Кафедра Экономики
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«Валютный рынок ивалютные отношения»
1. В чем особенностисовременной теории валютного курса?
Валютный курспредставляет собой цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежныхединицах других стран или в международных валютных единицах. Валютный курсиспользуется, прежде всего, для:
· взаимногообмена валютами при торговле товарами и услугами;
· обеспечениядвижения капиталов;
· сравненияцен мировых и национальных рынков, сопоставления стоимостных показателей уровняразвития отдельных стран;
· периодическойпереоценки счетов в различной иностранной валюте отдельных фирм, финансовыхучреждений, валютных резервов государств.[1. 26 с.]
Теория паритета покупательской способности была предложена послеПервой мировой войны шведским экономистом Густавом Касселем. В основе теориилежит утверждение, что валютные курсы должны быть связаны с уровнями внутреннихцен.
Теория паритета покупательской способности, признаваяреальную базу курса валют – покупательскую способность, отрицает стоимостнуюоснову курса, идеализирует роль рыночного механизма как регулятора цен ипереоценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений.
Теория регулируемой валюты возникла под влияниеммирового экономического кризиса 1929-1933 гг., в противовес теории паритетапокупательской способности, допускавшей автоматическое выравнивание валютногокурса.
Теория ключевых валют. Сущность теориизаключается в делении валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые(валюты остальных стран «группы десяти») и мягкие, или «экзотические», валюты неиграющие активной роли в международных отношениях. Эта теория ориентируетгосударства на проведение валютной политики, стержнем которой являетсяподдержка доллара как резервной валюты, которая якобы выполняет эту рользолота.
Теория фиксированных паритетов и курсов. Сторонники этой теориинастаивали на режиме фиксированных паритетов, изменение которых допускалосьтолько при фундаментальном неравновесии платежного баланса. В качествеаргумента выдвигался довод, что курсовые соотношения слабо воздействуют науровень мировых цен и как следствие не являются эффективным средствомрегулирования платежного баланса.
Теория плавающих валютных курсов. Представители этойтеории настаивают на использовании режима плавающих курсов, которые посравнению с фиксированными имеют следующие преимущества:
· автоматическоевыравнивание платежного баланса;
· свободноеформирование национальной экономической политики;
· сдерживаниевалютной спекуляции, так как в условиях плавающих валютных курсов она лишаетсяэкономической основы;
· стимулированиемировой торговли;
· болееэффективное в сравнении с государственным рыночное курсообразование.
По мнениюмонетаристов, рыночный курс должен формироваться под воздействием рынка безвмешательства государства.
Нормативнаятеория валютного курса. Сторонники этой теории считают, что валютная политика,проводимая одной страной, может оказывать негативное воздействие на экономикудругих стран, поэтому валютный курс должен быть гибким и устанавливатьсямеждународными органами, т.е., оставаясь на позициях концепции плавающихвалютных курсов, они склоняются при этом к коллективному руководству плаваниемкурсов национальных валют.[1. 26-31 с.]
2. Как рассчитываютсяпредприятия между собой при международных отношениях
Формымеждународных расчетов:
Платеж вкредитможет предусматривать предоставление вексельного кредита, рассрочки платежа иликредитование по открытому счету.
Присогласовании в контракте рассрочки платежа стороны могут предусмотреть частичнуюоплату наличными в виде аванса и инкассовых платежей. Размер кредитуемой части,условия кредитования и порядок погашения кредита должны быть подробно описаны вконтракте.
Вмеждународной торговле при предоставлении вексельного кредита получилираспространение переводные векселя (тратты). Вексель является основной формойкоммерческого кредита многих участников международной торговли. Экспортвыписывает срочные тратты на импортера и вместе с товарораспорядительнымидокументами передает их в банк. Покупатель получает документы в своем банкетолько против акцепта (подтверждение импорта в принятии к оплате векселейимпортера) тратт.
Условиякредита обычно покрывают 80-85% стоимости контракта. Остальная суммавыплачивается импортером наличными, в том числе в форме аванса.
В практикероссийских компаний и в международной практике наибольшее распространениеполучили аккредитивная и инкассовая формы расчетов.
