Содержание
Введение
Глава 1. Теоретические основы накопительнойпенсионной системы в Республике Казахстан
1.1 Понятие накопительной пенсионной системы вРеспублике Казахстан ее развитие и становление
1.2 Источники формирования и направленияиспользования средств пенсионных фондов
1.3 Проблемы накопления и диверсификации активовНПФ
Глава 2. Анализ деятельности АО НПФ «БТАКазахстан»
2.1 История развития АО НПФ «БТА Казахстан»
2.2 Современное состояние пенсионной системы вРеспублике Казахстан
2.3 Анализ деятельности АО НПФ «БТА Казахстан»
Глава 3. Проблемы и перспективы развитиянакопительной пенсионной системы в Республике Казахстан
3.1 Участие страховых компаний в пенсионномобеспечении населения Казахстана
3.2 Совершенствование механизма реализациипенсионной реформы Казахстана.
3.3 Зарубежный опыт развития пенсионной системы
Заключение
Список литературы
Введение
Потребность в адекватномпенсионном обеспечении — это потребность каждого человека нашей страны, а не тольколиц пожилого возраста, так как рано или поздно она коснется каждого из нас.
Суть накопительнойпенсионной системы (НПС) – это сохранение и преумножение средств вкладчиков,т.е. инвестиции в реальное создание. Механизм ее функционирования заключается вследующем: работодатели ежемесячно перечисляют в форме обязательных пенсионныхвзносов 10% от оплаты труда, включая все виды заработной платы, разные премии,доплаты, надбавки. За счет данного источника формируются пенсионные скоплениявкладчиков накопительных пенсионных фондов. Вкладчики либо их работодателимогут вносить в дополнение к обязательным пенсионным взносам добровольныепенсионные взносы, размер которых не ограничен; они вносятся единовременно либомногократно, регулярно либо нерегулярно, наличными средствами либоперечисленными.
Такимобразом, вся пенсионная деятельность государственного и негосударственныхфондов на сегодняшний день сводится к тому, что по указанию правительстваграждане перечисляют 10% от дохода в накопительные пенсионные фонды. Этисредства инвестируются, 90% инвестиционного дохода поступает на личныйпенсионный счет вкладчика, а 10% – на нужды фонда. [14]
Для условий Казахстанаможно предложить модель диверсификации активов между различными их группами взависимости от уровней риска данных групп, то есть диверсификацияосуществляется между группами активов с высоким, средним и низким уровнямириска. При этом основными показателями, на основе которых производится подбор,являются уровни риска текущей позиции и уровни риска инвестиционного решения. ВКазахстане наиболее подходящим методом выбора активов является их группировкапо уровню риска (высокий, средний, низкий) с последующей диверсификациейвложений в зависимости от данных показателя. То есть, исходным критерием диверсификациидолжен быть уровень риска, базирующийся на волатильности котировок, а неотраслевая принадлежность, вариация ожидаемой доходности или другие признаки,применяемые на развитых рынках. Между тем, для пенсионных фондов весьмаактуален стратегический, долгосрочный аспект инвестиций, что отражается другимнаправлением данной модели – диверсификацией по срокам вложений. В рамках этогонаправления предполагается выделение в портфеле определенных долей длястратегических и краткосрочных вложений наряду с основной его частью,представляющей среднесрочные инвестиции. Кроме долго- и среднесрочных вложений,определенная часть портфеля также должна быть отведена под краткосрочныеактивы, операции с которыми позволяют обеспечивать (за счет постоянной купли –продажи) повышенный уровень доходности по сравнению с простым держанием бумаг.
В настоящее время вреспублике создано и действует большое количество внебюджетных фондов. Взависимости от уровня управления фонды подразделяются на государственные ирегиональные, по целевому назначению – на экономические и социальные.
Основные социальные фонды– это пенсионный фонд, фонд социального страхования, государственный фондзанятости населения, фонд медицинского страхования.
Накопительные пенсионныефонды (НПФ) могут быть:
– открытые;
– корпоративные.
Открытые накопительныепенсионные фонды осуществляют прием пенсионных взносов от вкладчиков независимоот места работы и жительства получателя.
Корпоративныенакопительные пенсионные фонды создаются для получателей – работников одногоили нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данногонакопительного пенсионного фонда.
Негосударственныепенсионные фонды в экономике развитых стран являются мощным средствомстабилизации рынка, выступая в качестве постоянного источника внебюджетныхпоступлений, активизирующих позитивные процессы в экономическом и социальномразвитии общества.
В июле 1995 года вКазахстане был зарегистрирован первый Казахстанский добровольный пенсионныйфонд.
Сейчасуже с уверенностью можно сказать, что деятельность накопительного пенсионногофонда позитивно влияет на социальный климат и, прежде всего, это выражается вповышении мотивации к труду. Многие пенсионные системы ориентированы на долипроцентов от зарплаты, что обуславливает стремление к профессиональному росту.Работодатели могут удерживать ценные кадры солидными выплатами в НПФ (в рядестран такие выплаты не облагаются налогом). Общество становится болееконсервативным, устойчивым, не расположенным к политическим потрясениям, таккак ускоряет формирование стабильного среднего класса. [21]
Казахстан первым средистран СНГ начал реформировать старую солидарную систему пенсионного обеспеченияграждан с переходом на накопительную систему. Закон «О пенсионном обеспечении вРеспублике Казахстан», принятый 20 июня 1997 года положил начало строительствув стране накопительной пенсионной системы.
Изначально реформа была задумана иреализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливуюсистему пенсионного обеспечения. Пенсионные накопления позволили осуществитьмассу государственных программ, реализовать уйму инвестиционных проектов. Но,несмотря на значительные и положительные результаты реформирования накопительныхпенсионной системы, многие её проблемы остаются до сих пор нерешенными. Об этоми многом другом подробнее рассматривается в моей дипломной работе.
В первой была раскрыта сущностьнакопительной пенсионной системы, её недостатки и преимущества.
Так как пенсионные фонды являютсяважным звеном сегодняшней накопительной пенсионной системы, во второй главе быладана их характеристика и рассмотрены задачи, которые они выполняют. Выяснены источникиформирования и основные направления использования средств пенсионного фонда исовременное состояние пенсионной системы в Республике Казахстан.
Становитсявсе более очевидным, что важный недостающий компонент в нынешнем пенсионномобеспечении – это отсутствие механизма страхования активов частных пенсионныхфондов. Поэтому в третьей главе выявлена взаимосвязь пенсионного фонда и фондасоциального страхования, т.е. долю участия страховых компаний в пенсионномобеспечении населения Казахстана. Так как пенсионная система на сегодняшнийдень в недостаточной степени развита, также был рассмотрен не менее важныйвопрос о совершенствовании механизма реализации пенсионной реформы Казахстана изарубежный опыт развития пенсионной системы.[5]
Глава 1 Теоретическиеосновы накопительной пенсионной системы в Республике Казахстана
1.1 Понятиенакопительной пенсионной системы в Республике Казахстан ее развитие истановление
Радикальныеизменения в экономической политике Казахстана, начавшиеся с обретениемреспубликой независимости и предопределенные необходимостью созданиягосударства с социально ориентированной рыночной экономикой, обусловилиформирование принципиально новых общественных отношений. В частности, в июне1997 года принят Закон «О пенсионном обеспечении». Итоги минувшегодесятилетия позволяют полнее понять и оценить определяющую роль ПрезидентаНурсултана Назарбаева в реформировании системы пенсионного обеспечения.
Индексацияпенсий — необходимый атрибут любой зрелой пенсионной системы. Она призванапредупреждать падение реальной стоимости пенсии особенно в условиях инфляции.Индексация должна также обеспечивать нормальное соотношение пенсии с заработнойплатой, имея в виду рост последней. Закономерно, что на заре независимостинашей страны на первый план вышла проблема «осовременивания» пенсийграждан, ушедших на отдых в прежние годы. Начало этому процессу положил УказГлавы государства республики от 18 марта 1992 года о повышении размеров ранееназначенных пенсий.
Помимоэтого, возникла необходимость в пересмотре условий назначений пенсий и в первуюочередь — льготного пенсионного обеспечения, организация которого противоречилапринципам рыночной экономики. Вдобавок, на них тратилась львиная доля средствпенсионного фонда. Закономерно, что Президент в начале 1994 года внес серьезныеизменения в систему льгот, привилегий и выплат, представляемых различнымкатегориям пенсионеров, инвалидам и населению. Он предложил переход на денежнуюкомпенсацию и замену ею различных видов коммунальных, транспортных,жилищно-бытовых, налоговых и других льгот. Этот компенсационный метод наряду сограниченными натуральными льготами в переходный период имел достаточноблагоприятную перспективу.
Стратегическиепрограммы реформирования системы пенсионного обеспечения были озвучены вПослании Президента Парламенту в начале июня 1994 года. В них затрагивались ивопросы пенсионной политики, в частности, отмечалось: «На основевсестороннего анализа действующей системы пенсионного обеспечения Правительствуследует провести работу по упорядочению пенсионных льгот, внедрению системобязательного и добровольного пенсионного страхования. Необходимо идти к созданиютрехъярусной системы. На первом ярусе — гарантированные государствомминимальные пенсии, на втором — пенсии, предоставляемые по обязательномупенсионному страхованию, на третьем — пенсии, предоставляемые за счетнегосударственных пенсионных фондов».
Вчисле главных ориентиров пенсионной политики в рыночной экономике к функциямгосударства Н. А. Назарбаев отнес, прежде всего, законодательное обеспечениедеятельности накопительных пенсионных фондов. Здесь несколько слов следуетсказать о страховании финансовых обязательств таких фондов. В Казахстаненакопительные пенсии обеспечиваются методом капитализации собранных средств иобслуживаются независимыми частными (негосударственными) фондами, поэтому ониподлежат значительному регулированию со стороны государства путем страхованияих финансовых обязательств. Сохранение средств вкладчиков — это проблема впервую очередь самого пенсионного фонда, но и государство не остается встороне: действуя в интересах вкладчиков, оно устанавливает определенныеправила, способствующие сохранению указанных средств.
Уместнозаметить, что пенсионное обеспечение затрагивает интересы очень многих людей, воборот поступают огромные деньги, вследствие чего не исключена возможностьзлоупотреблений. Поэтому государство в таких случаях, как правило, создаетспециальную службу, осуществляющую контроль за соблюдением норм, установленныхучастниками пенсионного фонда. У нас такой службой является Агентство порегулированию и надзору за финансовыми рынками и финансовыми организациями(АФН). Основной его миссией является правовое, организационное иинституциональное обеспечение функционирования накопительной пенсионной системыи создание условий для защиты пенсионных накоплений населения. [2]
Процессвыработки правовых и организационных форм пенсионных систем и адекватныхфинансовых механизмов оказался более сложным, чем это виделось в 1997 году. Заистекший период четырежды приняты поправки в Закон «О пенсионномобеспечении». К примеру, важным новшеством является отмена с января 2003 годастатуса Государственного накопительного пенсионного фонда. НПФ пересталиделиться на государственный и негосударственные. Обновленный закон внес иясность в понятие «управление пенсионными активами». Если в прежнейредакции документа существовало не совсем корректное словосочетание«управление накопительными пенсионными активами», то теперь онозаменено более полным и потому понятным — «инвестиционное управлениепенсионными активами». Соответственно компании по управлению даннымиактивами (КУПА) теперь называются «организации, осуществляющиеинвестиционное управление пенсионными активами» (ООИУПА).
Вчисле последних новаций нельзя не выделить изменения, направленные насовершенствование всей казахстанской пенсионной системы и введение новогопонятия — «государственная базовая пенсионная выплата». Причем размербазовых выплат ежегодно устанавливается Законом «О республиканскомбюджете» на соответствующий год с приближением суммы к прожиточномуминимуму. Кроме того, следует обратить внимание на ответственность ООИУПА и НПФза обеспечение определенного уровня пороговой доходности накопительныхпенсионных фондов. Если у конкретного НПФ этот показатель окажется нижеустановленного порога, то фонд обязан восстановить разницу за счет собственногокапитала. В случае же управления его активами ООИУПА фонд предъявляеттребования о возмещении к этой организации.
Вопросыреформирования пенсионной системы находятся под постоянным контролем Главыгосударства. В своем Послании народу Казахстана в 2002 году Президент сделалвполне обоснованное и жесткое заявление: «Пенсионные фонды, накопившие ужеболее одного миллиарда долларов, не имеют ни высокодоходных объектов длявложения средств, ни адекватного разнообразия финансовых инструментов. Почему?Потому что работа по созданию фондового рынка по существу ведется медленно.Предложений по решению этих проблем от Правительства и Национального банка мыне видим, хотя задача ставится из года в год».
В2005 году Н. Назарбаев в Послании «Казахстан на пути ускореннойэкономической, социальной и политической модернизации» дал поручениеПравительству увеличить с 2007 года минимальный размер пенсий на 30 процентоввсем получателям независимо от стажа работы, заработка и размера начисленнойпенсии, а также начислить дополнительную базовую пенсионную выплату в размеретрех тысяч тенге. Ежегодно увеличивается базовая пенсионная выплата кпрожиточному минимуму, и в нынешнем она составила уже 4 210 тенге. Такимобразом, выполняя поручения лидера страны, мы уверенно приближаемся кевропейским стандартам уровня жизни.
Важнуюроль в области пенсионного реформирования Глава государства отводит партии«Нур Отан». В прошлом году, выступая на XI внеочередном съездеполитобъединения, Президент заявил о неизменности курса на созданиеэкономически процветающего государства с прочными социальными гарантиями длякаждого гражданина, в связи с чем поставил перед НДП конкретные задачи — втечение ближайших лет увеличить ВВП на душу населения до 13 тысяч долларов,обеспечить рост среднемесячных доходов населения как минимум в два раза,средний размер пенсий — в два с половиной раза и довести его до 26 тысяч тенге,а размер государственной базовой пенсии — до половины от прожиточного минимума. [8]
Итак,пенсионная реформа в Казахстане состоялась. В то же время сегодня в накопительнойпенсионной системе имеются проблемы, которые необходимо решать. Думается, чтосегодня у нас есть все необходимые условия для такого кардинальногосовершенствования существующей модели пенсионного обеспечения, в результатекоторого будет обеспечено дальнейшее существенное укрепление материальногоположения пенсионеров. При этом государство должно взять на себя лишь частьзадачи в виде поэтапного увеличения базовой пенсии.
Длявоплощения предлагаемой модели целесообразно создать при Президенте постояннодействующий Национальный совет по пенсионной реформе, предоставив ему правоорганизовывать рабочие группы по подготовке основных направлений модернизациипенсионного законодательства и иных нормативно-правовых актов. Также следуетсоздать самостоятельный единый центр «Пенсионное агентство РеспубликиКазахстан» (ПАРК), подотчетный только Главе государства, что соответствуетпринципам президентской республики. Полномочия пенсионного обеспечениянаселения должны быть переданы этому органу, который обязан эффективноиспользовать финансовые и трудовые ресурсы пенсионных фондов.
Наиболеецелесообразным и соответствующим уровню развития государства представляетсясоздание «трехвидовой» системы пенсионного обеспечения. На мойвзгляд, новая модель пенсионного обеспечения должна состоять из обязательного идобровольного видов пенсионного страхования, которые формируются за счетобязательных и добровольных пенсионных взносов. По наполнению пенсия будущегополучателя в новой модели будет представлена тремя видами: гарантированнаясоциальная, обязательная солидарно-индивидуальная и добровольная. При этом«социальная пенсия» должна финансироваться из государственногобюджета. А «обязательная солидарно-индивидуальная пенсия» — назначаться наемным работникам при наступлении социальных рисков, то естьпенсионного основания. Предлагаемая обязательная смешанная накопительная пенсияможет формироваться из таких источников финансирования, как солидарная частьнакопительной пенсии за счет ежемесячных обязательных отчислений работодателямии индивидуальная часть накопительной пенсии, вносимая самими наемнымиработниками путем ежемесячных обязательных отчислений из заработной платы.
И,наконец, третий вид — это добровольная пенсия, которая вносится самим наемнымработником или же его родственниками путем регулярных отчислений из заработнойплаты. Следует отметить, что ежемесячные обязательные отчисления наемнымиработниками аккумулируются на индивидуальном пенсионном счете (ИПС) в НПФ, тоесть будут представлять собой персонифицированные средства.
Системадобровольного пенсионного страхования в зависимости от источниковфинансирования может подразделяться на три группы: первая — индивидуальноепенсионное страхование, вторая — пенсионное страхование, при котором пенсияформируется только за счет взносов работодателей, и третья — страхование, прикотором взносы в пенсионный фонд осуществляют как сами работники, так и ихработодатели.
Безусловно,в ходе дальнейшего совершенствования пенсионного законодательства должны бытьизучены и учтены мировой опыт, а также мнения ведущих отечественныхнаучно-исследовательских учреждений, неправительственных организаций,ученых-правоведов, экспертов различных отраслей права, не говоря уже о вкладе вэтот процесс государственных органов.
