Лизинговые операции в коммерческих банках

--PAGE_BREAK--1972 г. Совет управляющих Федеральной резервной служ­бы (ФРС) принял решение, разрешающее банковской холдинго­вой компании выступать в качестве агента-брокера или консуль­танта в связи с полностью оплаченным лизингом. В 1974 г. сфера деятельности дочерних компаний расширилась за счет сдачи в аренду (при определенных условиях) недвижимости.Банковские холдинговые компании имеют право осущест­влять лизинг движимого и недвижимого имущества; националь­ные банки — только лизинг движимого имущества[1].

В настоящее время для того, чтобы сделка удовлетворяла ус­ловиям финансового лизинга, она должна обладать следующими характеристиками:

1) минимальные инвестиции в арендованное имущество со стороны лизингодателя должны составлять не менее 20% его сто­имости;

2) лизингополучатель не может иметь право (опциона) на выкуп оборудования по цене ниже его рыночной стоимости, оп­ределенной на момент применения этого права;

3) лизингополучатель не может инвестировать в арендован­ное им оборудование, кроме так называемых отделимых усовер­шенствований;

4) период лизинга не превышает 80% срока службы обору­дования;

5) в конце срока лизинга оборудование должно иметь оце­ненную остаточную стоимость в размере не менее 20% его пер­воначальной стоимости;

6) лизингодатель должен ожидать получения положитель­ной величины денежного потока, как и общей прибыли, по до­говору лизинга вне зависимости от налоговых льгот.

На рынке лизинговых услуг компании США являются наибо­лее заметными и крупными. В таблице 1 приводятся данные по 12 ком­паниям, входящим в первые 50 крупнейших лизинговых компаний мир. (ПРИЛОЖЕНИЕ Б)

В Японии финансовый лизингопределяется как сделка, удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:

1) Срок лизинга строго фиксируется, и общая сумма лизин­говых платежей определяется в сумме, примерно равной совокуп­ным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг.

2) Запрещается аннулирование договора лизинга в течение периода его действия. Если в Японии финансовый лизинг трактуется как сделка по реализации, то лизингополучатель наделяется правом на налого­вую амортизацию. В противном случае подобным правом будет обладать лизингодатель.

Финансовый лизинг рассматривается в качестве сделки по реализации продукции, если удовлетворяется один из следующих критериев:

1) по истечении периода лизинга лизинговое имущество будет передано лизингополучателю на нулевое или номинальное денежное вознаграждение;

2) в лизинг передается оборудование, вмонтированное в здание и поэтому неперемещаемое с места на место;

3) в лизинг передаются завод, машины или оборудование, произведенные для специальных целей, указанных лизингополу­чателем, так что в результате лизинговое имущество трудно ис­пользовать в каких-либо других целях;

4) срок лизинга короче 70% законодательно оговоренного срока службы лизингового имущества (60%, если этот срок служ­бы составляет 10 лет и более), и лизингополучатель имеет право покупки.

Информация о результатах деятельности японской лизинговой компании CenturyLeasingSystemInc. показана в таблице.
Таблица 1 Показатель деятельности лизинговой компании CenturyLeasingSystemInc., млн. долл.





2003г.

2004г.

2005.

2006г.

2007г.

Операционные доходы

 Операционные затраты

Доходы до налогообложения

Чистые доходы компании

2056

2015

39

21

2229

2202

26

18

2582

2561

22

17

2878

2844

8

11

3456

3411

8

3


Германия является одной из крупнейших в Европе стран по развитию рынка лизинговых услуг. Так, в 2004 г. общий объем ли­зинговых операций составил здесь 28 437 млн. ЭКЮ, или 33.25 млрд. долл. В 2005 г. объем лизинговых операций достиг З0 803млн. ЭКЮ, т. е. возрос на 8,3%. Правда, здесь следует внести корректив на уровень инфляции в стране, который составил за последний год 1,8%.Лизинговые компании занимаются различными видами лизинга движимого и недвижимого имущества. Жесткой закрепленности не существует. В Германии наиболее развитым является лизинг автотранспортных средств. Удельный вес лизинга легковых автомобилей в общем объеме лизинга всех видов оборудования составлял в 2008 г. 54,6%, а с учетом грузовиков — 63,3%.

