Оценка финансового состояния ШРМЗ ГХК "Шахтерскантрацит"

Аннотация
Дипломная работа состоит из ________ листов пояснительнойзаписки, включающей ______ таблицу, ______ приложений, а также ______ плакатовраздаточного материала, выполненных в ______ экз.
В первом разделе работы рассмотрены теоретические основыфинансово-экономического анализа. Даны характеристики ключевым аспектам объектаисследования и основным показателям предмета исследования.
Во втором разделе выполнен структурный анализфинансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода.Результаты анализа показывают, что предприятие находится в неустойчивомфинансово положении и требует разработки мероприятий по стабилизациифинансово-экономического состояния.
В третьем разделе определены основные направления развитиямероприятий по улучшению финансового положения предприятия и егоплатежеспособности. Намечены основные оптимизационные задачи по результатаманализа в плане:
1. Возврат дебиторской задолженности.
2. Модернизация оборудования.
3. Сдача пустующих помещений в аренду.
4. Проведение маркетинговых исследований рынка сбыта услуг.
Выполнен расчет оптимальных показателей и применениемгодовой бухгалтерской отчетности ШРМЗ ГХК «Шахтерскантрацит» за 2000,2001, 2002 годы. Результаты характеризуют повышение стабильности на предприятии.По результатам исследований и оптимизации в работе сделаны выводы.
В предложениях представлены исходные данные, использованныев рабочих расчетах.

