Финансовые отношения

содержание
1.Экономическая сис-ма: понятие, элементы, классификация. 4
2.Рыночнаяэк-ка и ее характерные черты. Субъекты рыночной экономики. Экономические ресурсы в рыночной экономике. 4
3.Рынок: сущность, классификация, функции.Эффективность рыночного механизма. 4
4.Рыночный спрос и рыночное предложение. Формирование равновесной цены   4
5.Эластичность спроса и предложения. Виды эластичности. 5
6.Издержки пр-ва, их специфика в рыночных условиях. Виды издержек. 5
7.Конкуренция и ее виды. Российское антимонопольное законодательство. 5
8.Макроэкономические цели и задачи. Основные макроэкономические проблемы   6
9.Основные макроэкономические показатели. ВВП и ВНП… 6
10.Экономический цикл и экономический кризис. Цикличность как форма движениярыночной экономики. 6
11.Инфляция и ее виды. Воздействие инфляции на экономику. 7
12.Экономический рост. Факторы и показатели эк-го роста. 7
13.Гос-венное воздействие на экономику в рыночных условиях. Методы и инструментыгос-венного регулирования экономики. 7
14.Гос-венный долг: внутренний и внешний. 8
15.Деньги и их функции. Спрос на деньги. 8
16.Денежноеобращение. Денежное предложение. Денежные агрегаты. 8
17.Денежно-кредитная политика, ее цели и задачи. Методы и инструментыденежно-кредитной политики. 9
18.Бюджетно-налоговая политика: сущность и инструменты… 9
19.Мировое хозяйство. Основные формы международных эк-х отношений. 9
20.Рынок ценных бумаг: функции, структура, регулирование. 10
21.Платежный баланс, его структура и макроэкономическое значение. 10
22.Валютный рынок. Валютное регулирование и валютный контроль. 10
23.Страховой рынок РФ: содержание, виды страхования. 11
24.Налоговая сис-ма: функции, состав. Основные виды налогов. 11
25.Финансовый рынок: сущность, функции, сегменты… 12
26.Финансы: сущность, функции, роль в системе общественного воспр-ва. 12
27.Финансовая сис-ма РФ: понятие и структура. 12
28.Гос-венные финансы: понятие, структура и принципы организации. 12
29.Гос-венный бюджет: сущность, функции, структура. 13
30.Внебюджетные фонды в системе гос-венных финансов. Структура, функции, источникиформирования внебюджетных фондов. 13
31.Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовая стратегия предприятия  13
32.Финансовые ресурсы предприятия: источники формирования и основные направленияиспользования. 14
33.Финансовые результаты деятельности предприятия и методы их анализа. 14
34.Анализ финансовой устойчивости предприятия. Анализ ликвидности иплатежеспособности. 15
35.Прибыль предприятия. Формирование и распределение прибыли. Дивидендная политикапредприятия. 16
36.Основной капитал: сущность и структура. Управление внеоборотными активами  16
37.Оборотный капитал предприятия: понятия, функции и структура. Управлениеоборотными средствами. 17
38.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. 17
39.Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе. Амортизационная политика,способы начисления амортизации. 18
40.Риск и доходность финансовых активов. Методы оценки финансовых активов  19
41.Стоимость бизнеса: виды стоимости и факторы, влияющие на стоимость. 19
42.Налоги: сущность, функции, виды… 19
43.Страхование: сущность, функции, виды… 20
45.Инвестирование, сущность, цели и виды. Доходности и риск инвестиций. 22
46.Инвестиционный портфель: его сущность, доходность и риск. Оптимизацияинвестиционного портфеля. 22
48.Оценка денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовойдеятельности при анализе инвестиционных проектов. 24
49Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. 24
50.Бизнес-план инвестиционного проекта. 25
51.Прямыеи портфельные инвестиции. 25
52.Инвестиционный риск и способы его снижения. 25
53.Иностранные инвестиции и их рол ь в экономике России. 25
54.Понятие риска. Предпринимательские риски. Страхование в системе управлениярисками. 26
55.Обязательное и добровольное стразование. 27
56.Основное содержание договора страхования. 28
57.Страхование жизни: понятие, принципы, виды… 28
60.Страхование финансовых рисков. Страхование рисков в банковской деятельности  30
61.Банковская сис-ма России: отличительные черты, этапы формирования, структура итенденции разв-я. Стратегия разв-я банковского сектора экономики. 32
62.Банк России. 34
63.Банковское регулирование и надзор. Основные нормативы деятельности банков  34
64.Платежная сис-ма России. Структура платежного оборота. 35
65.Организация безналичных расчетов. 36
66. Сис-ма межбанковских расчетов. 37
67. Кассовые операции банков. 37
68.Ресурсы банка. Собственный капитал банка. Управление капиталом. 38
69.Пассивные операции банков. Депозитные операции и депозитная политика банков  38
70.Баланс банка. Структура баланса, особ-ти учета активных и пассивных операций  40
71.Активные операции банка. Управление активами банка. 40
72.Кредит, его сущность, функции и формы… 41
73.Условия кредитного договора. Порядок оформления кредита. 42
74.Кредитные риски и способы их снижения. 43
Классификация кредитных рисков в зависимостиот критериев Таблица 1. 44
75.Кредитная политика банка. Управление кредитным портфелем банка. 44
76.Финансовый менеджмент в кредитной организации: сущность и содержание  46
77.Финансовые результаты деятельности кредитной организации. Показателиэффективности ее деятельности. 46
78.Организационные структура банком. Стратегический план банка, основные этапы егоформирования. Конкурентная стратегия банка. 46
79.Управление персоналом в крупной кредитной организации: принципы, структура, служба управления персоналом. 47
80.Специфика банковского маркетинга. Рынок банковских услуг и продуктов, егосегментация. Конкурентоспособность банковского продукта. 48
81.Банковские риски. Управление банковскими рисками. 49
82.Ликвидность банка. Показатели ликвидности. Управление ликвидностью банка  50
83.Валютные операции российских банков. Валютное регулирование и валютныйконтроль. Формы международных расчетов по экспортно-импортным операциям. 50
84.Банковские операции с ценными бумагами. 51
85.Оценка кредитоспособности заёмщика. 51
86.Работа банка с векселями. 52
87.Лизинг и лизинговые операции банков. 52
88.Ипотека. Ипотечное кредитование и его особ-ти в современной России. 52
89.Факторинг и факторинговые операции банков. 52
90.Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика банка. Управлениефондовым портфелем банка. 52
1.Экономическая сис-ма: понятие, элементы, классификация
В переводе с греческого «сис-ма» означаетнекое целое, состоящее из частей, связанных между собой и образующихцелостность.
В любой экономической системе первичную роль играетпроизводство вкупе с распределением, обменом, потреблением.
Во всех эк-х сис-мах для пр-ва требуются экономическиересурсы, а результаты хозяйственной деятельности распределяются, обмениваются ипотребляются.
В последние полтора-два столетия в мире действовалиразличные типы эк-х систем: две рыночные сис-мы, в которых доминирует рыночноехозяйство, — рыночная эк-ка свободной конкуренции (чистый капитализм) исовременная рыночная эк-ка (современный капитализм), а также две нерыночные сис-мы— традиционная и административно-командная, а также экономической сис-мыпереходного типа.
Рыночная эк-ка свободной конкуренции (чистыйкапитализм)
Отличительными чертами этой экономической сис-мыявлялись частная собст-ть на экономические ресурсы; рыночный механизмрегулирования макроэкономической деятельности, основанный на свободнойконкуренции; Каков механизм решения ключевых эк-х задач в рассматриваемойэкономической системе? Они решаются опосредованно, прежде всего через цены,складывающиеся на рынке под воздействием спроса и предложения. Ориентируясь наконъюнктуру рынка, определяемую прежде всего уровнем и динамикой цен,товаропроизводители самостоятельно решают проблему распределения всех ресурсов,производя те товары, которые пользуются спросом на рынке
Современная рыночная эк-ка (современный капитализм)
По сравнению со всеми предшествовавшими рыночная сис-маоказалось наиболее гибкой: она способна перестраиваться, приспосабливаться кизменяющимся внутренним и внешним условиям. Ее основными чертами являются:
1) многообразие форм собственности, среди которыхпо-прежнему ведущее место занимает частная собст-ть в различных ее видах (оттрудовой индивидуальной до крупной, корпоративной);
2) развертывание НТР, ускорившей создание мощнойпроизводственной и социальной инфраструктуры;
3) более активное воздействие гос-ва на развитиенациональной экономики и социальной сферы.
Задача использования ресурсов решается в рамкахкрупных компаний на основе стратегического планирования.
Традиционная экономическая сис-ма
Отличительные особ-ти традиционной экономической сис-мытаковы: крайне примитивная технология, в первую очередь связанная с первичнойобработкой природных ресурсов, преобладание ручного труда. Все ключевыеэкономические проблемы решаются в соответствии с освященными веками обычаями,религиозными, племенными и даже кастовыми традициями. Организация и управлениеэкономической жизнью осуществляются на основе решений совета старейшин,предписаний вождей или феодалов.
В настоящее время традиционная экономическая сис-масохранилась в некоторых наиболее отсталых странах Азии и Африки, хотя ееэлементы сохраняются и в странах среднего уровня разв-я.
 Административно-командная сис-ма(централизованная, плановая, коммунистическая)
Эта сис-ма господствовала ранее в СССР, странахВосточной Европы и ряде азиатских гос-в.
Характерными чертами административно-командной сис-мыявляются общественная (а в реальности гос-венная) собст-ть практически на всеэкономические ресурсы, сильная монополизация и бюрократизация экономики,централизованное, директивное, экономическое планирование как основахозяйственного механизма.
Хозяйственный механизм административно-командной сис-мыимеет ряд особенностей. Он предполагает, во-первых, непосредственное управлениевсеми предприятиями из единого центра — высших эшелонов гос-венной власти, чтосводит на нет самостоятельность хозяйственных субъектов. Во-вторых, гос-вополностью контролирует производство и распределение продукции, в результатечего исключаются свободные рыночные взаимосвязи между отдельными предприятиями.В-третьих, гос-венный аппарат руководит хозяйственной деятельностью с помощьюпреимущественно административно-командных (директивных) методов, что подрываетматериальную заинтересованность в результатах труда.2. Рыночная эк-ка и ее характерные черты. Субъекты рыночнойэкономики. Экономические ресурсы в рыночной экономике
Под рыночной понимают такую экономику в которойэкономические решения принимаются в основном децентрализованным путем.Функционирование рыночной экономики осуществляется главным образом через рынок.Современная рыночная эк-ка промышленно развитых стран Запада характеризуется:
qнасыщенностью товарами массового пр-ва, строгойнаправленностью на удовлетворение потребностей определенных групп покупателей;
qей присуще гибкое, адаптивное производство, способноеотвечать самым сложным запросам потребителей;
qменяются целевые функции фирм. Хоть прибыльпо-прежнему служит основным стимулом в предпринимательской деятельности, фирмыдля поддержания конкурентоспособности заинтересованы: в расширении рынка,модификации продукта, повышении качества продукции, снижении затрат;
qпроисходит изменение форм предпринимательскойдеятельности (помимо крупных корпораций появляется малый бизнес);
qконкуренция становиться регулируемой. Это происходиткак в силу углубления разделения труда, повышения степени информированностивсех хозяйственных субъектов, разв-я межфирменных кооперационных связей, так ивследствие предпринимаемых гос-вом мер по сужению или расширению конкуренции;
qв современной рыночной экономике идет становлениенового типа трудовых отношений, предполагающих участие наемных работников вуправлении и в собственности фирмы.
Субъекты рыночной экономики:
1) Домохозяйство – это экономическая единица в составеодного или нескольких лиц, которая:
- самостоятельнопринимает решения;
- являетсясобственником какого-либо фактора пр-ва;
- стремитсяк максимальному удовлетворению своих потребностей, к максимизации полезности врамках имеющихся ресурсов.
К домохозяйствам относят всех потребителей, наемныхработников, владельцев крупных и мелких капиталов, земли, средств пр-ва.
2) Фирма – это экономическая единица, которая:
- самостоятельно принимает решения;
- стремиться к максимизации прибыли;
- использует факторы пр-ва дляизготовления и продажи продукции другим фирмам, домохозяйствам и гос-ву.
3) Под гос-вом понимают все правительственныеучреждения, имеющие юридическую и политическую власть для осуществления вслучае необходимости контроля над хозяйственными субъектами и над рынком длядостижения общественных целей.
Домохозяйства и фирмы образуют частный сектор, а гос-во– гос-венный. Все эти основные хозяйственные субъекты тесно взаимодействуют нарынке продуктов и услуг, рынке факторов пр-ва и финансовом рынке.
Экономические ресурсы:
К основным экономическим ресурсам, или вводимымфакторам пр-ва, относят труд, капитал, землю, предпринимательские способности.Экономические ресурсы играют важную роль на микроэкономическом уровне. от ихрационального использования зависит доход владельцев факторов пр-ва, снижениезатрат и цен на готовую продукцию, результативность работы предприятия.
3.Рынок: сущность, классификация, функции. Эффективность рыночного механизма.
Можно дать несколько определений рынка.
Рынок – это обмен, организованный по законам товарногопр-ва и обращения, совокупность отношений товарного обмена.
Рынок – это механизм взаимодействия покупателей ипродавцов, иными словами, отношение спроса и предложения.
Рынок – это сфера обмена внутри страны и междустранами, связывающая между собой производителей и потребителей продукции.
Рынок является фундаментом для понимания ключевыхпутей эк-го разв-я и путей повышения эффективности на микро- и макроуровне. Егосущность отражает совокупность отношений товарного обмена всех хозяйствующихсубъектов, людей и общества в целом. Вполне обоснованны утверждения экономистови о том, что рынок представляет собой определенную систему эк-х отношений междупродавцами и покупателями в сфере обмена. Воздействие рынка на экономическиеотношения продавцов и покупателей обеспечивается через использование такихатрибутов, как цена, спрос и предложение, конкуренция, прибыль и убытки, тоесть всего того, что включается в понятие «рыночный механизм».
Утвердившиеся в обществе рыночные отношения оказываютогромное воздействие на все стороны хозяйственной жизни, выполняя рядсущественных функций.
Функции бывают:
1. Информационная. Через постоянно меняющиеся цены,процентные ставки на кредит рынок дает участникам пр-ва объективную информациюоб общественно необходимом количестве, ассортименте и качестве тех товаров иуслуг, которые поставляются на рынок. Это позволяет каждому предприятиюпостоянно сверять собственное производство с меняющимися условиями рынка.
2. Посредническая. Потребитель имеет возможностьвыбора оптимального поставщика (с точки зрения качества продукции, ее цены,сроков поставки, послесбытового обслуживания и других параметров), а продавцупредоставляется возможность выбрать наиболее подходящего покупателя.
3. Ценообразующая. Здесь формируется отражениеобщественной стоимости, благодаря этому устанавливается подвижная связь междустоимостью и ценой, чутко реагирующая на изменения в производстве,потребностях, конъюнктуре.
4. Регулирующая – самая важная. Она связана своздействием рынка на все сферы экономики, и прежде всего на производство.Важную роль в рыночном регулировании имеет соотношение спроса и предложения,существенно влияющее на цены. Растет цена – это сигнал к расширению пр-ва,падает цена – сигнал к его сокращению. В результате стихийные действияпредпринимателей приводят к установлению более или менее оптимальных эк-х пропорций.
5. Санирующая. Рыночный механизм – это неблаготворительная сис-ма. С помощью конкуренции рынок очищает общественноепроизводство от экономически неустойчивых, нежизнеспособных хозяйственныхединиц и, напротив, дает зеленый свет более предприимчивым и эффективным. Врезультате этого непрерывно повышается средний уровень устойчивости всегохозяйства в целом.
Сис-ма рынков – совокупность всех видов рынков,характеризующихся разнообразными критериями и признаками.
Классификация рынков:
· С точки зрения соответствиязаконодательству: — легальный (официальный); — нелегальный (теневой) — неотъемлемый элемент теневой экономики, под которой понимается незаконная инезарегистрированная деятельность.
· По типу конкуренции: — совершенной; — несовершенной конкуренции.
· По масштабу экономики: — микроэкономический, который характеризует поведение хозяйствующих субъектов приобмене; — макроэкономический, характеризующий ход воспр-ва (в том числерыночную ситуацию) в масштабе всего народного хозяйства (национальнойэкономики).
· По объектам рыночных отношений: — товаров и услуг; — средств пр-ва; — рабочей силы; — ссудного капитала; — финансов; — ценных бумаг.
· По географическому положению: — местный; — региональный; — национальный; — мировой.
· По проявлению конкуренции: — свободный; — монополистической конкуренции;
— олигополический; — монопольный (монопсонный).
· По объему продаж: — розничный; — оптовый.
· По механизмурегулирования: — совершенной конкуренции; — несовершенной конкуренции;
— регулируемый (под контролем гос-ва).
Таким образом, рынок как развитая сис-ма отношенийтоварного обмена представляет собой систему отдельных рынков, как бы элементовединого большого рынка. Это, прежде всего, рынки ресурсов, а также другие. Всвою очередь, эти рынки разбиваются на более узкие и т.д.
Эффективность рыночного механизма
В условиях развитых рыночных отношений существуетприоритет потребителя. Ориентация на прибыль и боязнь убытков заставляет хоз-ихсубъектов и поставщиков ресурсов ориентироваться в своей деят-ти на требованияпотребителей.
Рыночная сис-ма хоз-вования через свой механизмобеспечивает:
1. Применение наиболее производительной технологии,которая позволяет добиваться наименьших издержек.
2. Информирование поставщиков ресурсов ипредпринимателей об изменениях в спросе, и тем самым осуществляется коррекция враспределении ресурсов.
3. Сочетание личных и общественных интересов. Черезконкуренцию оказывается воздействие “невидимой рукой” на корыстные мотивыпредп-ий и поставщиков ресурсов так, чтобы стимулировать заинтересованность вэффективном использовании ограниченных ресурсов.
Основное достоинство конкурентной рыночной сис-мы –это ее постоянное стимулирование эффект-ти произ-ва.
Приведенные выше положения позволяют сделать следующиевыводы:
1. Рыночная эк-ка представляет собой такую формуорганизации хоз. деят-ти, при которой взаимодействие всех хоз-их субъектов ирешение трех основных проблем экономики (что, как и для кого производить)обеспечивается через воздействие рынка и его механизмов.
2. Отличительной особенностью рыночной сис-мы являетсяее способность перестраиваться и приспосабливаться к изменениям внутренних ивнешних условий.
3. Рыночная сис-ма лучше других приспособлена дляиспол-ия достижений научно-технического прогресса, интенсификации произ-ва и вконечном счете для более полного удовлетворения потребностей общества.
Для любой рыночной сис-мы обязательно наличие такихусловий, как: право на частную собст-ть, свобода заключения сделок, потребленияконкуренции, образования цен и свободный выбор профессии, места работы изанятий.
Основой этой сис-мы является рынок, который задлительный период убедительно доказал свои преимущества в использованиипобудительных стимулов к высокоэффективной хоз. деят-ти.
4.Рыночный спрос и рыночное предложение. Формирование равновесной цены
Рыночный спрос и рыночное предложение.
Объем, или величина спроса – это то количество товара,которое потребители желают приобрести для удовлетворения своих потребностей.
На величину спроса влияют факторы: цена товара, цены других товаров,взаимосвязанных с данным, вкусы потребителей, средний доход потребителей,количество покупателей, ожидания изменения цен.
Спрос — вся совокупность значений количества товара, соответствующихразличным возможным величинам цены товара, при прочих равных условиях.
Если при каждой возможной цене возрастают величиныколичества товаров, на которые есть спрос, то говорят, что спрос увеличился.
Если при каждой возможной цене снижаются величиныколичества товаров, на которые есть спрос, то говорят, что спрос уменьшился.
Объем, или величина предложения – это то количествотовара, которое производящие данный товар фирмы хотели бы выпустить и продать.
На величину предложения влияют факторы: цена товара,цены ресурсов, используемых в производстве товаров, цели фирмы, величиныналогов и субсидий, количество производителей товаров.
Предложение — вся совокупность значений количества предложенного товара,соответствующих различным возможным величинам цены товара, при прочих равныхусловиях.
Увеличению предложения способствует рост числапроизводителей, снижение цен на ресурсы, повышение уровня технологии, субсидиитоваропроизводителям.
Сокращение предложения вызывается увеличением налогов,ростом цен на ресурсы.
Формирование равновесной цены.
Важнейшими инструментами маркетинговых исследованийявляются кривые спроса и предложения товара. Оптимальный вариант — равенствовеличин спроса и предложения, а они равны в точке пересечения кривых спроса ипредложения.
Равновесная цена – это цена, при которой количествотовара, на которое покупатели предъявляет спрос, равняется количеству товара,предлагаемого на продажу производителями. Все остальные цены являютсянеравновесными.
Равновесная цена рационализирует спрос покупателя,передавая ему информацию о том, на какой объем потребления данного товара онможет рассчитывать;
равновесная цена подсказывает производителю(продавцу), какое количество товара ему следует изготовить и доставить нарынок;
равновесная цена несет в себе всю информацию,необходимую производителям и потребителям: изменение равновесной цены являетсядля них сигналом к увеличению (уменьшению) пр-ва (потребления), стимулом кпоиску новых технологий.
Таким образом, равновесная цена вполне успешно служитдля автоматического регулирования пр-ва.
Колебания рыночных цен вокруг стоимости товара имеюттри принципиальных варианта:
1) D = S – спрос и предложение на данный товар наданном рынке примерно равны, поэтому цена товара совпадает с его стоимостью;
2) D > S – спрос превышает предложение, и ценатовара будет выше его стоимости (возникает конкуренция среди покупателей);
3) D
4 закона спроса и предложения:
1. Увеличение спроса вызывает ростравновесной цены и равновесного количества товара
2. Сужение спроса приводит куменьшению равновесной цены и равновесного количества товара
3. Повышение предложения способствуетвозрастанию равновесного количество товара и снижению равновесной цены
4. Сокращение предложения обусловитпадение равновесного количество товара и рост равновесной цены
5.Эластичность спроса и предложения. Виды эластичности
Эластичность спроса и предложения. Виды эластичности.
Законы спроса и предложения дают возможностьопределять направления изменений равновесных величин количества товара и ценытовара при возрастании или уменьшении спроса и предложения.
В общем случае под эластичностью понимается отношениепроцентного изменения функции к процентному изменению аргумента:
Эластичность = процентное изменение функции
 процентное изменение аргумента
1/Эластичность спроса по цене (ed)
Эластичность спроса по цене вычисляется по формуле:
процентное изменение объема спроса на товар (QDx)
процентное изменение цены на товар (Px)
Эластичность спроса по цене показывает, на сколькопроцентов увеличится (уменьшится) количество товара X, на которое предъявляетсяспрос (QDx), когда цена товара Х (Рх) уменьшается(увеличивается) на один процент.
В экономической науке принято считать, что еслипроцентное изменение QDx превосходит процентное изменение Рх, т.е. если ed>1,то спрос на товар Х является эластичным по цене. Если ed
Главное влияние на эластичность спроса по ценеоказывает наличие у этого товара близких заменителей. Чем больше заменителей утовара, тем выше его эластичность.
2/Эластичность спроса по доходу(ey)
Эластичность спроса по цене вычисляется по формуле:
процентное изменение объема спроса на товар (QDx)
процентное изменение среднего дохода домохозяйств (Y)
Если ey>1, то товары считаются эластичными по доходу, а вслучаях, когда ey1, ждет расширение, а отрасли с ey
Основным фактором, определяющим ey,является важность данного товара в потреблении: чем более жизненно необходимпродукт, тем ниже эластичность спроса по доходу.
3/Эластичность предложения(es)
Эластичность предложения вычисляется по формуле:
процентное изменение объема предлагаемого товара (QSx)
процентное изменение цены на товар (Px)
Эластичность предложения показывает, как изменитсяколичество предлагаемого товара (QSx) при изменении цены товара (Рх)на один процент.
Для эластичности предложения возможны два предельныхслучая: когда es = 0 и когда es = ¥. При es =0 предложение абсолютно неэластично по цене, т.е. QSхникак не реагирует на изменение цены Рх, остается неизменным. Подобноепредложение характерно для сырьевых ресурсов в краткосрочном периоде. Если ey = ¥, то предложение абсолютноэластично по цене: достаточно ничтожного изменения Рх, чтобы QSxрезко возросло. Абсолютно эластичным является, например, предложение труда дляотдельной некрупной фирмы.
Практически сложно выделить факторы, которые быоднозначно воздействовали на эластичность предложения. Однако решающее значениедля оценки эластичности предложения многих товаров имеет временной интервал:чем длиннее адаптационный период, тем больше возможностей имеют производителитовара Х для перестройки пр-ва в связи с ростом или падением цены товара X, итем выше будет эластичность предложения.
Наконец, отметим, что на эластичность предложениябольшое влияние оказывают издержки пр-ва: если расширение выпуска товара Хсвязано с резким удорожанием пр-ва, то эластичность предложения этого товарабудет невелика.
6.Издержки пр-ва, их специфика в рыночных условиях. Виды издержек
Каждая производственная единица (предп-е) любогообщества стремится к получению возможно большего дохода от своей деят-ти. Любоепредп-е старается не только продать свой товар по выгодной высокой цене, но исократить свои затраты на произ-во и реализацию прод-ии. Если первый источникувеличения доходов предп-я во многом зависит от внешних условий деят-типредп-я, то второй — практически исключительно от самого предп-я, точнее, отстепени эффект-ти организации процесса произ-ва и последующей реал-иипроизведенных товаров.       Многие экономисты внесли существенный вклад визучение издержек. Например, теория издержек К.Маркса основывается на двухпринципиальных категориях — издержки произ-ва и издержки обращения. Подиздержками произ-ва понимаются затраты на зарплату, сырье и материалы, сюда жевходят амортизация средств труда и т.д. Издержки произ-ва представляют собойрасходы на произ-во, которые должны понести организаторы предп-я с цельюсоздания товаров и последующего получения прибыли. В стоимости единицы товара,издержки произ-ва составляют одну из двух ее частей. Издержки произ-ва меньшестоимости товара на величину прибыли.
Категория издержки обращения связана с процессомреал-ии товаров. Дополнительными издержками обращения являются издержки наупаковку, сортировку, транспортировку и хранение товаров. Этот вид издержекобращения близок к издержкам произ-ва и, входя в стоимость товара, увеличиваетпоследнюю. Дополнительные издержки возмещаются после продажи товаров из полученнойсуммы выручки. Чистые издержки обращения — издержки на торговлю (зарплатапродавцов и т.д.), маркетинг (изучение потребительского спроса), рекламу,затраты на оплату персонала штаб-квартиры и т.д. Чистые издержки не увеличиваютстоимости товаров, а возмещаются после продажи из прибыли, созданной в процессепроиз-ва товаров. Издержки делятся на не зависящие и зависящие от объемапроизводимой прод-ии.
Постоянные издержки не зависят от величины произ-ва,существют и при нулевом объеме произ-ва. Это предшествующие обязательствапредп-я (проценты по займам и др.), налоги, аморт-ные отчисления, оплатаохраны, арендная плата, расходы на обслуживание оборудования при нулевом объемепроиз-ва, зарплата управленческого персонала и т.д. Переменные издержки зависятот количества производимой прод-ии, складываются из затрат на сырье, материалы,зарплату рабочим и т.д. Сумма постоянных и переменных издержек образует валовыеиздержки — сумму денежных расходов на произ-во определенного вида прод-ии. Дляизмерения издержек на произ-во единицы прод-ии используются категории средних,средних постоянных и средних переменных издержек. Средние издержки равнычастному от деления валовых издержек на количество произведенной прод-ии.Средние постоянные издержки определяются делением постоянных издержек наколичество произведенной прод-ии. Средние переменные издержки образуютсяделением переменных издержек на количество произведенной прод-ии.
Для достижения максимальной прибыли нужно определитьнеобходимый размер выпуска прод-ии. Инструментом экон-ого анализа служиткатегория предельных издержек. Предельные издержки представляют собойдополнительные издержки на произ-во каждой дополнительной единицы прод-ии посравнению с данным объемом выпуска. Они рассчитываются вычитанием соседних значенийваловых издержек.
В западных странах используется вышеописанное делениезатрат (издержек) на постоянные и переменные, причем прямые и часть косвенныхзатрат относятся к переменным, а оставшаяся часть косвенных затрат (независящих от объема произ-ва) — к постоянным. нередко первая из вышеуказанныхчастей косвенных затрат выделяется в отдельную группу — частично переменныезатраты, поскольку эти затраты изменяются по своей величине не в прямопропорциональной зависимости от изменения объема производимой прод-ии. Делениезатрат на прямые и переменные позволяет получить показатель — добавленнуюстоимость, определяемую вычитанием из общего дохода (выручки) предп-япеременных затрат. Добавленная стоимость состоит, таким образом, из постоянныхзатрат и чистой прибыли. этот показатель позволяет оценить общую эффективностьпроизводста и реал-ии вне зависимости от прямо зависящих от величины объемапроиз-ва переменных расходов.
В СНГ деление затрат на условно-постоянные иусловно-переменные, рассчитываемые по экономическим элементам, примен-ся прирасчете экономии от влияния технико-эк-х факторов. В реальной производственнойдеят-ти необходимо учитывать не только фактические денежные издержки, но иальтернативные издержки. Последние возникают из-за возможности выбора междутеми или иными экон-ми решениями. Например, владелец предп-я может потратитьимеющиеся деньги различным способом: направит их на расширение произ-ва илиизрасходовать на личное потребление и т.д. Для снижения издержек необходимоприспособление сис-мы к ежедневным колебаниям спроса путем непрерывногорегулирования номенклатуры и объема производимой прод-ии, обеспечениевысококачественными комплектующими деталями, нужен рост заинтересованности,активности работников.
Классификация издержек. Главная цель компании любойформы собственности – получение максимально возможной прибыли. Прибыль естьразница между валовым доходом, получаемым фирмой, и ее издержками, т.е. всемизатратами, которые несет фирма в ходе произ-ва и реал-ии продукта. Макс-цияприбыли в то же время сопровождается выпуском оптимального количества готовойпрод-ии при имеющихся ресурсах. Так же как и в других компаниях, издержки фермыделятся на две категории: постоянные и переменные. Постоянные издержки независят от объема произ-ва. Эти издержки также называют накладными илинеизбежными, обязательными издержками. К ним обычно относятся капиталовложенияв основные средства – в здания, сооружения, оборудование, в покупку или арендуземли и т.д.
Когда строится или берется в аренду здание, когдапокупается оборудование, предпр-ль предполагает, что они будут ему служитьопределенное количество лет, прежде чем потребуется заменить определенноеколичество лет, прежде чем потребуется заменить их на новые. Так, еслиизвестно, что здание в среднем служит 40 лет, то каждый год начисляется 1/40стоимости здания в качестве постоянных издержек фирмы. Этот вид издержекназывается амортизацией и направляется на покрытие износа здания. Еслиизвестно, что данный вид оборудования служит 10 лет, то каждый год предпр-льначисляется 1/10 стоимости оборудования в качестве постоянных издержек фирмы.Затраты на амортизацию оборудования также направляются На покрытие износаоборудования. Срок службы машин и оборудования в большей мере зависит от темповтехнического прогресса, чем от реального физического износа.
7.Конкуренция и ее виды. Российское антимонопольное законодательство.
Конкуренция — (от лат. сoncurre – сталкиваться) :Конкуренция — в повседневном понимании — соперничество эк-х субъектов за лучшие условия пр-ва, купли и продажи товаров. Конкуренция — в классическойэкономической теории — элемент рыночного механизма, который позволяетуравновесить спрос и предложение. Конкуренция — в теории строения рынка — критерий, по которому определяется тип отраслевого рынка.
Конкуренция служат одним из важнейших способов повышенияэффективности, как целой экономической сис-мы, так и всех ее звеньев.Конкуренция есть цивилизованная форма борьбы за выживание, это сильнейшийспособ непрерывного стимулирования работников и трудовых коллективов. Благодаряэкономической свободе, сопутствующей ей конкуренции, рыночная эк-ка превосходиткомандно-административную, в которой конкуренции нет места.
Конкуренция в РФ — состязательность хозяйствующихсубъектов, при которой их самостоятельные действия эффективно ограничиваютвозможность каждого из них односторонне воздействовать на общие условияобращения товаров на соответствующем товаром рынке.
Рассматривая конкуренцию необходимо показать ее как положительныестороны, так и отрицательные.
Говоря о конкуренции необходимо показать ее виды.Существует шесть видов конкуренции:
1. функциональная конкуренция – базируется на том, что одну и ту жепотребность потребителя можно удовлетворить по-разному;
2. видовая конкуренция – этоконкуренция между аналогичными товарами, но разными по оформлению;
3. предметная конкуренция – этоконкуренция между аналогичными товарами, но разными по качеству изделия и попритягательности марки;
4. ценовая конкуренция – снижениецены увеличивает продажи, приводит к расширению рынка;
5. неценовая конкуренция: выдвигаетна первый план более высокую, чем у соперников, надежность, меньшую «ценупотребления», более современный дизайн и так далее
6. недобросовестная конкуренция:
· антиреклама товаров конкурентов;
· производство товаров имитаторов(подделка).
/>

В билете этого нет, но для знаний я это включил вответ. Кто знает, что они спросят.
Существует четыре возможные конкурентные структуры,определяющие собой вид рынка:
1. Чистая конкуренция.
2. Монополистическая конкуренция.
3. Олигополия.
4. Чистая монополия.Чистая конкуренция Характеризуется:
1.  Множеством мелких фирм.
2.  Однородностью продукции.
3.  Отсутствием затруднений на вход и выход (из отрасли).
4. Равным доступом ко всем видам информации. Монополистическая конкуренция Характеризуется:
1.  Множеством мелких фирм.
2.  Неоднородностью продукции.
3.  Отсутствием затруднений на вход и выход (из отрасли).
4.  Несколько ограниченным доступом к информации. Олигополия (Дуополия) Характеризуется:
1.  Небольшим числом крупных фирм.
2.  Неоднородностью (или однородностью) продукции.
3.  Возможными затруднениями при выходе (из отрасли).
4.  Несколько ограниченным доступом к информации. Монополия Характеризуется:
1.  Одной фирмой.
2.  Уникальностью продукции.
3.  Практически не преодолимыми барьерами на вход.
4.  Несколько ограниченным доступом к информации. Несмотря на относительно небольшой сроксуществования российского конкурентного законодательства, в истории егосоздания можно выделить несколько этапов.1. Начальным этапом считается принятие в 1991 г. Закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках».Закон о конкуренции определил основные положения гос-венной конкурентной, в томчисле антимонопольной, политики, направленной на предупреждение и пресечениезлоупотребления хозяйствующими субъектами доминирующим положением насоответствующих товарных рынках, формы недобросовестной конкуренции, а такжепределы допустимой экономической концентрации пр-ва и сбыта.2. Второй этап — формированиеконституционных основ конкурентного законодательства. Новая КонституцияРоссийской Федерации, принятая всенародным голосованием 12 декабря 1993 г., гарантировала единство эк-го пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовыхсредств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности (п. 1 ст.8).3. Третий этап в развитии конкурентногозаконодательства начался в ноябре 1994 г. и связан с принятием нового Гражданского кодекса Российской Федерации. Так, ч. 2 п. 1 ст. 10 ГК РФ не допускаетиспользование гражданских прав в целях ограничения конкуренции, а такжезлоупотребление доминирующим положением на рынке. Такое установление пределовосуществления гражданских прав согласуется с положением ч. 3 ст.17 Конституции Российской Федерации отом, что осуществление прав и свобод человека и гражданина не должно нарушатьправа и свободы других лиц.4. Четвертым этапом в развитииконкурентного законодательства можно считать создание ряда новых направленийЗакона о конкуренции.А. Ценовое регулирование деятельностихозяйствующих субъектов, занимающих доминирующее положение на рынке.Б. Правовое оформление политикидемонополизации.В. Создание специальногозаконодательства, развивающего правила добросовестной конкуренции применительнок отдельным сферам хозяйственного оборота.5. Пятый этап связан с отменой монополиивнешней торговли, либерализацией экспортно-импортной деятельности, которыепотребовали обеспечения зашиты интересов российских товаропроизводителей вусловиях конкуренции с импортерами.6. Шестой этап — формированиезаконодательства о защите конкуренции на рынке финансовых услуг, так какроссийское конкурентное право нельзя было бы считать достаточно полным, если быоно не охватывало такой важной сферы, как рынки банковских, страховых и иныхуслуг, связанных с пользованием денежными средствами юридических и физическихлиц.Обобщая обзор истории законодательстваРоссийской Федерации, регулирующего развитие конкуренции, предупреждение ипресечение монополистической деятельности и недобросовестной конкуренции,следует констатировать, что к середине 1999 г. его формирование в основном завершилось. Сегодня можно с полным основанием утверждать, что в стране складываетсяновая комплексная отрасль законодательства — конкурентное законодательство.Об остроте проблемы свидетельствуетпрактика антимонопольных законов. Принятый в 1995г. Закон РФ «О внесенииизменений и дополнений в Закон РСФСР «О конкуренции и антимонопольнойдеятельности на товарных рынках» устанавливает перечень жестких запретов надействия гос-венных и местных органов управления, направленных на ограничениеконкуренции дает ГКАП (Гос-венный Комитет Антимонопольной Политики) Россииширокие права и полномочия по контролю за соблюдением норм антимонопольногозаконодательства.Федеральным органам исполнительной властизапрещается принимать акты и совершать действия, направленные на:введение ограничений на создание новыххозяйственных объектов, а также установление запретов на осуществлениеотдельных видов деятельности;установление запретов и иных ограниченийна вывоз и продажу товаров из одного региона в другой;выдачу хозяйственным субъектам указаний оприоритетном заключении договоров с определенным кругом покупателей;предоставлять отдельным хозяйственным субъектам необоснованных льгот, ставящихих в преимущественное положение по отношению к другим предприятиям, действующихна данном рынке.Анализ деятельности антимонопольныхорганов России показывает, что только за 1996 год они приняли к рассмотрениюоколо тысячи заявлений по нарушению антимонопольного законодательства.В течении последних лет сохраняетсятенденция увеличения как количества, так и удельного веса дел по фактамнарушения Закона о конкуренции, что свидетельствует о серьезности проблем,возникающих в процессе гос-венного регулирования предпринимательскойдеятельности, особенно на региональном и местном уровнях.Практика показывает, что в различныхсубъектах Российской Федерации имеют место несколько видов нарушенийантимонопольного законодательства. Так, «основным видом нарушений Закона оконкуренции является необоснованное препятствие осуществлению деятельностихозяйственных субъектов со стороны органов исполнительной власти – около 1/3 отобщего количества рассмотренных по данной статье дел».Во многих регионах Российской Федерациисохраняется практика необоснованного препятствования предпринимательскойдеятельности путем усложнения порядка лицензирования и произвольного расширенияперечня видов деятельности, подлежащих лицензированию.
8.Макроэкономические цели и задачи. Основные макроэкономические проблемы
Предметом макроэкономики являются экономическиепроцессы на уровне общества, эк-ка рассматривается как единое целое.
Макроэкономическая теория формулирует научныепредставления о функционировании экономической сис-мы на национальном уровне.
Макроэк-ка дает определенные рекомендации по выработкевариантов макроэкономической политики гос-ва на основе анализа реальных эк-хпараметров.
Цели макроэкономики:
1. Стабильный рост национального пр-ва. Основной критерийрезультативности экономики — объём пр-ва. От него зависит уровеньблагосостояния граждан. Только в условиях эк-го роста могут быть обеспеченынормальная занятость населения, рост жизненного уровня, разв-я инфраструктуры,увеличение доходов гос-венного бюджета.
2. Стабильный уровень цен. Стабильные конкурентные цены устанавливаютсяна основе взаимодействия спроса и предложения. Минимизация уровня инфляции. Длительноеи ощутимое повышение цен – это проявление инфляции, устойчивое снижение цен –дефляции. И то и другое нежелательно для здоровья экономики. Поэтому состояниецен – это предмет постоянной заботы любого правительства. Индикаторами уровняцен являются индексы валового внутреннего продукта, корзины товаров и услуг,частного потребления населения и др.
3. Высокий уровень занятости ресурсов. Противоречивость этой цели и целиминимизации уровня инфляции. Рыночный механизм до сих пор не смог создатьгарантий от массовой безработицы. Эту задачу вынуждено взять на себя гос-во.Оно различными регулирующими мерами стремиться удержать размеры безработицы всоциально приемлемых рамках. Главные показ-ли уровня занятости, долябезработицы в самодеятельном населении, численность полностью или частичнобезработных в сопоставлении с числом свободных рабочих мест и др.
4. Поддержание равновесного внешнеторгового баланса. Чем больше странапроизводит конкурентоспособной продукции, тем больше экспортирует, темстабильнее курс национальной валюты. Целям внешнеэк-го равновесия служатповышение конкурентоспособности национального продукта, успешная политикастабилизации национальной экономики при плавающем валютном курсе и развитиедолгосрочного международного эк-го сотрудничества.
Основные макроэкономические проблемы.
Основные макроэкономические проблемы включают в себятакие внутриэкономические и внешнеэкономические проблемы как:
· проблема масштабов национального пр-ваи темпов эк-го роста;
· накопления и масштабов инвестиций;
· занятости и безработицы;
· недогрузки производственныхмощностей;
· инфляции;
· дефицита гос-венного бюджета;
· стабильности курса национальнойвалюты;
· дефицита внешней торговли;
· дефицита платёжного баланса;
· макроэкономической нестабильности(проблема эк-го цикла),
· бюджетно-налоговая политика,
· денежно-кредитная политика.
9.Основные макроэкономические показатели. ВВП и ВНП
Позволяют представить и оценить развитиеэкономики, отразить эффективность принимаемых решений на макроуровне.
Макроэконом. показатель – это теоретически обоснованная формула для измерения и оценкирезультатов экономической деятельности.
ВВП и ВНП – этопоказатели эк-го благосостояния общества.
Центральным показателем СНС является валовойвнутренний продукт (ВВП). В статистике ряда зарубежных стран используется иболее ранний макроэкономический показатель — валовой национальный продукт(ВНП).
Они отражаютрезультаты деятельности в двух сферах народного хозяйства: материального пр-ваи услуг.
Определяются какстоимость всего объема конечного пр-ва товаров и услуг в экономике за один год(квартал, месяц). Подсчитываются в ценах как текущих (действующих), так ипостоянных (ценах какого-либо базового года).
ВНП – это совокупная рыночная стоимость всей конечнойпродукции, произведенной в экономике за определенный период времени (обычно загод).
Основные характеристики ВНП:
а) это денежный показатель, отражаетрыночную стоимость произведенных товаров и услуг;
б) отражает текущее производство,т.е. учитываются лишь произведенные в данный период времени товары и услуги;
в) исключает двойной счет, ибоучитывает только конечную продукцию и не включает промежуточные продукты;
г) не включает непроизводительныесделки (гос-венные и частные трансфертные платежи, сделки с ценными бумагами)
ВВП – это совокупная рыночная стоимость конечнойпродукции, произведенной за определенный период времени (как правило, за год)на территории страны.
Является более предпочтительным примеждународных сопоставлениях уровней разв-я экономики развитых стран,определении производительности труда (ВВП на один час отобранного рабочеговремени), измерения благосостояния нации (ВВП на душу населения).
Таким образом, ВНП отличается от ВВП на сумму такназываемых факторных доходов (К факторным доходам относятся: доход наемныхработников, рентный доход, ссудный процент, прибыль предприятий (фирм) отиспользования ресурсов данной страны за рубежом (переведенная в страну прибыльот вложенного за рубежом капитала, имеющейся там собственности, заработнаяплата граждан, работающих за рубежом) за минусом аналогичных вывезенных изстраны доходов иностранцев.
ВВП измеряется:
 по методу потока расходов(метод конечного использования),
 по методу потока доходов(распределительный метод),
 по добавленной стоимости(производственный метод),
ВВП, определяемый по методу конечногоиспользования, — этосумма расходов на конечное потребление домохозяйств, бюджетной сферы, валовогонакопления и сальдо экспортно-импортных операций или: ВВП=П+И+Гз+ЧЭ GDР=С+I+G+NE
П(С) – расходы домохозяйств напотребление (исключая покупку жилья),
И(I) – расходы фирм на приобретениенового оборудования, производственных зданий, расходы на жилищноестроительство, на возмещение выбываемого оборудования, на запасы (рост запасовотражается со знаком «+», а уменьшение – со знаком «-»). Это валовыеинвестиции, включающие чистые инвестиции.
Гз(G) – гос-венные закупки товаров иуслуг (строительство и содержание дорог, школ, армии, госаппарата и т.д.), ноне включающие трансфертные платежи.
ЧЭ(NЕ) – чистый экспорт: экспорт –(минус) импорт.
В ВВП, измеряемый по методу потокадоходов, включаются все виды доходов собственников факторов пр-ва:
 заработная плата, премии,доходы индивидуальных предпринимателей, рентные доходы, прибыль предприятий,дивиденды, нераспределенная прибыль, процент за предоставление денег в заем.
К доходам следует прибавить амортизационныеотчисления и косвенные налоги (ибо они не являются доходами) и тогда величинаВВП, по расходам равна ВВП по доходам.
ВВП, определяемый попроизводственному методу,- это разность между валовым выпуском товаров в стране и промежуточнымпотреблением или это сумма добавленных стоимостей во всех отраслях экономики.При подсчете ВВП по данному методу суммируется стоимость, добавленная на каждойстадии пр-ва конечного продукта.
В 70-е годы американскимиэкономистами был предложен макропоказатель, который не привязан к системенационального счетоводства – чистое экономическое благосостояние (NEW). Этомногофакторный показатель, отражающий такие операции, которые не включены вВВП, но увеличивают (или уменьшают) благосостояние нации.
К ним относятся: нерыночные операции (производствопродуктов в домохозяйствах для собственного потребления), теневая эк-ка,свободное время, состояние окружающей среды, урбанизация и т.п.
Исключение повторного счета
Главное требование при расчетепоказателей ВВП и ВНП — это чтобы все товары и услуги, произведенные за год,учитывались только один раз, т.е. чтобы при расчете учиты­валась толькоконечная продукция и не учитывались промежуточные продукты, которые могутпокупаться и перепродаваться много раз.
На основе ВВП можно определить другиеважные показатели:
 чистый национальный продукт(ЧНП) и
 национальный доход (НД).
Чистый национальный продукт — представляет собой ВВП минусамортизационные отчисления. С его помощью измеряется общий годовой объем пр-ва,кот. эк-ка в целом (включает домохозяйства, фирмы, правительство и иностранцев)в состоянии потребить, не подрывая при этом производственных возможностейпоследующих лет.
Национальный доход (НД) — это вновь созданная за годстоимость, характеризующая, что прибавило производство в данном году кблагососто­янию общества. ВВП-амортизация — косвен. налоги = НД (косвенныеналоги — налоги, взимаемые за производство тов. и услуг)
Различают произведенный ииспользованный НД:
 Произведенный НД — это весьобъем вновь созданной стоимости товаров и услуг.
 Использованный НД — этопроизведенный НД за минусом потерь (от стихийных бедствий, ущерба при хранениии т.д.) и внешнеторгового сальдо.
Личный доход (ЛД)- доход, полученный домохозяйствамидо уплаты личных налогов.
НД — взносы на социальное обеспечение- нераспред. прибыль, налог на прибыль + трансфертные платежи = ЛД
Располагаемый доход (РД) — Личный доход минус индивидуальные налоги (личный подоходный налог,налог на личное имущество, налог на наследство). РД — та часть дохода, кот.домохозяйства могут распоряжаться по своему собственному усмотрению.10.Экономический цикл и экономический кризис. Цикличность как форма движениярыночной экономики.
/>Экономические циклы — колебание эк. активности, когдапериоды подъема в экономике сменяются периодами спада.
Включают в себя следующие фазы:
 Кризис,
 Депрессия,
 Оживление,
 Подъем.
Кризис. В период кризиса: > масса нереализованнойпродукции,
ставка ссудного %;масса обанкротившихся предприятий; >безработица;
Депрессия. В период депрессии:
— подходят к концу нереализованныетоварные запасы;
Оживление — рост объема пр-ва допредкризисного состояния; >спроса на факторы пр-ва, предметы потребления иуслуги;
— обновление капитала; >цен;
Подъем — продолжающийся рост объема пр-ва; — массовоеобновление основного капитала; >потребительского спроса, цен, доходов;
Причины циклических колебаний
1) Природный фактор, т.е. изменениеклиматических и погодных условий.
2) Демографические изменения, ростчисленности населения (его старение).
3) Социальный фактор, ростобщественных движений.
4) Политический фактор (восстания,революции, войны).
5) НТП, изобретения, научныеоткрытия.
6)Экономические факторы – превышение сбережений надинвестициям, неравномерность воспр-ва капитала, колебания спроса и предложенияпод воздействием вкусов потребителей, развитие диспропорций в структуренародного хозяйства и т.д.
Виды циклов:
 Отрослевые — продолжительность от 1 недели (СМИ) до 1 года (с\хоз-во; туризм). Причина:специфика создания продукта в различных отраслях.
 Малые — продолжительность2-4 года. Разработкой занимались Митчел (видел причину в изменении в сфере ден.отношений) и Китчин (причину видел в неравномерном воспроизводстве оборотногокапитала).
 Большие — продолжительность8-13 лет. Разработкой занимались К. Маркс (видел причину возникновения внеравномерном воспроизводстве основного капитала) и Дж. Бейц Кларк (виделпричину в колебании спроса и предложения на оборудование и сооружения).
 Строительные — продолжительность 16-25 лет. Труды Саймона Кузнеца, причина в неравномерномспросе на жилищное строительство, связанная со сменой поколений.
 Длинные волны Н.Кондратьева. Продолжительность 45-60 лет. Причины возникновения: НТП, гос.расходы, их колебания, прежде всего военных расходов.
Технико-технологические циклы- продолжительность 100 лет. Причина: научные открытия, изобретения, изменениеотраслевой структуры экономики. (с 1750 до нашего время выделяют 6 таких циклов: век текстиля; век паромеханики; автомобиля; век нефти, химии, авиации икинематографа;; 2000-2100 век биотехнологий).
Основной причиной кризиса явл. несоответствие увеличение пр-ваплатежеспособного спроса.
Виды кризисов:
 Коньюктурный (> 1 года =краткосрочным циклам). Причина: нарушение пропорциональности в сфере обращения,т.е. на потребительском рынке. Выход: приспособление предложения к спросу.
 Кризис воспр-ва (1 год и>, = среднесрочным циклам). Причина: несоответствие объемов и структур пр-ваобъему и структуре потребления. Выход: изменение технической базы пр-ва;межотраслевой перелив капитала и раб. силы; развитие новых технологий; выпускновой более разнообразной продукции.
 Кризис пр-ва (= долгосрочнымкризисам). Причина: вследствие долговременного перенакопленияпроизводительного, товарного и финансового капитала. Выход: изменениетехнического характеров производительных сил; структура логики пр-ва ипотребления; трансформация собственности и хоз. механизма.
Продолжительность эк. кризисов:
 краткосрочные (2-4 года). Врамках краткосрочных циклов равновесие обычно достигается в сфере обращения напотребительских рынках,
 среднесрочные (10-12 лет). Врамках цикла осущ. структурная перестройка пр-ва и потребления на основеобновления произ. базы и технических нововведений,
 долгосрочные (50-60 лет).Они связаны с изменениями технического характера производ. сил, их новымраспределением, а также с преобразованием соц. систем.
Виды кризисов:
Циклический кризис перепр-ва охватывает все сферы и отрасли экономики: вытесняет моральноустаревшее оборудование, снижает издержки пр-ва, обновляет структуру пр-ва иприводит к созданию нового равновесия при более эффективном производстве. Ц.к.дают начало новому циклу, в ходе которого эк-ка последовательно проходит четырефазы и подготавливает базу для последующего кризиса.
Промежуточный кризис отличается от циклического тем, что не дает начала новому циклу, апрерывает на определенное время течение фазы подъема или оживления.Промежуточный к. является временной реакцией на возникающие диспропорции вэкономике. Он менее глубок, продолжителен по сравнению с циклическим кризисом иносит локальный характер.
Частичный кризисохватывает только одну сферу экономики. Может произойти как на фазе подъема,так и на фазе оживления и депрессии.
Отраслевой кризисзатрагивает какую-либо отрасль национальной экономики. Причины появления:диспропорции в развитии отрасли, структурная перестройка, рост цен на сырье идр.
Структурный кризис порождается глубокими диспропорциями между развитием отдельных сфер иотраслей пр-ва. Носит длительный характер. Охватывает несколько циклов.Предполагает преобразование структуры пр-ва на новой технологической основе.
11.Инфляция и ее виды. Воздействие инфляции на экономику
Инфляция –процесс обесценивания денег, проявляющийся во всеобщем повышении цен.
Уровень инфляциивыражает процентное изменение цен и определяется по формуле:
π = индекс цен текущего периода – индекс ценпрошлого периода/ индекс цен прошлого периода.
Косвенными показателями инфляции, которые могутслужить индикаторами ее появления, выступают высокий прирост денежной массы впроцентах, рост номинальной ставки процента, наличие и размеры золотых ивалютных резервов, соотношение валютных резервов и денежной массы.
В зависимости от степени гос-венного регулирования ценразличают открытую и скрытую инфляцию.
Открытая инфляцияимеет место в условиях свободных цен, которые формируются под влиянием рыночныхфакторов. Она характеризуется постоянным повышением цен.
Подавленная или скрытая инфляция возникает в условиях жесткого регулирования гос-вомцен и доходов. Она проявляется не в повышении цен, а в появлении и обострениитоварного дефицита, сопровождающегося снижением качества продукции, скрытымповышением цен и спекуляцией, увеличением пр-ва дорогих товаров в ущерб дешевымтоварам повседневного спроса. Измеряется скрытая инфляция соотношением гос-венныхцен с ценами рынка (легального и теневого), объемом вынужденных сбережений(отложенным спросом) и пр.
В зависимости от факторов, вызывающих инфляцию,различают инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция спросавызывается превышением совокупного спроса над предложением товаров, чтовызывает повышение цен.
Инфляция издержек– инфляция со стороны предложения, которая возникает в результате увеличениясредних издержек на единицу продукции. Рост издержек может быть вызван разнымипричинами:
-удорожанием сырья и топлива
-повышением заработной платы
-увеличением косвенных налогов, акцизов.
Виды инфляции:
 Умеренная (ползучая) инфляция.
Годовой темп инфляции менее 10% в год, число с 1 знаком.
Покупательская способность почти сохранятся, отсутствует риск подписанияконтрактов в номинальных ценах. (не требует индексация будущего гонорара, т.к.годовой темп инфл.2%).
 Галопирующая инфляция.
Среднегодовые темпы измеряются 2-3х –значными числами в пределах до 200%.
o «высокая инфляция» — темпы инфляции не менее 100% в год.
При этом контракты привязываются к росту цен, т.е. индексируются, деньгиускоренно материализуются в товары.
 Гиперинфляция (по Кейгену).
Темп роста цен выше 200% в год.
Большие разрывы между небольшими периодами времени.
 Прогнозируемая (ожидаемая) инфляция – темп инфляции, которыхожидается через определенный период времени.
 Непрогнозируемая (неожидаемая) инфляция – превышениефактического темпа инфляции над ожидаемым. Пример: если ожидаемый темп инфл.5%в год, а фактический оказывается 10%, то непредвиденный темп инфл.5%.
При инфляции, прежде всего:
 снижается реальный доход получателей фиксированного номинальногодохода, т.е. работников бюджетных организаций, пенсионеров инвалидов.
Социальная защита этой группы населения связана с индексированиемзаработной платы, пенсий, пособий.
 Инфляция также снижает сбережения населения.
 Инфляция перераспределяет доходы между дебиторами и кредиторами,среди которых выигрывает должник и проигрывает кредитор.
Инфляция является выгодной для:
 отраслей промышленности, продукция которых пользуется постояннымспросом, например, продукты питания.
 правительства, имеющее возможность расплачиваться «дешевыми»деньгами по гос-венным обязательствам.
Инфляция воздействует и на объемнационального пр-ва. Существует два подхода к оценке влияния изменения цен наобъем национального пр-ва:
1. инфляция при невысоких темпахпомогает достигнуть подъема пр-ва и обеспечить высокую занятость.
2. инфляция приводит к сокращениюобъема внутреннего пр-ва, поскольку растут издержки пр-ва.
На практике, допущение инфляции каксредства для оживления экономики может привести к незаметному перерастанию«ползучей» инфляции в галопирующую и гиперинфляцию.
12.Экономический рост. Факторы и показатели эк-го роста
Экономический рост – продолжительный прирост производственного потенциала страны. В самомобщем виде экономический рост означает количественное и качественное изменениерезультатов пр-ва и его факторов.
Основой эк-го роста являются внутренние закономерностиобщественного воспр-ва вне зависимости от его социально-экономической формы.Существуют простое и расширенное воспроизводство.
Простое воспроизводство предполагает процесс пр-ва в неизменных масштабах, или нулевойэкономический рост. Расширенное воспроизводство связанно с постояннымувеличением пр-ва продукции и с процессом эк-го роста.
Типы эк-го роста:
 При экстенсивном типе экономический рост достигается благодаряколичественному увеличению используемых эк-х ресурсов. Например: освоениецелинных земель, привлечение дополнительной рабочей силы.
 При интенсивном типе экономический рост достигается путемкачественного совершенствования факторов пр-ва. Например: увеличениепроизводительности труда, повышение квалификации, снижение материалоемкости,повышение фондоотдачи.
На практике экстенсивные и интенсивные факторы сочетаются друг с другом вопределенной комбинации.
Факторы эк-го роста:
— факторы предложения: количество и качество природных ресурсов,количество и качество трудовых ресурсов, объем основного капитала, технология,
— факторы спроса:уровень совокупных расходов (растут доходу, стимулируют спрос),
— факторы распределения: эффективность использования ресурсов,
— социально-политический фактор: мир, легкие налоги, рацион правления (снисходительный),
— экстенсивный фактор: увеличение ресурсов, оборудования,
— интенсивный фактор: развитие науки, технологий, энергии.
Последствия эк-го роста.
 Негативные последствия эк-го роста:
o загрязнение окружающей среды;
o профессиональные навыки быстро устаревают;
o экономический рост сам по себе не решает социально-экономические проблемы.
Вывод: не решает проблемы роста блага состояния гражданина.
 Позитивные последствия эк-го роста:
o повышение уровня жизни;
o уменьшение противоречия между неограниченными потребностями людей иограниченностью ресурсов;
o рост уровня образования, увеличение возможностей для реализации своихспособностей,
o решение экологических проблем,
Вывод: количественное и качественное изменение (улучшение) пр-ва и егофакторов.
Модели эк-го роста:
 Модель Р.Солоу — односекторная модель экономической динамики, которая позволяет выразитьрезультаты эк-го роста. Она представлена системой из пяти уравнений.
 Модель Харрода — Домара позволяет определить постоянныйсбалансированный темп роста экономики, при котором основные составляющиеэкономической сис-мы изменяются во времени с одинаковой скоростью.
13.Гос-венное воздействие на экономику в рыночных условиях. Методы и инструменты гос-венногорегулирования экономики.
Гос-венное регулирование – сис-ма эк-х мероприятий гос-ва,посредством которой оно может воздействовать на социально экономическоеразвитие общества.
Цель – достижение стабильной политики на основерешения социальных и эк-х проблем.
— создание нормальных условий для функционированиярыночного механизма,
— обеспечение устойчивости темпов роста,
— регулирование структурных изменений в экономике,вызванных потребностями НТР,
— обеспечение экономической безопасности, т.е.социальной защиты, справедливости,
— решение эк-х проблем.
Основные направления гос-венного регулирования:
• Создание правовой основы экономической деятельности гос-ва,
• Создание общественных благ,
• Регулирование внешних эффектов,
• Проведение антимонопольной политики,
• Создание инфраструктуры,
• Гос-венное предпринимательство,
• Макроэкономическая стабильность,
• Проведение фискальной политики,
• Поддержка МБ,
• Регулирование внешнеэкономической деятельности,
• Обеспечение экологической безопасности.
Методы воздействием: законы, постановления,
Указы, президиумы.
• Метод прямого воздействия (административное).
Инструменты: Законодательные и нормативные акты.
Гос-во выступает как экономический субъект, обладающийправом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к остальнымсубъектам экономики – домохозяйствам и фирмам. Гос-во с целью воздействия на эк-хсубъектов может использовать запреты, разрешения, регламенты.
• Метод косвенного воздействия (экономическое).
Инструменты: гос-во воздействует на интересы субъектоврыночной экономики, стимулируя те или иные действия. В этом случае ненарушается действие рыночного механизма, так как полностью сохраняется заучастниками рынка свобода выбора в принятии эк-х решений (снижение налогов).
Выделяют следующие направления:
1. бюджетно-налоговая (фискальная) политика;
2. денежно-кредитная (монетарная) политика;
3. социальная политика;
4. внешнеэкономическая политика.
14.Гос-венный долг: внутренний и внешний
Гос-венный долг – (по законодательству РФ) долговыеобязательства Правительства РФ (в валюте РФ) перед юридическими и физическимилицами, если иное не установлено законодательными актами РФ.
Гос-венный долг — сумма задолженности по выпущенным инепогашенным гос-венным займам, полученным кредитам, включая начисленные по нимпроценты и выданные гос-венные гарантии.
Обеспечивается всеми активами, находящимися враспоряжении Правительства РФ.
Долговые обязательства, в следующих трех формах:
а) кредиты, получаемые гос-вом в лице ПравительстваРФ;
б) гос-венные займы, осуществляемые путем выпускаценных бумаг;
в) долговые обязательства в др. формах,гарантированные Правительством РФ.
Формируется гос-венный долг в результате гос-венныхзаймов.
Внешний гос-венный долг — это обязательства,возникающие перед иностранными кредиторами.
Внутренний долг — это обязательства, возникающие передвнутренними кредиторами.
Экономические последствия гос-венного долга:
• обслуживание значительного внешнего долга приводит ксущественному сокращению уровня потребления населением данной страны;
• долг может привести к вытеснению частного капитала,следовательно, и ограничению дальнейшего роста экономики;
• увеличение налогов для оплаты растущего гос-венногодолга снижает экономическую активность в стране;
• происходит перераспределение дохода в пользудержателей гос-венных облигаций.
Управление гос-венного долга — это совокупностьдействий гос-ва, связанных с изучением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов,выработкой условий и выпуском новых займов, выплатой процентов по ранеевыпущенным займам, проведением конверсии и консолидации займов.
К управлению гос-венным долгом относятся и мероприятиягос-ва по погашению ранее выпущенных займов, срок действия которых истек.
Погашение гос-венных займов и выплата процентов по нимпроизводятся:
• из бюджетных средств,
• путем рефинансирования, т.е. выпуска новых займов,для того чтобы рассчитаться с держателями старого займа.
Обслуживание гос-венного внутреннего долга РФосуществляется путем:
1. осуществления операций по размещению долговыхобязательств РФ
2. осуществления операций по погашению долговых обязательствРФ
3. осуществления операций по выплате доходов в видепроцентов и иной форме по долговым обязательствам РФ
Гос-венный долг может существовать в форме:
1. Кредитных соглашений и договоров, заключенных отимени Российской Федерации, как заемщика с кредитными организациями,иностранными гос-вами и международными финансовыми организациями.
2. Гос-венных займов, осуществленных путем выпускаценных бумаг от имени Российской Федерации.
З. Договоров и соглашений о получения РоссийскойФедерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной сис-мыРоссийской Федерации
4. договоров о предоставлении Российской Федерацией гос-венныхгарантий
5. Соглашений и договоров, в том числе международных,заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризациидолговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.
Долговые обязательства РФ могут быть:
I Краткосрочвыми (до одного года)
II. Среднесрочными (свыше одного года до пяти лет)
III. Долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет)
Управление гос-венным долгом Российской Федерацииосуществляется Правительством Российской Федерации.
Управление долгом представляет непрерывный процесс,включающий 3 этапа:
— привлечение новых финансовых ресурсов путемразмещения ценных бумаг и получение кредита.
— погашение
— обслуживание.
Методы управления гос. кред.:
1 Рефинансирование – погашение, накопившейсязадолженности путем выпуска новых займов.
2. Конверсия займов – изменение условий выпущенныхзаймов в интересах должника.
 Консолидация — один из методов управлениядолгом, связанный с изменением условий и срока действия займа.
Реструктуризация задолженности – используется дляпересмотрения графиков по погашению и обслуживанию долговых обязательств.
Конверсионная схема:
-Долг в обмен на экспорт.
-Долг в обмен на собст-ть.
-Долг в обмен на налоги.
-Реструктуризация долга.
-Долг на собст-ть в федеральном казначействе.
-Выплаты процентных платежей по внешнегос-венномудолгу в местной валюте.
15.Деньги и их функции. Спрос на деньги.
Деньги – это экономическая категория, с помощьюкоторой совершаются финансовые отношения гос-ва, ю. и ф. лиц.
Деньги – абсолютно ликвидное средство обмена.
Деньги – это ресурсы, выполняющие все базовые функцииденег и участвующие в хоз. жизни страны. Появление той или иной формы товара влечетпоявление разл. форм денег.
Обращение денег – это движение денег, опосредствующееобороту товаров и услуг на всех трех рынках.
Функции денег:
• средство обращения – выступают посредниками приобмене товаров;
• мера стоимости – позволяют выразить стоимость всехтоваров в едином масштабе, в качестве которого выступает национальная денежнаяединица (франк, доллар, рубль). Цена – денежное выражение стоимости,
• сохранение стоимости (накопления, сбережение) –деньги выступают здесь в роли отложенного на будущее платежеспособного спроса,
• средство платежа – возвращение кредита,
• ликвидность – способность обращения в денежную формубез потери стоимости.
Форма денег:
• натуральная
• полноценная (золото),
• неполноценная (бумажные, бумажно-наличные).
Покупательная способность современных денег, неимеющих внутренней стоимости, определяется соотношением стоимости товарноймассы и массы покупательных средств. В качестве покупательных средств выступаютне только наличные деньги, но и безналичные:
• Бумажные деньги – кредитные деньги, они представляютсобой долговые обязательства гос-ва, и в отличие от золотых монет не имеютвнутренней стоимости.
• Безналичные деньги – это особые инструментырасчетов, производимых банками, когда покупатель с помощью чеков, кредитных(пластиковых) карточек и иных средств поручает банку перевести определеннуюсумму денег со своего счета на счет продавца или выдать ему наличные.
Совокупность наличных и безналичных платежных средств,которыми располагают частные лица, институциональные собственники и гос-во,образует денежную массу.
Спрос на деньги (МD) – общая потребность рынка вденьгах.
Денежный рынок, как и любой другой, предполагаетналичие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него.Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены наних выступает банковский процент.
Почему люди хотят иметь деньги:
• во-первых, деньги нужны для покупок товаров и услуг;
• во-вторых, деньги нужны как средство сохранениястоимости;
• в-третьих, люди хотят не только сохранить, но иприумножить свое богатство, предоставляя свои временно свободные денежныесредства в пользование другим лицам за плату.
Спрос на деньги – спрос на реальные денежные запасы.
Зависит от уровня цен, объема пр-ва, скоростиобращения.
MV=PQ, где M –кол-во денег в обращении,V – скоростьобращения,
Р – уровень цен, Q – объем выпуска.
Мотивы, порождающие спрос на деньги:
• Транзакционный мотив (определяет сколько денегжелает держать на руках экономический субъект для осуществления повседневныхсделок).
• Мотив предосторожности (определяет желание эк-хсубъектов хранить деньги на случай возникновения непредвиденных обстоятельств).
• Спекулятивный мотив (это спрос на деньги каксредство сохранения и приумножения стоимости).
16.Денежноеобращение. Денежное предложение. Денежные агрегаты.
Предложение денег – количество денег, находящихся вобращении, за пределами банковской сис-мы. Предложение денег регулируется центральнымии коммерческими банками.
MS=C+D, где
MS –предложение денег
C –наличные деньги
D –депозиты до востребования.
Основные участники денежного обращения:
— ЦБ,
— КБ (депозитные учреждения),
— вкладчики (ч.л и организации, чьи депозиты хранятся в банках),
— заемщики (ч.л. и организации, получающие кредиты в депозитныхучреждениях).
Предложение денег Sпредставляет собой вертикальную прямую, поскольку денежно-кредитные ифинансовые учреждения создали определенное количество денег, не зависящее отвеличины номинальной % ставки.
Причинами, приводящими к увеличению предложения денег, могут быть либоэмиссия национальных денежных знаков, либо снижение нормы резервных требований,приводящее к увеличению денежного мультипликатора.
Снижение предложения денег и соответственно сдвиг кривой предложения влево и повышениепроцентной ставки может произойти вследствие повышения нормы резервныхтребований.
При равенстве объемов спроса и предложения денег устанавливается равновесие денежного рынка.Точка Е на пересечении кривых спроса и предложения показывает равновесную ценутовара деньги — равновесную ставку банковского процента, при которой объемспроса на деньги равен объему их предложения.
Увеличение предложение денег означает сдвиг кривой S вправо и снижение равновеснойпроцентной ставки.
При увеличениипредложения денег возникает их кратковременный избыток. Люди стремятсяуменьшить излишек свободных денег и увеличивают покупку доходных финансовыхактивов, прежде всего облигаций. В результате роста спроса на них повышаютсяцены, соответственно снижается их доходность (отношение суммы дохода к ценепокупки).
Дальнейшее увеличение покупок ц.б. становится нерациональным по сравнению с хранением ихчековых и депозитных вкладах. В итоге устанавливается новое равновесие прибольшем объеме предложения и при и меньшем проценте.
Модель предложения денег строится с учетом роли ЦБ и с учетом возможного оттока части денег сдепозитов банковской сис-мы в наличность. Включает ряд переменных:
1) денежная база – наличность вне банковской сис-мы, атакже резервы коммерческих банков, хранящихся в ЦБ.
MB=C+R, где
MB — денежная база
R –резервы.
2) норма резервирования депозитов (rr),т.е. доля банковских вкладов, помещенных в резервы. ЦБ устанавливает длякоммерческих банков нормы резервов в виде беспроцентных вкладов в ЦБ.
3) коэффициент депонирования денег (cr)отражает предпочтения населения в распределении денежной массы между наличнымидепозитами.
cr=C/D
4) денежный мультипликатор – отношение предложенияденег к денежной базе.
MS=mMB
Количество денегв стране растет если:
-растет денежная база
-снижается норма минимального резервного покрытия
-уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков
-снижается доля наличных денег в общей сумме платежныхсредств населения.
Денежные агрегаты.
Используют для анализа изменений, происходящих впроцессе движения денег.
ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:
М0 = наличные деньги в обращении
М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальныхсчетах предприятий и организаций + средства страховых компаний + депозиты довостребования в СБ и в КБ.
М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке
М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.
Денежное обращение — денежный поток, при котором движение денег связано с выполнением ихфункций.
Осуществляется в наличной и безналичной формах.
Налично-денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения.
Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег.
В зависимости от эк-го содержания, безналичноеобращение:
-по товарным операциям
-по финансовым обязательствам.
К первой группе относятся безналичные расчеты затовары и услуги, ко второй – платежи в бюджет и во внебюджетные фонды,погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховымикомпаниями. Значение безналичных расчетов состоит в том, что они ускоряютоборачиваемость средств, сокращают абсолютную величину наличных денег вобороте, сокр-ся издержки на эмиссию и доставку наличных денег.
17.Денежно-кредитнаяполитика, ее цели и задачи. Методы и инструменты денежно-кредитной политики.
Представляет собой совокупность мероприятий ЦБ вобласти денежного обращения и кредита по воздействию на макроэкономическийпроцесс. Особенностью денежно-кредитных методов является то, что с их помощью гос-востремится воздействовать преимущественно на совокупное предложение.
Состоит из:
— ЦБ,
— Банковский сектор (коммерческие, сберегательные,ипотечные, инвестиционные банки),
— Специализированные кредитно-финансовые учреждениянебанковского сектора (страх. компании, пенс. фонды, инвест. компании).
Цели:
— достижение и сохранение фин.стабилизации, в 1очередь укрепление курса нац.валюты;
— обеспечение устойчивости платежного баланса страны;
— укрепление эк-го роста страны;
— поддержание высокого уровня занятости населения;
— стабилизация цен, финансовых рынков, валютныхрынков.
Устанавливая размер резервов, ЦБ регулирует денежныепотоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, иони вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациями частным лицам.
Виды денежно-кредитной политики:
— Пассивная, когда изменение денежных параметровявляется следствием дискреционной фискальной политики, то есть являетсявынужденным.
— Активная, когда гос-во воздействует на денежныепараметры, преследуя цели эк-го роста и занятости.
Методы и Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ:
— установка минимальных резервных требований (какуючасть своих средств коммерческие банки должны держать в ЦБ для обеспечениярезерва). Резервы коммерческих банков хранятся в ЦБ, повышение нормыобязательных резервов означает сужение кредитной способности коммерческихбанков, они не смогут выдавать ссуды в меньшем объеме, предложение денегуменьшается. Снижение нормы расширяет банковские возможности для выдачи ссуд,предложение денег увеличивается.
— регулирование официальной учётной ставки (под какиепроценты ЦБ даёт кредиты другим банкам). Изменение ставки рефинансирования (это% ставка, которую устанавливает ЦБ по кредитам, выдаваем кредитным банкам, чембольше ЦБ её повышает, тем больше коммерческие банки сокращают объем своихзаимствований в ЦБ, тем самым уменьшая объем выдаваемых ссуд потребителям).
— операции на открытом рынке (покупка и продажа гос-венныхц.б.: облигаций, казначейских обязательств). Купля-продажа долговыхобязательств правительства (для тех стран, где хорошо развит рцб, и рынокгос.облигаций, в РФ краткосрочные гос.облигации).
Виды еще:
— Дискретная (гибкая) – направлена на стимулированиеили сдерживание деловой активности в зависимости от фаз среднесрочного эк-гоцикла. Теоретически, она базируется на кейнсианских представлениях остабилизирующей роли гос-ва в сфере управления совокупным спросом.
— Стимулирующая (политика «дешевых» денег), онаиспользуется ЦБ при спадах пр-ва. Базируется на кейнсианском представлении отрансмиссионном, передаточном механизме изменений в экономике, вызванных ростомили уменьшением денежного предложения.
— Стимулирующая (кредитная экспансия) связана сувеличением предложения (денежной массы) в целях активизации экономическойактивности в стране.
— Ограничительная (кредитная рестрикция) предполагаетсокращение объема денежной массы в целях сдерживания инфляционного роста ВНП.
18.Бюджетно-налоговая политика: сущность и инструменты
Бюджетно-налоговая политика – это воздействие гос-вана уровень деловой активности посредством изменения гос-венных расходов иналогообложения.
Влияет на:
— объем национального дохода, и следовательно на объемпр-ва и занятости,
— на уровень цен в стране.
Направлена:
— против нежелательных изменений эконом.конъюнктуры(безработица, инфляция).
Бюджетная политика гос-ва как часть фискальнойполитики ориентируется в основном на достижение уравновешенного бюджета.
В условиях высокой экономической конъюнктурыпотенциальный избыток бюджета (превышение гос-венных доходов над расходами)может быть направлен на погашение предыдущих долгов, создание компенсационныхрезервных фондов, осуществление дополнительных социальных мероприятий
Задачей госбюджетной политики – это преодолениебюджетных дефицитов, достигающих критического уровня. Бюджетные дефициты впределах 5% общего объема гос-венного бюджета и до 1-2% валового внутреннегопродукта не считаются опасными. Но если дефицит бюджета достигает десятковпроцентов его величины, приближается к 10% ВВП, это свидетельствует окрупнейших промахах в бюджетной политике и острой необходимости стабилизациибюджета. Сбалансированность госбюджета будет только при тесном взаимодействии сполитикой доходов и расходов гос-ва.
Политика госрасходов призвана:
— удовлетворять спрос гос-венного сектора, то естьудовлетворять потребности в расходах на нео¬тложные гос-венные нужды,отражаемые в расходных статьях бюджета,
— многие гос-венные потребности растут непрерывно,поэтому необходимо ограничивать их с учетом настоятельности и приоритетовдругих потребностей. Гос-венная политика расходов может находиться на гранивозможного, но переходить эту грань не следует. Главным ограничителемгосрасходов служат доходы бюджета.
Политика госдоходов исходит из имеющихся ипотенциальных источников поступления денежных средств в госбюджет с учетомограниченных возможностей использования этих источников, превышение которыхспособно подорвать экономику и привести к истощению каналов получения доходов.
Так как госбюджет наполняется в основном налоговымипоступлениями, то политика формирования доходов государства тесно сплетается сналоговой политикой.
Налоговая политика — часть фискальной экономическойполитики, проявляющаяся в установлении видов налогов, объектов налогообложения,налоговых ставок, условий взимания налогов, налоговых льгот.
Государство регулирует таким образом, чтобыпоступление денежных средств за счет уплаты налогов обеспечивало финансированиегосбюджета.
Противоречие налоговой и всей фискальной политики — чем выше налоговое бремя, тем ниже желание и возможность платить налоги. Воснову госналоговой политики должны быть положены не высокие, а рациональныеналоговые ставки.
Налоговая политика гос-ва связана не только собеспечением поступлений в бюджет, но и с проводимой структурно-инвестиционнойполитикой. Регулируя налоги, налоговые ставки, налоговые льготы, гос-воспособно стимулировать тем самым развитие определенных видов производств,оказывать воздействие на структуру потребления, поощрять вложение средств вразвитие экономики.
Бюджетно-налоговая политика бывает:
Стимулирующая (фискальная экспансия) предполагаетувеличение госрасходов, снижение налогов или комбинирование этих мер.
Ограничительная (фискальная рестрикция) имеет своейцелью сдерживание инфляционного роста ВНП и предполагает снижение госрасходов,увеличение налогов или комбинирование этих мер. При проведении этой политикиследует учитывать действие кривой Филлипса, согласно которой снижение уровняинфляции обычно достигается ценой увеличения уровня безработицы.
Уровни бюджетной сис-мы страны:
Первый — федеральный бюджет и федеральныегосвнебюджетные фонды.
Второй — бюджеты субъектов РФ и территориальныегосвнебюджетные фонды.
Третий уровень составляют местные бюджеты.
Консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровнейбюджетной сис-мы РФ на соответствующей территории.
Консолидированный бюджет РФ состоит:
-Федеральный бюджет
-Консолидированный бюджет субъектов РФ
-бюджет субъекта РФ
-местные бюджеты.
Внебюджетные фонды — фонды денежных средств, которыеформируются вне бюджета (гос-венные социальные фонды, наполнение которыхпроизводится посредством сбора ЕСН).
Доходы бюджетов делятся на налоговые и неналоговые.
Налоговые доходы включают поступления в бюджетсоответствующего уровня закрепленных за данным бюджетом собственных налогов ипричитающиеся данному уровню бюджета части регулирующих доходов.
К неналоговым доходам бюджета относятся:
-доходы от использования имущества, находящегося в гос-веннойили муниципальной собственности.
-доходы от продажи имущества, находящегося в гос-веннойи муниципальной собственности
-доходы от платных услуг, оказываемых бюджетнымиучреждениями
-средства, получаемые в виде штрафов, конфискаций,компенсаций, а также возмещение вреда, причиненного РФ, ее субъектам имуниципальным образованиям.
-доходы в виде финансовой помощи, полученной отбюджетов других уровней, кроме бюджетных кредитов, а также безвозмездныеперечисления от физических и юр. лиц, международных организаций и правительствиностранных гос-в.
Расходы бюджетов делятся на текущие и капитальные.
Текущие связаны с обеспечением функционированияорганов гос-венной власти, бюджетных учреждений, гос. поддержки бюджетов другихуровней и отдельных отраслей экономики и т.п.
Капитальные – обеспечивают инновационную иинвестиционную деятельность гос-ва.
Инструменты бюджетно-налоговой политики:
• Дискреционная — целенаправленное, сознательноеизменение гос. расходов и налогов со стороны гос-ва в целях изменения нац.объема пр-ва, занятости, ускорения эк-ого роста.
Основные инструменты:
1)изменение ставок налогообложения,
2)трудоустройство населения, 3)проекты общественныхработ.
Виды:
1)экспансионистскую — кот. приводит к росту совокупныхрасходов. Это происходит когда гос-во *увелич. расходы; *сокращает чистыеналоги.
2)рестриктивную политику (т.е. сдерживающую) — кот.ведет к снижению совокупных расходов. Это наблюдается, когда *снижаются гос.расходы; *увелич. чистые налоги.
• Недискреционная — (автоматическая) предполагаетизменение гос. расходов и налогов в результате циклических колебанийсовокупного спроса.
Она настроена на действие встроенных стабилизаторов.Встроенный автоматический стабилизатор — эк-ий механизм, кот. автоматическиреагирует на изменение эк-ой коньюктуры.
Инструменты:
1)прогрессивный подоходный налог,
2)пособия по безработице,
3)субсидии фермерам,
4)сис-ма участия гос-ва в прибыли.
19.Мировое хозяйство. Основные формы международных эк-х отношений
Мировое хозяйство – это сис-ма национальных экономик,связанных экономическими, технологическими и социальными отношениями.Субъектами сис-мы мирового хозяйства являются имеющиеся в мире гос-ва.
Характерной чертой мирового хозяйства является егосоциально-экономическая неоднородность, которая проявляется в наличии стран свысоким уровнем индустриального социального разв-я и развивающихся стран снизким уровнем социально-эк-го разв-я.
Особ-ти мирового хозяйства определяются следующимифакторами:
— международным разделением труда;
— международным обменом;
-масштабом и характером эк-х связей междунациональными эк-ками.
Основным условием участия страны в мировом хозяйствеявляется открытость национальной экономики.
Существует два типа национальных хозяйств:
— При замкнутом хозяйстве развитие определяетсявнутренними тенденциями и не зависит от внешних факторов.
— Открытым является хозяйство, в котором достаточновысок уровень внешнеторгового оборота по отношению к уровню национальногодохода и промышленной продукции. В открытом хозяйстве внешнеторговый оборотявляется стимулом общего эк-го роста, структура пр-ва формируется подвоздействием как внутренних, так и внешних факторов.
Превалирует фактор открытости.
Важнейшие формы международных эк-х отношений следующие:
-международная торговля товарами и услугами;
-международная миграция капитала и международныйкредит;
-международная миграция рабочей силы;
-международные валютные отношения;
-международное научно-техническое сотрудничество.
Международная торговля представляет собой обментоварами и услугами через гос-венные границы. В основе такого обмена лежитпринцип сравнительных преимуществ, предложенный Д. Рикардо. В соответствии сданным принципом гос-ву следует производить и продавать другим странам те товары,которые оно способно производить с наибольшей продуктивностью и эффективностью,т.е. с относительно меньшими издержками, чем другие блага в этой же стране,покупая при этом у других стран те товары, которые оно не способно производитьс аналогичными параметрами.
Международная торговля состоит из импорта и экспорта.
Импорт заключается в приобретении продукции в другойстране.
Экспорт — продажа продукции в другие страны.
Сложились два типа гос-венной политики во внешнейторговле: протекционизм и политика свободной торговли.
Протекционизм – политика защиты национальногопроизводителя от иностранных конкурентов.
Важнейшими инструментами такой политики являютсяналоги на экспорт и импорт – тарифы, таможенные пошлины, нетарифные барьеры,поддержка экспорта.
К мерам внешнеторговой политики относится такжедемпинг – продажа товаров по искусственно заниженным ценам.
Прямые инвестиции — это вложения капитала в зарубежныепредприятия, обеспечивающие инвестору контроль над ними. Для такого контроляинвестор должен обладать не менее чем 20-25% акционерного капитала компании.
«Портфельные» инвестиции означают покупкуценных бумаг иностранных компаний. В отличие от прямых, подобные инвестиции недают права контроля над деятельностью предприятий и используются в основном дляроста финансовых средств путем получения процентов и дивидендов на вложенныйкапитал.
Вывоз ссудного капитала — это предоставлениеиностранным компаниям, банкам, гос-венным органам средне- и долгосрочныхкредитов в денежной и товарной форме с целью получения прибыли из-за выгоднойнормы ссудного процента.
Различают транснациональные и многонациональныекорпорации.
ТНК — это форма международного бизнеса, причемголовная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены вдругих странах мира.
МНК — это международные корпорации как по своейдеятельности, так и по капиталу, т.е. её капитал формируется из средствнескольких национальных компаний.
Международное научно-техническое сотрудничествопредставляет собой обмен результатами научных исследований и разработок,техническими и технологическими новшествами. Данное сотрудничество можетосуществляться путем обмена научно-технической информации, учеными испециалистами, проведением научно-исследовательских работ и разработкойнаучно-технических проектов и др.
Участие в мировом хозяйстве помогает в решении рядазадач:
— национальной экономики, связанных со стимулированиемэк-го роста,
— стабилизацией внутренних цен,
— снижением уровня безработицы,
— привлечением иностранного капитала в целях структурногообновления экономики.
Формы международных эк-х отношений:
— международная торговля товарами и услугами;
— межгос-венная кооперация пр-ва;
— обмен в области науки и техники;
— движение капиталов и зарубежных инвестиций;
— миграция рабочей силы;
— валютно-кредитные отношения,
— контрактные соглашения, связанные с передачейтехнологий, сбытовых и информационных услуг.
20.Рынок ценных бумаг: функции, структура, регулирование.
РЦБ – часть финанс.рынка, на котором осуществляетсяэмиссия и купля-продажа ц.б.
Функции РЦБ:
— Общерыночные функции (ценообразующая, коммерческая,информационная, регулирующая функции).
— Специфические функции (перераспределительная,страховая).
Участники:
— Рынок,
— Ц.б. (объекты продажи),
— Органы гос-венного контроля и надзоры (ЦБ),
— Саморегулируемые организации (объединениеучастников, которые разрабатывают правила поведения для членов организаций иследят за их соблюдением – НАУФОР, ПАРТАД, АУВЕР),
— Эмитенты – лица, привлекающие денежные средствапутем выпуска ц.б.(гос-во, ю.л.),
— Инвесторы – лица, вкладывающие денежные средства вц.б. (ю., ф. л., институциональные инвесторы – ПИФы, иностранные инвесторы).
Профессиональные участники:
— брокер, дилер, депозитарий, клиринговые организации,регистратор, управляющий, организатор торговли ц.б.
Виды рынков:
— Первичный – размещение ц.б.,
— Вторичный – обращение, ранее выпущенный ц.б,
— Биржевой – торговля на Фондовой бирже,
— Внебиржевой – может быть или не быть в наличие(фондовый магазин, уличный рынок),
— Кассовый – сделки оформляются немедленно,
— Срочный – исполняются через опред.сроки.
Регулирование рынка:
— Федеральная служба по финансовым рынкам,
— НАУФОР – Национальная Ассоциация УчастниковФондового Рынка,
— ПАРТАД – Профессиональная Ассоциация РегистраторовТрансфер-Агентов и Депозитариев,
— АУВЕР – Ассоциация Участников Вексельного Рынка.
Гос-венное регулирование на РЦБ в РФ разделено между гос-воми саморегулируемыми организациями.
Регулирует профессиональную деятельность на рынке ценныхбумаг Федеральный закон “О рынке ценных бумаг”.
Гос-венное регулирование рынка ценных бумагосуществляется путем:
1. Установления обязательных требований к деятельностипрофессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов
2. Гос-венной регистрации выпусков (дополнительныхвыпусков) эмиссионных цепных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля засоблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них.
3. Лицензирования деятельности профессиональныхучастников рынка ценных бумаг
4. Создания сис-мы защиты прав владельцев и контроляза соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценныхбумаг
5. Запрещения и пресечения деятельности лиц,осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующейлицензии.
21.Платежный баланс, его структура и макроэкономическое значение
Платежный баланс — это «статистический отчет, где в сисматизированномвиде приводятся суммарные данные о внешнеэк-х операциях данной страны с другимистранами мира за определенный период времени».
Показывает, своевременно ли погашалась внешняязадолженность страны или имели место просрочки и ее реструктуризации. Крометого, он показывает каким образом ЦБ изменил уровни своих международных резервов,устраняя платежные дисбалансы. Платежный баланс активно используется дляопределения фискальной и монетарной политики протекционистских мер,регулирования внутреннего валютного рынка и валютного курса и служит источникомданных для системных счетов. Отдельные показатели платежного баланса используютсядля определения ВВП и национального дохода.
Платежный баланс охватывает следующие виды платежей ипоступлений:
-денежные платежи и поступления по товарным операциям;
-платежи и поступления по услугам: фрахтование судов,обслуживание их в портах, почтовые, страховые, инженерные и пр. услуги);
-денежные потоки, связанные с движением капиталов икредитов: инвестиции, платежи и поступления по кредитам, вклады, прибыль и пр.;
-расчеты по содержанию дипломатических служб, денежнымпереводам, пенсиям, иностранному туризму и т.д.
Первоначально платежный баланс отражает совершенныеплатежи и внешнеэкономические операции с материальными, финансовыми иинтеллектуальными активами (внешнеэкономические операции — это операции междурезидентами и нерезидентами).
Основными операциями получения являются:
— поступления от экспорта товаров, услуг, доходы отзарубежных инвестиций,
— приобретение зарубежными фирмами внутренних активовстраны, а основными операциями платежей — оплата импорта товаров, услуг,выплаты доходов по зарубежным инвестициям в данную страну и приобретениерезидентами иностранных активов.
Платежный баланс составляется за конкретный период — год, квартал, месяц.
Под резидентами понимаются юридические и физическиелица, осуществляющие свою деятельность в данной стране.
Информация, содержащаяся в платежном балансе,используется для:
— оценки кредитоспособности страны,
— прогнозирования воздействия внешнеэк-х связей навалютный рынок и валютный курс, их регулирования, оценки состояния экономикистраны,
— прогнозирования возможной экономической, фискальнойи монетарной политики,
— расчетов валового внутреннего продукта и др.
Статистика: Развитие международных финансовыхотношений и международных сопоставлений потребовало унификации методовсоставления платежных балансов в различных странах и согласования их с системойнациональных счетов. Последние рекомендации по составлению платежного балансаопубликованы Международным валютным фондом в 1993 г.
При составлении платежного баланса используетсяпринятый в бухгалтерском учете принцип двойной записи.
— Каждая операция отражается по дебету и кредитусчета, а итоговая сумма дебета должна равняться итоговой сумме кредита.
— Кредитовые суммы формируются в результате экспортатоваров и услуг и притока капитала, что приводит к поступлению иностраннойвалюты на счет, они отражаются со знаком плюс.
— Дебетовые суммы формируются в результате импортатоваров и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Ониотражаются со знаком минус.
— Экономические операции отражаются по рыночным ценам,т. е. по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическимиценностями.
ПБ принято составлять в национальной валюте соответствующихстран, с пересчетом данных по рыночным валютным курсам, складывающимся на датусовершения операций (если национальная валюта неустойчива, платежный балансможет составляться в твердой валюте какой-либо страны).
В балансе два раздела — счета:
1. Под текущими операциями понимаются операции стоварами, услугами и доходами.
2. Баланс операций с капиталом и финансовымиинструментами характеризует операции, связанные с инвестиционной деятельностью.
Сальдо по итогу текущих операций и сальдо по итогуопераций с капиталом и финансовыми активами должны быть равны между собой поабсолютной величине и иметь противоположные знаки.
Дефицит платежного баланса по текущим операциямозначает, что страна расходует на приобретение товаров, услуг и на другие текущиеоперации больше иностранной валюты, чем получает от их продажи. Онфинансируется за счет продажи нерезидентам активов и за счет внешних займов.При ограниченных активах и трудностях в получении займов страны с устойчивымдефицитом текущего платежного баланса вынуждены сокращать импорт и увеличиватьэкспорт.
Положительное сальдо текущего баланса означает приростчистых зарубежных активов.
Общий платежный баланс страны является положительным вслучае, если баланс текущих операций в сумме с балансом операций с капиталом ифинансовыми инструментами образует положительное сальдо. Это ведет к притокуиностранной валюты в страну и увеличению валютных запасов.
В случае отрицательного сальдо имеет место дефицитплатежного баланса и национальный банк страны вынужден сокращать резервыиностранной валюты. Страна не может в течение длительного времени тратить наприобретение иностранных товаров, услуг и активов больше средств, чем полученовыручки от реализации собственных товаров, услуг и активов. Поэтому сальдоплатежного баланса является его важнейшим аналитическим понятием.
22.Валютный рынок. Валютное регулирование и валютный контроль
Валютный рынок – частьфинансового рынка, на котором проявляются отношения по поводу осуществленияопераций с валютными ценностями и инвестированию валютного капитала.
Рынок характеризуется:
1. Функциональный подход. Своевременное осуществлениемеждународных расчетов.
2. Диверсификация валютных резервов.
3. Хеджирование валютных рисков.
4. Формирование курса и его регулирование.
5. Торговля валютой.
6. Проведение валютной политики гос-ва.
Классификация.
1. По сфере распространения.
-мировой валютный рынок
-национальный валютный рынок
-международный валютный рынок (американский,европейский)
2. По видам валютных курсов.
— с одним режимом (рынок, на котором курс валютыформируется под воздействием спроса и предложения?).
— не с одним режимом (Наряду с рыночными. присутствуюткурсы валют, формируемые на внерыночных условиях?).
1. По степени валютных ограничений.
— свободный (отсутствие значимых ограничений наусловия проведения валютных операций). Соответствует свободноконвертируемаявалюта.
— частично свободный
— несвободный (операции запрещены)
2. По характеру операций.
— конверсионный (обменять)
— депозитный
3. По срокам
— кассовый – рынок операций типа СПОТ
— срочный – все кроме кассового, 3-й, 4-й и т.д.
4. По характеру исполнения.
— брокерский
— прямой
5. По форме организации.
— биржевой («организованный», надежный, дорогой,сессионный)
— Межбанковский (дешевый, круглосуточный)
— Клиентский (самый дорогой)
6. По виду операций.
-рынок текущих операций
— связанных с движением капитальных средств(финанс.операции) (теперь в РФ нет)
7. По видам валют.
— рынок доллара
— рынок евро
-рынок йены
— и т.д.
Валютный рынок образуется с помощью корреспондентских связей между банками разных стран, служитмеханизмом, посредством которого производятся международные денежные расчеты.
Участники валютного рынка в РФ:
— коммерческие банки, имеющие лицензию на куплю-продажу иностраннойвалюты;
— предприятия-экспортеры, получающие валюту за продажу своей продукции намировом рынке;
— торгово-закупочные фирмы по импорту, покупающие иностранные товары;
— предприятия с участием иностранного капитала, в первую очередь совместныепредприятия.
Сегменты валютного рынка в РФ:
— валютные биржи и их аналоги, в частности валютный дом в Москве;
— внебиржевая валютная торговля, включая межбанковскую, а также торговлябанка с клиентами;
— торговля наличной валютой через многочисленную сеть обменных пунктов повсей территории страны.
Курсообразование в этих сегментах:
— 1 — определяется масштабами купли-продажи при активном вмешательственацбанка, т. е. ЦБ РФ, регулирующего пределы курсовых колебаний.
— 2 — типичный рыночный вариант по соотношению между спросом ипредложением.
— 3 — вторичная реакция на биржевую конъюнктуру и сезонные колебанияспроса.
Валютное регулирование — совокупность мероприятий, осуществляемых гос-вом на международном инациональном валютно-кредитном и финансовом рынках с целью решениястратегических и тактических задач социально-эк-го разв-я страны.
Цель — уравновешивание платежных балансов, изменение структуры импорта либо егоограничения, сокращение платежей за границу, концентрация валютных ресурсов вруках гос-ва для использования их в интересах разв-я национальной экономики. Операциивалютного регулирования (страны с рын. эконом.): операции, связанные смеждународным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговымиотношениями, операции с золотом и другими валютными ценностями, а такжеоперации, связанные с развитием таких сфер междунар.отношений, как туризм,выплата репараций.
В России валютное регулирование: совокупность правовых норм, которые определяют как порядоксовершения сделок с валютными ценностями внутри страны, так и порядок ввоза,вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной ииностранной валюты и других валютных ценностей.
Предусматриваются содержательные и организационные компоненты: защита валюты РФ, права собственностина валютные ценности, внутренний валютный рынок РФ, счета резидентов виностранной валюте, валютные операции резидентов в РФ, счета нерезидентов виностранной валюте и в валюте РФ, валютные операции нерезидентов в РФ,Центральный банк РФ как орган валютного регулирования.
Осуществляется (в большинстве стран) министерствами финансов, в Великобритании и Дании — Цэмиссионными Б-и, во Франции и Италии — специальными правительственнымиучреждениями, ведающими вопросами регулирования валютных операций.
Инструменты рыночного регулирования:
А) косвенного регулирования:
I. денежно-кредитного регулирования:
— изменение нормативов обязательных резервов, депонируемых в ЦБ
(увеличение нормативов приводит к росту резервов денежных средств в ЦБ=> уменьшается совокупное предложение денежной массы, что приводит кизменению курса валюты и уровня инфляции).
— операции ЦБ на открытом рынке: (при продаже банком гос-венных ценныхбумаг: уменьшается денежное предложение, падает спрос на ценные бумаги,снижается цена, растут процентные ставки по гос. ценным бумагам =>уменьшается курс валюты)
II. налогово-бюджетного регулирования:
— госрасходы (гос.закупки и гос.трансфертные платежи)
— налоги (рост налогов может привести к сокращению сумм, потраченных наприобретение товаров и услуг, снижая тем самым совокупный спрос, инвест.ресурсы предприятия => рост цен на товары и услуги => в перспективе ростгосрасходов)
III. внешнеторгового регулирования
— Экономические (импортные тарифы/пошлины, эксп/имп субсидии)
— Административные ( эксп/имп квоты, требования к товарам)
Б) прямого регулирования:
Важнейшими мерами рыночного регулирования валютных отношений являются:
1. Дисконтная (учетная) — изменение учетной ставки (ставкирефинансирования) ЦБ, нацеленное на регулирование валютного курса и платежногобаланса. Ее повышение создает условия для притока иностранного капитала, врезультате чего улучшается состояние платежного баланса, а вместе с нимповышается валютный курс, и наоборот.
2. Девизная — метод воздействия на курс валюты путем купли\продажи ЦБиностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Для повышения курсанациональной валюты ЦБ продает иностранную валюту, покупая свою, и наоборот.Девизная политика нередко осуществляется в форме валютной интервенции, то есть крупномасштабнойи относительно краткосрочного воздействия на баланс спроса и предложениявалюты. Осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов гос-ва иликраткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах помежбанковским соглашениям “своп”.
3. Диверсификация валютных резервов — это мероприятия гос-ва,направленные на регулирование структуры валютных резервов путем включения в ихсостав разных валют. Диверсификация позволяет оптимально обеспечитьмеждународные расчеты, проводить валютные интервенции, лучше защититься отвалютных потерь.
4. Девальвация и ревальвация валюты – Д. – снижение курса нацвалю­ты поотношению к инвалютам или международным счетным единицам. Ее объективнойосновой являются завышение офиц. вал.курса по сравнению с рыночным. Р. –наоборот
5. Двойной валютный рынок (с двойным режимом) — форма валютной политики,занимающая промежуточное положение между режимами фиксированных и плавающийвалютных курсов. Сущность — в установлении двух валютных курсов: рыночного — как правило, по финансовым операциям (движение капиталов, кредитов) иофициального — как правило, по коммерческим операциям (обычно заниженный,стимулирует экспорт).
Данная мера валютной политики занимает пограничное положение междурыночными и административными мерами валютной политики.
Гос-админ регулирование – внеэкономические админ меры воздействия навалютные отношения. Политика гос-админ валютного регулирования осуществляется:
— через механизм валютных ограничений (законодательное или административноезапрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов свалютными ценностями);
— посредством осуществления валютного контроля (проведение мероприятий гос-вомпо надзору, регистрации, статистическому учету валютных операций).
Виды:
— контроль за перемещением лицами через таможенную границу РФнациональной валюты, ценных бумаг в валюте РФ, валютных ценностей;
— контроль за валютными операциями, связанными с перемещением черезтаможенную границу РФ товаров и транспортных средств;
— контроль за соблюдением резидентами и нерезидентамизаконодательства РФ, регулирующего осуществление валютных операций и завыполнением резидентами обязательств перед гос-вом в иностранной валюте.Валютный контроль осуществляется в соответствии с российским законодательствоми Таможенным кодексом РФ, Федеральной службой России по валютному и экспортномуконтролю, а также таможенными органами РФ во главе с ФТС России в пределах ихкомпетенции.
23.Страховой рынок РФ: содержание, виды страхования
Страховой рынок — сис-маэк-х отношений, составляющая сферу деятельности страховщиков и перестраховщиковв данной стране, группе стран и в международном масштабе по оказаниюсоответствующих страховых услуг страхователям.
Страховой рынок — это особая социально-экономическая среда, определенная сфера денежныхотношений, где объектом купли-продажи выступает страховая защита, формируетсяпредложение и спрос на нее.
Емкость страхового рынка — в зависимости от финансовых возможностей страховых организаций поприему на страхование и в перестрахование крупных и опасных рисков.
Объективной основой разв-я страхового рынка является: потребность обеспечениябесперебойности финансово-хозяйственной деятельности, оказание денежной помощив случае наступления непредвиденных неблагоприятных событий.
Основаниями страхового рынка являются: свободная рыночная эк-ка, многообразие форм собственности,свободное ценообразование — расчет тарифных ставок, наличие конкуренции,свобода выбора, разработка и внедрение новых видов страховых услуг и т.д.
Обязательные условия существования страхового рынка:
— наличие общественной потребности в страховых услугах — формированиеспроса;
— наличие страховщиков, способных удовлетворить эту потребность, — формирование предложения.
Виды:
Социальное страхование — это вид страхования, целью которого является компенсация утраченныхтрудовых прав, доходов, а также дополнительных расходов физических лиц вслучаях, предусматриваемых законом о социальном страховании, и на предупреждениетаких утрат. Формы: обязательное гос-венное социальное страхование идобровольное.
Страхование автотранспорта
Предмет страхования- легковые автомобили, грузовые автомобили, автобусы, микроавтобусы, мотоциклы,мотороллеры, прицепы к автомобилям, дополнительное оснащение, автотранспортногосредства.
От чего страхуется:
— повреждение или уничтожение автотранспортного средства или его частей(в т.ч. фар, зеркал, стекол) вследствие дорожно-транспортного происшествия;
— похищение автотранспортного средства;
— кража, повреждение или уничтожение его частей, деталей, приборов ипринадлежностей, вызванное намеренными действиями третьих лиц;
— повреждение или уничтожение автотранспортного средства вследствиестихийного бедствия, падения деревьев и других предметов, нападения животных, атакже пожара или самовозгорания автотранспортного средства.
Страхование банковских вкладов — это вид страхования, объектом которого являются денежныесредства, размещенные на банковском депозите.
В илюле 2006 года Гос-венная дума приняла в третьем чтении поправки вЗакон «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», согласнокоторому, сумма страхового возмещения увеличена почти в два раза. Это означает,что гражданин сможет получить от обанкротившегося банка не 100 тысяч рублей,как было прежде, а 190 тысяч рублей.
Страхование жизни.
Предметом страхования является жизнь застрахованного лица. Однако субъективными целямистрахователей (застрахованных лиц) часто становятся не только страховая защитаэтой важнейшей нематериальной ценности (блага) человека, но и страхованиедоходов (в том числе предназначенных на покрытие предстоящих значительныхрасходов, например, на оплату получения профессионального образования). Поэтомувторым (производным от первого) предметом страхования жизни стали доходы,гарантирующие определенный уровень жизни при наступлении страховых случаев.
Подотрасли «Страхование жизни»:
— страхование на случай дожития до окончания срока страхования илиопределенного возраста;
— страхование на случай смерти;
— смешанное страхование жизни;
— страхование детей к бракосочетанию (свадебное страхование);
Медицинское страхование – это форма социальной защиты имущественных интересов населения страны всфере охраны здоровья.
Цель медицинского страхования — гарантировать гражданам при наступлении страхового случаяполучение медицинской помощи за счет накопленных целевых средств страховогофонда, а также финансирование мероприятий профилактического характера.
Формы: обязательное медицинское страхование и добровольное.
Страхование имущества частных лиц — это отрасль страхования. Для целей страхования принятоклассифицировать имущество по видам хозяйствующих субъектов:
— промышленных предприятий,
— сельскохозяйственных предприятий,
— имущество граждан, частных лиц. К страхованию имущества может бытьотнесено и транспортное страхование.
Рынок страхования России обладает огромным потенциалом роста, который только начинаетреализовываться.
Уровень проникновения страхования в экономику крайне низок, о чемсвидетельствует как доля страхования в ВВП России, так и общее отношениепромышленных структур к страхованию.
В ближайшее время рынок будет расти по всем направлениям.
Если раньше катализаторами роста являлись обязательные виды страхования (например,ОСАГО), то сейчас значительные темпы роста демонстрируют почти все добровольныевиды.
Значительные темпы роста страхового рынка заставляют иностранныестраховые компании пересматривать свои стратегии относительно России.Свидетельством этого стал выход значительного количества иностранных компанийна российский страховой рынок. Основные планы иностранных страховщиков в Россиисвязаны с развитием страхования жизни в России. В перспективе данный сегментрынка ожидает значительный рост и позиции иностранных страховщиков в страхованиижизни будут особенно сильны — их доля на открытом рынке страхования жизни (безкэптивов) уже в ближайшие год-два достигнет 35-40%.
Виды еще:
1) „налогового“ страхования – финансовых операций по оптимизации налогообложения сучастием страховых компаний;
2) „кэптивного“ страхования – страхования корпоративных клиентов, аффилированных состраховщиком (как правило, входящих в одну ФПГ);
3) обязательного неконкурентного страхования – страховых услуг, не торгуемых наоткрытом рынке (ОМС, личное страхование пассажиров, страхование жизни издоровья военнослужащих и др.);
4) реального конкурентного страхования – сектора реальной борьбы компаний за потребителя.
24.Налоговая сис-ма: функции, состав. Основные виды налогов
Налоговая сис-ма — совокупность налогов, сборов, пошлин и других обязательных платежей в бюджет,взимаемых на условиях, определяемых законодательными актами.
Характеристики налоговой сис-мы:
— совокупность налогов, установленных законодательством;
— принципов, форм и методов их установления и ввода в действие;
— сис-ма налоговых органов, форм и методов налогового контроля;
— права и ответственность участников налоговых отношений, порядок иусловия налогового пр-ва.
Налогообложение — совокупность законов, правил и практических приемов, относящихся к сборуналогов.
А.Смит сформулировал 4 основные принципа построения налоговой сис-мы, модернизированные они используютсядо настоящего времени:
— справедливости, утверждающий всеобщность обложения и равномерностьраспределения налога между гражданами соразмерно их доходам;
— определенности, требующий, чтобы сумма, способ и время платежа былисовершенно точно заранее известны плательщику;
— удобства — налог должен взиматься в такое время и таким способом,которые представляют наибольшее удобство для плательщика;
— экономичности, заключающийся в. минимизации издержек взимания налога, врационализации сис-мы налогообложения.
Основные функции:
— фискальную — обеспечение доходов гос-венного бюджета;
— регулирующую — регулирование макроэк-х процессов, совокупного спроса ипредложения, темпов роста и занятости;
— распределительную — перераспределение национального дохода, доходов ф и юр лиц;
— социальную — аккумулирование средств дляосуществления социальных программ;
-стимулирующую — микроэкономическое регулирование;
— контрольную — обеспечивает воспроизводство налоговых отношений.
По законодательству Российской Федерации различаются налоги трех видов:
а) налоги федеральные;
б) налоги региональные;
в) налоги местные.
Органы гос-венной власти всех уровней не вправе вводить дополнительныеналоги, не предусмотренные законодательством РФ, равно как и повышать ставкиустановленных налогов и налоговых платежей.
По способу взимания различают налоги:
Прямые налоги имеютв качестве объекта налогообложения доход (прибыль) юридических или физическихлиц, имущество, природные ресурсы или другие факторы, способствующие получениюдохода.
Прямые налоги подразделяются:
— реальные, которыми облагаются отдельные виды имущества налогоплательщика,и
— личные, которые взимаются в соответствии с размером дохода с учетомпредоставленных налоговых льгот.
Окончательным плательщиком прямых налогов является владелец, имущества (дохода). К прямымналогам относятся:
налог на прибыль (доход) организаций, подоходный налог с физических лиц,налог на пользование недрами, налог на воспроизводство минерально-сырьевойбазы, лесной налог, водный налог, налог на имущество организаций, земельныйналог, налог на имущество физических лиц, налог на наследование и дарение.
Косвенные налогивключаются в цену товаров (работ, услуг).
Суммы налогов определяются в виде надбавки к цене товара (по акцизам),либо в процентах к добавленной стоимости (налог на добавленную стоимость) иливыручке от продаж (налог с продаж). Через механизм цен косвенные налоги вконечном итоге перекладываются на население, которое и является реальнымплательщиком косвенных налогов. Акцизы, Налог на добавленную стоимость, Налог спродаж.
НДС
Налогоплательщиками признаются:
— организации
— индивидуальные предприниматели
— лица признаваемые налогоплательщиками в связи сперемещением товаров, через таможенную границу РФ.
Объект налогообложения.
— операции по реализации товаров, работ, услуг.
— операция к передаче товаров, выполнение работ,оказание услуг, для собственных нужд, расходы на которые не принимается квычету, в том числе через амортизационные отчисления при исчислении ННП.
— выполнение строительно-монтажных работ длясобственного потребления.
— ввоз товаров на таможенную территорию.
 Ставки.
0% облагаются товары вывезенные под экспорт.
10% товары самые необходимые (хлеб, соль и т.д.)
18% все что не входит в первые две группы.
НДФЛ
Налогоплательщиками признаются:
1. налоговые резиденты от доходов получаемых натерритории РФ и за её пределами.
2. неналоговые резиденты (более 180 дней) получаемыедоход от источников на территории РФ.
Объект налогообложения.
1. доход, полученный налогоплательщиками от источниковв РФ или за ее пределами для налогоплательщиков, являющихся налоговымирезидентами РФ
2. доход, полученный налогоплательщиками от источниковв РФ для физ.лиц не являющихся налоговыми резидентами РФ.
Ставки.
1. В отношении дохода, полученного от выигрышейконкурсов и др. мероприятий – 35%
2. В отношении дохода, полученного от участия в собствен.других организаций – 9% (участие в акциях)
3. В отношении дохода, полученного неналоговымирезидентами – 30%.
4. В отношении остального – 13%
ЕСН
Налогоплательщиками признаются:
1. Лица производящие выплаты физ. лицам (организации ииндивид. предприн.)
2. Индивидуальные предприниматели, адвокаты и главыкрестьянских хозяйств.
Объект налогообложения
1. Для лиц производящих выплаты физ.лицам признаютсявыплаты и иные вознаграждения начисленные в пользу физ.лиц. по трудовым игражданско-правовым договорам. (Не признаются объектом, если: уналогоплательщиков такие выплаты не относятся к расходам уменьшающим нал. базупо налогу на прибыль организаций в текущем отчетном (налоговом) периоде).
2. Для индивид. предпринимателей признаются: доходы отпредпринимательской или иной профессиональной деятельности за вычетом расходов,связанных с их извлечением.
 Ставки.
— Шкала для организаций.
До 280 000 руб – 26%
С 280 001 руб до 600 000 руб. – 10%
С 600 001 руб — ∞
— Шкала для с/х товаропроизводителей
До 280 000 руб – 20%
— Шкала для индивидуальных предпринимателей
До 280 000 руб – 10% (нет выплат фонда соц.страх.)
— Шкала для адвокатов
До 280 000 руб – 8%
ННП
Налогоплательщиками признаются:
— Российские организации
— Иностранные организации осуществляющие свою деятельностьна территории РФ через постоянные представительства или получаемые доход отисточников на территории РФ.
Объект налогообложения
— Прибыль организации. Для российских организацийобъектом является доход уменьшенный на величину произведенных расходов.
Ставки.
Для российских организаций – 24% (6.5% в фед.бюджет,17.5% в бюджет субъекта РФ).
Ставки на доходы иностранных организаций не связанныйс деятельностью в РФ через постоянное представительство установлено: — 10% отдохода получаемого в результате сдачи в аренду самолетов, судов и др.имущества.
— 20% для всего остального.
— 9% по доходам, полученным в виде дивидендов отроссийских организаций, российскими организациями.
— 15% по доходам, полученным в виде дивидендов отроссийских организаций иностранными организациями.
25.Финансовый рынок: сущность, функции, сегменты
Финансовый рынок — совокупность всех финансовых ресурсов в их движении:
— Страховой рынок проводитмобилизацию денежных ресурсов путем обязательного или добровольного страхованияи выплату страховых премий при наступлении страхового случая. Остающиеся вкаждый данный период времени свободными денежные средства страховых компанийинвестируются в надежные инструменты финансового рынка.
— Рынок ссудного капитала — это рынок кратко-, средне- и долгосрочных банковских кредитов.Краткосрочные кредиты обслуживают движение оборотных средств, а средне- идолгосрочные кредиты — движение основного капитала предприятий.
— Рынок ценных бумаг обслуживает движение ценных бумаг — акций, облигаций, ипотечныхобязательств и др.
Основными участниками финансового рынка выступают:
— инвесторы,располагающие свободными денежными средствами. В роли инвесторов могутвыступать юридические и физические лица, гос-венные органы власти и управления,иностранные участники финансового рынка;
— посредники, осуществляющиемобилизацию денежных средств инвесторов и обеспечивающие их распределение. Вроли посредников выступают коммерческие банки, страховые компании,инвестиционные компании, паевые фонды и другие финансовые институты.
— пользователи, приобретающие необходимые им денежные средства насоответствующем секторе финансового рынка. Это юридические и физические лица, атакже гос-венные органы власти и управления.
Основными торгуемыми финансовыми активами являются:
— иностранная валюта, ценные бумаги, кредиты, депозиты, производныеинструменты.
Основные посредники:
— коммерческие банки, биржи, сберегательные институты, компанииколлективного инвестирования и др.
Основные функция финансового рынка:
— обеспечение перетока средств от субъектов хозяйствования, для которыхони в данный момент являются свободными (не используемыми), к субъектамхозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах, через продажуц.б.,
— Финансирование воспроизводственного процесса.
— Распределительная функция — способствует переливу капитала междуотраслями, компаниями.
— Повышение эффективности экономики в целом.
Сегменты финансового рынка:
— товарный рынок (Commodities Market) — рынок, на котором торгуется сырье и «биржевые» товары.
— фондовый рынок (Stock Market) — на котором осуществляются операции с акциями по первичномуразмещению (IPO) и их вторичному перераспределению. Это происходит на биржахили через ОТС.
— международный валютный рынок Форекс (currency), на котором осуществляютсявалютообменные операции, как в режиме ОТС, т. е. Банк — Банк, так и нацентрализованных регулируемых биржах (ЕТМ),
— рынок Деривативов (Derivatives Market) — рынок финансовых инструментов, стоимость которыхявляется производной от стоимости и характеристик других финансовыхинструментов.
Выше указанные финансовые рынки взаимосвязаны движением капиталов ипоэтому оказывают сильное влияние друг на друга.
26.Финансы: сущность, функции, роль в системе общественного воспр-ва
Финансы — денежныеотношения, возникающие между экономическими субъектами в процессе формирования,распределения и использования фондов денежных средств.
Экономическим содержанием финансов являются деньги.
Экономические субъекты финансов:
— покупатели,
— продавцы, они образуют денежный оборот, т.е. финансовый рынок.
Финансы страны представляют собой совокупность финансов всех секторов экономики (нефинансовыхкорпоративных и квазикорпоративных предприятий; финансовых учреждений; органов гос-венногоуправления; частных некоммерческих учреждений, обслуживающих домашние хозяйства(население); домашних хозяйств) в их взаимодействии между собой и остальнымистранами мира.
Функции финансов:
— Распределительная функция, она связана:
— с распределениемстоимости произведенного общественного продукта,
— формированием у субъектов хозяйственной жизни доходов и накоплений,
— с созданием фондов денежных средств.
Распределение осуществляется в процессе хозяйственной деятельности в соответствиис тем вкладом, который вносит в создание стоимости продукта тот или иной факторпр-ва, а финансы, опосредуя этот процесс, обеспечивают образование,распределение и использование доходов и накоплений.
Через распределительную функцию финансы обслуживают воспроизводственныйпроцесс, т.е. обеспечивают его денежными ресурсами.
Контрольная тесносвязана с распределительной.
Она становится возможной, поскольку движение всех ценностей и ресурсов вэкономике получает свое выражение в денежной форме и отражается в виде денежныхпоказателей.
Контрольная функция финансов проявляется в контроле над распределением стоимостипродукта на различных стадиях его движения по соответствующим фондам ирасходованием их по целевому назначению.
Контрольная функция реализуется через механизм финансового контроля.
Финансовый контроль – это мероприятия по проверке распределительныхпроцессов при формировании и использовании финансовых ресурсов.
Органы гос-венного управления с помощью налогово-бюджетной сис-мы и внебюджетных фондоваккумулируют денежные ресурсы для проведения внутренней и внешней политики,включая расходы на социальные нужды и проведение финансово-экономическойполитики на макроуровне. Домашние хозяйства в денежной форме получают доходы ввиде заработной платы, а также от собственности, предоставляемой в пользованиепредпринимателям, вкладов в банки и т. д.
Роль финансов в системе общественного воспр-ва:
Нормальное функционирование финансов — одно из основных условий нормального эк-го состоянияэкономики.
Рост мировой торговли, масштабов и специализации пр-ва,развитие международных потоков капитала, межграничное движение товаров, услуг илюдей привели к развитию международных финансов, возникновению мировыхфинансовых рынков, международных финансовых корпораций, усложнению межгос-венныхфинансовых отношений, возникновению международных финансовых рынков и другихаспектов международной финансовой деятельности.
27.Финансовая сис-ма РФ: понятие и структура.
Финансовая сис-ма– это совокупность различных сфер финансовых отношений, существующих в стране.
Финансовая сис-ма охватывает следующие звенья:
— финансы хозяйствующих субъектов — учитывают процесс создания и распределения общественногопродукта и национального дохода и являются главным источником формирования гос-венногобюджета. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность гос-венногобюджета финансовыми ресурсами. Важное место в финансовой системе занимаютфинансы домашних хозяйств (граждан);
— финансы домашних хозяйств — это денежные отношения физических лиц сдругими субъектами, возникающие в процессе образования и использования денежныхдоходов семейного бюджета;
— гос-венные финансы — охватывают ту часть денежных отношений по поводураспределения и перераспределения стоимости ВВП, которая в установленномразмере аккумулируется в руках органов гос-венной власти для покрытия расходов,необходимых для выполнения гос-вом своих функций.
Главным звеном гос-венных финансов является гос-венный бюджет. Гос-венныйбюджет утверждается Федеральным собранием РФ как закон;
— финансы общественных организаций;
1.Финансы ю. и ф. лиц:
— финансы ф.л.
— финансы ю.л.,:
-финансы коммерческих предприятий:
— гос-х предприятий,
— акционерных предприятий,
— арендных предприятий,
— частных предприятий.
— финансы коммерческих предприятий:
— финансы ПОБОЮЛ
— финансы др.ф.л.
2. Местные финансы.
3. Гос-венные финансы:
— гос.бюджет:
— федеральный бюджет,
-бюджеты субъектов.
— внебюджетные фонды:
-пенсионный фонд,
-фонд соц.страхования,
-фонд обязат.мед.страхования,
-фонд занятости населения.
28.Гос-венные финансы: понятие, структура и принципы организации
Гос-венные финансыохватывают ту часть денежных отношений по поводу распределения иперераспределения стоимости ВВП, которая в установленном размере аккумулируетсяв руках органов гос-венной власти для покрытия расходов, необходимых длявыполнения гос-вом своих функций.
Гос-венные финансы:
Гос-венный бюджет- утверждается Федеральным собранием РФ как закон. Рассматривается какцентрализованный фонд денежных средств гос-ва и выражает экономическиеотношения по перераспределению национального дохода:
— федеральный бюджет,
— бюджеты субъектов.
Внебюджетные фонды- средства Федерального правительства и региональных властей, связанные сфинансированием целевых расходов, не включаемых в бюджет. Формированиевнебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений,которые имеют налоговую природу. Основные суммы отчислений во внебюджетныефонды включаются в состав себестоимости и установлены в процентах к фондуоплаты труда:
— пенсионный фонд,
— фонд соц.страхования,
— фонд обязат.мед.страхования,
— фонд занятости населения.
Специфическим звеном финансовой сис-мы выступает гос-венный кредит, который отражает кредитные отношенияпо поводу мобилизации гос-вом временно свободных денежных средств различныхсубъектов на началах возвратности для финансирования гос-венных расходов.
Кредиторы:физические и юридические лица. Заемщик – гос-во в лице его органов.
Дополнительные финансовые ресурсы гос-во привлекает путем выпуска и продажи на рынке гос-венныхдолговых обязательств: облигаций, казначейских обязательств и других видовценных бумаг.
Особенность гос-венного кредита заключается в том, что аккумулируемые финансовые ресурсы неучаствуют в воспроизводстве материальных ценностей, а используются для покрытиябюджетного дефицита. Обращение гос-венных долговых обязательств на рынке ценныхбумаг служит объектом регулирования со стороны гос-венных институтов и центральногобанка страны методами кредитно-денежной политики. Через рынок ценных бумаг ибанковскую сферу кредитно-денежная политика оказывает значительное влияние нахозяйственную жизнь.
Региональные финансы – это сис-ма эк-х отношений, посредством которой распределяется иперераспределяется национальный доход на экономическое и социальное развитиетерриторий.
Роль региональныхфинансов заключается в том, что они обеспечивают территориальные органы властии управления необходимыми финансовыми ресурсами.
Региональные финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств, созданных ииспользуемых на экономическое и социальное развитие территории.
С помощью региональных финансов гос-во осуществляет выравнивание уровней эк-го исоциального разв-я территорий. Для этого разрабатываются региональныепрограммы. Средства на их осуществление формируются за счет двух источников:
1. Закрепленных, т.е. собственных;
2.Регулирующих, в которые входят отчисления от гос-венныхдоходов, средства, полученные в форме дотаций, субсидий и субвенций извышестоящего бюджета.29.Гос-венный бюджет: сущность, функции, структура
Гос-венный бюджет является важным звеном финансовой сис-мыстраны и выступает как централизованный фонд финансовых ресурсов, финансовыйплан гос-ва, имеющий статус закона на соответствующий финансовый год. Это формаобразования и расходования денежных средств, предназначенных для финансовогообеспечения деятельности гос-ва и органов местного самоуправления.
Объединяет доходы и расходы гос-ва. Бюджет есть единство основных финансовых категорий(налогов, гос-венного кредита, гос-венных расходов) в их действии.
Посредством бюджета гос-вом осуществляются мобилизация денежных ресурсов и ихрасходование путем перераспределения национального дохода и ВВП.
Структурно бюджет строится побалансовому принципу и имеет две части:
Доходная часть бюджета.
Доходы бюджетов представляют собойчасть доходов национальной экономики, подлежащую централизации в бюджетыразличных уровней.
Источникам, из которых происходитпоступление средств в бюджет:
— валовой внутренний продукт, частикоторого в форме прибыли и заработной платы выступают источником безвозмездногоформирования бюджетных доходов посредством налогового механизма;
— национальное богатство, частькоторого служит источником безвозмездного формирования бюджетных доходовпосредством механизмов налогов на имущество, а также приватизации объектов гос-веннойи муниципальной собственности;
— реализация золотовалютных резервов;
— временно свободные денежныесредства предприятий и сбережения населения, привлекаемые гос-вом на возмезднойоснове и в кредитной форме (посредством продажи на финансовом рынке облигаций идругих ценных бумаг, получения кредита под залог гос-венного пакета акцийкрупных предприятий) для пополнения бюджетных доходов;
— иностранный финансовый капитал,привлекаемый гос-вом на возмездной основе в кредитной форме (посредствомполучения гос-венных займов от отдельных гос-в, либо международныхфинансово-кредитных учреждений) для пополнения бюджетных доходов.
Обособленно учитываются доходыцелевых бюджетных фондов.
Доходы бюджетов формируются на:
— налоговой,
— неналоговой основе и
— за счет безвозмездных перечисленийв соответствии с бюджетным и налоговым законодательством.
Расходная часть бюджета:
— финансирование экономики и ееструктурной перестройки;
— финансирование социальных программ;
— финансирование образования, науки икультуры;
— обеспечение обороноспособностистраны;
— содержание органов гос-венногоуправления;
— создание гос-венных и материальныхи финансовых резервов;
— финансовая поддержка субъектовфедерации;
— погашение и обслуживание гос-венногодолга.
Бюджетное устройство страны:
Современная Россия представляет собойфедеративное гос-во, которое имеет трехуровневую бюджетную систему:
— федеральный бюджет и бюджеты гос-венныхвнебюджетных фондов;
— бюджеты субъектов РФ и бюджетытерриториальных гос-венных внебюджетных фондов; местные бюджеты;
— местные бюджеты.
Свод бюджетов всех уровней составляетконсолидированный бюджет РФ.
Консолидированный бюджет РФ – это федеральный бюджет иконсолидированные бюджеты субъектов РФ. Консолидированные бюджеты позволяютполучить полное представление о всех доходах и расходах региона или Федерации вцелом, они не утверждаются, т. е. не имеют правовой нагрузки и служат дляаналитических и статистических целей
Консолидированный бюджет субъекта РФ составляют бюджет самого субъекта РФ и свод бюджетовнаходящихся на его территории муниципальных образований.
30.Внебюджетные фонды в системе гос-венных финансов. Структура, функции, источникиформирования внебюджетных фондов.
 
