На основе финансовой отчетностивашего предприятия рассчитайте финансовые коэффициенты; используя методывертикального и горизонтального анализа, оцените динамику и направленияизменения финансового состояния и деятельности вашего предприятия; рассчитайтеэффекты операционного и финансового левериджа, а также точку безубыточностипредприятия. (Финансовая отчетность рассматривается для любого выбранного вамипредприятия).
Анализ финансового состояния УП«Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг. начнем с изучениясостава и структуры имущества (таблица 1).
Таблица 1. Анализ активов УП «Минскийхладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8
Всего активов 1893739 100 2148502 100 254763 - 113,45 1.Внеоборотные активы 1265946 66,9 1233321 57,4 -32625 -9,5 97,4 1.1.основные средства 1264858 66,8 1232443 57,3 -32415 -9,5 97,4 1.2.нематер. активы 1088 0,1 878 0,1 -210 - 80,7 1.3.незаверш. капитальные вложения - - - - - - - 1.4.долгосрочные финансовые вложения - - - - - - - 2.Оборотные активы 627793 33,1 915181 42,6 +287388 +9,5 145,8 2.1.запасы, в том числе: 32541 1,7 38925 1,8 +6384 +0,1 119,6 2.1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 0,6 9269 0,4 -2801 -0,2 76,8 2.1.2.животные на выращивании и откорме - - - - - - - 2.1.3. незавершенное производство 3776 0,2 1519 0,1 -2257 -0,1 40,2 2.1.4.прочие запасы и затраты 16695 0,9 28137 1,3 +11442 +0,4 168,5 2.2.налоги по приобретенным ценностям 58731 3,1 102081 4,8 +43350 +1,7 173,8 2.3.готовая продукция и товары 300586 15,9 450703 21,0 +150117 +5,1 149,9 2.4.товары отгруженные, 545 0,01 1493 0,1 +948 +0,09 273,9 выполненные работы, оказанные услуги 2.5.дебиторская задолженность 3548 0,19 6639 0,3 +3091 +0,11 187,1 2.6.финансовые вложения - - - - - - - 2.7.денежные средства 231842 12,2 315340 14,6 +83498 +2,4 136,0 2.8.прочие оборотные активы - - - - - - - /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Наибольший удельный вес в активах УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г. занимали внеоборотныеактивы (57,4 %), но и их доля снизилась по сравнению с 2005 г. На01.01.2006 г. удельный вес внеоборотных активов составил 66,9 %.
На протяжении всего периода вовнеоборотных активах наибольший удельный вес занимают основные средства (на01.01.2006 г. – 66,8 %, на 01.01.2007 г. – 57,3 %).
Удельный вес оборотных активов заанализируемый период увеличился на 9,5 %, а в абсолютном выражении — на287388 тыс. руб. и составили 915181 тыс. руб. Основная доля в оборотныхсредствах на 01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции (21,0 %) иденежным средствам (14,6 %).
/>
Рисунок 1. Анализ активов УП «Минскийхладокомбинат № 1»
Рассчитаем показатели эффективностииспользования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» за 2005-2006 гг.
Они характеризуются следующимипоказателями:
/> (1)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.:/>
/> (2)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (3)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (4)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (5)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (6)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (7)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (8)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
Показатели эффективностииспользования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» приведены в таблице2.
Таблица 2. Показатели эффективностииспользования активов УП «Минский хладокомбинат № 1» по состоянию на 1января 2007 г.Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменения (+/-) Коэффициент эффективности использования совокупных активов, раз 9,85 10,54 +0,69 Фондоотдача внеоборотных активов, руб. 14,74 18,35 +3,61 Фондоотдача оборотных активов, руб. 29,72 24,73 -4,99 Срок окупаемости вложений в предприятие, лет 3,95 1,97 -1,98 Рентабельность совокупных активов, % 25,35 50,69 +25,34 Рентабельность оборотных активов, % 76,46 118,99 +42,53 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз 5,26 3,41 -1,85 Срок погашения дебиторской задолженности, дн. 68,44 105,57 +37,13
За отчетный период коэффициентэффективности использования совокупных активов увеличился на 0,69. За счетснижения внеоборотных активов фондоотдача на 1 руб. внеоборотных активовувеличилась на 3,61 руб. Фондоотдача по оборотным активам по сравнению с 2005годом снизилась (с 29,72 руб. в 2005 г. до 24,73 руб. в 2006 г.), тоесть произошло снижение товарооборота на каждый рубль основных фондов.