Содержание
Введение
1. Теоретические основы финансового анализа
1.1 Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
1.2 Содержание финансового анализа
1.3 Виды финансового анализа
1.4 Информационная база для анализа; приемы и методы,используемые при анализе
2. Анализ абсолютных и относительных показателейфинансового состояния предприятия и его краткая характеристика
2.1 Краткая характеристика анализируемого предприятия
Нематериальные активы.
2.2 Анализ структуры имущества и средств вложенных в него
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
2.4 Определение типа финансовой устойчивости путемсоотношения величины собственных оборотных средств и материальных запасов
2.5 Оценка деловой активности предприятия
3. Разработка мероприятий по стабилизациифинансово-экономического состояния Шахтерскогоремонтно-механического завода
3.1 Разработка мероприятий, позволяющих стабилизироватьфинансово-экономическое состояние Шахтерского ремонтно-механическогозавода
3.2 Планирование проведения разработанных мероприятий постабилизации финансово-экономического состояния
3.3 Оценка эффективности применения разработанныхмероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния Шахтерскогоремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
3.3.1 Экспресс-анализ прогнозного баланса Шахтерскогоремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
3.3.2 Оценка прогнозной ликвидности и платежеспособностиШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
3.3.3 Оценка прогнозной финансовой стабильности Шахтерскогоремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
3.3.4 Оценка состояния прогнознойдебиторской и кредиторской задолженностей Шахтерского ремонтно-механическогозавода ГХК «Шахтерскантрацит»
3.3.5 Оценка прогнозного уровня деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит»
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночныеотношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий.Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявить инициативу,предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективностьпроизводства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильногоположения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такоесостояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируяденежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечитьбесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты поего расширению и обновлению. Рыночная экономика обуславливает необходимостьразвития финансового анализа в первую очередь на микроуровне — т.е. на уровнеотдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой формесобственности) составляют основу рыночной экономики. Анализ на микроуровненаполняется совершенно конкретным содержанием, связанным с повседневнойфинансовой деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров,владельцев-собственников.
Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится кчислу найболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку,поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию упредприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, вконечном счете к банкротству, а “избыточная" устойчивость будетпрепятствовать развитию,. отягощая затраты предприятия излишними запасами ирезервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходиманализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собойсовокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использованиефинансовых ресурсов.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобыустановить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобыпостоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансовогосостояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. Всоответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшиеспособы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период егодеятельности.
Финансовое состояние предприятия — это важнейшаяхарактеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оноопределяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловомсотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересысамого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. (17;3).
К задачам анализа финансового состояния предприятияотносятся:
характеристика источников информации, используемых дляанализа финансового состояния предприятия;
определение показателей финансовой ликвидности, обоснованиеи расчет факторов их изменения;
определение показателей платежеспособности, обоснование ирасчет факторов их изменения;
определение и количественное соизмерение наличия собственныхи заемных оборотных активов, расчет и обоснование факторов их изменения;
определение показателей прогнозирования финансовогосостояния предприятия, обоснование и расчет факторов их изменения. (22; 152).
Эффективность хозяйственной деятельности организацииопределяется в конечном итоге ее финансовым состоянием. Именно в показателяхфинансового состояния отражаются уровни использования капитала и рабочей силы,положение расчетов и влияние формирования выручки, налогов, платежей и сборовна величину чистой прибыли как источника создания фондов накопления исоциальной сферы организации, на ее платежеспособность. (24; 151).
Особенностью анализа является использование системыпоказателей, что позволяет комплексно исследовать хозяйственную деятельностьпредприятия. Под системой показателей понимается совокупность взаимосвязанныхмежду собой показателей, отражающих происходящие экономические процессы вопределенных условиях, месте и времени. Аналитические показатели делятся на абсолютныеи относительные.
Абсолютные выражаются в стоимостных, натуральных и трудовыхизмерениях (гривнях, тоннах, килограммах, метрах, литрах, штуках, часах, днях ит.д.)
Относительные показатели являются производными от абсолютныхи отражают чаще всего степень их изменения. Выражаются они в процентах,коэффициентах или индексах.
Сущность методики анализа показателей финансового состоянияпредприятия состоит в определении величины каждого из них, выявлении иизмерении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния.Система показателей имеет цель — показать положение предприятия для внешнихпотребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователейфинансовой информацией значительно возрастает. Условно их можно разбить на тригруппы:
1. лица, непосредственно связанные с предпринимательством,то есть менеджеры и работники управления предприятием;
2. лица, которые могут не работать непосредственно напредприятии, но имеют прямой финансовый интерес, акционеры, инвесторы,покупатели и продавцы продукции (услуг), различные кредиторы. Так, в частности,финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков прирешении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, апри положительном решении этого вопроса — под какие проценты и на какой срок;
3. лица, имеющие косвенный интерес, — налоговые службы,различные финансовые институты и др.
Все эти пользователи информацией о финансовом состояниипредприятия ставят себе задачу сделать выводы о направлениях своей деятельностипо отношению к предприятию. (17;4).
Главная цель дипломной работы — исследоватьфинансово-экономическое состояние предприятия Шахтерский ремонтно-механическийзавод ГХК «Шахтерскантрацит», выявить основные проблемы финансовойдеятельности и дать рекомендации по управлению финансами.
Исходяиз поставленных целей, можно сформировать задачи:
предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средстви их оборачиваемости, выявление проблем;
характеристика источников средств предприятия: собственных изаемных;
оценка финансовой устойчивости;
расчет коэффициентов ликвидности;
разработка мероприятий по стабилизации финансово-экономическогосостояния Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит».
Для решения вышеперечисленных задач была использована годоваябухгалтерская отчетность Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит» за 2000, 2001 годы, а именно:
бухгалтерский баланс (форма № 1);
отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
отчет о движении капитала (форма № 3);
отчет о движении денежных средств (форма № 4);
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
Объектом исследования является Шахтерскийремонтно-механический завод ГХК «Шахтерскантрацит». Предметанализа- оценка прошлой деятельности и определение финансово — экономическогосостояния предприятия, его изменение за три года, нахождение резервов улучшенияфинансового положения предприятия и егоплатежеспособности, а также разработка мероприятий по стабилизациифинансово-экономического состояния предприятия. Направлениеанализа — сравнение показателей с показателем 1997 года, когда предприятиеработало еще стабильно.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы иметоды:
горизонтальный анализ баланса;
вертикальный анализ баланса;
анализ коэффициентов (относительных показателей);
сравнительный анализ.
В результате проведенного анализа были выявлены серьезные проблемыв финансовой хозяйственной деятельности, такие как: неплатежеспособностьпредприятия, низкая рентабельность услуг, небольшое количество собственныхоборотных средств и т.д.
1. Теоретические основы финансового анализа1.1 Значение и задачи анализа финансового состоянияпредприятия
Финансовое состояние предприятия (ФСП) — это экономическаякатегория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота испособность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный моментвремени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой ифинансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала,изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребностьв финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешнимпроявлением которого выступает платежеспособность.
Способность предприятия своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность на расширенной основе, переноситьнепредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность внеблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовомсостоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должнообладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение такимобразом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с цельюсохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия — этоспособность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранятьравновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость истабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И,наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние предприятияне является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управлениявсем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельностипредприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказываетположительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нуждпроизводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность каксоставная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена наобеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов,выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственногои заемного капитала и найболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности сводится к однойстратегической задаче — увеличение активов предприятия. Для этого оно должнопостоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальнуюструктуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовойдеятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономическойрентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличиясобственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния приразнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использованиефинансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки ФСП, его устойчивости используется целая системапоказателей, характеризующих:
а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность егоиспользования;
б) оптимальность структуры пассивов предприятия, егофинансовую независимость и степень финансового риска;
в) оптимальность структуры активов предприятия и степеньпроизводственного риска;
г) оптимальность структуры источников формирования оборотныхактивов;
д) платежеспособность и инвестиционную привлекательностьпредприятия;
е) риск банкротства (несостоятельности) субъектахозяйствования;
ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточногообъема продаж). (22; 156).
Анализ ФСП основывается главным образом на относительныхпоказателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции оченьтрудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можносравнивать:
с общепринятыми «нормами» для оценки степени рискаи прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяетвыявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучениятенденций улучшения или ухудшения ФСП.
Результаты финансового состояния предприятия необходимы не толькоруководителю предприятия для оценки ФСП, но и следующим лицам, которыепринимают непосредственное участие в хозяйственной деятельности предприятия:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеляценных бумаг предприятия;
2) кредиторам, которые должны выдать при необходимости кредиты предприятиюи быть уверенными, что их кредиты вернут вместе с процентами раньше, чемпредприятие обанкротится;
3) аудиторам, которым необходимо проверить отчетность и хозяйственнуюдеятельность предприятия и дать соответствующие рекомендации по ведениюбухгалтерского учета;
4) руководителям маркетинговых и рекламных отделов, которые на основе этойинформации создают стратегию продвижения товара на рынки.
 1.2 Содержание финансового анализа
Финансовый анализ является частью общего, полного анализахозяйственной деятельности, который состоит из двух подразделов:
внешнего финансового анализа;
внутреннего финансового анализа.
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
множественностьсубъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетностьпредприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущегофактора;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информациио деятельности предприятия.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерскойотчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимогоза пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственникамиили государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных,которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельностипредприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач вдеятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа,
осуществляемого партнерами предприятия по данным публичнойфинансовой отчетности, составляют:
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости,ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятияи рейтинговая оценка эмитентов.
Существует многообразная экономическая информация о деятельностипредприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализпо данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа,внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источникаинформации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановуюинформацию и другие данные системного бухгалтерского учета. Результатывнутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозированияФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместитьсобственные и заемные собственные средства таким образом, чтобы создать условиядля нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли иисключения риска банкротства.
Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятияпользователи информации.
К первой группе пользователей относятся собственники средствпредприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели),налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализаизучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимоопределить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценитьэффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам ипоставщикам — целесообразность продления кредита, условия кредитования,гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам — выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, чтотолько руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности,используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа,проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности — этосубъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы вдеятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группыпользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы,пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализабывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельныегруппы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможностьпривлекать дополнительные источники (данные производственного и финансовогоучета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являютсяединственным источником внешнего финансового анализа. (13; 100).
1.3 Виды финансового анализа
По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный,предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализпо итогам деятельности за тот или иной период.
Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерскойи статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий иих подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.
Главная задача текущего анализа — объективная оценка результатовкоммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов,мобилизация их, достижение полного соответствия материального и моральногостимулирования по результатам труда и качеству работы.
Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственнойдеятельности, результаты используются для решения проблем управления.
Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактическиерезультаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и даннымипредшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенныйнедостаток — выявленные резервы навсегда потерянные возможности ростаэффективности производства, т.к. относятся к прошлому периоду.
Текущий анализ — наиболее полный анализ финансовой деятельности,вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективногоанализа.
Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершенияхозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского истатистического) учёта. Оперативный анализ представляет собой системуповседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстроговмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционированияпредприятия.
Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственногооборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность;платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследованиенатуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т.к.нет завершённого процесса.
Перспективным анализом называют анализ результатовхозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющемурешение задач стратегического управления. В практических методиках иисследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектаманализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.
Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическаяоснова перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализназывают прогнозным.
Классификация анализа хозяйственной деятельности имеетважное значение для правильного понимания его содержания и задач и,следовательно, эффективного применения на практике.
Анализ хозяйственной деятельности явление многогранное и широкое.Он классифицируется:
по отраслевому признаку:
отраслевой, специфика которого учитывает особенности отдельныхотраслей народного хозяйства (промышленность, сельское хозяйство, транспорт ит.д.)
межотраслевой, который учитывает взаимосвязи и структуру отраслейэкономики и является методологической основой общего анализа хозяйственнойдеятельности (теорией АХД)
по признаку времени:
предварительный (перспективный), — проводится до осуществленияхозяйственных операций для обоснования управленческих решений
оперативный, проводится сразу после совершения хозяйственныхопераций для оперативного выявления недостатков процесса финансово — хозяйственной деятельности. Его целью является обеспечение функции управления — регулирования.
последующий (ретроспективный, итоговый), проводится послесовершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за финансово — хозяйственной деятельностью предприятия.
по пространственному признаку:
внутрихозяйственный, изучает деятельность хозяйствующего субъекта иего структурных подразделений
межхозяйственный, анализирует взаимодействие предприятия сконтрагентами, конкурентами и т.д. и позволяет выявить передовой опыт вотрасли, резервы и недостатки организации.
по объектам управления
технико-экономический анализ, который изучает взаимодействиетехнологических и экономических процессов и устанавливает их влияние наэкономические результаты деятельности предприятия.
финансово-экономический анализ, который особое место уделяетфинансовым результатам деятельности предприятия, а именно, — выполнениефинансового плана, эффективность использования собственного и заемногокапитала, показатели рентабельности и т.п.
социально-экономический анализ, который изучает взаимосвязьсоциальных и экономических процессов для повышения эффективности использованиятрудовых ресурсов, производительности труда и т.д.
экономико-статистический анализ применяется для изучения массовыхобщественно — экономических явлений.
финансовый анализ прогнозный баланс
экономико-экологический анализ исследует взаимодействиеэкологических и экономических процессов для более рационального и бережногоиспользования ресурсов окружающей среды.
маркетинговый анализ, который применяется для изучения внешнейсреды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта и т.п.
по методике изучения объектов:
сравнительный анализ, использует метод сравнения результатовфинансово — хозяйственной деятельности по периодам хозяйственной деятельности.
факторный анализ, направлен на выявление величины влияния факторовна прирост и уровень результативных показателей.
диагностический, направлен на выявление нарушения в механизмефункционирования организации путем анализа типичных признаков, характерныхтолько для данного нарушения.
маржинальный анализ, — это метод оценки и обоснования эффективностиуправленческих решений на основе причинно — следственных взаимосвязей междуобъемом продаж, себестоимостью продукции и прибылью.
экономико-математический анализ позволяет выявить наиболееоптимальный вариант решения экономической задачи с помощью математическогомоделирования.
стохастический анализ используется для изучения стохастическихзависимостей между исследуемыми явлениями и процессами финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия.
функционально-стоимостной анализ ориентирован на оптимизациювыполнения функций, которые выполняются на различных этапах жизненного циклапродукции.
по субъектам анализа:
внутренний анализ, который производится специальными структурнымиподразделениями предприятия для нужд управления.
внешний анализ, который производится государственными органами,банками, акционерами, инвесторами, контрагентами, аудиторскими фирмами наосновании финансовой и статистической отчетности предприятия.
по содержанию программы:
комплексный анализ, при котором деятельность организации изучаетсявсесторонне.
тематический анализ, при котором изучаются отдельные стороныдеятельности, представляющие наибольший интерес в данный момент времени. (7;255).1.4 Информационная база для анализа; приемы иметоды, используемые при анализе
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается канализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализахозяйственной деятельности. К системе экономической информации, которая служитаналитической базой для определенных выводов, предъявляется ряд требований.
Объективность, то есть информация должна реально отражать все стороныхозяйственно-финансовой деятельности предприятия (организации). Всехозяйственные операции, имевшие место на предприятии отражаются в первичныхдокументах. Поэтому в процессе подготовки исходных данных к анализу итщательной проверке должны быть прежде всего подвергнуты первичные документы.
Активное использование компьютерной техники, передающих устройств идругих видов оргтехники не только сокращает трудоемкость экономическихрасчетов, но и снижает вероятность ошибок, подделок в документах, а,следовательно, повышает объективность данных, используемых в процессе анализа.
Предварительной проверке должны подвергаться и отчетные данные:
правильность оформления отчетов, проведенных в них подсчетов ивычислений;
полнота, качество, сроки проведения инвентаризации
отражение в учете ее результатов и мер, принятых по обнаруженнымнедостачам;
правильность показанных в балансе торговых наценок на остатокнереализованных товаров;
обоснованность и законность списаний на счет «Прибыли иубытки», потерь по операциям прошлых лет, по невостребованной дебиторскойзадолженности и прочим.
Большое значение для повышения объективности аналитических выводовимеет встречная проверка показателей, используемых в процессе анализа. Так,показатели отчетности предприятия по платежам в бюджет и финансированию избюджета должны полностью совпадать с соответствующими показателями финансовыхорганов. Идентичными должны быть записи по расчетному счету предприятия и всоответствующих коммерческих банках; равновеликими должны быть суммыкредиторской и дебиторской задолженности, значащиеся в отчетности предприятия,и суммы, значащиеся у кредиторов и дебиторов.
В нормативно-методических материалах Министерства финансов Украинысодержатся подробные рекомендации по взаимной увязке показателей форм годовогобухгалтерского отчета. (2.5).
Единство отчетных форм обеспечивает, в частности, сводимость иобобщение данных, разработку единых схем контроля и анализа. Все предприятия иорганизации обязаны составлять и представлять отчетность в объеме и по формам,утвержденным в надлежащем порядке.
Основной целью финансового анализа является получение небольшогочисла ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точнуюкартину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений вструктуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этоманалитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовоесостояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленнуюперспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целейфинансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа,т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенноговзаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляетсобой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных,технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором вконечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надоиметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетностьпредприятия — это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения напредприятии учетных процедур.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётностьхозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшимэлементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие втой или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источникахфинансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальныхинвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовойотчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты,показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настольковысока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетностизаключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы этуинформацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
Уместность означает, что данная информациязначима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информациясчитается также уместной, если она обеспечиваетвозможность перспективного и ретроспективного анализа.
Достоверность информации определяется ее правдивостью,преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностьюпроверки и документальной обоснованностью.
Информация считается правдивой, если она не содержит ошибоки пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
Нейтральность предполагает, что финансоваяотчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
Понятность означает, что пользователи могутпонять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельностипредприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности другихфирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдатьсяопределенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты насоставление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятиемот представления этих данных заинтересованным пользователям.
Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документыотчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженнойоценки обязательств.
Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержаладанных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко ипротивоположны.
Классификация пользователей бухгалтерской отчётности можетбыть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют триукрупнённые их группы:
пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию;
сами предприятия (точнее их управленческий персонал);
собственно бухгалтеры.
Оперативность информации — одно из важнейших условий организацииучета, анализа и контроля. Повышение оперативности экономической информациизначительно повысит качество аналитической работы и окажет существенную помощьв составлении финансовой отчетности.
Система информации должна быть рациональной (эффективной), то естьтребовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. С однойстороны, для комплексного анализа любого экономического явления или процессатребуется разносторонняя информация. При ее отсутствии анализ будет неполным. Сдругой стороны, излишек информации удлиняет процесс ее поиска, сбора и принятиярешений. Из данного требования вытекает необходимость изучения полезностиинформации и на этой основе совершенствование информационных потоков путемустранения лишних данных и введения нужных.
Состав финансовой отчетности включает в себя:
баланс (форма № 1);
отчет о финансовых результатах (форма № 2);
отчет о движении денежных средств (форма № 3);
отчет о собственном капитале (форма № 4);
примечание к финансовой отчетности.
Баланс предприятия отражает финансовое положение предприятия наначало и конец отчетного года. Отчет о финансовых результатах и ихиспользовании содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажитоваров и услуг с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержанияего деятельности за год. Результатом данного сравнения является валовая прибыльили убыток за период.
Баланс предприятия состоит из двух частей. В первой частипоказываются активы, во второй — пассивы предприятия. Обе части всегдасбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк попассиву.
Актив баланса содержит сведения на определенную дату о размещенииимеющихся в распоряжении предприятия капиталов, то есть об их вложениях вконкретное имущество и материальные ценности, необходимые для производства, орасходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономическогопроцветания и продажи его продукции, о вложениях капитала, связанные сфинансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждомувиду помещения капитала соответствует статья актива баланса.
Актив баланса состоит из трех разделов:
необоротные активы;
оборотные активы;
убытки (расходы будущих периодов).
В первом разделе приводятся разнородные по своей природе активы:материально — вещественные, ценные бумаги, средства в расчетах, — объединяет ихдлительный характер использования.
В разделе «Оборотные активы» показываются данные обоборотных средствах предприятия, находящихся в материально-производственныхзапасах, денежных средствах, ценных бумагах, расчетах с дебиторами. Удельныйвес оборотных средств этого раздела в общей сумме составляет около 70 %.
Третий раздел-«Расходы будущих периодов» — в немотражаются расходы в течение текущего или предыдущих отчетных периодов, ноотносящиеся к следующим отчетным периодам.
Пассив баланса состоит из трех разделов:
капиталы и резервы;
долгосрочные пассивы;
краткосрочные пассивы.
В разделе «Капиталы и резервы» отражаются показателисобственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показываетвеличину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникампредприятия). В группе статей «Резервный фонд» отражается сумма остатковрезервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии сзаконодательством или учредительными документами.
К «Долгосрочным пассивам» относятся:
долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложенийна длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительствазданий, модернизацию производства;
долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кромебанковских) и другие привлеченные средства на срок более 1 года, в том числе повыпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочнымвекселям.
К «Краткосрочным пассивам» относятся обязательства,которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результатеобразования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются втечение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение 1 года).Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их текущей цене,отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств,либо по цене на дату погашения долга. Как правило, эти две оценки не отличаютсясущественно, поскольку срок погашения текущих обязательств непродолжителен. (8;5-8).
«Отчет о финансовых результатах» (форма № 2) содержитсравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг, или другихстатей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятиемдля поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данногосравнения является валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. В форме №2 содержится динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятиев течение года, за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы егодеятельности. «Отчет о финансовых результатах» дает представление отенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностяхне только в прошлом и настоящем, но и в будущем. (8; 8-12).
Заполнение формы № 3 «Отчет о движении денежных средств»,утвержденной приказом Министерства финансов Украины № 87 от 31.03.1999.«Положение (стандарт) бухгалтерского учета 4 „Отчет о движенииденежных средств“», вводится с 01.01.2000. В этом отчете приводятсяданные о движении денежных средств в течение отчетного периода в результатеоперационной, инвестиционной, финансовой деятельности.
Движение денежных средств в результате финансовой деятельностиопределяется на основе изменений в статьях баланса по разделу «Собственныйкапитал» и статьях, связанных с финансовой деятельностью, в разделахбаланса: «Обеспечение предстоящих расходов и платежей», «Долгосрочныеобязательства», «Текущие обязательства».
Движение денежных средств в результате операционной деятельностиопределяется путем корректировки прибыли (убытка) от обычной деятельности доналогообложения на суммы:
изменений запасов, дебиторской и кредиторской задолженности,связанной с операционной деятельностью, в течение отчетного периода;
приведенные в статьях, связанных с движением денежных средств врезультате инвестиционной и финансовой деятельности (26; 796-797).
Положением (стандартом) 5 «Отчет о собственном капитале»определяются содержание и форма №4 «Отчета о собственном капитале» иобщие требования к раскрытию его статей. Целью составления отчета являетсяраскрытие информации об изменениях в составе собственного капитала предприятияв течение отчетного периода. (26; 809).
В форме №5 «Примечание к годовой финансовой отчетности»систематизированы взаимосвязанные обобщающие показатели, отражающие финансовоесостояние предприятия на определенную дату и результаты его деятельности заотчетный период и базирующихся на бухгалтерском учете предприятия. (26; 810).
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявлениевзаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями егофинансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.
Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациямпринимать управленческие решения на основе оценки текущего финансовогоположения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит отпоставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,методического и технического обеспечения.
Логика аналитической работы предполагает ее организацию в видедвухмодульной структуры:
экспресс-анализ финансового состояния,
детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап,
предварительный обзор финансовой отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа — принять решение оцелесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности кчтению. Здесь проводится визуальная и простейшаясчетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяетсяналичие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяетсяправильность и ясность всех отчетных форм; проверяютсявалюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа — ознакомление с пояснительнойзапиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы вотчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, атакже качественные изменения в имущественном ифинансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансовогосостояния объекта.
Но основным приемом анализа отчетности является «чтение»форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах.«Чтение» отчетности позволяет сделать выводы об основных источникахпривлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источникахполученной предприятием прибыли — основных источниках денежных средств иличистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них,организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности,дивидендной политике и т.д.
Широко используемым приемом анализа отчетности является изучениеспециальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенныхсоотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемыефинансово-оперативными показателями, представляют большой интерес дляэкономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений,который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятиярешений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение даннойотчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Сутьметода заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетностикоэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыминормами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующиегоды. (8; 18-19).
В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующиепоследовательности взаимосвязанных и несложных по структуре и количествупоказателей таблиц:
хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такиепоказатели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основныесредства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотныесредства);
основные средства предприятия (приводятся стоимостная оценкаосновных средств, в т. ч. активной их части по первоначальной стоимости, доляарендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);
структура и динамика оборотных средств предприятия;
основные результаты финансово-хозяйственной деятельностипредприятия (прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, объемтоварооборота, уровень издержек обращения, фондоотдача, показателиоборачиваемости);
эффективность использования финансовых ресурсов (содержитпоказатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченныхресурсов, рентабельность авансированного капитала и др.).
Цель детализированного анализа финансового состояния — болееподробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующегосубъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а такжевозможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет ирасширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализациизависит от желание аналитика.
Существуют следующие программы углубленного анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положениясубъекта хозяйствования.
Характеристика общей направленности финансово-хозяйственнойдеятельности.
Выявление больных статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
Оценка имущественного положения.
Вертикальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса.
Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
Оценка финансового положения.
Оценка ликвидности.
Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственнойдеятельности субъекта хозяйствования.
Оценка основной деятельности.
Анализ рентабельности.
Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Характеристика основных показателей, используемых в анализефинансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической частиданной работы.
Характеристику финансового состояния проводят по следующей схеме:
анализ доходности (рентабельности);
анализ финансовой устойчивости;
анализ кредитоспособности;
анализ использования капитала;
анализ уровня самофинансирования;
анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуетсяабсолютными и относительными показателями.
Абсолютный показатель доходности — это сумма прибыли, или доходов.
Относительный показатель — уровень рентабельности.
Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльностьпроизводственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнемрентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных спроизводством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношениемприбыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистойприбыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счетсобственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды,НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторскойзадолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным вфинансовой деятельности являются правильная организация и использованиеоборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросамрационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:
состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
наличия собственных оборотных средств;
кредиторской задолженности;
наличия и структуры оборотных средств;
дебиторской задолженности;
платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличиеу него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок.Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах поранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективамиизменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различныхисточников.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей.Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал иликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммыприбыли к общей сумме пассива по балансу.
Ликвидность хозяйствующего субъекта — это способность его быстро погашатьсвою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности иликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будутрассмотрены в этой работе далее.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностьюиспользования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1,00 гривнювложенного капитала.
Эффективность капитала — комплексное понятие, включающее в себя использованиеоборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капиталапроводится по отдельным частям.
1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются,прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимаетсяпродолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства иобращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностьюодного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период
2. Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целомпредставляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА.Эффективность использования капитала лучше всего измеряется егорентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентнымотношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственныхисточников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективностьсамофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильностьнепосредственно зависят от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положение предприятия, и,наоборот, из-за недовыполнения плана по производству и реализации продукциипроисходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и какследствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия — это итог грамотного иискусного управления всем комплексом факторов, непосредственно определяющимрезультаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовоеположение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.Следовательно, финансовая деятельность как составная часть хозяйственнойдеятельности предприятия должна обеспечивать планомерные поступления ирасходования финансовых ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижениерациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективноеего использование.
2. Анализ абсолютных и относительных показателейфинансового состояния предприятия и его краткая характеристика2.1 Краткая характеристика анализируемогопредприятия
Шахтерский ремонтно-механический завод ГХК “Шахтерскантрацит” (далее Шахтерский РМЗ).
Был основан в 1976 году на базе Центральных электромеханическихмастерских и включает в себя следующие участки: механосборочный, механический,литейный, энергоцех, РГШО.
Юридический адрес: 86200, Украина, Донецкая область,
г. Шахтерск, ул. Демьяна Бедного 2.
Индивидуальный налоговый номер 001759505273.
РМЗ осуществляет следующие виды деятельности:
14912 Ремонт горношахтного оборудования;
11170 Электрические сети;
14971 Ремонт разного производственного оборудования.
Производственная деятельность РМЗ характеризуется следующимипоказателями.
Таблица №1.Показатели по Шахтерскому ремонтно-механическому заводу ГХК “Шахтерскантрацит ”Наименование Ед. изм. План 2003г. Факт 2003г. +/- % Реализация т. грн 3450 3345 -105 97,0 Товарная продукция т. грн 3450 3211 -239 93,1 В т. ч. по участкам -механосборочный т. грн 1710 1588 -122 92,9 -механический т. грн 1482 1364 -118 92,0 -литейный т. грн 186 182 -4 97,8 -энергоцех т. грн 72 77 +5 106,9
План реализации товарной продукции выполнен на 97% попричине неплатежеспособности заказчиков. Задание по выпуску товарной продукциивыполнено на 93,1 %, со второй половины текущего года наметился спадпроизводства, что и привело к недополучению товарной продукции на 239 т. грн.Основной причиной спада производства являются хронические неплатежи предприятийзаказчиков (угледобывающие предприятия города в реализации товарной продукцииРМЗ составляют более 80%).Нематериальныеактивы.
Нематериальные активы на балансе предприятия не числятся.
Таблица № 2. Выполнение основной номенклатуры.Наименование Ед. изм. План 2003г. Факт 2003г. +/- % Запчасти ГШО т. грн 677 538 -139 79,50 Капитальный ремонт ГШО т. грн 1802 1036 -766 57,50 Литье стальное т. грн 180 30 -150 16,70 Литье чугунное т. грн 180 30 -150 16,70 Строительные материалы т. грн 9 9 +/-0 100,00 Восстановление запчастей т. грн 121 121 +/-0 100,00 Оборудование мех. поверхности шахт т. грн 41 15 -26 36,6
Таблица № 3. Выпуск товаров народного потребления.Наименование Ед. изм. План 2003г. Факт 2003г. +/- % Металлоизделия т. грн 3,0 1,6 -1,4 53,33
За отчетный период численность персонала составила:Наименование Ед. изм. План 2003г. Факт 2003г. +/-
Численность всего чел 575 443 -132 В т. ч ППП чел 536 408 -128 Рабочие чел 461 336 -125 ИТР чел 75 72 -3 Непромгруппа чел 39 35 -4 В т. ч. рабочие чел 26 22 -4
Таблица № 4. Использование фонда оплаты труда.Наименование Ед. изм. План 2003г. Факт 2003г. +/- Фонд оплаты труда, всего т. грн. 1568,00 1224,30 -343,70 В том числе: Основная заработная плата т. грн. 1061,00 849,9 -211,10 Дополнительная заработная плата т. грн. 474,00 342,10 -131,9 Поощрения и компенсация т. грн. 33,00 32.30 -0.70 Фонд оплаты ППП т. грн. 1508.00 1167.70 -340.30
Затраты на производство.
Операционные затраты на производство продукции, работ и услуг за 9месяцев 2003 г. составили 4789 т. грн., в том числе:
1) Материальные затраты — 2068 т. грн.
2) Амортизация — 403 т. грн
3) Затраты на оплату труда — 1225 т. грн
4) Отчисления на соцстрах — 453 т. грн
5) Прочие операционные затраты — 640 т. грн
Основные средства.
Основные средства учитываются по первоначальной стоимости.Балансовая стоимость основных средств уменьшена на сумму начисленного износа.
Амортизация начислена методом, предусмотренным налоговымзаконодательством. К основным средствам относятся материальные активы,ожидаемый срок полезного использования которых более 1 года и стоимость свыше500 гривен.

