Ведение
Чтобыначать анализировать инвестиционную деятельность в Ростовской области нужноостановиться на самом определении «инвестиционная деятельность».
Сложившиесяэкономические условия пока еще не содержат реальных предпосылок длясамоактивизации инвестиционных процессов. Не создан устойчивый экономическийинтерес к развитию производственного потенциала, нет механизма аккумулированияинвестиционных ресурсов для производственного сектора, не обеспеченорациональное распределение инвестиций между центром и областями, несформированы инвестиционные институты, способные организовать эффективныйинвестиционный процесс и межотраслевой перелив капитала на территории региона.Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономикупреследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного,социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизнинаселения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не толькосовместное эффективное функционирование различных форм собственности, но иинтернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Развитиеинвестиционной деятельности является фундаментальным обеспечением достижениявысоких показателей социального развития. Инвестиционная деятельностьпредставляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любойкоммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций,являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемовпроизводства, освоение новых видов деятельности.
Целью этойработы является рассмотрение теоретические основы инвестиционной деятельности.
Исходя изпоставленной цели, были поставлены следующие задачи:
– охарактеризоватьосновные понятия инвестиционной деятельности;
– определитьроль инвестиций в развитии регионов страны;
– рассмотретьпринципы инвестиционной деятельности;
– рассмотретьцели инвестиционной деятельности;
– рассмотретьобъекты инвестиционной деятельности;
– рассмотретьсубъекты инвестиционной деятельности.
1. Принципы, целиинвестиционной деятельности
Исследованиепроблем инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Этообусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основыхозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.Конкретно в Украине все термины, связанные с инвестициями, стали употреблятьсяотносительно недавно. Поэтому, их уяснение является необходимым условиемдальнейшего описания данной проблемы.
Понятиеинвестиции (от лат. – одеваю) практически в любом словаре трактуется каквложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Инвестициямиявляются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другиеценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и натоварные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права,интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другихвидов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительногосоциального эффекта.
Реальныеинвестиции представляют собой вложения капиталав какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего являетсяобразование нового капитала или приращение наличного капитала (здания,оборудование, товароматериальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложениякапитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценныебумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишьпокупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е.передаточные операции).
Понятие инвестиционныхресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все видыинструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортныесредства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг идоставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этихсредств производства называется инвестированием.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительскихтоваров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда какпервые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, припомощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь ввиду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры иэкономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которыемогут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средствпроизводства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно,их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент,машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – этоэкономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом неявляются.
Инвестиции– это то, что «откладывают» на завтрашнийдень, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна частьинвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущемпериоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другаячасть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства(вложения в здания, машины и сооружения).
Такимобразом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которыенаправляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширениеили модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано сприобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также состроительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следуетвключать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров.Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые насовременном этапе развития экономики приобретают все большее и большеезначение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельностивыступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное,основной фактор современного экономического развития – интеллектуальныйпродукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировойиерархии государств.
Термину«инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение. Поширокому определению инвестиционная деятельность – это деятельность,связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода(эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционнойдеятельности в Российской Федерации, осуществляемые в форме капитальныхвложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимаетсявложение инвестиций и осуществление практических действий в целях полученияприбыли в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта. Поузкому определению инвестиционная деятельность или иначе собственноинвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесспреобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
Движениеинвестиций включает две основных стадии. Содержанием первой стадии«инвестиционные ресурсы – вложение средств» является собственноинвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств – результат инвестирования»предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода врезультате использование инвестиций. Она характеризует взаимосвязь ивзаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономическойдеятельности: затрат и их отдачи.
С одной стороны, экономическая деятельностьсвязана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложенийопределяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивацияинвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется сцелью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционная деятельностьв целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получениядоходов в будущем.
Главнымнаправлением предварительного анализа является определение показателейвозможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальныхвложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимаетсяво внимание временной аспект стоимости денег.
Источникифинансирования инвестиционной деятельности:
1.Собственные источники инвестора:
• Нераспределеннаяприбыль;
• Амортизация;
• Корпоративноеинвестирование;
• Сберегательныйдоход;
• Стоимостьстраховых инвестиций.
2.Привлеченные средства:
• Поступлениеот продажи акций и других ценных бумаг;
• Благотворительныевзносы
• Другиевзносы;
• Ресурсывышестоящих корпоративных структур на безвозмездной и безвозвратной основе.
3.Средства, полученные от государства: за счет ассигнований из бюджетов различныхуровней и внебюджетных фондов на безвозмездной основе;
4.Средства иностранных инвесторов: в форме финансового или иного участия илипрямого вложения в проект.
Цели, которые ставятся при оценке проектов,могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательноносят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные вэкономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретениястабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынкисырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижениязатрат по другим проектам и производствам и др. Так, во многих экономическиразвитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды иобеспечения безопасности продукции компаний для пользователей и природы, В этомслучае традиционные критерии оценки целесообразности принятия проекта,основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место некимнеформализованным критериям.
