Понятия и виды ценных бумаг

Оглавление
Введение
Глава 1. Понятиеи свойства ценных бумаг
Глава 2. Основныевиды ценных бумаг
2.1 Акция
2.2 Облигация
2.3 Вексель
2.4 Чек
Глава 3. Порядокобращения ценных бумаг
Заключение
Библиография

Введение
Переход Российской Федерации к рыночным отношениямобусловил распространение и широкое использование в экономике страны ценных бумагразного вида, которые являются ныне важным и практически удобным инструментом вомногих сферах имущественного оборота, прежде всего, при кредитовании и расчетах.Ценные бумаги способны упрощать и ускорять имущественный оборот, а в ряде случаевдают их владельцам дополнительные гарантии.
Ценной бумагойявляется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательныхреквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны толькопри его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые еюправа в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном импорядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточнодоказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).[1]
Ценные бумаги– необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятсяк вещам, будучи их особой разновидностью. Гражданский Кодекс РФ включает главу оценных бумагах как объектах гражданских прав. В соответствии с принципами построенияГК седьмая глава содержит общие для всех видов ценных бумаг вопросы. Особенностивыпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг регулируются специальными актами,положения которых конкретизируют и дополняют нормы ГК.
Основы правового регулирования ценных бумагопределяет гл. 7 ГК. Более подробно выпуск и обращение ценных бумаг регулируютсяЗаконом о рынке ценных бумаг, Законом об акционерных обществах, иными законами инормативными актами о ценных бумагах отдельных видов. Изданы разъяснения ПленумовВС РФ и ВАС РФ о применении норм законодательства о ценных бумагах, которые будутназваны в последующих параграфах настоящей главы.
Объектом исследования настоящей курсовой работыявляются общественные отношения, возникающие в сфере объектов гражданского права.
Предметом исследования – ценные бумаги, каксоставная часть института объектов гражданского права
Целью исследования являетсяизучение теоретических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствованиеправового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг
Поставленная цель определятследующие задачи:
1 Изучение понятия и свойствценных бумаг
2 Определение видов ценныхбумаг
3 Характеристика отдельныхвидов ценных бумаг
4 Описание порядка обращенияценных бумаг
Структура работы: представленнаякурсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографии.

Глава 1.Понятие и свойства ценных бумаг
ГК содержит легальное определение ценной бумаги.Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формыи обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которыхвозможны только при его предъявлении[2]
Возникновение таких объектов гражданских прав,как ценные бумаги, было вызвано необходимостью включения в оборот объектов невещественногохарактера — имущественных прав. Использование ценных бумаг позволяет повысить оборотоспособностьматериальных объектов гражданских прав, поскольку не требует совершения действийнепосредственно с вещами — достаточно передать бумагу, чтобы передать право на вещь.Ценные бумаги способны в некоторой степени выступать заменителем денег или средствомкредита — вместо погашения долга в денежной форме могут быть переданы ценные бумагина сумму долга.
Ценной бумагой документ является лишь в случае,если такой статус придается ему законом. К примеру, не служит ценной бумагой долговаярасписка, удостоверяющая наличие и размер долга по договору займа. Ценная бумага,являясь вещью, обладает ценностью не в силу ее естественных свойств, а в связи сзакреплением в ней определенного права[3].
Ценные бумаги относятся к движимым, неделимымвещам и могут являться либо родовыми, либо индивидуально-определенными вещами. Легальноеопределение ценной бумаги, содержащееся в ст. 142 ГК, позволяет выделить признакитакого объекта гражданских прав.
Во-первых, ценная бумага должна соответствоватьпредусмотренным законом либо в установленном им порядке требованиям к ее форме иреквизитам. Требования к форме и реквизитам устанавливаются применительно к каждомувиду ценной бумаги.
Под требованиями к форме ценной бумаги понимаютправила о способе фиксации удостоверяемых ею прав. В традиционном понимании ценнаябумага представляет собой документ, в котором указаны удостоверяемые бумагой права,т.е. она существует в мире вещей. Однако в настоящее время с расширением возможностейбездокументарной формы фиксации информации (ее закрепления на магнитных, электронныхносителях) получают все большее распространение бездокументарные ценные бумаги.Они существуют в форме записей на лицевом счете, открытом ее владельцу в системереестра владельцев ценных бумаг, или на специальном счете (счете депо) в депозитарии[4].На такую фиксацию имеет право лицо, получившее специальную лицензию. Лицо, осуществляющеебездокументарную фиксацию прав, выдает обладателю права по его требованию документ,свидетельствующий о закрепленном праве. Бездокументарная форма используется, например,при выпуске акций; при этом на счета инвесторов (владельцев) зачисляется общее количествоприобретенных ими ценных бумаг.
Согласно ГК к бездокументарным ценным бумагамприменяются общие правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекаетиз особенностей фиксации[5] Так, бездокументарные ценныебумаги становятся объектами сделок купли-продажи, дарения, мены, залога и др. Вто же время фиксация прав владельца в специальном реестре или депозитарии подтверждаетсовокупность принадлежащих владельцу имущественных прав, но не приводит к созданиюбумаги в виде традиционного документа. Бездокументарные бумаги как бестелесные вещинеспособны к фактическому завладению, их невозможно вручить, физически изъять.