Таблица № 5. Основные производственные фонды ШРМЗ.
№
п/п Изменение стоимости группы основных средств Стоимость на 30.09.03
Увеличение Выбытие Стоимость на 30.09.03 Все-го В т. ч. дооценка 1. Здания, сооружения, передаточные устройства 6842 - - 293 6549 2. Машины и оборудование 5170 11 - 60 5121 3. Транспортные средства 186 - - - 186 4. Инструменты, приспособления 59 2 - 27 34 5. Прочие основные средства 12 - - - 12
Итого:
12269
13 -
380
11902
За отчетный период выбытие основных средств составило 380.т. грн.
1) Безвозмездная передача здания, расположенного натерритории шахты № 12, которое согласно письма Министерства топлива иэнергетики от 21.12.2001 г. № 596 подлежит ликвидации. Высвободившиеся зданияАБК (261 т. грн.) и столярной мастерской (32 т. грн.) были переданы на балансГОАО шахты Шахтерская — Глубокая ГХК “ША”.
2) Ликвидация основных фондов составила 87 т. грн., в том числемашины и оборудование — 60 т. грн, инструменты и приспособления — 27 т. грн.
Таблица № 6. Изменение износа.
№
п/п Группы основных средств Износ на 30.09.03 Начислен износ за 2003 год. Износ по вы — бывшим осн. средствам
Износ 1. Здания, сооружения, передаточные устройства 4703 134 277 456 2 Машины и оборудование 2770 276 52 2994 3 Транспортные средства 96 11 - 07 4 Инструменты, приспособления 45 1 27 19 5 Прочие основные средства 11 - - 11
Итого
7625
422
356
7691
Капитальные инвестиции. Расходы на приобретение основныхсредств составили 13 т. грн. Все приобретенные основные фонды введены вэксплуатацию. Незавершенное строительство в сумме 424 т. грн. числится пообъекту “Здание цеха по ремонту электровозов”.
Запасы.
Запасы признаются активом, если существует вероятность того,что предприятие получит в будущем экономическую выгоду, связанную с ихиспользованием. Запасы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности поидентифицированной стоимости.
Классификация и стоимость запасов по состоянию на31.12.2002.
сырье и материалы — 61 т. грн.;
полуфабрикаты — 88 т. грн.;
топливо — 38 т. грн.;
тара — 1 т. грн.;
строительные материалы — 1 т. грн.;
запасные части — 115 т. грн.;
МБП — 11 т. грн.;
незавершенное производство — 196 т. грн.;
готовая продукция — 565 т. грн.;
товары — 4 т. грн.
Итого 1080 т. грн.
Себестоимость запасов включает все затраты на приобретение,затраты на переработку и другие затраты, которые возникают во время их доставкии переработки.
Списание запасов на затраты осуществляется путем примененияметода идентифицированной себестоимости.
Уценок и дооценок запасов в отчетном периоде непроизводилось.
Жилищно-коммунальные хозяйства, детские дошкольныеучреждения.
1) Реализация платных услуг населению:№ п/п Вид оказанных услуг Тыс. грн 1. Бытовые 4 2. На содержание детей в детских дошкольных учреждениях (род. взносы) 13
2) Детские дошкольные предприятия:
На содержание детского сада за 9 месяцев 2003 г. было израсходовано — 99 т. грн.
В том числе
а) поступило от родителей — 13 т. грн
б) за счет средств предприятия — 86 т. грн
ФИНАНСОВЫЕРЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫПОЛНЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПЕРЕД БЮДЖЕТОМ, РАСЧЕТНАЯ ДИСЦИПЛИНА.
1) В результате хозяйственной деятельности ШРМЗ за 9 месяцев2003 года имеет убытки в сумме 1113 т. грн
1. Доходы. Доход признается на дату оказания услуг, аоценивается согласно требованиям П (С) БУ 15 “Доход”.
доход от реализации товарно-материальных ценностей составил- 367 т. грн.,
доход от содержания объектов социально-культурной сферы — 121 т. грн.
В том числе
1) от поступления родительских взносов — 15 т. грн.;
2) выручка столовой — 2 т. грн.;
3) прочий доход — 18 т. грн.;
3а) от реализации путевок — 13 т. грн.;
3б) от ликвидации осн. фондов — 1 т. грн.;
3в) автоуслуги-2 т. грн.;
3г) списание кредиторской задолженности — 2 т. грн.
2. Расходы. Согласно П (С) БУ 16 “Затраты” расходыотражаются в бухгалтерском учете одновременно с уменьшением активов или увеличениемобязательств.
Себестоимость реализации товарно-материальных ценностейсоставляет — 367 т. грн. Признанные штрафы и пени составляют 56 т. грн.
В том числе налоговые пени — 56 т. грн. за несвоевременнуюоплату обязательных платежей.
Затраты на содержание социально-культурных объектов
составляют 121 т. грн.
В том числе
1) содержание детского сада — 99 т. грн.;
2) содержание столовой — 11 т. грн.;
3) содержание здравпункта — 4 т. грн.;
4) содержание профилактория “Антрацит" — 6 т. грн.
Прочие операционные расходы составляют 234 т. грн.
В том числе
1) квартуголь трудящимся — 137 т. грн.;
2) cтоимость приобретенных путевок — 33 т. грн.;
3) НДС-81 т. грн.
Прочие затраты составили 25 т. грн.
В том числе
1) от списания неамортизированной части основных фондов — 8т. грн.;
2) неамортизированная часть от безвозмездно переданныхосновных фондов — 17 т. грн.
2. Денежные средства.
Денежные средства за оказанные услуги и готовую продукцию за9 месяцев 2003 года поступили на расчетный счет в сумме 1618 т. грн. и израсходованына:
выплату заработной платы — 773 т. грн;
платежи в бюджет — 309 т. грн;
платежи в Пенсионный фонд — 272 т. грн;
на приобретение материалов — 144 т. грн;
на оплату услуг — 46 т. грн;
на прочие расходы — 72 т. грн.
3. Состояние расчетов на 01.10.2003.
Дебиторская задолженность — 4522 т. грн
Кредиторская задолженность — 3718 т. грн
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Впроцессе функционирования предприятия величина активов и их структурапретерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях вструктуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального игоризонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и ихисточников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах квалюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживаютнегативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняютсопоставление абсолютных показателей в динамике.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной илинескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняютсяотносительными темпами роста (снижения).
На этих стадиях анализа формируется представление о деятельностипредприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках,устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяютсоотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общемитоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основныхстатей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
За 2000 год произошло увеличение на 1169 тыс. грн., или на 12,38%.Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 411 тыс. грн. (на 7,53%), астоимость текущих активов увеличилась на 1580 тыс. грн. (39,65%), из-за этогоудельный вес внеоборотных активов сократился на 10,24%, а текущих активовувеличился на 10,24%. Доля оборотных средств снизилась на 5,27%, дебиторскаязадолженность увеличилась на 15,75% в связи с ростом банкротства предприятий,которые были нашими должниками, доля прочих оборотных активов уменьшилась на0,24%.
Пассивная часть баланса характеризуется на начало годапреобладающим удельным весом собственного капитала. Доля собственного капиталав общем объеме источников средств снизилась с 56,55% до 46,66% на конец года.Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств, которыеувеличились на 1558 тыс. грн. Таким образом, увеличение объема финансированиядеятельности предприятия на 33,28% обеспечено заемными средствами и 66,72% — собственным капиталом.
В 2001 году изменение валюты баланса составило — 375 тыс.грн. (-3,53%). Стоимость внеоборотных активов сократилась на 412 тыс. грн., астоимость текущих активов увеличилась на 37 тыс. грн. (0,66%), вследствие чегоудельный вес внеоборотных активов сократился, а текущих активов — увеличился на2,27. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельноговеса дебиторской задолженности, но в то же время рост текущих активов произошелза счет увеличения наименее видной их части — материальных оборотных средств.
В структуре источников средств принципиальных изменений заанализируемый период не произошло. Вследствие уменьшения собственного капиталаудельный вес собственных средств снизился на 4,71, а заемных увеличился на4,71. Финансовая устойчивость повысилась и доля собственного капитала на конецгода составляет 61,79%.
В течение 2002 года наблюдается уменьшение по таким показателямкак внеоборотные активы (329 тыс. грн., или 7,10%) и текущие активы (145 тыс.грн., или 2,59%), в том числе произошло сокращение материальных оборотныхсредств на 223 тыс. грн (20,65%), прочих оборотных активов на 2 тыс. грн.(1,33%). Произошло также увеличение дебиторской задолженности на 80 тыс. грн.(1,83%).
Следует обратить внимание на состав заемных средств.Произошел значительный рост в отчетном периоде кредиторской задолженности(увеличение составило 677 тыс. грн.). Однако данного источника финансированияоказалось недостаточно для деятельности предприятия. В результате оно вынужденобыло брать в банке краткосрочные ссуды. Их величина к концу года увеличилась до58 тыс. грн. Учитывая высокую стоимость банковских кредитов, становится ясным,что у предприятия были серьезные проблемы с собственными источникамифинансирования.
В целом за 2002 год произошло уменьшение валюты баланса на474 тыс. грн. (4,63%).
Горизонтальный (динамический) анализ этих показателей даетвозможность установить абсолютные отклонения и темпы роста по каждой статьебаланса, а вертикальный (структурный) анализ баланса — сделать выводы просоотношение собственного и заемного капитала, что свидетельствует об уровнеавтономности предприятия в условиях рыночных отношений, об его финансовойстабильности.
Таким образом, можно назвать основные черты, наличие которыхв балансе дает возможность отнести его к “позитивному”:
увеличение валюты баланса в конце отчетного периода посравнению с началом периода;
увеличение темпов прироста всех активов над темпами приростанеоборотных активов;
превышение собственного капитала предприятия над заемным иувеличение темпов его роста против темпов роста заемного капитала;
приблизительно одинаковые темпы прироста дебиторской икредиторской задолженности;
превышение доли собственных оборотных средств больше 10%.2.2 Анализ структуры имущества и средств вложенныхв него
Цель анализа структуры имущества и средств вложенных в негоопределяется от субъектами его осуществляющими. Цель внешних пользователей — оценитьфинансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей- поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.
Источниками формирования имущества являются собственные и заемныесредства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделепассива баланса. Данные о заемных — во втором и третьем соответственно.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения егократкосрочной и долгосрочной перспектив. В краткосрочной перспективе критериемоценки финансового состояния предприятия выступают его ликвидность иплатежеспособность. Термин “ликвидный ” предусматривает беспрепятственное превращениеимущества в деньги.
Ликвидность предприятия — это его способность превратитьсвои активы в деньги для покрытия всех необходимых краткосрочных обязательств.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени,поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, средикоторых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашениявнешней задолженности.
По степени ликвидности статьи текущих активов можно разделить натри группы:
1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности креализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия(обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);
3) неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным срокомобразования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенноепроизводство.
Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению другк другу, определяются:
характером и сферой деятельности предприятия;
скоростью оборота средств предприятия;
соотношением текущих и долгосрочных активов;
суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначеныстатьи актива;
«качеством» — степенью ликвидности текущих активов.
Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группамможет меняться в зависимости от конкретных условий:
в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьидебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу,другая — в третью;
при различной длительности производственного цикла незавершенноепроизводство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.
В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательстваразной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности настадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементовактива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируютпо степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности (реализуемости).Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступаетв текущем месяце) сопоставляют с величиной активов, обладающих максимальнойликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этомчасть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиватьсяменее ликвидными активами — дебиторской задолженностью предприятий с устойчивымфинансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальныхценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такимиактивами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. Оттого, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов ипассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или егонеплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия.Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже придостаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капиталвложен в труднореализуемые статьи актива.
И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное онаможет послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильногонесоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
Одним из показателей, характеризующих ФСП, является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогасить все свои платежные обязательства.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия сцелью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешнихинвесторов (банков). Прежде, чем выдавать кредит, банк должен удостовериться вкредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать предприятия, которыехотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать офинансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении емукоммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособностиосуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е.времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятияплатежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. В то жевремя ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но иперспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения. (17; 35).
1. Величина собственных оборотных средств.
СОС=Собственные средства — Внеоборотные активы; (2.3.1.)
СОС =стр.380+стр.430-стр.080 (форма №1)
Для обеспечения устойчивости финансового состояния предприятиянеобходимо, чтобы величина СОС была положительной, т.е. чтобы внеоборотныеактивы предприятия финансировались исключительно из собственных источников.
 
2000 год. Начало года: СОС=5340-5457= — 117 т. грн.
Конец года: СОС=4951-5046= — 95 т. грн.
По данным 2000 года видно, что внеоборотные активы предприятия нефинансировались из собственных источников или собственные источники не былиполностью использованы. Это произошло из-за корректировки данных графы«Нераспределенная прибыль» вследствие изменения учетной политики.
 
2001 год. Начало года: СОС=7057-5047=2010 т. грн.
Конец года: СОС=6325-4635=1690 т. грн.
Снижение суммы СОС на 320 т. грн. (15,92 %) обусловлено болеебыстрыми темпами сокращения собственных средств по сравнению с внеоборотнымиактивами.
 
2002 год. Начало года: СОС=6263-4635=1628 т. грн.
Конец года: СОС=5214-4306=908 т. грн.
Негативной тенденцией является сокращение удельного веса СОС вобщей сумме оборотных средств с 29,08 % до 16,65 %. Снижение удельного весасобственных оборотных средств стало следствием роста краткосрочныхобязательств, а именно — кредиторской задолженности.
Оборотныепроизводственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметытруда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихсяпредметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят своюстоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму впроцессе одного производственного цикла.
Фондыобращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, нонеобходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфераих функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельноепонятие «фонды обращения».
Темне менее их движение носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Этопозволяет объединить их в общее понятие — оборотные средства.
Оборотныесредства — это совокупность денежных средств, авансированных для создания ииспользования оборотных производственных фондов и фондов обращения дляобеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ).
ИФЗ=Собственные оборотные средства+Краткосрочные кредитыбанков+Кредиторская задолженность по товарным операциям (2.3.2.)
ИФЗ=СОС+стр.500+стр.520+стр.530+стр.540 (ф. №1)
2000 год. Начало года: ИФЗ= — 117+566=449 т. грн.
Конец года: ИФЗ= — 95+646=551 т. грн.
Сумма нормальных источников формирования запасов за отчетный периодувеличилась на 102 т. грн. (23,08 %) вследствие роста кредиторскойзадолженности по товарным операциям.
 
2001 год. Начало года: ИФЗ=2010+646=2656 т. грн.
Конец года: ИФЗ=1690+574=2264 т. грн.
№
п/п Наименование показателя По состоянию На начало года На конец года 1 Собственные оборотные средства 2010 т. грн 1690 т. грн 2 Источники формирования запасов 2656 т. грн 2264 т. грн
По данным таблицы на предприятии в отчетном периоде собственныеоборотные средства уменьшились на 320 т. грн. (1690-2010), одновременноуменьшились источники формирования запасов (краткосрочные ссуды и займы икредиторская задолженность по товарным операциям) на 72 т. грн. [ (2264-1690) — (2656-2010)]. В результате общая сумма привлеченных источников средств дляпокрытия запасов к концу года уменьшилась на 392 т. грн. (2264-2656) (или на14,76 %).
 
2002 год. Начало года: ИФЗ=1628+574=2202 т. грн.
Конец года: ИФЗ=908+849=1815 т. грн.
За отчетный период наблюдается уменьшение источников средств дляпокрытия запасов на 387 т. грн. (17,58 %) вследствие увеличения кредиторскойзадолженности на 275 т. грн. Таким образом собственных средств оказалосьнедостаточно для деятельности предприятия. В результате оно вынуждено былобрать в банках краткосрочные ссуды, что свидетельствует о крайне неустойчивомфинансовом положении предприятия.
3. Маневренность собственных оборотных средств показывает,какая часть собственных источников средств вложена в найболее мобильные активы.
 
МСОС=Денежные активы /СОС; (2.3.3.)
МСОС= (стр.220+стр.230+стр.240) /СОС (ф. №1).
 
Вследствие того, что показатели по строкам 220, 230 и 240отсутствуют в балансе, то рассчитать коэффициент маневренности СОС на моемпредприятии невозможно.
4. Коэффициент текущей ликвидности характеризуетспособность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства из найболеелегкореализуемой части активов — оборотных средств. Все, что имеет стоимость,принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами.Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося враспоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество иматериальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализациюпродукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому видуразмещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

/>

Схема №1. Схема структуры активов баланса.
По коэффициенту текущей ликвидности получают общую оценкуликвидности активов. Логика данного показателя состоит в том, что предприятиепогашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов,следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства,предприятие считается ликвидным. Нормальным значением данного коэффициента считается2, но не менее 1. Однако на его уровень влияют отраслевая принадлежностьпредприятия, структура запасов, длительность производственного цикла и другиефакторы.
КТ.Л. =Текущие активы /Текущие пассивы; (2.3.4.)
КТ.Л. = (стр.260+стр.270) / (стр.620+стр.630) (ф. №1).
2000 год. Начало года: Кт. л. =3985/4059=0,98
Конец года: Кт. л. =5565/5617=0,99
По данным 2000 года можно сделать вывод, что текущих активовнедостаточно для погашения краткосрочных обязательств, то есть предприятиенеплатежеспособно по этому виду кредита.
 
2001 год. Начало года: Кт. л. =5565/3555=1,57.
Конец года: Кт. л. =5602/3311=1,69.
Коэффициент текущей ликвидности составил по состоянию на начало иконец года соответственно 1,57 и 1,69. Это свидетельствует о том, чтонаходящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги пократкосрочным обязательствам.
 
2002 год. Начало года: Кт. л. =5599/3370=1,66.
Конец года: Кт. л. =5454/4092=1,33.
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 19,88 %, что связанос увеличением темпов роста текущих обязательств по сравнению с текущимиактивами. Значение коэффициента превышает 1, что свидетельствует о том, чтопредприятие владеет значительным объемом свободных ресурсов, которыесформировались благодаря собственным источникам.
5. Коэффициент быстрой ликвидности или «критической»оценки отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия приусловии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризуетожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительностиоборота дебиторской задолженности. Подсчет этого показателя вызван тем, чтоликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если,например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплатытекущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишьпосле их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но иналичие у покупателя денежных средств.
Теоретическое значение коэффициента оценивается на уровне 0,7-1.
КБ.Л. = (Денежные активы + Дебиторская задолженность)/Текущие пассивы (2.3.5.) КБ.Л. = (стр.150+…+стр.240) /(стр.620+стр.630) (ф. №1)
2000 год. Начало года: КБ.Л. =2567/4059=0,63.
Конец года: КБ.Л. =4556/5617=0,81.
Коэффициент быстрой ликвидности как на начало, так и на конец годанаходится на недостаточном уровне, хотя и произошло увеличение показателя на0,18 (28,57 %).
 
2001 год. Начало года: КБ.Л. =4556/3555=1,28.
Конец года: КБ.Л. =4372/3311=1,32.
Показатель, как на начало, так и на конец года превышает норму. Такоеувеличение коэффициента быстрой ликвидности на 3,12 % объясняется снижениемсуммы текущих обязательств на 6,87 % и сокращением дебиторской задолженности на4,04 %.
 
2002 год. Начало года: КБ.Л. =4369/3370=1,29.
Конец года: КБ.Л. =4449/4092=1,09.
В начале года коэффициент быстрой ликвидности был равен 1,29, а кконцу года снизился до 1,09. Это свидетельствует о том, что для погашениякраткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости,предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальныхзапасов.
6. Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет определитьдолю краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшеевремя, не дожидаясь оплаты дебиторской задолженности и реализации других активов.
Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если онопревышает 0,2-0,3.
КА.Л. =Денежные активы / Текущие пассивы; (2.3.6.)
КА.Л. = (стр.220+стр.230+стр.240) / (стр.620+стр.630)(ф. №1).
Из-за отсутствия в балансе (форма № 1) данных по строкам 220,230 и240 расчет коэффициента абсолютной ликвидности представляется невозможным.
7. Доля оборотных средств в активах.
Д ОБ=Текущие активы / Валюта баланса; (2.3.7.)
Д ОБ= (стр.260+стр.270) /стр.280 (ф. №1).
2000 год. Начало года: Д ОБ=3985/9442=0,42.
Конец года: Д ОБ= 5565/10611= 0,52.
Доля оборотных средств в активах по сравнению с началом годазначительно изменилась на 0,1 долю (19,23 %). Это произошло за счетзначительного увеличения денежных средств (1580т. грн., или 28,39%) и валютыбаланса соответственно (1169 т. грн, или 11,02 %).
 
2001 год. Начало года: Д ОБ= 5565/10612= 0,52.
Конец года: Д ОБ= 5602/10237= 0,54.
Этот показатель за отчетный период практически не изменился (+3,7%) за счет незначительного роста суммы оборотных средств.
 
2002 год. Начало года: Д ОБ=5599/10234= 0,55.
Конец года: Д ОБ=5454/9760= 0,56.
По сравнению с началом года доля оборотных средств в активахпрактически не изменилась (+0,01, или на 1,02 %).
8. Доля запасов в текущих активах.
ДЗ=Запасы /Текущие активы; (2.3.8.)
ДЗ= (стр.100+…+стр.140) /стр.260 (ф. №1).
2000 год. Начало года: Дз= 1262/3985= 0,32
Конец года: Дз= 859/5565= 0,15
Уменьшение доли запасов в текущих активах на 0,17 (53,13%)произошло за счет уменьшения запасов на 403 тыс. грн. (31,93%), а также за счетувеличения темпов роста текущих активов на 1580 тыс. грн. (28,39%).
 
2001 год. Начало года: Дз= 859/5565= 0,15
Конец года: Дз= 1080/5602= 0, 19
Доля запасов в текущих активах на конец отчетного года в сравнениис началом года увеличилась на 0,04 (или на 26,67%) вследствие опережающихтемпов роста стоимости запасов.
Таким образом, можно сделать вывод, что структура текущих активовна конец года стала менее ликвидной.
 
2002 год. Начало года: Дз=1080/5599=0, 19
Конец года: Дз= 857/5454=0,16
Доля запасов в текущих активах за отчетный период уменьшилась на0,03 (или 15,79%) вследствие уменьшения запасов на 223 тыс. грн. (20,65%) инезначительного уменьшения текущих активов на 145 тыс. грн. (2,59%).
Таким образом, можно сделать вывод, что структура текущих активовна конец года стала более ликвидной.
9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
ДСОС =Собственные оборотные средства / Запасы; (2.3.9.)
ДСОС = (стр.380+стр.430-стр.080) / (стр.100+…+стр.140)(ф. №1).
2000 год. Начало года: Д СОС = — 117/1262= — 0,09
Конец года: ДСОС = — 95/859= — 11,06
Показатель доли собственных оборотных средств в покрытии запасовкак на начало. так и на конец года находится на недостаточном уровне.
 
2001 год. Начало года: Д СОС =2010/859=2,3
Конец года: ДСОС =1690/1080=1,6
Сокращение доли собственных оборотных средств в покрытии запасовсвидетельствует об ухудшении ликвидности и финансовой устойчивости предприятияи объясняется сокращением суммы собственных оборотных средств на 15,93% иростом запасов на 25,72%.
 
2002 год. Начало года: ДСОС =1628/1080=1,51
Конец года: ДСОС =908/857=1,06
В начале года 151% стоимости запасов финансировался за счетсобственных оборотных средств, тогда как в конце отчетного года уменьшениепоказателя (106%) свидетельствует об ухудшении ликвидности собственныхоборотных средств.
10. Коэффициент покрытия запасов.
КПЗ=Нормальные источники формирования запасов/Запасы;(2.3.10.)
КПЗ = ИФЗ / (стр.100+…+стр.140) (ф. №1).
2000 год. Начало года: КПЗ = 449/1262=0,36
Конец года: КПЗ = 551/859=0,64
Коэффициент покрытия запасов в 2000 году находится на недостаточномуровне (нижний рубеж этого показателя — 1). Но его повышение на конец годапозволяет сделать вывод о некотором улучшении финансового состоянияпредприятия.
 
2001 год. Начало года: КПЗ =2656/859=3,09
Конец года: КПЗ =2264/1080=2,09
Резкое увеличение коэффициента покрытия запасов произошло за счетперерасчета оборотных активов вследствие изменения учетной политикипредприятия. Сокращение коэффициента покрытия запасов произошло из-за сниженияисточников формирования запасов на 392 тыс. грн. (14,76%) и увеличения темповроста запасов на 221 тыс. грн. (или 20,46%).
 
2002 год. Начало года: КПЗ =2202/1080=2,04
Конец года: КПЗ =1815/857=2,12
Коэффициент покрытия запасов на начало анализируемого периодасоставил 2,04, что свидетельствует о достаточно устойчивом финансовом положениипредприятия. Его увеличение на конец года до 2,12 позволяет сделать выводы обулучшении финансового состояния предприятия.2.4 Определение типа финансовой устойчивости путемсоотношения величины собственных оборотных средств и материальных запасов
Одна из важнейших характеристик финансового положения предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана собщей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторови инвесторов. Недостаточная финансовая устойчивость может привести кнеплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для дальнейшегоразвития, а чрезмерная финансовая устойчивость будет мешать развитиюпредприятия через необходимость создания излишних запасов и резервов. В связи сэтим определение финансовой устойчивости предприятия относится к важнейшимзаданиям экономико-финансового анализа. (9; 101).
Финансово устойчивым считается такое предприятие, котороепреимущественно за счет собственных источников покрывает средства, вложенные вактивы; не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности;расплачивается в срок по своим обязательствам.
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является соотношениестоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемныхисточников их формирования, то есть обеспеченность запасов и затрат источникамифинансирования. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовойустойчивости. (2; 244).
Источниками формирования материально-производственных запасов (МЗ)выступают:
собственные оборотные средства (СОС);
краткосрочные кредиты банков и займы (КК);
расчеты с кредиторами по товарным операциям (КЗ).
В зависимости от соотношения величин показателейматериально-производственных запасов, собственных оборотных средств и прочихисточников формирования запасов можно с определенной степенью условностивыделить следующие типы финансовой устойчивости:
Абсолютная финансовая устойчивость, являющая собой крайнийтип финансовой устойчивости. Она задается условием:
МЗ
МЗ=2202, СОС =1628 — на начало периода.
МЗ=1815, СОС =908 — на конец периода.
Данные формы № 1 «Баланс» по моему предприятию несоответствуют этому типу финансовой устойчивости.
2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующаяплатежеспособность предприятия, которая описывается следующим уравнением:
СОС
КК= 0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС= 1628 — на начало периода.
КК= 58, КЗ = 849, МЗ = 1815,СОС = 908 — на конец периода.
Таким образом, можно сделать вывод, что и этот тип финансовойустойчивости не соответствует данным моего предприятия. Приведенное соотношениесоответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие используетдля покрытия запасов «нормальные источники средств» — собственные ипривлеченные.
3. Неустойчивое финансовое положение, сопряженное снарушением платежеспособности, но тем не менее сохранена возможностьвосстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовуюнапряженность (И). К таким источникам относятся:
временно свободные собственные средства (фонды экономическогостимулирования, финансовые резервы и др.);
привлеченные средства (превышение нормальной кредиторскойзадолженности над дебиторской);
кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочиезаемные средства.
Уравнение, по которому определяется неустойчивое финансовоесостояние, выглядит следующим образом:
МЗ=СОС+КК+КЗ+И. (2.4.3.)
КК=0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС= 1628 — на начало периода.
КК=58, КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС= 908 — на конец периода.
Как видно из приведенных данных в отчетном периоде величина запасови затрат на предприятии равна сумме собственных оборотных средств предприятия,и кредиторской задолженности, значит мое предприятие имеет неустойчивоефинансовое положение. Неустойчивое финансовое состояние характеризуетсяналичием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда,использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондовэкономического стимулирования, перебои в поступлении денег на расчетные счета,неустойчивая рентабельность и так далее). (2; 244-245).
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятиенаходится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия непокрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
МЗ > СОС+КК+КЗ+И. (2.4.4.)
КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628- на начало периода.
КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908- на конец периода.
Показатели моего предприятия не характеризуют финансовое состояниеШахтерского ремонтно-механического завода как кризисное.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме выше указанныхпризнаков неустойчивости финансового положения наличием регулярных неплатежей,по которым кризисное состояние может быть классифицировано следующим образом:
первая степень (наличие просроченных ссуд банка);
вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженностипоставщикам за товары);
третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), котораяпрактически граничит с банкротством.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используетсяряд коэффициентов:
1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрациисобственного капитала).
Ка =Собственные средства / Валюта баланса (2.4.5.)
К а = (стр.380+стр.430) /стр.640 (ф. №1)
2000 г. На начало периода: Ка = 5340/9442= 0,57.
На конец периода: Ка = 4951/10611= 0,47.
На начало 2000 года коэффициентавтономии находится впределах нормы, к концу года наблюдается снижение коэффициента автономии на 0,1(17,54%) из-за сокращения собственных средств на 389 тыс. грн. (или 7,28%) иувеличения общей стоимости имущества на 1169 тыс. грн. (11,02%).
 
2001 г. На начало периода: Ка = 7057/10612= 0,67.
На конец периода: Ка = 6325/10237 = 0,62.
Значение коэффициента автономии превышает норму 0,5 — этосвидетельствует о том, что предприятие нерационально использует собственныесредства там, где можно обойтись заемными.
 
2002 г. На начало периода: Ка =6263/10234= 0,62.
На конец периода: Ка = 5214/9760= 0,53.
Коэффициент автономии капитала (коэффициент концентрациисобственного капитала) на начало и на конец отчетного года довольно высок,несмотря на его сокращение. Высокий удельный вес собственного капиталасвидетельствует о способности предприятия с большой достоверностью погаситьдолги за счет собственных средств.
Сокращение коэффициента автономии произошло вследствие уменьшенияисточников собственных и приравненных к ним средств на 1049 тыс. грн. (16,75%)и уменьшения общей суммы хозяйственных средств на 474 тыс. грн. (4,63%).
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(коэффициент финансирования).
Кз/с = Заемные средства / Собственные средства (2.4.6.)
Кз/с = (стр.480+стр.620+стр.630) / (стр.380+стр.430) (ф.№1)
2000 г. На начало периода: Кз/с =4102/5340= 0,77.
На конец периода: Кз/с = 5660/4951=1,14.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств достигаетвысокого уровня на конец года, то есть у предприятия велика зависимость отзаемных средств.
 
2001 г. На начало периода: Кз/с =3555/7057= 0,50.
На конец периода: Кз/с = 3912/6325= 0,62.
Из-за изменения учетной политики предприятия были пересмотренытекущие обязательства предприятия на начало года и таким образом коэффициентсоотношения заемных и собственных средств на начало и конец года не превышаетмаксимально допустимый уровень 1, что говорит о достаточно высоком уровнефинансовой устойчивости предприятия.
 
2002 г. На начало периода: Кз/с =3971/6263= 0,63.
На конец периода: Кз/с = 4546/5214= 0,87.
Как на начало, так и на конец 2002 года коэффициент соотношениязаемных и собственных средств находится на достаточно высоком уровне, чтосвидетельствует о рациональном использовании заемных и собственных средств. За2002 год коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на0,24, или на 27,59% вследствие уменьшения долгосрочных обязательств на 147 тыс.грн. (24,46%), увеличения бюджетных обязательств на 722 тыс. грн. (21,42%),уменьшения собственных средств на 1049 тыс. грн. (16,75%).
2. Коэффициент маневренности собственных средств.
К м = СОС/Собственные средства (2.4.7.)
К м = (стр.380+стр.430-стр.080) / (стр.380+стр.430) (ф.№1)
2000 г. На начало периода: К м = — 117/5340= — 0,02.
На конец периода: К м = — 95/4951= — 0,02.
Коэффициент маневренности собственных средствнаходится нанедостаточном уровне, что свидетельствует о низкой мобильности собственныхсредств.
 
2001 г. На начало периода: К м =2010/7057= 0,28.
На конец периода: К м =1690/6325= 0,27.
Коэффициент маневренности по сравнению с началом периодапрактически не изменился. Это связано с тем, что сокращение собственныхоборотных средств произошло главным образом за счет сокращения суммысобственного капитала.
 
2002 г. На начало периода: К м = 1628/6263= 0,26.
На конец периода: К м = 908/5214 = 0,17.
Большая часть собственного капитала (83% на конец года)инвестирована во внеоборотные активы.
4. Коэффициент имущества производственного назначения.
Кпн = (Основные средства + Запасы) / Валюта баланса(2.4.8.)
Кпн = (стр.030+стр.100+…+стр.140) / стр.280 (ф. №1)
2000 г. На начало периода: Кпн =6317/9442=0,67.
На конец периода: Кпн = 5503/10611=0,52.
На основе данных нормальным считается ограничение, когда реальнаястоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Снижениекоэффициента имущества производственного назначения на конец года объясняетсятем, что в текущем году выросли объемы товаров на складе и дебиторскаязадолженность за выполненные услуги и работы. И, как следствие, их доля в общейсумме активов возросла, а доля стоимости реальных активов понизилась.
 
2001 г. На начало периода: Кпн =5503/10612=0,52.
На конец периода: Кпн = 5291/10237=0,52.
Уровень коэффициента имущества производственного назначениянаходится в пределах нормы.
 
2002 г. На начало периода: Кпн =5291/10234=0,52.
На конец периода: Кпн =4739/9760=0,49.
Коэффициент имущества производственного назначения на конец годауменьшился на 0,03 (5,77%). Таким образом, коэффициент достиг критическойграницы и в этом случае целесообразно привлечение долгосрочных заемных средствдля увеличения имущества производственного назначения.
 2.5 Оценка деловой активности предприятия
Стабильностьфинансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена взначительной мере его деловой активностью. Главнымикачественными иколичественными критериями деловой активностипредприятия являются:широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутацияпредприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственнойдеятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективностииспользования ресурсов (капитала), стойкость экономического роста.
Деловаяактивность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, вскорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается висследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентовоборачиваемости, которые в обобщенном виде представляют собой отношение выручкиот реализации продукции к средней за период величине средств или их источников.Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что на финансовуюрентабельность, наряду с финансовой структурой капитала и рентабельностью продаж,определяемой ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат,оказывает влияние и деловая активность предприятия, измеряемая оборачиваемостьюсредств или их источников.
Для анализаделовой активности предприятия используются следующие финансовые показатели.
1 Коэффициент общей оборачиваемости активов(другоеназвание — коэффициент трансформации) отражает скорость оборота(в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия, т.е. показывает,сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства иобращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколькоденежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.
ОА =стр.010 Ф. №2/стр.280 Ф №1. (2.5.1.)
2000 г. На начало периода: ОА = 5260/9442 = 0,56
На конецпериода: ОА = 3899/10611= 0,37
Таким образом,по данным 2000 года коэффициент общей оборачиваемости активов снизился на 0,19, или на 33,92%. Уменьшение произошло за счет снижения выручки от реализациипродукции на 1361 тыс. грн. (25,87%) и увеличения общей валюты баланса на 1169тыс. грн (12,38%).
 
2001 г. На начало периода: ОА = 3899/10612 = 0,37
На конецпериода: ОА = 2477/10237 = 0,24
Подводя итоги2001 года, можно отметить уменьшение количества полных циклов производства иобращения, совершаемых за год и приносящих прибыль предприятию. Коэффициентобщей оборачиваемости активов снизился на 0,13 (35,14%), что свидетельствует озамедлении кругооборота средств предприятия. Замедление оборачиваемости активовобъясняется как сокращением выручки от реализации на 36,47%, так и снижениемстоимости активов на 3,5 %.
 
2002 г. На начало периода: ОА = 2477/10234 = 0,24
На конецпериода: ОА = 3015/9760 = 0,31
Коэффициентобщей оборачиваемости активов показывает сколько денежных единиц реализованнойпродукции принесла каждая единица активов. В связи с увеличением коэффициентаобщей оборачиваемости активов на 0,07 (22,58%) можно сделать вывод о болееэффективном использовании активов.
2.Фондоотдачахарактеризует эффективность использования явных средств,измеряемую величиной продаж, приходящейся единицу стоимости средств.
/> (2.5.2.)
Оос=стр.010 Ф. №2/стр.030 (стр.031) Ф. №1.
 
2000 г. По остаточной стоимости:
На началопериода: Оос= 5260/5055 = 1,04;
На конецпериода: Оос= 3899/4644 = 0,84;
Попервоначальной стоимости:
На началопериода: Оос= 5260/12298 = 0,43;
На конецпериода: Оос= 3899/12269 = 0,32.
Анализируяданные за 2000 год, можно выявить факторы, которые обусловили снижениефондоотдачи.
К ним относятсянеполное использование производственных мощностей, снижение удельного весамашин и оборудования в составе основных производственных фондов, наличиенеработающего оборудования, снижение коэффициента сменности работыоборудования, простои оборудования, увеличение износа основных фондов.2001г. По остаточной стоимости:
На началопериода: Оос=3899/4644= 0,84.
На конецпериода: Оос=2477/4211= 0,59
Попервоначальной стоимости:
На началопериода: Оос=3899/12269 = 0,32
На конецпериода: Оос=2477/11902 = 0,21
В отчетномпериоде наблюдалось снижение эффективности использования основных средствпредприятия, о чем свидетельствует снижение фондоотдачи, которое произошловследствие сокращения объема реализации продукции.
2002 г. По остаточной стоимости:
На началопериода: Оос=2477/4211=0,59
На конец периода:Оос=3015/3882=0,78
Попервоначальной стоимости:
На началопериода: Оос=2477/11902=0,21
На конецпериода: Оос=3015/11525=0,26
Увеличениекоэффициента фондоотдачи свидетельствует о том, что в отчетном году основныепроизводственные фонды используются более эффективно, что должно положительноповлиять на увеличение производства и снижение производственных затрат.
3Коэффициент оборачиваемости собственных средств характеризует различныеаспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишкипродаж, либо их остаточность, с финансовой — скорость оборота вложенногокапитала, с экономической — активность денежных средств, которыми рискуютсобственники предприятия. Резкий рост этого показателя отражает повышениеуровня продаж, которое в значительной степени должно обеспечиваться кредитами,а следовательно — снижать финансовую устойчивость. Низкое значение показателяозначает бездействие части собственных средств. Коэффициент оборачиваемостисобственных средств рассчитывается по формуле
/> (2.5.3.)
О сс = стр.010Ф. № 2/ (стр.380+стр.430 Ф. №1).
2000 г. На начало периода: Осе = 5260/5340 = 0,99.
На конецпериода: Осе = 3899/4951 = 0,79.
По данным 2000года коэффициент оборачиваемости собственного капитала за отчетный год снизилсяна 0,2 (20, 20%) из-за снижения выручки от реализации продукции на 1361 тыс.грн. (25,87%) и снижения стоимости собственных средств на 389 тыс. грн.(7,28%).
Отсюда, мывыяснили, что собственные средства на предприятии или бездействуют илииспользуются недостаточно эффективно.
В этом случаеможно указать на необходимость вложения собственных средств в другой, болеесоответствующий данным условиям источник дохода.
 
2001 г. На начало периода: Осе =3899/7057 = 0,55;
На конецпериода: Осе =2477/6325 = 0,39.
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала за отчетный год снизился. То есть, еслина начало года на 1 гривну реализованной продукции приходилось 55 коп.собственного капитала, то на конец отчетного периода — 39 коп, что произошловследствие падения объема реализации.
 
2002 г. На начало периода: Осе =2477/6263 = 0,39;
На конецпериода: Осе =3015/5214 = 0,58.
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала по сравнению с началом года повысился на0,19 (48,72%), что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможностьдостижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чемсобственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталуувеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметьсерьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов или общей тенденциейснижения цен.
4Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средствотражаетчисло оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данногопоказателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасови незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. Вцелом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связанов этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвиднуюструктуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положениепредприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средствопределяется по формуле 2.5.4.:
 
/>
Омос =стр.010 Ф. №2/ (стр.100+. +стр.140 Ф. №1).
 
Более точнокоэффициент оборачиваемости запасов можно оценить отношением затрат напроизводство реализованной продукции к средней за период величине запасов.
Оборачиваемостьматериальных оборотных средств в днях определяется отношением длительностианализируемого периода коэффициенту оборачиваемости.
 
2000 г. На начало периода: О мос = 5260/1262=4,16.
В днях:360/4,16=87 дн.
На конецпериода: О мос = 3899/859=4,54.
В днях:360/4,54 = 79 дн.
Оборот запасовпредприятия за 2000 год составил 4,16 на начало года и 4,54 на конец года.Увеличение показателя свидетельствует об относительном снижениипроизводственных запасов и о повышении спроса на готовую продукцию. Увеличениекоэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств связано суменьшением выручки от реализации на 1361 тыс. грн. (25,87%) и стоимостиматериальных оборотных средств на 403 тыс. грн. (31,93%).
 
