СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЖИЛКОМСЕРВИС»
1.1Организационная характеристика, управление и видыдеятельности предприятия
1.2Персонал предприятия и характеристика системы оплаты труда
1.3Анализ и оценка имущества ОАО «Жилкомсервис»
1.4 Рольи значение предприятия для городского хозяйства
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА УГРОЗЫБАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1Диагностика финансового состояния предприятия и оценка возможности егобанкротства
2.2Анализ и оценка финансового состояния общества
2.3Анализ кризисных тенденций в финансовом состоянии общества и угроза банкротства
3.УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГОКРИЗИСА И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ВЫХОДУ ИЗ КРИЗИСА
3.1Современные подходы к разработке стратегии финансового оздоровления предприятия
3.2Разработка управленческих решений по выходу из финансового кризиса
3.3Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое состояние ОАО«Жилкомсервис»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
/>Актуальность и практическаязначимость темы исследования настоящего дипломного проекта обусловлена рядом причин:
— они порожденыпрежде всего непродуманностью экономической концепции и стратегии развитияхозяйства в условиях рыночных отношений;
— низкимкачественным потенциалом управленческих кадров;
— замедленным формированиеморганизационно-правовых основ развития экономики;
— политической иэкономической нестабильностью;
— разрегулированиемфинансового механизма и инфляционными процессами.
Последние следуетотнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуациюроссийских государственных и частных предприятий.
Банкротство является результатом развития кризисного финансовогосостояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой(хронической) неспособности удовлетворять требования кредиторов, в том числе пообязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
Устранение с рынка обанкротившихся предпринимательских структур –непременное условие эффективного рыночного механизма. Однако предотвратитьбанкротство, обеспечить продолжительное процветание этих структур – задача значительноболее важная.
В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующимпроцедуру банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности(банкротстве)» от 8 января 1998 года № 6- ф3.
Согласно этому закону банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленнаядолжником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требованиякредиторов по денежным обязательствам.
Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособностидолжника, а именно: досудебную санацию – предоставление должнику финансовой помощи,достаточной для погашения денежных обязательств и восстановленииплатежеспособности; мораторий на удовлетворение требований кредиторов;возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса; иные меры,которые могут способствовать достижению вышеназванных целей.
Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур.Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо большие сегментыэкономики. Но главное, возникает юридически закрепленная возможность организоватьспасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредствомантикризисного управления.
Антикризисный менеджмент особо значим и необходим для преодоления состояния,угрожающего существованию предприятия, при котором основным вопросом становитсявыживание.
Выявление этих противоречий и выработка антикризисных механизмовуправления позволило нам сформировать предмет исследования.
Объектом исследования выступает реальное предприятие коммунальной сферыг. Губкинский. Это предприятие ОАО «Жилкомсервис», которое имеет большое значениев рамках города.
Цель исследования дипломного проекта:
— выявитьвозможности антикризисного менеджмента в процессе развития современногороссийского предприятия.
Для достижения данной цели рассматриваются следующие задачи:
— провести анализсостава и структуры механизма банкротства;
— исследоватьобщие и специфические факторы и признаки возникновения кризисных ситуаций напредприятии;
— раскрыть цели,задачи и методы антикризисного менеджмента, а так же их практическоеприменение;
— провестидиагностику финансового состояния конкретного предприятия;
— разработатьмероприятия по выходу из кризиса.
Степень научной разработанности проблемы.
Соискателем дипломного проекта изучен широкий круг работ следующихотечественных и зарубежных авторов, включая монографии и статьи: Г.П. Иванова,В.Г. Артеменко. Э.А. Уткина, А.П. Ковалева, И. Ансоффа, В.В. Бандурина, В.Е.Ларицкого и др.
Дипломный проект состоит из введения, трех глав, заключения, спискалитературы, а также включает таблицы и схемы по теме диплома.
1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО«ЖИЛКОМСЕРВИС»
1.1Организационная характеристика, управление и виды деятельности предприятия
Открытое акционерноеобщество «Жилкомсервис» юридически зарегистрировано и осуществляет своюдеятельность с 01 января 2004 года. Оно является преемником муниципальногоунитарного предприятия «Управление жилищно-коммунального хозяйства»,расформированного в виду невозможности продолжения производственно-финансовойдеятельности в прежнем статусе и несовершенством хозяйственного механизмауправлению. Над предприятием 2 года продолжалось внешнее наблюдение, однако,реанимировать ситуацию не удалось в силу ряда причин. Переход от одной формысобственности к другой можно мотивировать тем, что себестоимость проведенияработ по обслуживанию жилищного фонда города, которая реально складывается умуниципального предприятия на порядок выше, чем те же работы, которые выполняютпредприятия более малого размера. Росту затрат МУП способствуют:
— многочисленный штатсотрудников
— большиепроизводственные площади, занимаемые предприятием
— строго фиксированнаяцена на используемый материал
— трудности вобеспечении материально-технической базы, связанные с недостаточнымфинансированием деятельности предприятия.