Поскольку прибыль УП «Минскийхладокомбинат № 1» увеличилась, произошло снижение срока окупаемостивложений в организацию (то есть, чтобы вернуть вложенные деньги, УП «Минскийхладокомбинат № 1» необходим менее длительный промежуток времени посравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Рентабельность совокупных активов посравнению с 2005 г. увеличилась на 25,34 % (50,69 % — 25,35 %). На это оказало влияние увеличение прибыли. Рентабельностьоборотных активов в 2006 г. также выше, чем в 2005 г. (на 42,53 %),на это также оказало влияние увеличение прибыли УП «Минский хладокомбинат№ 1».
Наличие дебиторской задолженности, атем более ее рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источникахсредств и ухудшают финансовое состояние организации. Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 1,85. Срок погашениядебиторской задолженности по сравнению с 2005 г. увеличился на 37,13 дн.
Анализ структуры источниковформирования капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 3.
Таблица 3. Структура источников формированиякапитала УП «Минский хладокомбинат № 1»Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, %
Сумма капитала (стр.890) 1893739 100 2148502 100 254763 - 113,45
1.Собственный капитал,
в том числе: 1443884 76,2 1417755 66,0 -26129 -10,2 98,2 уставный фонд 21235 1,1 21235 1,0 - -0,1 100 резервный фонд - - - - - - - добавочный фонд 41169 2,2 55632 2,6 +14463 +0,4 135,1 нераспределенная прибыль (убыток) - - - - - - - целевое финансирование 1381480 72,9 1340888 62,4 -40592 -10,5 97,6 2.Доходы и расходы 1522 0,1 2406 0,1 +884 - 158,1
3.Привлеченный капитал,
в том числе: 448333 23,7 728341 33,9 +280008 +10,2 162,5 краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - кредиторская задолженность 443797 23,4 726370 33,8 +282573 +10,4 163,7 прочие виды обязательств 4536 0,3 1971 0,1 -2565 -0,2 43,5
/>
Рисунок 2. Анализ источников формированиякапитала УП «Минский хладокомбинат № 1»
Анализ структуры пассивов УП «Минскийхладокомбинат № 1» свидетельствует о том, что источником формированияфинансовых ресурсов являются собственные средства. Источники собственныхсредств в общей сумме на 01.01.2007 г. составили 66,0 %, при этом посравнению с 01.01.2006 г. этот показатель уменьшился на 10,2 %.Привлеченные средства представлены кредиторской задолженностью. Доля заемныхсредств возросла на 10,2 %.
Для оценки ликвидности баланса иплатежеспособности УП «Минский хладокомбинат № 1» рассмотрим следующиекоэффициенты (таблица 4).
Таблица 4. Коэффициенты текущей ликвидности иобеспеченности собственными оборотными средствами УП «Минский хладокомбинат№ 1»Наименование показателя На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Норматив
Коэффициент текущей ликвидности
К1=стр.290/(стр.790-стр.720) 1,4 1,26 К1³1,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
К2=(стр.590+стр.690-стр.190)/стр.290 0,286 0,204 К2³0,1
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
К3=стр.790/стр.390 или стр.890 0,237 0,339 К3£0,85
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кабс=(стр.260+стр.270 баланса)/
/(стр.790-стр.720 баланса) 0,517 0,433
Кабс³0,2
Коэффициент текущей ликвидности:
На 01.01.2006 г.: 627793 / 448333 = 1,4
На 01.01.2007 г.: 915181 / 728341 = 1,26
/>
Рисунок 3. Коэффициент текущей ликвидности, К1
Коэффициент текущей ликвидности наначало и конец отчетного периодов имеет значение выше нормативного, этосвидетельствует о том, что УП «Минский хладокомбинат № 1» обеспеченнособственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности исвоевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами:
/>
Рисунок4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К2
На 01.01.2006 г.: (1443884 + 1522 — 1265946) / 627793 = 0,286
На 01.01.2007 г.: (1417755 + 2406 — 1233321) / 915181 = 0,204
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами на начало и конец отчетногопериодов имеет значение выше нормативного, это свидетельствует о том, у УП«Минский хладокомбинат № 1» достаточно собственных оборотных средств дляведения хозяйственной деятельности и обеспечения финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности финансовыхобязательств активами:
На 01.01.2006 г.: 448333 / 1893739 = 0,237
На 01.01.2007 г.: 728341 / 2148502 = 0,339
Значение данного коэффициента вышенормативного, то есть УП «Минский хладокомбинат № 1» способно рассчитатьсяпо своим финансовым обязательствам после реализации активов.
