Анализ результатов финансовой деятельности ОАО "ТАГМЕТ"

Аннотация
Дипломный проектсодержит 96 стр., 6 рис., 12 табл., 39 литературных источников.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ,ПРИБЫЛЬ, ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ, ФИНАНСОВАЯУСТОЙЧИВОСТЬ.
Объектом исследованияявляются результаты финансовой деятельности ОАО «ТАГМЕТ», предметомисследования — система показателей и механизмов управления финансовымирезультатами деятельности предприятия. Целью дипломного проекта является анализрезультатов финансовой деятельности ОАО «ТАГМЕТ», определение проблем исоставление рекомендаций по совершенствованию финансового управления.
Дипломный проектсостоит из трех частей. Первая глава содержит теоретические и методологическиеосновы анализа и управления результатами финансовой деятельности. Во второйглаве проводится анализ прибыли, рентабельности, ликвидности баланса,показателей ликвидности и финансовой устойчивости. В третьей главе приводятсярекомендации и способы улучшения финансового состояния предприятия.

ABSTRACT
Thedegree project contains 96 p., 6 fig., 12 tab., 39 references.
FINANCIALRESULTS, PROFITS, FACTORIAL ANALYSIS, PROFITABILITY,LIQUIDITY, FINANCIALSTABILITY.
Objectof research are results of financial and economic activity of Open Joint-StockCompany «TAGMET», subject of research are systems of metrics andcontrolling mechanismsof financial results of a company.Purposes of the degreeproject are the analysis of results of financial activity of Open Joint-StockCompany «TAGMET», problem recognition and formation of suggestionsregarding financial controlling improving.
Thedegree project consists of three parts. Chapter one contains the theoreticaland methodological bases of financial activity results analysis andcontrolling.In the second chapter analysis of profits, profitability, balance liquidityand metrics of liquidity and financial stability is presented. In the thirdchapter suggestions and methods of improving of financial conditions of companyare presented.

ВВЕДЕНИЕ
Для любого предприятияполучение финансового результата (прибыли) означает признание обществом(рынком) полезности его деятельности или получение выручки от реализациипроизведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ и услуг.Актуальность темы данной выпускнойквалификационной работы обусловлена тем, что конечным положительным финансовымрезультатом хозяйственно-финансовой деятельности субъекта хозяйствованияявляется прибыль. Прибыль можно назвать показателем, в котором отражаетсяэффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояниепроизводительности труда, уровень себестоимости. Значение прибыли обусловлено итем, что, с одной стороны, она зависит в основном от качества работы, создаетэкономическую заинтересованность в наиболее эффективном использовании ресурсов,поскольку является основным источником производственного и социальногоразвития. А с другой стороны, прибыль является важнейшим источникомформирования государственного бюджета, таким образом, в росте прибылизаинтересованы как субъекты хозяйствования, так и государство. Руководителюлюбого предприятия на практике приходится принимать множество разнообразныхуправленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затратпредприятия, объема и структуры реализации, в конечном итоге сказывается нафинансовых результатах предприятия.
Поэтому анализфинансовых результатов деятельности предприятия и управление ими являютсяосновной и довольно сложной задачей для многих служб предприятия, так какприбыль является основным показателем выживаемости предприятия в современныхрыночных условиях. Правильная оценка этого показателя позволит управленческомуперсоналу принимать правильные решения для совершенствования своейдеятельности.
Основная цель дипломнойработы – проанализировать результаты финансовой деятельности предприятия,определить проблемы и дать рекомендации по совершенствованию финансовогоуправления.
На основаниипоставленной цели были сформулированы следующие задачи:
1. рассмотретьтеоретические аспекты управления финансовыми результатами деятельности предприятия;
2. произвести анализ идать оценку финансовых результатов деятельности ОАО «Таганрогскийметаллургический завод».
3. рассмотреть путисовершенствования управления финансовыми результатами на исследуемомпредприятии.
Объектом исследования вданной работе являются результаты финансовой деятельности ОАО «ТАГМЕТ».
Предметом исследованияявляется система показателей и механизмов управления финансовыми результатамидеятельности предприятия.
Методическуюбазу дипломного исследования составляют следующие методы и приемыэкономического анализа: метод сравнений, балансовый метод, горизонтальный ивертикальный анализ, метод интегрирования и цепных подстановок, абсолютные иотносительные величины.
Информационной базойдля решения поставленных в работе задач послужили информация из периодическойпечати, монографии и учебники отечественных и зарубежных специалистов,бухгалтерская отчетность ОАО «Таганрогского металлургического завода» за периодс 2008 — 2010 гг., а именно:
1. бухгалтерскийбаланс (форма № 1 по ОКУД);
2. отчето прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
Теоретическаязначимость заключается в получении и анализе информации о финансовыхрезультатах предприятия.
Практическая значимостьданной работы заключается в полном анализе финансовых результатов деятельностипредприятия и выявлении резервов по их улучшению. Использование на практикепредложенных в работе методов улучшения позволит предприятию получитьдополнительную прибыль.
Структура и объемисследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и спискаиспользованной литературы и приложений.

 
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯРЕЗУЛЬТАТАМИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
 
1.1Сущность, задачи управления финансовыми результатами
Финансовый результат —это выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельностиорганизации в целом и её отдельных подразделений; Финансовый результат (прибыльили убыток) слагается от финансового результата от реализации продукции (работ,услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов отвнереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Вбухгалтерском учёте финансовый результат определяют путём подсчёта ибалансирования всех прибылей и убытков за отчётный период.
Финансовые результатыпозволяют оценить эффективность предпринимательской деятельности, котораясвязана с извлечением прибыли.
Финансовые результатыдеятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнеефункционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтомупоиск резервов увеличения прибыли и рентабельности — одна из основных задач влюбой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовымирезультатами отводится экономическому анализу.
Финансовый результатпредприятия в общем случае представляет собой сальдо, которое образовалось насчете 90 «Продажи» после отражения на нем всей выручки от реализации (покредиту) и всех затрат, понесенных предприятием в отчетном периоде (по дебету).На этом же счете (на отдельном субсчете) рассчитывается сумма НДС, подлежащаяуплате в бюджет (или сумма переплаты по НДС, в зависимости от полученного сальдо).
Финансовый результат —это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности)деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) егоформирования.
В целом в понятие«финансовый результат» вкладывается определенный экономический смысл: либопревышение (снижение) стоимости произведенной продукции над затратами на еепроизводство; либо превышение стоимости реализованной продукции над полнымизатратами, понесенными в связи с ее производством и реализацией; либо превышениечистой (нераспределенной) прибыли над понесенными убытками, что в конечномитоге является финансово-экономической базой приращения собственного капиталаорганизации. Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствуеттакже об эффективном и целесообразном использовании активов организации, ееосновного и оборотного капитала.
Конечный финансовыйрезультат деятельности предприятия слагается из финансового результата отреализации продукции работ, услуг, основных средств и другого имуществапредприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на суммурасходов по этим операциям. [13.C.204]
Доходами организациипризнается увеличение экономических выгод в результатепоступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашенияобязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключениемвкладов участников (собственников имущества); расходами — уменьшениеэкономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иногоимущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капиталаэтой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников(собственников имущества).
Доходы состоят изследующих частей:
1) выручка от продаж, поступления,связанные с выполнением работ, оказанием услуг, являющиеся доходами от обычной деятельности,они характеризуют основную деятельность;
2) прочие доходы,подразделяющиеся на проценты к получению и доходы от участия в другихорганизациях;
 В целях финансового анализапо данным бухгалтерского учета прочие доходы также можно подразделять на :
· доходыот операционной и внереализационной деятельности: доходы от операционной деятельности,не связанной с производством и продажей продукции, получаемые от совершения определенныхпланируемых предприятием и зависящих от него хозяйственных операций, например, сдачаимущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности,предоставление займов и др.;
· доходыот внереализационной деятельности, т.е. возникновение доходов в результате определенныхфактов хозяйственной жизни, как правило, не зависящих от предприятия: чрезвычайныесобытия, курсовые разницы, безвозмездное получение активов, списаниезадолженности и т.д.
Управлениевнереализационными доходами и расходами предприятия направлено на получениедополнительных источников финансирования и зачастую именно они определяютконечный финансовый результат.
Для полноценной оценки эффективности финансового результатапроводится анализ финансовых результатов. Поэлементный финансовый анализ затрати финансовых результатов позволяет выявить резервы экономии, прогнозироватьвозможные ценовые колебания, установить структуру затрат и определить направленияее совершенствования.
Для принятия решенийфинансовому менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия запрошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможностипредприятия на предстоящие периоды. Такая информациядолжна содержать сведения, необходимые для:
·  Оценкитекущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств исобственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенныйпериод;
·  Оценкипотоков денежных средств предприятия, их суммы, времени притока и оттока исвязанного с этим фактора риска;
·  Принятияинвестиционных решений и решений по выбору источников финансирования.
Финансовый анализ — этоанализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельностии финансовое состояние организации. Финансовые показатели в значительной степенисодержатся в финансовой (бухгалтерской) отчетности. Такой финансовый анализ дляфинансового менеджера и главного бухгалтера организации выступает как часть управленческогоанализа, цель которого — принимать обоснованные управленческие решения по проблемамхозяйственной деятельности, а для аудитора — как информационная база, болееширокая, нежели отчетность, что позволяет сделать обоснованное заключение остепени достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности и правильностиотражения в финансовой отчетности реальной хозяйственной деятельности.
Анализ формированияфинансовых результатов проводится как в самой организации — для целейуправления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами побизнесу или акционерами. Изучение динамики финансовых результатов посоставляющим ее элементам позволит оценить:
· конкурентныепозиции организации; так, рост прибыли от продаж свидетельствует о повышенииконкурентоспособности организации и ее продукции;
· стратегиюуправления активами организации; так, снижение прибыли от продаж приодновременном увеличении операционных доходов может означать сокращениеосновного вида деятельности наряду с увеличением операций, связанных спередачей имущества в аренду или продажей активов;
· качествохозяйственно-правовой работы в организации; например, увеличениевнереализационных доходов сигнализирует о высоком качестве претензионной работыили о взыскании дебиторской задолженности, ранее признанной безнадежной. [18.C.1]
В общем плане текущиезадачи по управлению финансовыми результатами определяются хозяйственнойдеятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе: этоулучшение финансовых результатов или максимизация прибыли.
В задачи анализафинансовых результатов входят:
• оценка динамикипоказателей балансовой и чистой прибыли;
• изучение структуры исоставных элементов балансовой прибыли;
• выявление и измерениевлияния факторов, воздействующих на
прибыль балансовую и отреализации продукции;
• анализ показателейрентабельности [32.C.30]
Целями проведения экономического анализа финансовыхрезультатов являются
· своевременноеобеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических службданными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатахдеятельности предприятия в различных сферах хозяйствования за отчетный год всравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, сбизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;
· выявлениефакторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатови резервов роста прибыли;
· разработкамероприятий по максимизации прибыли предприятия;
· разработкапредложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.
Под управлениемфинансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий поуправлению кредитно-денежными отношениями предприятия, реализуемых вопределенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задачвосстановления, укрепления и расширения финансов.
К конкретным задачам поулучшению финансового результата относятся:
· Оптимизациязатрат (оценка размеров и структуры, выявление резервов, рекомендации поснижению и др.);
· Оптимизациядоходов (соотношение прибыли и налогов, распределение прибыли и др.);
· Реструктуризацияактивов предприятия (выбор и обеспечение разумного соотношения текущихактивов);
· Обеспечениедополнительных доходов предприятия (от непрофильной реализационной и финансовойдеятельности, реструктуризации имущественного комплекса – «сброса» излишнихвидов имущества, основных фондов, долгосрочных финансовых вложений);
· Совершенствованиерасчетов с контрагентами (повышение денежной составляющей в объеме продаж);
· Совершенствованиефинансовых взаимоотношений с дочерними обществами.
· Соотношениеэтих задач путём построения «дерева целей» и выделения приоритетов должноопределяться по результатам финансовой политики.
Таким образом, можноукрупненно определить основные объекты при управлении финансовыми результатами:
· Регулированиефинансовых результатов производственной деятельности, т.е. определениеоптимальных вариантов формирования отдельных элементов себестоимостипроизводства, распределения затрат, ценообразования, налогообложения и т.д.
· Управлениеактивами – деятельность связанная с формированием имущества предприятия.
Для достиженияпоставленных целей в процессе анализа финансовых результатов решаются следующиезадачи
— разработкаинформационного механизма анализа финансовых результатов, позволяющегосвоевременно получать достоверную и полную информацию для его проведения в различныхнаправлениях и соответствующих уровнях, аспектах и резервах;
— анализ и оценкадостигнутого уровня прибыли предприятия в абсолютных и относительныхпоказателях;
— анализ влияния нафинансовые результаты инфляционных процессов в экономике и изменений внормативно-законодательных актах в области формирования затрат и финансовыхрезультатах деятельности предприятия;
— выявление факторов(внутренних и внешних), повлиявших на величину прибыли, и резервов ееповышения;
— анализ взаимосвязизатрат, объема производства и прибыли в целях максимизации ее величины;
— анализ использованияприбыли;
— прогнозированиефинансовых результатов и разработка мероприятий по их достижению. [3.C.24]
Для принятия внутреннихфинансовых решений менеджеру необходимо:
· Иметьчеткую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков (при этом красходам и убыткам относятся все соответствующие статьи, уменьшающие статьидоходов, т.е. кроме статей распределения прибыли среди собственников и статейреинвестирования полученной прибыли);
· Иметьвозможность оперативно анализировать влияние внутренних факторов эффективностидеятельности предприятия и влияние налогового фактора;
· Оперативнополучать эту информацию в удобной для анализа форме.
Финансовые результатыотчетного года в определенной степени характеризуются данными Очета о прибыляхи убытках (ф. №2). Отчет о прибылях и убытках отражает такие важные дляфинансового менеджмента показатели, как выручка от реализации продукции,налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся враспоряжении предприятия. [8.C.25]
Анализ финансовыхрезультатов деятельности предприятия осуществляется с помощью разных методов, втом числе:
1) с помощьюгоризонтального анализа отслеживаются изменения каждого показателя за отчетныйпериод по сравнению с базисным периодом;
2) с помощьювертикального (структурного) анализа определяется изменение соответствующихстатей бухгалтерской отчетности;
3) с помощью трендовогоанализа определяется динамика изменения показателей за ряд периодов;
4) с помощью факторногоанализа определяется влияние отдельных факторов на показатели финансовыхрезультатов. [38.C.1]
Некоторые авторыотмечают ряд общих методических моментов, позволяющих построить схему анализафинансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия:
1. Прежде всего,необходимо, используя данные отчета о прибылях и убытках за отчетный ипредыдущий год, определить изменение величины общей бухгалтерской прибылипредприятия (совокупной прибыли).
2. Затем следуетизучить структуру прибыли, чтобы выявить, в какой степени повлияли насовокупную прибыль предприятия прибыль от реализации продукции, товаров, услуг,прибыль от внереализационной деятельности и т.п.
3. Далее, нужнорассчитать показатели рентабельности активов, продаж, капитала по прибыли отпродаж и по чистой прибыли.
4. Следующим этапомявляется определение факторов, повлиявших на изменение прибыли, например, ценына готовую продукцию, элементы расходов, формирующие себестоимость, системаналогообложения, объем реализации и др.
5. Заключительнымэтапом выступает выявление имеющихся резервов роста нормы и массы прибылипредприятия.
 
