Введение
Деловая активностьпредприятий является одним из центральных факторов эффективности рыночнойэкономики. Критерии ее оценки нередко сводятся в литературе к характеристикефинансового состояния предприятий. Вместе с тем необходима такая оценка и намакроуровне, действующая в большинстве стран Западной Европы.
Деловая активностькоммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении еюпоставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, вэффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбытасвоей продукции.
В условиях рыночныхотношений деятельность предприятий по выпуску и реализации продукции, восновном, определяется соотношением между спросом и предложением на продукцию.Следовательно, выпуск продукции, соответствующей общественным и личнымпотребностям, поиск потребителей являются одной из главных задач, стоящих передпредприятием. В связи с этим, развитие деловой и рыночной активностипредприятия предопределяет уровень его финансового состояния.
Деловая активностьвыступает важнейшим фактором, определяющим финансовую стабильность предприятий.На данный фактор оказывают влияние: устойчивость экономического роста,соблюдение заданных темпов развития предприятия, степень выполнения принятыхпланов производства, уровня эффективности использования наличных ресурсов производства,широта рынков сбыта продукции предприятия, включая наличие поставок продукциина экспорт, наличие конкретных перспектив развития предприятия.
Необходимая деловаяактивность призвана обеспечить соотношение следующих индексов динамики:
Таким образом,актуальность выбранной темы обусловлена значимостью категории деловаяактивность в экономике предприятия.
Цель данной работы:изучить категорию деловая активность.
Для достижения указаннойцели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть понятие деловойактивности и ее индексы; раскрыть сущность и содержание оценки деловойактивности.
Структура работыследующая: введение, основная часть, состоящая из двух глав, одна из которыхсодержит два вопроса; заключение.
При выполнении курсовойработы был изучен ряд учебной и научной литературы, такой как «Финансовыйанализ» под редакцией Банк В.Р., Банк С.В., Тараскиной А.В. и др., «Финансоваяактивность и стоимость компании» под редакцией Анискина Ю.П., Сергеева А.Ф.,Ревякиной М.А. и др.
Глава 1. Деловая активностьи ее индексы
1.1 Понятие деловойактивности
Термин «деловаяактивность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитическойлитературе сравнительно недавно — в связи с внедрением широко известных вразличных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системыаналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может бытьразличной.
На сегодняшний деньделовая активность рассматривается с трех позиций: индивидуума; предприятия(микроуровень); страны (макроуровень).
На уровне предприятияделовая активность чаще всего рассматривается как результативность работыпредприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины ихпотребления в процессе производства[1]. Такое определениепрактически смыкает понятие деловой активности и эффективности работы.
С позиции социологовделовая активность – это совокупность действий, способствующих экономическомуросту организации (в том числе производственно-сбытовой системы) на основесогласованного развития ее составляющих в гармонии с внешней средой. В широком смысле деловая активность означает весь спектрусилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала.В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимаетсяв более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельностьпредприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность»представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина«business activity», как раз и характеризующего соответствующуюгруппу коэффициентов из системы показателей.
Деловая активностькоммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении еюпоставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, вэффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбытасвоей продукции.
Характеристика деловойактивности предприятий в учебниках по финансовому анализу нередко связывают с определенными(заданными) темпами экономического развития предприятия, которые обеспечиваютсясовокупностью целенаправленных мероприятий и воздействий[2].Темпы экономического развития могут характеризовать результативность деловойактивности и на макроуровне, однако они не учитывают качественную сторонуделовой активности – уровень мотивации работников, оценку роли предпринимателейв бизнес среде. Экономика страны может быть представлена как совокупностьделовых усилий отдельных хозяйственных субъектов. Таким образом, деловаяактивность может быть представлена как совокупность усилий работниковпредприятия, направленных под воздействием определенного уровня мотивации наувеличение, прежде всего, оборачиваемости оборотных активов, котораяформируется под влиянием внутренних и внешних факторов производства, а такжеразвитой социально-экономической инфраструктуры региона.
1.2 Индексы деловойактивности
Качественное (нечисловое)понятие деловой активности должно быть выражено количественным эквивалентом,который являлся бы базой для принятия обоснованных экономических решений. Такимобобщающим показателем является индекс предпринимательской уверенности (ИПУ),объединяющий оценки руководителей предприятий по отдельным экономическимпоказателям на макроуровне, рассчитываемый как в странах Европейского Союза,так и в России. На сегодня расчетами подобного индекса занимается значительноечисло организаций по специально разработанным методикам
Основные индексы деловойактивности, рассчитываемые в России:
1. Индекспредпринимательской уверенности (Росстат, Центр экономической конъюнктуры приПравительстве РФ).