Аккредитив – это поручение банкапокупателя (банк-эмитент) банку поставщика об оплате поставщику товаров и услугна условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя противпредставленных поставщиком соответствующих документов, подтверждающих поставкутовара согласно контракту; это именная ценная бумага, удостоверяющая праволица, на имя которого она выписана, получить в банке определенную сумму привыполнении указанных аккредитиве условий.
Документальныйаккредитив-этоденежное обязательство банка выплатить продавцу за товар определенную сумму,оговоренную договором, после того как будут представлены документы,подтверждающие отправку товара и соответствующие взаимной договоренности междупродавцом и покупателем. Банк, выдающий обязательство, должен произвести платежэкспортеру или обеспечить осуществление платежа другим банком.
Всеаккредитивы делятся на две большие группы: денежные и товарные. Денежныйаккредитив – это именной документ, выданный банком лицу, внесшемуопределенную сумму для получения ее в другом банке в течение определенногосрока. Товарный аккредитив – это поручение банка, обслуживающегопокупателя, банку поставщика за отгруженные товарно-материальные ценности наусловиях, предусмотренных покупателем и в аккредитиве.
Аккредитивыделятся на отзывные и безотзывные; подтвержденные и неподтвержденные,трансферабельные, или переводные и возобновляемые, или револьверные. Отзывныйаккредитив – это такой аккредитив, который может быть аннулирован как открывшимего банком, так и покупателем в период действия аккредитива. Безотзывный – этотакой аккредитив, который не может быть аннулирован в период его действия безсогласия поставщика. Подтвержденный аккредитив содержит подтверждениепервоклассного банка, что равноценно дополнительной гарантии первоклассногобанка. Трансферабельный разрешает поставщику передавать свои права на получениесредств с аккредитива третьему лицу (производитель товара). Возобновляемый –это аккредитив, сумма которого по мере выплат автоматически возобновляется врамках установленного лимита и сроков действия аккредитива.
Особой формойаккредитива является гарантийный аккредитив, по которому у продавца нетнеобходимости представлять банку – открывателю аккредитива документы на товар вслучае, если покупатель оплачивает товар в течение оговоренного срока. Подобныйаккредитив выплачивается банком-открывателем только в случае, если покупательне произвел платеж в срок. Преимущество гарантийного аккредитива заключается вего «многоразовости», т.е. его можно использовать при покупке нескольких партийтовара.
Преимуществаиспользования аккредитива для импортера (покупателя):[1. 156-161 с.]
· снижениерисков, связанных с предоплатой;
· возможностьточного определения даты поставки товара, а также его цены;
· гибкоепланирование денежных потоков;
· возможностьполучения товара в кредит;
· возможностьподтверждения своей платежеспособности, что особенно выгодно при установленииновых торговых связей;
· возможностьдостижения более выгодных условий поставки и оплаты товара;
· покупателюне придется платить продавцу до тех пор, пока последний не выполнит всехконтрактных обязательств;
· возможностьполучения товарного кредита при использовании аккредитива с отсрочкой платежа.
Преимущества использования аккредитива дляэкспорта(продавца):
· снижениерисков, связанных с поставкой товара;
· снижениерисков, связанных с платежеспособностью покупателя;
· возможностьснижение рисков, связанных с политической ситуацией в стране покупателя;
· гибкоепланирование денежных потоков;
· надежностьоплаты независимо от покупателя, при условии, что продавец поставит товар ипредставит отгрузочные документы согласно условиям аккредитива;
· даваемаядокументарным аккредитивом гарантия того, что действующие в стране импортера намомент открытия аккредитива правила не помешают получению платежа.
3. В чем заключаются основные положения ППС?
Теория паритета покупательной способности. Эта теория базируется наноминалистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало отвоззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этойтеории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительнойстоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – отколичества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курсаравновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяетсяее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.
Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базукурса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу,преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственныеметоды регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствиецелостности этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она сталасоставным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают рольизменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также рыночногорегулирования.[3. 43 с.]
4. Почему государствадобровольно либерализуют свою валютную политику и смягчают требования валютногоконтроля?