Для акционерногопредприятия себестоимость можно значительно корректировать – штат сотрудниковопределяется самостоятельно, без указки ОМСУ города, минимальныепроизводственные помещения, возможность регулирования тарифной политики. В г.Губкинский все шире применяется практика по тендерному обслуживанию жилищногофонда и выполнения определенные работ. Участвуя в тендере, ОАО может себепозволить снизить расценки на предлагаемые услуги, для МУП «УЖКХ» это былодовольно проблематично, т.к. производственно-хозяйственная деятельность вомногом определялась политикой ОМСУ. Тарифы на проведение работ такжерегламентировались ей.
Несмотря на переход из муниципальной в акционерную форму проблем вдеятельности предприятия, хотя и стало несколько меньше, однако их достаточномного, чтобы предприятие могло успешно функционировать.
Достаточно напряженная финансовая ситуация на предприятии приводит коттоку квалифицированных кадров и нежеланию оставшихся работников за неизменноневысокую заработную плату обучать специальности новичков. Поэтому заказчикупорой выгоднее привлечь более дешевую рабочую силу и нашему предприятию всётяжелее быть конкурентоспособным на рынке услуг ЖКХ.
ОАО «Жилкомсервис» создано на производственной базе МУП «УЖКХ» и решаетте же задачи, что и его предшественник. Однако, несмотря на то, что предприятиеиз МУП перешло в ранг ОАО, Администрация города имеет значительную власть надпредприятием, так как контрольный пакет акций в 51% принадлежит ей.
ОАО «Жилкомсервис» действует на основании Устава, зарегистрированного вАдминистрации муниципального образования город Губкинский. В немзарегистрированы главные аспекты развития, учреждения и управленияпредприятием. Уставом предприятия регламентируются виды деятельности, которыеможет оказывать предприятие, при условии наличия лицензии на эти виды.
ОАО «Жилкомсервис» уже не является монополистом в городе по обслуживаниюжилищного фонда, как это было у МУП «УЖКХ». Это вполне правильно и экономическиоправданно. Существующая система финансирования работ по деятельностипредприятий ЖКХ такова, что они вынуждены зачастую работать себе в убыток,выполняя работы по своему функциональному назначению. Однако потребители услугЖКХ не своевременно рассчитываются с предприятием за выполненные работы, врезультате чего одни неплатежи вызывают другие и напоминают ситуацию со«снежным комом».
Рынок услуг в г. Губкинский развивается и ситуация с обслуживанием жилищногофонда начинает меняться. Сегодня на рынке услуг у ОАО «Жилкомсервис» ужепоявились конкуренты, как среди небольших строительных фирм – ООО «Комплекс-2»,ООО «Универсалспецстрой», ООО «Уралтеплоизоляция», ООО «Зодчий», ЗАО «Кирилл» идр., так и среди частных предпринимателей. Это хорошо, т.к. предприятие теперьбудет выполнять меньший объем работ, но на более высоком уровне. Организатор работпо обслуживанию является Комитет ЖКК для распределения всех предстоящих работна рынке ЖКХ проводит тендеры, что позволяет произвести ремонт обслуживаемогожилищного фонда города, на довольно высоком уровне достигнув при этомопределённого экономического эффекта.
Основными направлениями деятельности предприятияявляются следующие (рис.1):/> />
Рис. 1. Основные направления деятельности ОАО«Жилкомсервис»
Как видим, деятельность ОАО «ЖКС» в спектреобслуживания жилищного фонда города включает в себя практически все направленияпо ремонту, обслуживанию и содержанию ЖФ города.
Рассмотрим более подробно виды деятельности, которые выполняет ОАО«Жилкомсервис» на рынке оказания услуг по содержанию и обслуживанию жилищногофонда города:
Основным видом деятельности предприятия является техническое обслуживаниеи содержание объектов жилищного фонда и объектов соцкультбыта города.
Техническое обслуживание включает в себя:
— ремонт и содержание в исправном состоянии сантехнического оборудованиязданий и посещений, а также инженерных сетей;
— ремонт, замена и работа в безопасном режиме электротехническогооборудования, зданий, освещение внутри дворовое и внутридомовое;
- ремонтно-строительные работы по содержанию в исправном состоянии чердачногоперекрытия, крыши, цокольного помещения и мест общего пользования (коридоры,лестничные площадки и марши);
- капитальный ремонт несущих конструкций зданий и инженерных сетей;
- санитарная очистка подъездов и придомовой территории;
- вывоз твердо-бытовых отходов;
- прием и складирование ТБО на полигоне.