Постановление об аренде с полной выплатой определяет эко­номического собственника в сделках, касающихся движимости. Определение финансового лизинга для налоговых целей действует, когда:

1) контракт заключен на определенный период времени, в течение которого он не может быть прекращен одной из сторон, до тех пор пока обе стороны не выполнят своих контрактных обя­зательств (основной период лизинга);

2) лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем в течение основного периода лизинга, покрывают стоимость приоб­ретения или производства объекта лизингодателем, а также все по­бочные расходы, включая стоимость финансирования.

В германское законодательство с 1 января 2009 г. вводится норма, в соответствии с которой в случае, если лизингополучатель оказывается несостоятельным, лизингодатель имеет преимущественное право перед другими кредиторами как собственник сдаваемых в лизинг активов. Ряд германских лизинговых компаний входит в сотню крупнейших лизингодателей мира. (ПРИЛОЖЕНИЕ В) Ежегодно заключаемые лизинговые сделки некоторых из них превышают 3 млрд. долл.
2                   ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН ЗА 2006-2009  ГОДА
2.1 Нормативно-законодательные акты, регулирующие лизинговые операции
Основы правового регулирования лизинговых отношений в стране были заложены Указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу Закона, от 24 апреля 1995 г. №2235 «О налогах и других обязательных платежах в бюджет». В статье 43 этого Указа дается понятие о лизинге (финансовой аренде: «Аренда подлежа­щих амортизации основных средств является лизингом (финансо­вой арендой), если она отвечает одному из следующих условий:

1) срок аренды превышает 80 процентов срока службы основ­ных средств;

2) арендатор обладает правом покупки основных средств по фиксированной цене или цене, определяемой по окончании аренды;

3) остаточная стоимость арендуемых основных средств по окончании аренды составляет менее 20 процентов их стои­мости в начале аренды;

4) текущая (дисконтированная) стоимость платежей за весь арендный период превышает 90 процентов стоимости арен­дуемых средств».

 Дальнейшему развитию лизинга способствовали Указ Пре­зидента РК от 22 декабря 1995 г. «О дополнительных мерах по поддержке села и агропромышленного комплекса страны в 1996-1997 годах» и постановления правительства «Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроитель­ной продукцией на основе лизинга» от 23 декабря 1995 г. №1851 и «О создании лизингового фонда по обеспечению агропромыш­ленного комплекса Республики Казахстан машиностроительной продукцией» от 29 января 1996 г. №117. Этими же постановлениями правительства были утверждены соответствующие «Положения о лизинге в агропромышленном комплексе» и «Положение о лизинговом фонде по обеспечению агропромышленного комплекса Республики Казахстан машино­строительной продукцией».

Министерствами сельского хозяйства и финансов были ут­верждены 7 февраля 1996 г. «Временный порядок обеспечения аг­ропромышленного комплекса продукцией машиностроения на ли­зинговой основе (агролизинг)», который должен был действовать до принятия Закона Республики Казахстан «О лизинге».

Кроме того, с ноября 1995 г. по июль 1996 г. последовательно были приняты четыре постановления Правительства Республики, регламентирующие условия и порядок реализации Программного займа Азиатского банка развития (АБР) для сельскохозяйственно­го сектора в сумме 100 млн долл. США, первый транш которого осуществлялся на лизинговой основе[3].  

Постановлением Национальной комиссии Республики Казах­стан по бухгалтерскому учету от 15 ноября 1996 г. №5 был ут­вержден Стандарт бухгалтерского учета 17 «Учет аренды». Целью данного стандарта является определение порядка учета аренды, в частности таких ее видов как финансируемая аренда, текущая аренда, неотменяемая (безотзывная аренда). В «Главе 29 «Имущественный наем (аренда)» проекта Особен­ной части Гражданского Кодекса РК лизингу посвящены 8 статей (ст. 565-572), где в основном освещаются вопросы самого дого­вора, предмета и существенных условий договора лизинга, уве­домление продавца о сдаче имущества в лизинг, риск случайной гибели имущества и расходов, обязанности лизингополучателя уплатить вознаграждение по договору лизинга, передача лизинго­получателю предмета договора лизинга, вопросы ответственности продавца.
2.2Оценка лизинговой деятельности арендатором и смешанным финансированием
Оценка лизинговой операции — оп­ределение ее целесообразности с позиции интересов ли­зингодателя.

