Введение
Возможности становления предпринимательскойдеятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в томслучае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматриваетсякак нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом напервое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия.В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективнойосновой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль,приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталомпредприятия на различных этапах его существования.
Наибольшую известность и применение в мировойпрактике получили статические теории структуры капитала, обосновывающие существованиеоптимальной структуры, которая максимизирует оценку капитала. Эти теории рекомендуютпринятие решений о выборе источников финансирования (собственные или заемные средства)строить исходя из оптимальной структуры капитала.
Актуальность выпускной квалификационной работыв том, что в настоящее время, в условиях существования различных форм собственностистановится особенно важным изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводствапредпринимательского капитала.
Целью выпускной квалификационной работы являетсяразработка научно-обоснованных теоретических положений и практических рекомендацийпо формированию механизма управления капиталом на предприятиях, направленного наподдержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Для достижения цели поставлены следующие задачи:
1. изучить понятие, состав и структуру капиталапредприятия;
2. рассмотрены показатели оценки эффективностииспользования капитала предприятия;
3. изучены нормативно-правовые и законодательныеакты, регулирующие деятельность предприятия;
4. провести анализ финансового состояния ОАО«АБС ЗЭиМ Автоматизация»
5. изучить общую характеристику ОАО «АБС ЗЭиМАвтоматизация»
6. провести анализ хозяйственной деятельностиОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
7. провести анализ финансового состояния ирезультатов деятельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
8. рассмотреть информационно-программные средстваОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
9. изучить оценку эффективности использованияи направления совершенствования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
Предметом исследования являются организационно-экономическиеотношения в сфере управления капиталом предприятий. Объектом исследования выпускнойквалификационной работы является ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация», специализирующийсяна выпуске приборов контроля и регулирования технологических процессов, электроприводовдля трубопроводной запорнорегулирующей арматуры для АЭС, низковольтные комплектныеустройства для управления механизмами и электродвигателями.
В данной выпускной квалификационной работеиспользованы нормативно-правовые акты РФ, бухгалтерская отчетность ОАО «АБС ЗЭиМАвтоматизация» за 2007-2009 г.г., а также методические разработки таких авторовкак Бланк И.А., Бочаров В.В., Ерохина Р.И., КовалевА.И., Михайлушкин А.И., Савицкая Г.В., Стоянова Е.С., интернет-ресурсы.
Выпускная квалификационная работа состоит извведения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.
Введение обосновывает актуальность темы выпускнойквалификационной работы, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект,методологическая и информационная база, научная новизна и практическая значимостьв современных рыночных условиях.
В первой главе рассмотрены понятие, состави структура капитала предприятия, показатели оценки эффективности использованиякапитала предприятия и нормативно-правовые и законодательные акты, регулирующиедеятельность ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация».
Во второй главе рассмотрены анализ хозяйственнойдеятельности и финансового состояния ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация», общая оценкафинансового состояния предприятия на основе формирования сравнительного аналитическогобаланса предприятия (проведение на его основе анализа состава, динамики и структурыактивов и источников их формирования с использованием горизонтального и вертикальногоанализа) и выявление факторов, влияющих на его изменение, оценка эффективности использованиякапитала предприятия, программно-информационное обеспечение и экономическая безопасностьОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация.
В третьей главе рассмотрены мероприятия посовершенствованию капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» и расчет его эффективноговнедрения.
1. Сущность, цели и задачи управлениякапиталом предприятия
1.1 Понятие, состав и структуракапитала предприятия
Капитал – одна из фундаментальных экономическихкатегорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий.В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство,основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактноеи обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующимгосподствующей парадигме экономического анализа развития общества.
В процессе хозяйственной деятельности происходитпостоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную,которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара идругие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации,и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новыйкругооборот.
Структура источников образования активов (средств)представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными)средствами.
Собственный капитал (СК) организации как юридическоголица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации.Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность междустоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственныйкапитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формыхозяйствующего субъекта.
Собственный капитал состоит из уставного, добавочногои резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило,владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступаютюридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров.Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражаетвсе аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.
Таблица 1.1Особенности функционирования собственногокапиталаПоложительные особенности Недостатки 1. Простота привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов. 1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла. 2. Более высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах. 2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала. 3. Обеспечение финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. 3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.
Предприятие, использующее только собственныйкапитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равенединице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формированиенеобходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктурырынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемный капитал (ЗК) представляет собой частьстоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику,банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества.В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства,кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
Привлечение заёмных средств — довольно распространённаяпрактика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующийбыстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторови обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.
С другой стороны, предприятие обмениваетсяфинансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий).Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования.Величина и эффективность использования заёмных средств — одна из главных оценочныххарактеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты,использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия,опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использованиепоследнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.
Раскрытие сущности и содержания собственногокапитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающимэлементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственногои заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующихрекомендаций. Для повышения качества анализа требуется достаточно полная и достовернаяинформационная база о реальном положении дел в коммерческой организации, состоянии,движении и использовании ее капитала.
Таблица 1.2.Особенности функционирования заемногокапиталаДостоинства Недостатки 1. Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя. 1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. 2. Обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности. 2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.). 3. Более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль). 3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов. 4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала). 4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе)
Предприятие, использующее заемный капитал,имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительногообъема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однаков большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие помере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).
1.2 Показатели оценки эффективностииспользования капитала предприятия
Сущность концепции стоимости капитала состоитв том, что как фактор производства в инвестиционный ресурс капитал в любой своейформе имеет определенную стоимость, уровень которой должен учитываться в процессеего вовлечения в экономический процесс.
Процесс оценки стоимости капитала последовательноосуществляется на предприятии по следующим трем этапам:
· оценка стоимости отдельных элементовсобственного капитала предприятия.
· Оценка стоимости отдельных элементовпривлекаемого предприятием заемного капитала.
· Оценка средневзвешенной стоимости капиталапредприятия.
Прибыльность (доходность, рентабельность) являетсянетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений.Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многиеаналитики основное внимание уделяют изучению динамики именно этой группы показателей:
/>
Ра = Пн / А (1.1)
где Ра — рентабельность активов;
/>Пн– прибыль до налогообложения;
А — средняя сумма активов.
Рентабельность активов (общая рентабельностькапитала) показывает способность активов генерировать доходы. При расчетах в числителеиспользуется прибыль, полученная от всех видов деятельности предприятия. Если используетсячистая прибыль, данный показатель называется экономической рентабельностью, однаков этом случае на него влияет действующая система налогообложения, что не дает однозначновыявить доходность имущества. Низкое значение коэффициента, рассчитанного по балансовойприбыли, свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования имуществалибо целесообразности ликвидации его части. На данный показатель в значительнойстепени влияет политика отражения активов в балансе. Рентабельность продаж показываетприбыль на одну денежную единицу продаж:
Рп = Пп / Вп (1.2),
где Рп – рентабельность продаж;
Пп – прибыль от продаж;
Вп — выручка от продаж.
Высокая прибыль на единицу продаж свидетельствуетоб успехах фирмы в основной деятельности. Во внутреннем анализе отражение в отчетностивысокой прибыли на единицу продаж может заставить задуматься о целесообразностиизменения учетной политики и некотором изменении методов методов налогового планированияв допустимом законодательством размере. Низкая прибыль на единицу продаж может говоритьо небольшом спросе на продукцию и высоких издержках, а также предполагает активизациюмаркетинга на фирме, анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.
Рентабельность собственного капитала (финансоваярентабельность) показывает доходность вложений собственников предприятия.
Рск = Пп / СК (1.3),
где Рск – рентабельность собственного капитала;
/>Пп– прибыль от продаж;
СК — средняя сумма собственного капитала.
Данный показатель обычно сравнивается с эффективностьюальтернативного вложения средств. Помимо потенциальных и реальных собственниковуровень коэффициента важен для кредиторов, так как отражает в некоторой степенивозможности фирмы по погашению ссуд. Возможен расчет рентабельности по реинвестированнойприбыли, который, взятый в динамике, характеризует устойчивость экономического развития.Рентабельность собственного капитала может рассчитываться не по балансовой, а порыночной оценке собственного капитала.
Ликвидность – это способность активов предприятияпринимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степеньликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляетсятрансформация активов в денежные средства.
Анализ ликвидности может проводиться по балансовоймодели и коэффициентам ликвидности. Балансовая модель основана на группировке активовпо степени их ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и группировкепассивов по степени срочности их оплаты.
Коэффициент текущей ликвидности характеризуетстепень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы краткосрочныхобязательств.
Ктл = ОА / КО (1.4),
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Применительно к российской отчетности при оценкевероятности ухудшения финансового состояния и при внешней санации часто требуетсяуточнить, все ли составляющие текущих активов действительно можно превратить в денежныесредства, все ли составляющие текущих обязательств требуют быстрого погашения. Есликоэффициент ниже нормы, это может быть сигналом о потенциальных трудностях с платежами,а может означать, что на предприятии умеют управлять своими активами и не хранятбесполезные и дорогостоящие ликвидные средства. В то же время, если значение коэффициентаменьше единицы, это показывает, что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочныхобязательств, а это очень рискованная политика. Слишком высокое значение коэффициентаговорит о консервативном менеджменте, неэффективном управлении имуществом.
Коэффициент абсолютной ликвидности показываетвозможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясьна дебиторскую задолженность.
Кал = ДС + КФВ / КО (1.5),
где Кал = коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
Краткосрочные финансовые вложения могут бытьдостаточно рискованными, и принятие их в расчет при оценке коэффициента абсолютнойликвидности для отечественных предприятий не всегда является правомерным. Рекомендуемоезначение для данного коэффициента – интервал 0,2 – 0,5, т.е. для нормально работающегопредприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих в производстведенег должно быть немного. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумениируководства компании вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение коэффициента,что характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условийхозяйствования, инфляции, налоговой системы, может говорить как о проблемах предприятия,так и об умении работать в сложившихся условиях.
