1.Эволюция денежно-кредитной системы Великобритании
Денежная единицаВеликобритании – фунт стерлингов использовался задолго до возникновенияцентрализованного государства, еще в IX – X веках. В названии «фунтстерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: изодного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название –«стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, в одном фунте было 12шиллингов.
В XIVвеке в Англии появились в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII века действовала биметаллическаяденежная система.
В 1717 г. управляющийМонетным двором физик И.Ньютон установил золотое содержание фунта (7,322 г),которое оставалось неизменным вплоть до 1931 г. Великобритания до официальнойдекларации золотого стандарта занимала доминирующее положение в мировомсообществе. Она поддерживала его благодаря инвестициям в экономику колониальныхрегионов и благодаря положению экспортера готовых изделий и импорта сырья.Многие страны держали свои официальные резервы в форме монетарного золота илина депозитах в лондонских банках. В то время фунты стерлингов на депозитах влондонских банках были равноценны монетарному золоту. Монетарная политикабольшинства стран находилась в зависимости от монетарной политикиВеликобритании.
В конце XVIIIвека — начале XIX века Англия сталапервой страной золотого монометаллизма.
По закону 1798 года чеканка серебра была запрещена(платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 фунтов стерлингов прикаждом платеже). Однако, поскольку в этот период Англия вела войну с Францией,размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) былпрекращен и до 1821 года в обращении находились не разменные на золотобанкноты.
За несколько лет до восстановления размена банкнот на золотов 1816 году бал издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная(без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 фунта стерлингов 17 шиллингови 10,5 пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежнойсистемы.
Но из-за нехватки металлачеканка монет и размен на банкноты начали производиться только в 1821 г. С 1844эмиссия банкнот практически на 100 % обеспечивалась золотом. Фидуциарная, т.е. необеспеченная, основанная на доверии, эмиссия в то время не должна былапревышать 14 млн. фунтов ст. в год.
Следует отметить, что с конца 17 века и до Первой мировойвойны фунт стерлингов выполнял роль резервной валюты (на его долю накануневойны, приходилось 80% международных платежей).
Золотой монометаллизм всвоей классической форме просуществовал в Великобритании до начала Первоймировой войны. В 1914 г. для покрытия военных расходов правительство сталовыпускать казначейские билеты, отменив обмен банкнот на золото и изъяв золотыемонеты из обращения.
С 1925 по 1931 г.просуществовал золотослитковый стандарт.
На протяжении 1925-1928гг. была проведена денежная реформа, в результате которой размен банкнот назолото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не на золотыемонеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунтастерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты,восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы.
Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931году во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказатьсяот размена банкнот на золото. С этого времени в Англии стала действоватьсистема неразменных кредитных денег.
После кризиса 1929 –1931 годов произошло ослабление позицийВеликобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущихпозиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту.
В 1931 году был создан стерлинговый блок, на базе которогово время Второй мировой войны была оформлена стерлинговая зона – крупнейшаявалютная зона, на которую приходилось около 1/6 мирового товарного оборота.Стерлинговая валютная зона просуществовала до конца 70-х гг.
В сентябре 1939 г. золотой запас Банка Англии был передан враспоряжение казначейства, откуда он был перенаправлен в США в счет оплатыанглийских военных заказов. В результате денежная эмиссия в стране утратиласвязь с золотом и стала полностью фидуциарной (не обеспеченной золотом). Ееединственным обеспечением стали обязательства правительства, а размеры сталидиктоваться потребностями платежного оборота и монетарной политикойгосударства.
С началом Второй мировой войны введены валютные ограничения.Свободный обмен фунта стерлингов на валюту других стран был прекращен (заисключением стран стерлинговой зоны).
Во время Второй мировой войны денежная масса в обращенииАнглии значительно увеличилась, приспосабливаясь к потребностям финансированиявоенных расходов государства (в 2,5 раза с 1939 по 1945 гг.). Однако размеры инфляциив Великобритании были значительно ниже, чем в других странах, включая США.Этому способствовали высокая доля налогов в финансировании военных расходов(около 40%), существенная роль накопления стерлинговой задолженности колоний идоминионов, государственный контроль за ценами, рационирование сырья, топлива,продуктов питания.
После Второй мировой войны Великобритания переживаетпериодические валютные кризисы, сопровождаемые падением курса фунта стерлингов.