Валютная политика — это деятельность государства в сфере валютных отношений, вкоторых реализуются стратегические и текущие цели его экономической политики.Валютная политика включает в себя определение конкретных целевых ориентировдвижения валютного курса национальной валюты и разработку программы действий поих достижению.
Валютная политика определяет: место, цели и устремлениягосударства в мировом сообществе.
Под валютным регулированием понимают:
•деятельность государственных органов по управлению обращениемвалюты;
•контроль за валютными операциями;
• воздействие на валютный курс национальной валюты;
•ограничение использования иностранной валюты;
•совокупность законодательных, административных, экономических иорганизационных мероприятий, определяющих порядок проведения операций свалютными ценностями.
Механизм воздействия на валютный курс и платежный баланс и естьсуть валютного регулирования, которое является составной частью валютнойполитики. Валютное регулирование есть во всех странах мира и включает в себяправо государства осуществлять те или иные регулирующие функции в областивалютной политики. Например:
— накапливать статистические данные об экспорте-импорте в (из)страны;
— регулировать вывоз из страны стратегического сырья;
— регламентировать ввоз или вывоз национальной валюты из страны,покупку-продажу ценных бумаг;
— покупку недвижимости на (за) территории страны (резидентами инерезидентами);
— курс валюты данной страны по отношению к прочим валютам;
— регулировать порядок проведения операций с валютой резидентами инерезидентами (осуществление ими платежей, инвестиций);
— регламентировать порядок репатриации прибыли.
Валютное регулирование определяется проводимой государствомвалютной политикой и может носить как либеральный (в странах с открытойэкономикой), так и ограничительный характер.
Либеральное валютное регулирование ограничивается регулированием текущей конъюктурывалютного рынка, не затрагивая структурных основ формирования валютного курса.
Ограничительное валютное регулирование имеет целью целенаправленноевоздействие на формирование валютного курса и платежного баланса. Егозаконченной формой выступают валютные ограничения, т.е. законодательное илиадминистративное запрещение, имитирование и регламентирование операцийрезидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Формывалютных ограничений чрезвычайно разнообразны: ограничение или запрет наэкспорт капитала, блокирование счетов нерезидентов, множественность валютныхкурсов и т.д.
Методы валютного регулирования бывают: административные и экономические.
— административный метод включает в себя ряд жесткихпринудительных мер, обязательных для исполнения, установленных государствомзаконодательным путем. Отменить действие этих мер может только государство.
— экономический метод предполагает воздействие на участников внешнеэкономических отношений путем экономической заинтересованности осуществлениетех или иных валютных операций. В его основе лежит принцип добровольности.
Инструменты валютного регулирования представляют собой конкретныеорганизационные и экономические меры, с помощью которых государствовоздействует на соотношение спроса и предложения на иностранную валюту внутристраны и на состояние ее платежного баланса. Содержание инструментов и механизмих использования формируется под определенным воздействием реальноймакроэкономической ситуации, целей микроэкономической политики и действующего встране законодательства. Так к инструментам валютного регулирования относятсяприменяемые правительством квоты, устанавливаемые лимиты, вводимые штрафныесанкции.
Инструменты и методы валютного регулирования образуют сложнуюсистему регулирования, одним из составляющих элементов которой является валютныйконтроль.
Валютный контроль — подразумевает согласованную систему мер пообеспечению выполнения тех или иных мероприятий для осуществления детальногоконтроля за:
· экспортно-импортнымиоперациями;
· операциямис ценными бумагами на внешнем рынке;
· деятельностинерезидентов;
· прави обязанностей резидентов;
· валютообменнымиоперациями;[2.31-32c.]
С начала периода реформ наиболее значимыми институтами,осуществляющими перераспределение финансовых ресурсов на рыночных принципах,стали коммерческие банки. Созданная в начале 90-х г.г. двухуровневая банковскаясистема была заинтересована в развитии наиболее прибыльных в условиях инфляцииактивных операций с одновременным созданием достаточной для их совершенияресурсной базы. Таким образом, абсолютно доминирующим финансовым инструментомстали банковские кредиты и депозиты. Дальнейшее реформирование экономики иразвитие методов управления экономическими процессами выявило ограниченностьфинансовых отношений с участием данных типов финансовых инструментов.
Середина 90-х г.г. ознаменовала начало инновационного этапаразвития финансового рынка: — прежде всего появление и развитие рынка ценныхбумаг и его инструментов в виде различных ценных бумаг: государственныедолговые обязательства, акции, облигации, долговые бумаги корпоративногосектора экономики, долговые обязательства кредитных институтов: банковскиевекселя, депозитные и сберегательные сертификаты. К началу первого квартала поданным статистико-аналитических материалов ЦБ РФ около 1/3 части активовроссийских коммерческих банков было вовлечено в операции с ценными бумагами иоколо 1/5 части пассивов формировалось за счет выпуска ценных бумаг. Широкоеучастие банков на рынке пенных бумаг позволило им приобрести необходимый опытработы с его инструментами, расширить спектр выполняемых активных операций,перераспределять финансовые потоки с учетом конкретных потребностейхозяйствующих субъектов.
Как и международный финансовый рынок, внутренний финансовый РФначал свое развитие с формирования важнейшей составляющей — внутреннеговалютного рынка. В ноябре 1986 г. был организован и проведен ВнешэкономбанкомСССР первый валютный аукцион, в связи с чем 1986 г стал по праву годомстановления валютного рынка. Начало экономических реформ в России вызвалонеобходимость в преодолении оторванности российских производителей от мировогорынка готовой продукции.
Перераспределение валютных ресурсов, расчеты в иностранной валюте,определение курса иностранной валюты против национальной на основе рыночногосоотношения между спросом и предложением, диверсификация валютных резервов — все это стало макроэкономическими предпосылками формирования внутреннеговалютного рынка.
Либерализацию валютных операций, осуществляемых на внутреннемвалютном рынке хозяйствующими объектами, продекларировал Указ Президента России«О частичном изменении обязательной продажи валютной выручки и взиманияэкспортных пошлин» № 629, который отменял специальный коммерческий курс иобязательную продажу части валютной выручки в республиканский валютный резерв.Был установлен порядок, по которому все предприятия, независимо от формысобственности и места регистрации, включая предприятия с участием иностранныхинвестиций, должны обязательно продавать 50% валютной выручки от экспортатоваров и услуг через уполномоченные банки по рыночному курсу на внутреннемвалютном рынке.
Дальнейшее развитие валютного рынка связано с реорганизациейкредитной системы. Реорганизация кредитной системы началась созданиемдвухуровневой банковской системы, закрепленной законом РФ от 02.12.1990 г. «ОЦентральном банке РФ (Банке России)» и законом «О банках и банковской деятельностии Российской Федерации».
5. Каковы основные черты современной валютной системы?
Международные валютные отношения – это совокупность общественныхотношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве иобслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств
Формирование и развитие международных валютных отношенийобусловлено ростом производительных сил, углублением процесса международногоразделения труда, интенсификацией мирохозяйственных связей, их интернационализациейи глобализацией.
Валютная система – это форма организации и регулирования валютныхотношений, закрепленная национальным законодательством или международнымисоглашениями. Выделяются национальная, региональная и мировая валютные системы.
Национальная валютная система связана с мировой, а в случаерегиональной валютной интеграции – с региональной валютной системой. Связьвалютных систем осуществляется через национальные банки, обслуживающиевнешнеэкономическую деятельность, и регулируется национальным законодательствомв области валютного регулирования, а также межправительственными двухстороннимии многосторонними соглашениями.[1.21-22c.]
Список использованныхисточников
1. ГусаковН.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения.Учебник/под ред. Гусакова Н.П.: Инфра — М. 2006 г. 21-22 с., 26 с, 156-161 с.
2. ЛебедеваМ.Е., Шульгина Т.С.Валютный рынок и валютные операции. Учеб. Пособие / под ред.Лебедева М.С.: МЭСИ. 2000 г. 31-32 с.
3. ПортнойМ.А., Романчук М.Н., Солтаханов А.У., Трофимовская А.В.Валютные рынки, валютныеотношения. Учеб. Пособие. МЭСИ 2005. 43 с.