Платежеспособность – это возможность погашенияв срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В большинстве нормативныхактов выход из кризисного состояния понимается как восстановление платежеспособности.Однако в методических рекомендациях и учебной литературе понятие платежеспособностичасто смешивают с ликвидностью, хотя очевидно, что могут возникать ситуации, когдабаланс ликвиден, а предприятие неплатежеспособно. Например, настал срок погашенияобязательств, а денежных средств нет. Можно сказать, что показатели ликвидностипозволяют оценить платежеспособность лишь на отчетные даты, а платежеспособностьпостоянная, текущая из официальной отчетности четкому определению не поддается.Это приводит к тому, что за счет манипулирования отчетностью на отчетные даты предприятиямогут определенное время демонстрировать платежеспособность, хотя и иметь трудностис платежами и этим вводить в заблуждение аналитиков. Отражение в отчетности данных,свидетельствующих о неплатежеспособности, говорит, как правило, о критическом положениипредприятия.
Реальные признаки платежеспособности можноохарактеризовать следующим образом:
· денежных средств достаточно для погашениякраткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения;
· отсутствуют просроченные краткосрочныеобязательства.
КАП = ДА + КФВ / ОБк (1.6),
где КАП – коэффициент абсолютной платежеспособности;
ДА – сумма денежных активов предприятия наопределенную дату;
КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложенийна определенную дату;
ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательствпредприятия на определенную дату.
Коэффициент абсолютной платежеспособности показываетв какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечили имеющимисяу него средствами платежа на определенную дату.
КПП = ДА + КФВ + ДЗ / ОБк (1.7),
где КПП – коэффициент промежуточной платежеспособности;
ДА – сумма денежных активов предприятия наопределенную дату;
КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложенийна определенную дату;
ДЗ – сумма дебиторской задолженности;
ОБк – сумма всех краткосрочных финансовых обязательствпредприятия на определенную дату.
Коэффициент промежуточной платежеспособностипоказывает в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут бытьудовлетворены за счет его высоколиквидных активов.
КТП = ОА / ОБк (1.8),
где КТП – коэффициент текущей платежеспособности;
ОА – сумма всех оборотных активов предприятия;
ОБк — сумма всех краткосрочных финансовых обязательствпредприятия на определенную дату.
Коэффициент текущей платежеспособности показываетв какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам могутбыть удовлетворены за счет всех его текущих активов.
КДК = ДЗ / КЗ (1.9),
где КДК – коэффициент соотношения дебиторскойи кредиторской задолженности;
ДЗ – общая сумма дебиторской задолженностипредприятия;
КЗ – общая сумма кредиторской задолженностипредприятия.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторскойзадолженности характеризует соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.
Понятие финансовой устойчивости (финансовогоравновесия) связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использованиязаемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов. Определение уровняфинансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть ранней диагностики и предотвращениякризисов.
Коэффициент обеспеченности оборотных активовсобственными оборотными средствами характеризует долю финансирования за счет собственныхсредств общей величины оборотных средств, уровень независимости текущей деятельностипредприятия от внешних заимствований.
Кооас = СК – ВОА / ОА (1.10),
где Кооас – коэффициент обеспеченности оборотныхактивов собственными;
СК – сумма собственного капитала;
ВОА – сумма внеоборотных активов;
ОА – сумма оборотных активов.
Минимально допустимое значение данного коэффициентаравно 0,1, т.е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в оборотныеактивы, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. Однакоанализ значений данного коэффициента по отраслям промышленности показывает, чтопо большинству отраслей он отрицательный. Длительное сохранение отрицательного значенияданного коэффициента в развитых странах свидетельствует о серьезной угрозе банкротства,полной зависимости от кредиторов. В российской практике все не так однозначно. Отрицательноезначение коэффициента свидетельствует о серьезных проблемах предприятия, но можетдополнительно отягощаться непродуманной учетной политикой.
Одна из главных задач управления капиталом– оптимизация ее структуры, с учетом заданного уровня доходности и риска.
Одним из механизмов реализации этой задачиявляется механизм финансового рычага.
Финансовый рычаг характеризует использованиепредприятием заемных средств, которые влияют на изменение рентабельности собственногокапитала позволяет получить дополнительную прибыль. Показатель, который отражаетуровень дополнительной прибыли при использовании заемных средств называется эффектфинансового рычага.
ЭФР = (1 – НП)*(РА – ПК)* ЗК / СК (1.11),
где НП – ставки налога на прибыль;
РА – рентабельность активов;
ПК – проценты за кредит;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
Знание механизма воздействия финансового рычагапозволяет целенаправленно управлять стоимостью и структурой финансов.
Наиболее эффективно данный механизм используетсяв процессе оптимизации структуры капитала, при этом оптимальной структурой являетсятакое соотношение собственных и заемных средств, при котором рыночная стоимостьпредприятия максимальна.
1.3 Нормативно-правовыеи законодательные акты, регулирующие деятельность предприятия
Экономика предприятия регулируется множествомнормативных актов, которые различаются по уровню и виду органа, издавшего акт. Взависимости от того, каким органом принят нормативный акт, определяется его юридическаясила.
Нормативные акты подразделяются на законы,акты федеральных органов государственного управления, акты федеральных органов исполнительнойвласти, акты исполнительных органов субъектов РФ.
Деятельностьакционерных обществ регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (частьпервая, вторая и третья) (с изменениями и дополнениями), где даны основные определенияорганизационно-правовых форм предприятия, основы договорных отношений и др.
Таблица1.1.Нормативно-правовая база, регулирующая деятельность предприятияНаименование нормативно-правового акта Краткое содержание Достоинства, недостатки 1 2 3
1. Конституция РФ
(от 12 декабря 1993 г.) Конституция РФ принята всенародным голосованием 12.12.1993 г. Основной закон государства, нормативно-правовой акт учредительного характера и высшей юридической силы, сам утверждает то демократическое устройство общества, которое закреплено Конституцией. Конституция провозглашает наименование «Российская Федерация» и «Россия» равнозначными, но наименование «Россия» в тексте Конституции встречается только в преамбуле 2. Гражданский кодекс РФ: часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 30.12.2004г.) Гражданский кодекс РФ основательно вошел в жизнь российского общества как один из наиболее фундаментальных законов рыночной экономики Гражданский кодекс РФ является весьма сложным и кодификационным актом, нормы которого должны быть точно выверены и сбалансированы 3. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000г. №117-ФЗ (с изм. и доп., вступ-ми в силу с 01.01. 06г.) Гл. 25 Ст. 284-289. Рассматривает ставки налога на прибыль Снижение максимальной ставки налога до 20% (максимальная ставка составляла 24%). Отмена прежде существовавших отраслевых налоговых льгот
4. Трудовой кодекс РФ от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ
(с изменениями от 25.11.2009г. № 267-ФЗ) Создает необходимые правовые условия для достижения оптимального согласования интересов сторон трудовых отношений, интересов государства, а также правового регулирования трудовых отношений и иных непосредственно связанных с ними отношений Не отражены в полном объеме обязанности работников и работодателей. 5. Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №63-ФЗ (в ред. от 28.12.2004г.) В нормах уголовного кодекса получила отражение стратегии уголовно-правовой политики государства в сфере борьбы с преступностью на современном этапе Изменения коснулись и некоторых составов преступлений, в ряде из них установлены новые квалифицирующие признаки, определяющие размер ущерба крупный и особо крупный.
6. Кодекс РФ об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. N 195-ФЗ
(с изменениями от 9.03.2010г.) Является законодательным актом, в котором объединены и систематизированы правовые нормы, регулирующие определенную область общественных отношений. Он объединяет правовые нормы, регулирующие общественные отношения, складывающиеся в различных областях нашей жизни в связи с совершением особого вида правонарушений — административных правонарушений. Закон внес существенные изменения в правовое регулирование административных правоотношений в Российской Федерации, причем не только в отношении физических лиц, но и юридических лиц. Коренные изменения внесены в правовое регулирование административных правоотношений различных сфер и аспектов предпринимательской деятельности. 7. Федеральный закон от 26.03.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями от 23 ноября 2009 г. N 261-ФЗ) Предотвращает отрицательные результаты хозяйственной деятельности организации и выявляет внутрихозяйственные резервы обеспечения ее финансовой устойчивости Процесс реформирования отечественной системы бухгалтерского учета отстает от общего процесса экономических реформ в России 8. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) (с изм. от 26.04.2007г.) Устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несост-ти, порядок и условия проведения процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов В данном федеральном законе рассмотрены вопросы по разбирательству дел в арбитражном суде
9. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г.
N 14-ФЗ
«Об акционерных обществах » (с изменениями от 15.11.2009г) Определяет правовую основу формирования и деятельности открытых акционерных обществ. В законе предусмотрены меры, направленные на обеспечение экономической стабильности общества, охрану его интересов, устанавливающие ограничения на распределение прибыли общества между его участниками
10. Федеральный закон «О техническом регулировании» от 27 декабря 2002 г. №184-ФЗ.
(с изменениями от 20.05.2009г.) Регулирует отношения, возникающие при разработке, принятии, применении и исполнении обязательных требований к продукции, процессам производства, эксплуатации, хранения, перевозки, реализации и утилизации. Закон имеет огромное социально-экономическое значение, поскольку направлен на установление правил государственного регулирования требований к продукции, включая товары народного потребления, связанных с нею процессов, а также работ и услуг в интересах потребителей.