Финансовая сис-ма– это совокупность различных сфер финансовых отношений, существующих в стране.
1.Финансы ю. и ф. лиц:
2. Местные финансы.
3. Гос-венные финансы:
— гос.бюджет:
-федеральный бюджет,
-бюджеты субъектов.
— внебюджетные фонды:
— пенсионный фонд ,
— фонд соц.страхования,
— фонд обязат.мед.страхования,
— фонд занятости населения — существовавший в России гос-венныйвнебюджетный фонд, формировавшийся из отчислений организаций, предназначавшийсядля финансирования помощи безработным, содействия в трудоустройстве.
Гос-венный бюджет рассматриваетсякак централизованный фонд денежных средств гос-ва и выражает экономическиеотношения по перераспределению национального дохода.
Внебюджетные фонды– средства Федерального правительства и региональных властей, связанные сфинансированием целевых расходов, не включаемых в бюджет.
Функции внебюджетных фондов:
— оказание социальной защиты населения;
— повышение жизненного уровня населения;
— сохранение и улучшение здоровья населения;
— осуществление социальной ориентации безработного населения.
— оказание социальных услуг населению.
Источники формирование внебюджетных фондов:
— осуществляется за счет обязательных целевых отчислений, которые имеют налоговую природу ипредусмотрены законодательством РФ,
— основные суммы отчислений во внебюджетные фонды включаются в состав себестоимости и установленыв процентах к фонду оплаты труда.
— добровольные взносы юридических и физических лиц;
— финансовые ресурсы внебюджетных фондов образуются за счет распределения всоответствующей пропорции единого социального налога.
На региональном уровне образуются территориальные фонды обязательного медицинскогострахования и территориальные дорожные фонды.
31.Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовая стратегия предприятия
Финансовоепланирование — это процесс определения будущих действий по формированию и использованиюфинансовых ресурсов. Цель финансового планирования — обеспечениевоспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и поструктуре финансовыми ресурсами. Существуют следующие виды планов:Стратегические планы — планы генерального разв-я бизнеса. В финансовом аспектеэти планы определяют важнейшие финансовые показатели и пропорции воспр-ва,характеризуют инвестиционные стратегии и возможности реинвестирования инакопления. Стратегические планы определяют объем и структуру финансовыхресурсов, необходимых для функционирования предприятия. Текущие планыразрабатываются на основе стратегических путем их детализации. Еслистратегический план дает примерный перечень финансовых ресурсов, их объем инаправления использования, то в рамках текущего планирования проводитсявзаимное согласование каждого вида вложений с источниками их финансирования,изучается эффективность каждого возможного источника финансирования, а такжепроводится финансовая оценка основных направлений деятельности предприятия ипутей получения дохода. Оперативные планы — это краткосрочные тактическиепланы, непосредственно связанные с достижением целей фирмы (план пр-ва, планзакупки сырья и материалов и т.п.).
Любой пландействий должен сопровождаться сметой расходов — составлением бюджета, которыйявляется количественным воплощением плана, характеризуя доходы и расходы наконкретный период и определяя потребность в ресурсах для достижения заданныхпланом целей. Бюджет создается до выполнения предполагаемых действий, чтоопределяет его роль как основы для контроля и оценки эффективности деятельностипредприятия.
Отличие финансового прогнозирования от финансового планирования заключается втом, что при прогнозировании оцениваются возможные будущие финансовыепоследствия принимаемых решений и внешних факторов, а при планированиификсируются финансовые показатели, которых компания стремится достичь вбудущем.Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансовогопланирования на предприятии (т.е. составления стратегических, текущих иоперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего,финансового и оперативного бюджетов). Отправной точкой финансовогопрогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечнойточкой и целью — расчет потребностей во внешнем финансировании. Основные этапыпрогнозирования потребностей финансирования:
Составлениепрогноза продаж статистическими и другими доступными методами. Составлениепрогноза переменных затрат. Составление прогноза инвестиций в основные иоборотные активы, необходимые для достижения необходимого объема продаж. Расчетпотребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников.Первый этап осуществляется на основе маркетинговых исследований. Остальными занимаютсяфинансисты. Существует два главных метода финансового прогнозирования. Один изних основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчетуфинансовой части бизнес-плана.
По второмуметоду все вычисления делаются на основе следующих предположений:
Переменныезатраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продажна определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько жепроцентов. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается подзаданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическимиусловиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на началопериода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличныхсредств пр-ва и т.п. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся впрогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормыраспределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованнойпродукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляетсяпрогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды. Просчитав все это,выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы — это ибудет необходимая сумма дополнительного внешнего финансирования.
Финансовая стратегия предприятия
В условияхрыночных отношений, самостоятельности предприятий, а также ответственности зарезультаты своей деятельности существует необходимость определения тенденцийфинансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах(получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценкифинансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решение данных вопросовобеспечивает финансовая стратегия предприятия.
/>Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечениюпредприятия денежными средствами. Она охватывает как вопросы теории, так ивопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения.Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовуюустойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.
Теорияфинансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условийхозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условияхподготовки и ведения стратегических финансовых операций.
Финансоваястратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в томчисле оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли,безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценныхбумаг и др.
Финансоваястратегия обеспечивает соответствие финансово-эк-х возможностей предприятияусловиям, сложившимся на рынке продукции, учитывая финансовые возможностипредприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противномслучае предприятие может обанкротиться.
/>7.1.
Виды финансовой стратегии
Различаютгенеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегиювыполнения отдельных стратегических задач, другими словами — достижение частныхстратегических целей.
/>Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию,определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетамивсех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности вфинансовых ресурсах и источниках их формирования на год.
/>Оперативная финансовая стратегия — это стратегия текущегоманеврирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованиемсредств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально всовременных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал,месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает:
· валовые доходы ипоступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступленияпо кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;
· валовые расходы:платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетамивсех уровней и банками.
Такой подходсоздает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период оборотыпо денежным поступлениям и расходам. Нормальным положением считается равенстворасходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами.
Оперативнаяфинансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии,детализирует ее на конкретном промежутке времени.
/>Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнениифинансовых операций, направленных на обеспечение реализации главнойстратегической цели.
/>7.2.
Цели и задачи финансовой стратегии
Главнойстратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми идостаточными финансовыми ресурсами.
Финансоваястратегия предприятия в соответствии с главной стратегической цельюобеспечивает:
1)формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководствоими;
2) выявлениерешающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности виспользовании резервов финансовым руководством предприятия;
3)ранжирование и поэтапное достижение задач;
4)соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальнымвозможностям предприятия;
5)объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансовогоположения предприятия в году, квартале, месяце;
6) создание иподготовку стратегических резервов;
7) учет эк-хи финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;
8)определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ееустранение и умелый выбор направлений финансовых действий;
9)маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства надконкурентами.
Длядостижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка ивозможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегияпредприятия.
В генеральнойфинансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансовпо исполнителям и направлениям работы.
Задачифинансовой стратегии:
1)исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночныхусловиях хозяйствования;
2) разработкаи подготовка возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия идействий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисногофинансового состояния предприятия;
3)определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетамивсех уровней, банками и другими финансовыми институтами;
4) выявлениерезервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рациональногоиспользования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;
5)обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственнойдеятельности;
6)обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средствпредприятия с целью получения максимальной прибыли;
7)определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегическогоиспользования финансовых возможностей, новых видов продукции и всестороннейподготовки кадров предприятия к работе в рыночных условиях хозяйствования, ихорганизационной структуры и технического оснащения;
8) изучениефинансовых стратегических взглядов вероятных конкурентов, их эк-х и финансовыхвозможностей, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовойустойчивости;
9) разработкаспособов подготовки выхода из кризисной ситуации;
10)разработка методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого иликризисного финансового состояния;
11)координация усилий всего коллектива на его преодоление.
Особоевнимание при разработке финансовой стратегии уделяется:
· выявлениюденежных доходов;
· мобилизациивнутренних ресурсов;
· максимальному снижениюсебестоимости продукции;
· правильномураспределению и использованию прибыли;
· определениюпотребности в оборотных средствах;
· рациональномуиспользованию капитала предприятия.
/>7.3.
Разработка финансовой стратегии
Финансоваястратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и другихфорс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должнасоответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться иизменяться.
Контроль надреализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов,экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовыйконтроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельностьхозяйства, увеличивая денежные накопления.
Важной частьюфинансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощьюкоторых определяются, например, направления распределения прибыли. Такой подходуспешно используется в практике зарубежных компаний.
Такимобразом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполненииследующих условий:
1) привзаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;
2) присоответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим ифинансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегическогоруководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономическойситуации.
Разработкафинансовой стратегии предприятия может быть представлена в виде схемы
32.Финансовые ресурсы предприятия: источники формирования и основные направленияиспользования
Финансовые ресурсы предп-ия ≈ это совокупностьвсех денежных доходов и поступлений, находящихся в распоряжении хозяйствующегосубъекта. На уровне предп-ия финансовые ресурсы используются на образованиеденежных фондов целевого назначения (фонд оплаты труда, фонд разв-я пр-ва, фондматериального поощрения и др.), выполнение обязательств перед гос-веннымбюджетом, банками, поставщиками, страховыми органами и другими предп-иями.Финансовые ресурсы используются также для финанс-ия затрат на приобретениесырья, материалов, оплату труда и др, Финансовые ресурсы предприятийформируются за счет собственных средств предприятий и привлеченных средств.Основным источником формирования фин-ых ресурсов на предприятии являетсяприбыль.
Прибыль ≈ это денежное выражение накоплений,создаваемых предп-иями любой формы собственности. Как экономическая категорияона характеризует финансовый результат деятельности предп-ия. Прибыль выполняетдве функции: во-первых, основного источника фин-ых ресурсов для расширенноговоспр-ва; во-вторых, источника доходов гос-венного бюджета. В прибылисконцентрированы экономические интересы гос-ва, хоз-их субъектов и каждогоработника. Прибыль характеризует все стороны финансово-хоз-ой деятельностипредприятий, поэтому рост прибыли хоз-их субъектов свидетельствует обувеличении фин-ых резервов и укреплении финансовой сис-мы гос-ва. Конечнымрезультатом производственной и финансово-хоз-ой деятельности хоз-их организацийявляется получение балансовой прибыли, которая включает прибыль от пр-ва иреал-ии основной прод-ии (работ, услуг), от реал-ии прочей прод-ии, а такжесальдо прибылей и убытков от внереализационных операций (штрафы, пени,неустойки и т. п.). Наряду с прибылью на предп-иях имеются и другие источникиформирования фин-ых ресурсов. По мере перехода экономики к рыночным отношениямточка зрения на формирование фин-ых отношений постепенно меняется. Однакопринципы организации финансов предприятий имеют определенную стабильность.
Общими принципами организации фин-ых ресурсовявляются:
Принцип 1. Финансовые ресурсы на предп-иях формируютсяза счет собственных средств, субсидий и привлеченных средств. Первоначальноесоздание собственных фин-ых ресурсов происходит в момент учреждения предп-ия(организации), когда образуется уставный фонд (уставный капитал), Основнымиисточниками фин-ых ресурсов на действующих предп-иях выступает выручка отреализованной прод-ии (работ, услуг), за счет которой образуются валовой доходи прибыль, а также амортизационные отчисления. Частично они формируются за счетпоступлений в порядке перераспределения средств (страховое возмещение,дивиденды, бюджетные субсидии).
Принцип 2. Финансовая деятельность предприятийпланируется на предстоящий хозяйственный год с учетом показ-лей и результатовдеятельности за прошлый период и прогнозов на предстоящий период.
Принцип 3. Обеспечение сохранности собственныхоборотных средств Предполагается, что оборотные средства должны сохраняться вполном объеме. Если сумма собственных оборотных средств будет уменьшаться, топредприятие может потерять финансовую устойчивость и в конечном счете статьбанкротом.
Использование фин-ых ресурсов предп-ия осуществляетсяпо следующим направлениям:
— текущие затраты на произ-во и реализацию прод-ииуслуг
— инвестирование средств в капитальные вложения,связанные с расширением пр-ва и его техническим обновлением, использованиемнематериальных активов;
— инвестирование фин-ых ресурсов в ценные бумаги;
— платежи финансовой, банковской сис-мам, взносы вовнебюджетные фонды;
— образование различных денежных фондов и резервов (наразви1 а также поощрительного и социального характера);
— благотворительные цели, спонсорство и т. п.
Орг-ция хоз-ой деятельности требует соотв-щегофинансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется извкладов учредителей и принимает форму уставного капитала. При создании предп-ияуставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формированиеоборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальнойпроизводственно-хоз-ой деятельности, т.е. инвестируется в произ-во в процессекоторого создается стоимость, выраженная ценой реализованной прод-ии. Послереал-ии она принимает денежную форму — форму выручки от реал-ии произведенныхтоваров (работ, услуг).
Выручка — это еще не доход, но источник возмещениязатраченных на произ-во прод-ии средств и формирования денежных доходов ифин-ых резервов предп-ия. В результате использования выручки из неё выделяютсякачественно разные составные части созданной стоимости.Прежде всего это связанос образованием амортизационного фонда, который образуется в видеамортизационных отчислений после того, как износ основных произв-ых фондов инематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образованияамортизационного фонда является продажа произведенных товаров и поступлениевыручки.Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье,материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость нарядус другими материальными затратами, износом основных произв-ых фондов,зар.платой работников образует идержки пред-я по производствупрод-ии, принимающие форму себес-сти.До поступления выручки эти издержки фин-сяза счет оборотных средств предп-ия, которые не расх-тся, а авансируются впроиз-во. После поступления выручки от реал-ции товаров оборотные средствавосстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству прод-иивозмещаются.Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставитьполученную от реа-ии прод-ии выручку и производственные затраты. Превышениевыручки над себестоимостью обеспечивает прибыль. Прибыль и аморт-ные отчисленияявляются результатом кругооборота средств, вложенных в произ-во и относятся ксобственным финансовым ресурсам предп-ия, которыми оно распоряжаетсясамостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибылипо целевому назначению позволяет возобновить произ-во прод-ии на расширеннойоснове.
Назначение ам-ных отчислений — обеспечиватьвоспроиз-во основных произв-ых фондов и нематериальных активов. Прибыль,оставшаяся после уплаты налогов в распоряжении предп-ия, является источникомфинанс-ия его потребностей. Пропорции расп-ния прибыли на акопление ипотребление определяют перспективы разв-я предп-ия. Амортизационные отчисленияи часть прибыли, направляемая на накопление, составляют денежные ресурсыпредп-ия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие,формирование фин-ых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставнойкапитал других предприятий и т.д.
Прибыль используется также на потребление (врезультате чего возникают финансовые отношения между предприятием и егоработниками).
33.Финансовые результаты деятельности предприятия и методы их анализа
 
Различные стороны производств бытовой снабженческой ифинансовой деятельности предприятия получают законченную оценку в системепоказателей финансовых результатов. Обобщено, наиболее важные показателифинансовых результатов делят предприятие представленные в форме №2 годовой иквартальной бухгалтерской отчетности. К ним относятся: прибыль (убыток ) отреализации продукции (работ, услуги ), прибыль (убыток ) от прочей реализации,доходы и расходы от внереализационных операций, балансовая прибыль,налогооблагаемая прибыль и др.
Показатели финансовых результатов характеризуютабсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являютсяпоказатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу эк-горазв-я предприятия, характеризуют степень его деловой активности и финансовогоблагополучия .
По прибыли определяется уровень отдачи авансированныхсредств и доходность вложений в активы конкретного предприятия.
Конечный финансовый результат деятельностипредприятия- это балансовая прибыль или убыток, которая представляет собойалгебраическую сумму результата от реализации продукции ( работ, услуг ),результаты от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационныхопераций.
Рб=Р р ± Р пр ± Р вн
где,
Рб — балансовая прибыль или убыток.
РР – результат ( прибыль или убыток ) отреализации продукции ( работ, услуг ).
РПР — результат от прочей реализации.
РВР — сальдо доходов и расходов отвнереализационных операций.
Результат от реализации продукции ( работ, услуг )определяется следующим расчетом:
РР=ВР — SР — РНДС – РА
где,
ВР — выручка от реализации продукции.
SР — затраты на производство продукции.
РНДС — налог на добавленную стоимость.
РА – акцизы и экспортные пошлины.
Исходным моментом в расчете показателей прибылиявляется оборот предприятия по реализации продукции.
Выручка от реализации продукции ( работ, услуг )характеризуют завершение производственного цикла предприятия, возврат авансированныхна производство средств предприятия денежную форму и начало нового витка вобороте всех средств. Изменение в реализации продукции показывают наиболеечувствительное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия,поэтому финансовый отдел должен организовать ежедневный оперативный контроль запроцессом отгрузки и реализации.
Теоретической базой эк-го анализа финансовыхрезультатов деятельности предприятия является принятая для всех предприятийнезависимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизмапредприятия, основанная на налогообложении прибыли в условиях рыночныхотношений, которая является моделью формирования и распределения финансовыхрезультатов. Она отражает присущее всем предприятиям целей деятельности, единствопоказателей фактических результатов, единство процессов формирования ираспределения прибыли, единство сис-мы налогообложения.
Модель хозяйствования в условиях рыночной экономикисодержит ряд расчетов:
1) Определение прибыли от реализации продукции (работ,услуг ) и иных материальных ценностей ( прочая реализация).
 Прибыль от реализации продукции без НДС и анализов кзатратам на производство и реализацию, включается в себестоимость.
П = В – Затр.
 В себестоимость продукции при определении прибыли включают:
— материальные затраты с учетом затрат связанных сиспользованием сырья;
-        амортизационные отчисления на полноевосстановление основного фонда;
-        оплата труда за производственные результаты впределах нормирования (включая премии всем категориям );
-        отчисления на гос-венное, социальноестрахование;
-        обязательное страхование имущества;
-        платежи по кредитам банков в пределах ставки,установленной законодательной; кроме процентов по просроченным и отсроченнымссудам, полученным на восстановление оборотных средств, на приобретениеосновных средств и не материальных активов;
-        расходы по всем видам ремонта;
-        другие затраты на производство и реализацию.
В себестоимость не включается выплаты в денежных иматериальных формах, которые производятся за счет прибыли остающейся враспоряжении предприятия и специальных источников. Выплаты не связанные соплатой труда.
Прибыль от реализации основных фондов и иныхматериальных ценностей определяется как разница между продажной ( рыночной )ценой имущества и первоначальной или остаточной стоимости имущества.
2) определение балансовой ( валовой ) прибыли.
Балансовая ( валовая ) прибыль представляет собойприбыль:
Бал П = П реал. + П пр + П вп
 В состав доходов ( расходов ) от внереализованныхопераций включают:
-        доход, полученный от долевого участия всовместном предприятии;
-        суммы полученные в виде экономичных санкций ивозмещения убытков:
-        другие доходы и расходы не связанные спроизводством и реализации продукции. ( При этом, платежи внесенные в бюджет ввиде санкций производятся за счет прибыли, остающейся в распоряжениипредприятия и не включаются в состав расходов от внереализованных операций.) 
Ключевым вопросом анализа является формированияпоказателя общей балансовой прибыли.
Прогрессивным фактором влияния на формирование прибылиявляется:
-        снижение себестоимости продукции;
-        рост объема реализации продукции
-        повышение качества;
-        улучшение ассортимента продукции
-        снижение цен и тарифов;
-        нарушение установленных стандартов и т. д.
3) Определение величины облагаемой налогом балансовойприбыли. Для исчисления облагаемой прибыли балансовая прибыль корректируется :
-        на сумму доходов, полученных по акциям,облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащих предприятию.
-        На сумму дохода, полученного от долевогоучастия в других предприятиях ( кроме доходов полученных за пределами РФ)
 4) Определение величины налога на прибыль.
Сумма налога определяется исходя из величиныоблагаемой прибыли с учетом предоставленных льгот ставки налога на прибыль.
 Налоги на прибыль от других видов доходов и прибылей:
-        Дивиденды и проценты по денежным бумагампринадлежащим предприятию;
-        Доходы от долевого участия на территорииРоссии;
-        Доходы от аренды;
-        Прибыль от проведения концертов и другиевзимаются с источника этих доходов.
Подробно порядок исчисления и уплаты налога на прибыльопределяется инструкциями гос-венной налоговой службы РФ
В соответствии с законом РФ “ О налоге на прибыльпредприятий и организаций” для отдельных видов плательщика устанавливаютсяльготы по налогообложению. Полная информация о размере уплаченного иначисленного налога представляется в разделе 2 отчета предприятия о финансовыхрезультатах.
5) Определение и распределение чистой прибыли,остающейся в распоряжении предприятия.
Чистая прибыль предприятия определяется как разницамежду облагаемой налогом прибылью и величиной налога с учетом льгот.
Р чист. = Р бал. – Н с уч. льгот
Направления использования прибыли определяетсяпредприятием самостоятельно. После определения прибыли и налога идет процессанализа основных показателей.
Практика финансового анализа уже выработала основныеправила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить6 основных методов:
горизонтальный (временный) анализ — сравнение каждойпозиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ — определениеструктуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позицииотчетности на результаты в целом;
трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетностис рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденциидинамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальныхособенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значенияпоказателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозныйанализ;
анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных формотчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ — это каквнутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельнымпоказателем фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственныйанализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, сосреднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных илистахостатических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть какбы прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят насоставные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементысоединяют в общий результативный показатель.
/>34. Анализ финансовой устойчивости предприятия.Анализ ликвидности и платежеспособности
 
Залогом выживаемости и основой стабильности положенияпредприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказываютвлияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке;
— производство и выпуск дешевой, качественной ипользующейся спросом на рынке продукции;
— его потенциал в деловом сотрудничестве;
— степень зависимости от внешних кредиторов иинвесторов;
— наличие неплатежеспособных дебиторов;
— эффективность хозяйственных и финансовых операций ит.п.
Оценкафинансового состояния и финансовой устойчивости предприятия является важнымэлементом управления предприятием.
Ее результатыимеют значение для деловых партнеров, потенциальных инвесторов.
Информационнойбазой для проведения оценки финансового состояния и финансовой устойчивостиявляется «Баланс предприятия» и «Приложение к балансу». В частности, используяпоказатели мобильных средств, которые подразделяются на переменную часть,образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, которыйобразуется за счет долгосрочного заемного капитала и части собственногокапитала можно установить платежеспособность предприятия по текущим операциям.
Недостатокмобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, аизлишек свидетельствует о неэффективности использовании капитала.
Показателями,характеризующими финансовое положение предприятия, являются также:
— Коэффициентавтономии (или независимость)
/>, где — собственный капитал, ВБ — валюта (итог) баланса; />
— Коэффициентманевренности
/>, где — собственные оборотные средства; />
— Коэффициентфинансовой устойчивости
/>, где ЗК — долгосрочный заемный капитал;
— Коэффициент абсолютной ликвидации
/>, где ДС — денежные средства, ЦБ — ценные бумаги, -краткосрочная задолженность;
— Уточненныйкоэффициент ликвидации
/>, гдеДЗ-дебиторская задолженность;
— Коэффициентпокрытия или общий коэффициент ликвидности Кол=МС(ТА)КЗ, где МС(ТА) –мобильныесредства (текущие активы). В практике финансового анализа финансовые показателисравнивают с некоторыми эталонными значениями: />
/>
Отметим, чтов странах с рыночной экономикой насчитывается около 80 финансовыхкоэффициентов. Однако наибольшее распространение в оценке финансового положенияпредприятия получили коэффициенты ликвидности. В данном случае рассмотренынаиболее часто применяемые финансовые коэффициенты, уже вошедшие в практикупредприятий России.
В условияхмассовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедурбанкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценкафинансово-эк-го состояния приобретает первостепенное значение. Главнымкритерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степеньликвидности предприятия.
Платежеспособностьпредприятия определяется его возможностью и способностью одновременно иполностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитныхи иных операций денежного характера.
Ликвидностьпредприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятсяналичные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементыоборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой моментсовершать необходимые расходы.
Для оценкиплатежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основныеприемы (рис. 1.1)
Анализликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степениих ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам ихпогашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степеньобеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализадвижения денежных потоков — оценить способность предприятия генерироватьденежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществленияпланируемых расходов и платежей.
Для оценкиликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть оценкуликвидности баланса.
Задача оценкибаланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует срокупогашения обязательств (срочности возврата).
Дляпроведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис.1.2) по следующимпризнакам:
— по степениубывания ликвидности (актив);
— по степенисрочности оплаты (пассив).
Где: А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий икраткосрочные финансовые вложения.
А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы .
А3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотныеактивы” и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса“Необоротные активы”.
А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Необоротные активы”.
Группировкапассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболеекраткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторскаязадолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.
П2 — краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. IIIбаланса “Краткосрочные пассивы”.
П3 — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4 — постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы”.
Приопределении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются междусобой .
Условияабсолютной ликвидности баланса:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Необходимымусловием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трехнеравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер:его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотныхсредств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированномув оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этомнедостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой,но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставлениеликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущейликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) илинеплатежеспособности (-) организации.
После анализаликвидности баланса необходимо произвести оценку относительных показателейликвидности и платежеспособности
Длякачественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализаликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 1.2).
Цель расчета- оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных длянепосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе,с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующихобязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Таблица 1.2 — Расчет и оценка платежеспособности припомощи финансовых коэффициентов № п/п Наименование показателя Способ расчета 1. Коэффициент текущей ликвидности
текущие активы
текущие обязательства 2. Коэффициент абсолютной ликвидности
денежные средства
текущие обязательства 3. Коэффициент срочной ликвидности
Денежные средства + краткосроч.фин.влож .+ проч. обор. активы + расчеты с дебиторами
Текущие обязательства
Коэффициенттекущей ликвидности (коэффициент покрытия)характеризует способность предприятия погасить своюкраткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитываетсякак отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам(краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициентдолжен находиться в пределах 1,0—2,0, т.е. текущих активов должно быть поменьшей мере столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства.Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в двараза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональномвложении средств предприятия и их неэффективном использовании.
Коэффициенткритической (срочной) ликвидностисвидетельствуето способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболееликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежныхсредств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности ктекущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этогопоказателя — не менее 1.
Коэффициентабсолютной ликвидностипоказываетдолю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов,обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оцениваетплатежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается какотношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущимпассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициента — 0,2—0,3, т.е. приодновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженностипредприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счетнаиболее ликвидных активов.
35.Прибыль предприятия. Формирование и распределение прибыли. Дивидендная политикапредприятия.
Прибыль предп-я. Форм-ние и распределение.
Прибыль — это денежное выражение основной части денежныхнакоплений, создаваемых предп-ями любой формы собственности. Как экон-аякатегория она хар-ет финансовый результат предп-кой деят-ти предп-я. Прибыльявляется показ-ем, наиболее полно отражающим эффективность произ-ва, объем икачество произведенной прод-ии, состояние ппроиз-ти труда, уровеньсебестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие наукрепление коммерческого расчета, интенсификацию произ-ва при любой формесобственности.Прибыль — один из основных фин. показ-лей плана и оценки хоз.деят-ти предп-ий. За счет прибыли осуществляются финансирование мероприятий понаучно-техн-му и социально-экон-му развитию предп-ий, увеличение фонда оплатытруда их работников. Итогом хоз. деят-ти предп-я выступает его доход. Доход –определенная денежная сумма, получаемая предп-ем в результате произ-ва иреал-ии благ или услуг за определенный период времени. От величины дохода взначительной степени зависит и прибыль предп-я. Нынешняя экон-ая теориятрактует прибыль как доход от испол-ия факторов произ-ва – труда, земли,капитала и предп-ва. В количественном отношении прибыль представляет собойразность между общей выручкой и издержками, но если сущ-ют два подхода копределению и измерению издержек, то и содержание понятия «прибыль» следуетрассматривать в двух аспектах – бухгалтерском и экон-ом. Основными показ-лямиприбыли являются: общая прибыль (убыток) отчетного периода — балансовая прибыль(убыток);
· прибыль (убыток) от реал-иипрод-ии (работ, услуг); прибыль от фин. деят-ти; прибыль (убыток) от прочихвнереализационных операций; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль.
Формирование Бух-кая прибыль (убыток) естьконечный финансо­вый результат, выявленный в отчетном периоде на основаниибухгалтерского учета всех хозяйственных операций органи­зации и оценки статейбухгалтерского баланса. Валовая прибыль — это разница между нетто-выручкой от продажитоваров, прод-ии, работ, услуг и себестоимостью этих продаж без условно-постоянныхуправленческих расхо­дов и затрат по сбыту (коммерческих расходов).
Чистая прибыль формируется в отчете оприбылях и убытках, по своему содержанию соот­ветствует нераспределеннойприбыли. Из таблицы видно, что в новом отчете о прибылях и убытках, во-первых,не обозна­чена бух-кая прибыль — при необходимости ее можно будет определитькак сумму прибыли (убытка) до налогооб­ложения и чрезвычайных доходов,уменьшенную на чрезвы­чайные расходы, а во-вторых, появились новые понятияприбыли до налогообложения и прибыли от обычной деят-ти. Прибыль (убыток) доналогообложения есть, по существу, прибыль (убыток) от обычной деят-ти, так какналоговые и иные аналогичные платежи представляют собой инструмент изъятия гос-вомчасти прибыли, полученной. Схема формирования бух. прибыли (убытка) предп-ия
Выручка от продажи товаров, прод-ии,работ, услуг — НДС, акцизы, экспортные пошлины и т.п., налоги и обязательныеплатежи их выручки — Себестоимость проданных товаров, прод-ии, работ, услуг. Валоваяприбыль — Коммерческие расходы — Управленческие расходы +/- Прибыль (убыток) отпродаж+ Проценты к получению (+), проценты к уплате (-) + Доходы от участия вдругих организациях — Прочие операционные доходы + Прочие операционные расходы- Внереализационные доходы. Прибыль (убыток) до налогообложения — Налог наприбыль и другие аналогичные платежи. Прибыль (убыток) от обычной деят-ти+/-Чрезвычайные доходы (+), чрезвычайные расходы (-).Чистая прибыль(нераспределенная рибыль, непокрытый убыток). Распределение и использованиеприбыли предп-ия Объектом распределения является балансовая прибыль предп-ия.Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьямиспользования на предп-ии. Законодательно распределение прибыли регулируется втой ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов идругих обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли,остающейся в распоряжении предп-ия, структуры статей ее использования находитсяв компетенции предп-ия. Принципы распределения прибыли можно сформулироватьследующим образом: прибыль, получаемая предприятием в результатепроизводственно-хоз-ой и финансовой деят-ти, распределяется между гос-вом ипредприятием как хозяйствующим субъектом; прибыль для гос-ва поступает в соответствующиебюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольноизменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджетустанавливаются зак-льно;
 величина прибыли предп-ия, оставшейся в егораспоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности вросте объема пр-ва и улучшении результатов производственно-хоз-ной и финансовойдеят-ти;
прибыль, остающаяся в распоряжении предп-ия, в первуюочередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, итолько в остальной части – на потребление. На предп-ии распределению подлежитчистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении предп-ия послеуплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции,уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды. Распределение чистойприбыли отражает процесс формирования фондов и резервов предп-ия для финан-нияпотребностей пр-ва и разв-я социальной сферы.
Распределение чистой прибыли – одно из направленийвнутрифирменного план-ия, значение которого в условиях рыночной экономикивозрастает. Порядок распределения и использования прибыли на предп-иификсируется в уставе предп-ия и опр-ся положением, которое разрабатываетсясоответствующими подразделениями эк-х служб и утверждается руководящим органомпредп-ия. Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предп-ия, подразделяется надве части. Первая увеличивает имущество предп-ия и участвует в процессенакопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление.
Прибыль пр-ия равна общей выручкеминус совокуп издержки. (з/пл, арендная плата, затраты наматериалы, топливо, компл изделия, амортизацию % по ссудам, налоги, резервы и тд)прибыль я-ся избытком над %-ставкой, над рентными платежами, над ставкой з/пл.прибыль сверх доходов на факторы пр-ва м.б. получена в рез-те монопольногоположения данного произ-ля.Чистая эк.прибыль определяется разницой междудоходом от реализации прод-ии и издержками. Бухгалтерская (финансовая) прибыль– сумма фин результатов от реализации прод-ии, осн средств, мат ценностей, НМА ипроч активов и прибыли полученной от внерелизационных операций.Прибыль, остающаяся в распоряжении пр-ия (чистая прибыль) – разность междубалансовой прибылью и налоговыми платежами за счет этой прибыли. Она остается враспоряжении пр-ия и может направляться на создание резервного фонда оплатытруда, общественных нужд и др.Вмешательство гос-ва в процесс распределенияприбыли пр-ий, происход за пределами уплачиваемых налогов, не допускается.Прибыль направляется на выплату дивед ендов и %%, если в уст.фонде пр-ияучаствуют др инвесторы и отчисл на нужды производственного, потреб и соцхар-ра,
Сущностьдивидендной политики
Термин «дивиденднаяполитика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако рассматриваемыев этом разделе принципы и методы распределения прибыли применимы не только какционерным обществам, но и к предприятиям любой иной организационно-правовойформы деятельности (в этом случае меняться будет только терминология — вместотерминов акция и дивиденд будут использоваться термины пай, вклад и прибыль навклад; механизм же выплаты доходов собственникам останется таким же)
Распределениеприбыли в акционерном обществе представляет собой наиболее сложный его варианти поэтому избран для рассмотрения всех аспектов этого механизма.
В принципе жев более широком трактовании под термином «дивидендная политика» можно пониматьмеханизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствиис долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.
Основнойцелью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности междутекущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом,максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическоеего развитие.
Исходя изэтой цели понятие дивидендной политики может быть сформулировано следующимобразом: дивидендная политика представляет собой составную часть общей политикиуправления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой икапитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимостипредприятия.
Формированиюоптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикойпосвящены многочисленные теоретические исследования.
Наиболеераспространенными теориями, связанными с механизмом формирования дивиденднойполитики, являются:
1. Теориянезависимости дивидендов.
Ее авторы —Ф. Модильяни и М. Миллер утверждают, что избранная дивидендная политика неоказывает никакого влияния ни на рыночную стоимость предприятия (цену акций),ни на благосостояние собственников в текущем или перспективном периоде, так какэти показатели зависят от суммы формируемой, а не распределяемой прибыли.
Всоответствии с этой теорией дивидендной политике отводится пассивная роль вмеханизме управления прибылью. При этом свою теорию они сопроводилизначительным количеством ограничений, которые в реальной практике управленияприбылью обеспечить невозможно.
Несмотря насвою уязвимость в плане практического использования, теория ММ стала отправнымпунктом поиска более оптимальных решений механизма формирования дивиденднойполитики.
2. Теорияпредпочтительности дивидендов (или «синица в руках»).
Ее авторы —М. Гордон и Д. Линтнер утверждают, что каждая единица текущего дохода (выплаченногов форме дивидендов) в силу того, что она «очищена от риска» стоит всегдабольше, чем доход отложенный на будущее, в связи с присущим ему риском. Исходяиз этой теории максимизация дивидендных выплат предпочтительней, чемкапитализация прибыли.
Однакопротивники этой теории утверждают, что в большинстве случаев полученный в формедивидендов доход все равно реинвестируется затем в акции своей или аналогичнойакционерной компании, что не позволяет использовать фактор риска как аргумент впользу той или иной дивидендной политики (фактор риска может быть учтен лишьменталитетом собственников; он определяется уровнем риска хозяйственнойдеятельности той или иной компании, а не характером дивидендной политики).
3. Теорияминимизации дивидендов (или «теория налоговых предпочтений»). В соответствии сэтой теорией эффективность дивидендной политики определяется критериемминимизации налоговых выплат по текущим и предстоящим доходам собственников
А так какналогообложение текущих доходов в форме получаемых дивидендов всегда выше, чемпредстоящих (с учетом фактора стоимости денег во времени, налоговых льгот накапитализируемую прибыль и т.п.), дивидендная политика должна обеспечиватьминимизацию дивидендных выплат, а соответственно максимизацию капитализации прибылис тем, чтобы получить наивысшую налоговую защиту совокупного доходасобственников
Однако такойподход к дивидендной политике не устраивает многочисленных мелких акционеров снизким уровнем доходов, постоянно нуждающихся в текущих их поступлениях в формедивидендных выплат (что снижает объем спроса на акции таких компаний, асоответственно и котируемую рыночную цену этих акций).
4. Сигнальнаятеория дивидендов (или «теория сигнализирования»).
Эта теорияпостроена на том, что основные модели оценки текущей реальной рыночнойстоимости акций в качестве базисного элемента используют размер выплачиваемыхпо ней дивидендов.
Такимобразом, рост уровня дивидендных выплат определяет автоматическое возрастаниереальной, а соответственно и котируемой рыночной стоимости акций, что при ихреализации приносит акционерам дополнительный доход.
Кроме того,выплата высоких дивидендов «сигнализирует» о том, что компания находится наподъеме и ожидает существенный рост прибыли в предстоящем периоде.
Эта теориянеразрывно связана с высокой «прозрачностью» фондового рынка, на которомоперативно полученная информация оказывает существенное влияние на колебаниярыночной стоимости акций.
5. Инвестиционнаятеория дивидендов. Ее автор Дж. Уолтер утверждает, что наибольшая связь дивиденднойполитики с максимизацией рыночной стоимости предприятия (максимизациейкотировки его акций) достигается при учете уровня доходности его инвестиционнойдеятельности.
Если уровеньдоходности инвестиций предприятия превышает уровень доходности его акций, торазмер дивидендных выплат может снижаться. И наоборот, если уровень доходностиинвестиций предприятия ниже уровня доходности его акций, то размер дивидендныхвыплат должен возрастать.
6. Теориясоответствия дивидендной политики составу акционеров (или «теория клиентуры»).
Всоответствии с этой теорией компания должна осуществлять такую дивиденднуюполитику, которая соответствует ожиданиям большинства акционеров, ихменталитету
Если основнойсостав акционеров («клиентура» акционерной компании) отдает предпочтениетекущему доходу, то дивидендная политика должна исходить из преимущественногонаправления прибыли на цели текущего потребления.
И наоборот,если основной состав акционеров отдает предпочтение увеличению своихпредстоящих доходов, то дивидендная политика должна исходить изпреимущественной капитализации прибыли в процессе ее распределения. Та частьакционеров, которая с такой дивидендной политикой будет не согласна,реинвестирует свой капитал в акции других компаний, в результате чего состав «клиентуры»станет более однородным.
Практическоеиспользование этих теорий позволило выработать три подхода к формированиюдивидендной политики — «консервативный», «умеренный» («компромиссный») и«агрессивный». Каждому из этих подходов соответствует определенный типдивидендной политики.
36.Основной капитал: сущность и структура. Управление внеоборотными активами
 
Дляосуществления хозяйственной деятельности организации используют имущество,составляющей которого является основной капитал. Основной капитал — этоимущество длительного использования, их часто называют иммобилизованнымиактивами. Они делятся на длительно иммобилизованные активы — основные фонды инематериальные активы; временно иммобилизованные активы — капитальные вложенияи долгосрочные финансовые вложения. Составляющими основного капитала являются:
♦нематериальные активы (права пользования земельными участками, природнымиресурсами, лицензии и т. п. права, возникающие из авторских и иных договоров напрограммы для ЭВМ, базы данных, произведения искусств и т. п.; патенты наизобретения, промышленные образцы, товарные знаки и знаки обслуживания и т. п.;права на ноу-хау, организационные расходы, деловая репутация организации);
♦капитальные вложения — затраты на строительно-монтажные работы, затраты наприобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие работы и затраты.Капитальные вложения учитываются по стоимости фактически произведенных затрат;
♦долгосрочные финансовые вложения — затраты на приобретение ценных бумаг,вложение средств в дочерние и другие организации, в долгосрочную дебиторскуюзадолженность. Финансовые вложения (финансовые инвестиции) осуществляются надлительный срок (более одного года) в целях участия в распределении прибыли,получения дивидендов и процентов;
♦основные средства — совокупность материально-вещественных ценностей,действующих в неизменной форме в течение длительного времени, т. е. болееодного года (здания, сооружения и т. п.). Они подразделяются на производственныеи непроизводственные. Производственные основные средства (ПОС) неоднократноучаствуют в процессе пр-ва, изнашиваются постепенно, а их стоимость переноситсяна изготовляемую продукцию по частям по мере использования. ПОС пополняются засчет капитальных вложений.
Непроизводственныеосновные фонды (НОС) не участвуют в процессе пр-ва и не переносят своейстоимости на продукт. К ним относятся — жилые дома, учреждения социальнойсферы, стоящие на балансе предприятия. Стоимость НОС исчезает в потреблении ивоспроизводится за счет национального дохода.
Подействующей классификации структура основных производственных фондов включает всебя земельные участки и объекты природопользования, принадлежащие предприятиюна правах собственности: здания; сооружения (инженерно-строительные объекты,обслуживающие производство); передаточные устройства (электросети, теплосети);машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы, устройства илабораторное оборудование; вычислительная техника; транспортные средства; инструментыи приспособления стоимостью свыше 50 минимальных размеров оплаты труда;производственный и хозяйственный инвентарь; внутрихозяйственные дороги;капитальные вложения на улучшение земель и в арендованные здания, помещения,оборудование и другие объекты, относящиеся к основным фондам. Улучшениеструктуры ОПФ возможно за счет таких мероприятий, как: ликвидация лишнего ималоиспользуе-мого оборудования, обновление и модернизация оборудования;совершенствование технологического процесса и т.п.
Учет и планированиеОПФ ведутся в натуральном и стоимостном выражениях с помощью инвентаризации ипаспортизации оборудования, которые отражают выбытие и прибытие оборудования.
4. Управление внеоборотными активами
Управление внеоборотными активами может вестись по несколькимнаправлениям:
1. Изучениестоимостной оценки внеоборотных активовимеет приоритетное значение для эк-го роста, повышения эффективности работы,качества выпускаемой продукции. Стоимостная оценка различается для:
ОС – первоначальная, восстановительная, остаточная,рыночная, ликвидационная;
НМА – первоначальная, остаточная, рыночная;
долгосрочных финансовых вложений – первоначальная,рыночная (?)
Размер стоимостной оценки ОС и НМА определяет размерамортизационных отчислений. Амортизационные отчисления являются устойчивымисточником финансовых ресурсов предприятия. Для стимулирования разв-явысокотехнологичных отраслей экономики и внедрения передового оборудованияпредприятиям (не всех отраслей) предоставлено право применять ускореннуюамортизацию активной части ОС.
Большое значение имеет целевое использованиеначисленной амортизации. Этот источник финансирования мог бы четкоконтролироваться при образовании спецфонда, что сейчас не предусмотрено.
Результаты переоценки отражаются в балансе путем корректировкиОС и начисленного износа и состава собственных средств («Добавочный капитал»для ОС производственного назначения и «Фонд социальной сферы» — непроизводственного назначения). Незначительное увеличение ОС после переоценкисвидетельствует о том, что доля ОС мала или они устарели физически/морально.
2. Изучениесостава и структуры. Для предприятийразных отраслей характерна разная структура ОС, преобладание активной/пассивнойчасти. Активная, н-р, преобладает в текстильной отрасли, а пассивная, н-р, — вэлектроэнергетике. Сравнение структуры ОС предприятий одной отрасли позволяетсудить о техоснащенности и условиях пр-ва.
Функционирование ОС ограничено сроком их службы, поистечении которого возникает необходимость их замены/обновления. ВоспроизводствоОС осуществляется в форме капвложений.
3. Изучениединамики. Результаты расширенного воспр-ваоцениваются по показателям: прирост ОС за период, коэф-ты прироста, выбытия,обновления. Своевременная реализация выбывающих ОС позволяет ускорять процессобновления, используя выручку на приобретение новых и стимулировать расширенноевоспроизводство.
В процессе управления стоимостной оценкой внеоборотныхактивов имеют значение показатели фондоотдачи (=Выручка/ОС), фондоемкости(=ОС/Выручка), фондовооруженности (=ОС/ССЧ) и рентабельности (=Прибыль/ОС).
В число других анализируемых внеоборотных активоввходят: стоимость и площадь земельных участков (как используются, дают лидоход), оборудование к установке (установить), НЗС (достроить, нормальный липереходящий объем), НМА (степень износа).
Задача ФМ-ра состоит в том, чтобы, опираясь на а-звнеоборотных активов, динамику их изменений, определить наиболее приоритетныенаправления капвложений.
37.Оборотный капитал предприятия: понятия, функции и структура. Управлениеоборотными средствами.
Оборотные средства предп-ия: политика, ф-ии иструктура. Управление оборотными средствами
Оборотные средства — это часть капитала предп-ия,вложенного в его текущие активы. По мат-но-вещественному признаку в составоборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо ит.д.), гот-я продукция на складах предп-ия; товары для перепродажи, денежныесредства в расчетах.
 Характерной собенностью оборотных средств являетсявысокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе пр-вав корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечиваютнепрерывность процесса пр-ва.     Собственные оборотные средства формируются засчет собственного капитала предп-ия (уставный капитал, накопительная прибыль идр.). Обычно величина собственного оборотного капитала опр-ся как разностьмежду итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса(собственные средства минус всеоборотные активы). Потребность предп-ия всобственном оборотном капитале является объектом план-ия и отражается в егофинансовом плане. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капиталапредп-ия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотногокапитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скоростьхозяйственного оборота средств предп-ия.
Поэтому основной задачей управления процессомформирования оборотных средств является обеспечение эффект-ти привлечениязаемных средств.
Структура источников формирования оборотных средствохватывает:
— собственные источники;
— заемные источники
— дополнительно привлеченные источники. Как правило,минимальная потребность предп-ия в оборотных средствах покрывается за счетсобственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонданакопления и целевого финанс-ия. Однако в силу целого ряда объективных причин(инфляция, рост объемов пр-ва, задержек в оплате счетов клиентов и др.) упредп-ия возникаю временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Вэтих случаях финансовое обеспечение хоз-ой деят-ти сопровождается привлечениемзаемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционногоналогового кредита, инвестиционного вклада работников предп-ия, облигационныхзаймов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвест-ых (досрочных)кредитов или краткосрочных ссуд. Краткосрочные ссуды могут предоставляться:правительственным учреждениям, финансовым компаниям, коммерческим банкам,факторинговыми компаниями.
Инвестиционные кредиты могут предоставляться:правительственным учреждениям, страховым компаниям, коммерческим банкам,индивидуальным инвесторами.
Наряду с банковскими кредитами источниками финанс-ияоборотных средств являются также коммерческие кредиты других предп-ий иорганизаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансовогоплатежа.
Инвес-ый налоговый кредит предоставляется предп-ияморганами гос-венной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговыхплатежей предп-ия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятиезаключает кредитное соглашение налоговыми органами по месту регистрациипредп-ия.
Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух егосферах: в сфере пр-ва и в сфере обращения.
Оборотные должны обеспечивать непрерывность процесса пр-ва.Поэтому состав и размер потребности предп-ия в оборотных средствах опр-ся нетолько потребностями пр-ва, но и потребностями обращения.
Потребность предп-ия в оборотных средствах зависит отмножества факторов:
- объемов пр-ва и реал-ии; — видабизнеса
- масштаба деят-ти
- длительности произ-ого цикла;-структуры капитала предп-ия; -учетной политики предп-ия и сис-мы расчетов
- условий в практике кредитованияхоз-ой деят-ти предп-ия; — уровня материально-технического снабжения; -видов иструктуры потребляемого сырья темпов роста объемов пр-ва и реал-ии прод-иипредп-ия искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов. Время пребыванияоборотных средств в производстве охватывает: время, в течение которогооборотные средства пр-ва находятся в процессе непосредственногофункционирования (или обработки); время перерывов в процессе пр-ва, нетребующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства пр-вапребывают в состоянии запасов. Время пребывания оборотных средств в сфереобращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованнойпрод-ии, денежных средств в кассе предп-ия, на четах в банках и в расчетах схозяйствующими субъектами. Общее время оборота оборотных средств (длительностьодного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их всфере пр-ва и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой,влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовоесостояние предп-ия.
Скорость оборота оборотных средств характеризуетуровень произ-ого потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, темменьше потребности предп-ия в оборотных средствах. Это может быть достигнутокак за счет ускорения процессов реал-ии прод-ии, так и за счет уменьшениязатрат на произ-во и снижения себестоимости прод-ии. Известны три методарасчета нормативов оборотных средств: аналитический, метод прямого счета,коэфф-ый метод. Анал-ий, или опытно-статистический метод нормирования отражаетсложившуюся практику организации пр-ва, снабжения и сбыта. Сущность его состоитв том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируютсяих фактический запасы и исключаются излишние и ненужные ценности. Метод прямогосчета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементуоборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровняпредп-ий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники и технологий,в организации пр-ва, транспортировке товарно-материальных ценностей в областирасчетов.
При коэф.ном расчете в свободный нормативпредшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема пр-ваи на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэф-товпо отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодическиуточняются путем прямого счета.
Норматив собственных оборотных средств каждогопредп-ия опр-ся следующими основными показ-лями: 1) объемом пр-ва и реал-иипрод-ии; 2) затратами на произ-во, хранение и реализацию прод-ии; 3) нормамизапаса оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей изатрат, выраженных в днях.
Рассмотрим принципы нормирования три важнейшихэлементов оборотных средств: 1) сырья, основных материалов и покупныхполуфабрикатов; 2) незавершенного пр-ва; 3) готовой прод-ии.
Нормирование материалов. Норматив собственныхоборотных средств на материалы опр-ся как произведение стоимости однодневногорасхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств наматериалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запасаоборотных средств по отдельным видам материалов.
В норму оборотных средств в днях включается время:
- нахождение материала в пути отоплаты счета до прибытия;
- приемки, разгрузки, сортировки,складирования, и лабораторного анализа;
- подготовки к производству;
- пребывания в виде текущегоскладского запаса;
- пребывание в виде гарантийногозапаса.
         Для определения нормы оборотных средств понезавершенному производству, кроме данных о продолжительности производственногоцикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемыйкоэф. нарастания затрат, опр-ся по формуле:/>
                                а + 0,5 b
Кн  = ----------------
                а + b
   

где Кн — коэф. нарастания затрат,
а — затраты, производимые единовременно в началепроцесса пр-ва,
b — последующие затраты до окончания пр-ва изделий.
Для оценки оборачиваемости оборотногокапитала используется следующие показатели: Оборачиваемость оборотного капиталав днях
 L =E * T/ N
где L — длительность периода обращения оборотного капитала,в днях;
E — оборотный капитал, средства; T — отчетный период, дни N — объемреал-ии прод-ии. Прямой коэф. оборачиваемости (количество
оборотов)/>
    пр          N
К      =  -------
Е  
3.)Оборотныйкоэф. оборачиваемости (коэф. закрепленияоборотных средств на 1 рубль реализованной прод-ии)
Кобр=Е/ N
1. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.
Рост оборачиваемости капиталаспособствует:
- Экономии этого капитала
- Приросту объемов прод-ии и вконечном счете
- Увеличению получаемой прибыли
Для определения величины относительной экономии(перерасчета) оборотного капитала может быть использовано два подхода.
При первом подходе эта величинанаходится как разница между фактически имевшей место в отчетном периодевеличиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующийотчетному, приведенному к объемам пр-ва, имевшим место в отчетном периоде: />                   N
где Е1 — величина оборотных средств предп-ия на конецпервого года работы;
Е0 — величина оборотных средств предп-ия на конецвторого года работы;
N
К — коэф. роста прод-ии.
В этом выраженииЕ0 значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью К — коэф.ароста прод-ии. В результате получается значение величины оборотных средств,которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов пр-ва.
38.Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия
Задачи анализа дебиторской и кредиторской задолженности находятся втесной взаимосвязи с экономическим содержанием понятий дебиторской икредиторской задолженности.
Под дебиторской задолженностью мы понимаемзадолженность организаций и физических лиц данной организации (например,задолженность покупателей за приобретенный товар или оказанные услуги,задолженность подотчетных лиц за выданные им денежные суммы и пр.).Соответственно, организации и лица, являющиеся должниками данной организации,называются дебиторами.
Под кредиторской задолженностью понимаетсязадолженность данной организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам(платежи за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность поплатежам в бюджеты всех уровней и пр.). Так, кредиторская задолженность можетвозникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она их оплатила.В состав кредиторской задолженности также включается задолженность своемутрудовому коллективу по оплате труда, задолженность перед органами социальногои медицинского страхования (возникает вследствие того, что начисление налогов иплатежей происходит раньше, чем осуществляются соответствующие платежи) и пр.
Таким образом, дебиторская задолженность фактически представляетсобой компоненту собственных средств предприятия, а кредиторская задолженностьфактически представляет собой компоненту заемных средств.
Известно, что за счет собственных и заемных источниковпроисходит формирование оборотных средств предприятия. Средства и источникисредств предприятия находятся в постоянном кругообороте – деньги превращаются всырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовойпродукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчет. В ходе этихпроцессов возникают расчеты с юридическими и физическими лицами, Пенсионнымфондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровнейи др. Следовательно, поддержание оптимального объема и структуры текущихактивов, источников их покрытия и соотношения между ними – необходимаясоставляющая обеспечения стабильной и эффективной работы предприятия. В своюочередь, стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит отего способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а такжевовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг ипр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла – инымисловами, от степени платежеспособности предприятия.
Задолженность по платежам может существеннодеформировать структуру оборотных средств предприятия. Так, если в составеоборотных активов преобладает дебиторская задолженность, то предприятие либодолжно привлекать банковский кредит по высоким ставкам, либо останавливаться вожидании уплаты причитающихся ему долгов.
 Если в структуре формирования источников оборотныхактивов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынужденоприбегать к разнообразным неденежным формам расчетов (бартер и пр.,),подвергаться разного рода штрафным санкциям.
В этой связи анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяетвыявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) иперспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на ихдинамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции измененияфинансового состояния предприятия в будущем.
Согласно Федеральному Закону РФ «О бухгалтерскомучете», в число основных задач бухгалтерского учета входит предотвращениеотрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявлениевнутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
Важную роль в решении этой задачи играет правильный исвоевременный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
К непосредственным задачам анализа дебиторской икредиторской задолженности относятся следующие:
· точный, полный и своевременныйучет движения денежных средств и операций по их движению;
· контроль за соблюдением кассовой иплатежно-расчетной дисциплины;
· определение структуры кредиторскойи дебиторской задолженности по срокам погашения, по виду задолженности, постепени обоснованности задолженности;
· определение состава и структурыпросроченной дебиторской и кредиторской задолженности, ее доли в общем объемедебиторской и кредиторской задолженности;
· выявление структуры данных попоставщикам по неоплаченным в расчетным документам, поставщикам по просроченнымвекселям, поставщикам по полученному коммерческому кредиту, установление ихцелесообразности и законности;
· выявление объемов и структуры задолженностипо векселям, по претензиям, по выданным и полученным авансам, по страхованиюимущества и персонала, задолженности, возникающей вследствие расчетов с другимидебиторами и кредиторами, задолженности по банковским кредитам и др.определение причин их возникновения и возможных путей устранения;
· определение правильностииспользования банковских ссуд;
· выявление неправильногоперечисления или получения авансов и платежей по бестоварным счетам и т.п.операциям;
· определение правильности расчетовс работниками по оплате труда, с поставщиками и подрядчиками, с другимидебиторами и кредиторами и выявление резервов погашения имеющейся задолженностипо обязательствам перед кредиторами, а также возможностей взыскания долгов(посредством денежных или неденежных расчетов или обращения в суд) с дебиторов.
2. Источники информации для анализа
Основными источниками информации для анализадебиторской и кредиторской задолженности служат бухгалтерский баланс,приложение к балансу «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (Форма№2), приложение к бухгалтерскому балансу «Форма №5» (включающая разделы одвижении заемных средств и данные о дебиторской и кредиторской задолженности),оборотные ведомости, карточки аналитического учета, данные инвентаризации,первичные документы, журналы-ордера и ведомости синтетического учета, в которыхотражается движение соответствующих платежей, расчетные ведомости по начислениюзаработной платы работникам, действующие нормативные документы, определяющиеставки и льготы при производстве расчетов по направлениям платежей, другиеотчетные формы.
Дебиторская и кредиторская задолженность отражается вбухгалтерском балансе предприятия по видам.
Учет дебиторской задолженности ведется на счете 62«Расчеты с покупателями и заказчиками», к которому могут быть открыты субсчета«Расчеты в порядке инкассо», «Расчеты плановыми платежами», «Векселя полученные»и другие.
Учет кредиторской задолженности ведется на счете 60«Расчеты с поставщиками и подрядчиками».
Расчеты с дебиторами и кредиторами, не являющимисяпокупателями, заказчиками, поставщиками или подрядчиками, ведутся на счете 76«Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».
Для обобщенной характеристики объектов используются синтетическиесчета, на которых все показатели измеряются в денежном выражении.
Для более детальной характеристики объектованализируются аналитические счета, где кроме денежного измерителя можетприсутствовать количественный показатель (килограммы, штуки, пары и др.).
Для обобщения и сис-матизации данных синтетических ианалитических счетов используются оборотные ведомости. При этом форма оборотнойведомости по счетам учета расчетов с разными дебиторами и кредиторами имеетспецифику, связанную с тем, что по одним организациям задолженность может бытьдебетовой, а по другим – кредитовой. Кроме того, по одной и той же организациина начало месяца остаток может быть дебетовым, а на конец месяца – кредитовым,и наоборот. Поэтому сальдо в данной оборотной ведомости показываетсяразвернуто: дебетовое сальдо в активе, кредитовое в пассиве. Сальдо в свернутомвиде, т.е. как простую разность между различными видами задолженности, в такой оборотнойведомости указывать нельзя.
Оборотная ведомость по синтетическому счету 76«Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» имеет следующий вид:
(в млрд. руб.)№ п\п Предприятие Сальдо на начало месяца Обороты за месяц Сальдо на конец месяца Д К Д К Д К 1 Предприятие А 3 - 8 10 1 - 2 Предприятие В 10 - 15 30 - 5 3 Предприятие С - 40 40 45 - 45 Итого 13 40 63 85 1 50 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
В нашем примере свернутое сальдо по счету 76 составит49 млрд. руб., но однако в развернутом виде мы видим, что 1 млрд. руб. представляетсобой дебиторскую задолженность, а 50 млрд. руб. – кредиторскую задолженность.
При ведении журнально-ордерной формы бухгалтерскогоучета, рекомендованной для большинства предприятий промышленности, торговли исбыта, текущая информация о движении дебиторской и кредиторской задолженностиотслеживается по данным соответствующих журналов-ордеров.
Итоги каждого месяца по данным журналов-ордеровзаносятся в Главную книгу.
В организациях малого бизнеса данные по дебиторской икредиторской задолженности анализируются непосредственно по Книге учетахозяйственных операций.
39.Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе. Амортизационная политика,способы начисления амортизации.
Амортизационная политика предп-ия, способы начисления.Амортизация по своей экономической сущности ≈ это процесс постепенногоперенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимуюпродукцию, превращения в денежную форму и накопления ресурсов для последующеговоспр-ва основных фондов. Амортизационные отчисления представляют собойденежную форму перенесенной на продукт труда части стоимости основных фондов.Это целевой источник финанс-ия инвестиционного процесса. Амортизацияначисляется на нормативный срок службы основных фондов. Сущ-ют методаначисления амортизации: В настоящее время начисление амортизации по объектамосновных средств производится одним из следующих способов:
· линейный способ начисленияамортизации;
· нелинейный способ начисленияамортизации;
· метод (способ) уменьшаемогоостатка;
· способ списания стоимостипропорционально объему прод-ии (работ, услуг);
· способсписания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования.
Начисление амортизационныхотчислений по объекту основных средств начинается с первого числа месяца,следующего за месяцем принятия объекта к бухгалтерскому (налоговому) учету.Начисление амортизации по объекту амортизируемого имущества прекращается с 1-гочисла месяца, следующего за месяцем, когда произошло полное списание стоимости такогообъекта либо, когда данный объект выбыл из состава амортизируемого имуществаналогоплательщика по любым основаниям.
В течение срока полезногоиспользования объекта основных средств начисление амортизационных отчислений неприостанавливается, кроме случаев перевода его по решению руководителяорганизации на консервацию на срок более трех месяцев, а также в периодвосстановления объекта, продолжительность которого превышает 12 месяцев.
· Начислениеамортизационных отчислений по объектам основных средств производится независимоот результатов деят-ти организации в отчетном периоде и отражается вбухгалтерском учете отчетного периода, к которому оно относится. Амортизация неначисляется: объекты жилищного фонда (жилые дома, общежития, квартиры и др.);
· объектывнешнего благоустройства и другие аналогичные объекты (лесного хозяйства,дорожного хозяйства, специализированные сооружения судоходной обстановки ит.п.);
· продуктивныйскот, буйволы, волы и олени;
· многолетниенасаждения, не достигшие эксплуатационного возраста.
Также не подлежат амортизацииобъекты основных средств, потребительские свойства которых с течением временине изменяются, — земельные участки и объекты природопользования.
Методы амортизационной политики предп-ия
· линейныйспособ;
· способуменьшаемого остатка;
· способсписания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
· способсписания стоимости пропорционально объему прод-ии (работ, услуг).
налогоплательщики начисляют амортизацию линейным и нелинейным методами.Применение нелинейного метода начисления амортизации не допускается в отношениизданий, сооружений, передаточных устройств, входящих в восьмую-десятуюамортизационные группы (то есть, со сроком полезного использования более 20лет). Выбранный налогоплательщиком метод начисления амортизации не может бытьизменен в течение всего периода начисления амортизации по объектуамортизируемого имущества Рассмотрим подробнее методы амортизационной политикипредп-ия.       Метод (способ)уменьшаемого остатка
При методе уменьшаемого остатка годовая сумма начисленнойамортизации рассчитывается исходя из определяемой на начало отчетного годанедоамортизированной стоимости (разности амортизируемой стоимости и суммыначисленной до начала отчетного года амортизации) и нормы амортизации,исчисленной исходя из срока полезного использования объекта и коэф.а ускорения,принятого организацией.
Амортизационные отчислений за год опр-ся следующимобразом:
/>
А.С. – амортизируемая стоимость объекта основныхсредств;
На — годовая норма амортизации в процентах отамортизируемой стоимости объекта, рассчитывается по формуле исходя из срокаполезного использования (расчет приведен ниже);
12 — количество месяцев в году.
/>, где:
СПИ — срок полезного использования объекта основныхсредств в годах;
К – повышающий коэф..
Сумма ежемесячных амортизационных отчислений (Ам)рассчитывается ежегодно, исходя из годовой суммы амортизационных отчислений поформулам:
/>Способ списания стоимостипропорционально объему прод-ии (работ, услуг)
Этот способ начисления амортизации объекта основных средствзаключается в начислении амортизации исходя из амортизируемой стоимости объектаи отношения натуральных показ-лей объема прод-ии (работ, услуг), выпушенной в(текущем) периоде к ресурсу объекта.
Под ресурсом объекта понимается количество прод-ии(работ, услуг), в натуральных показ-лях, которое в соответствии с техническойдокументацией может быть выпущено на протяжении всего срока эксплуатации объекта.
Амортизационные отчисления рассчитываютсяпроизводительным способом в каждом отчетном году по следующей формуле:
/>
где:
АО i – сумма амортизационных отчислений в отчетномгоду i;
А.С. – амортизируемая стоимость объекта основныхсредств;
ОПР i – прогнозируемый объем выпуска прод-ии в течениесрока эксплуатации;
i =1,…, – годы срока полезного использования объекта.
Способ списаниястоимости по сумме чисел лет срока полезного использования
Применение этого метода предполагает определениегодовой суммы амортизационных отчислений исходя из амортизируемой стоимостиосновных средств и отношения, в числителе которого – число лет, остающихся доконца срока полезного использования объекта, а в знаменателе – сумма чисел летсрока его полезного использования.
Сумма чисел лет срока полезного использования объектаопр-ся по следующей формуле:
/>, где:
СЧЛ – сумма чисел лет выбранного организациейсамостоятельно в пределах установленного диапазона срока полезногоиспользования объекта;
СПИ – выбранный организацией самостоятельно в пределахустановленного диапазона срок полезного использования объекта.
Например, если срок службы основного средствасоставляет 5 лет, то сумма чисел лет будет равной />. Следовательно, в первый годбудет списана 1/3 его стоимости (5/15 = 1/3), во второй год — 4/15 и т. д.
Линейный метод
Линейный способ заключается в равномерном начисленииорганизацией амортизации в течение всего нормативного срока службы или срокаполезного использования объекта основных средств. Сумма амортизационныхотчислений за месяц (Ам) при линейном способе опр-ся исходя из амортизируемойстоимости объекта и нормы амортизации, начисленной исходя из срока полезногоиспользования этого объекта.
/>, где:
/> - амортизируемая стоимостьобъекта основных средств;
/> - годовая норма амортизации впроцентах от амортизируемой стоимости объекта, рассчитывается по формуле исходяиз срока полезного использования (расчет приведен ниже);
12 – количество месяцев в году.
/>, где:
СПИ — срок полезного использования объекта основныхсредств в годах.
В налоговом учете нет понятия годовой нормыамортизации, поэтому сумма амортизационных отчислений за месяц рассчитывается,исходя из срока полезного использования, выраженного в месяцах, по формуле:
/>
Нелинейный метод
         Преимущество нелинейного метода заключается втом, что на первоначальном этапе начисления амортизации можно использоватьболее ускоренный механизм. Это происходит вследствие того, что при нелинейномметоде месячная норма амортизации опр-ся по следующей формуле:
/>, где:
К – норма амортизации в процентах к остаточнойстоимости объекта;
n – срок полезного использования объекта в месяцах.
При нелинейном методе амортизация начисляется в дваэтапа. На первом этапе основные средства амортизируются указанным выше методомдо достижения нормы амортизации в размере 80% стоимости данного объекта. Смесяца, следующего за тем, в котором остаточная стоимость объектаамортизируемого имущества достигнет 20% первоначальной стоимости этого объекта,амортизация по нему начисляется в следующем порядке (п. 5 ст. 259 НК РФ):
– остаточная стоимость объектаамортизируемого имущества в целях начисления амортизации фиксируется как егобазовая стоимость для дальнейших расчетов;
– сумма начисленной за один месяцамортизации в отношении объекта амортизируемого имущества опр-ся путем делениябазовой стоимости данного объекта на количество месяцев, оставшихся доистечения срока его полезного использования.
40.Риск и доходность финансовых активов. Методы оценки финансовых активов
Предпринимательствабез риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночныеоперации с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательнодолжен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно, всерыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в своейрыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное —оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позициймаксимума прибыли. Менеджер призван предусматривать дополнительные возможностидля смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, особенно дляусловий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речьмогла идти только о некотором уменьшении прибыли, но, ни в коем случае, нестоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание уделяется постоянномусовершенствованию управления риском — риск-менеджменту.
Оценка риска акций.
Оценказалоговой цены акций, предлагаемых банку как обеспечение по кредиту, преждевсего должна обезопасить банк от снижения их стоимости ниже суммы выданногокредита и процентов по нему. Поэтому оценка рыночного риска акций сводится копределению возможного максимального падения их цены. Для этого используется анализряда, значениями которого являются не изменения цен, а разброс междумаксимальной и минимальной котировкой акции за рассматриваемый период.
Оценка ценового риска.
Передкредитором встает вопрос, сколько будет стоить предмет залога на моментпогашения кредита. Для долговых инструментов этот вопрос трансформируется воценку будущего уровня процентной ставки по активу. Поэтому определяетсябудущая стоимость актива на момент погашения кредита исходя из прогнозируемойпроцентной ставки при неблагоприятном развитии событий.
Существуетмного подходов к оценке доходности финансовых активов. Наиболеераспространенный в мире метод VAR (Value-At-Risk) в случае с долговымиинструментами в российских условиях нельзя признать исчерпывающим. В залогчасто принимаются краткосрочные инструменты, у которых просто нет достаточнойистории цен для статистического анализа. Поэтому определение параметра позалоговому активу происходит на основе экспертных оценок. Полученная будущаяцена векселя на момент реализации залога Р(Т) затем дисконтируется.
Оценка ликвидности предлагаемого в залог актива.
Рискликвидности возникает, когда реализация активов, принятых в качествеобеспечения по кредиту, либо практически невозможна, либо займет длительноевремя. Оценка ликвидности акций может быть рассчитана по формуле:
L = Q/Av,(где L — ликвидность актива, дней; Q — количество предлагаемых в залог акций/облигаций, шт.; Av — среднее значение объема торгов за день по данному активуза выбранный период, шт.)
Мы получаемколичество дней, за которое финансовые активы, переданные в залог, могут бытьреализованы на рынке.
Параметр Lотражает ликвидность того или иного инструмента исходя из его совокупногоколичества и используется для определения общих лимитов на активы, принимаемыев залог. Лимиты по конкретным кредитным договорам устанавливаются уже какопределенная доля от общего лимита на актив. К сожалению, этот подход не можетбыть применен к оценке ликвидности векселей, так как не существуеторганизованного рынка данных инструментов. Примерная оценка оборота по тому илииному векселю все равно необходима. Как правило, она основывается на экспертныхоценках непосредственных участников этого сектора финансового рынка, по итогамкоторой также устанавливаются лимиты.
Риск-менеджмент как сис-ма управления состоит из двух подсистем: управляемойподсис-мы — объекта управления и управляющей подсис-мы — субъекта управления.Объектом управления в риск-менеджменте выступают рисковые вложения капитала иэкономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализациириска. К таким экономическим отношениям относятся связи между страхователем истраховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами ит.д.
Субъектуправления в риск-менеджменте — группа руководителей (финансовый менеджер,специалист по страхованию и т.д.), которая посредством различных вариантовсвоего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объектауправления. Этот процесс может осуществляться только при условии циркулированиянеобходимой информации между субъектом и объектом управления. Процессуправления всегда предполагает получение, передачу, переработку и практическоеиспользование информации. Приобретение надежной и достаточной в конкретныхусловиях информации играет главную роль, поскольку оно помогает принятьправильное решение по действиям в условиях риска. Информационное обеспечениесостоит из разного рода информации: статистической, экономической,коммерческой, финансовой и т.д.
Тот, ктовладеет информацией, владеет рынком. Многие виды информации составляют предметкоммерческой тайны и могут быть одним из видов интеллектуальной собственности,а значит вноситься в качестве вклада в уставной капитал акционерного обществаили товарищества. Наличие у финансового менеджера достаточной и надежнойделовой информации позволяет ему быстро принять финансовые и коммерческиерешения, влияет на правильность таких решений. Это ведет к снижению потерь иувеличению прибыли.
Любоеуправленческое решение основывается на информации, причем важное значение имееткачество этой информации, которое должно быть оценено при ее получении, а непри передаче. Информация сейчас теряет актуальность очень быстро, ее следуетиспользовать оперативно.
Хозяйствующийсубъект должен уметь не только собирать информацию, но хранить и отыскивать еев случае необходимости. Лучшей картотекой для сбора информации являетсякомпьютер, обладающий одновременно и хорошей памятью, и возможностью быстронайти нужную информацию.
Различаютследующие функции риск-менеджмента:
— объекта управления, куда относится организация разрешения риска; рисковыхвложений капитала; работ по снижению величины риска; процесса страхованиярисков; эк-х отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.
— субъекта управления, в рамках которыхпрогнозирование, организация, координация, регулирование, стимулирование,контроль.
Прогнозированиепредставляет собой разработку на перспективу изменений финансового состоянияобъекта в целом и его различных частей.
Прогнозирование — это предвидение определенных событий.
Организация — объединение людей, совместно реализующих программурискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур.
Регулирование — воздействие на объект управления, посредством которогодостигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновенияотклонения от заданных параметров.
Координация — обеспечение согласованности работы всех звеньев сис-мыуправления риском.
Стимулирование — побуждение финансовых менеджеров, других специалистов кзаинтересованности в результатах своего труда.
Контроль — это проверка организации работы по снижению степени риска.41.Стоимость бизнеса: виды стоимости и факторы, влияющие на стоимость
Стоимость бизнеса – «сумма прибылей» владельца за всевремя будущей жизни бизнеса.
Рыночная стоимость бизнеса — наиболее вероятная цена,по которой он может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции,когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимойинформацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайныеобстоятельства.
Стоимость бизнеса – это текущая стоимость будущих благот владения им.
Финансовая стоимость создается при участии лишьнескольких переменных, среди которых наиболее важны поток денежных средств,время и риск.
Стоимость бизнеса – объективный показатель результатовего функционирования.
Определение стоимости бизнеса — это определениестоимости компании как актива, способного приносить прибыль его владельцу.
Стоимость бизнеса — это дисконтированная стоимостьденежных потоков, генерируемых предприятием. Денежный поток — это разностьмежду всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами.Денежные потоки разделяются по трем сферам: основной, финансовой,инвестиционной. Набор составляющих каждой из этих сфер вполне определим иконечен.
Стоимость бизнеса — это измеренный (оцененный)продуктивный потенциал.
Стоимость бизнеса, при таком подходе, являетсяусредненной рыночной стоимостью, которой бизнес может обладать при наиболееэффективном и наилучшем использовании.
Стоимость бизнеса — это ключевая ценность, позволяющаяобъединить разных людей, их капитал и интеллект для реализации масштабныхпроектов.
Стоимость бизнеса – это стоимость права на получениекаких-либо доходов.
Реальная стоимость бизнеса — это скорее философскоепонятие, чем конкретная величина.
Факторы, влияющие на стоимость бизнеса
Главнымфактором, влияющим на цену бизнеса, является, бесспорно, приносимый доход.Имеется в виду чистый доход или, так называемый, предпринимательский, то естьта сумма, которую ежемесячно получает владелец предприятия после выплаты всехналогов, заработной платы и прочих обязательных выплат.
Немаловажныйфактор – наличие у предприятия собственной недвижимости. В случае еслипредприятие продается вместе с принадлежащей ему недвижимостью, его цена равнасумме доходов за 2-5 лет. Если же предприятие работает на арендованныхплощадях, его цена составляет сумму доходов за 0,5-1,5 года, в исключительныхслучаях цена может равняться сумме доходов за 1,5-2,5 года.
Также следуетвыделить следующие основные факторы, влияющие на цену:
1. Типбизнеса. Те предприятия, для управления которыми не нужны специальные навыкистоят дороже, нежели узкоспециализированные компании, рынок сбыта которыхограничен.
2. Наличие активов,которые являются определяющими при получении чистого дохода. К ним можноотнести наличие специализированного оборудования, клиентской базы, обученногоперсонала и т.п.
3.Соотношение спроса и предложения. Цена предприятия будет существенно выше, еслионо работает в сфере, в которой невелико количество компаний-конкурентов приналичии устойчивого спроса.
4. Наличиерисков. К примеру, предприятие работающее с «белой» бухгалтерией будет стоитьдороже такого же предприятия, работающего с «серой», хотя доход у него будетсущественно ниже.
5. Мотивацияпродажи. Всегда следует обращать внимание на причину продажи бизнеса, ведь неисключено, что компания продается из-за того, что на рынок вышел серьезныйконкурент.
К прочимнемаловажным факторам, влияющим на стоимость бизнеса, можно отнести известностькомпании, деловую репутацию, гарантию сохранения клиентской базы и прочее.
Всоответствии с установленными целями и источниками дохода выбираем необходимуюнам группу видов стоимости бизнеса:
1. Стоимость предприятия по активам. Виды стоимости этой группы предполагают, чтопредприятие будет ликвидировано. Мы получим единовременный доход от продажиэлементов (активов) предприятия.
2. Стоимость действующегопредприятия. Виды стоимости этой группыпредполагают, что предприятие продолжает действовать и приносить прибыль. Мыбудем получать доход от результатов деятельности фирмы в течение некотороговремени.
Любой вид стоимости бизнеса, в не зависимости, от тогов какую группу он попадает, представляет собой текущую ценность ожидаемогобудущего потока доходов (прибыли) от использования предприятия тем или инымобразом. Вот наиболее часто применяемые виды стоимости бизнеса:
· Ликвидационная стоимость –рыночная цена продажи активов предприятия за вычетом долговых обязательств изатрат на продажу. Относится ко 1ой группе видов стоимости.
· Восстановительная стоимость –стоимость воссоздания аналогичного по структуре активов предприятия. Относитсяко 1ой группе видов стоимости.
· Балансовая стоимость – разницамежду стоимостью активов и суммой долговых обязательств (по данными баланса).Относится ко 1ой группе видов стоимости.
· Рыночная стоимость – текущаярыночная стоимость уже состоявшейся сделки. Может отражать как 1ую, так и 2уюгруппу видов стоимости.
· Обоснованная рыночная стоимость –наиболее вероятная цена, по которой мы можем продать предприятия. Относится к2ой группе видов стоимости.
· Инвестиционная стоимость –обоснованная стоимость предприятия для конкретного предполагаемого покупателя.Учитывает прирост прибыли от применения новым владельцем своих ноу-хау,технологий, планов реорганизации и т.д. Относится к 2ой группе видов стоимости.
42.Налоги: сущность, функции, виды
Налог- этообязательный платеж, поступающий в бюджетный фонд в определенных закономразмерах и в установленные сроки. Совокупность разных видов налогов, впостроении и методах, исчисления которых реализуются определенные принципы,образуют налоговую систему страны.
Экономическая сущность налогов характеризуетсяденежными отношениями, складывающимися у гос-ва с юридическими и физическимилицами. Эти денежные отношения объективно обусловлены и имеют специфическоеобщественное назначение — мобилизацию денежных средств в распоряжение гос-ва. Поэтомуналог может рассматриваться в качестве экономической категории с присущими ейфункциями.
2. ФУНКЦИИ НАЛОГОВ.
— Фискальная — изъятиечасти доходов в бюджет для использования на определенные цели.
— Стимулирующая — при помощи налоговых льгот, санкций решаются вопросы технического прогресса, капитальныхвложений, расширение пр-ва первичных товаров и ограничение вторичных.
— Регулирующая — регулирование отношений между бюджетами и внутри бюджетной системой.
— Распределительная и перераспределительная — При помощи налога распределяет и перераспределяет национальный доход. Перераспределяетпервичные доходы и формирует вторичные.
— Социальная функция- за счет налоговых льгот осуществляется поддержка объектов социальнойинфраструктуры: освобождение от налогов отдельных физических и юридических лиц.
— Контрольная — при помощи налогов осуществляется контроль за дея­тельностью предприятия, формирование затрати прибыли. Эффективность зависит от деятельности органов налоговых служб.
Регулирующую и стимулирующую функции называютэкономической функцией. Такое разграничение функций налогов носит целевой характер,так как все функции переплетаются и осуществляются одновременно. Конкретнымиформами проявления категории налога являются виды налоговых платежей,устанавливаемыми законодательными органами власти.
Сегодня налоговая сис-мапризвана реально влиять на укрепление рыночных начал в хозяйстве,способствовать развитию предпринимательства и одновременно служить барьером напути социального обнищания низ­кооплачиваемых слоев населения.
4.ПРЯМЫЕ И КОСВЕННЫЕ НАЛОГИ.
В результате реформы налоговая сис-ма России строитсяна сочетании прямых и косвенных налогов. Прямые налоги устанавливаютсянепосредственно на доход или имущество налогоплательщика, косвенные — включаютсяв виде надбавки на цену товара или тарифа на услугии опла­чиваются потребителем. При прямом налогообложении денежные отношениявозникают между гос-вом и самим плательщиком, вносящем налог не­посредственно вказну; при косвенном — субъектом налога становится продавец товара (услуги), выступающий посредником между гос-вом иплательщиком (потребителем товара или услуги).
Прямые налоги в свою очередь разделяются на реальные, уплачивае­мыес отдельных видов имущества, и личные, взимаемые с юридических и физических лицу источника дохода или по декларации; при этом одни из прямых налоговуплачиваются только юридическими лицами, другие — только физическими, а третьи — теми и другими.Косвенные налоги по характеру тоже не однородны; в их состава выделяютсяакцизы, причем они могут быть индивидуальными (по отдельным видам и группам товаров) иуниверсальными,фискальные монополии и таможенные пошлины. Косвенные налоги отличаются простотой взимания; ихприменение дает фискальный эффект даже в условиях падения пр-ва. Использованиев единой системе разнообразных по объектам обложения и методам исчисленияпрямых и косвенных налогов позволяют гос-ву полнее реализовать на практике всефункции налогов: под налоговым воздействием оказывается и имущество предприятий, создающее материально — техническую основу их деятельности, и потребляемые в производстве разные видыресурсов, и рабочая сила, и получаемый доход. Налоговая сис-ма имеет следующийвид.
5.ВИДЫ НАЛОГОВ.
Главным среди налогов, взимаемых с юридических лиц,является налог на прибыль предприятий. Его применение вызвано тем, что вусловиях рыночного хозяйствования роль прибыли существенно возрастает; онастановится важнейшим объектом воздействия гос-ва. Налог на прибыль должениспользоваться не только в фискальных целях, но и для создания заинтересованности предприятий в повышенииэффективности пр-ва улучшении его материально — технической оснащенности. Ксожалению сис-ма исчисления налога ориентирована в основном на фискальный эффект.
Банки и другие кредитные учреждения, осуществляющие свою деятельностьна коммерческих началах, уплачивают в бюджет подоходный налог.
Сис-ма подоходного обложения распространятся также настраховые организации, получающие доходы отстраховых видов деятельности.
Наличие разных форм собственности, экономическое соперничество вызывает необходимость взимания налогане только с получаемых доходов, но и со стоимостиимущества, которое прямым или косвенным образом способствует росту доходапредприятия. Поэтому налог на имущество предприятий — неотъемлемая частьналоговой сис-мы страны при рыночных отношениях. Он введен для субъектовхозяйствования, являющихся собственниками имущества на территории гос-ва. При его взимании реализуются и фискальная, иэкономическая функции налога. Первая — благодаря тому, что налог на имущество обеспечивает стабильные поступленияв доходы территориальных бюджетов, так как вносится в первоочередном порядке сотнесением расходов по его уплате на себестоимость продукции; вторая -череззаинтересованность предприятия в уплате меньших сумм, чем стимулируетсястремление плательщика быстрее освобождается от излишнего, неиспользуемогоимущества.
Важное место в налоговой системе страны занимаютплатежи за природные ресурсы: земельный налог, плата за воду, лесной доход идругие. Одни из них вносятся из прибыли, другие — за счет себестоимости.Значение названных платежей в том, что они играют не только фискальную, но истимулирующую функцию, ориентируя субъектов хозяйствования на более эффективноеиспользование соответствующих видов ресурсов. Необхо­димость в подобномстимулировании вызвана возросшими масштабами общественного пр-ва, требующими вовлечения вхозяйственный оборот все новых и новых ресурсов. Между тем последние далеко небезграничны и в силу относительного уменьшения становятся все дороже.
Одним из самых ценныхприродных богатств является земля. Однако эффективность её использования до1991 года не бала объектом пристального внимания, таккак земля была бесплатной для основных её потребителей — субъектов хозяйственной деятельности. Утратахозяйственных угодий, разбазаривание земельных массивов при строительстве дороги сооружении промышленных объектов, нерациональные жилищные и административные застройкив городах — все это было логическим следствием бесплатности земли. Начиная с1992 года за владение, распоряжение и пользование землей в городской и сельскойместности уплачивается земельный налог (за аренду земли — арендная плата).
В составе налоговвзимаемых за природные ресурсы, важную роль играет плата за воду. Её вносятпромышленные предприятия, использующие
воду для производственных целей. Исчисляется эта платапо ставкам, устанавливаемым за один кубический метр забираемой воды, иотносится на себестоимость продукции. При определении ставок учитываются затратыгос-ва на воспроизводство водных ресурсов. Если потребление воды превышает техническиустановленные нормативы, ставкаплаты за воду повышается. В интересах охраны водной среды гос-во используеттакже штрафы за сброс неочищенных или недостаточно очищенных вод.
Переход на рыночные условия хозяйствования, болееполная реализацияпринципа самоокупаемости произведенных затрат выдвигают задачу \ введения платыза воду, потребляемую сельскохозяйственными предприятиями. Бесплатная подачаводы является основной причиной серьезных недостатков в использовании водныхресурсов. Для организации более разумного водопотребленияцелесообразно ввести плату за воду, отпускаемую сельхозпредприятиямиз водохозяйственных систем.
Лесной доход имеет цельчастично покрыть расходы гос-ва на воспроизводство древесины и стимулировать рациональное использование лесныхмассивов. Основное место в составе лесного дохода занимает попенная плата, взимаемая с лесозаготовителей завырубаемую ими древесину. Размер попенной платыдифференцируется в зависимости от территориального нахождениялесосеки, вида и качества древесины, расстояния её вывоза до подъездных путей.
В механизме взимания платежей за природные ресурсы предусмотрены соответствующиесанкции за нарушение производственной (технологической) дисциплины; например,взимаются штрафы за сброс сточных неочищенных вод, за нарушение правил лесопользования и так далее.
Основное место в системе налогообложения физическихлиц занимает подоходный налог. Переход к рыночной экономике создает предпосылки для росталичных доходов граждан. В этих условиях применяется прогрессивное налогообложение, позволяющее по мере увеличениязаработков граждан изымать у них в увеличенных размерах денежные средства, необходимыедля проведения социальных программ.
Подоходное обложение физических лиц дополняетсявзиманием налога на имущество, который в условиях перехода к рынку выполняет нетолько, фискальную роль, но и служит своеобразным психологическим фактором, влияющим на поведение плательщика, осознающим себясобственником. Налог на имущество позволяетмобилизовать в распоряжение гос-ва де- \ нежныесредства граждан. Налогом с наследства облагается имущество, переходящее к гражданам в порядке наследования или дарения. Налогуплачивается в случае, когда граждане принимают в порядке наследования идарения жилые дома, квартиры, дачи, садовые дома, автомобили, мотоциклы,предметы антиквариата, ювелирные изделия и такдалее.
Налог с имущества переходящего в порядке наследования,исчисляется от стоимости наследственного имущества на день открытия наследства,даже если бы стоимостьэтого имущества в момент выдачи свидетельства превышало егооценку на день открытия наследства.
Налог с имущества, переходящего в порядке дарения,исчисляется цены в документе, указанной сторонами, участвующими в сделке, но не ниже страховой оценки; приотсутствии указанной оценки — со стоимости имущества, определенной по свободнойцене.
Наряду с прямыми налогами используются и косвенные,крупнейшим среди которых является налог на добавленную стоимость. Налог надобавленную стоимость — это форма изъятия в бюджет части добавленной стоимостисоздаваемой на всех стадиях пр-ва и обращения и определяемой как разница междустоимостью реализованной продукции, работ и услуг и стоимостью материальныхзатрат, отнесенных на издержки пр-ва и обращения.
Одновременно с налогом на добавленную стоимость всистеме косвенного налогообложения используются также различные акцизы. Акцизы- это косвенные налоги, которые устанавливаются гос-вом в процентах ототпускной цены товаров, реализуемых предприятиями — изготовителями. Ониустанавливаются, как правило, на высокорентабельные товары для изъятия в доход гос-венногобюджета получаемой производителями сверхприбыли.
В настоящее время налогоплательщики сетуют, и вполнеобоснованно, на нестабильность российских налогов, постоянную смену их видов,ставок, порядка уплаты, налоговых льгот и т. д.,что объективно порождает значительные трудности в организации пр-ва ипредпринимательства, в анализе и прогнозировании финансовой ситуации,определение перспектив, исчисления бюджетных платежей.
Сис-ма налогов введенная в 1990 — 1991 годах, былавесьма слабо адаптирована к рыночным отношениям, неучитывала новых явлений и тенденций, практически она устарела уже к моментуначала своего функционирования. Дело в том, что в условиях перехода к рынкуприменялись старые понятия о налогах. Одним из основных остался налог с оборота,который применяется лишь при жестком гос-венном установлении цен. Уже споявлением договорных цен его начисление и взимание стало весьма сложным. Асвободные розничные цены, определяемые спросом и предложением, вообще исключаютнеобходимость налога с оборота.
В такой же малой степени приспособлен к рынку налог на приростсредств, направляемых на потребление. Имевшее место серьезное ограничение ростазаработной платы плохо сопоставимо со стремлением развернуть и активизироватьпредпринимательскую деятельность и просто не целесообразнопри либерализации цен сих неизбежным высоким первоначальным повышением.Налоговая сис-ма 1990 — 1991 годов совсем не учитывала при переходе к рыночным отношениям новых объектовналогообложения. Не принималось во внимание, что свобода предпринимательства, появлениечастной собственности, приватизация гос-венных имуниципальных предприятий,отмена ограничений на заработную плату и возможность зарабатывать деньги приведут к значительному увеличению недвижимого и иного имущества во владении отдельныхграждан, а затем к его движению путем продажи, обмена, дарения, наследства.
Являясь самым, пожалуй, мощным регулятором экономики, налоговая сис-ма России призвана смягчать серьезнейшие диспропорции эк-горазв-я страны как накопившиеся за долгие предшествующие годы, так и порожденныесовременной перестройкой второй половины 80-х годов.С помощью налогов можно экономически воздействовать на динамику, структуру и объемы пр-ва, осуществлять протекционистскуюили ограничивающую экономическую политику поотношению к отдельным отраслям и регионам, проводить в жизнь антиинфляционныемеры, противодействоватьмонополизму, изымая в бюджет сверхприбыль, возникающую от монопольного ростацен. Одновременно налоговая сис-ма выступает регулятором личных доходовграждан.
Принятый в России новый пакет законов о налогах впиталв себя мировой опыт, что важно для выхода страны из экономической изоляции,отвечает основным требованиям переходного к рыночным отношениям периода, имеетопределенную социальную направленность. Бесспорно, он не лишен серьезных недостатков и просчетов, подвергаетсясерьезной и нередко обоснованной критике со стороны налогоплательщиков и специалистов.
Законом " Об основахналоговой сис-мы в Российской Федерации " предусмотреновведение трехуровневой сис-мы налогообложения. Налоги подразделяются нафедеральные, налоги краев, областей и автономных об­разовании, и местныеналоги.
Это позволяет обеспечить возможность самостоятельного формированиябюджетов всем уровням управления при распределении некоторых налогов междуними. Налоговое регулирование осуществляется Министерством финансов, а егоинструментом выступают федеральные налоги или некоторые из них.
Налоги в России впервые разделены на три вида.Федеральные налоги взимаются на всей территорииРоссии. При этом все суммы сборов должны зачисляться в федеральный бюджетРоссийской Федерации.
Все республиканские налоги являются общеобязательными.При этом сумма платежей равными долями зачисляются в бюджет республики, края,автономного образования, а также в бюджеты города и района, на территориикоторого находится предприятие.
Из местных налогов (а ихвсего 23 ) общеобязательны только три — налог наимущество физических лиц, земельный налог, а также регистрационные сборы с физических лиц, занимающихсяпредпринимательской деятельностью. Остальныедвадцать устанавливаются ( или не устанавливаются ) по решению местныхорганов управления. По большинству местных налоговпредельная ставка ограничена законодательством Российской Федерации.
В условиях спада пр-ва, продолжающейся инфляции иограниченности ресурсов исключительно важное значение имеет принятие вналоговом законодательстве мер по стимулированию инвестиционной деятельности. Освобождена от налогообложения прибыльвсех предприятий и организаций, направляемая на инвестиции, включая развитиесобственной производственнойи непроизводственной базы при условии полного использования сумм начисленногоизноса ( амортизации ).
Для сдерживания роста цен на продукцию детскогопитания не будет облагаться налогом прибыль, полученная предприятием от пр-вапродуктов детского питания. В целях стимулирования разв-я и совершенствованияобразовательного процесса установлены дополнительные льготы по налогу наприбыль для образовательных учреждений, получивших лицензии в установленномпорядке. Льготы по этому налогу введены для предприятий, направляющих прибыльна другие социально — культурные нужды.
Налоговая реформа охватывает и налоги с физическихлиц. Принципиальные изменения претерпел порядок взимания подоходного налога.Объектом налогообложения теперь является не месячный заработок, а совокупный годовой доход, чтоотвечает мировой практике. Кроме денежных поступлений в понятие совокупногогодового дохода входят доходы, полученные в натуральной форме, оплачиваемыепредприятиями услуги работнику, дивиденды поакциям.
Существенно изменена прогрессия шкалы подоходногоналога. Новым является то обстоятельство, что от уплаты налога никто неосвобождается, хотя многим категориям граждан предоставлены значительныельготы.
Знание налогового законодательства перестало быть уделом узкогокруга специалистов и становится обязательным для каждого гражданина России.
43.Страхование: сущность, функции, виды
Страхование — составная часть финансов, но отношениястрахования имеют целый ряд особенностей:
денежные отношения в страховании связаны свозможностью наступления страховых случаев, наносящих ущерб;
при страховании нанесенный ущерб распределяется междуучастниками страхования;
при страховании ущерб перераспределяется междутерриториями и во времени;
страхование характеризуется возвратностью средств,внесенных в страховой фонд.
На основании перечисленных выше особенностей можнодать следующее определение: страхование — это совокупность эк-х отношений междуего участниками по поводу формирования страхового фонда и его использования длявозмещения ущерба. В Российской Федерации существуют три основные формыстрахового фонда:
централизованный страховой фонд образуется за счетобщегос-венных ресурсов в натуральной и денежной формах, распоряжается имПравительство;
фонды самострахования создаются самими предприятиями иорганизациями в виде резервных и страховых фондов, фондов риска; существуют вденежной и натуральной формах;
фонды страховщика создаются специализированнымистраховыми компаниями за счет уплаты взносов, существуют только в денежнойформе.
Сущность страхования проявляется в его функциях.Страхование выполняет следующие функции:
рисковая функция — перераспределение риска междуучастниками страхования;
предупредительная функция — использование частисредств на уменьшение вероятности наступления страхового случая;
сберегательная функция — страхование используется длянакопления денежных средств (страхование на дожитие);
контрольная функция — контроль за формированием ииспользованием страховых фондов.
Понятие страхования. Страхование – это такой виднеобходимой общественно полезной деятельности, при которой граждане и организациизаранее страхуйут себя от неблагоприятных последствий в сфере их материальных иличных нематериальных благ путём внесения денежных взносов в особый фондспециализированной организации (страховщика), оказывающей страховые услуги, аэта организация при наступлении указанных последствий выплачивает за счёт этогофонда страхователю или иному лицу обусловленную сумму.
2. Формы страхования: (ст. 927)
Добровольное страхование:
— правила устанавливаются на основе договора междустрахователем и страховщиком в соответствии с действующим законодательством;
— конкретные условия определяются при заключениидоговора.
Обязательное страхование:
— случаи обязательного страхования определяютсясоответствующими законами РФ.
Обязательное гос-венное страхование жизни, здоровья,имущества гос-венных служащих определённых законом категорий за счёт гос-венногобюджета.
3. Виды страхования.
1) Личное страхование (ст. 934). Объект – жизнь,здоровье, достижение определённого возраста или наступление иного страховогослучая в жизни страхователя).
2) Имущественное страхование (ст. 929). Объект –имущественные интересы (кроме противоправных, участия в играх, лотереях и пари,расходов, к которым лицо может быть принуждено в целях освобождения заложников– ст. 928), связанные:
— со страхованием на случай гибели, недостачи,повреждения имущества (обязателен интерес);
— с риском ответственности по обязательствам,возникшим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц;
— с риском ответственности за нарушение договора(своей возможной ответственности перед контрагентом). Договор заключается лишьв случаях, предусмотренных законом;
— с предпринимательским риском (только самогопредпринимателя);
— с риском исполнения своих обязательств страховщикомперед страхователем (перестрахование).
3) Специальные виды страхования (ст. 970) регулируютсясоответствующими правилами ГК, если законом об этих видах страхования непредусмотрено иное (zB., иностранных инвестиций от некоммерческих рисков,морское, медицинское, банковских вкладов, пенсий).

44. Ценные бумаги и ихвиды. Эмиссия ценных бумаг. Доходность ценных бумаг
 
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверяемые его права переходят в совокупности.
Утрата ценной бумаги лишает возможности реализовать выраженное в ней право.
Ордерная ценная бумага выписывается на имя приобретателя или по «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведённой на бумаге передаточной надписи – индоссамента.
Акция представляет собой эмиссионную ц.б., закрепляющую права её владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акционерные общества могут выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция – это ц.б., предоставляющая ее владельцу право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, на получение дивидендов, а так же части имущества АО в случае его ликвидации. Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Решение о выплате годовых дивидендов, их размере и форме выплаты принимается общим собранием акционеров по рекомендации Совета директоров. Акции называются привилегированными, т.к. владельцы этих акций имеют привилегии по сравнению с держателями обыкновенных акций. Предоставление привилегий можно рассматривать как компенсацию по этим акциям за то, что их владельцы не имеют права голоса. Привилегированные акции могут быть: кумулятивные (при их выпуске предусматривается, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по ним накапливается и выплачивается в последствии);
некумулятивные (не позволяют накапливать невыплаченные дивиденды);
конвертируемые и неконвертируемые (могут (не могут) обмениваться на обыкновенные акции данного общества или привилегированные акции иных типов на условиях, определенных в уставе общества); прибыльные (акции с правом участия) и не участвующими в получении прибыли общества сверх фиксированных дивидендов; с отсроченным дивидендом; возвратные и невозвратные; с плавающим курсом и др.
Облигация – это эмиссионная ц.б., закрепляющей права её держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок её номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций, АО обязано вести реестр владельцев облигации. В случае потери такой облигации общество возобновляет ее за определенную плату. При выпуске облигаций на предъявителя общество не ведет реестр владельцев облигаций и их имена не регистрируются эмитентом.
Права владельца утерянной облигации на предъявителя восстанавливаются судом в порядке, установленным процессуальным законодательством Российской Федерации. По способу выплаты дохода различают: облигации с фиксированным доходом (установленным заранее процентом); облигации с плавающим процентом (доход по которым изменяется в зависимости от изменения ставок денежного рынка); облигации с нулевым купоном (реализуются с дисконтом любой глубины против номинала и погашаются по номиналу в конце срока). Также выделяют конвертируемые и неконвертируемые облигации. Конвертируемые подлежат обмену. Они дают право владельцу облигации обменивать их на акции этого же эмитента по определенной цене и в обусловленный срок, что делает их более привлекательными для инвесторов. Владельцы неконвертируемых облигаций подобным правом покупки акций не обладают.
Вексель – это письменное долговое обязательство, строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определённую денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты. Виды векселей: коммерческие – основаны на реальной сделке по купле-продаже товаров в кредит, выдача их влечёт отсрочку платежа. Коммерческие векселя передаются фактически под залог товара и обеспечиваются теми денежными средствами, которые поступают от продажи товаров, приобретённых с помощью векселя; финансовые – являются непосредственным следствием договора-займа, когда одна сторона получает от другой некоторую сумму денег, выдавая взамен вексель. В торговопромышленном обороте финансовые векселя используются предприятиями для пополнения оборотных средств; обеспечительные – используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по какой-либо другой сделке. Коммерческие векселя бывают простыми и переводными. Простой представляет собой простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока конкретную сумму векселедержателю. Простой вексель по сути своей является простой долговой распиской покупателя, вручаемая продавцу в обмен на товар или услугу.
Переводной (тратта) – это письменный документ, содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику-должнику, уплатить деньги (в определённый срок и в определённом месте) получателю-держателю векселя или по его приказу другому лицу.
Коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск сертификатов – денежных документов, удостоверяющих внесение средств на определённое время, имеющие обычно фиксированную процентную ставку. Сертификаты делятся на депозитные и сберегательные.
Разница между ними заключается в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам, а депозитные – юридическим. И те, и другие могут быть именными и на предъявителя. Процентные ставки по депозитным и сберегательным сертификатам зависят от размера и срока вклада. Средства можно изымать досрочно, но при этом процент по депозитам будет уменьшен.
Сертификаты не могут быть расчётными или платёжными документами. Срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи, до даты, когда владелец получает право востребования по этому сертификату. Предельный срок обращения депозитарных сертификатов – 1 год, сберегательных 3 – года. Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк обязан оплатить его сумму по первому требованию владельца.
Виды гос-венных ценных бумаг, находящихся на российском фондовом рынке: 1)Гос-венные краткосрочные облигации (ГКО). Главной задачей этих ценных бумаг является финансирование гос-венного бюджета по минимально возможной цене. Эмитентом ГКО выступает Министерство финансов РФ. Банк России проводит размещение, обслуживание и погашение облигаций.
Эмиссия производится отдельными выпусками на срок 3, 6, 12 месяцев в безбумажной форме. 2)Казначейские обязательства (КО). Их возникновение связано с ростом задолженности гос-ва предприятиям различных отраслей хозяйства и форм собственности. Казначейские обязательства выпускаются сроком на один год в безбумажной форме. Срок таких ценных бумаг варьируется от 50 до 360 дней в зависимости от серии. Владельцы казначейских обязательств вправе производить с ними следующие операции: погашать кредиторскую задолженность; оплачивать товары и услуги; продавать их юридическим и физическим лицам; совершать залоговые операции; обменивать на казначейские налоговые освобождения; погашать с получением процентов.
3)Облигации внутреннего валютного займа. Облигации внутреннего валютного займа – это документарные бумаги на предъявителя. Эмитент облигаций – Министерство финансов РФ. Это купонные ценные бумаги. Торговля этими ценными бумагами производится как в России, так и за рубежом.
4)Облигации федерального займа с переменным купонным процентом (ОФЗ). Эти бумаги являются именными среднесрочными гос-венными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении и на получение купонного дохода в виде процента и номинальной стоимости облигации.
Производные ц.б. 1)Фьючерсные сделки. При фьючерсных сделках два участника принимают противоположные обязательства по купле и продаже товара в указанный срок по фиксированной в момент заключения цене: одна сторона продаёт товар по определенной цене в указанный срок, другая – покупает товар по этой же цене в тот же срок. Отличительные черты фьючерсных контрактов: на фьючерсном рынке нет необходимости иметь тот товар, который нужно продать; фьючерсные контракты могут продаваться независимо от того, существуют ли в момент заключения контракта фондовые ценности или нет.
Расчет по фьючерсным контрактам осуществляется через расчетную (клиринговую) палату биржи, когда поступают суммы, гарантирующие выполнение обязательств каждым участником. 2)Опцион – предоставляет право выбора продать или купить определенное количество товара по фиксированной цене или в оговоренный сок или раньше. В соответствии с опционным соглашением один из его участников выписывает и продает опцион (продавец опциона), т.е. занимает «короткую позицию» по контракту. Другой участник покупает опцион и получает право купить (продать) по фиксированной цене определенное количество товара (у лица, выписавшего опцион), т.е. у данного контрагента открыта «длинная позиция». 3) Варрант. Эта ценная бумага появляется вместе с выпуском основных ценных бумаг (корпоративных привилегированных акций, облигаций) для привлечения интереса к покупке указанных фондовых ценностей.
Связано это с тем, что варрант – предоставляет его владельцу право приобрести ценную бумагу по заранее определенной цене в течение определенного времени. Цена приобретения ценной бумаги по варранту, называется ценой исполнения варранта. Иногда варранты предлагаются вместе с самой ценной бумагой, и их стоимость рассматривается в единстве. Стоимость этих ценных бумаг «разделяется», когда варранты, отделяясь, функционируют самостоятельно, приобретая свой курс на рынке ценных бумаг. При этом стоимость ценной бумаги становится меньше на цену варранта.
ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — установленная Законом РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура Э.ц.б., если иное не предусмотрено законодательством РФ, включает следующие этапы: а) принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг; б) регистрацию выпуска; в) для документарной формы выпуска — изготовление сертификатов ценных бумаг; г) размещение эмиссионных ценных бумаг; д) регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. При регистрации проспекта Э.ц.б. процедура эмиссии дополняется следующими этапами: а) подготовкой проспекта; б) регистрацией проспекта Э.ц.б.; в) раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии; г) раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска. Процедура эмиссии гос-венных и муниципальных ценных бумаг, условия их размещения и обращения регулируются федеральными законами или в порядке, ими установленном. Различаются открытая (публичная) и закрытая Э.ц.б.
Доходность ценных бумаг — отношение годового дохода поценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценнойбумаги.
Перейдем теперь к комплексному анализу логикиповедения эк-го субъекта, стремящегося постоянно поддерживать оптимальнуюструктуру своего имущества, представленного портфелем ценных бумаг. Для этогоон в начале каждого периода так меняет структуры своего портфеля, чтобымаксимизировать прирост его ценности к концу периода или, что то же самое,обеспечить максимальную доходность имущества, которая определяется какотношение дохода за период к ценности имущества. Доход портфеля складывается издивидендов и приращения ценности его активов, поэтому доходность определяетсяпо формуле
/>
где r — доходность за период; d — процент (дивиденд),выплачиваемый за период; Ft, Ft-1 — рыночный курс портфеля соответственно вконце и начале периода.
На решение индивида о распределении общей суммысбережений между различными видами ценных бумаг воздействуют четыре фактора:
· доходность конкретного вида ценнойбумаги;
· трансакционные затраты, связанныес превращением ценной бумаги в деньги;
· степень риска получения ожидаемогодохода;
· отношение индивида к риску.
Если бы ценные бумаги отличались только доходностью,то в портфеле эк-го субъекта находился бы лишь один вид ценной бумаги, т.е.тот, который имеет наибольшую норму доходности. Именно к такому выводу привелнас проведенный в предыдущей главе анализ спроса на деньги как имущество: покадоход на облигацию превышал ожидаемые потери от снижения ее курса в портфелеиндивида были только облигации; когда эти потери стали превышать суммупроцентных выплат, тогда имущество индивида состояло только из денег.Однородность портфеля обусловлена в данном случае тем, что, кроме доходности,никакие другие свойства ценных бумаг не принимались во внимание.
Когда при определении оптимальной структуры портфеляучитываются также трансакционные затраты, как это было при исследовании спросана деньги для сделок по модели Баумоля-Тобина, тогда в портфеле индивидаодновременно были и деньги, и облигации.
45.Инвестирование, сущность, цели и виды. Доходности и риск инвестиций
Под инвестициями понимается долгосрочное вложениесредств в промышленность, с/хоз/ и др. отрасли эк-ки внутри страны и заграницей в целях получения прибыли. Прямые инвестиции представляют собой непосредственноевложение средств в пр-во, приобретение реальных активов. Портфельные инвестицииосуществляются в форме покупки цен/бумаг (портфель ценных бумаг) илипредоставления ден. средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в нац.или ин.валюте (валютный портфель). Специфика осуществления частных, гос-венных, атакже иностранных инвестиций регулируется в инвестиц. закон-тве, определяющемосн. виды инвест. деятельности отдельных хоз. образований и защищающем праваинвесторов. Виды инвестиций: 1)рисковые (венчурные) Капиталовложения осущ путемприобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд.2)прямые 3) портфельн 4)аннуитет (личные инвистиц, принос вкладчикуопред доходчерез определ промежутки времени) СМ №16 « ИНВ РИСК»
Риск и доход рассматр как две взаимосвязан категории.Под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходовпо сравнению с прогнозируемым вариантом. Активы с кот ассоциируется относитбольшой размер возможных потерь рассматриваются как более рисковые. Сущ 2методики оценки риска:1) анализ чувствительности коньюктуры(исчесление размахавариации доходности актива исходя из пессиместической и оптимистической ееоценок, кот рассматр как степень риска) 2) анализ вероятностного распределениядохордности. (построение вероятного распределения значений доходности и исчеслстандар тного отклонения от средней доходности коэфф вариации, котрассматривается как степень риска). Риск как правило рассматривают во времени.Чем более долговременным я-ся вид актива, тем более он рискован, тем большаявариация доходности с ним связана. Любая новая инвистиция должна анализироватьсяс позиции ее влияния на изменение доходности и риска инвест портфеля в целом. Тк все фин инвест различ по уровню доходности и риска, их возможные сочетания впортфеле усредняют эти колличественные хар-ки, а в случае оптимального ихсочетания можно добиться значит снижения риска фин портфеля.
Под инвестициями или капиталовложениями в самом общем смыслепонимается временный отказ эк-го субъекта от потребления имеющихся у него враспоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения вбудущем своего благосостояния.
Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностямипроцесса расширенного воспр-ва и заключается в использовании частидополнительного общественного продукта для увеличения количества и качествавсех элементов сис-мы производительных сил общества. Источником инвестицийявляется фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода,направляемая на увеличение и развитие факторов пр-ва, и фонд возмещения,используемый для обновления изношенных средств пр-ва в виде амортизационныхотчислений.
Простейшим примером инвестиций оказывается расходованиеденежных средств на приобретение имущества, характеризующегося существенноменьшей ликвидностью — оборудования, недвижимости, финансовых или иныхвнеоборотных активов.
Основными признаками инвестиционной деятельности, определяющими подходы к ее анализу,являются:
—  Необратимость,связанная с временной потерей потребительской ценности капитала (например,ликвидности).
—  Ожиданиеувеличения исходного уровня благосостояния.
—  Неопределенность,связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.
Инвестиция (от латинского investire — область) — все виды имущественных иинтеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и другихвидов деятельности в результате которых образуется прибыль (доход) илидостигается социальный эффект. Виды инвестиций принято подразделять на денежныесредства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторскимправом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупностьтехнических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в видетехнической документации, навыков и производственного опыта, необходимого дляорганизации того или иного вида пр-ва, но не запатентованного (“ноу-хау”);права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями,оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.
В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные(капиталообразующие)инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения,оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”,научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации,программные средства и т.п.), а также финансовые(портфельные) инвестиции, иливложения средств в различные финансовые инструменты — ценные бумаги, депозиты,целевые банковские вклады.
По характеру участия в инвестиционном процессе инвестицииподразделяются на:
прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора ввыборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвесторнепосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включаяпрединвестиционные исследования, проектирование и строительство объектаинвестирования, а также производство конечной продукции;
косвенные, осуществляемые через различного рода финансовыхпосредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих посвоему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.
Объекты инвестиционной деятельности.
Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носятдвойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционныересурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другойстороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объектыпредпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимостикапитального имущества.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юр. ифиз. лица, гос. и муниципальные органы власти, иностранные гос-ва,международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционнойдеятельности.
В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей,вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можновыделить следующие группы инвестиций:
—  денежные средстваи финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценныебумаги);
—  материальныеценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимоеимущество);
—  имущественные,интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).
Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсномаспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в формеимущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы,которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономическойсущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.
С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступаюткак объекты инвестиционной деятельности. Они включают:
—  основной иоборотный капитал;
—  ценные бумаги ицелевые денежные вклады;
—  нематериальныеактивы.
***по лекциям***
К объектам инвестиционной деятельности относят прежде всегообъекты недвижимости:
1. вновь создаваемыеосновные фонды разной формы собственности
2. внеоборотныесредства во всех сферах экономики
3. реконструкция,модернизация основных фондов, цехов, предприятий
4. земельные участки
В число объектов инвестиционной деятельности можно так жевключить денежные вклады
**
В процессе воспр-ва осуществляется постоянная трансформацияобъекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуютсяво вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийсяисточником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.
Тема: Субъекты инвестиционной деятельности.
Основными субъектами инвестиционной деятельности выступаютинвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностьюинвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств впользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, болеевысоком уровне.
Для ранних этапов разв-я пр-ва, когда инвестированиесовпадало с процессом накопления, было характерно в основном индивидуальноеинвестирование. По мере становления индустриального общества инвестированиепостепенно отделялось от накопления. В рыночной экономике, как правило,пользователем инвестиций, потребителем капитала выступает сектор деловых фирм,в то время как функции сберегателя, поставщика капитала закрепляются засектором домашних хозяйств; инвестированием занимаются специальные учреждения.
В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности вРоссийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» участникамиинвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики,пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскомузаконодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские инебанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации,инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические ифизические лица, гос-ва и международные организации.
Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другиеучастники инвестиционной деятельности.
Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юридические, физические лица, гос-венныеи муниципальные органы власти, иностранные гос-ва, международные объединения иорганизации, использующие объекты инвестиционной деятельности.
Субъекты инвестиционной деятельности могут выступатьодновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционнойдеятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности.Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являютсяразличными субъектами, то отношения между ними оформляются договором обинвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекатьюридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторыосуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяютнаправления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевоеиспользование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют правовладеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционнойдеятельности, осуществлять реинвестирование.
***по лекциям***
Субъекты инвестиционной деятельности:
1.  инвесторы,осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных илипривлеченных средств, в соответствии с законодательством РФ
2. заказчика-этоуполномоченные инвестором юр. и физ. лица, осуществляющие реализациюинвестиционных проектов
3. подрядчики- этоюр. и физ. лица, исполняющие работы по договорам подряда или гос. контракту,заключаемым в соответствии с законодательством РФ
4. разработчикипроектно-сметной документации
5. пользователиобъектов капитальных вложений- юр., физ. лица, гос. органы, органы местногосамоуправления, иностранные гос-ва, международные организации, для которыхсоздаются указанные объекты
46.Инвестиционный портфель: его сущность, доходность и риск. Оптимизацияинвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель – совокупность,определенный набор ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), являющийся
целостным объектом управления. Типичныйпортфель кредитной организации имеет следующую
структуру вложений:
1. Гос-венные долговые обязательства
2. Муниципальные ценные бумаги
3. Негос-венные долговые обязательства(векселя)
4. Акции предприятий (АО)
Портфель может состоять из бумаг одноговида, но это слишком рискованно. Основная задача банка состоит в формированияпортфеля из бумаг с такими инвестиционными характеристиками, которыеобеспечивают инвестору устойчивый доход при минимальном риске. Доходы отпортфельных инвестиций представляют собой валовую прибыть по всей совокупностибумаг, включенных в портфель. Главный принцип формирования оптимальногопортфеля состоит в диверсификации ценных бумаг по видам с учетом ихликвидности, доходности и риска. Рекомендуется наличие в портфеле от 10 до 15различных ценных бумаг. Структура портфеля должна периодически изменяться взависимости от изменения конъюнктуры РЦБ.
Как отмечалось, инвестиционный портфель представляетсобой совокупность ценных, управляемую как самостоятельный инвестиционныйобъект.
Цель формирования портфеля ценных бумаг — сохранить иприумножить капитал.
Сущность портфельного инвестирования заключается враспределении инвестиционных ресурсов между различными группами финансовыхактивов для достижения требуемых параметров. В зависимости от целей и задач,поставленных при формировании портфеля, инвестор должен целенаправленноопределить оптимальное соотношение между различными типами ценных бумаг,включаемых в портфель.
Для составления инвестиционного портфеля необходимо:
• формулирование основной цели и определениеприоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, сохранение и приросткапитала и т.п.);
• отбор инвестиционно привлекательных ценных бумаг,обеспечивающих требуемый уровень доходности и риска;
• поиск адекватного соотношения видов и типов ценныхбумаг в портфеле для достижения поставленных целей;
• мониторинг инвестиционного портфеля по мереизменения основных его параметров.
Принципы формирования инвестиционного портфеля:
• обеспечение безопасности (страхование отвсевозможных рисков и стабильность в получении дохода);
• достижение приемлемой для инвестора доходности;
• обеспечение ликвидности;
• достижение оптимального соотношения междудоходностью и риском, в том числе путем диверсификации портфеля.
В теории портфельного инвестирования исходят из того,что значения доходности отдельной ценной бумаги портфеля являются случайнымивеличинами, распределенными по нормальному (Гауссовскому) закону.
Чтобы определить распределение вероятностей случайнойвеличины r необходимо знать, какие фактические значения ri принимаетданная величина, и какова вероятность Р i каждого подобногорезультата. При этом инвестора интересует доходность инвестиций в концеинвестиционного, холдингового периода, то есть будущие значения ri,которые в начальный момент инвестирования неизвестны. Значит, инвестор долженоперировать ожидаемым, будущим распределением случайной величины r. Существуютдва подхода к построению распределения вероятностей – субъективный иобъективный, или исторический. При использовании субъективного подхода инвесторпрежде всего должен определить возможные сценарии разв-я экономической ситуациив течение холдингового периода, оценить вероятность каждого результата иожидаемую при этом доходность ценной бумаги.
Субъективный подход имеет важное преимущество,поскольку позволяет оценивать сразу будущие значение доходности. Однако, он ненаходит широкого применения, поскольку для обычного инвестора очень трудносделать оценку вероятностей эк-х сценариев и ожидаемую при этом доходность.
Чаще используется объективный, или историческийподход. В его основе лежит предположение о том, что распределение вероятностейбудущих (ожидаемых) величин практически совпадает с распределением вероятностейуже наблюдавшихся фактических, исторических величин. Значит, чтобы получитьпредставление о распределении случайной величины r в будущем достаточнопостроить распределение этих величин за какой-то промежуток времени в прошлом.
Как показывают исследования западных экономистов, длярынка акций наиболее приемлемым является промежуток 7-10 шагов расчета. Вотличие от субъективного подхода, который предполагает разную вероятностьразличных значений доходности, при объективном подходе каждый результат имеетодинаковую вероятность, поскольку при N наблюдениях случайной величинывероятность конкретного результата составляет величину 1/ N. Например, еслиисследуется доходность акции за предшествующие 10 лет, то вероятность каждойгодовой доходности ri составляет 1/10.
Наиболее часто в теории инвестиционного портфеляиспользуется среднее арифметическое значение случайных величин. Напомним, чтоесли rt ( t = 1,2,…, N ) представляют собой значения доходности вконце t – го холдингового периода, а Pt – вероятности данныхзначений доходности, то:
N
E ( r ) = ∑ Pt rt (1)
t =1
где E ( r ) – среднее арифметическое значениедоходности; N – количество лет, в течение которых велись наблюдения.
В случае объективного подхода Pt = 1/ N,поэтому формула примет вид:
E ( r ) = ∑ rt / N (2) t =1
Наиболее часто риск ценной бумаги измеряют с помощьюдисперсии σ2 и стандартного отклонения σ.
σ 2 =∑[ rt — E ( rt)]2/( N -1) (3)
t =1
Доходность портфеля. Под ожидаемой доходностьюпортфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходностиценных бумаг, входящих в портфель. При этом “вес” каждой ценной бумагиопределяется относительным количеством денег, направленных инвестором напокупку этой ценной бумаги. Ожидаемая доходность инвестиционного портфеляравна:
E ( rp ) = ∑ WiE ( ri) (4) i =1 где E( rp ) — ожидаемая норма отдачи портфеля; Wi — доля вобщих инвестиционных расходах, идущая на приобретение i -ой ценной бумаги(“вес” i -ой ценной бумаги в портфеле); E( ri ) — ожидаемаядоходность i -ой ценной бумаги; n — число ценных бумаг в портфеле.
Измерение риска портфеля. При определении рискапортфеля следует учитывать, что дисперсию портфеля нельзя найти каксредневзвешенную величин дисперсий входящих в портфель ценных бумаг. Этообъясняется тем, что дисперсия портфеля зависит не только от дисперсий входящихв портфель ценных бумаг, но также и от взаимосвязи доходностей ценных бумагпортфеля друг с другом. Иными словами, риск портфеля объясняется не толькоиндивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем,что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величиндоходности одной акции на изменения доходности других акций, включаемых винвестиционный портфель.
Меру взаимозависимости двух случайных величин измеряютс помощью ковариации и коэффициента корреляции. Положительная ковариацияозначает, что в движении доходности двух ценных бумаг имеется тенденцияизменяться в одних и тех же направлениях: если доходность одной акциивозрастает (уменьшается), то и доходность другой акции также возрастет(уменьшится). Если же просматривается обратная тенденция, то есть увеличению(уменьшению) доходности акций одной компании соответствует снижение(увеличение) доходности акций другой компании, то считается, что междудоходностями акций этих двух компаний существует отрицательная ковариация.
Оптимизацияинвестиционного портфеля
Решениепроблемы оптимального распределения долей капитала между ценными бумагами,сводящего общий риск к минимальному уровню, и составление оптимального портфелябыло предложено в 50-е годы ХХ века американским ученым Г. Марковицем.Формализованная модель Г. Марковица, а также разработанная в начале 60-х годовмодель В Шарпа, позволяет добиваться формирования такого инвестиционногопортфеля, который бы отвечал потребностям и целям каждого индивидуальногоинвестора. Как любая формализованная модель, указанные модели имеют ряддопущений и могут быть реализованы только при определенных условиях (наотечественном фондовом рынке не все есть условия).
В 1952 г. американский экономист Г. Марковиц опубликовал статью “ Portfolio Selection ”, которая леглав основу теории инвестиционного портфеля1. Г. Марковиц исходил изпредположения о том, что инвестирование рассматривается как однопериодовыйпроцесс, т.е. полученный в результате инвестирования доход не реинвестируется.Другим важным исходным положением в теории Г. Марковица является идея обэффективности рынка ценных бумаг. Под эффективным рынком понимается такойрынок, на котором вся имеющаяся информация трансформируется в изменениекотировок ценных бумаг; это рынок, который практически мгновенно реагирует напоявление новой информации.
В своихтеоретических исследованиях Марковиц полагал, что значения доходности ценныхбумаг являются случайными величинами, распределенными по нормальному(Гауссовскому) закону. В этой связи Марковиц считал, что инвестор формируя свойпортфель, оценивает лишь два показателя E ( r ) – ожидаемую доходность и σ- стандартное отклонение как меру риска (только эти два показателя определяютплотность вероятности случайных чисел при нормальном распределении).Следовательно, инвестор должен оценить доходность и стандартное отклонениекаждого портфеля и выбрать наилучший портфель, который больше всегоудовлетворяет его желания – обеспечивает максимальную доходность r придопустимом значении риска σ. Какой при этом конкретный портфель предпочтетинвестор, зависит от его оценки соотношения “доходность-риск”.

47. Инвестиционный проект,его характеристика. Финансирование инвестиционных проектов
4.РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
 
Инвестиционный проект — совокупность технико-эк-хрешений и организационно-финансовых мероприятий по реализации средств ивоплощению их в инвестиционный объект в форме осуществлениянаучно-исследовательских, опытно-конструкторских, строительно-монтажных,испытательных, пуско-наладочных, приёмо-сдаточных, организационно-правовых,рекламно-оформительских и информационных работ и услуг в целях достиженияжелаемой социально-экономической эффективности.
Инвестиционный проект — дело, деятельность,мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий,обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенныхрезультатов)
Классификация инвестиционных проектов:
1)по характеру взаимного влияния:
-независимые – принятие решения по одному проекту невлияет на другой
-альтернативные
-взаимодополняющие
2)по срокам реализации:
-краткосрочные (до 3 лет)
-среднесрочные (3-5 лет)
-долгосрочные
3)по масштабам:
-глобальные – несколько стран- участниц
-народнохозяйственные – вся страна, блин, или крупные регионы
-крупномасштабные – охват отдельные отрасли
-мелкие, локальные
4)по основной направленности:
-коммерческие – главная цель – получение прибыли
-социальные — например, решение проблемы безработицы
-экологические
Финансирование ИП – обеспечение проекта ресурсами, всостав которых входят ден средства так и выражаемые в ден форме основные иоборотные средства, нематериальные активы, кредиты, имущественные права, ценныебумаги.
Финансирование проекта должно обеспечить решение двухосновных задач:
· обеспечение такой динамикиинвестиций, которая позволила бы выполнять проект в соответствии с временными ифинансовыми (денежными) ограничениями;
· снижение затрат финансовых средстви риска проекта за счет соответствующей структуры инвестиций и максимальныхналоговых льгот.
Источники финансирования можно классифицировать:
1)по отношениям собственности
-собственные (акционерный капитал, прибыль,амортизационные отчисления, страховые суммы возмещения убытков)
-привлеченные (эмиссия акций, облигаций;благотворительные взносы; кредиты, займы)
2)по видам собственности
-гос-венные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средствавнебюджетных фондов, гос займы, международные кредиты)
-частные инвестиционные ресурсы организаций и физ лиц
-инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.
Финансирование проекта включает четыре этапа:
¨ предварительное изучениежизнеспособности проекта;
¨ разработка плана реализациипроекта;
¨ организация финансирования;
¨ контроль за выполнением плана иусловий финансирования.
Сущность инвестиционного проекта
Инвестиционный проект — обоснование экономическойцелесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в томчисле необходимая проектно — сметная документация, разработанная в соответствиис законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленномпорядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практическихдействий по осуществлению инвестиций (бизнес — план);
Виды инвестиционного проекта
Выделяют следующие признаки классификацииинвестиционных проектов:
- По величине требуемых инвестиций(крупные, традиционные, мелкие);
- По типу предполагаемых доходов(Сокращение затрат, доход от расширения, выход на новые рынки сбыта, экспанисияв новые сферы бизнеса, снижение риска пр-ва и сбыта, социальный эффект);
- По типу отношений (Независимость,альтернативность, комплементарность, замещение);
- По типу денежного потока (Ординарный и неординарный);
- Отношение к риску (рискованные,безрисковые).
Два анализируемых проекта называются независимыми,если решение о принятий одного из них не влияет на решение о принятие другого.В случае, когда два и более анализируемых проектов не могут быть реализованыодновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, чтооставшиеся проекты должны быть отвергнуты, такие проекты называются альтернативными,или взаимоисключающими. Подразделение проектов на независимые и альтернативныеимеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в ус­ловияхограничений на суммарный объем капиталовложений. Вели­чина верхнего пределаобъема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной,зависящей от различных фак­торов, например суммы прибыли текущего и будущихпериодов. В этом-случае обычно приходится ранжировать независимые проекты посте­пени их приоритетности.
Проекты связаны между собой отношениями комплементарности,если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному илинескольким другим проектам. Выявление отношений комплемен­тарностиподразумевает приоритетность рассмотрения проектов в комплексе, а неизолированно. Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранномуосновному критерию не является оче­видным; в этом случае должны использоватьсядополнительные кри­терии, в том числе и наличие, и степень комплементарности.
Проекты связаны между собой отношениями замещения,если при­нятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одномуили нескольким действующим проектам. В качестве примера можно привести проект;предусматривающий открытие шиноремон­тного пр-ва на заводе, производящем шины.Не исключено, что принятие проекта снизит спрос на новые изделия.
Денежный поток называется ординарным, если он состоитиз исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение несколь­кихпоследовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств;если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с ихоттоками, поток называется неординар­ным. Выделение ординарных и неординарныхпотоков чрезвычайно важно при выборе того или иного критерия оценки, посколькуне все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проектыс неординарными де­нежными потоками.
Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наиме­неерискованны проекты, выполняемые по гос-венному заказу; наиболее рискованныпроекты, связанные с созданием новых произ­водств и технологий.
Финансирование инвестиционных проектов
Согласно действующему законодательству, инвестиционнаядеятельность на территории РФ может финансировать за счет:
Þсобственных финансовых ресурсов ивнутрихозяйственных резервов инвестора ( прибыль, амортизационные отчисления,денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства,выплачевыемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий,стихийных бедствий и др. средства);
Þзаемных финансовых средствинвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
Þпривлеченных финансовых средствинвестора (средства, полученные от продажи акций паевые и иные взносы членовтрудовых коллективов, граждан юридических лиц);
Þденежных средств, централизуемыхобъединениями предприятий в установленном порядке;
Þинвестиционных ассигнований из гос-венныхбюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
Þиностранных инвестиций ;
48.Оценка денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовойдеятельности при анализе инвестиционных проектов.
Денежныйпоток Ф(t) обычно состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности.Для ряда инвестиционных проектов строго разграничить потоки по разным видамдеятельности может оказаться затруднительным. В этих случаях Методическиерекомендации допускают объединение некоторых (или всех) потоков:
денежногопотока от инвестиционной деятельности Фи(t);
денежногопотока от операционной деятельности Фо(t);
денежногопотока от финансовой деятельности Фф(t).
Для денежногопотока от инвестиционной деятельности:
к оттокамотносятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы,ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотногокапитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;
к притокам –продажа активов (возможно, условная) в течение и по окончании проекта,поступления за счет уменьшения оборотного капитала.
Всоответствии с Методическими рекомендациями в денежный поток от инвестиционнойдеятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагамрасчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основныхсредств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основныхсредств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налогана земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы построительству объектов внешней инфраструктуры и др.). Кроме того, в денежный потокот инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала(увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение – какприток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные надепозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующихсубъектов, предназначенные для финансирования данного ИП.
В качествепритока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы отреализации выбывающих активов. В этом случае, однако, необходимо предусмотретьуплату соответствующих налогов. Сведения об инвестиционных затратах должнывключать информацию, расклассифицированную по видам затрат.
Источникамиинформации таких потоков являются: проект, технико-экономическое обоснование(ТЭО) или «Обоснование инвестиций». Оценка затрат на приобретение отдельныхвидов основных фондов может производиться также на основе результатов оценкисоответствующего имущества. Распределение инвестиционных затрат по периодустроительства должно быть увязано с графиком строительства.
Для денежногопотока от операционной деятельности:
к притокамотносятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы, втом числе поступления от средств, вложенных в дополнительные фонды;
к оттокам –производственные издержки, налоги.
К денежнымпотокам от операционной деятельности Методическими рекомендациями отнесеныосновные результаты операционной деятельности, включая: получение прибыли навложенные средства. Соответственно, в денежных потоках при этом учитываются всевиды доходов и расходов, связанных с производством продукции, и налоги,уплачиваемые с указанных доходов. В частности, здесь учитываются притокисредств за счет предоставления собственного имущества в аренду, вложениясобственных средств на депозит, доходов по ценным бумагам других хозяйствующихсубъектов.
К финансовойдеятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного(акционерного) капитала фирмы и привлеченных средств.
Для денежногопотока от финансовой деятельности:
к притокамотносятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств:субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятиемсобственных долговых ценных бумаг;
к оттокам –затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговыхценных бумаг (в полном объеме независимо от того, были они включены в притокиили в дополнительные фонды), а также при необходимости — на выплату дивидендовпо акциям предприятия.
Денежныепотоки от финансовой деятельности в большой степени формируются при выработкесхемы финансирования и в процессе расчета эффективности ИП. Поэтому исходнаяинформация ограничивается сведениями об источниках финансирования: об объемеакционерного капитала, субсидий и дотаций, а также об условиях привлечениязаемных средств (объем, срок, условия получения, возврата и обслуживания)
49Методы оценки эффективности инвестиционного проекта
Различают двегруппы методов оценки инвестиционных проектов:
1. простыеили статические методы;
2. методыдисконтирования.
Простые илистатические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходовв инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег.
К простымотносят: а) расчет срока окупаемости; б) расчет нормы прибыли.
Норма прибылипоказывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли. Онарассчитывается как отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам.
/>
Дисконтированныеметоды оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, чтоони учитывают временную стоимость денег.
Приэкономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широкоизвестные в мировой практике показатели:
· приведеннаястоимость (PV);
· чистаяприведенная стоимость (NPV);
· срок окупаемости(PBP);
· внутренняянорма доходности(IRR);
· индексрентабельности (прибыльности) (PI).
Приведеннаястоимость (PV). Задачалюбого инвестора состоит в том, чтобы найти такое реальное средство, котороепринесло бы в конечном итоге доход, превосходящий расходы на его приобретение.При этом возникает сложная проблема: деньги на приобретение реального средстванеобходимо расходовать сегодня (в момент t=0), отдачу же инвестиция обычно даетне сразу, а по прошествии какого-то промежутка времени (в момент t=1).Следовательно, для решения поставленной задачи необходимо определить стоимостьреального средства с учетом отдаленности во времени будущих поступлений(доходов) от его использования.
В общемслучае, чтобы найти приведенную стоимость PV любого средства (реального илифинансового), используемого в течение определенного холдингового(инвестиционного) периода, необходимо величину ожидаемого потока дохода отданного средства (С) умножить на величину 1/(1+r):
/>
где rопределяет доходность наилучшего альтернативного финансового средства с такимже холдинговым периодом и аналогичным уровнем риска.
Величину:
/>
называют факторомдисконта (коэффициентом дисконтирования). Доходность альтернативногофинансового средства r называется нормой (ставкой) дисконта. Ставка дисконтаопределяет издержки упущенной возможности капитала, поскольку характеризует,какую выгоду упустила фирма, инвестировав деньги в реальные активы, а не внаилучшее альтернативное финансовое средство.
Чтобыопределить целесообразность приобретения реального средства стоимостью C0 руб.необходимо:
а) оценить,какой поток дохода Сn за весь холдинговый период он ожидает от реальногосредства;
б) выяснить,какая ценная бумага с таким же холдинговым периодом имеет, тот же уровеньриска, что и планируемый проект;
в) определитьдоходность r этой ценной бумаги в настоящее время;
г) вычислитьприведенную стоимость PV планируемого потока дохода Cn путем дисконтированиябудущего потока доходов:
/>
д) сравнитьинвестиционные затраты С0 с приведенной стоимостью PV:
если PV >C0, то реальное средство можно покупать;
если PV
если PV = C0,то реальное средство можно и покупать, и не покупать (то есть с экономическойточки зрения инвестирование в реальное средство не имеет никакого преимуществав сравнении с вложением денег в ценные бумаги или в другие объекты.
Некоторыесредства могут обеспечивать непрерывный поток доходов в течение неограниченногопромежутка времени. Приведенная стоимость такого средства при заданной инеизменной ставке дисконта r составляет величину:
/>
Приведеннаястоимость аннуитета, дающего поток дохода С в течение n периодов (лет) принеизменной ставке дисконта r высчитывается по формуле:
PVаннуитета =СЧ Fаннуитета
гдеFаннуитета — фактор аннуитета, который определяется следующим образом:
Fаннуитета =/>
Чистаяприведенная стоимость (NPV). Целесообразность приобретения реального средства можно оценивать спомощью чистой приведенной стоимости (NPV), под которой понимают чистый приростк потенциальным активам фирмы за счет реализации проекта. Иными словами, NPVопределяется как разность между приведенной стоимостью PV средства и суммойначальных инвестиций С0:
/>
Срококупаемости (РВР). Срококупаемости проекта — это период, в течение которого происходит возмещениепервоначальных инвестиционных затрат, или же это количество периодов (шаговрасчета, например, лет), в течение которых аккумулированная суммапредполагаемых будущих потоков доходов будет равна сумме начальных инвестиций.
Как правило,фирма сама устанавливает приемлемый срок окончания инвестиционного проекта, напримерk шагов. Этот срок определяется фирмой на основании своих собственныхстратегических и тактических установок: например, руководство фирмы отвергаетлюбые проекты длительностью свыше 5 лет, поскольку через 5 лет фирмупланируется перепрофилировать на выпуск иных изделий.
Когда срок k окончанияальтернативных проектов определен, то срок окупаемости оцениваемого проектаможно найти, если подсчитать, за какое количество шагов расчета m суммаденежных потоков С1+С2+…+Cm будет равна или начнет превышать величину начальныхинвестиций С0. Иными словами, для определения срока окупаемости проектанеобходимо последовательно сравнивать аккумулированные суммы доходов сначальными инвестициями. Согласно правилу срока окупаемости, проект может бытьпринят, если выполняется условие:
m ≤ k
Внутренняянорма доходности (IRR). Представляетсобой расчетную ставку дисконтирования, при которой чистая приведеннаястоимость проекта равна нулю. Внутренняя норма доходности находится путемрешения следующего уравнения:
/>
Такоеуравнение решается методом итерации.
Для расчетаIRR можно воспользоваться специально запрограммированными калькуляторами илипрограммами для ЭВМ.
Правиловнутренней нормы доходности: принимать необходимо те проекты, у которых ставкадисконта (то есть издержки упущенной возможности капитала) меньше внутреннейнормы доходности проекта (r
Под индексомрентабельности (PI) понимают величину, равную отношению приведенной стоимостиожидаемых потоков денег от реализации проекта к начальной стоимости инвестиций:
/>
Правилоиндекса рентабельности заключается в следующем: принимать необходимо только тепроекты, у которых величина индекса рентабельности превосходит единицу. Приоценке двух или нескольких проектов, имеющих положительный индексрентабельности, следует останавливать выбор на том, который имеет более высокийиндекс рентабельности.
Индексрентабельности показывает, сколько получает инвестор на вложенный рубль.
ЭффективностьИП оценивается в течение расчетного периода — инвестиционного горизонта отначала проекта до его ликвидации. Начало проекта обычно связывают с датойначала вложения средств в проектно-изыскательские работы. Расчетный периодразбивают на шаги расчета, представляющие собой отрезки времени, в рамкахкоторых производится агрегирование данных для оценки денежных потоков иосуществляется дисконтирование потоков денег. Шаги расчета принято нумеровать(шаг 0, шаг 1, шаг 2, и т.д.). Длительность шагов расчета измеряется в годахили долях года, их последовательность отсчитывается от фиксированного момента t0=0,принимаемого за базовый. Из соображений удобства, за базовый берется моментобычно принимается момент начала или конца нулевого шага. Если проводитсясравнение нескольких проектов, то рекомендуется выбирать для них одинаковыйбазовый момент. Когда базовый момент совпадает с началом нулевого шага, моментначала шага под номером m обозначается tm, если же базовый моментсовпадает с концом шага 0, то через tm обозначают конец m-го шагарасчета. Продолжительность разных шагов может быть различной.
50.Бизнес-план инвестиционного проекта
Бизнес-план – документ установленной формы, которыйслужит технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того илииного инвестиционного проекта.
Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласнометодике ООН в части промышленного разв-я (ЮНИДО) выглядит таким образом:
1. общие условия осуществленияпроекта и его исходные данные:
· авторы проекта;
· исходные данные;
· необходимые инвестиции.
2. рынок и производственная мощность предприятия:
· спрос и рынок;
· прогноз продаж и сбыта;
· производственная программа;
· производственная мощность.
3. материальные факторы пр-ва:
· сырьё и основные материалы;
· вспомогательные материалы ифурнитура;
· полуфабрикаты и комплектующие;
· топливо и энергия;
· сис-ма снабжения.
4. местоположение:
· место нахождения или размещения;
· стоимость земельного участка.
5. проектно-конструкторские изыскания:
·  границы или рамки проекта;
·  технология и оборудование;
·  расположение строительныхобъектов;
·  стройматериалы;
·  обоснование строительных затрат.
6. трудовые ресурсы:
· потребность в работниках покатегориям;
· расходы на содержание персонала.
7. сроки осуществления проекта:
· примерный график реализациипроекта;
· смета затрат.
8. оценка проекта:
· общие инвестиционные издержки:
· финансирование проекта;
· эксплуатационные расходы;
· финансовый баланс;
· социально-экономическиерезультаты.
9. форма страхования:
·  гос-венная;
·  частная;
·  совместная.
Более конкретно в пределах отрасли или регионаструктура бизнес-плана инвестиционного проекта фирмы (компании) может бытьдетализирована примерно так:
1. титульный лист:
·  название и адрес фирмы(компании);
· имена и адрес учредителей;
· краткое содержание проекта;
· ссылка на конфиденциальность.
2. вводная часть:
·  главная цель;
·  актуальность;
·  основные положения.
3. ситуация на рынке:
· анализ рынка отрасли (региона);
· потенциальные конкуренты;
· возможные потребители.
4. сущность проекта:
· продукт (услуга);
· размещение и оборудование офиса;
· персонал;
· управление проектом;
· сведения о партнёрах.
5.  план маркетинга:
· прогноз новой продукции;
· доля на рынке:
· каналы сбыта;
· реклама;
· цены;
· отношения с общественностью.
6. производственный план:
· программа выпуска;
· субподрядчики:
· производственные помещения;
· технологическое оборудование;
· оснастка и инструменты;
· поставщики сырья.
7. организационный план:
· форма собственности;
· сведения об учредителях(пайщиках);
· ответственность учредителей(пайщиков);
· состав руководителей;
· организационная структура;
· распределение обязанностей;
· делегирование полномочий.
8. оценка рисков:
· SWOT-анализ;
· вероятность потерь;
· альтернативные стратегии.
9. финансовый план:
· источники доходов;
· доходы;
· денежные поступления;
· расходы;
· платежи;
· использование средств;
· баланс доходов и расходов;
· точка самоокупаемости;
· накопления;
· резервный и страховой фонды.
10. приложения:
· письма;
· сообщения;
· копии лицензий;
· копии контрактов;
· прочие документы по проекту.
Важность разработки любого бизнес-планаинвестиционного проекта заключается в следующем:
а) он позволяет установить жизнеспособность будущегопредприятия;
б) с его помощью определяются возможные перспективы разв-я;
в) на его основе строится текущая хозяйственнаяполитика фирмы (компании);
г) при его обоснованной разработке чаще привлекаютсявнешние инвесторы.
51.Прямыеи портфельные инвестиции.
Прямые инвестиции — вложения в уставный капиталхозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие вуправлении данным хозяйствующим субъектом. ( оказ непосред и долглсрочнвоздействие на капитолвлож в эк-ку, более высок рентабельность, воздействуют насостоян эк-ки в стране, занятость, состоян внутр рынка) Портфельные инвестициисвязаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ц/б и др.активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей,служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.В портфель могут входить ц/б одного типа (акции) или различные (акции,облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства,страховой полис и др.). Принципы формирования инвестиц. Портфеля: безопасностьи доходность вложений, их рост, ликвидность вложений. Рассматривая вопрос осоздании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, кот. он будетруководствоваться: 1) выбрать оптимальный тип портфеля а)портфель,ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов идивидендов; б)портфель, направленный на преимущественный прирост курсовойстоимости входящих в него инвестиционных ценностей; 2) оценить приемлемое длясебя сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный веспортфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода.
52.Инвестиционный риск и способы его снижения
Наиболее важную роль в деятельностикредитных организаций играют следующие риски:
. кредитный;
. портфельный(ценные бумаги);
. рискликвидности;
. рискизменения процентных ставок;
. валютный(риск изменения стоимости активов и пассивов в национальной валюте приизменении валютного курса).
Цели управления рисками:
. избежатьриска;
. удержатьриск за инвестором;
. перевестириск на третье лицо.
Принципы управления рисками:
. нельзярисковать больше, чем может позволить собственный капитал;
. тщательнопросчитывать последствия риска;
. нельзярисковать многим ради малого.
Этапы управления риском:
. определениесферы риска;
. количественнаяоценка риска;
. разработкапрограммы мероприятий по снижению рисков;
. мониторинг(отслеживание) рисков.
Основные способы снижения риска:
. диверсификация(размещение в кредитном или инвестиционном портфеле различных по уровнюдоходности и степени риска активов);
. лимитирование- установление лимита (предельных сумм кредитования, расходов и т.п.);
. самострахование- создание резервных и страховых фондов за счет кредитной организации;
. страхование- перенесение части риска на страховую компанию, которая возмещает полностьюили частично ущерб кредитору при возникновении страхового случая;
. хеджирование;
. оценкакредитоспособности заемщика как способ снижения кредитного риска.
53.Иностранные инвестиции и их роль в экономике России
Иностранные инвестиции в России– вложения в объект предпринимательской деятельности на её территории в виде:
1. реализациисогласованного реального проекта;
2. денег;
3. ценныхбумаг;
4. имущества;
5. исключительныхправ на интеллектуальную собст-ть;
6. информационныхтехнологий;
7. услуг.
Зарубежными инвесторами являютсяфункционирующие в соответствии с законодательством и представляющие интересысвоей страны:
· правительствоиностранного гос-ва;
· уполномоченныеправительством иностранного гос-ва местные органы самоуправления;
· иностранноеюридическое лицо;
· иностраннаяорганизация без образования юридического лица;
· дееспособныйиностранный гражданин;
· правоспособноеи дееспособное лицо без гражданства.
Кроме того, в инвестированиироссийской экономики могут участвовать различные международные финансовыеорганизации, если это не противоречит интересам национальной безопасности.
Россия – потенциально наиболееблагоприятная с точки зрения инвестиций страна, обладающая богатейшимиприродными ресурсами, самой большой в мире территорией и значительной ёмкостьювнутреннего рынка.
Однако слабости и недостаточнаястабильность разв-я нашей страны, имеющиеся политические и экономические рискисдерживают возможный приток иностранных инвестиций, которые направляютсяглавным образом в виде кредитов и финансовых инструментов в отрасли добывающейи связанных с ней перерабатывающие пр-ва, а также в форме создания совместных предприятий.
Основными направлениями инвестирования средств за рубеж являются:
1. реализацияреальных инвестиционных проектов;
2. приобретениеценных бумаг иностранных гос-в, фирм (компаний);
3. покупка-продажаиностранной валюты;
4. работа сопционами и фьючерсами.
Реализация реальныхинвестиционных проектов предполагает:
· заключениевзаимовыгодных соглашений с правительствами и частными организациямииностранных гос-в о создании, реконструкции и модернизации объектовхозяйственного и другого назначения;
· активноеучастие и выигрыш проводимых международных тендеров и аукционов с получениемсоответствующих заказов на выполнение работ от их организаторов;
· продвижениена внешний рынок новейших технологий и конкурентоспособных товаров и услуг,вызывающих интерес иностранных гос-ва в их приобретении или создании совместныхпроизводств на своей территории;
Приобретение ценных бумаг иностранных гос-в, фирм(компаний) связано с работой на фондовом (биржевом) рынке с облигациями и акциями.
Международный рынок облигацийпредставляет собой совокупность региональных и национальных рынков, на которыхобращаются внутренние и иностранные долговые обязательства, как правило, ввалюте заёмщика.
Международные облигации могутбыть двух типов:
1. с фиксированными процентнымиставками (Straight Bonds);
2. с плавающими ставками(Floating Rate Notes).
Облигации биржевым и внебиржевымспособом обращаются по всей планете и могут иметь самые различныехарактеристики, начиная с нулевого купона и заканчивая гарантированнымивыплатами процентов в свободно конвертируемой валюте. Рынок европейскихоблигаций не имеет физического размещения, однако подавляющая их частьвыставляется на торги на Люксембургской фондовой бирже для выполнениятребований о публичной котировке (листингу) раз в квартал или год. НаЛюксембургской бирже заключается мизерное количество сделок, так какбольшинство из них осуществляется круглосуточно и максимально быстро в рамкахАссоциации дилеров международных облигаций (Аssoсiation of International BondDealers — AIBD).
Общее состояние рынка облигаций характеризуетсясоответствующими индексами доходности – отношением получаемых купонных доходовк их номинальной стоимости.
Торговля акциями также проводится как на фондовых рынках,так и внебиржевым способом – по телефону и компьютерным сетям.
Размер фондового рынка характеризуется его капитализацией –стоимостью обращаемых акций – и объёмом совершаемых сделок. Данные покапитализации мирового, региональных и национальных рынков постоянно публикуютсяв финансовой печати.
Выбор варианта инвестирования капитала в акции может идтидвумя основными путями:
1. «сверху–вниз» ® страна ® отрасль ® компания (фирма);
2. «снизу–вверх» ® компания (фирма) ® отрасль ® страна.
Иностранные инвестиции в акциях имеют множественнуюкотировку, обращаясь на многих рынках.
В мире идёт стандартизация документов и программ длясоздания единой глобальной компьютерной сис-мы внебиржевой торговли акциями.
Покупка-продажаиностранной валюты предусматривает прогнозирование и улавливание выгодных изменений еёкурса.
Инвестор приобретает иностраннуювалюту для выгодной её дальнейшей перепродажи. Поскольку соотношение междуразличными валютами непрерывно меняется, при росте стоимости (усилении)иностранной валюты по отношению к национальной денежной единице доход инвестораот соответствующих иностранных активов в пересчёте на национальную валютувозрастает, а при падении стоимости (ослаблении) иностранной валюты –уменьшается.
Покупка-продажа иностраннойвалюты осуществляется на валютных рынках. Наиболее крупный из них – Международныйвалютный межбанковский рынок, который организуется по договорённости участниковв определённом месте и в согласованное время. Связь между участниками этогорынка поддерживается по телефону, телексу и компьютерным сетям. Благодаря такойоперативной связи курсы валют, как правило, одинаковы в различных частяхземного шара. Информация о валютных курсах имеется в международных базахданных, которые непрерывно дают котировку ведущих банков мира.
Ежедневно курс валютопределяется по результатам торгов на валютных биржах или внебиржевом рынкеисходя из спроса и предложения по нескольким основным из них.
Чтобы получить какой-то доход отвалютной операции, необходимо купить у клиента иностранную валюту как можнодешевле, а продать дороже.
Работа с опционами и фьючерсами проводится на фондовых и валютныхбиржах и может приносить выгоду при изменении цен на конкретные виды товаров.
Опцион (выбор) – двухстороннийдоговор о передаче права купить или продать определённую ценность пофиксированной цене на установленную дату (в Европе) или в течение установленногопериода времени (в Америке).
Владелец опциона приобретаетправо, но не обязательство купить-продать определённый актив.
Существуют три типа опционов:
1. опцион на покупку (coll);
2. опцион на продажу (put);
3. двойной опцион (straddle).
В мировой практике встречаются икомбинации опционов на покупку-продажу:
а) 1 опцион на покупку и 2 напродажу — strip;
б) 2 опциона на покупку и 1 напродажу — strap.
Фьючерс (обязательство) –соглашение о покупке-продаже определённого количества товара на конкретную датув будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.
Фьючерсы торгуются на биржах иявляются типовыми контрактами на покупку-продажу стандартного количества товарас общепринятыми мировыми сроками поставки.
По каждой фьючерсной сделкевыписывается два контракта:
1. между покупателем и биржей;
2. между биржей и продавцом.
Опционные и фьючерсные контрактызаключаются на товары, золото, валюту, процентные ставки, биржевые индексы, атакже инвестиции.
Они могут приносить доходы(убытки) продавцу (покупателю) и, наоборот, в зависимости от сложившейсяконъюнктуры цен на товары.
Управлениявалютным риском при международных инвестициях сводится к хеджированию(страхованию) следующим порядком:
1. хеджирование девальвациинациональной валюты:
· заключить контрактна покупку иностранной валюты;
· купитьопцион coll на покупку иностранной валюты;
· приобрестиопцион put на поставку национальной валюты в обмен на требуемую иностранную.
2. хеджирование девальвациииностранной валюты:
· заключитьконтракт на покупку национальной валюты;
· купитьопцион coll на покупку национальной валюты;
· приобрестиопцион put на поставку иностранной валюты в обмен на требуемую национальную.
3. хеджирование портфелямеждународных инвестиций:
· инвестор хеджирует портфель активов в национальной валюте путём продажи фьючерсногоконтракта;
· инвесторзаключает форвардный контракт по обмену национальной валюты на иностранную.
· инвесторприобретает опцион на покупку-продажу валюты (см. пункты 1 и 2).
54.Понятие риска. Предпринимательские риски. Страхование в системе управлениярисками
Риск — это возможность возникновения входе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативнымпоследствиям для всех или отдельных участников проекта.
При этомсценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности(т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), рассматривается какосновной (базисный), а все остальные возможные сценарии — как вызывающие те илииные отклонения от отвечающих базисному сценарию проектных значений показателейэффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением тогоили иного сценария, определяется каждым участником по величине и знакусоответствующих отклонений.
Альтернативойявляется трактовка риска как возможности любых (позитивных или негативных)отклонений показателей от предусмотренных проектом их средних значений.Согласно этой трактовке, риск — это событие (возможная опасность), котороеможет быть иди не быть. И, если оно будет, то возможны 3 вида результата:
1.положительный (прибыль, доход иди другая выгода),
2.отрицательный (убытки, ущерб, потери и т.п.),
3. нулевой(безубыточный и бесприбыльный) результат.
На реализациюинвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической,социальной, коммерческой и деловой среде, изменения в технике и технологии,производительности и ценах, состояние окружающей среды, действующееналогообложение, правовые и другие вопросы. Все это предопределяет наличие впроектах определенного риска.
Факторыриска:
а)объективные:
— политическая обстановка,
— экономическая ситуация,
— инфляция,
— процентнаяставка,
— валютныйкурс,
— таможенныепошлины и.т.п.
б)субъективные:
— производственный потенциал,
— уровень инвестиционногоменеджмента,
— организациятруда,
— техническаяоснащённость и.т.п.
Виды рисков:
1. внешние(экзогенные)
2. внутренние(эндогенные)
Внешние(экзогенные) – риски, несвязанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта. К нимотносятся риски:
а) вызванныенестабильным экономическим состоянием в стране,
б) связанныес нестабильной политической ситуацией или же её изменением,
в) вызванныенеадекватным законодательством,
г) связанныес изменением природно-климатических условий (землетрясением, наводнением,другими стихийными бедствиями),
д)генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры,
ж)возникающие из-за изменения валютного курса.,
з)продуцируемые изменениями внешнеэкономической ситуации (введение ограничений наторговлю, изменение таможенных пошлин и.т.п.)
Внутренние(эндогенные) – риски,которые связаны с деятельностью участника проекта.
К нимотносятся риски, вызванные:
а) неполнотойили неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками впроектно-сметной документации,
б)неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвестиционного менеджмента,
в) ошибочноймаркетинговой стратегией,
г) изменениемстратегии предприятия,
д)перерасходом средств,
е)производственно-техническими нарушениями,
ж)некачественным управлением проекта
з) ухудшениемкачества и производительности пр-ва,
и)невыполнением контрактов.
Предпринимательскийриск -это риск,возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных спроизводством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными ифинансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-техническихпроектов.
Сложностьклассификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. Сриском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих,так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которыхподвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду собщими есть, специфические виды риска, характерные для определенных видовдеятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховойдеятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственномпредпринимательстве.
Вэкономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства, нетстройной сис-мы классификации предпринимательских рисков. Существует множествоподходов к классификации риска. Определенный интерес представляет классификацияпредпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяет два вида риска:
— риск,связанный с возможным техническим провалом пр-ва, сюда же относится такжеопасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями;
— риск,сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.
С рискомпредприниматель сталкивается на разных, этапах своей деятельности, и,естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть оченьмного. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие,вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источникамиявляются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самогопредпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающейвлияние на результат предпринимательской деятельности. Исходя из этого следуетразличать предпринимательские риски:
— риск, связанныйс хозяйственной деятельностью;
— риск,связанный с личностью предпринимателя;
— риск,связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.
В связи стем, что вероятность возникновения последнего риска обратно пропорциональнатому, насколько предпринимательская фирма информирована о состоянии внешнейсреды по отношению к своей фирме, он наиболее важен в современных условияххозяйствования. Недостаточность информации о партнерах (покупателях илипоставщиках), особенно их деловом имидже и финансовом состоянии, грозитпредпринимателю возникновением риска. Недостаток информации о налогообложении вРоссии или в стране зарубежного партнера — это источник потерь в результатевзыскания штрафных санкций с предпринимательской фирмы со стороны гос-венныхорганов. Недостаток информации о конкурентах также может стать источникомпотерь для предпринимателя.
Риск,связанный с личностью предпринимателя, определяется тем, что всепредприниматели обладают различными знаниями в области предпринимательства,различными навыками и опытом ведения предпринимательской деятельности,различными требованиями к уровню рискованности отдельных сделок.
По сферевозникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние ивнутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда поотношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать навнешние риски влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своейдеятельности.
Такимобразом, к внешним относятся риски, непосредственно не связанные сдеятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных измененияхзаконодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность;неустойчивости политического режима в стране деятельности и других ситуациях, асоответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результатеначавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго.
Источникомвнутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникаютв случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а такжев результате внутрифирменных злоупотреблении.
Основнымисреди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональнымуровнем и чертами характера сотрудников предпринимательской фирмы.
С точкизрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить накратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски,которые угрожают предпринимателю в течение конечного известного отрезкавремени, например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во времяперевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.
К постояннымрискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательскойдеятельности в данном географическом районе или в определенной отраслиэкономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системойили риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.
По степениправомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный(правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Возможно, это наиболееважный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наибольшеепрактическое значение. Для разграничения оправданного и неоправданногопредпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство,что граница между ними в разных видах, предпринимательской деятельности, вразных секторах экономики различна.
Всепредпринимательские риски можно также разделить на две большие группы всоответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые.Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, вчастности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховыхвзносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как: риск гибелиимущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель можетзастраховать.
Следуетвыделить еще две большие группы рисков: статистические (простые) и динамические(спекулятивные). Особенность статистических рисков заключается в том, что онипрактически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.При этом потери для предпринимательской фирмы, как правило, означают и потеридля общества в целом.
Всоответствии с причиной потерь статистические риски могут далее подразделятьсяна следующие группы:
· вероятные потери в результатенегативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды,землетрясений, ураганов и т. п.);
· вероятные потери в результатепреступных действий;
· вероятные потери вследствиепринятия неблагоприятного законодательства для предпринимательской фирмы(потери связаны с прямым изъятием собственности либо с невозможностью взыскатьвозмещение с виновника из-за несовершенства законодательства);
· вероятные потери в результатеугрозы собственности третьих лиц, что приводит к вынужденному прекращениюдеятельности основного поставщика или потребителя;
· потери вследствие смерти илинедееспособности ключевых работников фирмы либо основного собственникапредпринимательской фирмы (что связано с трудностью подбора квалифицированныхкадров, а также с проблемами передачи прав собственности).
В отличие отстатистического риска динамический риск несет в себе либо потери, либо прибыльдля предпринимательской фирмы. Поэтому их можно назвать«спекулятивными». Кроме того, динамические риски, ведущие к убыткамдля от дельной фирмы, могут одновременно принести выигрыш для общества в целом.Поэтому динамические риски являются трудными для управления.
Обсуждение вопросов риск-менеджмента в Россиистановится все более популярным. Причем особенную активность в этой областипроявляют не только специалисты, но и люди, еще совсем недавно далекие отэкономики, страхования и управления рисками. В чем заключается сущностьриск-менеджмента и специфика его осуществления в нашей стране? Какое местозанимают страховые брокеры в процессе управления рисками?
Рост внимания к проблемам управления рискамиобъективно обусловлен процессами, происходящими как в современной российскойэкономике в целом, так и на страховом рынке, в частности. Дело в том, что покав экономике сохраняются ярко выраженные тенденции ухудшения рисковой ситуациина отечественных товаропроизводящих предприятиях. Собственники многих из них немогут или не хотят осуществлять инвестиции в обновление основного капитала вдостаточных для его нормального функционирования и воспр-ва объемах. Гос-ву,несмотря на определенные шаги, предпринимаемые в этом направлении в последнеевремя, тоже пока не удается изменить положение.
Например, в Западной Европе сегодня промышленныекомпании обновляют технологическое оборудование каждые семь-десять лет, чтоопределяет условия «нормальной», по современным европейским меркам, рисковойситуации на принадлежащих им объектах, и, соответственно, формируетобщественно-приемлемые требования для организации управления рисками, включаяиспользование страхования и перестрахования. В то же время у нас в стране«достаточно современным» для целей риск-менеджмента и страхования считаетсяоборудование практически 40-летнего «возраста». На самом деле, столь почтенный«возраст», и, соответственно, износ основного капитала и есть главнаяпредпосылка тех самых «пожаров и взрывов», которые являются «наиболее частойпричиной убытков» для промышленных объектов. Дополнительным фактором,усугубляющим рисковую ситуацию на отечественных предприятиях, являетсясерьезное падение квалификации и ответственности персонала. Из-за нарастаниясвязанных с этим «moral hazards» (угрозы (опасности), возникающие вследствиеплохого исполнения персоналом своих должностных обязанностей) все большепромышленных предприятий, технологических и производственных процессов,объектов производственной инфраструктуры становятся, к сожалению, потенциально«техногенноопасными».
В целом, очевидно, что рисковая ситуация виндустриальном и инфраструктурном секторе экономики современной Россиикачественно отличается от европейской в сторону большей сложности инеопределенности. Соответственно, и важность вопросов управления рискамиобъективно приобретает все большее значение, которое, очевидно, будет возрастатьи в будущем, например, в свете возможного принятия закона «Об обязательномстраховании ответственности предприятий, эксплуатирующие опасныепроизводственные объекты».
Другим фактором, «стимулирующим» рост вниманияпотребителей страховых услуг, и прежде всего, отечественныхтоваропроизводителей, к вопросам профессионального управления рисками, являетсянеобходимость активизации их самостоятельного участия в функционировании рынкауслуг, предоставляющих защиту от рисков. Состояние и условия современного российскогострахового рынка, наличие у многих предпринимателей ограничений, связанных сплатежеспособностью, заставляют их искать пути более эффективной реализациисвоих интересов в процессе организации защиты от рисков. Здесь ключевоезначение приобретает профессионализация работы самого предпринимателя пообеспечению такой защиты и основным инструментом этой работы и должны статьпрофессиональные риск-менеджеры.
Кроме того, особенностью риск-менеджмента в нашейстране, является то, что в силу специфики отечественного страхового рынка,связанной с его пока что невысокой капитализацией, механизмы управления рискамина российских предприятиях должны обеспечивать участие потребителей в решениизадач эффективной организации перестраховочной защиты страхуемых объектов.
Сегодня в России при обсуждении и практическомприменении риск-менеджмента проявляется, к сожалению, многовато«самодеятельности». Поэтому важно определить пределы применимостипрофессионального риск-менеджмента, а также прояснить вопрос о том, кто можетвыполнять функции риск-менеджера на практике.
Следует подчеркнуть, что в современных условияхнаучно-обоснованным и, поэтому, потенциально-эффективным является управление«чистыми» рисками, воздействие которых на бизнес и общество подчиненоопределенным объективным закономерностям. Эти закономерности могут бытьвыявлены в рамках эк-го анализа и описаны с помощью математическогоинструментария. На этой базе (в результате деятельности квалифицированныхактуариев) могут быть разработаны научно обоснованные организационные ифинансовые механизмы защиты предпринимателей и домашних хозяйств.
Примерами «чистых» рисков являются стихийные бедствия,пожары, несчастные случаи с персоналом и т.п. Они серьезно влияют нафункционирование реальной или, как ее еще называют, «физической» (терминЛ.Ларуша) экономики, на функционирование, например, индустриального капитала.Поэтому в компетенцию риск-менеджмента входит профессиональная работа поорганизации защиты промышленников от рисков этого рода.
В то же время, сегодня активно пропагандируютсявозможности управления спекулятивными рисками, которыми сопровождаются,например, вложения в ценные бумаги или иные предпринимательские действия, всущественной степени зависящие от личностных характеристик (квалификации,моральных качеств и др. субъективных особенностей) людей, принимающих решения иосуществляющих практические меры по их реализации. Так как субъективные особ-типоведения физических лиц с необходимой степенью точности «просчитать»невозможно, то объективная основа для формирования полноценных и эффективныхмеханизмов профессионального риск-менеджмента здесь отсутствует. Поэтому и кпопыткам «управлять» спекулятивными рисками следует относиться с очень большойосторожностью. Серьезная предпринимательская деятельность – не игра в казино, и«управление» спекулятивными или подобными рисками субъективного характера недолжно, да и никогда не сможет заменить собой основные функции управленияпредпринимательской деятельностью в целом.
Принципиально важным условием, определяющимпрактическую невозможность реального управления (с помощью инструментовриск-менеджмента) спекулятивными рисками, например, на финансовых рынках,является природа этих рынков. Ведущие специалисты по современномуотечественному фондовому рынку отмечают, что это – в значительной степенисуществующий в форме олигополии, «манипулируемый», рынок, на котором большаячасть сделок заключается на базе инсайдерской информации. Специалисты помировым финансам прекрасно знают, что и мировой финансовый рынок – это «картель».Иными словами, манипулирование современным финансовым рынком – не случайноеявление, а существенная черта его системного функционирования. Должно бытьочевидным, что манипулирование рынком и управление рисками – принципиальноразные вещи.
Отсюда становится понятным, что при такой природеспекулятивных рисков и рынков можно говорить лишь о прогнозировании и сниженииподобных рисков, но все разговоры о полноценном профессиональном управлении имикак о реализации сис-мы управленческих функций – из области «ненаучнойфантастики».
С учетом вышеизложенного, можно определить управлениерисками предпринимательской деятельности как систему организационно-эк-хмероприятий, направленных на своевременное выявление, оценку, предупреждение иконтроль событий случайного и непредсказуемого характера, относящихся ккатегории «чистых» рисков, и способных нанести ущерб предпринимательскойдеятельности. Управление рисками включает в себя также финансирование мер попредупреждению и ликвидации негативных последствий воздействия рисков надеятельность предпринимателей.
Наиболее распространенным инструментом управлениярисками в настоящее время является страхование, представляющее собой системуотношений по передаче определенных рисков от предпринимателя к страховой компании.Помимо страхования к инструментам управления рисками относятся: самостоятельноенесение предпринимателями ответственности за воздействие рисков(самострахование); организация и функционирование обществ взаимногострахования; осуществление предупредительных (превентивных) мероприятий,направленных на недопущение негативного воздействия рисков напредпринимательскую деятельность (например, мероприятия по обеспечению пожарнойбезопасности, техники безопасности, охраны труда и т.п.); ситуационные планы, направленныена снижение размера ущерба в случае отрицательного воздействия рисков и др.
Разработка и реализации комплексных программуправления рисками требует особой квалификации и опыта. На практике возникаетвопрос о том, кто и как должен осуществлять эту систему организационно-эк-хмероприятий в конкретных условиях современной российской действительности.
Задача управления рисками возникла не сейчас – онасуществовала всегда. Традиционно, она решалась путем исполнения функций поуправлению рисками обычными менеджерами, находящимися на различных уровняхуправленческой иерархии и нередко отвечающими за различные участки работы.Специализированного, комплексного, механизма управления рисками напредприятиях, как правило, не создавалось. Не привлекались, за редкимисключением, и профессиональные риск-менеджеры. В прошлом в этом просто не былообъективной необходимости.
Сегодня положение другое: «рисковая ситуация»претерпела и продолжает претерпевать качественные изменения, которые требуют состороны предпринимателей адекватной реакции. В частности, становятся все болееочевидными актуальность и практическая значимость выделения управления рискамив самостоятельную подсистему управления предпринимательской деятельностью инеобходимость специализации и профессионализации выполнения функцийриск-менеджера.
Функции профессионального риск-менеджера можетвыполнять или штатный риск-менеджер предприятия (сотрудник или структурноеподразделение) или страховой брокер, когда он действует в интересах потребителяуслуг по защите от рисков на принципах аутсорсинга. Страховщик (если это некэптивная компания, принадлежащая потребителю) объективно не может бытьриск-менеджером, так как является одним из инструментов защиты от рисков.Поэтому рассматривать страховщиков как риск-менеджеров некорректно. Являясьсредством достижения целей управления рисками, и по объективным причинампреследуя, прежде всего, свои собственные интересы, страховщики не могут снеобходимой для потребителя точностью определять ни сами цели управления рисками,ни способы их достижения. Именно от потребителя и его риск-менеджера зависитвозможность и степень использования страховщика в процессе управления рисками.
Все возрастающий интерес среди зарубежных и российскихпредпринимателей вызывают такие инструменты защиты от рисков, как обществавзаимного страхования или механизмы самострахования. Для этого есть объективныепричины, связанные с изменениями, происходящими в последнее время в отношенияхмежду страхователями и страховщиками, которые выражаются в заметном усилениидавления на потребителей со стороны поставщиков страховых услуг.
Итак, сегодня становится все более очевидным, чтообъективная потребность современной отечественной экономики заключается вразвитии не только страхового рынка, как сис-мы отношений между страхователями,страховщиками и гос-вом, но и более широкого и сложного комплекса отношений пообеспечению защиты предпринимателей и домашних хозяйств от рисков. Отношения поуправлению рисками, по своему содержанию, выходят далеко за рамки страхования.Деятельность профессиональных риск-менеджеров должна стать в современныхусловиях ключевым фактором разв-я этих отношений.
В этом процессе важную роль могут играть и штатныериск-менеджеры предпринимательских структур, и страховые брокеры. И та, идругая организационная форма риск-менеджмента может с успехом использоватьсядля решения задач управления рисками. В то же время, необходимо всегдаучитывать, что управление рисками требует и особой квалификации, и особого,практически значимого опыта. Представляется, что в ближайшие годы, пока небудет налажена масштабная подготовка профессиональных риск-менеджеров поучебным планам и программам, органично сочетающим зарубежные и российскиедостижения в области теории и практики управления рисками и отвечающимспецифическим потребностям отечественной экономики, основную роль вформировании рынка услуг по управлению рисками будут играть те страховыеброкеры, которые уже обладают необходимыми для этого знаниями и опытом работы вособых российских условиях.
Разработка и реализация программ управления рискамичерез брокеров дает в настоящее время потребителям определенные преимущества.Остановимся на некоторых из них. Прежде всего, следует учитывать, чтоквалифицированные и опытные брокеры, осуществляющие управление рисками,например, для нескольких различных потребителей, обладают по сравнению соштатными риск-менеджерами предпринимательских структур уникальными знаниями ивозможностями по формированию условий и повышению эффективности исполнения этихпрограмм. Происходит это благодаря синергетическому эффекту, когда опыт поразработке и реализации программ управления рисками для одних потребителейтворчески используется при реализации программ риск-менеджмента для другихпредпринимательских структур.
Если в качестве основного инструмента риск-менеджментаиспользуется страхование, то следует учитывать, что одна из главных задачриск-менеджера – предвидеть поведение страховой компании в ситуации, когданужно будет выплачивать страховое возмещение. В решении этого вопросавозможности брокера заметно шире, поскольку в силу самой сути своейпрофессиональной деятельности он имеет опыт работы с разными страховщиками,знаком с выплатной политикой десятков компаний, в то время как штатныйриск-менеджер — от силы нескольких.
При этом следует учитывать, что значительная частьстрахуемых российских производственных объектов требует перестрахования, вчастности, на зарубежном рынке. Как уже отмечалось, организация и контроль заперестрахованием – это тоже необходимая функция профессиональногориск-менеджера в России. Брокеру сегодня пока легче, чем штатномуриск-менеджеру, определить, что поддержит, а, что не поддержит зарубежныйперестраховочный рынок. В настоящее время зарубежные перестраховщики крайнередко соглашаются заключать пропорциональные договоры перестрахования. Болееили менее приемлемые условия по стоимости перестраховочной защитыобеспечиваются сочетанием размещения на российском и зарубежных рынках сиспользованием непропорциональных схем. Это существенно усложняет работуриск-менеджера по участию в организации страховой/перестраховочной защиты, поуправлению убытками. Штатным риск-менеджерам сегодня пока трудно приниматьквалифицированное участие в реализации этих и некоторых других, необходимых длязащиты потребителей, функций. Однако у штатных специалистов и структур всегдабудет сохраняться серьезное преимущество перед сторонними, «рыночными»риск-менеджерами – они ведь «свои» для потребителя, а стороннему «чужаку» нужнобудет постоянно доказывать свою лояльность.
В общем, это еще один пример того, что в экономике небывает идеальных рецептов, но, думается, что пока брокеры, при правильнойорганизации их деятельности, выглядят несколько предпочтительнее. Очень важнопри этом чтобы они, выполняя функции риск-менеджеров, стремились к обеспечениюоптимального сочетания интересов потребителей и поставщиков услуг по защите отрисков (см. прикрепленный файл). Только тогда брокеры смогут стать для своихоперирующих в России клиентов по-настоящему эффективными риск-менеджерами.55.Обязательное и добровольное страхование
Обязательнуюформу страхования отличают следующие принципы:
1. Обязательное страхование устанавливаетсязаконом, согласно которому страховщик обязан застраховать соответствующиеобъекты, а страхователи — вносить причитающиеся страховые платежи. Закон обычнопредусматривает: — перечень подлежащих обязательному страхованию объектов; — объем страховой ответственности; — уровень или нормы страхового обеспечения; — порядок установления тарифных ставок или средние размеры этих ставок спредоставлением права их дефференсации на местах; — периодичность внесениястраховых платежей; — основные права страховщиков и страхователей. Закон, какправило, возлагает проведение обязательного страхования на гос-венные органы.
2. Сплошной охват обязательным страхованием указанных в законе объектов.Для этого страховые органы ежегодно проводят по всей стране регистрациюзастрахованных объектов, начисление страховых платежей и их взимание вустановленные сроки.
3. Автоматичность распространение обязательного страхования на объекты,указанные в законе. Страхователь не должен заявлять в страховой орган опоявлении в хозяйстве подлежащего страхованию объекта. Данное имуществоавтоматически включается в сферу страхования. При очередной регистрации онобудет учтено, а страхователю предъявлены к уплате страховые взносы. Так,например, действующее законодательство устанавливает, что строения,принадлежащие гражданам, считаются застрахованными с момента установления напостоянное место и возведения крыши.
4. Действие обязательного страхованиянезависимо от внесения страховых платежей. В случаях, когда страхователь неуплатил причитающиеся страховые взносы, они взыскиваются в судебном порядке. Вслучае гибели или повреждения застрахованного имущества, не оплаченногостраховыми взносами, страховое возмещение подлежит выплате с удержаниемзадолженности по страховым платежам. На не внесенные в срок страховые платежиначисляются пени.
5. Бессрочность обязательного страхования. Она действует в течениевсего периода, пока страхователь пользуется застрахованным имуществом. Толькобесхозное и ветхое имущество не подлежит страхованию. При переходе имущества кдругому страхователю страхование не прекращается. Оно теряет силу только пригибели застрахованного имущества.
6. Нормирование страховогообеспечения по обязательному страхованию.В целях упрощения страховой оценки и порядка выплаты страхового возмещенияустанавливаются нормы страхового обеспечения в процентах от страховой оценкиили в рублях на один объект.
Пообязательному личному страхованию в полной мере действуют принципы сплошногоохвата, автоматичности, нормирования страхового обеспечения. Однако оно имеетстрого оговоренный срок и полностью зависит от уплаты страхового взноса (например, по обязательному страхованию пассажиров).
Добровольнаяформа страхования построена на соблюдении следующих принципов:
1. Добровольное страхование действуетв силу закона, и на добровольных началах.Закон определяет подлежащие добровольному страхованию объекты и наиболее общиеусловия страхования. Конкретные условия регулируются правилами страхования,которые разрабатываются страховщиком.
2. Добровольное участие в страховании в полной мере характерно только для страхователей.Страховщик не имеет права отказываться от страхования объекта, есливолеизъявление страхователя не противоречит условиям страхования. Данныйпринцип гарантирует заключение договора страхования по первому (даже устному)требованию страхователя.
3. Выборочный охват добровольнымстрахованием, связанный с тем, что не всестрахователи изъявляют желание в нем участвовать. Кроме того, по условиямстрахования действуют ограничения для заключения договоров.
4. Добровольное страхование всегдаограниченно сроком страхования. При этом начало и окончание срока особооговариваются в договоре, если страховой случай произошел в период страхования.Непрерывность добровольного страхования можно обеспечить только путемповторного перезаключения договоров на новый срок.
5. Добровольное страхование действуеттолько при уплате разового или периодических страховых взносов. Вступление всилу договора добровольного страхования обусловлено уплатой разового илипервого страхового взноса. Неуплата очередного взноса по долгосрочномустрахованию влечет за собой прекращение действия договора.
Страховоеобеспечение подобровольному страхованию зависит от желания страхователя. По имущественномустрахованию страхователь может определять размер страховой суммы в пределахстраховой оценки имущества. По личному страхованию страховая сумма по договоруустанавливается соглашением сторон.
Действующее внастоящее время условия всех видов страхования выработаны многолетней практикойего проведения с учетом опыта зарубежных стран. Они постоянно совершенствовалисьв целях более полного удовлетворения интересов страхователя. Развитиестрахового рынка и конкуренции между страховщиками создают благоприятную почвудля дальнейшего улучшения как существенных, так и несущественных условийстрахования.
56.Основное содержание договора страхования
Договор страхования является одним изнаиболее сложных видов договоров в гражданском праве. Известный цивилистпрофессор В. Серебровский дал ему характеристику из десяти общих признаков,которые действуют в совокупности.
По договору страхования одна сторона — страхователь обязывается к уплате страхового взноса, а другая сторона — страховщик (организация, созданная специально для страховых операций) принимаетна себя ответственность за те последствия, которые могут произойти дляимущества или жизни страхователя или другого заинтересованного лица(выговоренного лица) от наступления предусмотренного в договоре события.
Темой данного комментария является договордобровольного страхования.
Первая особенность заключения договорастрахования — это обязательная письменная форма, которая должна соблюдаться подугрозой признания договора недействительным. Договор заключается путемсоставления одного документа либо вручения страхователю на основании егозаявления (письменного или устного) страхового полиса (свидетельства,квитанции).
Хотя п.3 ст.940 ГК РФ называет страховойполис стандартной формой договора, полное отождествление полиса и договора былобы неверным. Страховой полис сам по себе не является договором. Он лишьподтверждает наличие такого договора, неотъемлемой частью которого являютсяПравила страхования (ст.943 ГК). Поэтому полис должен рассматриваться какединый документ, включая приложения в виде Правил страхования (по каждому видустрахования).
Одностороннее изменение условийдействующего договора (полиса, Правил) не допускается со стороны любого изучастников страхового правоотношения. При заключении договора должныприменяться только Правила страхования, получившие разрешение (лицензию)Департамента по страховому надзору Министерства финансов РФ. Это специальноетребование подтверждает общее правило о том, что договор вступает в силу наусловиях, законность которых определяется на дату его заключения сторонами (п.1ст.422 ГК).
Показательным примером может служить такойвариант взаимоотношений сторон. На день заключения договора существовалиПравила страхования, по которым устанавливалась ответственность страховщика впределах 70% от фактического ущерба в случае наступления страхового события, астороны вписали условие о 100% ответственности по Правилам страхования, накоторые еще не была выдана лицензия. При такой ситуации, тем более когдастрахователь внес страховые взносы по тарифам, соответствующим будущему пределу70% ответственности страховщика, договор страхования не может вступить в силуна условиях 100% ответственности страховщика (даже если после внесениястрахового взноса была получена лицензия на Правила страхования под 100%ответственности, которые предусматривали другие, более высокие тарифы взносовстрахователей).
Существенными условиями договора приимущественном страховании, в том числе страховании ответственности, являются:объект страхования; оговоренный риск (неблагоприятное вероятное событие);размер ответственности страховщика (размер страхового возмещения); срокдействия договора.
Поскольку по первым трем условиям далеебудет идти речь о действительности договора, то сначала остановимся на срокеего действия.
Начало действия договора страхованияст.957 ГК связывает с моментом уплаты страхователем страховой премии (плата застрахование) или первого ее взноса. Однако стороны договора могут предусмотретьиное правило по срокам действия договора.
Новеллой является установленное п.2 ст.957ГК правило о действии так называемого страхового покрытия, которое происходит вслучае принятия страховщиком обязанности возмещать убытки по страховым случаям,происшедшим в обусловленный договором отрезок времени, причем не обязательнопосле вступления договора страхования в силу (т.е. страховые случаи,происшедшие до начала внесения страхователем страховой премии, становятсяоснованием для покрытия убытков страховщиком).
В таких случаях происходит«кредитование» страховщиком страхователя, в результате чего возникаютвзаимные права и обязанности со всеми особенностями страхового правоотношения.После окончания срока действия договора возникшее страховое событие не имеетсилы юридического факта для сторон договора.
Страховой договор, заключенный погенеральному полису (полису-абоненту), не устанавливает конкретного срокадействия: полис остается в силе до тех пор, пока страхователем оформляютсязаявления для страхования очередной партии груза в пределах общей страховойсуммы.
Действительность договора зависит как отсоблюдения требований общей части ГК, так и от учета особенных оснований,которые связаны с субъектом страхового отношения, с наличием страховогоинтереса, риска и, наконец, с возмездностью.
Страховщиками могут быть только субъекты,получившие лицензию Департамента страхового надзора Минфина России.
Организационно-правовыми формамиюридических лиц страховщиков могут быть акционерные общества, общества сограниченной ответственностью, гос-венные (муниципальные) унитарныепредприятия, общества взаимного страхования, совместные предприятия.
Страхователь вправе, если иное непредусмотрено договором, в любое время до наступления страхового случаязаменить застрахованное лицо другим, письменно уведомив об этом страховщика подоговору страхования риска ответственности за причинение вреда.
По договору личного страхованиязастрахованное лицо может быть заменено только с согласия самогозастрахованного лица и страховщика. Страхователь вправе заменитьвыгодоприобретателя, письменно уведомив страховщика, согласие которого в данномслучае не требуется в силу п.2 ст.382 ГК. Однако не может быть замененвыгодоприобретатель, выполнивший какую-либо обязанность по договору страхованияили предъявивший страховщику требование о выплате страхового возмещения.
Обращаясь к значению страхового интереса вдоговоре страхования, следует заметить, что в действующей редакции Федеральногозакона «Об организации страхового дела в Российской Федерации»изложены в качестве тождественных понятий объект и имущественный интерес, а вГК такими понятиями считаются страховой риск, страховой интерес и объектстрахования.
57.Страхование жизни: понятие, принципы, виды
Страхованиежизни является важным институтом, который обслуживает жизнь граждан, помогаетрешать гос-ву социальные проблемы, участвует в разрешении проблемы нехваткивнутренних инвестиционных ресурсов. Институт страхования жизни развивается ужеболее 2000 лет и по своему происхождению является естественной,«автоматической» реакцией эк-го общества на различные обстоятельствав жизнедеятельности человека.
Страхованиежизни является одним из важных инструментов, посредством которых могут бытьреализованы экономические и социальные потребности общества. В развитых странахстрахование жизни является одной из высших форм удовлетворения многих общественныхпотребностей, таких как: финансовая защита от неблагоприятных событий,поддержание обычного уровня жизни после выхода на пенсию, накоплений наполучение образования, привлечение квалифицированных сотрудников посредствомсоздания соц. пакетов, возможность получения кредитов и др. Кроме того, ввидуособого механизма работы компаний страхования жизни, а именно — долгосрочногоинвестирования резервов, страхование жизни является катализатором экономики.Эти два явления переплетаются, давая мультипликативный эффект для социально-эк-горазв-я общества.
В настоящее время страхование жизни является одной изнаиболее представительных и динамично развивающихся отраслей на мировом страховомрынке.
Каковымогут быть мотивы страхования жизни в современной России? Соображениясиюминутной выгоды и расчеты на будущее, как их примирить? Как понятьроссиянину, что страхование выгодно, что полис — не просто красивая бумага, ноон еще и как-то связан с его сегодняшними интересами? Мы не привыклизадумываться, что у каждого человека есть интересы и цели, для реализациикоторых ему может не хватить жизни, если решать эти проблемы самостоятельно.
Надонаучиться выживать в этом новом мире, обеспечивать себя и гарантировать своимдетям достойные стартовые возможности.
Есливзглянуть на страхование жизни с самой общей, «философской» точкизрения, то смысл этой услуги предельно прост: пожертвовав сегодня частью своегоблагосостояния, гражданин получает гарантию, что в будущем его родные и близкиебудут обеспечены в том размере, в каком он сам это определил. За кажущейсяпростотой скрывается набор сложных и взаимосвязанных ситуаций выбора, в которыепопадает человек, желающий воспользоваться страхованием жизни.
Проблемадля выбирающего заключается в том, что страхование жизни, избавляя гражданинаот одного вида риска — риска не обеспечить будущее жены и детей из-запреждевременной кончины, в то же время сопряжено со многими дополнительнымирисками: риском неисполнения своих обязательств страховой компанией; рискомпереоценить свои возможности и купить слишком дорогое страхование; рискомприобрести не то, что на самом деле хотелось бы купить; риском потратитьбольше, чем необходимо, при покупке нужного страхования.
Под страхованием жизни принято понимать предоставлениестраховщиком в обмен на уплату страховых премий гарантии выплатить определеннуюсумму денег (страховую сумму) страхователю или указанным им третьим лицам вслучае смерти застрахованного или его дожития до определенного срока.Современная практика, естественно, привносит определенные изменения в механизмосуществления такой страховой гарантии, особенно в части разв-я накопительныхили инвестиционных форм страхования жизни, однако не затрагивает общиеметодологические принципы.
Практика страхования жизни показывает невероятноеразнообразие заключаемых страховыми организациями договоров страхования. Этастраховая отрасль очень быстро реагирует на малейшие изменения в функционированиифинансового рынка. Однако все заключаемые страховые контракты имеютопределенные типические характеристики, выработанные практикой за всю историюстрахования жизни. Основными критериями, по которым различают договорыстрахования жизни, являются: объект страхования, предмет страхования, порядокуплаты страховых премий, период действия страхового покрытия, форма страховогопокрытия, вид страховых выплат, форма заключения договора.
По виду объекта страхования жизни различают: договорыв отношении собственной жизни, когда застрахованный и страхователь — одно лицо;договоры в отношении жизни другого лица, когда застрахованный и страхователь — разные лица; договоры совместного страхования жизни на основе принципа первойили второй смерти.
В отношении порядка уплаты страховых премий выделяютстраховые договоры: с единовременной (однократной) премией; с периодическими премиями:уплачиваемыми в течение срока договора; уплачиваемыми в течение ограниченногопериода времени, меньшего, чем срок договора; уплачиваемыми на протяжении всейжизни.
По периоду действия страхового покрытия различают:пожизненное страхование (на всю жизнь); страхование жизни на определенныйпериод времени.
По форме страхового покрытия можно выделить:страхование на твердо установленную страховую сумму; страхование с убывающейстраховой суммой; страхование с возрастающей страховой суммой; увеличение страховойсуммы в соответствии с ростом индекса розничных цен; увеличение страховой суммыза счет участия в прибыли страховка; увеличение страховой суммы за счет прямогоинвестирования страховых премий в специализированные инвестиционные фонды.
По виду страховых выплат различают: страхование жизнис единовременной выплатой страховой суммы; страхование жизни с выплатой ренты(аннуитета); страхование жизни с выплатой пенсии.
По способу заключения договоры страхования жизни делятна: индивидуальные; коллективные.
С юридической точки зрения в практике различают триварианта договоров страхования жизни.
Первый вариант представляет собой наиболее простуюформу договора, при которой и застрахованный, и страхователь, и бенефициар(выгодоприобретатель) являются одним и тем же лицом. Такой тип договоров характерендля накопительных видов страхования, пенсионного страхования.
Второй вариант отличается тем, что страховательстрахует собственную жизнь уже не в свою пользу, а в пользу другого лица — наследника или кредитора. В этом случае страхователь и застрахованный являютсяодним и тем же лицом, а бенефициаром выступает другое физическое или юридическоелицо.
Третий вариант договора характеризует ситуацию, прикоторой страхователем является одно лицо (физическое или юридическое), азастрахованным — другое физическое лицо.
Такого рода договоры могут заключать супруги(физические лица) или работодатели (юридические лица) в отношении своихработников. Бенефициарном может быть назначен и сам застрахованный, и егонаследник, и сам страхователь.
В страховании жизни особенно важно не простопредоставить клиенту гарантию выплаты страховой суммы, а экономическизаинтересовать в заключение страхового договора. К сожалению, в России сейчассложилась такая социально-экономическая ситуация, при которой действует гораздобольше ограничительных, чем стимулирующих, факторов для разв-я страхованияжизни.
Основныепринципы страхования жизни
1. Страховойинтерес (может иметь место только на момент заключения договора) имеют:
 страховательв собственной жизни;
 работодательв жизни своих работников;
 супруг вжизни другого супруга;
 родители вжизни детей;
 партнеры побизнесу;
 кредитор вжизни должника.
 2. Участие вприбыли страховой компании. С учетом долгосроч-
ного характераэтого вида страхования часть прибыли, получаемой страховыми компаниями,направляется на увеличение страховых сумм по договорам страхования. Этадополнительная сумма называется бонусом и подлежит выплате только по истечениисрока действия договора или наступлении страхового случая. Существуют две формыначисления бонусов:
 ежегодныебонусы, начисляемые в виде объявленного процента от страховой суммы (могут бытьпростые и сложные с учетом реинвестирования);
 окончательныйбонус, начисляемый страховой компанией при истечении срока договора, в целяхповышения заинтересованности клиента в сохранении действия договора на весьсрок, поощрения за длительный срок оплаты премии при пожизненном страховании.
3. Выкупстрахового договора. Выкупная сумма – это денежная сумма, которую страховщикготов выплатить страхователю, пожелавшему по какой-либо причине расторгнутьдоговор страхования жизни. Она представляет собой стоимость накопленного подоговору долгосрочного страхования жизни резерва премий, подлежащую выплате страхователюна день досрочного расторжения договора. Стоимость выкупа оговаривается условиямидоговора страхования и зависит от срока, в течение которого уплачивалисьпремии, от размера премий и размера ежегодных бонусов.
Стоимостьвыкупа всегда ниже страховой суммы, которая могла бы быть выплачена принаступлении страхового случая или при окончании действия договора, т.к.страховая компания удерживает при определении стоимости выкупа собственныенакладные расходы и выплаченные агентам комиссионные. Обычно в полисеуказывается гарантированная стоимость выкупа договора страхования в различныепериоды его действия.
Существуют идругие операции, обеспечивающие право требования страхователем суммыматематического резерва, начисленного по его договору страхования.
Цессия.Страхователь может подарить или продать собст-ть договора другому лицу. Вданном случае стоимость накопленного математического резерва может перейти кдругому застрахованному – и договор страхования не прекращает своего действия.
Аванс илиссуда под договор страхования. Страхователь может занять у страховщика сумму вразмере до 90% стоимости выкупа, не прекращая действия договора при условиипродолжения оплаты премий. Если страхователь возвращает сумму аванса соговоренными процентами, то страховая сумма восстанавливается и выплачиваетсяпо истечении срока договора или в случае претензии. Если сумма аванса спроцентами не возвращается, то страховая сумма будет сокращена в таком жеразмере. В РФ ссуды могут выдаваться страхователям – физическим лицам,заключившим договор страхования, связанный с дожитием до установленного срока.
Размервыдаваемой ссуды не может превышать выкупной суммы.
Передачаполиса под залог. Полис страхования может передаваться в залог лицу, дающемуссуду застрахованному.
4. «Прозрачность»страхования жизни. Принцип прозрачности жизни означает, что страхователь призаключении договора и во время его действия вправе потребовать от страховойкомпании всю информацию о ее деятельности и проводимых ею страховых операциях.Это является весьма актуальным в силу усложнения условий полисов страхованияжизни ввиду их дополнения финансовыми и инвестиционными компонентами, а такжедля осуществления защиты прав потребителей, которые не являются профессионаламив эк-х вопросах и доверяют рискованному бизнесу свои средства.

58. Понятие имущественногострахования. Основные виды имущественного страхования и их особ-ти
Имущественноестрахование, согласно ст. 4 Закона Российской Федерации «О страховании»,представляет собой систему отношений страхователя и страховщика по оказаниюпоследним страховой услуги, когда защита имущественного интереса связана свладением, пользованием или распоряжением имуществом. В связи с этимстрахователями по имущественному страхованию могут быть юридические или физическиелица, имущественный интерес которых связан с владением, пользованием илираспоряжением имуществом. Экономическое назначение имущественного страхованиязаключается в возмещении ущерба, возникшего вследствие страхового случая.
В страховой практике к имущественному страхованиюотносят любое страхование, не связанное с причинением вреда личности застрахованного:увечьем, травмой, смертью, заболеванием или каким-либо иным личностнымобстоятельством – достижением пенсионного возраста, дожитием до определенногосрока, лечением и т.п.
Под имуществом в страховании понимается совокупностьвещей и материальных ценностей, находящихся во владении, пользовании илираспоряжении какого-либо лица (физического или юридического). Под имуществомследует понимать не только конкретный предмет или объект (строение, автомобиль,насаждение, животное и т.д.), но и группу объектов (например, газопровод, груз,сумму денежных средств). Различают имущество движимое, (все, что может бытьперемещено с места на место) и недвижимое (земля и все то, что с ней связано:здания, сооружения, насаждения и т.п., – что не может быть перемещено).Застрахованным имуществом называют материальные ценности, которые охваченыобязательным страхованием (по закону) или договором добровольного страхования.
Для целей страхования принято классифицироватьимущество по видам хозяйствующих объектов, которым оно принадлежит. Различаютимущество промышленных предприятий, сельскохозяйственных предприятий и фермерскиххозяйств, имущество граждан.
Повреждение, гибель (уничтожение) и пропажу имуществав страховой практике называют ущербом и объектом страхового покрытия, а всовокупности с причиной их наступления они составляют страховой случай. Объектыстрахового покрытия выделяют для того, чтобы в правилах страхования конкретногоимущества можно было бы четко устанавливать нужные варианты страховогопокрытия.
Имущественным страхованием (комплексно или вотдельности) могут возмещаться:
- полная стоимость поврежденного илиутраченного в результате страхового случая имущества или расходы повосстановлению поврежденного имущества либо часть стоимости (расходов);
- доходы (или часть их), которые неполучены страхователем из-за повреждения или утраты имущества в результатестрахового случая.
На страхование (страховое покрытие) может приниматьсяследующее имущество:
- здания (производственные,административные, социально-культурного назначения и общественногопользования);
- сооружения (башни, мачты, агрегатыи иные производственно-технологические установки);
- оборудование (коммуникации, сис-мы,аппараты, станки, передаточные и силовые машины и иные механизмы иприспособления производственно-технологического назначения);
- жилые дома, дачи, садовые и летниедомики, кемпинги, базы отдыха и т.д.;
- хозяйственные постройки (гаражи,хранилища, склады, навесы, крытые площадки, ограждения и т. п.);
- отдельные помещения (квартиры,комнаты, кабинеты, офисы, лаборатории, цехи и т.п.);
- транспортные средства (автомобили,тракторы, электрокары, мотоциклы и иные самодвижущиеся механизмы, выполняющиетранспортные, тягловые, уборочные и т.п. работы);
- незавершенное строительство;
- продукция, товары, сырье,материалы и другие товарно-материальные ценности;
- инвентарь;
-  предметы интерьера, отделки;
- мебель, обстановка;
- электробытовые приборы(компьютеры, телевизоры, магнитофоны, холодильники, стиральные машины и т.п.);
- предметы домашнего обихода иличного пользования;
- животные (сельскохозяйственные,домашние, экзотические);
- многолетние насаждения;
- другое имущество по желаниюстрахователя.
Если между страхователем и страховщиком не достигнутоспециальное соглашение с указанием (оговоркой) в полисе, то на страхование непринимается (страхованием не покрывается):
- имущество, находящееся нахранении, комиссии или обработке;
- драгоценные металлы в слитках иизделия из них; драгоценные или полудрагоценные камни;
- ценные бумаги, облигации, бумажныеденьги, всякого рода документы и деловые книги;
- рукописи, плакаты, чертежи,образцы и формы;
- произведения искусства, различныеколлекции;
- иное имущество, которое, исходя изего специфики, состояния либо условий хранения, вызывает у страховщика сомненияв возможности страхового обеспечения. Условия имущественного страхования формируютсястраховщиком исходя из наиболее типичных страховых потребностей. Поэтомуправила страхования составляются, например, по совокупным характеристикамопределенного рода имущества (строений, автомобилей, сельхозкультур, животных);по комбинации имущества, рисков и совокупным признакам использованияспециального имущества (строительно-монтажные риски, кражи со взломом).
Следует подчеркнуть, что не все случаи пропажи, утратыи похищения покрываются страхованием. Это происходит только при условии, чтоуказанные обстоятельства отвечают требованиям страхового случая – вероятности ислучайности его наступления. Безусловно, покрытия страхованием не происходит втом случае, если повреждение или пропажа застрахованного имущества произошли врезультате умышленных действий страхователя или выгодоприобретателя.
Отметим еще одну принципиальную особенностьимущественного страхования. Особенность эта отражена в ст. 21 Закона «Остраховании». Дело в том, что констатация факта повреждения, гибели(уничтожения) или пропажи имущества еще не является основанием длявозникновения обязательств страховщика по выплате страхового возмещения. Дляэтого необходимо также наличие определенных эк-х и юридических последствийповреждения, гибели или пропажи имущества для страхователя. Таким последствием,учитываемым в страховании, является убыток. Именно убыток является темимущественным интересом, в связи, с которым проводится имущественноестрахование. Если в результате наступления страхового события застрахованноеимущество будет повреждено, но у страхователя не возникнет убытка, считается,что страховой случай не наступил. В такой ситуации отсутствует главный элементстрахования – не нарушен имущественный интерес страхователя, а значит, нетстраховой защиты и соответственно страховой выплаты.
Согласно Гражданскому кодексу РФ по договоруимущественного страхования могут быть, в частности, застрахованы следующиеимущественные интересы:
- риск утраты (гибели), недостачиили повреждения определенного имущества (ст. 930);
- риск ответственности пообязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью илиимуществу других лиц, а в случаях, предусмотренных законом, такжеответственность по договорам – риск гражданской ответственности (ст. ст. 931,932);
- риск убытков отпредпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательствконтрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по независящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе неполучения ожидаемыхдоходов – предпринимательский риск (ст. 929).
Характер страхового риска устанавливается соглашениемстрахователя и страховщика. Страхованием могут компенсироваться убытки отповреждения или утраты имущества в результате следующих страховых случаев:
- пожара (случайного возникновения ираспространения огня по предмету, внутри предмета или с предмета на предмет),удара молнии, взрыва газа, употребляемого для бытовых надобностей;
- бури, вихря, урагана, града,ливня, паводка, обвала, оползня;
- падения летательных аппаратов, ихобломков или иных предметов;
- взрыва котлов, топливохранилищ итопливопроводов, машин, аппаратов и других устройств;
- аварий водопроводных,отопительных, противопожарных и канализационных систем;
- столкновений, наезда, удара,падения, опрокидывания;
- необычных для данной местностивыхода подпочвенных вод, оседания и просадки грунта;
- проникновения воды из соседних(чужих) помещений;
- непредвиденного отключенияэлектроэнергии, водоснабжения, подачи тепла;
- внутреннего возгоранияэлектрических установок, аппаратов, приборов вследствие действия электрическоготока на них;
- боя стекол, витрин, зеркал;
- кражи со взломом;
- похищения с грабежом, разбоем;
- злоумышленных действий третьихлиц;
- внезапного отравления животных, ихзамерзания, утопления, травматических повреждений, вызвавших вынужденный убойили гибель животного;
- иных событий, исходя изпотребностей страхователя и по соглашению со страховщиком.
Правилами имущественного страхования нередкоустанавливают условия дополнительной компенсации убытков, которые могутвозникнуть в результате наступления страхового случая. Так, убытки устрахователя могут возникнуть от потери доходов, которые не получены из-заповреждения (утраты) имущества или от пр-ва непредвиденных платежей в связи собстоятельствами страхового события. Например, в результате пожара могутвозникнуть убытки от потери арендной платы или причинения пожаром ущербаимуществу других лиц, могут возникнуть убытки от простоя в производстве,торговле, оказании услуг. Однако такие условия о дополнительной компенсацииубытков применяются только по специальному соглашению сторон и с отдельнымуказанием их в полисе (оговоркой) либо путем заключения отдельного договора.

59. Страхованиеответственности. Виды страхования ответственности
Страхование ответственности направлено на защитуимущественных прав лиц, пострадавших в результате действий или бездеятельностиСтрахователя. При этом возмещение убытков пострадавшим гарантируется страховойкомпанией и не зависит от финансового состояния Страхователя. Такое страхованиезащищает также и финансовое состояние самого Страхователя, который при наличиистрахового полиса освобождается от затрат, связанных с вызванным им вредом.Суммы компенсаций могут быть очень значительными (убытки часто имеюткатастрофический характер), да и процесс урегулирования исков по таким убыткамдовольно продолжительный. Благодаря экономической целесообразности и социальнойвесомости страхования ответственности появилось и на украинском рынке.Страхование ответственности перевозчиков, судовладельцев, собственниковтранспортных средств, туристических организаций, импортеров фармацевтическойпродукции уже широко осуществляется украинскими страховщиками, как вобязательной, так и в добровольной форме.
В основу всех видов страхования ответственностиположены нормы отечественного и международного права. Уровень разв-ястрахования ответственности прямо зависит от совершенства национальных правовыхинститутов. Для страхования представляют интерес виды ответственности, которыеимеют имущественный характер и связанные с компенсацией причиненного вреда.
Срок страхования
Поскольку иски по конкретному договору страхованияпотенциально могут быть предъявлены на протяжении нескольких лет, когда,возможно, Страхователь будет страховаться уже у другого страховщика, возникаюттрудности с определением «ответственного» по таким претензиям страховщика.Поэтому важно, какие именно принципы положены в основу договора страхования. Выборзависит от деятельности Страхователя и вида страхования ответственности. Еслипериод между возможной неосторожностью Страхователя и фактом вреданезначительный, то договор заключается на основе «проявления». Если такойпериод может быть весьма продолжительным (например, при страхованиифармацевтических препаратов), то целесообразнее заключить договор с «заявленнымиисками».
Страхование ответственности осуществляется, какправило, на основе «проявления». Это означает, что Страхователь несетответственность за вред, который выявился на протяжении действия договора (хотяпричиной возникновение такого вреда могут быть действия, которые осуществилСтрахователь до начала действия настоящего договора). Тем не менее, страховщикне отвечает за вред, который выявился после окончания договора. При этом еслиубытки стали очевидны после окончания срока страхования, но вред выявился еще вмомент действия договора, то эти убытки покрываются страховщиком.
В последнее время распространились договоры наосновании «заявленных исков». Иногда их называют еще договорами по условию«представленных требований». То есть договор покрывает иски, которые впервыевыдвигаются Страхователю во время действия договора. Во избежание исков «сдлинным хвостом» (если вред выявился через продолжительное время), страховщикивводят ретроспективную дату. Все потери, которые выявились до этой даты, покрытиюне подлежат. Итак, страховщик точно знает, сколько требований ему надо покрыть,что смягчает проблемы создания достаточных резервов, оценки рисков и расчетытарифов.
Тем не менее, существует проблема для Страхователя.Если на момент окончания действия договора возникнут обстоятельства, которые,возможно, приведут к выдвижению требований против последнего, то страховщикможет отказаться переоформить полис, а другие страховщики не возьмут риск настрахование. В такой ситуации Страхователь окажется без страховой защиты именнов то время, когда потенциально ему может быть предъявлен иск. По этому поводудоговоры с «заявленными исками» часто содержат условие о продолженном периодепредъявления исков — «условие последнего периода». Даже если страховщик выполнилсвои обязательства относительно исков, заявленных от ретроспективной даты и доокончания срока действия договора, Страхователь имеет защиту еще некоторыйобусловленный период (например, несколько лет). Эта защита действует лишьотносительно исков, вызванных обстоятельствами, сообщенными Страхователемстраховщику до даты окончания договора страхования.
Страхование ответственности за причинение вреда
По договору страхования риска ответственности пообязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью илиимуществу других лиц, может быть застрахован риск ответственности самогострахователя или иного лица, на которое такая ответственность может бытьвозложена.
Договор страхования риска ответственности запричинение вреда считается заключенным в пользу лиц, которым может бытьпричинен вред (выгодоприобретателей), даже если договор заключен в пользустрахователя или иного лица, ответственных за причинение вреда, либо в договорене сказано, в чью пользу он заключен.
В случае, когда ответственность за причинение вредазастрахована в силу того, что ее страхование обязательно, а также в другихслучаях, предусмотренных законом или договором страхования такойответственности, лицо, в пользу которого считается заключенным договорстрахования, вправе предъявить непосредственно страховщику требование овозмещении вреда в пределах страховой суммы.
Особ-ти страхования ответственности:
1) Имущественный, компенсационныйхарактер: лицо, которое нанесло вред жизни, здоровью или имуществу третьих лиц,обязано полностью возместить убытки потерпевшей стороне.
2) Третьи лица — неопределенный круглиц, которым Страхователь может нанести имущественный вред.
3) Страховая сумма устанавливается посоглашению сторон и часто называется лимитом ответственности.
Договором страхования могут быть предусмотренысублимиты:
1) по одному страховому случаю;
2) за нанесение вреда жизни, здоровью третьих лиц;
3) за нанесение вреда имуществу третьих лиц;
4) другие
60.Страхование финансовых рисков. Страхование рисков в банковской деятельности
Финансовый риск – это вероятность наступления ущерба врезультате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевойсферах, совершения операций с фондовыми ценностями, т.е. риск, вытекающий из природыэтих операций.
К финансовым рискам можно также отнести рискнаступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения илинедополучения прибыли) в результате наступления страхового события – остановки пр-ва(торговли) из-за утраты, повреждения застрахованного имущества. Этот риск угрожает,прежде всего, производственным предприятиям.
Финансовые риски косвенно связаны с имущественнымстрахованием и распространяются в основном на финансово-кредитную и биржевуюсферы. При этом есть одно исключение: к финансовым рискам можно отнести рискнеплатежа по потребительскому кредиту, где одним из субъектов страхования можетявляться физическое, а не юридическое лицо. Существует много связанных с финансово-кредитнойсферой рисков, которые нельзя в полной мере отнести к финансовым рискам.Таковы, например, риски убытков, вызванных:
. мошенничеством банковских служащих;
. принятием банком фальшивых денежных знаков;
. подделкой или утратой различных ценных бумаг;
. подделкой чеков, векселей, кассовых ордеров;
. кражей, уничтожением или повреждением находящихся впомещении банка денежных знаков, драгоценных камней, металлов, ценных бумаг,страховых полисов, бухгалтерских книг и т.д.
Названные риски, хотя и связаны с финансово-кредитнойсферой, относятся скорее не к финансовым, а к имущественным, но их страхование имеетбольшое значение для коммерческих банков и должно получить широкое распространение.
Можно предложить следующую классификацию страхованияфинансовых рисков.
1. Страхование кредитов, в том числе страхование:
. риска невозврата кредита (страхователь – банк);
. ответственности заемщика за невозврат (непогашение)кредита (страхователь – заемщик);
. несвоевременной уплаты процентов за кредитзаемщикам;
. потребительского кредита (страхователь – физическоелицо);
. коммерческого кредита (страхование векселей);
. депозитов (страхователь – банк или вкладчик).
2. Страхование косвенных рисков, в том числе:
. на случай потери прибыли (дохода);
. дополнительных расходов (как отдельный видстрахования);
. временной прибыли, арендной платы и т.п.
3. Страхование биржевых рисков, в том числе:
. рисков неплатежа по коммерческим сделкам;
. комиссионного вознаграждения брокерской фирмы;
. операций с ценными бумагами.
4. Страхование риска неправомерного примененияфинансовых санкций гос-венными налоговыми инспекциями. В соответствии с ГК страхованиефинансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования,предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размереполной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов),вызванных следующими событиями:
. остановка пр-ва или сокращение объема пр-ва в результатеоговоренных событий;
. потеря работы;
. непредвиденные расходы;
. неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованноголица, являющегося кредитором по сделке;
. понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);
. иные события.
2. Назначение и основные виды страхования потериприбыли (дохода).
Страхование потери прибыли или от перерывов впроизводстве по своей сути дополняет страхование основных и оборотных фондов,поскольку перерыв в производстве чаще всего бывает вызван гибелью илиповреждением этих фондов.
Поэтому правомерно предположить, что состав и переченьстраховых событий, на случай которых проводится страхование и в том, и в другомслучае может быть принят одинаковым.
Страхование потери прибыли вследствие простоя пр-ваможет осуществляться на случай:
. пожара;
. коммерческих факторов, связанных с невыполнениемпоставщиком обязательств по поставке материалов, топлива, оборудования и т.п.;
. технической неисправности и аварии, связанных споломкой машин и оборудования.
Подлежащий страхованию ущерб от остановки пр-васкладывается из трех составных частей.
1. Расходов, произведенных за время остановки пр-ва.
2. Неполученной прибыли.
3. Дополнительных затрат, предпринятых в целях сокращенияущерба.
1.2.1. Остановка производственного процесса вследствиепожара.
Неполученная прибыль является основным ущербом,подлежащим страхованию, поэтому нередко говорят о страховании упущенной прибыли(выгоды):
Р = Тпр х (Z x Фзп + Зпр),
где Р – расходы за время остановки пр-ва; Тпр – времяпростоя в
днях; Z – коэффициент, учитывающий использованиепроизводственных рабочих на других участках и понижение оплаты их труда за времяпростоя; Фзп – однодневный фонд зарплаты рабочих, занятых на оставленномобъекте; Зпр – однодневный размер прочих затрат, приходящихся на остановленныйобъект.
При этом:
Z = (1-Д/100)(1-У/100),
где Д – доля производственных рабочих, используемых надругих работах во время простоя объекта, %; У – процент, на который уменьшеназарплата рабочим за период простоя.
Упущенную прибыль рассчитывают путем умножения объемапродукции, не произведенной за время простоя, на норму прибыли на единицупродукции. При этом размер непроизведенной прибыли следует исчислять какразницу между объемом продукции, который мог бы быть выпущен за периодостановки, исходя из производственной программы, и объемом продукции,выпущенной в результате налаживания пр-ва на других объектах.
3. Страхование финансовых инвестиций
Финансовые инвестиции (ФИ) представляют собой покупкуактивов в виде ценных бумаг, как долевых, так и долговых, которые будутприносить инвестору не только прибыль, но и гарантировать ему определенныйуровень безопасности вложения средств.
Особым видом страховой защиты является заключениедоговоров страхования со страховыми компаниями. Целью такого страхованияявляется защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающихвследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка иухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности. Оно подразделяетсяпо характеру страховых рисков на страхование от политических и коммерческихрисков. Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществленииинвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностьюматематической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайневысокими размерами ущерба. Поэтому частные страховщики этим страхованием, заредким исключением, не занимаются.
Такое страхование проводят в основном гос-венныестраховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. В настоящеевремя на три гос-венные организации (в США, Германии и Японии) приходится 80%общих объемов операций, осуществляемых в рамках национальных гос-венныхпрограмм страхования инвестиционных рисков.
Страховыми рисками здесь являются события, исходящиеот органов власти, управления, иных гос-венных образований, а также народных масс.При определении конкретного их перечня в договоре учитываются такие факторы,как политическое и экономическое положение страны, ее потенциальные финансовыевозможности, уровень разв-я промышленности, величина валового внутреннегопродукта, объемы внутренней и внешней задолженности гос-ва, своевременностьпогашения имеющихся займов, уровень инфляции и т.п. Страхование инвестиционнойдеятельности проводится, как правило, частными страховыми копаниями. Цельюявляется защита инвестиционных вложений от возможных потерь.
1.3.1. Страхование финансовых гарантий. Одной изразновидностей страхования финансовых инвестиций является страхованиефинансовых гарантий. Его условия предусматривают предоставление страховщикомгарантий того, что определенные финансовые обязательства, оговоренные впроцессе заключения деловой сделки, сторонами которой выступают заемщик иинвестор, будут выполнены. Гражданский кодекс Российской Федерации разделяетдоговоры поручительства и банковской гарантии. По договору поручительствапоручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнениепоследним его обязательства полностью или частично.
В соответствии с договором банковской гарантии гарантдает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатитькредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемогогарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменноготребования об ее уплате.
При этом право на выдачу банковских гарантий имеютбанки, иные кредитные учреждения и страховые организации.
Среди видов страхования финансовых гарантий можновыделить страхование:
. облигаций и других ценных бумаг;
. кредитов для краткосрочных торговых сделок идолгосрочных инвестиций;
. закладных облигаций;
. выплат по сдаче в аренду, лизинг и т.п.;
. оплаты стоимости поставляемого оборудования;
. автомобильных ссуд.
1.3.1.1. Страхование муниципальных облигаций.
Одним из наиболее известных видов и самыхбыстрорастущих секторов страхования финансовых гарантий является страхованиемуниципальных облигаций – форма финансовых гарантий, при которой страховаякомпания предоставляет свою оценку кредитоспособности и репутациюмуниципальному выпуску облигаций в обмен на страховую премию. Это страхованиеимеет две функции. Оно позволяет заемщику существенно уменьшить издержки повыплате процентов по его долговым обязательствам путем повышения оценки кредитоспособностивыпускающего облигации, в то же время защищает держателей облигаций от рискатого, что муниципалитет не выполнит обязательств по выплате процентов и основнойсуммы.
2.1. СТРАХОВАНИЕ ДЕПОЗИТОВ.
За последние 50 лет большинство стран сталкивались скризисом банковской сис-мы, что заставило их ввести страхование банковскихдепозитов для защиты банковских систем от банкротств отдельных банков. Междутем страхование депозитов имеет не только преимущества и выгоды, но и таит всебе определенные ловушки: плохо продуманная схема страхования депозитов можетнанести серьезный ущерб экономике.
Простому человеку, неспециалисту в области финансов,трудно определить, насколько надежен тот или иной банк. Банк может выглядетьвполне надежным и при этом давать деньги взаймы неплатежеспособным заемщикам,что подрывает его кредитоспособность. Размещение депозитов, так же как иоперации по кредитованию, в определенной степени является рискованнойдеятельностью. Обычно банк не может отказать клиенту в принятии его депозита,но если по какой-либо причине его вкладчики утратят к нему доверие, они могутпотребовать обратно вложенные капиталы. Такая ситуация угрожает любому банку.Сильная уязвимость и рискованность банковских операций, а также тот факт, чтоухудшение ситуации в банковской сфере может серьезно разбалансироватьэкономические механизмы, требуют введения сис-мы защиты депозитов, котораяпозволяет защитить не только отдельный банк, но и банковскую систему в целом.
Страхование депозитов имеет немало оппонентов, которыеутверждают, что дерегулирование финансовой сис-мы гораздо полезнее дляэкономики. По их мнению, страхование депозитов в конечном счете нарушаетрыночный порядок, поскольку снижает стимулы для принятия эффективных решенийбанковскими менеджерами, вкладчиками, заемщиками, гос-венными и политическимидеятелями. Теоретически нерегулируемая банковская сис-ма может успешнофункционировать без страхования депозитов в условиях соблюдения рыночногопорядка. Однако в настоящее время ни одна страна в мире не имеет полностьюдерегулированной банковской сис-мы, поскольку гос-во вынуждено вмешиваться дляпредотвращения ее краха. Многие страны, имеющие скрытые и открытые механизмыстрахования, за последние 50 лет защищали вкладчиков от последствийширокомасштабных банкротств банков. Скрытое страхование является наихудшим извозможных «лекарств», потому что отсутствие хорошо разработанной сис-мызащиты депозитов создает атмосферу неопределенности в сфере депозитнойдеятельности. Это может усилить наплыв требований к банкам, что вынуждаетпоследних устанавливать более высокое обеспечение по кредитам. Стремясьизбежать такой ситуации, страны предпочитают вводить систему ограниченной и открытойзащиты депозитов.
Главным предметом дискуссий по поводу страхованиядепозитов является вопрос о стимулах, которые должны быть заложены впродуманной системе защиты вкладов. Эти стимулы касаются всех заинтересованныхлиц мелких и крупных вкладчиков, заемщиков, банковских менеджеров, гос-венныхруководителей, отвечающих за разработку экономической политики. Каждаязаинтересованная сторона должна видеть в системе защиты депозитов выгоды длясебя. Спектр выгод может быть очень широким — начиная от вполне очевидных(сохранение своих денег — стимул для мелких вкладчиков) до масштабных(обеспечение финансовой стабильности в условиях нежизнеспособности банковской сис-мы).Если попытаться создать систему защиты депозитов, которая отвечала бы всемразнородным интересам, то такая сис-ма не могла бы работать. Стимулы должныбыть выверены так, чтобы они вынуждали все стороны действовать рационально винтересах поддержания стабильности экономики. Стимулы должны способствоватьукреплению дисциплины в банковском секторе. Вместе с тем следует воздержатьсяот мер, оказывающих влияние на внутреннее управление банками и на рыночныемеханизмы, заставляющие крупных вкладчиков искать надежный банк, а также отформального регулирования банковской сис-мы.
Чтобы сис-ма защиты депозитов имела дисциплинирующийхарактер и при этом не противоречила рыночным стимулам, должны быть соблюденыследующие условия: она должна быть закреплена законодательно; бытьобязательной; сопровождаться четко разработанными методиками расчетов, оценок заимствований,регулирования и контроля. Кроме того, компетентным гос-венным ведомствам должныбыть предоставлены полномочия и необходимая информация для реформированиябанков-банкротов и принятия мер в отношении неплатежеспособных банков. Системузащиты следует вводить только после реструктуризации банков. Она должнаохватывать все банки независимо от их размеров и форм собственности — крупные имелкие, частные и гос-венные; обеспечивать ограниченное покрытие по всем видамдепозитов и быструю выплату компенсаций в случае банкротства банка.
Для мелких вкладчиков важнее всего, чтобы ихсбережения были в сохранности. Они будут с доверием относиться ко всейбанковской системе, если будут уверены в этом. Страхование депозитов позволитпредотвратить панику среди мелких вкладчиков. В большинстве стран, гдедействует страхование депозитов мелких вкладчиков, размер вкладов этойкатегории вкладчиков колеблется от самых небольших сумм до 100 тыс. долл. (вСША) и еще большей суммы (в Италии). Довольно высокий верхний предел создаетдополнительный стимул для сбережений. Страхование депозитов освобождает мелкихвкладчиков от необходимости постоянно отслеживать финансовое положение банка. Вотличие от мелких вкладчиков крупные имеют возможности для мониторингадеятельности своего банка и поэтому — при условии строгого соблюдения всемирыночной дисциплины — не испытывают необходимости в неограниченной защите своихдепозитов. Их не будет стимулировать тот факт, что страхование депозитовпозволит им выйти из трудного положения. Для этой группы важнее вопрос о сумме,которая может быть застрахована, и об условиях страхования. Возможны 3 вариантаустановления верхнего предела суммы, подлежащей страхованию:
1) для всех категорий депозитов;
2) для общей суммы индивидуальных депозитных счетов;
3) для суммы всех счетов, принадлежащих отдельномувкладчику во всех банках.
Кроме того, следует определить условия страхованиявкладов в иностранной валюте. Величина верхнего предела суммы вклада будетвоздействовать на общую сумму требований, размещенных в банковской системе.Низкая сумма верхнего предела позволит защитить большинство вкладчиков, но некорпорации, которым доступна информация о финансовом состоянии банков.
Величина верхнего предела суммы, подлежащейстрахованию, не должна формировать у крупных вкладчиков ошибочногопредставления о том, что они могут позволить себе не интересоваться степеньюнадежности банка. Сис-ма страхования должна предупреждать их о том, что вслучае банкротства банки перекладывают свои потери на своих не застраховавшихсявкладчиков. Издержки страхования крупных вкладчиков не должны быть высокими.
Недостаточно точно разработанная сис-ма страхованиядепозитов может отрицательно сказаться на финансовом положении ипредпринимательской деятельности заемщиков, у которых может сложиться ошибочноепредставление о надежности банка. Чтобы предотвратить такую ситуацию,необходимо провести точную классификацию займов, определить резерв на покрытиененадежных и сомнительных долгов по кредитам, обеспечить капитализацию доходовбанков.
Поведение менеджеров банков не должно разрушатьбанковскую систему. Часто именно менеджеры и собственники банков создаютусловия для банкротства. Ущерб от неправильных действий менеджеров может бытьуменьшен, если банк будет закрыт до момента наступления полного банкротства.Менеджер банка может преследовать свои интересы в ущерб интересам банка. Самыйбольшой соблазн возникает у менеджеров банков, положение которых начинаетухудшаться. Не имея стимулов для защиты капитала банка, менеджеры могут пойтина предоставление высоко рискованных ссуд, обман и кражи. С этой точки зрениястрахование депозитов расширяет возможности для подобной деятельности. Гос-венныеруководители, ответственные за регулирование банковской сферы и введениестрахования депозитов, часто руководствуются собственными интересами, что ведетк появлению ошибочных стимулов. Они могут забыть о своем предназначении служитьобщественным интересам, т.е. стремиться сбалансировать конфликтные интересысобственников, менеджеров, вкладчиков, кредиторов, налогоплательщиков и т. д.Более того, они могут пойти на сговор с лидерами банковской сферы, сократить еерегулирование, понизить роль сис-мы страхования депозитов. Они полагают, что ихрепутация ухудшится и карьера потерпит крах, если достоянием общественностистанут многочисленные проблемы разв-я банковской сферы, за решение которых онинесут ответственность. Поэтому большинство проблем держится в секрете. Защитадепозитов, сдерживая массовое изъятие вкладов, завлекает контролеров гос-венныхведомств, ответственных за регулирование банков, в ловушку: она дает отсрочкубанкам от приближающегося банкротства, что отвечает их интересам, но неинтересам экономики в целом.
Политические лидеры часто склонны откладывать принятиемер в отношении банков, находящихся под угрозой банкротства. Последствиязадержки принятия мер контролирующими банки гос-венными органами могут бытьочень значительными, причем не только для финансовой сис-мы, но и для экономикив целом. В частности, когда действует сис-ма страхования депозитов, ухудшениеположения отдельных банков может быть незаметным для налогоплательщиков,которые представляют собой разрозненную группу, не способную эффективнолоббировать свои интересы. В то же время контролирующие ведомства не торопятсяиз-за опасения, что их меры сочтут преждевременными и карательными. Чтобызаставить контролеров соблюдать общественные интересы, следует законодательноустановить границы свободы их действий, потребовать учета конкретныхобстоятельств, выявить скрытые мотивы их поведения. В целом контролирующиеорганы должны иметь жесткие стимулы к тому, чтобы закрывать или продавать«проблемные» банки надлежащим образом. К сожалению, в реальнойдействительности политики часто находятся под влиянием банкиров, снисходительноотносятся к банкам, которые оказали им финансовую помощь в ходе избирательнойкампании. Это заставляет их сдерживать действия ведомств, контролирующих банки.
Эффективная сис-ма страхования банковских депозитовдолжна минимизировать число банкротств банков, решать связанные с этим проблемыбыстро и с минимальным ущербом как для самих банков, так и для правительства,не нарушая при этом работу финансового рынка. Создание такой эффективной сис-мыпредполагает следующие последовательные шаги:
1. Создание политического и законодательного базисадля обязательной сис-мы страхования банковских депозитов.
2. Анализ структуры банковской сферы с целью выборасхемы страхования банковских депозитов. Сис-ма должна в одинаковой степенираспространяться как на крупные, так и на мелкие банки. Вместе с тем она должнаучитывать специфику методов оздоровления банков разных форм собственности.Банкротства частных банков вполне допустимы. Иное дело гос-венные банки. Если врезультате предоставления ссуд финансовое положение гос-венного банкапошатнулось, ему может быть предоставлена дотация. При этом оплата расходов пооздоровлению гос-венного банка может быть переложена на повышенные страховыепремии.
3. Формирование административных рамок,соответствующих выбранной системе страхования банковских депозитов. Еще до«старта» новой сис-мы гос-венные ответственные лица должныисследовать капитал и кредитный портфель каждого банка. Только на основе такогоисследования можно делать вывод о включении отдельных банков в систему страхования.
4. Обеспечение независимости гос-венного ведомства,ответственного за систему страхования банковских депозитов, в принятии решенийо банкротстве банков. Это ведомство должно инвестировать свои ресурсы осторожнои иметь право брать взаймы под будущие доходы. Очень важно, чтобызаконодательный базис защиты депозитов был четким и определенным в отношенииправ собственности, закрытия обанкротившихся банков и независимостиконтролирующего ведомства от центрального банка. На ведомство не должнооказываться политическое давление. Центральный банк, контролирующее ведомство иведомство, отвечающее за страхование, должны координировать свою деятельность.Это позволит повысить действенность предписаний, быстро принимать меры изакрывать обанкротившиеся банки.
5. Обеспечение сис-мы страхования банковских депозитовнеобходимым финансированием и квалифицированным персоналом.
Первоначальные средства для финансирования могут бытьполучены за счет разных источников:
* стартового налога на все банки;
* налога, распределенного между коммерческими банками,центральным банком и казначейством;
* исключительно гос-венного финансирования;
* заимствования финансовых средств, право на котороепредоставляется агентству, отвечающему за страхование банковских депозитов.
6. Стандартизация операций по страхованию банковскихдепозитов. Следует использовать методику, испытанную в страховых компаниях, вчастности методы гарантирования, контроля, распределения рисков, установлениястраховых премий. Вместе с тем следует учитывать специфику страхованиябанковских депозитов, его отличие от страхования жизни и собственности.Страховые фирмы могут отказать клиентам в первоначальном страховании или в егопродлении, если не выдерживаются предъявляемые к ним требования. Иное положениев системе страхования банковских депозитов. Можно отказать банку впредоставлении лицензии на право ведения операций, если не соблюдаютсякритерии, установленные системой страхования банковских депозитов. Но оченьтрудно отказать в защите депозитов банку, который имеет лицензию и давнозанимается банковским бизнесом. Это было бы равнозначно изъятию у неголицензии. Ограничения на выдачу лицензий играют решающую роль при принятиистраховщиком решения о страховании банка. Установленные требования должны бытьудовлетворены до того, как банку будет предоставлена лицензия, обеспечивающаяправо на защиту депозитов.
7. Составление плана действий на случай кризиса всейбанковской сис-мы. Обычно страхование обеспечивает защиту от банкротствизолированных банков. Во время кризиса банковской сис-мы происходят массовые ивзаимосвязанные банкротства банков. Если в этой ситуации у гос-ва естьадекватная база налоговых доходов, то оно может сдержать кризис. Для этоговажно ввести в действие механизм, позволяющий дополнительно профинансироватьсистему защиты банковских депозитов.
Гос-венные деятели не должны забывать о необходимостиукрепления уже имеющихся и формирования новых побудительных стимулов ксоблюдению рыночной дисциплины всеми заинтересованными сторонами. Сис-ма страхованиябанковских депозитов должна создавать не только такие стимулы, но и рамки,регулирующие действия банковских менеджеров. При этом регулирующие предписаниядолжны быть ограниченными, т.е. не подавлять или сдерживать инновации иэкономический рост.
2.2. СТРАХОВАНИЕ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ.
Страхование, наряду с сис-мами технической, физическойи информационной безопасности, является важным элементом в системе защитыбанков от преступных посягательств.
Риск и бизнес — это два неразделимых понятия, избежатьриска нельзя, его можно только минимизировать. В принципе, ни одна компания неможет говорить о том, что она полностью защищена от преступных посягательствкак изнутри, так и из вне. Только благодаря комплексному подходу к решениюпроблем безопасности и правильному сочетанию различных ее составляющих, в томчисле и страхования, как одного из наиболее важных факторов по минимизациириска, можно чувствовать себя в безопасности.
К наиболее рискованными операциям банков, с точкизрения совершения преступлений, относятся следующие: кредитование, переводденег по электронной системе, а также хранение и перевозка наличности инекоторые другие операции.
Выдача кредитов относится к банковским операциям сочень высокой степенью риска. Большинство хищений в особо крупных размерах,совершенных при выдаче кредита, часто обнаруживается только по истечениизначительных сроков времени с момента их совершения. Кроме того, совершаютсяони в основном при сговоре работников банков с заемщиками, а преступления,совершенные группой заговорщиков, обычно относятся к трудно раскрываемым.
Вероятно, степень риска при проведении данного видабанковских операций столь высока из-за того, что они совершаются безпредварительно разработанного плана. Чаще всего это происходит путем подкупасотрудника кредитного отдела клиентом с помощью щедрых подарков. (Для избежанияподобных случаев в банке должны существовать четкие правила, регламентирующиевзаимоотношения между сотрудниками банка и клиентами, особенно в отношенииполучения служащими подарков от клиентов или других вознаграждений. Введениеподобных правил не остановит тех служащих, которые от природы склонны кмошенничеству, однако, благодаря этому можно избежать случайного вовлеченияпотенциально честных служащих в преступления).
Другим уязвимым местом при выдаче кредита являетсяполучение кредита третьими лицами при участии посредников, например, при выдачекредитов на приобретение оборудования или транспортных средств, котороеосуществляется при участии дилера. Меры безопасности при выдаче подобногокредита должны включать в себя детальный анализ кредитоспособности заемщика инадежности лица, представляющего его интересы.
2.3. ПОЛИС КОМПЛЕКСНОГО СТРАХОВАНИЯ БАНКОВ.
В основе банковского страхования лежат обязательствапо страховому покрытию банков, известные в мире как Bankers Blanket Bond(B.B.B.), первоначально разработанные Американской ассоциацией гарантов дляамериканских банков. Впоследствии банковское страхование было адаптировано сучетом местного законодательства (и этот процесс продолжается) дляиспользования во многих странах, и в настоящее время оно получило широкоераспространение в мире. Страховщиками, занимающими лидирующее положение в этомособом виде страхования, являются андерайтеры Ллойда в Лондоне.
Что покрывают обязательства по комплексномустрахованию банков:
1. нелояльность персонала банка. Все банки подверженыриску убытков по вине персонала. Мошенничество совершается не компьютерами, алюдьми. Существует много способов, с помощью которых сотрудники могут нанестиматериальный ущерб банку, так, например, они могут быть соучастникамиограбления, могут проводить мошеннические операции с кредитами, выдавая их,например, фиктивным лицам, или проводя мошеннические операции с системойэлектронного перевода денег. Под нелояльностью персонала в рамках В.В.В.понимаются незаконные мошеннические действия сотрудников с целью полученияличной выгоды. От каких конкретно нелояльных действий персонала Вы будетестраховаться, оговаривается непосредственно в процессе переговоров, предшествующихвыдаче страхового полиса. При заключении договоров страхования Страховщиквправе потребовать от клиента соблюдения минимально необходимых мербезопасности по предотвращению убытков, и здесь к работе по оценке степенириска и определению необходимых мер безопасности по предотвращению возможныхубытков подключается сюрвейер. Обычно, стандартный набор мер безопасности попредотвращению наступления убытков включает в себя внутренний аудит, а такжеосуществление двойного контроля за проведением финансовых операций;
2. имущество, находящееся в помещениях банка. В данномслучае осуществляется покрытие убытков, понесенных банком в результате утратыимущества, находящегося в его помещениях. Под термином “имущество” в рамкахВ.В.В. понимаются, в сущности, все типы движимого имущества, наиболее важнойсоставной частью, которого являются деньги;
3. наличные деньги при транспортировке. В данномслучае страховщики выделяют два вида перевозчиков наличных денег: первый вид — это когда в роли перевозчика выступает сам банк, и второй — когда в ролиперевозчика выступает фирма, специализирующаяся на осуществлении перевозокценных грузов. В последнем случае обычно производится страхованиеответственности перевозчика, однако банк по своему усмотрению может заключитьотдельный договор страхования, предусматривающий компенсацию той части убытков,которая не покрываются по договору страхования ответственности перевозчика;
4. убытки, понесенные банком при операциях поподдельным документам. Объекты покрытия в этом случае делятся на две основныегруппы: первая группа — это поддельные чеки и схожие с ними по назначениюфинансовые документы; вторая группа — это поддельные ценные бумаги.
Мне бы хотелось добавить, что в данном случае объемстрахового покрытия является предметом детального обсуждения при заключениидоговора страхования с тем, чтобы привести его в соответствие с индивидуальнымипотребностями клиента. Это является весьма существенным моментом вподготовительной работе, так как между российской банковской системой изападной существуют определенные отличия. Это касается как различий вфинансовых инструментах, использующихся банками в своей деятельности, так иразличий в законодательстве, которое в России является весьма несовершенным;
5. убытки, понесенные банком при принятии валюты,которая впоследствии была признана фальшивой. Стандартный вид покрытия поданному виду страхования распространяется на официальную валюту страны, вкоторой работает банк, но по просьбе банка объем покрытия может быть расширен;
6. стандартный пакет по комплексному страхованиюбанков включает также дополнительные виды покрытий, например, офисногоимущества, произведений искусства, личных сейфов и ряда других объектов.Сопутствующие страховые полисы выдаются по требованию клиента.
2.4. СТРАХОВАНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ И КОМПЬЮТЕРНЫХПРЕСТУПЛЕНИЙ.
В начале 80-х годов со стороны финансовых учрежденийСША в адрес пакета документов по комплексному страхованию банков (В.В.В.)начали поступать нарекания по поводу того, что предлагаемые виды страхового покрытияне учитывали процессы компьютеризации деятельности финансовых институтов. Видыстраховых покрытий, предлагаемых В.В.В., были направлены на компенсацию убытковот мошенничества в отношении физического имущества — денежной наличности,чеков, ценных бумаг и т.п., в то время как у банков возникла потребность вполучении страхового покрытия убытков от электронных и компьютерныхпреступлений. В ответ на возникший спрос андерайтеры Ллойда разработали полисстрахования финансовых учреждений от электронных и компьютерных преступлений,совершенных третьими лицами. Полис страхования от электронных и компьютерныхпреступлений был и остается дополнительным к В.В.В. видом покрытия, а не егозамещением. С момента разработки данный полис начал активно использоваться банками,и практически сразу же стал неотъемлемой частью стратегии риск менеджмента.
Вскоре после появления на рынке В.В.В., страховщикамиСША была разработана американская версия полиса комплексного страхованияфинансовых институтов, которая значительно отличалась от английской версии. Эторазличие заключалось в разных подходах к объектам страхования.
Изначально, страховое покрытие компьютерныхпреступлений было разработано в виде отдельного полиса, по которому отдельноустанавливался совокупный лимит покрытия и страховая премия. Однако, когдаданный страховой продукт стал рассматриваться как составная часть комплекснойпрограммы по борьбе с преступностью, лимит покрытия по страхованию компьютерныхпреступлений стал составной частью лимита покрытия, установленного по В.В.В.,страховая премия по полису страхования от компьютерных преступлений сталарассчитываться на основе котировок для В.В.В.
Приобретение полиса страхования от компьютерныхпреступлений не является обязательным для банков в соответствии с законодательствомни в США, ни в странах членах ЕС. Однако я не могу назвать ни одного крупногоевропейского или американского банка, который бы не приобрел данного страховогополиса.
И действительно, страхование от компьютерныхпреступлений стало стандартным видом страхования, приобретаемым инвестиционнымибанкирскими домами, дилерскими фирмами, страховыми компаниями, и крупнымитранснациональными коммерческими компаниями, осуществляющими переводы своихденежных средств, а также несущими ответственность за сохранность средств своихклиентов при клиринговых и депозитных операциях.
Полис Ллойда предлагает свой подход к проблеместрахового риска, выделяя ряд объектов страхования в соответствии ссуществующими факторами риска. По данному полису выделяются следующие объектыпокрытия:
1.Страхование компьютерных систем банка отнесанкционированного входа. По данному полису Страхователю возмещается убыток вслучае, если он перевел, оплатил или поставил какие-либо средства илиимущество, открыл кредит, оплатил счет или осуществил любой другой вид выплат врезультате несанкционированного входа третьих лиц в компьютерную системуСтрахователя.
2.Страхование банков от нелояльности персонала,временно выполняющего работу для Страхователя по контракту. По данному полисуСтрахователю возмещаются убытки, нанесенные ему независимыми консультантами идругими сотрудниками, выполняющими определенные работы для банка по контракту ине являющимися его постоянными сотрудниками, в результате осуществлениямошеннических модификаций в компьютерных программах, независимо от способавнедрения в компьютерную сеть Страхователя.
3.Страхование электронных данных и их носителей. Поданному полису Страхователю возмещаются убытки, нанесенные ему в результатеумышленного уничтожения или попытки уничтожения электронных данных. Однакоданный страховой полис покрывает страхователям только стоимость восстановленияэтих данных. Если они не подлежат восстановлению, то выплачивается номинальнаястоимость носителя электронной информации.
4.Страхование средств электронной связи банка.Страхователю компенсируются убытки, в случае, если он перевел, оплатил, илипоставил какие-либо средства или имущество, открыл кредит, оплатил счета илиосуществил другую выплату на основании получения мошеннического поручения наосуществление этих операций по средствам электронной связи.
5.Страхование юридической ответственности Страхователяв результате осуществления его клиентом или финансовым институтом переводаденежных средств, оплаты или поставки каких-либо средств или имущества, а такжеосуществил любой другой вид выплат на основании получения мошенническогопоручения или подтверждения на осуществление перевода, платежа, доставки илиполучения средств/имущества, которое было передано им якобы от имениСтрахователя.
6.Страхование от убытков вследствие перевода денежныхсредств по мошенническим телефонным инструкциям. Страхователю компенсируютсяубытки, понесенные им в результате мошенничества при операциях с переводомденег по телефонным инструкциям.
7.Страхование компьютерных систем банка откомпьютерных вирусов. Страхователю возмещается убыток в случае, если онперевел, оплатил или поставил какие-либо средства или имущество, осуществилкакую-либо выплату в результате порчи данных, находящихся в компьютерной сети Страхователякомпьютерным вирусом или в результате уничтожения электронных данных,находившихся в автоматизированной системе Страхователя в результате умышленнойпорчи или попытки порчи этих данных посредством компьютерного вируса. Приумышленном введении в программы команд или кодов, вызывающих сбои вкомпьютерной сети или в системе электронного перевода денег на определенныйдень, предотвратить убыток практически невозможно, так как программированиеосуществляется с таким расчетом, что при проверке мошеннические команды и кодымогут быть выявлены только через определенное время после того, как убыток ужепроизойдет. Если сегодня преступники способны на такие хитроумные махинации, томожно только предполагать какие новые виды компьютерных и электронных преступлениймогут появиться в конце нашего тысячелетия.
8.Страхование операций с ценными бумагами наэлектронных носителях. Данный страховой полис обеспечивает покрытие убытковСтрахователя, понесенных им в результате повреждения или уничтожения ценныхбумаг на электронных носителях, использующихся Страхователем в своей работе инаходящихся на хранении в депозитарии или у самого Страхователя.
В отличии от полиса Ллойда, его американская версиясостоит фактически из одного параграфа, в котором содержится информация о том,что по данному полису покрываются убытки Страхователя, понесенные им врезультате получения несанкционированного доступа третьих лиц к егокомпьютерной системе с целью мошенничества или к компьютерной системе, ккоторой он подключен.
Вот таковы два разных подхода к покрытию компьютерныхрисков, хотя в принципе нельзя с уверенностью сказать какой из этих подходовлучше. Одни банки предпочитают английский вариант полиса с четкимиопределениями и подробным описанием объектов покрытия, другие предпочитаютболее краткий американский вариант полиса, содержащий минимум необходимойинформации.
Лимиты покрытия и размер франшизы, устанавливаемый пополису страхования от компьютерных преступлений совпадают с лимитами ифраншизой по В.В.В. Лимит ответственности по данному страховому полисуколеблется от US$ 5-10 миллионов до 100 миллионов для очень крупных банков.Полис страхования от компьютерных преступлений и В.В.В. обязательно должнывыдаваться клиенту одним страховщиком, иначе, в случае, если страховательпонесет большой убыток, который попадает под покрытие по В.В.В. и по полисустрахования от компьютерных преступлений, могут возникнуть серьезные спорымежду страховщиками по вопросам выплаты компенсации.
На практике произошло несколько убытков, по которым поданному полису были произведены крупные компенсационные выплаты. Так, один изкрупных убытков произошел в 1996 году. Было признано, что он попадает подпокрытие по полису страхования от компьютерных преступлений, размер выплат понему составил более US$ 35.000.000. Данный убыток был нанесен одному из крупныхбанков Соединенного Королевства, осуществлявшему свои операции в Индонезии, онбыл оплачен страховщиками в течение 90 дней с момента обнаружения, что спаслобанк от катастрофических потерь
Все большее число крупных зарубежных банков платитстраховую премию по повышенным ставкам для увеличения лимитов покрытия,понимая, что возможность наступления катастрофических убытков реальносуществует. При уплате дополнительной страховой премии лимит покрытия убытковсоставляет US$200-300 миллионов. Программы страхования финансовых институтов наслучай катастрофического риска осуществляются Ллойдом при участии американскихи европейских страховщиков.
2.5. СТРАХОВАНИЕ ЭМИТЕНТОВ ПЛАСТИКОВЫХ КАРТ.
В настоящее время за рубежом много внимания уделяетсястрахованию эмитентов пластиковых карт, актуальна эта проблема и для России,где в настоящее время существует более 5.000 организованных преступныхгруппировок, специализирующихся исключительно на мошенничестве с кредитнымикарточками. Стоимость подложной золотой карточки в настоящее время можетдостигать $50.000. Проблема подлога очень серьезно стоит в настоящее время дляэмитентов таких популярных в мире карточек, как “Виза” и “Мастер Кард”. В сферепластиковых карточек мы сталкиваемся как с примитивными, так и со сверхсложнымипреступлениями, размеры убытков при мошенничестве с пластиковыми карточкамитакже бывают разными, однако независимо от этого, размах преступлений спластиковыми карточками принимает угрожающие размеры.
Страхование пластиковых карточек от подделки покрываетубытки, понесенные ее эмитентом в связи с проведением операций:
* по карточке, информация на магнитной полосе которойбыла нанесена без ведома и санкции эмитента или, если информация, нанесенная намагнитную полосу карточки эмитентом, была впоследствии изменена илимодифицирована без его согласия;
* по подложной карточке или по карточке, в которуюбыли внесены мошеннические изменения. Подложной или мошеннически измененнойсчитается карточка, якобы выпушенная эмитентом, и содержащая все его реквизиты,или карточка, которая хотя и была выпущена должным образом изначально, но затембыла мошеннически изменена в тайне от эмитента;
* по потерянным или украденным карточкам, которыеиспользовались мошенником, т. е. лицом, не являющимся законным владельцемкарточки.
Что же касается будущего, то в связи с увеличениемразмера убытков, понесенных финансовыми институтами от мошенничества, банкивыпускают в обращение пробные партии пластиковых карточек с более высокойстепенью защиты. Однако, несомненно, что скоро появятся новые видымошенничества, и эти сис-мы защиты окажутся не достаточно эффективными, и вновьнам придется прибегнуть к услуги страховщика.
61.Банковская сис-ма России: отличительные черты, этапы формирования, структура итенденции разв-я. Стратегия разв-я банковского сектора экономики
Вопрос о роли банков в развитии экономикинеоднозначен. Для российской банковской сис-мы, строящей систему рыночноготипа, он имеет особое значение. Идя от распределительной к рыночной моделинеобходимо понять, в чем состоит предназначение банка в экономике? Центральныйбанк сконцентрировался на темпах инфляции, валютном курсе, коммерческие банкидолгое время были заняты лишь собственными проблемами. Интересы экономики — неих дело, главное — как можно больше заработать для себя. Все рассуждениявоспринимались как идея, далекая от реальности, и, что совсем недопустимо,некоторые банки стали «карманными» не только в экономическом, но иполитическом отношениях.
Роль банков не зависит от того,реализована она или нет в России? Речь идет о назначении банка. Роль банкавыражается в том, что он обеспечивает, во-первых, концентрацию свободныхкапиталов и ресурсов, необходимых для поддержания непрерывности ускорения пр-ва;во-вторых, упорядочение рационализации денежного оборота. Реализуя общественноеназначение, банки посредством денежных монетарных инструментов оказываютсущественное влияние на состояние экономики и финансов, производство иобращение товаров.
Первейшим приоритетом в развитиибанковской сис-мы считается подготовка кадров с более высокими квалификацией,банковской культурой, представлением о бизнесе, организаторскими способностями.Банкиры, слишком рано уверовавшие в профессиональную силу, нуждаются всерьезном изучении банковского дела.
Вторым приоритетом следует признатьформирование законодательного обеспечения банковской деятельности. Недостатокправил игры очевиден. Ярким примером этого является закон о гарантировании вкладовграждан в банке. На очереди должен быть закон о кредитном деле, в котором речьдолжна пойти об оздоровлении кредита в России, восстановлении егопроизводительных качеств и снижении инфляционных последствий для экономики.
Третьим приоритетом можно назватьформирование банковского сектора как сис-мы, отрасли народного хозяйства.Сегодня в ней отсутствуют целые блоки: нет учреждений мелкого кредита,кредитной кооперации, банков разв-я, банковской инфраструктуры,информационного, полного методического, научного, кадрового обеспечения, безчего не обходится ни одна отрасль современной экономики.
Четвертым приоритетом считаемнеобходимость скорректировать сложившиеся представления о связи банка спроизводством, клиентами, ради которых они работают на рынке. У финансовых ибанковских структур нет иного пути выживания кроме поворота в сторону реальнойэкономики. Яркое подтверждение тому состояние банковской сис-мы в посткризисныйпериод. Именно банки, инвестировавшие неоправданно большой объем заемных средств,в т.ч. вкладчиков в спекулятивные инструменты, и при этом не проводившие анализкредитных рисков и ликвидности в погоне за сверхприбылями, потерпели серьезноефиаско.
Центральный банк выступает за повышениероли денег в экономике. В реальности налицо рост значимости в современнойРоссии бартера, квазиденег, существенных денежных потоков, идущих мимо банков.С этим же связана проблема инфляции и поиска точки равновесия на денежномрынке.
Глобальная задача экономической политики,ее важнейшего денежно-кредитного сегмента состоит в стимулировании ростапотребительского спроса и обеспечение на этой основе устойчивого роста ВВП.Можно констатировать, что в последние годы произошла серьезная эволюция впостановке целей денежно-кредитной политики — от лобовой атаки на инфляцию доконструктивного подхода в стимулировании потребительского спроса, роста ВВП,обеспечения занятости и увеличения доходов населения. Преувеличение ролиинфляции в системе индикаторов стало очевидным в 1998 г., когда снижение инфляции не смогло предотвратить финансовый кризис. Следует подчеркнуть, чтонаряду со снижением инфляции максимальные значения были достигнуты и по другомуважнейшему параметру денежно-кредитной политики — золотовалютным резервам, увеличившимсядо 24 млрд. долларов. И это тоже не спасло от кризиса.
Большой проблемой для банков являетсяпроблема кредитоспособности предприятий. Существуют организации, которым нужнысредства, но не у всех из них хорошая репутация. Иногда трудно найти предприятие,пользующееся репутацией надежного плательщика. К ней же добавляетсянеэффективность юридической сис-мы по защите прав заимодавцев, т.е. банков.Поэтому, выделяя ссуды, банки учитывают, что не существует законодательноустановленных эффективных методов возврата ссуд в случае недобросовестностизаемщика. В этой связи для обеспечения надежности вложения банкам необходиморешение ряда проблем. Первая — закрепление гарантий инвестиций назаконодательном уровне. Это не означает, что гос-во берет на себя материальнуюответственность за инвестирование в промышленность. Прежде всего этоподразумевает выработку такой правовой базы, в которой гос-во или частныйинвестор, физическое или юридическое лицо нашли бы на законодательном уровнеподробно прописанные правила защиты интересов против мошенничества и правиластрахования риска. Должна быть детально прописана договорно-правовая частьотношений, разработаны формы страхования инвестиций, а судебная защита должнастать общедоступной, действенной, менее коррумпированной. Понятно, что бюджетне может нести расходы по созданию такой сис-мы, но это и не нужно. Во многихстранах институт гарантирования инвестиций имеет собственные источники дохода,а судебная сис-ма окупается за счет всевозможных пошлин.
Главной целью разв-я банковского секторапризнано укрепление его устойчивости, исключающей возможность возникновениясистемных банковских рисков. К стратегическим целям отнесены также повышениекачества реализации банковским сектором функций по аккумуляции сбережений населения,средств предприятий и их трансформация в кредиты и инвестиции, восстановление иукрепление доверия к российской банковской системе со стороны инвесторов ивкладчиков, предотвращение использования кредитных организаций для целейнедобросовестной коммерческой практики. Для достижения поставленных целей вближайшие несколько лет необходимо решить ряд важных практических задач. Это,прежде всего, укрепление финансового состояния жизнеспособных банков, развитие сис-мыидентификации и выведения с рынка банковских услуг проблемных кредитныхорганизаций, повышение уровня капитализации кредитных организаций и качествакапитала, формирование условий для разв-я деятельности банковской сис-мы попривлечению средств населения и предприятий, расширение операций банков среальной экономикой. При этом цели разв-я банковского сектора могут бытьреализованы лишь при осуществлении общих, системных рыночных преобразований,включающих, в первую очередь, структурные, правовые и налоговые компоненты.
Основными целями дальнейшего разв-ябанковского сектора признаны укрепление его устойчивости, повышение качестваосуществления функций по аккумулированию денежных средств и их трансформации вкредиты и инвестиции, укрепление доверия вкладчиков и других кредиторов банков,усиление защиты их интересов, предотвращение использования кредитныхорганизаций в недобросовестной коммерческой практике.
1998 г.сталнаиболее драматичным для российской банковской сис-мы. Финансовый кризиснанессерьезный удар по устойчивости банков. Значительные потери прослеживаютсяповсем основным параметрам их деятельности. За август — декабрь 1998 г. капиталыбанков сократились на 31 млрд. руб., или на 30%. От девальвации рубляпострадалибуквально все банки, от переноса сроков платежей по ГКО — большеполовины (62млрд. руб.). Вследствие этого, а также в связи с ошибками руководителей именеджеров многих банков у 1/3 из них, в том числе крупных, образовалсязначительный дефицит капитала. Прекратила свою деятельность группа крупныхбанков, на которые приходилась половина всех расчетных и кредитных операцийстраны.
В результате кризисасущественно сократились масштабы банковской деятельности. Суммарные активыбанков в реальной оценке с учетом изменения курса рубля снизились в период с 1августа до конца 1998 г. на 123 млрд. руб., или на 16,3%. Сужение ресурснойбазы кредитных организаций и увеличение всего спектра рисков привели, посуществу, к замораживанию кредитования реального сектора экономики. Кредиты, предоставленныебанками предприятиям и организациям, в рублях сократились на13,6 млрд. руб.,или на 12%, в валюте — на 4,3 млрд. долл., или на 31,4%1.
Наибольшийудар кризис нанес крупнейшим многопрофильным банкам в силу специфики структурыих операций (значительные вложения на рынках ГКО, большой объем срочных сделокна валютном рынке, привлечение заемных средств в иностранной валюте, активная работасо вкладами населения). По имеющимся данным, из 18 российских банков, относимыхк числу крупнейших, лишь 3 имели по состоянию на 1 октября 1998 г.положительный капитал, в то время как по состоянию на 1 января 1998 г. Капитал был положительным у всех 18 банков.
Кризиссерьезно обострился также вследствие оттока вкладов населения и усилениянедоверия к банкам. За август — декабрь 1998 г. рублевые вклады населения сократились на 25 млрд.руб., или на 17%, валютные — на 3,5 млрд. руб., или на 55%.Общая сумма вкладов в рублевом выражении сократилась на 40%2. В целом убыткибанковской сис-мы, без учета Сбербанка РФ, на 1 января 19^9 г. составили 33,2млрд. руб.по сравнению с 13 млрд. руб. прибыли на 1 января 1998 г. по итогам работы 1997г. Удельный вес убыточных в общем количестве действующих банков вырос на1января
1999 г. с 16 до24%. Доля активов,приходящихся на группу банков, находящихся в критическом финансовом положении,составляет 26,5% совокупности активов банковской сис-мы. По ряду важныхпоказателей банковская сис-ма оказалась отброшенной на несколько лет назад.
Можно назватьдве группы факторов, обусловивших кризис российской банковской сис-мы в августе 1998 г.
Первая – это общеекризисное состояние экономики, недостаточное внимание к кредитованиюеереального сектора, ошибочная экономическая и денежно-кредитная политика правительстваи Банка России, которая не была ориентирована на подъем и повышениеэффективности реальной экономики, колебалась от жесткого монетаризма доискусственно поддерживаемой финансовой стабилизации. Вместе с тем материальноепроизводство — основа любой экономики — с каждым годом сокращалось. Ибанковская сис-ма оказалась заложницей такой политики. Значительная часть еекапиталов использовалась для финансирования большого дефицита гос-венногобюджета с использованием пирамиды ГКО.
Большинство отечественныхкоммерческих банков, включая так называемые системообразующие, почти целикомсосредоточились на операциях на финансовом рынке, приносивших немедленнуюприбыль: операциях с валютой, ценными бумагами, другими финансовыми инструментами.Они стали основным источником доходов, ликвидности банков. В августе 1998 г. на 1 руб. банковских вложений в экономику 76 коп. приходилось на инвестиции в гос-венныеценные бумаги (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, ев-робонды, прочие обязательства гос-ва). Длясравнения отметим, что в Канаде на те жецели расходовалось лишь 7,6 цента изкаждого доллара. В Великобритании, других развитых странах — еще меньше1. Отказправительства от платежей по ГКО в целом блокировал почти 16% активов, а покрупным банкам — 40-50% активов, которые рассматривались банками как наиболееликвидные и надежные.
Вторая группапричин, обусловивших кризис банковской сис-мы, — это низкий уровень банковскогокапитала, чрезмерная концентрация усилий на развитие технаправлений банковскойдеятельности, которые приносили немедленный, в основном спекулятивный, доход,недостаточная квалификация руководящего персонала многих банков, отсутствиенадежных методов управления активами и филиальной сетью, недооценка опасностирисков, адекватных объему и характеру операций. Нередки случаи, когда банкамидопускались необоснованно высокие расходы на содержание персонала банков,строительство зданий, что увеличивало стоимость их операций и сокращало прибыль.
Необходимо отметить,что и в условиях финансового кризиса, разразившегося 17 августа 1998г., встране сохранилось достаточно много банков, которые не относятся к категориипроблемных даже в это сложное время. Свою устойчивость и возможность продолжениянормального рабочего процесса продемонстрировали целый ряд средних российскихбанков. Причины надежности этих банков в условиях кризиса заключаются в том,что они не вкладывали значительных средств в гос-венные ценные бумаги, не бралипод залог ГКО кредиты у иностранных банков, не участвовали в доходномпрокручивании бюджетных средств, не увлекались игрой на рискованноммежбанковском рынке. Основным направлением их деятельности оставалиськачественное обслуживание традиционной клиентуры, кредитование предприятийреального сектора под высоколиквидные залоги. В результате случаи невозвратаили просрочки кредитов у них относительно редки.
По оценкеБанка России, из 1473 действующих банков 1032 банка (70%) являются финансово стабильными,и они способны работать без гос-венной поддержки. 441 банк, или 30%, отнесены кпроблемным, поскольку у них образовался значительный дефицит ликвидных средстви капитала, они являются неплатежеспособными и немогут самостоятельно вьшти изкризиса. 149 банков из числа проблемных имеют явные признаки несостоятельности(банкротства). 44 проблемным банкам, в число которых входят 18 крупных, будетоказана гос-венная поддержка в силу их социальной и экономической значимости.На них приходится почти 50% активов и45% вкладов населения (без Сбербанка).Потребность средств на рекапитализацию банков определяется Банком России в 75млрд. руб.1. Дифференциация финансового состояния банков требует также и дифференцированногоподхода крешению их проблем.
Восстановлениеи дальнейшее развитие банковской сис-мы страны предполагает решение двухсложныхвзаимосвязанных задач. Первая — срочное, оперативное восстановление банков,способных продолжать выполнение банковского обслуживания. Вторая задача- наоснове российского и международного опыта использовать создавшиеся возможностидля формирования практически новой по качеству и цели банковской сис-мы на базеприменения современных технологий, бухучета, менеджмента, надзора, аудитаНазовем некоторые направления реформирования банковской сис-мы, намеченныеправительством. Центральным банком России и Ассоциацией российских банков,которые должны быть реализованы в предстоящий период, с тем чтобы банковская сис-маобеспечивала выполнение базовых функций, отвечающих потребностям экономики
Для оперативноговосстановления банков с целью продолжения ими банковского обслуживания БанкРоссии после 17 августа 1998 г. предпринял целый ряд срочных мер, которые былинаправлены на предотвращение разрушения банковской и финансовой сис-мы страны Кчислу таких важнейших оперативных мер Банка России следует отнести проведениемногостороннего межбанковского клиринга, позволившего восстановить системурасчетов, а также разрешить снизить нормативы отчислений в обязательные резервы,что увеличило ликвидность банковской сис-мы.
Важным элементомоперативных мер Банка России стало также введение специальных норм регулированиядеятельности банков, не относившихся до наступления кризиса к числу проблемных.В число таких мер вошло допущение на Период кризиса принятия банками рисков,исходя из величины их капиталов по состоянию на 1 августа 1998г, разрешение прирасчете обязательных эк-х нормативов в отношении операций в иностранной валюте,проведенных банками до 14 августа, использовать валютный курс по состоянию на14 августа 1998 г. Ряду коммерческих банков был выдан стабилизационный кредит.В результате Банк России даже на период кризиса сохранил за собой возможностьконтролировать основные параметры деятельности банков, а банки получиливозможность нормализовать свои взаимоотношения с клиентами. Срок действияособого режима регулирования был установлен до 1 июля1999 г
После17августа ^1998 г. Банк России предпринял некоторые меры по созданию благоприятныхусловий для реструктуризации и рекапитализации банковской сис-мы, в том числеотменил запрет на оплату взносов в уставные капиталы кредитных организаций виностранной валюте и предоставил участникам-акционерам право производить оплатуувеличения уставного капитала кредитных организаций материальными активами ввиде банковских зданий.
Одновременно БанкРоссии приступил к решению перспективных задач. Главная из них-реструктуризация всей банковской сис-мы. «Реструктуризация банковской сис-мы,- по определению председателя Центрального банка РФ В. Геращенко, -этоуправляемое согласованными мерами Банка России, органов законодательной и исполнительнойвласти, действиями собственников, кредиторов, руководства кредитных организацийцеленаправленное изменение структуры банковской сис-мы с целью установлениянормального банковского обслуживания потребностей экономики. Основными задачамиреструктуризации банковской сис-мы является сохранение базового комплексабанковских услуг во всех регионах Российской Федерации»1.
Основные целипрограммы реструктуризации — выделение жизнеспособного ядра банковской сис-мы, увеличениеее капитала, улучшение качества активов, создание долгосрочной ресурсной базыдля качественного обслуживания клиентов. Важно восстановить доверие со сторонычастных вкладчиков к банковской системе, а также способности банковской сис-мыпроводить расчеты. Программа предусматривает прежде всего восстановлениефункционирования финансовых рынков: валютного, рынка ценных бумаг, производныхфинансовых инструментов и, конечно же, межбанковского кредитного рынка. Всреднесрочной перспективе задачей программы является восстановление банковской сис-мына коммерческих принципах и создание условий для ее активной работы с реальнымсектором экономики, повышение ответственности собственников банков зарезультаты их деятельности по управлению банками.
В основу программыположена группировка банков в зависимости от их реального финансового положенияи роли, которую они играют в регионах. Банки разделены на 4 группы Перваягруппа — это стабильно работающие банки, имеющие долгосрочную капитальную базу,не испытывающие значительных затруднений в управлении текущей ликвидностью,способные работать без дополнительной гос-венной поддержки и решать своитекущие проблемы самостоятельно за счет поддержки своих владельцев, привлеченияими дополнительного капитала с рынка, переговоров с кредиторами.
Вторая группа-это стабильно работающие региональные банки, которые должны стать опорными в будущейрегиональной банковской системе России.
Третья группа- это отдельные крупные банки, потерявшие капитал и не имеющие возможности самостоятельнопродолжать банковские операции, которые, однако, нецелесообразно было бызакрывать из-за высоких социальных и эк-х издержек Речь идет отех банках,которые обычно называют системообразующими и которые являются социальнозначимыми. К их числу относятся и некоторые московские крупные банки Это неозначает, что всем банкам данной группы будет оказана финансовая поддержка ивсе они останутся в таком виде, в каком существовали до августовского (1998 г.) кризиса Решение будет приниматься в индивидуальном порядке Возможно, что некоторым банкам,испытывающим дефицит ликвидности и капитала, гос-во не сможет помочь.
К четвертой группеотносятся разорившиеся банки без перспектив, а потому подлежащие закрытию Кчислу последних относятся более 300 банков
Крупныезадачи в связи с этим возлагаются на недавно созданное гос-венное Агентствопореструктуризации кредитных организаций (АРКО), которое займется санацией в первуюочередь проблемных, коммерческих банков. Банк России намерен внести свой вкладв реструктуризацию ГКО и ОФЗ, возобновление рынка гос-венных ценных бумаг, вексельногокредитования. Приостановлены до начала 2001 г. требования о доведении минимального размера собственных средств действующих коммерческих банков до 1 млн. ЭКЮ.Заморожено исполнение форвардных контрактов междуроссийскими банками ииностранными инвесторами (примерно на 15 млрд. долл.) до подготовки программырасшивки этих обязательств, завершения переговоров с западными кредиторами.
ЦБ РФ намеренускорить разработку нормативной базы регулирования деятельности коммерческих банковна основе рекомендаций международного Базельского комитета по банковскомунадзору, сделать прозрачной финансовую отчетность банков на базе мировыхстандартов бухучета, чтобы ввести их в полном объеме с 1 июля 1999 г.; ужесточить лицензирование и надзор за банковскими холдингами, участием банков в финансово-промышленныхгруппах; полностью восстановить рыночную систему финансирования банков;разработать и принять средне- и долгосрочную программу разв-я банковскогосектора России.
Главнойзадачей реформирования банковской сис-мы является рекапитализация. С цельюсоздания благоприятных условий для рекапитализации проблемных банков БанкРоссии принял ряд мер, в том числе отменил запрет на оплату взносов в уставныекапиталы кредитных организаций в иностранной валюте. Участникам предоставленоправо производить оплату увеличенного капитала кредитных организацийматериальными активами, в том числе и недвижимым имуществом.
Вместе с тем банкине могут ориентироваться только на помощь гос-ва и должны сами принимать мерыпо финансовому оздоровлению, увеличению объемов операций, привлечению новыхклиентов, расширению ассортимента услуг, сокращению операционных расходов изатрат капитального характера. Банкам рекомендовано максимально использоватьсобственные ресурсы, привлекать средства учредителей и новых участников,поскольку возможности получения внешних средств весьма ограничены. Каждый банкдолжен внести коррективы в свои стратегические планы и кредитную политику,чтобы не допустить новых убытков, восстановить платежеспособность даже вусловиях сокращения объема операций. Банки должны использовать любуювозможность для увеличения капитала, иметь достаточные резервы и держать внорме ликвидность. Эти естественные требования самого банковского бизнесадолжны быть законом для каждого банка.
Принципиальноважным является вопрос структуры банковской сис-мы. По мнению ряда экспертов, важноиметь полный «ассортимент» банков, отвечающих потребностям экономики.В стране должны быть специализированные банки, такие, как банкразв-я,экспортно-импортный банк, сельскохозяйственный, ипотечный, кредитной кооперации.Однако какие-либо привилегии при этом для отдельных банков недопустимы, иботолько здоровая рыночная конкуренция между банками способна укрепить банковскуюсистему.
Необходима поддержкарегиональной сети банков как важного условия разв-я производительных силрегионов. Регионы должны иметь достаточное количество банков для обслуживаниякорпоративных клиентов и частных лиц. Причем в России должны быть крупные,средние и небольшие банки, особенно в сельских и депрессивных регионах. Каждыйиз этих банков выполняет свою роль, имеет свою клиентуру, они дополняют другдруга. Период кризиса 1998 г. показал, что успех банковского бизнеса не все щазависит от размеров банков.
Одна изпричин кризиса банковской сис-мы, как отмечалось, в слабой связи банков ссубъектами реальной экономики. Объем предоставляемых кредитов не соответствует потребностямнародного хозяйства. Факторами, сдерживающими расширение кредитования, помимоограниченности ресурсов банка, является глубокий кризис сферы материального пр-ва,когда больше половины предприятий убыточны, не хватает оборотных средств, плохопоставлено управление приватизированными предприятиями, что создает реальныйриск не возврата кредита.
В связи сэтим для устойчивого разв-я банков необходимо сделать принципиальный поворот вих взаимоотношениях со сферой материального пр-ва, поскольку только это создаетпрочную экономическую среду для разв-я банковского бизнеса на здоровой основе.Для этого правительству и Банку России необходимо последовательно проводитьпровозглашенную экономическую программу разв-я реального сектора экономики,внести соответствующие коррективы в денежно-кредитную политику, а также иметьспециальную промышленную политику
Решениестоящих перед страной задач по реструктуризации экономики, развитию реальногосектора требует крупных финансовых ресурсов, в том числе банковских кредитов Всвязи с этим Центральному банку необходимо проводить политику поддержкиотдельных крупных многопрофильных банков, которые смогли бы выполнять функциипроводников гос-венной структурной инвестиционной политики в сфере кредитованияреального сектора. В условиях ограниченности ресурсов целесообразно выбрать приоритетныенаправления кредитования банками отраслей реального сектора. В качествеприоритетных направлений деятельности кредитных организаций в плане финансированияреального пр-ва могут быть такие, как финансирование внешнеэкономическойдеятельности, финансирование инвестиционных
62.Банк России
 
ЦБ – это орган гос. ден.-кред. регулирования экономики, наделенный правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования ден. обращения, контроля за деят-стью кредитных учреждений, осуществление функций банка банков, хранения офиц.золотовалютных резервов. Однако независимость ЦБ должна иметь свои объектные пределы, т.к. углубление принцип. противоречий с правительством м.затруднить управление страной. Т.о., положение ЦБ всегда двояко. Во всех странах ЦБ юридически самостоятельны и не должны полностью подчиняться гос-ву. Вопросы независимости имеют принципиальное значение в связи с необходимостью разграничения гос-х финансов и банк. ресурсов.
Функции ЦБ: 1) во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую гос.ДКП, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля; 2) монопольно осуществляет эмиссию нал. денег и организует их обращение; 3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций. Организует систему рефинансирования; 4) устанавливает правила осуществления расчетов в РФ; 5) устан. правила проведения банк. операций. бух. учета и отчетности для банк. сис-мы; 6) осуществляет гос. Регистрацию кред. организаций. выдает и отзывает лицензии кред. организаций и орг-ций, занимающихся аудитом; 7) осуществляет надзор за деятельностью кред. организаций; 8) регулирует эмиссию ц/б кред.орг-циями в соответствии с фед. законами; 9) осуществляет самостоятельно по поручению Правительства РФ все виды банк. операций. необходимых для выполнения осн. задач ЦБ; 10) осуществляет вал. регулирование, включая операции по покупке и продаже ин. валюты; определяет порядок расчетов с ин.гос-вами; 11) организует и осуществляет вал. контрль как непосредственно, так и через уполномоченные банки; 12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует его составление; 13) проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам и иные функции в соответствии с фед.законами.
Пассивные операции – операции, с помощью которых образуются банк. ресуры. Особенность ПО – источником образования их ресурсов служит не собств.капитал и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот. Активные операции – операции по размещению банк. ресурсов
ПО ЦБ: 1) современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании КБ гос-вом и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кред. обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот обеспечена: 1 – при кредитовании КБ-ков – векселями и др.; 2 – при кредитовании гос-ва – гос.долговыми обязательствами; 3 – при покупке золота. Ин.валюты эмиссия определяет соотношение золота и ин.валюты. Обеспечением банк.эмиссии явл-ся активы ЦБ.
2) привлечение срдств КБ. Проводится по 2-м направлениям – нахождение средств на кор/счетах КБ, открываемых ЦБ; привлечение средств в резервы. т.е. создание обязательных миним.резервов, которые ЦБ должен хранить в КБ;
3) хранение средств бюджета и исполнение бюджета;
4) выполнение расчетов между КБ;
5) второстепенные ПО, которые меняются в зависимости от того.
Какую позицию занял ЦБ.
АО ЦБ: 1) приобретение золота и ин. Валюты; 2) создание кассового резерва нал.денег в РКЦ; 3) учетно-ссудные операции (а- ссуды КБ и гос-ву под залог векселей, гос.облигации и др.ц/б; б – учетные операции: покупка векселей у гос-ва и банков). Ставка, по которой ЦБ предоставляет ссуды под переучет векселей, наз-ся учетной или дисконтной. 4) межгос-венные расчеты; 5) банковская инвестиция – покупка гос-х ц/б с целью регулирования ликвидности банк.сис-мы и управления гос.долгом в ходе проведения ден-кред.политики
Получение прибыли не входит в цели деятельности БанкаРоссии.
Принцип независимости — ключевой элемент статуса Центрального банкаРоссийской Федерации — проявляется, прежде всего, в том, что Банк России невходит в структуру федеральных органов гос-венной власти и выступает как особыйинститут, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организацииденежного обращения. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 1, 2 и 5Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)». Банк России является юридическим лицом и выступает как субъектпубличного права. Уставный капитал и иное имущество Банка России являютсяфедеральной собст-тью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжениюимуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие иобременение обязательствами имущества Банка России без его согласия недопускаются. Финансовая независимость Центрального банка Российской Федерациивыражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственныхдоходов и не регистрируется в налоговых органах.
Гос-во не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и БанкРоссии — по обязательствам гос-ва, если они не приняли на себя такиеобязательства. В соответствии со статьей 5 Федерального закона «ОЦентральном банке Российской Федерации (Банке России)» федеральные органы гос-веннойвласти, органы гос-венной власти субъектов Российской Федерации и органыместного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России.В случаях такого вмешательства Банк России информирует об этом Гос-венную Думуи Президента. Кроме того, Банк России вправе защищать свой статус и полномочияв судебном порядке.
Банк России подотчетен Гос-венной Думе Федерального Собрания РоссийскойФедерации, которая назначает на должность и освобождает от должностиПредседателя Банка России (по представлению Президента Российской Федерации) ичленов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка Россиии утверждает годовой отчет Центрального банка Российской Федерации иаудиторское заключение.
63.Банковское регулирование и надзор. Основные нормативы деятельности банков
Во всехэкономически развитых гос-вах регулирование банковской сис-мы имеетприоритетное значение. Банкам в рыночной экономике отводится одновременно рольведущих хозяйственных агентов и важнейших каналов воздействия намакроэкономические процессы. Исключительно важно их значение в поддержаниистабильного социального климата.
Образование двухуровневой банковской сис-мы в 1990году явилось началом становления Центрального банка Российской Федерации какпринципиально нового института, характерного для стран развитой рыночнойэкономики.
Центральный банк Российской Федерации становитсяглавным банком гос-ва и выступает ключевым звеном кредитной сис-мы любой развитойэкономики.
Целями деятельности Банка России являются:
- защита и обеспечение устойчивостирубля;
- развитие и укрепление банковской сис-мыРоссийской Федерации;
- обеспечение эффективного ибесперебойного функционирования платежной сис-мы.
Банковский сектор является важнейшим звеном, черезкоторое Центральный банк Российской Федерации оказывает воздействие на реальнуюэкономику. Именно поэтому основные параметры разв-я банковской сис-мы имеютособое значение при проведении денежной политики, главным образом, с точкизрения последующей реакции реального сектора экономики на меры Центральногобанка Российской Федерации.
В соответствии с новым законом «О Центральном банкеРоссийской Федерации (Банке России)»:
1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерацииразрабатывает и проводит единую гос-венную денежно-кредитную политику;
2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег иорганизует наличное денежное обращение;
3) является кредитором последней инстанции для кредитныхорганизаций, организует систему их рефинансирования;
4) устанавливает правила осуществления расчетов в РоссийскойФедерации;
5) устанавливает правила проведения банковских операций;
6) принимает решение о гос-венной регистрации кредитных организаций,выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций,приостанавливает их действие и отзывает их;
7) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организацийи банковских групп;
8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациямив соответствии с федеральными законами;
9) организует и осуществляет валютное регулирование ивалютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
10) определяет порядок осуществления расчетов смеждународными организациями, иностранными гос-вами, а также с юридическими и физическимилицами;
11) устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетностидля банковской сис-мы Российской Федерации;
12) устанавливает порядок и условия осуществления валютнымибиржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продажеиностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешенийвалютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продажеиностранной валюты;
Банк России, являясь органом банковского регулирования ибанковского надзора, осуществляет постоянный надзор за соблюдением кредитными организациямии банковскими группами банковского законодательства, нормативных актов БанкаРоссии, установленных им обязательных нормативов.
Главными целями банковского регулирования и банковскогонадзора являются поддержание стабильности банковской сис-мы Российской Федерациии защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не вмешивается воперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев,предусмотренных федеральными законами.
Регулирующие и надзорные функции Банка России, установленныеФедеральным законом, осуществляются через действующий на постоянной основеорган — Комитет банковского надзора, объединяющий структурныеподразделения Банка России, обеспечивающие выполнение его надзорных функций.
Структура Комитета банковского надзора утверждается Советомдиректоров.
Почти во всех странах мирасначала создавалась сама банковская сис-ма, на что уходило много десятилетий, итолько после крупных кризисов осознавалась необходимость создания действенныхмеханизмов надзора.
Надзор необходим, для того чтобы заставить банк изменить внужном направлении параметры своей деятельности и соответственно ее результатыв случае, если неприятие таких мер может иметь негативные последствия длясамого банка, его клиентов и вкладчиков, для всей банковской сис-мы в целом.Такое воздействие на банк со стороны ЦБ и или руководящих органов будетозначать регулирование его деятельности.
Стандарты надзора за коммерческими банками рекомендуемые,но формально не обязательные, содержаться в письме Базельского комитета побанковскому регулированию: «Базовые принципы эффективного надзора за банковскойдеятельностью».
При разработке базовых принципов их составители исходили изследующих основных посылок:
vосновнойцелью надзора является поддержание стабильности и атмосферы доверия вфинансовой сис-мы, что ведет к минимизации риска потерь вкладчиков и другихкредиторов;
vорганынадзора должны способствовать поддержанию рыночной дисциплины путем поощренияквалифицированного корпоративного руководства и стимулирования рыночнойоткрытости и контроля;
vдляуспешного выполнения своих функций органы надзора должны обладать оперативнойсамостоятельностью, иметь возможность сбора соответствующей информации, какпутем наблюдений, так и проверок на местах, а также полномочия предавать своимрешениям обязательный характер;
vорганынадзора должны иметь хорошее представление о сути банковской деятельности идобиваться по мере возможности того, чтобы банки квалифицированно управлялипринимаемыми ими рисками;
vэффективныйнадзор требует, чтобы размер и характер рисков, принимаемых на себя отдельнымибанками, оценивались и таким оценкам должен соответствовать характер надзора;
vорганынадзора должны убедиться в том, что ресурсы банка соответствуют принятым насебя банком рискам;
vнеобходимотесное сотрудничество между надзорными инстанциями;
Базовые принципы составляют основу для создания надлежащей сис-мынадзора. Приводимые стандарты являются минимально необходимыми и сами по себе вопределенных ситуациях могут быть недостаточными. Каждая страна должнаопределить, в какой мере эти принципы могут быть дополнены другимитребованиями. Функция банковского надзора динамична по своей природе и призванареагировать на изменения рынка. Органы надзора должны быть готовы к тому, чтопериодически им придется пересматривать политику и практику надзора подвоздействием различного рода новых тенденций.
Банк России устанавливает обязательные для кредитныхорганизаций и банковских групп правила проведения банковских операций,бухгалтерского учета и отчетности, организации внутреннего контроля,составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности, а такжедругой информации, предусмотренной федеральными законами. При этом устанавливаемыеБанком России правила применяются в отношении бухгалтерской и статистическойотчетности, которая составляется за период, начинающийся не ранее датыопубликования указанных правил.
Для осуществления своих функций Банк России в соответствии сперечнем, установленным Советом директоров, имеет право запрашивать и получатьу кредитных организаций необходимую информацию об их деятельности, требоватьразъяснений по полученной информации.
Банк России вправе устанавливать для участников банковскойгруппы порядок предоставления информации об их деятельности, которая необходимадля составления консолидированной отчетности.
Для составления банковской и денежной статистики, платежногобаланса Российской Федерации, для анализа экономической ситуации Банк Россииимеет право запрашивать и получать необходимую информацию на безвозмезднойоснове у федеральных органов исполнительной власти, их территориальных органов,юридических лиц.
Поступившая от юридических лиц информация по конкретнымоперациям не подлежит разглашению без согласия соответствующего юридическоголица, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.
Банк России не вправе требовать от кредитных организацийвыполнения несвойственных им функций, а также требовать предоставления не предусмотреннойфедеральными законами информации о клиентах кредитных организаций и об иныхтретьих лицах, не связанной с банковским обслуживанием указанных лиц.
Банк России не вправе устанавливать прямо или косвенно непредусмотренные федеральными законами ограничения на проведение операций клиентамикредитных организаций, а также не вправе обязывать кредитные организациитребовать от их клиентов документы, не предусмотренные федеральными законами.
Банк России принимает решение о гос-венной регистрации кредитныхорганизаций и в целях осуществления им контрольных и надзорных функций ведетКнигу гос-венной регистрации кредитных организаций, выдает кредитныморганизациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливаетдействие указанных лицензий и отзывает их.
Банк России вправе в соответствии с федеральными законамиустанавливать квалификационные требования к кандидатам на должности членовсовета директоров (наблюдательного совета), единоличного исполнительногооргана, его заместителей, членов коллегиального исполнительного органа,главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера кредитной организации, атакже к кандидатам на должности руководителя, заместителей руководителя,главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера филиала кредитнойорганизации.
Приобретение или получение в доверительное управление(далее — приобретение) в результате осуществления одной или несколькихсделок одним юридическим или физическим лицом, либо группой юридических илифизических лиц, связанных между собой соглашением, либо группой юридическихлиц, являющихся дочерними или зависимыми организациями по отношению друг кдругу, более 5 процентов акций (долей) кредитной организации требуютуведомления Банка России, а более 20 процентов — предварительногосогласия Банка России.
Банк России в рамках осуществления своих надзорных функцийвправе запрашивать и получать информацию о финансовом положении и деловойрепутации участников (акционеров) кредитной организации в случае приобретенияими более 20 процентов акций (долей) кредитной организации, а такжеустанавливать требования к финансовому положению приобретателей более20 процентов акций (долей) кредитной организации.
Банк России регулирует размеры и порядок учета открытойпозиции кредитных организаций (банковских групп) по валютному, процентному ииным финансовым рискам.
Банк России определяет порядок формирования и размеробразуемых до налогообложения резервов (фондов) кредитных организаций дляпокрытия возможных потерь по ссудам, валютных, процентных и иных финансовыхрисков, гарантирования возврата вкладов граждан в соответствии с федеральнымизаконами.
Для осуществления своих функций банковского регулирования ибанковского надзора Банк России проводит проверки кредитных организаций,направляет им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленныхв их деятельности нарушений и применяет предусмотренные настоящим Федеральнымзаконом санкции по отношению к нарушителям.
Проверки могут осуществляться уполномоченными представителямиБанка России в порядке, установленном Советом директоров, или по поручениюСовета директоров аудиторскими организациями.
Уполномоченные представители Банка России имеют правополучать и проверять отчетность и другие документы кредитных организаций, при необходимостиснимать копии с соответствующих документов для приобщения к материалампроверки.
Порядок проведения проверок кредитных организаций, в томчисле определение обязанностей кредитных организаций по содействию в проведениипроверок, определяется Советом директоров.
При осуществлении функций банковского регулирования ибанковского надзора Банк России не вправе проводить более одной проверкикредитной организации по одним и тем же вопросам за один и тот же отчетныйпериод деятельности кредитной организации, за исключением случаев, предусмотренныхнастоящей статьей. При этом проверкой могут быть охвачены только пять календарныхлет деятельности кредитной организации, предшествующие году проведенияпроверки.
Проведение Банком России повторной проверки кредитнойорганизации по одним и тем же вопросам за один и тот же отчетный периоддеятельности кредитной организации за уже проверенный период разрешается последующим основаниям:
если такая проверка проводится в связи с реорганизацией илиликвидацией кредитной организации;
в порядке контроля за деятельностью территориальногоучреждения Банка России, проводившего проверку. Повторная проверка кредитнойорганизации в порядке указанного контроля проводится Банком России на основаниимотивированного решения Совета директоров;
по иным основаниям, предусмотренным законодательствомРоссийской Федерации.
В случаях нарушения кредитной организацией федеральныхзаконов, издаваемых в соответствии с ними нормативных актов и предписаний БанкаРоссии, непредставления информации, представления неполной или недостовернойинформации Банк России имеет право требовать от кредитной организации устранениявыявленных нарушений, взыскивать штраф в размере до 0,1 процентаминимального размера уставного капитала либо ограничивать проведение кредитнойорганизацией отдельных операций на срок до шести месяцев.
В случае неисполнения в установленный Банком России срокпредписаний Банка России об устранении нарушений, выявленных в деятельностикредитной организации, а также в случае, если эти нарушения или совершаемыекредитной организацией банковские операции или сделки создали реальную угрозуинтересам ее кредиторов (вкладчиков), Банк России вправе:
1) взыскать с кредитной организации штраф в размере до1 процента размера оплаченного уставного капитала, но не более1 процента минимального размера уставного капитала;
2) потребовать от кредитной организации:
- осуществления мероприятий по финансовому оздоровлениюкредитной организации, в том числе изменения структуры ее активов;
- замены руководителей кредитной организации, переченьдолжностей которых указан в статье 60 Федерального закона №86-ФЗ;
- осуществления реорганизации кредитной организации;
3) изменить на срок до шести месяцев установленные длякредитной организации обязательные нормативы;
4) ввести запрет на осуществление кредитной организациейотдельных банковских операций, предусмотренных выданной ей лицензией на осуществлениебанковских операций, на срок до одного года, а также на открытие ею филиалов насрок до одного года;
5) назначить временную администрацию по управлению кредитнойорганизацией на срок до шести месяцев. Порядок назначения и деятельностивременной администрации устанавливается федеральными законами и издаваемыми всоответствии с ними нормативными актами Банка России;
6) ввести запрет на осуществление реорганизации кредитнойорганизации, если в результате ее проведения возникнут основания для применениямер по предупреждению банкротства кредитной организации, предусмотренныеФедеральным законом “О несостоятельности (банкротстве) кредитныхорганизаций”;
7) предложить учредителям кредитной организации, которыесамостоятельно или в силу существующего между ними соглашения, либо участия вкапитале друг друга, либо иных способов прямого или косвенного взаимодействияимеют возможность оказывать влияние на решения, принимаемые органами управлениякредитной организации, предпринять действия, направленные на увеличениесобственных средств (капитала) кредитной организации до размера,обеспечивающего соблюдение ею обязательных нормативов.
Банк России вправе отозвать у кредитной организации лицензиюна осуществление банковских операций по основаниям, предусмотренным Федеральнымзаконом “О банках и банковской деятельности”. Порядок отзыва лицензии наосуществление банковских операций устанавливается нормативными актами БанкаРоссии.
Кредитная организация не может быть привлечена Банком Россиик ответственности за совершение нарушения из числа перечисленных в частяхпервой и второй настоящей статьи, если со дня его совершения истекло пять лет.
Банк России может обратиться в суд с иском о взыскании скредитной организации штрафов или иных санкций, установленных федеральными законами,не позднее шести месяцев со дня составления акта об обнаружении нарушения изчисла перечисленных в частях первой и второй настоящей статьи.
Банк России осуществляет анализ деятельности кредитныхорганизаций (банковских групп) в целях выявления ситуаций, угрожающих законныминтересам их вкладчиков и кредиторов, стабильности банковской сис-мы РоссийскойФедерации.
В случае возникновения таких ситуаций Банк России вправепринимать меры, предусмотренные статьей 74 Федерального закона «ОЦентральном банке Российской Федерации (Банке России)», а также по решениюСовета директоров осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению кредитныхорганизаций.
В целях защиты интересов вкладчиков и кредиторов БанкРоссии вправе назначить в кредитную организацию, у которой отозвана лицензия наосуществление банковских операций, уполномоченного представителя Банка России.Порядок деятельности уполномоченного представителя Банка России устанавливаетсяфедеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актамиБанка России.
В период деятельности уполномоченного представителя БанкаРоссии кредитная организация вправе осуществлять разрешенные ей федеральнымизаконами сделки только по согласованию с уполномоченным представителем БанкаРоссии в порядке, установленном Федеральным законом “О банках и банковскойдеятельности”.
С момента создания ликвидационной комиссии(ликвидатора) или назначения арбитражным судом арбитражного управляющегодеятельность уполномоченного представителя Банка России прекращается.
64.Платежная сис-ма России. Структура платежного оборота
Платежная сис-ма состоит из сис-мы учреждений, набораинструментов и процедур, используемых для перевода денежных средств между физическимии юридическими лицами, с целью выполнения возникающих у них ежедневно платежныхобязательств. Платежную систему можно представить в виде следующей схемы:
/>Расчеты между юридическими лицами, расчеты с участием граждан,осуществляющих предпринимательскую деятельность, расчеты между кредитнымиучреждениями по выполнению обязательств, принятых по отношению друг к другу,производятся в безналичном порядке на основании расчетных документов черезбанковские счета, открываемые экономическими субъектами в учреждениях банков.Учреждения банков являются участниками систем расчетов. Различные сис-мырасчетов составляют основу платежной сис-мы гос-ва.
Платежная сис-ма призванаобеспечивать обращение безналичных денег между экономическими субъектами сцелью своевременного, точного и в полном объеме выполнения их платежныхобязательств.
Платежная сис-ма в рыночной экономикеиграет ключевую роль, поскольку является жизненно важным элементом финансовойинфраструктуры экономики, необходимым инструментом, обеспечивающим эффективноеуправление экономикой, а также финансовыми рынками.
Степень эффективности функционирования платежной сис-мыопределяется такими показателями, как сроки и гарантированность прохождения платежей,суммы операционных издержек, использование общепринятых операционных стандартов.
Если деньги «задерживаются» в платежной системе, онине могут работать. Например, если субъекты экономической деятельности не могутточно прогнозировать поступление денежных средств, планирование расходов дляних становится проблематичным.
Для проведения расчетных операций используютсяразличные платежные инструменты, имеющие следующие характеристики:
· физическая форма (платежныйдокумент на бумажном носителе или в электронном виде);
· защитные свойства (средства иметоды, удостоверяющие подлинность документа);
· дебетовый или кредитовый документ.
Платежные инструменты, используемые на территорииРоссийской Федерации, определены Положением Банка России «О безналичныхрасчетах в Российской Федерации» и должны оформляться на бланках Общероссийскогоклассификатора управленческой документации (класс «Унифицированная сис-мабанковской документации») в виде:
· платежных поручений;
· платежных требований;
· чеков;
· заявлений на аккредитив.
Платежная сис-мавключает три основных процесса:
· Инициирование платежа – процесс,при помощи которого должник поручает обслуживающему банку перевести денежныесредства кредитору. Инициирование платежа осуществляется с помощью платежныхинструментов.
· Процесс передачи и обменаплатежными инструментами между банками-участниками платежной сис-мы.
· Процесс расчета междубанками-участниками, которые списывают (зачисляют) денежные средства со счетовсвоих клиентов.
Платежная сис-ма в Российской Федерации включает сис-мырасчетов Банка России, систему прямых расчетов кредитных организаций через взаимныекорреспондентские счета, небанковские (клиринговые и другие расчетные)кредитные организации, осуществляющие расчетные операции, внутрибанковскиерасчетные сис-мы (счета межфилиальных расчетов), платежные сис-мы сиспользованием банковских карт. Каждая сис-ма расчетов функционирует каксамостоятельно, так и во взаимосвязи с другими сис-мами расчетов.
1.2 Роль БанкаРоссии в развитии платежной сис-мы
Роль Центрального банка Российской Федерации вплатежной системе России определена Федеральным законом «О Центральном банкеРоссийской Федерации (Банке России)». В июле 2002 г. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» всту­пил в силу вновой редакции.
Традиционно задачи по обеспечению бесперебойности,безопасности и эффективности функционирования национальной платежной сис-мывозлагаются на центральный банк гос-ва, поскольку работа платежной сис-мы тесносвязана с основной целью деятельности центрального банка – обеспечениемстабильности банковской сис-мы.
Центральный банк может выступать:
· в качестве пользователя платежной сис-мы,т.е. совершать свои собственные операции;
· в качестве участника платежной сис-мы,т.е. совершать или получать платежи от имени своих клиентов;
· в качестве лица, предоставляющегоплатежные услуги;
· в качестве «защитника гос-венныхинтересов», т.е. выполнять функцию «регулировщика» платежной сис-мы,осуществляя надзор за ее участниками и устанавливая общие правила их работы.
В Российской Федерации общееруководство платежной системой обеспечивает Банк России, который устанавливаетправила, формы, сроки безналичных расчетов в Российской Федерации, операционныестандарты безналичных расчетов. Эти правила являются обязательными для всехсубъектов хозяйствования.
Банк России также проводит политикуобеспечения эффективного и бесперебойного функционирования платежной сис-мы,повышения ее быстродействия и надежности. Однако он не только создаетметодологическую и организационную базу, но и является непосредственнымучастником этой сис-мы, осуществляя межбанковские расчеты через свои подразделения.
Банк России, пользуясь поддержкой гос-ва, имеет возможность:
· обеспечить внутренние сис-мырасчетов современными средствами телекоммуникаций;
· регистрировать все платежныеоперации, происходящие между банками;
· осуществляя надзор за банковскойсистемой в целом, а также за деятельностью каждого банка в отдельности,оперативно принимать меры по стабилизации финансового положения участниковплатежной сис-мы с целью недопущения разрыва звеньев расчетной сети;
· в силу своего особого статуса,обладая достаточной ликвидностью и абсолютной платежеспособностью, сводить рискнеплатежей при расчетах с его участием к нулю.
Банк России такжерегламентирует и осуществляет надзор за функционированием систем расчетов внеБанка России.
1.3 Правовое обеспечениеплатежной сис-мы
Чтобы платежная сис-ма работала эффективно, она должнаопираться на правила, регулирующие права и обязанности сторон, участвующих в платежномпроцессе, при нормальных операционных условиях и во время сбоя расчетного процесса.
Банком России в целях регулирования сис-мырасчетов посредством банковских карт и в соответствии с Гражданским кодексомРоссийской Федерации, федеральными законами «О Центральном банке РоссийскойФедерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», на основаниизакона Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле»разработано положение «О порядке эмиссии кредитными организациями банковскихкарт и осуществлении расчетов по операциям, совершаемым с их использованием».Эмиссия банковских карт и расчеты с их использованием позволяют сокращатьобъемы наличных денег в обращении в Российской Федерации.
В действующем российском законодательстве нет сводаправил, регулирующих платежи и расчеты, распределение рисков и ответственностькредитных организаций и их клиентов как при электронном переводе денежныхсредств, так и при «бумажном». В Гражданском кодексе Российской Федерации (частьII) этому вопросу посвящены две главы: глава 45«Банковский счет», глава 46 «Расчеты». Других законодательных актов федеральныхорганов власти по этому вопросу не принято. Основным органом, регулирующим ирегламентирующим расчетные отношения в различных сис-мах расчетов, являетсяБанк России, который закрепляет и устанавливает определенные стандарты припроведении расчетных операций в нормативных актах Банка России. В результатенедостаточности нормативной базы по функционированию платежной сис-мы потенциальнаявероятность потерь при переводе денежных средств оказывается достаточновысокой.
Структураплатежного оборота в международных расчетах определяется многими факторами.Форма расчетов при импортных и экспортных операциях определяется при заключенииконтракта. Существует четыре основных формы расчетов в международных операциях:чистое инкассо, документарное инкассо, документарный аккредитив, банковскийперевод.
Приинкассовой форме расчетов банк обязуется на основании представленных в банкдокументов получить причитающиеся клиенту денежные средства или ценные бумаги.Чистое инкассо – это получение причитающихся клиенту средств по различнымденежным обязательствам, например по чекам, векселям. Документарное инкассо –это получение причитающихся клиенту средств на основании коммерческихдокументов: счетов, транспортных и страховых документов, подтверждающихотгрузку товаров, оказание услуг, выполнение работ и т.п.
Инкассоваяформа расчетов традиционно предполагает, что первоначально отгружается товар (оказываетсяуслуга), а оплата взыскивается поставщиком с плательщика уже по факту.
Приэкспортных операциях инкассовая форма расчетов начинается в уполномоченномбанке экспортера, куда экспортер предоставляет все необходимые документы,подтверждающие отгрузку товара и т.п. Предоставляется составленное по формеинкассовое поручение и комплект коммерческих документов в соответствии сусловиями контракта. Инкассовые поручения выписываются на специальных бланках в6 экземплярах. Представленные документы проверяются банком на правильностьоформления и взаимную согласованность. После проверки (при отсутствиизамечаний) документы направляются в иностранный банк страны-импортера. Еслиуполномоченный банк экспортера имеет генеральную лицензию, он самостоятельнонаправляет документы в иностранный банк. Если у банка внутренняя лицензия, тоон направляет документы в другой российский банк, у которого есть генеральнаялицензия, и который связан корреспондентскими отношениями, с одной стороны, сбанком экспортера, и с другой стороны – с иностранным банком. Отосланные виностранный банк инкассовые поручения учитываются в уполномоченном банкеэкспортера в специальной картотеке по внебалансовому счету. При получениисредств по инкассовому поручению документы из картотеки списываются.
Схемадокументооборота при документарном инкассо с предварительным акцептом поэкспортным операциям.
При расчетахпо импортным операциям с использованием инкассовых расчетов платежноетребование с приложением необходимых документов поступает в уполномо-ченныйбанк, где находится валютный счет предприятия-импортера. Поступившие в банкдокумент приходуются в специальной картотеке по внебалансовому счету. Пополучении документов банк извещает клиента (иногда в виде особого документа«входящее инкассо»). Инкассовые поручения предъявляются клиенту для акцепта ипринятия решения об оплате платежных документов. На каждом инкассовом поручениипроставляется срок акцепта. Если предприятие-импортер с убедительноймотивировкой отказалось от оплаты счета (отрицательный акцепт), то в тот жедень все документы отправляются в иностранный банк вместе с официальнымидокументами, включающими мотивировки отказа от акцепта. В случае положительногоакцепта клиент обязан за три дня до наступления срока платежа передать в банкзаявление на перечисление средств (обычно сроки платежа оговариваются вконтракте).
В инкассовомпоручении предприятие экспортер дает точное указание иностранному банку,инкассирующему платеж, точное указание, когда он может передать импортерукоммерческие документы на получение товара. Возможны 2 случая: первый — коммерческие документы передаются сразу после уплаты валюты платежа; второй –товар продается в кредит, поэтому товарнотранспотрные документы передаютсяимпортеру против акцепта срочной тратты. Акцептованная тратта означает принятиеимпортером на себя безусловного обязательства оплатить указанную сумму вуказанный срок. Банки обязаны полностью контролировать весь документооборот поинкассовым поручениям, акцептам, траттам и т.д.
Схемадокументооборота при инкассовой форме расчетов российскогопредприятия-импортера с инофирмой-экспортером
Несмотря наширокое распространение инкассовой формы расчетов по экспортно-импортнымоперациям, она имеет ряд недостатков, снижающих ее преимущества перед другимиформами. Так, при экспортных операциях возникает значительный разрыв во временимежду отгрузкой товара, сдачей документов на инкассо и получением денег затовары и услуги. Длительность расчетов замедляет оборачиваемость средств уэкспортера, что ухудшает его оперативные финансовые показатели. Инкассо негарантирует экспортеру своевременного получения средств, поскольку междузаключением контракта и сроком исполнения обязательств по нему проходитопределенное время, за которое ситуация у импортера может в корне измениться. Уимпортера может в момент прихода инкассо просто не быть денег. Для сниженияриска неплатежей при инкассо могут использоваться предварительно выданныебанковские гарантии.
Наиболеевыгодной и надежной формой расчетов при экспортных операциях являетсядокументарный аккредитив. Он гарантирует экспортеру своевременное получениеэкспортной выручки. Условия применения документарного аккредитива специальнооговариваются в контракте, заключенном между импортером и экспортером.Документооборот при этой форме расчетов начинается с открытия аккредитива виностранном банке в пользу экспортера. Аккредитив открывается по заявлениюимпортера (приказодателя) после того, как он получит сообщение экспортера, чтотовар к отгрузке готов.
В заявленииимпортера об открытии аккредитива перечисляются все условия аккредитива. Банкимпортера – эмитент открывает аккредитив и сообщает об этом банку экспортера.Сообщение может поступить непосредственно из иностранного банка или че-рездругой банк (авизующий), который уполномочен на прием документов по аккредитивуи отсылку их банку импортера, открывшему аккредитив.
Сообщениеклиенту – экспортеру о выставлении ему документарного аккредитива производитсяего банком в виде сопроводительного письма. Если экспортер согласен с условиямиаккредитива, то он обязан в установленный срок произвести отгрузку товаров.После отгрузки товаров, выполнения работ, оказания услуг организация –экспортер, получив транспортные документы вместе с другими документами,предусмотренными условиями аккредитива, сдает их в свой банк. Представленныедокументы проверяются банком. Проверенные документы направляются в банк –эмитент (т.е. банк импортера, открывший аккредитив экспортеру) для оплатысчета, либо акцепта тратты. Банк – эмитент проверяет поступившие документы илишь после этого переводит сумму платежа банку экспортера, дебетуя счетимпортера. Банк экспортера зачисляет выручку на счет экспортера, а импортер,получив от банка – эмитента документы, вступает во владение товаром.
Наряду сформами расчетов, предусматривающими документарный контроль банка запрохождением внешнеторговой сделки, существуют расчеты, такого контроля непредусматривающие. Такой формой расчетов являются банковские переводы.
Банковскийперевод – это поручение одного лица (перевододателя) банку перевестиопределенную сумму в пользу другого лица (переводополучателя). Банк, принявшийпоручение на перевод денег, выполняет его через своего корреспондента, т.е.банк страны получателя.
Вмеждународных расчетах банковские переводы используются прежде всего при оплатедолговых обязательств по ранее полученным кредитам, при выдаче авансов, приурегулировании рекламаций, связанных с качеством и ассортиментом поставленногоранее товара, а также при расчетах неторгового характера.
При расчетахпо импорту российская организация – импортер представляет в уполномоченный банкзаявление-поручение о перечислении денег с его валютного счета на счет своегоконтрагента (экспортера), отгрузившего ему товары или оказавшего услуги.Указанные в заявлении платежные инструкции передаются по телексу уполномоченнымбанком иностранному банку экспортера или иностранному банку, поддерживающемукорреспондентские отношения как с банком перевододателя, так и с иностраннымбанком экспортера (Дебетуйте наш у вас счет № ____ и кредитуйте/платите впользу ФИР-МА_БАНК_№ СЧЕТА_№ КОНТРАКТА_ПРОЧИЕ ДЕТАЛИ).
Большая частьпереводов идет через международную систему SWIFT.
При расчетахбанковским переводами по экспортным операциям схема аналогична. Иностранныйбанк – корреспондент направляет российскому уполномоченному банку, где открытвалютный счет экспортера, телексное или SWIFT-сообщение о перечислении средстви деталях платежа.
Международныеоперации гос-венных органов и негос-венных субъектов предпринимательства частонуждаются в денежном подкреплении. В этих случаях банки кредитуют заемщиков вопределенном порядке и на определенных условиях.
В практикекредитования коммерческими банками международных операций наибольшеераспространение получили рублевые кредиты под залог валютных ценностей икраткосрочные валютные кредиты.
Кредитованиепод залог валютных ценностей позволяет минимизировать риски, связанные снепогашением или несвоевременным погашением рублевых кредитов, и широкоприменяется, особенно в случаях, когда репутация заемщика не слишком надежна, аего финансовое положение в силу различных причин трудно оценить объективно.
Выдачекредита под залог валютных ценностей предшествует заключение кредитногодоговора. Предприятие – заемщик, являясь владельцем валютных средств, передаетих банку в качестве залога в непосредственное временное владение на весь срокдействия кредитного договора. Залоговая сумма определяется исходя изсуществующей на момент выдачи кредита конъюнктуры на внутреннем валютном рынкес учетом ее возможных изменений к моменту погашения кредита. При оценке суммызалога банк должен исходить из того, что в случае непогашения выданного кредитарублевой выручкой, полученной от реализации на внутреннем валютном рынкевалютных ценностей, переданных заемщиком банку в качестве залога, было быдостаточно для погашения основной суммы кредита, процентов по нему и расходовбанка, связанных с реализацией валюты.
Кредитованиеначинается с перечисления заемщиком полной суммы валютного залога наспециальный счет банка, указанный в кредитном договоре. Сразу после зачисленияуказанной суммы на свой счет банк открывает клиенту рублевый ссудный счет, гдеучитывает задолженность по кредиту.
Как правило,проценты по этому виду кредита меньше, чем по другим видам коммерческогокредита. Это связано с тем, что на весь период кредитного договора банкиспользует валютные средства заемщика, переданные им в качестве залога, посвоему усмотрению, и получает от этого дополнительную выгоду. Например,валютные ценности могут быть размещены на депозит на международном валютномрынке, и тогда банк становится собственником полученных процентов по нему.Валютный залог может быть использован в качестве источника для валютногокредитования, и т.п.
Возвратвалютных ценностей, предоставленных банку в качестве залога, производится послеокончательного погашения рублевого кредита путем перечисления на валютный счетзаемщика. При непогашении клиентом кредита в установленный срок банкупредоставляется право самостоятельно в установленном порядке реализовать навнутреннем валютном рынке заложенные валютные ценности для погашения долга ипроцентов за счет рублевой выручки.
Валютныекредиты носят краткосрочный характер и выдаются банками коммерческим структурамдля осуществления сделок по схеме
Валютные кредитымогут предоставляться предприятиям, осуществляющим внешнеэкономическуюдеятельность. В этом случае валютные кредиты выдаются для погашениязадолженности иностранным кредиторам. В качестве обеспечения кредита выступаютввезенные импортные товары.
Валютныекредиты также выдаются на основе заключаемого кредитного договора. Наличиегарантии часто является обязательным условием предоставления валютного кредита.
Уровеньпроцентных ставок по валютным кредитам оговаривается в кредитном договоре.Ставки при валютном кредитовании могут быть фиксированными и плавающими.Фиксированные ставки фиксируются на весь срок кредита, а плавающиепересматриваются через согласованные между банком и заемщиком промежуткивремени в зависимости от ситуации на международных валютных рынках. И в том, ив другом случае процентная ставка складывается из двух частей: базовой ставки,в качестве которой чаще всего используется ЛИБОР (ставка по краткосрочнымкредитам лондонских банков), и надбавки, называемой маржой. Величина маржи являетсяпредметом переговоров банка и заемщика, и может колебаться в пределах 0,1 – 20процентов годовых. Маржа зависит от степени рискованности кредитной операции.
С моментаподписания кредитного договора до момента начала использования кредита заемщикплатит банку комиссию за обязательство зарезервировать и предоставить валюту попервому требованию. Уровень комиссии – 0,1 – 0,5 процентов годовых.
Датой началаиспользования кредита является дата перевода банком средств за границу попоручению заемщика в счет банковского кредита.
Банкоткрывает заемщику ссудный счет, где учитывает задолженность по кредиту.Проценты по кредиту в иностранной валюте начисляются со дня началаиспользования кредита на непогашенную часть долга и предъявляются ко взысканию,как правило, в момент окончательного платежа по погашению кредита.
В случаеизменения курсов валют, в которых выдан кредит и осуществляются платежи,курсовая разница, возникающая при использовании и погашении кредита, относитсяна счет заемщика.
Погашение кредита производится путем зачислениявалютных средств на ссудный счет банка.
65.Организация безналичных расчетов
В современном обществе основным видом денежныхрасчётов являются безналичные расчёты. Придавая огромное значение рациональномуиспользованию денежных средств и сокращению издержек обращения, гос-воорганизует безналичные расчёты, устанавливает условия их осуществления ипорядок применения расчётных документов. Сис-ма безналичных расчётовпредставляет собой плановую организацию безналичного денежного оборота,регулируемого общегос-венными законами и банковскими правилами. Основными ееэлементами являются: принципы организации безналичных расчётов, способыплатежей, формы безналичных расчётов.
Сис-ма безналичных расчетов представляет собойсовокупность принципов организации расчетов, предъявляемых к ним требований,форм и способов расчетов.
Первый принцип — правовой режим осуществления расчетови платежей – обусловлен ролью платежной сис-мы как основного элемента любогосовременного общества. Рыночный оборот по существу представляет собойсовокупность различных обязательственных отношений, связанных с исполнениемопределенных обязанностей конкретным должником в пользу кредитора. Выполнение обязательствпредприятиями, частными лицами, гос-вом обеспечивается благодаря платежнойсистеме.
Второй принцип – осуществление расчетов по банковскимсчетам. Наличие последних как уполучателя, так и плательщика – необходимая предпосылка расчетов.
Платежи со счетов должны осуществляться банками пораспоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и впределах остатка средств на счете. Главное требование, предъявляемое в данномслучае банком к субъекту рынка — участнику расчетов, — это осуществлениепоследним платежей в пределах имеющегося остатка средств на счете.
Третий принцип – поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей.Соблюдение этого принципа – залог четкого безусловного выполнения обязательств.обеспеченность платежа предполагает для соблюдения срочности платежа наличие уплательщика или его гаранта ликвидных средств, которые могут быть использованыдля погашения обязательств перед получателем денежных средств. В зависимости отхарактера ликвидных средств следует различать оперативную и перспективнуюобеспеченность платежа. Опера­тивную обеспеченность обусловливает наличие уплательщика или его гаранта достаточной для платежа суммы ликвидных средствпервого класса (денежных средств долгосрочного, среднесрочного и краткосроч­ногохарактера, а также такую форму их организации, которая гарантируетсвоевременное погашение обязательства).
Перспективная обеспеченность платежей предполагаетоценку платежеспособности и кредитоспособности на стадии установленияхозяйственных связей (предоставление информации по платежеспособности, кредитоспособностиплательщиков).
Четвертый принцип – наличие акцепта (согласия)плательщика на платеж.
Этот принцип также нацелен на утверждениеэкономической самостоятельности всех субъектов рынка (независимо от формысобственности) в организации договорных и расчетных отношений и на повышение ихматериальной ответственности за результативность этих отношений. Банкуотводится роль посредника в платежах. Видна тенденция к превращению плательщикав главный субъект платежной операции, так как во всех формах безналичныхрасчетов инициатива платежа принадлежит плательщику. Данное обстоятельствосоответствует рыночным отношениям в экономике страны.
Пятый принцип – срочность платежа – вытекает из самой сути рыночной экономики,неотъемлемым условием которой является своевременное и полное выполнениеплатежных обязательств. Значение этого принципа заключается в том, чтонепрерывно расходуемые средства на производство товаров, оказание услуг должнывозмещаться за счет платежей покупателей в сроки, предусмотренными договорами.Сбои в соблюдении сроков платежей ведут к нарушению кругооборота средств и вконечном счете к платежному кризису.
Шестой принцип – контроль всех участников заправильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений опорядке их проведения. В частности, банки, выступая посредниками междупродавцами и покупателями, налоговыми органами, контролируют соблюдение имиустановленных правил расчетов. Руководствуясь интересами обслуживаемых клиентов,особенно необходимостью поддержания устойчивости, кредитоспособности фирм,банки нередко, особенно на Западе, принимают на себя весь контроль запроведением расчетов.
С принципом взаимного контроля участников расчетовтесно связан седьмой принцип – их имущественной ответственности за несоблюдениедоговорных условий.
Суть этого принципа заключается в том, что нарушениядоговорных обязательств в части расчетов влекут применение гражданско-правовойответственности в форме возмещения убытков, уплаты неустойки (штрафа, пени), атакже иных мер ответственности. В связи с внедрением рыночных основ в экономикуРоссии, пожалуй, ни в одной сфере эк-х отношений, за исключением налоговой, небыло принято столько законов и подзаконных актов, как в области расчетныхвзаимоотношений.
Безналичные расчеты – это денежные расчеты,производимые путем записей на счетах в банках, когда денежные суммы списываютсясо счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Безналичные расчетыорганизовываются по определенной системе, под которой понимается совокупностьпринципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к ихорганизации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм испособов расчетов и связанного с ними документооборота.
Согласно Статьи 80 Федерального закона от10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (БанкеРоссии)» (с изменениями от 10 января 2003 г.), Банк России является органом, координирующим, регулирующим и лицензирующим организациюрасчетных, в том числе клиринговых, систем в Российской Федерации.
Банк России устанавливает правила, формы,сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов.
Общий срок осуществления платежей побезналичным расчетам не должен превышать два операционных дня, если указанныйплатеж осуществляется в пределах территории субъекта Российской Федерации, ипять операционных дней, если указанный платеж осуществляется в пределахтерритории Российской Федерации.
Банком России было принято Положение ЦБР от 3 октября 2002 г. N 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» (с изменениями от 3 марта 2003 г.) Настоящее Положение разработано в соответствии с частью второй Гражданского кодексаРоссийской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N5, ст.410; N 34, ст.4025; 1997, N 43, ст.4903; 1999, N 51, ст.6228),Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»(Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст.2790),Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» (ВедомостиСъезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР, 1990, N 27, ст.357;Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 6, ст.492; 1998, N 31,ст.3829; 1999, N 28, ст.3459; N 28, ст.3469; 2001, N 26, ст.2586; N 33 (частьI), ст.3424; 2002, N 12, ст.1093) и иными федеральными законами РоссийскойФедерации, которое регулирует осуществление безналичных расчетов междуюридическими и физическими лицами.
Безналичные расчеты осуществляются черезкредитные организации (филиалы) и/или Банк России по счетам, открытым наосновании договора банковского счета или договора корреспондентского счета(субсчета) (далее счет), если иное не установлено законодательством и необусловлено используемой формой расчетов.
Расчетные операции по перечислениюденежных средств через кредитные организации (филиалы) могут осуществляться сиспользованием:
1) корреспондентских счетов (субсчетов),открытых в Банке России;
2) корреспондентских счетов, открытых вдругих кредитных организациях;
3) счетов участников расчетов, открытых внебанковских кредитных организациях, осуществляющих расчетные операции;
4) счетов межфилиальных расчетов, открытых внутриодной кредитной организации.
Списание денежных средств со счетаосуществляется на основании расчетных документов, составленных в соответствии стребованиями настоящего Положения, в пределах имеющихся на счете денежныхсредств, если иное не предусмотрено в договорах, заключаемых между БанкомРоссии или кредитными организациями и их клиентами.
Порядок оформления, приема, обработкиэлектронных платежных документов и осуществления расчетных операций с ихиспользованием регулируется отдельными нормативными актами Банка России, такимикак: Указание ЦБР от 30 июня 2000 г. N 812-У «О порядкепредставления кредитными организациями в Банк России в электронном видеотчетности, предусмотренной Указанием Банка России от 24.10.97 N 7-У»О порядке составления и представления отчетности кредитными организациямив Центральный банк Российской Федерации", заверенной электронной цифровойподписью", за исключением случаев,указанных в настоящем Положении, и заключаемыми между Банком России иликредитными организациями и их клиентами договорами, определяющими порядокобмена электронными документами с использованием средств защиты информации.
При недостаточности денежных средств насчете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание средствосуществляется по мере их поступления в очередности, согласно статье 855 ГК РФ.
Списание средств со счета по требованиям,относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной очередностипоступления документов.
Ограничение прав владельца счета на распоряжениенаходящимися на нем денежными средствами не допускается, за исключениемслучаев, предусмотренных законодательством.
66.Сис-ма межбанковских расчетов
Преобладающей формой межбанковских расчетов в нашейстране являются расчеты, совершаемые в порядке прямых переводов причитающихсяденежных средств (межбанковских переводов). Они осуществляются по поручениямбанков корреспондентов через посреднические звенья — учреждения Центральногобанка России, клиринговые палаты, коммерческие банки — респонденты.
Более прогрессивная форма расчетов — зачет взаимныхтребований и обязательств между банками (межбанковский клиринг).
Обе эти формы межбанковских расчетов предполагаютоткрытие участникам расчетов разного рода корреспондентских счетов — собственнокорреспондентских счетов либо клиринговых счетов, являющихся разновидностьюкорреспондентских счетов. В ряде случаев, например, при двустороннем клирингеобычный корсчет может выполнять функции клирингового счета.
Между указанными формами расчетов имеется определеннаявзаимосвязь. Во-первых, наличие большого числа корсчетов и совершение по ниммножества переводных операций предопределяет необходимость использованиямежбанковского клиринга. Во-вторых, расчеты посредством последнего сочетаются спрямыми переводами денежных средств, используемыми для погашения конечногосальдо не зачтенных взаимных платежей.
67.Кассовые операции банков
Кассовыеоперации — это операциибанков по приему и выдаче денег и ценностей клиентам банка. Касса – наиболееликвидный актив, но низкодоходный. Целевое назначение кассовых операций –бесперебойное обслуживание клиентов.
Вся денежнаяналичность, используемая для выполнения этих операций, называется операционнойкассой банка.
Налично-денежныйоборот КБ регулируется Банком России, являющимся эмиссионно-кассовым центром наоснове Положения «О правилах организации наличного денежного обращения натерритории РФ» от 5.01.98 №14-П.
Принципыорганизации денежного обращения:
• все хозяйствующие субъекты хранят денежные средствана счетах в КО;
• прием наличных средств осуществляется в соответствиис нормативными документами ЦБ РФ;
• порядок и сроки сдачи/получения наличных денегустанавливается Банком по согласованию с клиентом;
• клиентам банков устанавливается лимит кассовыхостатков;
• Банкам устанавливается лимит операционной кассы.
Кассовыеоперации ЦБ РФ
Кассовыеоперации ЦБ РФ нацелены на обслуживание коммерческих банков, осуществляются наоснове договора и обеспечивают:
• рациональный оборот наличных денег в рамкахпроводимой банком денежно-кредитной политики;
• своевременное оприходование и зачисление насоответствующие счета клиентов поступившие в кассы РКЦ наличные деньги;
• своевременную выдачу клиентам ЦБ РФ в соответствии сих лимитными требованиями денег для осуществления расчетов.
Длясовершения операций с наличными деньгами каждый РКЦ имеет оборотную кассу,предназначенную для учета денег, находящихся в обращении (зачислениепоступающей наличности и выполнение расходных операций). Порядок регулированияоборотных касс в Главных Управлениях Банка России (ГУ) и РКЦ включает правила:
• установления лимитов оборотных касс – сверхлимитныйостаток сдается в РКЦ через инкассатора;
• подкрепления оборотных касс;
• перечисление сверхлимитных остатков из оборотныхкасс в резервные фонды; 70208
• обмена ветхих купюр. Штрафы, пени, неустойкиуплаченные
Штрафы, пени, неустойки полученные
Поступающиеот КБ заявки удовлетворяются при наличии средств на корреспондентском счете наканунедня их выдачи. Для оборотной кассы самого РКЦ также устанавливается лимит, еслиего недостаточно, РКЦ подает в ГУ заявку на подкрепление оборотной кассы (рис.4.13).
Резервныефонды – еще невыпущенные в обращение или уже изъятые денежные знаки. Средства РФ могут бытьиспользованы только с разрешения Банка России. 70107
Другие доходы
Рисунок 2470209
Другиерасходы
Принципиальнаясхема подкрепления оборотной кассы в РКЦ
Кассовоеобслуживание в Коммерческом банке Для расчета прибыли выделяют процентные и непроцентные доходыи расходы.
Кассовоеобслуживание клиентов производится КБ в соответствии с “Положением о порядкеведения кассовых операций в кредитных организациях Российской Федерации”,установленным Банком России (№56 от 25 марта 1997г.) и Положением Банка России№ 14-П от 5.01.98. Прибыль банка характеризует конечный финансовый результат,отражается по пассивному сч. №703.
Балансоваяприбыль представляетсобой разницу между доходами (сч. №701) и расходами (сч. №702).
Данныйпорядок включает правила налично-денежного оборота:
• для клиентов банков — юридических лиц;
• для коммерческих банков.
Деньги могутбыть сданы:
• в кассы банка;
• инкассаторам для последующей сдачи в банк;
• предприятиям связи для перечисления на счета в банк.
Выдачаналичных денег производитсявсем хозорганам в пределах имеющихся у них на счетах средств на основаниисправки — заявки о потребности в определенной сумме денег на потребление(заработная плата, командировочные расходы и т.п.).
Банкивыполняют операции с наличными деньгами в соответствии с утвержденным ЦБ наосновании их проектов кассовым планом. Кассовое планирование банка базируется на кассовых заявкахклиентов.
Прогнозированиекассовых оборотов в банковской системе РФ.
Календарноепланирование выдачи наличных денег в учреждениях банков РФ
Организациякассовой работы в банкеосуществляется в соответствии с правилами ЦБ РФ и обозначается термином “кассоваядисциплина”. Правила регламентируют:
• общий порядок ведения операций;
• правила перевозки денежных знаков;
• правила хранения денежных знаков;
• порядок замены и уничтожения поврежденных банкнот.
Требованиядостаточно жесткие. Банки обязаны иметь хорошую материально-техническую базу,специально оборудованное и охраняемое помещение, иначе они не получаютразрешения на проведение кассовых операций.
Отделкассовых операций банкавключает следующие операционные кассы:
• приходные — прием наличных денег;
• расходные — выдача денег;
• приходно-расходные (для банков, где объем операцийневелик);
• вечерние (обслуживание клиентов, работающих сналичностью в вечерние и ночные часы);
• для размена денег;
• для пересчета денежной выручки.
Прием ивыдача денег возможна только на основании распоряжения учетно-операционногоработника, оформленного кассовыми документами (приходными и расходными),которые должны иметь подписи соответствующих должностных лиц банка34.
Дляобеспечения сохранности ценностей и правильной организации кассовой работыкассовые операции находятся под постоянным контролем.
Формыконтроля:
• текущий (внутренний);
• внешние ревизии.
34 Подробное изложение процедурыкассового обслуживания клиентов банка см.: “Банки и банковские операции”. — Подред. проф. Е.Ф.Жукова, гл. 5. — М.: 1997.
68.Ресурсы банка. Собственный капитал банка. Управление капиталом.
Собственные ресурсы банка представляют собой банковскийкапитал и приравненные к нему статьи. Роль и величина собственного капиталакоммерческих банков имеют особенную специфику, отличающуюся от предприятий иорганизаций, занимающихся другими видами деятельности тем, что за счетсобственного капитала банки покрывают менее 10% общей потребности в средствах. Обычногос-во устанавливает для банков минимальную границу соотношения междусобственными и привлеченными ресурсами. Значение собственных ресурсов банкасостоит, прежде всего, в том, чтобы поддерживать его устойчивость. На начальномэтапе создания банка именно собственные средства покрывают первоочередныерасходы, без которых банк не может начать свою деятельность. За счетсобственных ресурсов банки создают необходимые им резервы. Наконец, собственныересурсы являются главным источником вложений в долгосрочные активы.
К собственным средствам относятся акционерный, резервныйкапитал и нераспределенная прибыль.
Акционерный капитал (или уставный фонд банка)создается путем выпуска и размещения акций. Как правило, банки по мере разв-ясвоей деятельности и расширения операций последовательно осуществляют новыевыпуски акций. Как только один из выпусков акций завершен и оплачен новымивладельцами банка, крупные банки начинают готовить новые комплекты документов стем, чтобы, когда деятельность банка развернется в достаточной мере, не терять временина проработку документации и ее утверждение.
Резервный капитал или резервный фонд банков образуетсяза счет отчислений от прибыли и предназначен для покрытия непредвиденныхубытков и потерь от падения курсов ценных бумаг.
Нераспределенная прибыль – часть прибыли, остающаяся послевыплаты дивидендов и отчислений в резервный фонд.
Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребностив денежных ресурсах для осуществления активных операций, прежде всегокредитных. Это депозиты (вклады), а также контокоррентные и корреспондентскиесчета. Роль их исключительно велика. Мобилизуя временно свободные средства юридическихи физических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяютпотребность народного хозяйства в дополнительных оборотных средствах, способствуютпревращению денег в капитал, обеспечивают потребности населения впотребительском кредите.
Основную часть привлеченных средств составляют депозиты,которые подразделяются на вклады до востребования, срочные и сберегательныевклады.
В международной банковской практике принята следующая классификация,подразделяющая депозиты на четыре группы:
1. срочные депозиты (с их разновидностью — депозитнымисертификатами);
2. депозиты до востребования;
3. сберегательные вклады населения;
4. ценные бумаги.
Для банков наиболее привлекательными являются срочныевклады, которые усиливают ликвидные позиции банков.
Важным источником банковских ресурсов выступаютмежбанковские кредиты, т.е. ссуды, получаемые у других банков.
Коммерческие банки получают кредиты у Центрального Банкав форме переучета и перезалога векселей, в порядке рефинансирования и в форме ломбардныхкредитов.
Собственныйкапитал банка представляет собой совокупность различных по назначению полностьюоплаченных элементов, обеспечивающих экономическую самостоятельность,стабильность и устойчивую работу банка. Обязательным условием для включения всостав собственного капитала тех или иных средств является их способностьвыполнять роль страхового фонда для покрытия непредвиденных убытков,возникающих в процессе деятельности банка, позволяя тем самым банку продолжатьпроведение текущих операций в случае их появления. Однако не все элементысобственного капитала в одинаковой степени обладают такими защитнымисвойствами. Многие из них имеют свои, присущие только им особ-ти, которыеоказывают влияние на способность элемента возмещать чрезвычайные непредвиденныерасходы. Это обстоятельство обусловило необходимость выделения в структуресобственного капитала банка двух уровней: основного (базового) капитала,представляющего капитал первого уровня, и дополнительного капитала, иликапитала второго уровня.
Всоответствии с положением Банка России от 26 ноября 2001 г. № 159-П «О методике расчета собственных средств (капиталов) кредитных организаций» кисточникам, входящим в состав основного капитала, относятся средства, имеющиенаиболее постоянный характер, которые коммерческий банк может при любыхобстоятельствах беспрепятственно использовать для покрытия непредвиденныхубытков. Эти элементы отражаются в публикуемых банком отчетах, составляютоснову, на которой базируются многие оценки качества работы банка, и, наконец,влияют на его доходность и степень конкурентоспособности. В составдополнительного капитала с определенными ограничениями включают средства,которые носят менее постоянный характер и могут только при известныхобстоятельствах быть направлены на указанные выше цели. Стоимость таких средствспособна в течение определенного времени изменяться.
В частности,в составе источников основного капитала банка выделяются:
1. уставный капитал акционерногокоммерческого банка в части обыкновенных акций, а также акций, не относящихся ккумулятивным;
2. уставный капитал коммерческогобанка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью;
3. фонды коммерческого банка(резервный и иные), сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года(на основании данных, подтвержденных аудиторской организацией);
4. эмиссионный доход банка,созданного в форме акционерного общества;
5. эмиссионный доход банка,созданного в форме общества с ограниченной ответственностью;
6. прибыль прошлых лет и текущегогода, уменьшенная на вели­чину распределенных средств за соответствующийпериод, данные о которых подтверждены аудиторским заключением, т.е.нераспределенная прибыль;
• частьрезерва под обесценение вложений в ценные бумаги, акций и долей участия.
В составосновного капитала включаются фонды, использование которых не уменьшаетвеличины имущества банка.
Источникамидополнительного капитала банка являются:
1. прирост стоимости имущества засчет переоценки;
2. часть резерва на возможные потерипо ссудам;
3. фонды, сформированные в текущемгоду, прибыль текущего года;
4. субординированные кредиты;
5. привилегированные акции скумулятивным элементом.
Может бытьвключена в состав дополнительного капитала прибыль прошлого года доаудиторского подтверждения.
Первоначальнона этапе создания коммерческого банка единственным источником его собственногокапитала является уставный капитал. Остальные источники образуютсянепосредственно в процессе деятельности банка. По мере их создания уставныйкапитал становится частью собственного капитала банка, но продолжает оставатьсяего основным элементом.
Уставныйкапитал, образуя ядро собственного капитала, играет значительную роль вдеятельности коммерческого банка. Именно он определяет минимальный размеримущества, гарантирующего интересы вкладчиков и кредиторов банка, и служитобеспечением его обязательств. Именно он позволяет коммерческому банкупродолжать операции в случае возникновения крупных непредвиденных расходов ииспользуется для их покрытия, если имеющихся у банка для финансирования такихзатрат резервных фондов окажется недостаточно. Банковские аналитики исходят изтого, что банк в отличие от других коммерческих предприятий сохраняет своюплатежеспособность до тех пор, пока остается нетронутым его уставный капитал.
Коммерческиебанки в ходе своей деятельности по мере накопления прибыли создают за счет неедругой источник собственного капитала коммерческого банка — различные фонды:резервный фонд, фонды специального назначения, фонды накопления и др. Указанныефонды включаются в состав основного капитала на основании данных годовогобухгалтерского отчета банка, заверенного аудиторской организацией.
Создаваемый вобязательном порядке резервный фонд предназначен для покрытия убытков ивозмещения потерь, возникающих в результате текущей деятельности банка, ислужит, таким образом, обеспечением стабильной работы банка. Резервный фондбанка не может составлять менее 15% величины его уставного капитала.
Фондыспециального назначения и фонды накопления призваны обеспечить производственноеи социальное развитие самого банка. В соответствии с целевым назначением онииспользуются на приобретение новых мощностей (оборудования, вычислительнойтехники, компьютеров и т.п.) в период роста банка, т.е. выполняют оперативнуюфункцию собственного капитала банка, а также направляются на социальноеразвитие коллектива, материальное поощрение работни­ков банка, выплату пособийи другие цели.
Особуюсоставную часть собственного капитала банка представляют собой страховыерезервы, образуемые банком для поддержания устойчивого функционированиякоммерческого банка в ходе совершения конкретных операций. Это резерв подобесценение вложений в ценные бумаги и резерв на возможные потери по ссудам.Формирование таких резервов носит обязательный характер и находится под жесткимконтролем Банка России.
Назначениерезерва под обесценение вложений в ценные бумаги состоит в устранениинегативных последствий, связанных с падением курса приобретенных банком ценныхбумаг, в то время как резерв на возможные потери по ссудам используется дляпокрытия не погашенной клиентами ссудной задолженности по основному долгу. Приэтом первый имеет более постоянный характер (ежемесячно банком производитсяпереоценка вложений в ценные бумаги по их рыночной цене) и включается в отличиеот второго в состав основного капитала банка.
В роликапитала второго уровня (дополнительного капитала) может выступать такойгибридный инструмент, как субординированный кредит. Он предоставляетсякоммерческому банку на срок не менее пяти лет и может быть востребованкредитором только по окончании срока действия договора, а в случае ликвидациибанка после полного удовлетворения требований иных кредиторов.
Однако,несмотря на то, что субординированный кредит не подлежит погашению поинициативе его владельца, он продолжает оставаться срочным долговымобязательством с фиксированным сроком возврата и, как правило, не может бытьполностью использован для покрытия убытков банка, что послужило основанием длявведения Дополнительных ограничений на его величину. В частности,субординированный кредит используется в качестве элемента дополнительногокапитала, не может превышать 50% стоимости основного капитала и долженподвергаться амортизации. Так, если субординированный кредит предоставлен насрок, превышающий пять лет, то он включается в расчет дополнительного капиталав период, превышающий пять лет, д0 окончания срока действия договора в полнойсумме, а в последние пять лет до окончания срока действия договора — поостаточной стоимости. Остаточная стоимость определяется по формуле:
/>
где О — остаточная стоимость субординированногокредита; Д — полная величина субординированного кредита, предоставленногокоммерческому банку; С — количество полных кварталов, оставшихся до погашениясубординированного кредита.
Эффективностьфункционирования собственного капитала банка во многом зависит от количества икачества тех компонентов, которые формируют состав его источников.
69.Пассивные операции банков. Депозитные операции и депозитная политика банков
Пассивные банковские операции — операции, посредствомкоторых банки формируют свои ресурсы для проведения кредитных и других активныхопераций банка.
Ресурсы коммерческих банков формируются путемпривлечения средств в форме вкладов на срок и на текущие счета, эмиссиикредитных денег, акцептно-авальных операций, мнимых вкладов.
Под пассивными операциями понимаются такие операциибанков, в результате которых происходит формирование ресурсов банков.
Ресурсы коммерчески банков формируются за счет собственных,привлеченных и эмитированных средств.
Пассивные операции играют важную роль в деятельности коммерческихбанков. Именно с их помощью банки приобретают кредитные ресурсы на рынке.
Существует четыре формы пассивных операцийкоммерческих банков:
1. первичная эмиссия ценных бумаг коммерческого банка.
2. отчисления от прибыли банка на формирование илиувеличение фондов.
3. получение кредитов от других юридических лиц.
4. депозитные операции.
Пассивные операции позволяют привлекать в банки денежныесредства, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются банковскойсистемой в результате активных кредитных операций. С помощью первых двух форм пассивныхопераций создается первая крупная группа кредитных ресурсов – собственныересурсы. Следующие две формы пассивных операций создают вторую крупную группу ресурсов– заемные или привлеченные, кредитные ресурсы.
Депозитные операции — операции кредитных учреждений попривлечению денежных средств во вклады и их размещение. Различают пассивные иактивные депозитные операции
2.1. Депозитная политика Банка тесно связана скредитной и процентной политикой Банка, являясь одним из элементов банковскойполитики в целом.
Депозитная политика Банка формируется с выделением следующихшагов:
• постановка цели и определениезадач депозитной политики;
• выделение соответствующихподразделений, участвующих в реализации депозитной политики, распределениеполномочий сотрудников Банка;
• разработка необходимых процедур итехнических порядков проведения банковских операций, обеспечивающих привлечениересурсов;
• организация контроля и управления впроцессе осуществления банковских операций, направленных на привлечениересурсов.
2.3. При формировании депозитной политики учитываются следующиеспецифические принципы:
• принципы обеспечения оптимального (сучетом последующего получения доходов от размещения ресурсов) уровня издержек;
принцип безопасности проведения депозитных операций иподдержания
надежности работы Банка
• Соблюдение перечисленных принципов позволяет Банкусформировать как стратегические, так и тактические направления в организациидепозитного процесса, обеспечив тем самым эффективность и оптимизациюдепозитной политики.
2.4.   Депозитная политика Банка строится взависимости от:
• субъектов депозитных отношений (в отношениифизических и юридических лиц);
• банковских инструментов,используемых для привлечения ресурсов;
• сроков привлечения ресурсов (краткосрочная,среднесрочная и долгосрочная депозитная политика);
• цели привлечения (дляинвестирования, кредитования, поддержания текущей ликвидности);
• агрессивности в вопросах привлеченияресурсов и связанных с этим вопросом ценовой политики и степени рискапроводимых операций.
2.5.   Депозитная политика Банка предусматривает:
• проведение анализа депозитногорынка;
• определение целевых рынков дляминимизации депозитного риска;
• минимизацию расходов в процессепривлечения денежных средств;
• оптимизацию управления депозитным портфелемБанка с целью поддержания требуемого уровня ликвидности Банка, повышения его устойчивости.
2.6.  Банк при проведении своей депозитной политикиучитывает следующие факторы:
• изменение налоговогозаконодательства;
• текущее состояние и тенденции финансовогорынка как в части привлечения, так и размещения ресурсов;
• изменения, вносимые в расчетбанковских нормативов;
• изменение ставки рефинансированияЦБ РФ;
• лимиты, контрольные цифры, устанавливаемыесамим Банком на проводимые банковские операции.
2.7.    Реализация депозитной политики Банка осуществляетсяв ходе проведения конкретных банковских операций, перечисленных в пункте 1.3.данного документа, позволяющих привлекать денежные средства. При этом, БАНКпроводит депозитные операции, то есть привлекает денежные средства на условиях:
• возвратности;
• срочности;
• платности (когда это предусмотреносоответствующими договорами);
• публичности (относительно условийпривлечения средств).
2.8. Основным принципом работы Банка в ходе проведениядепозитных операций является обеспечение требуемого для нормальногофункционирования Банка объема ресурсов, достигаемое при минимальных затратах наих покупку.
2.9. Основной принцип достигается благодаря диверсификациипортфеля привлекаемых денежных ресурсов по источникам их привлечения иструктуре, привязке объемов и структуры этих ресурсов (по валюте и посрочности) к объемам и структуре активов.
2.10.  Обязательным требованием при определении возможныхусловий привлечения ресурсов является предварительный анализ возможныхнаправлений расходования привлекаемых ресурсов с оценкой финансовых результатови структурных изменений в результате предполагаемых банковских операций.
Различают пассивныеи активные депозитные операции банков.
Пассивные операции отражают привлечение денежных средств на срок илидо востребования. Это основные виды банковских ресурсов.
Активные — это размещение временно свободных ресурсов банков вкредитных учреждениях и среди других заемщиков.
Классификация депозитных источников привлечениясредств. Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребности вденежных ресурсах для осуществления активных операций, прежде всего кредитных.Это депозиты (вклады), а также контокоррентные и корреспондентские счета. Рольих исключительно велика. Мобилизуя временно свободные средства юридических ифизических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощьюудовлетворяют потребность народного хозяйства в дополнительных оборотныхсредствах, способствуют превращению денег в капитал, обеспечивают потребностинаселения в потребительском кредите.
Депозитные операции — понятие широкое, поскольку к нимотносится вся деятельность банка, связанная с привлечением средств во вклады.Особенностью этой группы пассивных операций является то, что банк имеетсравнительно слабый контроль над объемом таких операций, т. к. инициатива впомещении средств во вклады исходит от вкладчиков. При этом, как показываетпрактика, вкладчика интересуют не только выплаченные банком проценты, но инадежность сохранения доверенных банку средств [5].
Организация депозитных операций должна осуществлятьсяпри соблюдении ряда принципов:
o получение прибыли и создание условий для полученияприбыли в будущем;
o гибкая политика при управлении депозитнымиоперациями для поддержания оперативной ликвидности банка;
o согласованность между депозитной политикой идоходностью активов;
o развитие банковских услуг с целью привлеченияклиентов.
Привлекаемые банками средства разнообразны по составу.Главными их видами являются средства, привлеченные банками в процессе работы склиентурой (так называемые депозиты), средства, аккумулированные путем выпускасобственных долговых обязательств (депозитных и сберегательных сертификатов,векселей, облигаций) и средства, позаимствованные у других кредитных учрежденийпосредством межбанковского кредита и ссуд ЦБ РФ.
Депозитные счета могут быть самыми разнообразными и воснову их классификации могут быть положены такие критерии, как источникивкладов, их целевое назначение степень доходности и т.д., однако, наиболеечасто в качестве критерия выступает категория вкладчика и формы изъятия вклада.
Исходя из категории вкладчиков, различают:
* депозиты юридических лиц (предприятий, организаций,других банков);
* депозиты физических лиц.
По экономическому содержанию все вклады-депозиты могутбыть сгруппированы:
* с учетом категорий вкладчиков;
* по формам изъятия;
* по порядку использования хранимых средств.
По форме изъятия средств депозиты принято подразделятьна 3 группы:
* срочные депозиты;
* депозиты до востребования;
* сберегательные вклады населения.
Классификацию депозитов можно представить схематично:
ЛОРО
До 3 месяцев
Срочные
3 — 6 месяцев
Срочные с дополнительными взносами
Контокоррент
6- 9 месяцев
Условные
Овердрафт
На предъявителя
НОСТРО
9 — 12 месяцев
До востребования
Свыше 12 месяцев
На текущем счете
Прием любого депозита означает возникновениеопределенного денежного обязательства банка перед клиентом. Банки последнеевремя стали использовать такую форму депозитов, при которой применяется режимсчетов до востребования с режимом срочных вкладов. Сделав такой депозит,вкладчик может за счет хранящихся там средств дать банку указание перечислятьтретьему лицу. Обычно такие операции проводились по счетам до востребования,теперь по ним начисляют проценты, как по срочным вкладам.
Депозит может быть использован в двух значениях:
1. Депозит представляет собой денежные средства илибумаги, вносимые должником в финансово-кредитные, судебные или административныеучреждения для хранения с последующей передачей (при определенных условиях) темили иным хозяйствующим субъектам или гражданам — депозитором (взносы в оплатутаможенных пошлин, взносы на депозитные счета судов в обеспечении иска и дляпередачи взыскателям, взносы в нотариальные конторы, при невозможности вручитьденьги или ценные бумаги непосредственно получателю).
2. Депозит представляет собой вклад денежных средствили ценных бумаг в банки. Депозит — это вклад на жестко-определенный срок, прикотором сразу же оговариваются условия возврата или ценных бумаг.
Депозиты являются источником образования ссудногокапитала банка, который используется на выдачу кредитов, осуществлениеинвестиций и т.п. Эти банковские операции приносят банку доход. Поэтому банкоплачивает гражданину его депозит. Процент на депозитные вклады гражданину иявляется платой за вложенные деньги.
Обострение конкуренции между банками и другимифинансовыми структурами за вклады физических и юридических лиц привело кпоявлению огромного разнообразия депозитов, цен на них и методов обслуживания.По данным некоторых зарубежных специалистов, в развитых странах в настоящеевремя существует более 30 видов банковских вкладов. При этом каждый из нихимеет свои особ-ти, что позволяет клиентам выбирать наиболее адекватный ихинтересам и возможную форму сбережения денежных средств и оплаты за товары иуслуги [7].
Современная экономическая ситуация заставляет банкиизменять политику в области пассивных операций посредством диверсификации(разнообразия) депозитных операций.
Так как же банк может выиграть борьбу за клиента? Наоснове опроса, проведенного журналом «Банковское дело» самым важнымзвеном в работе банка для частного вкладчика в 2001 году оказалась рекламнаяизвестность банка, затем разветвленная сис-ма и наличие различных пластичныхсхем взаимодействия с клиентом, а так же демонстрируемые банком антикризисныемеры, способные защитить и сохранить вложенные в банк средства. Немаловажнымявляется и то, в каких отношениях банк состоит с гос-вом, т.к. именно оно всознании граждан начинает приобретать все больший вес. Таким образом, чтобы убанка появилась гарантированная возможность привлечения представителей широкихслоев населения, необходимо выполнить, прежде всего, перечисленные условия[15].
И все же, для среднего россиянина проблема вложениясредств сводится к выбору между банковским вкладом, немногими видами ценныхбумаг и деньгами под подушкой. Но несмотря ни на что вклады по праву остаютсясамым популярным способом сбережения и накопления денежных средств. Понекоторым данным у жителей российских городов вклады и сбережения в банкахсущественно опережают вложения в недвижимость и даже в наличную валюту.
1.2. Особ-ти депозитов до востребования.
Депозиты до востребования представляют собой средства,которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомлениябанка со стороны клиента. К ним относятся средства на текущих, расчетных,бюджетных и прочих счетах, связанных с совершением расчетов или целевымиспользованием средств [9].
Вклады до востребования в своей основе нестабильны,что ограничивает сферу их использования коммерческими банками. По этой причиневладельцам счетов выплачивается низкий процент или он вообще не выплачивается.В условиях возросшей конкуренции по привлечению вкладов коммерческие банкистремятся привлечь клиентов и стимулировать прирост вкладов до востребованияпутем предоставления дополнительных услуг владельцам счетов, а также повышаякачество их обслуживания. По депозитам до востребования банки обязаны хранитьминимальный резерв в Центральном банке Российской Федерации.
Проценты по вкладам до востребования зачисляютсявкладчику, как правило, один раз в год в начале нового календарного года.Начисление процентов и зачисление их во вклад обычно осуществлялосьзаключительными оборотами, однако теперь, по рекомендации ЦБ, эту операциютребуется совершать в последний день года.
Депозиты до востребования наиболее ликвидны. Ихвладельцы могут в любой момент использовать деньги, находящиеся на счетах довостребования. Деньги на этот счет вносятся или изымаются как частями, так иполностью без ограничений, а также разрешается брать с этого счета вустановленном ЦБ РФ порядке наличные деньги. Основными недостатками депозитовдо востребования для их владельцев является отсутствие уплаты процентов посчету, а для банка — необходимость иметь более высокий оперативный резерв дляподдержания ликвидности.
К депозитам до востребования относятся такжекорреспондентские счета банков, открытые в РКЦ или у банков корреспондентов сцелью осуществления расчетов и платежей в одностороннем порядке или попоручению друг друга. Корреспондентский счет, открытый данным банком у другогобанка, называется счетом «ностро», корреспондентский счет, открытыйданным банком для другого банка, называется счетом «лоро». В балансебанка операции по этим счетам отражаются на следующих балансовых счетах:
№ 30110 — «Корреспондентские счета в кредитныхорганизациях-корреспондентах», счет активный;
№ 30109 — «Корреспондентские счета кредитныхорганизаций-корреспондентов», счет пассивный.
Открытие счетов «ностро» и «лоро»производится на основании заключенных между банками договоров. В договорахопределяются условия функционирования счетов и перечень осуществляемых по нимопераций. Следует иметь в виду, что платежи с указанных счетов, так же, как исо счетов клиентов, как правило, должны производиться в пределах наличия на нихсредств. При необходимости совершить операции по корреспондентскому счету сверхимеющихся средств, проблема может быть решена оперативно посредствомпредоставления банку-корреспонденту кредита («овердрафт») сотдельного балансового счета, если это предусмотрено договором окорреспондентских отношениях между банками.
К депозитам до востребования следует отнести такиеспецифические счета, как контокоррент и овердрафт. Контокоррент — это единыйсчет, на котором учитываются все операции банка с клиентом. На контокоррентеотражаются: с одной стороны — ссуды банка и все платежи со счета по поручениюклиента, а с другой — средства, поступающие на счет в виде выручки, переводов,возврата ссуд и пр.
Кредитовое сальдо означает, что клиент располагаетсобственными средствами, дебетовое — что в оборот вовлечены заемные средства ивладелец счета является должником банка по кредиту. По кредитовому сальдо банкначисляет проценты в пользу клиента, а по дебетовому — взыскивает проценты всвою пользу как за предоставленную ссуду. Причем проценты в пользу банканачисляются по более высокой ставке, чем в пользу владельца счета.Контокоррентные счета открываются надежным клиентам, первоклассным заемщикам,как знак особого доверия. Владелец счета при превышении расходов надпоступлением средств имеет возможность без специального оформления в каждомотдельном случае получать кредит в определенной договором с банком сумме [11].
Овердрафт — это счет, по которому на основаниисоглашения между клиентом и банком допускается в определенном размере дебетовоесальдо за счет превышения суммы списания по счету над величиной остаткасредств, что означает заимствование кредита. Для этого счета более характеренпассивный (кредитовый) остаток.
Современные правила ведения бухгалтерского учета вкредитных организациях, расположенных на территории РФ, допускают вустановленных законодательством случаях и при наличии соответствующей записи вдоговоре банковского счета, заключаемого между банком и клиентом при открытиирасчетного (текущего) счета, производить оплату документов клиентов с этихсчетов сверх имеющихся на них средствах. Однако образовавшееся дебетовое сальдоне может быть отражено в балансе банка на этих счетах, так как они согласноПлану счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ являются толькопассивными. Поэтому в конце дня это сальдо перечисляется с расчетных (текущих)счетов клиентов на счета по учету кредитов, предоставленных при недостаткесредств на расчетном (текущем) счете («овердрафт») № 44201, 44301,44401, 44501, 44601, 44701, 44801, 44901, 45001, 45101, 45201,45301, 45401.Кредиты предоставляются в пределах оговоренных в договоре банковского счеталимита, процентной ставки и срока возврата.
Расчет доли средств, хранящихся на счетах довостребования, которую можно перевести на срочные депозитные счета (с цельюувеличения для клиентов дохода от размещенных в банке средств и формированиястабильного ресурса кредитования для банков) производится по формуле:
Д= Оср.: К об. х 100%,
где
Д — доля средств, хранящихся в течение года наразличных текущих счетах, которые могут быть переведены на депозитные счета.
Оср — средний остаток средства на расчетном илитекущем счете за год.
К об. — кредитный оборот по расчетному или текущемусчету за год.
В связи с высокой мобильностью средств остаток насчетах до востребования не постоянен, иногда крайне изменчив. Однако, невзираяна высокую подвижность средств на счетах до востребования, имеется возможностьопределить их минимальный, не снижающийся остаток и использовать его в качествестабильного кредитного ресурса.
Для расширения активных операций и получения банкомприбыли наилучшим способом с точки зрения управления пассивами является рост идиверсификация основных видов депозитов, к которым относятся депозиты довостребования и срочные депозиты. С помощью вкладов до востребования решаетсязадача получения прибыли банком, т. к. они самый дешевый ресурс, а затраты пообслуживанию расчетных и текущих счетов клиентов минимальны. У большинствакоммерческих банков депозиты до востребования занимают наибольший удельный весв структуре привлеченных средств.
Увеличение доли депозитов до востребования вфинансовых ресурсах банка уменьшают его процентные расходы и позволяют получитьболее высокую прибыль от использования этих средств в банковских активах. Новместе с тем расчетные счета — это самый непредсказуемый элемент пассивов.Поэтому высокая их доля в заемном капитале очень сильно ослабляет ликвидностьбанка. В связи с этим важной задачей управления является определениеоптимальной структуры депозитной базы банка [7].
1.3. Характеристика срочных и сберегательныхдепозитов.
Срочные вклады — это денежные средства, зачисляемые надепозитные счета на строго оговоренный срок с выплатой процента. Ставка по нимзависит от размера и срока вклада. То обстоятельство, что владелец срочноговклада может распоряжаться им только по истечении оговоренного срока, неисключает возможности досрочного получения им в банке своих денежных средств.Однако в этом случае у клиента понижается размер процента по вкладу. Банкзаинтересован в привлечении срочных вкладов, так как они стабильны и позволяютбанку располагать средствами вкладчиков в течение длительного времени.
Срочные вклады принимаются только в круглых суммах.Часто требуется и минимальный вклад. В некоторых учреждениях обычно разрешаетсяделать срочные вклады только деловым клиентам, в то время как частным клиентамрекомендуются сберегательные вклады, как форму помещения капитала.
Срочные депозиты классифицируются в зависимости от ихсрока:
* депозиты со сроком до 3 месяцев;
* депозиты со сроком от 3 до 6 месяцев;
* депозиты со сроком от 6 до 9 месяцев;
* депозиты со сроком от 9 до 12 месяцев;
* депозиты со сроком свыше 12 месяцев.
Достоинством срочных депозитных счетов для клиентаявляется получение высокого процента, а для банка — возможность поддержанияликвидности с меньшим оперативным резервом. Недостаток срочных депозитных счетовдля клиентов состоит в низкой ликвидности и невозможности использовать средствана счетах срочных депозитов для расчетов и текущих платежей, а также дляполучения наличных денег. Для банка недостаток состоит в необходимости выплатповышенных процентов по вкладам и снижении, таким образом, маржи [8].
Существуют две формы срочных вкладов:
* срочный вклад с фиксированным сроком;
* срочный вклад с предварительным уведомлением обизъятии.
Собственно срочные вклады подразумевают передачусредств в полное распоряжение банка на срок и условиях по договору, а поистечении этого срока срочный вклад может быть изъят владельцем в любой момент.Размер вознаграждения, выплачиваемый клиенту по срочному вкладу, зависит отсрока, суммы депозита и выполнения вкладчиком условий договора. Чем длительнеесроки и (или) больше сумма вклада, тем больше размер вознаграждения.Действующая практика предусматривает оформление срочных вкладов на 1, 3, 6, 9,12 месяцев или более длительные сроки. Такая детальная градация стимулирует вкладчиковк рациональной организации собственных средств и их помещению во вклады, атакже создает банкам условия для управления своей ликвидностью.
Вклады с предварительным уведомлением об изъятиисредств означают, что об изъятии вклада клиент должен заранее оповестить банк вопределенный по договору срок (как правило, от 1 до 3, от 3 до 6, от 6 до 12 иболее 12 месяцев). В зависимости от срока уведомления определяется и процентнаяставка по вкладам.
Срочные вклады не используются для осуществлениятекущих платежей. Если вкладчик желает изменить сумму вклада — уменьшить илиувеличить, то он может расторгнуть действующий договор, изъять и переоформитьсвой вклад на новых условиях. Однако при досрочном изъятии вкладчиком средствпо вкладу он может лишиться предусмотренных договором процентов частично илиполностью. Как правило, в этих случаях проценты снижаются до размера процентов,уплачиваемых по вкладам до востребования.
Срочные вклады оформляются договором между клиентом(вкладчиком) и банком в лице его руководителя. Банки самостоятельноразрабатывают форму депозитного договора, которая носит по каждому отдельномувиду вклада типовой характер. Договор составляется в двух экземплярах: одинхранится у вкладчика, другой — в банке в кредитном или депозитном отделе (взависимости от того, кому в банке поручена эта работа). В договорепредусматриваются сумма вклада, срок его действия, проценты, которые вкладчикполучит после окончания срока действия договора, обязанности и права вкладчика,обязанности и права банка, ответственность сторон за соблюдение условийдоговора, порядок разрешения споров.
Определяющим фактором при установлении процентнойставки по срочным вкладам является срок, на который размещены средства: чемдлительнее срок, тем выше уровень процента. Существенным моментом является ичастота выплаты дохода, чем реже выплаты, тем выше уровень процентной ставки.Используются также различные способы исчисления уплаты процентов.
Срочные вклады граждан по окончании срока договора приневостребовании их вкладчиком переносятся со срочных счетов на счета довостребования [12].
В связи с установленным порядком резервирования частипривлеченных банками средств, балансовый учет срочных средств, привлеченных вдепозиты, происходит в разрезе субъектов — владельцев этих средств и взависимости от срока, на который они вовлечены в оборот банка.
Посредством привлечения срочных депозитов решаетсязадача обеспечения ликвидности баланса банка.
В мировой банковской практике промежуточное положениемежду срочными депозитами и депозитами до востребования занимают сберегательныедепозиты. Они играют важную роль в ресурсах банков, в частности вклады целевогоназначения. Традиционно эти операции осуществлял сбербанк, однако, в настоящеевремя в ходе конкурентной борьбы за ресурсы коммерческие банки стали осваиватьэтот рынок ссудных капиталов.
Сберегательные вклады населения классифицируются взависимости от срока и условий вкладной операции:
* срочные;
* срочные с дополнительными взносами;
* условные;
* на предъявителя;
* до востребования;
* на текущие счета и др.
Они вносятся и изымаются в полной сумме или частично иудостоверяются выдачей сберегательной книжки. Банки принимают целевые вклады,выплата которых приурочена к периоду отпусков, дням рождений и т.д. Ксберегательным вкладам относятся вклады, образовавшиеся с целью накопления илисохранения денежных сбережений. Их характеризует специфическая мотивациявозникновения — поощрения бережливости, накопления средств целевого характера ивысокий уровень доходности, хотя и ниже, чем на срочные вклады.
Сберегательные вклады выгодны банкам тем, что они, какправило, носят долгосрочный характер и, следовательно, могут служить источникомдолгосрочных вложений. Их недостатки для банков состоят в необходимости выплатыповышенных процентов по вкладам и подверженности этих вкладов экономическим,политическим, психологическим факторам, что повышает угрозу быстрого оттокасредств с этих счетов и потерю ликвидности банка.
В отечественной практике под сберегательными вкладамизачастую подразумевают любые операции, но только со средствами населения,включая и срочные вклады, и счета граждан до востребования, что на данныймомент представляется некорректным. В настоящее время в балансе коммерческихбанков вклады населения в соответствии с новым Планом счетов бухгалтерскогоучета в кредитных организациях от 31.06.96 г. учитываются на балансовом счете №423 «Депозиты физических лиц» на отдельных счетах в зависимости отсрока привлечения:
№ 42301 — депозиты до востребования;
№ 42303 — на срок от 31 до 30 дней;
№ 42307 — на срок свыше 3 лет.
В балансе банков сберегательные вклады учитываются натех же балансовых счетах, что и срочные вклады. Оформление вклада может бытьаналогично срочному вкладу или иметь свою специфику в зависимости от условийконкретного вида вклада.
Из сказанного выше, видно, что депозиты являютсяважным источником ресурсов коммерческих банков. Однако этому источникуформирования банковских ресурсов присущи и некоторые недостатки. Речь идетпрежде всего о значительных материальных и денежных затратах банка припривлечении средств во вклады, ограниченности свободных денежных средств врамках отдельного региона. И, тем не менее, конкурентная борьба между банкамина рынке кредитных ресурсов заставляет их принимать меры по развитию услуг,способствующих привлечению депозитов.
70.Баланс банка. Структура баланса, особ-ти учета активных и пассивных операций
БАЛАНС БАНКА И ПРИНЦИПЫ ЕГО ПОСТРОЕНИЯ
Баланс коммерческого банка (КБ) — это бухгалтерскийбаланс, который отражает состояние собственных и привлеченных средств банка иих размещение в кредитные и другие активные операции.
Балансы банков строятся по унифицированной схеме, всоответствии с Планом счетов бухгалтерского учета в банках, которыйутверждается ЦБ РФ. Банковские балансы относятся к средствам, коммерческойинформации и отвечают требованиям оперативности, конкретности, солидности(достоверности). Оперативность банковского баланса прояв­ляется в егоежедневном составлении, которое в значительной степени гарантирует правильностьи достоверность бухгалтерского учета в банках и связано с ежедневной передачейклиентам вторых экземпляр (выписок) их лицевых счетов, в которых исключаетсяналичие ошибочных записей. Действовавший до 1998 г. План счетов, который был ложен в основу построения банковских балансов, использовал принципгруппировки счетов по экономическим однородным признакам.
Правило понижающейся ликвидности статей по активу иуменьшения степени востребования средств по пассиву строго не соблюдается ипрослеживается лишь в тенденции.
Счета номенклатуры баланса банков подразделяются набалансовые и внебалансовые. Балансовые счета подразделяются на пассивные иактивные. Пассивные счета предназначены для учета собственных и привлеченныхресурсов, активные — для их размещения.
Внебалансовые счета используются для учета ценностей идокументов, не влияющих на актив и пассив баланса, поступающих в банкихранение, инкассо или комиссию, а также для учета бланков строгой отчетности,бланков акций, других документов и ценностей.
Все балансовые счета подразделяются на счета первогопорядка — укрупненные, синтетические счета и счета второго порядка — детализирующие, аналитические счета. Счета первого порядка обозначают тремяцифрами от 102 до 705. Номер счета второго порядка состоит из пяти знаков истроится путем прибавления двух цифр справа к номеру счета первого порядка.Например, 102 — Уставный капитал акционерных банков, сформированный за счетобыкновенных акций, 10201 Уставный капитал акционерных банков, сформированныйза счет обновленных акций, принадлежащих Российской Федерации.
Балансовые счета группируются в семи разделах попринципу экономически однородного содержания и ликвидности. Номенклатуравнебалансовых счетов — пятизначная. Внебалансовые счета сгруппированы также всеми разделах.
С 1 января 1998 г. введен новый План счетов, разработанный на основании Гражданского кодекса Российской Федерации, Федеральныхконов Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации(Банке России)», «О банках и банковской деятельности», использованиеммеждународных стандартов бухгалтерского учета банках, требований международныхорганизаций в области финансовой статистики.
Введение нового Плана счетов вместе ссовершенствованием прин­ципов организации учета в банках практически означаетреформу бан­ковского бухгалтерского учета.
Новый План счетов строится на следующих международнопризнан­ных принципах бухгалтерского учета:
непрерывность деятельности кредитной организации;постоянство методов учета; незыблемость входящего баланса; приоритет содержа­ниянад формой; осторожность при совершении банковских операций;
раздельное отражение остатков по активно-пассивнымсчетам; откры­тость учета.
Бухгалтерский баланс в полной мере должен отражатьоперации, проводимые банком, служить базой для принятия управленческих решений,отражать реально получаемую прибыль.
При формировании нового Плана счетов учтены изменения,имев­шие место в последние годы в основах экономической сис-мы, прин­ципахорганизации эк-х отношений, расширение функций и увеличение числа проводимыхбанками операций. Изменены общая структура Плана счетов, которая теперьбазируется на выделении в разделы однотипных по содержанию банковских операций(межбанковс­кие операции, счета клиентуры, привлеченные и размещенные средства,операции с ценными бумагами).
В основу построения Плана счетов положены следующиебазовые принципы:
1. Разделение счетов на активные и пассивные, отказ отиспользования активно-пассивных счетов.Для отражения операций, по которым сальдо может быть либо дебетовое, либокредитовое, предусматривает­ся наличие парных счетов — активного и пассивного.В начале операци­онного дня операции начинают отражаться по счету, имеющемусальдо (остаток) по результатам предыдущего дня. Если в конце дня на счетеобразуется противоположное сальдо, то оно переносится на соответству­ющийпарный счет. Не допускается наличие в балансе на конец дня дебе­тового сальдопо пассивному счету или кредитового по активному счету.
Если в соответствии с договором с клиентом(банком-корреспон­дентом) предусматривается возможность использования«овердрафта», т.е. проведения платежей при отсутствии средств насчете, то данная операция отражается как кредитная. Образовавшееся в этомслучае по итогам дня дебетовое сальдо переносится на ссудные счета клиентов, т.е.отражается как предоставленный кредит.
При образовании кредитового сальдо в результатесовершения бан­ком в течение дня операций, отражаемых по активному счету, оно такжев конце дня должно быть перенесено на парный пассивный счет.
2. Единообразное отражение операций, совершаемых вразличных видах валют, отказ от «валютного раздела» баланса. Отражение банковских операций в счетах бухгалтерскогобаланса производится в зависимости от содержания операции, а не от вида валюты.Все совершаемые кредитными организациями банковские операции в иностраннойвалюте должны отражаться в ежедневном едином бухгалтерском ба­лансе банкатолько в рублях. Для учета операций, совершаемых в различных видах валют, набалансовых счетах открываются отдельные лицевые счета в соответствующейиностранной валюте. В номер лице­вого счета аналитического учета включаетсятрехзначный цифровой код валюты. Таким образом, в сводном балансе на одномсчете должны учитываться и отражаться операции во всех используемых валютах, и одновременнокредитные организации имеют возможность составлять аналогичные по структуребалансы по учету и отражению операций совершаемых в различных валютах. При этомсовершение операций по счетам в иностранной валюте производится с соблюдениемвалютного законодательства, правил валютного контроля и в соответствии снормативными документами Центрального банка Российской Федерации по этимвопросам.
3.      Единая временная структура активных ипассивных операций. I целяхадекватного отражения ликвидности баланса кредитных  организаций в активе ипассиве используется единая структура счетов второго порядка по срокам (где этотребуется):
до востребования: сроком на 1 день;
сроком на 7 дней: сроком до 30 дней;
сроком от 31 до 90 дней;
сроком от 91 до 180 дней;
сроком от 181 дня до 1 года;
сроком от 1 года до 3 лет;
сроком свыше 3 лет.
Отражение в данном случае в балансе кредитнойорганизации раций осуществляется по фактическому сроку до окончания даннойоперации, что подразумевает перевод с течением времени сумм операции с одногосчета второго порядка на другой. Для учета полного срока операции в лицевомсчете указываются дата начала операции и с в днях до ее окончания.
4.      Разрешение банкам принимать решение оботкрытии дополнительных счетов, необходимых для более точного отражениясовершаемых операций.
Кредитные организации имеют право открывать всоответствующих разделах отдельные счета второго порядка для учета операций необходимыхбанку или клиенту, но с условием, что в балансе, представляемом Банку России,его учреждениям, эти счета должны быть включены по экономическому содержанию вдействующие счета того же раздела Плана счетов, утвержденного Центральнымбанком Российской Федерации.
Для учета отдельных операций, где это необходимо,предусматриваются специальные транзитные счета.
Кредитные организации могут открывать клиентам наопределенный срок накопительные счета для зачисления средств. Расходованиесредств с этих счетов не допускается. Средства с накопительных счетов поистечении срока перечисляются на оформленные в установленное порядке расчетные,текущие счета. Накопительные счета не должны использоваться для задержкирасчетов и нарушения действующей оче­редности платежей.
5. Разделение счетов по типам клиентов. В Плане счетовпредусматривается использование единой классификации клиентов при отражении различныхопераций, основанной на выделении резидентства, формы собственности и видадеятельности:
резиденты, в том числе:
— кредитные организации,
— предприятия и организации, находящиеся в федеральнойсобственности, в том числе:
 финансовые,
 коммерческие,
 некоммерческие,
-        предприятия и организации, находящиеся в гос-веннойсобственности (кроме федеральной), в том числе:
финансовые, коммерческие, некоммерческие.
— прочие предприятия и организации, в том числе:финансовые,
 коммерческие,
 некоммерческие,
— предприятия без образования юридических лиц: физическиелица;
 нерезиденты, втом числе:
кредитные организации,
прочие юридические лица, физические лица.
6. Расчеты с филиалами. В Плане счетов сохранены счетадля учета кредитных организаций со своими филиалами. При этом предусматриваютсяотдельные счета для учета расчетов с филиалами, расположенными на территорииРоссийской Федерации и за границей. порядок расчетов между кредитнымиорганизациями и их филиалами определяют сами кредитные организации с отражениемпринципов и положений, определенных Банком России. При проведении и отражении вбалансе внутрибанковских расчетов кредитные организации исходят из того, чтоони несут ответственность за риск и правильную организацию внутрибанковскихрасчетов. Кредитная организация также самостоятельно определяет порядок учета идокументооборота по однородным дополнительным офисам, не наделенным правамифилиалов. Они должны функционировать на основании положений о них, утвержденныхсоответствующим органом кредитной организации.
7. Финансирование капитальных вложений. Аналогично сПланом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельностипредприятий не предусматривается ведение обособленного «учетафинансирования капитальных вложений» клиентов и в кредитных организациях.Если по просьбе клиента на договорных условиях кредитная организация возьметсяобособленно учитывать операции по использованию клиентом средств на капитальныевложения, то для этого на том же балансовом счете, где учитываются операции порасчетным, текущим счетам, можно открывать в установленном порядке отдельныесчета, с которых оплачиваются расчетные документы в пределах наличия на нихсредств. При этом контрольные функции кредитные организации осуществляют впределах, определенных договорами. Средства на эти счета должны перечисляться срасчетных, текущих счетов. Если на капитальные вложения выделяются бюджетныесредства, то эти операции совершаются в порядке, изложенном по ведению операцийпо счетам бюджета.
71.Активные операции банка. Управление активами банка.
 