/>
Рисунок 5. Коэффициент обеспеченностифинансовых обязательств активами, К3
Коэффициент абсолютной ликвидности:
На 01.01.2006 г.: 231842 / 448333 = 0,517
На 01.01.2007 г.: 315340 / 728341 = 0,433
/>
Рисунок6. Коэффициентабсолютной ликвидности, Кабс.
Значения коэффициента абсолютнойликвидности на начало и конец отчетного периода соответствуют нормативу.Коэффициент абсолютной ликвидности — это норма денежных резервов. Приведенныевыше расчеты свидетельствуют о том, что у УП «Минский хладокомбинат № 1»есть гарантия погашения долгов.
Таким образом, анализплатежеспособности и ликвидности УП «Минский хладокомбинат № 1» показал,что в целом финансовое состояние УП «Минский хладокомбинат № 1» можноохарактеризовать как устойчивое. Организация обеспеченна собственнымиоборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременногопогашения срочных обязательств, у УП «Минский хладокомбинат № 1»достаточно собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельностии обеспечения финансовой устойчивости, УП «Минский хладокомбинат № 1»способно рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализацииактивов, и у организации есть гарантия погашения долгов.
Анализ структуры оборотных активов УП«Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 5.
Таблица 5. Анализ оборотных активов УП «Минскийхладокомбинат № 1» по состоянию на 1 января 2007 г.Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8 Оборотные активы 627793 100 915181 100 +287388 - 145,8 1.запасы и затраты, в том числе: 32541 5,2 38925 4,3 +6384 -0,9 119,6 1.1.сырье, материалы и другие ценности 12070 1,9 9269 1,0 -2801 -0,9 76,8 1.2.животные на выращивании и откорме - - - - - - - 1.3. незавершенное производство 3776 0,6 1519 0,2 -2257 -0,4 40,2 1.4.прочие запасы и затраты 16695 2,7 28137 3,1 +11442 +0,4 168,5 2.налоги по приобретенным ценностям 58731 9,4 102081 11,2 +43350 +1,8 173,8 3.готовая продукция и товары 300586 47,9 450703 49,2 +150117 +1,3 149,9 4.товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги 545 0,1 1493 0,2 +948 +0,1 273,9 5.дебиторская задолженность 3548 0,5 6639 0,7 +3091 +0,2 187,1 6.финансовые вложения - - - - - - - 7.денежные средства 231842 36,9 315340 34,4 +83498 -2,5 136,0 8.прочие оборотные активы - - - - - - - /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Оборонные активы УП «Минскийхладокомбинат № 1» увеличились в 2006 г. по сравнению с 2005 г. на 287388тыс. руб. или на 45,8 %. Основная доля в оборотных активах на01.01.2007 г. принадлежит готовой продукции.
