Курсоваяработа
Анализфинансового состояния предприятия
1. Общаяхарактеристика предприятия
Оздоровительный Центрсанаторий «Юг» функционирует в сфере санаторно-курортной деятельности.Санаторные услуги являются профильным видом деятельности данного предприятия.
ОЦ «Юг» являетсяструктурным подразделением ООО «Астраханьгазпром», которое в свою очередьявляется филиалом ОАО «Газпром».
Организационная структурасанатория построена по функциональному принципу, что является наиболееэффективным для предприятий санаторно-курортного комплекса.
По той причине, что усанатория имеется вышестоящая организация – головное предприятие ООО«Астраханьгазпром», клиентами ОЦ «Юг» являются по большей части работникиголовного предприятия.
Однако в последнее времянаблюдается относительный рост самостоятельности санатория, которая заключаетсяв возможности самостоятельной реализации своих услуг. С одной стороны этоположительная тенденция, так как предприятие имеет возможность гибкореагировать на изменения в рыночной конъюнктуре, благодаря учету своихинтересов. Но с другой стороны децентрализация означает увеличениеответственности, которая ложится на плечи менеджеров санатории. Поэтомууспешная деятельность предприятия во многом зависит от компетентности ипрофессиональной пригодности управленческого персонала.
Факторами повышенияэкономической эффективности производства является техническое и организационноеразвитие, внешнеэкономические, социальные и природные условия хозяйственнойдеятельности. Повышение технико-организационного уровня и других условий(внешнеэкономических, социальных и природных) в любой отрасли народногохозяйства, в том числе и в сфере туризма, в конечном счете, проявляется вуровне использования всех трех элементов производственного процесса: труда,средств труда и предметов труда. Качественные показатели использованияпроизводственных ресурсов – производительность труда, фондоотдача иоборачиваемость оборотных средств, отражающие интенсивность использованияресурсов, — является одновременно и показателями экономической эффективностиповышения организационно-технического уровня и других условий производства.
Оценкаорганизационно-технического уровня осуществляется на основе коэффициентаорганизации производств системы (Ко.п.):
Ко.п. = />,
где F – стоимость основных средств (тыс.руб.);
Е – стоимость оборотныхсредств (тыс. руб.);
ν – фонд оплатытруда (тыс. руб.);
Ко.ф., Ко.б., Кр. –коэффициенты использования основных средств, оборотных средств и рабочей силы;
Ро, Рф – нормативная ифактическая рентабельность производственных фондов. Значение данного показателядолжно приближаться к 1.
Данные для расчетакоэффициента организации производств системы представлены в таблице 1.
Таблица 1.
Расчеткоэффициента организации производственной системы, санаторий «Юг»Показатели Обозначения 01.01.01. 01.01.02. Темп роста (%) Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. П -8318 -27249 327,59 Объем реализованных услуг, выполненных работ, (тыс. руб.) N 26548 55776 210,09 Основные средства, тыс. руб F 97289 1152619 1184,74 Продолжение таблицы 2.1. Оборотные средства, тыс. руб. Е 7750 14757 190,41 Фонд оплаты труда, тыс. руб. ν 3906 11413 292,19 Коэффициент использования основных средств Ко.ф. 0,27 0,05 18,52 Коэффициент использования оборотных средств Ко.б. 3,43 3,78 110,2 Коэффициент использования рабочей силы Кр 1,06 1,04 98,11 Рентабельность нормативная Ро 0,03 0,03 100,0 Рентабельность фактическая Рф -0,08 -0,02 25,0 Коэффициент организации производственной системы Ко.п. 0,53 0,1 18,87
Значение коэффициентаорганизации производственной системы, как видно из таблицы, находится на крайненизком уровне (при удовлетворительном уровне Ко.п.=1), при чем значениекоэффициента снизилось почти на 91%.
Полученный результатобусловлен снижением эффективности использования ресурсов санаторием. Темпроста величины основных средств в 5 раз превышает тема роста объемареализованной продукции. В результате показатель фондоотдачи упал на 92%.