Некоторые виды ценных бумаг могут выпускатьсятолько в бездокументарной форме. К ним относятся, например, именные эмиссионныеценные бумаги, за исключением случаев, предусмотренных законом[6],ипотечные сертификаты участия[7] Другие виды ценных бумаг могутвыпускаться лишь в документарной форме — в форме письменного документа, как правило(но не всегда), составленного на бланке определенного образца, содержащего определеннуюстепень защиты от подделки (например, вексель[8], эмиссионные ценные бумагина предъявителя[9]
Реквизитами ценной бумаги являются те сведенияи признаки, которые должны содержаться в ценной бумаге данного вида в силу законаили в установленном им порядке. К примеру, реквизиты простого и переводного векселейустанавливаются в Положении о переводном и простом векселе реквизиты закладной — в Законе об ипотеке.Нарушение требований к форме и реквизитам ценной бумаги влечет ничтожность ценнойбумаги[10]
Во-вторых, в ценной бумаге должны быть указаныудостоверяемые ею имущественные права, реализовать которые сможет ее законный владелец.Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются соответствующимзаконом, придающим документу статус ценной бумаги, или в установленном им порядке[11].В ряде случаев наряду с имущественными правами ценная бумага может закреплять исвязанные с ними неимущественные права. К примеру, акция предоставляет как имущественныеправа — право на получение дивидендов от деятельности акционерного общества и ликвидационногоостатка при его ликвидации, так и неимущественные — право на участие в управленииобществом, на получение информации о деятельности общества.
В-третьих, закрепленные в ценной бумаге правамогут осуществляться или передаваться другому лицу только при предъявлении самойценной бумаги. Таким образом, права, удостоверенные ценной бумагой, и сама бумаганеразрывно связаны между собой. Невозможно передать права, удостоверенные ценнойбумагой, без передачи самой бумаги, как невозможно и передать эти права частично.
В случаях, предусмотренных законом или в установленномим порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточнодоказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном)[12]…Это правило действует в отношении бездокументарных ценных бумаг (они не существуютв виде самостоятельного документа и поэтому не могут быть предъявлены) и некоторыхдокументарных бумаг, например эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, подлежащиххранению в определенном эмитентом депозитарии, — эмиссионные ценные бумаги с обязательнымцентрализованным хранением[13]. В этих случаях все сделки с ценными бумагами совершаютсяпри обращении к лицу, которое осуществляет фиксацию прав. Право на ценную бумагупереходит к новому владельцу с момента внесения приходной записи по лицевому счетуили счету депо[14] Такой способ передачи правназывают трансфертом[15].
Существенным признаком ценной бумаги являетсяее публичная достоверность: должник обязан произвести исполнение держателю ценнойбумаги, лишь убедившись, что она соответствует установленным для нее обязательнымформальным признакам. Это свойство вытекает из принципа абстрактности удостоверенногоценной бумагой обязательства: ценная бумага, составленная с соблюдением формы иобязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по удостоверенному бумагойобязательству со ссылкой на отсутствие основания обязательства или его недействительность.Эти правила, однако, относятся лишь к добросовестному держателю. В случае же обнаруженияв ценной бумаге ложных сведений (подлог бумаги) либо обнаружения фальшивости (поддельности)ценной бумаги ее владелец вправе предъявить лицу, передавшему ему эту бумагу, требованиео надлежащем исполнении обязательства, содержащегося в ценной бумаге, и о возмещениипричиненных убытков[16][17]
Ценные бумаги разнообразны по своим правовымсвойствам, и их классификация проводится по различным основаниям. Прежде всего ценныебумаги различаются в зависимости от того, какого рода обязательство (имущественноеправо) удостоверено ею. Денежное обязательство может быть удостоверено векселем,чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (денежной бумагой).Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой.Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми являются,к примеру, жилищные сертификаты и целевые товарные облигации. К ним относятся итоварораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная),удостоверяющие право на распоряжение и получение соответствующего имущества.
По способу выпуска различаютсяэмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионными являются ценные бумаги,выпускаемые в массовом порядке (выпусками) для обращения на организованном рынке(акции, облигации, производные от них бумаги). Независимо от времени их приобретенияэмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществленияудостоверенных ими прав. Выпуск и обращение эмиссионных ценных бумаг регулируютсяЗаконом о рынке ценных бумаг. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются (выдаются)по мере необходимости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, чеки, коносаменты,складские свидетельства и др.).
В зависимости от эмитентаценные бумаги могут быть государственными, муниципальными или частными. Эти бумагиразличаются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обязательства. Так,обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственностиимуществом. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными(от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектовРФ гарантированы имуществом соответствующего субъекта, они погашаются в сроки, определенныеусловиями заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства муниципальных образованийобеспечены имуществом этих образований, их срок не может превышать 5 лет. Обязательствачастных лиц обеспечены имуществом этих лиц.