К работам аварийногохарактера, выполняемым предприятием, относятся:
— сантехнические работы:
— устранение засоровканализационных стояков и лежаков в подвальном помещении; трубопроводовтеплоснабжения и водоснабжения;
— устранение порывовтрубопроводов тепловодоснабжения, канализации и приборов отопления;
— очистка грязевиков;
— развоздушиваниеотопительных приборов.
2) Электротехническиеработы:
— замена предохранителей,выключателей и патронов в местах общего пользования;
— замена электроламп вместах общего пользования;
— устранение замыканий вместах общего пользования;
— ремонт проводки в местахобщего пользования.
3) Общестроительные работы:
— обеспечение замкнутоготеплового контура в местах общего пользования;
— установка пружин, заменанавесов на входных дверях в подъезде дома;
— остекление оконных идверных проёмов в местах общего пользования;
— укрепление дверныхполотен и оконных переплётов в местах общего пользования; листов кровли иобшивки стен.
— устранение протечек вотдельных местах кровли;
К прочим видам работ,выполняемых предприятием, можно отнести:
— ремонт отдельных участковограждений, оборудование детских, хозяйственных площадок, контейнерныхплощадок;
— уборка конденсата счердаков.
Предприятие строит своиотношения с другими предприятиями, организациями и гражданами во всех сфераххозяйственной деятельности на основе хозяйственных договоров, соглашений,контрактов. Предприятие свободно в выборе предмета, содержания и формы договоров и обязательств, любых других формхозяйственных взаимоотношений, которые не противоречат законодательству РФ иУставу предприятия.
ОАО «ЖКС» устанавливает цены итарифы на все виды производимых работ, услуг, выпускаемую и реализуемуюпродукцию в соответствии с нормативными правовыми актами РФ.
Для выполнения уставных целейпредприятие имеет право:
— создавать дочерние предприятия;
— приобретать или арендоватьосновные и оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов,кредитов, ссуд и других источников финансирования;
— передавать в залог, сдавать варенду или вносить имущество в виде вклада в уставный (складочный) капиталхозяйственных обществ и товариществ, а также некоммерческих организаций впорядке и пределах, установленных законодательством РФ;
— осуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующимзаконодательством;
— осуществлять материально- техническое обеспечение производства и развитиеобъектов социальной сферы;
- осуществлять все виды коммерческих сделок путем заключения договоров сюридическими и физическими лицами;
- планировать свою деятельность и определять перспективы развития исходяиз основных экономических показателей, наличия спроса на выполняемые работы,оказываемые услуги;
- определять и устанавливать формы и системы оплаты труда, численностьработников, структуру и штатное расписание;
- устанавливать для своих работников дополнительные отпуска, сокращенныйрабочий день и иные социальные льготы в соответствии с действующимзаконодательством;
- в установленном порядке определять размер средств, направляемых наоплату труда работников Предприятия, на техническое и социальное развитие.
ОАО «Жилкомсервис» в соответствии сзаконодательством обязано:
— несет ответственность всоответствии с законодательством РФ за нарушение договорных, кредитных,арендных, расчетных и налоговых обязательств.
— возмещает ущерб,причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов,загрязнением окружающей среды, нарушением правил безопасности производства,санитарно- гигиенических норм и требований по защите здоровья работников,населения и потребителей продукции, за счет результатов своей хозяйственнойдеятельности;
— обеспечивать своевременностьвыплаты работникам заработной платы;
— обеспечивает своим работникам безопасные условия и несет ответственность вустановленном порядке за ущерб, причиненный их здоровью и трудоспособности;
— обеспечивает гарантированныеусловия труда и меры социальной защиты своих работников;
— осуществляетоперативный и бухгалтерский учет результатов финансово- хозяйственной и инойдеятельности, ведет статистическую отчетность, отчитывается о результатах деятельностив соответствующих органах в порядке установленные действующим законодательством.
Рассмотрим структурууправления персоналом предприятия по рис. 2./> />
Рис. 2. Организационная структура управления ОАО «Жилкомсервис»
Из приведенной схемы видно, чтопредприятие возглавляет руководитель (директор), избираемый на должность общимсобранием акционеров. Директор действует от имени предприятия без доверенности,добросовестно и разумно представляет его интересы. Директор несетответственность перед Учредителями за последствия своих действий в соответствиис законами, иными правовыми актами РФ, Уставом предприятия и заключенным с нимтрудовым договором (контрактом).
Директор организует работупредприятия, в установленном порядке распоряжается своим имуществом, выдаетдоверенности, открывает в банках расчетные и другие счета, утверждает штатноерасписание, в пределах своей компетенции издает приказы и другие акты,принимает и увольняет работников предприятия, принимает к ним мерыдисциплинарного взыскания и поощрения.
Компетенция заместителей директора устанавливаетсядиректором предприятия.