Методика расчета: Впромышленности: среднее арифметическое «балансов» по ожидаемому выпуску,фактически сложившемуся спросу и текущим запасам готовой продукции (последний собратным знаком).
В строительстве: среднееарифметическое значение балансов оценок фактического состояния портфеля заказови ожидаемого изменения численности занятых в организациях.
В торговле: среднееарифметическое значение балансов оценок фактического экономического состоянияорганизации, уровня складских запасов (берется с обратным знаком) и ожидаемогоэкономического состояния.
Индекс деловой активностиАМ-Ъ (Ассоциация менеджеров России)
Расчет на основании 26макроэкономических показателей Росстата и 17 оценочных показателей, полученныхопросом ведущих предприятий России. Макроэкономические показатели группируютсяв 5 категорий: «производство», «торговля», «финансовый сектор», «ресурсная базаэкономики» и «потребительский рынок». Данные, получаемые от компаний,аккумулируются в индекс предпринимательских оценок и ожиданий. Интегральныйиндекс деловой активности – это сумма шести основных составляющих: пятивзвешенных индексов по различным отраслевым группам экономики и индекса,базирующегося на опросе «экспертной корзины» российских компаний[3].
Конъюнктурный индекс«Финанс» КИФ рассчитывается исходя из относительных изменений следующихпоказателей:
-грузооборот транспорта,
-инвестиции в основнойкапитал,
-численность безработных,
-доля предприятий в«хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии,
-индекс портфеля заказов(показатели предложения);
-оборот розничнойторговли,
-реальные располагаемыеденежные доходы населения,
-кредитные вложения вэкономику,
-вклады населения вбанки,
-цены на нефть Urals(показатели спроса).
Источники информации длярасчета индекса: Росстат, Российский экономический барометр (РЭБ), Центрэкономической конъюнктуры при Правительстве РФ (ЦЭК), ИЭ РАН.
Индекспредпринимательских ожиданий (Российский экономический барометр)
Методика расчета:
Опросы промышленныхпредприятий. Включены следующие показатели:
— соотношение долипредпринимателей, ожидающих, что цены на продукцию повысятся, и долипредпринимателей, ожидающих, что цены на ресурсы повысятся;
— соотношение долипредпринимателей, ожидающих, что цены на продукцию повысятся, и долипредпринимателей, ожидающих, что ставки зарплаты повысятся;
— доля предпринимателей, ожидающихувеличения выпуска;
— доля предпринимателей, ожидающихрасширения занятости;
— доля предпринимателей,ожидающих увеличения расходов на оборудование;
— доля предпринимателей,ожидающих увеличения портфеля заказов.
Индекс деловой среды(Общероссийская общественная организация «Деловая Россия») Определяется через 6частных индексов:
1. Институциональныеусловия оцениваются через восприятие действий власти в интересах развитиябизнеса: оценка политикифедеральной, региональной, муниципальной власти с точки зрения интересовразвития собственного бизнеса, а также через оценку действий местных властей всфере привлечения инвестиций в экономику региона.
2. Развитие бизнеса — через восприятие перспектив развития бизнеса.
3. Развитие социальнойответственности — оценка уровня ее развития: понимание сути и содержания социальной ответственности, оценкареальных практик оказания социальной поддержки, влияние власти на этудеятельность.
4. Сплоченностьбизнес-сообщества — оценкадействий объединений, ассоциаций предпринимателей с точки зрения интересовразвития собственного бизнеса, готовность оказать им поддержку включенность вреальные объединения.
5. Доверие к власти — отношение к реализации реформ(жилищно-коммунальной, армии, образования здравоохранения), оценкуадеятельности Президента РФ, Правительства, Государственной думы РФ.
6. Социальноесамочувствие — оценкаэкономического и политического положения страны, удовлетворенность состояниемсобственного, удовлетворенность условиями жизни[4].
Из перечисленных индексовделовой активности (ИДА), индекс предпринимательской уверенности,рассчитываемый Росстатом, можно назвать официальным, который публикуетсядостаточно оперативно.Для организаций торговли ИПУ рассчитывается каксреднее арифметическое значение балансов оценок фактического экономическогосостояния организации, уровня складских запасов (берется с обратным знаком) иожидаемого экономического состояния. Положительное значение баланса оценокфактического экономического состояния организации и ожидаемого экономическогосостояния характеризуют подъем экономической активности как в текущем периоде,так и в перспективе. Иначе трактуется баланс оценки складских запасов s: если s > 0 – это означаетснижение деловой активности, а s
Динамика индексапоказывает, в какую сторону движется уверенность предпринимателей, даетвозможность определить поворотные точки в развитии, предсказать наступлениекризиса. Иными словами, если анализ отдельно взятых показателейбизнес-обследований дает субъективную нечисловую характеристику измененияэкономики, то индекс предпринимательской уверенности количественно и обобщеннохарактеризует деловую активность.