Незначительное увеличениезначения коэффициента оборачиваемости оборотных средств (+10,2%) не моглооказать существенное влияние на изменение числа оборотов оборотных средствпроизошло в результате опережающего роста выручки от реализации (210,09%) надростом среднего остатка оборотных средств. Таким образом, вышесказанное можетхарактеризовать организационно-технический уровень производства в санатории какнеудовлетворительный. Предприятие инвестировало деньги в модернизациюоборудования и совершенствование технологий. Однако внедрение прогрессивнойтехники пока лишь увеличило себестоимость оказываемых услуг, но не привело кзначительно большему объему выручки от их реализации.
Динамика измененияосновных финансово-экономических показателей представлена в таблице 2.
Таблица 2.
Основныефинансово-экономические показатели деятельности ОЦ «Юг»№ Показатели
Единицы
измерения 1999 2000 2001 1.
Объем реализованной
Продукции, работ, услуг тыс. руб. 14357 26548 55776 2.
Основные средства и
нематериальные активы тыс. руб. 87230 97289 1152619 3. Оборотные средства тыс. руб. 1334 7750 14757 4. Численность работающих Чел. 335 325 365 5. Фонд оплаты труда тыс. руб. 2300 3906 11413 6. Затраты производства тыс. руб. 21902 32264 76376 7. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. -7545 -8318 -27249 8. Рентабельность (общая) - -0,06 -0,08 -0,02 9. Фондоотдача - 0,16 0,27 0,05 10.
Оборачиваемость
оборотных средств - 10,76 3,43 3,78
Из таблицы видно, чтоосновной результат деятельности предприятия – прибыль – отсутствует, вернеесказать, наблюдается рост убытков предприятия в динамике. Чем это обусловлено?
Прибыль складывается изразницы таких показателей как объем выручки и величина затрат. В динамикенаблюдается рост обоих показателей. Однако величина затрат на протяжении рядалет превышает объем реализации.
Факторный анализ прибылиможет прояснить причину такого положения дел. Это могло произойти в результатеструктурных сдвигов в ассортименте услуг либо в изменении цен и себестоимости.Естественно, что повышение стоимости на электроэнергию, газо- и водоснабжениеувеличило величину затрат санатория, т.е. себестоимость его услуг. При чемзатраты росли опережающим темпом над ростом выручки.
Показатели эффективностииспользования основных средств в целом тоже снизились. Низкий уровеньфондоотдачи говорит о не эффективном использовании основных средств. Вприложении к бухгалтерскому балансу отмечено, что большую часть основныхсредств составляют здания и сооружения, то есть непроизводственные основныесредства, что объясняется спецификой данной отрасли народного хозяйства. К такимрезультатам привело не соответствие темпов роста выпуска продукции и темповроста величины основного капитала, а именно опережение последнего. Обэффективности использования оборотных средств говорит коэффициентоборачиваемости. В 2000 году он упал в 3 раза по сравнению со значением этогокоэффициента в 1999 году. Однако в 2001 году произошел незначительный росткоэффициента оборачиваемости в сравнении с 2000 годом. Этот показательпоказывает количество оборотов оборотных средств за отчетный период. Низкоезначение оборачиваемости говорит о неумении санатория эффективно использоватьсвой оборотный капитал. То есть, очевидна скованность оборотных средств в формепроизводственных запасов.
Ввод новых корпусовсанатория вызвал необходимость привлечения дополнительных работников.Производительность труда несколько возросла, но возросла и средняя заработнаяплата на одного рабочего.
Таким образом, анализдинамики основных технико-экономических и финансовых показателей показалухудшение работы санатория «Юг» по следующим направлениям:
· обеспечениенеобходимого уровня прибыли для осуществления процесса воспроизводства;
· экономия ресурсовпредприятия с помощью эффективного использования авансированного капитала.
Более глубокий анализкаждого результативного показателя позволит выяснить причины сниженияэффективности функционирования санатория и факторы, повлиявшие на изменениеосновных показателей его работы.
