Инвестиционныйпроект
г. Воткинск2009 г.
Введение
Инвестировать накопления в бензиновый бизнес – всеравно, что купить породистого жеребца. Сначала придется вложить довольнокрупную сумму: «голубая» кровь стоит недешево, да чтобы жеребец вырос гладким,резвым и проворным, тоже надо постараться. Однако вскоре вы поймете, чтопотратились не зря. Новое дело не только вернет израсходованные деньги сполна,но и принесет существенную прибыль. Если, конечно, вы будете соблюдать всеправила содержания и ухода за источником дохода. Ну и, конечно, усвоите ряднеобходимых тонкостей.
Активность вэтой области с каждым днем заметно возрастает. АЗС появляются как «грибы» после дождя. Естественно, «хозяева» у АЗС разные. На данныймомент выделилось сразу несколько крупных. Среди них ЛУКОЙЛ, ЮКОС, Роснефть, Славнефть, Сибнефть, ТНК,Татнефть.
Можно вседелать самостоятельно: построить личную АЗС и вести бизнес совершенноавтономно. То есть стать так называемым «джоббером». Другой вариант – организоватьфирму под торговой маркой какой-либо известной нефтяной компании, вступив с нейв отношения франчайзинга. Сегодня в большом количестве появляются как прямые«дочки» ЛУКОЙЛа, ЮКОСа, Роснефти и других крупных игроков, так и частники.Более того, многие нефтяные компании стремительно пересматривают планыстроительства новых заправочных станций в сторону интенсификации, пытаясьуспеть обзавестись собственной торговой сетью до общего падения цен наэкспортную нефть.
Стоимостьстроительства АЗС
Дляначала вам придется арендовать землю и обзавестись специальными лицензиями нахранение нефти, газа и продуктов их переработки. Лицензии выдает Минтопэнерго.Однако бояться трудностей не стоит. За оформление документов в министерстве взимаетсяочень небольшая плата. Но существуют фирмы, которые возьмут на себя всюбумажную и организационную волокиту и принесут вам в офис уже готовыедокументы. Земля с оформлением всех необходимых документов обойдется примерно в3.500.000 руб. Высокая стоимость объясняется тем, что в России существуютдовольно жесткие строительные нормы, а отсюда и необходимость согласовыватьдокументы на строительство в различных инстанциях.
Многиепродавцы бензина считают, чтовыгодное расположение АЗС и ее техническое оснащение негарантируют устойчивую прибыль. Поэтому сегодня популярен так называемыйфранчайзинг. Некрупный владелец АЗС, используя брэнд одной из известныхнефтяных компаний, увеличивает продажи. Как показал опыт, только переход подкрыло ЛУКОЙЛа повышает продажу бензина на обычной частной заправке в два раза.
Договорфранчайзинга обходится владельцу АЗС всего в 25.000 руб. в год. Фактически этоплата за аренду известного товарного знака. Первое время от вас больше ничегоне потребуется. Зато в обмен вы можете получать бензин проверенного качества.Если, конечно, это возможно географически. Выбирая фирму – патрона, для началаузнайте, есть ли поблизости от вас принадлежащая ей нефтебаза илинефтеперерабатывающий завод. В противном случае могут возникнуть перебои споставкой качественного топлива. Ведь издалека бензин не навозишься.
Имейтев виду, что, заключая с вами договор франчайзинга, фирма через некоторое времяпотребует детального соблюдения ее фирменного стиля. По мнению крупныхкомпаний, это повышает конкурентоспособность АЗС. К примеру, ЛУКОЙЛ выпустилцелую брошюру с рекомендациями по использованию фирменного стиля длясотрудничающих с ним АЗС.
Вэтой брошюре расписано все до мелочей: какого размера и цвета должны бытьвывески, в какую униформу следует одевать персонал, на какой высоте необходимоповесить флаги и даже как расставить урны. Так что, вам придется перестроитьАЗС в соответствии с определенным стандартом. Переделка может оказаться весьмадорогостоящей. Чтобы не тратить деньги зря, лучше с самого начала возводить АЗСпод «кого-нибудь».
СовременнаяАЗС обязана напоминать банковское учреждение, а не обычный минимаркет. Двери иокна непременно следует сделать бронированными. Плюс ко всему, кассир ни прикаких обстоятельствах не имеет права в рабочее время открывать дверь и выходитьна улицу. На каждой АЗС обязательно есть тревожная кнопка. По договору милицейскаябригада срочно прибудет на АЗС, если что-то случится. Договор стоит, примерно,7000 руб. в месяц. Мнение, сейчас рынок постепенно насыщается, и на первый планвыходит не столько предложение бензина, сколько стремление обеспечитьпокупателя качественным товаром. Сегодня именно это лежит в основе конкуренции.А высокого качества можно достичь, только если у компании вертикальноинтегрированная структура. То есть все: и НПЗ, и нефтебаза, и АЗС.
