ФЕДЕРАЛЬНОЕАГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательноеучреждение
высшего профессионального образования
«Ивановская государственная текстильнаяакадемия»
(ИГТА)
Кафедра организации производства илогистики
Пояснительнаязаписка
к курсовому проекту
на тему Анализ финансового состоянияпредприятия
по дисциплине Анализ и диагностикафинансово – хозяйственной деятельности предприятия
Автор ________________________ Москвинов В.Н.
подпись инициалы, фамилияНомер зачетной книжки 034001 группа 5э3
Специальность 060800 – Экономика и управление на предприятии
Руководитель ___________________ Кедров Б.И.
должность, подпись инициалы, фамилия
Проект защищен_____________ Оценка _________________________
дата
Иваново — 2006г.
ЗАДАНИЕ НА КУРСОВОЙ ПРОЕКТ
Студент Москвинов В.Н. номер зачет. книжки 034001 группа 5э3
Специальность 060800 – Экономика и управление на предприятии
Тема: Анализфинансового состояния предприятия
Срок представления к защите «____» _________________ 2006г.
Исходные данные для проектирования: специальная экономическаялитература, Интернет
Содержание пояснительной записки:
Введение_____________________________________________________
1. Содержание финансовогоанализа______________________________
2. Анализ финансового состояния предприятия_____________________
Заключение__________________________________________________
Список литературы ___________________________________________
Приложения __________________________________________________
Руководитель___________________ КедровБ.И.
подпись, дата инициалы, фамилия
Задание принял к исполнению_________________ Москвинов В.Н.
подпись, дата инициалы, фамилия
«___»_______________________ 2006 г.
Оглавление
Введение
1. Содержаниефинансового анализа
1.1 Сущностьанализа финансового анализа и его задачи
1.2 Классификация методов и приёмовфинансового анализа
1.3 Информационная база финансовогоанализа
1.4 Основныеподходы к финансовому анализу
2. Анализфинансового состояния предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
В настоящее время, с переходом экономики к рыночнымотношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая июридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивостисубъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа ихфинансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам,инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.
Условия рыночной экономики требуют от руководителей испециалистов предприятий обоснованного принятия решений по всем вопросамхозяйственной деятельности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия (далее АДФХД) предшествует управленческим решениям идействиям, обосновывает и подготавливает их.
Эффективность принимаемых управленческих решений зависит откачества проведенного анализа. Качество же самого анализа зависит отприменяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также откомпетентности лиц, осуществляющих аналитические процедуры.
Цель КП — привитие студентам навыков самостоятельного анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценки эффективности егоработы в условиях рыночной экономики, углубление теоретических знаний по дисциплине.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
· предварительныйобзор баланса и анализ его ликвидности;
· характеристикаимущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявлениепроблем;
· характеристикаисточников средств предприятия: собственных и заемных;
· оценка финансовойустойчивости;
· расчеткоэффициентов ликвидности;
· анализ прибыли ирентабельности;
Для решения вышеперечисленных задач была использована годоваябухгалтерская отчетность МУП «Иврайэнерго» за 2005 год, а именно:
· бухгалтерский баланс (форма № 1 поОКУД),
· отчет о прибылях и убытках (форма № 2по ОКУД)
Объектом исследования является муниципальное унитарное предприятие «Иврайэнерго».Предмет анализа — финансовые процессы предприятия и конечные производственно- хозяйственные результаты его деятельности.
1. Содержаниефинансового анализа
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различнойстепенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации ит.д. 1.1 Сущность анализа финансового анализа и его задачи
Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективностифункционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовойполитики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика егофинансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами.[1]
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собойметод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе егобухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия(финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимисяпосторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколькоцелей:
· определениефинансового положения;
· выявлениеизменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
· выявлениеосновных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
· прогноз основныхтенденций финансового состояния.
Достижение этих целей достигается с помощью различных методови приемов. 1.2 Классификацияметодов и приёмов финансового анализа
Существуют различные классификации методов финансовогоанализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения(методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:
Горизонтальный анализ (временной) — сравнение каждой позицииотчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговыхфинансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности нарезультат в целом.
Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующихпериодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. Спомощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений междуотдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателямфирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателейотчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так имежхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, сосредне отраслевыми и средними хозяйственными данными.
1.3 Информационная база финансового анализа
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётностьхозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшимэлементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие втой или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования.Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов икредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственнойдеятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколькопривлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее иперспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятностьполучения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетностизаключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы этуинформацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям[2]:
· Уместностьозначает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение,принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если онаобеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
· Достоверностьинформации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержаниянад юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
· Информация считаетсяправдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также нефальсифицирует событий хозяйственной жизни.
· Нейтральностьпредполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворениеинтересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
· Понятностьозначает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальнойпрофессиональной подготовки.
· Сопоставимостьтребует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичнойинформацией о деятельности других фирм.
Пользователи информации различны, цели их конкурентны, анередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётностиможет быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют триукрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретномупредприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственнобухгалтеры. 1.4 Основные подходы к финансовому анализу
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит отпоставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,методического и технического обеспечения. Логика аналитической работыпредполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
· экспресс-анализфинансового состояния,
· детализированныйанализ финансового состояния.[3]
1.4.1 Экспресс-анализ финансового состояния
Его целью является наглядная и простая оценка финансовогоблагополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализаВ.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами,основанными на опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять втри этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализа финансовойотчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная ипростейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу:определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей,проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валютабаланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимодля того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцииосновных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественноми финансовом положении хозяйствующего субъекта.
Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценкарезультатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такойанализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различныхпользователей (таблица 1).
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансовогосостояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершатьсявыводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детальногоанализа финансовых результатов и финансового положения.
1.4.2 Детализированный анализ финансового состояния
Его цель — более подробная характеристика имущественного ифинансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности вистекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта наперспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедурыэкспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.
В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленногоанализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия[4]:
1.Предварительный обзор экономического и финансовогоположения субъекта хозяйствования.
· Характеристикаобщей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
· Выявление «больныхстатей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъектахозяйствования.
· Оценкаимущественного положения.
· Построениеаналитического баланса-нетто.
· Вертикальныйанализ баланса.
· Горизонтальныйанализ баланса.
· Анализкачественных сдвигов в имущественном положении.
· Оценкафинансового положения.
· Оценкаликвидности.
· Оценка финансовойустойчивости.
3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственнойдеятельности субъекта хозяйствования.
· Оценка основнойдеятельности.
· Анализрентабельности.
· Оценка положенияна рынке ценных бумаг.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния,предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».[5]
Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсовсопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтомуфинансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны егопроизводственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состоянияИ.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:
· анализ доходности (рентабельности);
· анализ финансовой устойчивости;
· анализ кредитоспособности;
· анализ использования капитала;
· анализ уровня самофинансирования;
· анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуетсяабсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности — это сумма прибыли, или доходов.
Относительный показатель — уровень рентабельности.Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльностьпроизводственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнемрентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных спроизводством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентнымотношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистойприбыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое засчет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основныефонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской икредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильнаяорганизация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализафинансового состояния вопросам рационального использования оборотных средствуделяет основное внимание.
Характеристика финансовой устойчивости включает в себяанализ:
· состав и размещение активовхозяйствующего субъекта;
· динамики и структуры источниковфинансовых ресурсов;
· наличия собственных оборотныхсредств;
· кредиторской задолженности;
· наличия и структуры оборотныхсредств;
· дебиторской задолженности;
· платежеспособности.
Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимаетсяналичие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его всрок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью прирасчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием иперспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежныесредства из различных источников.
При анализе кредитоспособности используется целый рядпоказателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенныйкапитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяетсяотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующегосубъекта — это способность его быстро погашать свою задолженность. Онаопределяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Болееподробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второйглаве данной работы.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностьюиспользования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубльвложенного капитала. Эффективность капитала — комплексное понятие, включающее всебя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализэффективности капитала проводится по отдельным частям.
1.Эффективность использования оборотных средствхарактеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостьюсредств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадийпроизводства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляетсяпродолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетныйпериод
2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целомпредставляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА.Эффективность использования капитала лучше всего измеряется егорентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентнымотношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счетсобственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективностьсамофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициентасамофинансирования:
/>
где П — прибыль, направляемая в фонд накопления;
А — амортизационные отчисления;
К — заемные средства;
З — кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.
Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностьюобеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко используетзаемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющийсамофинансирования.
Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышениипоступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, чтохозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливаетего.
2. Анализфинансового состояния предприятия
В этом разделе необходимо дать оценку имущественногоположения предприятия и эффективности использования имущества. Для чегопроводится:
1) анализ имуществапредприятия;
2) опенка размещениясредств в имуществе предприятия и обеспеченности собственными оборотнымисредствами;
3) анализплатежеспособности (ликвидности);
4) анализ финансовойустойчивости и вероятности банкротства;
5) анализ финансовыхрезультатов (прибыли);
6) анализ показателейрентабельности;
7) сравнительнаярейтинговая оценка финансового положения предприятия.
