Федеральноегосударственное образовательное учреждение
высшегопрофессионального образования
«СИБИРСКИЙФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институтградостроительства, управления и региональной экономики
Кафедра«Экономика и менеджмент»
Курсоваяработа
по курсу:«Финансовый менеджмент»
Оценка уровняфинансового состояния
ОАО «ПО«Красноярскийзавод комбайнов»»
Преподаватель
Зубова О.Н.
Студент УБ 06-09
Кочубей Ю.Д
Красноярск2010
СОДЕРЖАНИЕ
Введение1 Сущность анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия
2. Анализ и оценка финансовогоположения ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»»
2.1 Вертикальный и горизонтальныйанализы
2.2 Показатели финансовойустойчивости
2.3 Анализ и оценка ликвидностибаланса
2.4 Анализ и оценка деловой активности
2.5 Анализ и оценка рентабельности
Заключение
Список используемых источников
Приложение №1 «Уплотненныйбаланс
Приложение №2 «Баланс ОАО «ПО «КЗК»»,
Форма №2 «Отчет о прибылях иубытках»,
Форма№5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу»
Введение
На современном этапе развития нашейэкономики вопрос анализа финансовогосостояния предприятия является очень актуальным. От финансовогосостояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализуфинансового состояния предприятия уделяется много внимания.
Актуальность данного вопросаобусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Этиметодики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия,подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегииуправления финансовым состоянием.
Т.к. существующие методы и моделиоценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике вчистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатовпредлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловленоналичием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений,которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составекомбинированных взаимодополняют друг друга.
Основными задачами анализафинансового состояния предприятия являются:
— Оценка динамики составаи структуры активов, их состояния и движения.
— Оценка динамики составаи структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния идвижения.
— Анализ абсолютныхотносительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка измененияее уровня.
— Анализплатежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.Анализ финансовогосостояния предприятия преследует несколько целей:
— определение финансовогоположения;
— выявление изменений вфинансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
— выявление основныхфакторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
— прогноз основныхтенденций финансового состояния.
Целью данной курсовойработы являются:
— изучение и освоениеметодов, приемов, методик анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта;
— выявление основныхпроблем на исследуемом предприятии;
— разработка рекомендацийпо улучшению финансового состояния.
1 Сущность анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятияВсовременных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии иреализации управленческих решений, и их экономическая и юридическаяответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастаетзначение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает рольфинансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и,прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результатытакого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам,инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий[6].Ключевойцелью финансового анализа является получение определенного числа основных(наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованнуюхарактеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего,к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами икредиторами, в составе прибылей и убытков.Целиисследования достигаются в результате решения ряда аналитических задач: — предварительный обзор бухгалтерской отчетности; — характеристика имущества предприятия: необоротных и оборотных активов; — оценка финансовой устойчивости; — характеристика источников средств: собственных и заемных; — анализ прибыли и рентабельности; — разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Данныезадачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических иметодических возможностей его осуществления. Основными факторами, в конечномсчете, являются объем и качество аналитической информации [6].Финансовыйанализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Данноеискусство управления финансами предприятий проявляется в разработкерациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внешней ивнутренней среды.Диагностикавнутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлениюактивами, собственным и заемным капиталом предприятия.Анализвнешней среды осуществляется по следующим параметрам: — изучение динамики цен на товары и услуги; — ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам,курс эмиссионных ценных бумаг; — деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.Врезультате проведенного анализа выявляются возможные альтернативные решения иосуществляется их оценка на предмет реализации.Субъектамианализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные вего деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализаизучает информацию исходя из своих интересов.
Финансовыйанализ необходим следующим группам его потребителей:
1) Менеджерам предприятий и в первуюочередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и приниматьхозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важнымявляется: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых вхозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.
2) Собственникам, в том числеакционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятиесредств, прибыльность и рентабельность, а также уровень экономического риска ивозможность потери своих капиталов.
3) Кредиторам и инвесторам. Ихинтересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможностьпредприятия реализовать инвестиционную программу.
4) Поставщикам. Для них важна оценкаоплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.
Такимобразом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса.Финансовыйанализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способногопринимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а такжевлиять на движение денежных потоков.Обеспечениепользователей (особенно внешних) полной и реальной информацией о финансовомсостоянии предприятий является ключевой задачей международных стандартов, всоответствии с которыми строится концепция развития современного российскогобухгалтерского учета и отчетности. [8]Финансовоесостояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающихсостояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.[5]Впроцессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельностипроисходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств иисточников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и какследствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которогоявляется платежеспособность.
Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиватьсяпо своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятиеустойчиво, платежеспособно; при плохом — периодически или постояннонеплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеютсясвободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств.Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободныхденежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятиеспособно быстро реализовать свои активы и расплатится с кредиторами.Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранятьравновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о егоустойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Финансоваяустойчивость предприятия — такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение ииспользование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе ростаприбыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности вусловиях допустимого уровня риска.Дляобеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкойструктурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобыобеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для нормального функционирования.Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатовпроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовоеположение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является неигрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов,определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Главнаяцель финансовой деятельности предприятия — наращивание собственного капитала иобеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянноподдерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а такжеоптимальную структуру актива и пассива баланса.
Дляопределения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активовобычно используют баланс.
Анализликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву,сгруппированным по срокам их погашения.
Ликвидностьбаланса — этостепень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращениякоторых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Под кредитоспособностьюпредприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности егосвоевременного погашения за счет собственных средств и других финансовыхресурсов.Длядостижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не толькоабсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капиталаили затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность).Помнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включаетследующие блоки: [6, 7, 8]а)оценка имущественного положения и структуры капитала: — анализ размещения капитала; — анализ источников формирования капитала;б)оценка эффективности и интенсивности использования капитала: — анализ рентабельности (доходности) капитала; — анализ оборачиваемости капитала;в)оценка финансовой устойчивости и платежеспособности: — анализ финансовой устойчивости; — анализ ликвидности и платежеспособности;г)оценка кредитоспособности и риска банкротства.Ведущаяроль в информационном обеспечении анализ принадлежит бухгалтерскому учету иотчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, ихрезультаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных исводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер,направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатовхозяйствования.Данныестатистического учета и отчетности, в которых содержится количественнаяхарактеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленногоизучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.
2 Анализ и оценкафинансового положения ОАО «ПО «Красноярский завод комбайнов»»
ОАО «ПО «Красноярскийзавод комбайнов»» находится по адресу 660021, Красноярский край, г. Красноярск,ул. Профсоюзов 3.
Одним из важнейших условийуспешного управления финансами предприятия является анализ его финансовогосостояния. Финансовое положение предприятия характеризуется совокупностьюпоказателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовыхсредств [3, стр. 389-392].
В данной курсовой работеиспользуется методика проведения финансового анализа организации по В.В.Ковалеву.
Отчетные данныенеобходимые для вычислений, приведены в виде трех информационных блоков:баланс, отчет о прибылях и убытках, дополнительные данные. Формы отчетности приведеныв укрупненной номенклатуре статей. Уплотнение баланса проведено по упрощенномуалгоритму, т.е. баланс составлен по итогам разделов и подразделов (прил.№1).
2.1 Вертикальный игоризонтальный анализы
Вертикальный анализ баланса показывает структуру средствпредприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделамберутся в процентах к валюте баланса. Такому анализу можно подвергать либоисходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной илитрансформированной номенклатурой статей).
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлениифинансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительномили абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Цель горизонтального ивертикального анализа бухгалтерской отчетности состоит в том, чтобы нагляднопредставить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета оприбыли и отчета и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того,каким образом продолжать свою деятельность.
Результат вертикальногоанализа представлен в таблице №5.
Таблица №5- Вертикальныйанализ агрегированного баланса
Статья
На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
А
к
т
и
в 1. Внеоборотные активы 29,37 33,92
В том числе ОС 24,28 21,74 2. Оборотные активы 70,63 66,08
В том числе: 38,40 47,18
производственные запасы 29,86 16,79
дебиторская задолженность 0,03 0,05
денежные средства и их эквиваленты 29,37 33,92
П
а
с
с
и
в 3. Капитал и резервы 26,67 28,72 В том числе: нераспределенная прибыль 53,11 53,40 4. Долгосрочные обязательства 0,32 0,38 5. Краткосрочные обязательства 126,35 128,35
Вывод: Из полученныхрасчетов следует:
— Доля основных средствкомпании составляет менее половины внеоборотных активов компании, и напротяжении отчетного периода она снижается;
— Доля оборотных активовв течение периода уменьшилась на 4,54 %;
— Доля долгосрочныхзадолженностей компании постепенно увеличивается и на конец отчетного периодасоставляет 0,38 %;
— Доля краткосрочныхобязательств возросла на 2 %.