Дальнейшая оценка работысанатория «Юг» может осуществляться на основе уплотненного аналитическогобаланса, представленного в таблице 3. Данные в уплотненном балансе отражены наначало 2001 и начало 2002 годов.
Таблица 3.
Уплотненныйаналитический баланс санатория «Юг», тыс. руб.Актив 01.01.01 01.01.02
Ликвидные активы
Материально-производственные запасы
Недвижимое имущество
5780
1970
97289
12202
2555
1152619 Баланс 105039 1167376 Пассив
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
15276
89763
21911
1145465 Баланс 105039 1167376
Из данной таблицы видно,что предприятие в незначительной степени пользуется привлеченными средствами,что говорит о большой финансовой независимости санатория от внешних заемныхисточников.
Однако независимостьпредприятия от заемных источников еще не гарантирует ему успешную работу.
Чрезмерная величинасобственного капитала и соответственно небольшая сумма заемных средств говоритлишь о неспособности предприятия (или нежелании) использовать эффектфинансового рычага. Тем не менее, эффективное сочетание собственного заемногокапитала может положительно сказаться на приросте добавленной стоимости.
Данные таблицысвидетельствуют, что независимое имущество превосходит по величине суммусобственных средств.
Это говорит о том, чточасть основных средств предприятия сформирована за счет краткосрочных пассивов.А это, в свою очередь указывает на отсутствие у предприятия собственногооборотного капитала, а значит запасы и затраты санатория покрываются также засчет имеющейся кредиторской задолженности. Данная негативная тенденция сохраняетсяв динамике, причем если по сравнению с 2000 годом в отчетном периоде многиепоказатели улучшились, то по сравнению с 1999 годом снизились.
Кроме того, очевиденнедостаток ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательствпредприятия. Это подтверждает факт текущей неплатежеспособности санатория.
Более глубокий анализфинансового состояния, который включает оценку финансовой устойчивости иплатежеспособности и структуры баланса проведен в главе 2.
Таким образом, подводяитог данному параграфу можно отметить, что в целом ОЦ санаторий «Юг» заотчетный период сработал неэффективно. Исправить сложившуюся ситуацию можнолишь с помощью внедрения экстренных мероприятий по особо важным направлениям,поиску которых и посвящены последующие главы.
2. Анализликвидности активов предприятия
Ликвидность активов –величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов вденежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрелденежную форму, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса определяется какстепень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращениякоторых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Потребность в анализеликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений инеобходимости оценки кредитоспособности предприятия. Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ихликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядкевозрастания сроков.
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
— наиболее ликвидныеактивы превышают (равны) наиболее срочные обязательства;
— быстро реализуемыеактивы не менее суммы краткосрочных пассивов;
— сумма медленнореализуемых активов превышает либо равна долгосрочным пассивам;
— сумма труднореализуемых активов не превышает постоянные пассивы, (это свидетельствует оналичии у предприятия собственных оборотных активов).
Данные для оценкиликвидности баланса ОЦ санаторий «Юг» представлены в таблице 4.
Таблица 4.
Анализликвидности баланса ОЦ «Юг», тыс. руб.Актив 01.01.00. 01.01.01. Пассив 01.01.01. 01.01.02.
Платежный излишек
или недостаток 01.01.00 01.01.01.
Наиболее
ликвидные
активы 439 3037
Наиболее
срочные
обязательства 15276 21911 -14837 -18874
Быстро
реализуемые
активы 5039 8627
Краткосрочные
пассивы - - +5039 +8627
Медленно
реализуемые
активы 1739 2404
Долгосрочные
пассивы - - +1739 +2404
Трудно
реализуемые
активы 97289 1152619
Постоянные
пассивы 89763 1145465 +7526 +7154 Баланс 105039 1167376 Баланс 105039 1167376 - -
Текущая
ликвидность -9728 -10247
Перспективная ликвидность +1739 +2404
Из таблицы видно, чтосанаторий не способен покрыть своими наиболее ликвидными активами наиболеесрочные обязательства. Это же подтверждает и оценка текущей ликвидности,которая свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший крассматриваемому моменту промежуток времени. Показатель перспективнойликвидности представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнениябудущих поступлений и платежей. Благодаря отсутствию краткосрочных идолгосрочных обязательств показатель перспективной ликвидности имеетположительное значение. Тем не менее, величина наиболее срочных обязательствпредставленных кредиторской задолженностью предприятия настолько велика, что ихне способна покрыть даже реализация наиболее ликвидных, быстро и медленнореализуемых активов.