Важныйэлемент бензинового бизнеса – тесные отношения с нефтебазой илинефтеперерабатывающим заводом. Тут можно и оптовые цены повыгоднее выторговать,и наиболее удобный режим приемки товара выстроить. Например, на условияхконсигнации. Однако сколько ни заигрывай непосредственно с нефтебазой, все жеопыт показывает, что выгоднее всего налаживать отношения с крупной нефтянойкомпанией, имеющей как свою нефтебазу, так и остальную инфраструктуру.
Этогарантирует качество бензина. Чтобы лучше ориентироваться в отпускных оптовыхценах на топливо, полезно пользоваться Интернетом.
МаркаА-76/80 – 9020 руб./т
МаркаА-92/93 – 11800 руб./т
МаркаАи – 95/96 – 13100 руб./т.
Диз.Топливо – 8530 руб./т
Отпускныецены включают в себя все косвенные налоги: акцизный сбор, налог на добавленнуюстоимость (НДС), налог на реализацию горюче-смазочных материалов (НДФ). Надопомнить, что так бывает не всегда. Налоговый кодекс позволяет взимать акцизныйсбор как с нефтеперерабатывающих заводов и нефтебаз, так и с АЗС. Поэтому,покупая бензин, надо обращать внимание на то, что конкретно включено вотпускную стоимость горючего. Ведь в зависимости от этого ценовой люфт можетбыть существенным.
Возитьбензин непосредственно с НПЗ бывает невыгодно, т.к. он может находиться весьмадалеко от АЗС. Тогда не исключены перебои с поставками. Мало ли что произойдетв пути, и бензовоз не прибудет в срок. В это время бензин на АЗС закончится.Придется обращаться к ближайшим нефтебазам. Что вы от них получите, заранее неизвестно.
Качествосейчас главное! Компании идут на неординарные решения. Например, ЛУКОЙЛподкрашивает свой бензин, чтобы автовладельцы знали: данное топливо поступилонепосредственно с фирменной лукойловской нефтебазы, и заправленный имавтомобиль неожиданно не остановится.
Главнаяпроблема для АЗС – кадры. Квалифицированный персонал найти трудно. Работник АЗСдолжен, как минимум, владеть навыком работы на персональном компьютере. Однакозачастую люди, которые себя предлагают, не могут даже «энтер» найти наклавиатуре. По правилам каждый работник АЗС должен иметь специальныйсертификат, подтверждающий его профессиональную подготовку. Поэтому надо либоперекупать специалистов, либо учить.
Впрочем,налажена целая система обучения. В рамках нефтеинспекции существуютобязательные курсы. Захотел торговать бензином – отправляй своих сотрудниковтуда на обучение. Стоимость курсов – около 2000 руб. за человека. Причем окончитьих должны все: и кассиры, и заправщики. Затем нефтеинспекция сертифицируетработников.
Качество работы АЗСконтролирует массапроверяющих организаций. И к этому нужно быть всегда готовым. Например,представители нефтеинспекции частенько абсолютно неожиданно посещают АЗС.Однако помимо них есть и другие проверяющие: торгинспекция, налоговая служба,пожарники. Впрочем, последних боятся, не стоит. Соблюдение правилпротивопожарной безопасности выгодно в первую очередь хозяину АЗС, ибо сидеть«на пороховой бочке» лучше со страховкой. Что же касается налоговиков, то, какпоказывает опыт, бежать от налогов на АЗС не выгодно. Лучше торговать посовести и подольше удержаться на этом рынке, ведь прибыль итак вполнедостаточная.
Еслиговорить о провинции, то обычно АЗС продает в среднем 6 т бензина в день.Однако, если четко заботиться о качестве своего товара, то можно эти показателиувеличить. Сегодня, когда о дефиците бензина говорить не приходится, в сражениеза покупателя вступает именно качество. Оборот и доходность АЗС во многомзависят от места расположения станции. Если вы работаете на условияхфранчайзинга, то немалую роль играет и выбор компании, под флагом которойпродается топливо. Есть и другие способы привлечь клиентов. Все чаще владельцыАЗС начинают строить заправки–комплексы. Там и бензин можно купить, и машинупомыть и отремонтировать, а заодно поесть и даже переночевать.
1.Аренда земли, лицензия, право на строительство АЗС – 3500000,0 руб.
2.Договор – аренды на использование товарного знака («брэнда») – 25000,0 руб. вгод.
3.Договор с охранной организацией – 10000,0 руб.
4.Обучение кадров – 7 чел. * 2000,0 руб. = 14000,0 руб.
5.Подъездные пути, здание – 1925100,0 руб.
Итого:5474100,0
Таблица1. Перечень необходимого оборудования№ Наименование оборудования Количество, шт. Стоимость оборудования, тыс. руб. Всего 1. Бензоколонка 4 1500000,0 6000000,0 2. Кассовый аппарат 1 17000,0 17000,0 3. Оборудование для оператора (ПК, стол и т.д.) 90000,0 90000,0 4.
Итого
6107000,0
Таблица2. Затраты на персонал в месяц№ Персонал Количество рабочих, чел. Зарплата, руб. Всего, руб. 1. Оператор – кассир 3 18000,0 54000,0 2. Заправщик 4 8000,0 32000,0 3. Водитель 1 16000,0 16000,0 4.
Итого
8
102000,0
Таблица3. Закупка бензина в месяц по оптовым ценам№ Марка бензина Количество, тонн Цена, руб./т. Всего, руб. 1. А – 76/80 40 9020,0 360800,0 2. А – 92/93 150 11800,0 1770000,0 3. А – 95/96 40 13100,0 524000,0 4. Диз. Топливо 50 8530,0 426500,0 5.
Итого
280
3081300,0
Таблица4. Месячный сбыт по розничным ценам№ Марка бензина Количество, тонн Цена, руб./т. Всего, руб. 1. А – 76/80 30 14000,0 420000,0 2. А – 92/93 100 21000,0 2100000,0 3. А – 95/96 30 23000,0 690000,0 4. Диз. Топливо 26 12000,0 312000,0 5.
Итого
186
3522000,0
Таблица5. Косвенные затраты№ Показатели Расходы, руб. 1. Зарплата 102000,0 2. Коммунальные услуги 50000,0 3. Реклама 15000,0 4. Транспорт 50000,0 5. Прочие расходы 120600,0 6. Общие косвенные затраты 337600,0
1.Общие затраты составляют – 15000000,0 руб.
2.В ёмкости для хранения, бензина осталось на сумму – 1015920,0
3.Доход от проданного бензина в месяц составил – 440700,0
4.Доход от проданного бензина в 1 год составил – 5288400,0
5.Доход от проданного бензина во 2 год увеличился на 15% и составил – 6081660,0
6.Доход от проданного бензина на 3 год увеличился на 20% и составил – 7297992,0
7.Доход от проданного бензина на 4 год увеличился на 25% и составил – 9122490,0
8.Доход от проданного бензина на 5 год увеличился на 20% и составил – 10946988,0
ПроектА – [-15000000;5288400; 6081660; 7297992; 9122490; 10946988]
Ставкадисконтирования r = 15%.
NPV = -15000000 + (5288400 / (1+0.15)¹)+ (6081660 / 1.15²)+ (7297992 / 1.15³) + (9122490 / 1.15 $) + (10946988 / 1,15%) = -15000000+ 4598608,70 + 4607318,18 + 4801310,53 + 5212851,43 + 5446262,69 = 9666351,53
NPV > 0, значит проект принимается, т.е. повышается рыночнаястоимость предприятия.
NTV = 5288400 * (1+0.15)$ + 6081660 * 1,15³ + 7297992 * 1,15² + 9122490* 1,15¹ + 10946988 * 1,15° – 15000000 * 1,15% = 9254700 + 9244123,20 +9633349,44 + 10490863,50 + 10946988 – 30150000 = 49570024,14 – 30150000 =19420024,14
PI = (5288400 / 1,15¹ + 6081660 / 1,15² + 7297992 /1,15³ + 9122490 / 1,15 $ + 10946988 / 1,15%) / 15000000 = 24666351,53/ 15000000 = 1,64
Принеравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методомвычитания.
Инвестиции= 15000000,0
Прибыль1 год = 5288400,0
Прибыль2 год = 6081660,0
Прибыль3 год = 7297992,0
Прибыль4 год = 9122490,0
Прибыль5 год = 10946988,0
Ток = 15000000 – 5288400,0 –6081660,0 = 3692940,0 / 7297992,0 = 2,51
Срококупаемости – 2,51 года.
2.Проект Б
Вбанк «УралСиб» положена сумма 15 млн. руб. сроком на 5 лет по ставке 12,8%.
Год
Вложения, руб.
Доход, руб. (с вычетами налогов по вкладу)
Проценты, руб. 1-й 15000000,0 16930521,0 1930521,0 2-й 16930521,0 19109502,0 2178981,0 3-й 19109502,0 21568921,0 2459419,0 4-й 21568921,0 24344861,0 2775940,0 5-й 24344861,0 27478064,0 3133203,0
Итого
12478064,0
ПроектБ – [-15000000;1930521; 2178981; 2459419; 2775940; 3133203]
Ставкадисконтирования r =15%.
NPV= – 15000000 + (1930521 / (1+0,15)¹) +(2178981 / 1,15²) + (2459419 / 1,15³) + (2775940 / 1,15 $) + (3133203/ 1,15%) = -15000000 + 1678713,91 + 1650743,18 + 1618038,82 + 1586251,43 + 1558807,46= – 15000000 + 8092554,80 = – 6907445,20
NPV
NTV = 1930521 * (1+0.15)$ + 2178981 * 1.15³ + 2459419 *1.15² + 2775940 * 1.15¹ + 3133203 * 1.15° – 15000000 * 1.15% = 3378411.75+ 3312051.12 + 3246433.08 + 3192331 + 3133203 – 30150000 = 16262429.95 –30150000 = – 13887570.05
PI = (1930521 / 1,15¹ + 2178981 / 1,15² + 2459419 / 1,15³+ 2775940 / 1,15 $ + 3133203 / 1,15%) / 15000000 = 8092554,80 / 15000000 =0,54
Принеравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методомвычитания.
Инвестиции= 15000000,0
Прибыль1 год = 1930521,0
Прибыль2 год = 2178981,0
Прибыль3 год = 2459419,0
Прибыль4 год = 2775940,0
Прибыль5 год = 3133203,0
Ток = 15000000,0 – 1930521,0– 2178981,0 – 2459419,0 – 2775940,0 / 3133203,0 = 6,69.
Прирасчете через среднегодовую прибыль, то получим – (1930521,0 + 2178981,0 +2459419,0 + 2775940,0 + 3133203,0) / 5 лет = 2495612,80
Ток= 15000000 / 2495612,80 = 6,01
Срококупаемости более 6 лет.
3.Проект В
Приобретаяакции НК «Роснефть» на сумму 15 млн. руб. по цене 20000,0 – 750 шт.
Каждыйгод процентная ставка по дивидендам увеличивается на 10%.
Год Дивиденды с 1-й акции в год, руб. Количество акций, шт. Доход, руб. 1-й 2230,0 750 1672500,0 2-й 2453,0 750 1839750,0 3-й 2698,30 750 2023725,0 4-й 2968,10 750 2226075,0 5-й 3264,90 750 2448675,0
Итого
10210725,0
ПроектВ – [-15000000;1672500; 1839750; 2023725; 2226075; 2448675]
Ставкадисконтирования r =15%.
NPV= – 15000000 + (1672500 / (1+0,15)¹) +(1839750 / 1,15²) + (2023725 / 1,15³) + (2226075 / 1,15 $) +(2448675 / 1,15%) = -15000000 + 1454347,83 + 1393750 + 1331398,03 + 1272042,86+ 1218246,27 = – 15000000 + 6669784,99 = – 8330215,01
NPV
NTV = 1672500 * (1+0.15)$ + 1839750 * 1.15³ + 2023725 *1.15² + 2226075 * 1.15¹ + 2448675 * 1.15° – 15000000 * 1.15% = 2926875+ 2796420 + 2671317 + 2559986,25 + 2448675 – 30150000 = 13403273,25 – 30150000= – 16746726,75
PI= (1672500 / 1,15¹ + 1839750 / 1,15² + 2023725 / 1,15³+ 2226075 / 1,15 $ + 2448675 / 1,15%) / 15000000 = 6669784,99 / 15000000 =0,44
Принеравных денежных поступлениях по годам, срок возврата определяется методомвычитания.
Инвестиции= 15000000,0
Прибыль1 год = 1672500,0
Прибыль2 год = 1839750,0
Прибыль3 год = 2023725,0
Прибыль4 год = 2226075,0
Прибыль5 год = 2448675,0
Ток = 15000000 – 1672500 – 1839750– 2023725 – 2226075 / 2448675 = 6,96.
Прирасчете через среднегодовую прибыль, то получим – (1672500 + 1839750 + 2023725+ 2226075 + 2448675) / 5 лет = 2042145
Ток= 15000000 / 2042145 = 7,35
Срококупаемости более 7 лет.
Вывод
Мырассмотрели три инвестиционных вложения. Самым быстро доходным, прибыльнымявляется строительство АЗС, т.к. срок окупаемости = 2,51 года. На втором местепод % в банк, срок окупаемости более 6 лет. И на третьем месте покупка акций,срок окупаемости более 7 лет.