Любаяиспользуемая схема оценки инвестиций должна базироваться на классификации типовинвестиций. Различные инвестиции вызывают различные проблемы, имеют различнуюотносительную важность для фирмы, и для оценки их важности требуются различныелюди. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется такими факторами,как: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественностьдоступных проектов, способ влияния других возможных инвестиций на доходы отданного инвестиционного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, доступныхдля инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения, степеньобязательности осуществления.
Основнойцелью инвестирования является распределение наиболее эффективных путейреализации инвестиционных стратегий предприятия на отдельных этапах егоразвития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих задач:обеспечение высоких темпов развития предприятия за счет эффективнойинвестиционной деятельности обеспечение максимизации доходов от инвестиционнойдеятельности. Прибыль – основной показатель. Для оценки необходима чистаяприбыль, поэтому необходимо выбирать направления, имеющие максимальную суммучистой прибыли обеспечение минимизации инвестиционных рисков. При принятиирешения, связанного с риском, следует риски уменьшать обеспечение финансовой устойчивостии платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, т. к.инвестиции связаны с большим отвлечением средств. Это может привести к снижениюплатежеспособности по платежным обязательствам. Т.е., формируя источникиинвестиционных ресурсов надо заранее прогнозировать, насколько тот или инойвыбор окажет влияние на текущую платежеспособность фирмы. Изыскание путейускорения реализации инвестиционных программ. Необходимо наиболее быстропроводить инвестирование, т. к. быстрая реализация программ способствуетснижению рисков, связанных с неблагоприятной конъюнктурой.
Всевышеперечисленное можно отнести к единому комплексу инвестиционной политики.Основной целью инвестирования является распределение наиболее эффективных путейреализации инвестиционных стратегий предприятия на отдельных этапах егоразвития. Процесс реализации этой цели направлен на решение следующих задач:обеспечение высоких темпов развития предприятия за счет эффективнойинвестиционной деятельности обеспечение максимизации доходов от инвестиционнойдеятельности. Прибыль – основной показатель. Для оценки необходима чистаяприбыль, поэтому необходимо выбирать направления, имеющие максимальную суммучистой прибыли обеспечение минимизации инвестиционных рисков. При принятиирешения, связанного с риском, следует риски уменьшать обеспечение финансовойустойчивости и платежеспособности в процессе инвестиционной деятельности, т. к.инвестиции связаны с большим отвлечением средств. Это может привести к снижениюплатежеспособности по платежным обязательствам. Т.е., формируя источникиинвестиционных ресурсов надо заранее прогнозировать, насколько тот или инойвыбор окажет влияние на текущую платежеспособность фирмы. Изыскание путейускорения реализации инвестиционных программ. Необходимо наиболее быстропроводить инвестирование, т. к. быстрая реализация программ способствуетснижению рисков, связанных с неблагоприятной конъюнктурой.
Принципыинвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики:
1.Невмешательство органов государственной власти и управление государственнойсобственностью, также органов местного самоуправления в инвестиционнуюдеятельность, при условии, что она не противоречит действующему законодательству.
2. Добровольностьинвестиций.
3.Равноправие инвесторов, независимо от форм собственности и видов деятельности,за исключением случаев, предусмотренных законом.
4. Защищенностьинвестиций и возможность страхования доходов или убытков.
5. Свободавыбора критериев при осуществлении инвестиций.
6. Защитаправ и интересов граждан, юридических лиц и государства охраняемые законом.
7. Соблюдениевсех этих принципов гарантирует государство.
2. Субъекты инвестиционной деятельности
Основнымисубъектами инвестиционной деятельности выступаютинвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторовявляется отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользуудовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высокомуровне.
Для раннихэтапов развития производства, когда инвестирование совпадало с процессомнакопления, было характерно в основном индивидуальное инвестирование. По мерестановления индустриального общества инвестирование постепенно отделялось отнакопления. В рыночной экономике, как правило, пользователем инвестиций, потребителемкапитала выступает сектор деловых фирм, в то время как функции сберегательная,поставщика капитала закрепляются за Сектором домашних хозяйств; инвестированиемзанимаются специальные учреждения,
Всоответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,осуществляемой в форме капитальных вложений» участниками инвестиционнойдеятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектовинвестиционной деятельности* другие лица. По российскому законодательству ими могутбыт хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитныеинституты, посреднические организации, инвестиционные биржи, гражданеРоссийской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства имеждународные организации. Инвесторы осуществляют капитальные вложения натерритории России с использование собственных и привлеченных средств.
Инвесторымогут быть:
• органы,уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом илиимущественными правами;
•отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения;
• иностранныефизические и юридические лица, международные организации.
Инвесторыне просто вкладывают капитал в дело, подобно предпринимателям, а осуществляютдолговременное вложение, связанные со значительными технико-технологическимипреобразованиями и новшествами. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков,заказчиков, кредиторов, пользователей, т.е. совмещать функции двух и болеесубъектов.