Всем потенциальным арендодателям и арендаторам необходимо знать доходность капитала по операциям с арендой — условия долгосрочной аренды обычно уточ­няются в ходе переговоров, поэтому контрагентам сле­дует знать позицию друг друга. Анализ арендодателя включает:

1) определение чистого денежного оттока, которым обыч­но является цена поставки арендуемого оборудования за вычетом аванса по договору аренды;

2) определение периодических денежных потоков, ко­торые состоят из арендной платы за вычетом налога на прибыль и затрат на техобслуживание, которые обязан нести арендодатель;

3) исчисление ликвидационной стоимости актива за вычетом налогов по окончании аренды;

4) определение того, превышает ли доходность по арен­де альтернативные затраты арендодателя, то есть по­ложительно ли значение NPVданной операции.

Для иллюстрации анализа с позиции арендодателярассмотрим пример с анализируемой фирмой.

1) Потенциальный арендодатель — состоятельное физическое лицо, получающее текущие доходы в виде процентов и уплачивающее совокупный налог по ставке Т = 40%.

2) Инвестор может приобрести 9%-е облигации, обес­печивающие посленалоговую доходность в размере:

9% х (1 — Т) = 9% х 0,6 = 5,4%.

Это доходность, которую инвестор может получать при альтернативном инвестировании со сходным риском.

3) Ликвидационная стоимость актива на конец пятого года 1 000 тг. Поскольку остаточная стоимость по ба­лансу к концу пятого года составит 600 тг., оставшиеся 400 тг. из этой тысячи подлежат налогообложению по ставке 40%. Иными словами, по окончании аренды арен­додатель может рассчитывать на доход от продажи акти­ва в сумме 840 тг. в посленалоговом исчислении.

Алгоритм расчета NPVоперации аренды с позиции инвестора приведен в таблице 4. Видно, что аренда, рас­сматриваемая как инвестиционный проект, имеет NPV, равный 26 тг. Таким образом, инвестор, предпочитаю­щий аренду инвестициям в 9%-е облигации (5,4% в посленалоговом исчислении), выиграет 26 тг., то есть аренда более предпочтительна как объект инвестирования.

Как было показано ранее, аренда выгодна и лизин­гополучателю, поэтому сделка должна состояться[5].

Инвестор может также рассчитывать значение IRRпо данным.В этом примере IRR= = 5,5%. Таким образом, договор обеспечивает посленалоговую доходность в размере 5,5% для инвестора, об­лагаемого налогом по ставке 40%, и представляет собой более выгодную инвестицию по сравнению с покупкой 9% -ных облигаций. Оба критерия — NPVи IRR— дали одинаковые результаты в отношении оценки целесооб­разности арендного договора.

Результаты расчетов по данным таблицы:
                NCFt

NPV=                   =26 nyu ghb k=5,4% (1)

                (1+k)t

                          NCFt

IRR: NPV=0=                  IRR=5,5% (2)

                          (1+IRR)t
Оценка лизинга со смешанным финансированием. Особое внимание привлекает новый тип аренды — аренда со смешанным финансированием. В условиях становления специализированных лизинго­вых компаний в Казахстане этот вид лизинга может стать особенно популярным. По такому лизинговому догово­ру арендодатель организует получение кредита на часть требуемой суммы. Арендодатель получает налоговые выгоды, связанные с ускоренной амортизацией. Однако теперь арендодатель имеет более рисковую позицию из-за привлечения кредита.

Аренда со смешанным финансированием, часто орга­низуемая совместно с синдикатом состоятельных людей, пытающихся найти налоговые прикрытия и выступаю­щих как владельцы-арендодатели, может стать в Казахстане(а на Западе уже стала) важной частью современного финансового рынка. При этом ответ на вопрос, является ли подобная операция арендой в полном смысле этого слова или нет, не имеет большого. Тем не менее, нетрудно изменить схему анализа, если арендодатель привлекает со стороны в полном объеме или частично требуемые 10 тыс. тг., организуя долгосрочную арен­ду. Прежде всего необходимо добавить ряд строк в таб­лицу, чтобы показать движение денежных средств. Проценты к уплате обеспечат еще одну налоговую льго­ту, в то время как погашение ссуды представляет собой дополнительный отток денежных средств. Затраты на приобретение актива сократятся на сумму кредита. Сде­лав эти изменения, можно рассчитать новые значения NPVи IRRи использовать их в оценке целесообразнос­ти аренды как одного из вариантов инвестирования.