1.2Характеристика и анализ составляющих финансовых результатов
 
1.2.1 Сущность прибыли, формы и механизмы ее формирования
Финансовые результатыдеятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнемрентабельности.
Показатели финансовыхрезультатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия.Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночнойэкономики составляет основу экономического развития предприятия.
Общеупотребителен самыйпростой подход к понятию прибыли: прибыль – это превышение доходов надрасходами. Обратное положение называется убытком. Доходы – Расходы = Прибыль.
Прибыль – это частьдобавленной стоимости, которая получается в результате реализации продукции(товаров), выполнения работ, оказания услуг. Реализация других активов,поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход.[17.C.55]
Изучение каждогоэлемента прибыли имеет важное значение для дирекции предприятия, егоучредителей, акционеров и кредиторов. Руководству такой анализ позволяетопределить перспективы развития предприятия и возможности мотивации егоперсонала, т. к. прибыль является источником финансирования капитальныхвложений, пополнения оборотных средств и реализации социальных программ. Дляучредителей и акционеров она служит источником получения доходов на вложенныйими в данное предприятие капитал (в форме дивидендов). Кредиторам подобныйанализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему субъектукредитов и займов, включая и уплату причитающихся процентов. Источником ихвыплаты является денежная выручка от реализации продукции (работ, услуг), всостав которой входит и прибыль.
Значение прибылисостоит в том, что она отражает финансовый результат, отражающий эффективностьпроизводства, объем и качество произведенной продукции, состояниепроизводительности труда, уровень расходов и т. д.
Прибыль как важнейшаякатегория рыночных отношений выполняет следующие основные функции:
· Прибыльявляется показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства иоценивающим хозяйственную деятельность предприятия (оценочная функция).
· Прибыльоказывает стимулирующее воздействие на повышение эффективностифинансово-хозяйственной деятельности предприятия (стимулирующая функция). Ростприбыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства
· Прибыльявляется источником формирования бюджетных ресурсов и внебюджетных фондов(фискальная функция). За счет прибыли выполняется часть обязательствпредприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Таким образом, показателиприбыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовойдеятельности предприятий.
Балансовая прибыльявляется суммой прибыли от реализации продукции (работ, услуг), прибыли (илиубытка) от прочей реализации, доходов и расходов от внереализационных операций.Расчет балансовой прибыли можно представить следующим образом:
ПБ=ПР+ПП+ПВН                                                                         (1.1)
где ПБ – балансоваяприбыль (убыток);
ПР – прибыль (илиубыток) от реализации продукции (работ, услуг);
ПП – то же от прочейреализации;
ПВН – доходы и расходыпо внереализационным операциям.
Прибыль от реализациипродукции (работ, услуг) составляет, как правило, наибольшую часть всейбалансовой прибыли предприятия. Определяют ее как разность между выручкой отреализации продукции по оптовым ценам предприятия (без НДС) и ее полнойсебестоимостью. Если себестоимость продукции превышает ее стоимость в оптовыхценах, то результатом производственной деятельности предприятия будет убыток.Расчет прибыли от реализации продукции может быть представлен в виде формулы
ПР = ВД-Зпр-НДС                                                                        (1.2)
где ВД – валовой доход(выручка) от реализации продукции (работ, услуг) в действующих оптовых ценах;
Зпр – затраты напроизводство и реализацию продукции (полная себестоимость продукции);
НДС – налог на добавленнуюстоимость.
Конечным финансовымрезультатом деятельности организации является чистая (нераспределенная)прибыль, которая получается путем вычета из балансовой прибыли налогов. Чистаяприбыль расходуется на социально-экономические цели предприятия: инвестиции вразвитие производства, создание финансового резерва, финансированиесоциально-культурной сферы, отчисления в фонд оплаты труда сверх заработнойплаты, создание благотворительных фондов и т. п. Чистая (нераспределенная)прибыль характеризует реальный прирост (наращение) собственного капиталаорганизации. Направления использования чистой прибыли определяются организациейсамостоятельно. За счет этих средств создается резервный капитал, осуществляютсявыплаты дивидендов.
Существует два подходак расчету прибыли. Экономическая прибыль исчисляется как разность валовогодохода фирмы и всех альтернативных издержек (внешних и внутренних) производствапоставляемых фирмой товаров и услуг. Бухгалтерская прибыль рассчитывается какразность валового дохода фирмы и только эксплицитных издержек производства.Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчете еевеличины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые вбухгалтерском учете (например, затраты на содержание основных фондов, принадлежащихвладельцу фирмы).
Формирование конечногофинансового результата предприятия в форме чистой прибыли (убытка) отчетногопериода показано на рисунке.
/>
Рисунок 1.1 — Формирование конечного финансового результата предприятия в форме чистойприбыли (убытка)
Посколькупоказателей прибыли много, рассуждения ведутся прежде всего с позициисобственников фирмы, играющих ключевую роль в судьбе бизнеса.Для собственниковбазовой результатной характеристикой является чистая прибыль; именно этотпоказатель рассматривается ими как один из основных критериев успешностифункционирования фирмы.
Чистаяприбыль — это разность доходов и расходов, понимаемых в обобщенном смысле. Отсюдас очевидностью следует, что соответствующий комплекс процедур оценки иуправления прибыльностью подразумевает такие воздействия на факторыфинансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы повышениюдоходов и снижению расходов.
В рамках повышениядоходов должны проводиться оценка, анализ и планирование выполнения плановыхзаданий и динамики продаж в различных разрезах, ритмичности производства ипродаж, достаточности и эффективности диверсификации производственнойдеятельности, эффективности ценовой политики, влияния различных факторов(фондовооруженности, загруженности производственных мощностей, сменности,ценовой политики, кадрового состава и др.) на изменение величины продаж,сезонности производства и продаж, критического объема производства (продаж) повидам продукции и подразделениям и т. п. Результаты планово-аналитическихрасчетов обычно оформляются в виде таблиц, содержащих плановые (базисные) ифактические (ожидаемые) значения объемов производства и продаж и отклонения отних в натуральных и стоимостных показателях, а также в процентах.
Поиск и мобилизацияфакторов повышения доходов находятся в компетенции высшего руководствакомпании, а также ее маркетинговой службы. Роль финансовой службы сводится восновном к обоснованию разумной ценовой политики, оценке целесообразности иэкономической эффективности нового источника доходов, контролю за соблюдениемвнутренних ориентиров по показателям рентабельности в отношении действующих иновых производств.
Вторая задача —снижение расходов (затрат) — подразумевает оценку, анализ, планирование иконтроль за исполнением плановых заданий по месту возникновения и виду расходов(затрат), а также поиск резервов обоснованного снижения себестоимостипродукции. Общеизвестен тезис: «Затраты никогда нельзя оставлять без присмотра,иначе они имеют тенденцию к необоснованному росту». Не случайно любыереструктуризации фирмы и планы по повышению ее стоимости начинаются синвентаризации расходов и их обоснованного радикального сокращения. Один извесьма эффективных способов управления текущими расходами — обособление центровответственности, т. е. подразделений хозяйствующего субъекта, руководствокоторых наделено определенными ресурсами и полномочиями. Смысл выделенияцентров ответственности — в поощрении инициативы руководителей среднего звена,повышении эффективности работы подразделений, получении относительной экономиииздержек производства и обращения.
Финансовый результат отвсех видов обычной деятельности также выражается двумя показателями: прибылью доналогообложения (разность между доходами и расходами от основнойпроизводственной, финансовой или инвестиционной деятельности) и прибылью посленалогообложения, которая в «Отчете о прибылях и убытках» называется прибылью отобычной деятельности и представляет собой разность между прибылью доналогообложения и налогом на прибыль. [15.C.283]Для определения налогооблагаемой прибыли балансовую прибыль увеличивают(уменьшают) на сумму превышения (снижения) расходов на оплату труда персоналапредприятия, занятого в основной деятельности, в структуре себестоимостиреализованной продукции по сравнению с их нормируемой величиной. Изполученной суммы прибыли исключаются:
· рентныеплатежи, вносимые в бюджет из прибыли в установленном порядке;
· доходы(дивиденды, проценты), полученные по акциям, облигациям и иным ценным бумагам,принадлежащим предприятию;
· доходыот долевого участия в других предприятиях; прибыль от страховой деятельности;прочие доходы от внереализационных операций; суммы отчислений в резервный фонди другие аналогичные фонды, создание которых предусмотрено законодательством;льготы по налогу на прибыль.
Прибыль можно такжеклассифицировать следующим образом:
1. По составувключаемых элементов различают маржинальную (валовую) прибыль, общий финансовыйрезультат отчетного периода до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль),прибыль до налогообложения, чистую прибыль.
Брутто-прибыль включаетфинансовые результаты от операционной, финансовой и инвестиционнойдеятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы, и расходы (до выплатыналогов и процентов). Характеризует общий финансовый результат, заработанныйпредприятием для всех заинтересованных сторон (государство, кредиторы,собственники, наемный персонал).
2. В зависимости отхарактера деятельности предприятия выделяют прибыль от обычной (традиционной)деятельности и прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данногопредприятия.
3. По характеруналогообложения различают налогооблагаемую прибыль и необлагаемую налогом(льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, котороепериодически пересматривается. Основным объектом при взимании налога на прибыльвыступает налогооблагаемая прибыль. Поэтому важное значение приобретаетуправление формированием этой прибыли, исходя из изменений в валовых расходахпроизводства и обращения и в валовых доходах предприятия.
4. По степени учетаинфляционного фактора различают номинальную прибыль и реальную прибыль,скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.
5. По характеру использованиячистая прибыль подразделяется на капитализированную (нераспределенную) ипотребляемую. Капитализированная прибыль – это часть чистой прибыли, котораянаправляется на финансирование прироста активов предприятия. Потребляемаяприбыль – та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам иучредителям предприятия. [10.C.267]На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути этовсе факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из нихоказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить спомощью методов факторного анализа. Другие оказываюткосвенное влияние через какие-либо показатели (рис. 1.2).
/>
Рисунок 1.2 — Факторы,влияющие на прибыль предприятия
 