Горизонтальный анализзаключается в сопоставлении финансовых данныхпредприятия за два прошедших отчетных периода в абсолютном виде с тем, чтобы сделатьлаконичные выводы.
Таблица 6– Горизонтальныйанализ бухгалтерского балансаСтатья Обозначения На начало отчетного периода, в тыс.руб. На конец отчетного периода, в тыс.руб. Изменение, в тыс.руб. Темп роста, % 1 БАЛАНС (форма №1) 1. Внеоборотные активы LTA 779071 963717 184646 23,7 В том числе: основные средства FA 644049 617646 26403 -4,1 2. Оборотные активы CA 1873198 1877750 4552 0,2 В том числе: производственные запасы Inv 1019252 1342427 323175 31,7 дебиторская задолженность AR 853088 533862 319226 -37,4 денежные средства и их эквиваленты CE 858 1461 603 70,3
Баланс TA
5169516
5336863
167347
3,2 3. Капитал и резервы E -707416 -816156 108740 15,4 В том числе: нераспределенная прибыль -1408674 -1517414 108740 7,7 4. Долгосрочные обязательства LTD 8592 10742 2150 25,0 5. Краткосрочные обязательства CL 3351093 3646881 295788 8,8
Баланс TL
2652269
2841467
189198
7,1
Вывод: Внеоборотныеактивы увеличились на 184646 тыс.руб. засчет поступления машин и оборудования,и других видов основных средств, в течение отчетного периода, которое можноотследить по форме №5.
Сумма оборотных средствпредприятия так же увеличилась на 4552 тыс. руб. Это увеличение произошлоглавным образом за счет производственных запасов.
Третий раздел баланса«Капитал и резервы» уменьшился на сумму покрытого убытка 108740 тыс.руб., акраткосрочные обязательства возросли за счет увеличения кредиторскойзадолженности, при этом в большей степени повлияли долги предприятия передбюджетом. Долгосрочные обязательства возросли на 2150 тыс.руб., краткосрочныена 295788 тыс.руб.
В большей степениувеличился размер денежных средств (+70%). уменьшился размер дебиторскойзадолженности (-37,4%).
После анализа балансапредприятия, далее представлен анализ второй формы бухгалтерской отчетности втаблице 7.
Таблица 7 –Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убыткахСтатья Обозначения За аналог. период предыдущего года, в тыс.руб. За отчетный период, в тыс.руб. Изменение, в тыс.руб. Темп роста, % Выручка (нетто) от продажи S 3 479 319 2 298 305 1 181 014 -51,4 Себестоимость проданных товаров COGS -3022394 -3022394 0,0 Валовая прибыль MI 456 925 167 200 289 725 -173,3 Коммерческие и управленческие расходы SAE 445 984 548403 -102 419 18,7 Прибыль (убыток) от продаж IO 10 941 -381203 -370 262 102,9 Сальдо прочих доходов и расходов OIE -321605 -71968 -249 637 -346,9 В том числе: проценты к уплате IE 355385 268927 86 458 -32,1 Прибыль до налогообложения EBT -310664 -690438 379 774 55,0 Налог на прибыль T Чистая прибыль NI -307709 -465029 157 320 33,8
Вывод: Опираясь наданные, представленные в таблице 7, сделаем соответствующие выводы:
Выручка от продаж заотчетный период уменьшилась на 1181014 тыс.руб., потому что предприятиевыпустило меньшее количество продукции, чем за предыдущий период, носебестоимость проданных товаров при этом осталась неизменной.
Валовая прибыль,соответственно, уменьшилась на 289725 тыс.руб., благодаря тому, что выручка отпродаж уменьшилась в большей степени, чем себестоимость продукции.
Чистый убыток возрос на157320 тыс.руб., потому что значительно уменьшилась валовая прибыль.
В большей степениувеличился размер убытка от продаж (+102%). В основном все показателиувеличились на значительную сумму.
2.2 Показателифинансовой устойчивости
Общаяоценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей,характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения,равновесие между активами предприятия и источниками их формирования,эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность икредитоспособность предприятия.
Финансоваяустойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношенийс поставщиками заемного капитала. Краткосрочными обязательствами (в том числекредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансовогосостояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказатьсяот кредитов и постараться воспользоваться лишь собственным капиталом. Чтокасается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегическогохарактера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах втечение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемнымкапиталом может привести к банкротству.
Таблица1 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
Название коэффициента
Характеристика коэффиц.
Способ
расчёта
Расчёт показателя
Интерпретация показателя Коэффициент финансовой независимости (Кфн) Показывает долю собственного капитала в валюте баланса
/> />
СК – собственный капитал; ф1, ст.490
ВБ – валюта баланса, ф1, ст.700
На начало года:
71655/2652269=
=0,027
На конец года:
147561/2841467=
=0,052 Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепл. финансовой независимости предприятия от внешних источников. Увеличение коэффициента концентрации говорит о том, что предприятие становится немногим менее зависимым от внешних источников финансирования, не имеет серьезной финансовой независимости и превышения собственных источников финансирования над заемными Коэффициент задолженности (Кз) Соотношение между заемными и собств. средствами
/>
ЗК – заемный капитал; ф1, ст 690, СК – собственный капитал; ф1, ст.490
На начало года:
3351093/-707416=
=-4,737
На конец года:
3646881/-816156=
=-4,468 Чем меньше значение коэффициента, тем меньшую долю занимают заемные средства в структуре пассива баланса. Коэффициент самофинансирования (Ксф) Соотношение между собственными и заемными средствами
/>
На начало года:
-707416/3351093
=-0,21
На конец года:
-816156/3646881=
=-0,22 Рекомендуемое значение ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств Предприятие не в состоянии покрыть заемные средства собственным капиталом. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах
/>
СОС – собственные оборотные средства; ф1 ст.490-190+590
ОА – оборотные активы. Ф.1 ст.290
На начало года:
-1477895/
/1873198=-0,79
На конец года:
-1769131/
/1877750=-0,94 Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики Предприятие не в состоянии вести независимую финансовую политику. Коэффициент маневренности (Км) Долю собственных оборотных средств в собственном капитале
/>
На начало года:
-1477895/
/-707416=2,09
На конец года:
-1769131/-816156=
=2,17 Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра У предприятия есть финансовые возможности для маневра, к концу отчетного периода данный показатель увеличился, что говорит об увеличении возможностей для маневра. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) Долю заемных средств в валюте баланса заемщика
/>
ЗК – заемный капитал;
ВБ – валюта баланса заемщика
На начало года:
3351093/2652269=
=1,26
На конец года:
3646881/2841467=
=1,28 Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников Предприятие находится в большой зависимости от внешних источников финансирования. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов
/>
ОА – оборотные активы; ф.1.с.290
ВОА внеоборот. (иммобилизованные) активы; ф.1 с.190
На начало года:
1873198/779071=
=2,40
На конец года:
1877750/963717=
=1,95 Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы За 2009 год данный показатель уменьшился с 2,40 до 1,95, что говорит об уменьшении доли авансируемых средств в оборотные активы. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) Долю имущества производственного назначения в активах предприятия
/>
ВОА – внеоборот. активы;
З – запасы; ф.1 с.210 А – общий объем активов (имущ.); ф.1. с.300
На начало года:
1797426/2652269=
=0,68
На конец года:
2304403/2841467=
=0,81
Кипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества Показатель доли имущества производственного назначения в активах предприятия выше нормативного. И за анализируемый период немного увеличился, в основном за счет роста объемов запасов и суммы внеоборотных активов.
Вывод: В целом, поанализируемым коэффициентам можно сделать вывод, что предприятие являетсяфинансово неустойчивым. Многие коэффициенты ниже минимального значения, чтосвидетельствует о малой степени финансовой независимости предприятия. 2.3 Показателиликвидности (платежеспособности)
Одним изпоказателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является егоплатежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсамисвоевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность являетсявнешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.
Оценкаплатежеспособности внешними инвесторами (банками) осуществляется на основехарактеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем,необходимым для превращения их в денежные средства.
Для оценкиплатежеспособности и ликвидности предприятия используются следующие основныеметоды:
— анализликвидности баланса
— расчет и оценкафинансовых коэффициентов ликвидности
— анализденежных потоков
Предприятиесчитается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:
Оборотныеактивы ≥ Краткосрочные обязательства
На началопериода:
1873198
На конецпериода:
1877750
Основнойпринцип оценки платежеспособности не соблюден, отсюда следует, что предприятиенеплатежеспособно.