Для иллюстрации предположим, что арендодатель может получить кредит в 5 тыс. тг. из требуемых 10 тыс. тг. на пять лет под 9% годовых с основной сум­мы. В таблице 5 приведен выполненный арендодате­лем NPV-анализ аренды со смешанным финансировани­ем. NPVтакой аренды (по данным строки 3) равен 26 тг., как и для обычной аренды. Отметим, однако, что арендодатель в этом случае вложил только 3,65 тыс. тг. собственного капитала. Следовательно, арендодатель может организовать 2,37 аренды со смешанным финан­сированием за ту же сумму 8,65 тыс. тг., требуемых для обычной аренды, и получить общий NPVв сумме 2,37 X26 тг. = 61,62 тг.
 Таблица 2 Анализ лизинга со смешанным финансированием (в тг.)



Показатели

Год 0-й

Год 1-й

Год 2-й

Год 3-й

Год 4-й

Год 5-й

1. Чистый денежный поток (из таблицы 6.7)

-8 650

2150

2 630

2110

1830

1280

2. Денежный поток по привлеченным средствам

5 000

-270

-270

-270

-270

-5 270

3. Чистый денежный поток

-3 650

1880.

2 360

1840

1560

-3 990




Влияние привлечения заемных средств на прибыль арендодателя отражается и в показателе IRRаренды со смешанным финансированием. Значение IRR, по дан­ным строки 3, равно 8,5%, что значительно больше 5,5% посленалоговой доходности по обычной аренде.

Отметим два дополнительных момента в отношении аренды со смешанным финансированием. Во-первых, использование заемного капитала не повлияло на NPVарендодателя. Причина состоит в том, что ссудный про­цент для арендодателя (5,4% в посленалоговом исчис­лении) равен дисконтной ставке. Во-вторых, денежный поток аренды со смешанным финансированием имеет два значения IRR: 0% и около 8,5%.

Пояснения к расчету:

NPV=Т =26тг., при к = 5,4%. 4=о(1 + к)4

Арендодатель берет кредит в 5 тыс. тг. в момент t= О

и погашает его в t= 5. Проценты, выплачиваемые в

конце каждого года, равны:

0,09 х 5 000 тг. = 450 тг.,

но они подлежат налоговой скидке, поэтому денежный отток процентов в год составляет:  -450 тг. х (1 — Т) = -450 тг. х 0,6 = -270 тг.
2.3 Анализ современного состояния лизинга в Казахстане



         2000-2008 гг. — период становления и роста ли­зингового рынка в Казахстане, в котором можно выделить еще два этапа.

I  этап (август 2000 — 2003 гг.) — «банковский» этап или этап формирования частнопредпринимательского, коммер­ческого лизингапосле введения в действие Закона РК «О финан­совом лизинге», подписанного Президентом РК Н.А. Назарбаевым 5 июля 2000 г.

Благодаря введению в законодательство понятия «банковский лизинг» быстро выросло количество лизинговых компаний, создаваемых ведущими коммерческими банками стра­ны. Так, с августа 2000 г. по май 2003 г. было создано 9 банковских лизинговых компаний. Пионерами банковского лизинга являлись: АО «БТА Лизинг» (31 августа 2000 г.), которое с марта 2005 г. пре­образовано в «БТА ORIXЛизинг», ЗАО «Халык Лизинг» (октябрь, 2000 г.) и АО «АТФ Лизинг» (октябрь, 2000 г.).

II  этап (2004 — 2008 гг.) — этап комплексного пересмотра и совершенствования лизингового законодательства, а также этап «лизингового бума» в Казахстане,когда резко возросли со­ответственно количество действующих на рынке лизинговых ком­паний и объемы лизинговых услуг. Этот этап можно назвать также как этап развития транспортного и индустриального лизинга.

В настоящее время на казахстанском лизинговом рынке дейс­твуют 26 лизинговых компаний с различной отраслевой, секто­ральной направленностью и спецификой деятельности. Семь из них расположены в г. Астане, три в регионах: в городах Караганда, Кокшетау и Петропавловск, и шестнадцать лизинговых компаний находятся в г. Алматы.

Кроме того, АО «Фонд развития малого предпринимательс­тва» и 5 коммерческих банков (АО «Казкоммерц банк», АО «Банк Туран Алем», АО «Альянс Банк», АО «Цесна Банк», АО «Банк Каспийский») имеют сегодня в своей структуре подразделения по лизин­гу и осуществляют непосредственно лизинговые операции.