/>
Рисунок 7. Структура оборотных активов УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
/>
Рисунок 8. Структура оборотных активов УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в2006 г. в структуре оборотных активов УП «Минский хладокомбинат № 1»произошли следующие изменения:
— увеличение запасов и затрат на 6384тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на 0,9%;
— увеличение налогов по приобретеннымценностям на 43350 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей суммеоборотных активов на 1,8 %;
— увеличение готовой продукции на150117 тыс. руб. и увеличение ее удельного веса в общей сумме оборотных активовна 1,3 %;
— товары отгруженные увеличились на948 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме оборотных активов на 0,1 %;
— дебиторская задолженность вырослана 3091 тыс. руб., а удельный вес в общей сумме оборотных активов вырос на0,2 %;
— увеличение денежных средств на83498 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме оборотных активов на2,5 %.
Проведем анализ оборачиваемостиоборотных средств УП «Минский хладокомбинат № 1» (таблица 6).
Таблица 6. Оборачиваемость оборотных средств УП«Минский хладокомбинат № 1»Показатель 2005 год 2006 год Изменение, +/- 1. Товарооборот, млн. руб. 18661 22636 +3975 2. Однодневный оборот (стр. 1 / 360 дн.), млн. руб. 51,84 62,88 +11,04 3. Среднее значение текущих активов (оборотных средств), млн. руб. 627,793 915,181 +287,208 4. Оборачиваемость оборотных средств, дней (стр. 3 / стр.2) 12,11 14,55 +2,44 5. Коэффициент оборачиваемости (стр. 1 / стр.3) 29,72 24,73 -4,99
В связи с ростом товарооборота в2005 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение однодневногооборота на 11,04 млн. руб. Оборотные средства УП «Минский хладокомбинат№ 1» в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличились на 287,207млн. руб. Эффективностьиспользования оборотных средств характеризуется системой экономическихпоказателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Необходимо отметить снижениекоэффициента оборачиваемости оборотных средств в 2006 году по сравнению с2005 г. на 4,99 и увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,44 дн.
Анализ расчетов УП «Минскийхладокомбинат № 1» приведен в таблице 7.
Расчеты УП «Минский хладокомбинат№ 1» в 2005-2006 гг. были представлены только кредиторскойзадолженностью и прочими видами обязательств. Кредиторская задолженность в2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 282573 тыс. руб., в общейсумме расчетов произошло увеличение ее удельного веса на 0,7 %. Суммапрочих видов обязательств сократилась по сравнению с 2005 г. на 2565 тыс. руб.и на 0,7 % в общей сумме расчетов УП «Минский хладокомбинат № 1».
Таблица 7. Анализ расчетов УП «Минскийхладокомбинат № 1»Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Расчеты, в том числе: 448333 100 728341 100 +280008 - 162,5 краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - кредиторская задолженность 443797 99,0 726370 99,7 +282573 +0,7 163,7 прочие виды обязательств 4536 1,0 1971 0,3 -2565 -0,7 43,5
Анализ структуры кредиторскойзадолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 8.
Таблица 8. Анализ структуры кредиторскойзадолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Кредиторская задолженность, в том числе: 443797 100 726370 100 +282573 - 163,7 расчеты с поставщиками и подрядчиками 321688 72,5 575987 79,2 +254299 +6,7 179,1 расчеты по оплате труда 34771 7,8 43951 6,1 +9180 -1,7 126,4 расчеты по прочим операциям с персоналом 36 0,1 1 0,1 -35 - 2,8 расчеты по налогам и сборам 74781 16,8 93004 12,8 +18223 -4,0 124,4 расчеты по социальному страхованию и обеспечению 12521 2,8 13427 1,8 +906 -1,0 107,2
Кредиторская задолженность УП«Минский хладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с2005 г. на 282573 тыс. руб. или на 63,7 %.
/>
Рисунок 9. Структура кредиторской задолженностиУП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
/>
Рисунок 10. Структура кредиторской задолженностиУП «Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в2006 г. в структуре кредиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат№ 1» произошли следующие изменения:
— увеличение расчетов с поставщикамии подрядчиками на 254299 тыс. руб. и увеличение их удельного веса в общей суммекредиторской задолженности на 6,7 %;
— увеличение расчетов по оплате трудана 9180 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей сумме кредиторскойзадолженности на 1,7 %;
— снижение расчетов по прочимоперациям с персоналом на 35 тыс. руб., их удельный вес в общей суммекредиторской задолженности остался неизменным (0,1 %);
— расчеты по налогам и сборамувеличились на 18223 тыс. руб., а их удельный вес в общей сумме кредиторскойзадолженности снизился на 4,0 %;
— увеличение расчетов по социальномустрахованию и обеспечению на 906 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общейсумме кредиторской задолженности на 1,0 %.
Анализ структуры дебиторскойзадолженности УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 9.
Таблица 9. Анализ структуры дебиторскойзадолженности УП «Минский хладокомбинат № 1»Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % Дебиторская задолженность, в том числе: 3548 100 6639 100 +3091 - 187,1 расчеты с покупателями и заказчиками 1761 49,6 3131 47,2 +1370 -2,4 177,8 расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд 1769 49,9 3494 52,6 +1725 +2,7 197,5 прочая дебиторская задолженность 18 0,5 14 0,2 -4 -0,3 77,8
/>
Рисунок 11. Структура дебиторской задолженности УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
Дебиторская задолженность УП «Минскийхладокомбинат № 1» в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г.на 3091 тыс. руб. или на 87,1 %.
/>
Рисунок 12. Структура дебиторской задолженности УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
По сравнению с 2005 г. в2006 г. в структуре дебиторской задолженности УП «Минский хладокомбинат№ 1» произошли следующие изменения:
— увеличение расчетов с покупателямии заказчиками на 1370 тыс. руб. и снижение их удельного веса в общей суммедебиторской задолженности на 2,4 %;
— увеличение расчетов учредителями повкладам в уставный фонд на 1725 тыс. руб. и увеличение их удельного веса вобщей сумме дебиторской задолженности на 2,7 %;
— снижение прочей дебиторскойзадолженности на 4 тыс. руб. и снижение ее удельного веса в общей суммедебиторской задолженности на 0,3 %.
Увеличение дебиторской задолженности УП«Минский хладокомбинат № 1» и ее доли в активах организациисвидетельствует о неосмотрительной кредитной политике организации по отношениюк покупателям или о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. УП«Минский хладокомбинат № 1» может сократить отгрузку продукции, тогдасчета дебиторов уменьшатся.
Анализ структуры собственногокапитала УП «Минский хладокомбинат № 1» приведен в таблице 10.
По сравнению с 2005 г. в2006 г. в структуре собственного капитала УП «Минский хладокомбинат№ 1» произошло увеличение средств добавочного фонда на 14463 тыс. руб.(или на 1,1 % в общей сумме собственного капитала) и снижение средствцелевого финансирования на 40592 тыс. руб. (или на 1,1 % в общей суммесобственного капитала). Размер уставного фонда и его удельный все в структуресобственного капитала УП «Минский хладокомбинат № 1» остался неизменным.
Таблица 10. Анализ структуры собственногокапитала УП «Минский хладокомбинат № 1»Наименование статей На 01.01.2006 г. На 01.01.2007 г. Изменение, +/- Темп изменения, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % сумма, тыс. руб. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 7 8
1.Собственный капитал,
в том числе: 1443884 100 1417755 100 -26129 - 98,2 уставный фонд 21235 1,5 21235 1,5 - - 100,0 резервный фонд - - - - - - - добавочный фонд 41169 2,8 55632 3,9 +14463 +1,1 135,1 нераспределенная прибыль (убыток) - - - - - - - целевое финансирование 1381480 95,7 1340888 94,6 -40592 -1,1 97,6
/>
Рисунок 13. Структура собственного капитала УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2006 г.
/>
Рисунок 14. Структура собственного капитала УП«Минский хладокомбинат № 1» на 01.01.2007 г.
Определим показатели, характеризующиеэффективность управления финансовыми ресурсами УП «Минский хладокомбинат№ 1»:
/> (9)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
/> (10)
На 01.01.2006 г.: />
На 01.01.2007 г.: />
На основании вышеприведенных расчетовможно сделать вывод, что анализируемые периоды для УП «Минский хладокомбинат№ 1» характеризуются увеличением активов, коэффициент маневренностисобственными средствами увеличился на 0,21 %.
Производственный леверидж — потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем измененияструктуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровеньпроизводственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли(ΔП%) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж внатуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении (ΔVРП%):
Кп.л. = ΔП% / ΔVРП%.
Кп.л. = 21,3 % /126,9 % = 0,168.
Он показывает степень чувствительностиваловой прибыли к изменению объема производства. Результаты расчетовсвидетельствуют о том, что незначительный спад или увеличение производствапродукции приводит к не существенному изменению прибыли, поскольку данныйкоэффициент имеет низкое значение.
Взаимосвязь между прибылью исоотношением собственного и заемного капитала — это и есть финансовый леверидж.Финансовый леверидж — потенциальная возможность влиять на прибыль предприятияпутем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Егоуровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ΔЧП%) ктемпам прироста валовой прибыли (ΔЧ%):
Кф.л. = ΔЧП% / ΔП%.
Кф.л. = 126,8 % /21,3 % = 5,953.
Финансовый леверидж показывает, восколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовойприбыли. Для УП «Минский хладокомбинат № 1» темпы прироста чистой прибылипревышают темпы прироста валовой прибыли в 5,953 раза.
Определим сумму расходов нареализацию на планируемый период 2007 года УП «Минский хладокомбинат № 1»,используя расчет коэффициента эластичности переменных расходов оттоварооборота:
/>, (11)
где /> - изменение переменных расходов на реализацию;
/> - переменные расходы на реализацию базисного периода;
/> - изменение товарооборота;
/> - товарооборот базисного периода.
Условно-переменные расходы нареализацию в общей сумме составили за 2005 год — 2081 млн. руб., за 2006 год — 2180 млн. руб.
/>.
Коэффициент эластичности показывает,на сколько процентов возрастет сумма переменных расходов на реализацию, еслитоварооборот увеличится на 1 %, то есть при увеличении товарооборота на1 % сумма переменных расходов возрастет на 0,23 %.
УП «Минский хладокомбинат № 1» в2007 году прогнозирует рост товарооборота на 25 %. Прирост суммыпеременных расходов на планируемый период 2007 года по сравнению с отчетнымсоставит:
0,23 × 25=5,75%.
В планируемом периоде суммапеременных расходов на реализацию составит:
2180 × (100 + 5,75) / 100 =2305,4 млн. руб.
Общая сумма расходов на реализацию на2007 год составит (сумма постоянных расходов с учетом роста тарифов и ставоксоставит 920 млн. руб.):
И = 2305,4 + 920 = 3225,4 млн. руб.
По нашим расчетам потребность вчистой прибыли УП «Минский хладокомбинат № 1» на 2007 год составит 850млн. руб., уровень налогов в прибыли отчетного периода — 29 %, расходы нареализацию — 3225,4 млн. руб., в том числе постоянные расходы — 2305,4 млн.руб., уровень доходов от реализации — 17,6 %, удельный вес в товарооборотеНДС и сборов — 16 %.
Величина прибыли будет равна (П):
/>
Доход от реализации нетто составит (Др):
Др = 850 + 3225,4 = 4075,4млн. руб.
Доход от реализации с учетомотчислений единым платежом по ставке 3 % — 4201,4 млн. руб. (4075,4 / (100- 3) × 100).
Прогнозируемый объем товарооборотабез НДС на планируемый период 2007 года будет равен:
/>
Товарооборот с НДС:
23871,6 / 84 × 100 = 28418,3млн. руб.
Темп роста товарооборота организации- 125, % (28418,3 / 22636 × 100).
План товарооборота составит 28418,3млн. руб., так как он обеспечит получение прибыли, необходимой дляфинансирования расходов на производственное и социальное развитие изапланированный размер прироста товарооборота.
Показатель точки безубыточности,характеризующей сумму товарооборота, необходимую для получения нулевой прибыли,можно рассчитать следующим образом:
/>. (12)
/>
Запас финансовой прочности составит:
/>. (13)
/>
Критическая величина дохода отреализации:
/>. (14)
/>