Таблица 2 — Показатели платежеспособности и ликвидности
Название коэффициента
Характеристика коэффициента
Способ
расчёта
Расчёт показателя
Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)
/>ДС – денежные средства; ф.1, с.260
КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ф1 с.250
КО – краткосрочные обязательства ф1с.690
На начало года:
(696+162)/
/3351093=
=0,0003
На конец года:
(1429+32)/
/3646881=
=0,0004
Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. За отчетный период произошло незначительное увеличение коэффициента, но его размер не попадает в указанный лимит, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет достаточно ликвидных активов для немедленного погашения краткосрочных заемных обязательств при необходимости. Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) Прогнозирование платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами
/>ДЗ –дебиторская задолженность ф.1 с.230+240
На начало года:
(696+162+791849)/3351093==0,24
На конец года:
(1429+32+477128)/3646881=0,131 Нижнее значение показателя – 1 (по мнению некоторых западных аналитиков). Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства Данный коэффициент уменьшается в течение года и остается значительно ниже указанного лимита, что свидетельствует об увеличении краткосрочных обязательств и превышении их касаемо реализуемых оборотных активов. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) Степень зависимости платежеспособности предприятия от мат. запасов с точки зрения мобилизации д/с для погашения краткосрочных обязательств
/>
З–запасы товарно-материальных ценностей ф1, с.210
На начало года:
1018355/3351093=0,304
На конец года:
1340686/3646881=0,368 Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств На начало года данный коэффициент было ниже нормы 0,304. К концу года его значение увеличилось до 0,368, что и говорит о недостаточности мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств и о ее незначительном уменьшении за отчетный период. Коэффициент общей ликвидности (Кол) Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас фин. прочности вследствие превышения ОА над краткосрочными обязательствами
/>
На начало года:
(696+162+791849+1018355)/3351093=0,54
На конец года:
(1429+32+477128+1340686)/3646881=0,50 Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств Коэффициент текущей ликвидности к концу периода уменьшился и ниже нормы, что свидетельствует об увеличении разницы между оборотными средствами предприятия и текущими обязательствами. Маленькое значение коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) Характеризует долю ЧОК в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства
/>
ЧОК – чистый оборотный капитал СК+ДО-СОС
ДО – долгосрочные обязательства
На начало года:
(-707416+8592-(-1477895))/3351093=0,23
На конец года:
(-816156+10742-(-1769131)/3646881=0,26 Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности
Вывод: Всепоказатели к концу отчетного периода находятся ниже значений норм, что говорито неликвидности предприятия и об ее неплатежеспособности.2.4 Показателиделовой активности
Деловаяактивность и качество управления является косвенным индикатором благополучияпредприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективностьосновной деятельности предприятия. Как правило, к этим показателям относятсяразличные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большоезначение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборотасредств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказываетнепосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того,увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражаетповышение производственно-технического потенциала фирмы.
Таблица 3-Показатели деловой активности
Название коэффициента
Характеристика коэффициента
Способ
расчёта
Расчёт показателя
Интерпретация показателя
1.Показатели оборачиваемости активов
ВР – выручка от реализации тов., (продукции, работ, услуг) без косв. налогов; (ф.2 ст.010)
Ā – средняя
стоимость активов за расчетный период ф.1. с.190+290 – среднее значение
/>
КОА= 3479319/(779071+1873198)=0,31
КОА= 2298305/(963717+1877750)=0,81 Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
КОА – коэффициент оборачиваемости активов; ПА – продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дней, полугодие – 180 дней, год – 365 дней)
/>
ПА = 365/ /0,31 = 1177
ПА = 365/ /0,81=450 Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
КОВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса); ВŌА – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период; ф.1. с.190 – среднее значение
/>
КОВОА= 3479319/779071=4,47
КОВОА= 2298305/963717=2,38 Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
ПВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни;
/>
ПВОА=365/ /4,47=81,6
ПВОА=365/ /2,38=153,4 Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях
КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); ŌĀ – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период; ф.1 с.290 – среднее значение
/>
КООА= 3479319/1873198=1,86
КООА= 2298305/1877750=1,22 Показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период
ПОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни;
КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов
/>
ПОА = 365 / /1,86 = 196
ПОА = 365 / /1,22=299 Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, то есть. Длительность производственного (операционного) цикла предприятия
КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов;
СРТ– себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); (ф.2 ст.020)
З – средняя стоимость запасов за расчетный период (ф.1.с.210) – среднее значение
/>
КОЗ= -3022394/1018355=-3,0
КОЗ= -2131105/1340686=-1,6 Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
ПЗ – продолжительность одного оборота запасов, дни;
КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов
/>
ПЗ= 365/-3,0= (122)
ПЗ = 365 / /-1,6=(228) Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция
КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.230+240) – среднее значение
/>
КОдз= 3479319/791849=4,39
КОдз= 2298305/477128=4,82 Показывает число оборотов, соверш. дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускор. оборачиваемости происх. снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расч. с дебиторами
ПДЗ – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни
/>
Пдз = 365/4,39 = 83
Пдз = 365/4,82 = 75 Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490)
/>
КОск= 3479319/-707416=
-4,92
КОск= 2298305/-816156=
-2,82 Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.
КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III баланса);
ПСК – продолжительность одного оборота собственного капитала, дни
/>
Пск =365 / -4,92 = (74)
Пск =365 / -2,82 = (129) Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.620)
/>
КОКЗ = =3479319/942835=3,69
КОКЗ = 2298305/1002500=2,29
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предпр-ия, если ОКЗ
КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
ПКЗ — продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни
/>
ПКЗ = 365 / /3,69 =98
ПКЗ = 365 / /2,29 =159 Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия
Вывод: Проведя расчеты показателей деловойактивности, можно сделать вывод о неблагоприятной тенденции развитияпредприятия, так как выручка снизилась в разы со значения 3479319 тыс. руб. до2298305 тыс. руб. Мы видим очень большие скачки показателей оборачиваемости.
Так же снизилась и себестоимость с 3022394 до2131105, что является следствием снизившейся выручки.
Также, об ухудшении деловой активности фирмы можетслужить уменьшение всех коэффициентов оборачиваемости и скачки продолжительностиоборотов предприятия.
2.5 Анализ иоценка рентабельности
Финансоваядеятельность предприятия и её результат характеризуется показателями прибыли ирентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия заотчетный период; они зависят от многих фактором объем проданной продукции,затратоёмкость, организация производства и др.
Вчисле ключевых факторов – уровень и структура затрат (издержек производства иобращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами и этом блокеможет выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурныеизменения, а основные показатели — уровень издержек производства (обращения) иабсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.
Можновыделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для техили иных, категорий пользователей. Поскольку данные показатели являютсянаиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельностикомпании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делатьобоснованные оценочные суждения. Так, данные о том, что предприятие работаетрентабельно, а его прибыль равна Р, безусловно полезны, но мало информативны,поскольку неясно, о какой прибыли идет речь.
Показателирентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которыхприбыль сопоставляется некоторой базой, характеризующей предприятие с одной издвух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентовв ходе текущей деятельности. Потому известны две группы показателей рентабельности:рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж. Рентабельностьинвестиций может рассчитываться с позиции интересов различных групп: собственники,инвесторы, предприятие и др.
Инвесторыявляются основными уставщиками капитала предприятия. Их совокупный доход —чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход можетсравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом.
Таблица4 — Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, в %.