1.2.2 Методика анализа прибыли. Факторный анализ прибыли
Изучение каждогоэлемента прибыли имеет важное значение для дирекции предприятия, егоучредителей, акционеров и кредиторов. Руководству такой анализ позволяетопределить перспективы развития предприятия и возможности мотивации егоперсонала, т. к. прибыль является источником финансирования капитальныхвложений, пополнения оборотных средств и реализации социальных программ.
Однимиз самых доступных методов управления предпринимательской деятельностью служитоперационный анализ, осуществляемый по схеме «издержки — объем продаж —прибыль». Данный метод позволяет выявить зависимость финансового результатапроизводственно-коммерческой деятельности от изменения издержек, объемапроизводства и сбыта продукции. В отличие от внешнего финансового анализа (поданным публичной финансовой отчетности), результаты операционного (внутреннего)анализа составляют коммерческую тайну предприятия.
Ключевымиэлементамиоперационного анализа выступают пороговые значения показателей деятельностипредприятия: критический объем производства и реализации товаров, порогрентабельности и запас финансовой прочности. Операционный анализ показываеттакже чувствительность, т. е. возможную реакцию финансового результата наизменение внешних и внутренних факторов производства и реализации продукции, и,в частности, отвечает на вопрос: на сколько можно изменить объем продажитоваров без потери прибыли?
Анализ прибылиподразделяется на различные направления, виды и формы:
1. По направлениямисследования выделяют анализ формирования прибыли и анализ ее использования:
— анализ формированияприбыли ведется в разрезе основных сфер деятельности предприятия. Одним из егоаспектов является анализ прибыли по данным бухгалтерского учета иналогооблагаемой прибыли;
— анализ распределенияи использования прибыли проводится по основным направлениям ее использования.
2. По организации проведениявыделяют внутренний и внешний анализ прибыли:
— внутренний анализпроводится с использованием всей совокупности имеющейся информации; норезультаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну;
— внешний анализпроводится по материалам отчетности, публикуемым предприятием в открытойпечати.
3. По масштабамдеятельности выделяют следующие виды анализа прибыли:
— анализ прибыли попредприятию в целом;
— анализ прибыли поструктурному подразделению;
— анализ прибыли поотдельным изделиям.
4. По периоду и глубинепроведения выделяют:
— предварительныйанализ прибыли, связанный с условиями ее формирования, распределения илипредстоящего использования, с условиями осуществления отдельных финансовыхопераций, при составлении бизнес-плана; анализ итоговой бухгалтерскойотчетности в целях определения массы и нормы прибыли, рентабельности продаж иактивов предприятия;
— последующий(углубленный) анализ прибыли, осуществляемый по результатам работы за отчетныйпериод для наиболее полного изучения финансовых результатов, выявления факторовповлиявших на изменение прибыли в сравнении с бизнес-планом или предыдущимпериодом;
— детализированныйанализ прибыли, проводимый в разрезе каждого из факторов, оказывающих влияниена величину прибыли в целом по предприятию, прибыли по отдельным видамвыпускаемой продукции или конкретным продажам.
Для характеристикиприбыли и рентабельности предприятий используется практически весь методическийаппарат экономического анализа. Основные системы анализа, используемые при этом,могут быть следующими:
1) Горизонтальный(трендовый) анализ прибыли базируется на изучении динамики отдельных еепоказателей во времени. Рассчитываются темпы роста и прироста отдельных видовприбыли, выявляются общие тенденции ее изменения по сравнению показателей спредшествующим периодом, с аналогичным периодом прошлого года, за ряд прошлыхпериодов. При горизонтальном анализе следует учитывать инфляционный фактор (например, выручку стоит скорректировать на средневзвешенный индекс повышенияцен на продукцию в целом по отрасли, а себестоимость — на среднее увеличениецен на ресурсы). Особенно это необходимо при сопоставлении результатов за рядлет, а также при проверке выполнения плана.
2) Вертикальный (структурный) анализ базируется на структурном разложении агрегированныхпоказателей формирования, использования и распределения прибыли.Рассчитываются и анализируются удельные веса всех структурных элементов. Виды:структурный анализ прибыли, сформированной по отдельным сферам деятельности, поотдельным видам продукции, структурный анализ активов и капитала, структурныйанализ распределения и использования полученной прибыли.
При горизонтальном ивертикальном анализе следует обратить внимание на следующие моменты: еслиувеличилась выручка, то увеличение себестоимости реализованных товаров(продукции) – нормально, а вот если увеличение себестоимости реализованныхтоваров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или еенеизменности – это должно насторожить аналитика, так как при сохранении такойтенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностьюбизнеса.
3) Сравнительный анализприбыли базируется на сопоставлении отдельных групп ее аналитическихпоказателей между собой (рассчитываются абсолютные и относительные отклонения).Виды: сравнительный анализ прибыли данного предприятия и среднеотраслевыхпоказателей, сравнение с конкурентами в рамках конкретного регионального рынка,сравнение показателей прибыли отдельных структурных подразделений предприятия,сравнительный анализ отчетной и плановой(нормативной) информации.
4) Факторный анализ — исследование влияния различных факторов на значение того или иного показателяприбыли с помощью таких методов, как метод цепных подстановок, абсолютных иотносительных разностей, а также более сложные факторные модели.
5) Анализ коэффициентов- базируется на соотношении различных абсолютных показателей между собой,вследствие чего выделятся относительные показатели. Прежде всего этокоэффициенты, характеризующие рентабельность, которые будут подробнеерассмотрены в следующей главе.
6) Интегральный анализприбыли позволяет получить наиболее обобщенную характеристику условий ееформирования. Системы интегрального анализа прибыли: система “Дюпон”,объектно-ориентированный анализ (использование компьютерных технологий ипредставления модели формирования прибыли в виде совокупности взаимосвязанныхфинансовых блоков), портфельный анализ (уровень прибыльности по портфелюфинансовых инвестиций). [8.C.125]
Величина прибылизависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческойдеятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют всестороны хозяйствования.
Анализ формирования ииспользования прибыли предполагает следующие этапы:
1. Анализ состава идинамики балансовой прибыли.
2. Анализ финансовыхрезультатов от обычных видов деятельности.
3. Анализ уровнясреднереализационных цен.
4. Анализ финансовыхрезультатов от прочих видов деятельности.
5. Анализрентабельности деятельности предприятия.
6. Анализ распределенияи использования прибыли. [26.C.52]
Балансовая прибыльучитывает финансовые результаты от реализации продукции, прочей реализации,внереализационных операций. Основными задачамианализа прибыли до налогообложения являются:
· оценка плана (прогноза) прибыли;
· изучениесостава и структуры прибыли в динамике;
· выявлениеи количественное измерение влияния факторов, формирующих прибыль;
· выявление резервов роста прибыли;
· разработкарекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли сучетом перспектив развития организации.
В процессе анализаизучают состав и динамику прибыли отчетного года, устанавливают факторы,определяющие уровень прибыли, оценивают их влияние. [34.C.176]
Факторный анализ – этометодика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов навеличину результативного показателя. [23.C.21]
Прибыль от реализациипродукции занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли. Онапредставляет не только собой конечный результат деятельности предприятия всфере производства, но и обращения.
Анализприбыли от реализации предполагает не только общую и оценку различных факторов,воздействующих на величину и динамику прибыли от реализации. Наприбыль от реализации оказывает влияние изменение следующих факторов:
1. Объемпродаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукцияявляется убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшениесуммы прибыли.
2. Структурареализованной продукции может также оказывать и положительное, иотрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельныхвидов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет.Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукцииобщая сумма прибыли уменьшится.
3. Себестоимостьпродукции обратно пропорциональна прибыли: снижениесебестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
4. Изменениеуровня среднереализационных цен прямо пропорциональноприбыли: при увеличении уровня цеп сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Расчет влияния этихфакторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки.
Прибыль от реализациитоварной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, какизменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен нареализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию иперевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. [2.С. 261]
В рамках внутреннегофинансового анализа при условии наличия необходимых аналитическихбухгалтерского учета общая величина прибыли (убытка) от реализации товаров(работ, услуг) предприятия рассматривается как сумма величин прибылей (убытков)от реализации по товарным направлениям. Прибыли (убытки) от реализации товаровпо товарным направлениям выступают в качестве факторов общей прибыли (убытка)от реализации предприятия. Такой факторный анализ позволяет сопоставитьприбыльность различных товарных направлений и сделать соответствующие выводы окорректировке рыночной стратегии предприятия. Лишь в исключительных, особыхслучаях убыточное товарное направление может финансироваться за счет прибыльныхтоварных направлений. Как правило, в результате такого анализа принимаетсярешение об изменении структуры деятельности предприятия.
 
1.2.3 Показатели рентабельности и методика их расчета
Абсолютная величинаприбыли недостаточно характеризует экономическую эффективность работыпредприятия, т.к. не обладает свойством сравнимости. Поэтому необходиморассчитывать показатели рентабельности, которые являются относительнымихарактеристиками финансовых результатов и эффективности деятельностипредприятий. Они измеряют доходность (прибыльность) с различных позиций и всовокупности с показателями прибыли дают целостную характеристику формированиясобственных средств предприятия и их использования. [32.C.30]
Рентабельность —относительный показатель отражающий уровень доходности использованияматериальных, трудовых денежных и других ресурсов.
Для оценки доходностиразличных направлений деятельности предприятия и привлеченных ресурсовиспользуются различные показатели рентабельности. Показатели рентабельностиболее полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результатыхозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложеннымкапиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельностипредприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
1. Общая (балансовая)рентабельность (Rо) определяетсякак отношение суммы балансовой прибыли (Пб) к средней за период стоимостикапитала производственного назначения (КП)
Ro=П6\КП                                                                                              (1.3)
2. Рентабельностьпроизводства – это отношение балансовой прибыли к средней стоимостипроизводственных фондов
/>                                                  (1.4)
где />–средняя стоимость производственных фондов (основных и оборотных средств).
Показательхарактеризует размер прибыли на один рубль стоимости производственных фондов.Рентабельность производства характеризует эффективность использованияпредприятием производственных ресурсов.
3. Рентабельностьосновной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам напроизводство реализованной продукции (работ, услуг)
/>                                                                                  (1.5)
Данный показательпозволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.
4. Рентабельностьпродаж – отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации вцелом (РП)
/>                                                                                      (1.6)
Величина Rпрпоказывает, сколько прибыли дает каждый рубль стоимости реализованнойпродукции. Этот коэффициент показывает, какую сумму чистой прибыли получаетпредприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средствостается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплатыпроцентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продажхарактеризует важнейший аспект деятельности компании — реализацию основнойпродукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.
5. Рентабельностьконкретного изделия – отношение прибыли от реализации продукции конкретного видак выручке от ее реализации
/>                                                                               (1.7)
Этот показатель оченьважен для принятия решений по управлению производством. Он показывает степеньрентабельности производимого изделия. Учитывая, что цель предпринимательскойдеятельности — получение максимальной прибыли, предприятие после анализарентабельности изделия должно принять решение — избавиться от убыточных ималорентабельных изделий и увеличить выпуск высокорентабельных видов продукции.
6. В странах с рыночнойэкономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того илииного вида рассчитывают рентабельность собственного капитала (Rс.к.)и рентабельность основного (авансированного) капитала (Rо.к.)
/>                                                            (1.8)
где />–среднегодовая стоимость вложений в активы (определяется по данным годовогобаланса предприятия);
/>–среднегодовая стоимость собственного капитала (определяется также по даннымгодового баланса предприятия).
 

1.3Показатели финансовой устойчивости и ликвидности
Финансовая устойчивостьявляется одной из важнейших характеристик финансового состояния организации.Понятие финансовой устойчивости (финансового равновесия), как правило,связывают с управлением капиталом фирмы. Финансовая устойчивость показываетстепень использования заемного финансирования, степень защиты кредиторов.Однако для финансовой устойчивости важно не только, количество привлеченныхсредств, но и направления вложений, то есть структура активов компании.Определение уровня финансовой устойчивости важная часть управления займами.
Финансовая устойчивость— это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемаядостаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источникифинансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых ономожет обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрениякраткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидныхактивов.Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, отобразим нарисунке 1.3.
В финансовом анализе ипланировании, выработке финансовой политики весьма часто используютсяфинансовые коэффициенты (их иначе называют коэффициентами финансового состояниякомпании). Причина их популярности заключается в простоте и удобствевычислений, легкости понимания.