Первую послевоенную девальвацию английской валюты на 30,5%было проведено в сентябре 1949 г.; ее золотое содержание снизилось с 3,58 до 2,488 г., а официальный курс к доллару США – с 4,03 до 2,80 долл. за 1 ф. ст.
Этой мере предшествовала неудачная попытка отменить обменфунта стерлингов на доллары по текущим операциям в августе 1947 г. В результатечерез 35 дней после отмены валютные резервы были исчерпаны, резко увеличилсядефицит торгового баланса, доверие к фунту стерлингов было подорвано и в1947-1948 гг. инфляция усилилась. девальвация не решила валютных проблемВеликобритании. Валютный кризис повторялся в 1951, 1955, 1958, 1960, 1961,1964, 1965 гг.
В ноябре 1966 г. проведена вторая послевоенная девальвацияна 14,3% и золотое содержание валюты было снижено до 2,13 г, а курс к доллару –до 2,40.
Влияние этих мер на платежный баланс сказался через полторагода – в 1969-1971гг. Великобритания имела большое положительное сальдо потекущим операциям. Благодаря этому в декабре 1971 г. при массовом пересмотреразвитыми странами валютных курсов фунт стерлинга к доллару был фактическиревальвирован на 1,57% и установлен на уровне 2,605 долл.
Однако стабилизация фунта стерлингов была недолгой. Резкоеухудшение платежного баланса в 1972 г. вынудило английское правительствоустановить для своей валюты режим плавающего курса.
В 1976 г. фунт стерлингов снизился на 40% в сравнении с 1971г.
Кризис доверия к фунту стерлингов привел к тому, что в 1976г. правительство начало официально проводить политику на ограничение его роликак резервной валюты, что ускорило распад стерлинговой зоны, которая до конца70-х гг. прекратила свое существование.
С 1977 г. позиции фунтастерлингов относительно укрепились в связи с притоком капиталов в страну. Всвою очередь, последний был вызван началом добычи нефти в Северном море. Вусловиях высоких цен на нефть фунт стерлингов временно приобрел статус«нефтевалюты», привлекательной для иностранных инвесторов.
Приход к власти в 1979 г.консервативного правительства М. Тэтчер, выбравшего монетаристские рецепты (вт.ч. высокие процентные ставки) для осуществления экономической политики,усилил эту тенденцию. Благодаря притоку краткосрочных иностранных капиталовкурс фунта стерлингов в 1981 г. повысился до уровня 1971 г. – 2,40 долл.
В 1979 г. впервые после1931 г. были ликвидированы все валютные ограничения.
Однако улучшение позицийфунта стерлингов не было длительным. Отставание Великобритании по темпамэкономического развития, производительности труда, структурным преобразований вэти годы усилилось.
Из-за этого в 1981 г.,несмотря на активное сальдо платежного баланса, начался отток капиталов изВеликобритании. Тенденция к снижению курса английской валюты достиглакульминации в начале 1985 г. (1 ф. ст. = 1,09 долл.). Позднее фунт стерлинговнесколько закрепил свои позиции относительно доллара (1,50-1,60 долл.), однакоего позиции относительно других ведущих валют слабели. Средневзвешенный курсфунта стерлингов в 1981-1986 гг. снизился более чем на 30%.
В 1986 г. проведенареорганизация лондонской валютной биржи, получившая название «большойвзрыв»: были упразднены минимальные фиксированные комиссионные, допущенына биржу банки и иностранные учреждения, членам биржи разрешено совмещатьфункции брокера и джоббера (вести операции за свой счет).
Дерегулирование усилилотенденции к диверсификации финансовых услуг, оказываемых банками, и куниверсализации их деятельности.
В результатедерегулирования экономика Великобритания стала одной из самых дерегулированныхв мире. По индексу свободы она занимает 6 место из 102 стран.
В последнее время повышениекурса фунта стерлингов стало одной из причин неприсоединения Великобритании кстранам, которые с 1 января 1999 г. ввели оборот евро.
2. Центральный банкАнглии, его структура и функции
Банк Англии – самыйстарый центральный банк мира. Данный институт появился в конце семнадцатоговека — в1694 г., в результате так называемого соглашения между почтиобанкротившимся правительством и группой финансистов. Правительству для ведениявойны с Францией понадобился крупный заем, для выдачи которого нескольколондонских купцов объединились в один частный акционерный банк. В качествеблагодарности за услугу они получили право приема депозитов, учета векселей, иэмиссии билетов на предъявителя единой стоимости, соответствующей определенномувесу металла.