2001 г. На начало периода: О мос =3899/859=4,54;
В днях:360/4,54=79 дн.
На конецпериода: О мос = 2477/1080=2,29.
В днях:360/2,29=157 дн.
В анализируемомпериоде скорость оборота материальных оборотных средств снизилась на 49,56%, и,как следствие этого, продолжительность одного оборота выросла на 98,73%.
Снижение оборачиваемостизапасов вызвано снижением выручки от реализации продукции и ростом стоимостиматериальных оборотных средств.
 
2002 г. На начало периода: О мос =2477/1080=2,29;
В днях:360/2,29=157 дн.
На конецпериода: О мос = 3015/857=3,52.
В днях:360/3,52=102 дн.
Показательоборачиваемости материальных оборотных средств, выраженный в днях, отражаетцикл в период которого оплачиваются счета и реализуютсяматериально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства.Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производстваи обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельностипредприятия.
5Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (коэффициентоборачиваемости по расчетам).
Большоевнимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторскойзадолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятияпродают ее, используя формы последующей оплаты.
После общегоознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо датьоценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может бытьвзыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Аналитику необходимознать реальность и правильность оформления и определения вероятности возвратадебиторской задолженности. Поэтому целесообразно изучать:
какой процентневозврата дебиторской задолженности приходится на одного или несколькихглавных должников (этот процент характеризует концентрацию невозвратадебиторской задолженности), будет ли влиять неплатеж одним из главных должниковна финансовое положение предприятия;
каковораспределение дебиторской задолженности по срокам образования;
были ли принятыв расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например его право навозврат продукции.
Важным являетсяизучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.
Под качествомпонимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателемвероятности является срок образования дебиторской задолженности, а такжеудельный вес просроченной задолженности.
Показательликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой онабудет превращена в денежные средства (наличность), то есть это тожеоборачиваемость.
В процессехозяйственной деятельности предприятие предоставляет товарный кредит дляпотребителей своейпродукции, т.е. существует разрыв во времени междупродажей вара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникаетдебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные врасчеты. Он определяется как ношение выручки от реализации продукции к среднемуразмеру дебиторской задолженности:
/> (2.5.5.)
/>
В разумныхпределах, чем больше количество оборотов, тем лучше. В этом случае предприятие быстрееполучает оплату по счетам.
Используя этоткоэффициент, можно рассчитать более наглядный показатель — период инкассации,т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность обратится в денежныесредства. Для этого необходимо разделить продолжительность анализируемогопериода на коэффициент оборачиваемости по расчетам.
 
2000г. Наначало периода: Одз = 5260/2567 = 2,05.
В днях:360/2,05 = 176дн.
На конецпериода: Одз = 3899/4556 = 0,85.
В днях:360/0,85 =424 дн.
2001г. Наначало периода: Одз = 3899/4556 = 0,85.
В днях:360/0,85 = 424дн.
На конецпериода: Одз = 2477/4372 = 0,57.
В днях:360/0,57 =632 дн.
Из-за плохогофинансового состояния должников (шахт) коэффициент оборачиваемости дебиторскойзадолженности (коэффициент оборачиваемости по расчетам) очень низкий, аоборачиваемость в днях, наоборот, очень высокая. В данных за 2000 и 2001 годынаблюдается тенденция замедленной оборачиваемости дебиторской задолженности,что связано в 2000 году с сокращением выручки от реализации (25,87%) и ростомдебиторской задолженности (77,48%), в 2001 году с сокращением выручки отреализации (36,47%) и ростом дебиторской задолженности (4,04%).
 
2002г. Наначало периода: Одз = 2477/4369 = 0,57.
В днях:360/0,57 = 632дн. На конец периода: Одз = 3015/4449 = 0,68.
В днях:360/0,68 =529 дн.
В отчетномпериоде наблюдается положительная тенденция ускорения оборачиваемостидебиторской задолженности, что связано с более быстрыми темпами увеличениясуммы дебиторской задолженности и одновременного увеличения выручки от реализациипродукции (дебиторская задолженность снизилась на 21,72%, в то время каквыручка — на 1,83%). Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженностипривело к сокращению периода инкассации на 103 дня.
6Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностипоказываетрасширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженностипредприятия, снижение — рост покупок в кредит, формула расчета коэффициентаоборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:
/> (2.5.6.)
/>
Более точно коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности можно оценить отношением затрат напроизводство реализованной продукции к средней за период сумме кредиторскойзадолженности.
Срок оборотакредиторской задолженности определяется как частное от деления длительностианализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторскойзадолженности.
Чем медленнеепредприятие оплачивает кредиторскую задолженность, тем дольше оно пользуетсябеспроцентным кредитом от поставщиков, а поэтому низкая оборачиваемостькредиторской задолженности выгодна предприятию. Однако слишком низкое значениеэтого показателя может подорвать репутацию предприятия как надежного заемщика.Кроме того, за несвоевременное погашение кредиторской задолженности могутвзиматься пени и штрафы.
 
2000г.На начало периода: Окз = 5260/3617=1,45.
В днях:360/1,45 = 248 дн.
На конецпериода: Окз = 3899/5211=0,75.
В днях:360/0,75= 480 дн.
За 2000 годзаемные источники на конец года составили 5660 тыс. грн. (53,34%), увеличиласьи кредиторская задолженность до 5211 тыс. грн. (49,11%). Так, если на началогода кредиторская задолженность состояла из задолженности бюджету, органамсоциального страхования, по оплате труда и прочим организациям и составляла3617 тыс. грн. (38,31%), то к концу года она увеличилась в общей сумме на 1594тыс. грн. (44,07%) по всем долговым обязательствам. Основной причиной такихсущественных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимныенеплатежи.
 
2001г.На начало периода: Окз = 3899/3081=1,26.
В днях:360/1,26 = 286 дн.
На конецпериода: Окз = 2477/2834=0,87.
В днях:360/0,87= 414 дн.
Дебиторскаязадолженность составляла на конец года 4372 тыс. грн., а кредиторскаязадолженность — 2834 тыс. грн. Взаимные неплатежи налицо. Такая ситуация влечетза собой ухудшение финансового положения, это подтверждает и снижениеоборачиваемости кредиторской задолженности на 128 дней.
 
2002г.На начало периода: Окз = 2477/2893=0,86.
В днях:360/0,86 = 419 дн.
На конецпериода: Окз = 3015/2721=1,11.
В днях:360/1,11= 324 дн.
На конец 2002года ситуация на предприятии улучшилась, что вызвано ускорением оборачиваемостикредиторской задолженности. На увеличение коэффициента оборачиваемостикредиторской задолженности повлияло повышение выручки от реализации на 538 тыс.грн. (21,72%) и снижение кредиторской задолженности на 172 тыс. грн (5,95%). Нагляднопериод погашения дебиторской и кредиторской задолженности можно представить,рассматривая операционный и финансовый циклы предприятия.
7Операционный цикл, согласно П (С) БУ №2 «Баланс» — промежутоквремени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получениемсредств от реализации произведенной из них продукции. Длительностьоперационного цикла рассчитывается как сумма продолжительности оборота материальныхоборотных средств и длительности оборота дебиторской задолженности.
Тоц= Срок обороти материальных оборотных средств +
+ Срок оборотадебиторской задолженности (2.5.7.)
2000г. Наначало периода: Тоц = 87 + 176 = 263 дн.
На конецпериода: Тоц = 79 + 424= 503 дн.
2001г.На начало периода: Тоц = 79 +424 = 503 дн.
На конецпериода: Тоц = 157 +632=789 дн.
Длительностьоперационного цикла предприятия выросла вследствие замедления в 2000 и 2001годах оборачиваемости дебиторской задолженности, а также замедленияоборачиваемости материальных оборотных средств в 2001 году.
2002г.На начало периода: Тоц = 157+632=789 дн.
На конецпериода: Тоц =102+529=631 дн.
Продолжительностьоперационного цикла сократилась из-за ускорения оборачиваемости материальныхоборотных средств и дебиторской задолженности.
8.Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежныесредства отвлечены из оборота. Длительность финансового цикла определяется какразность между длительностью операционного цикла и сроком оборачиваемостикредиторской задолженности.
Тфц= Длительность операционного цикла —
Срок оборотакредиторской задолженности (2.5.8.)
2000г.На начало периода: Тфц = 263-248=15
На конецпериода: Тфц =503-480=23.
2001г.На начало периода: Тфц = 503-286=217
На конецпериода: Тфц =789-414=375.
По данным 2000и 2001 годов наблюдается рост финансового цикла за счет увеличенияоборачиваемости кредиторской задолженности и увеличения продолжительностиоперационного цикла.
 
2002 г. На начало периода: Тфц = 789-419=370 дн.
На конецпериода: Тфц =631-324=307 дн.
Предприятие заинтересовано в сокращении финансового цикла.Как видно из формулы, оно возможно за счет ускорения операционного цикла иоборачиваемости кредиторской задолженности. Мероприятия по стабилизациифинансово-экономического состояния предприятия должны быть направлены наобеспечение сокращения объема дебиторской задолженности, и особенно — увеличению объема кредиторской задолженности предприятия.
3. Разработка мероприятий по стабилизациифинансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического завода3.1 Разработка мероприятий, позволяющихстабилизировать финансово-экономическое состояние Шахтерскогоремонтно-механического завода
Планирование — это сознательная волевая деятельность дляопределения целей предприятия, ресурсов для достижения этих целей и предвидениерезультатов.
Оценка финансово-экономического состояния Шахтерскогоремонтно-механического завода показала, что у данного предприятия кризисноефинансовое положение. Чаще всего финансовые осложнения возникают вследствиетаких причин, как:
1) накопление сверхнормативных остатков товарно-материальныхценностей на складах предприятия;
2) ухудшение показателей производственной деятельности (объемы,качество и ассортимент продукции);
3) задержки реализации продукции (затоваривание, падение цен испроса, увеличение просроченной дебиторской задолженности заказчиков ремонтаоборудования);
4) снижение рентабельности производства;
5) потери оборотных средств из-за просчетов и неграмотных действийадминистративно-управленческого аппарата.
Обращает на себя внимание необходимость привлечения долгосрочных исреднесрочных заемных средств и сокращение доли краткосрочных обязательств вобщей сумме средств.
Факторы, улучшающие финансовое состояние предприятия:
1) вступление в деловые контакты с надежными партнерами(покупателями и заказчиками), которые имеют устойчивую хорошую репутацию изарекомендовали себя с лучшей стороны;
2) оперативно взыскивать свои финансовые средства и потери черезсудебные органы;
3) приобрести новейшее оборудование или реконструировать старое,чтобы иметь возможность выпускать изделия высшего качества;
4) новейшее оборудование можно приобрести за счет банковскогокредита или привлечения инвестиций;
5) постараться максимально снизить цену готовых изделий и вочередной раз попытаться продать товар, используя другие рынки сбыта;
6) искать продавцов, осуществляющих реализацию сырья и материаловпо умеренным ценам и наладить деловые контакты с изготовителями сырья иматериалов.
Подводя общие итоги, можно сказать, что в целом финансовоесостояние предприятия неустойчиво и финансовый риск стать банкротом для негореален. Основная часть собственного капитала предприятия отвлечена вовнеоборотные активы. Это объясняется ежегодной переоценкой основных средств,которая создает иллюзию финансовой устойчивости. Одними из главных причиннарушения финансового благополучия предприятия являются высокая дебиторскаязадолженность и большая сумма средств, отвлеченная в готовую продукцию.Требуется уменьшение доли дебиторской задолженности и готовой продукции в общейсумме используемых средств.
Для устойчивой работы предприятия необходимы дополнительныеденежные средства на реконструкцию цеха по ремонту электровозов (560 тыс.грн.). Радикальным способом получения необходимых денежных средств может бытьчастичная реализация основных средств предприятия. При этом появляются новыесобственники предприятия, а полученные деньги направлены на выполнениемероприятий по стабилизации работы предприятия.
Таким образом, чтобы преодолеть финансовую неустойчивостьнеобходимы время и инвестиции. При отсутствии источников финансирования ивремени остается только одна возможность-объявление предприятия банкротом.
 3.2 Планирование проведения разработанныхмероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния
Для оценки эффективности применения разработанныхмероприятий, составим прогнозные доходы от применения данных мероприятий изатрат для их осуществления на 2003г.
Применение метода предоставления скидок при оплатедолгосрочной дебиторской задолженности будет осуществлено следующим образом.
Таблица № 9.Методика предоставления скидок при погашении долгосрочной дебиторскойзадолженности ШРМЗ ГХК «Шахтерскантрацит» в 2003г.Срок задолженности Сумма на конец 2002г., тыс. грн. Сумма погашения, тыс. грн. Сумма задолженности на конец 2003г., тыс. грн. До скидки После скидки 3 года 1587 1587 1428,3 - 2-3 года 2452 2452 2084,2 - 1-2 года 1415 1415 1160,3 -
Всего:
5454,00
5454
4672,8
-
Применение метода предоставления скидок даст возможностьпредприятию погасить всю долгосрочную дебиторскую задолженность. При этом суммаскидок составил 781,2 тыс. грн. или в среднем 14,3%.
Задолженность будет погашена покупкой оборудования
– станок 3К-634 — 3,02 тыс. грн.
– станок 2К-52 — 14,2 тыс. грн.
– станок ГР — 29,8 тыс. грн.
– станок ГФ — 10,3 тыс. грн.
В 2003г. будут переданы в аренду отдельно стоящие производственныецеха, здания и оборудование на 3 года предприятию, занимающемуся ремонтомгорношахтного оборудования.
Размер арендной платы составит — 7,6 тыс. грн. в месяц.Будет сдан в аренду столярный цех вместе со станками, арендная плата — 0,52тыс. грн. в месяц.
Задолженность по платежам в бюджет, внебюджетные фонды истрахованию будет погашена за счет свободных денежных средств.
Таблица № 10.Прогнозный горизонтальный анализ баланса по Шахтерскому ремонтно-механическомузаводу ГХК «Шахтерскантрацит» за 2003 годПоказатель 2003г. н. г. к. г. ± %
АКТИВ 1. Внеоборотн. активы 4306 4091 -215 -4,99 2. Текущие активы 5454 5604 150 2,75 В т. ч. 2.1 матер. оборот. ср-ва 857 1139 282 32,90 2.2 Дебиторская задолженность 4449 4215 -234 -5,25 2.3 Ден. ср-ва 2.4 Прочие оборотные активы 148 250 102 68,91 2.5 Расходы буд. пер.
Баланс
9760
9695
-65
-0,66
ПАССИВ 1. Собствен. ср-ва 5214 5997 783 15,01 2. Заемные ср-ва 4546 3698 -848 18,65 В т. ч. 2.1 Долгосрочн. обязательства 454 348 -106 2.2 Краткосрочные кредиты 58 -58 2.3 Кредиторская задолженность 3570 2884 -686 -19,21 2.4 Проч. текущ. обязательства 464 466 2 0,43
Баланс
9760
9695
-65
-0,66
Таблица № 11.Прогнозный вертикальный анализ баланса по Шахтерскому ремонтно-механическомузаводу ГХК «Шахтерскантрацит» за 2003 годПоказатель 2003г. н. г. к. г. Отклонение
АКТИВ 1. Внеоборотн. активы 44,12 42,2 -1,92 2. Текущие активы 55,88 57,8 1,92 В т. ч. 2.1 матер. оборот. ср-ва 8,78 11,74 2,96 2.2 Дебиторская задолженность 45,58 43,47 -2,11 2.3 Ден. ср-ва - - - 2.4 Прочие оборотные активы 1,52 2,59 1,07 2.5 Расходы буд. пер. - - -
Баланс
100,00
100,00
±0
ПАССИВ 1. Собствен. ср-ва 53,42 61,85 8,43 2. Заемные ср-ва 46,58 38,15 -8,43 В т. ч. 2.1 Долгосрочн. обязательства 4,66 3,60 -1,06 2.2 Краткосрочные кредиты 0,6 - -0,6 2.3 Кредиторская задолженность 36,57 29,75 -6,82 2.4 Проч. текущ. обязательства 4,75 4,80 0,05
Баланс
100,00
100,00
±0
3.3 Оценка эффективности применения разработанныхмероприятий по стабилизации финансово-экономического состояния Шахтерскогоремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
После разработки мероприятий по стабилизациифинансово-экономического состояния Шахтерского ремонтно-механического заводаГХК «Шахтерскантрацит» необходимо оценить насколько эффективно ихприменение. Оценка проведем по тем же показателям, что и оценкафинансово-экономического состояния за 2002 г.3.3.1 Экспресс-анализ прогнозного балансаШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
Сначала проведем анализ изменения валюты баланса за 2003 г.:
Валюта баланса на 1 января 2003 г. — 9760 тыс. грн.
Валюта баланса на 31 декабря 2003 г. — 9695 тыс. грн.
По этим данным видно, что произошло уменьшение валюты баланса на 65тыс. грн. или 0,66%. Это меньшее изменение в валюте баланса, чем в 2002 г. (474 тыс. грн. или 4,63%).
В таблицах 10 и 11 проводится прогнозный горизонтальный ивертикальный анализ баланса предприятия за 2003 г.
На основании проведенных горизонтального и вертикального анализовбаланса можно выделить основные признаки произошедших в нем изменений в 2003 г.:
1. Произошло уменьшение валюты баланса в течение года на 65 тыс.грн. или 0,66%.
2. Темпы сокращения необоротных активов на 215 тыс. грн. (4,99%)превышают темпы сокращения всего имущества предприятия (0,66%).
3. Произошло увеличение собственного капитала на 276 тыс. грн. или5,29% при снижении суммы заемных средств на 341 тыс. грн. или 7,50%. К концугода сумма собственного капитала превысила сумму заемного капитала.
4. Произошло сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей.Причем сокращение дебиторской задолженности произошло более быстрыми темпами.
Проведя анализ баланса предприятия, можно сделать вывод, чтонесмотря на сокращение валюты баланса в течение планируемого 2003 г., произошло качественное изменение баланса: снизилась доля необоротных активов и увеличиласьдоля оборотных активов в общей сумме активов, произошел рост собственногокапитала и снижение заемного капитала. Такие изменения можно охарактеризовать,как положительные изменения структуры баланса, а значит и улучшениефинансово-экономического состояния предприятия.3.3.2 Оценка прогнозной ликвидности иплатежеспособности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит»
Проведем оценку ликвидности и платежеспособности на основепрогнозных данных финансовой отчетности Шахтерского ремонтно-механическогозавода ГХК «Шахтерскантрацит»за 2003 г.
Выполним оценку прогнозной ликвидности на конец 2002 года припомощи относительных показателей и сравним с данными на начало 2003 года.
Сначала по формуле (2.3.1.) рассчитаем величину собственныхоборотных средств:
СОС=5997 — 4091= 1906 (тыс. грн.)
На конец 2002 года величина собственных оборотных средствсоставляла 908 тыс. грн., в 2003 году она увеличилась на 998 тыс. грн.(52,36%). Это означает использование для финансирования только собственныхсредств.
Рассчитаем сумму нормальных источников формирования запасов поформуле (2.3.2):
ИФЗ = 1906+656=2562 тыс. грн.
Повышение суммы нормальных источников формирования запасов с 1815тыс. грн. до 2562 тыс. грн. означает что к концу планового 2003 г. запасы стали финансироваться исключительно за счет нормальных источников, таких каксобственные оборотные средства. То, что и собственные оборотные средства, инормальные источники формирования запасов стали положительными величинамиговорит об улучшении финансово-экономического состояния.
Определим коэффициент текущей ликвидности предприятия, используяформулу (2.3.3.):
Кт. л. = 5604/3350=1,64.
Значение коэффициента текущей ликвидности по сравнению с концом2002 года увеличилось и достигло нормативного значения. Это характеризуетснижение финансового риска и способность предприятия покрывать своикраткосрочные обязательства за счет оборотных средств.
Расчет коэффициента быстрой ликвидности выполним по формуле(2.3.4.):
Кб. л. =4215/3350=1,26.
Коэффициент быстрой ликвидности на конец планового периодаувеличился по сравнению с началом периода на 15,60% и составил 1,26. Этавеличина является нормативной и отражает способность предприятия погашатьобязательства при проведении своевременных расчетов по дебиторскойзадолженности.
Следующий коэффициент — доля оборотных средств в структуре активов,рассчитаем по формуле (2.3.5.):
До. б. =5604/9695 =0,58.
Доля оборотных средств на конец прогнозного периода возросла на3,57% по сравнению с началом года. Это произошло по причине роста оборотныхактивов и снижения суммы общих активов и означает улучшениефинансово-экономического состояния предприятия.
Далее рассчитаем по формуле (2.3.6) долю запасов в текущих активах:
Д з =1139/5604=0, 20.
Доля запасов в текущих активах на конец планового года увеличиласьпо сравнению с началом года на 0,4 (25%) за счет более быстрого роста запасовпо сравнению с ростом текущих активов. Доля собственных оборотных средств впокрытии запасов определяем по формуле (2.3.7):
Д СОС = 1906/1139 =1,67.
На конец планового периода за счет собственных оборотных средствпокрывалось 167% запасов. На начало года данный показатель составлял 1,06.Такое изменение означает улучшение финансово-экономического положенияпредприятия. Последний расчетный показатель ликвидности предприятия — этокоэффициент покрытия запасов, рассчитываемый по формуле (2.3.8):
Кп. з. =2562/1139=2,25.
Коэффициент покрытия запасов на конец планового периода составил2,25, на начало 2003 года данный показатель был равен 2,12.
Имеющиеся значение коэффициента покрытия запасов означает, чтозапасы полностью финансируются за счет нормальных источников.
Составим сводную таблицу со всеми показателями ликвидности впрогнозном периоде (таблица 12).
Таблица 12 — Анализпрогнозной ликвидности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК "Шахтерскантрацит"Показатель На начало периода На конец периода Отклонение +, - % Величина собственных оборотных средств, тыс. грн. 908 1906 +998 109,91 Нормальные источники формирования запасов, тыс. грн. 1815 2562 +747 41,15 Коэффициент текущей ликвидности (N=1.2) 1,33 1,67 +0,34 25,56 Коэффициент быстрой ликвидности (N=0,7…1,0) 1,09 1,26 +0,17 15,59 Доля оборотных средств в активах 0,56 0,58 +0,02 3,57 Доля запасов в текущих активах 0,16 0, 20 +0,04 25,00 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 1,06 1,67 +0,61 57,54 Коэффициент покрытия запасов 2,12 2,25 +0,13 +6,13 3.3.3 Оценка прогнозной финансовой стабильностиШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
Проведем оценку эффективности применения предложенных мероприятийна основе оценки финансовой стабильности. И первым рассчитаем коэффициентконцентрации собственного капитала по формуле (2.4.1):
Кс = 5997/9695 = 0,62.
Значение данного коэффициента к концу года возросло на 16,98% исоставило 0,62. То есть 62% средств пассива баланса — собственные средства.Такой коэффициент концентрации собственного капитала является нормативным иобуславливает нормальную финансовую устойчивость.
Следующий показатель — коэффициент финансовой зависимости,рассчитывается по формуле (2.4.2):
Кфз = 9695/5997 = 1,62.
Коэффициент финансовой зависимости на конец периода снизился исоставил 1,62. Это означает снижение финансовой зависимости от заемных средстви рост финансовой независимости предприятия от внешних источников средств дляхозяйственной деятельности. Коэффициент маневренности собственных средстврассчитаем по формуле (2.4.3):
Км = 1906/5997 = 0,32.
Коэффициент мобильности на начало периода имел значение 0,17, а наконец — 0,32. Такое изменение означает улучшение финансовой маневренностисобственных средств, а значит и стабильности предприятия на протяжениипрогнозного периода.
По формуле (2.4.4) соотношение собственных и заемных средств:
Кз/с = 3698/5997 = 0,62.
В течение прогнозного периода значение коэффициента соотношениязаемных и собственных средств снизилось с 0,87 на начало года до 0,62 на конецгода. Снижение означает ослабление зависимости от внешних заемных средств иповышение финансовой устойчивости.
Рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения поформуле (2.4.5):
Кпн = 4821/9695 = 0,50.
Рассчитаем также частные случаи данного показателя — коэффициентстоимости основных средств (2.4.5.1) и коэффициент стоимости запасов (2.4.5.2):
КОСПН = 3682/9695 = 0,38.
КЗПН = 1139/9695 = 0,12.
Увеличение коэффициента имущества производственного назначения наконец года на 0,1 означает рост производственных возможностей предприятия и егофинансовой стабильности.
В таблице 13 приведем все прогнозные значения финансовойстабильности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит».
На последнем этапе оценки прогнозной финансовой стабильностипредприятия определим тип финансового состояния:
Запасы, тыс. грн. 1139
СОС, тыс. грн. 1906
ИФЗ, тыс. грн. 2562
МЗ
То есть выполняется неравенство, означающее, что предприятиеобладает на конец прогнозного периода абсолютной финансовой устойчивостью.
Таблица 13 — Оценкапрогнозной финансовой стабильности Шахтерского ремонтно-механического заводаГХК «Шахтерскантрацит»Показатель На начало периода На конец периода Отклонение +,- % Коэффициент концентрации собственного капитала (N=0,5) 0,53 0,62 +0,09 16,98 Коэффициент финансовой зависимости 1,87 1,62 -0,25 -13,36 Коэффициент маневренности собственных средств (N=0,4…0,6) 0,17 0,32 +0,15 88,23 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0,87 0,62 -0,25 -28,73 Коэффициент имущества произ-водственного назначения (N=0,5) 0,49 0,50 +0,01 2,04 Коэффициент стоимости основных средств 0,40 0,38 -0,02 -5,0 Коэффициент стоимости запасов 0,09 0,12 +0,03 33,33
Таким образом, проведя прогнозную оценку финансовой стабильностиШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»,можно сделать вывод, что после применения разработанных мероприятий предприятиебудет находится в нормальном финансовом состоянии. Все рассчитанные показателифинансовой стабильности имеют нормальное значение. Покрытия запасовиспользуются как собственные, так и заемные средства, и в целом предприятиенезависимо от заемного капитала. То есть, разработанные мероприятия вывелианализируемое предприятия из критического финансового положения, и обеспечили емунормальную финансовую устойчивость.
3.3.4 Оценка состояния прогнозной дебиторской икредиторской задолженностей Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит»
На следующем этапе оценки эффективности применения разработанныхмероприятий проследим их влияние на состояние дебиторской и кредиторскойзадолженности.
Сначала оценим состояние дебиторской задолженности. По формуле(2.5.1) рассчитаем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Одз = 3900/4215 = 0,93.
На конец прогнозного периода наблюдается рост коэффициентаоборачиваемости дебиторской задолженности, что означает ускорениеоборачиваемости дебиторской задолженности, а значит и сокращение периода еепогашения.
Период погашения дебиторской задолженности рассчитаем по формуле(2.5.2):
Пдз = 360/0,93 = 387 дней.
Как и предполагалось произошло сокращение периода погашениядебиторской задолженности с 529 дней на начало года до 387 дней на конец года.Это говорит об улучшении финансово-экономического состояния предприятия.
Далее рассчитаем по формуле (2.5.3) долю дебиторской задолженностив объеме текущих активов:
ДА = 4215/5604 = 0,75.
В течение года произошло снижение доли дебиторской задолженности вобъеме текущих активов с 82% до 75%, что объясняется более быстрым ростом суммытекущих активов по сравнению с ростом дебиторской задолженности.
Рассчитаем долю дебиторской задолженности в объеме выручки отреализации по формуле (2.5.4):
Дд = 4215/3900 = 1,08.
Показатель доли дебиторской задолженности в выручке от реализациисократился в течение года до значения 1,08 на конец года. Это говорит, обулучшении финансово-экономического состояния на конец года.
По аналогичным показателям оценим состояние кредиторскойзадолженности.
Начнем оценку кредиторской задолженности с оборачиваемостикредиторской задолженности, рассчитываемой по формуле (2.5.5):
ОКЗ = 3900/2884 = 1,35.
На конец периода произошел огромный рост показателя оборачиваемостикредиторской задолженности. Что означает ускорение ее оборачиваемости и болеебыстрое ее погашение.
Расчет периода погашения кредиторской задолженности произведем поформуле (2.5.6):
ПКЗ = 360/1,35 = 267 дней
Действительно произошло ускорение оборачиваемости кредиторскойзадолженности. На начало года период погашения был равен 324 дня, то на конецгода он составил 267 дней. Такое изменение оборачиваемости кредиторскойзадолженности является положительным изменение оборачиваемости.
Доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих пассивовопределим по формуле (2.5.7):
ДП = 2884/3350 = 0,86.
Доля кредиторской задолженности в структуре текущих пассивовсократилась в течение года на 1,15%.
Оценку кредиторской задолженности заканчиваем расчетом по формуле(2.5.8) удельного веса кредиторской задолженности в выручке от реализации:
ДК = 2884/3900 = 0,74.
В течение года произошло значительное сокращение доли кредиторскойзадолженности в сумме выручки от реализации, что говорит о стабилизациифинансово-экономического положения предприятия.
В таблице 14 соберем все показатели оценки прогнозной дебиторской икредиторской задолженностей.
Таблица 14 — Оценкапрогнозной дебиторской и кредиторской задолженности Шахтерскогоремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»Показатель На начало периода На конец периода Отклонение +,- % Оборачиваемость дебиторской задолженности 0,68 0,93 +0,25 36,76 Период погашения дебиторской задолженности, дни 529 387 -142 -27,00 Доля дебиторской задолженности в текущих активах 0,82 0,75 -0,07 -8,53 Доля дебиторской задолженности в выручке от реализации 1,47 1,08 -0,39 -26,53 Оборачиваемость кредиторской задолженности 1,11 1,35 +0,24 +21,62 Период погашения кредиторской задолженности, дни 324 267 -57 -17,59 Доля кредиторской задолженности в текущих пассивах 0,87 0,86 -0,01 -1,15 Доля кредиторской задолженности в выручке от реализации 1,18 0,74 -0,44 -37,28
Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей впрогнозном периоде показало, что произошло улучшение их состояния: ускориласьоборачиваемость, снизился период погашения и доля в выручке от реализацииуслуг. Это говорит об улучшении и целостного финансово-экономического состоянияпредприятия на конец прогнозного периода, что подтверждает эффективностьприменения предложенных мероприятий.3.3.5 Оценка прогнозного уровня деловой активностиШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»
Последним этапом в оценке эффективности применения разработанныхмероприятий будет оценка прогнозного уровня деловой активности.
Следующий показатель — коэффициент деловой активности — рассчитаемпо формуле (2.5.9):
КДА = 3900/9695 = 0,40.
Коэффициент деловой активности на конец прогнозного периода выроспо сравнению с началом года.
Если на начало года данный показатель имел значение равное 0,31, тона конец года — уже 0,40. Но даже несмотря на то, что коэффициент деловойактивности не достиг нормативного значения, все таки произошло улучшение уровняделовой активности и финансово-экономического состояния предприятия.
Определим по формуле (2.5.10) фондоотдачу:
ООС = 3900/3682 = 1,06.
Фондоотдача в течение прогнозного периода сильно возросла:увеличилась с 0,78 на начало года до 1,06 на конец года, что говорит об болееэффективном использовании основных средств предприятия в хозяйственнойдеятельности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторскойзадолженностей и периоды их погашения составят:
ОДЗ = 3900/4215 = 0,93.
ПДЗ = 360/0,93 = 387 дней.
ОКЗ = 3900/2884 = 1,35.
ПКЗ = 360/1,35 = 267 дней.
Расчет коэффициента оборачиваемости производственных запасоввыполним по формуле (2.5.11):
ОЗ = 3900/1139 = 3,42.
Оборачиваемость производственных запасов на конец прогнозного годасоставила 3,42, что меньше значения ОЗ на начало года — 3,52.Уменьшение коэффициента произошло из-за огромного роста выручки от реализациипродукции и роста суммы производственных запасов, произошедших в течениепрогнозного периода.
Это свидетельствует о повышении уровня деловой активностианализируемого предприятия.
Рассчитаем показатель непосредственно связанный с предыдущимпоказателем — период оборачиваемости производственных запасов, используяформулу (2.5.12):
ПЗ = 360/3,42 = 105 дней.
В связи с незначительным снижением оборачиваемости производственныхзапасов произошло увеличение периода оборачиваемости производственных запасов,что также характеризует повышение уровня деловой активности предприятия. Расчетдлительности операционного цикла выполним по формуле (2.5.13):
ТОЦ= 387 + 105 = 492 дня.
Длительность операционного цикла на протяжении прогнозного годапретерпела огромных изменений в сторону уменьшения. Это означает сокращениепериода между приобретением запасов и получением выручки от реализациипродукции. Определим длительность финансового цикла по формуле (2.5.14):
ТФЦ = 492 — 267 = 225 дней.
Длительность операционного цикла на начало прогнозного периодаимела отрицательное значение, на конец года она составила 225 дней, что такжесвидетельствует об улучшении уровня деловой активности. Последний расчетныйпоказатель — коэффициент оборачиваемости собственных средств — определим поформуле (2.5.15):
ОСС = 3900/5997 = 0,65.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств в течениепрогнозного периода увеличился с 0,58 до 0,65. Это говорит об увеличениискорости оборота собственных средств и о повышении уровня деловой активностианализируемого предприятия.
Внесем все рассчитанные показатели, характеризующие прогнозныйуровень деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит» в таблицу 15.
Таблица 15 — Оценка прогнозногоуровня деловой активности Шахтерского ремонтно-механического завода ГХК«Шахтерскантрацит»Показатель На начало периода На конец периода Отклонение +,- % Коэффициент деловой активности (N=1) 0,31 0,40 +0,09 29,03 Фондоотдача, грн. (N=3.0) 0,78 1,06 +0,28 35,89 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 0,68 0,93 +0,25 36,76 Период погашения дебиторской задолженности, дни 529 387 -142 -26,84 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 1,11 1,35 +0,24 21,62 Период погашения кредиторской задолженности, дни 324 267 -57 -17,59 Длительность операционного цикла, дн. 631 492 -139 -22,02 Длительность финансового цикла, дн. 307 225 -82 -26,71 Коэффициент оборачиваемости собственных средств (N>8) 0,58 0,65 +0,07 12,07
Анализируя данные таблицы 15 можно сделать вывод, что в прогнозномпериоде произошло улучшение уровня деловой активности анализируемогопредприятия. Многие показатели так и не достигли нормативного значения, ноболее приблизились к нему. То есть, предприятие находится на пути повышениеуровня деловой активности, а, следовательно, и улучшенияфинансово-экономического состояния.
Таким образом, проведя оценку эффективности примененияразработанных мероприятий и их влияния на финансово-экономическое состояниеШахтерского ремонтно-механического завода ГХК «Шахтерскантрацит»,можно сделать следующие выводы:
в прогнозном периоде произошли качественные изменения в структуребаланса при уменьшении общей суммы баланса;
предприятие стало обладать лучшей, а главное нормальнойликвидностью и платежеспособностью;
предприятие вышло из неустойчивого состояния обладает нормальнойфинансовой устойчивостью;
произошло повышение уровня деловой активности.
Данные обстоятельства свидетельствуют в пользу целесообразностиприменения разработанных мероприятий в целях стабилизациифинансово-экономического состояния и выведения его из кризиса.
Заключение
При выполнении данной дипломной работы были рассмотрены теоретическиеосновы проведения оценки финансово-экономического состояния предприятия:рассмотрено понятие финансового состояния и значение его оценки, целифинансово-экономического анализа, определен круг внутренних и внешнихпользователей финансово-экономической информацией о деятельности предприятия,изучены технические приемы анализа финансово-экономической деятельности и ихклассификация. Далее рассматривалась методика проведения оценкифинансово-экономического состояния предприятия на основе показателейликвидности, платежеспособности, финансовой стабильности и уровня деловойактивности, а также — экспресс-анализ баланса и оценка состояния дебиторской икредиторской задолженностей.
Во втором разделе дипломной работы была дана краткая характеристикапредприятия и расчеты, касающиеся финансового состояния Шахтерскогоремонтно-механического завода. По итогам оценки работы предприятия быловыявлено, что данное предприятие находится в кризисном состоянии, обладаетабсолютной не ликвидностью и неплатежеспособностью, у предприятия огромная дебиторскаяи кредиторская задолженности с большим периодом погашения, крайне низкийуровень деловой активности и неудовлетворительное состояние баланса.
Данная ситуация требует исправления — финансово-экономическоесостояние требует стабилизации. Поэтому в третьем разделе были предложенымероприятия по осуществлению стабилизации финансово-экономического состояния.
Затем была проведена оценка эффективности и целесообразностиприменения разработанных мероприятий. Оценка проводилась на основе расчетатаких же показателей, что и в отчетном периоде: экспресс-анализ баланса,ликвидность, платежеспособность, финансовая стабильность, состояниекредиторской и дебиторской задолженностей, уровень деловой активности
Делая вывод по проделанной работе, можно определить финансовоесостояние Шахтерского ремонтно-механического завода как кризисное. Финансоваястратегия должна быть ориентирована на финансовую стабильность, сохранениекапитала, его приращение или получение дохода. Финансовая политика может бытьпостроена на использовании собственного капитала или на долгосрочном, либократкосрочном заимствовании. Отметим, что задолженность увеличивает риск, но вто же время повышает доход. При этом финансовое планирование на предприятиидолжно включать следующие этапы:
анализ финансового положения;
составление прогнозных смет и бюджетов;
планирование доходов и расходов;
определение общей потребности в финансовых ресурсах.
Ухудшение финансового положения — процесс постепенный ипоэтому в нем различают определенные его стадии. Сначала предприятие переживаетнекоторые финансовые трудности, потом финансовые проблемы становятсяпостоянными, а неоплаченные долги непрестанно растут. И, наконец, в связи сневозможностью погашения больших сумм задолженности предприятие прекращает своюработу и даже свое существование.
Аналитическая диагностика банкротства.
Под банкротством предприятия подразумевают невозможностьвыполнения им своих финансовых обязательств.
Обязательства классифицируются на:
1. обязательства перед фискальной системой, касающиесяналогов, пени, штрафов, обязательства перед бюджетом и внебюджетными целевымифондами, то есть эти обязательства уплачиваются в первую очередь вустановленном законом порядке;
2. обязательства перед финансово — кредитной системой (банкии другие финансовые организации), которые возникают вследствие заключенныхкредитных сделок — возвращение кредитов, долгов, оплата процентов запользование ими;
3. обязательства перед кредиторами за полученное сырье,материалы, товары или услуги соответственно заключенного соглашения;
4. внутренние обязательства перед акционерами илиработниками предприятия, касающихся оплаты труда, выплаты дивидендов, выплат потрудовым соглашениям, выполнение условий коллективного договора.
Неудовлетворительная структура баланса — это такое состояниеимущества и обязательств должника, когда за счет своего имущества он неспособен обеспечить своевременное выполнение обязательств перед кредиторами всвязи с недостаточным уровнем ликвидности его имущества. Чтобы так неслучилось, общая стоимость имущества должна быть равной общей суммеобязательств должника или превышать ее.
Одним из первых сигналов банкротства являетсянеплатежеспособность предприятия. Неплатежеспособность предприятия, сфинансовой точки зрения, означает, что предприятие: поглощает ресурсы илисредства кредиторов (поставщиков, банков, акционеров, собственных работников),их товары, деньги и услуги; формирует выплаты по налогам и другим обязательнымплатежам. Банкротство является следствием развития кризисного финансового состояния,когда предприятие проходит путь от эпизодичной до устойчивой (хронической)неплатежеспособности предприятия. Предпосылкой банкротства является длительноенестабильное состояние финансов предприятия, неэффективное их использование.
Методы прогнозирования возможного банкротства.
Наиболее распространенным методом оценки возможностибанкротства предприятия является предложенная американским экономистом Э.Альтманом Z-модель на основании пяти факторов:
Z=1.2Kоб. +1,4Кнп+3,3Кр+0,6Кп+1,0Кв,
где Kоб. — доля оборотных средств в активах, тоесть отношение текущих активов к общей сумме активов предприятия;
Кнп — рентабельность активов, вычисленная понераспределенной прибыли, то есть как отношение нераспределенной прибылиотчетного года и прошлых лет к общей сумме активов;
Кр — рентабельность активов, вычисленная повыручке от реализации продукции (товаров, услуг, работ);
Кп — коэффициент покрытия по рыночной стоимостисобственного капитала, то есть отношение собственного капитала к заемномукапиталу;
Кв — отдача всех активов, то есть отношениевыручки от реализации к общей сумме активов.
Зависимо от значения Z прогнозируется возможностьбанкротства:
до 1,8 — очень высокая;
от 1,81 до 2,7 — высокая;
от 2,8 до 2,9 — возможная;
свыше 3,0 — очень низкая.
Таблица. Аналитическаядиагностика банкротства по Шахтерскому ремонтно-механическому заводуПРОГНОЗ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА Показатели На начало года На конец года
Коб. 0,547 0,559
Кнп. - -
Кр. 0,07 -
Кп. 1,580 1,147
Кв. 0,381 0,254 Z-показатель возможности банкротства 2,08 1,70 Оценка возможности банкротства Высокая Очень высокая
На основании этих расчетов можно сделать вывод:
1. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.
2. В ближайший период оно будет иметь проблемы с оплатойобязательств.
3. Возможность банкротства очень высокая.
Список использованной литературы
1. Закон Украины «О бухгалтерском учете и финансовойотчетности в Украине» // Ведомости Верховной Рады Украины. — 1999. — № 40.- 365.
2. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 2 «Баланс»./ Все о бухгалтерском учете. — 2003 — № 14 (802). — с.5 — 8.
3. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 17 «Основныесредства» / Все о бухгалтерском учете. — 2003 — № 14 (802). — с.23 — 26.
4. Пособие по переходу на новую систему бухгалтерского учета. — К:«Пресса Украины», 2000. — 301 с.
5. Бутенець Ф.Ф., Мних Е.В., Олійник О.В. Економічний аналіз:Практикум. — Житомир: ПП «Рута», 2000. — 195 с.
6. Економіка підприємства. Навч. посіб. / За ред. С.Ф. Покропивного.- К.: КНЕУ, 1999. — 547 с.
7. Економічний аналіз. Навч. посіб. / За ред. М.Г. Чумеченко. — К.:КНЕУ, 2001. — 384 с.
8. Івахненко В.М., Горбаток М.І., Льовочкін В.С. Економічнийаналіз: Навч. — метод. посіб. для самост. вивч. — К.: КНЕУ, 1999. — 347 с.
9. Мец В.О. Економічний анализ финансових результатів тафінансового стану підприємства: Навч. посіб. — К.: Вища шк., 2003. — 278 с.
10. Мних Е.В. Буряк П.Ю. Економічний аналіз на промисловомупідприємстві: Навч. посіб. — Л.: Світ, 1998. — 254 с.
11. Орлов О.О. Планування діяльності промислового підприємства.Підручник. — К.: Скарби, 2002. — 336 с.
12. Рясних Є.Г. Основи фінансового менеджменту. навчальнийпосібник. — Хм.: ТОВ Тріада-М, 2000. — 211 с.
13. Абрютина М.С., Грачев Л.В. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учеб.-практ. пособ. — М.: Дело и сервис, 1998. — 256 с.
14. Альтер М. И.65 лет автотранспортным сообщениям Донетчины.1934-1999. (Статьи, интервью, воспоминания, хроники, документы,фотоиллюстрации). — Донецк: Из-во «Донеччина», 1999. — 144 с.
15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.:: Финансы и статистика, 1999. — 352 с.
16. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующегосубъекта. — М. Финансы и статистика, 2001. — 208 с.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состоянияпредприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. — 309 с.
18. Ковалев В.В., Волкова О.В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учеб. пособие. — М.: Проспект, 2000. — 372 с.
19. Костенко Т.Д., Панков В.А., Рыжиков В.С. Экономико-финансовыйанализ деятельности предприятия. Учебное пособие. — Краматорск: ДГМА, 2002. — 126 с.
20. Осипов В.И., Ягодзинский А.И., Граждан В.Д., Никофоренко А.Т.Экономика предприятия. Практическое пособие. — Одесса: Астропроект, 1998. — 356с.
21. Русак А.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. — Минск: ООО«Меркаванне», 1995. — 278 с.
22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:4-е изд., перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое знание», 2000. — 688 с.
23. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. — 2-е изд.,перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 304 с.
24. Стоян Е.В. Роль финансового анализа в аудите // Налоговыйкурьер. — 2003. — № 22. — с.17-24.
25. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. — Ростовн/Д: изд-во «Феникс», 2001. — 448 с.
26. Завгородний В.П. «Бухгалтерский учет в Украине»:Учебное пособие для студентов ВУЗов, 5-е изд., доп. и перераб., — К: А.С.К.,2001.