Превышение величины труднореализуемых активов над величиной постоянных пассивов свидетельствует онесоблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия упредприятия собственных оборотных средств.
Кроме того, необходимоотметить отсутствие положительной тенденции в изучаемых показателях. К началуотчетного периода ситуация только ухудшилась.
Далее для анализаликвидности активов необходим расчет показателей платежеспособности. Оценкаплатежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности,являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятияпогасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотныхсредств (таблица 5.).
Таблица 5.
Относительныепоказатели ликвидностиПоказатели Нормативы 01.01.01. 01.01.02. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,03-0,08 0,029 0,139 Коэффициент: промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) Более 0,7 0,38 0,56 Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) 1,5-3 0,51 0,67
Коэффициент абсолютнойликвидности показывает, что наиболее ликвидными оборотными активами может бытьпокрыто лишь малая часть краткосрочных обязательств. Значение этогокоэффициента повысилось за отчетный год и приблизилось к нормативному значениюданного показателя.
Однако значения коэффициентабыстрой ликвидности и коэффициента текущей ликвидности далеки от нормальногоуровня. В частности, несмотря на то, что коэффициент общего покрытия возрос загод, однако оборотные активы способны покрыть лишь 67% от суммы краткосрочныхобязательств. Столь низкое значение данного коэффициента говорит о том, чтосанаторий «Юг» не платежеспособен.
Оценка и прогнозспособности предприятия выдержать убытки (анализ платежеспособности) долженосуществляться с помощью группы относительных финансовых индикаторов,рассчитываемых на основе чистых активов.
Данные для подобнойоценки платежеспособности применительно к санаторию «Юг» сведены в таблице 6.
Таблица 6.
Относительныепоказатели платежеспособностиПоказатели Нормативы 01.01.01. 01.01.02. Коэффициент платежеспособности минимум 50% 85 98 Соотношение чистых активов и обязательств минимум 100% 588 5228 Соотношение чистых активов и уставного капитала (балансовая стоимость акций) минимум 1 1 1
Коэффициентплатежеспособности позволяет оценить какая часть валовых активов предприятиясформирована за счет собственного капитала. Можно использовать следующиекритерии оценки платежеспособности (В. Прошина. Экономика и жизнь):
· высокая (Кпл >75%);
· средняя (Кплнаходится в диапазоне от 65% до 75%);
· положительная(Кпл от 50% до 65%);
· отрицательная(Кпл
Минимально допустимыйуровень 50. В нашем случае коэффициент платежеспособности вырос с 85% до 98%,то есть почти до 100%. Это говорит о том, что санаторий практически непользуется привлеченными финансовыми средствами, то есть предприятие имеетпочти абсолютную финансовую независимость.
Отношение чистых активовк привлеченным источникам финансирования (долгосрочным и краткосрочнымпассивам) позволяет определить степень обеспеченности заемного капиталасобственным. Минимальный уровень данного коэффициента равен 100%. Если значениепоказателя ниже, то наступают обстоятельства, предусмотренные ст. 8 ФЗ «Онеплатежеспособности (банкротстве)». Уровень данного соотношения доля санатория«Юг» возрос с 588% до 5228%. То есть теоретически предприятие абсолютноплатежеспособно.
Соотношение собственногои уставного капитала (Кс) показывает, сколько рублей чистых активов приходитсяна рубль уставного капитала. Для акционерного общества данный показательвыражает балансовую (книжную) стоимость акций. Минимальный уровень равен 1. Всанатории значение данного коэффициента не изменилось и равняется 1. То естьсобственный капитал санатория представлен суммой вложений в уставной капитал.
Таким образом, анализликвидности активов и оценка платежеспособности санатория «Юг» даютпротиворечивую картину. С одной стороны предприятие не может покрыть наиболееликвидными активами свои наиболее срочные обязательства, что является признакомнеплатежеспособности. С другой стороны предприятие сформировало свое имуществоисключительно за счет собственного капитала, а значит санаторий потенциальноплатежеспособен.
Прояснит данную ситуациюуглубленный анализ финансовой устойчивости, приведенный в параграфе 3.
3. Анализфинансовой устойчивости
Под финансовойустойчивостью понимается такое экономическое и финансовое состояниепредприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношениесобственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
Для оценки финансовойустойчивости применяется система коэффициентов. Значения данных коэффициентовдля санатория «Юг» представлены в таблице 7.
Таблица 7.
Относительныепоказатели финансовой устойчивостиПоказатели Нормативы 01.01.01. 01.01.02. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) минимум 0,5 0,85 0,98 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала менее 1 0,17 0,02 Коэффициент маневренности собственных средств опт. 0,5 -0,08 -0,006 Коэффициент устойчивого финансирования более 0,5 0,85 0,98 Коэффициент реальной стоимости имущества более 0,5 0,94 0,99 Коэффициент финансовой устойчивости более 1 5,88 52,28
Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат более 0,6-0,8 -3,82 -2,8 Коэффициент концентрации заемного капитала менее 0,5 0,15 0,02
Рассмотрим каждый изкоэффициентов.
1. Коэффициентконцентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс:
Ккс = СК/ВБ,
где СК – собственныйкапитал;
ВБ – валюта баланса.
Этот показательхарактеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированныхв его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, темболее финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитовпредприятие. Однако в данном случае нельзя судить об устойчивом финансовом состояниисанатория лишь по этому коэффициенту.
Дополнением к данномупоказателю служит коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:
Ккп = ЗК/ВБ,
где ЗК – заемный капитал.
Как видно из таблицы 2.7.доля заемного капитала снизилась за отчетный период на 13% и составила всеголишь 2% от всех финансовых средств предприятия.
2. Коэффициентсоотношения заемного и собственного капитала Кс:
Кс = ЗК/СК.
Этот показательпоказывает, сколько рублей заемных средств приходится на рубль собственногокапитала. В нашем случае произошло снижение с 17 копеек до 2 копеек. То естьочень низкое значение. В определенных условиях это позитивный момент.
3. Коэффициентманевренности собственных средств:
Км = СОС/СК,
где СОС – собственныеоборотные средства.
СОС =СК+ДП-ВА.
Этот коэффициентпоказывает, какая часть собственного капитала используется для финансированиятекущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая частькапитализирована.
В данном случае величинасобственных оборотных средств имеет отрицательное значение, что говорит онизкой капитализации и высокой доле средств, вложенных в текущую деятельность.
4. Коэффициентустойчивого финансирования Куф:
Куф =(СК+ДП)/(ВА+ТА),
где (СК+ДП) –перманентный капитал;
(ВА+ТА) – суммавнеоборотных и текущих активов.
Это отношение суммарнойвеличины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарнойстоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активовфинансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициентустойчивого финансирования отражает степень независимости (или зависимости)предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Полученные значениясвидетельствуют о том, что предприятие финансирует свои активы практическиисключительно за счет собственного капитала и долгосрочных заемных источников,что говорит о большой степени независимости предприятия от краткосрочныхпассивов.
5. Коэффициент реальнойстоимости имущества:
Кр = Ри/ВБ,
где Ри – суммарнаястоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.
Элементы активов,включаемые в числитель коэффициента, — это по существу средства производства,необходимые условия для осуществления основной деятельности, то естьпроизводственный потенциал предприятия. Следовательно, коэффициент реальнойстоимости имущества отображает долю в составе активов имущества,обеспечивающего основную деятельность предприятия.
За отчетный периодзначение этого коэффициента незначительно возросло. Общий же уровенькоэффициента реальной стоимости имущества говорит о том, что почти весьавансированный капитал составляет имущество, обеспечивающее основнуюдеятельность санатория.
6. Коэффициент обеспеченности запасови затрат:
Ко = СОС/З,
где З – запасы и затраты.
Значение данногопоказателя немного выросло за отчетный период, но все же остается довольнонизким.
Это свидетельствует отом, что запасы и затраты не могут не могут формироваться за счет собственныхоборотных средств.
7. Коэффициент финансовойустойчивости Ку (характеризует соотношение собственных и заемных средств):
Ку = СК/ЗК.
Считается, что есликоэффициент финансовой устойчивости > 1, то хозяйственный субъект обладаетдостаточным запасом финансовой устойчивости, и относительно независим отвнешних финансовых источников. За отчетный период этот коэффициент возрос почтив 8 раз. Тем не менее, значения других коэффициентов не позволяют однозначносудить об устойчивости финансового состояния санатория.
Устойчивость финансовогосостояния предприятия предполагает в структуре имущества предприятияопределенные пропорции между основными элементами активов и пассивов. В таблице8. сведены показатели, используемые для оценки структуры баланса ОЦ «Юг».
Таблица 8.
Относительныепоказатели оценки структуры балансаПоказатели Нормативы 01.01.01. 01.01.02. Коэффициент текущей ликвидности минимум 2 0,51 0,67 Коэффициент обеспеченности собственными средствами минимум 0,1 -0,97 -0,46 Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности минимум 1 0,29 0,38
Коэффициент текущейликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашениясрочных обязательств. Он находится отношением величины оборотных активов квеличине краткосрочных пассивов. Для расчета коэффициента текущей ликвидностипринимаются краткосрочные пассивы предприятия за исключением доходов будущихпериодов и резервов предстоящих расходов и платежей. Нормальное значениеданного коэффициента равно 2, то есть оборотные активы предприятия должны болеечем в 2 раза превышать его срочные обязательства.
В нашем случае, не смотряна увеличение значения данного коэффициента за отчетный период, все же донормального уровня еще далеко. Это говорит о том, что необходимое количествоактивов сковано в виде иммобилизованного капитала, либо о нежелании санаторияизменить структуру своих обязательств в пользу сокращения кредиторскойзадолженности.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами (Кос), который характеризуется наличиему предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовойустойчивости.
/>
Собственные оборотныеактивы рассчитываются как разность между капиталом и резервами (итог III раздела баланса) и суммой внеоборотныхактивов (I раздел пассива). Нормативноезначение этого критерия составляет 0,1. то есть минимум 10% оборотных средствдолжны образовываться предприятием за счет собственных источниковфинансирования.
Из таблицы 8. видно, чтоданный показатель носит отрицательное значение, что говорит о превышениивнеоборотных активов над собственным капиталом, то есть о частичномформировании основных средств за счет привлеченных средств.
Причиной сложившейсяситуации могла послужить уже указывавшаяся высокая иммобилизованность активов.Что естественно говорит о неудовлетворительной структуре баланса санатория.
Коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности (Куп), который характеризует наличиеу предприятия реальной возможности восстановить (либо утратить) своюплатежеспособность в течение определенного период:
/>,
где Ктл 1 – коэффициенттекущей ликвидности на конец периода;
Ктл0 — коэффициенттекущей ликвидности на начало периода;
Ктл. нормативный = 2;
Т1 – периодвосстановления платежеспособности в месяцах;
Т2 – отчетный период вмесяцах.
Значение Т1 принимается взависимости от значения Ктл и Кос. Если на конец периода эти коэффициенты равныили превышают нормативное значение, то период восстановления платежеспособностипринимается равным трем месяцам, если один из них или оба меньше нормативногозначения тогда рассчитывается на 6 месяцев.
Нормативный коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности равен 1. Если значение коэффициентавосстановления (утраты) платежеспособности больше либо равно 1, а коэффициенттекущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствамименьше нормативного значения, то у предприятия есть возможность восстановитьплатежеспособность за рассматриваемый период. Если коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности менее 1, что характерно для санатория «Юг», тосуществует реальная возможность утраты платежеспособности.
Вообще для признанияструктуры баланса неудовлетворительной, достаточно чтобы один из критериев былниже нормативного.
Наиболее обобщающимпоказателем финансовой устойчивости в абсолютном выражении является разницамежду величиной источников средств и величиной запасов и затрат. В результатетакого сравнения можно получить излишек или недостаток каждого источникасредств (таблица 9.).
Таблица 9.
Абсолютныепоказатели финансовой устойчивости ОЦ санаторий «Юг», тыс. руб.Показатели 01.01.01. 01.01.02. Материально-производственные запасы 1970 2555 Собственные оборотные средства -7526 -7154 Собственные и приравненные к ним средства -7526 -7154 Источники формирования запасов 15276 21911 Для покрытия запасов излишек и (или) недостаток источников средств Собственные оборотные средства -9496 -9709 Собственные и приравненные к ним средства -9496 -9709 Источники формирования запасов +13306 +19356 Оценка финансовой устойчивости неустойчивое финансовое состояние неустойчивое финансовое состояние
Из таблицы видно, чтосанаторий не способен покрыть величину своих запасов и затрат суммойсобственных оборотных и приравненных к ним средств. Это говорит о неустойчивомфинансовом состоянии, которое сопряжено с нарушением платежеспособностипредприятия, но может быть исправлено, если привлечь заемные средства.Финансовая неустойчивость санатория могла бы считаться допустимой, если бысоблюдались следующие условия:
· производственныезапасы в сумме с готовой продукцией превышали бы или равнялись суммекраткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
· незавершенноепроизводство и расходы будущих периодов равнялись бы или были бы меньше суммысобственного оборотного капитала.
Однако в нашем случае невыполняется ни одно из этих условий, а значит, подобное финансовое состояниенужно считать недопустимым.
Подводя итог данномупараграфу, напомним, что финансово устойчивым является такой хозяйственныйсубъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные вактивы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), недопускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности ирасплачивается в срок по своим обязательствам.
Санаторием «Юг»выполняется лишь часть данных условий. Наглядно сложившаяся на предприятииситуация продемонстрирована на рисунке 1.
/>/>
— недостаток собственных оборотных средств или излишек
иммобилизованных активов (/>7154)
— недостаток ликвидных активов или переизбыток кредиторской
задолженности (/>9709) />
Рисунок 1.Структура баланса санатория «Юг», тыс. руб. на 01.01.02.
Из рисунка видно, что заотчетный период у предприятия образовался, вернее, сохранился недостатоксобственных оборотных средств, обусловленный излишней иммобилизацией средств,который естественно не в состоянии покрыть величину запасов и затрат.
Это дает основаниеотнести финансовое состояние данного предприятия к неустойчивому(предкризисному типу).
Платежный баланссохранился лишь в результате задержки в оплате кредиторской задолженности.
Кроме того, очевиденнедостаток ликвидных активов, то есть не способность предприятия покрыть своисрочные обязательства, а значит, санаторий можно признать неплатежеспособным.Лишь отсутствие долгосрочных обязательств позволяет сохранить предприятиюперспективную ликвидность.
С помощью рисунка можнопроследить направления, которых нужно придерживаться для исправления даннойфинансовой ситуации.
Подробнее об этомнаписано в третьей главе.
Таким образом, оценкаработы санатория «Юг» за отчетный период показала следующее:
· предприятиесработало с убытком;
· основные иоборотные средства использовались предприятием крайне не эффективно;
· не смотря нанезависимость предприятия от внешних заемных источников, часть основныхсредств, а также запасы и затраты покрываются за счет кредиторскойзадолженности;
· санаторийиспытывает острую нехватку собственных оборотных средств;
· предприятие неспособно восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев, если показателибудут изменяться в той же динамике;
· санаторий оченьнезначительно улучшил показатели работы в сравнении с 2000 годом и даже ухудшилпо сравнению с 1999 годом.
Все вышесказанноепозволяет заключить: предприятие находится в кризисном состоянии. Выход изсложившегося кризиса может быть осуществлен лишь с помощью экстренных мер,поиску и разработке которых необходимо посвятить отдельную работу.
Списоклитературы
1. Абрютина М.С.,Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическоепособие. -М.: Дело и Сервис, 2000. -256с.
2. Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. –М.: ФиС, 1998. -416с.
3. Балабанов И.Т.Финансовый анализ и планирование хозяйственного субъекта. –М.: ФиС, 2001.-208с.
4. Глазьев С.Ю.Теория долгосрочного технико-экономического развития. –М.: ВлаДар, 1993. -310с.
5. Ковалев В.В.Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности.–М.: ФиС, 1998. -432с.
6. Любушин Н.П.,Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учебное пособие для вузов. –М.: Юнити-ДАНА, 2000. -471с.
7. Риполь – СарагосиФ.Б., Основы финансового и управленческого анализа. –М.: ПРИОР, 2000. -224с.
8. Ришар Жак. Аудити анализ хозяйственной деятельности предприятия/Перевод с франзуского. –М.:Аудит, Юнити, 1997. -215с.
9. Русак Н.А., РусакВ.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Минск: Высшая школа, 1997.-309с.
10. Панова Г.С.Анализ финансовго состояния коммерческого банка. –М.: ФиС, 1996. -320с.
11. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2000.-688с.
12. Экономика / Подредакцией А.И. Архипова, А.Н. Нестренко, А.К. Большакова. –М.: Прометей, 1998.-792с.
13. Экономикапредприятия / Под редакцией В.П. Грузинова. –М.: ЮНИТИ, 1998. -535с.
14. Финансовыйменеджмент / Под редакцией Е.С. Стояновой. –М.: Издательство «Переспектива»,1996. — 405с.
15. Герасименко В.Управление инвистициями: поиск новых ориентиров. // Вопросы экономики, 2001,№4. с.154-167.
16. Глазьев С.Проблемы прогнозирования макроэкономической динамики (материалы к лекциям исеминарам) // Российский экономический журнал. 2001. №3 с.76-85., №4. с.84-106.
17. Гурков И.Аврамова Е., Тубалов В. Факторы создания добавленной стоимости российскимипредприятиями. // Вопросы экономики. 2002. №6. с. 120-132.
18. Костомарская Т.Количественные характеристики среднедоходных групп населения России. // Вопросыэкономики 2001, №1, -с. 74-83.
19. Скатерщикова Е.,Цветков В. Интегральная оценка меры социально-экономического благополучияроссийских городов: новая методика и результаты ее применения. // Российскийэкономический журнал, 2001 год, №5-6.
20. Суспицын С.Методические проблемы прогнозирования приоритетов и последствий государственнойрегиональной политики. // Российский экономический журнал. 2000г. №2. –с.57-71.
21. Уткин О.Определение эффективности работы корпорации: применение технологии анализасреды функционирования. // Российский экономический журнал. 2001г. №5-6.–с.89-93.
22. Ушаков А.,Рязанова Л., Андрианов Д., Переятенцева Е., Решетников М., Ярушкина Н.Разработка прогнозов социально-экономического развития регионов сиспользованием комплексной имитационной модели. // Российский экономическийжурнал. 2000 г. №2. –с. 72-78.
23. Хасаев Г.,Иванова Л., Цыбатов В., Поворова Е. К применению автоматизированных средствпрогнозирования регионального развития // Российский экономический журнал.2000г. №2. –с. 79-85.
24. Ясин Е.,Пономаренко А., Косыгина А. Нерыночный сектор в экономике России // Вопросыэкономики. 2002. №6. с. 108-119.
25. Трошина В. Какживешь предприятие? Анализ финансового состояния // Экономика и жизнь. 2001.№50, №51, декабрь. с. 30., 2002 №1, №3, январь. с. 30., №6, №7, февраль. с. 30.