Міністерствоосвіти та науки України
ЖИТОМИРСЬКИЙДЕРЖАВНИЙ ТЕХНОЛОГІЧНИЙ
УНІВЕРСИТЕТ
Кафедрафінансів
Тематичнапапка
Зкурсу ”Фінанси„
натему:”Державний борг України”
Виконала
студенткаIIIкурсу
групи ЕП-29
Заводяна ТетянаСергіївна
Перевірив
Полчанов А.Ю.
ЖИТОМИР-2010
ЗМІСТ
ВСТУП
1. Державний борг та його види
2. Державний борг України на сьогодніта прогнози на майбутнє
3. Нормативне регулювання державногоборгу в Україні
4. Аналіз загального обсягудержавного боргу
ВИСНОВКИ
ВИКОРИСТАНА ЛІТЕРАТУРА
ВСТУП
Борг є важливимелементом кругообігу “доходи-витрати”. Коли в економіці зростають доходи,зростають і заощадження, які повинні бути використані домашніми господарствами,фірмами та урядом. Створення боргу – це механізм, за допомогою якогозаощадження передаються економічним агентам, що здійснюють витрати. Якщодомогосподарства не схильні до запозичень, то приватна заборгованість зростаєнедостатньо швидко, аби поглинути зростаючий обсяг заощаджень. Отже, щобекономіка не відійшла від стану повної зайнятості ресурсів, ці заощадженнямають бути використані державою шляхом приросту державного боргу.
Державний борг –це загальний розмір, накопиченої заборгованості уряду власникам державнихцінних паперів, який дорівнює сумі минулих бюджетних дефіцитів за вилученнямбюджетних надлишків. Державний борг складається з внутрішнього та зовнішньогоборгу держави.
1.ДЕРЖАВНИЙ БОРГ ТА ЙОГО ВИДИ
Внутрішнійдержавний борг – заборгованість держави домогосподарствам і фірмам даноїкраїни, які володіють цінними паперами, випущеними її урядом.
Зовнішнійдержавний борг – це заборгованість держави перед іноземними громадянами,фірмами, урядами та міжнародними фінансовими організаціями.
Основнимипричинами створення і збільшення державного боргу є:
1. збільшеннядержавних видатків без відповідного зростання державних доходів;
2. циклічні спадий автоматичні стабілізатори економіки;
3. скороченняподатків з метою стимулювання економіки без відповідного коригування(зменшення) державних витрат;
4. впливполітичних бізнес-циклів – надмірне збільшення видатків напередодні виборів з метоюзавоювання популярності виборців та збереження влади.
Абсолютний розмірдержавного боргу є не дуже показовим макроекономічним індикатором, оскількиборг зростає у міру збільшення ВВП, і на його величину впливає інфляція. Більшзмістовними є відносні показники заборгованості, а саме:
• відношенняборгу до ВВП;
• відношення сумиобслуговування боргу до ВВП.
Відносна величинадержавного боргу (“борг / ВВП”) залежить від таких факторів, як рівень реальноїпроцентної ставки, якою визначається розмір виплат по боргу, темп зростанняреального ВВП та обсяг первинного бюджетного дефіциту. Зменшення відносноїзаборгованості в економіці можливе за умови, якщо темпи зростання реального ВВПзменшуватиметься, а частка первинного бюджетного надлишку відносно ВВП збільшуватиметься.
Залежно відхарактеру наслідків впливу боргу на економіку, їх поділяють на короткостроковіта довгострокові.
Державний боргформується під впливом як об’єктивних, так і суб’єктивних факторів. До перших зних можна віднести несприятливий інвестиційний клімат, трансформаційний складвиробництва і звуження на цій основі податкової бази, від’ємне сальдоторговельного балансу, переважання застарілої технологічної бази із значноюмірою морального старіння і фізичного спрацювання основного капіталу, уповільненітемпи виробничого відтворення. Суб’єктивні фактори пов’язані з ситуативнимипрорахунками у тактиці впровадження реформ і фактичною відсутністю стратегіїщодо розвитку фінансового ринку. До того ж мають місце спроби вирішенняпоточних проблем “у пожежному порядку”.