/>
Рисунок 1.3 — Составляющие финансовой устойчивости организации
1. Коэффициентманевренности и коэффициент автономии источников формирования запасов отражаютналичие собственных оборотных средств. Коэффициент маневренности равняется отношениюсобственных оборотных средств предприятия к реальному собственному капиталу
/>                                                           (1.9)
Он показывает, какая частьсобственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободноманеврировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительнохарактеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальныхзначений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальныхуровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.
2. Коэффициент автономииисточников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств вобщей сумме основных источников формирования запасов
/>                                                (1.10)
Рост коэффициента отражаеттенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансированияхозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно.
3. Достаточность собственныхоборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками,равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасовпредприятия (включая НДС по приобретенным ценностям)
/>                                                            (1.11)
Для промышленныхпредприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид
/>
Кроме того, коэффициент
обеспеченности запасовсобственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономииисточников формирования запасов для того, чтобы предприятие не оказалось на гранибанкротства
/>
что вытекает из сформулированнойранее классификации финансовых ситуаций по степени устойчивости.
4. «Методическими положениямипо оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительнойструктуры баланса», утвержденными распоряжением Федерального управления по деламо несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г. определяется коэффициентобеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственныхоборотных средств к общей величине оборотных активов (итог раздела IIбаланса)
/>                                               (1.12)
Установлено нормальное ограничениедля данного показателя
/>
Если коэффициент обеспеченностисобственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, тоструктура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие— неплатежеспособным. Анализ динамики коэффициентов маневренности, автономии источниковформирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками,обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных отчетныхпериодов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивостипредприятия.
Под ликвидностьюкакого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежныесредства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временногопериода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чемкороче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком пониманиилюбые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем неменее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужаетсядо активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).
Потребностьв анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилием потребности вфинансовых ресурсах и необходимостью оценка кредитоспособности хозяйствующегосубъекта.
Ликвидностьбаланса означаетстепень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежнуюформу соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидностьактивов— величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активовв денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активовобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Говоря о ликвидностипредприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере,теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и снарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признакомликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке)оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, темблагоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Есливеличина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочнымипассивами, текущее положение предприятия неустойчиво — вполне может возникнутьситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета посвоим обязательствам.
Уровень ликвидностипредприятия оценивается с помощью специальных показателей — коэффициентовликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.[1.C.147]
Использование системыкоэффициентов для оценки ликвидности предприятия позволяет ие только получитьдостаточно полную картину его финансового состояния при разной степениликвидности активов, но и дает возможность внешним пользователям информациисудить о положении предприятия и целесообразности дальнейшего взаимодействия сним. Например, для поставщиков сырья и материалов наибольший интереспредставляет коэффициент абсолютной ликвидности, а для банка, кредитующегопредприятие, более важным является коэффициент критической ликвидности.Держателей акций и облигаций, потенциальных покупателей ценных бумагпредприятия ь большей степени будет интересовать значение коэффициента текущейликвидности. Таким образом, каждая группа коэффициентов отражает определеннуюсторону финансового состояния предприятия.
Различают следующиекоэффициенты ликвидности:
1. Коэффициент текущейликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколькорублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущейкраткосрочной задолженности (текущих обязательств).Коэффициенттекущей ликвидности (Ктл) вычисляется как отношение текущих (оборотных) активовк краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности).Данные для вычисления берутся из бухгалтерского баланса.
Таким образом формуларасчета
/>                                                            (1.13)
Текущие активы включаютв себя:
· Наличныеденьги в кассе и на счетах в банках.
· Дебиторскаязадолженность нетто. Дебиторская задолженность нетто определяется путемвычитания из остатка дебиторской задолженности резерва на покрытие безнадежныхдолгов.
· Стоимостьзапасов товарно-материальных ценностей. Запасы товарно-материальных ценностейдолжны иметь относительно быструю оборачиваемость в пределах года.
· Прочиетекущие активы (расходы будущих периодов, вложение средств в ценные бумаги ит.д.)).
Текущие пассивывключают в себя:
· Ссудыближайших сроков погашения (в пределах года)
· Неоплаченныетребования (поставщиков, бюджета и т.д.)
· Прочие текущие обязательства.
Формула расчетакоэффициента текущей ликвидности по группам структуры активов и пассивов
/>                                                                        (1.14)
2. Коэффициент быстройликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициентутекущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотныхактивов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы.
Он сходен скоэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состависпользуемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- исреднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запасликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторскаязадолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относитсянезавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалови полуфабрикатов. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем вышепоказатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значениекоэффициента более 0.8. С другой стороны, значение более 3 можетсвидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано смедленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторскойзадолженности.
3. Коэффициент быстройликвидности вычисляется как отношение высоко- и среднеликвидных текущих(оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам,краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета
/>                                          (1.15)
Высоко- исреднеликвидные текущие активы включают в себя:
· Наличныеденьги в кассе и на счетах в банках.
· Дебиторскаязадолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты.
Текущие пассивывключают в себя:
· ссудыближайших сроков погашения (в пределах года).
· неоплаченныетребования (поставщиков, бюджета и т.д.).
· прочие текущие обязательства.
Формула расчетакоэффициента быстрой ликвидности по группам структуры активов и пассивов
/>                                                                           (1.16)
В работахнекоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значениепоказателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер. Тем не менееможно дать ей вполне наглядное и обоснованное толкование. Кредиторская идебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитованияконтрагентов, находящихся в деловых отношениях. Очевидно, что в целом поэкономике суммы предоставленного и полученного кредитов равны. Любоепредприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного имсвоим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита,полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этогоправила. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание ина факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстройликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности,вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
4. Коэффициентабсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жесткимкритерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочныхзаемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счетимеющихся денежных средств:
Это один из самыхважных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициентаболее 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Сдругой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональнойструктуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличныхденег и средств на счетах.
Коэффициент абсолютнойликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных)активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочнойзадолженности). Таким образом формула расчета
/>                                            (1.17)
Высоколиквидные текущиеактивы предприятия включают в себя:
· Наличныеденьги в кассе и на расчетных счетах в банках.
· Краткосрочные финансовые вложения.
Текущие пассивывключают в себя:
· ссудыближайших сроков погашения (в пределах года).
· неоплаченныетребования (поставщиков, бюджета и т.д.).
· прочие текущие обязательства.
Формула расчетакоэффициента абсолютной ликвидности по группам структуры ликвидности активов ипассивов
/>                                                                         (1.18)
Рассмотренные четырепоказателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности.
 

2. АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО«ТАГМЕТ»
 
2.1Краткая характеристика предприятия ОАО «ТАГМЕТ»
Открытое акционерноеобщество «ОАО ТАГМЕТ» учреждено в соответствии с Указом Президента РоссийскойФедерации «Об организационных мерах по преобразованию государственныхпредприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерныеобщества» от 01.07.1992 г. №721 и является правопреемником государственногопредприятия «Таганрогский металлургический завод».
С сентября 2002 г. ОАО«Таганрогский металлургический завод» входит в ЗАО «Трубнаяметаллургическая компания», которое является одним из крупнейших мировыхпроизводителей труб для нефтегазового комплекса.
Предприятие расположенов г. Таганрог. «ОАО ТАГМЕТ» — это предприятие производственной сферы и по своейорганизационно-правовой форме является открытым акционерным обществом,предназначенным для осуществления комплекса производственно-хозяйственнойдеятельности. Как самостоятельный хозяйствующий субъект с правом юридическоголица, предприятие имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета вучреждениях банков, печать со своим наименованием, бланки и другие необходимыереквизиты.
Основным направлениемдеятельности предприятия является осуществление коммерческой деятельности дляизвлечения прибыли (производство продукции, выполнение работ и оказание услугдля удовлетворения общественных потребностей).
Основными сферами деятельностипредприятия при достижении приоритетных направлений являются:
· производство
· финансы
· НИОКР
· охрана окружающей среды
· кадры
Источниками формированияфинансовых ресурсов (и имущества) предприятия являются:
· прибыль,полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от другиххозяйственной и внешнеэкономической деятельности;
· амортизационные отчисления;
· кредитыбанков и других кредиторов;
· капитальныевложения и дотации из бюджета;
· безвозмездныеи благотворительные взносы, пожертвования организаций, других предприятий,учреждений, граждан;
· имущество,переданное предприятию его собственником;
· иныеисточники, не противоречащие законодательству.
ОАО «ТАГМЕТ» выпускаетпрактически все виды стальных труб, в том числе высокопрочные со специальнымисвойствами, коррозионностойкие, трубы с высокогерметичными резьбовымисоединениями, стальные бесшовные горячедеформированные, бурильные трубы сприварными замками, насосно-компрессорные, обсадные трубы и муфты к ним, трубыдля ремонта скважин, профили стальные сварные, трубы стальныеводогазопроводные.
Продукция предприятияпоставляется как российским, так и зарубежным потребителям. Основными потребителямипродукции являются нефтегазовые компании и предприятия энергетики. В связи сэтим спрос на продукцию предприятия в большей степени зависит от инвестиционнойактивности нефтегазовых компаний, что, в свою очередь, определяется мировойконъюнктурой на углеводородное сырье.
Одними из основныхконкурентов предприятия на российском рынке являются ЗАО «Объединеннаяметаллургическая компания» (ОМК) и группа ЧТПЗ — Челябинский трубопрокатный иПервоуральский новотрубный заводы.
Основная продукция,выпускаемая «ОАО ТАГМЕТ»:
· Безмуфтовоерезьбовое соединение обсадных труб TMK1 (СТТ)
· Высокогерметичноерезьбовое соединение обсадных труб TMKGF
· Высокогерметичноерезьбовое соединение обсадных труб TMKFMC (ВАРМ)
· Безмуфтовоерезьбовое соединение обсадных труб ОГ1м
· Трубы обсадные и муфты
· Трубы бурильные
· Трубыстальные водогазопроводные по ГОСТ 3262
· Трубыиз углеродистой стали пригодные для сварки и нарезки резьбы по DINEN 10255
· Профилиэлектросварные замкнутые стальные гнутые квадратные и прямоугольные
· Трубыстальные электросварные нефтегазопроводные повышенной эксплуатационнойнадежности, коррозионно- и хладостойкие
Дополнительнаяпродукция, выпускаемая «ОАО ТАГМЕТ»:
· Резьбоуплотнительныесмазки, предназначенные для герметизации резьбовых соединений обсадных, инасосно-компрессорных труб
· Товарынародного потребления (оцинкованная посуда, посуда из черного железа,хрустальные изделия, отходы производства)
Сталеплавильныйкомплекс Таганрогского металлургического завода полностью обеспечиваетпотребности предприятия в стальной трубной заготовке.
Трубы производятся всоответствии со стандартами API,EN/DIN,ASTM. Система менеджмента качествасертифицирована по международным стандартам ENISO 9001 / APIQ1.
«ОАО ТАГМЕТ» проводит активнуюмодернизацию и техническое перевооружение, что значительно повышает качествовыпускаемой продукции, спрос и производительность труда. Предприятиеразрабатывает и улучшает свойства производимых труб, высокогерметичныхрезьбовых соединений, вводит в строй и осваивает целый ряд современных производственныхкомплексов: машина непрерывного литья заготовок, стан PQF, промышленная эксплуатация установки вакуумирования стали. На предприятиивнедрена Система качества в соответствии с ISO9001 и APISpec Q1,что дало возможность выпускать трубную продукцию мирового уровня. Заводские логистыуспешно освоили комплектацию сборных вагонов, в результате в один вагон загружаетсядо 17 позиций продукции.
Общая сумма инвестиций в2010 г. в техническое перевооружение предприятия достигла 2,3 миллиарда рублей,на 1,3 миллиарда превысив показатели 2009 года. Средства, которые инвестировалоОАО «ТАГМЕТ» в развитие собственного производства, составили 43,5 процента отобщей суммы инвестиций в экономике Таганрога.
ТАГМЕТ, как градообразующеепредприятие является одним из крупнейших производителей и налогоплательщиков области.
Предприятие финансируетсоциальные программы Ростовской области, Таганрога и завода. В 2008 году наблаготворительные цели ТАГМЕТ потратил полмиллиона рублей, а на выполнениепрограммы «Милосердие-2008» было направлено более 3 млн. рублей.
Нехватка финансированиявследствие мирового финансового кризиса привела к снижению спроса на трубную продукцию.
На сегодняшний деньзавод производит такой спектр трубной продукции, который может удовлетворитьзапросы широкого круга потребителей различных отраслей – нефтегазового сектора,машиностроения, строительства во многих регионах России и за рубежом.
прибыльрентабельность баланс финансовый