Решение о реформировании пенсионной сферы, принятоеправительством несколько лет назад, имело историческое значение для всейстраны. Казахстан первым среди стран СНГ начал преобразование старой солидарнойсистемы пенсионного обеспечения гражданина с планомерным переходом кнакопительной пенсионной системе. Эта реформа была задумана и реализована,чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионногообеспечения. Также были определены её основные цели – сохранение и преумножениепенсионных накоплений вкладчиков. В части сохранения пенсионных накопленийгосударство создало мощный механизм трёхступенчатой защиты посредством:
1) установлениястрогого надзора за накопительной пенсионной системой Комитета по регулированиюдеятельности накопительных пенсионных фондов Министерства труда и социальнойзащиты населения Республики Казахстан (раньше этот комитет называлсяНациональным пенсионным агентством), уполномоченного органа по регулированиюрынка ценных бумаг в лице Национального Банка Р.К. (до середины 2001 годауполномоченным органом являлась Национальная комиссия) и Государственногоцентра по выплате пенсий;
2)четкогозаконодательного разграничения функций и установления системы взаимоконтролямежду тремя основными группами участников новой пенсионной системы –накопительными пенсионными фондами, компаниями по управлению пенсионнымиактивами и банками кастодианами;
3)законодательного установленияпруденциальных нормативов и строгого определения перечня финансовыхинструментов для инвестирования пенсионных активов. [12]
Главным же звеном накопительной пенсионной системы являютсяфонды, и их сегодня 15, один из которых государственный (ГНПФ), 2 –корпоративных («Казахмыс» ) и 12 – открытых негосударственных (НПФ). Этоозначает, что фонды работают в условиях конкуренции.
К прямым участникам пенсионной системы относятся три общественныхобъединения – Союз участников пенсионной системы Р.К., объединяющуюнегосударственные пенсионные фонды, банки кастодианы, КУПА, и разработчиковпрограммного продукта для пенсионной сферы, Ассоциацию пенсионных фондов, атакже Ассоциацию управляющих активами. Следует отметить ключевую позициюАссоциации финансистов Р.К., полноправными членами которой являются фонды иКУПА. С системой работают также компании, предоставляющие коммуникационныеуслуги, различные поставщики, клиенты.
Суть накопительной пенсионной системы – это сохранение ипреумножение средств вкладчиков, т.е. инвестиции в реальное производство.Механизм её функционирования заключается в следующем: работодатели ежемесячноперечисляют в форме обязательных пенсионных взносов 10% от оплаты труда,включая все виды заработной платы, различные премии, доплаты, надбавки. За счетданного источника формируются пенсионные накопления вкладчиков накопительныхпенсионных фондов. Вкладчики или их работодатели могут вносить в дополнение кобязательным пенсионным взносам добровольные пенсионные взносы, размер которыхне ограничен; они вносятся единовременно или многократно, регулярно илинерегулярно, наличными деньгами или перечисленными.
Пенсионные взносы направляются в Государственныйнакопительный пенсионный фонд или негосударственный накопительный пенсионныйфонд по выбору вкладчика, которому на основании пенсионного договора открываетсяиндивидуальный пенсионный счет и личный номер – социальный индивидуальный код(СИК).
Накапливаемые взносы вкладчиков пенсионные фонды передаютчерез уполномоченный банк (кастодиан) компании по управлению пенсионнымиактивами (КУПА), которая размещает средства в ценные бумаги, депозиты банков идругие финансовые инструменты. Полученный при размещении доход называетсяинвестиционным доходом, распределяется по индивидуальным счетам вкладчиков всоответствии с суммой накопленных средств. Таким образом, формируетсяиндивидуальные пенсионные накопления вкладчиков, выплачиваемые им принаступлении пенсионного возраста.
Преимущества и недостатки сложившейся пенсионнойсистемы.
Какизвестно 1998-2000 годы являются этапом становления пенсионной реформы инакопительных пенсионных фондов. Пенсионная реформа достигла определенныхрезультатов за эти годы. Можно отметить и сжатые сроки её проведения и успешноепривлечение частных инвесторов на рынок пенсионных услуг, сформировавшуюсязаконодательную и нормативную базу, а также инфраструктуру рынка. Но всё же, несмотряна издержки реформирования пенсионной системы Казахстана, её преобразованиеоказывает положительное влияние на финансово-экономический сектор экономики ужесегодня. На финансовом рынке появился новый институциональный инвестор, ресурсыкоторого уже превысили собственный капитал банков второго уровня, а в недалеком будущем активы пенсионных фондов будут вполне сопоставимы с активамибанковского сектора.
Одним из главныхпреимуществ данной реформы является то, что бюджетное бремя заметно полегчало,так как теперь каждый работающий сам заботится о своей будущей пенсии. Второе –размер пенсии вкладчиков накопительных фондов стал зависеть от величины егопенсионных накоплений, т.е. от того, как он работал и сколько зарабатывал. Апри старой системе все, начиная от героев труда и заканчивая тех, кто работалспустя рукава, — в итоге получали примерно одинаковую пенсию. Следующий аспект– раньше было время, когда в стране катастрофически не хватало денег. Сегодня всистеме более 1 млрд долларов. У нас созданы крупные институциональные инвесторы,которые могут вкладывать деньги в долгосрочные проекты. И все денежные средствавложены в ценные бумаги. Они не лежат мертвым грузом, а развивают экономику иприносят инвестиционный доход вкладчику.
Пенсионные накопленияпозволили осуществить массу государственных программ, реализовать уймуинвестиционных проектов. Все эти деньги инвестируются в государственные ценныебумаги и в облигации крупнейших казахстанских компаний. Они идут на развитиестраны, на рост объема производства, а это всегда связанно с занятостьюнаселения. Работники нужны, когда расширяется основное производство, ипоявляются дополнительные. Новые рабочие места возникают при транспортировке иреализации продукта, при создании и развитии инфраструктуры. Ещё однимнемаловажным фактом является то, что благодаря пенсионным накоплениямзависимость экономики Казахстана от иностранных инвестиций значительносократилась. Все эти преимущества служат результатом реализации одной изстратегических задач, которые ставились перед накопительными пенсионными фондами.
Но наряду сположительными моментами существуют и отрицательные стороны. По винеисполнителей пенсионная реформа не эффективна: несмотря на обязательностьпенсионного страхования наемных работником, лишь более 3,7 млн. человек, т.е.около 80% от трудозанятых лиц заключили пенсионные договоры.
В настоящее время ни водном пенсионном договоре не указывается финансовое обязательство самого фонда.Вкладчик не знает какой размер пенсии или процент заработной платы он будетполучать при выходе на пенсию, за исключением того, что размер пенсии зависитот величины накопленных сумм, и то не в письменной виде. К тому же письменно негарантируется годовой минимальный прирост средств, который может исчисляться впривязке к ставке НБ Республики Казахстан, ставкам МБК или начисляемый процентне может быть ниже 3,5,7% и т.д.
К тому же в развитыхстранах за уровень пенсии ответственны государство, предприятие и гражданин. Унас с 1998 государство выполняет лишь функцию контроля и надзора. Работодательосвобожден от заботы по пенсионному обеспечению.
Из текущих проблем самаядосадная – неполное поступление пенсионных взносов. Они должны производиться уистоков выплаты доходов. Естественно, взносы работодателями удерживаются, ноперечисляются в пенсионные фонды некоторыми не сразу и не всегда. Это мешаетфондам качественно выполнять свои обязательства перед вкладчиками, отнимаетдополнительные силы и время на «выбивание» взносов и лишает вкладчиков существеннойчасти инвестиционного дохода.
Такимобразом, можно сделать следующий вывод обо всем выше сказанном: чем больше исильнее будут фонды, тем больший приток средств они обеспечат в отечественнуюэкономику. Одно стимулирует другое. У нас есть все основания быть уверенными вблизком экономическом расцвете Казахстана. [22]
1.2 Источникиформирования и направления использования средств пенсионных фондов
Накопительный пенсионныйфонд является самостоятельной банковской системой, что подразумевает собойнезависимость от государственного бюджета, т.е. его средства не входят в составбюджета. Источниками же формирования средств данного фонда являются:
1)ежемесячныеперечисления в форме обязательных пенсионных взносов 10% от оплаты труда;
2)добровольные пенсионныевзносы граждан, а также пенсионные взносы в пользу третьего лица;
3)инвестиционный доход,получаемый при размещении средств вкладчиков пенсионного фонда.
Что касается направленийиспользования средств пенсионных фондов, то можно отметить то обстоятельство,что пенсионная реформа зашла в своеобразный тупик. На начальном этапепенсионной реформы фонды дружно инвестировали собранные накопления вгосударственные ценные бумаги. Сегодня экономическая ситуация в странескладывается так, что новые заимствования на внутреннем рынке правительствоособо не интересуют. В итоге финансовая система Казахстана с конца 2000 года и,особенно на протяжении 2001 года столкнулась с проблемой избыточнойликвидности: реальный сектор экономики не успевает использовать привлеченные внеё деньги, в том числе в силу недостатка качественных финансовых инструментов.
Накопительные пенсионныефонды сконцентрировали более одного миллиарда долларов США, которому в нашейстране практически нет применения. Между тем цель-то реформы была ведь нетолько в механическом накоплении вкладов, но и в их разумном инвестировании,что на долгие годы гарантировало бы будущим пенсионерам дивиденды. Сутьнакопительной пенсионной системы – это инвестиции в реальное производство. Не вценные бумаги Министерства Финансов Республики Казахстан и даже не в банковскиедепозиты, а именно в те материальные объекты, которые сами не только непотеряют стоимость, но и могут создать новую стоимость. Например, взяли сегодняотчисления от зарплаты вкладчиков пенсионных фондов и вложили их встроительство газопровода или нефтепромысел, которые и через 20 лет будутрентабельными. Пока же почти 67% накоплений вложены в государственные ценныебумаги. То есть вложены в государственный долг, и, по существу, самогосударство препятствует инвестиционной доходности накопительных пенсионныхфондов, т.е. выполнению пенсионных обязательств. Такие накопления рано илипоздно обрушатся.
Для того, чтобывосстановить пошатнувшуюся систему «сдержек и противовесов», в течение 2007года принимается ряд мер по изменению нормативно-правовой базы, регулирующейдеятельность институциональных инвесторов с целью создания более выгодныхусловий их функционирования. Теперь к продаже на КАSE в качестве почина с 03 февраля 2007 года допущены евронотыМеждународного банка реконструкции и развития. А накопительные пенсионные фондымогут с полным основанием считать себя глобальными инвесторами – ведьупомянутые организации ведут свои операции по всему миру. Казахстан отныне –экспортер не только сырья, но и капиталов, причем не теневых, а вполнелегальных – пенсионных. Ежегодно будущим пенсионерам вполне по силам скупатьиностранные ценные бумаги примерно на 250 млн долларов США.
Следует отметить и то, что с 10 июля 2001 года введено вдействие постановление НКЦБ «О внесении изменений и дополнений в постановлениеНКЦБ «О нормативных актах по вопросам компаний по управлению пенсионнымиактивами» от 13 августа 1998 года № 11, которым изменены нормы, регулирующиеинвестирование пенсионных активов. Нормативный акт устанавливает следующее:
1)разрешить КУПАинвестировать пенсионные активы негосударственных накопительных пенсионныхфондов в ипотечные облигации, установив минимальный лимит такого инвестированияна уровне 5% при условии, что эти облигации включены в официальный список КASE вне зависимости от категорийлистинга;
2)увеличить для КУПАмаксимальный лимит на приобретение негосударственных ценных бумаг организацийРК за счет пенсионных активов ННПФ с 40% до 45%;
3)увеличить для КУПАмаксимальный лимит на приобретение негосударственных ценных бумаг иностранныхорганизаций за счет пенсионных активов ННПФ с 10% до 15%.
Но все же, несмотря навсе принимаемые меры по решению проблемы дефицита финансовых инструментовпенсионные фонды, накопившие уже более одного миллиарда долларов, не имеют нивысокодоходных объектов для вложения средств, ни адекватного разнообразияфинансовых инструментов.
/>/>Обобщая вышесказанное, можно сделать выводы, чтохарактерной особенностью рынка пенсионных активов является ограниченность кругаинструментов, в которые могут быть инвестированы средства вкладчиков. В первуюочередь – это государственные ценные бумаги. На сегодняшний день это наименеерискованный инструмент в стране. Однако из-за такого «перекоса» у фондовотсутствует возможность диверсификации рисков. В итоге судьба пенсионныхвкладов полностью зависит от «поведения» государственных ценных бумаг.Очевидно, предпринимательская деятельность фонда явилась бы выходом изположения. Если учесть, что пенсионные взносы долгосрочные, то нет опасности, чтонакопительный пенсионный фонд не сможет выплатить свои финансовые обязательстваперед вкладчиками. Поэтому необходимо разрешить фондам заниматьсяпредпринимательской деятельностью хотя бы до стабилизации экономики страны. [23]
1.3Проблемы накопления и диверсификацииактивов накопительной пенсионной системы
Пенсионные активы –деньги, ценные бумаги, иные финансовые инструменты, предназначенные дляобеспечения и осуществления пенсионных выплат и переводов, а также изъятий изнакопительных пенсионных фондов в порядке, определенном законодательствомРеспублики Казахстан.
Пенсионные активынакопительных пенсионных фондов хранятся и учитываются на счетах вбанках-кастодианах в соответствии с кастодиальным договором. Кастодиальныйдоговор заключается между банком-кастодианом, накопительным пенсионным фондом иорганизацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами. Вслучае, если инвестиционное управление пенсионными активами осуществляетсянакопительным пенсионным фондом самостоятельно, то кастодиальный договорзаключается между банком-кастодианом и накопительным пенсионным фондом.
Инвестиционное управлениепенсионными активами накопительного пенсионного фонда осуществляетсяорганизацией, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами,либо накопительным. Суммарный уставный капитал организаций, осуществляющихинвестиционное управление пенсионными активами, с иностранным участием не можетпревышать 50% совокупного объявленного уставного капитала всех организаций,осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами РеспубликиКазахстан.
Организация,осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами накопительныхпенсионных фондов, является юридическим лицом, профессиональным участникомрынка ценных бумаг и создается в форме акционерного общества в установленномзаконодательством Республики Казахстан порядке.
Дефицит финансовыхинструментов сопровождает пенсионную реформу с тех самых пор, как на счетахграждан накопилась более-менее приличная сумма. И причина этого общеизвестна –неразвитость фондового рынка. Еще некоторое время назад НПФ хотели вкладыватьпенсионные активы в любые бумаги – только не государственные, поскольку те былизаведомо убыточными и, кстати, создавали нежелательную конъюнктуру на рынке.Теперь ситуация поменялась на 180 градусов. НПФ хотят покупать государственныеценные бумаги (ГЦБ) – с 2005 года они индексированы на уровень инфляции, амаржа определяется посредством аукционов, – но государственные долговыеобязательства предлагаются на рынке в недостаточном количестве. Стабильноеперевыполнение бюджета и сопутствующий ему профицит не позволяют правительствусвободно заниматься заимствованиями на внутреннем рынке – по законодательствуГЦБ выпускаются только на покрытие бюджетного дефицита.
В этом году немалосделано для того, чтобы фонды получили хорошие инструменты. То, о чем долгоговорили – учитывать прогнозные объемы выпуска ГЦБ при планировании денежныхпотоков, которые могли бы удовлетворить текущую потребность НПФ, – уже вкакой-то мере реализуется. Однако наблюдается дефицит такого инструментария. Впенсионную систему ежемесячно поступает около 10 млрд тенге, которые нужноинвестировать. Потребность увеличивает и погашение предыдущих размещений. Авдобавок к этому в портфеле любого фонда есть активы, которые в свое время былиразмещены в бумаги со ставкой ниже инфляции. Они и создают накопленный эффектпотребности.
Самые крупные фондыпредлагали ГЦБ продавать по подписке, мотивируя это тем, что по запросам фондыразные, и потребности в инструментах у них зависят от объема аккумулированныхпенсионных активов.
Пенсионныеактивы в стране растут быстрыми темпами. За последние два года их объем вдолларовом выражении вырос с 2 млрд. до 4,1 млрд. (на 1 августа 2005 года –568,98 млрд. тенге). В то же время оценки специалистов НПФ качества портфелясдержанны. Если на 1 января 2003 года доля финансовых инструментов,номинированных в иностранной валюте, составляла почти 40%, то сейчас почти всепенсионные сбережения находятся в казахстанских финансовых инструментах. Навнешнем рынке инвестируется не более 5–6% пенсионных активов, да и то это доляпочти исключительно ГНПФ. На высоком уровне остается доля инвестиций в ГЦБ –порядка 41%. [11]
Одна из главных проблемпенсионной системы – недостаточная диверсификация пенсионных активов в разрезефинансовых инструментов и валют. Практически все пенсионные активыинвестируются в Казахстане, качество пенсионного портфеля постепенно снижаетсяи, с точки зрения внешних управляющих, качество портфелей казахстанских фондов,по сравнению с портфелями западных фондов, несопоставимо ниже. Например,инфраструктурные облигации, в целом являющиеся привлекательным инструментом длядлинных инвестиций, не обеспечены достаточными гарантиями. Если первый проектстроительства железнодорожной линии Шар – Усть-Каменогорск на первый взгляддействительно может покрыть все расходы, связанные с выпуском инфраструктурныхоблигаций, то в дальнейшем могут реализовываться проекты, где риски покрытияденежных потоков по выплате купонов могут быть выше, учитывая их недостаточнокоммерческий характер и длительность осуществления.
Фонды должны активнееработать на внешнем рынке и улучшать с помощью иностранного инструментариякачество своего портфеля: Если разрешат работать с производными финансовымиинструментами, то часть вопросов по хеджированию может быть снята. Понятно, чтобудут проблемы по поиску контрпартнеров и по методологии учета такихинвестиций. Однако из нашего опыта работы на внешнем рынке ясно, что фактическиинвестировать в отдельные акции, облигации на внешнем рынке достаточно сложно.Тем более что мы находимся не в Лондоне, и эффективность управления можетоказаться недостаточно высокой. Поэтому представляют интерес те структурныепродукты, которые позволяют защитить базовый актив и нивелировать риски НПФ.
Среди консолидированныхпредложений НПФ – расширить список рейтинговых агентств для того, чтобыувеличить возможности для инвестирования. ГНПФ на своем опыте убедился, что терейтинговые агентства, которые сейчас признаются казахстанскими пруденциальныминормативами, не котируются, к примеру, в США. Между тем именно там наибольшееколичество паевых фондов – более 18 тыс., за счет которых можно было бырасширить инструментарий.
Есть и более экзотичнаяидея – дать возможность НПФ выходить на фондовую биржу с тем, чтобы они моглипокупать валюту наравне с банками. Однако специалисты фондов понимают, чтогромадные пенсионные активы неизбежно будут оказывать негативное влияние накурс тенге. Поэтому «пенсионники» пришли к мнению, что они могут предлагатьтолько следующий компромисс: отнести иностранные валюты в перечень иностранныхинструментов. С одной стороны, это помогло бы снизить остроту дефицитаинструментария, а с другой – отпала бы необходимость всякий раз после транзакцийвозвращать эти активы в страну и превращать их в тенге. Возможности внешнегорынка практически не ограничены. Там обращается финансовых инструментов насумму 82,5 трлн. долларов, и они могут покрыть все потребности фондов.
Другими словами,пенсионные фонды могли бы давать деньги на год недостаточно надежным заемщикамили заемщикам, по которым фонд уже принял на себя значительный риск невозврата,усиливая заем залогом.
Однимиз критериев эффективности пенсионной системы является ее финансовая устойчивость.Наша же пенсионная система не то, что неустойчивая, она разваливается, судя подинамике коэффициента замещения и коэффициента финансовой устойчивости. Задесять лет реформирования, только в одном из 14 НПФ на один индивидуальныйпенсионный счет приходится 300 тыс. тенге. Во всех остальных фондах сумманакоплений среднестатистического вкладчика куда более скромная – от 47 до 181тыс. тенге. В связи с этим, теоретическое обоснование диверсификации пенсионныхактивов накопительных пенсионных фондов представляется практическойнеобходимостью. [27]
Втеоретико-методологическом аспекте суть диверсификации заключается во вложениисобственного или заемного капитала в определенные виды активов, которые должныобеспечивать в будущем получение прибыли. Обычно различают финансовыеинвестиции, состоящие в приобретении ценных бумаг объектов тезаврации, иреальные инвестиции в производственные и непроизводственные объекты.
Диверсификации средствпенсионных активов является актуальным в связи со следующими обстоятельствами.Во-первых, необходимость приспособления к новым экономическим условиямобъективно заставляет искать наиболее выгодные сферы приложения денежныхсредств пенсионных фондов. Во-вторых диверсификация средств НПФ являетсяинструментом межотраслевого перелива капитала и методом оптимизации структурныхпреобразований в экономике. Проблематика формирования диверсификации инвестицийпенсионных активов с целью снижения уровня риска является предметом научныхисследований и практических разработок специалистов в области инвестиционногоменеджмента пенсионного бизнеса.
Диверсификация – этовложение средств в разные по степени риска активы. Проще говоря, разумныйпенсионный фонд не будет «класть все яйца в одну корзину», а постараетсясформировать свой портфель из разных видов инвестиционных инструментов. Причемпенсионный фонд может использовать различные подходы с использованиемкомплексной или простой (линейной) диверсификации.
Простая (линейная)диверсификация может включать в себя покупку нескольких ценных бумаг однойкатегории финансовых инструментов. Это может быть набор из нескольких голубыхфишек или нескольких схожих по степени риска долговых инструментов (например,нескольких корпоративных облигаций) и т.д.
Комплексный подход кинвестированию призван оптимизировать процесс управления риском и предполагаетмногоуровневую диверсификацию. Портфель может состоять из нескольких видовактивов, например, голубых фишек, менее ликвидных акций, корпоративныхоблигаций и каких-либо других инвестиционных инструментов. Причем по каждомувиду активов имеется некоторое разнообразие конкретных ценных бумаг, включаядиверсификацию по отраслям. Соотношение между более рискованными активами именее рискованными внутри портфеля каждый пенсионный фонд определяет сам,исходя из стратегии (направлений), которую он выбрал.
Разработаннаяинвестиционная политика реализуется, только если методически грамотнообосновать диверсификацию инвестиций. Диверсификация – стратегическаяориентация на создание многопрофильного производства или портфеля ценных бумаг.Бизнес словари определяют слово «диверсификация» как одновременное развитиемногих, не связанных друг с другом видов деятельности, расширение ассортиментапроизводимых изделий, расширение активности за рамки основного бизнеса, под которымпонимается производство товаров и услуг, имеющих максимальные доли в чистомобъеме продаж по сравнению с другими видами выпускаемой продукции.
Суть процессадиверсификации состоит в объединении ссудной и инвестиционной деятельностицелой группы заемщиков. Уменьшение риска в этом случае обеспечивается тем, чториск, который нередко практически непредсказуем для одного лица, часто бываетпредсказуем для группы лиц. Большую часть диверсификации активов накопительныхпенсионных фондов, как показывает мировой опыт, составляют акции и облигациипромышленных корпораций. Данный вид вложений подвергается двоякому риску.
Диверсификация активовНПФ способствует расширению источников финансирования промышленных фирм истимулированию предпринимательской активности. Покупая краткосрочные долговыеобязательства этих фирм, пенсионные фонды удовлетворяют их временныепотребности в ликвидных средствах для осуществления инвестиций в оборотныефонды (товарные запасы, сырье, материалы, полуфабрикаты и пр.). Приобретаяакции и долгосрочные облигации корпораций, пенсионные фонды обеспечиваютдолговременную стабильность финансового положения предприятий и дают имвозможность для перспективного планирования инвестиционной деятельности. Темсамым они стимулируют его к расширению инвестиционного спроса и общего уровняэкономической активности. Кроме того, фактором повышения предпринимательскойактивности может являться участие пенсионных фондов в создании новыхпредприятий и управлении ими.
Широкая диверсификацияинвестиций НПФ в рыночном механизме способствует снижению издержек, связанных спроцессом обращения капитала. НПФ удается сократить транзакционные издержки поих осуществлению (затраты по сбору и обработке информации, обслуживаниюзаемщиков, ведению переговоров и пр.). Более того, широкие масштабы торговли нарынке ценных бумаг, осуществляемые пенсионными фондами, сами по себе сокращаютудельные издержки на осуществление финансовых сделок. Это относится преждевсего к затратам на оплату услуг консультантов, брокеров и дилеров.
Диверсификация иувеличение количества ценных бумаг в портфеле ведет к снижению его риска,который может стать меньше, чем риск каждой отдельной ценной бумаги, входящей внего. Однако таким путем снижается только так называемая диверсифицируемаячасть риска, которая отражает условия и факторы риска, специфические длякаждого отдельного эмитента. Они различны – начиная от степени квалификациируководства фирмы и кончая успехами или неудачами в стратегическом планированиибизнеса.
Для условий Казахстанаможно предложить модель диверсификации активов между различными их группами взависимости от уровней риска данных групп, то есть диверсификацияосуществляется между группами активов с высоким, средним и низким уровнямириска. При этом основными показателями, на основе которых производится подбор,являются уровни риска текущей позиции и уровни риска инвестиционного решения. ВКазахстане наиболее подходящим методом выбора активов является их группировкапо уровню риска (высокий, средний, низкий) с последующей диверсификациейвложений в зависимости от данных показателя. То есть, исходным критериемдиверсификации должен быть уровень риска, базирующийся на волатильностикотировок, а не отраслевая принадлежность, вариация ожидаемой доходности илидругие признаки, применяемые на развитых рынках. Между тем, для пенсионныхфондов весьма актуален стратегический, долгосрочный аспект инвестиций, чтоотражается другим направлением данной модели – диверсификацией по срокамвложений. В рамках этого направления предполагается выделение в портфелеопределенных долей для стратегических и краткосрочных вложений наряду сосновной его частью, представляющей среднесрочные инвестиции. Кроме долго- исреднесрочных вложений, определенная часть портфеля также должна быть отведенапод краткосрочные активы, операции с которыми позволяют обеспечивать (за счетпостоянной купли – продажи) повышенный уровень доходности по сравнению спростым держанием бумаг.
В заключении отметимследующее. Диверсификация инвестиций активов НПФ – ключевой аспект деятельностипенсионного фонда. Именно здесь определяются два важных вопроса: сможет ли НПФуйти от риска невозврата переданных в ООИУПА средств и обеспечит ли НПФреальную сохранность пенсионных накоплений относительно инфляции.
Глава 2 Анализдеятельности АО НПФ «БТА Казахстан». Современное состояние пенсионной системы вРеспублике Казахстан
2.1 История развития АО НПФ «БТАКазахстан»
АО «НПФ БТАКазахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем» — правопреемник АО «НПФКазахстан», обладающий лицензией на осуществление деятельностью попривлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат №0000007 от 02февраля 2007 года. З0 декабря 2005 года была произведена государственнаяперерегистрация изменения названия пенсионного фонда АО «НПФ БТАКурмет-Казахстан» на АО «НПФ БТА Казахстан». В соответствии сосвидетельством о государственной перерегистрации от 9 октября 2007 года Фондносит юридическое название АО «НПФ БТА Казахстан» ДО АО «БанкТуранАлем».
Контрольный пакет акцийАО «НПФ БТА Казахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем» принадлежиткрупнейшему банку на территории СНГ – АО «БТА Банк». Кроме банка вчисло учредителей Фонда также входят два влиятельнейших в стране профсоюза:Профсоюз работников Угольной промышленности и ОО «Профсоюз трудящихсягорно-металлургической промышленности».
Виды деятельности АО«НПФ БТА Казахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем»:
· привлечениеобязательных, добровольных и добровольных-профессиональных пенсионных взносоввкладчиков и иных средств, поступающих в соответствии с пенсионнымзаконодательством РК;
· осуществлениепенсионных выплат получателям;
· деятельность поформированию пенсионных активов и их инвестированию в порядке, предусмотренномдействующим законодательством РК.
АО «НПФ БТАКазахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем» имеет лицензию наосуществление деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами(№041120023 от 13 февраля 2006 года). Банк-кастодиан Фонда – АО«Евразийский Банк».
АО «НПФ БТАКазахстан» ДО АО «Банк ТуранАлем» обладает наиболееразветвленной филиальной сетью среди пенсионных фондов Казахстана, имеярегиональные офисы в 24 городах страны и агентские пункты в крупных районныхцентрах.
История развития АО НПФ«Бта Казахстан» берет свое начало с 1997 года.
20 июня 1997 году вступил в силу Закон «Опенсионном обеспечении в Республике Казахстан»
· Образование ЗАО«Негосударственный накопительный пенсионный фонд „Казахстан“. 11декабря 1997 года Фонд получил свидетельство о государственной регистрации №15131-1910-АО
В январе 1998 года открытпервый региональный офис в г. Караганда. Активно формируется и развивается сетьпредставительств Фонда в регионах Казахстана
· 3 февраля 1998года ЗАО „Негосударственный накопительный пенсионный фонд“Казахстан» получил Государственную лицензию на деятельность попривлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат № 0000007
6 июля 1999 года АО«Банк ТуранАлем» стал акционером ЗАО «Негосударственныйнакопительный пенсионный фонд „Казахстан
· В июле 1999 годапенсионные активы Фонда превысили 1 млрд.
В 2003 году акции ЗАО“Негосударственный накопительный пенсионный фонд „Казахстан“включены в листинг Казахстанской фондовой бирже KASE
· ЗАО»Негосударственный накопительный пенсионный фонд «Казахстан» всвязи с изменениями в законодательстве переименовано в АО«Негосударственный накопительный пенсионный фонд „Казахстан“
25 октября 2004 года АО»Негосударственный накопительный пенсионный фонд «Казахстан»получил лицензию на деятельность по инвестиционному управлению пенсионнымиактивами
25 января 2005 года АО«НОНПФ» Кұрмет" реорганизован путем присоединения к АОННПФ «Казахстан». Объединенный фонд переименован в АО «НПФ БТА Кұрмет-Казахстан»
· 30 декабря 2005года АО «НПФ БТА Кұрмет-Казахстан» сменил название на АО«НПФ БТА Казахстан»
В 2008 году НПФ «БТАКазахстан» приступил к ребрендингу
· НПФ «БТАКазахстан» начал внедрение системы менеджмента качества ISO 9001:2000
НПФ«БТА Казахстан» отметил десятилетний юбилей [23]
Как показывает мировойопыт – надежность, ликвидность и доходность накопительного пенсионного фондагарантируется, прежде всего, грамотным инвестированием пенсионных средств вразличные виды государственных облигаций (долгосрочных и краткосрочных) иценных бумаг (акций, облигаций зарубежных и отечественных компаний). НПФ «БТАКазахстан» успешно решает проблему приумножения пенсионных средств, добившисьзаметного превышения доходности пенсионных накоплений над темпами инфляции вКазахстане.
— Уставный капитал– свыше 6 млрд. тенге
— Собственныйкапитал – более 11,64млрд. тенге
— Пенсионные активы– более190,98млрд. тенге
— Чистыйинвестиционный доход – более 55,82 млрд. тенге
— Количествовкладчиков – свыше 1 млн. человек
Таблица 1
Сведенияо коэффициентах номинального дохода накопительных пенсионных фондов посостоянию на 1 февраля 2009 года [23]ООИУПА/НПФ К2 за период январь 2008 года – январь 2009 года (12) К2 за период январь 2006 года – январь 2009 года (36) К2 за период январь 2004 года – январь 2009 года (60) АО «ООИУПА „GRANTUM Asset Management“ (дочерняя организация АО „Казкоммерцбанк“) х х х АО „Накопительный пенсионный фонд ГРАНТУМ“ (Дочерняя организация АО „Казкоммербанк“) 1,53 15,66 29,98 АО „НПФ “Капитал»- Дочерняя организация АО «БанкЦентрКредит» 6,69 35,05 53,33 АО «Накопительный пенсионный фонд „ГНПФ“ 1,73 19,10 26,13 АО „ООИУПА “Жетысу» х х х АО «НПФ „ҰларҮміт“ -13,41 7,24 22,81 АО НПФ „Қорғау“ 4,93 22,39 36,45 АО „Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, ДО АО “Народный Банк Казахстана» -4,81 20,20 37,41 АО «Открытый накопительный пенсионный фонд „Отан“ (Дочерняя организация АО „АТФ Банк“) 3,23 30,49 50,92 АО „Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан“ ДО АО „Банк ТуранАлем“ 8,28 58,71 97,54 АО „Евразийский накопительный пенсионный фонд“ (ДО АО „Евразийский банк“) 3,63 15,64 36,44 АО „НПФ “НефтеГаз — Дем» 7,32 25,41 43,13 АО «Накопительный Пенсионный Фонд „АМАНАТ КАЗАХСТАН“ 7,44 31,03 50,62 АО ООИУПА „Нур-Траст“ х х х АО „НПФ “Атамекен» ДО АО «Нурбанк» 6,34 27,34 51,76 АО «НПФ „Казахмыс“ 2,08 24,02 42,98 АО „ООИУПА “RESMI Asset Management» х х х АО «Накопительный пенсионный фонд „РЕСПУБЛИКА“ 10,53 - - Средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ -1,41 21,63 37,27 Скорректированный средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ х х 30,82 Минимальное значение доходности х х 21,58 Накопленный уровень инфляции 8,70 39,99 61,03 Выполнение пруденциального норматива „Доходность пенсионных активов“
вып.: 13
не вып.: 0
/>
Рисунок 1. Доляпенсионных фондов по пенсионным активам
Изрисунка 1 можно сделать вывод что, доля АО НПФ «БТА Казахстан» по состоянию на01.03.2009 составляет 12,73% от суммарных пенсионных накоплений по пенсионномурынку, что является четвертым результатом в накопительной пенсионной системеКазахстана. [23]
Скаждым годом АО НПФ «БТАКазахстан» увеличивает свою долю нарынке. Так, если в 2006 году доляФонда составляла 9,21%, то 2007 году 10,38%, а на 01. 03. 2009 года долявыросла уже до 12,73%. [23]
Чтобызаработать во время кризиса, некоторые профессиональные инвесторы меняютструктуру своих портфелей. Исходя из приоритетов и поставленных целей, часть изних выбирает агрессивную политику инвестирования. Есть ли в этом необходимостьв случае с накопительными пенсионными фондами, вопрос спорный, тем более чтосберечь и заработать сегодня можно и без больших рисков. [9]
2.2 Современное состояниепенсионной системы в Республике Казахстан
Текущеесостояние накопительной пенсионной системы на 1 января 2009 года
На 1января 2009 года в республике функционировали 14 накопительных пенсионныхфондов.
Лицензиина деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионныхвыплат в декабре 2008 года юридическим лицам не выдавались. Лицензии наинвестиционное управление пенсионными активами фондов имеют 13 юридических лиц,из них 9 фондов имеют лицензию на самостоятельное управление пенсионнымиактивами.
Наотчетную дату 11 банков второго уровня осуществляли кастодиальную деятельность.Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 7 банков второгоуровня: Дочерний банк АО «HSBC Банк Казахстан», АО «Банк ЦентрКредит», АО «НародныйСберегательный Банк Казахстана», Дочерняя организация АО «Банк ТуранАлем» — АО«Темірбанк», АО «Евразийский банк», АО «АТФБанк», АО «Ситибанк Казахстан». [24]
Вкладчики(получатели) фондов
Фондыпродолжают привлекать в накопительную пенсионную систему экономически занятоенаселение республики, в результате постоянно увеличивается количествоиндивидуальных пенсионных счетов (далее – счет) вкладчиков.
Посостоянию на 1 января 2009 года количество счетов вкладчиков (получателей) пообязательным пенсионным взносам составило 9 613 112 с общей суммой пенсионныхнакоплений 1 415,5 млрд. тенге. За январь — декабрь 2008 года количество счетоввкладчиков, перечисляющих обязательные пенсионные взносы, увеличилось на 389400 (4,22 %), в том числе за декабрь на 47 157 (0,49 %). [24]
На 1января 2009 года наибольшее количество счетов вкладчиков (получателей) пообязательным пенсионным взносам было сосредоточено в 4 фондах: «ГНПФ» — 25,15%,«Народного Банка Казахстана» — 21,94 %, «Ұлар Үміт» – 14,38 % и«БТА Казахстан» — 10,44 % или на их долю приходится 71,91 % от общегоколичества вкладчиков всех фондов. За декабрь 2008 года доля по 4 фондамснизилась по сравнению с предыдущим отчетным месяцем на 0,03 процентныхпунктов. [24]
Количествосчетов вкладчиков (получателей) по добровольным u1087 пенсионным взносамсоставило на 1 января 2009 года 41 499 с общей суммой пенсионных накоплений959,2 млн. тенге. С начала 2008 года количество счетов вкладчиков(получателей), перечисляющих добровольные пенсионные взносы, увеличилось на 595(1,45 %), при этом в декабре 2008 года произошло снижение общего количествасчетов вкладчиков на 125 (0,30 %). Вкладчики по добровольным пенсионным взносамбыли у всех фондов.
Количествосчетов вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам,увеличившись за январь — декабрь 2008 года на 182 (4,73 %), по состоянию на 1января 2009 года составило 4 030 с общей суммой пенсионных накоплений 57,6 млн.тенге. Вкладчиков по добровольным профессиональным пенсионным взносам имели трифонда: «Ұлар Үміт», «БТА Казахстан» и «Народного Банка Казахстана». [24]
Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей)
На 1января 2009 года пенсионные накопления вкладчиков (получателей) составили 1420,5 млрд. тенге или увеличились по сравнению с 1 января 2008 года на 212,4млрд. тенге (17,58 %). За декабрь 2008 года общая сумма пенсионных накоплений 2увеличилась на 42,1 млрд. тенге (3,05 %). [24]
Общеепоступление пенсионных взносов, увеличившись за декабрь на 27,8 млрд. тенге(2,40 %), составило на 1 января 2009 года 1 184,7 млрд. тенге. Присреднемесячных поступлениях пенсионных взносов за январь -декабрь 2007 года19,0 млрд. тенге, за январь — декабрь 2008 года они соответственно составили22,7 млрд. тенге или с ростом на 19,47 %. [24]
Сумма«чистого» инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) отинвестирования пенсионных активов, зачисленная на счета вкладчиков иполучателей, увеличившись за декабрь 2008 года на 16,6 млрд. тенге (5,72%), посостоянию на 1 января 2009 года составила 307,0 млрд. тенге. Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей) в январе — декабре 2008 годахарактеризовались следующими показателями: см. таблицу 2 [24]
Таблица2.
Пенсионныенакопления вкладчиков
/>
Изприведенной таблицы видно, что сумма прироста пенсионных накоплений за январь — декабрь 2008 года составила 212,4 млрд. тенге или среднемесячный приростпенсионный накоплений составил 17,7 млрд. тенге, при 24,87 млрд. тенге всоответствующем периоде прошлого года или со снижением на 28,83 %. [24]
Снижениеприроста пенсионных накоплений вкладчиков (получателей), аккумулированных внакопительных пенсионных фондах в 2008 году, вызвано, прежде всего, снижениеминвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов.
Вусловиях мирового финансового кризиса снижение инвестиционного дохода отинвестирования пенсионных активов обусловлено снижением биржевых цен нафинансовые инструменты основных отечественных и иностранных эмитентов, в которыебыли инвестированы пенсионные активы.
На 1января 2009 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имели 4 фонда:«Народного Банка Казахстана» — 403,4 млрд. тенге (28,40 %), «ГНПФ» – 245,5млрд. тенге (17,28 %), «Ұлар Үміт» — 199,1 млрд. тенге (14,02 %), и«БТА Казахстан» — 179,9 млрд. тенге (12,66 %) от общего объема пенсионныхнакоплений всех фондов или в совокупности, на эти 4 фонда приходилось 72,36 %всех пенсионных накоплений. За декабрь месяц 2008 года доля снизилась на 0,23процентных пунктов. [24]
/>
Рисунок2. Динамикаизменения пенсионных взносов, «чистого» инвестиционного дохода и пенсионныхнакоплений (в млрд. тенге) [24]
Продолжаетувеличиваться сумма пени за несвоевременное удержание и перечислениеобязательных пенсионных взносов и осуществление переводов пенсионных накопленийиз одного фонда в другой, которая по состоянию на 1 января 2009 года составила9,5 млрд. тенге или с ростом по сравнению с предыдущим отчетным месяцем на2,15% [24]
Пенсионныевыплаты и переводы в страховые организации из фондов по состоянию на 1 января2009 года составили 92,1 млрд. тенге или увеличились по сравнению с 1 декабря2008 года на 2,6 млрд. тенге (2,91%). В январе -декабре 2008 года фондамиосуществлены пенсионные выплаты получателям на общую сумму 29,0 млрд. тенге,при 15,2 млрд. тенге, осуществленных пенсионных выплатах в соответствующемпериоде 2007 года или в 1,9 раза больше.
Переводыпенсионных накоплений получателей в страховые организации в соответствии сдоговором пенсионного аннуитета за январь — декабрь 2008 года осуществлены 297получателям на общую сумму 303,4 млн. тенге. Общая сумма переводов пенсионныхнакоплений получателей в страховые организации в соответствии с договором пенсионногоаннуитета составила на 1 января 2009 года 448,1 млн. тенге. [24]
Размещениеинформации по накопительной пенсионной системе на сайте Агентства, а такжеопубликование информации фондами в средствах массовой информации, позволяетвкладчикам (получателям) самостоятельно выбрать фонд и использовать,предоставленное пенсионным законодательством право перевода пенсионныхнакоплений из одного фонда в другой.
Посостоянию на 1 января 2009 года переводы пенсионных накоплений из одного фондав другой, увеличившись за декабрь на 15,0 млрд. тенге (4,84 %), составили 325,1млрд. тенге. По сравнению с 1 января 2008 года переводы пенсионных накопленийувеличились на 115,3 млрд. тенге или на 54,96 %. [24]
Структурапенсионных активов фондов.
Посостоянию на 1 января 2009 года совокупный объем пенсионных активов,находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составлял 1 412,9 млрд. тенге,увеличившись за декабрь 2008 года на 44,3 млрд. тенге или на 3,24%. За 2008 годобъем пенсионных активов увеличился на 200,9 млрд.тенге или на 16,58%.
/>
Рисунок3. Динамика изменения совокупного объема пенсионных активов [24]
Среднемесячноеувеличение пенсионных активов за период с 1 января 2008 года по 1 января 2009года составило 16,8 млрд. тенге.
Таблица3.
Распределениесовокупного объема пенсионных активов [24]
/>/>/>
На 1января 2009 года объем инвестированных пенсионных активов составил 1 378,4млрд. тенге, увеличившись за период с 1 декабря 2008 года на 31,6 млрд. тенгеили на 2,35%, а за период с 1 января 2008 года — на 183,3 млрд. тенге или15,34%. [24]
Таблица4.
Совокупныйинвестиционный портфель НПФ [24]
/>/>/>
/>
Каквидно из приведенных данных, наибольшую долю в инвестиционном портфеле попрежнему составляют негосударственные ценные бумаги эмитентов РеспубликиКазахстан и государственные ценные бумаги, общая доля которых составила 77,19%. [24]
Сведенияо коэффициенте номинального дохода фондов
Посостоянию на 1 января 2009 года средневзвешенные коэффициенты номинальногодохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов составили:
— запериод декабрь 2003 года – декабрь 2008 года — 36,61%.Скорректированныйсредневзвешенный коэффициент номинального дохода – 30,19% (накопленный уровеньинфляции за аналогичный период – 61,90%); [24]
— запериод декабрь 2005 года – декабрь 2008 года – 22,79% (накопленный уровеньинфляции за аналогичный период – 41,01%);
— запериод декабрь 2007 года – декабрь 2008 года – (-0,84)% (уровень инфляции зааналогичный период – 9,50%).
Изменениекоэффициента номинального дохода накопительных пенсионных фондов на 1 январятекущего года по сравнению с аналогичным показателем предыдущего годахарактеризовалось следующим образом:
— коэффициент номинального дохода за 60 месяцев снизился на 9,54 процентныхпункта;
— коэффициент номинального дохода за 36 месяцев снизился на 10,11
процентныхпункта;
— коэффициент номинального дохода за 12 месяцев снизился на 10,31
процентныхпункт.
/>
Рисунок4. Соотношениепенсионных активов и коэффициентов номинального дохода фондов [24]
Финансовоесостояние фондов
Совокупныйкапитал фондов по состоянию на 1 января 2009 года составил 47,7 млрд. тенге, втом числе уставный капитал – 35,5 млрд. тенге или 74,42 % от общего 6 объемасовокупного капитала. Общая сумма активов по состоянию на 1 января 2009 года пофондам составила 64,4 млрд. тенге или по сравнению с 1 декабря 2008 года суммаактивов увеличилась на 19 млрд. тенге (41,85 %).
Заянварь — декабрь 2008 года 8 фондов из 14 получили прибыль (после уплатыподоходного налога) на общую сумму 3,29 млрд. тенге и 6 фондов («Ұлар Үміт»,«АМАНАТ КАЗАХСТАН», «Народного Банка Казахстана», «Коргау», «Отан» и«Республика») допустили убыток на общую сумму 10,31 млрд. тенге. В целом пофондам за январь-декабрь 2008 года допущен убыток на общую сумму 7,02 млрд.тенге.
Финансовыеинвестиции за счет собственных активов фондов по состоянию на 1 января 2009года составили 50,7 млрд. тенге или 78,73 % от совокупных активов фондов.
Собственныеактивы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги – 61,97 %,негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 28,75%, ценныебумаги международных финансовых организаций – 0,18 %, операции «Обратное РЕПО»- 1,99 %, размещали во вклады банков второго уровня – 5,87 %, негосударственныеценные бумаги иностранных эмитентов – 1,18 %, а также паи инвестиционных фондов– 0,06 % от общего объема инвестиций.
Таблица5
Рольпенсионного сектора в экономике республики [24]
/>/>
Текущеесостояние накопительной пенсионной системы на 1 января 2008 года
Завершился10 год накопительной пенсионной системы, которая из года в год успешнонаращивает свои темпы развития и является одним из источников внутреннихинвестиций для развития экономики Республики Казахстан.
Посостоянию на 1 января 2008 года в республике функционировали 14 накопительныхпенсионных фондов (далее-фонды), которые имели в регионах республики 75филиалов и 46 представительств. Необходимо отметить, что 3 фонда: «Казахмыс»,«Капитал» и «Республика» не имеют ни филиалов, ни представительств.
Количествофондов в течение продолжительного времени (с января 2002 года) не изменялось,что говорит об их достаточности на рынке пенсионных услуг для обслуживаниявкладчиков (получателей). Однако, необходимо отметить, что в 2007 году впервыепроизошла ликвидация одного фонда -АО НП «Валют транзит Фонд».
Лицензиина инвестиционное управление пенсионными активами фондов имели 11 юридическихлиц, из них 6 фондов имели лицензии на самостоятельное управление пенсионнымиактивами: АО „Накопительный пенсионный фонд “ГНПФ», АО«Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана, дочерняя организацияАО «Народный Банк Казахстана» (далее — «Народного Банка Казахстана»), АО«Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан» дочерняя организация АО «БанкТуран Алем» (далее — «БТА Казахстан»), АО «НПФ «Капитал» — Дочерняя организацияАО «Банк ЦентрКредит» (далее — «Капитал»), АО «Накопительный пенсионный ФондКазахмыс» и АО «Накопительный пенсионный фонд «Отан».
Наотчетную дату 10 банков второго уровня осуществляли кастодиальную деятельность.Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 6 банков второгоуровня: Дочерний банк АО «HSBC Банк Казахстан», АО «БанкЦентрКредит», АО«Народный Сберегательный Банк Казахстана», Дочерняя организация АО«БанкТуранАлем» — АО «Темірбанк», АО «Евразийский банк» и АО «АТФБанк». [24]
Вкладчики(получатели) фондов
Количествоиндивидуальных пенсионных счетов (далее-счет) вкладчиков (получателей) пообязательным пенсионным взносам по состоянию на 1 января 2008 года составило 9223 712. За 2007 год количество счетов вкладчиков (получателей) увеличилось на687 610 (8,06%), в том числе за декабрь — 41 650 (0,45%).
Наибольшееколичество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносам втечение 2007 года имели 4 фонда из 14: «ГНПФ» – 26,44%, «Народного БанкаКазахстана» — 21,28%, «УларУмит» – 14,86 и «БТА Казахстан» – 9,48% или на ихдолю приходилось 72,06% от общего количества счетов вкладчиков (получателей).За 2007 год доля 4 фондов увеличилась на 0,69 процентных пунктов.
Количествосчетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам,увеличившись за отчетный год на 7 925 (24,03%), составило на 1 января 2008 года40 904 с общей суммой пенсионных накоплений 803,1 млн. тенге. За декабрь 2007года количество счетов вкладчиков (получателей) увеличилось на 189 (0,46%). [24]
Счетавкладчиков по добровольным пенсионным взносам имели все фонды. Наибольшееколичество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам втечение 2007 года имели фонды: «Сеним»– 46,80%, «Капитал» – 17,86%,«УларУмит» –14,48% и «им. Д.А. Кунаева» — 13,46% или на долю 4 фондов приходилось 92,60% отобщего количества счетов.
Вкладчиковпо добровольным профессиональным пенсионным взносам имели 2 фонда «УларУмит» и«Народного Банка Казахстана». Общее количество вкладчиков составляло на 1января 2008 года 3 848, на индивидуальных пенсионных счетах которых числилось52,5 млн.тенге. За 2007 год количество счетов вкладчиков (получателей)увеличилось на 96 (2,56%).[24]
Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей)
Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей), увеличившись за 2007 год на 298,4 млрд.тенге (32,80%), по состоянию на 1 января 2008 года составляли 1208,1 млрд.тенге. За декабрь прошлого года пенсионные накопления вкладчиков (получателей)увеличились на 43,5 млрд.тенге или на 10,0 млрд.тенге (29,85%) большепоступлений в ноябре 2007 года.
Присреднемесячном приросте пенсионных накоплений в 2006 году-21,8млрд.тенге, за2007 год он составил 24,9 млрд.тенге или с ростом на 14,22%.[24]
Темпыроста пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) за последние 5 лет посравнению с соответствующими периодами прошлых лет характеризовались следующимипоказателями: см. таблицу6[24]
Таблица6.
Темпыроста пенсионных накоплений вкладчиков
/>
Изприведенной таблицы видно, что при абсолютном росте пенсионных накопленийснижены темпы роста за 2004 год на 5,10 процентных пунктов и 2007 год – на 7,46процентных пунктов.
Втечение 2007 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имеливкладчики(получатели) следующих фондов: «Народного Банка Казахстана» – 29,07%,«УларУмит» – 17,63%, «ГНПФ» – 16,96%, «БТА Казахстан» — 10,38% и «ГРАНТУМ» — 6,03% от общей суммы пенсионных накоплений. В совокупности, на эти 5 фондов приходилось80,07% от общей суммы пенсионных накоплений. За отчетный год доля 5 фондовувеличилась на 1,09 процентных пунктов. Необходимо отменить, что, начиная смарта 2004 года, лидирующее положение по объему пенсионных накоплений занимаетфонд «Народного Банка Казахстана», которому принадлежит более 29% от общегообъема пенсионных накоплений всех фондов.
Сумма«чистого» инвестиционного дохода (за минусом комиссионных вознаграждений) отинвестирования пенсионных активов, распределенная на индивидуальные пенсионныесчета вкладчиков (получателей), увеличившись за декабрь прошлого года на 20,3млрд.тенге (6,35%), по состоянию на 1 января 2008 года составляла 339,7 млрд.тенге. За 2007 год сумма «чистого» инвестиционного дохода увеличилась на 84,0млрд.тенге (32,86%). [24]
Темпыроста «чистого» инвестиционного дохода за последние 5 лет по сравнению ссоответствующими периодами прошлых лет характеризовались следующимипоказателями: см.таблицу7 [24]
Таблица7.
Темпыроста «чистого» инвестиционного дохода
/>
Изприведенной таблицы видно, что за отчетный год произошло снижениеобъемов«чистого» инвестиционного дохода. Так, за 2007 год сумма прироста«чистого» инвестиционного дохода составила 84,0 млрд. тенге или на 16,6млрд.тенге (16,50%) меньше прироста за 2006 год. [24]
Необходимоотметить, что при среднемесячном приросте суммы «чистого» инвестиционногодохода в 2005 году – 3,4 млрд.тенге, 2006 году — 8,4 млрд.тенге, за 2007год онсоставил 7,0 млрд.тенге или со снижением на 16,67%.
Необходимоотметить, что на уменьшение объемов «чистого» инвестиционного дохода повлиялоснижение доходности по государственным ценным бумагам Республики Казахстан(доля ГЦБ в суммарном инвестиционном портфеле составляет 25,4%), облигациям,деноминированных в долларах США, а также девальвации курса доллара США поотношению к тенге. Рыночный курс доллара США к тенге по данным НациональногоБанка Республики Казахстан снизился за 2007 год с 127,00 тенге до 120,30 тенге.
Общеепоступление пенсионных взносов, увеличившись за декабрь на 24,0 млрд. тенге(2,71%), по состоянию на 1 января 2008 года составляло 912,1 млрд. тенге. За2007 год поступило пенсионных взносов на счета вкладчиков (получателей) в сумме228,2 млрд. тенге или на 56,7 млрд.тенге больше, чем было зачислено пенсионныхвзносов на счета вкладчиков (получателей) в 2006 году (171,5 млрд.тенге). [24]
/>
Рисунок5. Динамикаизменения пенсионных взносов, «чистого» инвестиционного дохода и пенсионныхнакоплений (в млрд. тенге) [24]
Продолжаетувеличиваться сумма пени за несвоевременное удержание и перечислениеобязательных пенсионных взносов, которая по состоянию на 1 января 2008 годасоставляла 7,4 млрд. тенге или с ростом по сравнению с 1 января 2007 года на2,0 млрд. тенге (37,0%). [24]
Пенсионныевыплаты и переводы в страховые организации, увеличившись за 2007 год на 15,2млрд. тенге (31,62%), по состоянию на 1 января 2008 года составляли 63,1 млрд. тенге.За 2007 год переведено пенсионных накоплений в страховые организации по договорампенсионного аннуитета 29 получателями на общую сумму 32,0 млн. тенге.
Необходимоотметить, из года в год значительно растут пенсионные выплаты из фондов, а именно,если за 2005 год сумма выплат составляла 9,4 млрд.тенге, 2006 год – 12,1 млрд.тенге,то за 2007 год они составили 15,2 млрд.тенге или на 3,1 млрд.тенге больше, чем быловыплачено в 2006 году.
Вкладчики(получатели) в отчетном периоде пользовались правом перевода пенсионныхнакоплений из одного фонда в другой, в результате переводы пенсионных накоплений,увеличившись за декабрь на 7,5 млрд. тенге (3,70%), составляли на 1 января 2008года 209,8 млрд. тенге. За 2007 год общая сумма переводов пенсионных накопленийв другие фонды составила 72,5 млрд.тенге или в 1,8 раза больше сумме переводовза 2006 год.
Наибольшиесуммы переводов пенсионных накоплений в другие фонды осуществлялись фондами:«ГНПФ» — 32,28%, «УларУмит» — 16,22%, «им. Д.А. Кунаева» — 13,68%, «НародногоБанка Казахстана» — 11,69% и «БТА Казахстан» — 6,37% или на эти 5 фондовприходилось 80,24% от общей суммы переводов.
Структурапенсионных активов накопительных пенсионных фондов.
Посостоянию на 1 января 2008 года совокупный объем пенсионных активов, находящихсяв инвестиционном управлении ООИУПА составлял 1 211,9 млрд. тенге, увеличившисьза период с 1 декабря 2007 года на 44,3 млрд. тенге или на 3,79%. За 2007 годобъем пенсионных активов увеличился на 296,8 млрд.тенге или на 32,43%. см. рисунок 6. [24]
/>
Рисунок6.Структурапенсионных активов накопительных пенсионных фондов
Среднемесячное увеличениепенсионных активов за период с 1 января 2007 года по 1 января 2008 года составляло24,7 млрд. тенге.
Таблица 8.
Распределениесовокупного объема пенсионных активов[24]
/>
/>
На 1января 2008 года объем инвестированных пенсионных активов составлял1 195 089млн. тенге, увеличившись за период с 1 декабря 2007 года на 52 408 млн. тенгеили на 4,60%, а за период с 1 января 2007 года — на 297 092 млн. тенге или33,08%.[24]
Таблица9.
Совокупныйинвестиционный портфель НПФ[24]
/>
Сведенияо коэффициенте номинального дохода фондов
Средневзвешенныйкоэффициент номинального дохода по пенсионным активамнакопительных пенсионныхфондов на 1 января 2008 года составил:
−за период декабрь 2002 года – декабрь 2007 года — 46,15% (накопленный уровеньинфляции составил 57,90%);
−за период декабрь 2004 года – декабрь 2007 года – 32,90% (накопленный уровеньинфляции составил 38,57%);
−за период декабрь 2006 года – декабрь 2007 года – 9,47 % (уровень инфляциисоставил 18,80%).[24]
Приэтом скорректированный коэффициент номинального дохода по пенсионным
активамза период декабрь 2002 года – декабрь 2007 года составил 43,11%.
/>
Рисунок7. Соотношениепенсионных активов и коэффициента номинального дохода НПФ за 12 месяцев [24]
Финансовоесостояние фондов
Совокупныйкапитал фондов по состоянию на 1 января 2008 года составлял 29,6 млрд. тенге, втом числе уставный капитал – 8,8 млрд. тенге или 29,7% от объема совокупногокапитала. За 2007 год совокупный капитал увеличился на 6,5 млрд.тенге или28,1%.
/>
Рисунок8. Динамикаизменения собственного капитала фондов и ВВП, в млрд.тенге[24]
За2007 год все фонды, кроме фондов «им. Д.А. Кунаева», «Сеним», «Коргау» и«РЕСПУБЛИКА», получили прибыль (после уплаты подоходного налога) на общую сумму7,4 млрд.тенге. Наибольшую сумму прибыли получили фонды «Народного БанкаКазахстана» — 35,1%, «УларУмит» — 24,3%, «ГНПФ» — 18,9% и «БТА Казахстан» — 13,5% или на эти 4 фонда приходилось 91,8% от общей суммы прибыли фондов.
Финансовыеинвестиции за счет собственных активов фондов, увеличившись за 2007 год на 8,0млрд.тенге, по состоянию на 1 января 2008 года составили 21,88 млрд. тенге или73,92% от совокупного капитала фондов.
Собственныеактивы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги на общую сумму 7,33млрд. тенге (33,51% от общего объема инвестиций), негосударственные ценныебумаги эмитентов Республики Казахстан на общую сумму 8,40 млрд. тенге (38,40%),негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 0,07 млрд.тенге(0,30%), размещали во вклады банков второго уровня на общую сумму 3,58 млрд.тенге (16,37%), а также паи инвестиционных фондов – 0,05 млн.тенге (0,24%) иоперации «Обратное РЕПО» — 2,45 млрд.тенге или 11,18% от общего объемаинвестиций.
Таблица10.
Рольпенсионного сектора в экономике республики[24]
/>
Текущее состояниенакопительной пенсионной системы на 1 января 2007 года
Посостоянию на 1 января 2007 года в республике функционировали 14 накопительныхпенсионных фондов (далее – фонды), которые имели в регионах республики 78филиалов и 77 представительств. В городе Алматы находилось 11 фондов и по 1фонду в городах Караганде
(АО«Накопительный пенсионный «Валют-Транзит Фонд»), Жезказгане (АО «Накопительныйпенсионный Фонд Казахмыс», корпоративный) и Актобе (АО «Накопительныйпенсионный фонд «НефтеГаз-Дем»). [24]
Лицензиина деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионныхвыплат в декабре 2006 года юридическим лицам не выдавались.
Лицензиина инвестиционное управление пенсионными активами фондов имели 13 юридическихлиц, из них 6 фондов имели лицензии на самостоятельное управление пенсионнымиактивами: АО «Накопительный пенсионный фонд „ГНПФ“, АО»Накопительный пенсионный фонд Народного Банка Казахстана", АО«Накопительный пенсионный фонд БТА Казахстан», АО «Накопительныйпенсионный фонд „Капитал“, АО «Накопительный пенсионный ФондКазахмыс» и АО „Накопительный пенсионный фонд “Отан».
Наотчетную дату 9 банков второго уровня осуществляли кастодиальную деятельность.Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 6 банков второгоуровня: Дочерний банк АО «HSBC Банк Казахстан», АО «Банк ЦентрКредит»,АО «Народный Сберегательный Банк Казахстана», АО«ТЕМIРБАНК», АО «Евразийский банк»,
АО«АТФ Банк».[24]
Вкладчики(получатели) фондов
Количествоиндивидуальных пенсионных счетов (далее-счет) вкладчиков (получателей) пообязательным пенсионным взносам, увеличившись за декабрь на 52 494 (0,62%) посостоянию на 1 января 2007 года составило 8 536 102.
Наибольшееколичество счетов вкладчиков (получателей) по обязательным пенсионным взносамимели 5 фондов: «ГНПФ» – 27,85%, «Народного БанкаКазахстана» — 20,01%, «УларУмит» – 15,16%, «Валют-ТранзитФонд» – 8,37% и «БТА Казахстан» – 8,35% или на их долюприходилось 79,74% от общего количества счетов u1074 вкладчиков (получателей).За декабрь доля 5 фондов снизилась на 0,11 процентных пунктов. [24]
Количествосчетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносам,уменьшившись за декабрь на 69 (0,21%), составило на 1 января 2007 года 32 979 собщей суммой пенсионных накоплений 607,8 млн. тенге.
Счетавкладчиков по добровольным пенсионным взносам имели все фонды. Наибольшееколичество счетов вкладчиков (получателей) по добровольным пенсионным взносамимели фонды: «Сеним» – 58,68%, «УларУмит» — 18,24% и«Капитал» – 14,40% или на долю трех фондов приходилось 91,32% отобщего количества счетов.
Вкладчиковпо добровольным профессиональным пенсионным взносам имели фонды«УларУмит» и «Народного Банка Казахстана». Общее количествовкладчиков составляло на 1 января 2007 года 3 752, на индивидуальных пенсионныхсчетах которых числилось 33,2 млн.тенге.
Приростколичества счетов вкладчиков (получателей), перечисляющих обязательные,добровольные и добровольные профессиональные пенсионные взносы, в целом пофондам за 2006 год характеризовался следующими показателями: см. таблицу 11. [24]
Таблица11.
Приростколичества счетов вкладчиков
/>
Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей)
Пенсионныенакопления вкладчиков (получателей), увеличившись за декабрь на 47,0млрд. тенге (5,45%), по состоянию на 1 января 2007 года составляли 909,7млрд.тенге. За 2006 год сумма пенсионных накоплений вкладчиков (получателей)увеличились на 261,1 млрд.тенге или в 1,6 раза больше прироста пенсионныхнакоплений за 2005 год.
Присреднемесячном приросте пенсионных накоплений в 2005 году в сумме 13,7 млрд.тенге, за 2006 год он составил 21,6 млрд.тенге.
Темпыроста пенсионных накоплений вкладчиков (получателей) за последние 5 летнакопительной пенсионной системы характеризовались следующими показателями: см. таблицу 12. [24]
Таблица12.
Темпыроста пенсионных накоплений вкладчиков
/>
Изприведенной таблицы видно, что при абсолютном росте пенсионных накопленийнаблюдалось снижение их темпов роста в 2003-2005 годах. Однако по состоянию на1 января 2006 года по сравнению с 1 января 2005 года темп роста пенсионныхнакоплений увеличился на 2,60 процентных пунктов и 1 января 2007 года посравнению с 1 января 2006 года увеличился на 6,25 процентных пунктов.
Средифондов наибольшую сумму пенсионных накоплений имеют вкладчики (получатели)«Народного Банка Казахстана» – 27,71%,
«ГНПФ»- 17,99%, «УларУмит» — 17,60%, «БТА Казахстан» — 9,21% и«ГРАНТУМ» — 6,47% от общей суммы пенсионных накоплений. В совокупности,на эти 5 фондов приходилось 78,98% от общей суммы
пенсионныхнакоплений или по сравнению с 1 декабря истекшего года доля увеличилась на 0,58процентных пунктов.
/>
Рисунок9. Структура пенсионныхнакоплений фондов на 1 января 2007 года [24]
Сумма«чистого» инвестиционного дохода(за минусом комиссионныхвознаграждений) от инвестирования пенсионных активов, распределенная наиндивидуальные пенсионные счета вкладчиков (получателей), по состоянию на 1января 2007 года составляла 255,7 млрд. тенге или с ростом по сравнению с 1января 2006 года на 64,82%.[24]
Необходимоотметить, что за 2006 год сумма «чистого» инвестиционного дохода, зачисленнаяна счета вкладчиков (получателей), составила 100,6 млрд.тенге или в 2,5 разабольше, чем было зачислено «чистого» инвестиционного дохода на счета вкладчиков(получателей) в 2005 году (40,4 млрд.тенге).
Темпыроста «чистого» инвестиционного дохода за истекшие 5 лет накопительнойпенсионной системы характеризовались следующими показателями: см. таблицу 13. [24]
Таблица13.
Темпыроста «чистого» инвестиционного дохода
/>
Изприведенной таблицы видно, что, начиная с 1 января 2006 года, наблюдаетсяувеличение темпов роста «чистого» инвестиционного дохода. Так, по состоянию на1 января 2006 года по сравнению с 1 января 2005 года темп роста «чистого»инвестиционного дохода увеличился на 19,59 процентных пунктов и 1 января 2007года по сравнению с 1 января 2006 года темп роста увеличился на 29,64процентных пунктов.
Необходимоотметить, что при среднемесячном приросте суммы «чистого» инвестиционногодохода в 2004 году в размере 1,3 млрд. тенге, 2005 году — 3,4 млрд. тенге, за2006 год он составлял 8,4 млрд.тенге.
Доля«чистого» инвестиционного дохода в общей сумме пенсионных накоплений на 1января 2007 года составляла 28,11%, увеличившись за 2006 год на 4,20 процентныхпунктов.
Общеепоступление пенсионных взносов, увеличившись за декабрь на 18,6 млрд.тенге (2,80%), по состоянию на 1 января 2007 года составляло 683,9 млрд. тенге.За 2006 год поступило пенсионных взносов на счета вкладчиков (получателей) всумме 171,5 млрд. тенге или на 39,1 млрд.тенге больше, чем было зачисленопенсионных взносов на счета вкладчиков (получателей) в 2005 году (132,4млрд.тенге). [24]
/>
Рисунок10.Динамикаизменения пенсионных взносов, «чистого» инвестиционного дохода и пенсионныхнакоплений (в млрд. тенге) [24]
Продолжаетувеличиваться сумма пениза несвоевременное удержание и перечислениеобязательных пенсионных взносов, которая по состоянию на 1 января 2007 годасоставляла 5,4 млрд. тенге или с ростом по сравнению с 1 января 2006 года на38,86%. За 2006 год на счета вкладчиков (получателей) зачислено пени в сумме1,5 млрд. тенге. [24]
Пенсионныевыплаты и переводы в страховые организации, увеличившись за декабрь на 0,9 млрд. тенге (1,96%),по состоянию на
1января 2007 года составляли 47,9 млрд. тенге, в том числе переведено пенсионныхнакоплений в страховые организации по договорам пенсионного аннуитета на общуюсумму — 0,11 млрд. тенге. За 2006 год пенсионные выплаты и переводы в страховыеорганизации составили 12,1 млрд. тенге. [24]
Вкладчики(получатели) в отчетном периоде пользовались правом перевода пенсионныхнакопленийиз одного фонда в другой, в результате переводы пенсионныхнакоплений, увеличившись за 2006 год на 40,9 млрд.тенге (42,42%),составляли на 1января 2007 года 137,3 млрд. тенге.