Международные договоры применяются к отношениям,регулируемым гражданским законодательством непосредственно, кроме случаев, когдадля их применения требуется издание российского акта. Если международным договоромРФ установлены правила, отличные от предусмотренных гражданским законодательством,то применяются правила международного договора.
Основой правового регулирования экономики предприятияявляется Конституция Российской Федерации. Конституция РФ гарантирует единство экономическогопространства страны, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств,поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности. Признаются и защищаютсяравным образом частная, государственная и муниципальная формы собственности.
Таким образом,управление капиталом предполагает тщательное исследование объемов собственного капиталаи грамотное привлечение заемного. Необходимо учитывать реальные финансовые возможностипредприятия, чтобы избежать лишения платежеспособности предприятия по кредиту, вслучае привлечения внешнего капитала. Имеется возможность отказа от привлечениязаемных средств, однако это снижает объемы капитала, которые предприятие могло быиспользовать.
2. Анализ финансового состоянияОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
2.1. Краткая организационно-экономическаяхарактеристика ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
Открытое акционерное общество «АБС ЗЭиМ Автоматизация»(ИНН 2128006240, внесено в Единый государственный реестр юридических лиц 07 августа2002 года ИМНС РФ по Ленинскому району города Чебоксары Чувашской Республики), зарегистрировано12 августа 1992 года Постановлением № 526/7 Главы Ленинской районной администрацииг. Чебоксары, являющегося правопреемником Государственного предприятия «Завод электрическихисполнительных механизмов», которое на основании решения Внеочередного общего собранияакционеров Общества от 01 декабря 2007 года утверждено Внеочередным общим собраниемакционеров Общества 01 декабря 2007 года.
Общество имеет полное фирменное наименованиена русском языке – Открытое акционерное общество «АБС ЗЭиМ Автоматизация», на английскомязыке – Open Joint Stock Company «ABS ZEiM Automation». Сокращенное фирменное названиеОбщества на русском языке – ОАО «АБС Автоматизация», на английском языке OJSC «ABSAutomation».
Место нахождения Общества: 428020, ЧувашскаяРеспублика, г. Чебоксары, проспект Ивана Яковлева, дом 1.
Общество является коммерческой организацией,уставный капитал которой разделен на акции, удостоверяющие обязательственные праваучастников Общества (акционеров) по отношению к Обществу. Общество является юридическимлицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельномбалансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личныенеимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет круглую печать, содержащую полноефирменное наименование Общества на русском языке с указанием его места нахождения.По решению Совета директоров, в случае необходимости, в печати указывается наименованиеОбщества на любом иностранном языке.
Общество имеет штампы и банки со своим наименованием,собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарныйзнак и другие средства визуальной идентификации.
Общество несет ответственность по своим обязательствамвсем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своихакционеров.
Общество может создавать филиалы и открыватьпредставительства на территории РФ и за ее пределами с соблюдением закона «Об акционерныхобществах», иных федеральных законов, а также в соответствии с законодательствоминостранного государства по месту нахождения филиалов и представительств.
Общество может иметь дочерние и зависимые организациина территории РФ, созданные в соответствии с законодательством РФ, а за пределамитерритории РФ – в соответствии с законодательством иностранного государства по местунахождения дочерней или зависимой организации. Дочерние и зависимые организациине отвечают по долгам Общества.
Для осуществления своей деятельности Обществовправе от своего имени совершать сделки, не запрещенные законодательством РФ, приобретатьимущественные и неимущественные права, осуществлять все виды внешнеэкономическойдеятельности, участвовать в создании и деятельности коммерческих организаций и надобровольных началах вступать в ассоциации, союзы и другие некоммерческие организациикак на территории РФ, так и за ее пределами.
История Компании началась в 1958 году с выпускапервых отечественных электрических исполнительных механизмов. Это направление по-прежнемуодно из основных и компания сохранила в нем лидерские позиции. Разработку продукциии системных решений ведут современный инженерно-исследовательский центр и бизнес-единица«Инжиниринг».
Предприятие постоянно реализует программу обновленияосновных фондов. В 2007 году запущены в производство высокоэффективные зубообрабатывающиестанки известной мировой фирмы «Gleason-PFAUTER». Скорость обработки иизготовления деталей на этих станках возрастает в 4 раза.
Введено высокопроизводительное оборудование:обрабатывающий многоцелевой центр HERMLE C-600U, обрабатывающий токарный центр QUEST,лазерный комплекс PLATINO, шлифовальный центр ROBBI, гальваническая линия.
Сегодня в Компании применяются следующие технологии: литье под давлением алюминиевых сплавов, литье и прессованиепластмасс, механическая обработка с применением оборудования с ЧПУ и обрабатывающихцентров, холодная листовая штамповка, механическая обработка резанием с применениемавтоматов и полуавтоматов термообработка, сварка гальванические и лакокрасочныепокрытия, в том числе повышенной коррозионной стойкости на основе применения порошковыхкрасок, сборка, высокоточные пространственные измерения на координатно-измерительноймашине.
Конкурентоспособность продукции ОАО «АБС ЗЭиМАвтоматизация» обусловлена тем, что значительные средства предприятие инвестируетв долгосрочную программу технического переоснащения и внедрения передовых технологийпроизводства с целью повышения качества выпускаемой продукции. В частности, реализуетсяпроект «методы статистического управления процессами», который направлен на обеспечениевысокой точности технологических процессов. Параллельно ведется целенаправленнаяработа по расширению номенклатурного ряда изделий и его совершенствованию.
Совершенствование продаж происходит через развитиедилерской сети, торговых агентов, создание офисов продаж и региональных складов,максимально приближенных к покупателю. Формируется многоуровневая система продаж,задача которой развитие стратегических отношений с клиентами. Освоение производствановых изделий, снижение себестоимости и обеспечение должного качества продукцииявляется основой при формировании сбытовой политики предприятия.
Основными дилерами ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»являются: ООО «Унвест» Волгоградская область, ООО «СФК» Самарская область, ЗАО«УралСтройКомфорт» Пермская область, ООО «Энерготеплоконтроль» республика Татарстан,ООО «Эллис» Вологодская область, Архангельская область, ООО «НПК»Энергопром» республикаБашкортостан, Оренбургская область, ООО «ПФК Кубаньстройэлектро» Краснодарский край,Ставроольский край, ООО «Энергосила Северо-Запад» г. Санкт-Петербург, Ленинградскаяобласть, ООО «Энергопромис» республика Беларусь, ТОО «АКЭП» респ. Казахстан, ТОО«Алматы-кип-комплект» республика Казахстан. Основными конкурентами завода являются:ОАО «ЧЭАЗ», ОАО «Энергзапчасть», ОАО «Электроприбор», ОАО «Чувашторгтехника», ОАО«Чувашкабель», и некоторые другие.
Основной целью Общества является получениеприбыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществлениялюбых видов деятельности, не запрещенных законом. Предметом деятельности обществаявляются разработка, производство, продажа и сервисное обслуживание: электрическихисполнительных механизмов; средств автоматизации и регулирования технологическихпроцессов; приборов контроля и регулирования технологических процессов для атомныхэлектрических станций; средств учета расхода жидкостей, газов, энергии; энергосберегающегооборудования. Выполнение инжиниринговых работ. Разработка научно-технической и конструкторско-технологическойдокументации на продукцию бытового и производственно-технического назначения и технологическуюоснастку. Торговля, коммерческая и посредническая деятельность. Экспорт и импортпромышленных и продовольственных товаров, а также продукции производственного назначенияи оборудования. Общество имеет право оказывать финансовую и имущественную поддержкуна возвратной основе субъектам совместной деятельности (в том числе лизинг). Отдельнымивидами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Обществоможет заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).
ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» разрабатывает и внедряет «под ключ» различныеавтоматизированные системы управления технологическими процессами, а также изготавливаетширокую номенклатуру средств автоматизации для систем промышленной автоматики.
АБС ЗЭиМ Автоматизацияразрабатывает, производит, поставляет и
обеспечивает сервисноеобслуживание следующих видов продукции:
— промышленные контроллерыКРО СС-500, Р-130;
— приборы контроля и регулированиятехнологических процессов;
— средства измерения иавтоматизации технологических объектов;
— электроприводы для трубопроводнойзапорнорегулирующей арматуры в общепромышленном, взрывозащищенном исполнениях иисполнении для АЭС;
— шкафы управления электроприводамии другими электродвигателями (НКУ);
— комплекты запорнорегулирующейарматуры (задвижки, клапаны, краны
шаровые, дисковые затворыи пр.) с электроприводами;
— низковольтные комплектныеустройства для управления механизмами и электродвигателями.
Организационная структура ОАО «АБС ЗэиМ Автоматизация»представлена в Приложении 1.
Активное сотрудничество центров с ведущимиотечественными научно-исследовательскими институтами, проектными институтами и конструкторскимибюро позволяет поддерживать высокий уровень разработок и технологических решений.Бизнес АБС Автоматизации основан на эффективном производстве и управлении. Значительныесредства вкладываются в техническое переоснащение, во внедрение самых современныхтехнологий. Приоритет отдается оборудованию с высокой степенью автоматизации отлучших мировых производителей, которое позволяет быстро перестраивать производствопод новую продукцию, оперативно реагировать на спрос клиентов. Ключевым факторомв повышении эффективности производства является действующая ERP-система, обеспечивающаяинформационную поддержку при решении оперативных, тактических и стратегических задачуправления.
Вся продукция сертифицирована и соответствуетрегламентирующим документам Федеральной службы по технологическому надзору и Госатомнадзора.Испытательная лаборатория и метрологическая служба аккредитованы Федеральным агентствомпо техническому регулированию и метрологии.