Необходимость выпуска государственных или муниципальныхценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответствующего бюджета. Государственныеили муниципальные обязательства появляются в результате государственного, муниципальногозайма, долг по которому оформляется ценными бумагами, как правило, облигации
По способу определения управомоченного лицаразличаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги[18]От вида ценной бумаги зависит, в частности, способ передачи прав по такой бумаге.Возможность выпуска той или иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именнойили ордерной может быть исключена законом.
Права, удостоверенные предъявительской ценнойбумагой, принадлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по ценнойбумаге, должен исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу,- держателю. Имя (наименование) управомоченного лица в бумаге не указывается. Дляпередачи другому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, достаточнопростого вручения бумаги этому лицу[19]. Права законного владельцабумаги не зависят от прав ее предшествующего держателя. Права по такой бумаге сохраняютсядо тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на исполнение.Эти свойства объясняют высокую степень оборотоспособности предъявительских ценныхбумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственнойоблигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя.
Именная ценная бумага удостоверяет принадлежностьуказанных в ней прав лицу, которое прямо названо в такой бумаге. Исполнение по нейдолжник осуществляет этому лицу. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, могутпередаваться указанным в бумаге лицом иным субъектам, но только в порядке, установленномдля уступки требований (цессии), что снижает степень оборотоспособности именныхценных бумаг по сравнению с предъявительскими. При этом лицо, передающее право поименной ценной бумаге, отвечает за недействительность соответствующего требования,но не за его исполнение [20]
Именные ценные бумаги могут выпускаться в видечека, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и др. Права поэмиссионным именным ценным бумагам (акциям, облигациям, опционам эмитента) передаются(уступаются) путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестреили по счету депо на основании требования (поручения, передаточного распоряжения)управомоченного лица Права из некоторых именных ценных бумаг не могут быть переданы
Права по ордерной ценной бумаге могут принадлежатьлицу, названному в ценной бумаге (первый владелец), либо лицу, назначенному егораспоряжением (ордером, приказом). Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществитьисполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту.
Права по ордерной ценной бумаге передаютсяв упрощенном (по сравнению с именной бумагой) порядке — путем совершения индоссантом(лицом, передающим права) на самой ценной бумаге передаточной надписи — индоссаментаПоложение кредитора по обязательству, удостоверенному ордерной ценной бумагой, болееустойчиво, чем кредитора по именной ценной бумаге: обязанными лицами по ордернойбумаге являются все указанные в бумаге лица (надписатели), если только кто-либоиз них не исключил в отношении себя такую обязанность, сделав в бумаге специальнуюоговорку (к примеру, «без оборота на меня»).
В зависимости от вида индоссамента он можетбыть бланковым, т.е. не указывать лица, которому должно быть произведено исполнение,или ордерным — содержащим такое указание. В первом случае исполнение производитсялюбому держателю ценной бумаги, во втором — лицу, которое указано в цепочке индоссаментовпоследним. Индоссамент может быть ограничен только поручением осуществлять указанныев ценной бумаге права (без передачи самих прав); такой индоссамент называется препоручительным.
В отличие от лица, передающего право по именнойценной бумаге и отвечающего за недействительность соответствующего требования, ноне за его неисполнение, индоссант (лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге)несет перед индоссатом (получателем права) ответственность не только за существованиеправа, но и за его осуществление[21]
Кроме того, лицо, выдавшее ценную бумагу, атакже индоссировавшие ее лица отвечают перед ее законным владельцем солидарно — последний вправе обратить свое требование к любому из этих лиц либо ко всем нимодновременно. В случае, если требования законного владельца кто-либо из обязанныхлиц удовлетворил, он получает право обратного требования (регресса) к остальнымлицам, обязавшимся по ценной бумаге[22]
Количество возможных индоссаментов не ограничено,что, наряду с упрощенным способом передачи прав и вышеназванными особенностями осуществленияправа требования по ордерной ценной бумаге, придает ей свойство более высокой оборотоспособности,чем у именной ценной бумаги. В качестве ордерных ценных бумаг выпускаются переводныевекселя, чеки, коносаменты и др.
В случае утраты предъявительской или ордернойценной бумаги права по ней могут быть восстановлены в порядке, предусмотренном процессуальнымзаконодательством. Такой порядок установленгл. 34 ГПК (вызывное производство). В отличие от предъявительской или ордерной,именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает[23]В случае, если именная ценная бумага утрачена, права могут быть восстановлены путемобращения к выдавшему ее лицу. К примеру, восстановление прав по утраченному именномусберегательному или депозитному сертификату осуществляется кредитной организацией,выпустившей его в обращение. В случае утраты именного сертификата законный владелецвправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат, с письменным заявлениемо выдаче дубликата. Отказ на заявленное требование обжалуется в судебном порядке.[24]
правовоерынок ценная вексель акция

Глава 2 Основныевиды ценных бумаг
 
2.1 Акция
Акция — ценная бумага, свидетельствующая овнесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоениечасти прибыли в форме дивиденда.
