КУРСОВАЯ РАБОТА
По предмету
Теоретические основы финансового менеджмента
Тема
Анализделовой активности ООО «Художественные материалы»
Содержание
экономический показатель деловая активность
Введение
1.Ученые-экономисты и практики об оценке деловой активности организации
2.Показатели деловой активности организации и их мониторинг
3.Экономические возможности для повышения деловой активности организации
Заключение
Списокиспользуемой литературы
Введение
Стабильностьфинансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливаетсяв немалой степени его деловой активностью.
Главнымикачественными и количественными критериями деловой активности предприятияявляются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт,репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственнойдеятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективностииспользования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.
Хозяйственнаядеятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями,основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг),прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).
Цельюкурсовой работы является изучение деловой активности ООО «Художественныематериалы».
Длядостижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
-рассмотретьмнения экономистов в области анализа деловой активности;
-провестианализ деловой активности ООО «Художественные материалы».
-предложитьмероприятия по повышению деловой активности. Курсовая работа написана на основеучебной литературы в области экономического анализа и финансового менеджмента.
Преждечем начать обсуждение деловой активности предприятия, мне бы хотелось отметитьвозрастающую роль использования новых технологий для проведения анализахозяйственной деятельности предприятия. Экономический анализ сопровождаетсявыполнением большого объема разнообразных вычислений: абсолютных иотносительных отклонений, средних величин, дисперсий, процентных величин и др.Кроме того, в процессе анализа выполняются различные виды оценок, группировок,сравнений и сортировок исходных данных; нахождение минимального илимаксимального значения и ряд других операций. Результаты анализа требуютграфического или табличного представления. Все это многообразие видованалитической обработки экономической информации является объектомавтоматизации с применением современных средств связи и вычислительной техники,а также новейших программных продуктов предназначенных для проведенияэкономического анализа.
Всеэто позволяет производить более точные и сложные вычисления, которые невозможновыполнить вручную; представлять информацию более наглядно (в виде таблиц играфиков) и самое главное делать это чаще с минимальными затратами времени, чтов настоящее время очень важно для многих предприятий, которым необходимо быстрореагировать на изменения внешней среды.
Внастоящее время в России существует достаточно большое количество программныхпродуктов, которые позволяют автоматизировать процесс экономического анализа, втом числе анализа деловой активности.
Естественноиспользование компьютеров полностью не позволяет заменить человека, так кактолько он способен делать выводы, основываясь на представленной информации ипринимать соответствующие решения, используя свои теоретические знания.
экономический показатель деловая активность
1. Ученые-экономисты и практики об оценке деловойактивности организации
Проблемыоценки деловой активности, совершенствования информационной базы анализа всоставе бухгалтерской финансовой, отчетности рассматриваются в трудахзарубежных ученых-экономистов, в частности таких как, Д.А. Аакер, Э. Дж. Долан,К.Д. Кэмпбелл, Р. Дж. Кэмпбелл, Л.А. Бернстайн и других. Разработке отдельныхаспектов данной проблемы посвящены работы многих отечественных экономистов,таких как А.Д. Шеремет, М.И. Баканов, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Н.Н.Илышева, СВ. Панкова, О.В. Ефимова, Р.С. Сайфулин и другие.
Вместес тем, проблема оценки деловой активности остается слабо разработанной, так каккаждый из авторов предлагает различные методики расчета ее показателей, которыенеполно отражают общую картину, эффективности работы отдельно взятогопредприятия. Из-за общей экономической нестабильности в стране практическизатруднен долгосрочный прогноз показателей, характеризующих экономическуюэффективность деятельности предприятий и отраслей, и он не делается даже накраткосрочную перспективу.
Помнению большинства экономистов (М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева,Р.С. Сайфулина и др.), содержание действующей бухгалтерской отчетности не вполной мере соответствует целям и задачам экономического анализа и требуетопределенных корректировок не только, для целей анализа, но и для целейприближения к МСФО.
Термин«деловая активность» пришел в отечественный экономический лексикон из мировойпрактики в связи с реформированием экономики и формированием рыночныхотношений. В развитых странах, в частностиСША, деловая активность определяется на макро- и микроуровнях.
Дляотечественной практики пока характерна противоречивая оценкаделовой активностистраны на макроуровне, а также отдельногохозяйственного субъекта, намикроуровне. Многие экономическиеэнциклопедические словари, составленныеразличными коллективамиавторов, либо вообще не дают определения деловойактивности, либонедостаточно четко определяют это понятие.
Авторыбольшого энциклопедического словаря дали следующее определение деловойактивности: «Активность деловая — экономическая деятельность,конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказанияконкретной формы услуг. Положена в основу международной стандартной классификацииотраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов(СНС)» [9, с. 24].
Болееполно характеризует деловую активность на уровне предприятия В.В. Ковалев,отмечая, что «в широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий,направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала..., вболее узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельностьпредприятия» [7, с. 341]. В этом подходе к определению деловой активности четкоопределены направления характеристики итогов, деятельности предприятия, чтосоответствует ее сущности на микроуровне.
Дляболее полного понимания сущности деловой активности и корректной формулировкиее определения, имеется необходимость в ее обосновании на основе взаимосвязейхозяйственных и финансовых процессов, выраженных в системе взаимосвязанныхпоказателей.
Учитываянеоднозначные предложения различных экономистов по формированию показателейделовой активности, важно выявить их место в представленной схеме и критическиоценить их роль и участие в комплексной оценке итогов деятельности предприятия.Необходимость комплексного подхода правомерно обоснована А.Д. Шереметом иподдержана в экономической литературе многими авторами: В.В. Ковалевым и О.Н.Волковой, Г.В. Савицкой, Л.Е. Басовским и Е.Н. Басовской, Л.Т. Гиляровской,Н.П. Любушиным.
Такимобразом, имеется необходимость в обосновании взаимосвязиделовой активности ифинансового состояния и включении их показателей в обобщающую оценку деловойактивности, а также определение основных этапов анализа.
Большинствоопределений деловой активности на уровне предприятия сводится либо кодносторонней характеристике показателей, либо направлений использованиякапитала, хотя и затрагиваются существенные элементы деловой активности.
Л.В.Донцова и Н.А. Никифорова отмечают: «Деловая активность в финансовом аспектепроявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловойактивности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразныхфинансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости» [4, с. 118].
Скоростьдвижения капитала, которая проявляется в показателях оборачиваемости,безусловно, является важнейшим критерием деловой активности. Однако завершающийэто движение финансовый результат (эффект) в данном определении не нашелотражения.
Вопределениях других авторов, наоборот, отражается результат от управления ииспользования капитала, что звучит слишком обобщенно.
Так,СМ. Пястолов отмечает, что «оценка деловой активности предприятия сводится, вконечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся враспоряжении предприятия».
Проводяобщую параллель среди мнений различных авторов, следует отметить одинаковыеподходы к тому, что деловая активность зависит от эффективного использованияматериальных, трудовых и финансовых ресурсов организации. Но тогда она должнавключать, наряду с показателями эффективности использования основного капитала,показатели эффективности использования трудовых ресурсов, показатели,характеризующие финансовые результаты деятельности организации, а также прибыльна один рубль капитала, что отмечают далеко не все экономисты.
Такимобразом, в деловой активности должна отражаться эффективность размещения капиталав различных видах активов.
Еслизначительнаяего часть авансирована во внеоборотные активы, то времени на его высвобождениепотребуется гораздо больше, чем при вложении средств в оборотные активы,которые имеют средний срок кругооборота до одного года. Следовательно,предприятия должны контролировать оптимальность соотношения оборотных ивнеоборотных активов, чтобы не заморозить авансированные финансовые ресурсы наболее длительный срок, чем это планировалось. В этом заключается одно изусловий эффективного управления капиталом предприятия, отрасли, экономики вцелом.
Выгодностьразмещения капитала предприятия определяется такжетем, насколько прибыльнопроведены операции. В частности, следуетучитывать эффект в виде доходов,которые предприятия могут увеличить, предусмотрев штрафные санкции за нарушениеусловий договоров покупателями, поставщиками, возмещение материального ущерба,вложив средства в ценные бумаги под высокие проценты. Таким образом, еслипредприятие имеет долгосрочную дебиторскую задолженность, то доход от такоговложения капитала должен быть не меньше, чем ставка рефинансированияЦентробанка. Следовательно, данные вопросы важно рассматривать в качествефакторов деловой активности, влияющих на эффективность управленческих решений.
Возможностьболее точного определения сущности деловой активности обеспечивает процессныйподход, широко используемый в зарубежной практике. В зарубежной литературе вкачестве характеристики деятельности предприятия рассматривается деловой цикл.В частности, Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл и другие, в исследованииделового цикла опираются на учения экономистов «классической школы». Суть ихсостоит в том, что «реальный объем производства не остается постоянным накраткосрочных временных интервалах» и «что темпы экономического ростаускоряются и замедляются в соответствии с некоей нерегулярной схемой, известнойкак деловой цикл». Эти циклы характеризуются четырьмя фазами: сжатие, спад, дноцикла, расширение (экспансия), высшая точка (пик цикла).
Деловаяактивность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития,достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостныепоказатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширениирынков сбыта своей продукции.
Оценкаделовой активности на качественном уровне может быть получена в результатесравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфереприложения капитала компаний.
Такимикачественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбытапродукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческойорганизации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихсяуслугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.
Всоответствии с мнением Ковалева В.
Количественнаяоценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
●степень выполнения плана (установленного вышестоящейорганизациейили самостоятельно) по основным показателям, обеспечениезаданныхтемпов их роста;
●уровень эффективности использования ресурсов коммерческойорганизации.
Текущаядеятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована сразличных сторон. В нашей стране основными оценочными показателями традиционносчитаются объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяютпоказатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческойорганизации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливатьсяплановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым ипроизводится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамикиосновных показателей, то наиболее информативные аналитическиевыводыформулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, визвестном смысле является оптимальным следующее соотношение темповыхпоказателей.
Неравенства,рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию.Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческойорганизации возрастает, т.е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как ужеотмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ееразмеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемыхсобственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявнойформе. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличениемэкономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами,т.е. ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышаетсяотдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно,что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило,об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства иобращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологическогопроцесса и взаимоотношений с контрагентами.
Приведенноесоотношение можно условно назвать «золотым правилом экономикипредприятия» (по аналогии с «золотым правилам механики»).Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем невсегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьмараспространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоениеновых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция имодернизация действующих производств и т.п.
Прианализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая можетсущественно искажать динамику основных показателей. Устранение этогонегативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамикепоказателей осуществляются по известным методикам, основанным на применениииндексов цен.
Помнению Савицкой Г.В. наиболее целесообразна такаяпоследовательность анализа финансового состояния организации:
1. Изучениеисточников формирования и размещения капитана организации, оценка качества управленияего активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков.
2. Анализэффективности и интенсивности использования капитала, оценка деловой активностиорганизации и риска утраты его деловой репутации.
3. Исследованиефинансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива ипассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовойустойчивости организации.
4. Изучениеликвидности баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования),сбалансированности денежных потоков и оценка платежеспособности организации.
5. Общаяоценка и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности организации,диагностика степени вероятности его банкротства.
6. Выработкакорректирующих мер по стабилизации и укреплению финансового состоянияорганизации [11, с. 179].
Такимобразом, анализ деловой активности занимает одно из важнейших мест в оценкифинансового состояния организации.
2.Показатели деловой активности организации и их мониторинг
Всовременных условиях экономического обособления и самостоятельностихозяйствующего субъекта успех или неуспех фирмы во многом зависит от стратегииразвития. Выбор хозяйственной стратегии зависит от множества условий: форм истепени конкурентной борьбы, темпов и характера инфляции, экономическойполитики правительства, преимуществ национальной экономики на мировом рынке поотдельным направлениям, а также внутренних факторов, связанных с возможностямии особенностями хозяйствующего субъекта [1, с. 322].
Платежеспособность,финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степениопределяются его деловой активностью.
Критериямиделовой активности являются уровень эффективностииспользования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнениязадания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темповэкономического роста.
Основнымиоценочными показателями хозяйственной деятельностиявляютсяобъем реализованной продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов(авансированного капитала). Данные показатели связаны между собой. Анализделовой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли,реализации и активов. Оптимальным является следующее соотношение:
Тп>TQ > TA> 100%,
гдеТп — темп изменения прибыли;
TQ— темп изменения объема реализации;
ТА— темп изменения активов.
Увеличениеприбыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и сувеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используютсяэффективно.
Вцелом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциалвозрастает по сравнению с предыдущим годом.
Втом случае, если осуществляются вложения в освоение новых технологийпроизводства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, могутвозникнуть отклонения от «золотого правила экономики», так как значительныекапитальные вложения могут окупиться и принести выгоду только в перспективе.
Эффективностьхозяйственной деятельности измеряется одним из двух способом: ресурсным либозатратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активностихозяйствующего субъекта.
Приресурсномспособе степень деловой активности определяется следующимспособом:
Реализованнаяпродукция (стоимость)
илиприбыль от реализации
авансированныхресурсов
/>Эффективность = (1)
Авансированныересурсы
Призатратномспособе:
Реализованнаяпродукция (стоимость)
илиприбыль от реализации
потребленныхресурсов
/>Эффективность = (2)
Потребленныересурсы
Соотношениемежду динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характерэкономического роста. Экономический рост может быть достигнут как наэкстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукциинад темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типеэкономического роста. Интенсивный тип экономического роста может осуществлятьсяв двух формах: фондоемкой и фондосберегающей, что требует соответствующегоанализа использования ресурсов[1, с. 324].
Деловаяактивность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скоростиоборота его средств. Анализ эффективности использования ресурсов начинается срасчета показателей, характеризующих интенсивность использования всех ресурсов(с расчета ресурсоотдачи) и их видов: внеоборотных и оборотных активов.
Анализделовой активности— это анализ уровня и динамикиразличных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающимпоказателем использования ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициентоборачиваемости вложенного капитала) (Ко.А.):
Ко.А= />, (3)
гдеVpn — объем выручки от реализациипродукции (работ, услуг);
А— величина вложенного капитала.
Ресурсоотдачарассчитывается за ряд периодов. Определяется тенденция ее изменения. Ростресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использованияэкономического потенциала, и наоборот.
Эффективностьиспользования основных фондов определяется показателями фондоотдачи ифондоемкости. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свидетельствуют обэффективности использования основных фондов.
Показательфондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда, т.е. темпы роста производительности труда должны быть выше темпов роставооруженности труда:
Фо= /> , (4)
гдеФо — фондоотдача;
В— средняя выработка на 1 работника;
Фв— фондовооруженность труда.
Дляанализа фондоотдачи используются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»,формы № 2т, формы № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств)и других нефинансовых активов» статистической отчетности.
Анализосуществляется в следующей последовательности:
1.На основании источников информации определяют по периодам:
• среднегодовуювыработку на одного работника,
• фондовооруженностьтруда одного работника,
• фондоотдачу.
2.Определяютотклонение по всем количественным и качественным показателям.
3.Дается оценка повсем показателям-факторам.
4.Затем определяетсяколичественное влияние факторов производительности труда и фондовооруженноститруда на величину изменения фондоотдачи (способом цепных подстановок).
5.По результатамфакториального анализа необходимо сделать вывод, выявить причины измененияфондоотдачи и размеры успешных возможностей повышения производительности труда.
Основныефонды неоднородны по своему содержанию. Конечный эффект от использованиянематериальных активов выражается:
• вросте объема продаж: за счет качества, увеличения цены,конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта;
• вэкономии текущих зарплат: за счет сокращениядлительности производственного цикла, снижения норм расхода материальныхресурсов, более производительного использования трудовых ресурсов;
• вувеличении прибыли.
Приоценке эффективности использования нематериальных активов также следуетисходить из «золотого правила экономики»: темпы роста выручки от реализациипродукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.
Нарядус основными фондами в производительной деятельности и оборотные активы.Эффективность их использования определяет финансовый успех или неуспех фирмы.
Критериемэффективности использования оборотных средств (деловой активности)являетсяотносительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающаяполучение максимально высоких результатов производственной и финансовойдеятельности. Исходя из этого, эффективность использования оборотных средствхарактеризуется системой показателей:
• коэффициентомопережения темпов роста объемов продукции над темпами роста средних остатковоборотных средств;
• увеличениемреализации товаров (работ, услуг) на 1 рубль оборотных средств;
• относительнойэкономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;
• ускорениемоборачиваемости оборотных средств [1, с. 327].
Источникамиинформации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчето прибылях и убытках».
Ускорениеоборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению средств из оборота,что позволяет меньшей суммой оборотных средств увеличить выпуск и реализациюпродукции и улучшить качество продукции (работ, услуг).
Ускорениеоборачиваемости оборотных средств определяется следующими факторами:
• эффективнымиспользованием всех видов ресурсов,
• сокращениемдлительности производственного цикла,
• сокращениемстрок пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах,
•оптимальнойвеличиной производительных запасов.
Длятого чтобы провести анализ оборачиваемости средств, необходимо по периодам:
1)определить:
•коэффициентоборачиваемости оборотных средств,
•продолжительностьодного оборота в днях,
•коэффициентзакрепления оборотных средств (основные средства / объем реализованнойпродукции).
2)определить изменения показателей за анализированный период;
3)определить,каким образом отклонения по показателям появились на размер оборотных средств;
4)по результатампроведенных расчетов сделать выводы.
Показателиоборачиваемости могут исчисляться как в целом по оборотным средствам, так и подебиторской задолженности.
Плановыепоказатели оборачиваемости средств могут определяться только по материальнымоборотным средствам.
Плановыйоборот по реализации исчисляется исходя из тех же показателей, которые былиучтены при определении фактического оборота.
Увеличениеколичества оборотов и сокращение продолжительности одного оборота в дняхсвидетельствуют о более эффективном использовании оборотных средств, инаоборот.
Размервысвобождения (или дополнительного вовлечения в оборот) оборотных средств врезультате ускорения (или замедления) их оборачиваемости по сравнению с прошлымпериодом (±ОС) определяется путем умножения изменения длительности одногооборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом на однодневную сумму оборота пореализации в отчетном году и на количество оборотов:
±ОС=±Д1,0 • (Vpn/Тпл) • Ко, (5)
где±Д1,0— изменение длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлымпериодом;
Vpn— объем реализованной продукции;
Тпл— расчетный период;
(Vpn/Тпл) — однодневная сумма оборота по реализации в отчетном году;
Ко— количество оборотов.
Оборачиваемостьоборотных средств в целом зависит от скорости оборота отдельных элементовоборотных средств, особенно таких, как:
• производственныезапасы,
• готоваяпродукция,
• незавершенноепроизводство,
• дебиторскаязадолженность.
Чемвыше скорость оборота запасов, тем выше ликвидность.
Вцелом оборачиваемость показывает, сколько раз возмещался предприятию тот илииной элемент оборотных средств при реализации товаров (работ, услуг).
Вобобщенном виде эффективность использования ресурсов находит выражение вфинансовых коэффициентах:
Выручкаот реализации средств
илиих источников
/>1.Оборачиваемость = , (6)
Средняявеличина средств или
ихисточников
Прибыль
/>2.Рентабельностьпродаж =— *100%, (7)
Выручкаот реализации
Прибыль* 100%
/>3.Рентабельность средств = (8)
илиих источников Средняя за период величина
средствили их источников
4.Рентабельность средств или их источников = Рентабельность продаж *Оборачиваемость средств или их источников. (9)
Четвертаяформула свидетельствует о том, что прибыльность средств или их источниковобусловлена как уровнем цен и затрат, так и деловой активностью, измеряемойоборачиваемостью средств или их источников.
Порезультатам проведенных расчетов необходимо сделать выводы и определить путиповышения рентабельности средств или их источников.
Однимиз показателей деловой активности является степень устойчивости экономическогоразвития, или роста.Поэтому одной из задач управления хозяйствующихсубъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста,определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала [1, с. 330].
Степеньвозможностей хозяйствующего субъекта по расширению основной деятельности засчет реинвестирования собственных средств определяется через коэффициентустойчивости экономического роста (Ку.р):
Ку.р= />* 100% =/>* 100%, (10)
гдеПч — чистая прибыль;
Д— дивиденды, выплачиваемые акционерами;
Ис.с— собственный капитал (капитал и резервы);
ПрП— прибыль, направляемая на развитие производства.
Коэффициентфинансовой устойчивости показывает, какими темпами в среднем увеличиваетсяэкономический потенциал.
Наизменение данного показателя оказывают влияние ряд факторов:
1)изменениекоэффициента, характеризующего дивидендную политику (Кд.п.),
2)изменениерентабельности реализованной продукции (работ, услуг) (KR),
3)изменениересурсоотдачи (Ко.А) или фондоотдачи (Фо),
4)изменениекоэффициента финансовой зависимости (Кф.з.):
Ку.р.= Кд.п. KR * Ко.А. * Кф.з. (11)
Первыйи четвертый показатели отражают результаты финансовой деятельности, второй итретий — производственной.
Повыситькоэффициент устойчивости экономического роста можно за счет:
• снижениядоли выплачиваемых дивидендов,
• повышениересурсоотдачи,
• повышениерентабельности,
• получениякредитов и займов.
Коэффициентустойчивости экономического роста (Ку.р.) может быть представлен следующим образом:
Ку.р.= Кд.п. * КR * Ко * Кф.з. * Ко.с. *Кт.л. Кк, (12)
гдеКд.п. — доля прибыли, реинвестированной в производство (отношение прибыли,направленной в производство к сумме чистой прибыли);
KR— рентабельность реализованной продукции;
Кф.з.— коэффициент финансовой зависимости;
Ко— оборачиваемость собственных оборотных средств (отношение выручки к суммесобственных оборотных средств),
Ко.с,— обеспеченность собственными оборотными средствами (отношение собственныхоборотных средств к текущим активам),
Кт.л.— коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочнымобязательствам),
Кк— доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия (отношениекраткосрочных обязательств к валюте баланса).
Анализосуществляется следующим образом. Определяется система показателей запредыдущий год. Затем определяют изменения показателей за период: абсолютное иотносительное. По результатам проведенных расчетов дается оценка.
Дляоценки деятельности хозяйствующего субъекта используется система показателей.Экономические показатели отражают динамику и противоречия происходящихэкономических процессов. Они предназначаются для измерения и оценки сущностиэкономического явления. Анализ деловой активности заключается в исследованииуровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости [1,с. 332].
Коэффициентобщей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала.Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств хозяйствующегосубъекта:
Выручкаот реализации
/>Ко.А = ,(13)
Среднийза период баланс
Коэффициентоборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.ОА) характеризует скоростьоборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателяхарактеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасовхозяйствующего субъекта:
Выручкаот реализации
/>Ко.ОА =
Средняявеличина запасов, денежных средств,,
расчетови прочих активов
Ко.МОАопределяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величинезапасов (3) по балансу. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотныхактивов:
Ко.МОА= Вр/3. (15)
Этотпоказатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период.Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов ивозможном сокращении производственной и иной деятельности. Сокращениеоборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скоростьоборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение —затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:
Выручкаот реализации
/>Ко.ГП =, (16)
Средняявеличина готовой продукции за период
Данныйпоказатель можно рассчитать через затраты на производство и реализацию.
Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности (До.ДЗ) характеризует скоростьоборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращениепродаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторскойзадолженности), а снижение — увеличение объема коммерческого кредита,предоставляемого покупателям:
Выручкаот реализации
/>Ко.ДЗ =, (17)
Средняявеличина дебиторской
задолженностиза период
Срокоборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в дняхдебиторской задолженности (Д1.0.ДЗ) рассчитывается по формуле
Д1,0ДЗ= />, (18)
Чембыстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период еепогашения, что оценивается положительно.
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение илиснижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Ростпоказателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующимсубъектом, и наоборот:
Выручкаот реализации
/>Ко.КЗ =, (19)
Средняяза период величина
кредиторскойзадолженности
Продолжительностьодного оборота кредиторской задолженности (Д1,0.КЗ) характеризует средний сроквозврата долгов хозяйствующим субъектом (за исключением обязательств передбанками и по прочим займам):
Д1,0.КЗ= />, (20)
Коэффициентфондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показываетвеличину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств ипрочих внеоборотных активов:
Выручкаот реализации
/>Фо.ОС =, (21)
Средняявеличина основных средств
ипрочих внеоборотных активов за период
Коэффициентоборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборотасобственного капитала, что для акционерных предприятий и фирм означаетактивность средств собственников капитала. Рост данного показателясвидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж взначительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долюсобственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.
Вкачестве примера оценки деловой активности возьмем ООО «Художественныематериалы». Вначале проверим оптимальное соотношение таблицы №1
Таблица№1. Оценка деловой активности организацииПоказатели 2006 год 2007 год Темп изменения, % 1. Прибыль 3207,5 5053,5 157,55 2. Выручка 74778 83686 111,91 3. Активы предприятия 26696 34530 129,35
Активыпредприятия больше 100% (129,35) — что свидетельствует о повышенииэкономического потенциала предприятия. Наряду с повышением экономическогопотенциала предприятия, растет и объем реализуемых товаров, т.е. ресурсыпредприятия используются эффективно. Прибыль возрастает опережающими темпами(157,55), что свидетельствует об относительном снижении издержек производства иобращения.
Болеедетальную оценку деловой активности дают коэффициенты деловой активности:
Расчеткоэффициентов деловой активности организации за 2006 год:
1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):
КоА= /> = /> = 2,801
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):
КоОА= /> = /> = 4,448
3.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):
КоМОА= /> = /> = 5,828
4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):
КоГП= /> = />=10,651
5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоДЗ):
КоДЗ= />= /> = 20,083
6.Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1, ОДЗ):
Д1, ОДЗ= />= 18
7.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):
КоКЗ= /> = /> = 4,687
8.Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1, ОКЗ):
Д1, ОКЗ= /> =78
9.Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):
ФоОС= />= /> = 7,564
10.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):
КоСК= /> = /> = 11,413
Расчеткоэффициентов деловой активности организации за 2007 год.
1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА):
КоА= /> = /> = 2,424
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА):
КоОА= /> = /> = 3,695
3.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (КоМОА):
КоМОА= /> = /> = 4,854
4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП):
КоГП= /> = />= 7,791
5.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КоДЗ):
КоДЗ= />= /> = 17,065
6.Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1, ОДЗ):
Д1, ОДЗ= />= 21
7.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ):
КоКЗ= /> = /> = 4,254
8.Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1, ОКЗ):
/>Д1, ОКЗ = /> =86
9.Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС):
ФоОС= />= /> = 7,045
10.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК):
КоСК= /> = /> = 9,118
Таблица2 Коэффициенты деловой активности по предприятию ООО «Художественные материалы»:Показатели 2006 год 2007 год Отклонения 1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (КоА) 2,801 2,424 -0,377 2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (КоОА) 4,448 3,695 -0,753 3.Коэффициент оборачиваемости мате-риальных оборотных активов (КоМОА) 5,828 4,854 -0,974 4.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП) 10,651 7,791 -2,86 5.Коэффициент оборачиваемости дебитор-ской задолженности (КоДЗ) 20,083 17,065 -3,018 6.Средний срок оборота дебиторской задолженности (Д1, ОДЗ) 18 21 3 7.Коэффициент оборачиваемости кредито-рской задолженности (КоКЗ) 4,687 4,254 -0,433 8.Средний срок оборота кредиторской задолженности (Д1, ОКЗ) 78 86 8 9.Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС) 7,564 7,045 -0,519 10.Коэффициент оборачиваемости собствен-ного капитала (КоСК) 11,413 9,118 -2,295
Коэффициентоборачиваемости капитала уменьшился на 0,377 пункта, что свидетельствует оснижении скорости всего капитала ООО «Художественные материалы». Коэффициентоборачиваемости мобильных средств также снизился на 0,753 пункта, что говоритоб уменьшении скорости оборота мобильных активов. Коэффициент оборачиваемостиматериальных оборотных активов снизился на 0,974 пункта, что свидетельствует оснижении скорости оборота материальных оборотных активов. Коэффициент оборачиваемостиготовой продукции снизился на 2,86 пункта, что означает снижение спроса нахудожественные материалы. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиуменьшился на 3,018 пункта, что свидетельствует о сокращении оказания услуг вкредит, но при этом коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиснизился на 0,433 пункта, что означает рост покупок в кредит. Коэффициентфондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов снизился на 0,519пункта, что свидетельствует о снижении эффективности использования основныхсредств и прочих внеоборотных активов. Коэффициент оборачиваемости собственногокапитала существенно снизился на 2,295 пункта, что отражает тенденцию кбездействию части собственного капитала.
3.Экономические возможность для повышения деловой активности организации
Получениенадежных оценок будущих показателей, например, спроса на товары, стоимостиматериалов или готовой продукции, величины затрат — важный этап в процессепринятия текущих и долгосрочных управленческих решений. Выше были рассмотреныметоды прогнозирования с помощью приемов регрессии при изучениипричинно-следственных связей между показателями. Метод регрессии применяетсятакже при прогнозировании временных рядов, исходя из прошлых, историческихданных.
Анализируязначения временного ряда, надо иметь в виду его составляющие: тренд,циклические, сезонные и случайные колебания. Если тренд — это общая направленностьизменений каких-либо значений, то колебания относительно линии тренда дляпериода свыше одного года представляют собой циклические колебания, какправило, соответствующие циклам деловой активности, — спаду, оживлению, росту,застою.
Послеанализа тренда и циклических колебаний следует вычленить из временного рядасезонные колебания внутри года. Объем продаж и сумма выручки в зимние месяцымогут быть выше, чем в летние. Неравномерная в течение года динамика относитсяи к другим показателям деловой активности, например к ценам на отдельные видытоваров, транспортным издержкам, к расходам по сбыту и т.д.
Случайныеколебания из названных выше составляющих временного ряда нельзя заранеепредусмотреть. Это поставка материалов низкого качества, поломка оборудования,какие-либо чрезвычайные обстоятельства в хозяйственной деятельности. Такиеколебания представляют собой беспорядочные отклонения, которые важно учитыватьпри оценке вероятной точности используемой модели прогнозирования.
Длявыделения тренда используют разные приемы сглаживания, в том числе скользящихсредних и экспоненциальное. Скользящие средние могут рассчитываться по трем,пяти, семи значениям временного ряда или по четным значениям. От количестваточек при вычленении скользящих средних зависит степень сглаживания, снятиеколебаний по отношению к линии тренда. Использование малого количества значенийоблегчает расчеты, однако снижает возможность получения объективного тренда.
Дляустранения колебаний в ряде значений можно использовать экспоненциальноесглаживание. Расчет сглаженных значений в этом случае производится по алгоритму
St= />/>
гдеSt—текущее сглаженное значение;
St-1—предыдущее сглаженное значение;
Xt—текущее значение временного ряда;
α— сглаживающая константа.
Сглаживающаяконстанта выступает в качестве весов. Чаще всего используется ее значение впределах от 0,1 до 0,3. Для конкретных случаев приходится подбирать приемлемоезначение сглаживающей константы, имея в виду, что чем меньше значение, темменее оно чувствительно к изменениям тренда в данном временном ряду. Малоезначение константы приводит к большему сглаживанию, а большее ее значение болееточно отражает изменения тренда.
Судалением горизонта прогноза достоверность расчетов будет снижаться.
Обратимсяк сезонной составляющей временного ряда. Сезонные колебания достаточно частосопровождают динамику, например, в торговой и сбытовой деятельности, в рядепроизводств добывающей и перерабатывающей, в пищевой промышленности. При оценкесезонных колебаний используются два метода — сложения и умножения.
Первыйцелесообразно применять тогда, когда сезонные составляющие относительнопостоянны по всему анализируемому периоду. Значение временного ряда в этомслучае представляет собой сумму тренда и сезонной составляющей.
Методумножения целесообразно использовать, когда сезонные колебания пропорциональнызначениям тренда по всему периоду. Значения временного ряда будут представлятьсобой произведение тренда и сезонной составляющей, рассчитанной как отношениеисходного значения к значению тренда, который, в свою очередь, может бытьопределен на основе, например, скользящих средних.
Прогнозируемыепоказатели каждого сезона предстоящего года будут представлять собой сумму трендаи среднего значения сезонного колебания в соответствующем периоде. Если длявычисления прогнозных значений временного ряда воспользоваться методомумножения, то оценочные показатели сезонных отклонений будут равны частному отделения исходных значений на значения тренда, например на скользящие средние. Вэтом случае прогнозные показатели рассчитываются путем умножения тренда насредние значения коэффициента отклонений (метод умножения), рассчитанные длякаждого сезона.
Иногдатрудно выбрать метод расчета. Считается, что при почти одинаковых колебанияхисходных значений целесообразно применять метод сложения. Если колебанияизменяются вслед за динамикой тренда, то более точным может быть методумножения.
Вычленениеи анализ такого элемента временных рядов, как случайные колебания, можетиспользоваться для определения вероятных ошибок и оценки надежности моделипрогнозирования. Случайные колебания расцениваются как ошибки прогноза.Разность между фактическими и прогнозируемыми значениями характеризует допущеннуюошибку. Для оценки ошибок существуют статистические показатели — средняя ошибкаи среднеквадратическая ошибка. Чем меньше значения этих критериев, тем большенадежность прогнозной модели.
Обычнодля признания модели объективной ее проверяют путем сравнения фактических ипрогнозных показателей, прежде чем использовать в дальнейших исследованиях.Эффективным может оказаться прием, когда прогнозная модель формируется исходяиз усеченных исторических данных, т.е. фактические значения последнего периода исключаютсяиз прогнозных расчетов и используются как фактические показатели для оценкипрогноза. Надежность модели зависит от протяженности временного ряда, какправило, не менее 4—5 лет, причем без нетипичных данных.
Уаналитика практически всегда есть выбор из нескольких моделей прогнозирования,и необходимо сделать его правильно, в пользу наиболее объективной модели,способной помочь в принятии эффективного делового решения.
Наточность прогнозов могут оказать влияние непредвиденные обстоятельства и внешниефакторы: стихийные бедствия, изменения валютнообменных курсов и процентныхставок, смена конкурентами политики ценообразования и т.д. Такие факторыневозможно заранее предусмотреть, и они не включатся в модель прогнозирования.Однако аналитики должны иметь в виду определенную вероятность появления внешнихдополнительных факторов и возможные их последствия, используя в аналитическойпрактике подготовку нескольких вариантов прогнозов.
Заключение
Деловаяактивность как комплексная характеристика эффективности использования ресурсовна предприятии позволяет выявить резервы более их интенсивного использования.
Такпревышение темпов роста активов на предприятии ООО «Художественные материалы»над превышением темпов роста выручки свидетельствуют о неэффективномиспользовании основных и оборотных средств предприятия.
Дляликвидации этого несоответствия необходимо:
— повысить фондоотдачу основных активов;
— ускорить оборачиваемость оборотных активов.
Прирасчете коэффициентов деловой активности выявлено снижение коэффициента оборачиваемостикапитала на 0,377 пункта, а оборачиваемость мобильных активов снизилась на0,753 пункта.
Дляускорения оборачиваемости необходимо:
— сокращение продолжительности производительного цикла за счет интенсификациипроизводства;
— улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойногообеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращениевремени нахождения капитала в запасах;
— ускорение процесса отгрузки и оформления расчетных документов;
— сокращение времени прохождения средств в дебиторской задолженности.
Среднийсрок оборота дебиторской задолженности увеличился на 3 дня, т. е. наблюдаетсязамедление скорости расчета с дебиторами.
Дляпредприятия ООО «Художественные материалы» можно предложить следующие путиускорения расчетов с дебиторами:
— контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным)задолженностям;
— по возможности ориентироваться на большее число покупателей;
— следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
— использовать способ предоставление скидок при досрочной оплате.
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 0,433 пункта, чтоуказывает на замедление срока оборота кредиторской задолженности на 8 дней. Этоотрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, поскольку занарушение сроков платежей предприятие вынуждено будет платить пени и неустойки.
Взыскавдебиторскую задолженность, предприятие может ускорить расчеты с кредиторами.
Вцелом можно определить пути повышения деловой активности на предприятии ООО«Художественные материалы»:
— изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканиюдебиторской задолженности;
— сокращение оборачиваемости в днях по всем фазам кругооборота средств;
— повышение фондоотдачи основных фондов.
Списокиспользованной литературы
1.Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник / Л.Н. Чечевицына. Изд.2-е, дополн. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 384 с. – (СПО)
2.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Н.А. Русак, В.И. Стражев,О.Ф. Мигун и др.; Под общей редакцией В.И. Стражева.
3.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.:ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. — 424с.
4.Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс М.: Финансы и статистика. – 2006. — 432с.
5.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки М.: ИКЦ ДИС,2004. – 224с.
6.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономическойдеятельности предприятия: Учеб. пособие/Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТАДАНА. – 2005. – 471с.
7.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краеваи др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ. – 2003. – 518с.
8.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонова, Н.П. Баранникова,А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. М.: Финансы, ЮНИТИ.- 2003. –495с.
9.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2005. –208с.
10.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА М. – 2004.– 176с.
Размещено на www.