Наибольшиесуммы переводов пенсионных накоплений в другие фонды осуществлялись фондами:«ГНПФ» — 40,92%, «УларУмит» — 14,03%, «Народного Банка Казахстана» — 11,29%,«Валют-Транзит Фонд» — 9,06%, «БТА Казахстан» — 6,38% и «ГРАНТУМ» — 6,02%или на эти 6 фондов приходилось 87,70% от общей суммы переводов. [24]
Структурапенсионных активов накопительных пенсионных фондов.
Посостоянию на 1 января 2007 года совокупный объем пенсионных активов,находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составлял 915 065 млн. тенге,увеличившись за период с 1 января 2006 года на 264 866 млн. тенге или на40,74%.
/>
Рисунок11.Динамикаизменения совокупного объема пенсионных активов [24]
Среднемесячноеувеличение пенсионных активов за период с 1 января 2006 года по 1 января 2007года составляло 22,1 млрд. тенге.
Таблица15.
Распределениесовокупного объема пенсионных активов[24]
/>
/>
На 1января 2007 года объем инвестированных пенсионных активов составлял 897 997млн. тенге, увеличившись за период с 1 января 2006 года на 263 055 млн. тенгеили на 41,43%.[24]
Таблица16.
Совокупныйинвестиционный портфель НПФ[24]
/>
/>
Каквидно из приведенных данных, доля государственных ценных бумаг уменьшилась посравнению с 1 января 2006 года на 820 млн. тенге или на 0,39% и составила 212036 млн. тенге или 23,61%. Увеличение объема корпоративных ценных бумагэмитентов Республики Казахстан за 2006 год составило 204 177 млн. тенге или78,52%. Объем вкладов в банках второго уровня Республики Казахстан составил 146087 млн. тенге, увеличившись на 33 747 млн. тенге или 30,04%.[24]
Следуетотметить, что ООИУПА и НПФ, самостоятельно осуществляющие инвестиционноеуправление пенсионными активами, размещали пенсионные активы во вклады в банкахвторого уровня только в национальной валюте.
Посостоянию на 1 января 2007 года в суммарном инвестиционном портфеле НПФ ценныхбумаг международных финансовых организаций нет. Объем государственных ценныхбумаг иностранных эмитентов в совокупном портфеле НПФ составил 206 млн. тенге(0,02%). На долю негосударственных ценных бумаг иностранных эмитентов приходилось7,89%, что на 5,95 процентных пункта больше аналогичного показателя на 1января2006 года.
Сведенияо коэффициенте номинального дохода фондов
Средневзвешенныйкоэффициент номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионныхфондов на 1 января 2007 года составил:
— запериод декабрь 2001 года – декабрь 2006 года — 50,64%;
— запериод декабрь 2003 года – декабрь 2006 года – 25,38%;
— запериод декабрь 2005 года – декабрь 2006 года — 12,69%.
Финансовоесостояние фондов
Финансовоесостояние фондов за 2006 год характеризовалось следующими показателями: см. таблицу 17. [24]
Таблица17.
Финансовоесостояние фондов
/>
Изприведенной таблицы видно, что собственный капитал фондов за 2006 годувеличился на 11 498,6 млн. тенге и на 1 января 2007 года составлял 23 137,2млн. тенге, в том числе совокупный уставный капитал составлял 8,5 млрд. тенгеили 36,80% от объема собственного капитала. [24]
Необходимоотметить, что за 2006 год все фонды, кроме фондов «им. Д.А.Кунаева» (убыток –22,0 млн. тенге) и «Валют–Транзит Фонд» (убыток – 65,7 млн. тенге), получили чистыйдоход (после уплаты подоходного налога) на общую сумму 9 137,4 млн.тенге, в томчисле наибольшую сумму чистого дохода получили фонды: «Народного БанкаКазахстана» — 41,42%, «ГНПФ» — 20,29%, «БТА Казахстан» — 19,60% и «УларУмит» — 8,82% или на эти четыре фонда приходилось 90,13% от общей суммы чистого доходавсех фондов.
Таблица18.
Рольпенсионного сектора в экономике республики [24]
/>
/>2.3 Анализ деятельности АО НПФ «БТА Казахстан»
Рисунок12. Динамика количествавкладчиков АО НПФ «Бта Казахстан» [6]
Коэффициент номинального дохода (К2)
Коэффициентноминального дохода (К2) – это показатель, характеризующий доходностьпенсионных активов. На 1 Марта 2009 года коэффициент номинального дохода (К2)НПФ «БТА Казахстан» за период февраль 2008 – февраль 2009 года (12) составил 7,79%.
/>Как видно на нижеприведенном графике,НПФ «БТА Казахстан» за период с февраля 2008 по февраль 2009 года являетсяодним из крупнейших НПФ, демонстрирующих, в целом, положительную динамикукоэффициента номинального дохода К2.см рисунок 13. [10]
Рисунок13. Динамика К212 месяцев пяти крупнейших НПФ[7]
Доходностьпенсионных накоплений
На 1 Марта 2009 года коэффициент номинальногодохода АО “НПФ БТА Казахстан” за последние 60 месяцев (5 лет) составил 99,76%,против средневзвешанного “К2” по пенсионным активам НПФ – 41,07% и накопленногоуровня инфляции за рассматриваемый период – 61,91%; за 36 месяцев (3 года)составил 50,09%, против средневзвешанного “К2” по пенсионным активам НПФ – 23,15%и накопленного уровня инфляции за рассматриваемый период – 39,34%; см.рисунок 14 [23]
/>
Рисунок14. Сведения окоэффициенте номинального дохода «К2» по состоянию 01.03.2009[23]
Чистыйинвестиционный доход
«Чистыйинвестиционный доход показывает сумму, которая непосредственно распределятся насчета вкладчиков.
На 1Марта 2009 по показателю прироста чистого инвестиционного дохода за период с 1января 2008 по 1 марта 2009 НПФ БТА Казахстан является лидером пенсионнойсистемы с показателем более 15 млрд. тенге. см. рисунок15.[10]
/>
Рисунок15. Прирост чистого инвестиционного дохода за период 01.01.2008 по 01.03.2009
Инвестиционная деятельность
АО “НПФ БТА Казахстан” ДО АО “БТА” осуществляет самостоятельноеуправление пенсионными активами.
(Лицензия№ 3.2.7/31 от 5 января 2009 года)
Хранение и учёт пенсионных активов Фонда осуществляет кастодиан: АО“Евразийский банк”.[23]
Таблица 19.
Структура инвестиционного портфеля на 01.03.2009 года [23]Финансовый инструмент Доля, в % Облигации казахстанских эмитентов 47,55 Облигации иностранных эмитентов 17,42 Акции казахстанских эмитентов 19,19 Средства в БВУ и на инвест. счете 2,34 Долгосрочные и краткосрочные ГЦБ 13,56 Итого 100%
/>
Рисунок 16.Структура инвестиционного портфеля [23]
НПФ “БТА Казахстан”, единственный фонд, акции которого включены вофициальный список KASE.
Глава 3. Проблемы иперспективы развития накопительной пенсионной системе в Республике Казахстан
3.1 Участие страховыхкомпаний в пенсионном обеспечении населения Казахстана
Становится все болееочевидным, что важный недостающий компонент в нынешнем пенсионном обеспечении –это отсутствие механизма страхования активов частных пенсионных фондов. Этоабсурд, когда ни один гражданин не в состоянии рассчитать будущую пенсию, с чемвстретит свою старость. В пенсионном обеспечении состоявшихся пенсионеров,участие страховых компаний нет надобности, так как их пенсии финансируются засчет обязательных пенсионных взносов юридических и физических лиц, а такжепрямые ассигнования из государственного бюджета страны (трансфертные платежи).В условиях же экономической нестабильности, в которой в настоящее времяпребывает Казахстан, как никогда актуальным становится вопрос развитияпенсионного страхования. Роль страховых компаний: как субъекта пенсионногострахования, как управляющих компаний для накопительных пенсионных фондов; каксубъекта страхования других рисков, чего не могут обеспечить накопительныепенсионные фонды; как субъекта страхования финансовых рисков накопительныхпенсионных фондов, иными словами гаранта их устойчивости, безусловно, важна инеобходима.
Задача любой страховойорганизации, независимо от её формы является предоставление страховой защитысвоей клиентуре от возможных опасностей и случайностей. С этой целью задуманострахование дополнительной пенсии, которое предусматривает накоплениестрахователем денежных средств для обеспечения себе в пенсионном возрастепожизненного стабильного дополнительного дохода. Причем, чем моложестрахователь, тем легче ему решить эту проблему. [5]
Пока человек молод и в состоянии,приложив усилия, заработать значительную сумму денег, он вполне может, заключивдоговор страхования дополнительной пенсии, внести в любую выбранную имстраховую компанию, занимающуюся данным видом страхования. Условия договорабудут: либо единовременно внести всю пенсионную сумму взносов со значительнойскидкой, либо воспользоваться рассрочкой платежа на годы без скидки. А дальшестрахователю уже не о чем беспокоиться. За 10-15 лет уплаченная суммапревращается в совершенно фантастическую и в состоянии в будущем защитить егоот превратностей инфляции.
Страхование пенсионныхактивов – это прерогатива страховых компаний не рисковых видов страхования, адолгосрочного страхования жизни. Альтернативным методом, благодаря которомуможно получить дополнительный пенсионный доход, является покупка пенсионнойренты (аннуитета) у страховой компании. Под аннуитетом подразумеваетсясоглашение между страховой компанией и частным лицом, согласно которомустраховая компания с некоторого оговоренного момента времени берет на себяобязательство выплачивать (пожизненно или временно) определенную сумму денегданному лицу. Различают два типа аннуитета: фиксированный и переменный.
По фиксированномуаннуитету гражданин уплачивает страховой компании определенную сумму денегединовременно или в рассрочку. Страховая компания выступает затем в качествеинвестора до конца жизни застрахованного лица или в течение определенноговремени, указанного в договоре.
По переменному аннуитетустраховая компания выплачивает сумму средств, которая может колебаться взависимости от эффективности инвестирования. Как правило, переменные аннуитетыболее эффективны в долгосрочном периоде, поэтому они чаще используются впенсионном планировании.
Все сказанное позволяетсделать вывод, что в странах, где система частного пенсионного обеспечениясуществует уже много лет, компании по страхованию жизни покупают все накопленияфизического лица в пенсионном фонде в обмен на выплату аннуитетов, т.е.пожизненной ренты. Человек при выходе на пенсию может выбрать разные вариантыпенсионных выплат: будут ли это аннуитеты или выплаты непосредственно изпенсионного фонда, рассчитанные на количество лет, предполагаемых бытьпрожитыми.
Что касается условийвыплаты дополнительной пенсии, то здесь существует масса вариантов: истрахование по принципу пожизненной ренты, прекращающейся со смертьюстрахователя, и перевод пенсии в редуцированной сумме на наследниковстрахователя, и возможность досрочной выплаты пенсии в связи с наступившейинвалидностью или потерей работы за несколько лет до наступления пенсионноговозраста, и сочетания страхования дополнительной пенсии со страхованиемтраурного обряда – словом, налицо широкий простор для фантазии страховыхкомпаний. Разница только в определении тарифа, подкрепленного квалифицированнымиактуарными расчетами. Правильно рассчитанный тариф должен не только обеспечитьстарость страхователя, но и сделать этот вид страхования рентабельным длястраховой компании.
В данном случае мырассмотрели вариант самостоятельного обеспечения страхователем своей старости.Но это не единственная возможность. Оплатить стоимость страхованиядополнительной пенсии своих сотрудников может и предприятие. Если предприятиене располагает средствами для оформления договоров страхования на всех сотрудников,то это можно сделать поэтапно, например, по отделам или по цехам. Кроме того,страхование дополнительной пенсии за счет средств предприятия – это хорошийэкономический рычаг для предотвращения нежелательного увольнения ценногоработника, поскольку, выступая в данном случае в роли страхователя, предприятиевправе расторгнуть договор досрочно. [12]
Итак, при созданиисистемы пенсионного страхования принято руководствоваться определеннымипринципами, которые гарантируют её успешное функционирование. Это принцип:
1)свободноговолеизъявления, что предполагает право свободного выбора предприятиями ифизическими лицами заключать договор пенсионного страхования со страховымикомпаниями;
2)полноценногофинансового контроля со стороны государства за деятельностью страховыхкомпаний;
3)создание равныхэкономических и правовых условий для всех участников этого рынка.
Создание же таких условийпредполагает:
1)введение в Положение осоставе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг),включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формированияфинансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, включив в негоплатежи по договорам пенсионного страхования, заключенным со страховымикомпаниями.
2)в Перечне выплат, накоторые не начисляются страховые взносы в пенсионный фонд, включить суммуплатежей работодателей по договорам пенсионного страхования, заключенным состраховыми компаниями.
В заключении нужноотметить, что совместная работа представителей законодательной и исполнительнойвласти, накопительных пенсионных фондов и страховых компаний, а также всехостальных заинтересованных участников рынка негосударственного пенсионногообеспечения должна привести к тому, что в Казахстане наконец-то будет построенаэффективная пенсионная система, способная обеспечить нашим гражданам достойныйуровень жизни в пенсионном возрасте.
3.2 Совершенствование механизмареализации пенсионной реформы в Казахстане
Сегодняшняя накопительнаясистема представляет собой лишь сферу действия гражданско-правовых отношений ине является по своей природе страховой. В пенсионировании известны две системыфинансирования обеспечения граждан в старости: перераспределительная(солидарная) и накопительная.
Перераспределительнаясистема характеризуется тем, что на выплаты пенсии пожилым людям используетсяактуарные поступления в фонды пенсионного страхования. Лица, платившиестраховые взносы, получают при достижении пенсионного возраста право на пенсию,которая финансируется в свою очередь следующими поколениями плательщиковстраховых взносов. В таком случае говорят о так называемом договоре междупоколениями.
При использовании женакопительной системы финансирования поступающие страховые взносы не сразурасходуются на выплату пенсий, а накапливаются в виде определенного(резервного) капитала.
Для кардинальногоизменения ситуации в пенсионной сфере требуется решить две группы задач.
Во-первых,совершенствование пенсионного обеспечения состоявшихся пенсионеров (всенынешние пенсионеры и те, которые ими станут в течении 10 лет).
Предлагается установитьвсем состоявшимся пенсионерам при трудовом стаже 20 и 25 лет (согласно полу)пенсию в размере 60% от номинальной средней заработной платы по стране.
В качестве ограничителяпредлагается размер средней зарплаты в стране, так как такой подходиспользуется в ряде развитых стран: считается, что размер средней зарплатыявляется базой для сопоставления заработной платы выходящего на пенсию приисчислении последней.
Для пенсионного обеспечения состоявшихся пенсионеров нужныбольшие средства. Как известно, у государства их пока нет. Необходимо изыскатькрупные дополнительные ресурсы для поддержки сегодняшних пенсионеров, чтобыматериализовать их заработанные в советское время пенсионные права. Дляповышения размера пенсий и своевременной ежемесячной выплаты, необходимоиспользовать не только взносы предпринимателей – 6% от фонда оплаты труда, но иза счет других нетрадиционных для нашей страны источников финансирования(установление государственной монополии на торговлю газом, нефтью, лесом ит.д., выделив часть получаемого монопольного дохода на пенсионные цели;учреждения дополнительного целевого таможенного сбора на ввозимые товары ицелевого акцизного сбора на алкоголь и табачные изделия; введения целевогосоциального налога на доходы богатых и сверхбогатых слоев населения и т.д.).Принцип социальной справедливости требует, чтобы эти виды доходов принадлежалиобществу в целом и направлялись прежде всего на обеспечение тех, кто еще илиуже не способен трудиться. Подобный опыт оправдал себя во Франции, ФРГ,Скандинавии. [17]
Во-вторых,совершенствование пенсионного обеспечения будущих пенсионеров, то есть нынешнихработников, которым до пенсии больше 10 лет, и вновь вступающих в трудовуюдеятельность. Проблема в том, что у нынешних наемных работников объемзаработной платы, с которого уплачиваются пенсионные взносы в пенсионный фонд –крайне мал.
По итогам первогополугодия 2000 года 51,9% населения имело доходы до 3000 тенге и 34,7% — от3001 до 6000 тенге в месяц, поэтому весьма проблематично накопить средства настарость.1 Кроме того, не исключается безработица, болезнь,инвалидность и т.д. Отсюда – и беспросветная бедность.
Если долянизкооплачиваемых работников радикально не сократиться, то число будущихпенсионеров, не заработавших (не «накопивших») себе пристойную пенсию, будетстоль же велико, как число низкооплачиваемых работников. Бедность работниковтрансформируется в бедность пенсионеров без остановки. К тому же, в пенсионномобеспечении возникает дифференциация, подобная различиям в оплате труда. [22]
Для будущих пенсионеровбыл разработан новый механизм пенсионного обеспечения –«солидарно-индивидуальная пенсия». По обеспеченности пенсия будущих пенсионеровдолжна быть трехуровневой: гарантированной социальной, обязательнойсолидарно-индивидуальной, добровольной.
Первый уровень – этосоциальная пенсия, которая определяется гарантией прожиточного минимумапенсионера в конкретном регионе; её получают все граждане страны, достигшиепенсионного возраста, не работавшие или не выработавшие необходимый трудовойстаж. Финансовым источником является бюджет страны.
Второй уровень – этообязательная солидарно-индивидуальная пенсия, которую получает наемный работникпри достижении пенсионного возраста и при наличии необходимого трудового стажа.
Формирование солидарно-индивидуальной пенсии предлагается издвух финансовых источников: солидарной и индивидуальной. Солидарная пенсия,выплачивается за счет обязательных отчислений работодателям 4% от фонда оплатытруда, которые регистрируются на солидарном пенсионном счете (СПС) каждогоработника. Индивидуальная пенсия выплачивается за счет обязательных отчислений6% от заработной платы наемного работника, которые регистрируются на егоиндивидуальном (персональном) пенсионном счете (ИПС). Каждый наемный работникдолжен иметь единый пенсионный счет с регистрацией солидарной и индивидуальнойпенсионных взносов за время трудовой деятельности. Собираемые пенсионныесредства фиксируются на индивидуальных счетах работников. Они инвестируются вэкономику, а доход от этих инвестиционных вложений, за вычетом комиссионных,получаемых пенсионными фондами, распределяется пропорционально накопляемомувзносу на индивидуальных счетах работников.
Солидарно-индивидуальнаяпенсия рассчитывается на уровне не мене 60% от зарплаты, актуализированной кмоменту выхода на пенсию. Пенсия будет определяться пенсионеру следующимобразом. Если аккумулированные средства на ИПС обеспечивают пенсию в размеременьше 60% средней заработной платы (по причине низкого заработка), то разницабудет покрываться за счет средств СПС. Если же средства ИПС обеспечивают пенсиюбольше 60% заработной платы, то превышающая сумма и средства его СПСиспользуются на выплату пенсии низкооплачиваемых работников (социальнаясолидарность). Такая «кара» настигнет только высокооплачиваемых, но ведьтаковыми они стали за счет мало- и среднеимущих. [22]
Пикантность данной моделивидится в том, что вместо «солидарности между поколениями» внедрили«солидарность внутри поколении», то есть сегодняшние работники будущую пенсиюнакапливают себе же вместе с работодателем и если эта сумма окажетсянедостаточной, то покрывается за счет взносов высокооплачиваемых граждан. Приэтом солидарная пенсия накапливается для себя, а не для другого поколения. Ещеодним принципиальным отличием солидарности «внутри поколения» является то, чтоона может распространяться как от младшего поколения к старшему, так инаоборот.
Что же касается всехльготных пенсий – за выслугу лет, за отважную работу на государственной службе,в связи с вредными условиями, при потере кормильца, при инвалидности с детства– они должны иметь специальный источник финансирования и покрываться изстрахового резерва пенсионного фонда и не должны рассматриваться в терминах«льгот». Это просто иной пенсионный план, связанный с особенностями трудовыхотношений в конкретном секторе экономики. Поэтому формируют «подуровень»профессиональных пенсий, которые создаются для отдельных профессий или отраслейхозяйствования.
Таким образом,вышеописанные уровни пенсии представляют собой национальную модель пенсионногообеспечения населения страны. Разработанная национальная модель пенсионногообеспечения выгодна:
-государству. Расходы попенсионному обеспечению относительно ВВП резко уменьшаются; снижается число граждан,живущих на социальные пособия. Выплата пенсий осуществляется из средств бюджетатолько на социальные пенсии. Из военного бюджета перечисляются пенсионныевзносы военнослужащим, а из бюджета – в объеме 4% дохода за бюджетных работников,а пенсии депутатов – из её же бюджета. Таким образом, государство финансируетлишь социальные пенсии, а также, кто поступает его наемным работникам, т.е.лицам, по отношению к которым оно непосредственно выступает работодателем.
-работодателю. Снижениепенсионных взносов с 15% до 10%, производство становится соучастникомсолидарной пенсии своих работников. Работодатели самостоятельно определяютпрофессиональные пенсии своим работникам и финансируют согласно актуарнымрасчетам. Тем самым, пенсионное обеспечение становится благополучием и стимуломрентабельности производства.
-человеку. Впервые напостсоветском пространстве разработан механизм пенсионного обеспечениямалоимущих слоев населения, снижения массовой бедности среди пожилых. В данномварианте предлагается солидарность не только и не столько за счет долей вкладасамого работника, а за счет коллективной солидарности внутри поколения, т.е.сегодняшние работники готовят себе же «коллективно-солидарную» пенсию, а непенсионерам другого поколения.
Финансовыми источниками«солидарно-индивидуальной» пенсии предусматриваются:
-работодатели;
-наемные работники;
-часть пенсионныхвзносов, наемных работников с высокой заработной платой;
-перераспределениесредств между доживающими наемными работниками до пенсионного возраста и недоживающими до него;
-финансовая поддержка изсредств негосударственных пенсионных фондов, за счет инвестиционных средств.
Подобное пенсионированиебудет надежной защитой престарелого населения на основе вполне справедливыхпринципов обязательной солидарности внутри поколений и обязательногоиндивидуального пенсионного страхования. Именно обязательноесолидарно-индивидуальное пенсионирование, которое покрывает риск лишениятрудового дохода в связи с возвратом – основа реализации гражданских прав какработников, так и работодателей в рамках принципа социальной солидарности.
Предлагаемая национальнаямодель пенсионного обеспечения населения страны за короткий промежуток временирезко увеличит существующий объем пенсионных активов накопительных пенсионныхфондов. С введением данной модели пенсионное обеспечение не будет обузойобщества и бюджета.
Начиная с 1998 года, тоесть с момента пенсионного реформирования, в бюджете государства нет статьирасходов на содержание будущих пенсионеров. А пенсионные взносы аккумулируютсяна индивидуальных счетах работника в выбранном им частном накопительномпенсионном фонде (НПФ). Казахстан является единственной страной напостсоветском пространстве, где не существует государственного пенсионногообеспечения ныне работающим гражданам. Таким образом, создаются условия, когдакаждый человек сам формирует свою будущую пенсию, по своим экономическимвозможностям. Следовательно, перед государством стоит задача укреплениянегосударственного пенсионного обеспечения правовой основой.
Между тем одной изсущественных проблем нашей пенсионной системы является ее финансоваянеустойчивость. С 2002 года из 14 пенсионных фондов только 4–5 могут говоритьоб относительной финансовой устойчивости. При этом совокупная доля этих фондовпо числу вкладчиков-получателей и по сумме пенсионных накоплений составляетпочти 80 процентов от всего пенсионного сектора.
Еще одной серьезнойпроблемой нашей пенсионной системы является потенциальная дискриминация будущихпенсионеров. За годы независимости расслоение казахстанского общества на бедныхи богатых стало более ярко выраженным. Так если десять лет назад соотношениеминимальных и максимальных доходов крайних, так называемых децильных, группнаселения составляло 1 к 4, то сегодня – 1 к 10. Еще более тревожная ситуацияскладывается на уровне предприятий, разрыв в доходах которых может достигать100 и более раз. Кроме того, в 90-х годах зарплата подавляющего числаказахстанцев была на уровне 3–7 тыс. тенге (да и сейчас реальная зарплатанаселения сильно разнится по отраслям и регионам). Вследствие всего этого за 10лет существования пенсионной системы средняя сумма накоплений на одноминдивидуальном пенсионном счете составляет чуть более 1000 долларов США.Понятно, что если персонизировать эту среднюю статистику, то получится, что уогромного количества вкладчиков накоплений почти нет или они просто мизерные.
Более того, в пенсионнойсистеме очень слабо представлены жители села, которые, между прочим, составляютпочти половину населения страны. Только последние несколько лет в какой-тостепени активизировали охват самозанятого населения (работающих на базарах,разного рода частных специалистов и так далее).
За время функционированияказахстанской накопительной пенсионной системы не разработаны конкретныемеханизмы и методики пенсионных схем, актуарных расчетов, принципы пенсионногострахования, которые являются основополагающими элементами пенсионногообеспечения.
В мире существует триосновные системы пенсионного обеспечения: государственная, смешанная(государственно-частная) и негосударственная (частная). Казахстан в 1998 годуот государственной системы перешел, минуя смешанную, к негосударственнойсистеме пенсионного обеспечения. В этом есть трагедия. С моей точки зрения,государственная система, то есть солидарная, приемлема и даже необходима вобществе, где у 80 процентов работников заработок низкий и средний. Частнаясистема эффективна, если у 10 процентов наемных работников низкая заработнаяплата, у 60 – средняя, а у 30 – выше средней. Смешанная система нужна там, гдематериальное состояние общества имеет уровень выше, чем в первом случае и ниже,чем во втором. Поэтому Казахстан при нынешних социально-экономических условияхдолжен внедрять смешанную систему, а не исключительно частную.
Во всех странах мира,ученые сферы пенсионного обеспечения добиваются взаимосвязанной ивзаимообусловленной смешанной солидарно-накопительной системы, механизма ихвнутренней взаимозависимости и взаимообусловленности, чтобы они не действовалипараллельно. В Казахстане тоже солидарная система обеспечивает только нынешнихпенсионеров, а накопительная – будущих пенсионеров и нет между ними взаимосвязитем более взаимообусловленности.
Для решения этой проблемыпредлагается механизм солидарно-индивидуального источника оплаты пенсионныхвзносов. Причем солидарность не между поколениями (вертикальная), а внутрипоколения (горизонтальная), согласно которому каждое поколение само себяобеспечивает пенсией.
Идеи по совершенствованиюнакопительной пенсионной системы.
1) Казахстану надонабраться мужества и отказаться от сегодняшней накопительной пенсионной системыи внедрить пенсионное страхование;
2) Необходимо разработатьконцепцию законопроекта о пенсионном страховании в Республике Казахстан.
3) Содействовать созданиюпостоянного действующего мониторинга принятого закона о пенсии.
Учитывая, что уподавляющего большинства казахстанцев только два источника существования –зарплата и пенсия или пособия, вопросы пенсионного обеспечения, как сфераособой государственной важности, должны быть под прямым контролем президентастраны и о состоянии пенсионного сектора должностные лица обязаны ежегодноотчитываться перед депутатами и народом.
4) Нужно создатьНациональный совет при президенте Казахстана по пенсионной реформе, основнымизадачами которого должны стать подготовка предложений президенту по выработкегосударственной политики в области пенсионного обеспечения и основныхнаправлений совершенствования пенсионного законодательства.
Так же целесообразнопревратить пенсионную систему Казахстана в самостоятельную (автономную) сферуэкономики, с помощью которой люди в трудоспособном возрасте за счет своихпенсионных взносов создадут функционирующие отрасли хозяйства, продукциейкоторых будут обеспечиваться в старости. То есть речь идет о создании мощныхмеханизмов и инструментов использования пенсионных активов в реальном сектореэкономики.
Совершенно очевидно, чтонаша пенсионная система испытывает острый дефицит кадров, специализирующихся насовременной отрасли пенсионного дела, поэтому необходимо организовать обучениедля сотрудников уполномоченных органов, а также для депутатов парламента повопросам реформирования и модернизации системы пенсионного обеспечения.
3.3 Зарубежный опытразвития пенсионной системы
Для улучшения пенсионнойсистемы в Республики Казахстан, можно рассмотреть пенсионную систему зарубежныхстран таких как:
Великобритания
Система пенсионногообеспечения в Великобритании по праву считается одной из самых совершенных вмире. Фактически Великобритания – одна из немногих стран, на которую почти неповлиял кризис пенсионных систем в Европе. Это и не удивительно: британскоеправительство в числе первых ввело в стране систему личного пенсионногообеспечения и начало постепенно сокращение государственных пенсий.
Пенсионная система вВеликобритании, как и во многих других развитых странах, трехуровневая иподразделяется на базовые государственные пенсии, государственные пенсии повыслуги лет, негосударственные пенсии. Впервые государственные пенсии вВеликобритании начали выплачивать в далеком 1908 году, в то время, когда вомногих даже очень развитых странах вопрос пенсионного обеспечения населениядаже не поднимался. Базовые пенсии получают все без исключения британцы подостижению пенсионного возраста (под пенсионным возрастом в Великобританииподразумевается 60-летний для женщин и 65-летний возраст для мужчин). Размертакой пенсии – фиксированный и не зависит ни от стажа работы пенсионера, ни отего трудовых успехов и получаемой в течении трудового периода его жизнизарплаты. Как правило, для безбедного существования пенсионера базовыхгосударственных выплат недостаточно – установленный государством размер пенсииминимальный: около 3 тыс. фунтов в год для одного человека и около 5 тыс.фунтов для семейной пары. По меркам Великобритании это совсем не большие деньгидаже для пенсионеров.
Поэтому второй уровеньгосударственных пенсий, так называемых государственных пенсий по выслуге лет, вденежном смысле н6амного превосходит базовый. Но эта схема и рассчитываемый по нейкоэффициент выплаты пенсии, в отличии от базовой государственной, уже зависит иот стажа, и от размера заработной платы. Таким образом, чем больше стажслужащего, тем больше его пенсионное обеспечение. Однако наибольшейпопулярностью среди населения пользуется третий уровень, представляющий собойнегосударственную пенсионную схему. Именно эта схема, в отличии отгосударственной, позволяет служащим получать добровольно большую пенсию, размеркоторой регулирует сам служащий. Правда, уже целиком и полностью из своегокармана. Несмотря на то, что по этой схеме работающие платят достаточно высокиевзносы, личное пенсионное обеспечение постепенно вытесняет государственное: насегодняшний момент порядка 70% от всего объема выплачиваемых в Великобританиипенсий приходятся именно на негосударственные выплаты. Снижение долигосударственных пенсий в общем объеме пенсионных денег понятно. Несмотря на то,что правительство страны регулярно индексирует пенсии, ценовая инфляция делаетсвое дело, и нынче государственная пенсия не только теряет свои позиции в общемобъеме выплачиваемых пенсионерам всеми институтами денег, но и постепеннотеряет в весе, даже сравнение со средним уровнем зарплат в стране. Такимобразом, каждый британец может выбрать для себя одну, наиболее подходящую длянего схему пенсионного обеспечения. Интересно, что фактически в Великобританииполучается двухуровневая система пенсионного обеспечения (если смотреть состороны пенсионера). Вы либо получаете деньги по выслуге лет заодно с базовойпенсией, либо копите себе на старость с помощью негосударственных схем,рассчитывая при этом на государство лишь в части базовой пенсии. Как правило,третий уровень представляет собой, так называемые профессиональные пенсии повыслуге лет, которые предоставляются работодателем для своих служащих. [15]
В настоящий моментсистема государственного пенсионного обе6спечения по выслуге лет находится настадии реорганизации. Новая схема будет отражать основную цель правительстваВеликобритании – обеспечение безбедной старости низкооплачиваемым служащим,тем, которые на настоящий момент зарабатывают н6е менее 9,5 тыс. фунтов в год.Как может участвовать ни в какой другой схеме пенсионного обеспечения, и посути, их единственным доходом в старости будут лишь государственные выплаты. Впервое время новая схема второго уровня государственного пенсионногообеспечения будет оставаться связанной с размером заработной платы служащего. Вконечном же счете, возможно, уже к 2008году пенсия будет индексироваться, и длятех служащих, кто регулярно делал соответствующие отчисления в пенсионныефонды, ее размер возрастет. Поэтому, в отличие от базового государственногопенсионного обеспечения, размер государственной пенсии по выслуге лет будетувеличиваться одновременно с ростом заработной платы.
Соединенные ШтатыАмерики
Модель пенсионной системыСША основывается преимущественно на личном пенсионном страховании населения.Кроме того, американские компании, вынужденные отдавать сотни миллионовдолларов за пенсии своих сотрудников, оказываются в более сложном положении посравнению с их конкурентами из других стран, где за пенсионное обеспечениеотвечает бюджет государства.
В распределительнойсистеме пенсионеры получают не свои деньги, а деньги, ныне работающих иплатящих налоги американцев. А, в свою очередь, взносы нынешних пенсионеровполучили предыдущие поколения пенсионеров. Таким образом, распределительнаясистема представляет собой «обмен между поколениями». Принцип «обмена» — социальный, а не экономический, он осуществляется в обязательном(законодательном) порядке и может работать только на государственном уровне.Распространенное в США неформальное название такой системы: «плати по мереполучения». Поступающие в пенсионные фонды средства в виде налогов насоциальное страхование, почти не задерживаясь на пенсионных счетах, поступают враспоряжение пенсионеров в виде пенсионных выплат. Государственнаяраспределительная система предназначена не для инвестиций, а длягарантированной выплаты пенсий пенсионерам в установленных сроках и объемах.
Крупнейшаягосударственная пенсионная система США, так называемая «Общая федеральнаяпрограмма», охватывает почти всех занятых в частном секторе экономики. Важноподчеркнуть, что вложение средств этих фондов может осуществляться только вгосударственные ценные бумаги. Доля инвестиционного дохода невысокая – порядка9-10%. В целом, главная государственная пенсионная система США выполняетсоциальную, а не инвестиционную функцию. [27]
Напротив, все остальныепенсионные системы, существующие в США, построены по накопительному принципу.Их инвестиционная функция играет первостепенную роль. Одновременносоответствующие пенсионные фонды служат крупнейшим источником долгосрочныхинвестиций в экономику.
Распространеныкорпоративные программы, когда работодатель и работник платят в пенсионный фондв равных долях. При этом существует право выбора между различнымиинвестиционными программами, предлагаемыми управляющими компаниями.
Один из видовнакопительных программ – с установленными выплатами – гарантирует участникамфиксированный размер пенсии, который для каждого работника определяется сучетом размера заработной платы и стажа работы в компании. Как правило,пенсионные фонды формируют программы с установленными выплатами за счетотчислений работодателей, а сами наемные работники взносы в эти фонды неплатят. Не только частные программы, но и некоторые государственные пенсионныесистемы, в первую очередь, федеральные (охватывающие номенклатуру гражданскойслужбы и военнослужащих), построены как системы с установленными выплатами.
Кроме того, существуют ипрограммы с установленными взносами. Эти пенсионные программы обычнофинансируются предпринимателями и наемными работниками в равных долях. При этомкаждый участник такой программы имеет свой персональный счет в пенсионном фондеи право выбора между различными инвестиционными программами, предлагаемымиуправляющими компаниями. Таким образом, человек сам несет ответственность зафинансовые результаты инвестирования, от которых зависит его будущая пенсия.
Помимо участия вкорпоративных пенсионных программах, любой американец может открыть свойсобственный накопительный счет. Размеры ежегодных взносов на счет ограничен6ыверхним пределом в 2 тыс. долл. США. Средства со счета нельзя снять додостижения 59,5 лет, а после достижения 79,5 лет счет закрывается вобязательном порядке. Размер пенсии зависит от трудового стажа, егонепрерывности и зарплаты. Обычно она колеблется в пределах 50-80% зарплаты – всреднем 700 долл. США в месяц. Если человек никогда не работал или же егопенсия не превышает ¾ уровня бедности, то государство выплачивает емупособие в 280 долл. США.
Таким образом, в идеалеможно обеспечить себе не одну, а три пенсии: государственную, частнуюколлективную по месту работы и частную индивидуальную. Причем основной смыслперсональных накоплений для работающих американцев – это открытие после выходана пенсию собственного бизнеса, возможность путешествовать и развлекаться.Поэтому неудивительно, что американские пенсионеры являются заядлымипутешественниками.
Кстати, независимо отуровня достатка для всех американских пенсионеров предусмотрены скидки (до 15%)при посещении культурных учреждений и проезде на общественном транспорте. Вотдельные дни недели в ряде магазинов товары и продукты продаются им по сниженнымценам. Тем, чьи пенсии ниже прожиточного минимума, государство дополнительновыплачивает пособие до 623 долларов в месяц, а также предоставляет бесплатнуюмедицинскую страховку.[29]
Чили
Если бы можно было делатьставки на успех знаменитой пенсионной реформы, стартовавшей в неблагополучномЧили в 1981 году как на футбольный матч, то 99,9% экономистов из богатых стран,Международного Валютного Фонда и Всемирного банка поставили бы 1000 к 1 противудачного исхода эксперимента. Однако в прошлом году Чили праздновала 25-летиесвоей пенсионной реформы. Как же совершилось пенсионное чудо, принципы которогобыли взяты за образец и казахстанскими специалистами, проводившими реформуотечественной пенсионной системы в 1997 году?
Чили – уникальная страна,всемирно известная как полигон, на котором отрабатывались неолиберальныереформы, в том числе пенсионная. До Аугусто Пиночета (бывший чилийскийдиктатор) пенсионная система в Чили была государственной. Но с подачивеликолепного экономиста и оратора Хосе Пинеры в этой, возможно, самойчувствительной сфере экономики была приведена революционная реформа, ставшаяпоказательным опытом для всего мира.
С момента запускачилийской модели пенсионной системы в мае 1981 года, она обрела весомыйавторитет в глазах международного сообщества как одна из оптимальныхальтернатив государственной.
Старая проевропейскаямодель находилась в глубоком кризисе. Сберкассы не в состоянии были выплачиватьпенсии, правительство и правящие партии без разбору раздавали пенсионныепривилегии различным социальным группам. В стране насчитывалось около 100категорий пенсионеров, которые были прикреплены к 32 государственным пенсионнымфондам. Практика «выбивания» особых привилегий, создание стимулов длячиновников в виде бесплатного отдыха в резиденциях на престижных курортах сталанормой. Пенсионная система стала стабильным источником коррупции. Некоторыерабочие начинали получать пенсию в 42 года, в то время как другие вынужденыбыли работать до 65 лет. Пенсионная система охватывала только 62% рабочей силыи все равно не работала. Поэтому был предложен переход на системуиндивидуальных накопительных пенсионных счетов. Добровольно, без принуждения.
Прежде всего, реформаторыпривели в порядок информацию о трудовой деятельности граждан. Это чрезвычайносложный процесс продолжался около 4 лет. Вторым шагом было введение единогопенсионного возраста: для мужчин 65 лет, для женщин – 60. Каждый рабочийполучил индивидуальную пенсионную книжку, в которую заносились личные данные иистория его пенсионного страхования. Чилийцам предоставляли право выборачастного пенсионного фонда, который управляет пенсионными накоплениями. Дляобеспечения гарантий сбережений был введен принцип трастового управлениясредствами, жесткие правила отчетности, ограничения по инвестициям и гарантиипо обеспечению минимальной доходности (4% в год с учетом инфляции). Затем был итакже ограничены операционные издержки фондов. [19]
Каждый, кто тольконачинал работать, обязан был вносить 10% дохода на свой счет в одном из 20частных пенсионных фондов (еще 10% он мог вносить по своему желанию).Одновременно были упразднены налоги за зарплату, которые платили рабочие иработодатели. Согласно закону начисляемая зарплата работника повышалась наразмер социального налога работодателя, а работодатель от этого налога простоосвобождался, и с этой суммой происходило начисление 10% вклада в пенсионнуюсистему.
Важным аспектом новойсистемы было определение минимального размера пенсии по старости, поинвалидности и по случаю смерти кормильца. Государство гарантировалоперечисления средств на индивидуальный счет рабочего при наступлении этихстраховых случаев. Оно принимало данные гарантии, если в момент выхода напенсию рабочий имел трудовой стаж как минимум 20 лет. Не были забыты и тенемногие старики, которые по разным причинам не имели такого стажа илидостаточного количества средств.
В течение первых трехмесяцев в частную пенсионную систему перешло 25% рабочей силы Чили. После пятилет в ней участвовала уже половина населения. Сегодня участниками частнойпенсионной системы Чили являются 63% занятых в экономике. Суммарный объемкапитала в новой системе превысил $54 млрд. Пенсионные фонды инвестируютсредства в различные финансовые инструменты на фондовом рынке и реализуютпроекты предприятий. Они создали более 20 тысяч рабочих мест в 447 филиалах повсей стране. Реформа резко увеличила склонность населения к сбережению. Всреднем за 25 лет на пенсионный счет начислялся доход около 10% годовых. Привыходе на пенсию средний чилийский рабочий будет получать 60-65% от среднейзарплаты по стране. [4]
Благодаря участию в новойсистеме граждане Чили являются акционерами сотен акционерных предприятий первойкатегории, то есть с низким риском. В результате проведенной реформы чилийцысмотрят на отчисления в систему социального обеспечения не как на очереднойналог, а на как форму частного сбережения. Можно сказать, что каждый чилиецвладеет акциями экономического успеха страны, так его сбережения инвестируютсяв доходные национальные и международные проекты. Эта сумма превышает половинуВВП страны. Эти средства в состоянии привести в движение любой прибыльныйпроект. Каждый чилиец может контролировать использование его денег, его будущее– в его руках.
Отличной чертой чилийскоймодели пенсионного обеспечения стал жесткий контроль государства задеятельностью частных управляющих компаний (AFP), занятых инвестиционным размещением средстввкладчиков. Государством контролируется как обязательные к исполнению нормативыинвестирования средств вкладчиков и требования к финансовым параметрам этихкомпаний, так и законодательное разделение активов управляющих компаний исобственно пенсионных средств граждан и определения законом минимальногарантированная государственная пенсия. Так, чилийские власти предложиличастным управляющим компаниям отказаться от взимания процентов за обслуживаниесредств вкладчиков (сегодня эти услуги обходятся чилийцам в пределах 2,3-2,5%отуровня декларируемого ими месячного дохода, поднимая планку реальных отчисленийв пенсионную систему до 12,3-12,5%)
Таким образом, пенсионныйрынок доказал свою состоятельность в плане социальной защиты населения.Чилийская пенсионная система не только экономически эффективна, но и моральна.Чили продемонстрировала всему миру, какой должна быть ответственная пенсионнаяполитика.
Зарубежный опыт в областипенсионного обеспечения позволяет извлечь немало полезных уроков, главный изкоторых заключается в том, что любое механическое заимствование моделей имеханизмов социальной защиты населения, даже хорошо зарекомендовавших себя вдругих странах, без учета конкретных социально-экономических, политических,социокультурных и социально-психологических особенностей и условий нежелательнои невозможно. [16]
Заключение
Социальное обеспечениепенсионеров сопряжено с решением целого комплекса экономических проблем, средикоторых важнейшая — финансовое обеспечение полноценной и своевременной выплатыпенсий.
В условиях рыночныхсоциально-трудовых отношений социальное обеспечение пенсионеров приобретает рядособенностей, главная из которых заключается в том, что пенсионная системастановится финансово независимой от государственного бюджета. Это достигаетсяблагодаря тому, что финансовые средства Пенсионного фонда формируются за счетстраховых отчислений от заработной платы всех застрахованных наемныхработников.
Для реализации принятоймодели социального обеспечения пенсионеров государству потребовалось созданиецелого комплекса государственных гарантий, направленных на устойчивоефункционирование данной системы:
· правовая база;
· принудительное взимание страховыхплатежей;
· прямое бюджетное финансирование частипенсий в соответствии с действующим законодательством и т.п.
Однако глубокийэкономический кризис и в особенности финансовый кризис, поразивший нашу странув переходный период не обошел стороной и пенсионную систему. Так со второгоквартала 1995 года в пенсионной системе начались кризисные явления, связанные спадением сбора страховых платежей и ростом просроченной задолженности по ихуплате. [25]
Финансовый кризис пенсионнойсистемы свидетельствует о необходимости проведения очередного радикальногореформирования пенсионной системы с целью наиболее полного ее приближения кособенностям функционирования в условиях неустойчивой рыночной экономики.
В связи с этим по инициативеПенсионного фонда Российской Федерации начаты эксперименты по реформированиюпенсионной системы, создание единых пенсионных служб, которые позволяютзначительно улучшить механизм управления средств на выплату пенсий. Еще болееважное значение приобретает переход на персонифицированный учет плательщиковпенсионных взносов.
Стратегия реформыпенсионной системы должна базироваться на некоторых исходных предпосылкахконцептуального характера, а также положениях Конституции Республики Казахстан:
· многоуровневый характер пенсионнойсистемы и возможность ее развития;
· в новой системе пенсионированиядолжны сочетаться распределительный метод со страховым, что автоматическитребует одновременного использования принципов солидарности и накопительностипенсионных взносов;
· основная исходная предпосылка состоитв необходимости соответствия между экономической природой формированияисточника финансирования пенсии и экономической природой формирования самойпенсии;
· проектируемая система определяетроли, права и обязанности субъектов пенсионного обеспечения (государства,работодателей и работников), устанавливая на основе социального консенсусараспределение финансового «бремени».
Сквозным принципом всейсистемы пенсионного обеспечения выступает необходимость закрепленияответственности по каждой модели пенсионного обеспечения за конкретнойорганизационной структурой:
· распределительнаямодельреализуется ведомствами исполнительной власти;
· страховаяобязательная модель реализуется Пенсионным фондом;
· страховаядобровольная модельреализуется частным страховщиком.
Все это являетсясоставным элементом реализации реформирования пенсионной системы. Главное приэтом, чтобы конституционные гарантии уровня жизни пенсионеров не только неснижались, но и укреплялись, а на переходный период государство должно помимостраховой пенсионной модели предусматривать комплекс резервных мероприятий,направленных на упреждение социальных и финансовых кризисов пенсионной системы.
В тех странах, где ужесуществуют накопительные пенсионные системы, пенсионные активы играютзначительную социально – экономическую, а порою и политическую роль в обществе.Активы пенсионных фондов имеют огромное инвестиционное значение дляэкономического развития своих стран, т.к. они являются важной составляющейвнутренних инвестиционных ресурсов. Посредством пенсионных фондов свободныеденежные ресурсы в виде пенсионных активов трансформируются в потоки рабочегокапитала, а поскольку пенсионные активы размещаются в различные финансовые инструментыи инвестиционные проекты с целью долговременного инвестирования, они редкоучаствуют в спекулятивной игре на рынках капитала.
В то же время пенсионныеактивы являются своеобразным стабилизатором финансовой системы страны.Достаточно вспомнить вторую половину 1998 года, когда после августовскогофинансового кризиса в России многие казахстанские банки начали поспешноизбавляться от государственных ценных бумаг, их значительная частьпереместилась в инвестиционные портфели пенсионных фондов. Таким образом, пенсионныеактивы сыграли позитивную роль, в какой-то степени не позволив разразитьсякризису в Казахстане, подомному российскому.
Можно утверждать, что за4 года пенсионной реформы в Казахстане сложилось оптимально функционирующаянакопительная пенсионная система, устойчивая техническая инфраструктура иконкурентный рынок пенсионных услуг. На рынок капитала вышли крупнейшиеинституциональные инвесторы – накопительные пенсионные фонды. Объём совокупныхпенсионных активов НПФ в конце 2001 года уже приблизился к сумме 1,2 миллиардовдолларов США. [26]
Однако необходимоотметить, что само существование НПФ и рост их пенсионных активов ещё неозначают успешную деятельность НПФ как состоявшегося социально-финансовогоинститута. Успешным можно будет назвать деятельность НПФ только тогда, когда онсможет стабильно исполнять свои обязательства по пенсионным выплатам, которыечерез несколько лет примут массовый характер в связи с выходом на пенсию повозрасту значительной части нынешних вкладчиков. Нельзя утверждать, что за 4года существования в Казахстане накопительной пенсионной системы в ней произошликакие-либо позитивные качественные изменения. Скорее всего, пока идёт процессколичественного роста как самой системы, так и отдельных его субъектов.
Качественное состояниенакопительной пенсионной системы Казахстана зависит от наличия в стране неоптимальной нормативно-правовой и законодательной базы, регулирующейдеятельность и учитывающей интересы субъектов рынка пенсионных услуг, отналичия развитого фондового рынка, особенно его корпоративной(негосударственной) части, от эффективной деятельности компании по управлениюпенсионными активами. В настоящее время появилось множество проблем, связанныхс инвестированием пенсионных активов, о которых я кратко упомянула в настоящей дипломнойработе.
Список литературы
1 Э.А. Уткин «Стратегическое планирование»,Москва 1998г.
2 К.Б. Бердалиев «Менеджмент», Алматы 2005г.
3 К.Г. Ахметов «Основы менеджмента», Актобе –Уральск 2005г.
4 Мельников В.Д., Ильясов К.К. «Финансы», Алматы2001г.
5 Омирбаев С.М. «Финансы», Астана 2002г.
6 Журнал «Мой фонд» №3, декабрь – январь 2006 –2007г.
7 Журнал «Мой фонд» №6, май 2008г.
8 Журнал «Мой фонд» №002, сентябрь – октябрь 2006г.
9 Журнал «Мой фонд» №001, июль – август 2006г.
10 Журнал «Мой фонд» №5, январь 2008г.
11 Журнал «Мой фонд» №4, июль – август 2007г.
12 Журнал «Саясат» №5, май 2007г.
13 Смолкин А.М. «Менеджмент», основыорганизации», Москва 1999г.
14 А.Н. Люкшинов «Стратегический менеджмент»,Москва 2001г.
15 Г.С. Сейткалиев А. А. Ильясов «Банковскаийменеджмент», Москва 2001г.
16 О.И. Лаврушин «Банковское дело», Москва 2005г.
17 Баймуратов У. «Финансы Казахстана», Алматы2005г.
18 Годовой отчет о финансово – хозяйственнойдеятельности АО НПФ «БТА КАЗАХСТАН».
19 Журнал «Финансовый обозреватель» №2, октябрь2006г.
20 www. Bta. kz
21 www.
22 www. Students.ru
23 www. Pfbta.kz
24 www. Afn.kz
25 Дробозина Л.А. «Финансы. Денежноеобращение. Кредит», Москва 1997г.
26 Мельников В.Д., Ильясов К.К. «Финансы», Алматы2001г.
27 Омирбаев С.М. «Финансы», Астана 2002г.
28 Родионова В.М., Вавилов Ю.Я. «Финансы», Москва1993г.
29 Журнал «Банки Казахстана» № -1, 2001г.
30 Журнал «Банки Казахстана» № -7, 2001г.