В качествеинвестора могут выступать частный предприниматель, само предприятие,организации, банки, институциональные инвесторы, население или государство,осуществляющие долгосрочное вложение капитала в какое-либо дело, предприятие сцелью получения прибыли.
1.Государственные инвестиции, как правило, направляются в малодоходные илидотационные отрасли производства – инфраструктуру, социальную сферу.Источниками финансирования государственных инвестиций являются:
1.1Налоги.
1.2Внутренние и внешние займы.
1.3 Доходыот хозяйственной деятельности предприятий, выпуска
новыхденег.
2. Частныеинвестиции имеют большой внутренний потенциал. Их источниками могут быть:
2 ЛСобственные средства (амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль идр.).
2.2Привлекаемые и заемные средства – кредиты, средства от выпуска ценных бумаг идр.
Институционныйинвестор – финансовый посредник,аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющийинвестиционную деятельность, специализированную, как правило, на операциях сценными бумагами. Важнейшими из них являются инвестиционные компании,инвестиционные фонды. Операции по финансированию инвестиций осуществляютсячерез банки (коммерческие, инвестиционные, сберегательные) и небанковскиефинансовые учреждения – страховые компании, инвестиционные компании, пенсионныефонды, которые способны аккумулировать большие финансовые ресурсы, использоватьих для накопления капитала.
Традиционнымпоставщиком денежных ресурсов является население.
Инвестиционнаядеятельность банка в целях повышения дохода идет по двум направлениям:
1) покупкаценных бумаг;
2)осуществление их вложений в реальную экономику.
Субъектыинвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, гдеосуществляется практическая инвестиционная деятельность. В состав инвестиционнойсферы включаются:
• сферакапитального строительства, В этой сфере происходит вложение инвестиций восновные и оборотные производственные и непроизводственные фонды отраслей. Онаобъединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков,поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищномустроительству и других объектов инвестиционной деятельности;
инновационнаясфера. В ней реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальныйпотенциал;
• сфераобращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств вразличных формах).
Всеинвесторы имеют одинаковые права на осуществление инвестиционной деятельности.Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективностьинвестиций» по своему усмотрению привлекает на договорной основе юридических ифизических лиц, необходимых для реализации инвестиций.
В рамкахинвестиционной деятельности инвестор наделяется правами:
• Онсамостоятельно определяет объем, направление и характер инвестиций;
• Имеетправа пользования, владения и распределения;
• Имеетправо не осуществление торговых операций;
• Право наповторные инвестиции – реинвестирование;
• Имеет право приобретать необходимое имуществои ценности у граждан или юридических лиц, непосредственно или через посредниковпо договорным ценам;
• Еслиинвестор не является пользователем, он вправе контролировать и осуществлятьдругие права, предусмотренные законом или инвестиционным соглашением(договором).
• Впроцессе инвестиционной деятельности инвестору необходимо соблюдать следующиеобязанности:
•Соблюдать установленные законом нормы и стандарты, действующие как на всейтерритории РФ, так и в пределах субъектов федерации и муниципальныхобразований;
•Выполнять требования органов государственной власти, правоохранительныхорганов, отдельных должностных лиц в пределах их компетенции;
•Определять и реализовывать отношения между субъектами инвестиционнойдеятельности на основании регламентируемых документов (контрактов);
•Содержание инвестиционного контракта должно находиться в компетенции сторонинвестиционного процесса, а не государства;
• Решениевсех возникающих вопросов и споров в рамках инвестиционного процесса должнопроводиться в арбитражном суде.
Заказчики– уполномоченные на то инвесторамиюридическими и физическими лицами, которые осуществляют реализациюинвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскуюдеятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотренодоговором между ними.
В ролизаказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчики не являющиесяинвесторами наделяются правами владения, пользования и распоряжениекапитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленныхдоговором или государственным контрактом.
Подрядчики– физические и юридические лица, которыевыполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту,заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским Кодексом РоссийскойФедерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видовдеятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральнымзаконом.
Пользователиобъектов капитальных вложений – физическиеи юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы,органы местного самоуправления, иностранные государства, международныеобъединения и организации, для которых создаются указанные объекты.
Иностранныеинвесторы могут осуществлять инвестиции в следующих формах:
• совместноеучастие;
• создание нового предприятия;
•приобретение предприятий, зданий, долей участия, акций и других ценных бумаг,имущества и других ценностей, которые по закону Российской Федерации могутприобретаться иностранными инвесторами;
• конфессиональныесоглашения.
Инвесторымогут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений.
Субъектыинвестиционной деятельности обязаны соблюдать требования, предъявляемыегосударственными органами и их должностными лицами, а также использоватьсредства на капитальные вложения по целевому назначению.
Субъектыинвестиционной деятельности классифицируются по следующим признакам.