Официальная статистическая отчетность по лизинговым опе­рациям через органы Агентства РК по статистике в Казахстане в настоящее время не ведется. Среди специалистов поэтому сущес­твуют различные, весьма разнящиеся друг от друга оценки ем­кости казахстанского лизингового рынка. Как утверждает к.э.н. М. Каирленов в журнале «NationalBusiness», по итогам первого полугодия 2006 г. объем рынка лизинга оценивается в Казахстане в 530-550 млн. долл. США[15]. При этом 90% рынка приходится напервые 10 ведущих лизинговых компаний, совокупный лизинго­вый портфель которых составил на 1.01.2006 г. 270 млн долл. и на 1.07.2006 г. достиг 499 млн долл.

Судя по текущей динамике, к концу 2006 года можно ожидать достижения рубежа в 750-800 млн долл., а к середине следующего года речь может идти об объеме лизингового рынка свыше 1 млрд долл[16].

Динамика развития лизинга в Казахстане за 2002-2007 гг. вы­глядит следующим образом:
Таблица 3 Динамика развития лизинга в Казахстане в 2002-2007 гг.



Наименование

2002г.

2003г.

2004г.

2005г.

2006г.

9 мес. 2007г.

Темпы

роста

2007г. к

2002 г.

Количество дейс­твующих лизинго­вых компаний

6

9

15

23

26

33

в 5,5 раза

Количество ли­зинговых сделок на конец периода (шт.)

291

722

1264

2622

3100

4200

в 14,4 раза

Портфель лизинго­вых сделок на ко­нец периода, (млн долл. США)

57

103

212

354

750

1229

в21,5 раз

Доля лизинга в ин­вестициях в основ­ной капитал (%)

0,7

1,2

1,8

2,2

3,5

7,3

-



Таким образом, рынок лизинговых услуг в Казахстане показы­вает весьма высокий динамизм, удваивая ежегодно объемы и де­монстрируя за 2002-2007 гг. рост 21,5 раза. Одновременно растет и количество действующих лизинговых компаний с 6 до 33, т.е. в 5,5 раза и число заключенных лизинговых сделок с 291 до 4200, или в 14,4 раза.

Несколько иную оценку развития рынка финансового анализа в Казахстане дает журнал «Эксперт Казахстан». (ПРИЛОЖЕНИЕ Г)

         Отсюда можно констатировать, что в Казахстане создана са­мостоятельная отрасль национальной экономики — лизинговая ин­дустрия, показатели которой могут быть достойно представлены в LondonFinancialGlobalLeasingReport. Как известно, с конца 70-х годов XXв. стала налаживаться статистика проведения лизинго­вых операций, которую ведет компания LondonFinancialGlobalLeasingReport. В течение многих лет здесь аккумулируется ин­формация о национальных лизинговых рынках, прежде всего по 50 крупнейшим в мире. На основе этих данных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объемах лизингового бизнеса.

Ныне в Казахстане успешно действуют все основные элемен­ты современного лизингового рынка из цепочки «продавец — ли­зингодатель — лизингополучатель», в лице «продавцов» — предста­вительства крупнейших производителей машин и оборудования, их сервис — центры, дистрибьюторы и дилеры, предлагающие разнообразную гамму техники и технологий, «лизингодателей» — сеть лизинговых фирм и компаний, а также «лизингополучате­лей» — вполне платежеспособные потребители техники на услови­ях лизинга — крупные, средние и малые предприятия из различных отраслей и сфер материального производства и услуг. Складывает­ся и инфраструктура лизингового рынка, состоящая из многочис­ленных обслуживающих структур, которые оказывают ремонтные, сервисные, информационные, юридические, аудиторские, консал­тинговые, страховые и другие дополнительные услуги основным участникам лизингового рынка.

Таким образом, начало активному развитию рынка лизинга было положено формированием лизинговой отрасли с 2000 г., на которые оказали влияние следующие факторы:

1)Принятие в 2000 г. Закона РК «О финансовом лизинге».

2)Износ основных фондов в отраслях экономики, достигший 50-70% (в некоторых отраслях промышленности этот пока­затель достиг 80%).

3) Бурное экономическое развитие страны в целом и несоот­ветствие промышленной базы открывающимся возможнос­тям увеличения производства.

В 2004-2008 гг. рынок лизинговых услуг получил ускоренное развитие, чему способствовали:

1)Получение компаниями льгот на НДС при импорте опреде­ленной номенклатуры товаров в рамках договоров финансо­вого лизинга.

2)Пересмотр и сокращение сроков амортизационных отчисле­ний на основные средства.