2.2 Анализфинансовых результатов предприятия
 
2.2.1 Анализ динамики активов и пассивов баланса предприятия
Возможность достиженияхороших финансовых результатов в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активыдинамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величинаактивов, и их структура претерпевают постоянные изменения.
Для анализа структуры идинамики активов баланса проведены предварительные расчеты, результаты которыхсведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Динамика активовбаланса предприятия за 2009-2010 гг., тыс.руб.Статьи актива баланса Код строки Абсолютные величины (тыс.руб.) Удельные веса, % Изменения (абсолютные и относительные) 2009 2010 2009 2010 Абсолютная величина, тыс. руб г.2-г.1. Удельный вес Темп прироста А Б 1 2 3 4 5 6 7 1. Внеоборотные активы 190 19 063 904 19 660 065 76,74 69,16 596 161 -7,58 3,13 2. Оборотные активы 290 5 777 189 8 766 600 23,26 30,84 2 989 411 7,58 51,75 В том числе запасы и НДС
210+
220 3730694 5147586 64,57 60,23 1 416 892 -4,34 37,98 Дебиторская задолженность со сроком менее года 240 1 770 645 3 100 365 7,13 10,91 1 329 720 3,78 75,097 Денежные средства 250+260 262385 471982 1,06 1,66 209 597 0,6 79,88 Другие оборотные активы 230+270 13465 46 667 0,05 0,16 33 202 0,11 246,58 Баланс 300 24 841 093 28 426 665 100 100 3 585 572 14,43
Анализ динамики активованализируемого предприятия позволяет оценить следующие обобщения:
— Стоимость имуществаОАО «ТАГМЕТ» за отчетный период увеличилась на 3 585 572 тыс.руб. или 14,43%.
— В составе имуществапредприятия на начало периода (конец 2009) мобильные (оборотные средства)составляли 23,26%, за отчетный период они увеличились на 51,75% (с 5 777 189тыс.руб. до 8 766 600 тыс.руб.), возрос и их удельный вес в стоимости активов на7,58 пунктов и составил на конец года30,84%, что свидетельствует о повышениимобильности средств организации.
— Отрицательнойтенденцией является повышение дебиторской задолженности со сроком менее года(75,097%), а ее удельный вес в структуре оборотных активов увеличился (на 3,78пункта). Повышение дебиторской задолженности свидетельствует о том, чтопотребители несвоевременно оплачивают продукцию.
— В качестве отрицательнойтенденции можно отметить повышение запасов и НДС, что свидетельствует онекотором ухудшении структуры активов предприятия. В оборотных активах долязапасов и НДС снизилась с 64,57% до 60,23%.
— Внеоборотные активыповысились за отчетный период на 596 161. тыс.руб., в значительной степени засчет увеличения долгосрочных финансовых вложений (на 514075 тыс.руб.), чтоявляется положительной тенденцией, и за счет увеличения незавершенногостроительства.
Для анализа структуры идинамики пассивов баланса указанного предприятия проведены предварительныерасчеты, результаты которых представлены в таблице 2.2
Таблица 2.2
Динамика пассивабаланса предприятия за 2009-2010 гг., тыс.руб.Статьи пассива баланса Код строки баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменение (+,-) 2009 2010 2009 2010 В абсолют.величине, тыс.руб. В удельном весе Темп прироста А Б 1 2 3 4 5 6 7 Капитал и резервы 490 9 685 779 9 588 685 38,99 39,25 -97 094 0,26 -1,002 Долго-срочныеобяза-тельства 590 5 795 148 5 561 594 23,33 19,56 -233 554 -3,77 -4,03 Кратко-срочныеобяза-тельства 690 9 360 166 13 276 386 31,86 19,28 3 916 220 -12,58 41,84 В том числе заемные средства 610 2 981 915 2 559 060 12,00 9,00 -422 855 -3 -14,18 Кредитор-ская задолжен-ность 620 6 363 712 10 630 002 67,99 78,03 4 266 290 10,04 67,04 Другие кратко-срочные пассивы
640+
660+
670+ 2 220 581 0,024 0,004 -1 639 -0,02 -73,82 Баланс 700 24 841 093 28 426 665 100 100 3585572 14,43
Анализ динамики иструктуры источников образования имущества за отчетный год на предприятии ОАО«ТАГМЕТ» свидетельствует о следующем:
Собственный капиталсократился на 97 094 тыс.руб. за счет добавочного капитала, сократившегося с 2305 047 тыс.руб. до 2 280 989 руб, что означает уменьшение стоимости основныхсредств при их переоценке на предприятии. Почти в два раза возрослакредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам (с 81,7% до 95,5) Этосвидетельствует о:
· неэффективномуправлении организацией (неопытность менеджера, некомпетентность руководства,принятие ошибочных решений.
· неправильномфинансовом планировании и прогнозировании сроков поступления доходов, чтосказывается на уровне ликвидности организации
Положительномрезультатом является сокращение задолженности перед персоналом организации (с193 949 тыс.руб. до 105 248тыс.руб.), задолженность перед государственными внебюджетными фондами (с 52 604тыс.руб. до 40 064 тыс.руб.), задолженность по налогам и сборам (с 126 645 тыс.руб.до 89 138 тыс.руб.).
Краткосрочныеобязательства возросли на сумму 3 916 220 тыс.руб., что произошло в основном изза увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками (с 5 201 373тыс.руб. до 10 197 494тыс.руб.).
 
2.2.2 Анализ финансовой структуры прибыли
Методологической основойанализа финансовых результатов в условиях рыночных отношений является принятаядля всех предприятий, независимо от организационно-правовой формы и формысобственности модель их формирования и использования
Анализ следует начинатьс общей оценки динамики величины и состава прибыли до налогообложения.Информация, содержится в отчетной форме №2, позволяет проанализироватьфинансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия,установить структуру прибыли. Данные для оценки динамики прибыли доналогообложения и её слагаемые приводятся в таблице 2.3.

Таблица 2.3
Динамика выручки отпродажи продукции (работ, услуг), её себестоимости и прибыли, тыс.рубПоказатели 2008 2009 Отклонение (+,- ) Темпы динамики % Тыс.руб. % к итогу Тыс.руб. % к итогу Тыс.руб. По структуре, % I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналог.обяз. платежей) 26 712 042 Х 11 319 824 Х -15392218 Х -57,6 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг -22 303 307 Х -10 095 270 Х +12208037 Х -54,74 Валовая прибыль 4 408 735 Х 1 224 554 Х -3184181 Х -72,22 Коммерческие расходы -1 445 887 -696 996 +748891 -51,79 Управленческие расходы -949 574 -667 859 +281715 -29,66 Прибыль (убыток) от продаж 2 013 274 182,17 -140 301 -26,8 -2153575 -106,97 II. Прочие доходы и расходы 4,4 3,04 Проценты к получению 48 686 15 967 -32719 -67,20 Проценты к уплате -373 579 33,8 -632 047 120,7 -258468 Доходы от участия в других организациях 659 0,059 -659 - Прочие доходы 7 022 816 635,46 5 862 368 1119,7 -1160448 -16,52 Прочие расходы -7 606 716 688,30 -5 629 543 1075,25 +1977173 25,99 Прибыль (убыток) до налогообложения 1 105 141 100 -523 556 100 -1628697 -147,37 Чистая прибыль (убыток) 753 023 -331 193 -1084216 -143,98 /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Горизонтальный анализабсолютных показателей, приведенных в таблице, показывает, что в кризисном 2009году валовая прибыль уменьшилась более, чем на 72%. За счет ростауправленческих и коммерческих расходов сформировался убыток от реализации,равный 140 301 тыс.руб.Убыток до налогообложения возрос почти в 4 раза.
Вертикальный анализпоказал, что в кризисном 2009 года значительно возросли проценты к уплате, чтопривелок росту убытков с 140 301до 523 556 тыс.руб.
Предприятие в отчетномгоду не добилось положительных финансовых результатов в хозяйственнойдеятельности по сравнению с фактическими данными прошлого года только пообычным видам деятельности, а напротив, значительно ухудшило показатели.
Выручка от продажитоваров, работ, услуг уменьшилась на 57,6%. Поскольку падение выручкисопровождалось падением себестоимости (54,74), валовая прибыль уменьшилась на72,22% (с 4 408 735 до 1 224554 тыс. тыс.руб.).
Прибыль от реализациибыла мала по сравнению с валовой прибылью в базисном году, а в отчетном году ивовсе сменилась убытками, вероятно, ввиду присутствия высоких коммерческих иуправленческих расходов.
По результатамвертикального анализа можно сделать вывод, что наибольшую долю в валовойприбыли предприятия в базовом периоде составляет выручка от реализации товаров,продукции, работ, услуг.
Однако, основываясь наданных за 9 месяцев 2010 г., можно сказать, что в 2010 г. предприятие сократилоубыток до налогообложения на 426291 тыс.руб., что произошло в основном за счетповышения прибыли от продаж (с -140 301тыс.руб. до 375 859тыс.руб. Предприятие активно пытается выйти на докризисный уровеньпроизводства.
На основе указанныхтенденций можно сделать вывод, что экономический потенциал предприятия снизился,так как не выполняется условие:
∆П>∆N>∆С                                                                                    (2.1)
где ∆П – темпизменения прибыли;
∆N– темп изменения выручки (товарооборота);
∆С – темпизменения себестоимости.
В нашем случаесоотношение следующее:
-54,74>-57,6>-72,22;∆ С >∆N>∆П
Ввиду значительногопревышения расходов над доходами от прочей деятельности предприятие в текущемпериоде получило убытки в размере 331 193 тыс.руб. Доходы по базисному периодусоставили 753 023 тыс. тыс.руб. Это связано, вероятно, с углублениемэкономического кризиса в России (2008г. по настоящее время). Спад производстваи рост безработицы, сокращение доходов населения ввиду роста инфляции, привелик уменьшению спроса на культурно-спортивные услуги анализируемого предприятия.
 
2.2.3 Факторный анализ прибыли от продаж
Данныедля факторного анализа прибыли был использованы из формы № 2 бухгалтерскойотчетности и представлены в таблице 2.4.
Таблица2.4 Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции, тыс.руб№ стр. Показатели 2008 год 2009 год В сопоставимых ценах Фактически 1 Выручка от реализации, тыс. тыс.руб. 26712042 17980300 15966673 2 Полная себестоимость продаж, тыс. тыс.руб. -22303307 -14700509 -13949777 3 Прибыль, тыс. тыс.руб. 4408735 3279791 2016896 4 Уровень общей рентабельности, % 16,5 18,2 12,6
Надинамику суммы прибыли от продаж могут оказать влияние следующие факторы:
— изменение объема реализации продукции;
— изменение полной себестоимости;
— изменение структуры ассортимента продукции;
— изменение оптовых цен.
Покажемвлияние этих факторов и дадим количественную их оценку.
1.Влияние изменения объема реализации на сумму прибыли определяем по формуле
/>,                                       (2.2)
где/> - прирост(уменьшение) прибыли за счет изменения объема реализации;
/> -прибыль базисного периода;
/> -коэффициент изменения объема реализации. В данном
случаеэтот показатель определен исходя из объема реализации в оценке при полнойсебестоимости предыдущего года по формуле
/>                                                                                              (2.3)
где/> - полнаясебестоимость фактически реализованной продукции за отчетный год ценахпредыдущего года;
/> -полная себестоимость фактически реализованной продукции за базисный год.
/>
Влияниеизменения объема прибыли составит
/>тыс.тыс.руб
2.Влияние на динамику прибыли изменения структуры и ассортимента реализации(оборота) определяем по следующей формуле
/>                                                                      (2.4)
где/> - прирост(уменьшение) прибыли в результате изменения структуры и ассортимента реализациипродукции;
/> -прибыль, полученная от фактически реализованной продукции в отчетном году вценах и по себестоимости предыдущего года.
Влияниеэтого фактора при оценке составит:
/>тыс.тыс.руб.
Следовательно,благодаря увеличению доли более рентабельной продукции в общей реализацииприрост прибыли составил 373993,77 тыс.тыс.руб.
3.Влияние изменения себестоимости реализации на сумму прибыли определяем путемсравнения фактически полной себестоимости реализации отчетного года с объемомреализации отчетного года но по себестоимости предыдущего года по формуле:
/> (2.5)
/> тыс.тыс.руб.
4.Влияние на прибыль изменение оптовых цен определяется путем сравненияреализованных в отчетном году товаров в действующих ценах с объемом реализациив отчетном году в ценах предыдущего года:
/> тыс.тыс.руб.
Обобщениерезультатов факторного анализа прибыли представлен в таблице 2.5.
Таблица2.5 Факторы измененияприбылиФакторы изменения прибыли от продажи товаров Сумма прироста (уменьшения) прибыли по сравнению с предыдущим годом, тыс.руб. Изменение объема реализации -152937,76 Изменение структуры и ассортимента продукции +373993,77 Уменьшение полной себестоимости +750728 Изменение оптовых (отпускных) цен -2013627 Итого -239194,2
Такимобразом, прибыль на предприятии за год уменьшилась на 2391842 тыс.тыс.руб. (2016896 — 4408735).
Науменьшение прибыли отрицательно повлияло сокращение объема реализации иизменение оптовых цен, уменьшение полной себестоимости товаров и улучшениеструктуры товарооборота в пользу более рентабельной продукции привело к роступрибыли.

 
2.2.4 Динамика доходов и расходов по неосновным видамдеятельности
Операционныедоходы и расходы по своему характеру и условиям получения ничем не отличаютсяот некоторых доходов от обычных видов деятельности организации, но они неявляются предметом ее деятельности, а их поступления, как правило, носят неосновной и нерегулярный характер. Такие виды доходов могут возникнуть, а могути не возникнуть в результате предпринимательской деятельности организации.
Таблица2.6 Динамика доходов и расходов по неосновным видам деятельности, тыс.рубПоказатели 2008 г. 2009 г. 2010 г. (за 9 мес.) 1. Проценты к получению 48 686 21 959 31 969 2. Проценты к уплате -373 579 -855 877 -523 669 Итог: (с.1-с.2) -324 893 -833 918 -491 700 3. Доходы от участия в других организациях - - - 4. Прочие операционные доходы 7 022 816 7 283 445 6 782 631 5. Прочие операционные расходы -7 606 716 -7 136 136 -6 764 055 Итог: (с. 4-с.5) -583 900 147 309 18 576
Данные,представленные в таблице свидетельствуют о наличии серьезных проблем напредприятии. Проценты, причитающиеся организации по выданным ею займам, повыданным облигациям и векселям, по коммерческим кредитам не покрывают проценты,которые предприятие платит за временное пользование денежными средствами(кредитами, займами). Предприятие не может покрыть значительную часть своихзаемных обязательств, из-за чего уменьшается прибыль до налогообложения ичистая прибыль предприятия.
Однако,есть и положительные результаты – в 2009 и 2010гг. прочие операционные доходы начинаютпокрывать расходы. Предприятие эффективно использует доходы от арендныхплатежей, от продажи основных средств и другого имущества для покрытиясвязанных с такими доходами затрат.
2.2.5 Анализ показателей рентабельностидеятельности предприятия
Как известно,показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность,изменяемую в процентах к затратам средств или имущества.
Проведем оценкудинамики показателей рентабельности за анализируемый период на указанномпредприятии.
Таблица 2.7 Динамикапоказателей рентабельности на предприятии ОАО «ТАГМЕТ»Показатели Исходная формула(%) 2008 2009 Отклонение 2008-2009 Рентабельность по чистой прибыли к выручке
Рчп=Пч/Q(p) •100% 2,81 -2,93 -5,74 Рентабельность по балансовой прибыли
Рпб=Пб/Q(p) •100% 4,14 -4,62 -8,46 Рентабельность продаж
Рп=Пп/Q(p) •100% 7,53 -1,24 -8,77 Рентабельность активов
РА=Пч/А•100% 3,03 -1,16 -4,19 Рентабельность чистых активов
РчА=Пч/ЧА•100% 20,8 -1,45 -22,25 Рентабельность собственного капитала
Рск=Пч/Ск•100% 7,77 -3,45 -11,22
Данные таблицы (3.4)свидетельствуют, что с 2008г. по 2009г. рентабельность на предприятии ОАО«ТАГМЕТ» снижается. Более того, на единицу товарооборота предприятие имеет неприбыль, а убыток как по чистой прибыли, так и по балансовой. Вцелом, предприятие нерентабельно по чистой и балансовой прибыли.

/>
Рисунок 2.1 –Динамика показателей рентабельностиОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг
Значительно уменьшиласьрентабельность по прибыли от продаж (с 7,53% в 2008г. до -1,24% в 2009г.). Этоговорит о недостатке средств у предприятия после покрытия себестоимостипродукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов.
Для характеристикиэффективности использования финансовых ресурсов в мировой практике используютпоказатели рентабельности вложений: всех средств (активов), чистых активов,собственных вложений, вложений в акции других предприятий. Сопоставление сосреднегодовой суммой итога баланса либо чистых активов различных видов прибылипозволяет определить воздействие внешних факторов.
В нашем случаепредприятие нерентабельно по сумме активов. Рентабельность по чистым активамзначительно понизилась, что в определенной мересвязано с присутствием напредприятии долгосрочныхобязательств, как фактора слабой кредитоспособностипредприятия.
Предприятиенерентабельно и по собственному капиталу. Этот показатель позволяет определитьэффективность (в нашем случае – неэффективность) использования инвестированныхсобственниками средств в предприятие и сравнить ее с возможным получениемдохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах иСША этот показатель служит важным критерием при оценке уровня котировки акцийна фондовой бирже.
 
2.3Анализ финансовой устойчивости и ликвидности
Анализ показателей финансовойустойчивости предприятия ОАО «ТАГМЕТ» проведем на основе данных, рассчитанныхнами и представленных в табл. 2.8.
Таблица 2.8 Относительныепоказатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «ТАГМЕТ» 2008-2009ггПоказатели Исходная формула Нормативное значение Значение коэффициента Изменение 2008/2009 2008 2009 Коэффициент автономии (коэф. концентрации собст. капитала)
КА=Ск/Вб
0,6≤КА≤1 0,390 0,337 -0,053 Коэффициент финансовой зависимости (концентрация заемного капитала)
Кфз=(ДО+ КО)/Вб
0≤Кфз≤0,4 0,609 0,663 +0,054 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф. финансирования)
Кф=ЗП/СК
0,0≤Кф≤0,667 1,562 1,964 +0,402 Коэффициент маневренности собственного капитала
Км=СОС/СК
0≤Км≤1,0 -0,371 -0,475 -0,104 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Кз=СОС/З
0,6≤Кз≤0,8 -0,984 -0,888 +0,096

гдеСК – собственный капитал;
Вб–валюта баланса;
ДО– долгосрочные обязательства;
СОС– собственные оборотные средства;
З– запасы.
/>
Рисунок 2.2 -Динамика показателей финансовойустойчивости ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг
Проанализируемкоэффициенты:
1. Коэффициентавтономии или концентрации собственного капитала почти не изменился. Онпоказывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных вимущество предприятия. В нашем случае коэффициент автономии меньшерекомендуемого минимального значения, следовательно, финансовая прочность поэтому показателю достаточно низкая.
2. Коэффициентфинансовой зависимости показывает, насколько предприятие зависимо от внешнихисточников финансирования.В нашем случае показатель финансовой зависимостибольше максимального нормативного показателя, что свидетельствует о том, чтопредприятие недостаточно финансируется за счет собственных средств.Предприятиедовольно сильно зависит от своих кредиторов, что повышает риск возникновениядефицита собственных средств.
3. Коэффициентсоотношения заемных средств к собственным средствам (коэффициентфинансирования) превышает нормативное значениеи имеет тенденцию к повышению,что свидетельствует о превышении величины заемных средств над собственнымиисточниками их покрытия, сильной зависимости от заемных средств.
4. Коэффициентманевренности отражает долю собственных средств предприятия, находящихся вмобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этимисредствами. В данном случае коэффициент маневренности имеет отрицательноезначение, которое несколько уменьшилось, но остается меньше нуля, чтосвидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств в мобильной форме ифинансовой неустойчивости предприятия.
5. Коэффициентобеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какоймере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками средств ине нуждаются в привлечении заемных средств. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» данныйпоказатель имеет отрицательное значение. Это означает, что материальные запасыи затраты не могут быть покрыты собственными источниками. Требуется привлечениезаемных средств.
Динамика ликвидностибаланса представлена в таблице 2.9.

Таблица 2.9 Результатырасчетов для анализа ликвидности баланса предприятия ОАО «ТАГМЕТ» на2009-2010г., тыс.рубПоказатели актива баланса Код строки баланса Значение, тыс.руб. Показатели пассива баланса Код строки баланса Значение, тыс.руб. 2009г. 2010г. 2009г. 2010г. Текущая ликвидность
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 250+260 262 385 471 982
1.Наиболее срочные обязательства (П1) 620+670 6 363 712 10 630 002
2. Быстро реализуемые активы (А2) 240+270 1770645 3100365
2. Краткосрочные пассивы (П2) 610 2 981 915 2 559 060 Итого 2033030 3572347 9345627 13189062 Перспективная ликвидность
3.Медленно реализуем.активы (А3) 140+210+217+220+230 3 747403 5 194364
3. Долгосрочные пассивы (ДПС) (П3) 590 5 795 148 5 561 594
4. Трудно реализ. Активы (А4) 190-140 19063844 19660005
Постоянные пассивы П4 490+640+660-217 9 684 815 9 589 215 Итого 22 811247 24 854369 15 479 963 15 150 809 Всего 24844277 28426716 24825590 28339871 /> /> /> /> /> /> /> /> />
Анализ ликвидностибаланса позволяет оценить кредитоспособность ОАО «ТАГМЕТ», т.е. его способностьрассчитываться по своим обязательствам. Сопоставляя величину наиболее ликвидныхактивов с величиной наиболее срочных обязательств, в соответствии с расчетами,видим, что величины наиболее ликвидных активов примерно в 24,25 раза на началои в 22,52 раз на конец периода меньше величины наиболее срочных обязательств,что означает что величины наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытиянаиболее срочных обязательств. К концу периода этот недостаток незначительносократился, что свидетельствует о незначительном улучшении кредитоспособностипредприятия, но проблема покрытия текущих платежей несомненно сохраняется.
Итак, сопоставлениеитогов I группы по активу ипассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев) отражает соотношение текущихплатежей и поступлений. В нашем случае поступлений недостаточно для покрытиятекущих платежей.
Сравнение итогов IIгруппы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев) показываеттенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.Врассматриваемой ситуации активы меньше пассивов на начало отчетного периода, ибольше на конец отчетного периода (по итогам 2010г. активы превысили пассивы на541305 тыс.руб.). Это свидетельствует о благоприятной кредитоспособностипредприятия в среднесрочной перспективе.
Сопоставление итогов поактиву и пассиву для IIIи IV групп отражает соотношениеплатежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. По итогам IIIгруппы по активам и пассивам долгосрочные пассивы превышают медленнореализуемые активы, что свидетельствует о затруднениях в своевременномосуществлении расчетов в будущем.
Сопоставление итогов поIV группе активов и пассивовсвидетельствует о неликвидности баланса, т.к. постоянные пассивы значительноменьше труднореализуемых активов.
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства
1) А1≥П1                            3)А2≥П2
2) А3≥П3                            4)А4≤П4(2.6)
В нашем случае балансне является абсолютно ликвидным, поскольку соблюдается лишь одно неравенство. Остальныенеравенства не соблюдаются

1) А1П2
2) А3П4
Проводимый поизложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Болеедетальным является анализ платежеспособности и ликвидности при помощифинансовых коэффициентов.
Анализ показателейликвидности на предприятии ОАО «ТАГМЕТ» проведен на основе данных таблицы 2.10.
Таблица 2.10 Показателиликвидности предприятия ОАО «ТАГМЕТ»Показатели Исходная формула Рекомен-дуемое значение Значение коэффициента Изменение 2009/2010 2008 2009 1. Коэффициент текущей ликвидности
Кт.к=/> ≥2 0,618 0,660 0,042 2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности
Ксл=ДС+
КФВ+ДЗ/КДО 0,6-0,7 0,217 0,269 0,052 3. Коэффициент абсолютной ликвидности
Как=ДС/
КДО 0,2-0,25 0,00017 0,000058 -0,00011 4. Общий показатель ликвидности
A1+ 0,5A2+0,3 A3
П1+0,5П2+0,3П3 ≥1 0, 237 0,269 0,032
ГдеДС – денежные средства предприятия
КДО– краткосрочные долговые обязательства
КФВ– краткосрочные финансовые вложения
ДЗ– дебиторская задолженность
КДО– краткосрочные долговые обязательства
А0– оборотные активы предприятия

/>
Рисунок 2.3 — Динамика показателейликвидности ОАО «ТАГМЕТ» в 2008-2009 гг
На основе показателейликвидности, представленных в таблице 2.7, можно сделать обобщение по степениплатежеспособности предприятия ОАО «ТАГМЕТ».
1. Коэффициентабсолютной ликвидности уменьшился за год на 0, 00011 пунктов и остаетсязначительно ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о том, чтопредприятие испытывает сильный недостаток денежных средств для погашениятекущей задолженности в ближайшее время (до 3-х месяцев).
2. Коэффициент быстрой(критической) ликвидности повысился на 0,052 пункта, но также остается нижерекомендованного значения. Это означает, что предприятие не может погаситьтекущие обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемыхпоступлений за выполненные работы или оказанные услуги.
3. Коэффициент текущейликвидности также возрос, но остается значительно ниже нормативного уровня.Следовательно, предприятие испытывает недостаток оборотных средств, которыемогут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Таким образом,некоторые анализируемые показатели ликвидности в течение года возросли, ноостаются значительно ниже рекомендуемых значений. Предприятие пытается улучшитьситуацию с платежеспособностью, но остается в целом неликвидным.