Активные операции коммерческих банков и их классификация
Размещение ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечение ликвидности определяет содержание его активных операций Активные операции банков можно разделить на 4 группы.
учетно-ссудные операции, за счет чего формируется кредитный портфель банка;
инвестиционные, создающие основу для формирования инвестиционного портфеля. кассовые и расчетные, являющиеся одним из видов услуг, оказываемых банком своих клиентам;
прочие.
Учетно-ссудные операции. Ссудные операции составляют основу еятельности банка в размещении ресурсов банка. Они принося значительный доход. Банки представляют своим клиентам разнообразные ссуды, которые можно классифицировать по различным признакам:
по типам заемщиков ссуд: предприятиям, правительству, населению, банкам. по срокам пользования — краткосрочные до 1 года, среднесрочные -(от 1 г. до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет);
в зависимости от сферы функционирования — ссуды в сферу пр-ва и в сферу обращения;
по отраслевой принадлежности заемщиков — ссуды в промышленность, торговлю, сельское хозяйство, транспорт. по характеру обеспечения — залоговые, гарантированные, застрахованные и необеспеченные;
по методу погашения — погашенные единовременно и частями;
Банки выдают кредиты при соблюдении следующих принципов:
обеспеченности, возвратности, срочности, платежеспособности (елевого характера.
Организация кредитования предусматривает различные формы выдачи ссуд:
Конторрентный кредит — представляет собой сочетание ссудного счета с текущим (расчетным). Данный вид кредит связан удовлетворением текущей потребности в заемных средствах на короткий срок. При наличии соответствующего договора выдача кредит осуществляется автоматически, без анализа причин возникновения потребности, что обеспечивает оперативность ее удовлетворения. Такой кредит выдается только очень надежным клиентам. Условия по такому кредиту дифференцируются в зависимости от уровня финансово 1адежности клиента. Наивысшая форма доверия банка к клиенту проявляется в предоставлении ему право превышать в определенном размер кредитную линию, установленную в качестве предела (лимита); в выдаче необеспеченного кредита и установлении низкой платы за кредит.
Овердрафт — краткосрочный кредит. Он предоставляется путем выдачи клиенту денег по чеку или оплачивая его счета с его текущего счет в российской практике отражается на ссудном счете), сверх имеющегося остатка на счете, в пределах установленного лимита. В результате на текущем счете появляется дебетовое сальдо. Эта разновидность контокоррентного счета позволяет удовлетворять потребности клиента средствах при их недостаточности для завершения текущих расчетов.
Кредитная линия — на определенную сумму в течение согласованного срока.
В группу активных операций банков включается факторинговые и лизинговые операции.
Факторинг — представляет собой переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процесс реализации продукции, и является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием. Банк приобретает прав' требования платежа с покупателя продукции. Одновременно он кредитует оборотный капитал клиента и берет на себя его риск.
Лизинговые операции — заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования недвижимости других элементов основного капитала предприятиям-арендаторам. Наиболее распространенной является кредитование банком лизинговые компаний и предприятий-изготовителей.
Операции с ценными бумагами — банки выступают качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права п' здвместной хозяйственной деятельности.
72.Кредит, его сущность, функции и формы
Кредит – предоставление денег или товаров в долг, какправило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемыйэлемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связанонепосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другукак собственники, готовые вступить в экономические отношения.
Возвратность кредита
Этот принцип выражает необходимость своевременноговозврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения ихиспользования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашенииконкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств насчет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), чтообеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условияпродолжения его уставной деятельности.
Срочность кредита
Он отражает необходимость его возврата не в любоеприемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный вкредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условияявляется для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику эк-хсанкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (внашей стране — свыше трех месяцев) — предъявления финансовых требований в судебномпорядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемыеонкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально неопределяется. Эти ссуды, достаточно распространенные в XIX— начале XX вв.(например, в аграрном комплексе США). Договор об онкольном кредите, неопределяя фиксированный срок его погашения, четко устанавливает время,имеющееся в распоряжении заемщика с момента получения им уведомления банка овозврате полученных ранее средств, что в какой-то степени обеспечиваетсоблюдение рассматриваемого принципа.
Платность кредита. Ссудный процент
Этот принцип выражает необходимость не только прямоговозврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права наих использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается вфактическом распределении дополнительно полученной за счет его использованияприбыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемыйпринцип находит в процессе установления величины банковского процента,выполняющего три основные функции:
· перераспределение части прибылиюридических и дохода физических лиц;
· регулирование пр-ва и обращенияпутем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международномуровнях;
· на кризисных этапах разв-яэкономики — антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка.
Подтверждая роль кредита как одного из предлагаемых наспециализированном рынке товаров, платность кредита стимулирует заемщика к егонаиболее продуктивному использованию. Именно эта стимулирующая функция не вполной мере использовалась в условиях плановой экономики, когда значительнаячасть кредитных ресурсов предоставлялась гос-венными банковскими учреждениямиза минимальную плату (1,5 — 5% годовых) или на беспроцентной основе.
Принципиально отличаясь от традиционного механизмаценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом котороговыступают общественно необходимые затраты труда на их производство, ценакредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных.
Обеспеченность кредита
Этот принцип выражает необходимость обеспечения защитыимущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых насебя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования,как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Особенно актуален в периодобщей экономической нестабильности, например, в отечественных условиях.
Целевой характер кредита
Распространяется на большинство видов кредитныхопераций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных откредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитногодоговора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессебанковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данногообязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введенияштрафного (повышенного) ссудного процента.
Дифференцированный характер кредита
Этот принцип определяет дифференцированный подход состороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков.Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересовконкретного банка, так и от проводимой гос-вом централизованной политикиподдержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса ипр.)
Кредит, по определению, это денежные средства или иныевещи, объединенные родовыми признаками, переданные в долг одной стороной другойстороне. Следовательно, под кредитными правоотношениями понимаются все правоотношения,возникающие вследствие предоставления (передачи), использования и при условиивозврата денежных средств или иных вещей. На практике кредит может существоватькак в чистом виде (займы, банковские ссуды), так и служить составной частьюсамых различных гражданско-правовых обязательств.
Классификацию кредита традиционно принято осуществлятьпо нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых следует отнестикатегории кредитора и заемщика, а также форму, в которой предоставляетсяконкретная ссуда. Исходя из этого можно выделить следующие шесть достаточносамостоятельных форм кредита, каждая из которых в свою очередь распадается нанесколько разновидностей по более детализированным классификационнымпараметрам.
Банковский кредит
Одна из наиболее распространенных форм кредитныхотношений в экономике, объектом которых выступает процесс передачи в ссудунепосредственно денежных средств. Предоставляется исключительноспециализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию наосуществление подобных операций от центрального банка. В роли заемщика могут выступатьтолько юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредитный договорили кредитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в виде ссудногопроцента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашениюсторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условийкредитования. Классифицируется по ряду базовых признаков.
Сроки погашения
• Онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированныйсрок после поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее времяони практически не используются не только в России, но и в большинстве другихстран, так как требуют относительно стабильных условий на рынке ссудныхкапиталов и в экономике в целом.
• Краткосрочные ссуды, предоставляемые, как правило,на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика.Совокупность подобных операций образует автономный сегмент рынка ссудныхкапиталов — денежный рынок. Средний срок погашения по этому виду кредита обычноне превышает шести месяцев. Наиболее активно применяются крат­косрочные ссудына фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского кредитования.
В современных отечественных условиях краткосрочныекредиты, получившие однозначно доминирующий характер на рынке ссудныхкапиталов, характеризуется следующими отли­чительными признаками:
а) более короткими сроками, обычно не превышающимиодного месяца;
б) ставкой процента, обратно пропорциональной срокувозврата ссуды;
в) обслуживанием в основном сферы обращения, так какнедоступны из-за цен для структур производственного характера.
• Среднесрочные ссуды, предоставляемые на срок доодного года (в отечественных условиях — до трех-шести месяцев) на цели какпроизводственного, так и чисто коммерческого характера. Наибольшеераспространение получили в аграрном секторе, а также при кредитованииинновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций.
• Долгосрочные ссуды, используемые, как правило, винвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движениеосновных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов.Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, новогостроительства на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие получилив капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе, сырьевыхотраслях экономики. Средний срок их погашения обычно от трех до пяти лет, номожет достигать 25 и более лет, особенно при получении соответствующих финансовыхгарантий со стороны гос-ва.
В России на стадии перехода к рыночной экономикепрактически не используются как из-за общей экономической нестабильности, так именьшей доходности в сравнении с краткосрочными кредитными операциями.
Способ погашения
• Ссуды, погашаемые единовременным взносом (платежом)со стороны заемщика. Традиционная формавозврата краткосрочных ссуд, весьма функциональная с позиции юридическогооформления, так как не требует использования механизма исчислениядифференцированного процента.
• Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срокадействия кредитного договора. Конкретныеусловия (порядок) возврата определяются договором, в том числе — в частиантиинфляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются придолгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.
Способ взимания ссудного процента
• Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ееобщего погашения. Традиционная длярыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболеефункциональный с позиции простоты расчета характер.
• Ссуды, процент по которым выплачивается равномернымивзносами заемщика в течение всего срокадействия кредитного договора. Традиционная форма оплаты средне- и долгосрочныхссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости отдоговоренности сторон (например, по долгосрочным ссудам выплата процента можетначинаться как по завершении первого года пользования кредитом, так и спустяболее продолжительный срок).
• Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Дляразвитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используетсялишь ростовщическим капиталом. Из-за нестабильности экономической ситуацииактивно применялась в период 1993 — 1995 гг. многими российскими коммерческимибанками, особенно по сверхкраткосрочным (до пяти рабочих дней) ссудам.
Наличие обеспечения
• Доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственнокредитный договор. В ограниченном объеме применяются некоторыми зарубежнымибанками в процессе кредитования постоянных клиентов, пользующихся их полнымдоверием (подкрепленным возможностью непосредственно контролировать текущеесостояние расчетного счета заемщика). При средне- и долгосрочном кредитованиимогут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованиемвыданной ссуды, обычно — за счет заемщика. В отечественной практике применяютсякоммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений.
Обеспеченные ссуды как основная разновидность современного банковского кредита, выражающаяодин из его базовых принципов. В роли обеспечения может выступить любое имущество,принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего — недвижимость илиценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имуществопереходит в собст-ть банка, который в процессе его реализации возмещаетпонесенные убытки. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше среднерыночнойстоимости предложенного обеспечения и определяется соглашением сторон. Вотечественных условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов —процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процессаформирования ипотечного и фондового рынков.
Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц, реальные выражением которых служит юридическиоформленное обязательство со стороны гаранта возместить фактически нанесенныйбанку ущерб при нарушении непосредственным заемщиком условий кредитногодоговора. В роли финансового гаранта могут выступать юридические лица, пользующиесядостаточным доверием со стропы кредитора, а также органы гос-венной властилюбого уровня, В условиях развитой рыночной экономики получили широкое распространение,прежде всего, в сфере долгосрочного кре­дитования, в отечественной практике донастоящего времени имеют ограниченное применение из-за недостаточного довериясо стороны кредитных организаций не только к юридическим лицам, но и к гос-венныморганам, особенно муниципального к регионального уровней.
Целевое назначение.
Ссуды общегохарактера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любыхпотребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченноеприменение в сфере краткосрочного кредитования, при средне- и долгосрочном кредитованиипрактически не используется.
Целевые ссуды, предполагающиенеобходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительнодля решения задач, определенных условиями кредитного договора (например,расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитальногоразв-я и т. п.). Нарушение указанных обязательств, как уже отмечалось внастоящей главе, влечет за собою применение к заемщику установленных договоромсанкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки.
Категории потенциальных заемщиков
Аграрные ссуды —одна из наиболее распространенных разновидностей кредитных операций,определивших появление специализированных кредитных организаций ­– агробанков.Характерной их особенностью является четко выраженный сезонных характер,обусловленный спецификой ельскохозяйственного пр-ва. В настоящее время в Россииэти кредитные операция осуществляются в основном по линии гос-венного кредитыиз-за крайне тяжелого финансового состояния большинства заемщиков — традиционныхдля плановой экономики аграрных структур, практически не адаптируемых ктребованиям рыночной экономики.
Коммерческий ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим в сфереторговли и услуг. В основном они имеют срочный характер, удовлетворяя потребностив заемных ресурсах в части, не покрываемой коммерческим кредитом. Составляютосновной объем кредитных операций российских банков.
Ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским, маклерским идилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг. Характернаяособенность этих ссуд в зарубежной и российской практике — изначальнаяориентированность на обслуживание не инвестиционых, а игровых (спекулятивных)операций на фондовом рынке.
Ипотечные ссуды, выдаются на покупку недвижимости насрок 20-30 лет, они удобны для финансирования в тех случая, когда выплатапроцентов и погашение кредита возможны только из текущих, как правило,невысоких доходов, т.е. небольшими взносами. Они предоставляются как обычными, так и специализированными ипотечнымибанками. В современной зарубежной практике получили столь широкоераспространение, что в некоторых источниках выделяются в качествесамостоятельной формы кредита. В отечественных условиях начали получатьограниченное распространение лишь с 1994 г., что связано с незавершенностью процесса приватизации и отсутствием законодательных актов, четко определяющихправа собственности на основные виды недвижимости (прежде всего — на землю).
Межбанковские ссуды — одна из наиболеераспространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций.Текущая ставки по межбанковским кредитам является важнейшим фактором,определяющим учетную политику конкретного коммерческого банка по остальнымвидам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина этой ставки прямо зависит от центральногобланка, являющегося активным участником и прямым координатором рынка межбанковскихкредитов. Отсутствие эффективного планирования таких операций в августе 1995 г. вызвало кризис межбанковских платежей, охвативший всю кредитную систему России.
Интересно, в смысле сравнения кредитной политики отечественныхи зарубежных банков, рассмотреть основные параметры кредитного процесса в одномиз регионов России и одной из европейской стран с развитой рыночной экономикой,а именно Ирландии.
Так в банковской системе Новосибирска кредитыюридическим лицам составляют 85%, а физическим 15%.
Из приведенных диаграмм видно, что в отличие отРоссии, в Ирландии (и вообще, данное обстоятельство характерно для стран сразвитой рыночной экономикой и высоким уровнем жизни населения) значительнуюдолю занимают кредиты физическим лицам (более 1/3), среди которых весьмазначителен удельный вес ипотечных кредитов. Кредиты предприятиям бизнесасоставляют менее 1/3 от общего кредитного портфеля национальной экономики.Таким образом, в странах с развитой рыночной экономикой и либеральнымиценностями наблюдается «верховенство частных (индивидуальных) интересов иценностей». Ясно, что нынешнее состояние российской экономики качественноотличается от состояния развитых стран и, прежде всего, в «социальнойпроекции».
Коммерческий кредит
Одна из первых форм кредитных отношений в экономике,породившая вексельное обращение и тем самым активно способствовавшая развитиюбезналичного денежного оборота, находя практическое выражение вфинансово-хозяйственных отношениях между юридическими лицами в форме реализациипродукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита —ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, извлечения заложенной вних прибыли.
Инструментом коммерческого кредита традиционноявляется вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению ккредитору. Наибольшее распространение получили две формы векселя — простойвексель, содержащий прямое обязательство заемщика на выплату установленнойсуммы непосредственно кредитору, и переводный (тратта), представляющийписьменный приказ заемщику со стороны кредитора о выплате установленной суммытретьему лицу либо предъявителю векселя. В современных условиях функции векселячасто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем,регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческогокредита.
Коммерческий кредит принципиально отличается отбанковского:
· в роли кредитора выступают неспециализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица,связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; предоставляетсяисключительно в товарной форме; ссудный капитал интегрирован с промышленным илиторговым, что в современных условиях нашло практическое выражение в созданиифинансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающий в себяпредприятия различной специализации и направлений деятельности;
· средняя стоимость коммерческогокредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный периодвремени;
· при юридическом оформлении сделкимежду кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, ане определяется специально, например, через фиксированный процент от базовойсуммы.
В зарубежной практике коммерческий кредит получилисключительно широкое распространение. Например, в Италии до 85% от суммысделок в оптовой торговле осуществляются на условиях коммерческого кредита,причем средний срок по нему составляет около 60 дней, что существенно превышаетсрок фактической реализации товаров непосредственным потребителям. В России этаформа кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. Вдругих отраслях ее распространению объективно препятствовали такие факторы, каквысокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность партнерских связей,недостатки конкретного права.
В современных условиях на практике применяются восновном три разновидности коммерческого кредита:
· кредит с фиксированным срокомпогашения;
· кредит с возвратом лишь послефактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
· кредитование по открытому счету,когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредитаосуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.
Потребительский кредит
Главный отличительный его признак — целевая формакредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать какспециализированные кредитные организации, так и любые юридические лица,осуществляющие реализацию товаров или услуг. В денежной форме предоставляетсякак банковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящеголечения и т.п., в товарной — в процессе розничной продажи товаров с отсрочкойплатежа. В России только получает распространение, ограниченно используется прикредитовании под залог недвижимости (чаще всего — жилья). В зарубежной жепрактике потребительский кредит охватывает все слои трудоспособного населения,в основном через различные сис-мы кредитных карточек.
Гос-венный кредит. Основной признак этой формы кредита— непременное участие гос-ва в лице органов исполнительной власти различныхуровней. Осуществляя функции кредитора, гос-во через центральный банкпроизводит кредитование:
· конкретных отраслей или регионов,испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможностибюджетного финансирования уже исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могутбыть привлечены в силу действия факторов конъюнктурного характера;
· коммерческих банков в процессеаукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковскихкредитов.
В роли заемщика гос-во выступает в процессе размещениягос-венных займов или при осуществлении операций на рынке гос-венныхкраткосрочных ценных бумаг.
Основной формой кредитных отношений при гос-венномкредите являются такие отношения, при которых гос-во выступает заемщикомсредств.
Следует отметить, что в условиях переходного периодаон должен использоваться не только в качестве источника привлечения финансовыхресурсов, но и эффективного инструмента централизованного кредитного регулированияэкономики.
Международный кредит
Рассматривается как совокупность кредитных отношений,функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которыхмогут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР идр.), правительства соответствующих гос-в и отдельные юридические лица, включаякредитные организации. В отношениях с участием гос-в в целом и международныхинститутов всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности —и в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру).Классифицируется по нескольким базовым признакам:
· по характеру кредитов — межгос-венный,частный;
· по форме — гос-венный, банковский,коммерческий;
· по месту в системе внешнейторговли — кредитование экспорта, кредитование импорта.
Характерным признаком международного кредита выступаетего дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частногострахования и гос-венных гарантий.
Ростовщический кредит
Специфическая форма кредита. В зарубежных источникахрассматривается лишь в историческом плане, но в современных российских условияхполучил определенное распространение. Как совокупность кредитных отношений длябольшинства стран в настоящее время имеет однозначно нелегальный характер, т.е.прямо запрещенных действующим законодательством. На практике ростовщическийкредит реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующимисубъектами, не имеющими соответствующей лицензии от центрального банка. Характеризуетсясверхвысокими ставками ссудного процента (до 120—180% по ссудам, выдаваемым вконвертируемой валюте) и зачастую криминальными методами взыскания снеплательщика. По мере разв-я инфраструктуры национальной кредитной сис-мы иобеспечения доступности кредитных ресурсов для всех категорий потенциальныхзаемщиков ростовщический кредит исчезает с рынка ссудных капиталов.
Функции кредита
Место и роль кредита в экономической системе обществаопределяются также, прежде всего выполняемыми им функциями, как общего, так иселективного характера.
Перераспределительная функция
В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталоввыступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободныефинансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего ихв другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь надифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредитвыступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечиваяудовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложениякапитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаяхпрактическая реализация указанной функции может способствовать углублениюдиспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России настадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы пр-ва всферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитныхорганизаций. Именно поэтому одна из важнейших задач гос-венного регулированиякредитной сис-мы — рациональное определение эк-х приоритетов и стимулированиепривлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитиекоторых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а неисключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.
Экономия издержек обращения
Практическая реализация этой функции непосредственновытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, втом числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборотапромышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением ирасходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить нетолько избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкоераспространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственныхоборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков иобеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, аследовательно, и экономию общих издержек обращения.
Ускорение концентрации капитала
Процесс концентрации капитала является необходимымусловием стабильности разв-я экономики и приоритетной целью любого субъектахозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемныесредства, позволяющие существенно расширить масштаб пр-ва (или инойхозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массуприбыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета скредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентацияисключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадииэк-го спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизнаэтих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускоренияконцентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем неменее, рассматриваемая функция, даже в отечественных условиях обеспечилаопределенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процессобеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в периодплановой экономики сфер деятельности.
Обслуживание товарооборота
В процессе реализации этой функции кредит активновоздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняяиз него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такиеинструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечиваетзамену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизмэк-х отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль врешении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элементсовременных отношений товарообмена.
Ускорение научно-технического прогресса
В послевоенные годы научно-технический прогресс сталопределяющим фактором эк-го разв-я любого гос-ва и отдельного субъектахозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может бытьотслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-техническихорганизаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях,временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовойпродукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров(за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо безиспользования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществленияинновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производствонаучных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируютсяпредприятиями, в том числе и за счет целевых средне- и долгосрочных ссуд банка.73.Условия кредитного договора. Порядок оформления кредита
Непосредственно кредитный процесс начинается со дня1-ой выдачи ссуды. Однако до этого момента и вслед за ним проходит целая полосазначительной работы, выполняемой как банком – кредитором, так и клиентом –заемщиком.
Переговоры о кредите начинаются задолго до принятиярешения. Здесь однако все может быть по-разному. Предложение о выдаче кредитаможет исходить как от банка, так и от клиента. Для развитых рыночных отношенийболее типичной является ситуация, когда банк ищет клиента, предоставляет емусвой продукт, в том числе кредиты под те или иные цели и условия. Изучениериска банковских услуг, потенциалах клиентов, обращение к ним с предложениями осотрудничестве, визиты, — это происходит прежде, чем рассматривается конкретноепредложение о кредите.
Такова реальность современной экономики России, испытывающейострый кризис права и финансов. Однако коммерческий банк не освобождается вдальнейшем от другого более сложного этапа – этапа рассмотрения конкретногопроекта. Не устойчивость экономической ситуации, инфляции требуют от Российскихбанков особой осторожности и опыта оценки кредитоспособности клиента, объектакредитования и надежности обеспечения, качества залога и гарантии.Аналитическая часть этого этапа предоставляет собой чрезмерно ответственную задачу.
В Российских коммерческих банках решение этой задачи,как правило, возлагается на кредитный отдел. В отдельных банках выделяютсяспециальные аналитические подразделения, функцией стала всесторонняя оценка кредитуемогомероприятия. Заключение о возможности кредитования дается работнику,курирующему обслуживание данного клиента. В этом случае вся подготовительнаяработа возлагается на экономиста банка – он ведет предварительные переговоры,рассматривает представленную в банк документацию, готовит письменное заключениео возможности и условиях кредитования данного проекта, выписывает специальноераспоряжение о выдаче кредита, собирает необходимые разрешительные подписи накредитных документах и т.д. в общем, выполняет всю аналитическую, техническую иорганизационную работу по соответствующему кредитному проекту.
В небольших Банка вся эта работа, как правило, концентрируетсяв одном кредитном отделе.
Международный опыт зачастую иной. Если это маленькийбанк, то аналитическая и техническая работа в нем по выдаче кредита разделенамежду работниками. Один анализирует, готовит решение, другой работник этогоотдела выполняет техническую работу по техническому оформлению ссуды.Специализация может быть и иной: кто-то из банковского персонала толькоприводит клиента в Банк, остальное делают другие. Бывает и так: работникиспециально созданных отделов по продаже банковских услуг не только приводятклиентов в Банк, но и осуществляют предварительный анализ кредитного проекта,согласовывают юридическую сторону, делают предварительную пре селекцию риска,составляют свое письменное заключение. Следующее заключение составляется вэкономическом управлении. В этом случае реализуется так называемое правило «4-хглаз», когда кредитный проект проходит через фильтр 2-х людей, не находящихсяво взаимном подчинении.
Довольно распространенной формой работы на даннойпредварительной стадии является принятие решений о кредитовании клиентов впределах определенной компетенции работников банка. В этом случае кредитныйпроект на
а также решает вопрос о возможности его кредитованиятолько тот работник, которому предоставлено такое право соответствующими распоряжениямируководителя Банка. Данный опыт работы начинает использовать и Российский коммерческийбанк.
Крупные кредиты, как правило, рассматриваются вкредитном комитете. К его заседанию прорабатываются все экономические июридические вопросы, принимается окончательное решение по рассмотренномувопросу, отрабатываются конкретные условия кредитования.
Такова процедура данного подготовительного этапа.Вслед за ним наступит этап оформления кредитной документации. Работники банкаоформляют кредитный договор, выписывают распоряжение по банку, о выдачекредита, заводят специальное досье на клиента-заемщика.
На 3-ем этапе – этапе использования кредитаосуществляется контроль за кредитными отношениями: соблюдением лимита кредитования(кредитные линии), целевым использованием кредита, уплатой ссудных процентов,полной и своевременностью возврата ссуд. На данном этапе не прекращается работапо оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовыхрезультатов работы клиента, при необходимости проводятся встречи, переговоры склиентом, уточняются условия и сроки кредитования.
Единой модели погашения, так же как и выдачи кредита,не существует.
Практика порождает многообразие вариантов погашенияссуды, в том числе:
1) эпизодное погашение на основесрочных обязательств;
2) погашение по мере фактического накоплениясобственных средств и снижения потребности в кредите с расчетного счета заемщика;
3) сис-матическое погашение на основезаранее финансируемых сумм (плановых платежей);
4) зачисление выручки, минуярасчетного счета, в уменьшение ссудной задолженности;
5) отсрочка погашения кредита;
6) перенос просроченной задолженностина особый счет «просроченные кредиты»;
7) списание просроченнойзадолженности за счет резервов банка и др.
Эпизодное погашение кредита на основе срочныхобязательств чаще всего применяется при использовании сальдо компенсационныхсчетов, когда возврат заранее приурочен к какой-то определенной дате. Принаступлении срока погашения кредита, обозначенного в кредитном договоре илисрочном обязательстве.
Примером погашения кредита по мере фактическогонакопления собственных средств и снижения потребности в заемных средствах можетбыть сельскохозяйственные предприятия, испытывающие потребность в кредите всвязи с сезонным характером работ. По мере накопления собственных средств,поступление выручки от продажи, данная группа заемщиков получает возможностьрассчитаться с банком по ранее полученным ссудам
Сис-матическое погашение кредита на основе заранеефиксируемых ссуд имеет место при использовании оборотно — платежных ссудныхсчетов, при достаточно интенсивном платежном обороте. В этих случаях длявозврата сис-матически получаемого кредита производится списание средств срасчетного счета в погашение образующейся ссудной задолженности, также сис-матическив форме так называемых плановых платежей. Списание этих сумм с расчетного счетаможет осуществляться ежедневно, один раз в 3-5 рабочих дней. Чем больше банккредитует объектов кредитования, тем в большей сумме должно производится и сис-матическоепогашение кредита в форме плановых платежей.
Зачисление выручки, минуя расчетного счета, вуменьшение ссудной задолженности является альтернативным по отношению кпредшествующему способу возврата кредита. Здесь вся выручка от реализации идетв погашение ссудной задолженности. Практическое зачисление выручки на ссудныйсчет имеет место и при использовании контокоррента. В этом случае возможнаотсрочка возврата кредита. Отсрочка банком может быть произведена на всю суммукредита, либо на его часть, на 1-305 дней и более.
Перенос просроченной задолженности на особый счет «просроченныекредиты» возникает в случае, если время исчерпано или она невозможна в силубесперспективности в ближайшие сроки возвратить ссуду. Перенос «просроченного»долга на данный счет означает, что с этого момента клиент обязан платить Банкузначительно высокие ссудные проценты.
Списание просроченной задолженности за счет резервовБанка производится в случае, когда долги клиента оказались безнадежными, когдаБанк длительное время не получает плату за ранее предоставленные ссуды, да исам возврат не просматривается вовсе. В этом случае описание долгов клиента,производится за счет средств банка, аккумулируемых в виде резервов.
Рассмотренные варианты погашения ссудной задолженностипозволяют классифицировать этот процесс в зависимости от ряда критериев.
По полноте возврата: 1. Полное погашение кредита.
2. Частичное погашение кредита.
По частоте погашения: 1. Разовое погашение кредита.
                                       2. Многоразовоепогашение кредита
По времени осуществления погашения: 1.Статистическое погашение
                                                                           кредита.
2.Эпизодное погашение
                                                        кредита.
По срокам погашения: 1. Срочное погашение кредита.
                                       2. Отсроченноепогашение кредита.     
                                       3. Просроченноепогашение кредита.
                                       4. Досрочноепогашение кредита.
По источникам погашения: 1. Собственные средстваклиента.
                                               2.Использование любого кредита.
                                      3. Списаниесредств со счета клиента.
                            4. Поступление средств сосчета другого предприятия.
                            5. Бюджетные поступления идр.
В соответствии со ст.819 Гражданского кодекса, Покредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуютсяпредоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренныхдоговором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатитьпроценты на нее.
Сторонами кредитного договора являются кредитор и заемщик,однако банковские кредитные договоры на сегодняшний день употребляют другиетермины: банк и клиент или банк и заемщик.
Кредитные договоры должны заключаться только на основесвободного волеизъявления сторон. Разногласия между клиентом и банком,возникшие при заключении кредитных договоров, могут рассматриватьсяарбитражными судами только при наличии специального соглашения сторон о передачетакого преддоговорного спора на рассмотрение арбитражного суда.
При принятии к производству иска по спору о заключениикредитного договора судья должен установить, имеется ли между сторонамисоглашение о передаче спора в арбитражный суд. При отсутствии такого соглашенияпо общему правилу судья отказывает в приеме искового заявления. Если же висковом заявлении указано, что с другой стороны достигнута договоренность опередаче этого спора в арбитражный суд, такое заявление принимается кпроизводству. Однако при подготовке материалов к рассмотрению в заседании судьядолжен потребовать от сторон подтверждения в письменном виде их соглашения опередаче спора на рассмотрение в арбитражном суде.
Кредитный договор со стороны заемщика должен быть подписанлицом, уполномоченным на заключение подобного рода договоров. Необходимоучитывать, что в уставных документах юридических лиц нередко устанавливаютсяограничения полномочий директора при заключении сделок на крупные суммы. Однакоподписание кредитного договора со стороны юридического лица – заемщика представителем,не имеющим соответствующих полномочий, само по себе еще не влечет признаниекредитного договора недействительным.
Договоры о предоставлении Банком России кредитов коммерческимибанками заключаются в особом порядке.
Как было сказано выше, кредитные договоры, заключаемыев настоящее время, фактически объединяют сразу два договора: предварительныйдоговор о предоставлении кредита в будущем и собственно сам договор, длязаключения которого необходимо не только согласие предоставить кредит, но ипроизвести передачу денег.
Рассмотрим содержание первого договора. В соответствиис ним банк обязан предоставить клиенту деньги в порядке и на условиях, предусмотренныхв договоре, в собст-ть.
Как правило, банк предоставляет клиенту, кредит путемзачисления соответствующей суммы, единовременно или по частям на расчетный счетклиента.
Если расчетный счет клиента находился в том же банке,который предоставляет кредит, то разрыва во времени между списаниемсоответствующей суммы с корреспондентского счета банка и зачислением суммы нарасчетный счет клиента, как правило, не происходит. Если же расчетный счетклиента, находится не том банке, который предоставляет кредит, а другом, тодата выдачи кредита может определяться по-разному.
Во-первых, датой выдачи кредита может считаться датасписания денег с корреспондентского счета банка. Во-вторых, под датой выдачикредита можно подразумевать дату зачисления денег на расчетный счет клиента.Период времени от списания денег с корреспондентского счета банка – кредиторадо их зачисления на расчетный счет клиента иногда достигает несколько месяцев.Определение указанного срока имеет большое значение для выяснения даты, скоторой начинают начисляться проценты. На практике банк, который фактически являетсясильнейшей стороной во взаимоотношениях с клиентом при формально юридическомравенстве, обычно навязывает в кредитном договоре условие, в соответствии скоторым под датой выдачи кредита понимается дата списания денег с егокорреспондентского счета. Это предоставляется несправедливым, так как клиентполучает реальную возможность распорядиться указанными деньгами только с моментазачисления их на его счет.
Кредит может быть предоставлен в виде овердрафта.
Овердрафт – кредитование счета клиента банка иликорреспондентского счета ЛОРО при отсутствии средств для оплаты документов.Овердрафт предоставляется только в том случае, если он предусмотрен договором.Фактически овердрафт является бланковой формой кредитования.
В развитых странах овердрафт предоставляется наиболеенадежным клиентам в связи с его высоким кредитным риском. Типовыми условиямидоговора овердрафта, как представляется, является максимальный объемпредоставляемых средств, процентная ставка за пользование этими средствами и условиямипогашения овердрафта.
Платежные документы оплачиваются не со счетаовердрафта, а с банковского счета клиента.
По умолчанию все средства, поступающие на банковскийсчет клиента, должны перечисляться в погашение овердрафта. Однако, учитывая тотфакт, что подобного рода перечисления относятся к последней группе платежей, тодля России это условие выполняется далеко не всегда.
Кредит может предоставляться заемщику в виде кредитнойлинии, то есть путем заключения договора, в соответствии с которым банк обязуетсяосуществлять предоставление клиенту ссуд в будущем в размерах, не превосходящихоговоренные заранее пределы, без проведения каких либо специальных переговоров.
Подобная практика экономит клиентам банка время,необходимое для получения ссуды, а самому банку – время на анализкредитоспособности клиента.
Клиент имеет право требовать предоставления кредита позаключенному договору.
Для учета выданного кредита банк открывает простойссудный счет. Простой ссудный счет – это счет не клиента, а банка. По немуотражаются суммы уже выданного кредита, а каких-либо расчетных операций не производится.
При кредитовании торговых и снабженческо-сбытовыхорганизаций по товарообороту кредит банка и часть собственных средств клиентазачисляются на специальный ссудный счет, с которого производятся все платежи,для осуществления которых выдана ссуда. Специальный ссудный счет сочетает всебе функции простого ссудного счета и расчетного счета.
После получения денег клиентом кредитный договорсчитается заключенным.
По кредитному договору клиент обязан вернуть в срокполученный кредит, уплачивать банку проценты за пользование кредитом, неуклоняться от банковского контроля, не ухудшать свое хозяйственно-финансовоесостояние, соблюдать целевое назначение полученного кредита, предоставить игарантировать наличие обеспечения по кредитному договору в течение всего срокакредитования, то есть по день фактического возврата кредита.
74.Кредитные риски и способы их снижения
Кредитные операциикоммерческих банков являются одними из важнейших видов банковской деятельности.
На фондовом и финансовомрынках кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активовкредитных организаций, но вместе с тем — наиболее рискованной. Кредитный риск,таким образом, был и остается основным видом банковского риска. Кредитный рискпредставляет собой риск невыполнения третьей стороной кредитных обязательствперед кредитной организацией.
Опасность возникновенияэтого вида риска существует при проведении ссудных и других приравненных кссудным операций, которые отражаются на балансе, а также в результате некоторыхзабалансовых операций. Рискованность является свойством любой сделки попредоставлению кредита даже при соответствующем обеспечении, поскольку еефактическая эффективность в момент заключения кредитного договора неизвестна.
Во-первых, всегдасуществует вероятность того, что заемщик не захочет выплатить долг, когдаподойдет срок его погашения. Во-вторых, риск сохраняется вследствиевозникновения непредвиденных обстоятельств (утрата заложенного имущества,неплатежеспособность должника, банкротство поручителя или гаранта и т.д.)
В-третьих, кредитный рыноксодержит в себе массу рискованных ситуаций, способствующих появлению рискапотери активов кредитной организации. Можно сказать, что кредитный рискпредставляет собой возможность потери всех или части активов в виде основногодолга. Потеря доходности или процентов по основному долгу является прерогативойпроцентного риска.
Осуществляя кредитныеоперации, банк-кредитор преследует одну цель — получить доход, увеличить свойкапитал, а поскольку основную часть прибыли кредитная организация получает отссудных операций, то важность минимизации именно кредитного риска становитсяочевидной. К сожалению, условия российской экономики способствуют увеличениюриска в данной области банковской деятельности. Это и техническая отсталость прва,и низкое качество продукции при высокой себестоимости и, как следствие, еенеконкурентоспособность и т.д. Поэтому при разработке кредитной политики сцелью управления кредитными рисками кредитная организация должна учитыватьмножество случайных факторов, влияющих на них и позволяющих снизить вероятностьпотери банковских активов.
На степень кредитного рискавоздействуют следующие факторы:
· экономическая иполитическая ситуация в стране и регионе, то есть макроэкономические имикроэкономические факторы (кризисное состояние экономики переходного перио­да,незавершенность формирования банковской сис-мы и т.д.);
· степень концентрациикредитной деятельности в отдельных отраслях, чувствительных к изменениям вэкономике (то есть значительный объем сумм, выданных узкому кругу заемщиков илиотраслей);
· кредитоспособность,репутация и типы заемщиков по формам собственности, принадлежности и ихвзаимоотношения с поставщиками и другими кредиторами;
· большойудельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящийся на клиентов,испытывающих финансовые трудности;
·  концентрациядеятельности кредитной организации в малоизученных, новых, нетрадиционныхсферах кредитования (лизинг, факторинг и т.д.);
· удельный весновых и недавно привлеченных клиентов, о которых банк не располагаетдостаточной информацией;
· принятие вкачестве залога труднореализуемых или подверженных быстрому обесценениюценностей, или неспособность получить соответствующее обеспечение для кредита;
· диверсификациякредитного портфеля; точность технико-эк-го обоснования кредитной сделки икоммерческого или инвестиционного проекта;
· внесение частыхизменений в политику кредитной организации по предоставлению кредитов иформированию портфеля выданных кредитов;
· вид, формы и размерпредоставляемого кредита, и его обеспечение и т.д.
Поскольку на практике этифакторы могут действовать в противоположных направлениях, то влияние положительныхфакторов нивелирует действие отрицательных, а если они действуют в одном направ­лении,то возможно, что — отрицательное влияние одного фактора будет увеличиваться засчет действия другого. Таким образом, изучение таких факторов позволяет датьподробную классификацию кредитных рисков.
Классификация кредитныхрисков в зависимости от соответствующих критериев делит их на зависящие и независящие от деятельности кредито­ра и заемщика по сферам и местам ихвозникновения, а также по видам кредитов, на индивидуальный и совокупныйкредитный риск (см. приложение 1, табл. 1).
Таблица, использованная приклассификации дает представление об основном делении рисков и воздействии наних основополагающих факторов. Кроме того, видно, что различные виды рисков,косвенно связанные с кредитными, в свою очередь, выступают как влияющие настепень и размер кредитного риска. Кредитные риски в зависимости от места ихвозникновения и степени воздействия на них внешней среды могут быть разделенына внешние (сис-матические) и внутренние (несисматические).
1.2 Внешние и внутренние риски
Внешние (сис-матические)кредитные риски не связаны с конкретно выданными кредитами. На них воздействуютвнешние факторы, не зависящие от деятельности кредитной организации иликонкретного заемщика. Это могут быть факторы мирового или национальногохарактера. Они не поддаются диверсификации и представляют собой общий риск навсе виды кредитов и приравненных к ним операций. Причем кредитор не сможетвернуть свои средства, не понеся потерь. Вследствие чего анализ этих рисковпредполагает оценку эффективности кредитования вообще и возможности вложениябанком средств в другие активы, менее рисковые (ценные бумаги, валютныесредства и т.д.). Эти виды риска прогнозируются путем изучения мирового инационального текущего кредитного рынка и его дальнейшего разв-я на основеанализа макро-показателей. При этом учитываются такие факторы влияния навнешние риски, как состояние и перспективы разв-я экономики страны в целом,денежно-кредитная, внешняя и внутренняя политика гос-ва и возможные ееизменения в результате гос-венного регулирования. К внешним кредитным рискамотносятся: политический риск, макроэкономический риск, социальный,инфляционный, отраслевой, региональный, риск законодательных изменений(например, создание регулятивных благоприятных условий для предоставления однихвидов кредитов и ограничений по другим), риск изменения процентной ставки.Кредитная организация не может их точно прогнозировать и предупредить, а можеттолько учесть при управлении кредитными рисками в виде дополнительных резервовкак прямого, так и скрытого характера.
Внутренние (несис-матические)кредитные риски связаны с потерей средств в результате финансового положенияконкретного заемщика и уров­ня управления банком-кредитором, то есть риски,зависящие от таких факторов, как коммерческая деятельность заемщика, егокредитоспособность, условия деятельности кредитной организации: спецификаработы клиента и его банка, профессиональный уровень, характер операций,рентабельность, деловая активность, репутация и т.д. Таким образом, внутренниекредитные риски делятся на два вида: риски, связанные с организацией-заемщиком,и риски, связанные с деятельностью банка-кредитора. Также среди них можновыделить индивидуальный кредитный риск, возникающий по отдельно взятой ссуде, исовокупный кредитный риск, который возникает по всему кредитному портфелюкредитной организации.
Индивидуальный риск
Это кредитный риск,возникающий по отдельно взятой кредитной или приравненной к ней операции илигруппе приравненных операций конкретной кредитной организации. На него влияютфакторы менеджмента, разработанные методы и приемы управления рисками и условияпроведения кредитных и приравненных операций в конкретной кредитной организациии методы выделения и группировки однородных кредитных и приравненных операцийпо факторам риска.
Особенно важным насовременным этапе разв-я банковской сис-мы России является выделение рисков,присущих отдельным кредитным операциям банка, например, как при кредитовании поовердрафту:
· рисквозникновения несанкционированного овердрафта;
· риск нарушенияочередности платежей при овердрафте;
· рискнепрерывности ссудной задолженности по овердрафту и ряд других.
· Дляинвестиционных кредитов характерны следующие специфические риски:
· рискнеправильного определения потребности клиента в кредитовании;
· рискнеправильного выбора пакета кредитов;
· рискнеокончания строительства;
· рискустаревания проекта;
· рискобесценения обеспечения;
· риск нехваткисырья, отсутствия рынка сбыта готовой продукции;
· рискнеправильного расчета потоков наличности;
· риск пересмотраправ собственности на проект;
· рискнеплатежеспособности гаранта;
· рискнекачественного инвестиционного меморандума.
Индивидуальный кредитныйриск или кредитный риск заемщика напрямую связан с его репутацией ирезультатами хозяйственной деятельности. Этот риск определяется следующимифакторами:
· Рискэффективности текущей деятельности — риск возможности потерь, наступающий всвязи с отрицательными результатами финансово-хозяйственной деятельностизаемщика. Эффективность хозяйственной деятельности организаций зависит от родаих деятельности, принадлежности к отраслям народного хозяйства (торговля,промышленность и т.д.), от уровня управления (типа поведения на рынке) и т.д.
· Рискликвидности — это риск потерь в случае неспособности организации-заемщикаисполнять свои текущие обязательства. Фактор, который показывает связькредитного риска с риском ликвидности, их взаимное влияние и проникновение.
· Рискневыполнения обязательств — риск потерь по причинам неисполнения, неполного илинекачественного исполнения обязательств. Он может возникнуть в результате непредвиденныхобстоятельств (потеря, утрата залога и т.д.
· Финансовый риск— это риск потерь в случае банкротства заемщика.
· Рискмошенничества — риск, возникающий в результате злоупотреблений заемщика инежелания его вообще возвращать свои долги. Это факторы, которые показываютсвязь кредитного риска с операционным.
· Внешние риски,влияющие на деятельность конкретного заемщика. Это факторы, определяющиевзаимопроникновение различных видов риска друг в друга.
· Риски заемщика,спровоцированные непосредственно кредитной организацией из-за неправильнойоценки риска по отдельно взятой ссуде, неправильного выбора вида ссуды и конкретныхусловий кредитования банковским менеджером.
Основной задачей кредитногокомитета является минимизация кредитных рисков банка и обеспечение доходностипо операциям кредитования клиентов банка в национальной и иностранной валютах,а также контроль над состоянием ссудного портфеля.
Основными функциямикредитного комитета являются:
· Контроль надкредитными рисками, возникающими в процессе деятельности банка.
· Установлениелимитов кредитования на заемщиков, групп лиц, связанных с заемщиком, банки-контрагенты,определение инструментов финансирования, а также лимиты по иным объектамвложения в соответствии с утвержденной кредитной политикой банка;
· Принятиерешений о предоставлении кредита или об отказе в его предоставлении заемщикамили группе лиц, связанных с заемщиком на основании экспертных заключенийсоответствующих структурных подразделений банка.
· Утверждение илиизменение (в случае необходимости) в зависимости от степени кредитного рискаусловий, форм, схем, объемов кредитования.
· Принятие решенийо необходимости замены обеспечения по ранее заключенным кредитным договорам идоговорам о залоге.
· Установлениетребований к способам обеспечения возврата кредита и обеспечению иныхобязательств.
· Разработка ипринятие конкретных решений по качеству ссудного портфеля банка и егоэффективному использованию.
· Разработкакредитной стратегии банка на краткосрочный и среднесрочный периоды всоответствии с программой привлечения клиентов.
· Рассмотрение иутверждение проектов, изменений к проектам внутренних положений, регулирующихкредитную деятельность банка.
· Осуществлениеконтроля над исполнением ранее принятых решений заседаний кредитного комитета.
· Предоставлениематериалов на рассмотрение и принятие решений на правление банка.
· Рассмотрение и утверждениеновых проектов и программ, изменений проектов и программ, связанных с развитиемкредитной деятельности банка.
· Рассмотрение иутверждение отчетов по фактам нарушений, выявленных в кредитном процессе, атакже по вопросам качества и полноты формирования и хранения кредитнойдокументации и кредитного досье заемщика.
Кредитный комитет наделенполномочиями принимать решения по предоставлению кредитов клиентам банка насуммы, цели и сроки, согласно кредитной политике и стратегии банка; утверждениюпроектов, изменений к проектам внутренних положений, регулирующих кредитнуюдеятельность банка; утверждению проектов, изменений к проектам типовых формкредитных договоров и других документов, связанных с осуществлением кредитныхопераций; изменению классификации ссудной задолженности как относящейся к болеенизкой группе риска, чем это вытекает из формализованных критериев,определенных инструкцией ЦБ РФ № 254-П; изменению параметров кредитования подействующим кредитным договорам (процентная ставка, срок, сумма и т.д.); утверждениюкредитных лимитов:
· на банки –корреспонденты;
· на кредитованиеклиентов;
· напредоставление и выпуск гарантий и аккредитивов (непокрытых);
· на операции поучету, авалированию векселей, покупки иных ценных бумаг;
· на страховыекомпании;
· на эмитентовценных бумаг.
А также утверждению отчетовсоответствующих структурных подразделений о состоянии кредитного портфеля;согласованию новых проектов и программ, изменений к проектам и программам,связанным с развитием кредитной деятельности банка. В случае необходимости ипри недостаточности полномочий в принятии решения, выносить вопросы нарассмотрение Правления Банка и Совета директоров.Классификациякредитных рисков в зависимости от критериев Таблица1
75.Кредитная политика банка. Управление кредитным портфелем банка
Кредитная деятельность банка является одним изосновополагающих критериев, который отличает его от небанковских учреждений. Вмировой практике именно с кредитованием связана значительная часть прибылибанка. Одновременно невозврат кредитов, особенно крупных, может привести банк кбанкротству, а в силу его положения в экономике, к целому ряду банкротствсвязанных с ним предприятий, банков и частных лиц. Поэтому управлениекредитными операциями является необходимой частью стратегии и тактики выживанияи разв-я любого коммерческого банка.
Портфель банковских ссуд подвержен всем основным видамриска, которые сопутствуют финансовой деятельности: риску ликвидности, рискупроцентных ставок, риску неплатежа по ссуде (кредитному риску).
Управление кредитным риском требует от банкирапостоянного контроля за структурой портфеля ссуд и их качественным составом. Врамках дилеммы «доходность – риск» банкир вынужден ограничивать норму прибыли,страхуя себя от излишнего риска. Он должен проводить политику рассредоточенияриска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных заемщиков, чточревато серьезными последствиями в случае непогашения ссуды одним из них(Управление риском концентрации со стороны органов власти будет рассмотренониже). Банк не должен рисковать средствами вкладчиков, финансируя спекулятивные(хотя и высокоприбыльные) проекты. За этим внимательно наблюдают банковскиеконтрольные органы в ходе периодических ревизий.
Качество кредитного портфеля банка и разумность егокредитной полити­ки являются теми аспектами деятельности банка, на которыеособое внимание обращают контролеры при проверке банка. Если взять в качествепримера такую страну как США, то в соответствии с Единой межагентской системойприсвоения рейтинга деятельности банка, каждому банку присваивается числовойрейтинг, основанный на качестве портфеля его активов, в том числе кредитногопортфеля. Возможные значения рейтинга выглядят следующим образом:
1 — хороший уровень деятельности;
2 — удовлетворительный уровень деятельности;
3 — средний уровень деятельности;
4 — критический уровень деятельности;
5 — неудовлетворительный уровень деятельности.
Чем выше рейтинг качества активов банка, тем реже онбудет проверяться федеральными банковскими агентствами.
Контролеры обычно проверяют банковские кредиты, размеркоторых превышает установленный минимальный уровень, и выборочно — мелкиекредиты. Кредиты, которые погашаются своевременно, но имеют некоторыенедостатки (при их выдаче банк отступил от своей кредитной политики или неполучил от заемщика полный комплект документов), называются критическимикредитами. Кредиты, которым присущи значительные недостатки или которыепредставляют, по мнению контролера, опасность в связи со значительнойконцентрацией кредитных средств в руках одного заемщика или в одной отрасли,называются планируемыми кредитами. Планируемый кредит представляет собойпредупреждение менеджерам банка о том, что данный кредит должен находиться подпостоянным контролем и необходима работа по снижению уровня риска банка,связанного с подобным кредитом.
Если некоторые кредиты связаны с рискомнесвоевременного погашения, то эти кредиты относятся к категориинекачественных. Подобные кредиты подразделяются на три группы: 1) кредиты сповышенным риском, когда степень защиты банка недостаточна из-за низкогокачества обеспечения или низкой возможности заемщика погасить кредит; 2)сомнительные кредиты, по которым высока вероятность убытков для банка; 3)убыточные кредиты, которые рассматриваются как кредиты, которые нельзявзыскать. Обычной процедурой является умножение общей суммы всех кредитов сповышенным риском на 0,20; суммы всех сомнительных кредитов — на 0,50; суммывсех убыточных кредитов — на 1,00. Эти взвешенные показатели суммируются исравниваются с размером резервов на покрытие возможных убытков по кредитамбанка и размером акционерного капитала. Если взвешенная сумма всехнекачественных кредитов слишком велика относительно размеров резерва напокрытие возможных убытков по кредитам и акционерного капитала, то требуютсявнести изменения в кредитную политику и практику банка или увеличитьсоответствующий резерв.
Естественно, качество кредитов и других активов банкаявляется лишь одним параметром деятельности банка. Числовые рейтинги такжеприсваиваются исходя из достаточности капитала банка, качества управления,уровня прибыли и ликвидности. Все пять показателей деятельности банка сводятсяк одному числовому показателю, известному под названием рейтинг CAMEL. Даннаяаббревиатура означает:
достаточность капитала (capital adequate — С);
качество активов (asset quality — А);
качество управления (management quality — М);
прибыль (earnings — E);
ликвидность (liquidity position — L).
Банки, сводный показатель CAMEL которых слишком низок- 4 или 5, проверяются чаще, чем банки с высоким рейтингом — 1, 2, 3.
Кредитный риск зависит от внешних (связанных ссостоянием экономической среды, с конъюнктурой) и внутренних (вызванных ошибочнымидействиями самого банка) факторов. Возможности управления внешними факторамиограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере смягчитьих влияние и предотвратить крупные потери.
Причиной нестабильности банка может явиться егочрезмерная зависимость от небольшого числа кредиторов и/или вкладчиков, однойотрасли или сектора экономики, региона или страны, наконец, от одногонаправления деловой активности. Уровень риска напрямую зависит от степениконцентрации. Под риском кредитной концентрации понимаются риски, возникающие всвязи с концентрацией кредитов, ссуд, забалансовых обязательств и т.п. Так какоценка концентрации риска должна максимально отражать потенциальные убытки,которые могут возникнуть в результате неплатежеспособности отдельногоконтрагента банка, она должна включать в себя сумму кредитного риска,связанного как с фактическими, так и по­тенциальными требованиями всех видов, втом числе и забалансовыми.
Во многих странах, в том числе и в России, введеныограничения на размеры кредитов, предоставляемых одному клиенту или группесвязанных между собой заемщиков, чьи потенциальные риски на практике связанымежду собой и по сути представляют единый крупный риск. Устанавливаются такжетребования об обязательном предоставлении банками органам надзора сведений онаиболее крупных потенциальных рисках, и определяется максимальный предельныйуровень по таким кредитам (обычно 10-25% от капитала банка).
Так, в Англии банки обязаны сообщать центральномубанку о крупных кредитах. Ни один заемщик или группа связанных между собойклиентов не может получить без веского обоснования заем в сумме, превышающей10% капитала банка, и только в чрезвычайных обстоятельствах может рассчитыватьна кредит в размере, превосходящем 25% банковского капитала. В этом случае припринятии решения о предоставлении подобного займа кредитная организацияучитывает качество его обеспечения (залога) и заключает специальное соглашениес банками, выступающими гарантами на рынке ссудных капиталов. Банки также обязаныинформировать Банк Англии о концентрации кредитов как в отдельных сферах исекторах экономики, так и в отдельных странах. Централь­ный банк неустанавливает специальные нормативы, определяющие допустимую степень этойконцентрации, но если такая концентрация очень велика, то проблема порождаемогоею риска может стать предметом обсуждения между Банком Англии и соответствующимкоммерческим банком.
В Италии банки и банковские группы не могутпредоставить одному клиенту или группе связанных между собой заемщиков ссуды,превышающие 25% от суммы собственных фондов банков. В целом совокупная величинакрупных кредитов, то есть превышающих 10% соб­ственных фондов банка илибанковской группы, не должна больше чем на 800% превышать собственные фонды.
В Нидерландах банки обязаны уведомлять БанкНидерландов о случаях выдачи займа клиенту, не являющемуся банком, в объеме,превышающем 1% фактических собственных фондов банка, или на сумму свыше 3 млн.гульденов. Концентрация кредитов на одного клиента в Нидерландах допускается вразмере до 25% от собственного капитала банка.
Во Франции суммарная величина кредитов и другихтребований банка с учетом оценки их рисков на одного клиента или на одну группуклиентов не может превышать 40% чистых собственных средств банка. Общая жесумма индивидуальных крупных рисков, каждый из которых превышает 15% чистыхсобственных средств банка, не должна быть больше восьмикратного объема этихсредств.
В Германии банки обязаны немедленно информироватьцентральный банк обо всех так называемых крупных (составляющих более 10%капитала банка) и миллионных (более 3 млн. марок) кредитах, одновременносообщая о заемщике, сведения поступают для проверки в информационный центрБундесбанка. Федеральное ведомство по надзору за кредитными организаци­ямиимеет постоянный доступ к указанной информации. Таким образом, органыбанковского надзора располагают точными сведениями о заемщиках, получившихкредиты в нескольких банках, и возможных случаях невозврата выданных ссуд.
Общая сумма крупных кредитов банка не может превышатьего капитал более чем в 8 раз.
В Швейцарии (согласно банковскому законодательству)банк обязан извещать банковскую комиссию, если соотношение кредитов одномузаемщику и суммы собственного капитала банка превышает определенные уровни(Таблица 1.2.1).
Таблица 1.2.1. Заемщик %
Федеральные и кантональные правительственные органы
Банки
В том числе:
Кредиты сроком до 1 года
Кредиты на срок свыше 1 года
Прочие заемщики
В том числе:
с залогом
без обеспечения
160
100
50
40
20
В России Центробанк указывает точное процентноеотношение кредитов, предоставленных одному или нескольким взаимосвязаннымзаемщикам[1]. Совокупная сумма требований банка к заемщику или группевзаимосвязанных заемщиков по кредитам, учтенным векселям, займам не должнапревышать 25% от капитала коммерческого банка. Данное требование действительнои в случае, если банк выступает только гарантом или поручителем (в размере 50%суммы забалансовых требований — гарантий, поручительств) в отношении какого-либоюридического или физического лица. Но данный показатель не распространяется наакционеров как юридических, так и физических лиц и инсайдеров.
Это связано с тем, что ссуды, предоставляемыеакционерам или владельцам, филиалам или родственным компаниям, могут вызватьконфликт интересов и при определенных обстоятельствах привести к опасномусоотношению собственных и заемных средств в рамках группы компаний. Поэтому вомногих странах такие ссуды запрещены или же при определении показателядостаточности капитала вычитаются из капитала банка-заимодателя. Там, где ониразрешены, надзорные органы по подобным кредитам, как правило, устанавливаютзначительно более низкие пределы, чем для прочих заемщиков, если подобные рискив определенных обстоятельствах не имеют удовлетворяющего надзорный органпокрытия.
Введение ограничений на предоставление банкамикредитов «инсайдерам» и так называемых протекционистских кредитоввызывается тем, что решение о выдаче ссуды крупным акционерам, директорам,высшим менеджерам и связанным с ними прямо или косвенно юридическим ифизическим лицам может быть продиктовано не объективностью и целесообразностью,а личной заинтересованностью, чревато злоупотреблениями, угрожающими опаснымипоследствиями для банковского учреждения и его клиентов. Даже в тех случаях,когда подобные кредиты могут быть выданы на коммерческой основе, их сумма,условия возврата по срокам погашения, по уровню процентов могут существенноотличаться от рыночных.
В Германии для предотвращения злоупотреблений путем«самокредитования» введены правила выдачи «внутреннихкредитов», то есть ссуд управляющим банка, его учредителям, членамнаблюдательного совета, их супругам и детям, а также предприятиям, более 10%капитала которых принадлежит управляющему банка или которые сами владеют более10% капитала банка. Такие кредиты могут выдаваться только по постановлениюсовета управляющих с согласия наблюдательного совета. Особенно тщательнорассматриваются запросы тех лиц, которые претендуют на ссуду в размере,превосходящем их доход. Сведения о кредитах так называемым инсайдерам вобязательном порядке представляются Федеральному ведомству по надзору закредитными организациями, если кредит физическому лицу превышает 250 тыс.марок, а юридическому – 5% от собственного капитала банка.
В России отношение кредитов, выданных одному илинескольким взаимосвязанным акционерам не должно превышать 20% от капиталабанка, а совокупная величина таких кредитов – не превышать 50% капитала банка.В отношении инсайдеров коммерческий банк не может выдать кредит одномуинсайдеру или связанным с ним лицам кредит в размере более 2% собственногокапитала банка, а общая сумма не должна превышать 50% капитала.
Концентрация риска может выступать в различных формах.Помимо концентрации кредитных рисков она может означать излишнюю подверженностьрыночным рискам или риску чрезмерного фундирования, если кредитная организацияслишком жестко ориентирована на какой-то сегмент рынка в качестве источникасредств и доходных поступлений или получает значительную часть своих доходов отограниченного круга операций или услуг.
Надежная банковская практика предполагает проведениедиверсификации рисков в отношении географических зон, стран, секторовэкономики. Это объясняется тем, что ухудшение эк-го положения в одном регионе,дестабилизация политической или экономической ситуации в той или иной стране,трудности в определенном секторе экономики могут обернуться для банка слишкомбольшими потерями вследствие одновременного прекращения поступления на егосчета причитающихся банку платежей от большого количества клиентов и невозвратаразмещенных им ресурсов.
Таким образом, органы власти различных стран, в томчисле и в России, пытаются ограничить законодательным путем риски коммерческихбанков, связанных с кредитной деятельностью.
Но все, же нужно заметить, что основные рычагиуправления кредитным риском лежат в сфере внутренней политики банка.
Кредитная политика банка определяется общимиустановками относительно операций с клиентурой, которые тщательноразрабатываются и фиксируются в меморандуме о кредитной политике ипрактическими действиями банковского персонала, интерпретирующего ивоплощающего в жизнь эти установки. Следовательно, в конечном счете,способность управлять риском зависит от компетентности руководства банка иуровня квалификации его рядового состава, занимающегося отбором конкретныхкредитных проектов и выработкой условий кредитных соглашений.
В процессе управления кредитными операциямикоммерческого банка можно выделить несколько общих характерных этапов:
— разработка целей и задач кредитной политики банка;
— создание административной структуры управлениякредитным риском и сис-мы принятия административных решений;
— изучение финансового состояния заемщика;
— изучение кредитной истории заемщика, его деловыхсвязей;
— разработка и подписание кредитного соглашения;
— анализ рисков невозврата кредитов;
— кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд;
— мероприятия по возврату просроченных и сомнительныхссуд и по реализации залогов.
Все сказанное выше подтверждает, что банку необходимоорганизовать и отладить кредитную политику. Так он сможет своевременнореагировать на изменения в кредитной политике гос-ва, а также снизить возможныевнутренние риски при организации процесса кредитования.
Управление ссуднымпортфелем банка
Формирование и управление кредитным портфелем является одним из основополагающих моментов вдеятельности банка. Оптимальный, качественный кредитный портфель влияет наликвидность банка и его надежность. Надежность банка важна для многих — дляакционеров, предприятий, населения, являющихся вкладчиками и пользующихсяуслугами банка. Потеря вклада затрагивает многочисленные сбережения вкладчикови капитал многих хозорганов. Финансовое неравновесие банков снижает общеедоверие к кредитной системе гос-ва, а это ощущается и в других секторахэкономики.
Для формирования оптимального кредитного портфелябанку важно выработать соответствующую кредитную политику — правильно выбратьрыночные сегменты, определить структуру деятельности.
Большое внимание следует уделять качеству кредитногопортфеля. Некачественный кредитный портфель, необоснованные (выданные снарушением кредитной политики) ссуды, выдача ссуд неблагонадежным заемщикаммогут быть причиной финансового неравновесия банков. Банк, выдающийнепогашающиеся ссуды, растрачивает кредитные ресурсы, которые могли бы бытьиспользованы для стимулирования накопления реального капитала и способствовалибы экономическому развитию банка.
В управлении кредитным портфелем большое значениеимеет изменение сис-мы управления сроками активов и пассивов и, следовательно,разницей процентных ставок и в конечном счете, доходностью. Каждый источникресурсов обладает своими уникальными характеристиками, изменчивостью ирезервными требованиями. Подход к их управлению — метод конверсии финансовыхресурсов, который рассматривает каждый источник средств индивидуально.
Управление кредитнымпортфелем банка — важный элемент его кредитной политики.
Стратегия и тактика банка в области получения ипредоставления кредитов составляет существо его кредитной политики. Каждый банкформирует свою собственную кредитную политику с учетом политических, эк-х,организационных и прочих факторов [18, с.40]. При формулировании кредитнойполитики банк исходит из того, что ссудные операции приносят основную часть егоприбыли. Проанализировав документ, в котором представлены основные элементыкредитной политики банков, разработанной Федеральной корпорацией страхованиядепозитов США (предназначен для служб контроля над деятельностью кредитныхорганизаций), отметим, что важнейшие элементы кредитной политики банка связаныс формированием и управление кредитным портфелем, в частности:
—   цели, исходя из которых определяется кредитныйпортфель банка (виды, сроки погашения, размеры и качество кредитов);
—   описание политики и практики установления процентныхставок, комиссий по кредитам и условий их погашения;
—   описание стандартов, с помощью которых определяетсякачество всех кредитов;
—   указание относительно максимального лимита кредитов (тоесть максимально допустимого уровня соотношения суммы кредитов и совокупныхактивов банка);
—   описание обслуживаемого банком региона, отрасли, сферыили сектора экономики, в которые должна осуществляться основная часть кредитныхвложений;
—   характеристика диагностики проблемных кредитов, иханализа и путей выхода из возникающих трудностей [18, с.41] .
Среди факторов, влияющих на формирование кредитногопортфеля банков, выделяют специфику рынка банковского обслуживания. Каждый банкдолжен учитывать потребность в заемных средствах основных клиентов избранногосектора экономики. В процессе разработки кредитной политики банки определяютприоритеты при формировании кредитного портфеля, рассматривая егодиверсификацию с позиций определения оптимальной кредитной политики. Она можетбыть подразделена на виды: политика по кредитованию юридических лиц(промышленных предприятий, сельскохозяйственных предприятий, торговых исбытоснабженческих организаций и т.д.), политика по кредитованию физических лици т.п.
Например, Российский банк «Менатеп» такопределяет цели своей кредитной политики. «Целью кредитной политики банка»Менатеп" является максимальное удовлетворение потребности клиентов взаемных средствах. Определенными преимуществами при выполнении кредитных заявокпользуются коммерческие и производственные структуры с устойчивым финансовымположением, представляющие твердые гарантии возврата ссуды". Другой банк — Столичный банк сбережений — после приобретения контрольного пакета акцийАгропромбанка РФ в ноябре 1996 г. объявил об изменении своей стратегии нарынке, считая приоритетными направлениями работы комплексное банковскоеобслуживание частных клиентов и кредитование агропромышленного комплекса [20,с.88].
Кроме того, структура кредитного портфеля зависит и отразмеров капитала банка. Именно от этого зависит предельная сумма кредита,предоставляемого заемщику. Более крупные банки являются обычно оптовымикредиторами, направляющими основной объем своих кредитных ресурсов корпорациями другим предпринимательским фирмам. Например, ключевыми заемщиками банка«МЕНАТЕП», Инкомбанка, ОНЭКСИМБАНКа и других крупных банков являютсямощные промышленно-финансовые корпорации и компании. В то же время многиекрупные банки ориентируются и на предоставление небольших по размерам кредитовчастным лицам, например, российские банки — Столичный банк сбережений, сбербанки др.
Банки, не входящие в группу крупных, специализируютсяна предоставлении ссуд небольшим торговым и торгово-промышленным компаниям.
Также в документах, раскрывающих содержание кредитнойполитики банков, характеризуются те виды кредитов, предоставление которыхзапрещено или крайне нежелательно (заемщикам, платежеспособность и надежностькоторых вызывают сомнения не предоставившим полный перечень документов и т.д.).
Четкое и подробное описание кредитной политики имеетважное значение для любого банка. В нем раскрывается содержание всех процедуркредитования и обязанности сотрудников банков, связанных с этими процедурами.Соблюдение положений кредитной политики позволяет банку сформировать такойкредитный портфель, который способствует достижению целей, поставленных вбанковской деятельности. Эти цели — обеспечение прибыльности банка, контроля зауправлением рисками, соблюдение требований законов банковской деятельности.
В любом банке общая ответственность за кредиты лежитна совете директоров. Он разрабатывает кредитную политику банка, котораяформулируется в специальном документе, имеющим самые различные названия.Например в США этот документ называется меморандумом о кредитной политике и, посуществу является одним из основополагающих документов, определяющихдеятельность банка (наряду с его уставом и учредительным договором). Нижеприведена схема меморандума одного из крупных банков США.
1. Общие положения:
- управление;
- сфера операций;
- структура кредитного портфеля;
- управление портфелем;
- коэффициент(кредит/депозит);
- верхний лимит кредитов одномузаемщику;
- распределение полномочий на выдачукредитов среди сотрудников банка;
- процентные ставки;
- обеспечение;
- информация о кредитоспособностизаемщика;
- коэффициенты неплатежей покредитам;
- резервы на погашение безнадежнойзадолженности;
- списание непогашенных кредитов;
- продление или возобновлениепросроченных кредитов;
- законы защиты интересовпотребителей при проведении кредитных операций.
2. Виды кредитов и кредитные договора:
- перспективы делового разв-я исотрудничества;
- желательные кредиты по категориям:
· коммерческие;
· сельскохозяйственные;
· ипотечные;
· кредиты с рассрочкой платежа;
· возобновляемые кредиты;
· аккредитивы:
· пластиковые карточки.
- нежелательные кредиты;
- основные положения кредитныхдоговоров.
3. Различные вопросы кредитной политики:
- кредиты ответственным работникамбанка и директорам;
- кредиты банковским служащим;
- столкновение интересов, способыурегулирования возможных конфликтов.
4. Контроль над качеством кредитов:
- функции отдела анализакредитоспособности;
- ревизия кредитного портфеля.
5. Комитеты (отделы):
- кредитный комитет при советедиректоров;
- кредитное подразделение финансовыхконсультантов;
- комитет по ревизии кредитов.
Разумеется, меморандум содержит лишь общие направленияи рекомендации и не должен сковывать инициативу практических банковскихслужащих.
Наши крупные банки (хотя далеко еще не все) имеютдокументы, подобные меморандуму о кредитной политике. Однако эти разработкичасто носят формальный характер, не играя роль программы действия, аруководство банка не считает его положение обязательным для себя. Широкоераспространение получила практика предоставления кредита по устному указаниюруководства банка-кредитора. Впоследствии в случае невозврата подобных кредитовобвиняли начальника кредитного отдела или служащего банка, который вел подобныесомнительные кредиты. Очень часто такие кредиты списываются по статье убытков[18, с.43].
Итак, чтобы выработать оптимальную кредитную политику,необходимо определить приоритетные направления работы банка с учетом состояниярынка банковских операций и услуг, уровня конкуренции, возможностей самогобанка.
Важнейшим элементом кредитной политики банка является управлениекредитным портфелем. Кредитная политика должна охватывать состав кредитногопортфеля и контроль над ним как единым целым, а также устанавливать стандартыдля принятия конкретных кредитных решений. В дополнение к общей кредитнойполитике совет банка должен разработать документ по независимой внутреннейпрограмме ревизии кредитов и оценке качества активов, а также методы контроля задостаточностью резервирования на случай убытков по ссудам. Разумная кредитнаяполитика устанавливает параметры для ссудного портфеля в целом, определяя,например:
- какая доля ресурсов банка можетбыть использована для выдачи ссуд;
- какие типы кредитов могутвыдаваться;
- какую часть кредитного портфелямогут составлять ссуды данного типа;
- приемлемая концентрация кредита поотдельным заемщикам и отраслям;
- следует определить основныегеографические регионы бизнеса;
- необходимо утвердить лимиты наприобретение кредита;
Важнейшим показателем уровня организации кредитногопроцесса является качество кредитного портфеля. Важнейшим критерием, покоторому определяется качество кредитного портфеля является степень кредитногориска. Анализ и группировка кредитов по качеству имеет важное значение. Анализи оценка качества кредитного портфеля позволяют менеджерам банка грамотноуправлять его ссудными операциями.
Степень кредитного риска банков зависит от такихфакторов, как
· степень концентрации кредитной деятельностибанка в какой-либо сфере (отрасли), чувствительной к изменениям экономике, т.е. имеющий эластичный спрос на свою продукцию, чтовыражается степенью концентрации клиентов банка в определенных отраслях илигеографических зонах, особенно подверженных конъюнктурным изменениям;
· удельный вес кредитов,приходящихся на клиентов, испытывающих определенные специфические трудности;
· концентрация деятельности банка вмалоизученных, новых, нетрадиционных сферах;
· внесение частных или существенныхизменений в политику банка по предоставлению кредитов;
· удельный вест новых и недавнопривлеченных клиентов;
· принятие в качестве залогаценностей, труднореализуемых на рынке или подверженных быстрому обесцениванию.
Уровень показателя качества кредита обратнопропорционален уровню кредитного риска (чем выше качество ссуды, тем меньшевероятность ее невозврата или задержки погашения, и наоборот). При этом вотличие от показателей кредитного риска качество кредита или кредитногопортфеля банка — это реальная величина, определяемая по уже предоставленнымбанком ссудам. Зная структуру кредитного портфеля по категориям качествакредита, и определив статистическим путем средний процент проблемных,просроченных, безнадежных ссуд по каждой категории, банк получает возможностьосуществлять ряд мероприятий, направленных на снижение потерь по кредитнымоперациям [20, с.303].
Под управлением качеством понимается способностьвысококвалифицированного банковского руководства заблаговременно предвидеть ирешать возникающие вопросы, связанные с рисками до того, как они перерастут всерьезную проблему для банка [18, с.39].
Основные методы регулирования, управления кредитнымриском следующие:
· диверсификация портфеля активов;
· предварительный анализплатежеспособности заемщика;
· создание резервов для покрытиякредитного риска;
· анализ и поддержание оптимальнойструктуры кредитного портфеля;
· требование обеспеченности ссуд иих целевого использования [20, с.113].
В деятельности банков промышленно развитых стран инекоторых российских и белорусских банков выделяются различные способыуправления рисками.
Диверсификация ссудного портфеля является наиболеепростым и дешевым методом хеджирования риска неплатежа по ссуде.
Основными методами, применяемыми для обеспечениядостаточной диверсификацией ссудного портфеля, являются следующие:
1) рационирование кредита, которое предполагает: установление гибких или жесткихлимитов кредитования по сумме, срокам, видам процентных ставок и прочимусловиям предоставления ссуд;
установление лимитов кредитования по отдельнымзаемщикам или классам заемщиков в соответствии с финансовым положением;
определение лимитов концентрации кредитов в рукаходного или группы тесно сотрудничающих заемщиков в соответствии с их финансовымположением;
2) диверсификация заемщиков может осуществляться также через прямое установлениелимитов для всех заемщиков данной группы (например, для населения попотребительским ссудам) в абсолютной сумме или по совокупному удельному весу вссудном портфеле банка;
3) диверсификация принимаемого обеспеченияпо ссудам;
4) применение различных видовпроцентных ставок и способов начисления и уплаты процентов по ссуде;
5) диверсификация кредитного портфеляпо срокам имеет особое значение,поскольку процентные ставки по ссудам разной срочности подвержены различнымразмерам колебаний и уровень косвенно принимаемых на себя деловых рисковзаемщика также существенно зависит от срока ссуды. Так, в случае ориентациибанка на потребительские ссуды долгосрочного характера, имеющие чертыинвестиционного кредита, разумным является включение в ссудный портфелькраткосрочных ссуд, которые будут балансировать структуру портфеля. Кроме того,недостаточная сбалансированность ссудного портфеля может быть отчастикомпенсирована за счет соответствующего структурирования портфелей прочихактивов, но с таким расчетом, чтобы обеспечить оптимальный баланс сроков повсему портфелю активов в целом [20, с.303-304].
На практике обычно применяются три типадиверсификации:
· портфельный;
· географический;
· по рокам погашения.
Диверсификация портфеля означает распределение ссуд между широким кругом клиентов из различныхотраслей и использованием различных компаниям из различных отраслей меньшимисуммами на более короткий срок и большему количеству заемщиков. ОНЭКСИМБАНКпрактикует диверсификацию обеспечения кредитов. В одном случае кредиты выдаютсяпод обеспечение материальных ценностей, в другом — под залог ценных бумаг, втретьем — под банковскую гарантию, в четвертом — под поручительство третьегоюридического лица и т.д.
Географическая диверсификация ориентирует на привлечение клиентов из различныхгеографических регионов или стран.
Диверсификация по срокам погашения предполагает выдачу и привлечение ссуд в различныесроки, речь идет о том, чтобы поступление и выплата средств, связанных скредитованием по различным срокам, давали бы банке возможность определенногофинансового маневра и исключили бы случаи невыполнения банком своихобязательств перед клиентами.
Когда все остальные способы минимизации банковскихрисков окажутся исчерпанными, для этой цели может быть использован собственныйкапитал банка. За счет него могут быть компенсированы убытки от рискованныхкредитов. Эта крайняя мера позволит банку продолжить свою деятельность. Этамера возможна и дает эффект, если убытки банка не столь велики и их еще можнокомпенсировать [18, с.38].
В зарубежной банковской практике отмечается, чтобанкиры несут ответственность в отношении кредитных рисков лишь в двух основныхобластях — это умение преодолевать риск (знания) и способность приниматьправильные управленческие решения (менеджмент).
Это и иные факторы постоянно находятся в поле зрениябанкира в процессе реализации кредитной политики, анализа кредитных рисков иуправлением качеством кредитного портфеля. Но управление предполагает не толькомониторинг, отслеживание происходящих событий, но и принятие необходимых мер попреодолению негативных последствий.
Корректирующие действия банка могут включать:
· проведение переговоров по условиямпогашения долга;
· снижение уровня задолженности засчет лучшего управления оборотным капиталом;
· привлечение консультантов (потехническим, маркетинговым или финансовым вопросам);
· продажа активов;
· рефинансирование активов;
· рекомендации по поддержке состороны гос-ва, получению дополнительного обеспечения;
· компромисс;
· предоставление отсрочки с условиемтщательного контроля за деятельностью заемщика.
Подобного рода анализ позволяет банкам болееобоснованно подходить к определению оптимального резерва на покрытие безнадежныхдолгов и, соответственно, разрабатывать экономически обоснованную кредитнуюполитику.
Важно отметить, что классификация ссуд по группамриска — это практика новая не только для российских банков. Достаточно сказать,что например, в Северной Америке банкиры стали классифицировать ссудыкредитного портфеля в зависимости от степени риска только начиная с 1992 года.А до этого времени они создавали резервы на покрытие кредитных рисков всоответствии со средним уровнем риска по кредитному портфелю, что никак несоответствовало рациональному размещению средств. Например, в кредитномпортфеле банка было 12% ссуд с низким уровнем риска, 13,5% ссуд со среднимриском непогашения и 16% ссуд с высоким риском. Средний уровень риска покредитному портфелю составлял в целом 14% и в этой пропорции банк создавалрезерв на его покрытие. Однако, в этом случае банк явно не покрывал полностьюкредитные риски по ссудам с высоким уровнем риска. А если таких ссуд в егокредитном портфеле было достаточно много, то банк таким образом создавалрезервы неадекватные риску и мог понести серьезные потери.
В последние годы при разработке кредитной политикикоммерческие банки анализируют совокупный риск с точки зрения так называемогопортфельного подхода. Ссуды банка могут рассматриваться как портфель рисковыхактивов, доходы по которым будут различаться в зависимости от степени присущегоим риска. Совокупный риск по портфелю уменьшается, если банк можетдиверсифицировать свои активы или провести иные мероприятия по минимизации риска[20, с.124].
Таким образом, одним из важнейших вопросов эффективнойдеятельности банка является формирование кредитного портфеля, так как ссудныеоперации приносят основную часть прибыли банка. Для этого должна бытьвыработана соответствующая кредитная политика. Особое внимание следует уделятькачеству кредитного портфеля и своевременно принимать меры по его улучшению. Вцелях минимизации кредитного риска и повышения качества портфеля в целомнеобходимо проводить его диверсификацию.
76.Финансовый менеджмент в кредитной организации: сущность и содержание
Финансовый менеджмент охватывает управление движением денежного продукта,его формированием и размещением, в соответствии с целями и задачами конкретногобанка.
Основными направлениями финансового менеджментаявляются:
-разработка банковской политики с конкретизацией поотдельным сферам деятельности банка (депозиты, кредиты, инвестиции, услуги ит.д..);
-банковский маркетинг;
-управление активами и пассивами банка;
-управление ликвидностью;
-управление доходностью;
-управление собственным капиталом;
-управление кредитным портфелем;
-управление банковскими рисками.
Особенностью финансового менеджмента являетсяотсутствие единообразной технологии управления экономическими процессами иорганизации банковских процедур в рамках единой банковской сис-мы. В условияконкуренции на денежном рынке каждый банк вырабатывает собственные правилаповедения; постоянно изменяющаяся экономическая ситуация требует корректировкисложившихся приемов ведения банковского дела.
В виду вышеперечисленных особенностей к финансовомуменеджеру должны быть предъявлены следующие требования.
1. Знание процесса управления кактавого.
2. В виду, того что кредитнаяорганизация очень динамичная структура, банковский менеджер должен свободновладеть приемами обработки большого потока информаци. Если на предприятиипериод, позволяющий судить о тенеденции его разв-я составляет от 1 декады до 1месяца, то в банке, ситуация может измениться в течении часа.
3. Знание нормативных актов и ихвзаимосвязи. Банковская деятельность жестко регулируется со стороны гос-ва.
4.  Досканальное знание внутреннихтехнологий, коммуникационных потоков, источников информации. К слову,ежемесячный объем отчетности коммерческоо банка составляет около 400 страницмашинописного текста.
Далее будутперечислены нормативные акты, охватывающие вопросы общебанковскогорегулирования: Название нормативного акта Направления и вопросы, регулируемые данным нормативным актом 1. ИНСТРУКЦИЯ ЦБ РФ от 01.10.97 N 1 «О ПОРЯДКЕ ЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ» Регулирование ликвидности, обеспеченности собственными средствами, оценка рисков. Устанавливает нормативные отношения агрегатов банковского баланса.
ИНСТРУКЦИЯ от 1 октября 1997 г. N 17 О СОСТАВЛЕНИИ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
(Новая редакция Инструкции от 24.08.93 N 17 «Временная инструкция по составлению общей финансовой отчетности коммерческими банками»)
Создание с учетом
 Использования международных стандартов бухгалтерского учета и
 Отчетности необходимой базы данных, позволяющей кредитным организациям и надзорным органам более реально оценить показатели
 Ликвидности, платежеспособности и доходности банков и на этой основе определить финансовое состояние банка. 1 июня 1998 г. N 31-П ПОЛОЖЕНИЕ О МЕТОДИКЕ РАСЧЕТА СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ (КАПИТАЛА) КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ Определяет методику расчета собственных средств (капитала) банка наиболее приближенную к международным стандартам.
18 июня 1997 г. N 61 ПРАВИЛА
 ВЕДЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА В КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ, РАСПОЛОЖЕННЫХ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Основополагающий документ в котором отражены правила отражения операций.
А)УКАЗАНИЕ от 25 декабря 1997 г. N 101-У О ВВЕДЕНИИ ИНСТРУКЦИИ
 «О ПОРЯДКЕ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РЕЗЕРВА НА ВОЗМОЖНЫЕ ПОТЕРИ ПО ССУДАМ» И ОБ УЧЕТЕ ПРИ НАЛОГООБЛОЖЕНИИ ВЕЛИЧИНЫ РЕЗЕРВА НА ВОЗМОЖНЫЕ ПОТЕРИ ПО ССУДАМ
б) ПИСЬМО от 8 декабря 1994 г. N 127
О ПОРЯДКЕ СОЗДАНИЯ РЕЗЕРВОВ
ПОД ОБЕСЦЕНЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Отражают порядок формирования резервов на возможные потери по ссудам и обесценение вложений в ценные бумаги 30 марта 1996 г. N 37 ПОЛОЖЕНИЕ ОБ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВАХ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ, ДЕПОНИРУЕМЫХ В ЦЕНТРАЛЬНОМ БАНКЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Определяет ставки, технологию расчета, величину резерва, депонируемого в ЦБ РФ коммерческими банками в виде процента от привлеченных средств клиентов.
ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 16 мая 1994 г. N 490 ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ НАЛОГООБЛАГАЕМОЙ БАЗЫ
ДЛЯ УПЛАТЫ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ БАНКАМИ И ДРУГИМИ КРЕДИТНЫМИ УЧРЕЖДЕНИЯМИ
А так же нормативны акты, определяющие ставки и налогооблагаемую базу при расчете налогов для коммерческих организаций
ИНСТРУКЦИЯ
от 23 июля 1998 г. N 75-И
О ПОРЯДКЕ ПРИМЕНЕНИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫХ ЗАКОНОВ,
РЕГЛАМЕНТИРУЮЩИХ ПРОЦЕДУРУ РЕГИСТРАЦИИ КРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ И ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Инструкция 29-п «О консолидированной отчетности банковских групп…..»
77.Финансовые результаты деятельности кредитной организации. Показателиэффективности ее деятельности
 
Финансовый результат представляет собой прирост (илиуменьшение) стоимости собственного капитала банка, образовавшийся в процессеего финансовой деятельности за отчетный период. В бухгалтерском учете результаттакой деятельности определяют путем подсчета и балансирования всех прибылей иубытков (потерь) за отчетный период. Важнейшей формой выражения деловойактивности банка является величина текущего финансового результата заопределенный период – прибыли, получаемой от его деятельности.
Согласно стандарта бухгалтерского учета № 3 “Отчет орезультатах финансово – хозяйственной деятельности” валовой доход – это и естьфинансовый результат от деятельности банка, и определяется как разность междудоходом от оказания финансовых услуг и расходами, связанными с его получением.
Различные стороны производственной и финансовой деятельностибанка получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовыхрезультатов. Обобщенно эти показатели представлены в отчете о финансовыхрезультатах (о прибылях и убытках). Конечный финансовый результат деятельностибанка, балансовая прибыль или убыток, представляют собой алгебраическую суммурезультата (прибыли или убытка) от операционной деятельности, доходов ирасходов от неосновной деятельности.
78.Организационные структура банком. Стратегический план банка, основные этапы егоформирования. Конкурентная стратегия банка
''Организационная структура банка определяется двумяосновными моментами — структурой управления банком и структурой егофункциональных подразделений и служб.
Главное назначение органов управления — обеспечитьэффективное руководство коммерческой деятельностью банка с целью реализации егоосновных функций.
Определение структуры управления банкомпредусматривает выделение органов управления, утверждение их полномочий,ответственности и взаимосвязи при осуществлении основных банковских операций.Общие подходы к структуре управления банком определяются банковскимзаконодательством. Вместе с тем многие вопросы структуры управлениякоммерческий банк вправе решать самостоятельно.
На структуру управления банком решающее влияниеоказывают правовая форма мобилизации собственного капитала банка (акционерная,паевая и тд.) и организационное построение банка (степень разв-я его сети и егосамостоятельность).' Так, при акционерной форме образования собственногокапитала для получения права полного контроля и управления банком необходимо иметьопределенную сумму акций, достаточную для владения контрольным пакетом.
Независимо от формы организации собственного капиталабанка право управления банком должны иметь его учредители. Такое правореализуется путем непосредственного участия в органах управления банка.
Основным (высшим) органом управления коммерческогобанка является собрание акционеров (пайщиков) банка.
Основной орган управления банка решает стратегическиезадачи деятельности банка, а именно:
принимает решение об оснований банка;
утверждает акты, документы деловой политики банка;
принимает устав банка;
рассматривает и утверждает отчет о работе банка;
рассматривает и утверждает результаты деятельностибанка и принимает решения об использовании полученной прибыли или о покрытииубытков;
принимает решения в части формирования фондов банка;
выбирает членов исполнительных и контрольных органов вбанке и выбирает директора (председателя правления) банка.
Высший орган управления коммерческого банка реализуетсвои функции и задачи непосредственно через исполнительные, а также контрольныеорганы, которые целиком подотчетны ему.
Исполнительные и контрольные органы банка должны бытьукомплектованы высококвалифицированными банковскими работниками. Председательправления банка в соответствии с уста-иом избирается высшим органом управлениябанка и является членом его исполнительного органа.
Права, обязанности и ответственность председателяправления банка утверждаются уставом банка. Председатель правления банка:
представляет банк;
исполняет решения высшего органа управления банка,заботится об их проведении в жизнь;
поддерживает инициативу работников банка и вноситпредложения по совершенствованию деятельности банка;
организует и руководит трудовым коллективом банка;
отвечает за законность работы банка перед органомуправлении банка.
Контрольный орган банка должен контролироватьдеятельность банка через исполнительные органы, директора банка, кредитные идругие специальные службы и представлять самостоятельный отчет и своипредложения по дальнейшему совершенствованию деятельности банка.
Исполнительные органы банка при выполнении своихфункций (реализации всех решений органов управления непосредственно в текущейдеятельности банка) опираются на конкретную организационную структуру банка(см. схему 2.1).
Собрания акционеров (пайщиков) созываются ежегодно, непозднее чем через месяц после составления баланса банка за отчетный год. Чрезвычайныесобрания акционеров могут созываться но решению совета банка, требованиюревизионной комиссии или акционеров, владеющих не менее чем 1/3 — 1/10акционерного капитала.
Собрание акционеров (пайщиков):
вносит изменения и дополнения в устав банка;
принимает решения о дополнительном выпуске акций иувели чении уставного капитала;
избирает совет и ревизионную комиссию банка;
рассматривает и утверждает баланс банка, отчет оприбылях и убытках за истекший операционный год, заключение и отчет ревизионнойкомиссии;
Для общего руководства работой банка, а такженаблюдения и контроля за работой правления и ревизионной комиссии банкасобрание акционеров избирает совет банка (правление) обычно со срокомполномочий до 5 лет. Количество членов совета банка определяется общимсобранием акционеров.
Члены совета из своего состава большинством голосоввыбирают председателя совета банка и его заместителей. Члены совета банка немогут быть одновременно членами правления или членами ревизионной комиссиибанка.
Совет банка решает стратегические, задачи управления иразв-я деятельности банка, его заседания проводятся не реже одного раза в год.В своей работе совет руководствуется действующим законодательством инормативными актами
Совет банка:
определяет направление деловой политики байка,расширение масштаба и круга операций в зависимости от определенных эк-хусловий, размеры процентных ставок и дивидендов;
устанавливает в соответствии с действующимзаконодательством и интересами ликвидности и прибыльности структуру привлекаемыхпассивов и их размещение, предел допустимой задолженности банка в стране и заграницей;
осуществляет контроль за работой правления иревизионной комиссии банка;
утверждает годовой баланс и распределение полученногодохода; внутрибанковские инструкции;
решает вопрос об открытии филиалов и представительствбанка;
осуществляет контроль за выполнением проводимой банкомкредитной и инвестиционной политики;
избирает председателя банка, его заместителей,назначает других руководящих лиц в банке и его отделениях;
утверждает постоянно действующие комитеты и избираетих членов.
Члены совета несут личную ответственность за нарушениезаконодательных актов, регулирующих деятельность банка; за убытки в результатепринятия некомпетентных решений; за выполнение операций, не предусмотренныхуставом банка.
 При совете (правлении) банка обычно создаютсядва комитета: кредитный и ревизионный. В функции кредитного комитета «ходят:
разработка кредитной политики банка, структурыпривлекаемых средств и их размещения;
контроль за решением вопросов, относящихся ккомпетенции совета банка, не требуюшунх постоянного внимания;
разработка заключений по предоставлению наиболеекрупных ссуд, ссуд, превышающих установленные лимиты, по уровню процентныхставок на отдельные виды кредитов;
рассмотрение вопросов, связанных с инвестированиемфондов, ведением трастовых операций;
проведение различных исследований деятельностиотдельных
подразделений банка.!
Ревизионный комитет (комиссия) выбирается общимсобранием акционеров (пайщиков).
В состав ревизионного комитета не могут быть избранычлены совета (правления) банка, а также другие лица,, занимающие какие-либоштатные должности в банке.
Ревизионный комитет из своего состава избираетпредседателя и его заместителя. Члены ревизионного комитета несутответственность за выполнение возложенных на них обязанностей в порядке,определяемом действующим законодательством.'!
Ревизионный комитет проверяет соблюдение 'банкомзаконодательных и другах актов, регулирующих его деятельность; постановкубанковского контроля; кредитные, расчетные, валютные и другие операции,проведенные банком в течение операционного года (сплошной проверкой иливыборочно); состояние кассы и^ имущества. Ревизионный комитет представляетсовету банка, собранию акционеров (пайщиков) и Центральному банку отчет опроведенных ревизиях, сопровождаемый рекомендациями по устранению недостатков.
Деятельность комитетов при совете банка даетвозможность проводить более активную политику, позволяющую поддерживатьликвидность и повышать прибыльность его операций… Большая роль принадлежиткомитетам в координации деятельности отдельных подразделений банка, организацииконтроля за выполнением принятых решений.
Стратегический план банка
1. Миссия банка
Главным и первоочередным для банка является точное иконкретное определение того, для чего он создается. Выявление миссии банкапризвано выявить стратегическую направленность его маркетинга, которой обязанаподчиняться вся сис-ма управления, выбор приоритетов. Каждому банку нужнотщательно отработать концепцию своей основной цели, миссии, которая призванаотличать его от конкурентов как в глазах клиентов, так и служащих. В этомзаключается само существо стратегии банка. Формирование миссии банка — деловесьма сложное. Как следует из приводимой ниже схемы, на определение миссиибанка оказывают воздействие запросы и культура клиентов, общий уровеньподготовки, опыт руководителей банка. Определение миссии банка позволяетразработать генеральную стратегию деятельности на рынке, структуру банка,программу профессионального обучения сотрудников.
Миссию вновь создаваемого инвестиционного банка можносформулировать как содействие экономическому развитию и благосостояниюобслуживаемых им компаний и частных клиентов путем предоставления качественныхбанковских услуг в сфере инвестиционной деятельности, соответствующих высокимпрофессиональным и этическим стандартам, обеспечение справедливой прибылиакционерам банка и благожелательного отношения к его сотрудникам, активнаяподдержка эк-го подъема России, ускорение перехода ее к цивилизованному рынку.
2. Установление целей банка
Основополагающие цели банка:
а) организация механизма взаимодействия хозяйственной,финансовой и инвестиционной деятельности;
б) аккумулирование крупных, постоянно возрастающихденежных ресурсов населения и предприятий за счет эмиссии и реализации ценныхбумаг, вложение их в различные производственные сферы с максимально возможнойускоренной окупаемостью;
в) наиболее рациональное инвестирование собственныхресурсов банка (реинвестируемая чистая прибыль, амортизационные отчисления идр.);
г) создание широкой сис-мы информации об оценке ирейтинге денежных вложений в различные ценные бумаги, имидж и рейтинг самогобанка;
д) налаживание постоянного взаимодействия с соответствующимигос-венными органами для обеспечения правительственных гарантий эмитируемых ценныхбумаг в целях увеличения их привлекательности для инвесторов, особенно мелких;
е) последовательное совершенствование организационнойструктуры банка, структуры его капитала, технического оснащения, кадровойполитики;
ж) сис-матическое внедрение в деятельность банкаинноваций, в широком плане представляющих любые изменения в работе банка влучшую сторону.
К непосредственным целям банка должны предъявлятьсятакие требования, как конкретность и измеримость, ориентация во времени,достижимость, совместимость. Учитываются в полной мере сдерживающие факторы ивозможности среды, требования пайщиков, внутренние ресурсы, общая культурабанка.
 