Для изучения состава имущества, его динамики и структуры наосновании данных актива бухгалтерского баланса предприятия составляетсяаналитическая таблица 1.
Таблица 1 — Состав имущества предприятия Показатели
Код стр.
ф.№1 Сумма за год, тыс. руб. Темп прироста, % Уд. вес в имуществе, % на нач. на кон. изм. (+,-) на нач. на кон. изм. (+,-) 1. Имущество предприятия, всего 300 17991 17358 -633 -3,5 100 100 __
в том числе:
2.Внеоборотные активы, из них: 7392 7782 +390 +5,8 41,1 44,8 +3,7 2.1. нематериальные активы 110 --- --- --- --- --- --- --- 2.2. основные средства 120 7392 7614 +322 +4,4 41,1 43,9 +2,8 2.3. незавершенное строительство 130 __ 168 +168 __ __ 0,9 +0,9 2.4. доходные вложения в материальные ценности 140 __ __ __ __ __ __ __ 2.5. долгосрочные финансовые вложения 145 __ __ __ __ __ __ __ 2.6. отложенные налоговые активы 150 __ __ __ __ __ __ __ 2.7. прочие внеоборотные активы 151 __ __ __ __ __ __ __ 3.Оборотные активы, из них: 10599 9576 -1023 -9,6 58,9 55,2 -3,7 3.1. запасы 210 199 483 +284 142,7 1,1 2,8 +1,7 3.2. налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 857 296 -561 -65,5 4,8 1,7 -3,1 3.3.дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 __ 6406 +6406 ___ 36,9 +36,9 3.4.дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 9093 2086 -7007 -77,1 50,5 12,0 -38,5 3.5.краткосрочные финансовые вложения 250 __ __ __ __ __ __ __ 3.6. денежные средства 260 450 305 -145 -32,2 2,5 1,8 -0,7 3.7.прочие оборотные активы 270 __ __ __ __ __ __ __
В качестве показателей эффективности управления активами используют:
· Коэффициентреальных активов в имуществе предприятия (табл. 2), который зависит отхарактера деятельности предприятия.
Таблица 2 — Расчет коэффициента реальных активов в имуществепредприятияПоказатели Код строки ф. №1 Начало года Конец года Изменение за год (+,-) 1. Нематериальные активы 110 ------ -------- ------- 2. Земельные участки и объекты природопользования 121 ____ _____ ____ 3. Здания, сооружения, машины … 122 ------ -------- ------- 4. Сырье, материалы … 211 182 323 +141 5. Затраты в незаверш. производстве 213 ____ ____ ____ 6. Готовая продукция и товары для перепродажи 214 ------- -------- ------- 7. Товары отгруженные 215 ------- -------- ------- 8. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия 182 323 +141 9. Общая стоимость активов 300 17991 17358 -633 10. Доля (коэффициент) реальных активов в имуществе предприятия, % 3,18 2,74 -0,44
· Показателиоборачиваемости. Финансовое положение предприятия находится в непосредственнойзависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаютсяв реальные деньги. Показатели оборачиваемости называют показателями деловойактивности. Среди них:
Коэффициент оборачиваемости активов Коб, А характеризуетчисло оборотов совершенных активами, т.е. скорость оборота данного вида активов:
Коб А = Q/A,
где Q — объем продаж (выручка- нетто от продажи продукции, работ, услуг), тыс. руб.;
A — среднегодовая стоимость активов, которая определяется по формуле
А = (Ан + Ак) / 2,
где Ан – стоимость активов на начало отчетногопериода, тыс. руб
Ак – стоимость активов на конец отчетного периода,тыс. руб
А = (17991+17358) / 2 = 17674,5
Коб А = 25429 / 17674,5 = 1,439
Аналогичным образом определяются коэффициенты оборачиваемостиоборотных активов, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Среднегодовая стоимость оборотных активов Е определяется каксумма величин запасов и дебиторской задолженности, тыс.руб.
Е = 483 + 6406 + 2086 = 8975
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб.Е определяется какчастное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и среднегодовойстоимости оборотных активов
Коб.Е = 25429 / 8975 = 2,833
Коэффициент оборачиваемости запасов Коб.Z– это частное выручки-нетто отпродажи продукции, работ, услуг и величины запасов
Коб.Z = 25429 / 483 = 52,648
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Коб.Дз можно найти какчастное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величины дебиторскойзадолженности.
Коб.Дз = 25429 / 8492 = 2,994
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Коб.Кз определяется какчастное выручки-нетто от продажи продукции, работ, услуг и величиныкредиторской задолженности.
Коб.Кз = 25429 / 10377 = 2,451
Продолжительность одного оборота активов в днях Тоб, А характеризует время,в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются вденежную наличность в результате реализации продукции:
Тоб, А = />
где Д — число дней в отчетном периоде (год — 360дней);
Тоб, А = 360 / 1,439 = 250,17 дней
Продолжительность одного оборота запасов, дебиторской икредиторской задолженности в днях определяется делением числа дней в отчетномпериоде на соответствующие коэффициенты оборачиваемости.
ТобДз= 360 / 2,994 = 120,24 дней
Тоб, Кз = 360 / 2,451 = 146,88 дней
Тоб,Z= 360 / 52,648 = 6,84 дней
Продолжительность операционного цикла Доцравна сумме продолжительностейоборота запасов и оборота дебиторской задолженности.
Доц = 120,24 + 6,84 = 127,08 дней
Продолжительность финансового цикла Дфцопределяется разностьпродолжительности операционного цикла и продолжительности оборота кредиторскойзадолженности.
Дфц = 127,08 – 146,88 = -19,8 дней
Продолжительность финансового цикла получается отрицательной,т.к. продолжительность оборота кредиторской задолженности большепродолжительности операционного цикла.
Таблица 3 — Расчет показателей оборачиваемостиПоказатели Усл. обозначение Величина показателя 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб. Q 25429 2. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. А 17674,5 3. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб. Е 8975 в том числе: 3.1. Запасы Z 483 3.2. Дебиторская задолженность Дз 8492 4. Кредиторская задолженность, тыс. руб. Кз 10377 5. К-т оборачиваемости активов
Коб.А 1,439 6. К-т оборачиваемости оборотных активов
Коб.Е 2,833 7. К-т оборачиваемости дебиторской задолженности
Коб.Дз 2,994 8. К-т оборачиваемости кредит. задолженности
Коб.Кз 2,451 9. Продолжительность оборота активов, дни
Тоб.А 250,17 в том числе: 9.1. Запасов
Тоб.Z 6,84 9.2. Дебиторской задолженности
Тоб.Дз 120,24 10. Продолжит. оборота кредит. задолженности, дни
Тоб.Кз 146,88 11. Продолжит. операционного цикла, дни
Доц 127,08 12. Продолжит. финансового цикла, дни
Дфц -19,8
Для оценки капитала, вложенного в имущество, а такжеизменения структурной динамики капитала по данным отчетного года составляетсяаналитическая таблица 4.
Таблица 4 — Состав капитала, вложенного в имущество предприятияПоказатели
Код строки
ф.№ 1 Сумма, тыс. руб. Темп прироста % (+,-) Уд. вес элементов капитала, %
на нач.
года на конец года измен. за год
на нач.
года на кон. года измен. за год Общая стоимость капитала 700 17991 17358 -633 -3,5 100 100 __ в том числе: 1. Собственный капитал 490 -1422 2032 +3454 +243 -7,9 11,71 +19,61
из него:
1.1. Уставный капитал 410 10 100 +90 +900 0,05 0,58 +0,53 1.2. Добавочный капитал 420 12357 12267 -90 -0,73 68,68 70,67 +1,99 1.3. Резервный капитал 430 ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- 1.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 -13789 -10335 +3454 +25 -76,64 -59,54 +17,1 2. Заемный капитал 690 19413 15326 -4087 -21 107,9 88,29 -19,61
из него:
2.1. Займы и кредиты 610 2500 4548 +2048 +82 13,89 26,2 +12,31 2.2.Кредиторская задолженность 620 13576 10377 -3199 -23,56 75,46 59,78 -15,68 2.3. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___ 2.4.Доходы будущих периодов 640 3337 401 -2936 -88 18,55 2,31 -16,24 2.5. Резервы предстоящих расходов 650 ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___ 2.6.Прочие краткосрочные обязательства 660 ___ ___ ___ ___ ___ ___ ___
Из таблицы 4 видно, что в течение года произошел существенныйрост доли собственного капитала при уменьшении доли заемного. Рост долисобственного капитала произошел в основном за счет увеличения на 25% величинынераспределенной прибыли. Изменение доли заемного капитала произошло за счетуменьшения величин кредиторской задолженности и доходов будущих периодов. Общаястоимость капитала в течение года уменьшилась на 633 тыс. руб.
Таблица 5 — Определение собственного оборотного капитала ирасчет влияния факторов на его изменениеПоказатели
Код строки ф.
№ 1
(расчет) Сумма, тыс. руб. на нач. года на конец года изменение за год А Б 1 2 3 1. Собственный капитал 490 -1422 2032 +3454 2. Долгосрочные пассивы 590 --- --- --- 3. Капитал, направленный на формир. в/об. активов 190-511-512 7392 7782 +390
4. Собственный оборотный (функционирующий) капитал (Сос) 490-(190-511-512) -8814 -5750 +3064
5. Влияние факторов на изменение Сос 5.1. Уставной капитал в части формирования оборотных средств 410- (190-511-512) -7382 -7682 -300 5.2. Добавочный капитал 420 12357 12267 -90 5.3. Резервный капитал 430 --- --- --- 5.4. Фонд социальной сферы 440 --- --- --- 5.5. Целевые финансирование и поступления 450 --- --- --- 5.6. Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 --- --- --- 5.7. Нераспределенная прибыль отчетного года 470 -13789 -10335 +3454 Итого влияние факторов х 6. Оборотные активы 290 10599 9576 -1023 7. Краткосрочные обязательства 690 19413 15326 - 4087 8. Собственный оборотный капитал 490-190 -8814 -5750 +3064 /> /> /> /> /> />
На основе данных таблицы 5 можно сделать вывод, что организацияне имеет собственного оборотного капитала, величина которого отрицательная. Этозначит, что организация испытывает недостаток средств для покрытия запасов идебиторской задолженности. На конец года наблюдается увеличение величиныфункционирующего капитала, что может говорить о возможной тенденции роста вбудущем.
Для анализа обеспеченности предприятия Сосопределяется их излишек или недостаток для покрытия запасов и дебиторскойзадолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованные банком. Дляанализа составляется аналитическая таблица 6, на основании которой даетсяоценка обеспеченности товарных операций собственным оборотным капиталом.
Таблица 6 — Обеспеченность предприятия собственнымиоборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности Показатели Код строки ф.№ 1 Сумма, тыс. руб. на начало года
на конец
года
изменение
за год (+,-) 1. Наличие собственных оборотных средств 490-190 -8814 -5750 +3064 2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов 210-216 182 323 +141 3. Дебитор. задолженность покупателей и заказчиков 240+230 9093 8492 -601 4. Векселя к получению --- --- --- 5. Авансы выданные --- --- --- 6. Итого (стр.2+3+4+5) 9275 8815 -460
7. Краткосрочные кредиты банков и займы* 610 2500 4548 +2048 8. Кредитор. задолж-ть поставщикам и подрядчикам 621 5642 1103 -4539 9. Векселя к уплате --- --- --- 10. Авансы полученные --- --- --- 11. Итого (стр.7+8+9+10) 8142 5651 -2491 12. Запасы, не прокредитов. банком (стр. 6– стр. 11) 1133 3164 +2031
13. Излишек (+) или недостаток (-) Сос для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1– стр.12) -9947 -8914 +1033 14. Сумма средств, приравненных к собственным --- --- ---
15. Излишек (+) или недостаток (-) Сос и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности (стр.1+ стр.14 – стр.12) -9947 -8914 +1033
* Под запасы
Исходя из данных таблицы 6, можно сделать вывод о том, что уорганизации недостаточно собственныхоборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.
Оценка чистых активов (Ач) предприятия осуществляется путем вычитания из суммы активов,принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. При расчетевеличины Ач учитываются нематериальные активы, непосредственноиспользуемые обществом в основной деятельности и приносящие доход.
Расчет Ач производится в утвержденной форме в видетаблицы 7.
Таблица 7 — Расчет чистых активов предприятияПоказатели
Код строки
ф.№ 1 Сумма, тыс. руб. на начало года на конец года изменение за год (+,-) I. Активы 1. Нематериальные активы 110 --- --- --- 2. Основные средства 120 7392 7614 +222 3. Незавершенное строительство 130 --- 168 +168 4. Доходы, вложенные в материальные ценности 135 ___ ___ ___ 5. Долгосрочные финансовые вложения 140 --- --- --- 6. Прочие внеоборотные активы 150 --- --- --- 7. Запасы, включая НДС 210+220 1056 779 -277
8. Дебиторская задолженность* 230+240 9093 8492 -601
9. Краткосрочные финансовые вложения** 250 --- --- --- 10. Денежные средства 260 450 305 -145 11. Прочие оборотные активы 270 --- --- --- 12. Итого активы (сумма строк 1…11) 17991 17358 -633 II. Пассивы 13. Целевые финансирование и поступления 14. Заемные средства 510+610 2500 4548 +2048 15. Кредиторская задолженность 620 13576 10377 -3199 16. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 630 ___ ___ ___ 17. Резервы предстоящих расходов 650 --- --- --- 18. Прочие краткосрочные обязательства 660 --- --- --- 19. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 13…18) 16076 14925 -1151 20. Стоимость чистых активов (стр. 12– стр. 19) 1915 2433 +518
* За исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
** За исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставной капитал
Под платежеспособностью предприятия понимаютспособность его к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств.Для этого необходимы денежные средства (достаточный запас денег на расчетномсчете банка и в кассе и некоторые мобильные средства, которые предприятие можеттрансформировать в денежные средства).
Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показателиликвидности. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидныхоборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам.
Краткосрочные обязательства (Ко) рассчитываются как итограздела V «Краткосрочные обязательства» за вычетом «Доходов будущих периодов»(стр. 640) и «Резервов предстоящих расходов» (стр. 650).
Время, необходимое дня превращения в деньги различныхсоставляющих оборотных средств, существенно отличается, поэтому различают трипоказателя (три степени) ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;коэффициент срочной (быстрой) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.
Для оценки платежеспособности предприятия необходимо выбратьметод расчета и определить показатели ликвидности, дать оценку тенденцииизменения этих показателей, указать пути повышения платежеспособности предприятия.Для расчета показателей ликвидности используется схема таблицы 8.
Таблица 8 — Расчет и динамика показателей ликвидности Показатель Усл. обознач. Код строки ф.№1 Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года
Исходные показатели 1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб. Ко 690-640 х 16076 14925 2. Оборотные активы, тыс. руб. Е 290 х 10599 9576 3. Денежные средства и КФВ, тыс. руб. Дс 250+ 260 х 450 305 4. Дебитор. задолженность, тыс. руб. Дз 230+240 х 9093 8492 5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб. Z 210-216 х 182 323
Расчетные показатели 6. К-т абсолютной ликвидности Кал ≥ 0,2 0,028 0,020 7. К-т быстрой ликвидности Кбл ≥ 1,0 0,594 0,590 8. К-т текущей ликвидности Ктл ≥ 2,0 0,659 0,642
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал = /> ≥ 0,2
На начало года Кал = 450 / 16076 = 0,028
На конец года Кал = 305 / 14925 = 0,020
Коэффициент быстрой ликвидности
Кбл = /> ≥ 1,0
На начало года Кбл = (450+9093) / 16076 = 0,594
На конец года Кбл = (305+8492) / 14925 = 0,590
Коэффициент текущей ликвидности
Ктл = /> ≥ 2,0
На начало года Ктл = 10599 / 16076 = 0,659
На конец года Ктл = 9576 / 14925 = 0,642
Как видно из расчета коэффициентов ликвидности организацияявляется полностью неплатежеспособной, так как все они намного меньше своихнормативных значений.
Среди показателей финансовых риска, связанных с вложениемкапитала предприятия, можно выделить показатели финансовойустойчивости(ФУ). Они рассчитываются по данным пассива бухгалтерского баланса ихарактеризуют структуру используемого капитала. В КП определяются следующие показателиФУ:
· коэффициентавтономии (независимости);
·коэффициент соотношения собственных изаемных средств (коэффициент финансирования);
·коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами;
·коэффициент финансовой устойчивости;
·коэффициент маневренностисобственного капитала;
·индекс постоянного актива.
Расчет показателей ФУ предприятия производится посхеме, приведенной в таблице 9.
Таблица 9 – Расчет показателей финансовой устойчивостипредприятияПоказатель Усл. обозн Код стр. ф.№ 1 Рекомендуемое значение Расчет показателя на начало года на конец года 1.Коэффициент автономии (независимости)
Кав ³ 0,5 — 0,079 0,117 2. Коэффициент финансирования
Кс/з ≥ 1,0 — 0,073 0,132 3. Коэффициент обеспеченности Сос
Косс > 0,1 — 0,83 — 0,60 4. Коэффициент финансовой устойчивости
Кфу 1,08 0,88 5. Коэффициент маневр-ти собств. капитала
Км.ск ≥ 0,5 6,2 — 2,8 6. Индекс постоянного актива
Iпа
Коэффициент автономии (независимости)
Кав = />,
где Ск – капитал и резервы, тыс. руб.
Вб – валюта баланса, тыс. руб.
На начало года Кав = -1422 / 17991 = — 0,079
На конец года Кав = 2032 / 17358 = 0,117
Коэффициент финансирования
Кс/з = />,
где Зкд – долгосрочные обязательства, тыс. руб.
Ко – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
На начало года Кс/з = -1422 / 19413 = — 0,073
На конец года Кс/з = 2032 / 15326 = 0,132
Коэффициент обеспеченности Сос
Косс = />,
где Сос – собственные оборотные средства, тыс. руб.
Е – оборотные активы, тыс. руб.
На начало года Косс = -8814 / 10599 = — 0,83
На конец года Косс = -5750 / 9576 = — 0,60
Коэффициент финансовой устойчивости
Кфу = />,
На начало года Кфу = 19413 / 17991 = 1,08
На конец года Кфу = 15326/ 17358 = 0,88
Коэффициент маневренности собств. капитала
Км.ск = />,
где F –внеоборотные активы, тыс. руб.
На начало года Км.ск = (- 1422 – 7392) / -1422 =6,2
На конец года Км.ск = (2032 – 7782) / 2032 = — 2,8
Индекс постоянного актива
Iпа = />,
На начало года Iпа = 7392 / — 1422 = — 5,2
На конец года Iпа = 7782 / 2032 = 3,8
Из анализа расчета коэффициентов финансовой устойчивости видно,что организация является финансово неустойчивой, так как все они намного отличаютсяот своих нормативных значений.
Для оценки вероятности банкротства (структурыбаланса) предприятия и возможности восстановления его платежеспособностииспользуются три показателя: 1) коэффициент текущей ликвидности, 2) коэффициентобеспеченности (текущих активов) собственными (оборотными) средствами и 3)коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятиясоставляется аналитическая таблица 10.
Таблица 10 — Состав, динамика и структура прибыли предприятияПоказатели Код строки ф. № 2 Сумма тыс. руб. Уд. вес в сумме налогооблагаемой прибыли, % отчет. год предыд. год
измен. за год
(+,-) отчет. год предыд. год измен. за год (+,-) 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 010 25429 36835 +11406 х х х 1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (25356) (45574) -20218 х х х 1.3. Валовая прибыль 029 73 — 8739 + 8812 х х х 1.4. Коммерческие расходы 030 ---- ---- ---- х х х 1.5.Управленческие расходы 040 ---- ---- ---- х х х 1.6. Прибыль (убыток) от продаж 050 73 — 8739 + 8812 (4,7) 160,7 — 156,0 2. Операционные доходы и расходы 2.1. Проценты к получению 060 2 ---- — 2 (0,1) ---- +0,1 2.2. Проценты к уплате 070 (421) ( — ) — 421 27,3 ---- 27,3 2.3. Доходы от участия в др. организациях 080 ---- ---- ---- ---- ---- ---- 2.4. Прочие операционные доходы 090 ---- ---- ---- ---- ---- ---- 2.5. Прочие операционные расходы 100 (208) ( — ) — 208 13,5 ---- +13,5 3. Внереализационные доходы и расходы 3.1.Внереализационные доходы 120 278 4056 - 3778 (18,1) (74,6) — 56,5 3.2.Внереализационные расходы 130 (1263) (754) + 509 82,1 13,9 + 68,2 4. Прибыль (убыток) до налогооблож. 140 -1539 -5437 +3898 100 100 5. Отложенные налоговые активы 141 ---- ---- ---- ---- ---- ---- 6. Отложенные налоговые обязательства 142 ---- ---- ---- ---- ---- ---- 7. Текущий налог на прибыль 150 ---- ---- ---- ---- ---- ---- 8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 ---- ---- ---- ---- ---- ----
Из данных, приведенных в таблице 10, видно, что в отчетномгоду по сравнению с предыдущим наблюдается снижение величин выручки от продажии себестоимости товаров, продукции, работ, услуг. Значительно выросла валоваяприбыль и, соответственно прибыль от продаж, что является положительнойтенденцией развития. В то же время можно наблюдать рост величин процентов куплате, прочих операционных расходов. Также значительно снизилисьвнереализационные доходы и выросли внереализационные расходы, что являетсяотрицательной тенденцией. В итоге в отчетном году в результате хозяйственнойдеятельности отражен, хотя и сильно сократившийся по сравнению с предыдущимгодом, убыток.
Показатели рентабельности характеризуютотносительную эффективность использования ресурсов. Для расчета показателей сиспользованием ф. №2 составляется аналитическая таблица 11. Влияние факторов наотклонение экономической рентабельности и рентабельность собственного капитала,рассчитывается с использованием традиционных формул и трехфакторной моделиДюпона:
RА = Р/А = P/Q * Q/Cк * Cк/A= RQ*КобСк * Кав;
RСк = Р/Ск =Р/Q * Q/А *А/Ск = RQ*КобА * Кфз
где КобСк иКав –соответственно коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и автономии(финансовой независимости);
КобА и Кфз — соответственнокоэффициенты оборачиваемости активов и финансовой зависимости.
Таблица 11– Расчет показателей рентабельностиПоказатели Условное обозначение Значения показателей 1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. руб. Q 25429 2. Себестоимость проданных товаров, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. S 25356 3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. P 73 4. Сальдо операционных доходов и расходов Роп ---- 5. Сальдо внереализационных доходов и расходов Рвр — 985 6. Прибыль до налогообложения Рно — 1539 7. Чистая прибыль (убыток) Рч --- 8. Показатели (коэффициенты) рентабельности 8.1. Основной деятельности (затрат)
RS — 0,060 8.2. Продаж
RQ 0,003 8.3. Активов (экономическая рентабельность)
RА — 0,089 8.4. Оборотных активов
RОА ---- 8.5. Собственного капитала
RСк ---- 8.6. Инвестиционного капитала
RИк ---- 8.7. Заемного капитала
RЗк — 0,100
По данным Отчета о прибылях и убытках, представленного вПриложении 2, невозможно рассчитать показатели рентабельности оборотныхактивов, собственного капитала и инвестиционного капитала, так как для ихрасчета необходимо значение чистой прибыли отчетного периода, которой в данномОтчете о прибылях и убытках отсутствует. Остальные коэффициенты рентабельностирассчитываются следующим образом:
Рентабельность основной деятельности/>
Прибыль до налогообложения
Выручка от продаж
RS =
Rs = — 1539 / 25429 = — 0,060 = — 6,0%
Прибыль от продаж
Выручка от продаж Рентабельность продаж
RQ =
RQ = 73 / 25429 = 0,003 = 0,3%
Рентабельность активов (экономическая рентабельность) />
Прибыль до налогообложения
Валюта баланса
RA =
RA = — 1539 / 17358 = — 0,089 = — 8,9%
Рентабельность заемного капитала/>
Прибыль до налогообложения
Краткосрочные обязательства
RЗк =
RЗк = — 1539/ 15326 = — 0,100 = — 10%
Заключение
В конце данного курсового проекта необходимо сделать выводыиз проведенного анализа:
1. Организация не имеет собственного оборотного капитала,величина которого отрицательная. Это значит, что она испытывает недостатоксредств для покрытия запасов и дебиторской задолженности. На конец годанаблюдается увеличение величины функционирующего капитала, что может говорить овозможной тенденции роста в будущем.
2. У организации недостаточно собственных оборотных средств для покрытия запасов идебиторской задолженности.
3. Как видно из расчета коэффициентов ликвидности организацияявляется полностью неплатежеспособной, так как все они намного меньше своих нормативныхзначений.
4. Из анализа расчета коэффициентов финансовой устойчивости видно,что организация является финансово неустойчивой, так как все они намногоотличаются от своих нормативных значений.
5. На основе анализа состава, динамики и структуры прибылиорганизации видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдаетсяснижение величин выручки от продажи и себестоимости товаров, продукции, работ,услуг. Значительно выросла валовая прибыль и, соответственно прибыль от продаж,что является положительной тенденцией развития. В то же время можно наблюдатьрост величин процентов к уплате, прочих операционных расходов. Такжезначительно снизились внереализационные доходы и выросли внереализационныерасходы, что является отрицательной тенденцией. В итоге в отчетном году врезультате хозяйственной деятельности отражен, хотя и сильно сократившийся посравнению с предыдущим годом, убыток.
6. Практически все значения коэффициентов рентабельности,которые возможно рассчитать, являются отрицательными.
Из всего вышеуказанного можно сделать вывод, что организацияявляется практически банкротом. Но необходимо также обратить внимание наотраслевую специфику данной организации. Нужно отметить, что МУП «Иврайэнерго»,являясь муниципальным, т.е. починенным администрации города, не можетсамостоятельно отвечать по своим обязательствам. Все, необходимые для покрытияубытков средства, организации перечисляет администрация города. Убытки жевозникают вследствие того, что население не вовремя оплачивает или совсем не оплачиваетсчета за полученную электроэнергию и тепло.
Список литературы
1. Балабанов И.Т. Основы финансовогоменеджмента. Как управлять капиталом? — М.: ФиС, 1995.
2. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализфинансово – хозяйственной деятельности организации. – М.: Изд-во «Бухгалтерскийучет», 2005. – 312 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ:управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: ФиС, 1996,с.-85.
4. Стоянова Е.С. Финансовыйменеджмент. — М.: Перспектива, 1996.