Война с Францией(1793-1815) потребовала от Англии огромных расходов, частично покрываемых засчет ссуд банка Англии и закупки иностранного сырья. Иностранцы конвертировалибанкноты в золото и вывозили его за границу. В результате в 1797 резервы банкабыли исчерпаны и он оказался на грани банкротства. Правительство приняло«рестрикционный акт», запрещавший Банку Англии разменивать банкнотына золото. В итоге эмиссионная активность банка возросла.
Размен банкнот на золотобыл восстановлен лишь в 1821. В 1844 парламент законодательно закрепляет зацентральным банком функцию исключительного эмитента банкнот.
В 1946 году Банк Англии был национализирован. Вышел Закон оБанке Англии, согласно которому акционерный капитал Банка Англии был переданказначейству, а бывшие владельцы акций получили щедрую компенсацию в виде 3%государственных облигаций (обмен акций на облигации был осуществлен в пропорции1:4, т.е. по сумме государственные облигации в 4 раза превышали номинальнуюстоимость акций). Банк Англии стал официально выполнять функции банкираправительства. Согласно закону о банке Англии казначейство может послепредварительной консультации с управляющим Банка Англии дать банкурекомендации, которые он обязан выполнить. Формально ответственность запринятое решение в области денежно-кредитной политики возложена на главуказначейства, подотчетного парламенту.
Банк консультирует правительство по вопросамденежно-кредитной политики, координирует эти вопросы с казначейством. Такимобразом, закреплены законодательно очень широкие права казначейства поотношению к банку.
Среди центральных банков промышленно развитых стран БанкАнглии является одним из наиболее зависимых по закону от правительства. Напрактике Банк Англии работает в тесном контакте с казначейством и трудно переоценитьего роль в регулировании денежно-кредитной и валютной сферы, в управлениигосударственным долгом.
Структура управленияБанка Англии
— Управляющий банком, (на5 лет)
— его замы (на 5 лет)
— 16 директоров (на 4года)
Официально назначаютсякоролевой, но фактически кандидатуры определяются министром финансов послеконсультаций с управляющим. Управляющий и его замы назначаются на 5 лет,директора на 4 года. Ежегодно заменяются 4 из 16 директоров. 4 исполнительныхдиректора работают в банке на постоянной основе, остальные 12 представляюткоммерческие банки, промышленность.
Совет директоров проводитеженедельные заседания, но в принятии политических решений не участвует.Деятельность совета направлена на обеспечение учета мнений различных кругов.
По законодательствуправительство имеет право освобождать работников от руководящих должностей доуказанного срока. В отношении управляющего такая практика ее никогда неприменялась. Банк Англии не является независимым центральным банком иподотчетен министру финансов, который несет ответственность перед парламентомза денежно-кредитную политику. Формальная зависимость банка Англии отминистерства финансов представлялась экспертам основным препятствием на путиприсоединения к Европейскому валютному союзу.
В 1979г. – первыйанглийский всеобъемлющий банковский закон. Он закрепил за банком Англии правопо надзору за банковской системой. Для создания депозитарного учреждениянеобходимо разрешение Банка Англии. В 1987 г. Банк Англии получилдополнительные права и обязанности по надзору за банковской деятельностью.Однако спустя десятилетие, в 1997 г., функция банковского надзора была переданадругому вновь созданному контролирующему органу.
В настоящее время БанкАнглии осуществляет свою деятельность, исходя из трех приоритетных целей:
1- поддержка стоимостинациональной валюты
2 — обеспечениестабильности финансовой системы
3 — обеспечение иповышение эффективности и конкурентоспособности финансовой системы внутристраны и на международной арене.
Функции:
1- предоставляет ряд услуг своимклиентам.
Тем не менее, клиентыБанка Англии отличаются от клиентов других банков. Можно выделить 3 наиболееважные группы клиентов:
- коммерческие банки. Все клиринговыебанки имеют счета в Банке Англии. Они обязаны иметь определенную сумму на счетеи не имеют права превышать ее. Все банки, осуществляющие деятельность вВеликобритании, держат 0,35 % суммы своих депозитов на счете в банке Англии.Эта норма резервов и является главным источником дохода банка Англии.
- центральные банки других стран –имеют счета и держат золото в Англии, могут вести дела в Лондоне через БанкАнглии.
- правительство – все платежи, налоги вбюджет и платежи из бюджета проходят через счета Банка Англии.
В этой своей роли БанкАнглии выступает, опираясь главным образом на традиции, а не на правовые нормы.Разнообразные правила и процедуры, которые регламентируют деятельностькредитно-банковских учреждений, установлены в порядке «джентльменскихсоглашений» между этими учреждениями и Банком Англии.
В соответствии с вышесказанным,Банк Англии выполняет троякую роль:
1. служит банком для коммерческих банков
2. служит банком для других центральныхбанков
3. служит банком для правительства
2- реализует монетарную политику,главной целью которой является достижение ценовой стабильности.
Инфляция поддерживаетсяна уровне 2,5 %. Используется политика процентных ставок и интервенций. Обинтервенциях открыто говорят, широко освещают.
Проведение монетарной политики, то есть определение, главнымобразом, уровня процентных ставок, которые обеспечивают достижение инфляционныхцелей, возложено на Банк Англии и Казначейство (Банк Англии в отличие от другихбанков не может действовать независимо от правительства). Принятый в 1946 годуАкт Банка Англии дает Казначейству право давать указания Банку Англии и, хотяКазначейство никогда это право не использовало, отношение между ними таковы,что финальные решения по поводу процентных ставок принимает Министр Финансов.Тем не менее, Банк Англии играет очень важную роль в принятии решения. ТеперьБанк Англии публикует квартальный Отчет по инфляции (Іnflatіon Report), которыйсодержит подробный анализ информации, а также протокол встречи Министра иуправляющего Банком (публикуется через 6 недель после их встречи) по поводупроцентных ставок.
Основные инструменты кредитно-денежной политики менялись взависимости от состояния национальной экономики и политических приоритетов.
В 40-е годы денежно-кредитная политика в соответствии скейнсианскими идеями рассматривалась как дополнение к финансовой и быланацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга:проводилась политика «дешевых денег», т.е. поддержания ссудногопроцента на низком уровне.
Банк Англии не пользовался таким традиционным методомрегулирования, как изменение учетной ставки. Основным инструментомденежно-кредитной политики служили установление фиксированного отношениякассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке.
В 50-60-е годы особенностями механизма денежно-кредитногоконтроля были частые изменения официальной учетной ставки, ужесточение илиослабление прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состоянияэкономической конъюнктуры, состояния платежного баланса, масштабов инфляции.
В 1971 году пришедшие к власти консерваторы провозгласили«новый подход» к денежно-кредитному регулированию. Были отмененыпрямые кредитные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции вбанковской сфере. Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен. БанкАнглии возвратился к активному использованию ранее применявшихся прямых методовограничения кредита; кроме того, были установлены пределы роста денежной массы,проведен ряд мер по стимулированию размещения государственных долговыхобязательств вне банковской системы.
С приходом к власти в 1979 году консервативногоправительства М. Тетчер направление денежно-кредитной политики сталоопределяться отклонением темпов роста денежной массы от установленных пределов.Главным методом контроля Банка Англии за ростом денежной массы стали его операциипо купле продаже векселей, причем преимущественно коммерческих, а неказначейских, и размещение государственных обязательств за пределами банковскойсистемы.
В 90-е годы основным инструментом денежно кредитной политикив Великобритании, как и в других развитых странах, являются операции наоткрытом рынке.
3- является эмитентом банкнот.
Банк Англии выпускаетсвои банкноты более 300 лет. Дизайн банкнот и их производство – функциябанковской печатной фабрики в Эссексе. Банк снабжает банкнотами 5 своих отделений– в Бристоле, Биргингеме, Лидсе, Манчестере, Нью-касле.
С 1844 года Банк Англии разделен на два департамента:
- эмиссионный, связанный только с выпуском банкнот и
- банковский, который осуществляет все остальные операции.
Такое разделение было осуществлено для целей учета.Выпущенные эмиссионным департаментом банкноты передаются в банковскийдепартамент, где они лежат в качестве резерва то тех пор, пока не потребуютсяклиентам. Выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. обеспечен не золотом, аразличными обязательствами.
Кроме того, Банк Англиивыполняет также следующие функции:
4 — осуществляет валютныеоперации и контроль, управление золотовалютными резервами страны от лицаКазначейства
5 — осуществляет надзорза кредитными учреждениями, валютными и кредитными рынками, в целом забанковской системой
6 — осуществляет сборстатистической информации о денежной массе и деятельности банков
Банк Англии имеет 12территориальных отделений.
3. Инфраструктураденежно-кредитной системы Англии
Банковская система Великобритании – одна из старейших. Еехарактеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитаябанковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудныхкапиталов. В мировом финансовом центре – Лондоне работает больше иностранныхбанков, чем английских (это, прежде всего, американские и японские банки).
Доля депозитов в иностранной валюте в банках Великобританиизначительно выше, чем в других странах. Английская банковская система владеетсамой широкой в мире сетью зарубежных филиалов.
До 1979 года в Великобритании отсутствовало специальноезаконодательство, регулирующее банковскую деятельность, ни разу непубликовалось официального списка банков, не было законодательного определениябанка. Контроль центрального банка за банками носил неофициальный характер.
Для открытия того илииного банка не требовалось специального разрешения центрального банка илидругого надзорного органа, как это принято в большинстве стран. Создание ифункционирование банков регулировалось общим для всех отраслей Законом окомпаниях 1948 г., согласно которому каждый банк должен быть лишьзарегистрирован.
Согласно закону о банковской деятельности 1979 года всекредитные институты, принимающие депозиты (вклады), классифицируются БанкомАнглии либо как «признанные банки», либо как «лицензируемыекомпании по приему депозитов». Причем банкам не требуется лицензии, но онидолжны быть «признаны» Банком Англии.
Банк Англии признает в качестве «банка» кредитноеучреждение, пользующееся безупречной репутацией в финансовых кругах ипредставляющее широкий набор банковских услуг или специализирующееся накакой-либо категории услуг, имеющее капитал не менее 5 млн. фунтов стерлингов.
В тех случаях, когдакредитные организации (за исключением учетных домов) не отвечают перечисленнымтребованиям, они имеют право получить статус лицензированной организации,принимающей депозиты.
Банковская система Великобритании является двухуровневой.
На верхнем уровне – Центральный банк.
На нижнем – другие банки – коммерческие (депозитные) испециализированные – торговые, иностранные, сберегательные банки и учетныедома.
Ведущие британскиекоммерческие банки традиционно характеризуются высокой степенью специализации.Наиболее значительной группой их являются депозитные банки.
Депозитные банкисоставляют основу банковской системы Великобритании. На их долю приходится 70%объема стерлинговых депозитов всех банков страны. Кроме депозитнойдеятельности, эти коммерческие банки выполняют и другие функции – выдаюткраткосрочные кредиты, финансируют внешнюю торговлю, а также управляютсредствами вкладчиков, осуществляют расчеты между ними.
Депозитные банки часто называют «розничными»,поскольку они обслуживают не только промышленные компании, финансовыеинституты, но и отдельных лиц, осуществляющих как крупные, так и мелкие сделки.Современные депозитные банки выполняют практически все виды банковскихопераций.
Значительную частьдепозитных банков составляют клиринговые банки – проводящие в рамкахклиринговых соглашений зачет взаимных требований клиентов друг к другу иурегулирование остатков по ним. Эти банки входят в Лондонскую клиринговуюпалату.
Доминируют четыре банка:
- «Нэшнл Вестминстер»,
- «Барклейз»,
- «Мидлэнд» и
- «Ллойдс» (большая четверка).
Эти банки входят в число крупнейших банков мира.
К клиринговым банкамтакже относится банковский институт управления почтовыми переводами«Жиробанк», основанный постовым ведомством в 1968 г. Он предоставляетновые почтовые и чековые услуги, что составляет клиринговым банкам серьезнуюконкуренцию. В отличие от клиринговых банков, которые берут высокие и частонепредсказуемо высокие проценты, Жиробанк взимает плату на основе корректных иопубликованных ставок. Вместе со специальным банком «Меркантилкредит» предоставляет кредиты на срок до 5 лет на льготных условиях.
Между банками существуетострое соперничество за вклады населения. В целях привлечения таких сбереженийбанки разнообразят оказываемые ими услуги, превращаясь в финансовыесупермаркеты.
Финансовые дома – такжеотносятся к депозитным банкам. К финансовым домам принадлежат, прежде всего,специализированные банки потребительского кредита. Как правило, они являютсядочерними предприятиями крупнейших банков или страховых компаний,поддерживающих ресурсы этих банков своими средствами. Около 2/3 активныхопераций финансовых домов приходится на потребительские кредиты в рассрочку(более 60% — на покупку автомобиля), определенный процент которыхпредоставляется частным лицам практически без материального обеспечения.
Все большее значениеприобретают лизинговые операции, осуществляемые финансовыми домами.
К финансовым домамследует отнести и специальные банковские точки в торговых центрах (Money Shop). Впервые они появились в 1970г. Рассчитаны на людей,которые не имеют счетов в банках.
В отличие от «розничных» депозитных банков, другиебанки Великобритании (кроме сберегательных) являются «оптовыми», т.к.осуществляют крупные сделки преимущественно с компаниями и институтами, а неотдельными лицами.
К ним относятся:
Торговые банки — ведут свое происхождение от торговых фирм,специализирующихся на акцептовании векселей. Основой их деятельности служилоотличное знание платежеспособности отдельных фирм в различных районах мира.Акцептные операции оказались столь прибыльными, что, в конце концов, эти фирмыотказались от торговли, превратились в банки, специализирующиеся напредоставлении акцентного кредита, и получили название акцентных домов.
Акцептные дома с течением времени расширяли своимеждународные операции. Они стали размещать на лондонском рынке долгосрочныеоблигации иностранных правительств и компаний, покупаемые инвесторамиВеликобритании и других стран. Постепенно Лондон превратился в главный центрмеждународного долгосрочного кредита.
Современные акцептные дома совмещают международные операциис деятельностью на национальном рынке ссудного капитала.
Акцептные дома представляют собой группу наиболее крупных ивлиятельных торговых банков – «элиту» торговых банков.
Торговые банки, даже самые крупные, осуществляют небольшойобъем операций по сравнению с «большой четверкой» клиринговых банков.Однако они играют важную роль в отдельных областях банковской деятельности.
Несмотря на различия, существующие между отдельнымиторговыми банками, можно выделить четыре общие для них сферы деятельности:
· эмиссионно-учредительская деятельность иорганизационно-консультационные услуги корпорациям;
· международные финансово-кредитные операции;
· доверительные (трастовые) операции;
· традиционные банковские операции.
Два крупнейших и старейших банка «Рольшильд» и«Самуэль Монтегю» — активные участники рынка золота.
Иностранные банки – это кредитные институты, созданные натерритории Великобритании, капитал которых принадлежит другим странам. Этибанки являются крупнейшими конкурентами английских банков. Однако Банк Англии приветствуетих открытие, так как:
· во-первых, оно ведет к упрочнению позиций Лондона какмирового финансового центра;
· во-вторых, иностранные банки привносят на лондонский рынокте или иные особенности (национальные) техники банковских операций, которые перенимаютанглийские банки.
Иностранные банки (американские, японские, французские инемецкие) специализируются на операциях на еврорынке, кредитуют иностранные итранснациональные компании, финансируют внешнюю торговлю, консультируюткомпании по вопросам иностранных инвестиций и другим проблемам, возникающим припроведении различных международных операций, предоставляют им экономическую ифинансовую информацию, дают советы по выбору партнеров.
Консорциальные банки –это международные формирования, в которые объединяются коммерческие банки сцелью распределения риска при проведении крупных кредитных операций. Такиефинансовые институты стали развиваться с повышением роли общеевропейскогорынка. В основном. Это специализированные банки, обслуживающие многонациональныхзаемщиков (ТНК). Поскольку они создавались на основе долевого участия банкамиведущих стран, они в состоянии мобилизовать на европейском рынке огромныесредства и на самые продолжительные сроки. Что недоступно никакому другому типубанков.
Специфическимифинансовыми учреждениями Великобритании являются учетные (или дисконтные) дома,первые появились в 1825 г. Банк Англии из соображений безопасности, будучи ещетогда частным учреждением, решил не заниматься переучетом векселей предприятий.Тогда ряд финансистов, так называемых «вексельных брокеров» взяли насебя функцию учета этих ценных бумаг, которые благодаря такой процедурестановились пригодными для переучета в Банке Англии. Позже учетные дома сталикрупнейшими покупателями казначейских векселей, выпускаемых правительством нарегулярных еженедельных аукционах.
Сейчас существует 7крупнейших учетных домов.
Учетные дома привлекаютсвободные средства, главным образом клиринговых банков, а также промышленных иторговых компаний в форме краткосрочных займов на условиях погашения их потребованию или с краткосрочным уведомлением. Для займодателей эти операциивыгодны, поскольку не только приносят им процентные доходы, но и позволяютосуществлять вложение и изъятие средств в течение одного и того же дня.
Учетные дома вкладываютсобранные средства в ценные бумаги, например, торговые и казначейские векселя,коммунальные долговые обязательства и бумаги других банков.
Главными функциямиучетных домов являются предоставление британских компаниям заемных средствчерез дисконтирование (переучет) их векселей, а также предложение различныхвидов краткосрочных вложений в портфельные инвестиции.
Если при отзыве крупныхсумм коммерческими банками и другими вкладчиками учетный дом не в состояниинайти новые средства сразу, он обращается в Банк Англии для осуществлениясвоего рефинансирования в основном через открытый рынок. Возможность получениякредитов в Банке Англии является привилегией лишь учетных домов, поскольку онивзяли на себя обязательство подписываться на векселя казначейства.
Учетные дома являютсяфинансовыми посредниками между Банком Англии и другими банками. На основепостоянных связей с ними Банк Англии проводит денежную политику, регулируяуровень ликвидности банковского сектора в целом.
Доверительно-сберегательный банк – (действует в Англии с1986 года) – возник на базе объединения практически всех сберегательных банков(касс) и выполняет все операции коммерческих банков:
— предоставляет кредиты илизинг предприятиям,
— предоставляетпотребительский кредит населению;
— продает клиентам ценныебумаги инвестиционного значения.
По масштабам капитала уступает лишь «великойчетверке».
Национальныйсберегательный банк – негосударственное учреждение, услугами которогопользуются только государственные ведомства и местные органы власти прирасчетах с населением. Задачами Национального сберегательного банка Англии,созданного в 1861является только аккумулирование сбережений населения ифинансирование государственных займов, кредиты он не предоставляет.
В инфраструктуреденежно-кредитной системы Великобритании активно действуют также небанковскиекредитно-финансовые учреждения — специализированные кредитно-финансовыеинституты. К ним относятся:
Строительные общества –одно из наиболее крупных звеньев британской кредитной системы.
Первые из них былисозданы в конце 18 века рабочими для финансирования строительства собственныхжилищ. Сегодня строительные общества одновременно выполняют функциисберегательных банков и организаций, предоставляющих ипотечные кредиты на жилье.Они являются важнейшим каналом аккумуляции личных сбережений. Они открываюттекущие счета, выписывают чеки. Переход к единой европейской валюте и усилениепроцесса концентрации европейских банков меняет юридический статус строительныхобществ: из кооперативных учреждений они преобразуются в акционерные компании.
Пенсионные фонды –работают по стандартной схеме деятельности таких специализированныхкредитно-финансовых учреждений в других странах. Но особенности национальногозаконодательства предоставляют им больше возможности для аккумуляции капитала.
Страховые компании – ихфинансово-кредитная деятельность вторична относительно их профессиональнойспециализации – страхового дела и пенсионного обеспечения. Средства,мобилизуемые ими, чаще всего вкладываются на срок 20-25 лет (преимущественно вценные бумаги). Британские страховые монополии («Роял»,«Коммершал Юнион» и др.) входят в число самых крупных в мире.
Инвестиционные трасты –занимаются исключительно операциями с ценными бумагами. Путем эмиссии собственныхакций и облигаций они привлекают капитал, который вкладывают в ценные бумагидругих компаний. Особенностью этих учреждений является то, что они не имеютрегулярных источников поступлений (депозитов, страховых взносов и т.п.).Инвестиционные трасты находятся в большой зависимости от рыночной конъюнктуры иимеют большую степень риска деятельности.
Доверительные фонды – посвоей специализации похожи на инвестиционные трасты: аккумулируют денежныйкапитал и вкладывают его в ценные бумаги. Но паевик в любое время может продатьсвой пай руководящей компании. Структура активов фондов аналогична активаминвестиционных трастов: 80% составляют акции компаний, много доверительныхпаевых фондов связаны с банками и страховыми компаниями.