3)Упрощение судебно-административного производства при разрешении споров при изъятии имущества лизингодателя­ми у недобросовестных лизингополучателей.

Лизинг, на наш взгляд, должен стать одним из важных инс­трументов реализации Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 гг., а также Стратегии вхождения Казах­стана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира, и в конечном счете, фактором интенсивного развития национальной экономики и повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке в условиях нарастания тенденций глобализации и предстоя­щего вступления страны во ВТО[17].

По  данным  Министерства  финансов,  на  обновление  основных  фондовпредприятий потребуется не менее 800 млрд. тенге  инвестиций,  что  почти  вдвое превышает объемы всех выданных банками кредитов за истекший год.

Степень износа оборудования на промышленных предприятиях составляет 40-70 % и выше. Ежегодно в республике обновляется  лишь  0,8 –1,2   основных производственных фондов, в то время как в развитых  странах  эти  показатели составляют 6 — 8  %.  Значительная  часть  инвестиций  в   основной  капитал финансируется  за  счет  собственных  и  привлеченных  средств  предприятий. Национальная  банковская  система  в  ближайшие  годы  объективно  не  имеет возможности  полностью  удовлетворить  потребность  экономики  в   кредитах. Капитал  банковской  системы,  достаточный  для   обслуживания  нормального воспроизводственного процесса, согласно мировой практике  должен  составлять 6 – 7 % от ВВП.
3                   ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ЛИЗИНГА В КАЗАХСТАНЕ
3.1            Проблемы становления и развития лизинга в Республике Казахстан
         Однако быстрому развитию лизинга, в особенности коммерческого (частнопредпринимательского) лизинга, за этот период препятствовал и пока препятствует ряд все еще нерешенных проблем. (ПРИЛОЖЕНИЕ Ж) Среди них можно назвать такие общеэкономические и отраслевые проблемы, как:

1)   непомерный и непропорциональный рост цен на машины и оборудование и сложившийся в результате этого ценовой диспаритет между продукцией машиностроения и других отраслей;

2)   поиск и привлечение внутренних и внешних источников накоплений, инвестиций для финансирования лизинга машин и оборудования;                                              

3)   поиск и нахождение источников получения и поставок машин и оборудования на лизинговой основе (внутреннее производство, ввоз и вывоз);             

4)   состояние платежной дисциплины в экономике. Рост неплатежей и взаимной задолженности предприятий, не возврат кредитов приобрели за последние годы распространенный и массовый характер.

5)   отсутствие и слабость законодательно-нормативной базы развития и регулирования лизингового бизнеса;

6)   непоследовательность, противоречивость и неотработанность механизма государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса. Особенно ярко это проявлялось в отсутствии координации при проведении соответствующей инвестиционной налоговой, учетной и амортизационной политики.

Важнейшая проблема — создание экономических предпосылок  для реального привлечения крупных негосударственных инвести­ций в экономику страны на условиях лизинга.

Развитие коммерческого лизинга сталкивается у нас с пробле­мами аккумулирования значительных денежных средств, особенно; необходимых при лизинге сельскохозяйственной и авиационной техники, судов — при операциях международного лизинга. Наряду с государственными средствами основным источником инвестиций на внутреннем рынке должны стать сбережения населения и хозяй­ствующих субъектов. Только они могут эффективно работать на экономику. Но аккумулировать и привлечь в нее средства может надежная и сильная банковская система. Банковская система Ка­захстана являясь двухуровневой, кроме Национального Банка РК включает в настоящее время 37 банков второго уровня. Большинст­во из коммерческих банков являются ныне мелкими и маломощ­ными.

Развитие коммерческого лизинга ограничивают также сло­жившиеся у нас высокие ставки банковского кредита и короткие сроки кредитования. Их уровень, как об этом говорилось выше, зависит от уровня инфляции и ставки рефинансирования Национального Банка РК. При таких условиях и возможностях банки Казахстана не проявляют особой заинтересованности участвовать в финансировании лизинговых операций ни в прямой, ни в косвеннойформе.

Важнейшей проблемой, предопределяющей формы организа­ции лизинга — внутреннего или международного лизинга (экспорт­ного и импортного) — является определение и оптимальный выбор источников поступления и поставок машинно-технических изделий лизингополучателям (внутреннее производство, ввоз и вывозу).