В современном капиталистическом мире основнойформой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которыеимеют значительные преимущества по сравнению с другими формами. Два наиболее важныхиз них это — ограниченная ответственность их участников, которые несут убытки лишьв размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав собственности(продажа акций), а также (и это, наверное, основное преимущество) огромные возможностипо мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что, в свою очередь, составляетоснову быстрого и продуктивного роста компании.
Различают различные виды стоимости акций:
Нарицательная стоимость (номинал) — произвольнаястоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Номиналпрактически не связан с реальной стоимостью.
Балансовая стоимость, исчисляемая как частноеот деления чистых активов корпорации на количество выпушенных и распространенныхакций.
Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс)- текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте (к примеру, последняякотировка). Это наиболее важный вид стоимости, поскольку именно она (а точнее — прогноз ее изменения) играет основную роль в обращении акций данной корпорации.
Документ, свидетельствующий о владении акциями,называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте, данныео зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), типи число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, и соответствующиеправа на голосование.
Различают обыкновенные и привилегированныеакции. Как и обыкновенные акции, привилегированные акции представляют собой ценнуюбумагу, указывающую на долю участия ее держателя в корпорации. От обыкновенных акцийих отличает следующее:
— дивиденды на привилегированные акции, какправило, устанавливаются по фиксированной ставке;
— они выпускаются с указанием номинала и размерадивиденда в процентах или в долларах на акцию;
-дивиденды по привилегированным акциям выплачиваетсядо выплат по обыкновенным акциям и не зависит от прибыли корпорации;
-держатели привилегированных акций имеют преимущественноеправо на определенную долю активов корпорации при ее ликвидации;
-как правило, держатели привилегированных акцийне имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.[25]
Существуют следующие права, предоставляемыекорпорацией своим акционерам:
1.Право голоса. Большинство обыкновенных акцийдает их держателю право голоса на ежегодных собраниях акционеров по всем важнымвопросам деятельности корпорации (например, по изменениям в уставе корпорации, вопросамслияний и приобретений, финансовой реорганизации, выборам совета директоров компании).Так как большая часть акционеров не может (или не хочет) посещать собрания, корпорацииобязаны оформлять доверенности, по которым акционеры передают совету директоровкорпорации право голосовать от их имени на ежегодных или специальных собраниях.На биржах США оформление таких доверенностей является обязательным условием длярегистрации компании и котировки ее ценных бумаг.
2. Право на участие в прибыли корпорации (наполучение дивидендов). Акции дают их держателям на получение части прибыли компаниив форме дивидендов. Дивиденды — это часть прибыли корпорации, распределяемая средеакционеров в виде определенной доли от стоимости их акций (иначе говоря, пропорциональночислу акций, находящихся в собственности). Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваютсятолько после уплаты всех налогов, процентов по облигациям и дивидендов по привилегированнымакциям (если такие выпущены). Обычно дивиденды выплачивают поквартально, но право решатьздесь предоставлено совету директоров.
3. Преимущественное право на покупку новыхакций. Право, дающее существующим акционерам возможность закупить акции нового выпускапрежде, чем они будут предложены другим лицам. Цель этого преимущественного правав защите существующих акционеров (в первую очередь держателей крупных пакетов) от«размывания» пропорциональных долей их участия в корпорации. Как правилов законодательстве предусматривается, что наличие таких прав должно прямо оговариватьсяв уставе корпорации.
4. Право при ликвидации (роспуске) корпорации.Ликвидация — это практические действия корпорации по прекращению дел и реализацииимущества. Стадия прекращения легального существования называется роспуском, а фактического- ликвидацией. По закону РФ претензии к корпорации при ликвидации удовлетворяютсяею в следующем порядке: государственные претензии (уплата налогов и пошлин, расчетпо государственным кредитам), претензии других кредиторов (коммерческих банков,владельцев векселей и облигаций, и т.д.).
5. Права на инспекцию (проверку). Все акционерыимеют право на поверку некоторых документов и отчетностей своих корпораций (спискаакционеров, протоколов собраний акционеров, некоторых бухгалтерских отчетов и тп.).[26]
 
2.2 Облигация
Облигацией признаетсяценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от лица,выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости (либоиного имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальнойстоимости (либо иного имущественного права).
Облигации могут бытьименными и предъявительскими, процентными и беспроцентными (целевыми, по которымвместо дохода владельцам предоставляется право на приобретение товаров и услуг,под которые выпущены целевые займы), свободно обращающимися и с ограниченным кругомобращения.
По выпустившим их субъектамразличаются облигации государственных и муниципальных (внутренних и местных) займови облигации предъявителей предприятий и других юридических лиц (кооперативов, хозяйственныхобществ).
Появляются инструментомзайма. Эмитенты облигаций являются заемщиками, должниками. Инвесторы в облигацииявляются кредиторами эмитента (в отличии от держателя акции).
Соответственно невыполнениеэмитентом взятых перед держателями облигаций долговых обязательств (по основнойсумме долга и процентам) влечет за собой законные процедуры взыскания задолженности,вплоть до банкротства.
Различают следующие видыоблигаций:
— облигации внутреннихгосударственных займов;
— облигации федеральныхорганов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений;
— облигации местных органоввласти;
— облигации предприятий;
Эмитентами могут быть:
— Государство и государственныеорганы управления;
— Местные органы власти;
— Предприятия, находящиесяв любой форме собственности и имеющие любой организационно-правовой статус (за исключениеминвестиционных фондов).
Владельцами облигациймогут быть юридические и физические лица (за исключением инвестиционных фондов,которые могут вкладывать деньги только в государственные облигации).
Период, на который выпускаютсяоблигации, т.е. предельные сроки (начальные и конечные) не установлены, за исключениемоблигаций акционерных обществ, которые должны выпускаться на срок не менее одногогода. Государственные облигации должны выпускаться на срок до тридцати лет. Согласнопринятой традиции среднесрочные облигации выпускаются на срок от 1 до 5 лет, долгосрочные- свыше 5 лет. Не установлено законодательных ограничений для выпуска бессрочныхоблигаций.
По форме возмещения заимствованнойсуммы: облигации с возмещением в денежной форме и натуральные облигации
По способу размещенияразличают:
— свободно размещаемыеоблигационные займы;
— принудительные займы.
По возможности обращения:
— свободно обращающиеся;
— с ограниченным кругомобращения (с ограниченной возможностью перепродажи облигаций)[27].
Процент по облигациямносит заранее оговоренный характер. Традиционно облигация считается ценной бумагойс фиксированным процентом. Однако, во многих облигационных конструкциях размер процентаможет изменятся в соответствии с заранее установленными правилами.
Методы выплаты процента:
— купонные и бескупонныеоблигации. Купон, часть ценной бумаги (обычно на предъявителя) дающий право на получениерегулярно выплачиваемого процента по ценной бумаге. С этой целью купон остригаетсяи направляется, через банк агенту, производящему платежи по данной ценной бумаге.Проценты по бескупонной облигации, являющейся именной (или держатель содержитсяв специальном реестре) выплачиваются в соответствии с данными реестра.
По методу выплаты процентавыделяются также выигрышные облигационные займы.
Серийные облигации выпускаютсяв составе облигационных займов, разбитых на определенные серии, каждая из которыхимеет свой конечный срок погашения.
Срочные облигации выпускаютсяв составе облигационных займов, имеющих единый, конечный срок погашения. По истеченииопределенного срока может начать действовать фонд погашения, осуществляется выкупчасти облигаций у инвесторов на открытом рынке. При наступлении срока весь облигационныйзайм гасится, сериальное погашение отсутствует.
В действующем законодательствеакционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размеруставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целяхтретьими лицами, после полной оплаты капитала.
Обязательные реквизитыоблигаций: фирменное наименование эмитента; местонахождение эмитента; наименованиеценной бумаги — «облигация»; порядковый номер; дата выпуска; ид облигации;общая сумма выпуска; процентная ставка; условия и порядок погашения; номинал, дляименных облигаций — наименование (имя) держателя.[28]
2.3 Вексель
Вексель – этобезусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенномместе, в определенный срок. Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитоввекселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя быодного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – этотермин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальнымтребованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельнойсилы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга),солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.
Предметом вексельногообязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные.В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные.Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты.Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтныевекселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.
Переводной вексель(тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора(трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношенийзаключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата спредложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте вопределенный срокПереводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки;вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа;место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.
Акцепт тратты– согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате.Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой частина левой стороне векселя и выражается словами: «Акцептован», «Заплачу» или другимисловами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщикаи даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщикупо месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончаядатой платежа.[29]
Вексель являетсяособенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может бытьиспользован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:
наименование «вексель»,включенное в текст документа и написанное на языке документа;
простое и ничемне обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;
указание срокаплатежа;
указание местаплатежа;
наименование получателяплатежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.
Индоссамент –это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переходправа требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платитеприказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица,в пользу которого передается вексель. Такое лицо называется индоссатом, а лицо –передающее вексель, — индоссантом. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным.
Аваль – вексельноепоручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себяответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселюлиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат,не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже(добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другимиравнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничитьпоручительство только частью суммы или определенным сроком.
Таким образом,вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иногоуказанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлениипредусмотренного срока обусловленную сумму.
Вексель являетсяценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право,которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.[30]
2.4 Чек
Чек — документ установленнойформы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платежчекодателю указанной в ней денежной суммы. Плательщик — банк или иное кредитноеучреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций и производящееплатежи по предъявительному чеку. Чек имеет следующие черты:
— абстрактный характеробязательства, выраженного чеком (текст чека не должен содержать ссылки на сделку,являющуюся основанием выдачи чека);
— безусловный характеробязательства по чеку (чек содержит простое и ничем не обусловленное предложениеуплатить определенную сумму);
— чек — всегда денежноеобязательство (содержит предложение уплатить определенную денежную сумму);
— чек — всегда письменныйдокумент;
— чек — это документ,имеющий строго установленные обязательные реквизиты (отсутствие хотя бы одного изних, за некоторым исключением, приводит к утрате данным документом силы чека);
— стороны, обязанныепо чеку, несут солидарную ответственность;
— плательщиком по чекувсегда выступает банк или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.
Чеки классифицируютсяпо критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Эмитентоммогут быть юридические и физическое лица. Держателем чека — юридические и физическиелица (как резиденты так и нерезиденты).
Денежная единица, в которойон может быть выражен — рубль, в твердой и мягкой валюте, в двойной или мультивалютнойноминации. Минимальная величина номинала не установлена.
Чеки погашаются тольков денежной форме (что следует из характера самой ценной бумаги). Натуральные (товарные)выплаты не допускаются.
Чеки являются обращающейсяценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, если привыдаче чека укажет в нем «не приказу», что будет означать невозможностьдля нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чекследующему лицу, такая передача может состоятся только на основе цессии.
Чеки могут выпускатьсясериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательнуюсерийность и т.д.). Широко используются в российской и мировой практике чековыекнижки.[31]
Именной чек выписываетсяна определенное лицо с оговоркой «не приказу», такой чек не может далееобращаться, переходить из рук в руки по передаточной надписи. В российской практикевсе чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.
Ордерный чек — выписываетсяна определенное лицо с оговоркой «приказу» или без нее, т.е. он можетобращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.
Предъявительский чеквыписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простоговручения. Если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то чек обращается такжепутем вручения, без совершения передаточной надписи.
Кроме именных, ордерныхи предъявительских чеков в законодательстве и практике также выделены:
Расчетные чеки — чеки,по которому запрещена оплата наличными деньгами. Для того, чтобы создать такой чек,на его лицевой стороне делается надпись «расчетный».
Кроссированные чеки — это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Различаютобще кроссированные (между линиями нет никакого обозначения, или между ними помещенослово «банк») и специальное кроссирование (между линиями помещено наименованиеконкретного банка). По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершатьсятолько банку или банковскому клиенту.
По чекам со специальнымкроссированием платеж чеком может совершаться только конкретному банку.
Безвалютные чеки — чеки,не имеющие покрытие (зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика,открытой кредитной линии).
Денежные чеки — чеки,которые можно использовать только для получения наличности в банке. Являются письменнымраспоряжением чекодателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своегосчета.
Чек, как и вексель, имеетстрого установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя быодного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства.Обязательные чековые реквизиты включают:
1. Наименование «чек»,включенное в текст документа;
2. Поручение плательщику(банку или кредитному учреждению) выплатить конкретную денежную сумму;
3. Наименование плательщика(банка или кредитного учреждения) и указание счета, с которого должен быть произведенплатеж;
4. Подпись чекодателя;
5. Указание валюты платежа;
6. Дата и место составлениячека.[32]

Глава 3 Порядокобращения ценных бумаг
Права, удостоверенныеценной бумагой, могут принадлежать «названному в ценной бумаге лицу».[33]Но одного этого обстоятельства недостаточно. Поэтому, например, для легитимациикакого-либо лица по именным эмиссионным ценным бумагам (акциям и облигациям) необходимо,чтобы идентифицирующие его признаки были внесены в учетные записи держателя реестравладельцев ценных бумаг либо (в соответствующих случаях) в учетные записи депозитария.
Право на именнуюдокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю:[34]
• в случае учетаправ приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачиему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счетуприобретателя;
• в случае учетаправ приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность,с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходнойзаписи по счету депо приобретателя
Содержащиеся вГК правила об обороте ценных бумаг касаются особенностей исполнения обязательств,удостоверенных ценными бумагами, а также возможностей их оспаривания и восстановленияв случае утраты. При этом на первый план выступает абстрактный характер обязательств,удостоверенных ценной бумагой, их оторванность от своего основания. такие обязательствакак бы получают самостоятельную жизнь, связанную уже не с судьбой основного обязательства,во исполнение или в удостоверение которого была выдана ценная бумага, а с судьбойданной бумаги. В силу особой оборотоспособности большинства ценных бумаг важнымстановится вопрос о последствиях их возможной утраты их законными владельцами. Дляименных ценных бумаг он не имеет столь принципиального значения, ибо фактическийвладелец не сможет потребовать и получить исполнение по такой ценной бумаге.
Существует возможностьвыпуска ценных бумаг в бездокументарной форме.[35] Это означает лишь то, чтофиксация прав производится не при помощи составления документа (запись информациина бумажном носителе посредством наложения грифа), а с помощью средств электронно-вычислительнойтехники (запись информации на электромагнитном, оптическом, полупроводниковом носителях,требующая специальных технических устройств для ее записи и прочтения). Утрата информации,находящейся не на бумажном носителе, равно как и самого носителя, возможна, и еевосстановление представляет собой отдельную проблему. Эта проблема как техническая,так и юридическая, она тесно связана с уровнем современных технологий и их новизной.Для передачи прав при указанном способе их фиксации требуется обязательное обращениек лицу, которое произвело их фиксацию.[36] Эти обстоятельства приводятк тому, что на практике в бездокументарной форме выпускаются ценные бумаги либосоставляющим предмет массовых эмиссий (акции, облигации и иные), либо обращающиесяна ограниченных «площадках — в рамках определенных компьютерных сетей (инструментигры на бирже – опцион или государственные краткосрочные облигации – ГКО), которыепри выпуске на бумажном носителе приняли бы вид именных по форме ценных бумаг. Действительно,трудно себе представить бездокументарный вексель или чек, коносамент, банковскуюкнижку на предъявителя и т.д. С развитием фондового рынка, неизбежным началом широкоговыпуска облигаций на предъявителя и разрешением выпуска акций на предъявителя ценныхбумаг в виде бумажных документов станет больше, поскольку это более простой и дешевыйспособ, чем развитие сети депозитариев по все России, связанных современными средствамикоммуникации. В дальнейшем речь пойдет об утрате ценной бумаги, выпущенной на бумажномносителе.
При утрате ценнойбумаги ее держателем возникает довольно сложная ситуация. Во-первых, кредитор не может доказать наличиесвоих прав, и соответственно, распорядится ими. Во-вторых, должник не может определить лицо, которому он должен исполнитьсвое обязательство. Должник считается исполнившим обязательство, если исполнил егонадлежащему лицу — субъекту права.[37] Субъектом прав, удостоверенныхценной бумагой, признается лицо, доказавшее свое право на бумагу в соответствиис ее формой.[38] При утрате ценной бумагидолжник отказывает в исполнении обязательства, даже признавая себя обязанным поутраченной ценной бумаге, по той причине, что, исполнив лицу, утратившему ценнуюбумагу, он может быть принужден повторно исполнить это обязательство лицу, впоследствиипредъявившему эту самую ценную бумагу и доказавшему свое право на нее в соответствиис ее формой.
Лицо, утратившееценную бумагу и не знающее ее фактического владельца для предъявления к нему виндикационногоиска, всегда может предъявить иск к должнику по бумаге, и суд, рассмотрев дело посуществу, установит то лицо, исполнение которому будет признано исполнением должномулицу. Истец в таком иске может требовать либо выдачи должником дубликата утраченнойценной бумаги, или совершения ему исполнения. Если факт гибели ценной бумаги напредъявителя не может быть доказан, истец вправе требовать, что бы суд обязал должникаисполнить ему по истечении давностных сроков предъявления к исполнению этого обязательства,если оно не будет предъявлено, так как явившийся до этого момента добросовестныйфактический держатель будет иметь полное право получить исполнение.[39]
Судебное разбирательствов исковом порядке – это дорогостоящая и продолжительная процедура. Поэтому в случаефиксации права в ценной бумаге предусматривают особый порядок восстановления этогоправа. Восстановление прав, которое сопровождается восстановлением самой ценнойбумаги, называется вызывным производством. Восстановление прав по утраченным предъявительскими ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренном процессуальнымзаконодательством.[40] Особый порядок восстановленияправ по ордерным ценным бумагам, в частности по векселю и ордерному коносаменту,действующим законодательством не предусмотрен[41].
Решение проблемыправ держателей при утрате ими ценных бумаг в настоящее время состоит в следующем:
— необходим особыйпорядок восстановления судом прав, зафиксированных в ценной бумаге, независимо отвида ценной бумаги. Для именных ценных бумаг может быть допущена выдача дубликатаутраченной ценной бумаги держателем книги учета кредиторов (реестра), но с соблюдениемособого порядка.
— необходимо там,где это возможно, предусмотреть восстановлением прав без подрыва устойчивости оборотаценных бумаг.
Правила восстановленияправ из утраченной ценной бумаги при отсутствие спора по ней могут быть установленыдвумя способами. Первый состоит в описании соответствующей процедуры в законе оконкретном виде ценных бумаг. Такая процедура будет действовать только в отношениитех ценных бумаг, которые регулируются данным законом, и соответственно будет иметьтолько ей присущие особенности. Второй способ состоит в описании процедуры в ГПК.
В настоящее времяпредставляется необходимым разработать общий подход к восстановлению прав по утраченнымценным бумагам при отсутствии спора о существовании, содержании и форме овеществлениявыраженных в них прав, причем порядок вызывного производства должен применятьсялишь тогда, когда невозможно применить последавностное удовлетворение или существуютдостаточные основания для восстановления ценной бумаги. Законодательное закреплениетакой процедуры позволит не повторять в нормативных документах о конкретных видахценных бумаг правила восстановления прав по утраченным ценным бумагам, что позволитсделать ссылку на соответствующие статьи и установить необходимые сроки и условиявосстановления утраченных прав[42].
В современномимущественном обороте стали использоваться новые формы фиксации прав его участников,связанные с применением средств электронно-вычислительной техники. При этом не производитсявыпуск (эмиссия) ценных бумаг непосредственно на бумажных носителях, а соответствующиезаписи об их владельце и содержании принадлежащих ему прав производятся в памятиЭВМ в форме записи счета. Данная ситуация ставит вопрос о возможности примененияк таким способам фиксации прав традиционных общих правил о ценных бумагах.