Логіка конкретнихмакроекономічних і фінансових рішень може бути продиктована як політичнимміркуваннями, так і вибором на користь суспільного добробуту. В будь-якомувипадку борговими перспективами визначається фінансове здоров’я країни.
2.ДЕРЖАВНИЙ БОРГ УКРАЇНИ НА СЬОГОДНІ ТА ПРОГНОЗИ НА МАЙБУТНЄ
Україна у 2011 р.на обслуговування та погашення державного боргу витратить 53 млрд 486,71 млн.грн. Про це йдеться у прогнозних розрахунках Мінфіну України платежів задіючими державними борговими зобов'язаннями до повного їх погашення станом на14 жовтня 2010 р.
Так у 2011 р. наобслуговування державного боргу піде 19 млрд 611,56 млн грн (внутрішнього — 13млрд 256,02 млн грн; зовнішнього — 6 млрд 355,54 млн грн), а на погашення — 33млрд 875,15 млн грн (внутрішнього — 25 млрд 802,99 млн грн, зовнішнього — 8млрд 072,16 млн грн).
Україна у 2012 р.на обслуговування та погашення державного боргу витратить 47,399 млрд грн, у2013 р. — 55 млрд 510 млн грн, у 2014 р. — 39 млрд 301 млн грн.
У 2013 р. Українаспрямує на погашення зовнішнього боргу 31 млрд грн, а на обслуговування — 5млрд 596 млн грн.
Прогнозні даніМінфіну розраховані до 2060 р., коли Україна має сплатити 15 млрд 268,5 млн грнна погашення боргу Міжнародному валютному фонду.
Загальна сумадержавного та гарантованого державою боргу України станом на 31 серпня 2010 р.склала 48 млрд 304 млн 420,87 тис. дол., або 380 млрд 933 млн 493,38 тис. грн.Про це повідомляє прес-служба Міністерства фінансів.
Державний боргсклав 36 млрд 368 млн 854,91 тис. долл. або 286 млрд 808 млн 426,65 тис. грн.Гарантований борг — 11 млрд 935 млн 565,96 тис. долл. або 94 млрд 125 млн066,73 тис. грн.
У 2009 р.держборг України збільшився на 61,3%, до 39,685 млрд дол.
Старший аналітиккомпанії Astrum Investment Management Олексій Блінов прогнозував раніше, щодержборг України до кінця 2010 р. досягне 28% ВВП. За його словами, основнимчинником зростання державного боргу в серпні був випуск ПДВ-облігацій на суму16,4 млрд грн.
На сьогоднішній деньпрямий державний борг складає 26,1% від оцінюваного експертами обсягу ВВП в2010 р. При цьому відношення сукупного (прямий + гарантований) державного боргудо ВВП складає 34,6%. Дані показники говорять про те, що Україна володіє доситьнизьким борговим навантаженням порівняно з іншими економіками, щорозвиваються.
3.НОРМАТИВНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ДЕРЖАВНОГО БОРГУ В УКРАЇНІ
Структурнодержавний борг України складається з внутрішнього і зовнішнього.
Зовнішнійдержавний борг — це борг іноземним державам, організаціям й окремим особам. Він лягаєна країну важким тягарем, оскільки їй доводиться розраховуватися за ньогоцінними товарами, сировиною, надавати певні послуги, щоб сплатити відсотки йпогасити сам борг.
Внутрішнійборг — цеборг держави своєму населенню. Відповідно до Закону України «Про Державнийвнутрішній борг» до складу державного внутрішнього боргу України входять:
— позичання УрядуУкраїни і позичання, здійснені при безумовній гарантії Уряду, для забезпечення фінансуваннязагальнодержавних програм;
— заборгованістьминулих років та заборгованості, що знову виникає по боргових зобов'язанняхУряду України [2].
Державнізапозичення проводяться з метою покриття бюджетного дефіциту на державному ірегіональному рівнях, цільового фінансування різноманітних програм, поповненнянеобхідних резервних активів.
Стан державногоборгу в нашій країні регулюється наступними законодавчими та нормативнимиактами: Конституція України, Закон України «Про Державний внутрішній борг»,Закон України «Про структуру Державного внутрішнього боргу України», ЗаконУкраїни «Про бюджетну систему України», Закон України «Про державні гарантіївідновлення заощаджень громадян України», Закон України «Про Національний банкУкраїни», Постанова Верховної Ради України «Про структуру бюджетноїкласифікації» та деякі інші.
Аналіззаконодавчої та нормативної бази щодо формування державного боргу України даєпідставу стверджувати, що правове регулювання цих відносин є недостатнім іторкається винятково проблем внутрішньої заборгованості. Відносини стосовносфери зовнішнього державного боргу взагалі законодавчо не врегульовані.
4.АНАЛІЗЗАГАЛЬНОГО ОБСЯГУ ДЕРЖАВНОГО БОРГУ
Борговаскладова у системі державних фінансів має функціональне походження віддержавного кредиту.
Державнізапозичення проводяться з метою покриття бюджетного дефіциту на державному ірегіональному рівнях, цільового фінансування різноманітних програм, поповненнянеобхідних резервних активів.
Економічнасуть державного боргу проявляється в переломленні через такі дві властиві йомуфункції:
1. фіскальна —залучення державою необхідних коштів для фінансування бюджетних видатків;
2. регулятивна —коригування обсягу грошової маси через купівлю-продаж цінних паперівнаціональним (центральним) банком країни.
Таблиця4.1.
Розмірдержавного боргу [3], тис. од. На 31.12.поточного року
Внутрішній
Зовнішній
дол.США
грн.
дол.США
грн. 2005 3 799 661,57 19 188 290,90 8 704 222,93 43 956 325,90 2006 3 288 655,86 16 607 712,12 9 803 183,83 49 506 078,42 2007 3 526 017,09 17 806 386,34 10 591 661,77 53 487 891,96 2008 5 800 850,34 44 666 547,59 11 171 831,40 86 023 101,79 2009 11 405 144,25 91 070 076,77 17 022 696,28 135 926 229,69
2010
(30.09.) 16 960 834,29 134 219 562,19 21 832 282,75 172 769 769,60
За данимиМін.ФІНу можна зробити наступний висновок з аналізу загального обсягу таскладових державного боргу за 5 останіх років:
На 31.12.2005рокусума державного боргу становила 12503884,5тис. дол.США, у тому числі зовнішній —8704222,93тис.дол.США і внутрішній —3799661,57тис. дол.США.
На кінець грудня2006 сукупний державний (прямий) України становить 13091839,7тис. дол.США (угривневому еквіваленті —66113790,54тис… грн)
Сукупний державнийборг України на кінець 2009 року складав 33% ВВП порівняно з 20%на кінець 2008 року і 12,3% — на кінець 2007 року. «Показник відношеннядержавного боргу до ВВП України є відносно невисоким порівняно з іншимикраїнами світу, включаючи розвинені, не дивлячись на те, що можливості Українипо управлінню державним боргом істотно обмежені», — повідомилоМіністерство фінансів.
Крімтого, прямий держборг України в 2009 році збільшився з 13,8% ВВП до 23,2% ВВП,гарантований — з 6,2% ВВП до 9,8% ВВП.
Співвідношенняплатежів по погашенню і обслуговуванню державного боргу до доходів загальногофонду держбюджету на кінець 2009 року складає 23,0% проти 5% на кінець 2008року, 7,4% — на кінець 2007 року і 12,3% — на кінець 2006 року.
Сукупний держборгУкраїни на кінець 2009 року досяг 37,76 млрд доларів, зокрема зовнішній — 24,59млрд доларів.
За лютий 2010року сукупний державний прямий і гарантований борг України виріс на0,7%, або на 0,257 млрд доларів, — до нового рекорду високогорівня 37,944 млрд доларів.
ВИСНОВКИ
Сучаснийетап формування боргових зобов'язань характеризується низкою специфічних особливостей.По-перше, в умовах глобалізації фінансових потоків, здійснення політикинеобмеженої відкритості щодо іноземних інвестицій певною мірою відбуваєтьсянівелювання меж між внутрішнім і зовнішнім боргом. По-друге, дедалі яскравішеунаочнюється посилення взаємозв'язку державних зобов'язань і зобов'язаньгосподарюючих суб'єктів. Так, наприклад, попри те, що держава не маєвідповідати за зобов'язаннями недержавних фінансових структур, банкрутствопровідних системоутворювальних кредитних установ може спричинити катастрофічнінаслідки для платіжної системи країни, а відтак і для фінансової безпекидержави. По-третє, простежується практика перекладання боргових зобов'язань покредитах, залучених під гарантії уряду, з господарюючих суб'єктів на державу.
Негативниммоментом зростання внутрішньої державної заборгованості є те, що:
— вумовах суттєвої нестачі фінансових ресурсів стають реаліями невиконаннядержавою своїх боргових зобов'язань, оголошення дефолту, а відтак — підривдовіри до держави як до надійного позичальника;
— унаслідок такого перерозподілу фінансових ресурсів унаочнюється «ефектвитіснення» вітчизняних товаровиробників з ринку кредитних ресурсів,падіння інвестиційної активності;
— виплата високих відсотків по державних цінних паперах заохочує вітчизнянікомерційні банки до проведення недосконалої ресурсної політики, а такожзбільшує нерівність у доходах фізичних осіб, оскільки боргові зобов'язаннядержави зосереджуються в руках найбільш заможної частини населення, яка,отримуючи відсотки, стає ще багатшою.
Звичайно,управління такою складною й неоднозначною категорією, як державний борг,потребує наявності і повноцінного правового забезпечення процесу формуванняборгових зобов'язань, функціонування відповідних структур, покликаних йогообслуговувати, а також створення дієвого механізму його погашення.
Заекспертними оцінками, зовнішні позики уряду створюють ревальваційний тиск нагривню, що загострює проблему дефіциту поточного рахунку, знижуючиконкурентоспроможність українських товарів і послуг щодо іноземних. Великийдержавний борг змушує іноземних інвесторів бути дедалі обережнішими зінвестиціями в Україну. Ця обставина пояснює вкрай низький обсяг прямихіноземних інвестицій в Україну порівняно з іншими країнами регіону.
Прицьому проблема зовнішнього державного боргу посилюється і внаслідок того, що вУкраїні сформувалася дворівнева система зовнішніх боргів. Перша — на рівніполітичної влади, друга — на рівні підприємств. Причому обидва рівні єзіставними за своєю потужністю. Борги ж другого рівня є не менш ризикованимидля нашої національної економіки. Так, понад 6 тисяч українських підприємствмають на початок 2010 року заборгованість лише за зовнішньоекономічнимиопераціями у сумі близько 5 млрд. гривень. При цьому 70% заборгованості є наслідкомоперацій між фіктивними українськими та іноземними фірмами. Понад те, заоцінкою фахівців, в Україні формується особливий тип боргової економіки, коливсі заборгували всім, а всі разом заборгували міжнародним фінансовиморганізаціям та окремим країнам.
Аналіззаконодавчої та нормативної бази щодо формування державного боргу України даєпідставу стверджувати, що правове регулювання цих відносин є недостатнім іторкається винятково проблем внутрішньої заборгованості. Відносини стосовносфери зовнішнього державного боргу взагалі законодавчо не врегульовані.
Підсумовуючивикладене, можна зробити висновки, що Уряду України необхідно:
удосконалитимеханізми правового регулювання, прийняти Закон України “Про державнийвнутрішній і зовнішній борг України”;
визначитикритерії оцінки державного боргу України, тобто розробити критичні показникиекономічної безпеки держави;
обов’язковододержуватись оптимальної структури боргу з точки зору сумарного його обсягу тастроків погашення облігацій;
розробитипоказники ефективності використання позичкових коштів з метою “самоокупності”державних позик;
закріпитипринципи гласності та публічності у відносинах у сфері державного боргу.
ВИКОРИСТАНАЛІТЕРАТУРА
1. Опарін В.М. та ін. Бюджетна система.— К., 2000. — 204, [1] с.: табл.
2. Закон України «Про Державнийвнутрішній борг» [електронний ресурс] / / Режим доступу: zakon.rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=2604-12
3. www.minfin.gov.ua
4.Барановський О. Борговабезпека // Банківська справа.- 1998.- № 4.- с. 60-64; 1999.- № 1.- с. 28-32.
5.Бюджетна система України. — К.:НІОС, 2000. — 396 с.: іл., табл.
6.Василишин Р. Взаємозв’язокбюджетного дефіциту і державного боргу України // Вісник УАДУ. – 1999. — №4. –С.200-207.
7. www.library.tane.edu.ua
8. www.unian.net