В настоящее время предприятия Казахстана располагают в ос­новном физически изношенными и морально устаревшими основ­ными фондами, отсталыми ресурсоемкими технологиями. Потреб­ность в модернизации потенциала крайне велика. Однако в респуб­лике практически отсутствует производство основных видов обо­рудования, необходимых для предприятий различного профиля. По подсчетам специалистов, в настоящее время из 1500 наименований машин, нужных для агропромышленного комплекса, производится в республике только 11 процентов.

Серьезной проблемой остается неуклонное старение парка сельхозмашин. Ее предполагается решить за счет контрактов с за­падными фирмами,  а также поставок на лизинговой основе с рос­сийских заводов, одним из главных потребителей продукции кото­рых, всегда был Казахстан. Особенно остро стоит вопрос с постав­кой в республику зерноуборочных комбайнов и энергонасыщенных тракторов и грузовых автомобилей. В течение последних трех лет, начиная с 1994 года, идут длительные и безуспешные переговоры с Россией о поставках в республику на лизинговой основе комбай­нов, тракторов. Казахстанская сторона добивается лизинговых по­ставок на внутрироссийских условиях — 20% предоплаты за трак­тор, а остальные 80% — в рассрочку в течение 4 лет или продажи техники с рассрочкой в 3-5 лет, а российская — требует предоплаты.

Лизинговая деятельность находится в дискриминационном по­ложении даже по отношению к обычному инвестиционному креди­тованию. Дело в том, что сегодня фактически установлено двойное налогообложение лизинговой деятельности налогом на добавленную стоимость. Первый раз при поставке оборудования, второй — при сдаче его в лизинг лизингополучателю. Наличие НДС на ли­зинговые операции, который охватывает не только непосредствен­ный доход лизинговых компаний, но и возмещение банковских ссуд для приобретения лизингового оборудования и процентов по ним, в несколько раз поднимает стоимость лизинга для предпри­ятий-потребителей по сравнению с кредитом. Не действуют пока нормы Закона РК «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Республики Казахстан, имеющий силу Закона „О нало­гах и других обязательных платежах в бюджет“ от 31 декабря 1996 года по освобождению от налога на добавленную стоимость услуг по финансовому лизингу, оказываемых банками и другими финан­совыми учреждениями, имеющими лицензию Национального бан­ка, а также по предоставлению налоговых льгот по подоходному налогу с учетом применяемого механизма переоценки.основных фондов и ускоренной амортизации. Фактически не используется сегодня и формальное разрешение лизинговым компаниям применять ускоренную амортизацию в связи со сложностью ее практиче­ской реализации. Хотя в Казахстане за последнее время приняты беспрецедентные меры по налоговому стимулированию инвести­ционной активности, а также развития малого и среднего бизнеса, разработка конкретных механизмов их воплощения в реальность практически запаздывают.

Серьезной проблемой, выявленной в ходе осуществления крупномасштабных лизинговых проектов в агропромышленном комплексе с использованием бюджетных средств и иностранных кредитов и займов, и ставшая теперь весьма актуальной, является поиск, нахождение и отбор на конкурсной основе фирм и компаний — лизингодателей. Острота ее вызвана отсутствием территориаль­ной сети специализированных лизинговых компаний и сущест­вующими запретами банкам на участие в прямом лизинге.

В условиях рос­та неплатежей и взаимной задолженности предприятий, т.е. резкого снижения платежной дисциплины серьезной задачей и проблемой, стоящей перед банками и Лизинговым фондом является разработка и отладка механизма возврата бюджетных и иных средств, выде­ленных для проведения лизинговых операций. Эта задача является составной частью более общей проблемы — проблемы создания дей­ственной системы обеспечения выполнения обязательств путем предоставления гарантий, залога имущества и страхования ком­мерческих рисков при лизинговых сделках.

Ниже приводится предлагаемая специалистами Министерства сельского хозяйства схема механизма возврата бюджетных ассиг­нований, выделенных для проведения лизинговых операций (Приложения Д).
3.2 Мероприятия по развитию лизинговых операции в Казахстане
         Перспективы дальнейшего развития лизинга в Казахстане, на наш взгляд, связаны с тремя основными направлениями (ПРИЛОЖЕНИЕ Ж):

1)острой и настоятельной потребностью в быстром и коренном обновлении физически изношенного и морально устаревшего основного капитала почти во всех отраслях экономики;

2)подъемом инвестиционной активности в экономике по мере снижения уровня инфляции и притока прямых отечественных и иностранных инвестиций, кредитов и займов в приоритетные ее сектора и сферы;

3)темпами и масштабами развития малого и среднего бизнеса в национальной экономике, усилением его государственной под­держки и стимулирования.