Понаправлению текущей (эксплуатационной) деятельности – институциональные ииндивидуальные инвесторы. В роли институциональных инвесторов выступаетюридические лица (например, акционерные общества в сфере промышленности,торговли и т.д.), а индивидуальных инвесторов – граждане.
• По целяминвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые из нихставят цель приобрести контрольный пакет акций компаний или большую долю в ихуставном капитале для осуществления реального управления их делами. Они такжеосуществляют стратегическое слияние и соглашение других компаний. Портфельныеинвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты (акции икорпоративные облигации) с целью получения высокого текущего дохода илиприроста капитала в будущем.
• Попринадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. Вроли последних могут выступать иностранные юридические и физические лица,государства и международные финансово – кредитные организации (Всемирный банк,Европейский банк реконструкции и развития и т.д.)
Субъектыинвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и какпользователи объектов инвестиционной деятельности» а также совмещать функциидругих участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектовинвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения междуними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной)основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых дляразмещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектовинвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций,контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционныхресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами ирезультатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.
3. Объекты инвестиционнойдеятельности
Рассматриваемыесо стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, онивыступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного дляпотребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения(затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющиеприрост стоимости капитального имущества.
В составересурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых вобъекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделитьследующие группы инвестиций:
• денежныесредства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции идругие ценные бумаги);
•материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое инедвижимое имущество);
•имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку(нематериальные активы).
Из этогоследует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могутсуществовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественныхправ и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимаютинвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности ипредставляют собой аккумулированный с целью накопления доход.
С точкизрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают какобъекты инвестиционной деятельности. Они включают:
• основнойи оборотный капитал;
• ценныебумаги и целевые денежные вклады;
• нематериальныеактивы.
В процессевоспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций,отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, врезультате использования вложений формируется доход, являющийся источникоминвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.
Выделяютследующие объекты инвестиционной деятельности:
1)денежные активы: целевые вклады, паи и доли в уставных капиталах предприятий;ценные бумаги, например, акции или облигации и т.д.;
2)инвестиции в землю;
3) инвестиции в физические активы:
3.1)имущество – здания, сооружения, машины, оборудования, измерительные и испытательныесредства, оснастку и инструмент, то есть все то, что используется впроизводстве или обладает ликвидностью;
3.2)инвестиции в нематериальные активы: имущественные прав оцениваемые, как правило,денежным эквивалентом, лицензии на 1 передачу прав промышленной собственности –патента на изобретение, свидетельств на полезные модели и фирменные наименования,сертификата на продукцию и технологию производства; права землепользования идр.
Объектыинвестиционной деятельности различаются по:
– масштабампроекта;
направленностипроекта (коммерческая, социальная, связанная государственными интересами и т.д.);
– характеруи содержанию инвестиционного цикла;
– характеруи степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций,налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);
– эффективностииспользования вложенных средств.
Объектамикапитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной,государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновьсоздаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемымфедеральными законами.
Запрещаютсякапитальные вложения в объекты, создание и использование которых несоответствуют законодательству Российской Федерации и утвержденным вустановленном порядке стандартам (нормам и правилам).
Инвестированиев объекты, создание которых не отвечает требованиям экономическим, санитарно – гигиеническихи других норм установленных законодательными и наносит ущерб правам и интересамграждан, юридических лиц, государства запрещено.
4. Анализ итогов по привлечению инвестиций в экономику Ростовскойобласти в 2008 году
В течение2008 года в развитии инвестиционной сферы Ростовской области преобладалипозитивные тенденции, темпы роста основных показателей, характеризующихинвестиционную деятельность, сохранялись на очень высоком уровне.
Инвестициив основной капитал по Ростовской области за 2008 год составили 90,6 млрд.рублей в фактически действующих ценах.
Объем инвестиций в основной капитал на 41,3%превысил (в сопоставимой оценке) уровень предыдущего года (в 2007 году – на 4,8%).
По темпам роста объёма инвестиций по итогамгода Ростовская область заняла первое место среди краёв и областей Южногофедерального округа и второе место по абсолютному показателю, уступив толькоКраснодарскому краю.
Структура инвестиций в основной капитал за 2008год по полному кругу предприятий и организаций Ростовской области по субъектамхозяйственной деятельности.
Крупными исредними организациями области в январе-декабре 2008 года освоено 64,3 млн.рублей инвестиций в основной капитал или 71% от общего объема (за 2007 год – 64,6%).Рост объема инвестиций в основной капитал по крупным и средним организациям за2008 года превысил показатель 2007 года на 56,1%, что выше аналогичного показателяпо полному кругу предприятий и организаций на 14,8%.
Анализструктуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельностипоказал, что как и в 2007 году, наибольшие инвестиции были освоены по видамдеятельности «транспорт и связь» – 35,6% от общего объема инвестиций (в 2007году 25,6%), «обрабатывающие производства» – 16,5% (16,4% соответственно),«производство и распределение электроэнергии, газа и воды» – 9,3% (12,4%),«сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство» – 7,8% (7,7%), «строительство» –5,4% (4,8%).
Значительноеосвоение объемов инвестиций в основной капитал при строительстве магистральныхгазопроводов УКСом ООО «Мострансгаз» на территории Ростовской области в2008 году привело к изменению видовой структуры инвестиций в основной капитал.Кроме того, ощутимое влияние на изменение видовой структуры инвестиций оказалиинвестиции, освоенные при строительстве второго блока Волгодонской АЭС,производственных мощностей на ООО «РЭМЗ».
Доляинвестиции в здания и сооружения увеличилась на 14 процентных пунктов посравнению с 2007 годом, при этом доля инвестиций в жилищное строительство и вмашины, оборудование, инструмент, инвентарь сократилась, соответственно, на 3,4и 10,6 процентных пункта.
Анализструктуры инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятии областипо видам экономической деятельности показал следующее.
Инвестициив «транспорт и связь» составили 22,9 млрд. руб. Значительный объем инвестицийсвязан с реализацией инвестиционного проекта строительства магистральногогазопровода «КС Сохрановка – КС Октябрьская» (УКС ООО «Мострансгаз»)(более половины объема инвестиций), 16,7% объема инвестиций в транспорт и связьосвоены ОАО «Вымпелком» (приобретение машин и оборудования), филиалом«СКЖД» ОАО «РЖД» (развитие пропускной способности участков пути), ДСД«Центр» (реконструкция участков автомагистрали М-4 «Дон»). Значительныеинвестиции направлены на приобретение зданий, машин и оборудования (Ростовскийфилиал ЗАО «МобйкоМ-Кавказ», филиал «Ростовэлектросвязь» ОАО «ЮТК» и др.).ФГУ «Азово-Донское ГБУВП и С» проведена реконструкция Кочетовского гидроузла.ОАО «Таганрогский судоремонтный завод» инвестиции направлены настроительство терминала по перегрузке мазута. Таким образом, наиболеесущественные инвестиции в 2008 году направлены в развитие инфраструктурыобласти.
По видудеятельности «обрабатывающие производства» из 10,6 млрд. руб. инвестиций восновной капитал 49,4% освоены в металлургическом производстве. Увеличилиобъемы освоения инвестиций в основной капитал в 2008 году по сравнению спрошлым годом ОАО «Таганрогский металлургический завод», ООО «Ростовскийэлектрометаллургический завод», ОАО «БКМПО».
Ростинвестиций в иных подвидах обрабатывающего производства обеспечен в основном засчет деятельности следующих предприятий:
• химическойпромышленности – ОАО «Каменскволокно»;
• пищевойпромышленности – ООО «Волшебный край», ООО «Кока-Кола ЭйчбисиЕвразия»; ООО «Агросоюз «Юг Руси»;
• попроизводству транспортных средств и оборудования – ОАО «Роствертол», ООО «Тагаз»;
• попроизводству машин – ООО КБ «Ростсельмаш», ОАО «Красный гидропресс»;
• попроизводству стройматериалов – ОАО «Стройфарфор», ООО «Азовскийстекольный завод».
Инвестициив производство и распределение электроэнергии, газа и воды увеличились посравнению с 2007 годом на 19,8% и по итогам 2008 года составили 6 млрд. руб.Более трети объема инвестиций данного вида направлены в строительство второгоэнергоблока Волгодонской АЭС. Существенные объемы инвестиций освоены ГУЛ РО«Донэнерго», ОАО «Новочеркасская ГРЭС», МУУП «Водоканал», МУЛ ПО«Водоканал», филиалом «Ростовская городская генерация ОАО «ТПС-8».
Более чемв 1,5 раза (на 59,9%) по сравнению с 2007 годом увеличились инвестиции всельское хозяйство. По итогам 2008 года объем инвестиций по виду деятельности «сельскоехозяйство, охота и лесное хозяйство» превысил 5 млрд. руб.
В 2008году рост объема привлекаемых инвестиций в АПК области в основном обеспечен засчет развития животноводства в соответствии с реализацией направления«Ускоренное развитие животноводства» приоритетного национального проекта«Развитие АПК», основной целью которого является обеспечение расширениядоступности дешевых долгосрочных кредитных ресурсов и модернизацииживотноводческих комплексов.
Итогипрошедшего года свидетельствуют о достигнутых положительных результатах. ООО «Евродон»завершено строительство первой очереди крупнейшего комплекса по выращиваниюмяса индейки по интенсивной технологии. Сдана первая очередь свинокомплекса ЗАО«Русская свинина» в Каменском районе. Динамично развивается ООО «Оптифут-центр»,направившее инвестиции на создание комплекса по выращиванию бройлеров.Увеличило мощности по производству свинины ЗАО «Батайское» Азовского района.
По видудеятельности «строительство» объем инвестиций превысил уровень 2007 года на 60%и составил 3,4 млрд. руб. Крупнейшими инвесторами по данному виду деятельностив 2006 году явились ДСД-Центр и ОАО «Донуголь».
Как и впредыдущие годы, жилищное строительство оставалось одним из приоритетныхнаправлений строительства в области. В течение 2008 года наблюдалась стабильноположительная динамика ввода жилых домов. В итоге ввод жилых домов на 14,7%превысил показатель 2007 года.
Определяющеевлияние объемов привлекаемых инвестиций в «оптовую и розничную торговлю»оказала реализация единичного инвестиционного проекта – строительство торговогоцентра «ИКЕА&МЕГА» в Аксайском районе области (объем инвестиций составилоколо половины от всех инвестиций по данному виду деятельности). Всего объеминвестиций по виду деятельности «оптовая и розничная торговля» составил 3,2млрд. руб.
5. Роль инвестиций в Ростовской области
Заметнуюроль в оказании содействия привлечению инвестиций в Ростовскую область сыгралов прошедшем году НП «Агентство инвестиционного развития Ростовской области». Всоответствии с заключенным министерством экономики Ростовской области сАгентством инвестиционного развития государственным контрактом от 15 сентября2006 года «Об оказании услуг по привлечению инвестиций и развитиюинвестиционной деятельности на территории Ростовской области», Агентство будетсчитаться надлежащим образом исполнившим обязательства, если объем привлеченныхв Ростовскую область в 2008 году составит не менее 350 млн. долларов США. Порезультатам 2008 года Агентство инвестиционного развития значительно превзошлоустановленный контрактом минимум за счет вложения инвестиций в строительствозавода по производству безалкогольных напитков филиалом ООО «Кока-КолаЭйчбиси Евразия» и строительства ЗАО «Русская свинина» (группа компаний«ЭСТАР») свинокомплекса.
Крометого, по итогам 2008 года НП «Агенство инвестиционного развития Ростовскойобласти» к зачету предполагаются следующие проекты:
•строительство компанией Фрито Лэй, входящей в корпорацию «ПепсиКо», завода дляпроизводства чипсов и реализация агропрограммы по выращиванию картофеля;
• строительствоООО «Лента» многофункционального торгового центра;
•строительство ЗАО ГК «Авалон» совместно с компанией «Группа Рейвен»(Великобритания) логистического центра;
• строительствокомпанией «МЬР» логистического комплекса;
• строительствокомпанией «Лафарж» цементного завода.
За 2008год доля инвестиций предприятий других субъектов Российской Федерации натерритории области по крупным и средним организациям увеличилась в 18,7 раз посравнению с 2007 годом и составила 15,3 млрд. руб. Существенный объеминвестиций определен, прежде всего, освоением значительных средств УКС ООО «Мострансгаз».
Болееполовины инвестиций в 2008 году пришлось на города области.
Анализ размещения инвестиций в основной капиталсреди городов и районов области выявил неравномерность их распределения. Данныйфакт связан с тем, что базовые условия экономического потенциала различныхмуниципальных образований неодинаковы. Кроме того, структуру освоенияинвестиций по районам определили капиталовложения инвесторов других субъектовРоссийской Федерации при реализации крупных проектов.
Болееполовины инвестиционных вложений в экономику области приходится на города. Приэтом 57,2% от общего объема инвестиций городов области приходится напредприятия и организации г. Ростов-на-Дону. Данная ситуация объясняетсясложной диверсифицированной структурой промышленности г. Ростова-на-Дону,благоприятным инвестиционным климатом, концентрацией бюджетных средств.
При этомнеобходимо отметить снижение инвестиционной активности в целом по сравнению с2007 годом предприятий Гуково (снижение на 52,1% к уровню 2007 года), Азова(снижение на 39,9% к уровню 2005 года), Батайска (снижение на 25,4% к уровню2007 года), Новочеркасска (снижение на 3,8% к уровню 2007 года).
За исключением г. Гуково, в 2008 годунаблюдалась инвестиционная активность крупных и средних предприятий,расположенных на шахтерских территориях. В г. Звереве объем освоенныхинвестиций превысил показатель 2007 года в 4,3 раз в связи с техническимперевооружением на ОАО «Шахтоуправление «Обуховская». В г. Каменск-Шахтинскомрост более чем в 1,6 раза был достигнут в основном за счет инвестиционнойдеятельности крупного предприятия химической промышленности ОАО «Каменскволокно».В г. Новошахтинске объем инвестиций в 2008 г. по отношению к 2007году составил 130,3%. Крупными и средними предприятиями г. Донецка в 2008году было освоено инвестиций больше, чем в 2007 году в 2,7 раза. Значительныйрост определили инвестиции на техническое перевооружение предприятий ОАО «Донецкаямануфактура М» и ОАО «Донецкий экскаватор».
Размещениеинвестиций в основной капитал среди районов области также характеризуетсянеравномерностью их распределения. Сложившуюся ситуацию во многом определяетреализация в 2008 году крупных инвестиционных проектов, определившихзначительные объемы инвестиций на территориях районов области.
Наибольшийобъем инвестиций – 2 млрд. руб. – в 2008 году пришелся на Аксайский район.Основную долю инвестиций обеспечили вложения в строительство торгового центра1КЕА.
Почтиполовину инвестиций крупных и средних предприятий Белокалитвинского районасоставили вложения в развитие производства первичного алюминия ООО «БКМПО».Ощутимый вклад в общий объем инвестиций внесло ООО «ШУ «Садкинское»,освоившее средства на монтаж лавы, строительство железнодорожной станции«Садкинское».
Основные инвестиции предприятий Октябрьскогорайона пришлись на строительство комплекса по выращиванию н переработке мясаиндейки ООО «Евродон».
Значительныйобъем инвестиций предприятий Красносулинского района сложился за счет крупныхинвестиций ДСД «Центр» на реконструкцию участков автомагистрали М-4 «Дон», иинвестиции ОАО «Владимирский карьер тугоплавких глин» на строительствокомплекса шихтовки глин.
Заслуживаетвнимание ситуация, складывающаяся в инвестиционной сфере в сельских районахобласти. Из 46 сельских районов повышение инвестиционной активности посравнению с 2007 годом наблюдалось в 27 территориях. В 8 сельских районах объемосвоенных инвестиций за 2006 год увеличился не менее чем в 2 раза. При этом поОктябрьскому району показатель увеличился в 7,1 раза.
Снижениероли амортизационного фонда в инвестиционном процессе, связанное снедостаточной аккумуляцией реальных средств, оказало влияние на сокращение долиинвестиций в основной капитал за счет амортизации. Так, в 2008 году доляинвестиций за счет амортизации уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на9,2 процентного пункта. Доля инвестиций за счет прибыли, остающейся враспоряжении организации, уменьшилась на 3,7 процентного пункта.
Вследствиероста доступности кредитных ресурсов в 2008 году в структуре привлеченныхсредств увеличилась доля кредитов банков (на 1,4 процентных пункта) и заемныхсредств других организаций (на 1,7 процентных пункта), направляемых наинвестиционные цели. Одновременно уменьшилась на 7 процентных пунктов долябюджетных средств за счет сокращения бюджетного финансирования инвестиций восновной капитал. При этом в структуре бюджетных средств доля средствфедерального бюджета увеличилась в 2008 году по сравнению с предыдущим годом на4,1 процентного пункта, местных бюджетов – на 2,2 процентного пункта, приснижении доли средств областного бюджета на 6,3 процентного пункта.
Вструктуре инвестиций в основной капитал по источникам финансированияувеличилась доля привлеченных средств и снизилась доля собственных средств, чтообусловлено финансированием реализуемых в Ростовской области инвестиционныхпроектов за счет средств предприятий других субъектов Российской Федерации,являющихся вышестоящими организациями (ОАО «Газпром», ФГУП «Концерн«Росэнергоатом», УКС ООО «Мострансгаз»). Доля средств, привлеченныхкрупными и средними предприятиями на инвестиционные цели в 2008 году, составила69,8%, доля собственных средств – 30,2% (за 2007 год, соответственно, 55,2% и44,8%).
Более трети от объема инвестиций крупных исредних организаций финансировалось за счет прочих источников, значительнуючасть которых составляют средства вышестоящей организации (29,7% от объемаинвестиций крупных и средних организаций за 2008 год). Из предприятий, укоторых в 2008 году финансирование инвестиционной деятельности осуществлялось,в основном, за счет средств вышестоящей организации, можно отметить УКС ООО «Мострансгаз»,Дирекцию строящейся Ростовской АЭС, ФЛ Ростовский ОАО «Вымпелком»,Дирекцию комплексной реконструкции магистрали Санкт-Петербург – Москва, ФЛРостовский ЗАО «Мобиком-Кавказ».
В объемеинвестиций, освоенных крупными и средними предприятиями Ростовской области за2008 г., бюджетные средства составили 16,6%, в том числе средствафедерального бюджета – 8,9%, средства бюджетов Ростовской области и местных – 7,7%.
Средствафедерального бюджета в рамках финансирования федеральных целевых программнаправлялись на инвестирование в коммунальное хозяйство; объектыздравоохранения, образования, социальных услуг; жилищное строительство;мелиорацию земель; дорожное хозяйство; речной транспорт; развитие гражданскойавиационной техники и др.
Поддержка государства способствовалапродвижению в решении проблемы низкого качества коммунального хозяйства,являющейся одним из сдерживающих факторов улучшения инвестиционнойпривлекательности области. Предприятиями, инвестировавшими в основной капиталнаиболее значительные объемы средств, реализованы следующие проекты:
• МКП г. Ростова-на-Дону«Объединенная дирекция строящихся объектов города Ростова-на-Дону проведенареконструкция очистных сооружений канализации (1-я и 2-я очереди строительства)(средства федерального бюджета составили 90,5 млн. руб.);
• МУЛ«Водоканал» г. Таганрога реконструирован и расширен водопровод (2-яочередь строительства) (средства федерального бюджета составили 136 млн. руб.).
В 2008году осуществлялась политика поддержки организаций области в формесубсидирования части процентных ставок по привлеченным кредитам для реализацииинвестиционных проектов.
За 2008год (в соответствии с постановлением Администрации области от 16.08.2007 №91)предоставлены субсидий 34 организациям, реализующим инвестиционные проекты, наобщую сумму 96,4 млн. рублей.
Получателямисубсидированной процентной ставки было привлечено порядка 454 млн. руб.кредитных ресурсов.
Реализацияв 2008 году инвестиционных проектов организаций, получивших государственнуюподдержку из областного бюджета, позволила создать 2 251 новое рабочее место.Бюджетный эффект – 185,7 млн. рублей дополнительных налоговых платежей вконсолидированный бюджет области.
В рамкахреализации приоритетного национального проекта «Развитие АПК» (подпроект«Ускоренное развитие животноводства») в 2006 году предоставлены субсидии 25организациям АПК на реконструкцию, модернизацию животноводческих комплексов(ферм) на сумму 23,8 млн. рублей.
6. Инвестиционнаяактивность малых предприятий
В течение2008 года продолжался рост инвестиционной активности малых предприятий. Наразвитие производственной базы и социальной сферы области малыми предприятиямиобласти в 2008 году было направлено 10,8 млрд. руб., что составило 11,9% отобщего объема инвестиций, использованных на развитие экономики области. Темпроста в фактических ценах к соответствующему периоду прошлого года составил148,5%.
Наибольшиеобъемы инвестиций в основной капитал освоены малыми предприятиями области сосновными видами деятельности «Строительство» (41,4%), «Операции с недвижимымимуществом, аренда и предоставление услуг» (24,9%), «Оптовая и розничнаяторговля; ремонт автотранспортных средств мотоциклов, бытовых изделий ипредметов личного пользования» (11,6%),
В ходереализации областной целевой программы развития малого предпринимательства засчет средств областного бюджета в 2008 году оказана государственная поддержка вформе субсидирования процентной ставки по привлеченным субъектами малогопредпринимательства кредитам, займам и лизинговым платежам на сумму около 30,4млн. руб.
С цельюразвитию малых инновационных предприятий областным бюджетом на конкурснойоснове предоставлены субсидии на развитие в малом секторе экономикиприоритетных сфер деятельности, приобретение субъектами малогопредпринимательства инновационной сферы современных лицензированных средствразработки программного обеспечения (8 млн. руб.).
Субъектам малого предпринимательства,реализующим инвестиционные проекты, предоставлено субсидий на компенсацию частирасходов на оплату услуг по землеустроительным работам в сумме 222,6 тыс. руб.
В целомрост инвестиционной активности малых предприятий обеспечил в 2008 годуположительную динамику их развития.
Поступлениев экономику области иностранных инвестиций в 2008 году составило 389,5 млн.руб. Уменьшение объема иностранных инвестиций по сравнению с 2007 годом на 5,5%произошло, в основном, за счет сокращения торговых кредитов и кредитов,полученных от зарубежных совладельцев предприятий. Более половины объемаиностранных инвестиций приходятся на организации обрабатывающих производств.
Заключение
Поширокому определению инвестиционная деятельность – это деятельность, связаннаяс вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода(эффекта). По узкому определению инвестиционная деятельность или иначесобственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собойпроцесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Принципыинвестициональной деятельности в условиях рыночной экономики: невмешательствоорганов государственной власти и управление государственной собственностью,также органов местного самоуправления в инвестиционную деятельность;добровольность инвестиций; равноправие инвесторов; защищенность инвестиций ивозможность страхования доходов или убытков; свобода выбора критериев приосуществлении инвестиций; защита прав и интересов граждан, юридических лиц игосударства охраняемые законом.
Субъектамиинвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее– субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики,подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Основнымисубъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователиобъектов инвестирования.
Объектамиинвестиционной деятельности являются:
– вновьсоздаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства;
– ценныебумаги;
– целевыеденежные вклады;
– научно– техническая продукция;
– другиеобъекты собственности;
– имущественныеправа;
– правана интеллектуальную собственность.
Проведенный анализ инвестиционной деятельностив Ростовской области в 2008 году показал, что в целом уровень инвестиционнойактивности в области достаточно высок и соответствует имеющемуся потенциал.
Библиографический список
1. Голик Н.И Основы экономическойтеории – учебное пособие Юргуэс 2007.
2. Слагога В.Г Основы экономики-М:Форум 2006
3. Маренков Н.Л. Инвестиции – Ростов– на – Дону: Феникс, 2006
4. Найденков В.И. Инвестиции – М.:РИОР, 2006
5. Корсунова Н.М. Инвестиции –М.: МГУС, 2007
6. Гришина Г.А. Основыэкономической теории, часть 1: СГУ 2008