Введение
В данной курсовой работе рассматривается тема: «Анализ формирования ииспользования прибыли на предприятии ОАО «ВАСО».
Целью курсовой работы является исследование динамики и структурыисточников формирования прибыли, проведение факторного анализа прибыли,оценивание факторов, влияющих на прибыль, проведение маржинального анализаприбыли, а также распределение чистой прибыли.
Прибыль – это важный показатель, характеризующий финансовый результатдеятельности предприятия. Изучение аспектов, связанных с прибылью, привело кпониманию того, что исчисленная в бухгалтерском учете прибыль, не отражаетдействительного результата хозяйственной деятельности. Это привело к четкомуразграничению таких понятий, как бухгалтерская и экономическая прибыль. Первая– результат реализации товаров, услуг; вторая – результат «работы» капитала.
Распределение и использование прибыли является важным хозяйственнымпроцессом, обеспечивающим как покрытие потребностей предпринимателей, так иформирование доходов Российского государства. Механизм распределения прибылидолжен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышениюэффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.
В курсовой работе необходимо провести анализ финансового состояния, длятого, чтобы получить наиболее информативные показатели, дающие объективную иточную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами икредиторами.
Анализ в общем понимании этого термина представляетсобой один из общих методов познания природы и общества. Он находит широкое применениево всех сферах научной деятельности, познании законов развития природы,социально – экономических процессов и в других областях знаний.
Предметом анализа хозяйственной деятельностиявляется производственно – сбытовая, финансово – хозяйственная и другаяэкономическая деятельность предприятий, их структурных подразделений иассоциаций, складывающаяся под воздействием объективных и субъективныхфакторов, проявляющаяся через систему показателей и отраженная в плановых,учетных, отчетных и других источниках информации.
В качестве объекта исследования будет выступатьОАО «ВАСО».
1 Основы методики анализа финансового состояния1.1 Оценка динамикиналичия, состава и структуры имущества предприятия
Источник информации – форма №1.
Для оценки динамики наличия,состава и структуры имущества используются методы горизонтального ивертикального анализа.
Горизонтальный анализ базируетсяна изучении динамики показателей отчетного периода путем сравнения статей наначало и конец периода для оценки их изменений или по сравнению с предыдущимпериодом.
Вертикальный анализ базируетсяна расчете и сравнении удельных весов отдельных статей отчетности в общемитоговом показателе.
Анализ выполняется сиспользованием табл. 1.1.1.2 Анализ состоянияактивов предприятия по степени риска
Источники информации: форма №1,форма №5 и пункт 4 прочих учетных источников информации.
Анализ проводится сиспользованием аналитической табл. 1.2.
Таблица 1.1 Аналитическаятаблица горизонтального и вертикального анализа имущества предприятияСтатьи актива На начало года На конец года
Изменение
(+,–) Темп роста, % тыс. р. % к итогу тыс. р. % к итогу тыс. р.
по
структуре А 1 2 3 4 5 6 7 1. Внеоборотные активы – всего, 636052 14,85 736540 17,3 100488 2,45 115,8
в т.ч.:
нематериальные активы, 1145 0,027 3307 0,08 2162 0,053 288,8 основные средства, 454125 10,6 479449 11,3 25324 0,7 105,6 незавершенное строительство, 131774 3,07 194166 4,57 62392 1,5 147,3 доходные вложения в материальные ценности, - - - - - - - долгосрочные материальные вложения. 3540 0,083 12693 0,3 9153 0,217 358,6 Прочие внеоборотные активы 45468 1,06 46925 1,1 1457 0,04 103,2 2. Оборотные активы – всего, 3648368 85,15 3510379 82,7 -137989 -2,44 96,2
в т.ч.:
запасы, 2088417 48,75 2329338 54,8 240921 6,05 111,5 налог на добавленную стоимость, 64497 1,5 70436 1,66 5939 0,16 109,2 дебиторская задолженность, 1451375 33,88 1039035 24,5 -412340 -9,38 71,6 краткосрочные финансовые вложения, 8648 0.2 33230 0,78 24582 0,58 384,3 денежные средства. 35431 0,83 38340 0,9 2909 0,07 108,2 Прочие оборотные активы - - - - - - - Итого (1+2) 4284420 100 4246919 100 -37501 - 99,1
Расчет показателей таблицыприведем на примере статьи актива – «внеоборотные активы, всего».
Гр. 1 и гр. 3 –исходные данные (форма №1)
Изменение (гр. 5)рассчитывается следующим образом: гр. 3 – гр. 1
736540–636052=100488
Изменение по структуре (гр. 6)рассчитывается так: гр. 4 – гр. 2
17,3–14,85=2,45%
Темп роста (гр. 7)рассчитывается следующим образом: гр. 3*100% / гр. 1
736540*100% / 636952=115,8%
Аналогично ведется расчет поостальным статьям актива баланса.
Анализируя данную таблицу,можно сделать вывод, что за отчетный период наблюдается положительная динамикавнеоборотных активов, так как на конец 2005 года они выросли на 100488 тысячрублей по сравнению с началом года. Рост внеоборотных активов произошел из-заприобретения новых основных средств (произошла замена старого, изношенногооборудования новым, более современным), что является положительным явлением вдеятельности предприятия. Кроме того, произошло увеличение долгосрочныхматериальных вложений на 9153 тыс. рублей. Незавершенное строительство на конецотчетного периода практически не изменилось (на начало отчетного периода оносоставляло 131774 тыс. руб., а на конец отчетного периода 194166 тыс. рублей).Прочие внеоборотные активы на конец отчетного периода увеличились на 1457 тысячрублей.
Следует отметить, чтодебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты) снизилась на 261163 тысяч рублей. Кроме того, уменьшиласьи дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты, на 151177 тысяч рублей. Для предприятия этоявляется положительным моментом. Стоит отметить, что наблюдается положительная динамикаоборотных активов предприятия за исследуемый период и на конец 2005 года наблюдаетсяувеличение денежных средств предприятия.
При анализе данной таблицыбыло выявлено снижение оборотных активов предприятия и увеличение количествазапасов предприятия, поскольку после покупки нового оборудования предприятиестало более интенсивно использовать имеющиеся материалы, сырье. Следуетотметить, что на конец 2005 года уменьшились расходы будущих периодов.Возможно, это связано с уменьшением расходов на рекламу.
Таким образом, имуществопредприятия ОАО «ВАСО» на конец отчетного периода увеличилось на 100488тысяч рублей.
Таблица 1.2 Анализ активовпредприятия по степени рискаСтепень риска Группы активов Доля группы в общем объеме, % Изменение (+,–) на начало года на конец года А 1 2 3 4 Минимальная Денежные средства; краткосрочные финансовые вложения 1,03 1,69 0,66 Малая Дебиторская задолженность реальная по взысканию; долгосрочные финансовые вложения 23,33 17,6 -5,73 Средняя Затраты в незавершенном производстве; расходы будущих периодов; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 5,35 6,64 1,29 Высокая Дебиторская задолженность сомнительная к получению; нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; прочие внеоборотные активы 25,39 24,21 -1,18
Расчет доли группы в общемобъеме (в процентах) на начало и конец года производится следующим образом:
Минимальная степень риска:
на начало года (гр. 2): стр. 260 +стр. 250
3543+35431=44079
На конец года (гр. 3): стр. 260 +стр. 250
38340+33230=71570
Изменение (гр. 4): гр. 3 – гр. 2
1,69 – 1,03=0,66
Малая степень риска:
На начало года (гр. 2): стр. 240 +стр. 140
995874+3540=999414
На конец года (гр. 3): стр. 240 +стр. 140
734711+12693=747404
Изменение (гр. 4): гр. 3 – гр. 2
17,6 – 23,33= -5,73
Средняя степень риска:
На начало года (гр. 2): стр. 130 +стр. 216+стр. 220
131774+32986+64497=229257
На конец года (гр. 3): стр. 130 +стр. 216+ стр. 220
194166+17439+70436=282041
Изменение (гр. 4): гр. 3– гр. 2
6,64 – 5,35=1,29
Высокая степень риска:
На начало года (гр. 2): стр. 230 +стр. 110+стр. 120 + стр. 130+стр. 150
455501+1145+454125+131774+45468=1088013
На конец года (гр. 3): стр. 230 +стр. 110+стр. 120 + стр. 130+стр. 150
304324+3307+479449+194166+46925=1028171
Изменение (гр. 4): гр. 3– гр. 2
24,21 – 25,39= – 1,18
Проведя анализ активов ОАО «ВАСО»по степени риска, можно сделать вывод, что наблюдается увеличение активов сминимальной долей риска, т. к. на конец 2005 года они увеличились на 0,66%,что является положительным явлением для предприятия. Данное явление являетсяследствием того, что произошло увеличение денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений. Следует отметить, что уменьшилась задолженность перед государственнымивнебюджетными фондами. Отрицательным моментом на ОАО «ВАСО» являетсяувеличение задолженности по налогам и сборам. Кроме того, необходимо отметитьнезначительный рост активов со средней степенью риска на 1,29%.