Заместители директора от именипредприятия, представляют его в государственных органах, на предприятиях,учреждениях, совершают сделки и иные юридические действия в пределахполномочий, предусмотренных в доверенностях, выдаваемых руководителемпредприятия.
Взаимоотношенияработников и руководителя предприятия, возникающие на основе трудового договора(контракта), регулируются законодательством о труде и коллективным договором.Трудовой коллектив предприятия составляют все физические лица, участвующиесвоим трудом в его деятельности на основе трудового договора (контракта).
Трудовой коллектив предприятия:
— решает вопрос о необходимостизаключения с администрацией коллективного договора, рассматривает и утверждаетего проект;
— определяет перечень предоставленияработникам Предприятия социальных льгот и компенсаций в пределах, установленныхзаконодательством РФ;
— определяет и регулирует впределах, установленных законодательством РФ, формы и условия деятельностиобщественных организаций;
— решает иные вопросы в соответствиис коллективным договором.
Коллективные трудовые споры междуадминистрацией предприятия и трудовым коллективом рассматриваются вустановленном порядке.
1.2 Персоналпредприятия и характеристика системы оплаты труда
Персоналом ОАО «Жилкомсервис»являются все его работники, выполняющие различные производственно-финансовыефункции. Состав персонала предприятия формируется в соответствии со штатнымрасписанием предприятия. Организация труда и управление кадрами в ОАО «Жилкомсервис»включает в себя:
— наем сотрудников в условияхнеполной занятости;
— расстановка работников всоответствии со сложившейся системой производства;
— распределение среди работниковдолжностных обязанностей;
— подготовка и переподготовкакадров;
— стимулирование труда;
— совершенствование организациитруда;
— забота о работниках, оказавшихсяненужными на данном предприятии по различным причинам.
Состав кадров предприятия определяетсяв ОАО «Жилкомсервис» штатным расписанием, где регламентировано количество должностейработников конкретной квалификации.
Структура кадров ОАО «Жилкомсервис» —это соотношение численности различных категорий работающих. Рассмотрим ее потаблице 1.
Как видим по данным таблицы, всеработающие на предприятии подразделяются на две категории:промышленно-производственный персонал (ППП), занятый производством и егообслуживанием; и административно-управленческий персонал (АУП). По даннымтаблицы 1 видно, что общая численность персонала предприятия сократилась вотчетном периоде на 69 чел. Наблюдается снижение численности и рабочих — активной части структуры кадров (на 46 чел.), и административно-управленческогоперсонала (на 23 чел.). Процентное соотношение данных категорий, несмотря наабсолютное изменение, практически не изменилось.Таблица 1
Структура кадров ОАО «Жилкомсервис» Категория 2007 2008 Темпы прироста, 2008/2007 Чел. % Чел. % Чел. % Производственно-промышленный персонал 321 70,4 275 71,1 — 46 +0,7 Административно-управленческий персонал 135 29,6 112 28,9 -23 -0,7 Всего 456 100,0 387 100,0 -69 0,0
Рассмотрим квалификационный уровеньперсонала предприятия по рис.3.
Уровень квалификации рабочихоценивается по 6 разрядной системе. Соответствие уровня квалификациипроверяется аттестационной комиссией по установленной периодичности.
/>
Рис. 3. Состав уровня квалификацииперсонала ОАО «Жилкомсервис»
По приведенной схеме моно сделатьвывод о том, что уровень квалификации рабочих предприятия довольно низок, о чемсвидетельствует превышение процентного состава низко квалифицированной рабочейсилы над прочими категориями. Значение данной категории составляет 49%. 19%рабочих – ученики, что превышает по численности сумму категорий 5 и 4 разряда.
Это говорит о том, что напредприятии, которое занимается обслуживанием жилищного фонда города, совсеммало квалифицированных рабочих рук, что непременно отражается на качествеоказываемых предприятием услуг, потребителями которых являются жители города иобъекты соцкультбыта.
Специалисты и руководителиосуществляют организацию производственного процесса и руководство им.Рассмотрим динамику уровня образования этих категория по рис. 4:
/>
Рис. 4. Уровень образования АУП ОАО«Жилкомсервис»
Как видим, большая часть работниковадминистративно-управленческого персонала предприятия получило среднееспециальное образование. Их количество значительно доминирует над работниками свысшим образованием.
Состояние кадров на предприятииопределяется с помощью следующих коэффициентов:
- коэффициент выбытия кадров – отношения численности уволенных за периодработников к среднесписочной численности работников за период;
2007 г. = 148 / 456 = 0,32
2008 г. = 139/387 = 0,36
- коэффициент приема кадров – отношение численности принятых за периодработников к среднесписочной численности
2007 год = 14 / 456 = 0,03
2008 год = 23 / 387 = 0,06
- коэффициент оборота кадров – отношение суммы уволенных и принятыхработников за период к среднесписочной численности
2007 = 148 + 14 / 456 = 0,36
2008 = 139 + 23 / 387 = 0,42
- коэффициент текучести кадров – отношение численности уволенных работниковпо всем основаниям к среднесписочной численности
2007 г. = 148 + 8 / 456 = 0,34
2008 г. = 139/38+ 3 / 387 = 0,37
Итак, рассмотрим значениякоэффициентов в диаграмме 5
Как видим, движение персонала идетдовольно интенсивно. Вызывает большое беспокойство тот факт, что имеет местопроцесс текучести кадров. И рост последней только увеличивается.
/>
Рис. 5. Движение персонала ОАО«Жилкомсервис»
Рассчитаем потери в численностиработников от текучести кадров, которые выражаются следующей формулой:
D Ч = (Ктк * Чср * Дн) / (Тпл. * 100) (1),
где Дн — перерыв в работе в днях прикаждом переходе работника из одной организации в другую (для укрупненныхрасчетов принимается равным 20дням);
Тт — плановый фонд рабочего времениодного работника по балансу в днях.
D Ч = (0,34 * 456 * 20) / (290 * 100) = 0,11
D Ч = (0,37 * 387 * 20) / (292 * 100) = 0,098
Как видим, потери в численности работников от текучестикадров в отчетном периоде несколько уменьшились, однако достаточно велики длятого, чтобы ими пренебречь. Таким образом, в существующей системе организации деятельностикадровой политики предприятия минусов проглядывается значительно больше, чемплюсов: руководство предприятия мало мотивирует персонал к повышениюэффективности и качества труда. Здесь очень уместен лозунг «по труду и оплата»,что и является основной причиной текучести кадров предприятия.
Теперь остановимся на характеристике системы оплаты труда, имеющей местона предприятии.
После изменения формы собственности предприятия, принципы оплаты труда,используемые на предприятии, немного изменились. Главным документом,регламентирующим систему заработной платы, по-прежнему остается Положение о заработнойплате персонала. Оно разработано в соответствиис действующим законодательством о труде, Отраслевым тарифным соглашением,заключенным между ЦК профсоюза рабочих местной промышленностикоммунально-бытовых предприятий Российской Федерации, Государственным комитетомРоссийской Федерации по строительству и жилищно-коммунальному комплексу/Госстрой России/ и Министерством труда и социального развития РоссийскойФедерации.
Основнойформой оплаты труда рабочих аварийно-диспетчерской службы в ОАО «Жилкомсервис»является повременная форма. По данной системе оплачивается и труд работниковадминистративно-управленческого звена. Для указанных категорий начисление заработнойплаты производится в соответствии с Единой тарифной сеткой по оплате трудаработников ЖКХ и тарифных коэффициентов, утвержденных штатным расписанием,исходя из присвоенного разряда тарифного коэффициента и ставки 1 разряда,дифференцированной, исходя из особенностей работы предприятия с применениемповышающего коэффициента.
Кромеосновной зарплаты работникам предприятия могут производиться следующие выплатыв виде доплат и надбавок в соответствии с действующим Законодательством:
а) Районныйкоэффициент и надбавка за работу в районах Крайнего Севера начисляетсяна зарплату с учетом соответствующих доплат.
б )Доплата за работу с вредными итяжелыми условиями труда производится работникам, перечисленных ниже профессий(таблица 2)
в) Оплата за работу в выходные ипраздничные дни производится в соответствии со ст.153 ТК РФ.Таблица 2
Перечень профессий, по которымпроизводится выплата по ВУТ
Перечень профессий % а/электромонтер по обслуживанию КУ 4 б/электрогазосварщик при работе в закрытых помещениях 12 в/оператор котельных установок 8 г/слесарь котельных установок 8 д/слесарь по обслуживанию КИПиА 4 е/слесарь по обслуживанию водо-теплосетей 4 ж/дизелист 8 з/слесарь-сантехник по обслуживанию канализационных сетей 12 и/слесарь АВР 12 к/аппаратчик очистки сточных вод 12 л/оператор ЦТП 8 м/оператор стиральных машин 12 н/истопник 12 о/маляр 4 п/водитель ассенизаторской машины 12 р/водитель спецуборочной машины 12 с/водители других автомобилей, занимающиеся вывозом и сбором отходов 12 т/уборщик выполняющий уборку общественных туалетов и работу с СМС 12 у/банщик 12 Ф/рабочий по благоустройству, связанный с уборкой нечистот 12 ц/штукатур 4
г) 3а совмещение профессий/должностей/, т.е. выполнение наряду со своей основной работой, обусловленной трудовымдоговором, дополнительной работы по другой профессии, выполнение обязанностей временноотсутствующего работника без освобождения от своей основной работы, выполнениеработ с меньшей численностью персонала, если это экономически целесообразно ине ведет к ухудшению качества работ и услуг, обслуживания населения — устанавливаютсядоплаты к тарифным ставкам /окладам/. Конкретный размер доплаты каждомуработнику определяется его соглашением с Работодателем и может составлять10-100% тарифной ставки или оклада
замещаемого работника /с учетом всехобстоятельств конкретной работы: как длительная болезнь отсутствующегоработника, отпуск без содержания, вакансии и т.д./ за счет резерва фонда оплатытруда и собственных средств.