3. Анализ исходногоположения рынка
Определение обслуживаемого рынка представляет процесссегментации и выявления клиентов банка. Осуществляется выявление нужд клиентов,уточнение банковских продуктов, удовлетворяющих запросы потребителей, оценкавозможностей, путей и целесообразности для банка удовлетворения данных нужд,определение и изыскание средств, необходимых банку. Для нового инвестиционногобанка российский рынок представляется весьма широким с большими перспективамидальнейшего роста. Клиентура может быть самая разнообразная -от мелкихдержателей акций до мощных хозяйственных и финансовых образований. Спрос наинвестиции ныне очень высок и, видимо, будет таким длительный период. Развитиероссийского рынка ценных бумаг, поляризация общества и накопление капитала уимущих людей, объективная потребность инвестирования свободных денег в ценныебумаги как защита от инфляции, необходимость организации управления даннымпроцессом, отсутствие серьезной конкуренции, множество свободных ниш на данномрынке представляют отличную исходную базу для банка. Еще одним положительнымобстоятельством выступает то, что вновь образуемый банк органически входит вструктуру кредитно-финансовых институтов организованного рынка, становясьнеотъемлемой частью всей рыночной инфраструктуры.
4, Факторы, воздействующиена стратегию банка
Для стратегии банка одинаково важны факторы микросредыи макросреды. В стадии формирования банка факторы микросреды (внутрибанковскиевзаимоотношения, отношения с клиентами, посредниками, контактными аудиториями,конкурентами и т.д.) еще не могут проявиться в полной мере. Зато приобретаютособую значимость факторы макросреды — политические, демографические,технологические, экономические, природные, культурные. Здесь первостепенноезначение могут иметь политические и экономические предпосылки. Новый банк, в частности,вправе рассчитывать на полную и масштабную поддержку политического руководствастраны, поскольку его образование и намечаемая программа действий полностьюсоответствует руслу политики, проводимой правительством. Банк призван выступитьорудием практической реализации данной политики и в этом качестве его труднопереоценить. С другой стороны, анализ экономической обстановки в Россииубеждает, что такого рода банк крайне необходим именно сейчас, причем не толькодля помощи в устранении текущих хозяйственных затруднений, но и в решенииперспективных задач разв-я страны. В организованном рынке, который создается вРоссии, без подобных кредитных институтов нормально функционировать простоневозможно.
Поскольку банк на данном этапе будет занимать в известноймере монопольное положение, призван охватывать основную долю рынка, не оченьпока опасаясь давления соперников, его конкурентоспособность, вероятно, будетдостаточно высока.
5. Оценка опасностей ивозможностей банка
Главная опасность для нового банка заключается в том,что он может оказаться не в состоянии в полной мере использовать свойпотенциал, задействовать все имеющиеся возможности. Трудности могут возникнуть,например, при формировании коллектива и укомплектовании его специалистамивысокой квалификации. В данном разрезе имеют особое значение три направленияработы банка: выявление возможных трудностей и путей их преодоления, четкоеобозначение сильных и слабых сторон банка и анализ перекрестного влияниясильных и слабых его позиций. Если ключевые факторы успеха нового банкаобозначаются довольно отчетливо, то уязвимым моментом может стать и то, чтобанк находится только в стадии становления, а формирование любого рыночногоорганизма всегда встречается с немалыми трудностями. Например, серьезные опасенияможет вызвать реальность того, что банк быстро найдет свое «лицо» вкредитной системе, завоюет имидж в обществе, без замедлений сможет наладитьпрочные связи с контрагентами и клиентурой. В начальной стадии банковскийорганизм может столкнуться и с организационными трудностями. Здесь очень многоебудет зависеть от руководителей банка, их личных качеств, квалификации,предприимчивости, контактности и т.д.
6. Стратегия разв-яхозяйственного портфеля банка
Инвестиционная стратегия банка в стадии его формированиявсегда направлена на увеличение вложений исходя из приемлемого уровня риска.Это вытекает из концепции банка и перспектив его разв-я. Многое, конечно, будетзависеть от воздействия со стороны основных держателей акций банка.
7. Стратегические изменения в регулируемых факторах
На этапе становления банка и формирования егостратегии предусматривать ее корректировку обычно нерационально. Но уже спервых шагов в работе под воздействием трансформации внешней и внутренней средытакие изменения становятся не только возможными, но и порой необходимыми.Отметим следующие регулируемые факторы: сегментация рынка, изменение широтыохвата обслуживаемого рынка, изменения в наборе предоставляемых услуг,изменения темпов и масштабов введения новых продуктов, изменения качествапродуктов, изменения методов реализации продуктов, изменения цен на услуги,изменения уровня продаж, изменения способов охвата рынка, изменениярезультативности деятельности банка. Уточнение отдельных ключевых переменныхстановится целью планов разв-я с промежуточными этапами. Каждая подобнаяпрограмма призвана отражать: цель программы, сроки осуществления, порядокосуществления, характер руководства практической реализацией, ответственногоисполнителя, потребность в средствах, вовлекаемый персонал и ресурсы,дополнительную потребность в персонале и оборудовании, ожидаемую прибыль отвыполнения программы.
8. Предполагаемыефинансовые результаты
Это — заключительный раздел стратегического плана. Наначальном этапе определить с большой долей достоверности финансовые итогиработы банка в предстоящие периоды достаточно затруднительно. Однако,объективные предпосылки, входные условия свидетельствуют о том, что еслиимеющиеся возможности будут руководством и коллективом банка использованыэффективно, доходы и рентабельность банка должны достигнуть высоких рубежей истабильности. Вместе с тем, очень многое будет зависеть от успехов вформировании комплексной сис-мы организованного рынка в России, всех еесоставных элементов.
По мере накопления первичных данных и материаловстратегический план банка обычно конкретизируется и уточняется.
Конкурентная стратегия – совокупность правил, которым должен следовать банк для достижения идолгосрочности поддержания конкурентоспособности.
Конкурентная стратегия подразделяется на следующиестратегии:
1. корпоративная – разрабатываетсянепосредственно для банка
2. деловая – разрабатывается длякаждой деловой сферы, выделенной банком
3. функциональная – стратегия дляобособленности функционирования подразделений (производство, сбыт, финансы)
4. оперативная – формируется дляобособленных подразделений банка (филиалы, представительства, управления)
Корпоративные банковские стратегии (М.Портер в своей книге: «Конкурентная стратегия»выделил 3 стратегии):
1. стратегия лидерства – применяетсяв сфере массовых услуг для населения
2. стратегия дифференциации – вбанковском секторе она может применятся в сфере услуг для предприятий ииндивидуальных услуг для населения при выведении на рынок новых услуг
3. стратегия фокусирования –сосредоточение на узком рынке (группа покупателей, группа товаров и услуг,стратегия специализированных финансово-кредитных институтов)
Имеются и другие виды стратегий
Деловая включает:
- стратегия роста,
- стратегия проникновения на новыйрынок
- стратегия разв-я рынка
- стратегия разрабатывания новыхбанковских продуктов, модификация и диверсификация услуг
Функциональная стратегия включает:
- функциональные инновации – функцииуслуги сохраняются, а сам характер услуги меняется
- адаптационные инновации –минимальные изменения банковской услуги
- фундаментальная инновация – новыеконцепции и максимальные изменения
Оперативная стратегия – стратегическое сокращение, ликвидации, отсечение лишнего,переориентация, а также развитие, роста
79.Управление персоналом в крупной кредитной организации: принципы, структура,служба управления персоналом.
В современных условиях в теории управленияорганизациями происходит существенное изменение общей парадигмы управления.Сегодня персонал рассматривается как основной ресурс организации, взначительной степени определяющий успех всей ее деятельности и представляетсобой один из основных ресурсов организации, которым надо грамотно управлять,создавать оптимальные условия для его разв-я, вкладывать в это необходимыесредства.
Результаты изучения сложившейся практики управления вфинансово-банковском секторе российской экономики показывают, что большинствоотечественных коммерческих банков, как правило, основное свое вниманиесосредотачивают на совершенствовании финансового менеджмента. При этомбанковский персонал как объект управления, остается на втором плане. Поэтомунеудивительно, что службы управления персоналом большинства российских банковимеют низкий организационный статус, недостаточно профессионально подготовленныи по сути ограничиваются выполнением лишь учетных функций.
Между тем, как показывает не только зарубежный, но исовременный отечественный опыт, именно персонал становится сегодня долгосрочнымфактором конкурентоспособности и выживания банка. В условиях нестабильностироссийской экономики, неустойчивости финансового рынка, откровенной слабости инеразвитости отечественного рынка труда для банка одной из наиболее сложных, нов то же время жизненно важных и необходимых задач является задача создания иобеспечения эффективного функционирования сис-мы управления персоналом.
В связи с этим возникает объективная потребность вопределении дееспособности внутрибанковских систем управления персоналом,оценке степени их соответствия постоянно растущим требованиям в областиперсонального менеджмента. Осуществить это можно только с использованием единойметодологии, которая охватывала бы весь спектр проблем, связанных с управлениемперсоналом банка. В качестве такой методологии можно рассматривать системныйподход, обеспечивающий возможность как комплексного исследования сис-мыуправления персоналом банка в целом, так и важнейших ее составляющих вотдельности: целей, организационной структуры, функций, технологии управления,персонала и др.
В этом случае процесс управления персоналом необходиморассматривать как организационно-функциональную систему, методическую основукоторой составляет совокупность научных принципов и методов управления, исостоящую из взаимосвязанных структурных элементов.
В качестве инструментария, позволяющего выявлятьпротиворечия и узкие места исследуемой сис-мы, необходимо рассматриватьдиагностический анализ, основанный на сочетании свойств ряда методовструктурного анализа: структуризации целей, организационного моделирования,экспертно-аналитического метода и метода аналогий.
При этом диагностическое исследование целесообразноосуществлять путем последовательного изучения и реализации трех взаимосвязанныхнаправлений:
1) синтеза структуры сис-мы управления банком;
2) исследования методологической базы сис-мыуправления персоналом банка;
3) синтеза структуры сис-мы управления персоналомбанка.
Структурно процесс диагностического исследования сис-мыуправления персоналом банка можно представить в виде схемы.
Базовой проблемой, определяющей последующий ходдиагностического анализа, является проблема синтеза структуры сис-мы управлениябанком (1). Основными направлениями ее решения могут быть:
установление иерархии уровней и звеньев управлениябанка (1.1);
определение объектов управления (1.2);
определение функциональных связей, технологии процессафункционирования сис-мы (1.3);
определение степени автоматизации работ (1.4);
формулирование требований к рабочим местам и персоналу(1.5).
Особо следует выделить проблему (1.3), т.к. именноона, в совокупности с решением других названных проблем, определяет составинформационной базы сис-мы управления банка, основные регламенты решенияпоставленных задач, сроки и порядок прохождения всех видов информации и т.д.Основными направлениями решения данной проблемы могут быть:
определение степени централизации и децентрализациизадач управления, решаемых на различных иерархических уровнях управления банка (1.3.1);
определение степени сочетания единоначалия иколлегиальности на каждом уровне и в каждом звене управления банка (1.3.2);
определение степени участия отдельных подразделений ифилиалов банка в реализации частных задач управления (1.3.3).
Эффективное проведение диагностического исследованияневозможно без наличия научнообоснованной методологии формирования сис-мыуправления персоналом банка (2), основные направления которой должны бытьзакреплены в концепции кадровой политики банка.
Кроме того, решение проблемы (2) невозможно без увязкиее со стратегией банка на определенную перспективу. Именно общие принципыстратегического управления персоналом, с учетом тенденций разв-я банка,определяют основу методологии формирования (совершенствования) сис-мыуправления банком. Исходными данными для решения проблемы (2) являются: наличиеобщих принципов и основ формирования сис-мы управления банковским персоналом (2.1);опыт изучения и анализа практики создания отечественных и зарубежных аналоговтаких систем (2.2).
Решение проблемы (2) также должно базироваться наустановлении для банка приоритетных направлений работы с персоналом (2.3),среди которых можно выделить: нормативно-методическое обеспечение сис-мыуправления персоналом (2.3.1); проблемы оптимизации численности персонала (2.3.2);основы решения задач мотивации и стимулирования труда персонала (2.3.3); оценкутруда работников банка (2.3.4); организацию непрерывного профессиональногообучения персонала банка (2.3.5); проблемы формирования кадрового потенциала (2.3.6).
Для решения проблемы (2.3.1) целесообразно оценитьглубину:
разработки нормативно-правовых актов, регламентирующихдеятельность персонала банка: Кодекса (философии) банка, коллективногодоговора, правил внутреннего трудового распорядка, положений, регламентов (2.3.1.1);
разработки штатных расписаний (2.3.1.2);
разработки должностных инструкций персонала (2.3.1.3).
Решение проблемы (2.3.2) должно определяться наличиеми уровнем проработанности: методики проведения анализаколичественно-качественного состава персонала (2.3.2.1), сис-мы нормированиятруда персонала (2.3.2.2), методики планирования потребности банка в персонале (2.3.2.3),моделей рабочих мест (2.3.2.4). После чего должна быть в динамикепроанализирована эффективность их использования в банке.
Проблема (2.3.3) зависит от: установленного в банкепорядка оплаты труда персонала (2.3.3.1), механизма регулирования оплаты трудаперсонала (2.3.3.2), наличия нормативного акта, определяющегодифференцированное премирование работников банка (2.3.3.3).
Решение проблемы (2.3.4) должно определяться наличиеми качеством: методик оценки коллективного труда персонала подразделений ифилиалов банка (2.3.4.1), методики оценки индивидуального труда работниковбанка (2.3.4.2).
Проблема (2.3.5) должна предусматривать наличие:концепции подготовки, переподготовки и повышения квалификации персонала банка (2.3.5.1),принципов и условий функционирования сис-мы непрерывного профессиональногообучения (2.3.5.2), методики повышения квалификации персонала на основеинтенсивных методов обучения (2.3.5.3).
Наконец, проблема (2.3.6) предполагает наличие:методик отбора, подбора и найма персонала (2.3.6.1), методики планированияслужебной карьеры работников банка (2.3.6.2), порядка формирования резервакадров (2.3.6.3), методики адаптации молодых и новых сотрудников банка (2.3.6.4).
Теперь, на основании результатов исследованиясуществующей сис-мы управления банка и методологической базы сис-мы управленияперсоналом, может быть осуществлен синтез структуры сис-мы управленияперсоналом (3). Решение данной проблемы должно включать:
/> построение дерева целей сис-мыуправления персоналом (3.1);
/> проведение диагностическогоанализа дерева целей (3.2);
/> построение концептуальной моделиуправления персоналом (3.3).
Процесс построения дерева целей подразумевает, преждевсего, формулировку целей, стоящих перед системой управления персоналом банка (3.1.1),осуществляемой на основе изучения долгосрочных планов (концепции) разв-яперсонала банка (3.1.1.1) и максимального учета требований нормативных и иныхдокументов, регламентирующих деятельность персонала (3.1.1.2).
Дерево целей систем управления персоналом филиаловбанка должно строиться на основе единой (главной) цели, стоящей передперсоналом банка. При построении дерева целей должна быть обеспеченасогласованность и непротиворечивость целей сис-мы управления персоналом (3.1.2)на основе последовательной декомпозиции главной цели банка в иерархию подцелей сис-мыуправления персоналом банка и систем его филиалов (3.1.2.1), а также определенперечень функций, реализация которых необходима для достижения главной целиперсонала банка (3.1.3).
Проведение диагностического анализа дерева целей сис-мыуправления персоналом банка (3.2) должно предусматривать:
. исследованиефункций и задач, решаемых системой управления персоналом (3.2.1);
. формулировкупроблем и выявление недостатков сис-мы управления персоналом банка (3.2.2);
. определениепутей решения существующих проблем и выбора приоритетных направленийсовершенствования сис-мы управления персоналом (3.2.3);
.предварительную оценку альтернативных вариантов совершенствования сис-мыуправления персоналом (3.2.4).
Решение проблемы (3.2.1) целесообразно осуществлятьпутем изучения существующих положений о подразделениях банка (3.2.1.1);составления классификатора функций и задач, решаемых структурными подразделениями(3.2.1.2); изучения сложившейся в банке сис-мы организационно-функциональныхвзаимосвязей (3.2.1.3); анализа информационного обеспечения процессовуправления элементами организационной структуры банка (3.2.1.4).
Решение взаимосвязанных проблем (3.2.2 — 3.2.4) должноосновываться на результатах определения соответствия существующей сис-мыуправления персоналом требованиям, предъявляемым к ней.
Проблема построения концептуальной модели сис-мыуправления персоналом банка (3.3) заключается в определении основных элементовструктуры сис-мы управления персоналом, основ ее функционирования (3.3.1),степени рациональности распределения функций и задач управления персоналом поуровням управления в соответствии с принятой организационной структурой банка(3.3.2), обеспечении персонала подразделений и филиалов банка организационными,организационно-распорядительными и нормативными документами (3.3.3), учетесоциально-психологических аспектов управления персоналом банка (3.3.4).
Таким образом, на основании изучения предложенноговарианта проведения диагностического исследования сис-мы управления персоналомбанка, можно заключить, что данная проблема является комплексной и рассмотрениелишь отдельных ее сторон не даст требуемого эффекта. Судить о степени соответствиясис-мы (либо ее отдельных элементов) выбранному стандарту, с учетом требованийсовременной теории и практики управления персоналом, можно лишь на основаниирезультатов, полученных после проведения ее полного диагностическогоисследования.
Как показали события, последовавшие после августа 1998 г., определенная часть руководящего соста-ва коммерческих банков оказалась недостаточноподготовленна к организационному управлению, в целом, и к эффективномуфинансовому менеджменту, в частности.
Достижение эффективности персонального менеджментавозможно лишь на долгосрочной основе при условии создания в банке действенной сис-мыуправления кадровым резервом.
80.Специфика банковского маркетинга. Рынок банковских услуг и продуктов, егосегментация. Конкурентоспособность банковского продукта
Деятельность каждого производителя базируется на том,что производится продукт, который пользуется определенным спросом, иреализуется среди клиентуры. Таким же образом осуществляют свою деятельность ибанки. Немного специфичен их продукт: это в основном услуги разного характера.У каждого банка есть уже определенный круг предоставляемых услуг, но можнозаметить, что постепенно он начинает расширяться, появляются новые предложения,виды услуг и это не предел. Западные банковские сис-мы насчитывают до двухсотвидов услуг, в странах бывшего союза – около восьмидесяти.
Чтобы выгодно вводить новые виды «продукции» иреализовывать их, банкам необходима развитая сис-ма маркетинга. То есть длябанка маркетинг – это его координационный центр, сис-ма действий истратегическая планировка. В построении планов и разработок маркетинговыеслужбы банков опираются на ситуацию в данной стране (состояние экономики,политики, общественные события), учитывают конкуренцию, рыночную обстановку,собственные ресурсы и политику. Как правило, в каждом крупном современном банкесуществует маркетинговая группа, которая занимается изучением вопросов оприоритетах клиентов, потребностях и состоянии рынков. Это работа состатистикой, экономическими показателями. Каждое решение должно учитыватьрекомендации маркетинга, чтобы максимально согласовать свои действия.
Прежде чем открыть у себя реализацию новой услуги,происходит именно такая проработка вопроса, затем, если банк считает возможнымввести такую услугу, которая будет востребованной и рентабельной, и позволитреализовывать цели банка, то готовится план, где указываются все специфичныевопросы, касающиеся данного продукта, который принимается и начинает постепенновводится в действие. Так, основываясь, прежде всего прочего, на вопросах оприоритетах и спросе клиентуры (либо ее какой-либо части), создаетсямаркетинговое исследование, по результатам которого будет введен (либо наоборототвергнут) новый продукт.
Главные цели банковского маркетинга – это максимальнаяскорость осуществления услуг банка, когда соблюдается пропорция быстройоборачиваемости капиталов, скорости продаж, а хранение денежных ресурсов стоилобы минимально, и, второй компонент целевой установки, своевременноеудовлетворение клиентских потребностей.
Основныезадачи маркетинга в банке:
1.Обеспечение рентабельной работы банка в постоянно изменяющихся условияхденежного рынка.
2.Гарантирование ликвидности банка в целях соблюдения интересов кредиторов ивкладчиков, поддержания общественного имиджа банка.
3.Максимальное удовлетворение запросов клиентов по объему, структуре и качествууслуг, оказываемых банкам. Это создает условия для устойчивости деловыхотношений.
4.Комплексное решение коммерческих, организационных и социальных проблемколлектива банка.
Специфическойчертой маркетинговой деятельности банка выступает широкая гамма факторов,которые постоянно приходится держать под контролем: денежный оборот и кредитныеотношения на макро- и микро-уровнях, наличие немалого риска при выполненииденежных операций, вытекающего из сложного переплетения действий многочисленныхвнутренних и внешних обстоятельств, и другие.
Основнымиприемами банковского маркетинга выступают общение с клиентом, обеспечениерентабельной деятельности и дивидендов акционерам, создание преимуществ дляклиента при пользовании услугами данного банка по сравнению с продуктами другихкредитных и небанковских учреждений, материальная заинтересованность работниковбанка в продаже услуг.
Пассивныймаркетинг — это опубликование в прессе материалов о деятельности и положениибанка, выгодам клиентам от его конкретных услуг.
Особоевнимание в современной банковской практике уделяется прямому маркетингу.Главная цель программ прямого маркетинга — это не только предоставлениеперспективному клиенту полной информации об услугах, но и побуждение егодействовать без промедлений. При проведении прямого маркетинга упор делается наперсональное обслуживание клиента.
Важнаяособенность банковского маркетинга в России связана с тем, что деятельностьбанка активно регулируется со стороны гос-ва. Помимо специальных законовсуществует целый ряд обязательных нормативов, указаний, направленных наобеспечение ликвидности кредитных учреждений. Это означает ограничения всамостоятельности принимаемых решений, что приводит к необходимости в условияхпостоянно меняющейся конъюнктуры денежного рынка искать альтернативные решениядля обеспечения ликвидности банка.
Сложившаясяситуация побуждает банки постоянно совершенствовать свою деятельность на основесреднесрочной и долгосрочной стратегии. Чтобы выжить в конкурентной борьбе,банки вынуждены вводить в практику новые виды обслуживания, бороться за каждогоклиента. Этим и объясняется объективная необходимость для коммерческих банковдействовать на рынке на основе теории и практики современного маркетинга.
Внедрениемаркетинга в банковскую сферу в России происходит параллельно процессу переходак рынку всех структур и сфер хозяйства. Это обстоятельство еще более усиливаетзначение современного маркетинга, направленного не только на активизациюбанковской деятельности, но и на ускорение формирования совершенно новойбанковской сис-мы, ориентированной на рынок, и на содействие в продвижении крынку других хозяйственных образований.
Сегментация банковского рынка
Главная
При анализе влияния покупателей банковских услуг оченьважное значение имеет сегментация банковского рынка, предполагающая выявление вобщей массе потенциальных потребителей банковских услуг относительнообособленных сегментов — целевых групп клиентов, на которых должны бытьсконцентрированы сбытовые усилия банка.
Под сегментом понимается часть рынка (регион, группапотребителей, группа товаров или услуг), которую можно охарактеризовать общимипризнаками. В основе сегментации могут лежать самые различные признаки:правовые, экономические, географические, демографические, поведенческие и др.
Наиболее фундаментальной является сегментация рынка в зависимостиот юридического статуса клиентов (институциональная сегментация),предполагающая выделение рынков услуг для предприятий (юридических лиц) инаселения (физических лиц). Многие кредитные институты стран Запада выделяюттакие институциональные группы: 1) население (домохозяйства); 2) предприятия;3) общественные организации; 4) финансовые институты.
При сегментации по экономическому положению на рынкеюридических лиц учитываются размер предприятия, сфера деятельности, числоработающих и т.д., на рынке физических лиц — их имущественное положение.Зачастую экономический признак комбинируется с институциональным. Так, наиболеераспространенным в европейской банковской практике является выделение следующихчетырех целевых групп: 1) предприятия, способные к эмиссии; 2) средние и малыепредприятия; 3) состоятельные частные лица, предъявляющие спрос наиндивидуализированные услуги; 4) прочие частные лица, предъявляющие спрос науслуги массового ассортимента.
В качестве единиц географической сегментации могутвыступать страны, большие регионы, административно-территориальные единицы — отреспублики в составе Федерации до городского района. Такая сегментация можетприменяться при исследовании рынка как физических, так и юридических лиц.Особенно она важна для крупных банков, охватывающих своей филиальной сетьюогромные пространства, а в связи с глобализацией банковской деятельности —иногда и всю поверхность земного шара. Однако в нашей стране это можно отнеститолько к ряду ведущих кредитных институтов, большинство же банков, особенно напериферии, ограничиваются пределами города или области. В этих условияхгеографический признак сегментации не имеет большого значения.
Сегментация по объемам покупок (объемная сегментация)подразделяет потребителей на лиц, пользующихся банковскими услугами очень часто(heavy users), часто (medium users), редко (light users) и не пользующихсявообще (nonusers). С точки зрения маркетинговой стратегии это важно, потому чтопозволяет определить потребности этих групп и причины их различия, а такженаметить пути их удовлетворения. Кроме того, исследования показывают, чтозачастую 80% объема всех операций коммерческого банка приходится на 20%наиболее активных клиентов. Такая группа является объектом наиболее интенсивнойконкуренции.
На рынке физических лиц применяется демографическаясегментация, когда потребители делятся на группы по возрасту, полу, семейномуположению, размеру семьи, доходу, профессии, образованию, национальности,религии и т.д.
Чрезвычайно многочисленны и разнообразныпсихографические критерии сегментации'. Так, по принадлежности к социальномуклассу западные банки выделяют группы потребителей, относящихся к высшему,среднему и низшему классам; группы «синих», «белых» и «золотых воротничков» ит.д.
По образу жизни американские банкиры разделяютклиентов на консервативных, искушенных и колеблющихся. А французскими банкираминаселение по поведенческому признаку классифицируется следующим образом: I)люди, живущие сегодняшним днем; 2) авантюристы; 3) утилитаристы, пассивные всвоем поведении, но относящиеся с уважением к материальным ценностям: 4) липа,стремящиеся быть в центре событий.
По готовности пользоваться услугами потребители могутбыть неосведомленными, осведомленными, информированными, интересующимися ижелающими.
По характеру индивидуальности различают податливых,агрессивных и независимых потребителей.
Одной из важных психографических характеристикявляется инновативность, т.е. способность и готовность людей позитивновоспринимать и осваивать новые продукты и услуги.
По склонности к риску различают клиентов, склонных криску, нейтрально относящихся к риску и избегающих риска. Этот подход частосочетается с сегментацией до предпочтительным направлениям инвестирования. Так,при инвестировании в ценные бумаги различают следующие основные типы клиентов:
1)«консервативные» клиенты. По разным оценкам, к этойгруппе относятся 50—60% банковских клиентов в западноевропейских странах. Этиклиенты предпочитают вкладывать свои средства в надежные ценные бумаги,например в облигации гос-венных займов. Клиенты этой группы не склонны кразличного рода рискам, слабо осведомлены о ситуации на рынке;
2)«умеренные спекулянты» — 35—45% всех клиентов. Имеютнекоторое представление о рынках, склонны к риску, в качестве объектов инвестированиявыбирают также акции промышленных и торговых компаний;
3)«радикальные спекулянты» — не более 5% всехбанковских клиентов. Хорошо осведомлены о рыночной ситуации, постоянноподвержены риску, наиболее часто контактируют с консультантами банка.
Банковская конкуренция это процесс соперничества коммерче ских банков и прочих кредитныхорганизаций, в ходе которого они стремятся обеспечить себе прочное положение нарынке кредитов и бан ковских услуг.
Она имеет целый ряд специфических черт, отличающих ееот кон куренции в других секторах рынка.
Особ-ти банковской конкуренции состоят в следующем:
• банковская конкуренция отличается развитостью форм ивысокой интенсивностью;
• конкурентами коммерческих банков выступают многиедругие категории конкурентов. С универсальными банками конкурируютспециализированные банки (сберегательные, ипотечные, инвестиционные банки,обслуживающие предприятия малого и среднего бизнеса, клиринговые, инновационныебанки), небанковские кредитные организа ции, нефинансовые организаци и(кредитные союзы, ломбарды, лизинго вые компании, клиринговые палаты, финансовыеброкеры, инвестиционные компании, пенсионные фонды, почта, торговые дома);
• конкурентное пространство представленомногочисленными банковскими рынками, на одних из которых банки выступают какпродавцы, на других как покупатели;
• внутриотраслевая конкуренция носит преимущественновидовой характер, что связано с дифференциацией банковского продукта и услуг;
• банковские продукты и услуги могут взаимозаменятьдруг дру га, но не имеют конкурентоспособных «внешних» (небанковских)заменителей, в связи с чем межотраслевая конкуренция осуществляется преимущественно посредством перелива капитала;
• в банковском деле отсутствует ряд входных барьеров,характерных для многих отраслей, что ведет к относительно большей интенсивностиконкуренции в этой сфере;
• ограничения ценовой конкуренции выдвигают на первыйплан проблемы управления качеством банковского продукта, услуги рекламы;
• банковские рынки являются рынками дифференцированнойолигополии, предоставляющими широкие возможности для кооперации и согласованиярыночной политики различных кредитных организаций;
• наряду с индивидуальной может иметь место групповаябанковская конкуренция.
Состояние банковской конкуренции в современныхусловиях российского рынка характеризуется следующими тенденциями:
1. Резкое усиление конкурентной борьбы междуразличными участниками рынка.
2. Ориентация на сохранение и расширение клиентскойбазы.
3. Ориентация банков на расширенное обслуживаниефизических лиц с учетом индивидуального подхода.
4. Повышение качества услуг и их привлекательности дляклиентов.
5. Усиление неценовой конкуренции на фоне гибкого,эластичного и мобильного применения процентных ставок и платы за услуги.
6. Расширение сети и экспансия региональной политики(в том числе в СНГ).
7. Привлечение консалтинга по управлению денежнымиресурсами клиентуры.
8. Внедрение современных технических средств ибанковских технологий.
9. Совершенствование сис-мы управления персоналом иповышение требований к квалификации кадров.
10. Усиление конкурентной борьбы с небанковскимиучреждения ми и нефинансовыми организациями.
11. Стремление к снижению стоимости услуг и увеличениюденежных поступлений, включая комиссии за услуги.
12. Ориентация на улучшение имиджа кредитногоучреждения.
13. Внедрение систем управления конкурентоспособностьюбанковских продуктов.
14. Ориентация на управление и совершенствованиерасчетов, осуществляя списание зачисление денег в течение одного дня.
15. Активное стремление крупных российских банковпроникнуть на рынки промышленно развитых стран, получить доступ к более дешевымденежным ресурсам.
Усиление банковской конкуренции и повышение требованийклиентов к банковским услугам приводят к тому, что все большее число банковобращаются к маркетингу, разрабатывают маркетинговые стратегии, чтобыадаптироваться к изменениям внешней среды и обеспечить успех в конкурентнойборьбе.
В банковской конкурентной стратегии важно учитыватьформы конкуренции внутриотраслевую и межотраслевую. Каждая из ниххарактеризуется своими методами. На современном российском банковском рынкеприсутствует внутриотраслевая конкуренция и ее основные формы: предметная ивидовая, хотя и с определенными оговорками. Предметная банковская конкуренциявозможна, как правило, при предоставлении массовых, однородных,стандартизированных услуг. Это характерно, например, для различных вкладовнаселения. Как правило (но не обязательное), в этих случаях используетсяценовая конкуренция – различные проценты по однотипным вкладам в разных банках.Вместе с тем одинаковая процентная ставка может быть дополнена другими,бесплатными услугами, например, перечисление с банковского вклада платы закоммунальные услуги.
Поскольку далеко не все услуги являются массовыми,стандартизированными, многие из них направлены на учет интересов конкретногоклиента. В качестве примера приведем кредитование определенной фирмы, котороеоформляется индивидуальным, особым кредитным договором. В таких случаях имеетместо видовая конкуренция, сочетающая ценовые и неценовые ее методы. Болеетого, по мере совершенствования и разв-я банковской сферы, ее услуги (ипродукты) могут утрачивать черты однородности особенно в глазах клиентов банкав связи с формированием различных черт репутации банка. Естественно, при прочихравных условиях вкладчик (клиент) пойдет в тот банк, который ему представляетсяболее солидным, рейтинг которого выше. Внутриотраслевая конкуренция насовременном российском банковском рынке существует преимущественно в форме видовойконкуренции. С позиций банковского маркетинга это должно означать, чторазработка нового ассортимента банковских продуктов и услуг (в рамкахсуществующего вида) еще не обеспечивает конкурентного преимущества, если она непод креплена мерами по формированию потребительских предпочтений.
В экономической науке обосновано, что межотраслеваяконкуренция осуществляется посредством перелива капиталов и функциональнойконкуренции (конкуренции субститутами). Межотраслевая конкуренция в банковскойсфере, как правило, имеет место между банками, интересы которых ранее непересекались. Для банковского дела в целом и для условий современной Россиипреобладающим видом межотраслевой конкуренции является перелив капитала. Этоосуществляется при попытках банков завоевать себе место в новых отраслях и припроникновении новичков на традиционные банковские рынки.
Рассмотрим отдельные аспекты ценовой и неценовойконкуренции. Обычно ценовую конкуренцию делят на открытую и скрытую. С точкизрения конкуренции в среде пр-ва при открытой ценовой конкуренции идет широкоеоповещение о снижении цены. При скрытой конкуренции при выпуске товара ссущественно улучшенными качественными характеристиками его цена поднимается, нонепропорционально мало.
Особенностью ценовой конкуренции в банковской сфереявляется отсутствие четкой взаимосвязи потребительной стоимости банковскоготовара и его стоимости (цены). Поэтомуграница между скрытой и открытой конкуренцией размыта, условна, а рамки маневрас процентными ставками, комиссионными, тарифами на услуги и т.п. весьмаподвижны. Кроме того, постоянные клиенты банка могут воздействовать на ценубанковского товара в сторону ее снижения.
Ценовая конкуренция всегда имеет определенные пределы,которые суживают ее (конкуренции) возможности. К ним в первую очередь,относятся различные формы гос-венного воздействия в виде прямого ограничения(размеры минимальных и максимальных ставок, фиксированных ставок по льготным гос-веннымкредитам и т.п.) и косвенного регулирования, прежде всего, в виде мер денежно-кредитнойполитики, ставок рефинансирования и т.п.
Ограниченность ценовой конкуренции определяется и темобстоятельством, что существуют пределы цен на банковские товары, ниже которыхбанк не получает прибыль. Многие современные западные банки заключают союзытипа картелей, стремятся не конкурировать в области цен на банковские товары,держать круговую оборону.
Для российских коммерческих банков в современныхусловиях также характерна тенденция в сторону неценовой конкуренции, что такженеобходимо учитывать в банковском маркетинге.
Сферой банковской конкуренции является банковский рынок. Его специфика заключается втом, что это сложное образование, имеющее широкие границы и состоящее из многихэлементов, т.е. различные банковские рынки.
Современные коммерческие банки функционируют как рынкипродавцов или покупателей практически во всех рыночных секторах, в каждом изних банковская конкуренция приобретает специфические черты.
1. Рынок сре дств производства и производственныхуслуг. На не го коммерческие банки выходят в роли продавцов банковских услугдля предприятий (расчётное обслуживание, ведение счетов, управление финансамисубъектов хозяйствования), (кредитование производственных объектов), а также вроли покупателей производственных ресурсов (приобретение офисногооборудования).
2. Рынок предметов потребления и потребительскихуслуг. Здесь банки выступают как финансовые посредники (выдача ссуд на покупкутоваров в кредит в магазинах), но иногда и как покупатели (организация приёмов врамках работ с общественностью).
3. Рынок труда. Он является целевой областью кадровойполитики банков, которым неизбежно приходится время от времени обновлять илипополнять свой персонал, выходя на этот рынок в качестве покупателей.
4. Рынок интеллектуально – информационного продукта.На нем банки могут действовать как продавцы банковских услуг (финансовоеконсультирование), и как покупатели производственных ресурсов (программноеобеспечение для ЭВМ).
5. Рынок недвижимости. Здесь банки выступают чаще всегокак финансовые посредники, реже – как отдельные покупатели (приобретениеземельных участков и помещений для офисов) или продавцы (реализация залога поневозвращенному ипотечному кредиту).
6. Финансовые рынки. В этой сфере банки являются однимиз главных действующих лиц. Конкуренция на финансовом рынке осуществляется последующим направлениям. На рынке ссудных капиталов, с одной стороны, банкипокупают временные права на денежные ресурсы у своих вкладчиков, с другой –выступают как продавцы при выдаче ссуд. На рынке ценных бумаг, выполняяпоручения клиентов, а также по собственной инициативе банки осуществляют куплю продажуценных бумаг и играют попеременно роль то продавца, то покупателя. На рынкевалюты и драгоценных металлов роль банков аналогична их роли на рынке ценныхбумаг.
Таким образом, мы видим, что сфера банковскойконкуренции очень обширна, а конкурентная среда многообразна и разнородна.
На банковскую конкуренцию влияет ряд объективныхобстоятельств:
— Либерализация гос-венного регулирования банковскойдеятельности.
— Универсализация банковской деятельности.
— Расширение региональной сферы деятельности кредитныхорганизаций.
— Проникновение на банковский рынок небанков, иныхкредитных организаций.
— Возрастание значения неценовой конкуренции.
— Глобализация банковской конкуренции.
— Усиление интенсивности банковской конкуренции какрезультат.
Таким образом, в банковской конкуренции соперничаюткоммерческие банки и небанковские кредитно финансовых организации.
Сферой деятельности современных коммерческих банков являются практически все рыночныесектора. Следовательно, и сфера банковской конкуренции весьма обширна, аконкурентная среда многообразна и разнородна.
На финансовом рынке банки конкурируют с небанковскимструктурами и это соперничество можно разделить на три уровня (схема 5.1.).
1. Основной уровень конкуренция между коммерческимибанками (универсальными и специализированными). Раньше между универсальными испециализированными существовало значительное различие, которое объяснялосьтем, что для ряда операций были введены законодательные ограничения. Например,такого рода ограничения были введены в Великобритании в начале 30ых годов какреакция на огромное число банковских крахов в период 19291933 годов. Прибылибанков от отдельных специализированных операций были настолько велики, чтодеятельность в других сферах была для них просто не обязательной. С усилениемконкуренции все больше проявляется тенденция к универсализации банковскойдеятельности, т.к. «банковский супермаркет» в условиях рынка лучшеадаптируется к колебаниям рыночной конъюнктуры, а значит и болееконкурентоспособен.
2. Второй уровень конкуренция банков с небанковскими кредитно-финансовымиинститутами (страховыми компаниями, пенсионными и инвестиционными фондами,финансовыми брокерами и др.).
3. Третий уровень конкуренция банков с нефинансовыми структурами(торговыми домами, почтами, автопромышленными предприятиями и др.).
Кроме этих трех уровней можно выделить два подуровня:
4. Индивидуальная конкуренция, где конкурентамиявляются отдельные кредитные институты;
5. Групповая конкуренция когда образуются конкурентныегруппы из родственных кредитных институтов. Исследование конкурентной средыбанка в рамках анализа среды маркетинга необходимо направлять на тщательноеизучение основных конкурентов, разрабатывая информационные сис-мы для иханализа.
Анализ конкурентов позволяет:
• выработать стратегию нейтрализации их сильныхсторон;
• сконцентрировать усилия на тех услугах, которыеимеют устойчивые позиции;
• выделить наиболее перспективных клиентов;
• формировать положительную мотивацию у потенциальныхклиентов к приобретению услуг банка;
• усилить уверенность после точного определениясильных и слабых сторон предоставляемых банком услуг.
Анализ конкурентов тесно связан с анализом стратегииконкурента и оценке его стратегических возможностей.
В соответствии с тем положением, которое банк занимаетна рынке, выявляются основные конкуренты (банки и небанковские структуры), покоторым и проводится исследование и анализ.
Чаще всего банки классифицируют конкурентов последующим группам:
– прямые конкуренты (традиционно входящие в числоосновных конкурентов): банки, имеющие высокие показатели роста и оказывающие(или могущие оказать) существенное влияние на основную деятельность;
– новые банки, в основном, иностранные или банки,расширяющие географическую сферу деятельности;
– потенциальные «новички» новые небанковскиеконкуренты.
Для анализа степени влияния конкурентов необходимаинформация о конкурентах.
КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ИНФОРМАЦИЯ.
— наименование и организационно правовая форма(акционерный, паевой) специализация, основные учредители или пайщики, первыелица банка;
— величина уставного капитала (валютный и рублевыйчасти) и его динамика;
— лицензированные виды деятельности банка;
— состояние филиальной сети;
— номенклатура основных видов продуктов и услуг (включаякачество и цены);
— подробная организационная структура банка;
— наличие банков корреспондентов;
— наиболее крупные клиенты банка; данные об основныхслужащих, численности всего персонала, сис-мы оплаты и стимулирования труда).
КАЧЕСТВЕННАЯ ИНФОРМАЦИЯ:
— имидж конкурента на рынке;
— качество обслуживания;
— приверженность клиентов;
— рекламная стратегия;
— информация об операционной системе банка;
— стратегия разв-я конкурента.
Объем информации о каждом клиенте может отличаться какпо числу количественных показателей, так и по качественным характеристикам.
Имея информацию о конкурентах, целесообразно проводитьсравнительный анализ собственной деятельности банка по отношению к конкурентам.Он позволяет выявить сильные и слабые стороны в деятельности как собственнобанка, так и у конкурентов. Эффективным инструментом для проведениясравнительного анализа традиционно служат матрицы.
Например, сравнение ценовых стратегий конкурентов поряду услуг (клиентов).
Упрощенно «формулу» конкурентоспособностиможно представить в виде:
КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ = КАЧЕСТВО + ЦЕНА + УРОВЕНЬ ОБСЛУЖИВАНИЯ
Управление конкурентоспособностью банковских продуктовтесно связано с управлением его жизненным циклом. Жизненный цикл банковскогопродукта это разработка конкретно банковского товара, его выход на рынок и домомента своевременного устранения с рынка.
Управление жизненным циклом банковских товаров означаетспособность банка обеспечивать конкурентоспособную номенклатуру, а,следовательно, преимущества в конкурентной борьбе и устойчивое положение нарынке.
81.Банковские риски. Управление банковскими рисками.
Управление банковскими рисками включает:
. классификациюрисков по их видам;
. выявлениевзаимозависимостей между различными группами рисков;
. определениецелей и принципов управления рисками;
. выделениеэтапов управления рисками;
. выборспособов снижения рисков.
Риск — вероятность возникновения убытковили недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом(вариабельность дохода). Классификация рисков — многовариантна, строится взависимости от выбранных критериев*.
Наиболее важную роль в деятельностикредитных организаций играют следующие риски:
. кредитный;
. портфельный(ценные бумаги);
. рискликвидности;
. рискизменения процентных ставок;
. валютный(риск изменения стоимости активов и пассивов в национальной валюте приизменении валютного курса).
Цели управления рисками:
. избежатьриска;
. удержатьриск за инвестором;
. перевестириск на третье лицо.
Принципы управления рисками:
. нельзярисковать больше, чем может позволить собственный капитал;
. тщательнопросчитывать последствия риска;
. нельзярисковать многим ради малого.
Этапы управления риском:
. определениесферы риска;
. количественнаяоценка риска;
. разработкапрограммы мероприятий по снижению рисков;
. мониторинг(отслеживание) рисков.
Основные способы снижения риска:
. диверсификация(размещение в кредитном или инвестиционном портфеле различных по уровнюдоходности и степени риска активов);
. лимитирование- установление лимита (предельных сумм
кредитования, расходов и т.п.);
. самострахование- создание резервных и страховых фондов за счет кредитной организации;
. страхование- перенесение части риска на страховую компанию, которая возмещает полностьюили частично ущерб кредитору при возникновении страхового случая;
. хеджирование;
. оценкакредитоспособности заемщика как способ снижения кредитного риска.
82.Ликвидность банка. Показатели ликвидности. Управление ликвидностью банка
способность банка обеспечить полное и своевременноевыполнение своих обязательств в денежной форме. Термин «ликвидность» означаетлегкость реализации, продажи, превращения матер, ценностей в ден. средства.Факторы обеспечения Л.б.: соблюдение определ. структуры активов банка постепени ликвидности; сопряженность активов и пассивов по срокам и суммам;высокое качество акта* вов и депозитов банков (повышение доли стабильной ихчасти); возможность оперативного привлечения средств с межбанковского рынка, отцентрального банка и путем использования новых финанс. инструментов; высокийуровень управления активами и пассивами банка.
Различаютстационарную (на конкретную дату по балансу), текущую (за определенный период впрошлом) и перспективную ликвидность. Для оценки совокупной Л.б. их необходиморассматривать в системе. Поддержание адекватной Л.б. обеспечивается в процессеуправления ею и зависит от рейтинга банка. УправлениеЛ.б. включает: разработку политики, предусматривающей постановку цели и задач,выбор методов оценки и регулирования ликвидности, установление лимитов, контр,цифр для показателей ликвидности; механизм управления (методики оценки, анализаи регулирования ликвидности); определение состава, функций и задач спец.подразделения, занимающегося управлением активами и пассивами; порядок принятиятекущих и стратегич. решений; формирование информац. базы данных. Л.б.рассчитывается на основе данных баланса и оценки денежных потоков банка.
Для ееизмерения используют коэффициенты ликвидности, устанавливаемые центральнымибанками и/или рассчитываемые коммерч. банками по собств. методикам. Центральныебанки управляют Л.б., как правило, посредством миним. резервных требований иустановления коммерч. банкам нормативов ликвидности. Напр., во Франции,Германии, России коэффициенты Л.б. устанавливаются центральными банками. В тоже время в США и ряде др. стран каждый банк самостоятельно рассчитываетпоказатели, необходимые ему для управления собственной ликвидностью.
В Россиипредусмотрены след. нормативы ликвидности коммерч. банков: мгновенной (Н2),текущей (НЗ), долгосрочной (Н4), общей (Н5), по операциям с дра- гоц. металлами(Н14). Они характеризуют отноше* ния: Н2- высоколиквидных активов кобязательствам по счетам до востребования; НЗ — суммы ликвидных активов кобязательствам банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней; Н4 — долгосрочной задолженности банку со сроком погашения свыше 1 года к суммедолгосрочных источников (собств. капитала и обязательств банка сроком свыше 1года); Н5 — суммы ликвидных активов к суммарной величине активов; HI 4- суммывысоколиквидных активов в драгоц. металлах к обязательствам банка в драгоц.металлах до востребования и со сроком востребования в ближайшие 30 дней.
Ежемесячновсе коммерч. банки России представляют в ЦБ РФ отчет о состоянии назв.показателей. Нормативы Л. установлены в Инструкции ЦБ РФ № 31 от 30 января1996, основанной на рекомендациях Базельского комитета по разработке экономим,нормативов деятельности коммерч. банков. Управление Л.б. направлено напредотвращение и устранение как недостатка, так и излишка ликвидности.Недостаточная Л.б. может привести к неплатежеспособности банка. С др. стороны,чрезмерная Л.б. может неблагоприятно повлиять на его доходность. Т.о., Л.б. визвестной мере является альтернативой банковской рентабельности.
Поскольку ликвидность коммерческого банка является сложнымпонятием, ее невозможно оценить с помощью одного показателя, для этого должнаиспользоваться сис-ма показателей, каждый из которых отражает отдельный моментобеспечения ликвидности банка. Все эти показатели можно разбить на группы попризнаку экономической однородности, например, следующие:
— показатели достаточности собственных средств;
— показатели соотношения активных и пассивных операций посодержанию и срокам их осуществления;
— показатели качества активов, уровня рискованностиотдельных активных операций;
— показатели, характеризующие привлеченные средства(степень диверсификации депозитных операций, объем и качество привлеченныхресурсов);
— показатели финансовой устойчивости.
Управление ликвидностью банка
Ликвидность банкаявляется одной из важнейших характеристик его надежности. Под управлениемликвидностью понимается способность удовлетворять спрос на финансовые ресурсысо стороны клиентов банка в течении операционного дня с приемлемым уровнемиздержек.
Поток наличностиот погашаемых кредитов и других финансовых инструментов, покупаемых депозитов,платежей клиентов на свои счета должен быть достаточен для выдачи новыхкредитов и покупки активов, для проведения платежей со счетов клиентов по ихраспоряжениям, выплаты депозитов (и процентов по ним). Клиенты могут предъявитьспрос на ресурсы с целью изъять депозиты, осуществить платежи или взять кредит,в т.ч. для коррекции собственной ликвидности.
Наиболее важныезадачи обеспечения ликвидности состоят в поддержании оптимума междуликвидностью и прибыльностью, а также обеспечении сбалансированности междусроками вложений по активам и пассивам. Для поддержания текущей ликвидностибанк должен иметь достаточный запас ликвидных активов, что накладываетограничения на вложения в низколиквидные активы (кредиты).
Управлениеликвидностью может осуществляться путем управления активами или управленияпассивами. Ликвидность можно купить на рынке (данный термин понимается какпокупка наличности с целью поддержания платежеспособности), а также приобрестипутем продажи накопленных ликвидных активов. Важнейшими инструментамиуправления ликвидностью в российских условиях является валютный рынок, рынокмежбанковского кредита и гос-венные ценные бумаги.
Способ управленияактивами заключается в поддержании необходимого запасавысоколиквидных средств (касса, остатки в РКЦ, корреспондентские счета,«короткие» межбанковские кредиты, валюта), а также наличиедостаточного объема ликвидных ценных бумаг. Правильное планирование ликвидностине требует значительных продаж ценных бумаг, так как при этом могут быть зафиксированыубытки. К сожалению, в условиях российской экономики пока не действует рыноквторичных ценных бумаг (ипотечных и закладных облигаций), который при развитойрыночной экономике позволяет повысить ликвидность банка и, в значительнойстепени, снять ограничения на абсолютную величину кредитных вложений. Этоявляется серьезным препятствием для доведения уровня кредитов до уровнябанковских систем развитых экономик.
Размер запасаликвидности, измеряемого коэффициентом ликвидности (отношение ликвидных активовк обязательствам до востребования), зависит от размера банка, вариабельностиклиентской базы, состояния финансовых рынков. Более мелкие банки должны иметьбольший запас.
Способ управленияпассивами заключается в привлечении займовна межбанковском рынке (оперативное управление) и планомерном привлечениидепозитов (стратегическое управление). Кроме того, используются операции репо –соглашения о покупке ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене.На самый крайний случай привлекают краткосрочные займы в Центральном банке.
Риск управленияпутем межбанковского кредитования возникает, когда необходимо привлекатьсредства в момент дефицита – например на отчетные даты. Кроме того, банк неможет долгое время «пылесосить» на межбанковском рынке, как правило, если такойпериод превышает 7-10 дней, самые острожные партнеры начинают закрывать лимиты,особенно, если баланс показывает снижение ликвидности за счет увеличениянеликвидных активов или оттока клиентов.
Издержки напокупку ликвидности при реализации активов зависят от степени ликвидностифинансового инструмента, определяемого характеристиками соответствующегосегмента финансового рынка. При колебаниях рынка и возникновении локальногодефицита ликвидности, когда цена инструмента падает, возможны потери, даже еслисобственная ликвидность инструмента абсолютна или достаточно высока (например,валюта и ГКО). Уровень потерь зависит от емкости и ликвидности рынка в условияхкризисной ситуации.
Не менее важныйинструмент управления ликвидностью — привлечение «длинных» вложений(депозитов), которые в условиях развитой рыночной экономики создаются главнымобразом за счет сбережений населения, что соответствует характеру поведениядомашних хозяйств. В результате потери доверия к банковской системе весьмазначительная (в масштабах страны) часть сбережений населения находится не вформе рублевых банковских депозитов, а в форме валютной наличности, что нетолько сокращает кредитный потенциал банковской сис-мы, но также снижает ееликвидность. Средства корпоративных клиентов, составляющих основу клиентскойбазы российского банка, имеют менее стабильный характер.
Для управленияликвидностью с минимальными издержками банку необходим безупречный финансовыйимидж, так как любая негативная информация может привести к кризису ликвидностив результате массового панического изъятия наличности со стороны клиентов, призакрытии лимитов на банк на рынке межбанковского кредита. Банки, имеющиезначительные активы, большой капитал, значительную клиентскую базу могут иметьменьшие издержки при поддержании ликвидности. Необходимо иметь как можно большедействующих лимитов на банки-партнеры, чтобы в критический момент иметьдополнительную возможность привлечения.
Значительную рольиграет системный аспект – в кризисных ситуациях ликвидность рынков, особенномежбанковского, падает и найти деньги достаточно сложно.
Сценарий потериплатежеспособности в значительной степени традиционен. Как правило, в этомслучае руководство не уделяет достаточно внимания значению риск-менеджмента.Вследствие этого банк проводит нерациональную кредитную политику, увлекаетсяспекуляциями, принимает значительный инвестиционный или валютный риск,неэффективно использует ресурсы. Баланс демонстрирует снижение ликвидности,прибыли и капитала, увеличение доли проблемных активов. Репутация банка падает.Закрываются лимиты на межбанковском рынке. Начинаются сбои в платежах. Клиентыстремятся вывести свои средства, предупреждают своих контрагентов о переводеплатежей на другие банки. Банк продает свои активы, снижается объем поступленийна корсчет банка, уменьшается валюта баланса. Если менеджмент не в состояниипрекратить отток средств, наступает потеря платежеспособности.
Для оценкиликвидности чаше всего используют коэффициентный метод. Очевидно, что кредитныеорганизации с высококачественными активами, достаточным капиталом и нормальнымуровнем ликвидности имеют возможность привлекать ресурсы по более низкимставкам. Банк, имеющий достаточную депозитную базу, в меньшей степени подверженрезкому оттоку средств. Чтобы сделать правильные выводы, наиболее важнооценивать именно динамику показателей ликвидности, а также причины, ихвызывающие – увеличение доли ликвидных или неликвидных активов, приток средствклиентов или напротив их отток. Следует иметь ввиду, что коэффициентыликвидности должны лежать в определенном диапазоне – чрезмерно низкаяликвидность связана с риском, а избыточная ликвидность – с недополученнымидоходами.
Следует различать оперативное(текущее) и стратегическое (связанное с планированием в будущем) управлениеликвидностью.
Наибольшаясложность заключается в том, что значительная часть финансовых потоков банканосит чисто стохастический (случайный) характер. К этим потокам относятся,главным образом, платежи и поступления по счетам клиентов и внеплановые сделки.Ведение статистики стохастической части денежных потоков и их анализ позволяетстроить прогноз по этим компонентам.
Для оперативногоуправления ликвидностью следует иметь текущий прогноз по платежам банка иклиентов, составленный по подразделениям с учетом степени их вероятности ивнесенный в программу управления ликвидностью. С этой целью в теченииоперационного дня подразделения предоставляют информацию о своих списаниях ипоступлениях.
Такой подходпозволяет минимизировать издержки на управление ликвидностью. По платежамклиентов банк обычно имеет кредитовое сальдо. Это связано с тем, что клиентыполучают средства на свой расчетный счет и осуществляют свои платежи в пределахостатков на нем.
В процессеуправления менеджеры, управляющие ликвидностью, регулируют потребность банка вресурсах. Если возникает избыток ликвидности (кредитовое сальдо), возможноинвестирование избытка средств в работающие активы. В случае возникновенияпотребности в ликвидности (дебетовое сальдо), дается поручение соответствующимподразделениям банка на покупку ресурсов или продажу валюты. Не менее важнаязадача финансового управления &3150; оптимизация остатка накорреспондентском счете банка.
Методикапланирования ликвидности предполагает расчетожидаемого в данном временном интервале разрыва между притоком и оттокомденежных средств, а также контроль за фактическим исполнением данных планов.Такое планирование тесно связано с проблемой фондирования операций и управленияактивами, т.е. принятия решений о размещении активов и их финансированиисоответствующими пассивами.
Перспективнаяликвидность характеризуется прогнозом движения средств на плановый период.Прогноз опирается на метод, предполагающий учет сроков заключенных договоров исделок. Для реализации расчета необходимо организовать обязательное внесение(регистрацию) всех ресурсных сделок во внутрибанковскуюинформационно-аналитическую систему. По финансовым операциям, срочность которыхрегламентирована соответствующими положениями контрактных соглашений, должен указыватьсяконкретный срок погашения. В данных расчетах необходимо учитывать не толькодвижение средств по имеющимся сделкам, но и включать в расчет прогноз ожидаемыхсделок.
Проводится выборкасделок по данному типу валюты с датой исполнения (приход и уход средств),приходящейся на данный стандартный интервал. Обычно используются следующиевременные интервалы: до востребования; 2-7 дней, 8-30 дней, 31-90 дней, 91-180дней, 181-360 дней, свыше 1 года.
Основнымнедостатком метода является вероятностный характер поведения клиентскихсредств. Предполагается, что они будут, как минимум, на текущем уровне, хотя насамом деле в случае разв-я неблагоприятных ситуаций это будет не так — оценкаликвидности может быть завышена.
Разрыв вликвидности на данный срок определяется как разность между активами, погашениекоторых приходится на данный срок, и пассивами, возврат которых приходится наданный срок. Суммы, полученные в строке «разрыв ликвидности»представляют в абсолютном выражении информацию о соответствии или несоответствииобъемов ресурсов и вложений на конкретном сроке. В результате анализа возникаетдиаграмма разрывов по основным валютам. Обычно анализируют отдельно рубли идоллары США, а также сводные данные.
Далее ставитсялимит на допустимую величину отношения разрыва на данный срок к сумме пассивовна данный срок. Наиболее выгодно трансформировать короткие пассивы в длинныеактивы за счет естественного увеличения процентного спрэда, но такая стратегияприводит к увеличению риска. Наоборот, чем меньше величина разрывов по срокам,тем ниже риск, однако больше процентные издержки банка. Оптимизациякоэффициента трансформации является важнейшей задачей финансового управления.
Исполнение данногопоказателя должно контролироваться комитетом по управлению активами и пассивами(КУАП). В случае наличия существенного дисбаланса отдается распоряжение напривлечение пассивов на данный срок или покрытия за счет постоянногопривлечения более коротких депозитов. В случае избытка ликвидности можноувеличить активы на этот срок
83.Валютные операции российских банков. Валютное регулирование и валютныйконтроль. Формы международных расчетов по экспортно-импортным операциям.
1. Валютные операции банков.
Валютные операции банков:
1)по срокам исполнения
А)текущие валютные операции (переводы ин.валюты прирасчетах по импорту/экспорту товаров, работ, услуг; расчеты связанные скредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней,получение/предоставление кредитов на срок не более 180 дней, переводы %,дивидендов связанных с движением капитала) и валютные операции связанные сдвижением капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, кредиты на срокболее 180 дней и др.)
Б)кассовые операции и срочные операции (предоставлениеиностранной валюты за наличную через 1-3 месяца по курсу сделки)
2)валютные операции осуществляемые резидентами инерезидентами
Резиденты могут без ограничений: перевод и пересылкавалюты, ввоз и вывоз в РФ валюты с соблюдением таможенных правил, распоряжатьсявалютными ценностями внутри страны
Резиденты: расчеты с ними осуществляются внутри странытолько в валюте РФ, ин.валюта, полученная в качестве экспортной выручкизачисляется на счет в уполномоченный банк, 75% экспортной выручки продается навнутреннем валютном рынке, могут покупать валюту на внутреннем рынке.
3)по целевому назначению – клиентские и собственные
Клиентские – операции проводимые по поручению клиентов(открытие и ведение валютных счетов, операции по международным расчетам заэкспорт/импорт товаров, работ, услуг)
Собственные – операции за свой счет и от своего имени(купля-продажа ин.валюты на внутреннем рынке, кредитные и гарантийные операции,открытие и ведение корреспондентских счетов в банках др.стран)
4)по характеру операций и порядку их учета
Активные операции – кредитование участниковвнешнеэкономической деятельности, кредитование банков резидентов и банковнерезидентов, операции с наличной ин.валютой, конверсионные сделки с ин.валютой
Пассивные операции – ведение текущих счетов вин.валюте, привлечение валютных депозитов, кредиты полученные у банковрезидентов/нерезидентов.
Конверсионные операции – сделки агентов валютногорынка по обмену оговоренной денежной суммы в одной валюте на другую посогласованному курсу на определенную дату.
1. Валютное регулирование и валютныйконтроль.
Основой валютного регулирования и валютного контроля вРФ является закон “О валютном регулировании и валютном контроле” от 09 октября 1992 г., который определяет принципы осуществления валютных операций, полномочия и функции органов иагентов валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц вотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, а такжеответственность за нарушение валютного законодательства. Валютное регулирование– совокупность мероприятий, осуществляющиеся гос-вом на международном инациональном валютно-кредитном и финансовом рынках с целью решения стратегическихи тактических задач социально-эк-го разв-я страны. Политика валютного регулированияреализуется через механизм валютных ограничений и валютного контроля. Валютныеограничения – законодательное или административное запрещение, лимитирование ирегламентация операции резидентов и нерезидентов с валютными ценностями. Обычноони преследуют следующие цели: регулирование платежного баланса РФ с цельюпревышения притока капитала в страну над его вывозом; обеспечение полного исвоевременным внесения налоговых платежей в бюджеты всех уровней; концентрациявалютных ценностей в руках гос-ва для решения текущих и стратегических задач;поддержание курса национальной валюты. Для решения этих задач гос-вомпредпринимаются меры по пресечению сокрытия валютной выручки за пределамиРоссийской Федерации и нелегального вывоза иностранной валюты из России.Валютный контроль — проведение мероприятий гос-вом по надзору, регистрации,статистическому учету валютных операций. Целью валютного контроля являетсяобеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютныхопераций. Под валютными операциями понимаются: операции, связанные с переходомсобственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанныес использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежныхдокументов в иностранной валюте.
-        ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз ипересылка из РФ валютных ценностей. осуществление международных денежныхпереводов.
Основными направлениями валютного контроля являются:определение соответствия проводимых валютных операций действующемузаконодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений проверкавыполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед гос-вом, а такжеобязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ. проверкаобоснованности платежей в иностранной валюте. Проверка полноты и объективностиучета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов ввалюте РФ.
Особ-ти в современных условиях.
Валютный контроль в РФ осуществляется ПравительствомРФ, органами валютного контроля и агентами валютного контроля в соответствии сзаконодательством РФ.
Основная роль в осуществлении валютного регулированияотведена банковской системе. Так, по Закону “О валютном регулировании ивалютном контроле” БР является органом валютного контроля. Коммерческие банки,имеющие лицензию Банка России на проведение операций с иностранной валютой,являются агентами валютного контроля и уполномочены проверять законностьпроведения валютных операций их клиентами, которые обязаны предоставлятьобслуживающим их банкам все необходимые документы. В настоящее время валютныеоперации, проводимые коммерческими банками, как от своего имени, так и попоручению их клиентов, занимают значительный удельный вес в общем, объемеопераций. Коммерческие банки, обслуживающие операции клиентов с иностраннойвалютой, имеют возможность контролировать операции по открытым в этих банкахсчетам. Это позволяет обеспечить контроль за соблюдением законности всехсовершаемых валютных операций и не требует непосредственного контроля гос-венныхорганов за каждой валютной операцией, что снижает нагрузку на контролирующиеорганы и гос-венные расходы на проведение валютного контроля. В свою очередь,БР проводит проверки соблюдения законности валютных операций, совершаемыхкоммерческими банками, и проверяет исполнение ими обязанностей по осуществлениювалютного контроля за операциями их клиентов. Операции делятся на текущие исвязанные с движением капитала. Текущие без ограничений, связанные с движениемкапитала только с разрешения ЦБ.
2. Формы международных расчетов повнешнеторговым операциям.
Аккредитив – письменное поручение одного кредитногоучреждения другому о выплате определенной суммы физическому или юридическомулицу при выполнении указанных в аккредитиве условий.
Аккредитивная форма – одна из основных в международныхрасчетах. Различают следующие виды аккредитивов:
*  денежный аккредитив – именнойдокумент, который выдается банком лицу, внесшему определенную сумму и желающемуполучить ее в другом городе страны или за границей;
*  документарный аккредитив – этосоглашение, в силу которого банк (банк – эмитент) должен по просьбе и наосновании инструкций клиента произвести платеж третьему лицу или его приказу(бенефициару) или оплатить, или акцептовать переводные векселя (тратты),выставленные бенефициаром, или негоциировать (купить или учесть) документы, илидает полномочия произвести любую из этих операций другому банку (исполняющемубанку).
Аккредитив включает в себя элементы банковскойгарантии, прямых платежей предприятия и расчетов векселями.
При осуществлении операций по аккредитиву в егоосновной форме участвуют:
· плательщик (покупатель,аккредитиводатель), обращающийся в банк с просьбой об открытии аккредитива;
· банк – эмитент, открывающийаккредитив;
· поставщик (бенефициар поаккредитиву);
· в большинстве случаев в качествечетвертой стороны подключается банк – корреспондент по месту нахождениябенефициара.
Все многообразие аккредитивов в мировой практикеклассифицируется по следующим признакам:
· отзывной аккредитив может быть влюбой момент изменен или аннулирован без предварительного уведомленияпоставщика;
· безотзывный аккредитив не можетбыть изменен без согласия бенефициара и ответственных банков, если выполненыусловия аккредитива;
· безотзывный неподтвержденныйаккредитив лишь авизуется бенефициару и не дает гарантии со стороны банка –корреспондента произвести платеж по представленным документам;
· безотзывный подтвержденныйаккредитив означает твердое обязательство банка (обычно банка – корреспондента),которому дается поручение о подтверждении, в дополнении к обязательству банка –эмитента, по платежу.
Инкассо – банковская операция, посредством которойбанк берет на себя обязательство получить от имени и за счет клиента деньги и(или) акцепт платежа от третьего лица по предоставленным на инкассо документам.В основе инкассовых операций согласно праву большинства стран лежит договорпоручения.
Расчеты в форме инкассо широко распространены вмеждународных платежах по контрактам на условиях коммерческого кредита, наинкассо зарубежными банками принимаются финансовые и коммерческие документы.
Различают несколько видов инкассовых операций:
· простое (чистое) инкассо –операция, по которой банк обязуется получить деньги с третьего лица наосновании платежного требования, не сопровождаемого коммерческими документами ивыставленного клиентом через банк. Оно применяется при расчетах неторговогохарактера;
· документарное (коммерческое)инкассо – операция, в результате которого банк должен предъявить третьему лицуполученные от своего клиента документы, как правило товарораспределительные, ивыдать их этому лицу только против платежа наличными (в мировой практикеплатежом наличными считается денежный перевод в течении 30 дней от датыпредставления документов) или против акцепта;
· инкассо акцептом – выдачадокументов только против платежа, когда банк покупателя (инкассирующий банк)представляет покупателю переводной вексель поставщика для акцепта. Акцептованныйвексель остается в этом банке вместе с документами до наступления срока платежа.
84.Банковские операции с ценными бумагами
2. Банковские операции с ценными бумагами.
Кредитная организация может выпускать ценные бумаги вследующих формах: Именные документарные. Именные бездокументарные (наэлектронных носителях). Документарные ценные бумаги на предъявителя. Кредитнаяорганизация проводить эмиссию: Акции (обыкновенных и привилегированных).Облигации (именные и на предъявителя). Конвертируемых (облигаций в акции, акцииодного типа в акции и другого типа). Банк не имеет право проводить эмиссиюценных бумаг до тех пор, пока не размещен предыдущий выпуск. Важным требованиемк эмиссии является необходимость раскрытия информации о финансовом положенииэмитента. Операции банка с ценными бумагами клиентов.
1.Брокерские операции банк проводит по заявкам клиентам, выполняя функции поверенного (договорпоручения, то есть купля-продажа ценных бумаг от имени и за счет клиента),комиссионера (договор комиссии по поручению клиента и за его счет),консультанта (информация о ценных бумагах и комиссиях).
2.Подготовка и размещение эмиссии для клиента – андеррайтингзаключается либо в выкупе банком – андеррайтером ценных бумаг клиента идальнейшей их перепродаже инвесторам, либо в размещении первичной эмиссииценных бумаг клиента на основе комиссии.
3.Доверительное управление – прием ценных бумаг на хранение, получение дохода поценным бумагам, погашение долговых бумаг в срок, купля-продажа ценных бумаг сцелью обеспечения сохранения активов, управление денежными средствами клиентами,предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученными в результатеуправления ими. Доверительное управление ограничивается агентскими функциями,то есть доход перечисляется клиенту за вычетом комиссионных.
4.Клиринг ценных бумаг – обработка информации, проведение зачетов по ценным бумагам и расчетампо ним.
Депозитарные (хранение), ведение реестра.
Собственные сделки банка с ценными бумагами разделяются наактивные и пассивные. Пассивные – выпуск эмиссионных бумаг (акции, облигации),выпуск не эмиссионных бумаг (векселя, сберегательные и депозитарныесертификаты), которые также являются ценными бумагами. Активные – приобретениеценных бумаг других эмитентов с целью извлечения дохода.
85.Оценка кредитоспособности заёмщика.
Как уже сказано, кредитоспособностьзаемщика зависит от многих факторов. Уже это само по себе означает трудность,поскольку каждый фактор (для банка – факторы риска) должен быть оценен ирассчитан. К этому следует добавить необходимость определения относительного«веса» каждого отдельного фактора для состояния кредитоспособности, что такжечрезвычайно непросто. Еще сложнее оценить перспективы изменений всех техфакторов, причин и обстоятельств, которые будут определять кредитоспособностьзаемщика в предстоящий период. Способность заемщика погасить ссуднуюзадолженность имеет значение для кредитора лишь в том случае, если онаотносится к будущему периоду (является прогнозом такой способности, причемпрогнозом достаточно обоснованным, правдоподобным). Между тем все показателикредитоспособности, применяемые на практике (они будут представлены дальше),обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период илипериоды, к тому же это обычно данные об остатках («запасах») на отчетную дату,а не более точные данные об оборотах («потоках») за определенный период. Здесьоб этом говорится с одной целью – чтобы стало ясно, что вообще показателикредитоспособности имеют в некотором роде ограниченное значение.
Дополнительные сложности в определениикредитоспособности возникают в связи с существованием таких ее факторов,измерить и оценить значение которых в цифрах невозможно. Это касается в первуюочередь морального облика, репутации заемщика, хотя не только их.Соответствующие выводы не могут быть признаны неопровержимыми.
В дореволюционное время для учетаморального облика клиента предполагалось принимать во внимание даже прошлоезаемщика и прошлое его компаньонов в деле, а равно и тех фирм, в зависимостиили в тесной деловой связи с которыми он состоял.
Наконец, значительные сложностипорождаются инфляцией, искажающей показатели, характеризующие возможностипогашения ссудной задолженности (это относится, например, к показателямоборачиваемости капитала и отдельных его частей – активов, основного капитала,запасов), и неодинаковой динамикой объема оборота (из-за опережающего роста ценна реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов). Итак,получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщениемцифровых и нецифровых данных нельзя. Для обоснованной оценки кредитоспособностипомимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценкаквалифицированных аналитиков. В то же время сложность оценки кредитоспособностиобусловливает применение разнообразных подходов к такой задаче – в зависимостикак от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора.При этом важно подчеркнуть: различные способы оценки кредитоспособности неисключают, а дополняют друг друга. Это значит, что применять их следует вкомплексе.
Существует следующие способы оценкикредитоспособности:
на основе сис-мы финансовых коэффициентов;
на основе анализов денежных потоков;
на основе анализов делового риска.
Каждый из них взаимно дополняет другдруга. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность клиентав момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного сней денежного потока, то сис-ма финансовых коэффициентов прогнозирует риск сучетом его совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций.Анализ денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособностьклиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а такжеслабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условиякредитования.
Остановимся подробнее на отдельныхспособах оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком.
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕ СИС-МЫФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ
В мировой банковской практике применяетсяпять групп таких коэффициентов:
коэффициенты ликвидности;
коэффициенты эффективности(оборачиваемости);
коэффициенты финансового левеража;
коэффициенты прибыльности;
коэффициенты обслуживания долга.
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕАНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.
Недостатки вышеизложенного способа внекоторой степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя изданных об оборотах ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговыхобязательствах. При правильной увязке соответствующих оборотов оценки кредитоспособностистанут надежнее. Реализован такой подход может быть через анализ денежныхпотоков клиента, а именно через определение чистого сальдо различных егопоступлений и расходов за определенный период (сопоставление притока и оттокасредств).
Приток средств за период будет включать всебя следующие элементы:
прибыль;
амортизацию;
создание резервов будущих расходов;
высвобождение средств:
а) из запасов;
б) из дебиторской задолженности;
в) из прочих активов;
г) из основных фондов;
рост кредиторской задолженности;
увеличение прочих пассивов;
получение новых ссуд;
увеличение акционерного капитала.
Отток средств за тот же период будетвключать в себя:
дополнительное вложение средств в:
а) запасы;
б) дебиторскую задолженность;
в) прочие активы;
г) основные фонды;
сокращение кредиторской задолженности;
уменьшение прочих пассивов;
отток акционерного капитала;
финансовые расходы (проценты, налоги,дивиденды);
погашение ссуд.
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ НА ОСНОВЕАНАЛИЗА ДЕЛОВОГО РИСКА.
Деловой риск связан с прерывностьюкругооборота фондов, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот.Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность истоков погашенияссуды. Тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности клиентов банка.
Факторы делового риска связаны сотдельными стадиями кругооборотов фондов. Набор этих факторов может бытьпредставлен следующим образом.
Надежность поставщиков
Диверсификация поставщиков
Сезонность поставок
Длительность хранения сырья и материалов(являются ли они скоропортящимися)
Наличие складских помещений инеобходимость в них
Порядок приобретения сырья и материалов (упроизводителя или через посредника)
Факторы экологии
Мода на сырье и материалы
Уровень цен на приобретаемые ценности и ихтранспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен)
Соответствие транспортировки характеругруза
Риск ввода на ограничений на вывоз и ввозимпортного сырья и материалов
Деловой риск связан также с недостаткамизаконодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а такжесо спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие даннойотрасли альтернативных отраслей, сис-матического риска по сравнению сэкономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянстворезультатов в деятельности отрасли и т.д.
Большинство перечисленных факторов может бытьформализовано, т.е. для них могут быть разработаны балльные оценки.
86.Работа банка с векселями
Работа банка с векселями.
Вексель – составленное по установленной законом формебезусловное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем)другой стороне (векселедержателю); ценная бумага. Различают простой ипереводной вексель. Они отличаются тем, что в переводном векселе плательщикомявляется тот, кто принял на себя обязательства платежа (акцептант). Передача отодного держателя другому регулируется посредством индоссамента. Вексельвыполняет расчетную функцию, когда он выдается для того, чтобы погаситьденежный долг по предыдущей сделке путем замены его на новый вексельный долг. Икредитную, т.к. в большинстве случаев отсрочка оплаты наличными деньгамипокупки сопровождает выдачу векселя. Векселя подразделяются на финансовые,товарные, дружеские и бронзовые. Посредством векселя можно оплатить купленныйтовар или предоставить услуги на условиях коммерческого кредита, возвратитьполученную ссуду. Внедрение вексельного кредита дает возможность предприятиямрасплатиться за приобретенные товары и услуги и в то же время максимальносократить расходы на обслуживание долга. Ряд российских банков активнопрактикуют вексельные операции, рассматривая их как эффективный способпривлечения и удержания клиента, что в условиях кризиса ликвидности иобострения межбанковской конкуренции является приоритетной задачей. Инкассированиевекселей. Банки выполняют поручения векселедержателей по получению платежей поВ в срок,. берут на себя отве-ость по предъявлению векселей в срок плательщикуи получению причитающихся по ним платежей. Домициляция векселей. Банки попоручению клиента производят платежи по векселям в установленный срок. Этаоперация противоположна инкассированию. Операция учета векселей. Векселедержательпередает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа иполучает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение)определенного % от этой суммы, т.е учетного % или дисконта. Таким образом, спозиции банка это покупка любого несобственного векселя. Комм. банк может бытьзаинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а так же клиентов,которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшитьфин. состояние клиента. Банк будет учитывать векселя тех клиентов, с которымипланирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операции банки придают особоезначение.
87.Лизинг и лизинговые операции банков
Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимогоимущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от традиционной арендыобъект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодательприобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физическогоизноса оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать арендуна льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировойпрактике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческийбанк.
Лизинговые операции становятся все более важной формоймеждународной торговли машинами и оборудованием. Лизинг — одна изразновидностей арендных операций, при которых не происходит передачиюридического права собственности потребителю товара. Путем периодическихотчислений средств арендодателю в течение срока договора он оплачивает правовременного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную покупкуоборудования специальным кредитно-финансовым обществом — лизинговой компанией,которая затем вступает непосредственно в прямые отношения с потребителемсдаваемого внаем товара. Как правило, объектом таких операций являетсяразличное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхованиюлизинговых операций ложатся на арендатора.
Аренда выступает своеобразной формой получения кредитаи во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров навнешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведенияарендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежныесредства. Оплата аренды производится по частям, в течение всего периодаиспользования оборудования. Однако целью лизинга является не получение правасобственности на товар, а приобретение права использовать его потребительскиекачества.
Увеличение объема арендных операций в международнойторговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому неслучайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют вфинансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собст-ть.
В международной практике различают экспортный иимпортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование унациональной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за границу арендатору,называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы ипредоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называетсяимпортным лизингом.
Лизинг- долгосрочная аренда машин, оборудования,транспортных ср-в и сооружений производст. назначения. Лизинг – весь комплексвозникающих имущественных отношений, связ. с передачей имущ-ва во временноепользование на основе его приобретения и последующей сдачей в долгосрочнуюаренду. Лизинг бывает: Л.движимого имущ-ва (Трансп. тех-ка, станки ); Л. недвиж.имущ-ва (здания, сооруж. производственного назначения )1) ФИНАНС.лизинг-Л.имущ-ва с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости.ОПЕРАТИВ.лизинг- срок договора короче, чем эк.срок службы имущества. (оборуд.свысокими темпами морального старения) 2) ЧИСТЫЙ л.- все обслуживаниепередаваемого оборуд. берет на себя лизингополучатель. Л.С ПОЛНЫМ НАБОР. УСЛУГ-полное обслуж. имущ-ва возлагается на лизингодателя. 3) ФИКТИВНЫЙ л.-сделказаключена для предоставления налоговых и амортизационных льгот. ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙл.-если указ. выше цель не я-ся определяющей.
88.Ипотека. Ипотечное кредитование и его особ-ти в современной России
Ипотека Ипотека (от греч. hypotheke — залог, заклад) — это залог недвижимости (земли, основных фондов, зданий, жилья)с целью получения ссуды. В случае невозврата ссуды собственником имуществастановится кредитор. Таким образом, ипотека — это особая форма обеспечения кредита.Особ-ти ипотечного кредитования:
. ипотекойпризнается залог имущества, непосредственно связанного с землей, либо этоземельный участок — при наличии в стране собственности на землю, либо какие-тообъекты недвижимости (здания, сооружения, жилые дома);
. долгосрочныйхарактер ипотечного кредита (20 — 30 лет);
. заложенноеимущество на период действия ипотеки остается, как правило, у должника;
. заложеноможет быть только то имущество, которое принадлежит залогодателю на правесобственности или на праве хозяйственного ведения;
. законодательной базой ипотечногокредитования является залоговое право, на основе которого оформляется договорипотеки и осуществляется распродажа перешедшего к кредитору имущества;
. развитие ипотечного кредитованияпредполагает наличие рынка недвижимости и развитого института ее оценки;
. ипотечное кредитование осуществляют, какправило, специализированные ипотечные банки.
Правовые основы ипотечного кредитования вРоссии:
1. Федеральный закон Российской Федерации«Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.98;
2. Федеральный закон Российской Федерации«Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98.
Ипотечный кредит — долгосрочные ссуды, выдаваемые подзалог недвижимости, прежде всего земли. Залог недвижимого имущества с цельюполучения ссуды называют также ипотекой. Этот кредит позволяет предпринимателямувеличивать размер производительного использования капитала, а землевладельцам- финансировать покупку дополнительных участков земли. Предоставляют егоспециальные ипотечные банки (в странах, где они имеются), а также коммерческие,сельскохозяйственные и другие банки. Для ипотечного кредита кромедолгосрочности характерно оставление заложенного имущества в руках должника, кот.продолжает его эксплуатировать. Допускается повторный залог с получением доп.кредита, если ценность имущества не исчерпана предыдущими закладными и должникимеет эк. возможность уплачивать % и погашать долг. В настоящее время ссудыидут в осн. на строительство жилых домов, коммерч. сооружений и увеличениепроизводственных фондов, т.е. растут масштабы операций связанных с городскойнедвижимостью. Процентные ставки по ипотечным ссудам, как правило,дифференцируются в зависимости от фин. положения заемщиков. При неуплатезадолженности в срок заемщик теряет недвижимость, которая яв-ся обеспечениемкредита.
89.Факторинг и факторинговые операции банков
Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся винкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированнойфинансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера киностранному импортеру в размере до 70 — 90 % суммы контракта до наступлениясрока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не сразрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. При этомсумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболеераспространенная форма — краткосрочное кредитование.
Факторинговая компания освобождает экспортера откредитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Взимая долгис покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компаниявыполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка истраховой компании одновременно. Эта форма кредитования для экспортерапредпочтительна, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взиманиедолга с неаккуратного плательщика. Такая форма особенно выгодна для фирм снебольшим экспортным оборотом, позволяя им избегать кредитных рисков нанеосвоенных рынках. Стоимость факторингового кредита включает процент запользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассирование долга идругие услуги. Она выше, чем стоимость обычной банковской ссуды. В процентномотношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать20%. Следует учитывать, что в нее входит не только оплата получаемого кредита,но и цена других услуг. Кроме того, стоимость факторингового обслуживаниязависит от вида услуг, финансового положения клиента и т. п. При определенииплаты за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит исреднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.
90.Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика банка. Управлениефондовым портфелем банка
Так как под инвестициями банков обычно понимаютсявложения денежных средств на срок в целях получения доходов или прибыли, то сэтойточки зрения практически все активные операции банков можно рассматри-ватьв качестве инвестиций. В этой связи под инвестиц. Банк. операц. понимаются теизних, в которых банки выступают в роли «инициаторов вложения средств»(в отличие от кредитных операций, где инициатива в получениисредствисходит со стороны заемщика). В более узком смысле под инвестиционнымиоперациями банков пони- маются вложения средств в ценные бумаги. Осн.содержание инвестиц.пол-ки банка составляет оп-ределение круга цен/бумаг,наиболее пригодных для вложения средств, оптимизация структуры портфеляинвестиций на каждый конкретный периодвремени.Особые требования предъявляются корганизации фи-нансовой работы банка по двум осн.направлениям: обслуживаниеинвестиционных операций клиентов, связанное с выполнением банком агентскихфункций; обслуживание собственных инвест.нужд и операций банка, осуществляемыхза свой счет. В соответствии с указан. 2 направлен. работы фин.службы банкаорганизуется и инвестиц.деятельность банка. Поскольку расчетно-финансовое иинвестиционное обслуживание как клиентов, так и самого банка — процессытрудноразделимые, как правило, финансовая работа в банке организовывается вдвух ракурсах: выполнение чисто бухгалт., учетно-операционных и инвестиционныхвидов операций.Под инвестиц. Пол-кой банков понимается совокупностьмероприятий, направл. на разработку и реализацию стратегии по управлениюпортфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельныхинвестиций в целях обеспечения норм.деят-ти, увеличения прибыльности операций,поддержания допустимого уровня ихрискованности и ликвидности баланса.
Управление фондовым портфелем банка это процесс, направленныйна практическую реализацию стратегической цели по рассматриваемому направлениюфинансового менеджмента – обеспечение рационального сочетания доходности,надежности и ликвидности портфеля. Необходимым методическим требованием куправлению данным портфелем является фондовая политика банка (элементы: степеньприоритетности фондового портфеля к элементам активов, средняя процентнаяставка, соотношение игровой и инвестиционной части портфеля, качество структурыфондового портфеля).Структура фондового портфеля может быть сис-матизирована понескольким базовым направлениям: 1. По характеру вложения: — Инвестиционнаячасть портфеля (получение дивидендов и процентов – прямые доходы). –Игроваячасть портфеля (доход от перепродажи ценных бумаг).
2.По степени ликвидности портфеля: — Высоколиквидная частьпортфеля. — Неликвидная часть портфеля. 3.По степени доходности портфеля: — Высокодоходнаячасть портфеля. — Среднедоходная часть портфеля. — Низкодоходная частьпортфеля. — Убыточная часть портфеля. 3. По степени надежности портфеля: — Высоконадежнаячасть портфеля (гос-венные ценные бумаги федерального уровня). — Малонадежнаячасть портфеля (вложения в ценные бумаги в режиме игровых операций). — Прочиеценные бумаги.
Исходя из критериев фондовой политики по каждомуклассификационному признаку, определяется планируемый диапазон, которого кредитнаяорганизация и придерживается в дальнейшем. Особ-ти управления фондовымпортфелем в современных отечественных условиях: Приоритетная ориентация на гос-венныекраткосрочные ценные бумаги (до августа 1998). Более высокий удельный весигрового характера. Острый дефицит квалифицированных дилеров.