Название коэффициента
Характеристика коэффициента
Способ
расчёта
Расчёт показателя
Интерпретация показателя 1.Рентабель-ность реализации продукции
ПР – прибыль от реализации услуг; (ф.2. с.029)
СРП – полная себестоимость реализации услуги (товаров) (ф.2 с.020)
/>
РРП= 456925/3022394*100=15,12%
РРП= 167200/2131105*100=
=7,85% Показывает, сколько прибыли от реализации услуг приходится на один рубль полных затрат Рентабельность реализованной услуги 2. Рентабель-ность производства
БП – бух. прибыль (общая прибыль до налогообложения); (ф.2 с.140)
/> – средняя стоимостьсть ОС за расчетный период; (ф.1 с.120
/> – средняя стоимость материльно-произв-ых запасов за расчетный период (ф.1 с.210)
/>
Рп= -310664/(644049+1018355)*100=-19%
Рп= -453171/(617646+1340686)*100=-23% Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия 3. Рентабельность активов (имущества)
БП – бухгалтерская прибыль; (ф.2 с.140)
Ā – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период (ф.1 с.190+290) – среднее значение
/>
РА= -310664/(779071+1873198)*100=
=-11,7%
РА= -453171/(963717+1877750)*100=
=-15,9% Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов Рентабельность совокупных активов Рентабельность внеоборотных активов
/> – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период (ф.1 с.190)
/>
РВОА=
-310664/779071*100=
=-39,9%
РВОА=
-453171/963717*100=
=-47% Характеризует величину бух. прибыли, приходящейся на каждый руб. внеоборотных активов Рентабельность оборотных активов
/> – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период(ф.1 с.290)
/>
РОА=-310664/1873198*100=
=-16,6%
РОА=-453171/1877750*100=
=-24,1% Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов Рентабельность чистого оборотного капитала
/> – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период;
ЧОК = СК +ДО — ВОА
/>
РЧОК= -310664/(-707416+
+8592-(-1477895))*
*100=-39,9
РЧОК= -453171/(-816156+
+10742-(-1769131))*
*100=-47% Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала 4. Рентабельность собственного капитала
/> – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490), Чпф.2 с. 190
/>
РСК= -307709/-707416*100=
=43,5%
РСК= -465029/-816156*100=
=57% Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала 5. Рентабельность инвестиций
/> – средняя стоимость инвестиций за расчетный период
Инвестиции = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства
/>
Ри=-307709/(-707416+8592)*100=44%
Ри=-465029/(-816156+10742)*100=57,7 Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала 6. Рентабельность продаж
БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);
ОП – объем продаж (ф.2 с.010)
/>
Рпрод=
-310664/
/3479319*100=-8,93%
Рпрод=
-453171/
/2298305*100=-19,7% Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж
Вывод:Исходя из результатов в данной таблице, мы можем сделать вывод, чтодеятельность ОАО «ПО»КЗК»» является нерентабельной в большей степени из-заубытков и недостатка собственного капитала.
Заключение
В ходе выполнения данной курсовойработы согласно определенной цели, поставленным задачам мы пришли к следующимвыводам, касаемо ОАО «ПО»Красноярский завод комбайнов»»:
1. Источникамиформирования имущества в большинстве своем являются заемные средствапредприятия. Предприятие в значительной степени зависит от внешних источниковфинансирования.
2. По результатамфинансово-хозяйственной деятельности выручка за 2009 год уменьшилась до 2298305тыс. руб., что почти на 51% больше выручки за аналогичный период предыдущегогода 3479319 тыс. руб. Так же за отчетный период увеличился убыток.
3. По сравнению спрошлым годом за 2009 год объем активов предприятия увеличился.
4. Предприятиенеликвидно и неплатежеспособно, так как практически все показатели на конецгода уменьшились и их фактическое значение ниже нормы. Оборотные активынеобеспечены собственными средствами и недостаточны для своевременного покрытиякраткосрочных обязательств.Дляулучшения положения предприятия на рынке возможно принятие некоторых мер:
- необходимо повозможности наращивать значения производства и продаж путем проведения болееинтенсивной маркетинговой политики;
- сокращатькоммерческие расходы с целью повышения бухгалтерской прибыли;
- следить заизменениями в стоимости активов и пассивов баланса;
- необходимосократить производственные запасы, стремиться к тому, чтобы текущие активы хотябы частично покрывались краткосрочными обязательствами.
Списокиспользуемых источников
1. Анализ хозяйственной деятельности/ Савицкая Г.В// 2008 г. — С.177-184
2. Анализ финансовой отчетности /Донцова Л.В, Никифорова Н.А. // 2004 г. — 368 с.
2. Методика финансового анализа /Шеремет А.Д.// С. 139-171
3. Финансовый анализ / Ионова А.Ф.// С.389-392
4. Финансы / Литовченко В.П. // М.: 2008 г. — С.494 -498
5. Финансы / Ковалев В.В.// М.: 2009год — С. 337- 341
6. Экономический анализ деятельностипредприятий/ Пястолов С.М. // Учебное пособие. — М.: Академический Проект,2003г.- С. 243-267
7. Экономика предприятия/ СергеевИ.В.// Учебное пособие. — М.: Финансы и Статистика, 2003г.- С. 120-145
8. Анализ финансового состояния.Финансовый анализ/ Ефимова О.В.// М.: Бухгалтерский учет, 2004г.- С. 110-132
6. www.dist-cons.ru/modules/finm/tm2/text2_4.html
7. www.finanalis.ru/litra/395/2997.html
8. ru.wikipedia.org/wiki/
9.www.altaicpp.ru/info/ipbp/dfsp/kl.html