АБС ЗЭиМ Автоматизация имеет репутацию поставщиканадежной техники, подтвержденную результатами длительной и безотказной эксплуатациина многочисленных объектах тепловой и атомной энергетики, металлургии, нефтегазовой,химической и других отраслей промышленности.
2.2 Анализ хозяйственнойдеятельности и финансового состояния ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
Экономический анализ хозяйственной деятельностипредприятия – это комплексное изучение его работы с целью объективной оценки достигнутыхрезультатов, повышения эффективности хозяйствования, обеспечения конкурентоспособности,повышения качества обслуживания.
С помощью анализа хозяйственнойдеятельности предприятия вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия,обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением,выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результатыдеятельности предприятия, его подразделений и работников.
Расчет основных показателей хозяйственной деятельностиОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» приведен в табл. 2.1.
Таблица 2.1Основные показатели хозяйственнойдеятельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009г.
Абсолютное изменение
(+/-)
Темп
роста %
2008г.–
2007г.
2009г. –
2008г.
2008 г.–
2007 г.
2009г. –
2008г. 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб. 789932 779984 816211 -9948 36227 98,7 104,6 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. -423747 -472248 -480844 -48501 -8596 111,4 101,8 3. Среднесписочная численность работающих, чел. 1329 1299 1167 -30 -132 98 89 4. Фонд оплаты труда, тыс. руб. 127315 179081 148325 51766 -30756 140 82 5. Среднемесячная зарплата, тыс. руб. 7,98 11,5 10,6 3,52 -0,9 144 92 6. Прибыль от продаж, тыс. руб. 139683 42607 28293 -97076 -14314 30,5 66,4 7. Чистая прибыль, тыс. руб. 101944 10036 4118 -91908 -5918 9,8 41 8. Производительность труда, тыс. руб. / чел. 95,7 107,5 36,5 11,8 -71 112 33,9
9. Оборачиваемость оборотных активов:
— в числе оборотов 0,85 1,04 1,02 0,19 -0,02 122 98,1 — в днях оборота 429 355 358 -74 3 83 101
Из данных аналитической табл. 2.1 следует выявитьобщую отрицательную тенденцию. Значительно снизилась выручка от продаж (на 1,3%),что является следствием снижения объемов реализованной продукции и рентабельности.Это говорит о том, что в связи с кризисом спрос на продукцию, выпускаемую заводомснизился. Увеличилась себестоимость товаров, продукции, услуг в 2009г. по сравнениюс 2008г на 10,1%. Численность работников в 2009г. по сравнению с 2008г. снизиласьна 11% в связи с сокращением. Снижение чистой прибыли в 2009г. по сравнению с 2008г.на 41% ведет за собой снижение среднемесячной заработной платы в 2009г. по сравнениюс 2008г. на 8%, что в свою очередь ведет к понижению производительности труда в2009г. по сравнению с 2008г. на 66,1% и сокращению штата сотрудников. Прибыль отпродаж в 2009г. также снизилась по сравнению с 2008г. на 66,4%, т.к. спрос на продукциюснизился и прибыль от ее продажи тоже снизилась. Оборачиваемость оборотных активовв числе оборотов сократилась в 1,9 раз в 2009г. по сравнению с 2008г, а в днях оборотаза этот же период увеличилась на 3 дня. Это говорит о низкой работоспособности предприятияв период экономического кризиса. В связи с этим следует отметить ужесточение правилвнутреннего распорядка и качественную работу отдела кадров.
Бухгалтерия занимается учетом текущих счетов-фактур,полученных от поставщиков, учетом документов ОАО Банка ВТБ, банка Стратегия, формированиемкалькуляции продукции, отгруженной на экспорт в автоматизированном режиме, формированиемпакета документов для ИФНС.
Компания несмотря на острый мировой финансовыйкризис планирует повысить свою конкурентоспособность, сохранить высокие производственныепоказатели, которые она демонстрирует за последние годы. Компания стремится развиватьсотрудничество в социальном партнерстве с учебными заведениями и государством, общественнымиорганизациями поскольку делает акцент на новые технологии и разработки, а значит,на привлечение высококвалифицированных научно-исследовательских работников. Дляусиления инжинирингового подхода при создании и продвижении продукции в компаниивыстраивается целенаправленная работа с проектными институтами.
Взаимодействует с такими банками, как ОАО БанкВТБ, Банк Стратегия, филиалом ОАО Внешторгбанк в г. Чебоксары.
Ревизионнаякомиссия Открытого акционерного общества «АБС ЗЭиМ Автоматизация» является органомконтроля за финансово-хозяйственной деятельностью ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»,его органов, должностных лиц, подразделений и служб, филиалов и представительств.В своей деятельности Ревизионная комиссия руководствуется законодательством РФ,уставом ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» и Положением «О порядке деятельности ревизионнойкомиссии»
К компетенцииРевизионной комиссии относится проверка финансовой документации и заключений комиссиипо инвентаризации имущества; сравнение указанных документов с данными первичногобухгалтерского учета; проверка эффективности использования материальных и финансовыхресурсов; проверка соблюдения в финансово-хозяйственной деятельности установленныхнормативов, правил, стандартов, смет; анализ финансового положения ОАО «АБС ЗЭиМАвтоматизация», его платежеспособности, ликвидности активов, соотношения собственныхи заемных средств; выявление резервов улучшения экономического состояния предприятия.
По итогам проверки финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия Ревизионная комиссия составляет заключение, в котором должнысодержаться:
— подтверждение достоверностиданных, содержащихся в отчетах и иных финансовых документах предприятия;
— информация о фактах нарушенияустановленных правовыми актами РФ
порядка ведения бухгалтерскогоучета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации,устава, положений, правил и инструкций предприятия работниками предприятия и должностнымилицами при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.
На данныймомент «АБС Холдинг» имеет в портфеле заказов, заключенных на 2010 год 50% оборотапрошедшего года. Компания планирует выйти по объемам на уровень 2009, посколькунедавно были запущены новые направления в работе предприятий Холдинга такие, какКТП, производство токопроводов, прессовое оборудование длядвигателестроительных предприятий, сотрудничество с РАН по лабораторному оборудованию,которые будут активно развиваться в течение следующего года.
Описание порядка налогообложения доходов поразмещенным и размещаемым ценным бумагам эмитента для физических лиц. Ставка налогана доходы в виде дивидендов по размещенным ценным бумагам 9%. Уплата сумм налогаосуществляется в соответствии с требованиями Налогового кодекса РФ. Исчисление,удержание и уплату сумм налога осуществляет эмитент. Удержание у налогоплательщиканачисленной суммы налога производится за счет любых денежных средств, выплачиваемыхналоговым агентом налогоплательщику, при фактической выплате указанных денежныхсредств налогоплательщику либо по его поручению третьим лицам.
Перечисление суммы исчисленного и удержанногоналога производится не позднее дня фактического получения в банке наличных денежныхсредств на выплату дохода, а также дня перечисления дохода со счетов эмитента вбанке на счета налогоплательщика либо по его поручению на счета третьих лиц в банках.В иных случаях эмитент перечисляет суммы исчисленного и удержанного налога не позднеедня, следующего за днем фактического получения налогоплательщиком дохода, выплачиваемогов денежной форме.
В случае невозможности удержания налога налоговымагентом, он обязан сообщить об этом в письменном виде в налоговый орган по местусвоего учета в течение одного месяца.
Сравнительныйаналитический баланс ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» представлен в табл. 2.2.
Таблица2.2Сравнительный аналитический баланс ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г.
Абсолютное
изменение (+;-) Темп роста, % 2008- 2007гг 2009- 2008гг
2008/
2007
2009/
2008 1 3 4 5 6 7 8 9 АКТИВ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 2288 1272 567 -1016 -705 55,6 44,5 Основные средства 320889 339471 294674 18582 -44797 105,8 86,8 Незавершенное строительство 1374 1279 2002 -95 723 93,1 156,5 Долгосрочные финансовые вложения 21396 21235 10530 -161 -10705 99,2 49,5 Прочие внеоборотные активы 20375 19254 19713 -1121 459 94,5 102,3 Итого по разделу 1 366322 382511 327486 16189 -55025 104,4 85,6 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 103214 103293 178132 79 74839 100,1 172,4 В том числе: Сырье, материалы и другие аналогичные цен. ценности 48298 50308 43998 2010 -6310 104,2 87,4 Затраты в незавершенном производстве 30824 33841 31476 3017 -2365 109,8 93 Готовая продукция и товары для перепродажи 18957 13197 15591 -5760 2394 69,6 118,1 Расходы будущих периодов 5135 5947 87067 812 81120 115,8 146,4 НДС по приобретенным ценностям 6113 6125 2997 12 -3128 100,2 48,9 Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты) 82366 105025 160063 22659 55038 127,5 152,4 В том числе покупатели и заказчики 32525 48215 102640 15690 54425 148,2 212,8 Краткосрочные финансовые вложения 195245 454216 302389 258971 -151827 232,6 66,5 Денежные средства 10417 6617 1341 -3800 -5276 63,5 20,2 Прочие оборотные активы 401 401 7400 6999 100 184,5 Итого по разделу 2 397756 675677 652322 277921 -23355 169,8 96,5 БАЛАНС 764078 1058188 979808 294110 -78380 138,5 92,5 ПАССИВ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 79100 79100 79100 100 100 Добавочный капитал 41758 41758 41758 100 100 Резервный капитал 19775 19775 19775 100 100 В том числе: Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 19775 19775 19775 100 100 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 465524 454531 455642 -10993 -8889 97,6 98 Итого по разделу 3. 606157 605164 596275 -993 -8889 99,8 98 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты и займы 43371 297091 6400 253720 -290691 684,9 2,1 Отложенные налоговые обязательства 10623 11094 14704 471 3610 104,4 132,5 Итого по разделу 4 53994 308185 21104 254191 -287081 570,7 6,8 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты и займы 31500 14447 236448 -17053 222001 45,8 163,6 Кредиторская задолженность 64928 112546 110518 47618 -2028 173,3 98,1 В том числе: Поставщики и подрядчики 21368 52478 51350 31110 -1128 245,6 97,8 Задолженность перед персоналом организации 11 56 - 45 -56 509,1 - Задолженность по налогам и сборам 6838 6942 11223 104 4281 101,5 161,6 Прочие кредиторы 36702 53070 41038 16368 -12032 144,6 77,3 Задолженность (участникам) учредителям по выплате дивидендов 7499 17846 15463 10347 -2383 237,9 86,6 Итого по разделу 5 103927 144839 362429 40912 217590 139,4 250,2 БАЛАНС 764078 1058188 979808 294110 -78380 138,5 92,5
На основании приведенных расчетов в табл. 2.2,следует, что ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизации» является убыточным. Убыток связан с такимипоказателями, как прочие операционные расходы, внереализационные расходы, отложенныеналоговые активы и текущий налог на прибыль. Валюта баланса данного предприятияв 2009 году по сравнению с 2008г. произошло снижение на 7,5%. Снижение баланса произошлоза счет таких показателей, как нематериальные активы (44,5%), основные средства(86,8%) и НДС (48,9%). Внеоборотные активы наиболее полно характеризуют имущественноеположение предприятия, т.к. они – наиболее постоянная часть имущества. Снижениевнеоборотных активов в 2009г произошло за счет снижения основных средств на 86,8%.Это является отрицательной тенденцией для хорошей и качественной работы предприятия.Оборотные активы в 2009г. по сравнению с 2008г. снизились на 96,5%. Снижение оборотныхактивов связано со снижением таких показателей, как затраты в незавершенном производстве(93%), денежные средства на 20,2% и НДС на 48,9% в 2009 г.Рассмотрим анализ показателейрентабельности в табл. 2.3.