В процессе укрепления и развития казахстанского лизин­гового рынка появились новые тенденции. Они состоят в сле­дующем:

1) Обслуживание регионов ведущими лизинговыми компа­ниями, сосредоточенными ныне в политических и экономических центрах страны (Астана, Алматы) стало осуществляться через создание и расширение их региональных филиалов и представи­тельств.

2) Меняются структура и разнообразней становятся источни­ки финансирования лизинговых операций. Еще год назад кредиты материнских банков и государственных финансовых институтов занимали львиную долю ресурсной базы лизинговых компаний, но их было явно недостаточно для широкомасштабного развития ли­зинга. Лидеры рынка активно расширяют источники финансирова­ния за счет привлечения внешних источников, включая сюда кре­дитные линии международных финансовых организаций и банков (МФК, ЕБРР, АБР и др.), кредиты западных экспортно-кредитных агентств, лизинговых компаний, коммерческие кредиты постав­щиков, средства местного фондового рынка, выпуская облигации лизинговых компаний (БТА ORIXЛизинг) и осуществляя секью-ритизацию долгов.

3)Наряду с государственными и банковскими дочерними ли­зинговыми компаниями стали появляться новые игроки лизингово­го рынка в лице иностранных лизинговых компаний; лизинговых компаний, связанных с производителями и поставщиками машин и оборудования; отраслевых и региональных лизинговых компаний; фирм, связанных с финансово-промышленными группами (ФПГ); а также коммерческих банков и Фондов, осуществляющих лизин­говые операции без создания лизинговой компании.

4)В результате возникновения конкуренции между лизин­говыми компаниями на рынке стали предлагаться разнообразные лизинговые продукты и программы, улучшаться условия предоставления техники в лизинг, снизился размер маржи лизинговых компаний.

Для дальнейшего развития и стимулирования, улучшения учета лизинговых операций предлагается осуществить следу­ющие меры:

1) Принять новые и внести изменения и дополнения в действу­ющие законодательно-нормативные акты:

1) В частности, принять Закон РК « О присоединении Казах­стана к Оттавской Конвенции УНИДРУА о международном финан­совом лизинге от 28 мая 1988 г.». Присоединение к этой Конвен­ции откроет широкую дорогу для налаживания международного сотрудничества и обмена опытом в области финансового лизинга, будет способствовать приходу крупнейших лизинговых компаний развитых индустриальных стран в Казахстан с лизинговыми ин­вестициями и развитию соответственно операций международно­го лизинга, международных сублизинговых операций.

2) Внести изменения и дополнения в статью 3 «Формы и виды лизинга» Закона РК «О финансовом лизинге», включая в нее понятия «Прямой лизинг» или «Вендор лизинг», «Прямой финан­совый лизинг», «Леверидж лизинг», «Групповой (акционерный) ли­зинг».

3) Внести изменения и дополнения в Налоговый кодекс РК, предусматривающие применение методов ускоренной амортиза­ции в лизинговых операциях.

Введение указанных разновидностей лизинга в Закон РК «О финансовом лизинге» существенно разнообразит и расширит спектр оказываемых лизинговых услуг, увеличит потенциал и мас­штабы лизингового рынка страны, свяжет этот рынок с фондовым рынком, с последующим использованием ресурсов негосударс­твенной накопительной пенсионной системы на основе разработки и предложения новых финансовых инструментов, а также средств государственных институтов развития (Инвестиционный фонд, Инновационный фонд, Фонд развития, малого предприниматель­ства и др.), созданных для реализации Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003-2015 гг.

2) Разработать в целях государственного регулирования и поддержки лизинга Программы развития лизинга в Казахстане (общегосударственную, отраслевые и региональные).

3) Установить связи и наладить партнерские отношения с Ев­ропейской федерацией ассоциаций лизинговых компаний «Евролиз», Российской Ассоциацией лизинговых фирм «Рослизинг» и с Конфедерацией «СНГ Лизинг» для обмена опытом и осуществле­ния совместных проектов.

4) Ввести официальную статистическую отчетность по ли­зинговым операциям в Казахстане через органы Агентства РК по статистике.

5)Предоставить статистические сведения о национальном лизинговом рынке в компанию LondonFinancialGlobalLeasingReport    продолжение
--PAGE_BREAK--