Прежде всего,необходимо иметь ввиду, что рассматриваемая проблема касается отнюдь не всех видовценных бумаг. Очевидно, что такая форма закрепления прав участников имущественногооборота не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципене могут существовать иначе, как на бумажных носителях. Не касается она обычно итаких ценных бумаг, как векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты,коносаменты, варранты, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительнооб акциях и облигациях, которые в силу своего строгого именного характера допускают«безбумажную форму» закрепления удостоверяемых ими прав. «Запись на счете» находящуюсяв памяти ЭВМ, ее «владельцу» невозможно не только утратить, но даже и передать другомулицу с соблюдением каких угодно формальностей: при этом одна запись просто изменяетсяили уничтожается и заменяется другой соответствующей записью. Поэтому и «оборот»таких ценных бумаг весьма специфичен. Ведь их «владелец» в действительности не обладаеткакой-либо вещью как объектом права собственности (или иного вещного права) и лишенвозможности предпринять с «записью на счете» те же действия, что и владелец документарнойценной бумаги.
На БЦБ распространяютсяследующие правила режима документарных ценных бумаг:
1. Хотя БЦБ ине являются предметами материального мира т.е вещью на них распространяются некоторыеположения права собственности. Право собственности на БЦБ принадлежит в системеведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого удержателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета депо.[43]
2. Хотя БЦБ невозможнопередать из рук в руки ввиду их бестелесной формы, законодательство приравниваетк передаче этих ценных бумаг их перевод как по счетам депо, так и по лицевым счетамв системе ведения реестра. Последний влечет за собой передачу права собственностиот продавца к покупателю.[44] Поскольку БЦБ не могут существоватьнепосредственно в хозяйстве их собственника т.е. вне соответствующего счета, ихследует рассматривать как имущество, находящееся у третьего лица. Реестродержательи депозитарий обязаны по требованию клиентов предоставлять им выписки по соответствующимсчетам, которые являются подтверждением их прав на БЦБ. Держатель реестра обязанпредоставить такую выписку в течении 5 рабочих дней с момента получения требованиявладельца счета или его представителя, уполномоченного лица.[45]На сегодняшний день бездокументарные облигации могут быть предметом следующего ограниченногокруга сделок:
1) на первичномрынке: размещение (продажа облигаций первым приобретателям) и погашение (платежпо наступлении срока);
2) на вторичномрынке: купля-продажа и залог
Купля продажаоблигаций, совершаемая на бирже, может предполагать ее исполнение в течение ближайшихдвух-трех дней. В этом случае такая сделка будет называться кассовой. Если же договоромпредусмотрена отсрочка исполнения, то такая сделка будет называться форвардной.
Таким образом,бездокументарные ценные бумаги являются объектами обязательственных, а не вещныхправ, в отличие от других ценных бумаг, имеющих двойственную суть[46].

Заключение
 
В ходе проведенного исследования были сделаныследующие выводы:
1. Ценной бумагой является документ, удостоверяющийс соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
2. Акция — ценная бумага, свидетельствующаяо внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоениечасти прибыли в форме дивиденда.
3. Облигацией признаетсяценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (держателя) на получение от лица,выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости (либоиного имущественного эквивалента), а также фиксированного в ней процента от номинальнойстоимости (либо иного имущественного права).
4. Вексель – это безусловное обязательствоуплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенныйсрок.
5. Чек — документустановленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвестиплатеж чекодателю указанной в ней денежной суммы.
6. Права, удостоверенныеценной бумагой, могут принадлежать:
/>1) предъявителю ценнойбумаги (ценная бумага на предъявителя);
/>2) названному в ценнойбумаге лицу (именная ценная бумага);
/>3) названному в ценнойбумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением(приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
7. Восстановление прав по утраченным ценнымбумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке,предусмотренном процессуальным законодательством.

Библиография
 
Нормативно-правовые акты
/>1. «Гражданскийкодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994г. N 51-ФЗ принятГД ФС РФ 21.10.1994г. ред. от 27.12.2009г.
2. Федеральный закон  «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. N 39-ФЗ принят ГД ФС РФ 20.03.1996г. ред. от 27.12.2009г.
3. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003г. N 152-ФЗ принят ГД ФС РФ 14.10.2003г. ред. от 09.03.2010г.
4. Федеральный закон от «О переводном и простом векселе» принят ГД ФС РФ 21.02.1997г.
Специальная литература
1. Алексеев С. С. «Гражданское право»Учебник. М. Проспект 2009г.
2. Белов В. А. «Гражданское право « УчебникМ. Центр ЮрИнформ 2008г.
3. Воробьев Н. И. «Гражданское право РоссийскойФедерации» Учебник Тамбов 2007г.
4. Гатин А. М. «Гражданское право» Учебноепособие. М Дашков и К. 2009г.
5. Гришаев С. П. «Гражданское право «Учебник М. «Проспект» 2007г.
6. Илларионова Т.И., Гонгало Б.М. «Гражданское право» Учебник М. 2009г.
7. Калинин А Г. Масляев А. И. « Гражданскоеправо» Учебник М 2006г.
8. Рузакова О. А. «Гражданское право»Учебное пособие М. МФПА 2008г.
9. Садиков О. Н. «Гражданское право» Учебник.М. Инфра-М 2006г.10. СергеевА.П., Толстой Ю.К.» Гражданское право» Учебник Проспект 2009г.