Таблица 2.3.Анализ показателей рентабельностиОАО «АБС Автоматизация» за 2007-2009 гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста % 2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг. 1 2 3 4 5 6 7 8 Рентабельность активов 0,07 0,08 0,008 0,01 -0,072 114,3 10 Рентабельность оборотных активов 0,85 1,04 1,02 0,19 -0,02 122,4 98,1 Рентабельность продаж 0,2 0,18 0,05 -0,02 -0,13 90 27,8 Финансовая рентабельность (рентабельность СК) 0,16 0,16 0,02 -0,14 100 12,5 Валовая рентабельность 0,5 0,46 0,39 -0,04 -0,07 92 84,8 Чистая рентабельность 15,4 12,9 1,3 -2,5 -11,6 83,8 10,1
На основанииданных, приведенных в табл. 2.3, можно сделать вывод о том, что рентабельность продажза 2009г. низкая, это говорит о маленьком спросе на продукцию и высоких издержках,а также предполагает активизацию маркетинга на предприятии. Рентабельность активовсобственного капитала за 2009г. низкая, что свидетельствует о необходимости повышенияэффективности использования имущества либо целесообразности ликвидации его части.Показатель рентабельности собственного капитала сравнивается с эффективностью альтернативноговложения средств. Уровень коэффициента важен не только потенциальным и реальнымсобственникам, но и для кредиторов, т.к. отражает возможность предприятия погашатьссуды.
Оценкапоказателей финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, кредитоспособностии ликвидности. Коэффициенты оценки платежеспособности и ликвидности предприятияхарактеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущимфинансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.Рассмотрим анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «АБС Автоматизация» в табл.2.4.
Таблица2.4.Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Показатели 2007г. 2008г 2009г Абсолютное изменение (+;-) 2008- 2007гг. 2009- 2008гг. 1 2 3 4 5 6 1.Коэффициент текущей ликвидности 3,83 4,67 1,79 0,84 -2,88 2. Коэффициент абсолютной ликвидности 1,98 3,18 0,83 1,2 -2,35 3. Коэффициент абсолютной платежеспособности 1,98 3,18 0,83 1,2 -2,35 4. Коэффициент. промежуточной платежеспособности 2,77 3,91 1,27 1,14 -2,64 5. Коэффициент текущей платежеспособности 3,83 4,67 1,79 0,84 -2,88 6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 1,27 0,93 1,44 -0,34 0,51
На основаниирасчетов, приведенных в табл. 2.4, можно сделать вывод, что коэффициент текущейликвидности (общего покрытия) в 2009г. по сравнению с 2008г. снизился на 2,88 единиц.Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет >2. В результатепроведенных расчетов значение коэффициента за 3 года низкое, что говорит о консервативномменеджменте, неэффективном управлении имуществом. Невысокое значение коэффициентаабсолютной ликвидности (за 2009г. данный показатель составляет 0,83 единицы) говорито неумении руководства предприятия вкладывать имеющиеся денежные средства. Коэффициентабсолютной платежеспособности за 2009г составляет 0,83 единиц, данный коэффициентпоказывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечилиимеющимися у него средствами платежа. Коэффициент промежуточной платежеспособностипоказывает, что в 2009г. в 1,27 единицу краткосрочные финансовые обязательства могутбыть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов. Коэффициент текущей платежеспособностипоказывает, что в 2009г. задолженность по краткосрочным финансовым обязательствамможет быть удовлетворена за счет текущих активов. Оценка ликвидности и платежеспособностипредприятия рассмотрена в табл. 2.5.
Таблица2.5.Оценка влияния изменений ликвидности и платежеспособности на финансовое состояниепредприятия за 2007-2009гг.
Усл
обозн 2007 г. 2008г. 2009 г. Усл. обозн. 2007 г. 2008 г. 2009 г. Платежный излишек или недостаток 1 3 4 5 6 8 9 10 11 12 13 А1 205662 460833 303730 П1 64928 112546 110518 140734 348287 193212 А2 82366 105025 160063 П2 38999 32293 251911 43367 72732 -91848 А3 109728 109819 188529 П3 53994 308185 21104 55734 -198366 167425 А4 366322 382511 327486 П4 606157 605164 596275 -239835 -222653 -268489 765078 1058188 979808 765078 1058188 979808 - - -
На основании данных, приведенных в табл. 2.5,можно сделать вывод, что с 2007 – 2009 гг. выполняется условие А1 > П1, т.к.из расчетов видно, что сумма денежных средств и краткосрочные финансовые вложениябольше, чем кредиторская задолженность. Сравнивая быстрореализуемые (А1) и среднереализуемые(А2) активы с краткосрочными обязательствами (П2), устанавливаем текущую ликвидностьпредприятия, и делаем вывод, что на ближайшее время оно является платежеспособным.Косвенные показатели платежеспособности предприятия рассмотрены в табл.2.6.
Таблица 2.6.Косвенные показатели платежеспособностиОАО «АБС ЗэиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.Показатели Оптим.знач. 2007 год 2008 год 2009 год Абсолютное изменение (+;-) Темп изменения % 2008- 2007 2009-2008 2008/ 2007
2009/
2008 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. Величина собственного оборотного капитала —- 606157 605164 596275 -993 -8889 99,8 98,5 2. Соотношение собственного и заемного капитала ≥ 1,0 3,84 1,34 1,55 -2,5 0,21 34,9 115,6 3. Коэффициент чистой выручки — 0,013 0,008 0,002 -0,005 -0,006 61,5 25 4. Коэффициент маневренности — 0,39 0,37 0,45 -0,02 0,08 94,9 121,6
На основании приведенных расчетов в табл. 2.6следует, что величина собственного оборотного капитала в 2009 г. по сравнению с2008г. снизилась на 8889 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией, т.к.не может покрывать наиболее срочные обязательства.
Соотношение собственного и заемного капиталапоказало в 2007 г. – 3,84 единицу, в 2008 г. – 1,34 единицу и в 2009 г. 1,55 единиц,что выше рекомендуемого значения. Это указывает на возможность предприятия покрытьсобственным капиталом заемные средства.
Коэффициент чистой выручки в 2008 г. уменьшилсяпо сравнению с 2007 г. на 0,005 единицы, в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшилсяна 0,006 единиц. Данный коэффициент показывает, сколько свободных денежных активовимеются от выручки предприятия.
Индикаторы финансовой устойчивости.
Понятие финансовой устойчивости (финансовогоравновесия), как правило, связывают с управлением капиталом предприятия. Она показываетстепень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов.Определение уровня финансовой устойчивости предприятия – неотъемлемая часть предотвращениякризисов. Рассмотрим анализ финансовой устойчивости предприятия в табл. 2.7.
Таблица 2.7.Показатели финансовой устойчивостиОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Показатели Оптим.знач. 2007 г. 2008г. 2009г. Абсолютное изменение (+;-) 2008- 2007 2009- 2008 1 2 3 4 5 6 7 1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 0,1 0,60 0,33 0,41 -0,27 0,08 2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами 0,5 2,32 0,69 1,51 -1,63 0,82 3. Коэффициент. маневренности собственных средств 0,5 0,39 0,37 0,45 -0,02 0,08 4. Коэффициент финансовой устойчивости 0,5 0,72 0,28 0,59 -0,44 0,31 5. Индекс постоянного актива 1 0,60 0,63 1,09 0,03 0,46
На основании расчетов, приведенных в табл.2.7, следует, что почти половина собственных средств вложена в оборотные активы,предприятие не зависит от внешних заимствований. Данные коэффициента обеспеченностизапасов собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, это говорито том, что предприятие финансирует запасы за счет собственных средств. Своими собственнымисредствами предприятие способно маневрировать в зависимости от изменения рыночныхусловий, т.к. показатели коэффициента маневренности за все 3 года примерно 0,3.Это характеризует предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» как финансово устойчивое( потому что показатель 0,3 является достаточно высоким). Показатели финансовойустойчивости за 2008г. выше нормативного значения, что говорит о том, что собственныесредства, вкладываемые в оборотные активы, являются надежными источниками финансирования.
В целом, можно сказать, что данное предприятиене зависит от внешних источников финансирования, т.к. вкладывает в оборотные активыбольшую часть собственных средств и оно является финансово устойчивым.
Анализ прибылей и убытков предприятия рассмотренв табл. 2.8
Таблица 2.8.Формированиефинансовых результатов ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Наименование показателя 2007 г. 2008 г. 2009г.
Абсолютное изменение
(+/-) 2008-2007 гг. 2009-2008 гг. 1 2 3 4 5 6 Выручка, руб. 789932 779984 816211 -9948 36227 Валовая прибыль, руб. 366185 307736 335367 -58449 27631 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), руб. 101944 10036 4118 -91908 -5918 Рентабельность собственного капитала, % 16,8 1,7 -15,1 -1,7 Рентабельность активов, % 15,1 0,9 -14,2 -0,9 Коэффициент чистой прибыльности, % 12,9 1,3 0,5 -11,6 -0,8 Рентабельность продукции (продаж), % 17,6 5,4 3,4 -12,2 -2 Оборачиваемость капитала 1,2 1,1 - -0,1 -1,1
На основании данных, приведенных в табл. 2.8,можно сделать вывод, что в 2009г. предприятие убыточное. Это видно из показателейвыручки, в 2009г. по сравнению с 2008г.она увеличилась, валовая прибыль в 2009г.по сравнению с 2008г. увеличилась. Чистая прибыль в 2009г. по сравнению с 2008г.снизилась. Снижение прибыли связано со снижением спроса на продукцию.
Анализ показателей рентабельности ОАО «АБСЗЭиМ Автоматизация». Рентабельность (прибыльность, доходность) является нетто-результатомопределенной политики предприятия и принятия управленческих решений. Показателирентабельности определяют общую эффективность использования вложенного капитала.
Таким образом, использование заемного капиталаподнимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность приростафинансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовыйриск.
2.3 Оценка эффективностииспользования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
В мировой практике используется множество различныхподходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем,вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия – его капитала,пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том,что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующихподходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результатеэтого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценкавеличины капитала.
Анализ эффективности использования собственногои заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформациии использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
· Оценить текущее и перспективное финансовоесостояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
· Обосновать возможные и приемлемые темпыразвития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
· Выявить доступные источники средств,оценить рациональные способы их мобилизации;
· Спрогнозировать положение предприятияна рынке капиталов.
Таблица 2.9Анализ воздействия структуры капиталана уровень эффективности капиталовложений ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста % 2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг. 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Финансовый рычаг 0,26 0,75 0,64 0,49 -0,11 288,4 85,3 2.Рентабельность собственного капитала 0,23 0,03 0,02 -0,2 -0,01 13,0 66,6 3.Экономическая рентабельность 0,13 0,009 0,004 -0,121 -0,005 6,9 44,4
На основании расчетов, приведенных в табл.2.9 следует, что показатели финансового рычага, рентабельности собственного капиталаи экономической рентабельности в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизились.
Анализ эффективности использования капиталаорганизаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурироватьи идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положениинаиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели.
Дескриптивные модели, или модели описательногохарактера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценкифинансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетныхбалансов; предоставление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах;структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ;аналитические записки к отчетности.
Структурный анализ представляет совокупностьметодов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетностив виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля(удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном изаемном капитале.
Динамический анализ позволяет выявить тенденцииизменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящихв состав бухгалтерской отчетности.
Коэффициентный анализ – ведущий метод анализаэффективности использования капитала организации, применяемый различными группамипользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами идр. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства можно разделитьих на несколько групп:
· Коэффициенты оценки движения капиталапредприятия;
· Коэффициенты деловой активности;
· Коэффициенты структуры капитала;
· Коэффициенты рентабельности и др.
Анализ структуры капитала представлен в табл.2.10.
Таблица 2.10Анализ структуры собственного изаемного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста % 2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг. 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Собственный капитал 606157 605164 596275 993 -8889 99,8 98,5 2.Заемный капитал 157921 453024 383533 295103 -69491 286,8 84,6 3. Экономическая рентабельность 0,13 0,02 0,01 0,07 -0,01 15,3 50 4.Коэффициент финансирования 0,26 0,75 0,64 0,49 -0,11 288,4 85,3 5.Рентабельность 0,23 0,07 0,04 0,47 -0,03 30,4 57
На основании расчетов, приведенных в табл.2.10 следует что собственный капитал снизился по сравнению с 2008г. Также снизилсяи заемный капитал. Предприятие является убыточным. Коэффициенты финансирования низкие.
Для того чтобы проанализировать состояние идвижение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу.
Таблица 2.11Анализ показателей изменения капиталаОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.Наименование показателя Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Итого 1 3 4 5 6 7 1.Остаток на 31.12.2007г. 79100 41758 19775 465524 606157 2.Чистая прибыль - - - 101944 101944 3.Дивиденды - - - -8930 -8930 4. Остаток на 31.12.2008г. 79100 41758 19775 464531 605164 5. Чистая прибыль - - - 10036 10036 6. Дивиденды - - - -11029 -11029 7. Остаток на 31.12.2009г. 79100 41758 19775 455642 596275 8. Чистая прибыль - - - 4118 4118 9. Дивиденды - - - -13007 -13007
На основании расчетов, приведенных в табл.2.11 следует, что уставный, добавочный и резервный капиталы не изменились. Чистаяприбыль в 2009г. по сравнению с 2008г. снизилась.
Управление капиталом предприятия требует постояннойоценки его стоимости. Такая оценка осуществляется по следующим этапам:
· Определяется состав чистых активов.За счет собственного капитала предприятие формирует внеоборотные активы и частьматериальных оборотных активов.
· Оценка стоимости отдельных элементовсобственного капитала. Определяется стоимость чистых активов.
· Проводится переоценка балансовой стоимостиотдельных элементов собственного капитала. При помощи рассчитанных показателей можноопределить стоимость собственного капитала.
Самым эффективным методом финансового анализас целью оперативного и стратегического планирования является оперативный анализ,который также называется методом «издержки-объем-прибыль». Данный метод позволяетустановить зависимость между прибылью, издержками и объемом производства. Основнымиэлементами оперативного анализа являются:
· Операционный рычаг;
· Порог рентабельности;
· Запас финансовой прочности.
Операционный рычаг показывает что любое изменениевыручки приводит к более сильному изменению прибыли. Сила воздействия операционногорычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж. Если изменится выручка,то изменяется сила воздействия операционного рычага. Расчет данного показателя необходимдля планирования прибыли и разработки коммерческой политики предприятия.
2.4 Программно-информационноеобеспечение и экономическая безопасность ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
При выполнении основных операций ОАО «АБС ЗЭиМАвтоматизация» использует систему МАХ. МАХ является пакетом интегрированных системуправления бизнесом мирового класса, который предназначен для компаний, занимающихсякоммерческой и производственной деятельностью. МАХ предназначен обеспечивать автоматизированнуюподдержку для решения стратегических, тактических и оперативных задач по управлениюбизнесом. В этом контексте термин «система» подразумевает организованную и управляемуюсовокупность людей, оборудования и процедур, нацеленных на выполнение задач, стоящихперед предприятием. МАХ является только ее частью: он обеспечивает вычислительныепроцессы. Характерным является то, каким образом это реализовано в МАХ.
МАХ функционирует в режиме оперативного доступа,и все данные вводятся в систему через стандартные терминалы и персональные компьютеры.Данные МАХ, которые хранятся в отдельной реляционной базе данных, могут быть выведенына эти терминалы и ПЭВМ или получены в печатном виде. Мощный язык запросов, генераторотчетов и графические средства позволяют получить доступ ко всем данным компанииопять же через ваш терминал или ПЭВМ или распечатать их в виде отчетов.
МАХ построен таким образом, что позволяет охватитьвсе сферы деятельности от планирования до производства и складирования запасов,от закупки и до продажи товаров. Он обеспечивает поддержку для принятия тактических,стратегических и оперативных решений, включая задачи бухгалтерского учета. Расширенныевозможности МАХ могут быть реализованы с помощью средств разработки МАХ или любогодругого средства 4GL, которые обеспечивают доступ к выбранной базе данных.
МАХ является очень гибкой системой. Можно настроитьее конфигурацию для компании любого масштаба в соответствии с родом ее деятельности.Система поставляется со стандартной конфигурацией и можно использовать ее для обученияперсонала. Конфигурацию МАХ можно изменять по мере изменения деятельности предприятия,при этом не требуются специальные процедуры. Если возникнет необходимость в такихпроцедурах, для их выполнения потребуется приложить минимум усилий за счет использованияпользовательских инструментальных средств МАХ и средств разработки, обеспечиваемыхсистемой управления базой данных (СУБД). Эти средства используют мощный стандартныйязык SQL, который может применяться системными администраторами и специалистамипо информационным технологиям. Обычно МАХ приобретают компании с годовым оборотомот 2 до 200 млн. долларов. Также он может представлять интерес для групп компаний,поскольку МАХ позволяет сводить все их финансовые операции в одну Главную книгу.МАХ разработан специалистами, имеющими большой опыт работы в бизнесе. Эта системаявляется гибкой и может быть использована как в небольших, так и в средних по размерамкомпаниях, она имеет множество функций и вычислительных возможностей, намного больше,чем вам может понадобиться в самом начале. По мере развития вашего бизнеса, усовершенствованиявыпускаемой продукции и расширения рынков сбыта вы будете находить в МАХ все новыеи новые функции, которые помогут управлять этими процессами. МАХ никогда не будетограничивать потенциальный рост вашей компании: этот пакет будет служить вам многиеи многие годы.
Также предприятием используется программа 1СБухгалтерия. В последнее десятилетие эта программа стала индустриальным стандартомучетных решений в нашей стране. Новая версия, программа 1С Бухгалтерия 8, вобралавсе лучшее, что было наработано за годы развития ее предшественниц, и предлагаетзначительное расширение возможностей для ведения учета.
Возможности программы 1С Бухгалтерия 8:
· учет «от документа», отдельные проводкии типовые операции;
· учет материальных запасов;
· складской учет;
· учет торговых операций;
· учет комиссионной торговли;
· учет операций с тарой;
· учет операций по банку и кассе;
· учет расчетов с контрагентами;
· учет нематериальных активов;
· учет НДС;
· поддержка различных систем налогообложения;
· учет по налогу на прибыль;
· учет по УСН;
· стандартные бухгалтерские отчеты;
· регламентированная отчетность и др.
Программа 1С Бухгалтерия 8 обеспечивает высокуюпроизводительность даже при большом количестве пользователей, а также гибкость инастраиваемость системы. Современный интерфейс продукта позволяет быстро освоитьработу с программой.
Экономическая безопасность любой организациидостигается проведением единой политики в области обеспечения безопасности, системоймер правового, организационного и технического характера, адекватных угрозам жизненно-важныхинтересов хозяйственного субъекта. Для создания и поддержания необходимого уровнязащиты экономических интересов предприятием должна разрабатываться система нормативно-правовыхактов, регулирующих отношение сотрудников в сфере безопасности. Затем предприятиемопределяются основные направления в деятельности данной области, формируются органыобеспечения безопасности и механизм контроля за их деятельностью. Основными принципамиобеспечения экономической безопасности организации является законность, соблюдениебаланса интересов личности, предприятия и государства, взаимная ответственностьперсонала и руководства, взаимодействие с муниципальными и федеральными структурамибезопасности.
Основными направлениями обеспечения экономическойбезопасности выступают:
— защита организации от недобросовестных контрагентов;
— обеспечение информационной безопасности;
— правовая защита интеллектуальной собственности.
Типовые процедуры по созданию комплексной системыэкономической безопасности предприятия состоит в следующем:
· Анализ вероятных угроз;
· Прогнозирование возможных потерь;
· Разработка мероприятий по защите экономическихинтересов предприятия;
· Определение структур (собственных иливнешних), призванных решать задачи по обеспечению экономической безопасности;
· Стоимостной анализ предполагаемой системыэкономической безопасности;
· Выбор системы защиты экономическихинтересов (субконтрактный, матричный, путем создания собственной системы);
· Правовое (договор, приказ) закреплениевыбранной системы экономической безопасности.
Система экономической безопасности предприятиядолжна опираться на работу с персоналом и его защиту, совершенствование управленияструктурой предприятия, налаживание связей с муниципальными и федеральными органами.При защите экономических интересов ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» необходимо созданиесобственной службы экономической безопасности. Для ее организации руководителемпредприятия назначается должностное лицо, отвечающее за экономическую безопасность.В структуру предприятия вводятся службы и отделы, находящиеся в непосредственномподчинении должностного лица, отвечающего за экономическую безопасность. В практикезарубежных отечественных фирм сложились следующие задачи администрации по защитеэкономических интересов:
1. определение целей и основных направленийдеятельности предприятия по обеспечению экономической безопасности;
2. обеспечение компьютерной безопасности;
3. разработка нормативов работы с информацией,содержащей коммерческую тайну;
4. разработка мер безопасности и правил работхранения и транспортировки материальных ценностей;
5. контроль за поддержанием системы защитыэкономических интересов постоянной работоспособности;
6. организация обучения персонала предприятияправилам соблюдения и поддержания режима безопасности;
7. организация совместной с муниципальнымии федеральными органами деятельности, направленной на решение вопросов экономическойбезопасности предприятия.
Для их успешного решения за структурными подразделениямипредприятия могут закрепляться следующие функции:
− За юридическим отделом:
· Разработка инструкций по экономическойбезопасности для соответствующих отделов;
· Разработка документов, регламентирующихорганизационно-правовую основу деятельности по охране имущественных ценностей предприятия;
· Разработка требований, целесообразныхдля включения в условия контракта;
· Правовое обучение персонала возможностямзащиты от преступных посягательств.
− За специальнымотделом:
· Разработка порядка допуска персоналак работе с информацией, содержащую коммерческую тайну;
· Организация и проведение совместнос кадровой службой изучения кандидатур для работы в руководящих должностях;
· Оформление списков лиц, имеющих правоработать с информацией, содержащей коммерческую тайну;
· Паспортизация помещений, где хранятсяденьги или товарно-материальные ценности;
· Разработка и ввод в действие и поддержаниена охраняемой территории пропускного режима;
− За отделом защиты конфиденциальной информации:
· Разработка и проведение специальныхмероприятий в отношении фирм-конкурентов;
· Поддержание контактов с муниципальнымии федеральными органами безопасности;
· Разработка системы противодействиятехническим средствам промышленного и экономического шпионажа.
3. Основные направлениясовершенствования капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
3.1 Мероприятия по совершенствованиюкапитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
Для улучшения финансовогосостояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:
1) сокращение продолжительностипроизводственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшихтехнологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровняпроизводительности труда, более полное использование производственных мощностейпредприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
2) улучшение организации материально-техническогоснабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальнымиресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
3) ускорение процесса отгрузкипродукции и оформления расчетных документов;
4) сокращение времени нахождениясредств в дебиторской задолженности;
5) повышение уровня маркетинговыхисследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю(включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю,формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);
6) увеличение уставного капиталаобщества с целью повышения его финансовых гарантий;
7) создание большего резервногофонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.
Как показывают данные проведенногоанализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказалсянедостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками.
Увеличение собственного капиталаможет быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределеннойприбыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использованияее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибылив резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.
Уставный капитал может бытьувеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительныхинвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределеннойприбыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенныхранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительныеакции.
Можно предложить следующиепринципы формирования собственного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»:
— Учет перспектив развитияхозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структурыкапитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только наначальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечениеперспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированиемкапитала, в бизнес-план создания нового предприятия.
— Обеспечение соответствияобъема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребностьв капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.
— Обеспечение оптимальнойструктуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капиталапредставляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемыхв деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовыйпотенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельностидеятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
— Обеспечение минимизациизатрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляетсяв процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемаяпредприятием за его привлечение из различных источников.
— Обеспечение высокоэффективногоиспользования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этогопринципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственногокапитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
Структура источников финансированияхарактеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала вобщем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российскихпредприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структурыочень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельностьпреимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятийневысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаевоказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятиясчитается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше илиравна 60%, а доля заемного капитала – меньше или равна 40%.
3.2 Расчет эффективноговнедрения мероприятия по совершенствованию капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»
Капитал организации – это источник финансированияфинансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организацииотражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственногои заемного. В форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состояниии движении собственного капитала организации. А в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу» есть информация о состоянии и движении заемного капитала.
Для анализа и обоснования оптимальной структурысредств финансирования можно использовать следующую классификацию.
Подразделение собственного капитала
· На внешние (за счет эмиссии акций)источников средств;
· И внутренние (за счет части прибыли)источники средств;
· Выделение кредитов банка, займов прочихорганизаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетныхассигнований и прочих, в отдельную обособленную группу заемных источников финансированияпозволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками(владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами.
Анализ структуры собственного капитала преследуетследующие основные цели:
· Выявить основные источники формированиясобственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивостипредприятия;
· Определить правовые, договорные и финансовыеограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли.
Анализ источников формирования и размещениякапитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционированияпредприятия и оценке его финансовой устойчивости.
Для анализа структуры и динамики источниковсредств (капитала) организации составляется следующая табл. 3.1
Таблица 3.1Анализ структуры и динамики основныхисточников финансирования ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009 гг.Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) Темп роста % 2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 2008/2007гг. 2009/2007гг. 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Собственные средства финансирования 606157 605164 596275 -993 -8889 99,8 98,5 1.1.Уставный капитал 79100 79100 79100 - - - - 1.2.Добавочный капитал 41758 41758 41758 - - - - 1.3.Резервный капитал 19775 19775 19775 - - - - 1.4.Нераспределенная прибыль 465524 464531 455642 -993 -8889 99,8 98,5 2.Заемные источники финансирования 157921 453024 383533 295103 -69491 102,8 84,6 2.1.Банковские кредиты 74871 311538 242848 236667 -68690 416,1 77,9 2.2.Отложенные налоговые обязательств 10623 11094 14704 471 3610 104,4 132,5 2.3.Прочие средства 72427 130392 125981 57965 -4411 180,0 96,6 3.Итого средств финансирования 764078 1058188 979808 294110 -78380 138,4 92,5
На основании расчетов, приведенных в табл.3.1 следует, что уставный капитал, добавочный капитал и резервный капитал не изменились.Нераспределенная прибыль снизилась. Заемные источники финансирования снизились засчет банковских кредитов и прочих средств. В целом, с точки зрения рациональностиструктуры источников финансирования, данные табл. 3.1 нельзя оценить положительно.
Для обоснования структуры капитала можно использоватьследующие критерии оценки:
· Скорость возврата вложенного капитала;
· Показатель рентабельности собственногокапитала;
· Показатель «прибыль на акцию»;
· Среднюю взвешенную цену капитала.
Рассмотрим методику использования каждого критерияоценки.
Важную роль в процессе обоснования оптимальнойструктуры средств финансирования играют показатели:
· Рентабельность собственного капитала;
· Экономическая рентабельность;
· Финансовый рычаг.
Чтобы определить степень воздействия структурыкапитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерияоптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала (целевого показателя,учитывающего интересы владельцев организации).
В качестве критерия оптимизации обобщающегопоказателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации,с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансовогориска, можно использовать соотношение «рентабельность – финансовый риск».
Изменения в капитале организации проходят врезультате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периодеакции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накоплениянераспределенной прибыли, уценки и дооценки различных видов имущества. В общем видеэти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физическойвеличины собственного капитала в зависимости от принятой концепции. Изменения собственногокапитала возникают в результате:
· Расчетов с собственниками по дивидендами эмиссии акций;
· Прибылей и убытков, не признающихсяв отчете о прибылях и убытках;
· Накопленной (нераспределенной) прибыли;
· Изменений в учетной политике.
Финансовый рычаг характеризует использованиепредприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельностисобственного капитала. Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, возникающийс появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющийему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Предприятие заинтересовано и в росте экономическойрентабельности активов, и рентабельности собственных средств (эффективность использованияпредприятием собственных средств).
Так как эффект финансового рычага – это приращениек рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита,несмотря на его платность, и уплаты налога на прибыль. Предприятие должно предусмотретьтакую рентабельность активов, чтобы денежных средств было достаточно на уплату процентовза кредит и уплату налога на прибыль.
Рассмотрим эффект финансового рычага в табл.3.2
Таблица 3.2Расчет эффекта финансового рычагаОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» за 2007-2009ггПоказатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Абсолютное изменение (+;-) 2008 – 2007гг. 2009 – 2008гг. 1 2 3 4 5 6 1.Собственный капитал, ден. ед. 606157 605164 596275 -993 -8889 2.Заемный капитал, ден. ед. 157921 453024 383533 295103 -69491 3.Операционная прибыль, ден. ед. 24764 8318 23113 -16446 14795 4.Ставка налога на прибыль, % 20 20 20 - - 5.Налогооблагаемая прибыль, ден. ед. 137874 17381 9655 -120493 -7726 6.Чистая прибыль, ден. ед. 101944 10036 4118 -91908 -5918 7.Рентабельность собственного капитала, % 0,16 0,16 0,02 - -0,14 8.Эффект финансового рычага, % 0,01 0,02 0,06 0,01 0,04
Рентабельность активов снижается в 2009 г.(это видно из табл. 2.3). Если в прогнозном 2010 г. она повысится, то возрастетэффект финансового рычага. Эффект финансового рычага в 2009 г. увеличился. Это являетсяположительной динамикой.
Расчет эффекта финансового рычага дает точныерезультаты только в том случае, если в процессе таких вычислений организация учитываетособенности налогообложения прибыли, действующие в Российской Федерации.
Заключение
Капитал представляет собой накопленный путемсбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальныхтоваров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционныйресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которыхв экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени,риска и ликвидности.
Прибыльность (доходность, рентабельность) являетсянетто-результатом определенной политики предприятия и принятия управленческих решений.Поэтому при попытке сделать прогноз финансового благополучия предприятия многиеаналитики основное внимание уделяют изучению динамики именно этой группы показателей.Знание механизма воздействия финансового рычага позволяет целенаправленно управлятьстоимостью и структурой финансов.
Экономика предприятий регулируется множествомнормативных актов, которые различаются по уровню и виду органа, издавшего акт. ДеятельностьОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» регулируется Гражданским кодексом РФ, Налоговым кодексомРФ, Трудовым кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах».
Открытое акционерное общество «АБС ЗЭиМ Автоматизация»является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на акции.История компании началась в 1958 году с выпуска первых отечественных электрическихисполнительных механизмов. АБС ЗЭиМ Автоматизация имеет репутацию поставщика надежнойтехники, подтвержденную результатами длительной и безотказной эксплуатации на многочисленныхобъектах тепловой и атомной энергетики, металлургии, нефтегазовой, химической идругих отраслей промышленности.
Экономический анализ хозяйственной деятельностипредприятия – это комплексное изучение его работы с целью объективной оценки достигнутыхрезультатов, повышения эффективности хозяйствования, обеспечения конкурентоспособности,повышения качества обслуживания.
На основании проведенного анализа уровня финансовойработы, финансового состояния и результатов деятельности ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»,можно сделать вывод, что данное предприятие не зависит от внешних источников финансирования,т.к. вкладывает в оборотные активы большую часть собственных средств и оно являетсяфинансово устойчивым.
Анализ эффективности использования собственногои заемного капитала предприятия представляет собой способ накопления, трансформациии использования информации бухгалтерского учета и отчетности. Анализ эффективностииспользования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей,позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивныемодели.
Предприятие использует систему МАХ и программу1С Бухгалтерия. МАХ предназначен обеспечивать автоматизированную поддержку для решениястратегических, тактических и оперативных задач по управлению бизнесом. Программа1С Бухгалтерия обеспечивает высокую производительность даже при большом количествепользователей, а также гибкость и настраиваемость системы. Современный интерфейспродукта позволяет быстро освоить работу с программой. Основными принципами обеспеченияэкономической безопасности организации является законность, соблюдение баланса интересовличности, предприятия и государства.
Для улучшения финансовогосостояния и совершенствования организации собственного капитала ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:
1) сокращение продолжительностипроизводственного цикла за счет интенсификации производства;
2) улучшение организации материально-техническогоснабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальнымиресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
3) ускорение процесса отгрузкипродукции и оформления расчетных документов;
4) сокращение времени нахождениясредств в дебиторской задолженности;
5) повышение уровня маркетинговыхисследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю;
6) увеличение уставного капиталаобщества с целью повышения его финансовых гарантий;
7) создание большего резервногофонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.
Предприятие заинтересовано и в росте экономическойрентабельности активов, и рентабельности собственных средств (эффективность использованияпредприятием собственных средств). Расчет эффекта финансового рычага дает точныерезультаты только в том случае, если в процессе таких вычислений организация учитываетособенности налогообложения прибыли, действующие в Российской Федерации. Увеличениеэффекта финансового рычага свидетельствует о положительной динамике. В целом, предприятие ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»выполнило годовые планы, и глобальных срывов не было. Поскольку Холдинг диверсифицировалсвою продукцию в рамках отрасли, то снижение спроса на один из видов продукции в2010 году, будет компенсироваться за счет роста спроса на другие. Одним из перспективныхнаправлений этого года является создание сервисныхкомпаний для обслуживания энергоактивов заказчика.
Список использованных источников
капитал предприятие экономический финансовый
1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 г. //Справочно-правовая система «Гарант Платформа F1»
2. Гражданскийкодекс РФ: часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (в ред. от 30.12.2004г.)
3. Налоговыйкодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000г. №117-ФЗ (с изменениями и дополнениями,вступающими в силу с 01.01.2006г.)
4. Трудовой кодекс РФ от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ
5. Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996г. №63-ФЗ (в ред. от28.12.2004г.)
6. Кодекс РФ об административных правонарушениях от 30декабря 2001
г. N 195-ФЗ
7. Федеральный закон от 26.03.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерскомучете»
8. Федеральный законот 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ «Об акционерных обществах»
9. ФЗ «О несостоятельности(банкротстве)» (от 26.10.2002 №127-ФЗ) (с изм. от 26.04.2007г.)
10. Федеральный закон«О техническом регулировании» от 27 декабря 2002 г. №184-ФЗ.
11. БалабановИ.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика,2008.
12. БочаровВ.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2007.
13. ГончарукО.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятий: Учебное пособие.- СПб.: Изд-во «Дмитрий Булавин», 2007.
14. Кудаков А.С. Финансы предприятий: Текст лекций.- СПб.:СПбГИЭУ, 2008.
15. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент:Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2007.
16. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / ГоскомстатРоссии. – М., 2008.
17. Финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, Б.М.Сабанти, О.В. Врублевской. – СПб.: «Питер», 2007.
18.Экономическая безопасность: Производство. Финансы. Банки./ Под ред. В.К. Сенчагова. – М.: Финстатинформ, 2007.
19.Финансы и кредит: Учебник./ Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт-Издат, 2008 – 573 с.
20. Интернет сайт www.zeim.ru
Приложения
Приложение 1
/>
Приложение 2
Таблица. Бухгалтерскийбаланс на 31 декабря 2008 г. Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) 2008 12 31 Организация: ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация» по ОКПО 5784911 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 2128006240 Вид деятельности: приборостроение по ОКВЭД 33.20.7 Организационно-правовая форма / форма собственности: _______________ОАО_____________________________________________ по ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб.
Адрес г. Чебоксары, проспект И.Яковлева, д.1 по ОКЕИ 384 /> /> /> /> /> />
Дата утверждения 28.03.2009
Дата отправки (принятия) 28.03.2009
ТаблицаАКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 2288 1272 Основные средства 120 320889 339471 Незавершенное строительство 130 1374 1279 Доходные вложения в материальные ценности 135 - - Долгосрочные финансовые вложения 140 21396 21235 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 - - Прочие внеоборотные активы 150 20375 19254 ИТОГО по разделу I 190 366322 382511 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 103214 103293
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 48298 50308 животные на выращивании и откорме 212 - - затраты в незавершенном производстве 213 30824 33841 готовая продукция и товары для перепродажи 214 18957 13197 товары отгруженные 215 - - расходы будущих периодов 216 5135 5947 прочие запасы и затраты 217 - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 6113 6125 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 82366 105025
в том числе:
покупатели и заказчики 241 32525 48215 Краткосрочные финансовые вложения 250 195245 454216 Денежные средства 260 10417 6617 Прочие оборотные активы 270 401 401 ИТОГО по разделу II 290 397756 675677 БАЛАНС 300 764078 1058188