Следует отметить, чтонаблюдается уменьшение доли активов с высокой степенью риска на 1,18% за счетроста дебиторской задолженности, сомнительной к получению, нематериальныхактивов и основных средств. Доля активов с малой степенью риска такжеуменьшилась на 5,73% за счет роста долгосрочных финансовых вложений.1.3 Оценка динамикиналичия, состава и структуры источников средств
Источники информации: форма №1.
Анализ проводится на основеаналитической табл. 1.3
Таблица 1.3 Анализ наличия,состава, структуры источников средствИсточники средств На начало года На конец года
Изменение за год
(+,–) Темп динамики, % тыс. р. % к итогу тыс. р. % к итогу тыс. р.
по
структуре А 1 2 3 4 5 6 7 1. Собственные средства – всего, 121250 2,84 128841 3,08 7591 0,24 106,26
в т.ч.:
уставный капитал, 191846 4,49 205336 4,91 13490 0,42 107,03 добавочный капитал, 446183 10,45 433855 10,37 -12328 -0,08 97,24 резервный капитал, - - - - - - - фонд социальной сферы, - - - - - - - целевые финансирования и поступления, - - - - - - - нераспределенная прибыль (516779 -12,1 (510350 -12,2 – (6429) -0,1 98,76 непокрытый убыток прошлых лет, - - (504130 -12,05 (504130) -12,05 нераспределенная прибыль отчетного года, - - - - - - - непокрытый убыток отчетного года. - - (6220) 0,15 (6220) -0,15 2. Заемные средства – всего, 4147760 97,16 4055622 96,92 -92048 -0,24 97,78
в т.ч.:
долгосрочные кредиты, 82000 1,92 82000 2 -0,08 100 долгосрочные займы, 389116 9,12 389116 9,3 0,18 100 прочие долгосрочные обязательства, 441033 10,33 354514 8,47 -86519 -1,86 80,38 краткосрочные кредиты, 668344 15,66 98200 2,35 -570144 -13,31 14,69 краткосрочные займы, - - 580000 13,86 580000 13,86 кредиторская задолженность, 2528618 59,23 2462409 58,85 -66209 -0,38 97,38 задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, 16 0,0004 - - -16 -0,0004 доходы будущих периодов, 38543 0,9 89383 2,14 50840 1,24 231,9 резервы предстоящих расходов, - - - - - - - прочие краткосрочные обязательства. - - - - - - - Итого (1+2) 4268920 100 4184463 100 -84457 - -
Расчет показателей таблицыприведем на примере статьи пассива – «собственные средства, всего».
Гр. 1 и гр. 3 – исходныеданные (форма №1)
Гр. 1: стр. 410 +стр. 420 – стр. 470
191846+446183 – 516779 =121250
Гр. 3: стр. 410 +стр. 420 – стр. 470
205336+433855 – 510350=128841
Непокрытый убыток на конецгода рассчитывается следующим образом:
стр. 470 – стр. 472=стр. 474
510350 – 504130=6220
Изменение за год (гр. 5)рассчитывается следующим образом: гр. 3 – гр. 1
128841 – 121250=7591
Гр. 6 рассчитывается так:гр. 4 – гр. 2
3,08 – 2,84=0,24%
Темп динамики (гр. 7)рассчитывается следующим образом: гр. 3*100% / гр. 1
128841*100% / 121250=106,26%
Аналогично ведется расчет поостальным статьям пассива баланса.
Анализируя данную таблицу,необходимо отметить, что собственные средства предприятия за 2005 год вырослина 7591 тыс. рублей. Рост собственных средств предприятия обусловлен ростомуставного капитала и уменьшением нераспределенной прибыли. Снижениенераспределенной прибыли отчетного периода обусловлено ростом дебиторскойзадолженности покупателей, вследствие чего нераспределенная прибыль снизиласьна 6429 тыс. рублей. Это является отрицательным моментом деятельности предприятия.
На конец 2005 годанаблюдается сокращение заемных средств на 92048 тыс. рублей, что являетсяследствием частичного погашения кредиторской задолженности (на конец отчетногопериода она составила 2462409 тыс. рублей), при этом полностью погашеназадолженность учредителям по выплате доходов.
Таким образом, анализструктуры собственных и заёмных средств необходим для оценки рациональностиформирования источников финансирования деятельности предприятия и егоустойчивости. 1.4 Анализ обеспеченностизапасов и затрат источниками средств для их формирования
Источник информации:форма №1.
При анализе обеспеченностизапасов и затрат источниками средств определяют три показателя обеспеченности:
П1 – излишек (+),недостаток (–) собственных оборотных средств;
П2 – излишек (+),недостаток (–) собственных и долгосрочных источников;
П3 – излишек (+),недостаток (–) общей величины источников.
Данные показателитрансформируются в 3-х факторную модель М = (П1; П2; П3),в которой при положительной величине показателю дается значение «1», приотрицательной величине – «0».
На практике модель дает 4 типафинансовой устойчивости:
М = (1,1,1) – абсолютнаяфинансовая устойчивость;
М = (0,1,1) – нормальнаяфинансовая устойчивость;
М = (0,0,1) – неустойчивоефинансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;
М = (0,0,0) – кризисное(критическое) финансовое состояние.
Анализ обеспеченности запасови затрат источниками средств проводится в аналитической табл. 1.4.
Таблица 1.4 Анализобеспеченности запасов и затрат источниками средств
Наименование
показателя
Методика
расчета На начало года На конец года Изменение за год (+,–) А 1 2 3 4 1. Собственный капитал итог разд. III+строки (640+650) баланса 159793 218224 58431 2. Внеоборотные активы Итог разд. I 636052 736540 100488 3. Собственный оборотный капитал Строки (1 – 2) -476259 -518316 -42057 4. Долгосрочные кредиты и займы Итог разд. IV 927649 888086 -39563 5. Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал Строки (3+4) 451390 369770 -81620 6. Краткосрочные кредиты и займы Итог разд. V строк (640+650) 3274064 3319375 45311 7. Общая величина источников средств для формирования запасов Строки (5+6) 3725454 3689145 -36309 8. Общая величина запасов Строки (210+220) баланса 2152814 2399774 246860
9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1) Строки (3–8)
-2629173
(–)
-2918090
(–) -288917
10. Излишек (недостаток) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (П2) Строки (5–8)
-1701524
(–)
-2030004
(–) -328480 11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств Строки (7–8)
1572540
(+)
1289371
(+) -283169 12. Тип финансовой устойчивости
М = (П1; П2; П3) М=(0; 0; 1) М=(0; 0; 1) -
В результате проведённыхрасчетов выявлен тип финансовой устойчивости ОАО «ВАСО». На конец 2005года деятельность предприятия улучшилась по сравнению с началом отчетногопериода. Данный факт подтверждает увеличение собственного капитала на 58431 тыс.рублей. Кроме того, величина собственного оборотного капитала на начало и конецотчетного периода отрицательна. Это обусловлено весьма высокой величинойвнеоборотных активов.
В результате предприятие имеетмодель финансовой устойчивости М=(0; 0; 1) – неустойчивое финансовое положениес возможным восстановлением платежеспособности.
Следует отметить, что в даннойситуации необходимо оптимизировать структуру актива. Финансовая устойчивостьможет быть достигнута путём снижения величины внеоборотных активов.1.5 Характеристикафинансовой устойчивости предприятия
Источник информации:форма №1.
Устойчивость финансовогосостояния наряду с абсолютными показателями характеризуется системой финансовыхкоэффициентов.
От того, насколькоотносительные показатели близки к нормативным значениям, зависит финансовоеположение хозяйствующего субъекта.
Анализ относительныхкоэффициентов финансовой устойчивости проводится в аналитической табл. 1.5.
Таблица 1.5 Анализкоэффициентов финансовой устойчивости
Наименование
показателя Методика расчета Нормативное значение На начало года На конец года Изменение (+,–) А 1 2 3 4 5 1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
/> > 0,5 0,037 0,05 +0,013 2. Коэффициент финансовой задолженности (финансового риска)
/> /> ≥ 1 0,04 0,05 +0,01 4. коэффициент финансовой напряженности
/> ≤ 0,5 0,98 0,99 +0,01 5. Коэффициент маневренности собственного капитала
/> 0,2 – 0,5 -3 -2,4 0,6 6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом
/> ≥ 0,1 -0,75 -0,7 0,05 7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом
/> ≥ 0,6 -0,23 -0,22 0,01
8. Коэффициент реального имущества
/> ≥ 0,5 0,64 0,72 0,08
/> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Коэффициент автономии(финансовой независимости) на начало года (гр. 3) равен:159793/4284420=0,037
Коэффициент автономии(финансовой независимости) на конец года (гр. 4) равен:218224/4246919=0,05
Изменение (гр. 5): гр. 4 –гр. 1
0,05 – 0,037=0,013
Коэффициент финансовой задолженности(финансового риска) на начало года (гр. 3) равен: (стр. 590 + стр. 690)/(итогразд.III+ стр. 640)
(927649+3235521)/(121250+38543)=26
Коэффициент финансовойзадолженности (финансового риска) на конец года определяется аналогично.
Коэффициент самофинансированияна начало года равен: 159793/4163170=0,04
Коэффициент самофинансированияна конец года определяется аналогично.
Коэффициент финансовой напряженностина начало года рассчитывается так: (927649+3235521)/4284420=0,98
Коэффициент финансовойнапряженности на коней года рассчитывается аналогично.
Коэффициент маневренностисобственного капитала на начало года рассчитывается так: – 476259/159793= -3
Коэффициент маневренностисобственного капитала на конец года рассчитывается аналогично.
Коэффициент обеспеченностиоборотных активов собственным оборотным капиталом на начало года рассчитываетсяследующим образом: – 476259/636052= – 0,75
Коэффициент обеспеченностиоборотных активов собственным оборотным капиталом на конец года рассчитываетсяаналогично.
Коэффициент обеспеченностизапасов и затрат собственным оборотным капиталом на начало года рассчитываетсяследующим образом: – 476259/2088417= – 0,23
Коэффициент обеспеченностизапасов и затрат собственным оборотным капиталом на конец года рассчитываетсяаналогично.
Коэффициент реальногоимущества на начало года (гр. 3) рассчитывается следующим образом: (стр. 190 +стр. 210) / стр. 300
(636052+2088417) / 4284420=0,64
Проводя анализ коэффициентовфинансовой устойчивости, можно сделать вывод, что коэффициент автономии ненаходится в пределах допустимого значения (> 0,5). Коэффициент автономииозначает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственнымисредствами. На конец отчетного периода наблюдается увеличение данногокоэффициента на 0,013, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимостипредприятия. Это оказывает не существенное, но положительное влияние на финансовуюнезависимость предприятия.
Коэффициент финансового рискаотражает соотношение заемного и собственного капитала. Чем больше данныйкоэффициент, тем выше для предприятия риск оказаться неспособным погасить своиобязательства перед кредиторами. Значение данного коэффициента значительнопревышает нормативное (
Коэффициентсамофинансирования. Уменьшение этого показателя в динамике свидетельствует обуменьшении доли собственных средств в финансировании предприятия. Данныйкоэффициент не находится в нормативных пределах (≥ 1), следовательно,собственных средств у предприятия не достаточно для его деятельности. Однако наконец отчетного периода данный коэффициент увеличился, но не значительно.
коэффициент финансовойнапряженности показывает, какой процент в валюте баланса составляет заемныйкапитал. Величина этого коэффициента не находится в пределах нормы, т. к.величина заемных средств на начало отчетного года достаточно велика, что являлосьследствием роста задолженности перед учредителями, но она была погашена,поэтому наблюдается спад величины коэффициента. Однако на конец отчетногопериода наблюдается незначительный рост значения коэффициента финансовойнапряженности, поскольку выросла кредиторская задолженность.
Коэффициент маневренностисобственного капитала показывает обеспеченность ОАО «ВАСО» собственнымоборотным капиталом. Данный коэффициент не находится в пределах допустимого интервала,что свидетельствует о недостатке собственного оборотного капитала упредприятия, что отрицательно сказывается на деятельности данного предприятия.
Коэффициент обеспеченностиоборотных активов не находится в пределах допустимого интервала, чтосвидетельствует о недостатке собственного оборотного капитала у предприятия,что отрицательно сказывается на деятельности ОАО «ВАСО».
Следует отметить, что коэффициентобеспеченности запасов и затрат оборотным капиталом значительно ниже нормативного,следовательно, предприятию не хватает собственного оборотного капитала, чтобыобеспечить достаточно высокую величину запасов и затрат.
Значение коэффициента реальногоимущества больше нормативного, т.е. предприятие на начало и конец отчетногопериода в достаточной мере обеспечено имуществом.1.6 Анализ чистых активов
Источник информации: форма №1.
Чистые активы – это тачасть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной краспределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидацииобщества.
Показатель чистых активовимеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности,согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующегофинансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставногокапитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядкеуменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижениявеличина уставного капитала окажется ниже установленного законодательствомнижнего предела, общество подлежит ликвидации.
Рост чистых активов в динамикерассматривается как благоприятная текущая тенденция.
Анализ чистых активов проводитсяв аналитической табл. 1.6.
Таблица 1.6 Анализ чистыхактивовНаименование статей баланса На начало года На конец года Изменение (+,–) А 1 2 3=2–1 1. Нематериальные активы 1145 3307 2162 2. Основные средства 454125 479449 25324 3. Незавершенное строительство 131774 194166 62392 4. Доходные вложения в материальные ценности - - - 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров) 12188 45923 33735 6. прочие внеоборотные активы (включая величину отложенных налоговых активов) 45468 46925 1457 7. Запасы 2088417 2329338 240921 8. НДС по приобретенным ценностям 64497 70436 5939 9. Дебиторская задолженность (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал 1451375 1039035 -412340 10. Денежные средства 35431 38340 2909 11. Прочие оборотные активы - - - 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1–11) 4284420 4246919 -37501 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 471116 471116 14. Прочие долгосрочные обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств) 441033 354514 -39563 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 668344 678200 9856 16. Кредиторская задолженность 2528618 2462409 -66209 17. Задолженность учредителям по выплате доходов 16 - - 18. Резервы предстоящих расходов - - - 19. Прочие краткосрочные обязательства - - - 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13–19) 4124627 4028695 -95932 21. Чистые активы (строка 12-строка 20) 159793 218224 58431 22. Уставной капитал 191846 205336 13490 23. Превышение (+), снижение (–) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22) -32053 12888 44941
Статьи баланса 1–3 см.форму №1 на начало и конец года соответственно.
Долгосрочные икраткосрочные вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций уакционеров) на начало и конец года (соответственно) рассчитывается следующимобразом: стр. 140 + стр. 250
Прочие внеоборотныеактивы (включая величину отложенных налоговых активов) на начало и конец года (соответственно):стр. 150
Запасы на начало и конецгода (соответственно): стр. 210
НДС по приобретеннымценностям на начало и конец года (соответственно): стр. 220
Дебиторская задолженность(за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставный капитал: стр. 230 +стр. 240
Денежные средства наначало и конец года (соответственно): стр. 260
Долгосрочныеобязательства по займам и кредитам на начало и конец года (соответственно): стр. 510
Прочие долгосрочныеобязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств) на начало иконец года (соответственно): стр. 520 + стр. 515
Краткосрочныеобязательства по кредитам и займам на начало и конец года (соответственно): стр. 610
Кредиторскаязадолженность на начало и коней года (соответственно): стр. 620
Задолженность учредителямпо выплате доходов на начало года: стр. 630
Уставной капитал наначало и конец года (соответственно): стр. 410
Анализируя данную таблицу,можно сделать вывод, что на конец отчетного периода величина чистых активовувеличилась на 58431 тыс. рублей, что связано с покупкой нового оборудования.Кроме того, на конец отчетного периода увеличился уставный капитал предприятия.Всё это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости ОАО «ВАСО».1.7 Анализ ликвидностибаланса
Источник информации:форма №1.
Ликвидность баланса означаетстепень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежнуюформу соответствует сроку погашения обязательств.
Для хозяйствующего субъектаболее важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствиена счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств можетпривести к кризисному финансовому состоянию.
Для осуществления анализаликвидности баланса активы и пассивы баланса классифицируются по признакам:
-активы баланса по степени убыванияликвидности;
-пассивы баланса по степени срочностиоплаты обязательств.
Условия абсолютной ликвидностиследующие:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 £ П4.
Если любое из неравенств имеетзнак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидностьбаланса отличается от абсолютной.
Сравнение А1 с П1и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидностьпредприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время.Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, чтоявляется базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса проводитсяв аналитической табл. 1.7.
Таблица 1.7 Анализ ликвидности балансаАктив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек (+), недостаток (–) на начало года
на конец
года А 1 2 Б 3 4 5 6
1. Наиболее ликвидные активы (А1) 44079 71570
1. Наиболее
срочные обязательства (П1) 2528618 2462409 -2484539 -2390839
2. Быстрореализуемые активы (А2) 1451375 1039035
2. краткосрочные обязательства (П2) 706903 767583 744472 271452
3. Медленно
реализуемые активы (А3) 2152914 2399774
3. Долгосрочные обязательства (П3) 927649 888086 1225265 1511688
4. Труднореализуемые активы (А4) 636052 736540
4. Постоянные пассивы (П4) 121250 128841 514802 607699 Баланс (1+2+3+4) 4284420 4246919 Баланс (1+2+3+4) 4284420 4246919 - -
Актив:
Наиболее ликвидные активы (А):стр. 260 + стр. 250
Быстрореализуемые активы (А): стр. 230 +стр. 240
Медленнореализуемые активы (А):стр. 210 + стр. 220
Труднореализуемые активы (А): стр. 190
Пассив:
Наиболее срочные обязательства(П): стр. 620
Краткосрочные обязательства (П):стр. 690 – стр. 620
Долгосрочные обязательства (П):стр. 590
Постоянные пассивы (П): стр. 490
Платежный излишек:
Гр. 5= гр. 1 – гр. 3
Гр. 6= гр. 2 – гр. 4
Анализируя ликвидностьбаланса, можно сделать вывод, что первое соотношение не соответствуетустановленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболеесрочные обязательства (П1) на конец периода. Таким образом, предприятиенеспособно погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность.
В отношении второгосоотношения можно отметить, что краткосрочные обязательства не превышают быстрореализуемые активы, что свидетельствует о способности предприятия расплатитьсяпо текущим обязательствам.
Следует отметить, что упредприятия отсутствует долгосрочная задолженность, следовательно, третьенеравенство выполняется, и предприятие способно покрыть обязательства передкредиторами. Однако с труднореализуемыми активами дела обстоят хуже, т. к.не выполняется соотношение А4>П4 (величина капитала и резервов не превышаютвеличину внеоборотных активов).
Расчёты в таблице 1.7показывают, что на предприятии соотношение между активами и пассивамиследующее:
А1
А2>П2;
А3>П3;
А4>П4.
Таким образом, можноохарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ВАСО» как недостаточную,поскольку текущая ликвидность у предприятия плохая, но перспективнаяликвидность достаточно хорошая, что является достаточной базой для долгосрочнойплатежеспособности предприятия.
1.8 Анализ платежеспособности
Источник информации:форма №1.
Платежеспособность – этовозможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовыеобязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.
Платежеспособность оцениваетсяна основании показателей ликвидности (способности предприятия быстро и сминимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) вденежные средства).
О степени платежеспособностисудят по соответствию показателей их нормативным значениям.
Анализ платежеспособностипроводят на основе аналитической табл. 1.8
Таблица 1.8 АнализплатежеспособностиНаименование показателя Методика расчета Нормативное значение На начало года На конец года Изменение (+,- А 1 2 3 4 5=4–3 Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности
/> 0,15–0,2 0,01 0,02 +0,01 Коэффициент текущей ликвидности
/> 0,5–0,8 0,5 0,34 -0,16 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств
/> 0,5–0,7 0,66 0,74 +0,08 Коэффициент общей ликвидности
/> 1–2 1,12 1,08 -0,04 Коэффициент собственной платежеспособности
/> - 0,15 0,16 0,01
Коэффициент абсолютной(быстрой) ликвидности на начало года рассчитывается следующим образом: (8648+35431)/ 3235521=0,01
Аналогично рассчитываетсяданный коэффициент на конец года.
Коэффициент текущейликвидности на начало года рассчитывается так: (8648+35431)/3235521+(995874+455501)/3229992=0,01+0,49=0,5
Аналогично рассчитываетсяданный коэффициент на конец года.
Коэффициент ликвидности примобилизации средств на начало года рассчитывается следующим образом:(2088417+64497)/3235521=0,66
Аналогично рассчитываетсяданный коэффициент на конец года.
Коэффициент общей ликвидностирассчитывается так: (2088417+64497+455501)/3235521 +(995874+8648+35431)/3235521=1,12
Аналогично рассчитываетсяданный коэффициент на конец года.
Коэффициент собственнойплатежеспособности рассчитывается так: 476259/3235521=0,15
Аналогично рассчитываетсяданный коэффициент на конец года.
Анализируя данную таблицуможно сделать следующие вводы о платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютнойликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятиеможет погасить в настоящее время. Данный коэффициент показывает, что большую частькраткосрочных обязательств предприятие способно погасить, поскольку икраткосрочные обязательства и денежные средства на начало и конец отчетногопериода растут и уменьшаются пропорционально.
Коэффициент текущейликвидности показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия приусловии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Как видно из таблицыкоэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода уменьшился, чтосвидетельствует о снижении текущей ликвидности предприятия.
Следует отметить, чтокоэффициент общей ликвидности попадает в нормативный интервал, чтосвидетельствует о сравнительно высокой общей ликвидности и возможной платежеспособностипредприятия.
Для анализа платёжеспособностибыл рассчитан коэффициент ликвидности при мобилизации средств, а коэффициентсобственной платёжеспособности положителен, хотя и невысок.
Таким образом, предприятие ОАО «ВАСО»обладает достаточным количеством денежных средств, запасов и прочих оборотныхактивов, которые могли бы своевременно покрыть ее обязательства передкредиторами. Хотя коэффициенты в большинстве случаев приближаются к нижнимграницам нормативных интервалов, следовательно, предприятие хотя и платежеспособно,но работает не самым лучшим образом.
Следует сделать вывод, чтоисходя из приведённых в данной главе курсовой работы расчётов, что общее экономическоеразвитие предприятия ОАО «ВАСО» находится на достаточно низком уровне.Однако в последние годы произошли некоторые улучшения, свидетельствующие опостепенном выходе предприятия из сложившейся ситуации. Основной проблемой,влияющей на дальнейшее развитие предприятия, является неэффективноеиспользование запасов, находящихся у предприятия, поскольку запасы товарно-материальныхценностей на складах достаточно велики, а их использование не достаточно полно.В результате проведённых расчетов видно, что тип финансовой устойчивостипредприятия не изменился в лучшую сторону по сравнению с предыдущими годами идаже в некоторой степени ухудшился. Ликвидность баланса предприятия можноохарактеризовать как недостаточную. В итоге можно охарактеризовать финансовоеположение предприятия как неустойчивое.
2. Анализ формирования и использования прибыли предприятия
2.1 Анализ динамики иструктуры источников формирования прибыли
Источники информации: форма №2.
Анализ проводится ваналитической табл. 2.1.
Таблица 2.1 Анализформирования прибыли предприятияНаименование показателя За 2004 год За 2005 год Отклонение (+,–) Темп динамики тыс. р. % к итогу тыс. р. % к итогу тыс. р. % к итогу А 1 2 3 4 5 6 7
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности 1. Выручка от продажи товаров, работ услуг (без НДС и акцизов) 3371200 100 3585810 100 214610 106,37 2. Себестоимость проданных товаров и услуг 3084560 91,5 3244200 90,47 159640 -1,03 105,18 3. Валовая прибыль 286640 8,5 341610 9,53 54970 1,03 119,18 4. Коммерческие расходы 11758 0,35 15085 0,42 3327 0,07 128,3
5. Прибыль от продаж
(строки 3–4) 274882 8,15 326525 9,11 51643 0,96 118,79
II. Прочие доходы и расходы 6. Проценты к получению - - - - - - - 7. Проценты к уплате - - - - - - - 8. Доходы от участия в других организациях - - - - - - - 9. Прочие операционные доходы 136764 4,06 212878 5,94 76114 1,88 155,65 10. Прочие операционные расходы 250480 7,43 365390 10,2 114910 2,77 145,88 11. Внереализационные доходы 46155 1,37 62795 1,75 16640 0,38 136,05 12. Внереализационные расходы 134020 4 161292 4,5 27272 0,5 120,35
13. Прибыль (убыток) до налогообложения
(строки 5+9–10+11–12) 73301 2,17 75516 2,11 2215 -0,06 103,02 14. Отложенные налоговые обязательства 5833 0,17 43123 1,2 37290 1,03 739,29 15. Налог на прибыль и прочие обязательные платежи 52086 1,55 24448 0,68 -27638 -0,87 46,94
16. Прибыль
(строки 13–14–15) 9382 0,28 7945 0,22 -1437 -0,66 84,68 17. Чрезвычайные доходы 1860 0,55 9 - -1851 -0,55 0,48 18. Чрезвычайные расходы 3060 - 3 - -3057
19. Чистая прибыль (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода (строки 16+17–18) 8182 - 7951 - -231
Поданным данной таблицы видно, что в отчетном периоде валовая прибыль ОАО «ВАСО»составила 341610 тыс. р., по отношению к предшествующему она увеличилась на54970 тыс. р. (на 1,03%). Соответственно, прибыль от продаж также увеличиласьна 51643 тыс. р. (т.е. на 0,96%) и составила 326525 тыс. р.
Поотношению к аналогичному периоду прошлого года выручка от реализации продукциивозросла на 106,37% или на 214610 тыс. р. Кроме того, возросла также исебестоимость реализованной продукции, в отчетном периоде она составила 3244200тыс. р.
Следуетотметить, что положительной динамикой отчетного года является увеличение прочихоперационных доходов на 76114 тыс. р. (1,85%) по сравнению с предыдущим годом,а отрицательной динамикой является увеличение операционных расходов в отчетномпериоде на 114910 тыс. р. (на 2,77%). Кроме того, в отчетном периодесущественно сократился налог на прибыль (в отчетном периоде он составил 24448 тыс.р.), по сравнению с предыдущим годом, а также уменьшились чрезвычайные доходыпредприятия (за отчетный период они составили 9 тыс. р.), что также привело куменьшению чистой прибыли отчетного периода на 231 тыс. р. (по сравнению с предыдущимпериодом). 2.2 Факторный анализприбыли от реализации
Источники информации: форма №2и пункты 21 прочих учетных источников.
Расчет влияния факторов насумму прибыли проводится по факторной модели:
/>, (2.1)
где р – цена отдельныхизделий;
q – количество изделий;
z – себестоимость.
Схема влияний факторов:
1. Влияние изменения объемареализации товаров, продукции услуг (/>):
/> (2.2)
где /> – плановая прибыль (По=/>);
/> – индекс изменения объема реализации, />.
П0=(29*102000+10*16320+5*50000)– (27*102000+8*16320+4*50000)=3371200 – 3084560 = 286640 т.р.
Iq=(29*103000+10*16320+5*50000)/3371200=1,0086
= 286640*(1,0086 – 1)=2465,1т.р.
2. Влияние изменения объема иассортимента продукции (/>):
/> (2.3)
= (3400200 – 3111560) –(3371200 – 3084560) = 2000 т.р.
3. Влияние измененияассортимента выпускаемой продукции />:
/> (2.4)
= 2000–2465,1 = – 465,1 т.р.
4. Влияние изменениясебестоимости отдельных изделий (/>):
/> (2.5)
= 27*103000+10*16320+6*50000=3244200 т.р.
= 3111560 – 3244200 = -132640т.р.
5. Влияние изменения цен (/>):
/> (2.6)
= 3585810 – 3400200 =185610т.р.
Балансовая модель:
/>. (2.7)
∆П= – 465,1 +2465,1 –132640 +185610 =54970 т.р.
Анализ проводится с помощьютабл. 2.2.
Таблица 2.2 Исходные данныефакторного анализа прибылиПоказатели План План, пересчитанный на фактический объем продаж Факт 1. Выручка от реализации продукции (без НДС и акциза) 3371200 3435810 3585810 2. Полная себестоимость реализованной продукции (z, q) 3084560 3144200 3244200 3. Прибыль от реализации продукции (П) 286640 291610 341610
Выписка из данных планово –экономического отдела.
Выпуск продукции отчетного ипредыдущего периодаНаименование изделия Предыдущий год Отчетный год Цена изделиятыс. р Количество изделий, шт. Себестоимость изделиятыс. р Цена изделия тыс. р Количество изделий, шт. Себестоимость изделия, тыс. р Изделие А 5 50000 4 6,05 50000 6 Изделие Б 10 16320 8 11,845 16320 10 Изделие В 29 102000 27 30 103000 27
Проведя факторный анализприбыли от реализации можно сделать следующий вывод:
а) в результате увеличенияколичества продукции в отчетном периоде прибыль увеличилась на 2465,1 тыс. р.;
б) в результате измененияструктуры продукции прибыль от реализации уменьшилась на 465,1 тыс. р.;
в) в результате увеличениясебестоимости продукции прибыль от реализации уменьшилась на 132640 тыс. р.;
г) в результате изменения(увеличения) цен в отчетном периоде прибыль увеличилась на 185610 тыс. р.
Таким образом, изменениеданных факторов привело к увеличению прибыли от реализации в отчетном периодепо сравнению с предыдущим периодом на 54970 тыс. р.2.3 Оценка факторов,влияющих на прибыль
Источники информации: данныерасчетов этапа 2 «факторный анализ прибыли».
Оценка факторов, влияющих наприбыль проводится в аналитической табл. 2.3.
Таблица 2.3 Оценка влиянияфакторов на прибыльПоказатель Сумма В% к итогу
Общее изменение прибыли
в том числе за счет изменения:
количества продукции
структуры продукции
цен
себестоимости изделий
54970
2465,1
-465,1
185610
-132640
100
4,48
-0,84
337,66
-241,3
Как было уже сказано выше,общее отклонение по прибыли составило 54970 тыс. р., что балансируется по суммефакторных влияний: 54970= – 465,1 + 2465,1 – 132640 +185610.
Как видно из таблицы 2.3,наибольшее влияние на отклонение прибыли оказали ценовые факторы (в размере185610 тыс. р.), а наименьшее влияние на отклонение прибыли оказали изменения структурыпродукции (в размере 465,1 тыс. р.). 2.4 Анализ влиянияструктуры товарной продукции на сумму прибыли от реализации
Источники информации: форма №П-1;форма №5-з и пункт 25 прочих учетных источников.
Выписка из плана и отчетныхданных планово – экономического отдела и бухгалтерииВид продукции Объем реализации, тыс. р. по плану фактически Изделие А 250000 302500 Изделие Б 163200 193310 Изделие В 2958000 3090000 Всего: 3371200 3585810
Анализ проводится ваналитической табл. 2.4.
Таблица 2.4 Расчет влиянияструктуры товарной продукции на прибыль от реализацииВид продукции Объем реализации, тыс. р.
Структура
реализации Плановая прибыль на 1 рубль реализованной продукции Изменение прибыли в среднем на 1 рубль реализованной продукции (гр. 5 х гр. 6) Влияние на прибыль от реализации итог (гр. 2 х гр. 7) по плану фактически план факт отклонение (+,–) 1 2 3 4 5 6 7 8 Изделие А 250000 302500 7,42 8,44 1,02 1,15 1,17 353925 Изделие Б 163200 193310 4,84 5,39 0,55 1,76 0,97 187510,7 Изделие В 2958000 3090000 87,74 86,17 -1,57 0,1 -0,16 -494400 ВСЕГО 3371200 3585810 100 100 - 3,01 1,98 47035,7 2.5 Анализ использованияприбыли
Источники информации: форма №2,форма №3 и пункт 24 прочих учетных источников.
Выписка из данныхбухгалтерского учета и отчетности за предыдущий год (за 2004 год)Показатель Сумма Направлено – всего 20015 в том числе: резервный капитал и фонды 3002,25 фонды накопления 9006,75 фонд социальной сферы 2001,5 фонд потребления 2001,5 благотворительные цели 1000,75 другие цели 3002,25
Анализ выполняется ваналитической табл. 2.5.
Таблица 2.5 Анализиспользования прибылиПоказатели 2004 год 2005 год тыс. р. % к прибыли по плану фактически тыс. р. % к прибыли тыс. р. % к прибыли А 1 2 3 4 5 6 1. Прибыль до налогообложения 73301 100 74516 100 75516 100 2. Налог на прибыль и иные обязательные платежи 52086 71,06 36586 49,1 24448 32,37 3. Сальдо чрезвычайных доходов и расходов -1200 -1,64 4 - 6 - 4. Чистая прибыль (строки 1–2+3) 20015 30,58 37934 50,9 51062 67,63 5. Направлено – всего 20015 100 37934 100 51062 100 в том числе: резервный капитал и фонды 3002,25 15 5690,1 15 7659,3 15 фонды накопления 9006,75 45 17070,3 45 22977,9 45 фонд социальной сферы 2001,5 10 3793,4 10 5106,2 10 фонд потребления 2001,5 10 3793,4 10 5106,2 10 благотворительные цели 1000,75 5 1896,7 5 2553,1 5 другие цели 3002,25 15 5690,1 15 7659,3 15
Анализируя данную таблицуможно отметить, что в отчетном периоде возросла, хоть и незначительно, прибыльдо налогообложения. Кроме того, в отчетном периоде уменьшился налог на прибыль,что является положительным моментом в деятельности предприятия.
За отчетный периодсущественно возросла чистая прибыль предприятия (это произошло, в основном, засчет уменьшения налога на прибыль).
Следует отметить, чтонаибольшая сумма чистой прибыли отчетного периода была направлена в фондынакопления (45% от чистой прибыли), оставшаяся часть чистой прибыли быланаправлена в фонд социальной сферы (10%) и в фонд потребления (10%). Крометого, незначительная часть чистой прибыли (5%) была направлена на благотворительныецели.2.6 Маржинальный анализприбыли
Источники информации:пункт 26 прочих учетных источников.
Выписка из плана иотчетных данных планово – экономического отдела и бухгалтерииВид продукции Объем реализации в натуральном выражении Цена за единицу, тыс. р. Себестоимость продукции, тыс. р. по плану фактически по плану фактически всего В т.ч. сумма постоянных затрат По плану фактически По плану фактически Изделие А 50000 50000 5 6,05 4 6 - - Изделие Б 16320 16320 10 11,845 8 10 - - Изделие В 102000 103000 29 30 27 27 - -
Выписка из отчетныхданных планово – экономического отделаПоказатель Предыдущий период Отчетный период Постоянные расходы, тыс. р., в т.ч. амортизация 90000 100000 Переменные расходы на единицу продукции, тыс. р. 3 4
Маржинальный метод (МД) –это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия (Н).
МД = П + Н или П = МД –Н. (2.8)
Сумму маржинальногодохода можно представить в виде произведения количества реализованной продукции(К) и ставки маржинального дохода на единицу продукции (ДС).
П = К · ДС – Н. (2.9)
ДС = Ц – V, (2.10)
где Ц – цена единицыизделия;
V – условно-переменныезатраты на единицу продукции.
Таким образом, факторнаямодель прибыли может иметь вид:
П = К · (Ц – V) – Н. (2.11)
Схема определения влиянияфакторов:
1. Оценка влиянияизменения количества реализованной продукции:
/>. (2.12)
= 2625240–2599240=26000 т.р.
2. Оценка влиянияизменения цен:
/>. (2.13)
= 2625240–2807850,4=-170350т.р.
3. Оценка влиянияизменения условно-переменных затрат в расчете на одно изделие:
/>. (2.14)
= 2807850,4 – 2638530,4=169320т.р.
4. Оценка влияния суммыпостоянных затрат:
/>. (2.15)
= 2638530,4 – 2608530,4=30000т.р.
балансовая модель:
/>. (2.16)
= 26000 –170350+169320+30000 = 54970 т.р.
Сумма маржинальногодохода в отчетном периоде составит: 54970+90000=144970 т.р.
Проведя маржинальныйанализ прибыли, можно сделать следующий вывод:
а) при изменении(увеличении) количества реализованной продукции прибыль увеличилась на 26000 тыс.р.;
б) при увеличении ценыпродукции прибыль уменьшилась на 170350 тыс. р.;
в) при увеличении условно– переменных затрат в расчете на одно изделие, прибыль увеличилась на 169320 тыс.руб.;
г) при увеличениипостоянных затрат предприятия прибыль увеличилась на 30 тыс. р.2.7 Оценка факторов,влияющих на прибыль
Источники информации:данные расчетов этапов маржинального анализа прибыли.
Таблица 2.6 Оценкафакторов, влияющих на прибыльПоказатель Сумма В% к итогу Общее изменение прибыли 54970 100 в том числе за счет изменения: количества реализованной продукции 26000 47,3 цен -170350 -309,9 условно-переменных затрат 169320 308 постоянных затрат 30000 54,6
Таким образом, наибольшеевлияние на общее изменение прибыли оказали условно – переменные затраты (ихувеличение), а наименьшее влияние оказали изменения в количестве реализованнойпродукции.
2.8 Анализкритического объема реализации.
Источники информации:пункт 26 прочих учетных источников и данные расчета 5 этапа маржинальногоанализа прибыли.
Исходная формула расчетакритического объема реализации (точки безубыточности) имеет вид:
/>. (2.17)
Анализ выполняется путемрасчета критического объема реализации по основным видам продукции. возможнонахождение критического объема реализации графическим способом.
Таким образом,критический объем реализации составит:
По изделию А: = 100000/6,05–4=48780 шт.
По изделию Б: = 100000 /11,845–4 =12747 шт.
По изделию В: = 100000 /30–4 =3846 шт.
Проведя анализ критическогообъема реализации можно сделать вывод, что критическим объемом для изделия Аявляется 48780 шт., для изделия Б 12747 шт., а для изделия В 3846 шт.
3. Анализвлияния результатов формирования и использования прибыли на финансовоесостояние ОАО «ВАСО»3.1 Анализ влиянияформирования и распределения прибыли на финансовое состояние ОАО «ВАСО»
Соотношение использованияприбыли на накопление и потребление, оказывает влияние на финансовое состояниепредприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживаетрост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.
Анализ использования прибыливыявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление ипотребление.
Верхнюю границу потенциальногоразвития предприятия определяет рентабельность собственных средств, котораяпоказывает эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность собственныхсредств можно представить как отношение суммы средств, направленных нанакопление и потребление, к величине собственных средств.
/> (19)
Таблица 3.1 – Рентабельностьсобственного капитала ОАО «ВАСО», %
2004 год
2005 год
12,5
23,4
Из таблицы 3.1 видно, чторентабельность собственного капитала за рассматриваемый период выросла практическив 2 раза. В 2004 году она составляла 12,5%, в 2005 году – 23,4%. Как мы видим,рентабельность собственного капитала хоть за 2004 и 2005 года выросла.
Рентабельность собственныхсредств показывает эффективность использования собственного капитала, указываетна величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия,собственниками.
Для достижения высоких темповроста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственныхсредств.
Рентабельность – в общемсмысле, это отношение результатов к затратам. Рентабельность характеризуетприбыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иныефинансовые операции.
Отношениефонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпыроста, т.е. темпы увеличения активов.
/>, (20)
где Фн –фонд накопления,
СК – собственныйкапитал.
Таблица 3.2 – Темпы увеличенияактивов ОАО «ВАСО», %
План отчетного года
Факт отчетного года
Отклонение
5,64
10,53
+4,89
Внутренниетемпы роста, т.е. темпы увеличения активов, больше запланированных значений на 4,89%.
Отношение фонда потребления кразмеру собственного капитала составляет уровень потребления.
/>, (21)
где Фп – фондпотребления,
СК – собственный капитал.
Таблица 3.3 – Уровеньпотребления ОАО «ВАСО», %
План отчетного года
Факт отчетного года
Отклонение
1,25
2,34
+1,09
План по фонду потребления в2005 году был перевыполнен на 58,4%, соответственно уровень потребления в 2005году увеличился в сравнении с запланированным уровнем потребления на 1,09%.
Рентабельность собственногокапитала растет, внутренние темпы увеличения активов увеличиваются, уровеньпотребления так же увеличился, значит, политика распределения прибылидостаточно целесообразно.
В ОАО «ВАСО» большаячасть прибыли использовалась на выплаты социального характера. Однаконедостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота,приводит к увеличению потребности в заемных средствах.
Направление средств в фонднакопления увеличит экономический потенциал, повысит платежеспособностьпредприятия и финансовую независимость, будет способствовать росту объемавыполненных работ и реализации без увеличения размера заемных средств.
Таким образом, ОАО «ВАСО»нужно пересмотреть порядок распределения прибыли, направляя большую часть наформирование фонда накопления.3.2 Рекомендации посовершенствованию распределения прибыли ОАО «ВАСО»
Руководство предприятия должночетко представлять, за счет каких источников ресурсов организация будетосуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладыватьсякапитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатомдеятельности любого предприятия.
Переход к рыночным отношениямтребует глубоких сдвигов в деятельности предприятия. Необходимо осуществлятькрутой поворот в интенсификации производства, переориентировать предприятие наполное и первоочередное использование качественных факторов экономическогороста.
В условиях перехода к рыночнойэкономике, ее начального этапа очень важны мероприятия научно-техническогохарактера. Важнейшим фактором повышения эффективности производства был иостается научно-технический прогресс (НТП). До последнего времени НТП протекал,по сути, эволюционно (в стране в целом). Недостаточно стимулироваласьразработка и внедрение мероприятий по новой технике. В современных условияхформирования рыночных отношений нужны революционные, качественные изменения, переходк принципиально технологиям, перевооружение на основе новейших достижений наукии техники. Коллективы предприятий, их руководители главное внимание уделяютматериальному стимулированию труда. Большая часть прибыли после уплаты налоговнаправляется в фонд потребления. Такое положение ненормально. Очевидно, по мереразвития рыночных отношений, предприятия начнут уделять должное вниманиеразвитию производства на перспективу и будут направлять необходимые средства нановую технику, обновление производства, на освоение и выпуск новой продукции(работ, услуг) [7].
На уровне предприятия ОАО «ВАСО»необходимо создать фонд развития научно-исследовательских и опытно-конструкторскихработ (НИОКР). Их цель – быстрое и эффективное воплощение научных идей вконкретные технические и технологические новшества. Решению задачнаучно-технических порывов служит программно-целевая форма управления НИОКР.Координационная форма управления целевыми научно-техническими программамипредусматривает работу участников программ в своих организациях и согласованиеих деятельности из центра управления программой.
Так, в США организуютсяинженерные центры. Управляются такие центры советами, которые разрабатываютпланы исследований, а также организуют проведение НИОКР по договорам сзаказчиками. Еще одной формой организации НИОКР, интенсивно развивающейся вСША, является инициативная форма. Она состоит в финансировании,научно-технической, консультативно-управленческой и административной помощиотделам, создаваемым для освоения технических и других нововведений. Зарубежнаяпрактика подтверждает высокую эффективность инициативной формы. Так, обследования,проводимые в США показали, что мелкие инновационные отделы (фирмы) счисленностью занятых до 300 человек, специализирующиеся на создании и выпускеновой продукции, дают в 24 раза больше нововведений на каждый доллар, вложенныйв НИОКР, чем крупные корпорации (с численностью занятых свыше 10 тыс. человек)и в 2,5 раза больше нововведений на одного занятого. Многие крупные фирмы,стремясь активизировать инновационный процесс, создает у себяорганизационно-экономические условия для тех своих сотрудников, которыеспособны быть инициаторами и реализовать на практике серьезные нововведения [3].
Помимо этого, необходимосоздать организационные предпосылки, экономические и социальные мотивации длятворческого труда работников. Коренные преобразования в технике и технологии,мобилизация всех, не только технических, но и организационных, экономических исоциальных факторов создают предпосылки для значительного повышения производительноститруда. Предстоит обеспечить внедрение новейшей техники и технологии, широкоприменять на производстве прогрессивные формы научной организации труда,совершенствовать его нормирование, добиваться роста культуры производства,укрепления порядка, дисциплины, стабильности трудовых коллективов.
Специалисты по менеджментуполагают, что наиболее эффективным моментом работы организации являетсяпродуманное действие его руководителей. Квалифицированное действие руководствадает возможность направить в нужное русло поведение работников, создатьнеобходимую производственную ориентацию и возбудить мотивацию их действий,содействовать эффективной работе. В результате производственная деятельностьколлектива приобретает нужную целеустремленность, организованность и продуктивность.Таким образом, успех приходит тогда, когда качественное руководство порождаетактивное поведение работников, а их взаимодействие проявляется в эффективнойпроизводственной деятельности.
Таким образом, можно сделатьвывод, что на ОАО «ВАСО» необходимо направлять денежные средства в:
1) фонд развития НИОКР, т.е.на техническую деятельность, в который предлагаем отчислять денежные средства вразмере не менее 11000 тысяч рублей в год. Главное в этом виде деятельности –умение «родить» техническую идею, искать способных людей и обеспечивать имтворческие условия (создание инновационных групп, отделов, фирм);
2) фонд материальногопоощрения, в который следует отчислять денежные средства в размере не менее1500 тысяч рублей в год, т. к., в управленческой деятельности успехдостигается, в основном, умением получать результат за счет усилий подчиненных.
Данные меры в перспективепозволят значительно улучшить конкурентоспособность ОАО «ВАСО» за счетиспользования достижений научно-технического прогресса и увеличенияпроизводительности труда.
Также следует отметить,что ОАО «ВАСО» выделяет недостаточно денежных средств на долгосрочноефинансирование. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени,на протяжении которого предприятие получает экономических эффект.
По своей природе инвестицииделятся на производственные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальныеи т.д. По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды:
а) обновление имеющейсяматериально-технической базы предприятия;
б) наращивание производственноймощности предприятия;
в) затраты, не связанные сизменением финансовых результатов деятельности (строительство жилья, объектовсоцкультбыта, расходы на экологию и т.п.);
г) долгосрочные финансовыевложения в акции других предприятий, корпоративные совместные предприятия,обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукциии т.д.;
д) нематериальные активы.
Инвестиции имеют большоезначение не только для будущего положения предприятия, но и для экономикистраны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводствоосновных средств, как производственного так и не производственного характера,укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяетпредприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать условия трудаи быта работников. От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизнапродукции (работ, услуг), ее конкурентоспособность.
Инвестиционные фонды могутпривлекать денежные средства физических и юридических лиц непосредственно иличерез выпуск и продажу собственных акций и по существу управлять средствамимногие инвесторов. Если фонд ориентирован в своей деятельности на приращениекапитала инвесторов, то он покупает акции предприятий, осуществляющих инновациив развитии производства. На практике подобные ценные бумаги являются болеедешевыми по отношению к стоимости активов развивающегося предприятия ипотенциальному доходу после нововведения. Несмотря на то, что такие вложения винновации характеризуются повышенным риском колебания курсов ценных бумаг,долгосрочности вложений, они обеспечивают стабильность дивидендов и ограниченияриска потери капитала.
В инвестиционном процессеважен не только экстенсивный метод развития, т.е. количественный ростинвестиций, но и их качественный рост, что особенно важно. Высокий техническийсостав капитала или наукоемкие высокотехнологические инвестиции как разотражают их качественные стороны. Количественный рост инвестиций обеспечиваетсяна предприятии мобилизацией средств за счет сокращения непроизводственныхрасходов.
Качественный рост инвестицийобеспечивается нововведениями. Структура нововведения отражается на параметрахосновного капитала. С этой точки зрения целесообразно разделять их натехнологические нововведения и новую продукцию. Проекты обновления технологиистимулируются ценовой конкуренцией, необходимостью снижения издержек илиприспособлением к новой ресурсной ситуации. Неценовая конкуренция, возможностьвыхода на новые рынки стимулирует инвестиции в новую продукцию. Структуранововведений влияет на соотношение реконструкции и нового строительства в процессевоспроизводства основного капитала. Выпуск новой продукции (работ, услуг)предполагает создание нового действующего производства, тем самым формируетсявариант динамичного накопления. Используемые в материальном производствересурсы определяются как основные факторы производства, которые представленыприродными ресурсами, трудом, капиталом. Для таких факторов производства, какрабочая сила, сырье и материалы картина вполне ясна, но с капитальнымивложениями дело обстоит иначе.
Капитал – производственныйфактор длительного пользования, он участвует в производстве на протяжениимногих лет с момента приобретения. Так вводится важнейший фактор времени. Крометого, капитал можно арендовать, но чаще всего капиталовложения связаны сзакупкой оборудования, строительством зданий и сооружений, покупкой транспортныхсредств. Это физический капитал. Интеллектуальный капитал составляеттехнологические знания и опыт, которые фиксируются как права на промышленную(интеллектуальную) собственность.
Для принятия решений окапитальных вложениях предприятию необходимо сравнить сумму затраченногофизического и интеллектуального капитала с документальной прибылью, котораяможет быть получена в будущем. Часто будущие прибыли от капиталовложений могутоказаться выше или ниже, чем ожидалось. Так появляется необходимость учитыватьподобную неопределенность и связанные с ней финансовые и другие риски. Рисковыйбизнес является наиболее эффективной формой организации инвестиционныхпроектов. Но с точки зрения промышленного предприятия он имеет крупныйнедостаток, заключающийся в слишком высокой степени предпринимательского риска.Кроме того, рассмотрение инвестиционной практики предприятий показало, что нетстандартных решений по инвестициям и каждый инвестиционный процесс, как правило,требует особого подхода.
Таким образом, следуетотметить, что на ОАО «ВАСО» можно применить следующий механизмсовершенствования использования прибыли – создание инвестиционного фонда. Егостатус установлен Указом Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 года №765«О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политикиРоссийской Федерации». Фонд создается путем приобретения физическими или юридическимилицами инвестиционных паев таких фондов – за исключением государственных органов.Органы местного самоуправления не могут выступать в качестве инвесторов. Фондявляется имущественным комплексом без создания юридического лица, а егодоверительное управление осуществляет управляющие компании паевыхинвестиционных фондов.
В процессе осуществленияинвестиционной деятельности ОАО «ВАСО» должно самостоятельно определитьобъем, направления, размеры и эффективности инвестиций и по своему усмотрениюпривлекают на договорной, преимущественно конкурсной, основе физических июридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.
Заключение
В данной курсовой работе проанализированофинансовое состояние предприятия ОАО «ВАСО», произведена оценка наличия,состава и структуры имущества предприятия, а также источников средств,произведен анализ активов предприятия по степени риска, определен типфинансовой устойчивости предприятия, рассчитаны коэффициенты финансовой устойчивостии коэффициенты платежеспособности, проанализирована ликвидность балансапредприятия.
Также произведен анализ формирования ииспользования прибыли предприятия – проанализированы источники формированияприбыли в динамике, произведен факторный анализ прибыли с последующей оценкойфакторов, непосредственно повлиявших на прибыль, проанализировано влияниеструктуры товарной продукции на прибыль от реализации, проделан ипроанализирован маржинальный анализ прибыли от реализации одного из видовпродукции, рассчитан критический объем производства этого вида продукции.
Даны определенные рекомендации: изложенымероприятия, последовательная реализация которых в перспективе приведет кулучшению как финансового состояния предприятия, так и оптимизации прибыли.
Список используемой литературы
1. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. –М.: Инфра-М, 2001.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2001.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализфинансовой отчетности: учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2004.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализхозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2004.
6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методикафинансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000.
7. Чернышева Г.Н., Лавренова Г.А., Калашникова И.А.,Щупак Л.В. Анализ и диагностика финансово – хозяйственнойдеятельности предприятия: учебное пособие: Воронеж, ВГТУ, 2004.