Глава 2. Оценкаделовой активности
Оценка деловой активностина качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельностиданной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капиталакомпаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются:широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт,репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известностиклиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связейс клиентами и др.
Количественная оценка ианализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
— степень выполненияплана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основнымпоказателям, обеспечение заданных темпов их роста;
— уровень эффективностииспользования ресурсов коммерческой организации.
Текущая деятельностьлюбой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон.В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объемреализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающиеспецифику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому изэтих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение иливнутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнениепо истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, тонаиболее информативные аналитические выводы формулируются в результатесопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле являетсяоптимальным следующее соотношение темповых показателей:
ТРБ > ТQP > ТB > 100%,
где ТРБ, ТQP, ТB — соответственно темпы изменения балансовой прибыли,объема реализации, суммы активов (капитала).
Данное соотношениеозначает:
во-первых, прибыль увеличивается более высокимитемпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижениииздержек производства и обращения;
во-вторых, объем продаж возрастает болеевысокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятияиспользуются более эффективно;
наконец, в-третьих, экономическийпотенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Второе направление оценкиделовой активности — анализ и сравнение эффективности использования ресурсовкоммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходетакого анализа. Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любоепредприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые ифинансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимаютматериально-техническую базу предприятия, причем для финансового менеджераинтерес представляет прежде всего не их состав и структура, рассматриваемые спозиции технологического процесса (это сфера интересов линейных руководителей именеджеров по производству), но величина финансовых вложений в эти активы.
Этот коэффициент имееточевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки отреализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочихравных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятнаятенденция. Выполняя пространственно-временные сопоставления, необходимоотдавать себе отчет в том, какие исходные данные были использованы для расчета.Чаще всего используются балансовые оценки, а, как известно, отчетностьпериодически меняется. В частности, в минувшие годы выручка показываласьсовместно с НДС и акцизами, а основные средства в балансе приводились попервоначальной или восстановительной стоимости. В прежние годы показательфондоотдачи обычно рассчитывали, используя первоначальную стоимость основныхсредств, теперь все чаще для этой цели берется остаточная стоимость[5].
Рассмотренное соотношение в мировой практике получилоназвание «золотое правило экономики предприятия». Однако еслидеятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала),которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительнойперспективе, то вероятны отклонения от этого «золотого правила».Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинамвозникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоенияновых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации иреконструкции действующих предприятий.
Для оценки эффективностииспользования ресурсов предприятия применяются различные показатели,характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и ихвидов: основных, нематериальных и оборотных активов.
Ресурсоотдача показываетобъем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубльсредств, вложенных в деятельность предприятия. В мировой практике этотпоказатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала.Его формула такова:
f = Qр / B,
где f — ресурсоотдача;
Qp, В — известно (В — беретсясреднегодовая сумма всех средств).
При анализе динамикиэтого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону ростаресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использованияэкономического потенциала. Эффективность использования основных фондовизмеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондовустанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ,услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции естьвеличина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (вкопейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ,услуг).
Показатель фондоотдачитесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда. Взаимосвязьмежду этими показателями можно выразить следующими формулами:
WR = Qp /R,
Ф = F/R,
F = Qp /F = (Qp /R): (F/R) = WR: Ф (1.3.)
где WR — средняя выработка продукции на 1работника, руб.;
Qp — объем реализации продукции, тыс.руб.;
R — среднесписочная численностьработников, чел;
Ф — фондовооруженностьтруда, руб.;
F — среднегодовая стоимость основныхфондов, тыс. руб;
f — фондоотдача основных фондов, руб.
Таким образом, основнымусловием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труданад темпами роста его фондовооруженности.
Используя данные форм № 2бухгалтерской отчетности, 2-Т и IIстатистической отчетности, произведем факторный анализ фондоотдачи основныхфондов предприятия.
Приобретение нематериальныхактивов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использованияпри производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.
Конечный эффект отиспользования лицензий, «ноу-хау» и других нематериальных активоввыражается в общих результатах основной и коммерческой деятельностипредприятия: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества исоответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продукции ирасширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительностипроизводственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных итрудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличенииприбыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальныхактивов также следует исходить из «золотого правила экономики.предприятия»: темпы роста выручки от реализации продукции или прибылидолжны опережать темпы роста нематериальных активов. На практике нередкозавышают стоимость таких нематериальных активов, как «Деловая репутацияфирмы», «Товарный знак фирмы».
Более подробно рассмотримметодику анализа эффективности использования оборотных средств.
В хозяйственной практикепри анализе состояния предприятия большое внимание уделяется анализуинтенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именноот скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидностьпредприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость вустановлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методикиих определения[6].
Критерием эффективностииспользования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизацияавансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высокихпроизводственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) ифинансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.
Исходя из указанногокритерия, эффективность использования оборотных средств может характеризоватьсясистемой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции(работ, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличениемреализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств;относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;ускорением оборачиваемости оборотных средств. Расчеты этих показателейпроизводятся на основании данных финансового плана предприятия, формы № 1 и формы№ 2.
Ускорение оборачиваемостиоборотных средств означает экономию общественно необходимого времени ивысвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшейсуммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или притом же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качествопроизводимой продукции.
Факторами ускоренияоборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственныхзапасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов,сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребыванияоборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.
Для измеренияоборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:
1) Продолжительностьодного оборота в днях. Она вычисляется по формуле:
СO х Д
ОБ = -------------
Qp
где ОБ —продолжительность одного оборота в днях;
СО — средний остатокоборотных средств;
Qp — оборот по реализации продукции(работ, услуг);
Д — количество дней впериоде.
2) Коэффициентоборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотнымисредствами за изучаемый период. Этот показатель вычисляется по формуле:
КОБ = Qp / CO
3) Сумма оборотныхсредств, приходящаяся на один рубль реализованной продукции. Этот показательпринято называть коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств. Онопределяется по формуле:
К1 = CO / Qp
Показателиоборачиваемости могут исчисляться по всем оборотным средствам в целом иотдельно по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.
Фактический оборот пореализации рассчитывается на основании данных формы № 2, исходя из стоимостиреализованных товаров, продукции, работ, услуг в оптовых ценах предприятия (безналога на добавленную стоимость и акцизов).
Средние остатки оборотныхсредств определяются исходя из остатков на начало года (квартала), наквартальные даты и на конец года (квартала) как средняя хронологическаявеличина.
Плановые показателиоборачиваемости средств предприятия могут определяться лишь по материальнымоборотным средствам.
Плановый оборот пореализации исчисляется, исходя из тех же показателей, которые были учтены приопределении фактического оборота. При этом оборот по реализации промышленнойпродукции (работ, услуг) учитывается в сумме выручки, принятой при расчетеплановой прибыли.
Число дней (Д) ванализируемом периоде принято считать в квартале — 9'0, в полугодии — 180, вгоду — 360.
Показателиоборачиваемости оборотных средств сравниваются с аналогичными показателям.Оборачиваемость материальных оборотных средств сравнивается так же с плановойоборачиваемостью.
Если оборачиваемостьоборотных средств в днях в отчетном году меньше прошлогодней, этосвидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств, аследовательно, о более эффективном их использовании. Замедление оборачиваемостиоборотных средств говорит об их неэффективном использовании.
При анализе важноустановить не только направление и величину отклонений оборачиваемостиоборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом, но и как этиотклонения повлияли на размер оборотных средств.
Размер высвобождения (илидополнительной загрузки) оборотных средств в результате ускорения (илизамедления) оборачиваемости оборотных средств по сравнению с прошлым годом наоднодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количествооборотов.
В условиях рыночнойэкономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частныхпоказателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементамоборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотныхсредств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из однойфункциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляютсятакие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы,незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скоростьреализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса.Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срокапогашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым(векселя полученные).
В результате такогоанализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичногопериода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, тоесть сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции,работ и услуг.
Устойчивостьэкономического роста позволяет предположить, что предприятию не грозитбанкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагаетвероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерамистоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономическогоразвития.
Как известно, увеличениеобъемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции) зависит от ростаего имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовыересурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешнихисточников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всегоприбыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) иначисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но онможет быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализацияугрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческихрешений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того,дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаряпривлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средствакредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным(оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капиталаужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы,следовательно, увеличивается вероятность банкротства.
В связи с этим темпыэкономического развития предприятия в первую очередь определяются темпамиувеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многихфакторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованнойпродукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивиденднаяполитика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности[7].
В учетно-аналитическойпрактике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счетреинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивостироста (Кур), который выражается в процентах и исчисляется поформуле:
Кур = Рр-Д /Ис*100%
где Рг —чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия,
Д — дивиденды,выплачиваемые акционерам,
Ррп — прибыль,направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль),
Ис —собственный капитал (капитал и резерв).
Коэффициент устойчивостиэкономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличиваетсяэкономический потенциал предприятия.
Для оценки влиянияфакторов, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности, настепень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:
Кур = Крп × Ко × ф × Кфз
где Крп —характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выбореэкономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами иприбылью, реинвестированной в развитие производства,
KQ — характеризует рентабельностьреализованной продукции (работ, услуг),
ф — характеризует ресурсоотдачу илифондоотдачу,
КФЗ —коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемнымии собственными источниками средств.
Модель отражаетвоздействие как производственной (второй и третий факторы), так и финансовой(первый и четвертый факторы) деятельности предприятия на коэффициентустойчивости экономического роста. При этом, как следует из модели, предприятиеимеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия нарост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышениересурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, изыскание возможностиполучения оправданных кредитов и займов.
Приведенная факторнаямодель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателейфинансового состояния предприятия, как: обеспеченность собственными оборотнымисредствами, ликвидность текущих активов, оборачиваемость оборотных средств,соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия.Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономическогороста выглядит следующим образом:
Кур = Крп × Ко × ф × Кфз
Крп = РРП/РГ— доля прибыли реинвестированная в производство, определяемая отношениемприбыли, направленной на развитие предприятия, к сумме чистой прибыли;
КQ = Pr/Qp — рентабельность реализованнойпродукции (работ, услуг), определяемая отношением чистой прибыли к выручке отреализации продукции (работ, услуг),
Коъ = QP/EC — оборачиваемость собственныхоборотных средств, определяемая отношением выручки от реализации продукции(работ, услуг) к сумме собственных оборотных средств;
Кс = Ec/Ra — обеспеченность собственнымиоборотными средствами, определяемая отношением собственных оборотных средств ксумме текущих активов (оборотных средств),
Ки = Ra/Rp — коэффициент текущей ликвидности(покрытия), определяемый отношением текущих активов (оборотных средств) к суммепассивов (краткосрочных обязательств);
Кк = RP/B — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия,определяемая отношением текущих пассивов (краткосрочных обязательств) к валюте (итогу)баланса;
КФЗ = В/ИС— коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением валюты (итога)баланса к собственным средствам предприятия.
Факторный анализ динамикикоэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данныхформ № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности[8].
Заключение
В широком смысле деловаяактивность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы нарынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственнойдеятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущаяпроизводственная и коммерческая деятельность предприятия.
Деловая активностькоммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении еюпоставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, вэффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбытасвоей продукции.
Качественное (нечисловое)понятие деловой активности должно быть выражено количественным эквивалентом,который являлся бы базой для принятия обоснованных экономических решений. Такимобобщающим показателем является индекс предпринимательской уверенности (ИПУ),объединяющий оценки руководителей предприятий по отдельным экономическимпоказателям на макроуровне, рассчитываемый как в странах Европейского Союза,так и в России.
Оценка деловой активностина качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельностиданной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капиталакомпаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются:широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт,репутация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известностиклиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связейс клиентами и др.
Рассмотрев все основныевопросы можно сделать вывод, что категория деловая активность выступаетважнейшим фактором, определяющим финансовую стабильность предприятий.
Список использованнойлитературы
1. Анискин Ю.П., Сергеев А.Ф., Ревякина М.А. Финансоваяактивность и стоимость компании. – М.: Омега-Л, 2005. – 423 с.
2. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие -М: ИКЦ«ДИС».2003. –367 с.
3. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. –М.: 2005.- 452 с.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебноепособие. –М. «Финансы и статистика»2002. –477с.
5. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация.–Учебник. –М: «Инфра – М».2003. –355с.
6. Ершова И.В. Имущество и финансыпредприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие.- М.:Юристъ,2001.- 397с.
7. Жуков В.Н. Задачи учетапроизводственных запасов// Бухгалтерский учет.-2002.- № 12.
8. Касьянова Г.Ю. Документооборот вбухгалтерском и налоговом учете Изд. второе.- Издат.-консультац. компанияСтатус – Кво. –М.:2001. -956с.
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ.Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М: Финансы истатистика,2001. –512с.
10. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет ворганизациях. — М.: Финансы и статистика,2003.-720с.
11. Кондраков Н.П. Бухгалтерскийучет: Учебное пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М.- 2000.-584с.
12. Коровин А.В. Экспресс анализфинансового состояния предприятия// Аудитор.-2001.- № 3.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Изданиевторое, переработанное и дополненное.–Минск.Москва: ИП « Экоперспектива»,2003.- 490с.
14. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.3-е издание, переработанное и дополненное. – М.: «Инфра» –407с.