ДОКЛАД
ПОДИПЛОМНОЙ РАБОТЕ
Студентки ФЗУ-303
Каракозовой Оксаны
Уважаемые председатель ичлены государственной аттестационной комиссии. Вашему вниманию предлагаетсявыпускная квалификационная работа на тему: «Управление финансами предприятия». Актуальностьданной дипломной работы обусловлена тем, что на каждом предприятии необходимовыявлять наличие фактов бесхозяйственности, непроизводительных потерь,неразумного вложения средств, а также снижение показателей и другие. В связи стем, что моя работа актуальна, целью работы является: проанализироватьфинансовое состояние ЗАО «Креатив сити» и наметить основные направленияулучшения деятельности предприятия. Объектом моего исследования является ЗАО«Креатив Сити». Предприятие было образовано как общество с ограниченнойответственностью в 2003 году, основным видом деятельности является изданиежурналов разных направлений (основные из которых: Forbes, Newsweek, ОК!, Computer Bild и т. д.). Основной методологией служил финансовый анализдеятельности, который помог выявить следующие моменты:
Анализ оборотных активовпредприятия свидетельствует о снижении основных показателей в 2007-2008г.г. Всвязи со снижением коэффициентов оборачиваемости оборотных средств в целомфинансовое состояние предприятия значительно ухудшилось, что плохо влияет наделовую активность предприятия. Динамика представлена в виде диаграммы (см.рисунок №1). На основе расчетов можно сделать вывод, что произошло уменьшениеоборачиваемости дебиторской задолженности, которое говорит об ухудшенииплатежной дисциплины покупателей и показывает относительное увеличениекоммерческого кредитования. Снижение этого показателя свидетельствует об ухудшенииуправления дебиторской задолженностью. Увеличение дебиторской задолженностивозможно по следующим причинам: проведение неосмотрительной политикипредприятия по отношению к покупателям; неразборчивый выбор партнеров;неплатежеспособность контрагентов; наращивание объема продаж; трудности вреализации продукции.
Представим динамикукоэффициентов на рисунке №1:
/>
Рисунок №1: Коэффициентный анализ оборотных активовпредприятия
финансовыйплатежеспособность ликвидность
Платежеспособность и ликвидность оказываютположительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нуждпроизводства необходимыми ресурсами.
Об анализе ликвидности ЗАО «Креатив сити» можно сказать, что предприятие являетсяликвидным, при этом текущие активы превышаю текущие обязательства. На основаниипредельного анализа расчеты показали, что анализируемая организация имеетплатежный излишек как в текущем периоде, так и в перспективе.
Анализ полученных данных показал, что у организации имеетсянезначительное нарушение ликвидности баланса и анализ свидетельствует обустойчивом финансовом положении данного предприятия.
Из этого следует, что от степени ликвидности баланса зависит платежеспособностьорганизации.
В связи с этим был проведен анализ на основе которого платежеспособностьсчитается нормальной, при этом организация пока не может перекрыть свои долги,но планируется увеличение показателей платежеспособности и получениемаксимальной прибыли.
Динамику коэффициентов можно наблюдать в таблице №1.
В 2008 году по сравнению с 2007г. наблюдается рост показателей абсолютнойликвидности и снижение показателей критической ликвидности, что приводит кизменению источников финансирования и изменения уровня внеоборотных активов,запасов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Соответственно, на платежеспособность предприятия повлияло снижениеприбыли, которое объясняется, прежде всего, тем, что наряду с увеличением выручкиот реализации продукции, товаров и услуг происходит ещё большее увеличение их себестоимости.
Таблица № 1:Коэффициентный анализ платежеспособности предприятия ЗАО «Креатив сити»
Годы
2007
2008
Отклонение
Нормативное значение
Коэффициенты
1. Общий показатель платежеспособности 1,6 1,1 -0,5 ≥2 2.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,4 0,5 0,1 >0,2 3.Коэффициент критической или промежуточной ликвидности 1,3 1,2 -0,1 ≥1 4.Коэффициент текущей ликвидности 1,2 1,2 ≥2
ПредприятиеЗАО «Креатив сити» абсолютно финансовое устойчивое, при этом все запасыполностью, покрываются собственными оборотными средствами.
Однако такуюситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, чторуководство предприятия не умеет или не имеет возможности использовать внешниеисточники финансирования основной деятельности. Предприятие не зависит откредитов.
Практическивсе относительные показатели финансовой устойчивости отклоняются от нормативныхзначений в сторону ухудшения деятельности, что отрицательно характеризуетфинансовое состояние предприятия, однако заметна тенденция улучшения этихпоказателей.
В целомфинансовое состояние предприятия можно оценить как среднее. Наблюдается динамиказначений показателей финансовой устойчивости в 2008г. по сравнению с 2007г. представленав таблице №2.
Таблица №2 Коэффициентныйанализ финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Креатив сити» за 2007-2008г.г.
Годы
2007
2008
Изменение
Нормативное значение
Расчет
Характеристика
Коэффициент
1. Финансовой независимости (автономии) 0,5 0,2 -0,3 Ка ≤0,5 Ка=Собственный капитал/Активы Доля источников собственных средств в общей валюте баланса 2. Финансовой зависимости 0,7 0,8 0,1 Кфз ≤0,5 Кфз=Заемный капитал/Активы Степень зависимости от заемных источников 3. Текущей задолженности 0,7 0,8 0,1 Ктз ≤0,3 Ктз=Краткосрочные обязательства/валюта баланса Доля текущих обязательств в валюте баланса 4. Долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования) 0,3 0,2 -0,1 Кфн≥0,6 Кфн=(Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)/Активы Часть актива, финансируемая за счет устойчивых источников 5. Финансирования (платежеспособности) 0,4 0,3 -0,1 Кф≥0,7 Кф=Собственный капитал/Заемный капитал Часть деятельности, финансируемой за счет собственных, часть – за счет заемных источников 6. Финансового левериджа (финансового риска) 2,4 3,6 1,2 Кфин ≤1,5 Кфин=Заемный капитал /Собственный капитал Объем привлекаемых средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств 7.Маневренности собственного капитала 0,7 0,7 Км – чем выше, тем лучше Км=(Собственный капитал-Внеоборотные активы)/Собственный капитал Часть собственных средств, находящихся в мобильной форме 8. Инвестирования 3,5 3,1 -0,4 Ки≥1 Ки=Собственный капитал/Внеоборотные активы Доля собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов
Финансовое положениеорганизации, ее ликвидность и платежеспособность во многом зависят отоборачиваемости активов, что отражается в показателях деловой активности. Анализделовой активности показал снижение основных коэффициентов, которые вы можетенаблюдать в таблице №3.
Таким образом, уменьшениепоказателей говорит о менее эффективном использовании оборотных средств,внеоборотных средств и собственного капитала.
Таблица №3 Коэффициентныйанализ деловой активности предприятия ЗАО «Креатив сити» за 2007-2008г.г.
Годы
2007
2008
Изменение
Расчет
Коэффициент
1. Коэффициент оборачиваемости активов 3,8 3,1 -0,7 КОА=ВР (010 ф2)/Асред.(300 ф1) 2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 45,8 45 -0,8 КОВОА=ВР (010 ф2)/ВОАсред.(190 Ф1) 3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 4,2 3,4 -0,8 КООА= ВР (010 ф2)/ОАсред. (290 ф1) 4. Коэффициент оборачиваемости запасов 38 33 -5 КОЗ=СРТ (020 ф2)/З сред. (210 ф1) 5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 7 6 -1 КОДЗ= ВР (010 ф2)/ДЗ сред. (230+240 ф1) 6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 12,9 14,5 1,6 КОСК=ВР(010 ф2)/СК сред. (490 ф1) 7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 12,1 7,6 -4,5 КОКЗ= ВР (010 ф2)/КЗ сред. (620 ф1) 8. Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств 0,2 0,3 0,1 КЗОС= 1 / Коб, т.е. Коб= Вр / об. сре. сред.
На платежеспособность,финансовую устойчивость и деловую активность повлияли показатели прибыли.
Наблюдается рост показателейприбыли в 2008г. по сравнению с 2007г. в связи с значительным снижениемрасходов предприятия на изготовление продукции и снижения коммерческихрасходов, представленный в таблице №4. На прибыль повлияла жесткая конкуренция,которая создает сложные условия для журнала ОК!, но ЗАО «Креатив сити» планируетобеспечить прибыльность этого издания в 2010-2012г.
Таблица №4:Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ЗАО «Креатив сити», тыс. руб.Показатели
Предыдущий год
(тыс. руб.) 2007г. Отчетный период (тыс. руб.) 2008г. Δ Отчетный период в % к предыдущему году (темп роста) Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 862484 1034398 171914 119,9 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 487265 541215 53950 111 Валовая прибыль 375219 493183 117964 131,4 Коммерческие расходы и управленческие расходы 419887 411554 -8333 98 Прибыль (убыток) от продаж (44668) 81629 126297 -182,7 Прочие доходы и прочие расходы 146155 326319 180164 223,3 136406 358631 222225 262,9 Прибыль (убыток) до налогообложения (41340) 45055 86395 -109 Текущий налог на прибыль Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (36243) 44192 80435 -121,9
Следует отметить, чтопомимо анализа прибыли был проведен анализ рентабельности, результаты которогопоказали значительный рост показателей рентабельности за счет увеличениясреднереализационных цен и изменения структуры продукции. Динамика данныхпоказателей представлена в таблице №5. Деятельность данной организации можносчитать успешной в 2008 году по сравнению с 2007. Предприятие будет выявлятьрезервы, которые сможет использовать для улучшения финансового состояния.
Таблица №5: «Анализ рентабельности ЗАО «Креативсити» за 2 года»
Наименование
2007 год, %
2008 год, %
Отклонение
1
2
3
4 1. Рентабельность оборота -5,2 7,9 13,1 2. Рентабельность продукции -9,2 15 24,2 3. Общая рентабельность активов -19 24,6 43,6 4. Чистая рентабельность активов -16 13,3 29,3 5. Рентабельность собственного капитала -54 62 116 6. Прибыль от продаж (тыс. руб.) 375219 493183 117964 7. Чистая прибыль на 1 руб. оборота -4,2 4,3 8,5
И в заключении следуетдобавить, что в современных условиях ЗАО «Креатив сити» должно стремиться не толькок получению максимальной прибыли, но и к рациональному использованию полученнойприбыли.
Руководству ЗАО «Креативсити» необходимо принять меры по улучшению финансового состояния и выработатьмероприятия по управлению с дебиторской задолженностью с целью повышения эффективностифинансового состояния. В результате проведенного анализа, учитывая современноесостояние я предлагаю принять следующие меры:
— контроль за состояниемрасчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторскойзадолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создаетугрозу финансовой устойчивости организации, для этого необходимо применятьследующие мероприятия контроля: исключение из числа партнеров предприятий свысокой степенью риска, периодический пересмотр предельной суммы кредита,выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного(коммерче6ского) кредита, и т.д.
— расширить кругпотребителей продукции организации в регионах России за счет удовлетворенностипотребителей, а также осуществление постоянного и глубокого мониторингаудовлетворенности потребителей качеством продукции;
— использование системыскидок при долгосрочной оплате в целях ускорения оборачиваемости дебиторскойзадолженности, принятая система скидок сделает выгодным долгосрочноесотрудничество с клиентами;
— для ускорениядебиторской задолженности предприятия и сокращения затрат на обслуживаниеплатежей необходимо поощрять оплату наличными;
— один из современныхметодов является факторинг — комплекс услуг по управлению дебиторскойзадолженностью, в состав которого входят оценка платёжеспособности дебитора,управление своевременностью оплат, покрытие кредитных рисков, финансированиекредитора, консультирование. Факторинг решает следующие задачи: расширение доликомпании на рынке; повышение ликвидности дебиторской задолженности; ликвидациякассовых разрывов; своевременная оплата контрактов и налогов.
Организация помиморешения проблем по управлению с дебиторской задолженности решает вопросвозникший в связи с управлением прибыли и ростом себестоимости, направленный наулучшение финансовой деятельности ЗАО «Креатив сити».