/>/>
3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИОАО «ТАГМЕТ»
В результатепроведенного анализа в предыдущей главе за 2008-2010 года было выявлено, чтофинансовое состояние ОАО «ТАГМЕТ» неудовлетворительное: к 2009 году наблюдаетсяснижение прибыли от основной деятельности, снижение выручки, снижениерентабельности по всем пунктам, в особенности снижение рентабельности чистыхактивов, рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж, снижениеэкономического потенциала предприятия в целом. На предприятии присутствуютпроблемы, связанные с платежеспособностью, вызванные высокой зависимостью откредиторов, что вызывает превышение заемных средств над собственными.
Основной причинойвыявленных проблем является нерациональное управление финансовыми результатамидеятельности предприятия.
Для изменения этойситуации в положительную сторону следует провести ряд мероприятий, рассчитанныхкак на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.
Для достиженияположительных финансовых результатов, необходимо проводить работу по снижениюдебиторской задолженности.
Таблица 3.1 Сведения оразмере дебиторской задолженности «ОАО ТАГМЕТ» за 2009 г., тыс.тыс.рубВид дебиторской задолженности Срок наступления платежа До 1 года Свыше 1 года Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 1 417 225 1330 в том числе просроченная 106 000 х Дебиторская задолженность по векселям к получению в том числе просроченная х Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал в том числе просроченная х Дебиторская задолженность по авансам выданным 192 529 4 439 в том числе просроченная 6 920 х Прочая дебиторская задолженность 337 078 7 533 в том числе просроченная х Итого 1 946 832 13 302 в том числе просроченная 112 920 х
Таблица 3.2 Сведения оразмере дебиторской задолженности «ОАО ТАГМЕТ» за 2010 г., тыс.тыс.рубВид дебиторской задолженности Срок наступления платежа До 1 года Свыше 1 года Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков 2 258 193 1330 в том числе просроченная 129 950 х Дебиторская задолженность по векселям к получению  том числе просроченная х Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал в том числе просроченная х Дебиторская задолженность по авансам выданным 412 291 39 240 в том числе просроченная 8 078 х Прочая дебиторская задолженность 429 881 6 097 в том числе просроченная х Итого 3 100 365 46 667 в том числе просроченная 138 028 х
Приведенные данныепоказывают, что к концу 20010г. на предприятии произошло увеличениекраткосрочной дебиторской задолженности на 1153533 тыс. тыс.руб. и долгосрочнойдебиторской задолженности на 33365 тыс.тыс.руб. Увеличение произошло главнымобразом за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками, а так же засчет дебиторской задолженности по выданным авансам.
Можно предложитьнекоторые мероприятия по улучшению состояния дебиторской задолженности на ОАО«ТАГМЕТ»:
1.  Систематическиследить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительноепревышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивостипредприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источниковфинансирования.
2.  Повозможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с цельюуменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.
3.  Контролироватьсостояние расчетов по просроченной задолженности.
4.  Своевременновыявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которымотносятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторскаязадолженность по претензиям; сверхнормативная задолженность по устойчивымпассивам; товары отгруженные, не оплаченные в срок; поставщики и покупатели попретензиям; задолженность по расчетам возмещения материального ущерба;задолженность по статье «прочие дебиторы».
5.  Вусловиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятиереально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтомунеобходимо расширить систему авансовых платежей.
6.  Воздействиена дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем,телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальныморганизациям;
7.  Имеетсмысл подготовить списки должником и направить руководству для принятия мер повзысканию задолженности. Нельзя забывать и про судебные меры воздействия, назлостных неплательщиков подать иски в суд с целью взыскания задолженности.
Падение цен на конечнуюпродукцию, сокращение спроса и продолжающийся кризис ликвидности и кредитного рынказаставил многие компании сократить объемы производства и инвестиционныепрограммы. Экономический кризис привел к резкому падению спроса на продукцию.На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» наблюдается значительное снижение выручки отпродажи товаров, работ, услуг, которое было бы еще больше, если бы не снижениисебестоимости.
Учитывая наличиепроблем управления прибылью и рентабельностью производства, подход к механизмууправления должен носить комплексный характер. В первую очередь, этонепосредственно связано с эффективным управлением операционной системы в целом,то есть системы обеспечения производства продукции предприятия.
Прибыль от продаж быламала по сравнению с валовой прибылью в 2008 году, а в 2009 году и вовсесменилась убытками. На предприятии ОАО «ТАГМЕТ» можно провести следующие мерыпо повышению прибыли и рентабельности:
1.Снижениесебестоимости производимой продукции.
Следует:
· привестив соответствие нормы расхода материалов по изделиям с действующимитехпроцессами и расцеховками;
· разработатьи утвердить технологические нормы времени по моделям на детали и узлы;
· установитьконтроль за изменением норм расхода материалов, покупных комплектующих изделийв соответствии с рационализаторскими предложениями и развитием технологии вотрасли;
· призаключении договоров на приобретение товароматериальных ценностей величина ихудорожания не должна превышать уровни, предусмотренные нормы.
· повышатьквалификацию рабочих, что приведет к повышению производительности труда;
· снижатьтрудоемкость производства, это приведет к тому, что рост производительноститруда будет обгонять повышение средней заработной платы рабочих.
· разработатьплан капитального ремонта производственных зданий и сооружений по цехам,запретить ремонт помещений завода сверх установленных объемов и экстренныхслучаев;
· установитьконтроль за соблюдением лимита по услугам связи, командировочным и транспортнымрасходам по всем подразделениям завода, а также за эффективным ихиспользованием;
2. Повышение объемареализации возможно после досконального изучения рынка сбыта и нахождения новыхпокупателей продукции. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времениуделяло таким сферам, как реализация и сбыт продукции, увеличение доходов, чемсобственно управлению производством с целью снижения издержек. Предприятиюследует наращивать объемы производства и реализации продукции, что вполнереально при условии активизации спроса на трубную продукцию, с связи с выходоммировой экономики из финансово — экономического кризиса. Поскольку на ОАО«ТАГМЕТ» инвестиции в современные производственные мощности и улучшениекачества товаров и сервиса являются приоритетными, это обеспечивает высокуюконкурентоспособность продукции, которая может удовлетворить запросы широкогокруга потребителей различных отраслей – нефтегазового сектора, машиностроения,строительства во многих регионах России и за рубежом как на крупныхпроизводственных объектах, так и в частном строительстве. В таком случае повышениеобъема реализации возможно при активном использовании маркетинговой политики: агрессивнойценовой политики, проведение политики выстраивания взаимовыгодных отношений со всемипотребителями продукции, поиск новых рынков сбыта.
3. Из-за усиленнойконкуренции и понижения спроса на продукцию вследствие кризиса прибыльпредприятия сменилась убытками в размере 523 556тыс.руб. Во многом это произошло из-за активной политики развития экспортныхпоставок и активизации деятельности конкурентов – украинские и китайскиеметаллургические предприятия предлагают свою продукцию на 10 % дешевлероссийских аналогов. В связи с этим предприятию можно посоветовать сменуприоритетов на рынках сбыта трубной продукции, в сторону увеличения доли сбытана российском рынке, где его конкуренция высока, и понижения экспорта намировой рынок.
Поитогам анализа результатов от прочей реализации, а также анализа финансовойустойчивости видно, что предприятие не может покрыть значительную часть своихзаемных обязательств, из-за чего уменьшается прибыль до налогообложения ичистая прибыль предприятия. Предприятие недостаточно финансируется за счетсобственных средств, сильно зависит от своих кредиторов, при этом ему требуетсяпривлечение заемных средств, которых не хватает также на покрытие материальныхзапасов и затрат.
Для ОАО «ТАГМЕТ» можнопредложить следующие меры, способствующие восстановлению платежеспособностипредприятия:
1. Нормализация размеразапасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции,которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах наобновление. Готовая продукция, полностью потерявшая свои потребительскиесвойства, должна быть полностью реализована перерабатывающим предприятиям.Убытки, полученные от реализации, согласно действующему законодательству оналогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущихпериодах.
2. Продажа неликвидов.Предприятию стоит активизировать распродажу излишних, товарно-материальныхценностей, а также готовые изделия, которые не удалось реализовать и которыеснижают экономические показатели предприятия (листы металла, гайки, шайбы,кирпичи, подшипники, аккумуляторы, вентили, диоды, клапаны, микросхемы,резисторы, транзисторы и т.д.)
3. Получение государственнойфинансовой поддержки на безвозмездной или безвозвратной основе из бюджетовразличных уровней (в том числе и получение финансовой помощи от учредителейпредприятия).
4. Сдача в арендунерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы.
5. Увеличение объемасобственных финансовых ресурсов за счет сокращения суммы постоянных расходов насодержание управленческого персонала, снижения уровня переменных издержек засчет сокращения численности производственного персонала.

 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе проделаннойработы была достигнута основная цель – проанализировать и вскрыть резервы посовершенствованию финансовых результатов деятельности исследуемого предприятия,которым являлось ОАО «ТАГМЕТ».
Так же были решеныследующие задачи:
1.  рассмотренытеоретические аспекты управления финансовыми результатами деятельностипредприятия;
2.  произведенанализ и дана оценка финансовых результатов деятельности ОАО «ТАГМЕТ» отреализации товаров, продукции, работ, услуг;
3.  рассмотреныпути совершенствования управления финансовыми результатами на исследуемомпредприятии.
Анализ результатовфинансовой деятельности предприятия ОАО «ТАГМЕТ», ан основе изложенной в 1-йглаве методике анализа, с использованием информации бухгалтерской отчетностипредприятия, позволил сделать следующие обобщения.
1. Стоимость имуществаОАО «ТАГМЕТ» за отчетный период возросла на 14,43%. Структура имуществанесколько ухудшилась: в оборотных активах доля запасов возросла на 37,98 %, чтосвидетельствует о некоторых проблемах с реализацией продукции, нормативамизапасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей. Значительно возросладебиторская задолженность, что говорит о росте неоплаченных товаров, работ иуслуг и приводит к снижению прибыли.
Внеоборотные активыповысились на 3,13 %, что произошло в основном за счет роста отложенныхналоговых активов. Предприятие стремится сократить сумму налога на прибыль,подлежащий к уплате в бюджет в следующем отчетном году, откладывая его часть.
Деятельностьпредприятия в значительной мере фиксируется за счет заемных средств. Об этомговорит возросшая на 67,04 кредиторская задолженность. Это должно вызыватьтревогу, особенно с учетом продолжающегося экономического кризиса и ослабленияликвидности баланса.
2. Общая оценкадинамики прибыли говорит о том, что результаты финансовой деятельностипредприятия значительно снизились. Прибыль до налогообложения упала на 147,37%. Это связано со значительным сокращением прибыли от реализации товаров,работ, услуг. Кроме того, прочие доходы уменьшились, а прочие расходы возросли.Коммерческие и управленческие доходы снизились, что является положительнойтенденцией.
Анализ структурыприбыли до налогообложения позволил установить, что в 2009 г. она быласформирована в основном за счет прибыли от продаж товаров, работ, услуг. Этойсуммы оказалось достаточно для покрытия отрицательного сальдо доходов ирасходов по финансовой и прочей операционной деятельности предприятия. В 2009г. прибыль до налогообложения сменилась убытком в размере -523 556тыс.руб., что произошло из-за резкого падения прибыли от продаж и выручки отпродаж товаров, работ, услуг. Это свидетельствует о наличии серьезных проблемна предприятии с получением процентов по облигациям, депозитам, другим ценнымбумагам, а также с получением доходов от прочей операционной деятельности.
Однако, основываясь наданных за 9 месяцев 2010 г., можно сказать, что в 2010 г. предприятие сократилоубыток до налогообложения на 426291 тыс.руб., что произошло в основном за счетповышения прибыли от продаж (с -140 301тыс.руб. до 375 859тыс.руб. Предприятие активно пытается выйти на докризисный уровеньпроизводства.
Факторный анализприбыли от реализации продукции показал, что положительно на рост прибылиповлияло два фактора: изменение структуры и ассортимента продукции и уменьшениеполной себестоимости продукции, изменение объема реализации (его сокращение) иизменение оптовых цен привело к уменьшению прибыли.
3.Анализ финансовых результатов от прочей реализации, финансовой деятельностивнереализационных операций за период 2008-2010гг. показал положительное сальдопрочих операционных доходов и расходов предприятия в 2009 и 2010 гг.Предприятие начало более эффективно использовать доходы от арендных платежей,от продажи основных средств и другого имущества для покрытия связанных с такимидоходами затрат.
Но проблема сохраняетсяиз-за того, что проценты, причитающиеся организации по выданным ею займам, повыданным облигациям и векселям, по коммерческим кредитам не покрывают проценты,которые предприятие платит за временное пользование денежными средствами(кредитами, займами). Предприятие не может покрыть значительную часть своихзаемных обязательств, из-за чего уменьшается прибыль до налогообложения ичистая прибыль предприятия, а значит и возможности социально-экономическогоразвития.
4. Оценка показателейрентабельности говорит о понижении эффективности функционирования предприятия.Рентабельность понизилась как по чистой прибыли к выручке, так и по балансовой.Значительно понизилась рентабельность чистых активов, что связано сприсутствием на предприятии долгосрочных обязательств, как фактора слабойкредитоспособности предприятия.
Значительно уменьшиласьи рентабельность по прибыли от продаж (с 7,53% в 2008г. до -1,24% в 2009г.).Это говорит о недостатке средств у предприятия после покрытия себестоимостипродукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Рентабельность пособственному капиталу снизилась на 11,22%, что говорит о недостаточнонеэффективном использовании инвестированных собственниками средств.
5. В дополнение канализу результатов финансовой деятельности был проведен анализ ликвидности ифинансовой устойчивости предприятия в 2008 и 2009 гг., который также выявилнеудовлетворительные результаты.
Анализ ликвидностибаланса ОАО «ТАГМЕТ» позволил оценить кредитоспособность предприятия. Баланс неявляется абсолютно ликвидным, т.к. А1
Анализ показателейликвидности при помощи коэффициентов привел к следующим результатам:
· Коэффициентабсолютной ликвидности уменьшился за год на 0, 00011 пунктов и остаетсязначительно ниже рекомендуемого значения, это свидетельствует о том, чтопредприятие испытывает сильный недостаток денежных средств для погашениятекущей задолженности в ближайшее время
· Коэффициентбыстрой (критической) ликвидности повысился, но также остается нижерекомендованного значения. Это означает, что предприятие не может погаситьтекущие обязательства не только за счет наличности, но и за счет ожидаемыхпоступлений за выполненные работы или оказанные услуги.
· Коэффициенттекущей ликвидности также возрос, но остается значительно ниже нормативногоуровня. Следовательно, предприятие испытывает недостаток оборотных средств,которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Анализ показателейфинансовой устойчивости выявил нестабильность финансового положения предприятияи привел к следующим выводам:
Коэффициент автономииили концентрации собственного капитала меньше рекомендуемого минимальногозначения, следовательно, финансовая прочность по этому показателю достаточнонизкая.
· Коэффициентфинансовой зависимости больше максимального нормативного показателя, чтосвидетельствует о том, что предприятие недостаточно финансируется за счетсобственных средств. Предприятие довольно сильно зависит от своих кредиторов,что повышает риск возникновения дефицита собственных средств.
· Коэффициентсоотношения заемных средств к собственным средствам (коэффициентфинансирования) превышает нормативное значение и имеет тенденцию к повышению,что свидетельствует о превышении величины заемных средств над собственнымиисточниками их покрытия, сильной зависимости от заемных средств.
· Коэффициентманевренности имеет отрицательное значение, которое несколько уменьшилось, ноостается меньше нуля, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотныхсредств в мобильной форме и финансовой неустойчивости предприятия.
· Коэффициентобеспеченности запасов собственными оборотными средствами на предприятии имеетотрицательное значение. Это означает, что материальные запасы и затраты немогут быть покрыты собственными источниками. Требуетсяпривлечение заемных средств.
В целом финансовыерезультаты деятельности ОАО «ТАГМЕТ» можно оценить как неудовлетворительные,что объясняется сильным влиянием мирового финансового кризиса на экономикупредприятия. 2009 год, сопровождаемый снижением активности металлоторгующих организаций– дилеров предприятия, снижением спроса, снижением выручки предприятия почти вдва раза, стал одним из самых сложных за всю историю завода.
Несмотря на понижениефинансовых показателей, ОАО «ТАГМЕТ» имеет все перспективы для возвращения кстабильному финансовому состоянию. Это возможноблагодаря:
· Восстановлениюреального сектора мировой экономики в целом и рынка трубной продукции вчастности. Исследования рынка трубной продукции предполагают ожидаемый подъемрынка, восстановление спроса на трубы.
· Активнойинвестиционной политике предприятия. Если спроса на трубную продукцию будетрасти, предприятие окажется в лучшем положении по отношению к ближайшимконкурентам благодаря проведенной реконструкции, постоянному улучшению качетвапродукции и введению ряда современных производственных комплексов (стан PQF,установка вакуумирования стали, машина непрерывного литья заготовок).
· Высокойконкурентоспособности продукции, которая может удовлетворить запросы широкогокруга потребителей различных отраслей – нефтегазового сектора, машиностроения,строительства во многих регионах России и за рубежом как на крупныхпроизводственных объектах, так и в частном строительстве.
Учитывая некоторыепроблемы, обнаруженные в ходе анализа, можно сделать следующие рекомендации:
1.  Снизитьдебиторскую задолженность, связанную с анализом и постоянным контролем задебиторской и кредиторской задолженностью, привлечением дополнительныхисточников финансирования.
2.  Сменитьприоритеты рынков сбыта трубной продукции, увеличив долю сбыта на российскомрынке и понизив экспорт на мировой рынок.
3.  Увеличитьобъем производства продукции, предварительно изучив спрос, возможные рынкисбыта, повысив конкурентоспособность продукции.
4.  Улучшитьплатежеспособность и ликвидность предприятия, прежде всего для покрытиянаиболее срочных платежей.
5.  Повыситьликвидность баланса, обеспечив условия абсолютной ликвидности, решив проблемыпокрытия наиболее срочных обязательств.

 
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализхозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — M.:OOO «ТК Велби», 2002.
2. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия: Учебник.- 5-е изд., перераб. И доп. – М.: ИНФРА-М,2009.
3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В.Финансовый анализ. — М.: ДИСД, 2004.
4. Бочаров В. В. Финансовый анализ.Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009.
5. Чернова Т.В. Экономическаястатистика: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999.
6. Литвинов Д.В. Анализ финансовогосостояния предприятия: Справочное пособие. – СПб.: Стрикс, 2004.
7. Любушин Н.П. Анализ методов и моделейоценки финансовой устойчивости организаций/Экономический анализ № 1 (166)-2010
8. Финансовый менеджмент: теория ипрактика: Учебник/ Под ред. Стояновой. – 4-е изд., перераб. И доп. – М.: Изд-во«Перспектива», 1999.
9. Ковалев В. В. Курс финансовогоменеджмента: учеб. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
10. Васильева Л.С. Финансовый анализ:учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544 с.
11. Мицек С.А. Краткосрочная финансоваяполитика на предприятии: учебное пособие / С.А. Мицек. — М.: КНОРУС, 2007.
12. Бобылева А.З. Финансовыеуправленческие технологии: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2004.
13. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент:Учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 269 с.
14. Гладкий А. А. Бухучет и финансы дляруководителей и менеджеров. — СПб.: Пи-тер, 2007.
15. Экономический анализ: Учебник длявузов /Под ред. Э40 Л.Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
16. С. Буряковский В. В. Финансыпредприятий: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2008.
17. Финансы организаций (предприятий):Учебное пособие /Л.М. Бурмистрова. М.: ИНФРА-М, 2009.
18. Гринев Г.П. Анализ финансовойотчетности: Учебный курс (электронный учебно-методический комплекс) — www.e-college.ru
19. Менеджмент организации: Учебноепособие для подготовки к итоговому междисциплинарному экзамену профессиональнойподготовки менеджера/ Под общей ред. В.Е. Ланкина. Таганрог: ТРТУ, 2006.
20. Финансовый менеджмент: Учебноепособие под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
21. Финансовая устойчивость предприятия:оценка и принятие решений/КрейнинаМ.Н.Финансовый менеджмент №2, 2001
22. Финансовый менеджмент: Учебник длявузов/Под ред. Н.Ф. Самсонова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА,2004.
23. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализи диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебноепособие. Улан-Удэ, 2003.
24. Чуев И.Н., Чуева Л. Н. Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. — М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006.
25. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализфинансовой отчетности/ Финансовый менеджмент №1 / 2003.
26. Грищенко О.В. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог:Изд-во ТРТУ, 2000.
27. Устав ОАО «Таганрогскийметаллургический завод» (новая редакция) г. Таганрог, 2006.
28. Вахонин С. ТАГМЕТ — первый по инвестициям/Наше время №122, 2011.
29. Лучшие трубы для всей России/Таганрогская правда, 2009.
30. Виханский О.С., Наумов А.И.Менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: Гардарики, 2002.
31. Бочаров В. В. Финансовый анализ.Краткий курс. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009.
32. Лиференко Г.Н. Финансовый анализпредприятия: Учебное пособие /Г.Н. Лиференко.— М: Издательство «Экзамен», 2005.
33. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Ш49 Методикафинансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-е изд., перераб.и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008.
34. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.СЗЗФинансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие для вузов.— 2-е изд.,перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
35. Новый экономический словарь / Подредакцией А. Н. Азрилияна — М.: Институт новой экономики, 2006.
36. Ерухимович И. Л. Ценообразование:Учеб.-метод, пособие. — 3-е изд., стереотип. — К.: МАУП, 2003.
37. Бухгалтерский учет: учеб. / Ю.А. Бабаеви др. — М.: ТК. Велби, Изд-во Проспект, 2005.
38. Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н.Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия(на примере ЗАО «Уралсельэнергопроект»)/ «Аудит и финансовыйанализ» №1, 2000.
39. Дмитриева Е.П. Как провестиэкспресс-оценку финансовой отчетности/Финансовый директор №5, 2009

 
ПРИЛОЖЕНИЕ №1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
за период с 1 января по 31 декабря 2009 годаАКТИВ Код строки Наначало отчетногогода Наконецотчетного  периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальныеактивы 110 42 628 40 214 Основныесредства 120 4 872 404 12 861 941 Незавершенноестроительство 130 10 000 795 5 171 559 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 67 60 Прочие долгосрочные финансовые вложения 145 218 225 632 018 oтложенные налоговые активы 148 Прочие внеоборотные активы 150 358 535 358 105 ИТОГО по разделу I 190 15 492 654 19 063 904 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 3 553 892 3 428 026 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 995 238 1 946 220 животные на выращивании и откорме 212 затраты в незавершенном производстве (издержках  обращения) 213 1 048 346 999 322 готовая продукция и товары для перепродажи 214 372 599 319 986 товары отгруженные 215 89 969 75 340 расходы будущих периодов 216 44 387 83 974 прочие запасы и затраты 217 3 353 3 184 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 259 696 302 668 Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 20 146 13 465 покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 1 742 1 536 Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1 880 503 1 770 645 покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 1 202 094 1 076 133 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 725 135 260 733 займы, предоставленные организациям на срок менее 12  месяцев 251 собственные акции, выкупленные у акционеров 252 прочие краткосрочные финансовые вложения 253 Денежные средства 260 615 1 652 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 6 439 987 5 777 189 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 21 932 641 24 841 093 ПАССИВ Код строки Наначало отчетногогода Наконец Отчетного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставныйкапитал 410 508 706 508 706 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 2 313 564 2 305 047 Резервный капитал 430 69 369 69 369 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 69 369 69 369 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 7 619 893 6 802 657 ИТОГО по разделу III 490 10 511 532 9 685 779 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 2 373 732 5 096 405 Отложенные налоговые обязательства 515 248 954 593 774 Прочие долгосрочные обязательства 520 100 497 104 969 ИТОГО по разделу IV 590 2 723 183 5 795 148 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 5 466 858 2 981 915 Кредиторская задолженность 620 3 202 413 6 363 712 поставщики и подрядчики 621 2 844 895 5 201 373 задолженность перед персоналом организации 622 203 262 193 949 задолженность перед государственными внебюджетными  фондами 623 53 194 52 604 задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 задолженность по налогам и сборам 624 73 506 126 645 прочие кредиторы 625 27 556 789 141 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 3 500 5 392 Доходы будущих периодов 640 15 592 2 220 Резервы предстоящих расходов 650 9 563 6 927 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу V 690 8 697 926 9 360 166 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 21 932 641 24 841 093

 
ПРИЛОЖЕНИЕ №2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ ИУБЫТКАХ за 2009 г.Наименованиепоказателя Код строки Заотчетный период За аналогичный Период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 15 966 673 26 712 042 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 -13 949 777 -22 303 307 Валовая прибыль 029 2 016 896 4 408 735 Коммерческие расходы 030 -1 008 134 -1 445 887 Управленческие расходы 040 -873 428 -949 574 Прибыль (убыток) от продаж 050 135 334 2 013 274 Операционные доходы и расходы Проценты к получению 060 21 959 48 686 Проценты к уплате 070 -855 877 -373 579 Доходы от участия в других организациях 080 659 Прочие операционные доходы 090 7 283 445 7 022 816 Прочие операционные расходы 100 -7 136 136 -7 606 716 Внереализационные доходы 120 Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 -551 275 1 105 141 Отложенные налоговые активы 141 413 793 77 242 Отложенные налоговые обязательства 142 -344 820 -91 562 Текущий налог на прибыль 150 -338 690 Иные обязательные платежи (штрафы, пени за нарушение налогового законодательства) 160 -5 847 -49 Прибыль прошлых лет 170 84 622 941 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 -403 527 753 023 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 -41 282 -87 776 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию

 
ПРИЛОЖЕНИЕ №3
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС запериод 9 месяцев 2010 г.АКТИВ
Код
строки
Наначало
отчетногогода
Наконец
Отчетного
периода I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальныеактивы 110 40 214 38 358 Основныесредства 120 12 861 941 12 684 507 Незавершенноестроительство 130 5 171 559 5 685 634 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 67 60 Прочие долгосрочные финансовые вложения: Отложенные налоговые активы 632 018 823 305 Прочие внеоборотные активы 150 358 105 428 201 ИТОГО по разделу I 190 19 063 904 19 660 065 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 3 428 026 4 592 879 сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 1 946 220 2 746 534 животные на выращивании и откорме 212 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 999 322 1 313 744 готовая продукция и товары для перепродажи 214 319 986 265 858 товары отгруженные 215 75 340 18 478 расходы будущих периодов 216 83 974 248 214 прочие запасы и затраты 217 3 184 51 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 302 668 554 707 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 13 465 46 667 покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 1 536 1 330 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 1 770 645 3 100 365 покупатели и заказчики (62, 76, 82) 241 1 076 133 2 258 193 Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) 250 260 733 471 209 Денежные средства 260 1 652 773 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 5 777 189 8 766 600 БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) 300 24 841 093 28 426 665 ПАССИВ
Код
строки
Наначало
отчетногогода
Наконец
Отчетного
периода III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставныйкапитал 410 508 706 508 706 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 2 305 047 2 280 989 Резервный капитал 430 69 369 69 369 резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 69 369 69 369 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 6 802 657 6 729 621 ИТОГО по разделу III 490 9 685 779 9 588 685 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 5 096 405 4 669 785 Отложенные налоговые обязательства 515 593 774 784 891 Прочие долгосрочные обязательства 520 104 969 106 918 ИТОГО по разделу IV 590 5 795 148 5 561 594 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 2 981 915 2 559 060 Кредиторская задолженность 620 6 363 712 10 630 002 поставщики и подрядчики 621 5 201 373 10 197 494 задолженность перед персоналом организации 622 193 949 105 248 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 52 604 40 064 задолженность по налогам и сборам 624 126 645 89 138 прочие кредиторы 625 789 141 198 058 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 5 392 4 916 Доходы будущих периодов 640 2 220 581 Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу V 690 9 360 166 13 276 386 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 700 24 841 093 28 426 665

 
ПРИЛОЖЕНИЕ №4
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ ИУБЫТКАХ за период 9 месяцев 2010г.Наименованиепоказателя Код строк и
Заотчетный
период
За аналогичный
Период предыдущего года Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 16 160 292 11 319 824 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 -14 111 844 -10 095 270 Валовая прибыль 029 2 048 448 1 224 554 Коммерческие расходы 030 -1 006 377 -696 996 Управленческие расходы 040 -666 212 -667 859 Прибыль (убыток) от продаж 050 375 859 -140 301 Прочие доходы и расходы: Проценты к получению 060 31 969 15 967 Проценты к уплате 070 -523 669 -632 047 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие операционные доходы 090 6 782 631 5 862 368 Прочие операционные расходы 100 -6 764 055 -5 629 543 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 -97 265 -523 556 Отложенные налоговые активы 141 191 287 432 768 Отложенные налоговые обязательства 142 -191 116 -319 231 Текущий налог на прибыль 150 Иные обязательные платежи (штрафы, пени за нарушение налогового законодательства) 160 -5 796 Прибыль прошлых лет 170 84 622 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 -97 094 -331 193 СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 19 282 -8 826 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию