Анализ финансовых результатов предприятия ООО "Автомобильный центр "АВГ"

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1 Содержание финансового анализа
1.2 Цели и методы финансового анализа
1.3Основные принципы анализа финансового состояния предприятия
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «АВТОМОБИЛЬНЫЙ ЦЕНТР «АВГ»
2.1Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Автомобильный центр «АВГ»
2.2 Анализ структуры имущества иобязательств предприятия, оценка ликвидности и платежеспособности
2.3Анализ финансовой устойчивости
2.4Вертикальный анализ баланса предприятия
3.ПРОЕКТ ОРГАНИЗАЦИИ РАБОТ ПО ВЫЯВЛЕНИЮ РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Оценка перспектив возможногобанкротства ООО «Автомобильный центр «АВГ»
3.2 Мероприятия по улучшению финансовогоположения предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ПРИЛОЖЕНИЕ 2
ПРИЛОЖЕНИЕ 3
ПРИЛОЖЕНИЕ 4
ПРИЛОЖЕНИЕ 5
ПРИЛОЖЕНИЕ 6
ПРИЛОЖЕНИЕ 7
ДОКЛАД

ВВЕДЕНИЕ
 
Рыночная экономика в РоссийскойФедерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренциякак основной механизм регулирования хозяйственного процесса.
В современных экономических условияхдеятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатахего функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемостьпредприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо,прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своегопредприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние — важнейшаяхарактеристика экономической деятельности предприятия. Она определяетконкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какойстепени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёровв финансовом и производственном отношении.
К тому же осуществляется постепенныйпереход по ведению бухгалтерского учета и составлению отчетности в соответствиис Международными стандартами. Отчетность, составленная по МСФО и публикуемаядля пользователей, помимо форм отчетности и пояснений к ним всегда включаетэлементы финансового анализа.
Этим определяется актуальностьвыбранной темы.
Финансовый анализ является одной изсоставных частей финансового менеджмента, базирующийся на данных бухгалтерскогоучёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связьбухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять — значит приниматьрешения. Управлять — значит предвидеть, а для этого необходимо обладатьдостойной информацией.
В связи с этим бухгалтерскаяотчётность становится информационной основой последующих аналитическихрасчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансового характера точнынастолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Успешное финансовое управлениенаправленное на:
— выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
— избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
— лидерство в борьбе с конкурентами;
— приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
— рост объёмов производства и реализации;
— максимизация прибыли;
— минимизация расходов;
— обеспечение рентабельной работы фирмы;
и есть цель финансового менеджмента.
Данная работа состоит из введения,3-х глав и заключения.
В первой главе рассматриваютсятеоретические основы сущности финансового анализа, во второй — проводитсяанализ финансового состояния выбранного предприятия, в третьей дается оценкафинансового состояния, устанавливается удовлетворительность структуры баланса,даются методические рекомендации по выявлению резервов улучшения финансовогоположения.
Цель данной работы заключается в разработкепроекта организации работ по анализу финансовых результатов и финансовогосостояния предприятия.
Задачи работы – описаниетеоретической сущности финансового анализа, проведение финансового анализапредприятия, а именно дать анализ структуры имущества предприятия, провестиоценку ликвидности и платежеспособности предприятия, проанализироватьфинансовую устойчивость предприятия, его доходность, дать общую оценкуоборачиваемости активов, на этой основе, оценить близость предприятия кбанкротству и предложить проект мероприятий по выявлению резервов улучшенияфинансового состояния предприятия.
Объектом наблюдения послужилопредприятие «Автомобильный центр «АВГ». Форма собственности рассматриваемогопредприятия – частная, организационно-правовая форма – общество с ограниченнойответственностью.
Предметом исследования явиласьотчетность предприятия – форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2«Отчет о прибылях и убытках», форма № 4 «Отчет о движенииденежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу» за 2004-2005 гг.
Методической базой послужилинормативные акты по ведению бухгалтерского учета и составлению бухгалтерскойотчетности, а так же печатные издания.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СУЩНОСТИФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
 
1.1Содержание финансового анализа
Под наукой в широком смысле словапонимается совокупность знаний о природе, обществе и мышлении. Эта совокупностьотражает достигнутое на каждом историческом этапе и соответствует степениосознания объективных законов развития природы и общества.
Экономический анализ как наукапредставляет собой систему специальных знаний, связанную:
— с исследованием экономическихпроцессов в их взаимосвязи складывающихся под воздействием объективныхэкономических законов и факторов субъективного порядка;
— с научным обоснованиембизнес-планов, с объективностью их выполнения;
— с выявлением положительных иотрицательных факторов и количественным измерением их действия;
— с раскрытием тенденций и пропорцийхозяйственного развития с определением неиспользованных внутрихозяйственныхрезервов;
— с обобщением передового опыта, спринятием оптимальных управленческих решений.
Исследование экономических процессовначинается, если пользоваться методом индукции, с малого, с единичного — хозяйственного факта, явления, ситуации, которые в совокупности и представляютхозяйственный процесс, выражающий сущность хозяйственной деятельности в том илиином звене управляемой подсистемы и управляющей системы. Однако способ индукциидолжен использоваться в единстве с методом дедукции. Это означает что,анализируя единичное, нужно в то же время учитывать и общее. Изучаядеятельность производственной бригады и отдельных исполнителей, следуетодновременно принимать во внимание показатели цеха и место в нем даннойбригады; в таком же соотношении рассматриваются цех и предприятие, предприятиеи акционерное объединение, общество с ограниченной ответственностью и другиеассоциации.
В ходе экономического анализахозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности,что является наиболее важным моментом анализа.
Причинная связь опосредует всехозяйственные факты, явления, ситуации, процессы. Вне этой связи хозяйственнаяжизнь немыслима.
Причинный, или факторный, анализисходит из того, что каждая причина, каждый фактор получают надлежащую оценку.С этой целью причины-факторы предварительно изучаются, для чегоклассифицируются по группам: существенные и несущественные, основные ипобочные, определяющие и неопределяющие. Далее исследуется влияние на хозяйственныепроцессы прежде всего существенных, основных, определяющих факторов. Изучениенесущественных, неопределяющих факторов ведется, если требуется, во вторуюочередь. Установить воздействие всех факторов крайне сложно и практически невсегда необходимо.
Раскрыть и понять основные причины,оказавшие определяющее влияние на выполнение бизнес-плана, выяснить действие ивзаимодействие — значит разобраться в особенностях хозяйственной деятельностианализируемого объекта. Но в процессе анализа не только вскрываются ихарактеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но иизмеряется степень (сила) их действия.
В современных экономических условияхдеятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц),заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной имотчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положениепредприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, припомощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношенияанализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованныерешения.
Финансовый анализ представляет собойпроцесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатахдеятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежнойнеопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированныхв будущее.
Финансовый анализ дает возможностьоценить:
— имущественное состояниепредприятия;
— степень предпринимательского риска,в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
— достаточность капитала для текущейдеятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источникахфинансирования;
— способность к наращению капитала,
— рациональность привлечения заемныхсредств;
— обоснованность политикираспределения и использования прибыли;
— целесообразность выбора инвестицийи др.
В широком смысле финансовый анализможет использоваться:
— как инструмент обоснованиякраткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразностиинвестиций;
— как средство оценки мастерства икачества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.
Современный финансовый анализпостоянно изменяется под воздействием растущего влияния внешней среды наусловия функционирования предприятий. В частности, меняется его целеваянаправленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упорделается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений,определению направлений возможных вложений капитала и оценке ихцелесообразности.
Расширяется инструментарийсовременного финансового анализа за счет новых приемов и способов, позволяющихучитывать такие факторы, как временная ценность денежных средств,неопределенность и риск, влияние инфляции. Так, для решения проблемыобеспечения текущей и долгосрочной платежеспособности потребовалось развитиетакого направления, как краткосрочный и долгосрочный анализ движения денежныхсредств. Необходимость прогнозирования результатов деятельности в будущем, содной стороны, и усиление фактора неопределенности — с другой, потребоваливведения в теорию и практику финансового анализа оценки рисков. Одновременно спотребностью в обосновании целесообразности инвестиций возникли предпосылкиразвития анализа дисконтированных денежных потоков. Существенный уровеньинфляции сделал необходимым развитие относительно нового для нашей странынаправления — инфляционного анализа, позволяющего оценить влияние инфляции наденежные потоки, финансовые результаты, активы и обязательства.
Под влиянием изменения экономическихусловий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием всоответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО),меняются информационная база и содержание финансового анализа. Так, современныйфинансовый анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней ивнутренней среды, определяющих финансовое состояние предприятия. При этомвнешние факторы, такие, как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке,состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятия, которые пообъективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности неучитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения аналитика.
На начальном этапе изучениядеятельности предприятия дается оценка сложившегося финансового положения ивыявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил названиеобщей оценки финансового состояния, или экспресс-анализа.
Для раскрытия глубинных причин,определяющих текущее финансовое состояние, с одной стороны, и оценки влиянияконкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние — с другой,финансовый анализ использует результаты проведения анализа внешней среды — маркетингового анализа, анализа снабжения, анализа рынка капитала, а такжерезультаты анализа внутренней среды.
На заключительном этапе финансовогоанализа обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных,инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствияцелям развития предприятия.
Таким образом, финансовый анализявляется одновременно завершающим этапом изучения деятельности предприятия, накотором дается обобщенная оценка обоснованности выбранной финансовой стратегии,после чего процесс анализа возобновляется вместе с процессом воспроизводства.
Существуют условия, обязательные дляуспешного выполнения стоящих перед финансовым анализом задач. Посколькуфинансовый анализ использует значительную часть информации, формируемой всистеме бухгалтерского учета, первым таким условием является понимание присущихучетной информации ограничений, а также знание учетных правил, которые применялисьпри формировании информации. Данное требование становится все более важным вусловиях многовариантности, присущей ведению бухгалтерского учета всоответствии с требованиями МСФО. Без этого использование количественныхметодов финансового анализа теряет экономический смысл и приобретает формальныйхарактер.
Отметим, что неудачи с использованиемфинансовых коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняются взначительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают для анализанесопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные и делаютзатем на их основе неадекватные выводы.
Второе условие, вытекающее изпервого, — владение методами финансового анализа. При этом качественныесуждения при решении финансовых вопросов важны не менее, чем количественныерезультаты. К таким качественным суждениям следует отнести в первую очередьобщую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будут определять какиспользование тех или иных конкретных методов финансового анализа, так иинтерпретацию его результатов, степень необходимой точности которых такжезависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечения качественныхсуждений необходима оценка надежности имеющейся информации, а также степенинеопределенности и риска.
Третье условие — это наличиепрограммы действий, связанной с определением конкретных целей выполненияаналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентов ликвидности поданным отчетности, проводимый для целей составления пояснительной записки,будет отличаться от углубленного анализа платежеспособности, имеющего своейцелью прогнозирование будущих денежных потоков.
Четвертое условие определяетсяпониманием ограничений, присущих применяемым аналитическим инструментам, и ихвлияния на достоверность результатов финансового анализа. Так, ключевыммоментом для процесса принятия решений о целесообразности новых инвестицийявляется определение стоимости капитала.
Теория и практика финансового анализарасполагает разнообразным набором способов расчета данного критерия оценкиинвестиций, различающихся как методическими подходами к определению стоимостиотдельных составляющих капитала, так и информационной базой. Профессионализманалитика состоит в том, чтобы, владея различными методами определения стоимостикапитала, понимая проблемы использования того или иного методического подхода,обосновать выбор приемлемого способа с учетом стоящих целей анализа и имеющейсяинформации.
Затратность процесса финансовогоанализа и требование соизмерения затрат и результатов определяют пятое условие,касающееся минимизации трудозатрат на выполнение аналитических работ придостижении удовлетворительной точности результатов расчетов.
Шестым обязательным условиемэффективного финансового анализа является заинтересованность в его результатахруководства предприятия. Качество финансового анализа зависит от компетентностилица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики. Однойиз задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основеанализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегическихцелей деятельности предприятия.
В современных условиях передруководством предприятия встает задача не столько овладения самими методамифинансового анализа (для выполнения профессионального анализа необходимысоответствующим образом подготовленные кадры), сколько использованиярезультатов анализа.
На уровне руководства предприятиядолжны быть прежде всего определены вопросы о субъектах анализа,ответственности лиц, формирующих информацию, используемую в анализе, за еекачество и своевременное представление, подчиненности аналитической группы(подразделения) и ее месте в организационной системе управления, периодичностипроведения анализа, выборе основных аналитических показателей для осуществленияих текущего мониторинга, удобных для работы формах представления результатованализа, степени глубины и подробности аналитических записок.
В отсутствие определенности по даннымпринципиальным вопросам аналитическая работа на предприятии приобретаетформальный характер, а сам финансовый анализ утрачивает отведенную ему основнуюфункцию обеспечения процесса управления достоверной информацией.
Несмотря на значительнуюнеопределенность в работе предприятий, в последнее время усиливается значениепрогнозного анализа, позволяющего составлять обоснованные бизнес-планы.
Стремясь решить конкретные вопросы иполучить квалифицированную оценку финансового положения, руководителипредприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этомони, как правило, уже не довольствуются констатацией величины показателейотчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточностиплатежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала,скорости оборота капитала и причинах ее изменения, типах финансирования тех илииных видов деятельности.
В условиях рыночной экономикивозникает необходимость обучения руководителей и специалистов предприятийприемам финансового анализа, использованию информации учета и отчетности дляцелей принятия управленческих решений, составлению бизнес-планов.
В этих условиях меняется рольбухгалтерии, в чьи функции все чаще входит не только ведение текущего учета исоставление отчетности, но и финансовый анализ исключительно в целях управленияпредприятием. Удовлетворить новые запросы администрации может толькобухгалтер-аналитик, способный разобраться в экономике предприятия, выявить еебольные места на основе финансово-учетных данных, ясно и четко установить мерыупорядочивающего вмешательства. Но для этого необходимо овладеть методами иприемами финансового анализа.
Для целей управления деятельностью, ив частности финансовой, собственно учетной информации недостаточно. Значениеотвлеченных данных баланса или отчета о прибылях и убытках, хотя ипредставляющих самостоятельный интерес, весьма невелико, если рассматривать ихв отрыве друг от друга. Так, цифры, характеризующие объем реализации, чистуюприбыль, становятся нагляднее в сравнении с размером затраченного капитала, авеличина затрат, безусловно важная сама по себе, — в сопоставлении с полученнойприбылью или объемом продаж.
Как видим, для объективной оценкифинансового положения предприятия необходимо от отдельных учетных данныхперейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовымпоказателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений — неотъемлемая часть финансового анализа.
Существуют определенные способыпостроения и интерпретации подобных ценностных соотношений. Так, по даннымбаланса можно получить показатели, характеризующие распределение капитала междуразличными видами активов, состав и структуру капитала, соотношение имуществапредприятия и его обязательств и др., а по данным отчета о прибылях и убытках — показатели, характеризующие соотношение затрат и дохода. При объединенииинформации этих отчетных форм получают новые очень важные показатели, наиболееполно отражающие финансовое положение предприятия. Например, по отношениюотдельных статей актива и выручки можно судить о важнейших характеристикахскорости их оборота; сопоставление прибыли и вложенного капитала позволяетоценить эффективность вложения средств.
Привлечение к расчету финансовыхпоказателей данных внутреннего учета дает возможность повысить«качество» оценки и составить объективное заключение о финансовомположении предприятия. При этом расчетом показателей процедура финансовогоанализа не исчерпывается. Это лишь его начальная стадия.
Следующим обязательным этапомявляется сравнение результатов со значениями, полученными в более ранниепериоды. По динамике показателей устанавливаются их более или менее нормальныезначения применительно к условиям деятельности данного предприятия. Этизначения должны быть хорошо известны лицам, в чьи обязанности входит управлениефинансами.
Если сложившиеся на предприятии теили иные показатели существенно отличаются от их нормальных значений, товыявляют причину этих отклонений. В частности, затраты на производство иреализацию продукции должны находиться в определенном соотношении с объемомпродаж, чтобы при сложившейся в данной отрасли и на данном предприятии скоростиоборота средств можно было обеспечить необходимую норму доходности на вложенныйкапитал.
Под контролем хозяйственныхруководителей должно находиться и соотношение материальных затрат исебестоимости выпущенной продукции. Зная это соотношение, по ожидаемому выпускуготовой продукции можно определить вероятную сумму расхода материалов. Затем,сопоставив полученную величину с начальными запасами и их ожидаемымпоступлением за период, рассчитывают контрольную цифру нового остаткаматериалов. При этом всякое отклонение балансовой величины от полученнойконтрольной цифры нуждается в объяснении. Так, уменьшение остатков в балансеотносительно контрольной цифры может быть связано, в частности, снеобоснованным списанием материальных ценностей на себестоимость продукции.
Обобщающим показателем деятельностилюбого предприятия является соотношение прибыли и вложенного капитала (впрактике финансового анализа данный показатель получил название рентабельностивложения капитала, или просто рентабельности капитала). Если рентабельностьвложения капитала в анализируемом периоде оказалась ниже ее нормального дляданного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут бытьвыделены недостаточная прибыль при сложившемся объеме реализации, замедлениескорости оборота средств и др., что в свою очередь должно побудить к пересмотруценовой политики и так далее.
При длительном оборотетоварно-материальных ценностей требуется оценить целесообразность политикиформирования запасов и изыскать возможность устранить их излишки. Этообусловливает необходимость выявления тех видов материальных ценностей, которыезамедляют оборачиваемость средств, помещаемых в запасы.
Таким образом, результаты финансовогоанализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередкооказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия поих ликвидации.
Анализ динамики изменений основныхценностных соотношений является основой финансового планирования. В частности,показатели длительности погашения дебиторской и кредиторской задолженностииспользуют, с одной стороны, для расчета сумм ожидаемых поступлений ипредстоящих платежей и для определения их новых значений по окончаниипрогнозного периода — с другой.
Оценка динамики структуры дохода изатрат позволяет прогнозировать величину прибыли исходя из ожидаемого объемареализации.
Все это лишний раз свидетельствует отом, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления.
Серьезную проблему в развитииметодики финансового анализа представляет отсутствие в отечественной литературепо вопросам финансов и финансового управления единого понятийного аппарата. Врезультате в представленных на российском рынке методических изданиях попроблемам финансового анализа можно отметить довольно много терминологическихразночтении, например термины «собственный оборотный капитал»,«чистые текущие активы», «рабочий» или«работающий» капитал используются, как правило, для обозначения одногои того же понятия. Либо, наоборот, различные понятия обозначаются с помощьюодних и тех же терминов (скажем, словосочетание «оборотный капитал»употребляется как синоним чистых текущих (оборотных) активов или собственнооборотных активов).
Проблема усугубляется и тем, чтотакие же разночтения встречаются в переводах на русский язык фундаментальныхработ по финансам и управлению финансами зарубежных авторов. В качестве примераможно привести ключевое положение, определяющее основное требование к составлениюфинансовой отчетности: «true a№d fair view». Термин «true» может быть переведен как «правдивый,истинный», термин «fair»- как «приемлемый, непредвзятый, честный, справедливый, достаточный,однозначный» (в смысле «не допускающий иных толкований»), «сносный»и др. В официальном российском издании МСФО данное требование переведено как«достоверное и объективное представление».
В зависимости от того или иногосодержания, которое вкладывается в данное определение, требования к отчетностимогут меняться. Например, понятие достоверности отчетности в российскихстандартах учета трансформировано в соблюдение требований законодательства,регулирующего процесс бухгалтерского учета в России, что в содержательном планесущественно отличается от «истинного и непредвзятого», т. е«соответствующего реальности», представления информации.
Другие примеры неоднозначногоперевода: использование в качестве эквивалента термину «equily» понятий уставного,акционерного и собственного капитала; обозначение денежных средств и дажезатрат предприятия термином «наличность» (прямой перевод санглийского слова «cash»)и др. Нужно полагать, что решению данной проблемы в определенной мере будетспособствовать опубликование словаря терминов к Международным стандартамфинансовой отчетности.
1.2 Цели и методы финансового анализа
Результативность управленияпредприятием в значительной степени определяется уровнем его организации икачеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечениябольшое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основнымсредством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информациио финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского балансавесьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия.Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемогопредприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которыепозволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции испрогнозировать дальнейший ход событий.
Анализ финансовой отчетности – этопроцесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансовогоположения и результатов деятельности предприятия, при этом главной цельюявляется определение оценок и предсказаний будущих условий деятельностипредприятия.
Для обеспечения положительнойдеятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего,уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояниесуществующих и потенциальных контрагентов.
Для этого необходимо:
— иметь персонал необходимойквалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансовогосостояния предприятия;
— иметь соответствующееинформационное обеспечение.
Результатыпроведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием дляпринятия того или иного решения.
Результаты анализа должны являться«материальной основой» решений, принятие которых основывается наинтеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторыхслучаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение.Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию,его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельностипредприятия.
Финансовыйанализ – это часть общего, полного анализа хозяйственной деятельностипредприятия, который состоит из двух разделов:
— финансового анализа;
— производственного управленческогоанализа.
В основномвнешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетностисостоит из:
— анализа относительных показателейрентабельности;
— анализа абсолютных показателейприбыли;
— анализа эффективности использованиязаемного капитала;
— экономической диагностикифинансового состояния предприятия;
— рейтинговой оценки эмитентов и др.
Финансовыйанализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
Внутрихозяйственный финансовый анализиспользуют в качестве источника информации, а так же данные системногобухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативнуюи плановую информацию.
Основное содержаниевнутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено аспектами,значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота иприбыли.
В системе управленческого анализасуществует возможность углубления финансового анализа за счет привлеченияданных управленческого производственного учета, то есть имеется возможностьпроведения комплексного экономического анализа и оценки эффективностихозяйственной деятельности.
Вопросы финансового ипроизводственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, приконтроле за их реализацией в системе маркетинга, то есть в системе управленияпроизводством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированный на рынок.
Особенностями управленческого анализаявляется:
— ориентация результатов анализа насвое руководство;
— использование для анализа всехисточников информации;
— рассмотрение всех сторондеятельности предприятия;
— максимальная закрытость результатованализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Особенностямивнешнего финансового анализа являются:
— множественность субъектов анализа,пользователей информацией о деятельности предприятия;
— разнообразие целей и интересовсубъектов анализа;
— наличие типовых методик анализа,стандартов учета и отчетности;
— ориентация на открытостьинформации;
— ограниченность задач анализа какследствие предыдущего фактора.
— максимальная открытость результатованализа для пользователей информацией о деятельности предприятия.
Главной целью финансового анализаявляется расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную иточную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояниепредприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу.Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансовогоанализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то естьконкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результатерешения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетоморганизационных, информационных, технических и методических возможностейпроведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем икачество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерскаяили финансовая отчетность предприятия – это лишь информация, подготовленная входе выполнения на предприятии учетных процедур.
Метод финансового анализа – этосистема теоретико — познавательных категорий, научного инструментария ирегулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятий, иначеэто выражение зависимости:
M = ( K, I, P ), (1)
где: K – система категорий;
I – научный инструментарий;
P – система регулятивных принципов.
Первые два элемента характеризуютстатистическую компоненту метода, третий элемент – динамику метода.
Категории финансового анализа – этонаиболее общие, основные понятия данной науки. В их числе: фактор, модель,ставка, процент, дисконт, риск и т. п.
Научный инструментарий финансовогоанализа – это совокупность общенаучных и конкретно-научных способовисследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.
Принципы финансового анализарегулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся:системность, комплексность, регулярность, преемственность и др.
Существуют различные классификацииметодов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяют:
— неформализованные;
— формализованные методы анализа.
Неформализованные методы – основанына описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгиханалитических зависимостях. Это методы экспертных оценок, сценариев,морфологические, сравнения и др. Применение этих методов характеризуетсяопределенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт изнания аналитика.
Формализованные методы – в их основележат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известныдесятки этих методов. Перечислим некоторые из них.
Классические методы анализахозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок,арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов,процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых исложных процентов, дисконтирования.
Традиционные методы экономическойстатистики: средних и относительных величин, группировки, графический,индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.
Математико-статистичекские методыизучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионныйанализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, методобъекто-периодов, кластерный анализ и другие методы.
Экономические методы: матричныеметоды, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теориипроизводственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
Методы экономической кибернетики иоптимального программирования: методы системного анализа, метод машиннойимитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическоепрограммирование, выпуклое программирование и др.
Методы исследования операций и теориипринятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовскогоанализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевогопланирования и управления.
Безусловно, не все из перечисленныхметодов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа,поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансамидостигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менеенекоторые их элементы уже используются.
Для принятия решений по управлениюпредприятием нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующимвопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и конкретизацииисходной информации. Поэтому необходимо аналитическое прочтение исходныхданных.
Основным принципом аналитическогочтения финансовых отчетов является дедуктивный метод, то есть от общего кчастному. В ходе такого анализа производится логическая последовательностьхозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния нарезультаты деятельности.
Практика финансового анализа ужевыработала основные методы анализа финансовых отчетов. Выделяют шесть основныхметодов:
1. Горизонтальный (временной) анализ– сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим временным периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ– определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияниякаждой позиции отчетности на конечный результат.
3. Сравнительный (пространственный)анализ – это анализ, включающий в себя внутрихозяйственный анализ свободныхпоказателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм,подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей анализируемой фирмыс показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и среднехозяйственными данными.
4. Факторныйанализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель спомощью детерминированных приемов исследования. Факторный анализ может быть какпрямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так иобратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
5. Трендовыйанализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределения тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищеннойот случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Спомощью тренда прогнозируются возможные значения показателей в будущем, асоответственно, ведется перспективный прогноз анализа.
6. Анализотносительных показателей (коэффициентов) – это расчет отношения междуотдельными позициями отчета или позициям разных форм отчетности, определениевзаимосвязей показателей.
Анализфинансового состояния преследует несколько целей:
— идентификацию финансового положения;
— выявлениеизменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
— выявлениеосновных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;
— прогнозосновных тенденций в финансовом состоянии.
Финансовыйанализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурироватьи идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить триосновных типа моделей:
— дескриптивные;
— предикативные;
— нормативные.
Дескриптивныемодели – известны так же, как модели описательного характера, являютсяосновными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся:построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности вразличных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализотчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки котчетности.
Предикативныемодели – это модели предсказательного, прогностического характера. Онииспользуются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансовогосостояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точкикритического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов,модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели ирегрессионные модели), модели ситуационного анализа.
Моделинормативного типа позволяют сравнить фактические результаты деятельностипредприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются восновном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлениюнормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видамизделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактическихданных от этих нормативов.
Ведущимэлементом анализа финансового состояния, применяемым различными группамипользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторамии др., является система аналитических коэффициентов.
Расчеткоэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на существованииопределенных соотношениях между отдельными статьями отчетности.
Коэффициентыпозволяют:
— определитькруг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точкизрения принятия решений;
— оценитьположение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследитьдинамику.
Преимуществомкоэффициентов является и то, что они элиминируют искажающее влияние на отчетныйматериал инфляции, что актуально при анализе в долговременном аспекте.
Существуютдесятки этих показателей, поэтому для удобства их подразделяют на несколькогрупп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по различным направлениямфинансового анализа.
1.   Анализ ликвидности. Показатели этойгруппы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своимтекущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной листепени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетовс кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средствобладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентовликвидности.
2.   Анализ текущей деятельности. Деятельностьлюбого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации однихвидов активов в другие:
… →ДС → СС → НП → ГП → СР →ДС → …, (2)
где: ДС –денежные средства;
СС – сырье наскладе;
НП –незавершенное производство;
ГП – готоваяпродукция;
СР – средстварасчета.
Эффективностьфинансово-хозяйственной деятельности оценивается протяженностью операционногоцикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. Припрочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышенииэффективности. Поэтому основные показателями этой группы являются показателиэффективности и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов:фонд отдачи, оборачиваемость средств в запасах и расчетах.
3.   Анализ финансовой устойчивости. Спомощью этих показателей оценивается состав источников финансирования идинамика соотношения между ними. Анализ основан на том, что источники средствразличаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности,степенью риска и др.
4.   Анализ рентабельности. Показателиэтой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данноепредприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются отконкретных видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателямявляются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность собственногокапитала.
5.   Анализ положения и деятельности нарынке капиталов. Этот анализ предусматривает сопоставлениепространственно-временных показателей, характеризующих положение капиталов нарынке ценных бумаг: дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др.Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях,зарегистрированных на рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любоепредприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить ихв ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной группы.
1.3Основные принципы анализа финансового состояния предприятия
Детализацияпроцедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит отпоставленных целей, а также различных факторов информационного, временного,кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагаетее организацию в виде двухмодульной структуры:
— экспресс –анализ финансового состояния;
— детализированный анализ финансового состояния.
Цельюэкспресс – анализа финансового состояния является наглядная и простая оценкафинансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессанализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами,основанными на опыте и квалификации специалиста.
Экспресс –анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап,предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализотчетности.
Цель первогоэтапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности иубедиться в ее готовности к чтению.
Первая задачарешается путем ознакомления с аудиторским заключением. Существует два основныхтипа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Первое представляетсобой подготовительный в достаточно унифицированном виде и кратком изложениидокумент, содержащий положительную оценку аудитора о достоверностипредставленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативнымдокументам. Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и, какправило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может бытьполезна пользователям отчетности и рассматривается аудитором как целесообразнаяк опубликованию исходя из принятой технологии аудиторской проверки.Нестандартное аудиторское заключение может содержать либо безоговорочнуюположительную оценку представленной отчетности и финансового положения,подтверждаемого ею, либо положительную оценку, но с оговорками.
Проверкаготовности отчетности к чтению носит менее ответственный характер и вопределенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать,работая с отчетностью небольших предприятий.
Здесьпроводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальнымпризнакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм иприложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполненияотчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги;проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольныесоотношения между ними и т.п.
Цель второгоэтапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо длятого, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденцииосновных показателей деятельности, а также качественные изменения вимущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первоепредставление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной запискеданных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей.
Третий этап –основной в экспресс – анализе; его цель – обобщенная оценка результатовхозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализпроводится с той или иной степенью детализации в интересах различныхпользователей.
В общем видеметодикой экспресс – анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и ихструктуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственныхи заемных средств. Смысл экспресс – анализа – отбор небольшого количестванаиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей ипостоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производитсяаналитиком. Одним из вариантов отбора аналитических показателей для определенияэкономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельностиможет быть следующим:
1. Оценкаэкономического потенциала предприятия:
— оценкаимущественного положения;
— оценкафинансового положения;
— наличие«больных» статей в отчетности.
2. Оценкарезультативности финансово-хозяйственной деятельности:
— оценкаприбыльности;
— оценкадинамичности;
— оценкаэффективности использования экономического потенциала.
Результативностьи экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряютсяабсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономическогоэффекта и экономической эффективности.
Экономическийэффект – показатель, характеризующий результат деятельности.
Экономическаяэффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект сзатратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Экспресс –анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости болееуглубленного и детального анализа финансовых результатов и финансовогоположения.
Цельдетализированного анализа финансового состояния — более подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта,результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностейразвития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяетотдельные процедуры экспресс – анализа.
В общем видепрограмма углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятиявыглядит следующим образом.
Проводитсяпредварительный обзор экономического и финансового положения субъектахозяйствования (характеристика общей направленности финансово-хозяйственнойдеятельности; выявление «больных» статей отчетности).
Оценивается ианализируется экономический потенциал предприятия (оценивается имущественного ифинансовое положение)
Оценивается ианализируется результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия(оценивается производственная деятельность предприятия, анализируетсярентабельность).
Основнымиданными для проведения финансового анализа являются данные бухгалтерскойотчетности. Для проведения анализа иногда используется дополнительнаяинформация оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательныйхарактер.
Среди данныхдоступных для финансового анализа особенно важны сведения из финансовыхотчетов, поскольку они конкретны и измеримы количественно. Свойство измеримостипридает еще одну важную особенность: все данные выражены через общийзнаменатель – деньги, что позволяет суммировать и комбинировать эти данные,соотносить их с другими данными или иначе манипулировать ими.
Информационноеобеспечение финансово-хозяйственной деятельности имеет сложную структуру иопределяется разными факторами: уровнем управления, составом пользователей идр. На уровне предприятия основу информационного обеспечения финансовойдеятельности составляет бухгалтерская отчетность.
С позицииобеспечения управленческой деятельности выделяют три основных требования,которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержатьданные, необходимые для:
— принятиеосновных управленческих решений в области инвестиционной политики;
— оценкидинамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
— оценкиимеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективностииспользования.
Обеспечениеэтих требований основывается на одном из важнейших принципов подготовкибухгалтерской отчетности – принципе соответствия вложенной и востребованнойинформации.
1. Отчетныеданные должны быть необходимыми и полезными для анализа и принятия необходимыхуправленческих решений.
2.Руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для негоданные включены в отчет и поэтому могут быть им востребованы.
Длявыполнения аналитических исследований и оценок структур баланса статьи актива ипассива подлежат группировке. При анализе структуры баланса определяют удельныевеса отдельных групповых итогов в общем итоге баланса и сопоставляются итогиразличных групп между собой. Дается оценка правильности распределения средствпо направлениям их использования.
В пассивебаланса находят свое отражение источники средств предприятия в денежной оценкена определенную дату (чаще всего на дату составления отчетности). При этомкаждому виду источников соответствует отдельная статья пассива баланса.Классификация источников средств предприятия определяет и их соответствующуюгруппировку в балансе. Этими группировками являются:
— краткосрочная задолженность;
— долгосрочный заемный капитал;
— собственныйкапитал;
— дополнительный капитал;
— резервныйкапитал, включающий накопленную прибыль, то есть прибыль оставленную после еераспределения в распоряжении предприятия.
Для удобстваанализа баланса эта группировка пассива укрепляется, и тогда могут выступатьдва вида аналитических группировок. С точки зрения используемых предприятиемкапиталов, их подразделяют на собственные и заемные средства. Важную рольиграет продолжительность использования капитала в обороте предприятия. С этойпозиции, средства, используемые предприятием, подразделяют на капиталыдлительного использования и капиталы краткосрочного использования. Структурапассива баланса, с учетом двух вариантов аналитических группировок может бытьпредставлена в виде схемы.
При анализеструктуры пассива баланса выявляются и оцениваются удельный вес каждой группыпассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами.
Анализбаланса содержит сведения на определенную дату о размещении имеющихся враспоряжении предприятия капиталов, то есть о вложении в конкретное имущество иматериальные ценности, о расходах, обеспечивающих предприятию соответствующиеусловия эффективной работы, о вложениях капитала, связанных с финансовымиоперациями, и об остатках свободной денежной наличности.
Каждому видупомещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса. Главнымипризнаками группировки статей актива считают степень ликвидности и направленияиспользования в хозяйстве предприятия. В зависимости от степени ликвидностиактивы предприятия разделяют на две большие группы: оборотные активы (мобильныесредства) и необоротные активы (иммобилизированные средства). Средствапредприятия могут использоваться во внутреннем обороте и за его пределами,будучи иммобилизированными в дебиторскую задолженность, вложенными в ценныебумаги или инвестированными в оборот других предприятий.
В составоборотных активов входят:
— наличныеденьги;
— ценныебумаги;
— дебиторскаязадолженность;
— запасытоварно-материальных ценностей.
В эту жегруппу активов следует включать активные статьи распределения доходов ирасходов между смежными расчетными периодами – «расходы будущихпериодов» и «предстоящие доходы».
К необоротнымактивам относят:
— долгосрочные инвестиции;
— реальныйосновной капитал;
— нематериальные активы.
Финансовыйанализ является важнейшим инструментов в профилактике банкротства предприятия.Институт банкротства является одним из элементов механизма рыночной экономики.Его значение состоит в добровольной или принудительной ликвидациинесостоятельных юридических лиц, когда проведение мер по предупреждениюбанкротства, осуществление досудебной санации, либо наблюдения, либо внешнегоуправления не обеспечивает необходимлго уровня платежеспособности предприятия.
Механизмбанкротства предприятий (организаций) действует в соответствии с Федеральнымзаконом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности(банкротстве)» (с изменениями от 22 августа 2004 г.) [6].
Банкротствопредприятия означает его неспособность в полном объеме удовлетворить требованиякредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплатеобязательных платежей.
К внешним признакам банкротствапредприятия относится приостановление его текущих платежей и неспособностьпредприятия удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, еслисоответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течениетрех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Под денежным обязательствомпонимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную суммупо гражданско-правовому договору и по иным основаниям, предусмотреннымГражданским Кодексом Российской Федерации.
В состав денежных обязательстввключаются:
— задолженность за переданные товары,выполненные работы, оказанные услуги;
— сумма займа с учетом процентов,подлежащих уплате должником.
Не включаются обязательства:
— перед гражданами за причинениевреда жизни и здоровью;
— по выплате авторскоговознаграждения;
— перед учредителями (участниками)должника, вытекающие из такого участия;
— неустойки (штрафы, пени) занеисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства; они также неучитываются при определении размера обязательных платежей.
Обязательные платежи – это налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и вовнебюджетные фонды в законодательно установленном порядке.
Согласно Федеральному закону «Онесостоятельности (банкротстве)», состав и размер денежных обязательств иобязательных платежей определяются на дату подачи в арбитражный суд заявления опризнании должника банкротом [6].
Размер денежных обязательств долженбыть подтвержден решением суда или документами, свидетельствующими о признаниидолжником этих требований.
Следует учитывать, что банкротство,кроме реального, может быть фиктивным или преднамеренным.
Фиктивное банкротство представляетсобой тот случай, когда у должника при подаче заявления в арбитражный судимеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.
Это делается, как правило, с цельюполучения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.Должник, подавший такое заявление, несет перед кредиторами ответственность заущерб, причиненный подачей такого заявления.
Преднамеренное банкротство возникаетпо вине учредителей (участников) должника и иных лиц, в том числе руководителя,которые имеют право давать обязательные для должника указания, либо имеютвозможность иным образом определять его действия.
Такое происходит обычно в том случае,когда руководитель или собственник в личных или чьих-либо интересах делаетпредприятие неплатежеспособным.
В этой ситуации на собственников ииных лиц при недостаточности имущества должника может быть возложенасубсидарная ответственность по его обязательствам. [39].

2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯПРЕДПРИЯТИЯ ООО «АВТОМОБИЛЬНЫЙ ЦЕНТР «АВГ»
 
2.1 Краткая технико-экономическаяхарактеристика ООО «Автомобильный центр «АВГ»
Общество с ограниченнойответственностью «Автомобильный центр «АВГ» создано в 2000 году в соответствиис Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченнойответственностью» и иным законодательством, регулирующим деятельностьхозяйственных Обществ. Зарегистрировано постановлением администрации Самарскойобласти № 1615 от 18 апреля 2000 года, свидетельство № 0137990.
Учредители Общества: Наумов ИгорьНиколаевич.
Наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Автомобильныйцентр «АВГ».
Местонахождение ООО «Автомобильныйцентр «АВГ»: РФ, 445000, Самарская область, г. Тольятти.
Целями деятельности общества являютсярасширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
Предметом деятельности ООО«Автомобильный центр «АВГ» является:
1)        Маркетинговыеисследования, консультации по вопросам коммерческой деятельности, финансов иуправления;
2)        Торгово-закупочнаяи коммерческо-посредническая деятельность, в том числе по продукции и товарам,приобретение и реализация которых осуществляется на основании специальногоразрешения (лицензии), услуги по ремонту;
3)        Организация оптовой,розничной торговли, в том числе комиссионной, подакцизными товарами, вчастности, путем создания собственной сети и аренды торговых площадей,магазинов, складов, товарами народного потребления, в том числе автомобилями иномерными агрегатами к автомобилям;
4)        Организация иоказание транспортных и транспортно — экспедиционных услуг;
5)        Оказание бытовыхуслуг населению;
6)        Организацияпроката автомобилей;
7)        Работа с ценнымибумагами;
8)        Внешнеторговая идругие виды внешнеэкономической деятельности;
9)        Все видытранспортных услуг;
10)     Иные видыдеятельности, не запрещенные действующим законодательством России.
Основнымиинформационными источниками для расчета показателей и проведения анализ служатгодовая и квартальная бухгалтерская отчетность: Форма №1 «Бухгалтерский баланс»и Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», которые прилагаются в Приложениях 1,2.
Технико-экономические показатели ООО«Автомобильный центр «АВГ» за период 2004-2005 гг. представлены в таблице 2.1.
В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателямвидно, что выручка от реализации увеличилась к концу 2005 года на 14331,5 тыс.рублей, т.е. на 81,2% что, скорее всего, связано с улучшением объемов продаж.Прибыль предприятия так же увеличилась на 959,5 тыс. рублей, соответственно на66,9%. Себестоимость работ при этом в 2005 году повысилась на 13261,9 тыс.рублей или на 87 %, что в 3,4 раза больше чем в предыдущем.

Таблица 2.1 — Технико-экономическиепоказатели ООО «Автомобильный центр «АВГ» за 2004-2005 годПоказатели 2004 2005 Отклонение
Прирост (+)
Снижение (-) 2005 к 2004, тыс.руб.
Прирост в%
2004–100% 1 2 3 4 5 1. Выручка от реализации (работ, услуг), тыс.руб. 17653,8 31985,3 14331,5 81,2 2. Прибыль от продаж, тыс.руб. 1434,0 2393,5 959,5 66,9 3. Себестоимость (работ, услуг), тыс.руб. 15246 28507,9 13261,9 87 4.   Рентабельность основной деятельности. — 91 — 27,09 63,91 29,77 5.   Затраты на один рубль выручки от всей реализации. 0,64 0,66 0,02 +3,1 6.   Среднесписочная численность, чел. 123 96 — 27 -21,9
 
Увеличение объема продаж привело кувеличению рентабельности предприятия в целом с — 91 до – 27,09 % к концу 2005года. Экономическая интерпретация рентабельности собственного и авансированногокапитала — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного илисобственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, что скаждого рубля владельцы получают 1 копейку. Естественно это негативнаятенденция. Увеличение рентабельности свидетельствует о повышении эффективностиосновной деятельности.
2.2Анализ структуры имущества иобязательств предприятия
Структурный анализ проводится с цельюизучения структуры и динамики средств организации и источников их формированиядля ознакомления с общей картиной финансового состояния. Так как структурныйанализ проводится предварительно, окончательную оценку финансовому состояниюпредприятия по его результатам дать нельзя.
Предварительная оценка финансовогоположения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности.При этом отчетность предприятия рассматривается в двух основных аспектах: сточки зрения установления рациональности структуры имущества и его источников,обеспечивающей текущую платежеспособность, и с точки зрения выявленияфинансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский баланс(ф. № 1), вторую — отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).
Вместе с тем следует иметь в виду,что профессиональный анализ бухгалтерской отчетности не исчерпываетсярассмотрением названных отчетных форм. Для адекватной оценки информациинеобходимо привлекать данные, поясняющие и раскрывающие показатели основныхформ отчетности.
Для объективной оценки сложившегосяфинансового положения и тем более для составления прогнозов по основнымфинансовым показателям необходимо привлечение внешней финансовой информации,касающейся состояния отрасли, к которой относится предприятие, положенияпредприятия в ней, конкурентов и рынков, на которых реализуются продукция илитовары.
Не менее важна и оценка такихвнутренних факторов, таких как, стратегия руководства в отношении политикиформирования основного и оборотного капитала и их финансирования, уровеньиспользования производственных мощностей, возрастная структура основныхсредств, и ряда других.
В процессе анализа финансовогоположения можно выделить следующие этапы: чтение информации, анализ информации,включая текущую оценку финансового состояния, а так же прогнозирование основныхпоказателей.
На стадии чтения информацииформируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляютсяизменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязиразличных показателей. Так как при анализе баланса одним из основных являетсяприем сравнения показателей за различные периоды, прежде чем приступить красчетам, необходимо убедиться в однородности принципов оценки статей и правилотчетности. Все изменения в учетной политике или учета за несколько смежныхпериодов должны быть раскрыты в пояснительной записке.
На этапе чтения информации определяютсоотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общемитоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основныхстатей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Общая сумма изменения валюты балансарасчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы охарактере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и взаимнойобусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в составедолгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются всвязи с изменениями обязательств предприятия. Для удобства такого анализацелесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический балансформируемый путем устранения влияния на валюту баланса и его структурурегулирующих статей. Так, на суммы по статье «Задолженность участников(учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел II актива баланса)должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотныхактивов: на величину сумм, учитываемых на счете 82 «Оценочныерезервы» (субсчет «Резервы по сомнительным долгам»)корректируется значение дебиторской задолженности; на сумму убытков уменьшаетсявеличина актива и собственного капитала. После этого однородные по составуэлементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах(внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал). На следующемэтапе предварительного анализа ликвидности и платежеспособности делают расчет иоценку динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовоеположение предприятия.
Результатам расчетов должна быть данапредварительная экономическая интерпретация, включая общее заключениеотносительно платежеспособности и ликвидности предприятия, характеристикунаметившихся тенденций изменения ликвидности предприятия, а также факторов, ихопределявших. К примеру, на снижение ликвидности предприятия могут повлиятьопережающий рост краткосрочных обязательств в сравнении с изменением к концугода величины его оборотных средств, сокращение доли легко реализуемых активови другое.
Главная цель аналитической работы наданном этапе — обратить внимание руководства предприятия, кредитного инспектораили другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты,характеризующие финансовое состояние предприятия, и сформулировать основныепроблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процесседальнейшего, более глубокого анализа.
Углубленный анализ финансовогоположения предполагает привлечение данных внутреннего учета.
Следует отметить, что существуетсерьезное различие между трактовкой понятия «актив» в МСФО и егороссийской интерпретацией. Согласно МСФО балансовыми активами компании могутбыть признаны только такие ресурсы, которые имеют действительную стоимость иоценку, в том случае, когда существует вероятность притока от них будущихэкономических выгод в компанию. Таким образом, активы могут обмениваться надругие активы, распределяться между собственниками или направляться на иныецели, достижение которых повлечет за собой определенную выгоду для компании.
В российских нормативных документахпонятие «активы» означает определенный перечень ресурсов, включаемыхв актив баланса организации (основные средства, нематериальные активы,товарно-материальные запасы и прочее), вне зависимости от того, ожидается ли отних экономическая выгода и имеют ли они (или могут иметь) четкую стоимостнуюоценку. Это приводит к тому, что многие активы, которые имеют некоторуюбалансовую стоимость (определенную, например, на основе восстановительнойстоимости), при оценке их по цене реализации или дисконтированной стоимостиоцениваются значительно ниже балансовой стоимости. Поэтому, исходя из принципаобъективности представления бухгалтерской информации, аналитику рекомендуетсярассчитать и показать активы компании по наименьшей из возможных оценок.
Сами компании, для получениякредитов, склонны завышать стоимость имеющихся у них в наличии активов,создавая видимость лучшего финансового положения, чем оно есть на самом деле.Задача аналитика заключается в том, чтобы проверить, не является ли оценкасобственных активов, проведенная компанией, искаженной и не оказывает ли этосущественного влияния на всю бухгалтерскую отчетность. То есть, необходимоустановить, нет ли на балансе предприятия активов, стоимость которыхсущественно завышена, или ресурсов, которые согласно требованиям МСФО не могутбыть признаны в качестве активов (например, безнадежно испорченных основныхсредств, амортизация на которые продолжает начисляться, в то время как ихреальная рыночная стоимость равна нулю).
Из всех активных статей баланса неподлежат последующей переоценке только денежные средства. Следовательно, всеостальные статьи актива баланса должны быть переоценены с течением времени иприведены в соответствие с их реальной стоимостью [27].
Проведем предварительный структурныйанализ активов и пассивов организации, используя данные ф. № 1«Бухгалтерский баланс» на 1 января 2006 г. (приложение 2).
На конец 2004 года начальнаястоимость основных средств в эксплуатации составляла 26372 тыс. рублей(остаточная стоимость 16718 тыс. рублей) в том числе основного,технологического, вспомогательного и прочего оборудования 15239 тыс. рублей.
В течение отчетного года выбытияосновных средств практически не было и составило всего 13 тысяч рублей. Введенов эксплуатацию основных производственных фондов на общую сумму 1713 тыс.рублей.
На конец отчетного 2005 годаначальная стоимость основных средств в эксплуатации составляла 28071 тыс.рублей (остаточная стоимость 16800 тыс. рублей) в том числе основноготехнологического, вспомогательного и прочего оборудования 16737 тыс. рублей(остаточная стоимость 9078 тыс. рублей).
Все, что имеет стоимость, принадлежитпредприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Активбаланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжениипредприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальныеценности.
За отчетный период структура активови пассивов анализируемого предприятия изменилась, но не значительно. Хотяизменилась доля заемных средств, по сравнению с 2004 годом, к концу 2005 годадоля заемных средств увеличилась на 26 743 рублей, что составило 46%. Этосвязано с расширением воспроизводственного процесса.
Кроме того, следует иметь в виду, чтоцены на финансовые ресурсы не так высоки, и предприятие может обеспечить болеевысокий уровень отдачи за вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы,тем самым оно повышает рентабельность собственного (акционерного) капитала.
Приведем расчет аналитическихпоказателей движения основных средств находящихся в эксплуатации:
— Доля активной части основныхсредств за 2004 год:
К.акт. 1= стоимость активной частиОПФ /общая стоимость ОПФ (3)
К.акт. 1=15 239 / 26 372 = 0,58
Таким образом, активная частьосновных средств производственных фондов на начало года составляет 58% от общейих стоимости.
— Доля активной части основныхсредств на конец 2005 года:
К.акт. 2 = стоимость активной частиОПФ / общая стоимость ОПФ (4)
К.акт. 2 = 16 737 / 28 071= 0,60
Таким образом, активная частьосновных производственных фондов на конец 2005 года составляет 60% от общей ихстоимости.
Увеличение доли активной частиосновных производственных фондов в конце 2005 года обусловлено главным образомвведением в эксплуатацию технологического оборудования.
— Коэффициент износа основных средствза 2004 год:
К.изн. = накопленный износ 2003 года/ стоимость ОПФ 2004 года (5)
К.изн. = 9 654 / 26 372 =0,37
Следовательно, износ основныхпроизводственных фондов за 2004 год составляет 37% от общей их стоимости.
— Коэффициент износа основных средствна конец 2005 года:
К.изн. = накопленный износ за 2005год / стоимость ОПФ за 2005 год (6)
К.изн. = 11 271 / 28 071 =0,40
Следовательно, износ основныхпроизводственных фондов на конец 2005 года составляет 40% от общей ихстоимости.
Снижение коэффициента износа основныхсредств на конец отчетного года связано с введением в эксплуатацию новоготехнологического оборудования и выходом изношенного оборудования.
— Индекс роста основныхпроизводственных фондов:
Инд. роста = стоимость ОПФ на конец2005 года / стоимость ОПФ за 2004 год (7)
Инд. роста = 28 071 /26 372 = 1,06
Таким образом, стоимость основныхсредств производственных фондов выросла на 6%.
— Коэффициент обновления основныхпроизводственных фондов:
К.обн. = стоимость нововведенных ОПФ/ стоимость ОПФ на конец 2005 года (8)
К.обн. = 1 713 / 28 071 =0,06
Таким образом, на конец отчетногогода обновление основных производственных фондов составило 6 %.
— Коэффициент выбытия основныхпроизводственных фондов:
К.выб. = стоимость выбывших ОПФ/стоимость ОПФ за 2004 год (9)
К.выб. = 13 / 26 372 = 0,0004
Следовательно, выбыло 0,04 % основныхсредств в отчетном году.
При внутреннем анализе финансовогосостояния необходимо изучить структуру кредиторской и дебиторскойзадолженности, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и дать оценкуэтим изменениям за отчетный период.
Анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности ООО «Автомобильный центр «АВГ» приводится в таблице 2.2.
Как видно из таблицы 2.2 за отчетныйпериод увеличилась кредиторская задолженность на 8 955, тем самымпревышение кредиторской задолженности на конец отчетного 2005 года составило5 526 тысяч рублей.
Отрицательной тенденцией являетсяувеличение дебиторской задолженности, на конец года она составила 8 653рублей от величины всех активов. При этом происходит уменьшение основныхсредств, что также оказывает неблагоприятное влияние на финансовое положениепредприятия.
Если рассматривать результат отфинансово-хозяйственной деятельности, то прибыль предприятия за отчетный 2005год составила 6 771 200 рублей. Основную долю кредиторскойзадолженности составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками10 343 955 рублей. Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами производятсясвоевременно, штрафных санкций за 2005 год к предприятию не предъявлено.Долгосрочные заемные средства составляют 52 967 тыс. руб., это валютныйкредит полученный ЕБРР.

Таблица 2.2 — Анализ дебиторской икредиторской задолженности ООО «Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения сумма тыс. руб. уд. вес. % сумма тыс. руб. уд. вес. % тыс. руб. уд. вес. % 1.Дебиторская задолженность 9 081 100 8 653 100 -428 - 2.Просроченая дебиторская задолженность 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3.Сумма кредиторской задолженности 5 225 - 14 179 - 8 955 - 4.Удельный вес кредиторской задолженности в составе собственных средств % - 55,3 - 142,4 - 87,2 5.Превышение кредиторской задолженности 0,0 36,5 5 526 62,1 5 526 25,6 6.Превышение дебиторской задолженности 3 857 63,5 0,0 37,9 -3 857 -25,6
Общая сумма дебиторской задолженностипо операциям, связанным с реализацией продукции, товаров и услуг, зависит отдвух основных факторов: объема продаж в кредит, то есть без предварительной илинемедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском(отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времениопределяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которойвходит:
— определение уровня приемлемогориска отпуска товаров в долг;
— расчет величины кредитного периода,то есть продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;
— стимулирование досрочного платежапутем предоставления ценовых скидок;
— политика инкассации, применяемаяпредприятием для оплаты просроченных счетов.
Динамика дебиторской задолженности,интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние наоборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, нафинансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса иприложений к нему, должны быть использованы данные аналитического учета,первичной документации и произведенных расчетов [24].
Одним из важнейших критериев оценкифинансового положения предприятия является его платежеспособность. В практике финансовогоанализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочнойпонимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочнымобязательствам.
Способность предприятия платить посвоим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущейплатежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда онов состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотныеактивы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшейперепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущейзадолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли впроцессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации.Таким образом, основные средства не включаются в расчет показателейликвидности.
Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ихликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядкевозрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности,то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятияразделяются на следующие группы [26].
А1. Наиболее ликвидные активы – к нимотносятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовыевложения (ценные бумаги)
А2. Быстро реализуемые активы –дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцевпосле отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы –статьи раздела II актива баланса,включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность,платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, ипрочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса –внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются постепени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства –к ним относится кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы – этократкосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьибаланса, относящиеся к V и VI разделам баланса, то естьдолгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов,резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые– это статьи раздела IVбаланса «Капитал и резервы»
Баланс считается абсолютно ликвидным,если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1
А2≥П2 (10)
А3≥П3
А4≤П4
В случае, когда одно или нескольконеравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного, ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этомнедостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другойгруппе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы немогут заменить более ликвидные.
Таблица 2.3 — Оценка ликвидностипредприятияПоказатель 2004 год 2005 год Изменения тыс. руб. % 1.Чистый оборотный капитал, тыс.руб. 10 619 3 522 -7 097 -66,83 2.Доля чистого оборотного капитала в активах 0,27 0,07 -0,21 -75,63 3.Доля оборотных средств в общих активах, % 0,41 0,36 -0.04 -10,94 4.Коэффициент быстрой ликвидности 1,98 0,62 -1,36 -68,90 5.Коэффициент текущей ликвидности 3,03 1,22 -1.81 -59,62 6.Коэффициинт абсолютной ликвидности 0,24 0,06 -0,18 -73,57 7.Маневреность собственных оборотных средств 0,09 0,20 0,11 120,79 8.Чистые активы, тыс. руб. 9 212 9 379 167 1,81 9.Доля производственных запасов в активах, % 0,33 0,47 0,14 41,34 10.Доля чистого оборотного капитала в запасах 2,02 0,39 -1,63 -80,71 11.Источники формирования запасов, тыс. руб. 13 959 16 401 2 442 17,49 12.Уровень доходности активов -0,91 -0,27 0,64 -70,23 13.Рентабельность активов -0,91 -0,28 0,63 -69,11 14.Доля акционерного капитала в источниках 0,24 0,19 -0,05 -22,64 15.Показатель Альтмана -3,35 -0,49 2,86 -85,26
Сопоставление ликвидных средств иобязательств позволяет вычислить следующие показатели:
— текущая ликвидность, котораясвидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-)организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2); (11)

— перспективная ликвидность – этопрогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3 (12)
Как видно из таблицы 2.3 значениекоэффициента текущей ликвидности, снизились по отношению к началу отчетногопериода. Коэффициент быстрой ликвидности также снизился с 1,98 до 0,62.
В результате полного анализаликвидности можно сделать следующий вывод: предприятие ООО «Автомобильный центр«АВГ» за 2004 год имело лучшие показатели ликвидности по сравнению с концомотчетного периода, но данное предприятие даже, несмотря на снижение некоторыхкоэффициентов к концу 2005 года достаточно хорошо выглядит в сравнении с другимипредприятиями данной отрасли. Если не будет проблем с дебиторами, компаниясможет расплатиться по текущим обязательствам, не прибегая к вынужденнойраспродаже своих товарно-материальных ценностей и запасов.
Коэффициент текущей ликвидности даетобщую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активовпредприятия приходится на один рубль текущих обязательств и показывает, какуючасть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизоваввсе оборотные средства.
Логика исчисления данного показателязаключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства восновном за счет текущих активов.
Следовательно, если текущие активыпревышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться какуспешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения изадается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя можетварьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамикеобычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитическойпрактике приводится необходимое значение показателя = 1, оптимальное не менее2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя,но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент
текущей =
ликвидности
(К тек.ликв.) Оборотные активы (13) Краткосрочные пассивы
Значения данного показателя на начало периода не входят впредел условно нормативного значения, следовательно, предприятие не моглорассматриваться в данном случае как успешно функционирующее. На началоотчетного периода текущие обязательства превышали текущие активы. На конецотчетного периода текущие активы превысили текущие обязательства. Коэффициенттекущей ликвидности превысил необходимое значение и приблизился к оптимальному.
Коэффициент быстрой ликвидности посмысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однакоисчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключенанаименее ликвидная их часть — производственные запасы.
Логика такого исключения состоит нетолько в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно,и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденнойреализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по ихприобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной являетсяситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетнойстоимости запасов. В литературе приводится ориентировочное нижнее значениепоказателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того,анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и нафакторы, обусловившие его изменение.
Коэффициент
быстрой =
ликвидности
(К быстр.ликв.) Оборотные активы — Запасы (14) Краткосрочные пассивы
Значения данных коэффициентов невходят в пределы, установленные для данного показателя и даже наблюдается ихснижение значений данных показателей. Таким образом, рост коэффициента текущейликвидности был связан в основном с неоправданным ростом запасов, что вряд ли характеризуетдеятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности(платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидностипредприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств можетбыть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя границапоказателя, приводимая в литературе, — 0,2. На практике желательно проводитьанализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступныхданных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственнойдеятельности.
Коэффициент
абсолютной ликвидности =
(К абс.ликв.) Денежные средства (15) Краткосрочные пассивы

Для рассматриваемого предприятиязначения данного коэффициента не входят в пределы норматива. Следовательно,краткосрочные заемные обязательства не смогут быть погашены при необходимостинемедленно.
Общая степень платежеспособностихарактеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами еезаемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации передее кредиторами. Общая степень платежеспособности = Краткосрочные и долгосрочные обязательства (16) Среднемесячная выручка
Структура долгов и способыкредитования организации характеризуются распределением показателя «общаястепень платежеспособности» на коэффициенты задолженности по кредитамбанков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций,скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства изадолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственнуюдеятельность организации.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Измерять риск и предел безопасностивложенных в организацию средств необходимо с помощью показателей финансовойустойчивости, являющимися показателями риска. Чем выше доля заемных средств,тем больше постоянные издержки на выплату процентов и основной суммы долга, темвыше вероятность неплатежеспособности во время длительных процессов сниженияприбыли.
Оценка финансового состоянияорганизации без анализа финансовой устойчивости будет неполной. Анализируяплатежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, что даетоценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Это необходимо, чтобыпроанализировать, насколько организация независима с финансовой точки зрения,растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние егоактивов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели,которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществув целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемаяорганизация в финансовом отношении.
Финансовая устойчивость организацииопределяется неравенствомЗапасы ≠
Капитал и резервы +
Доходы будущих периодов +
Резервы предстоящих расходов +
Краткосрочные кредиты и займы –
Внеоборотные активы (17)
Одним из показателей, характеризующихфинансовую способность предприятия, является его платежеспособность, то естьвозможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежныеобязательства.
Анализ платежеспособности необходимне только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовойдеятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит,банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать ипредприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.
Оценка платежеспособности ООО«Автомобильный центр «АВГ» приводится в приложении 3.
В результате проделанного анализаплатежеспособности ООО «Автомобильный центр «АВГ» можно сделать следующиевыводы: данное предприятие является платежеспособным благодаря кредиторскимзадолженностям, самостоятельно же оно не в состоянии расплатится по своимдолгам. Причинами такой неплатежеспособности являются: повышение себестоимостипродукции, а так же отношение денежных средств предприятия к егообязательствам. Одной из причин ухудшения платежеспособности в течениеотчетного периода является неправильное использование оборотного капитала:отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасыи на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.
При анализе финансового состоянияпредприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой цельюпредварительно все затраты предприятия следует разделить на две группы взависимости от объема производства и реализации продукции: переменные ипостоянные.
Анализ финансовой устойчивостианализируемого предприятия можно увидеть в приложении 4.
Как показывает расчет (приложение 4),запас финансовой устойчивости увеличился к концу отчетного периода, так какуменьшилась доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции.Предприятие может снизить объем реализации на значение показателя запаса безугрозы финансовому положению.
Рентабельность – это результатдействия большого числа факторов. Коэффициенты рентабельности дают обобщеннуюхарактеристику эффективности работы в целом.
Анализ рентабельности ООО«Автомобильный центр «АВГ» представлен в таблицы 2.4.

Таблица 2.4 — Анализ рентабельностиООО «Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения в структуре % 1.Рентабельность активов, % -91, -27,09 63,90 -70,23 2.Рентабельность собственного капитала, % -376,27 -144,81 231,47 -61,52 3.Рентабельность реализации, % 8,12 7,48 0,64 7,88 4.Рентабельность текущих затрат, % 8,84 8,09 -0,75 -8,51 5.Рентабельность инвестируемого капитала -50,99 -18,20 38,79 -68,07 6.Рентабельность продаж, % 20,14 17,86 -2,28 -12,76
В результате анализа видно, чтоповысился коэффициент рентабельности активов, рентабельность реализации итекущих затрат незначительно снизился, что обусловлено высокой долей заемныхсредств, что, приводит к большим расходам по выплате процентов по ссудам и книзкому чистому доходу.
Как известно, эффективностьфункционирования любого предприятия зависит от его способности приноситьнеобходимую прибыль. Оценить эту способность позволяет анализ финансовыхрезультатов, в ходе которого следует получить ответы на следующие вопросы:
— насколько стабильны полученныедоходы и произведенные расходы;
— какие элементы отчета о прибылях иубытках могут быть использованы для прогнозирования финансовых результатов;
— насколько производительныосуществляемые затраты;
— какова эффективность вложениякапитала в данное предприятие;
— насколько эффективно управлениепредприятием,
Анализ финансовых результатов осуществляютв первую очередь на основе информации отчета о прибылях и убытках. Здесь важноотметить, что Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерскойотчетности в Российской Федерации уточнены понятия тех показателей финансовыхрезультатов, которые используются в анализе. Так, Положением вводится понятиебухгалтерской прибыли (убытка), представляющей собой конечный финансовыйрезультат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всеххозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам,принятым в соответствии с Положением.
Главная цель отчета о прибылях иубытках состоит в прогнозировании будущих доходов. Для этого необходиморассмотреть каждый элемент отчета и оценить вероятность его присутствия вбудущем.
Как уже отмечалось, эффективнаядеятельность — это способность предприятия приносить прибыль. Существуютнекоторые соотношения показателей, необходимые для нормального функционированияпредприятия. Так, себестоимость продукции должна находиться в удовлетворительномотношении к объему реализации, выручка — в приемлемом отношении к вложенномукапиталу и так далее. Этим во многом определяются основные ценностные критерииприбыльного предприятия. На основе анализа сложившегося состояния такихкритериев и наметившихся тенденций их изменения необходимые для стабилизацииблагоприятных тенденций или, наоборот, для устранения неблагоприятных.Например, при недостаточных размерах полученной прибыли обращают внимание нанеобходимость увеличения объема реализации изменения продажных цен и другиефакторы сбыта, а также чрезмерно высокие издержки, капитала и т. п. Определитьфактические причины этих неблагоприятных явлений можно лишь посредствомпоказателей доходности. Финансовый результат деятельности предприятия выражаетсяв изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способностьпредприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оцененасистемой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важныепоказатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме№ 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.
К ним относятся: прибыль (убыток) отреализации; прибыль (убыток) финансово-хозяйственной деятельности; прибыль(убыток) отчетного периода; нераспределенная прибыль (убыток) отчетногопериода. Непосредственно по данным формы № 2 могут быть рассчитаны такжеследующие показатели финансовых результатов: прибыль (убыток) от прочейреализации (основных средств и иного имущества); прибыль (убыток) от внереализационнойдеятельности; прибыль, остающаяся в распоряжении организации после уплатыналога на прибыль и иных обязательных платежей (чистая прибыль), брутто-прибыль(валовая прибыль) от реализации товаров, продукции, работ, услуг. В форме № 2по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные зааналогичный период прошлого года.
Показатели финансовых результатов (прибыли)характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всемнаправлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой,финансовой и инвестиционной. Они составляют зону экономического развитияпредприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участникамикоммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базудля самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблемсоциального и материального поощрения персонала. Прибыль является такжеважнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального,республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации передбанками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибылиявляются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качествпредприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.
Однако различных пользователейбухгалтерской отчетности интересуют только определенные показатели финансовыхрезультатов. Например администрацию предприятия интересует масса полученнойприбыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину, налоговыеинспекции заинтересованы в получении достоверной информации обо всех слагаемыхналогооблагаемой базы прибыли. Потенциальных инвесторов интересуют вопросыкачества прибыли, то есть устойчивости и надежности получения прибыли вближайшей и обозримой перспективе, для выбора и обоснования стратегииинвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложенийв активы данной организации.
Анализ финансовых результатовдеятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых,оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (то есть«горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателейприбыли и изменений их структуры (что принято называть «вертикальным анализом»показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики измененияпоказателей за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей),в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и ихколичественная оценка.
Основными задачами анализа финансовыхрезультатов являются:
— анализ и оценка уровня и динамикипоказателей прибыли;
— факторный анализ прибыли отреализации продукции (работ, услуг);
— анализ финансовых результатов отпрочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;
— анализ и оценка использованиячистой прибыли;
— оценка качества показателейприбыли;
— анализ взаимосвязи затрат, объемапроизводства (продаж) и прибыли,
— анализ взаимосвязи прибыли,движения оборотного капитала и потока денежных средств;
— анализ и оценка влияния инфляции нафинансовые результаты.
В целом доходность любого предприятияможет оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Показателипервой группы позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли(бухгалтерской, чистой, нераспределенной) за ряд лет, или, иными словами,провести «горизонтальный» анализ. Однако такие расчеты имеют скорееарифметический, чем экономический смысл.
Показатели второй группы представляютсобой различные соотношения прибыли и вложенного капитала или прибыли ипроизведенных затрат. Первое соотношение принято называть рентабельностью,второе — прибыльностью деятельности. Рентабельность показывает степеньприбыльности предприятия. В общем случае под рентабельностью понимаетсяотношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала,инвестированного в предприятие.
Экономический смысл значения данногопоказателя состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчикамикапитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных впредприятие.
В зависимости от направления вложенийсредств, формы привлечения капитала, а также целей расчета используют различныепоказатели рентабельности.
Рассмотрим основные из них.Рентабельность активов = (имущества) Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия (18) Средняя величина активов
Рентабельность активов показывает,какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
В аналитических целях определяетсярентабельность, как всей совокупности активов, так и оборотных активов:Рентабельность оборотных = активов Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия (19) Средняя величина оборотных активов
Рентабельность оборотных активовпоказывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного воборотные активы.
Если деятельность предприятияориентирована на перспективу, то необходимо разработать инвестиционнуюполитику. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может бытьполучена по данным баланса как сумма, собственного капитала и долгосрочныхобязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов икраткосрочных обязательств).
Показателем, отражающим эффективностьиспользования средств инвестированных в предприятие, является рентабельностьинвестиций:Рентабельность инвестиций = Прибыль до уплаты налога (20) Валюта баланса — Величина краткосрочных обязательств
Данный показатель отражаетэффективность использования средств инвестированных в предприятие. Ониспользуется в основном для оценки эффективности управления на предприятии,характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенныйкапитал, определения расчетной базы для прогнозирования.
Показатель рентабельности инвестиций рассматриваетсяв зарубежной практике финансового анализа как способ оценки«мастерства» управления инвестициями. При этом считается, что,поскольку руководство компании не может влиять на величину уплачиваемого налогана прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчета показателя вчислителе используется величина прибыли до уплаты налога.

При соотношении прибыли от продаж иобъема совершенных за период операций оценивается рентабельность продаж.Рентабельность продаж =
Прибыль от продаж (21) Выручка от реализации
Из полученных данных мы видим, какуюприбыль имеет предприятие с каждого рубля продаж.
Величина данного показателя широковарьируется в зависимости от сферы деятельности предприятия. Объясняется эторазличием в скорости оборота средств, связанным с различиями в размерахиспользуемого капитала, необходимого для осуществления хозяйственных операций вданном объеме, в сроках кредитования и так далее. Очевидно, что при прочихравных условиях рентабельность продаж будет тем меньше, чем значительнеевеличина задолженности (и соответственно плата за заемные ресурсы).
В процессе анализа необходимо изучитьсостав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана заотчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционныефакторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенныйиндекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты пореализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен напотребленные ресурсы за анализируемый период.
Анализ состава и динамики изменениябалансовой прибыли ООО «Автомобильный центр «АВГ» приводится в приложении 5.
Как показывают данные приложения 5 посравнению с прошлым 2004 годом, в 2005 году был увеличен объем производства,соответственно увеличились и затраты на производство продукции. В результатеприбыль от реализации продукции увеличилась по сравнению с прошлым периодом на1 589,2 тыс. рублей. Наибольшую долю в балансовой прибыли занимает прибыльот реализации товарной продукции. Анализ состава и динамики балансовой прибылипо данным формы № 2 представлен в таблице 2.5.
Таблица 2.5 — Анализ состава идинамики балансовой прибыли по данным формы №2Показатель 2004 год 2005 год Отклонения
  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
  1 2 3 4 5 6 7
  1.Выручка (нетто) 17 653,8 100,0 31 985,3 100,0 14 331,5 81,2
  2.Себестоимость реализации 15 246,0 86,4 28 507,9 89,1 13 261,9 87,0
  3.Комерческие расходы 973,8 5,5 1 083,9 3,4 110,1 11,3
  4.Управленческие расходы 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
  5.Прибыль от реализации 1 434,0 8, 2 393,5 7,5 959,5 66,9
  7.Прочие операционные расходы 120,0 0,7 13,3 0,0 -106,7 -88,9
  8.Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности 1 319,0 7,5 2 396,2 7,5 1 077,2 81,7
  9.Прочие внереализационные доходы 915,0 5,2 133,9 0,4 -781,1 -85,4 10. Прочие внереализационные расходы 37 870,6 214,2 16 945,7 53,0 20 864,9 -55,2 11.Балансовая прибыль 35 576,6 201,5 14 415,6 -45,1 21 161,0 59,5 12.Налог на прибыль 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 13.Чистая прибыль -35 576,6 -201,5 -14 415,6 -45,1 21 161,0 59,5 14.Отвлеченные средства -46,6 -0,3 519,9 1,6 566,7 -1210,9 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
В отчетном 2005 году предприятиеполучило выручку в размере 31 985,3, что на 14 331,5 тыс. рублейбольше чем за прошлый период, прибыль от реализации так же увеличилась. Этосвязано с расширением производства и введением нового технологическогооборудования.
Оценка деловой активности предприятияприводится в приложении 6.

Таблица 2.6 — Анализ прибыльности ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения в структуре % 1.Рентабельность активов, % -91,00 -27,09 63,90 -70,23 2.Рентабельность собственного капитала, % -376,27 144,81 521,08 -61,52 3 Рентабельность реализации, % 8,12 7,84 0,64 7,88 4.Рентабельность инвестируемого капитала, % -50,99 -18,20 38,79 -68,07 5.Рентабельность текущих затрат, % 8,12 8,09 -0,75 -8,51 6.Рентабельность продаж, % 20,14 17,86 -2,28 -12,76
Как известно, капитал находится впостоянном движении перехода из одной стадии кругооборота в другую: Д – Т…П.…Т– Д'
Данные приложения 6 показывают, что:оборачиваемость оборотного капитала в два раза больше, чем оборачиваемостьсобственного капитала.
Увеличениерентабельности свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.
Анализприложения 6 и таблицы 2.6 показал, что произошло падение доходности продаж в2005 году. Данный факт мог быть вызван следующими изменениями: структуройреализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации ивнереализационных операций, уровня налогообложения и др.
Финансовое положение предприятия, еголиквидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколькобыстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные. Такое влияниеобъясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:
— минимально необходимая величинаавансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежныхсредств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по и др.);
— потребность в дополнительныхисточниках финансирования (и плата за них);
— ценности и их хранением;
— величина уплачиваемых налогов и др.
Текущее расходование денежных средстви их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате упредприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования вцелях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотныхактивов, тем больше потребность в финансировании.
Внешнее финансирование являетсядолгосрочным и имеет определенные ограничительные условия. Собственныеисточники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностьюполучения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотными активами,предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешнихисточников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Не случайно эффективноеуправление оборотными активами рассматривается как один из способовудовлетворения потребности в капитале. Отдельные виды активов предприятия имеютразличную скорость оборота.
Длительное нахождение средств вобороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних ивнутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия(производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевуюпринадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств настанкостроительной и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабыпредприятия (в большинстве случаев оборачиваемость на малых предприятияхзначительно выше, чем на крупных,- в этом одно из основных преимуществ малогобизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активовоказывают ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов исвязанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы,отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей споставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов,замедляющему процесс оборота средств.
Однако следует подчеркнуть, чтопериод нахождения средств в обороте в значительной степени определяетсявнутренними условиями предприятия, и в первую очередь эффективностью управленияего активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемойценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальныхзапасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительностьоборота своих средств.
В общем случае оборачиваемостьсредств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основнымипоказателями: (количество оборотов, которое совершают за анализируемый периодкапитал предприятия или его составляющие) и период оборота средний срок, закоторый возвращаются в пределы вложенные в производственно-коммерческиеоперации денежные средства. Для исчисления показателей оборачиваемостииспользуются следующие формулы:Коэффициент оборачиваемости = Активов Выручка от реализации (22) Средняя величина активов Коэффициент оборачиваемости = оборотных активов Выручка от реализации (23) Средняя величина оборотных активов /> /> /> /> />
Следует иметь в виду, что на величинукоэффициента оборачиваемости оборотных активов непосредственное влияниеоказывает принятая на предприятии методика их оценки. Наиболее распространеннымв нашей стране до сих пор был метод оценки по фактической себестоимостизаготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранениязапасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижаетсясебестоимость реализованной продукции (и, следовательно, завышаются прибыль иуплачиваемый с нее налог), во-вторых, существенно занижается стоимость остатковматериалов, а значит, искусственно завышается оборачиваемость.
Использование метода оценкиматериалов по стоимости последних закупок (метод ЛИФО), хотя и весьмапривлекательно с точки зрения налогообложения (поскольку в условиях инфляции онмаксимизирует себестоимость реализованной продукции), приводит к искажениювеличины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате и в этомслучае достоверность показателя оборачиваемости активов снижается. Оценказапасов товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО)приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходяиз наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остаткиоцениваются по максимальной (рыночной) стоимости. Таким образом видно, чтоисходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятиеимеет определенную возможность регулировать величину коэффициентаоборачиваемости своих активов.
Проанализируемдинамику показателей оборачиваемости активов предприятия по сравнению спредыдущим годом. Результаты сведем в таблицу 2.7.
Как следует из этих данных,продолжительность оборота оборотных активов по сравнению с предыдущим годомснизилась на 219,29 дня, что свидетельствует об улучшении финансового положенияпредприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в оборотные активы,проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 219,29 дня короче, чемв предыдущем году). В результате увеличения выручки от реализации и снижениипродолжительности оборота оборотных активов у предприятия появились дополнительныесредства для наращивания производственно коммерческой деятельности.
Таблица 2.7 — Динамика показателейоборачиваемости активов предприятия по сравнению с предыдущим годомПоказатели Прошедший период Отчетный период Отклонение (+,-) 1 2 3 4 1. Выручка от реализации, тыс.руб. 17653,8 31985,3 14331,5
2. Средняя величина оборотных
активов, тыс.руб. 44403 60967 16564 3. Оборачиваемость оборотных активов стр1/стр2, кол-во раз 0,39 0,52 0,13
4.Продолжительность оборота оборотных активов
(360: стр1 * стр2), дни. 905,48 686,19 -219,29
При снижении продолжительностиоборота оборотных активов у предприятия появились дополнительные средства длянаращивания производственно коммерческой деятельности.
2.4 Вертикальный анализ балансапредприятия
Вертикальный анализ отчетностиподразумевает иное ее представление – в виде относительных показателей. Всестатьи отчета о прибылях и убытках приводятся в процентах к объему выручки отреализации; статьи баланса приводятся в процентах к итогу баланса.
Вертикальный анализ показываетструктуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикальногоанализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нёмотносительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативноевлияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютныепоказатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление вдинамике. В приложении 7 приведен вариант вертикального анализа актива ипассива баланса по трансформированной номенклатуре статей.
В приложении 7 приведены результатывертикального анализа отчета о прибылях и убытках предприятия ООО«Автомобильный центр «АВГ» в сравнении с соответствующими данными на началоотчетного периода.
Втаблице вертикального анализа приведено структурное представление баланса поукрупненной номенклатуре статей. Положительной тенденцией является уменьшениедебиторской задолженности, на конец 2005 года она составила 9,1 % от величинывсех активов. При этом происходит увеличение основных средств на 0,5 %, чтотакже оказывает благоприятное влияние на финансовое положение предприятия.
В результате анализа выявленыследующие основные различия: прочие внеоборотные активы увеличились за год на162,4 %; в результате работы в 2005 году появились заемные средства в размере1 500,0 тыс. рублей; на 171,4% увеличилась кредиторская задолженность.
Обобщив данные аналитическогоанализа, можно сказать, что появилась тенденция снижения финансовойустойчивости предприятия. Факт тревожный. В сложившейся ситуации будет небесполезнопровести обследование данного предприятия на предмет вероятности банкротства внедалеком будущем.

3.ПРОЕКТ ОРГАНИЗАЦИИ РАБОТ ПО ВЫЯВЛЕНИЮРЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
 
3.1Оценка перспектив возможногобанкротства ООО «Автомобильный центр «АВГ»
Практика показывает, что существующиеметоды финансового анализа необходимо совершенствовать.
Проблема банкротств многихсуществующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельностистановится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков идругих финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм,особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал,что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкаяквалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена.
Если ООО «Автомобильный центр «АВГ»намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направленииразвития, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то емунеобходимо пересмотреть в целом структуру управления предприятия.Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структурууправления, при которой в основе права на принятия решений лежиткомпетентность, а не занятие официального поста.
ООО «Автомобильный центр «АВГ»нуждается в осуществлении мероприятий по выходу из кризисного состояния, т.к.при отсутствии должного внимания к результатам прогноз — анализа, ситуацияобещает еще более осложниться.
Прежде чем разрабатывать рекомендациипо улучшению финансового состояния ООО «Автомобильный центр «АВГ», следуетоценить перспективное финансовое положение предприятия, ожидаемое без внесениякаких-либо изменений в финансовую стратегию предприятия.
Существует несколько методикпрогнозирования финансовых показателей и оценки перспектив возможногобанкротства предприятия. Наиболее популярная из них — прогнозированиепоказателей платежеспособности на основании данных о ликвидности предприятия ирасчета коэффициента восстановления платежеспособности.
Одним из методов для анализа и оценкиудовлетворительности структуры баланса является использование следующихпоказателей:
— коэффициента текущей ликвидности;
— коэффициента обеспеченностипредприятия собственными оборотными средствами,
— коэффициента восстановления(утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структурыбаланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличиеодного из условий:
— если общий коэффициент ликвидности на конец отчетногопериода имеет значение ниже нормативного (2,0);
— если коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,1, внекоторых источниках — 0,3).
Основным показателем, характеризующимналичие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) своюплатежеспособность в течение определенного периода, является коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если коэффициенттекущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченностисобственными средствами больше или равен 0.1, рассчитывается коэффициент утратыплатежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособностиопределяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к егоустановленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяетсякак сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конецотчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием иначалом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности,установленный равным 3 месяцам.К утраты плат. =
К1ф+ 3/Т (К1ф — К1н) (24)
К1норм
где: К1ф — фактическоезначение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н — значениекоэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм — нормативноезначение коэффициента текущей ликвидности;
К1норм = 2;
3 — период утраты платежеспособностипредприятия в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах.
Коэффициент утратыплатежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период,равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятияне утратить платежеспособность.
Коэффициент утратыплатежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период,равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее времяимеется возможность утратить платежеспособность.
В том случае, если хотя бы один изкоэффициентов, структуры баланса имеет значение менее положенных, рассчитываетсякоэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6месяцам.
Коэффициент восстановленияплатежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущейликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущейликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущейликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициентамежду окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановленияплатежеспособности, установленный равным 6 месяцам.К восст. плат.=
К1ф+ 6/Т (К1ф — К1н) (25)
К1норм
где: К1ф — фактическоезначение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н — значениекоэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм — нормативноезначение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;
6 — период восстановленияплатежеспособности в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановленияплатежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период,равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятиявосстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановленияплатежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период,равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее времянет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Следует отметить, что подход кструктуре баланса предприятия с целью определения его удовлетворительности либонеудовлетворительности, во всяком случае для арбитражного суда,рассматривающего дело о признании предприятия несостоятельным (банкротом),носит достаточно условный характер.
Предприятием-должником могут бытьпредставлены любые другие (помимо расчета соответствующих коэффициентов)доказательства, свидетельствующие о наличии реальной возможности рассчитаться скредиторами за счет имеющегося у предприятия имущества. И в этом случаеназванные коэффициенты не будут иметь определяющего значения, поскольку они должныоцениваться арбитражным судом в совокупности со всеми другими доказательствами,собранными по конкретному делу.
Восстановление платежеспособностиявляется приоритетной целью процедуры банкротства по отношению к предприятию,имеющему признаки несостоятельности. Признаками высокой вероятности банкротствамогут быть следующие события на предприятии-должнике (таблица 3.1).
Таблица 3.1 — Оценка вероятностибанкротства (неплатежеспособности) предприятияВнешние признаки банкротства Внутренние признаки банкротства 1 2
Невыполнение обязательств
Приостановление платежей
Несвоевременная уплата налогов
Разрушение традиционных производственно-экономических связей
Приостановка производства
Физическое снижение объемов реализации продукции
Увольнение работников
Задержка выплаты заработной платы
Высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности
Обычно, исходным пунктомпрогнозирования является признание факта некоторой преемственности изменений показателейфинансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому.Так, в отличие от коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченностисобственными средствами, алгоритмы расчета которых достаточно просты инаглядны, показатель коэффициента утраты (восстановления платежеспособности)может быть рассчитан различными способами.
В некоторых источниках приводитсяпростой, но вместе с тем весьма сомнительный по качеству прогноза алгоритмоценки финансового состояния предприятий, предусматривающий распространение набудущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место впредыдущих периодах.
Опираясь на проведенный анализ, ООО«Автомобильный центр «АВГ» можно дать следующие практические рекомендации:
— срочно погасить задолженность передбюджетом во избежание расходов по уплате штрафов и пеней;
— детально изучить характер инаправленность отвлекаемых средств с целью уменьшения данного показателя и,следовательно, сокращения влияния факторов, ведущих к снижению величинынераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
— принять срочные меры по взысканиюдебиторской задолженности, особенно долгосрочной, т.к. она связана с оттокомденежных средств;
— классифицировать кредиторскуюзадолженность по степени срочности и возможным последствиям для предприятия сцелью погашения в первоочередном порядке наиболее срочных платежей;
— снижать управленческие,коммерческие, внереализационные расходы с учетом их обусловленности;
— обязательным условием являетсяработа по снижению затрат на производство продукции;
— увеличение затрат на сырье,материалы и т.д. при одновременном снижении себестоимости продукции говорит оросте сверхнормативных запасов. В связи с чем возникает необходимость впроверке обусловленности наличия значительной величины запасов с цельюреализации излишков, что приведет к снижению затрат на их содержание и,вероятно, получению прибыли от этих операций;
— ввести в эксплуатацию объекты,числящиеся как незавершенное строительство и составляющие существенную частьстоимости внеоборотных активов;
— необходим более эффективныймаркетинг, направленный на продвижение на рынок своей продукции. Однако менеезатратный, чем отсрочка оплаты. Неплохая, в принципе, система в российскихреалиях не приносит эффекта. Для ООО «Автомобильный центр «АВГ» было быприемлемым заключить договора по реализации продукции непосредственно напрямуюбез посредников;
— наладить более тесные связи споставщиками, внедрить закупку материально-технических ресурсов «под заказ»;
— возможно увеличение долисобственных средств путем увеличения уставного капитала (например, привлечениекапитала со стороны).
Отметив, что в анализируемом периодепроизводственная деятельность приносит фирме меньше прибыли, чем в предыдущих,следует принять во внимание то, что причина снижения доли прибыли в выручке нетолько в работе самого предприятия, но и, в значительной части, в состоянииэкономики страны в целом. Поэтому, смотря оптимистически на будущее ООО«Автомобильный центр «АВГ», можно дать высокую оценку деятельности фирмы.
Рекомендации, предложенные внастоящей работе призваны помочь ведущим менеджерам ООО «Автомобильный центр «АВГ»улучшить финансовое состояние фирмы, используя имеющийся потенциал.
3.2 Мероприятия по улучшениюфинансового положения предприятия
Цель проведения оценки финансовогосостояния предприятия и эффективности и интенсивности использования егофинансовых ресурсов заключается в использовании результатов анализа вуправлении финансовым положением предприятия.
Управление финансовым положениемпредприятия включает в себя:
— разработку и реализацию финансовой политики фирмы сиспользованием различных финансовых инструментов;
— принятие решений оперативного характера по финансовымвопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации.
Оптимизация финансового положенияфирмы проводится с учетом оптимального соотношения между краткосрочными идолгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном идолгосрочном финансовом управлении.
Улучшение финансового положенияпредприятия предполагает использование возможностей повышения эффективностипроизводства, то есть резервов. Экономическая сущность резервов состоит вполучении большего количества высококачественной продукции при наименьшихзатратах на единицу времени. Основным источником резервов является рациональноеиспользование материальных, трудовых ресурсов и производственных фондов.
На уровне предприятий выделяютвнутрихозяйственные резервы, которые выявляются и могут быть использованытолько на исследуемом предприятии. Они связаны, в первую очередь, с ликвидациейпотерь и непроизводительных затрат ресурсов.
По признаку времени резервы делятсяна неиспользованные, текущие и перспективные.
Неиспользованные резервы — этоупущенные возможности повышения эффективности производства относительно планаили достижений науки и передового опыта за прошедшие промежутки времени.
Под текущими резервами понимаютвозможности улучшения результатов ближайшего времени (месяца, квартала, года).
Перспективные резервы рассчитаныобычно на долгое время. Их использование связано со значительными капитальнымивложениями, внедрением новейших достижений научно-технического прогресса,перестройкой производства, сменой технологии производства или специализации.
По способам выявления резервы делятсяна явные и скрытые.
К явным относятся резервы, которыелегко выявить по материалам бухгалтерского учета и отчетности. Они в своюочередь могут быть безусловными и условными. К безусловным относятся резервы,связанные с недопущением безусловных потерь сырья и рабочего времени иотраженные в отчетности. Это недостача и порча материалов на складах,производственный брак, потери от списания долгов, выплаченные штрафы и др. Дляпредотвращения таких потерь следует организовать действенный учет и контроль,обеспечить выполнение обязательств перед покупателями и поставщиками, строговыполнять финансовую и расчетную дисциплину.
К условным потерям относятсяперерасходы всех видов ресурсов по сравнению с действующими нормами напредприятии. Условными они считаются потому, что нормы, которые служат базойсравнений, не всегда оптимальны. Если нормы затрат ресурсов на единицупродукции увеличить, то перерасход ресурсов уменьшится или вместо перерасходаможет быть экономия и, наоборот, если норму понизить, то возрастет перерасходсредств
К скрытым резервам относятся те,которые связаны с внедрением передового опыта и которые не были предусмотреныпланом. Для их выявления необходимо сделать сравнительный внутрихозяйственныйанализ (с достижениями передовых участков, бригад, работников),межхозяйственный (с достижениями передовых предприятий), а в некоторых случаях- международные сравнения. Опоздание в выявлении и использовании этих резервоввременами влечет за собой потери значительно большие, чем перерасход ресурсовотносительно планового уровня.
Для подсчета резервов в анализе хозяйственнойдеятельности, и анализе финансового состояния в том числе, используется рядспособов: прямого счета, сравнения, детерминированного факторного анализа,расчетно-конструктивный и так далее.
Способ прямого счета применяется дляподсчета резервов в тех случаях, когда известна величина дополнительногопривлечения или величина безусловных потерь ресурсов.
Способ сравнения применяется дляподсчета величины резервов в тех случаях, когда потери ресурсов или возможнаяих экономия определяются в сравнении с плановыми нормами или с их затратами наединицу продукции на передовых предприятиях.
Хотя главной целью деятельностилюбого коммерческого предприятия является получение прибыли в достаточномразмере (иначе существование предприятия вообще не имеет смысла), устойчивостьфинансового положения не менее важна. Поэтому можно дополнить используемуюметодику выявлением резервов увеличения платежеспособности предприятия.
1. Резервами увеличения выпуска продукции (реализации товаров)могут быть замена оборудования, сокращение целодневных и внутрисменныхпростоев, повышение коэффициента сменности, внедрение мероприятийнаучно-технического прогресса.
Резервы увеличения выпуска продукцииза счет использования того или иного фактора определяют умножениемдополнительного его количества на фактическую величину тех факторов, которыеформируют его уровень.
Резерв роста фондоотдачи — этоувеличение объема производства продукции и сокращение среднегодовых остатковосновных производственных фондов.
2. Основными источниками резервов снижения себестоимостиреализуемой продукции (Р↓С) являются:
— увеличение объема ее производства (Р↑VВП);
— сокращение затрат на ее производство (Р↓3) за счетповышения уровня производительности труда, экономного использования сырья,материалов, оборудования, сокращения непроизводительных расходов,производственного брака и так далее.

Величина резервов может бытьопределена по формуле:

Р↓С= Cв – Сф =
Зф — Р↓3 + ДЗ -
Зф (26)
VВПф + Р↑VВП
VВПф
где: Св, Сф — соответственновозможный и фактический уровень себестоимости изделия;
ДЗ — дополнительные затраты,необходимые для освоения резервов увеличения выпуска продукции.
Резервы увеличения производства(реализации) продукции выявляются в процессе анализа выполненияпроизводственной программы (плана по сбыту продукции).
Резервы сокращения затрат выявляютсяпо каждой статье расходов за счет конкретных организационно-техническихмероприятий, которые будут способствовать экономии ресурсов.
3. Резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности могут бытьопределены по каждому виду реализуемых товаров. Основными источниками ростаприбыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение еесебестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на болеевыгодных рынках сбыта. Основные источники резервов повышения уровнярентабельности продаж — увеличение суммы прибыли от реализации запасов товарови снижение себестоимости их реализации.
Для определения резервов ростаприбыли по первому источнику необходимо выявленный ранее резерв роста объемапродаж умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукциисоответствующего вида:
Резервы увеличения прибыли за счетснижения себестоимости реализации могут быть подсчитаны следующим образом:предварительно выявленный резерв снижения себестоимости реализации каждого видапродукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста.
При определении резерва роста прибылиизменение удельного веса каждого типа товара умножается на отпускную ценусоответствующего типа, результаты суммируются и полученное изменение среднейцены умножается на возможный объем реализации продукции.
Для подсчета резервов в целом можетбыть использована следующая модель:
Р↑R = Rв – Rф =
Пф + Р↑П * 100 -
Па (27)
VРПвi * Свi
Иа
где: P↑R — резерв роста рентабельности;
Rв — рентабельность возможная;
Rф — рентабельность фактическая;
Пф — фактическая сумма прибыли;
Р↑П — резерв роста прибыли от реализации продукции,
VРПвi — возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;
Свi — возможный уровень себестоимости i-x видов продукциис учетом выявленных резервов снижения;
Иф — фактическая суммазатрат по реализованной продукции.
Резерв повышения рентабельностиинвестированного капитала может быть рассчитан как:Р↑R =
БПф + Р↑БП
* 100 — Rф (28)
∑Кф — Р↓К + ДК

где: БПф — балансоваясумма прибыли;
Р↑БП — резерв увеличениябалансовой суммы прибыли;
∑Кф — фактическаясреднегодовая сумма основного и оборотного капитала;
Р↓К — резерв сокращения суммыкапитала за счет ускорения его оборачиваемости;
ДК — дополнительная сумма основного иоборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.
Проведенный анализ структуры балансахотя и выявил ее неудовлетворительность, но показал, что политика предприятияза отчетный период была направлена на улучшение структуры баланса. Предприятиевышло из глубокого финансового кризиса. При нынешнем положении достаточнонормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать исинхронизировать приток и отток денежных средств.
По итогам отчетного периодапредприятие получило прибыль. При ее распределении можно рассматривать какпотенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Главная цель производственногопредприятия в современных условиях — получение максимальной прибыли, чтоневозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов дляувеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.
Очевидно, что от эффективностиуправления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависитрезультат деятельности предприятия в целом.
В первой главе данной работы былираскрыты теоретические основы сущности финансового анализа, его содержание,цели, методы, основные принципы и последовательность финансового анализа.
В главе второй было обследованофинансовое состояние предприятия «Автомобильный центр «АВГ», а именно дананализ структуры имущества предприятия, проведена оценка ликвидности иплатежеспособности предприятия, проанализирована финансовая устойчивость предприятия,его доходность, дана общая оценка оборачиваемости активов.
В третьей главе оценена близостьпредприятия к банкротству, разработан проект организации работ по анализуфинансовых результатов и предложена методика выявления резервов улучшения финансовогосостояния предприятия.
В ходе работы было установленореальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовомсостоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. Проделанный анализ выполнен наоснове методик, предложенных В.В. Ковалевым, Е.С. Стояновой, А.Д. Шереметом.
По результатам проведенной оценкифинансового состояния ООО «Автомобильный центр «АВГ» можно сделать ряд общихвыводов:
данное предприятие являетсяплатежеспособным благодаря кредиторским задолженностям, самостоятельно же оно нев состоянии закрыть свои долги. Причинами такой неплатежеспособности являются:повышение себестоимости продукции, а так же отношение денежных средствпредприятия к его обязательствам. Одной из причин ухудшения платежеспособностив течение отчетного периода является неправильное использование оборотногокапитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение всверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источниковфинансирования.
При анализе финансового состоянияпредприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой цельюпредварительно все затраты предприятия следует разделить на две группы взависимости от объема производства и реализации продукции: переменные ипостоянные.
Как показывает расчет финансовойустойчивости, запас финансовой устойчивости увеличился к концу отчетногопериода, так как уменьшилась доля постоянных затрат в себестоимостиреализованной продукции. Предприятие может снизить объем реализации на значениепоказателя запаса без угрозы финансовому положению.
В результате анализа рентабельностивидно, что увеличился коэффициент рентабельности активов, но рентабельностьреализации и текущих затрат незначительно снизился, что обусловлено высокойдолей заемных средств, что, приводит к большим расходам по выплате процентов поссудам и к низкому чистому доходу.
Как показывают данные анализа составаи динамики изменения балансовой прибыли по сравнению с прошлым годом, в 2005году был увеличен объем производства, соответственно увеличились и затраты напроизводство продукции. В результате прибыль от реализации продукцииувеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1 589,2 тыс. рублей.Наибольшую долю в балансовой прибыли занимает прибыль от реализации товарнойпродукции.
В отчетном 2005 году предприятиеполучило выручку в размере 31 985,3, что на 14 331,5 тыс. рублейбольше чем за прошлый период, прибыль от реализации так же увеличилась. Этосвязано с расширением производства и введением нового технологическогооборудования.
Оборачиваемость оборотного капитала вдва раза больше, чем оборачиваемость собственного капитала. Так же произошлопадение доходности продаж в 2005 году. Данный факт мог быть вызван следующимиизменениями: структурой реализации, изменением доли доходов и расходов отпрочей реализации и внереализационных операций, уровня налогообложения и др.
Положительнойтенденцией является уменьшение дебиторской задолженности, на конец года онасоставила 9,1 % от величины всех активов. При этом происходит увеличениеосновных средств на 0,5 %, что также оказывает благоприятное влияние нафинансовое положение предприятия.
В результате анализа выявленыследующие основные различия: прочие внеоборотные активы увеличились за год на162,4 %; в результате работы в 2005 году появились заемные средства в размере1 500,0 тыс. рублей; на 171,4 % увеличилась кредиторская задолженность.
Итак, налицо тенденция к снижениюфинансовой устойчивости фирмы.
Поэтому для стабилизации финансовогосостояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провестиследующие мероприятия:
необходимо в первую очередь изменитьотношение к управлению производством;
осваивать новые методы и техникууправления; усовершенствовать структуру управления;
самосовершенствоваться и обучатьперсонал; совершенствовать кадровую политику;
продумывать и тщательно планироватьполитику ценообразования; изыскивать резервы по снижению затрат напроизводство;
активно заниматься планированием ипрогнозированием управления финансов предприятия.
В заключение нужно сказать, что еслируководство ООО «Автомобильный центр «АВГ» займётся стратегическимпланированием финансов, а также других основополагающих систем управлениябизнесом, и активно применит хотя бы предложенные в данной работе мероприятия,то предприятие имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмовпроизводства, но и улучшить свои финансовые результаты.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1.        КонституцияРоссийской Федерации (части 1 и 2).
2.        Гражданскийкодекс Российской Федерации.
3.        Налоговый кодекс(части 1 и 2).
4.        Федеральный закон«О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (с изменениямиот 23 июля 1998 г., 28 марта, 31 декабря 2002 г., 10 января, 28 мая, 30 июня2003 г.).
5.        Федеральный законот 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»(с изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г., 21 марта 2002 г.).
6.        Федеральный законот 26 октября 2002г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (сизменениями от 22 августа 2004 г.).
7.        Концепцияразвития бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации насреднесрочную перспективу (одобрена приказом Минфина РФ от 1 июля 2004 г. №180).
8.        Приказ Минфина РФот 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетностиорганизаций».
9.        Приказ Минфина РФот 29 июля 1998 г. № 34н «Об утверждении Положения по ведениюбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (сизменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 г.).
10.      ПриказФедеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г. №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализафинансового состояния организаций».
11.      Положение побухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ1/98).
12.      Положение побухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ4/99).
13.      Положение побухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» (ПБУ5/01).
14.      Положение побухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ6/01).
15.      Положение побухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ9/99).
16.      Положение побухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ10/99).
17.      Положение побухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по ихобслуживанию» (ПБУ 15/01).
18.      Положение побухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» (ПБУ 18/02).
19.      Абдуллаев Н.,Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия//«Финансовая газета» № 28,30,32 июль-август, 2006.
20.      Алексеева М.М.Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2005.
21.      Ананьев В.К. Управлениепредприятиями. Коэффициенты как инструмент финансового анализа//«Финансовая газета», № 42, 1999.
22.      Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. иперераб. – М.: Финансы и статистика, 2000.
23.      Бердникова Т.Б.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебноепособие. — М.: ИНФРА-М, 2003.
24.      Бернстайн Л.А.Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация: Пер. с англ./Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В.Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2002.
25.      Бондарчук Н.В.Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельностиорганизации// «Аудиторские ведомости», № 3, март 2002.
26.      Василевич И.П.,Уткин Ф.А. Трансформация отчетности в соответствии с МСФО// «Бухгалтерскийучет», № 18, сентябрь 2003 г.
27.      Гогина Г.Н.,Никифорова Е.В. Бухгалтерская финансовая отчетность и ее анализ: Учебноепособие/ Отв. ред. А.И. Афоничкин. – Тольятти: Волжский университет им. В.Н.Татищева, 2003.
28.      Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело исервис, 2001.
29.      Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство«ДИС», 1998.
30.      Евсеев В.М.Оценка активов в финансовой отчетности — различия между российскими стандартамии МСФО// «Финансовые и бухгалтерские консультации», № 4, апрель 2006.
31.      Есипов В.,Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса. – СПб: Питер, 2001.
32.      Ефимова О.В.Оборотные активы организации и их анализ// «Бухгалтерский учет», №19, октябрь 2000.
33.      Ефимова О.В.Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.
34.      Ивашкевич В.Б.Анализ дебиторской задолженности// «Бухгалтерский учет», № 6, март2005.
35.      Ковалев А.И.,Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. – М.: Центрэкономики и маркетинга, 1999.
36.      Ковалев В.В.,Волкова О.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект,2001.
37.      Кондраков Н.П.Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2000.
38.      Любушин Н.П.,Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,2000.
39.      Матвеева В.М.Подходы к анализу деятельности организации// «Финансовые и бухгалтерскиеконсультации», № 7, июль 2000.
40.      Островский О.М.Проблемы регулирования бухгалтерского учета в России в условиях егореформирования и перехода на МСФО// «Бухгалтерский учет», № 14, июль2006.
41.      Пласкова Н.,Тойкер Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансовогоанализа// «Финансовая газета. Региональный выпуск», № 35, август 2005.
42.      Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
43.      Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2002.
44.      Справочникдиректора предприятия/ Под. ред. М.Г. Лапусты. — М.: ИНФРА-М, 2000.
45.      Управленческийучет: Учебное пособие/ Под редакцией А.Д. Шеремета. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
46.      Финансы, денежноеобращение и кредит: Учебник/ Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. — М.: ИНФРА-М, 2001.
47.      Финансовыйменеджмент: теория и практика: Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С. — М.:Песпектива, 1996.
48.       Шеремет А.Д.Теория экономического анализа. — М.: ИНФРА-М, 2002.
49.      Шеремет А.Д.Анализ активов организации// «Бухгалтерский учет», № 8, апрель 2006.
50.      Шеремет А.Д.Комплексный экономический анализ деятельности предприятия// «Бухгалтерскийучет», № 13, июль 2001.
51.      Шептухина М.О.Анализ деловой активности организации//«Новое в бухгалтерском учете иотчетности», №18, сентябрь 2000.

Приложение 1
Приложение
к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н
(с учетом приказа Госкомстата РФ иМинфина РФ
от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)Бухгалтерскийбалансна 01 января 20 06 г. Коды
  Форма № 1 по ОКУД 0710001
  Дата (год, месяц, число)
  Организация ООО «Автомобильный центр «АВГ» по ОКПО 59328612
  Идентификационный номер налогоплательщикаИНН 6321112130 / 632101001
  Вид деятельности услуги по ремонту автомобилей по ОКВЭД
  Организационно-правовая форма/форма собственности 65 16
  по ОКОПФ/ОКФС
  Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ 384
  Местонахождение (адрес) 445037, Самарская обл., г. Тольятти, Автозаводский район,
  улица Ботаническая, 2
  Дата утверждения
  Дата отправки (принятия)
  Актив Код по-казателя На начало отчетного года На конец отчет-ного периода 1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 Основные средства 120 16718 16800 Незавершенное строительство 130 Доходные вложения в материальные ценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150 6526 17122 Итого по разделу I 190 23244 33922
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 5266 12054
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 5266 12054 животные на выращивании и откорме 212 затраты в незавершенном производстве 213 готовая продукция и товары для перепродажи 214 товары отгруженные 215 расходы будущих периодов 216 прочие запасы и затраты 217 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 9081 8653 в том числе покупатели и заказчики 231 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 в том числе покупатели и заказчики 241 Краткосрочные финансовые вложения 250 288 9970 Денежные средства 260 18525 18714 Прочие оборотные активы 270 11243 11576 Итого по разделу II 290 44403 60967 БАЛАНС 300 67647 94889
  Пассив Код по-казателя На начало отчетного периода На конец отчет-ного периода
  1 2 3 4
 
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 410 9455 9954
  Собственные акции, выкупленные у акционеров 411
  Добавочный капитал 420
  Резервный капитал 430
 
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством 431
  резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432
  Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470
  Итого по разделу III 490 9455 9954
 
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 52967 69256
  Отложенные налоговые обязательства 515
  Прочие долгосрочные обязательства 520
  Итого по разделу IV 590 52967 69256
 
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 1500
  Кредиторская задолженность 620 5225 14179
 
в том числе:
поставщики и подрядчики 621 5150 14067
  задолженность перед персоналом организации 622 60 89
  задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 4 7
  задолженность по налогам и сборам 624 11 15
  прочие кредиторы 625
  Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630
  Доходы будущих периодов 640
  Резервы предстоящих расходов 650
  Прочие краткосрочные обязательства 660
  Итого по разделу V 690 5225 15679
 
БАЛАНС 700 67647 94889
 
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
  Арендованные основные средства 910
  Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920
  Товары, принятые на комиссию 930
  Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов 940
  Обеспечения обязательств и платежей полученные 950
  Обеспечения обязательств и платежей выданные 960
  Износ жилищного фонда 970
  Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980
  Нематериальные активы, полученные в пользование 990 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Приложение 2
Приложение
к приказу Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н
(с учетом приказа Госкомстата РФ иМинфина РФ
от 14 ноября 2003 г. № 475/102н)Отчето прибылях и убытках за 12 месяцев 2005 г.
Организация ООО «Автомобильный центр «АВГ»
Идентификационный номер налогоплательщика 6321112130 /632101001
Вид деятельности услуги по ремонту автомобилей
Организационно-правовая форма / форма собственности
Единица измерения: тыс. руб. Показатель За отчетный За аналогичный наименование код период период преды- дущего года 1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, 31985 17654 услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 Себестоимость проданных товаров, продукции, 28508 15246 работ, услуг 020 Валовая прибыль 029 3477 2408 Коммерческие расходы 030 1084 974 Управленческие расходы 040
Прибыль (убыток) от продаж
050
2394
1434
Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 Проценты к уплате 070 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие операционные доходы 090 Прочие операционные расходы 100 13 120 Внереализационные доходы 120 134 915 Внереализационные расходы 130 16946 37870
Прибыль (убыток) до налогообложения
140
14416
35577 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Налог на прибыль и другие аналогичные обязат. платежи 180
Чистая прибыль (убыток) отчетного
 
14416
35577
периода
190 СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 Базовая прибыль (убыток) на акцию 201 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 202

Приложение 3
Оценка платежеспособности ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения Изме-нения в струк-туре пунк-тов сумма тыс. руб. % сумма тыс. руб. % сумма тыс. руб. % 1.Краткосрочные платежные средства 15 844 - 19 201 - 3 357 21,19 - 2.Краткосрочные платежные обязательства 5 224 - 15 679 - 10 455 200,13 - 3.Превышение краткосрочных платежных средств 10 620 75,20 3 522 55,05 -7 098 -66,84 -20,16 4.Превышение краткосрочных обязательств 0,00 24,80 0,00 44,95 0,00 0,00 20,16 5.Полная платежеспособ-ность, % 303,29 100,0 122,46 100 -180,83 -59,62 - 6.Платежеспособ-ность без кредиторской задолженности, % 129,46 42,68 67,27 54,93 -62,19 -48,03 12,25 7.Платежеспособ-ность без запасов и дебиторской задолженности, % 28,85 9,51 10,06 8,22 -18,78 -65,11 -1,29 8.Коэфициент восстановления платежеспособнос-ти - - -2,92 - -2,92 0,00 - 9.Коэффициент утраты платежеспособнос-ти - - -2,01 - -2,01 0,00 -

Приложение 4
Анализ финансовой устойчивости ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения Измене-ния в пунктах тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 1 2 3 4 5 6 7 8 1.Коэф. соотношения собственного и заемного капитала - 0,86 - 0,90 - 4,05 0,03 2.Коэф. соотношения заемного и общего капитала - 6,15 - 8,53 - 38,63 2,38 3.Коэф. долгосрочного заемного и перманентного капитала - 0,85 - 0,87 - 3,04 0,03 4.Коэф. накопления износа - 0,37 - 0,40 - 9,68 0,04 5.Коэф. реальной стоимости основных средств - 0,25 - 0,18 - -28,36 - 6.Коэф. реальной стоимости основных и оборотных средств - 0,32 - 0,27 - -16,39 - 1.Коэф. концентрации собственного капитала - -0,49 - -0,6 - 22,09 - 2.Мультипликатор собственного капитала - -2,05 - -1,68 - -18,09 0,37 3.Коэф. концентрации привлеченного капитала - 1,49 - 1,60 - 7,25 0,11 4.Коэф. структуры долгосрочных вложений - 2,28 - 2,04 - -10,41 -0,24 5.Коэф. структуры привлеченного капитала - 0,91 - 0,82 - -10,42 -0,00 6.Коэф. маневрености собственных средств - -0,54 - -0,09 - -82,91 0,45 7.Коэф. финансовой зависимости - -3,05 - -2,68 - -12,16 0,37 1 2 3 4 5 6 7 8 8.Коэф. долгосрочной финансовой независимости - 0,87 - 0,71 - -18,59 -0,16 9.Коэф. обеспечения долгосрочных инвестиций - 0,69 - 0,90 - 31,72 0,22 10.Коэф. обеспеченности собственными средствами - -2,67 - -3,40 - 27,46 -0,73 1.Общий капитал, тыс. руб. 67 646 100 94 889 100 27 243 40,27 - 2.Структура заемного капитала 58 191 86,02 84 934 89,51 26 743 45,96 3,49 3.Структура собственного капитала 9 455 13,98 9 955 10,49 500 5,29 -3,98 4.Прибыльность собственных средств, % - - - - - - - 5.Плечо финансового рычага, ед. - 6,15 - 8,53 - 38,63 2,38 6.Эффект финансового рычага - 30 604 - 12903,23 - -57,84 17700,77 7.Порог рентабельности, тыс. руб. 10 292,99 - 14 406 - 4 113,01 39,96 - 8.Запас финансовой устойчивости, в % к реализации 2 511,26 19,61 10246,57 41,56 7 735,31 308,02 21,95 /> /> /> /> /> /> /> /> />

Приложение 5
Анализ состава и динамики изменениябалансовой прибыли ООО «Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год, тыс. руб. 2005 год, тыс.руб. Сопоста-вимый показа-тель, тыс. руб. Отклонение фактического Темп роста фактическо-го
от
прошлого
периода
от
сопостави-мого к прош-лому к сопо-ста-вимо-му 1.Балансовая прибыль, тыс. руб. 34 864,3 13 073,6 14 535 21 790,7 1 461,4 62,5 10,1 2.Прибыль от реализации, тыс. руб. 2 146,3 3 735,5 2 274,1 1 589,2 1 461,4 74,0 64,3 3.Прибыль от прочей реализации, тыс. руб. 115,0 2,7 2,7 117,7 - 102,3 - 4.Внереализа-ционые результаты, тыс. руб. 36 895 16 811,8 16 811,8 20 083,8 - 54,4 - 5.Объем производства, тонн 2 979 3 156,4 3 156,4 177,4 - 6,0 - 6.Затраты на производство, тыс. руб. 10 658 20 917,1 11 292,4 10 259,4 9 624,4 96,3 85,2 7.Объем реализации в оптовых ценах, тыс. руб. 12 804,3 24 652,8 13 566,4 11 848,3 11 085,8 92,5 81,7 Бухгалтерский анализ изменения балансовой прибыли 1.Балансовая прибыль, тыс. руб. 35 576,6 14 415,6 14 257,9 21 161,0 -157,7 59,5 1,1 2.Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. 1 434,0 2 393,6 2 511,2 959,5 157,7 66,9 6,2 3.Прибыль от прочей реализации, тыс. руб. 115,0 2,7 2,7 117,7 - 102,3 - 4.Внереализа-ционые результаты, тыс. руб. 36 895,6 16 811,8 16 811,8 20 083,8 - 54,4 -

Приложение 6
Оценка деловой активности ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения в структуре % 1.Оборачиваемость активов (раз) 0,45 0,60 0,15 33,13 2.Оборачиваемость запасов (раз) 2,90 3,15 0,25 8,76 3.Средний возраст запасов (в днях) 126,07 115,92 -10,15 -8,05 4.Фондоотдача 1,06 1,90 0,85 80,30 5.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) 1,94 3,70 1,75 90,14 6.Время обращения дебиторской задолженности (в днях) 187,75 98,74 -89,01 -47,41 7.Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (раз) 3,38 0,38 -3,00 -88,86 8.Время обращения краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) 108,01 969,22 861,22 797,36 9.Длительность операционного цикла (в днях) 313,83 214,67 -99,16 -31,60 10.Длительность производственно-комерческого цикла (в днях) 205,82 -754,56 -960,37 -466,62 11.Оборачиваемость готовой продукции (раз) 25,47 25,45 -0,03 -0,11 12.Оборачиваемость оборотного капитала (раз) 1,11 1,66 0,54 48,94 13.Оборачиваемость собственного капитала (раз) -0,02 -1,01 -0,08 9,04 14.Оборачиваемость общей задолженности (раз) 0,30 0,38 0,07 24,13 15.Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (раз) 0,33 0,45 0,12 35,63

Приложение 7
Вертикальный анализ баланса ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатели 2004 год 2005 год
Изменения за
период АКТИВ тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 1.Внеоборотные активы: основные средства 16 718,0 24,7 16 800,0 17,7 82,0 0,5 прочие внеоборотные активы 6 526,0 9,6 17 122,0 18,0 10 596,0 162,4 ИТОГО 23 244,0 34,4 33 922,0 35,7 10 678,0 45,9 2.Оборотные активы: запасы 5 266,0 7,8 12 054,0 12,8 6 788,0 5,0 дебиторская задолженность 9 081,0 13,4 8 653,0 9,1 -428,0 -4,3 краткосрочные финансовые вложения 288,0 0,4 9 970,0 10,5 9 682,0 10,1 денежные средства 18 525,0 27,38 18 714,0 19,7 9 811,0 -7,68 прочие оборотные активы 11 243,0 16,62 11 576,0 12,2 10 086,0 -4,4 ИТОГО 44 403,0 65,64 60 967,0 64,3 16 564,0 -1,3 Баланс 67 647,0 100,0 94 889,0 100,0 27 242,0 140,3 ПАССИВ 4.Капитал и резервы: капитал 9 455,0 14,0 9 954,0 10,5 499,0 5,3 нераспределенная прибыль 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ИТОГО 9 455,0 14,0 9 954,0 10,5 499,0 5,3 5.Долгосрочные пассивы 52 967,0 78,3 69 255,0 73,0 16 288,0 30,8 6.Краткосрочные пассивы: заемные средства 0,0 0,0 1 500,0 1,6 1 500,0 0,0 кредиторская задолженность 5 224,0 7,7 14 179,0 14,9 8 955,0 171,4 прочие пассивы 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 ИТОГО 5 224,0 7,7 15 679,0 16,5 10 455, 200,1 Баланс 67 647,0 100,0 94 889,0 100,0 27 243,0 140,3

Доклад
В современных экономических условияхдеятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатахего функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемостьпредприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо,прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своегопредприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
 Финансовый анализ является одной изсоставных частей финансового менеджмента, базирующийся на данных бухгалтерскогоучёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Успешноефинансовое управление направленное на:
— выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
— избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
— лидерство в борьбе с конкурентами;
— приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
— рост объёмов производства и реализации;
— максимизация прибыли;
— минимизация расходов;
— обеспечение рентабельной работы фирмы;
и есть цель финансового менеджмента.
Цель данной работы заключается вразработке проекта организации работ по анализу финансовых результатов ифинансового состояния предприятия.
Задачи работы – описаниетеоретической сущности финансового анализа, проведение финансового анализапредприятия, а именно дать анализ структуры имущества предприятия, провестиоценку ликвидности и платежеспособности предприятия, проанализировать финансовуюустойчивость предприятия, его доходность, дать общую оценку оборачиваемостиактивов, на этой основе, оценить близость предприятия к банкротству ипредложить проект мероприятий по выявлению резервов улучшения финансовогосостояния предприятия.
Объектом наблюдения послужилообщество с ограниченной ответственностью «Автомобильный центр «АВГ». Предметомисследования явилась отчетность предприятия – форма № 1 «Бухгалтерскийбаланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 4«Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение кбухгалтерскому балансу» за 2004-2005 гг.
Данная работа состоит из введения,3-х глав и заключения.
В первой главе данной работыраскрываются теоретические основы сущности финансового анализа, его содержание,цели, методы, основные принципы и последовательность финансового анализа.
В главе второй исследуется финансовоесостояние предприятия «Автомобильный центр «АВГ», а именно, дается анализструктуры имущества предприятия, проводится оценка ликвидности иплатежеспособности предприятия, анализируется финансовая устойчивостьпредприятия, его доходность, дается общая оценка оборачиваемости активов.
По результатам проведенной оценкифинансового состояния ООО «Автомобильный центр «АВГ» можно сделать ряд общихвыводов:
данное предприятие являетсяплатежеспособным благодаря кредиторским задолженностям, самостоятельно же ононе в состоянии закрыть свои долги. Причинами такой неплатежеспособностиявляются: повышение себестоимости продукции, а так же отношение денежныхсредств предприятия к его обязательствам. Одной из причин ухудшенияплатежеспособности в течение отчетного периода является неправильноеиспользование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскуюзадолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которыевременно не имеют источников финансирования.
При анализе финансового состоянияпредприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой цельюпредварительно все затраты предприятия следует разделить на две группы взависимости от объема производства и реализации продукции: переменные ипостоянные.
Как показывает расчет, запасфинансовой устойчивости увеличился к концу отчетного периода, так какуменьшилась доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции.Предприятие может снизить объем реализации на значение показателя запаса безугрозы финансовому положению.
В результате анализа рентабельностивидно, что увеличился коэффициент рентабельности активов, но рентабельностьреализации и текущих затрат незначительно снизилась, что обусловлено высокойдолей заемных средств, и приводит к большим расходам по выплате процентов поссудам и как следствие, к низкому чистому доходу.
Как показывают данные анализа составаи динамики изменения балансовой прибыли по сравнению с прошлым годом, в 2005году был увеличен объем производства, соответственно увеличились и затраты напроизводство продукции. В результате прибыль от реализации продукцииувеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1 589,2 тыс. рублей.Наибольшую долю в балансовой прибыли занимает прибыль от реализации товарнойпродукции.
В отчетном 2005 году предприятиеполучило выручку в размере 31 985,3, что на 14 331,5 тыс. рублейбольше чем за прошлый период, прибыль от реализации так же увеличилась. Этосвязано с расширением производства и введением нового технологическогооборудования.
Оборачиваемость оборотного капитала вдва раза больше, чем оборачиваемость собственного капитала. Так же произошлопадение доходности продаж в 2005 году. Данный факт мог быть вызван следующимиизменениями: структурой реализации, изменением доли доходов и расходов отпрочей реализации и внереализационных операций, уровня налогообложения и др.
Положительнойтенденцией является уменьшение дебиторской задолженности, на конец года онасоставила 9,1 % от величины всех активов. При этом происходит увеличениеосновных средств на 0,5 %, что также оказывает благоприятное влияние нафинансовое положение предприятия.
В результате анализа выявленыследующие основные различия: прочие внеоборотные активы увеличились за год на162,4 %; в результате работы в 2005 году появились заемные средства в размере1 500,0 тыс. рублей; на 171,4 % увеличилась кредиторская задолженность.
Итак, налицо тенденция к снижениюфинансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состоянияпредприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующиемероприятия: необходимо в первую очередь изменить отношение к управлениюпроизводством; осваивать новые методы и технику управления; усовершенствоватьструктуру управления; самосовершенствоваться и обучать персонал;совершенствовать кадровую политику; продумывать и тщательно планироватьполитику ценообразования; изыскивать резервы по снижению затрат напроизводство; активно заниматься планированием и прогнозированием управленияфинансов предприятия.
Опираясь на проведенный анализ, ООО«Автомобильный центр «АВГ» можно дать следующие практические рекомендации:
— срочно погасить задолженность передбюджетом во избежание расходов по уплате штрафов и пеней;
— детально изучить характер инаправленность отвлекаемых средств с целью уменьшения данного показателя и,следовательно, сокращения влияния факторов, ведущих к снижению величинынераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
— принять срочные меры по взысканиюдебиторской задолженности, особенно долгосрочной, т.к. она связана с оттокомденежных средств;
— классифицировать кредиторскуюзадолженность по степени срочности и возможным последствиям для предприятия сцелью погашения в первоочередном порядке наиболее срочных платежей;
— снижать управленческие,коммерческие, внереализационные расходы с учетом их обусловленности;
— обязательным условием являетсяработа по снижению затрат на производство продукции;
— увеличение затрат на сырье,материалы и т.д. при одновременном снижении себестоимости продукции говорит оросте сверхнормативных запасов. В связи с чем возникает необходимость впроверке обусловленности наличия значительной величины запасов с цельюреализации излишков, что приведет к снижению затрат на их содержание и,вероятно, получению прибыли от этих операций;
— ввести в эксплуатацию объекты,числящиеся как незавершенное строительство и составляющие существенную частьстоимости внеоборотных активов;
— необходим более эффективныймаркетинг, направленный на продвижение на рынок своей продукции. Однако менеезатратный, чем отсрочка оплаты. Неплохая, в принципе, система в российскихреалиях не приносит эффекта. Для ООО «Автомобильный центр «АВГ» было быприемлемым заключить договора по реализации продукции непосредственно напрямуюбез посредников;
— наладить более тесные связи споставщиками, внедрить закупку материально-технических ресурсов «под заказ»;
— возможно увеличение долисобственных средств путем увеличения уставного капитала (например, привлечениекапитала со стороны).
Отметив, что в анализируемом периодепроизводственная деятельность приносит фирме меньше прибыли, чем в предыдущих,следует принять во внимание то, что причина снижения доли прибыли в выручке нетолько в работе самого предприятия, но и, в значительной части, в состоянииэкономики страны в целом. Поэтому, смотря оптимистически на будущее ООО«Автомобильный центр «АВГ», можно дать высокую оценку деятельности фирмы.
Рекомендации, предложенные внастоящей работе призваны помочь ведущим менеджерам ООО «Автомобильный центр «АВГ»улучшить финансовое состояние фирмы, используя имеющийся потенциал.
Технико-экономические показатели ООО«Автомобильный центр «АВГ» за 2004-2005 год.Показатели 2004 2005 Отклонение
Прирост (+)
Снижение (-) 2005 к 2004, тыс.руб.
Прирост в%
2004–100% 1 2 3 4 5 1. Выручка от реализации (работ, услуг), тыс.руб. 17653,8 31985,3 14331,5 81,2
2.   Прибыль от продаж,
 тыс.руб. 1434,0 2393,5 959,5 66,9
3.   Себестоимость
 (работ, услуг), тыс.руб. 15246 28507,9 13261,9 87 7.   Рентабельность основной деятельности. — 91 — 27,09 63,91 29,77 8.   Затраты на один рубль выручки от всей реализации. 0,64 0,66 0,02 +3,1 9.   Среднесписочная численность, чел. 123 96 — 27 -21,9
Анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности ООО «Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения сумма тыс. руб. уд. вес. % сумма тыс. руб. уд. вес. % тыс. руб. уд. вес. % 1.Дебиторская задолженность 9 081 100 8 653 100 -428 - 2.Просроченая дебиторская задолженность 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3.Сумма кредиторской задолженности 5 225 - 14 179 - 8 955 - 4.Удельный вес кредиторской задолженности в составе собственных средств % - 55,3 - 142,4 - 87,2 5.Превышение кредиторской задолженности 0,0 36,5 5 526 62,1 5 526 25,6 6.Превышение дебиторской задолженности 3 857 63,5 0,0 37,9 -3 857 -25,6
Оценка ликвидности предприятияПоказатель 2004 год 2005 год Изменения тыс. руб. % 1.Чистый оборотный капитал, тыс.руб. 10 619 3 522 -7 097 -66,83 2.Доля чистого оборотного капитала в активах 0,27 0,07 -0,21 -75,63 3.Доля оборотных средств в общих активах, % 0,41 0,36 -0.04 -10,94 4.Коэффициент быстрой ликвидности 1,98 0,62 -1,36 -68,90 5.Коэффициент текущей ликвидности 3,03 1,22 -1.81 -59,62 6.Коэффициинт абсолютной ликвидности 0,24 0,06 -0,18 -73,57 7.Маневреность собственных оборотных средств 0,09 0,20 0,11 120,79 8.Чистые активы, тыс. руб. 9 212 9 379 167 1,81 9.Доля производственных запасов в активах, % 0,33 0,47 0,14 41,34 10.Доля чистого оборотного капитала в запасах 2,02 0,39 -1,63 -80,71 11.Источники формирования запасов, тыс. руб. 13 959 16 401 2 442 17,49 12.Уровень доходности активов -0,91 -0,27 0,64 -70,23 13.Рентабельность активов -0,91 -0,28 0,63 -69,11 14.Доля акционерного капитала в источниках 0,24 0,19 -0,05 -22,64 15.Показатель Альтмана -3,35 -0,49 2,86 -85,26

Анализ рентабельности ООО«Автомобильный центр «АВГ»Показатель 2004 год 2005 год Изменения в структуре % 1.Рентабельность активов, % -91, -27,09 63,90 -70,23 2.Рентабельность собственного капитала, % -376,27 -144,81 231,47 -61,52 3.Рентабельность реализации, % 8,12 7,48 0,64 7,88 4.Рентабельность текущих затрат, % 8,84 8,09 -0,75 -8,51 5.Рентабельность инвестируемого капитала -50,99 -18,20 38,79 -68,07 6.Рентабельность продаж, % 20,14 17,86 -2,28 -12,76
Динамикапоказателей оборачиваемости активов предприятия по сравнению с предыдущим годомПоказатели Прошедший период Отчетный период Отклонение (+,-) 1 2 3 4 1. Выручка от реализации, тыс.руб. 17653,8 31985,3 14331,5
2. Средняя величина оборотных
активов, тыс.руб. 44403 60967 16564 3. Оборачиваемость оборотных активов стр1/стр2, кол-во раз 0,39 0,52 0,13
4.Продолжительность оборота оборотных активов
(360: стр1 * стр2), дни. 905,48 686,19 -219,29

Оценка вероятности банкротства(неплатежеспособности) предприятия
Внешние признаки
банкротства
Внутренние признаки
банкротства 1 2
Невыполнение обязательств
Приостановление платежей
Несвоевременная уплата налогов
Разрушение традиционных производственно-экономических связей
Приостановка производства
Физическое снижение объемов реализации продукции
Увольнение работников
Задержка выплаты заработной платы
Высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности