--PAGE_BREAK--В качестве вывода, можно сказать, что инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, то есть с процессами производства и реализации продукции. Именно поэтому в период резких изменений в экономике, технологии, экологии и политике выживание и успех в мире бизнеса в большей степени зависит от правильности принимаемых инвестиционных решений. Инвестиционное решение – одна из наиболее важных деловых инициатив, которая должна осуществляться предпринимателями или менеджерами, поскольку инвестиции связывают финансовые ресурсы на относительно большой период времени. Инвестиционное решение воплощается в инвестиционный проект.
1.2 Законодательное регулирование инвестиционной деятельности в РФ
Инвестиционная деятельность в реальном секторе экономики в РФ определяется Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39‑ФЗ от 25.02.1999 г.
Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты деятельности предприятия в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)». Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, увеличивающие стоимость основных средств. [19]
Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смысле понимается временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся у него в распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния. Бюджетный кодекс РФ не содержит понятия «государственные инвестиции». Здесь используется более узкий термин «бюджетные инвестиции», однако Бюджетный кодекс не дает определения и этого понятия. [24] Понятие «инвестиции» упоминается лишь в ст. 67 Бюджетного кодекса, в которой они определяются как часть капитальных расходов бюджетов, предназначенных для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствие с утвержденной инвестиционной программой, а также средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам. На основе общих понятий, закрепленных в российском законодательстве, сформулируем определение «государственные инвестиции» и «государственные капиталовложения», исходя из субъективного состава и объектов инвестиционных вложений. В соответствие с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инвестиционной деятельности могут выступать юридические и физические лица, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности. Деление по объектам в соответствие со ст. 213 – 215 Гражданского кодекса РФ зависит от формы собственности: государственной, муниципальной, частной и иных форм. [5] Используя данные критерии, государственные инвестиции представляют собой инвестиции, осуществляемые непосредственно органами государственной власти в объекты государственной собственности. Капитальные вложения представляют собой частный случай инвестиций, выделяемые по объекту вложения. И поскольку объект содержится в самом понятии, то принадлежность инвестиций в форме капитальных вложений к государственным можно определить по субъекту. Таким образом, государственные капитальные вложения представляют собой инвестиции в основной капитал действующих государственных предприятий и учреждений.
Нормативная и правовая базы в области государственного регулирования инвестиционной деятельности призваны обеспечить возможность внедрения новых прогрессивных методов инвестирования. Поэтому именно с правовой точки зрения принципиально важно определить понятие «государственные инвестиции» и «государственные капитальные вложения», что позволит выявить реальные источники и механизмы государственного инвестирования, а также раскрыть роль государства в инвестиционном процессе. [13]
В Бюджетном кодексе расходы бюджетов в зависимости от их экономического содержания делятся на текущие и капитальные. К капитальным расходам относятся: часть расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность, включающая статьи расходов, предназначенных для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствие с утвержденной инвестиционной программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам, расходы на проведение капитального ремонта и иные расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществление которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, другие расходы бюджета, включенные в капитальные расходы в соответствие с экономической классификацией расходов бюджетов Российской Федерации. Данное определение представляется громоздким и недостаточно четким. Действовавший до принятия Бюджетного кодекса Закон РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР» от 10 октября 1991 г. №1734–1, содержал более удачную формулировку капитальных расходов, под которыми понимались ассигнования на финансирование инвестиционной и инновационной деятельности и другие затраты, связанные с расширенным воспроизводством. Это определение, в отличие от формулировок, приведенных в Бюджетном кодексе, кратко и емко отражало смысл государственных инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Вместе с тем, расходы на капитальный ремонт, которые Бюджетным кодексом рассматриваются в качестве капитальных расходов, не всегда относятся к расходам на расширенное воспроизводство, поскольку в результате восстанавливаются первоначальные производственные мощности объекта, утраченные в процессе эксплуатации. [24]
Приведенный анализ свидетельствует, что в настоящее время существуют отдельные проблемы в законодательном регулировании государственных капитальных вложений. А при практическом применение действующего законодательства возникают определенные вопросы. В этой связи, такой основополагающий документ при осуществление бюджетного процесса как Бюджетный кодекс требует уточнений в части, относящейся к осуществлению государственного инвестирования национальной экономики.
1.3 Общая схема и задачи оценки экономического и финансового состояния инвестиционного проекта
Инвестиционный проект – это не только форма реализации принятого инвестиционного решения, но и форма разрешения многочисленных противоречий, возникающих в процессе принятия решения. Эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая его соответствие целям и интересам участников проекта. [4] Полная оценка состоятельности инвестиционного проекта возможна только при тщательном и глубоком анализе его финансовой реализуемости и экономической эффективности. Схема проведения полной оценки состоятельности проекта представлена на рисунке 1.2, 1.3.
Экономическая эффективность – базовая категория теории и практики принятия управленческих решений об инвестировании средств в развитие производства. Сущность этой категории состоит в том, что она выражает экономические отношения, а следовательно, и интересы участников инвестиционного процесса по поводу складывающегося в этом процессе соотношения между результатами и затратами. «Результаты» и «затраты» являются важнейшими понятиями, связанными с измерением экономической эффективности инвестиционных проектов. Результаты отражают те глобальные задачи, которые должны быть решены в инвестиционном проекте для достижения главной цели экономического развития. Достижение намеченных в проекте целей и соответствующих результатов предполагает осуществление определенных единовременных и текущих затрат. Единовременные затраты, направляемые на закупку оборудования, транспортных средств, строительство зданий и сооружений, в конечном счете аккумулируются в основном капитале, а направляемые на создание запасов сырья, материалов – в составе оборотного капитала. Текущие затраты формируют себестоимость продукции (услуг). Разность оценок результатов и затрат формирует эффект, позволяющий судить о том, что получит инвестор в результате реализации проекта. [23]
Приведенное в начале настоящего параграфа определение категории «экономическая эффективность» является исходным для выяснения как содержания, так и методики определения экономической оценки инвестиций, направляемых на разработку и реализацию инвестиционных проектов. Дать экономическую оценку таких инвестиций означает определить эффективность по конкретному инвестиционному проекту. Эффективность инвестиционного проекта определяют для решения ряда задач: оценки потенциальной целесообразности реализации проекта, т.е. проверки условия, согласно которому совокупные результаты превышают затраты всех видов в приемлемых для инвесторов размерах; оценки преимуществ рассматриваемого проект в сравнении с альтернативными; ранжирования проектов по принятой системе показателей эффективности с целью их последующего включения в инвестиционную программу в условиях ограниченных финансовых и других ресурсов. [2]
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рисунок 1.2 – Схема экономической оценки инвестиционного проекта
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рисунок 1. 3 – Схема финансовой оценки инвестиционного проекта
Проблема оценки экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном выражении, что обычно характеризуется как норма дохода. Различают два подхода к решению данной проблемы: на основе использования простых, укрупненных методов и методов, учитывающих изменение технико-экономических показателей на каждом шаге расчетного периода, неравноценность денежных потоков во времени, инвестиционные риски, интересы различных групп инвесторов – участников проекта. Первые предлагают построение статистических моделей, а вторые – динамических моделей, взаимосвязанных параметров, необходимых для оценки эффективности. Поэтому их часто называют статистическими и динамическими методами оценки эффективности. Существенные недостатки статистических методов оценки эффективности не позволяют их рекомендовать как инструмент разработки предварительного и тем более окончательного ТЭО инвестиционного проекта. В полной мере недостатки статистического метода можно устранить при помощи использования второй группы методов экономической эффективности – динамических. [20]
Оценку эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей: чистая приведенная, или текущая, стоимость – NPV; индекс доходности или прибыльности – PI; срок окупаемости – DPP; внутренняя норма дохода (прибыли) – IRR. Оценка экономической эффективности инвестиций недостаточно для принятия решения о целесообразности их осуществления. Инвестиционный проект наряду с получением желаемой доходности, прибыли на вложенный капитал должен обеспечить устойчивое финансовое состояние будущего предприятия. Основной целью оценки финансового состояния инвестиционного проекта является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния объекта, в который вкладываются инвестиции. Чтобы принимать решения об инвестиционной деятельности, менеджеру необходима постоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, концентрации исходной информации, оценки и анализа полученных показателей финансовой эффективности. Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта – оценка его способности на всех стадиях развития своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, т.е. оценка платежеспособности и ликвидности проекта. [6]
Финансовые обязательства включают все выплаты, связанные с осуществлением разрабатываемого проекта: погашение кредита, оплату счетов, выплату зарплаты, перечисление налогов. Если это не достигается на каком-то этапе (шаге) расчетного периода, то проект должен быть отвергнут (или доработан). Каким бы высокоэффективным он ни был, неплатежеспособность – свидетельство банкротства. Финансовая оценка инвестиционного проекта дает возможность получить как общий прогноз финансового состояния проекта, так и отдельных его аспектов в рамках анализа каждой из форм финансовой отчетности, называемых базовыми формами финансовой оценки: финансово-инвестиционный бюджет; балансовый отчет; отчет о прибылях и убытках. [21]
В целом под финансовой реализуемостью инвестиционного проекта понимается наличие финансовых возможностей реализации проекта. Финансовый анализ инвестиционного проекта является существенным элементом финансового менеджмента инвестиционной деятельности, позволяющим оптимизировать интересы ее различных участников. Собственники оценивают финансовое состояние с целью повышения доходности, обеспечения стабильности предприятия. [14] Кредиторы – так, чтобы минимизировать свои риски по предоставляемым кредитам. Интересы различных участников инвестиционной деятельности позволяют отразить соответствующие показатели оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта (таблица 1.1).
Таблица 1.1 – «Взаимосвязь финансовых показателей и интересов инвесторов»
Показатели
Субъекты финансирования
· Размер оборотного капитала;
· Коэффициент общей ликвидности;
· Коэффициент немедленной ликвидности;
· Оборачиваемость дебиторской задолженности;
Краткосрочные кредиторы
· Оборачиваемость товароматериальных средств
· Коэффициент покрытия процентов по кредитам;
· Соотношение между заемным и собственным капиталом;
· Отношение заемного капитала к общей сумме активов;
· Коэффициент общей платежеспособности
Долгосрочные инвесторы
· Норма прибыли на акцию;
· Норма прибыли акционерного капитала;
· Коэффициент котировки акции;
· Показатель выплаты дивидендов;
· Доходность акций;
· Отношение цены к норме прибыли на акцию;
· Коэффициент устойчивости роста
Инвесторы-акционеры
продолжение
--PAGE_BREAK--
При оценке эффективности анализу подвергаются потенциальная способность проекта сохранить покупательскую ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста. Оценка эффективности инвестиций имеет цель выяснить, насколько реализация проекта отвечает целям и интересам его участников. В общем случае эффективность инвестиционного проекта – это категория, выражающая соответствие результатов и затрат проекта целям его участников, включая в необходимых случаях государства и населения. Таким образом, говорить об эффективности проекта можно лишь тогда, когда содержащаяся в проектных материалах информация подтверждает реализуемость проекта. [10]
Реализуемость проекта может оцениваться с разных точек зрения – технической, технологической, экономической, финансовой, экологической и т.п. В дальнейшем речь будет идти лишь о финансовой и экономической реализуемости проекта.
1.4 Показатели оценки финансовой устойчивости проекта и методика их определения
Для экономической оценки инвестиционного проекта, как упоминалось в предыдущей главе, используются следующие критерии:
Таблица 1.2 – Критерии экономической оценки
Критерий
Формула
Содержание критерия
1. Чистая приведенная стоимость
(1.1)
где: r – норма дисконта; n – число периодов реализации проекта; CFt – чистый поток платежей в периоде t, I0– сумма первоначальных затрат, т.е. сумма инвестиций на начало проекта;
Инвестору следует отдавать предпочтение только тем проектам, для которых NPV имеет положительное значение. Отрицательное же значение свидетельствует о неэффективности использования денежных средств
2. Индекс прибыльности
(1.2)
Показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.
Если величина критерия РI > 1, то современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV; при этом норма рентабельности превышает заданную, т.е. проект следует принять;
При РI
Если РI = 1, то инвестиции не приносят дохода, – проект ни прибыльный, ни убыточный.
3. Внутренняя норма доходности
(1.3)
Позволяет инвестору данного проекта оценить целесообразность вложения средств.
Если капиталовложения осуществляются только за счет привлеченных средств, причем кредит получен по ставке i, то разность (IRR – i) показывает эффект инвестиционной (предпринимательской) деятельности. при IRR=i доход только окупает инвестиции (инвестиции бесприбыльны), при IRR
4. Срок окупаемости
РР =срок до полной окупаемости+
+ непокрытый отток ден. ср-в на нач. года / чистый ден. поток года окупаемости (1.4)
Состоит в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости.
Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит: возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров или услуг; получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня; окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия.
Для точной и полной характеристики финансовой устойчивости инвестиционного проекта достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. [22]
Платежеспособность проекта означает возможность погашения в срок и в полном объеме долговых обязательств, возникающих в связи с реализацией инвестиционного проекта. Для оценки платежеспособности рекомендуется рассчитывать ряд частных показателей. (таблица 1. 3).
Таблица 1.3 – Коэффициенты платежеспособности
Показатель
Алгоритм расчета
Коэффициент финансовой устойчивости
Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия
Коэффициент платежеспособности
Отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным средствам
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализируемых средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов)
Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств
Отношение долгосрочной задолженности к внеоборотным активам (капитальные вложения)
Итак, платежеспособным является проект, способный рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Вместе с тем, предприятие должно своевременно выполнять и свои текущие обязательства, связанные с реализацией инвестиционного проекта. Способность инвестиционного проекта своевременно выполнять текущие (краткосрочные) обязательства, реализуя текущие активы, называются ликвидностью проекта. Ликвидность характеризует скорость превращения активов в денежную форму (так как все текущие платежи осуществляются в денежной форме), полностью сохраняя при этом свою ценность. Это предъявляет жесткие требования к структуре активов предприятия, так как степень ликвидности различных активов существенно отличается.
Ликвидность активов является предпосылкой платежеспособности проекта. Если она недостаточно, то и платежеспособность не будет обеспечена. Возможно определение следующих показателей ликвидности. (таблица 1. 4)
Таблица 1.4 – Коэффициенты ликвидности
Показатель
Алгоритм расчета
Коэффициент
текущей ликвидности
Мера ликвидности, рассчитываемая как отношение текущих активов к текущим обязательствам
Промежуточный коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности)
Отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам
Коэффициент абсолютной ликвидности
Отношение высоколиквидных активов (денежные средства, ценные бумаги, счета к получению) к текущим пассивам
Для аналитических целей обычно рекомендуют определять показатели рентабельности и показатели оборачиваемости активов по проекту. Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности предприятия – участника инвестиционного проекта, а показатели оборачиваемости – для оценки эффективности операционной деятельности, политики в области цен, закупок и сбыта (таблица 1.5).
Таблица 1.5 – Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности
Показатель
Алгоритм расчета
Коэффициент оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Отношение выручки от продаж в кредит к средней за период дебиторской задолженности
Средний срок оборота кредиторской задолженности
Отношение краткосрочной кредиторской задолженности (счета к оплате) к расходам на закупку товаров и услуг, умноженное на число дней в отчетном периоде
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж
Отношение валовой прибыли от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции и внереализованных операций
Полная рентабельность продаж
Отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и выплаченных процентов по займам (в части, отнесенной на себестоимость) к сумме выручки от реализации продукции
Чистая рентабельность продаж
Отношение чистой прибыли от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции
Рентабельность активов
Отношение валовой прибыли от операционной деятельности к средней за период стоимости активов
Полная рентабельность активов
Отношение валовой прибыли от операционной деятельности и выплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов
Чистая рентабельность активов
Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов
Чистая рентабельность собственного капитала
Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала
Если на каком-либо шаге расчетного периода не обеспечивается финансовая надежность проекта, он должен быть доработан или отвергнут, несмотря на высокие показатели экономической эффективности. Финансовая устойчивость инвестиционного проекта – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность в случае осуществления инвестиционной деятельности. Поток хозяйственных операций, генерируемых при этом, будет постоянным «возмутительным» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода от одного типа устойчивости в другой. Повысить финансовую устойчивость предприятия можно, предусмотрев реализацию следующим мероприятий: оптимизацию структуры источников финансирования, величины производственных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции, уменьшение дебиторской задолженности, превышение кредиторской задолженности над дебиторской с целью покрытия недостатка оборотных средств, формирование финансовых резервов, позволяющих временно ослаблять финансовую напряженность, привлечение дополнительных кредитов на временное пополнение оборотных средств, увеличение прибыльности деятельности (снижение затрат), ускорение оборачиваемости средств. [1] Планирование указанных мероприятий потребует корректировки исходной информации, необходимой для расчетов эффективности проекта, и приведет к изменению не только финансовой надежности проекта, но и показателей экономической эффективности. Итак, оценка финансовой устойчивости проекта опирается на ту же исходную и интегрированную экономическую информацию, которая используется при оценке экономической эффективности инвестиций. Расчеты ведутся по тем же интервалам планирования, что и для экономической эффективности. [4]
Из выше сказанного можно сделать два важных вывода. Во-первых, обоснование управленческого решения об инвестировании необходимо проводить только на основе системы сбалансированных показателей, имея в то же время виду требования инвесторов к уровню каждого их них.
Во-вторых, процедуры, выполняемые экономистом-менеджером для достижения сбалансированной системы показателей, являются важным инструментом управления проектом с целью достижения приемлемого для инвесторов уровня доходности. Сложные логические связи системы потоков и показателей предопределяют последовательность анализа и корректировки показателей эффективности – от показателей финансовой устойчивости к потокам денежных средств в балансе и финансово-инвестиционном бюджете и, в конечном счете, к показателям экономической эффективности.
2 Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта (на примере ОАО «Новосергиевское Центральное Сельпо»)
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Новосергиевского Центрального Сельпо»
В соответствие с уставом (приложение А) Новосергиевское Центральное сельское потребительское общество Оренбургского облпотребсоюза в своей деятельности руководствуется Гражданским Кодексом РФ, Законом РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществ, их союзах) в Российской федерации» с учетом изменений и дополнений, внесенных в него Федеральным законом от 28.04.2000 №54 – ФЗ Другими законами РФ и иными нормативно правовыми актами РФ, настоящим уставом.
Новосергиевское Центральное сельское потребительское общество Оренбургского облпотребсоюза – юридическое общество, являющееся некоммерческой организацией не имеющее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности, имеющее самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках, печать и другие реквизиты.
Целью общества является удовлетворение материальных и иных потребностей пайщиков общества. Для выполнения указанной цели общество осуществляет: оптовая, розничная торговля, в том числе путем создания торговых баз, магазинов, коммерческих центров, ларьков, киосков, лавок на дому по заказам, в кредит, круглосуточно; общественное питание; производство и реализация продукции научного, промышленного, культурно – оздоровительного, сельскохозяйственного назначения на сепараторных пунктах, мельницах, крупорушках, зернодробилках, маслобойнях; заготовительная деятельность в том числе сбор и реализацию сырья из дикорастущих лекарственных растений; услуги рынка и другие виды услуг; промышленное товарное рыболовство, рыбоводство; деятельность по оказанию бытовых услуг; производство, розлив, хранение на предприятиях и оптовую реализацию этилового спирта изготовленного из всех видов сырья; производство, розлив, хранения на предприятиях и оптовую реализацию готовой алкогольной продукции, киноматериалов и полуфабрикатов этой продукции; организацию мелкого товарного производства, в том числе выпечка хлеба надомниками, вязание варежек, носков, прием изделий народного промысла; производство отдельных видов строительных материалов, конструкций и изделий по перечню, утверждаемому Правительством РФ.
Рисунок 2.1 – Динамика статей баланса
В соответствие с рисунком 2.1 внеоборотные активы уменьшились на 177 руб. Оборотные активы уменьшились на 1582 руб., в том числе запасы на 927 руб. Динамика структуры оборотных активов характеризуется: не изменение удельного веса задолженности покупателей и заказчиков, снижение удельного веса краткосрочных финансовых вложений с 1,09% до 0,8%, снижение доли запасов сырья и материалов с 23,3% до 21,7%, снижение доли затрат в незавершенном производстве с 0,55% до 0%. Собственный капитал уменьшился с 12,1% до 6,5%.
Рисунок 2.2 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности
В соответствие с рисунком 2.2 за 2007 год кредиторская задолженность снизилась на (18%), при росте объема продаж, что свидетельствует об улучшении платежной дисциплины Общества. Снижение кредиторской задолженности произошло в основном за счет уменьшения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 24,5%, в т.ч. за счет снижения задолженности перед дочерними предприятиями на 96,4%, задолженности перед бюджетом на 9,2 42,1%, авансов полученных на 53,3%. Следует отметить, что общество не имеет просроченной задолженности перед бюджетом и персоналом. На 1.01.07 г. дебиторская задолженность выше кредиторской задолженности, т.е. бесплатные кредиты, выданные Обществом другим организациям, превышают кредиты для Общества.
Общество обязано вести бухгалтерский учет своего имущества, обязательств и хозяйственных операций, а также предоставлять бухгалтерскую, финансовую, статистическую и иную отчетность о своей деятельности союзам потребительских обществ (в сроки, устанавливаемые советом союза), государственной налоговой инспекции, другим органам в порядке установленном законодательством и правовыми документами.
2.2 Краткая характеристика инвестиционного проекта
Рассмотрим проект по замене оборудования на примере ОАО «Новосергиевское Центральное Сельпо».
Приобретение технологического оборудования УНИВЕНТ фирмы «БИГ ДАЧМЕН» для установки в птицеводческих помещениях – это техническое оснащение предприятия высокопроизводительным оборудованием. Это даст увеличение валового производства яйца за счет повышения продуктивности и сохранности птицы, снижение себестоимости производства и реализации яйца, в связи со снижением затрат на проведение ремонтных работ и обслуживания оборудования, а также снижения потери кормов, экономии воды, стоков и электроэнергии. Реализация производственного инвестиционного проекта длительностью восемь лет. Коммерческим продуктом проекта является пищевое куриное яйцо. Запланированные капитальные вложения на сумму в 17,7 млн. рублей осваиваются в первый год. Стоимость проекта по реконструкция птицеводческого помещения для содержания кур-несушек:
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--