д) Доплата за работу в ночное времяс 22-00 до 06-00 производится в размере 40 % тарифной ставки.
ж) Доплата за сверхурочное времяработы производится согласно ст.152 ТК РФ.
з) Доплата квалифицированнымрабочим, не освобожденным от основной работы, за время обучения не более двухучеников производится в размере 500 рублей в месяц.
Второй системой оплаты труда,используемой в ОАО «Жилкомсервис» является сдельная система, которая применяетсяк остальным рабочим. Размер заработной платы их напрямую поставлен взависимости от выработки по выполнению текущих заявок по проведению платного ремонта.Как правило, выработка рабочих предприятия, довольно низкая и размер заработнойплаты, естественным образом, также низок. Однако это не столько вина самих рабочих,сколь результаты довольно вялотекущей организации труда персонала,распорядителями работ которого являются специалисты АУП предприятия.
Премия за основные результатыпроизводственно-хозяйственной деятельности также имеет место на предприятии.Для этого также применяется положение о премировании персонала. Оно введено сцелью усиления воздействия премии на повышение эффективности производства ипроизводительности труда, улучшения качества конечных результатов работ
Максимальный размер премии,выплачиваемый работникам /рабочим, АУП, служащим/, не должен превышать 40%.Премия начисляется на тарифную ставку /оклад/ присвоенного разряда зафактически отработанное время, на доплаты в соответствии с действующимзаконодательством за:
— совмещение профессий (должностей),
— расширение зон обслуживания илиувеличение объема работ,
— работу в неблагоприятных условияхтруда (вредность),
— работу в ночное время, вечернюю иночную смены,
— выполнение обязанностей бригадира,звеньевого,
— ненормированный рабочий день уводителей автомобилей,
— классность
Премия на период ремонта автомобиляи механизмов, простоя, за исключением ТО-1, ТО-2 не начисляется. Лица,допустившие нарушения трудовой дисциплины, производственные упущения в работе,лишаются премии полностью или частично. Премия вновь принятым или уволеннымработникам, не проработавшим полный период, на который начисляется премия,может производиться пропорционально отработанному времени по решениюРаботодателя.
Начисление, лишение или снижениепремии оформляется приказом по предприятию. Лишение премии полное или частичноепроизводится за период, в котором было совершено упущение в работе, с указаниемпричин.
1.3 Анализ иоценка имущества ОАО «Жилкомсервис»
Наибольшая полнота и высокая точность анализа могут быть достигнуты вслучае комплексного подхода, а именно за счет одновременного проведения анализавнутренней и внешней среды предприятия, а также оценки бизнеса. По результатаманализа внутренней и внешней среды формируется общие вариантное аналитическоезаключение о состоянии предприятия, тенденциях его развития и возможных направленияхего оздоровления, а затем проводится соответствующая оценка бизнеса.
Общий анализ финансового состояния акционерного общества проводят наосновании бухгалтерской отчетности, а для глубокого, детализированного анализаиспользуют более подробные учетные данные. Результаты анализа финансовогосостояния во многом зависят от качества информационной базы.
Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводиться на основебаланса нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако, и этого недостаточно.Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относитсистематические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом,прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия следуетсортировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.
Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитическийбаланс зависит от конкретных условий. Основной задачей является поправкапоказателей, наиболее существенно искажающих реальную картину. Для составленияукрупненного (агрегированного) аналитического баланса ОАО «Жилкомсервис» за2006 — 2008 гг. необходимо преобразовать следующие показатели:
1. Исключить из баланса величину «расходов будущих периодов», на ту жесумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала.
2. Увеличить размеры материально – производственных запасов на сумму НДС поприобретенным товарам.
3. Исключить из суммы материально – производственных запасов стоимостьтоваров отгруженных. На ту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторскойзадолженности.
4. Уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину«Доходов будущих периодов». На эти же суммы необходимо увеличить размерысобственного капитала.
Исходя из всего вышесказанного, уплотненный аналитический баланс нетто за2006 — 2008 гг. выглядит следующим образом (табл. 3)
Финансовое состояние предприятия во многом определяется размещением ииспользованием средств (активов баланса) и источниками средств (пассивовбаланса).
Таблица 3
Уплотненный аналитический балансАктив 2006 2007 2008 Изменение 2007/2006 Изменение 2008/2007
1.Внеоборотные активы
-основные средства
-долгосрочные финансовые вложения
— прочие
17118
45
-
18545
41
187
20326
41
87
+1427
-4
+187
+1781
-100 Итого по разделу 1 17163 18773 20454 1610 1681
2. Оборотные активы
-запасы и затраты, в т.ч.
производственные запасы
готовая продукция
прочие
-дебиторская задолженность
— денежные средства
— прочие
6561
1066
5495
4098
37
895
11719
4650
4690
2379
1011
739
-
10812
3574
5131
2107
1801
623
-
+5158
+3584
-805
+2379
-3087
702
-907
-1076
+441
-272
+790
-616 Итого по разделу 2 11591 13469 13236 1878 -273 Всего активов 28754 32242 33690 3488 1448 Пассив
1. Собственный капитал
-уставной капитал
— фонды и резервы
13
13030
13
16683
33
21291
+3653
+20
4608 Итого по разделу 1 13043 16696 21304 +3653 4628
2. Привлеченный капитал
— долгосрочные пассивы
— краткосрочные пассивы
-
15711
-
15546
-
12386
-
-165
-
-3160 Итого по разделу 2 +15711 +15546 +12386 -165 -3160 Всего пассивов +28754 +32242 +33690 3488 +1448
Рассмотрим динамику финансового состояния ОАО «Жилкомсервис» на основеаналитической группировки анализа статей актива и пассива баланса за 2006 – 2008гг. При этом используем методику вертикального (по удельному весу) игоризонтального (в динамике) анализа. Это позволяет видеть удельный вес каждойстатьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютноеотклонение, темпы роста или снижения.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяетсделать ряд важных выводов о финансовом положении ОАО «Жилкомсервис».
Как видно из таблицы имущество (активы) за отчетный год увеличились на1448,0 тыс. руб., то есть на 4,49%, за 2007 год увеличение составило 3488 тыс.руб. (1,12%) Рост активов произошел за счет увеличения внеоборотных средств,стоимость которых в 2007 году по сравнению с 2006 годом возросла на 1427тыс.руб (1,083%), в 2008 году в сравнении с 2007 годом — на 1681,0 тыс.руб.,т.е. на 4,26%, а так же за счет роста дебиторской задолженности в 2008 году на70,0%. При этом доля основных средств в стоимости всего имущества в 2007 годупо сравнению с 2006 годом снизилась на 2,01%, в 2008 году возросла с 57,52% до60,33%, а оборотных средств соответственно возросла с 40,32% до 41,77% иснизилась с 41,77% до 39,29%. Снижение абсолютного значения производственныхактивов, а также их удельного веса в составе внеоборотных и оборотных активов вотчетном периоде свидетельствует о снижении производственных возможностей.
Кроме того, анализ аналитического баланса за 2008 г. выявил снижение статьи баланса «Запасы и затраты» и увеличение по статье «Дебиторскаязадолженность». Запасы и затраты в абсолютном выражении снизились на 907,0тыс.руб, при этом их доля в активах снизилась с 36,35% до 32,09%. Уменьшениезапасов оказывает отрицательное влияние на оборачиваемость оборотных средств.
Отрицательной тенденцией также является рост дебиторской задолженности на70,0%. В структуре хозяйственных средств она занимает незначительную величину5,34%. Однако, даже это говорит о необходимости принятия мер по управлениюпроцессом изменения дебиторской задолженности. В противном случае предприятиесамо может оказаться неплатежеспособным.
Положительной стороной деятельности предприятия в 2006 – 2007 годуявляется увеличение самой ликвидной части активов – денежных средств (на19,97%); в 2007-2008 годах данная тенденция не соблюдается и снижение данноговида активов на 18,0%, при одновременном снижении их доли в структуре хозяйственныхсредств с 2,28% до 1,85%, что негативно характеризует деятельность организации.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весомсобственного капитала. Увеличение по данной статье наблюдается как поабсолютной величине (рост в 2007 году по сравнению с 2006 составил 3666 тыс.руб., в 2008 году — 4608 тыс. руб), так и в относительном выражении на 1,28% и22,11% соответственно.
Следует обратить внимание на тот факт, что предприятие не пользуетсязаемными средствами банков, используя лишь кредиторскую задолженность средипривлеченных средств. Причем за период 2006 – 2007 года ее величина снизиласьна 165 тыс.руб., за истекший период — на 23,8%.
В структуре источников хозяйственных средств кредиторская задолженностьиграет значительную роль: за 2007 год ее доля снизилась на 1,1%; в 2008 г. — с 48,22% до 36,76%, что положительно характеризует деятельность предприятия в анализируемыхпериодах, однако, не может не вызывать опасения, так как значительная доля заемныхсредств говорит о неустойчивой платежеспособности, то есть об отсутствииденежных средств для расчета по долгам.
Расчет системы показателей оценки финансового состояния ОАО«Жилкомсервис» позволит дать более точную оценку финансового состояния и оценитьуровень стабильности хозяйственной деятельности предприятия.
Для характеристики движения основных средств рассмотрим показатели,приведенные в приложении 1.
Приведенные данные таблицы показывают, что за период 2006 года доляактивной части снизилась на 4,3%, что в абсолютном выражении составило 1138тыс.руб. За истекший период доля активной части средств возросла оченьнезначительно и составила 22,18% на конец года. В то же время, в 2006 годутемпы снижения доли активной части опережают темпы снижения всех основныхфондов; в 2008 году темпы роста активной части 105,03%, опережает темп роставсех основных фондов (темп роста 101,3%). Основные средства значительноизношены, степень износа в 2008 году незначительно уменьшилась, с 66,38% до61,98%, что однако не уменьшает необходимость их скорейшего обновления.
Однако обновление проходило крайне низкими темпами (6,95%) и если этатенденция сохранится, то основных средства могут быть полностью обновлены неранее чем через 14 лет. Но следует отметить, что выбывание основных средствпроисходило более медленными темпами, чем обновление, что и привело к ихувеличению.
Несмотря на некоторое увеличение активной части основных средств в 2008году (рост на 0,79%), процесс их обновления также находится на низком уровне. Этоможет привести к ухудшению качества выпускаемой продукции (оказываемых услуг),снижению ее конкурентоспособности.
Таблица 4
Материально-производственныезапасы и источники их формированияНаименование показателя По состоянию Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток источников средств по состоянию 2007 год 2008год 2007 год 2008 год 1. Материально-производственные запасы 11710,0 10778,0 - - 2. Собственные оборотные средства -2077,0 850,0 — 13787,0 — 9928,0 3. Прочие источники формирования запасов 13265 15780 — 522 5852,0
Далее в анализе оценим обеспеченность материально-производственныхзапасов источниками средств для их покрытия (табл. 4). Поданным таблицы на предприятии в отчетном периоде собственные оборотные средстваувеличились на 2827,0 тыс. руб. (850,0 7501,6 – (- 2077,0) 8444,1).Одновременно уменьшились прочие «нормальные» источники формирования запасов(кредиторская задолженность по товарным операциям) на 412 тыс. руб. ((15780 –850) – (13265– (-2077,0))). В результате общая сумма дополнительно привлеченныхисточников средств для покрытия запасов к концу года составила 2415,0 тыс. руб.(2827,0 – 412,0).
Увеличения материально производственных запасов в отчетном периоде по сравнениюс предыдущим не наблюдается: Всю сумму источников формирования запасовпредприятие не использовало для основной деятельности. Таким образом, хотяпредприятие находится, по первоначальной оценке, в финансово устойчивомсостоянии, следует вывод, что предприятие нецелесообразно использует источникиформирования запасов. Учитывая отсутствие кредитов, которые, как правило,предприятие использует для покрытия внеоборотных активов, можно сделать вывод,что ОАО «Жилкомсервис» использовало источники формирования запасов для покрытиявнеоборотных активов.
Вывод: Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятияпоказал, что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляютвнеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств – собственныйкапитал. Предприятие полностью независимо от кредитов банка. Средствапредприятия в отчетном периоде были, в основном, направлены на основныесредства. Причем на основные средства были потрачены источники формированиязапасов. Были выявлены отрицательные тенденции – заметный удельный весдебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вескредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Перваятенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своихзадолжников, а вторая – о незначительном улучшении платежеспособности.
1.4 Роль изначение предприятия для городского хозяйства
ОАО «Жилкомсервис» создано на производственной базе МУП «УЖКХ» и решаетте же задачи, что и его предшественник. Однако, несмотря на то, что предприятиеиз МУП перешло в ранг ОАО, Администрация города имеет значительную власть надпредприятием, так как контрольный пакет акций в 51% принадлежит ей.
Рынок услуг в г. Губкинский развивается и ситуация с обслуживанием жилищногофонда начинает меняться. Сегодня на рынке услуг у ОАО «Жилкомсервис» ужепоявились конкуренты, как среди небольших строительных фирм – ООО «Комплекс-2»,ООО «Универсалспецстрой», ООО «Уралтеплоизоляция», ООО «Зодчий», ЗАО «Кирилл» идр., так и среди частных предпринимателей. Это хорошо, т.к. предприятие теперьбудет выполнять меньший объем работ, но на более высоком уровне. Организатором работпо обслуживанию является Комитет ЖКК, который для распределения всехпредстоящих работ на рынке ЖКХ проводит тендеры, что позволяет произвестиремонт обслуживаемого жилищного фонда города на довольно высоком уровне,достигнув при этом определённого экономического эффекта.
Предприятие на протяжении ряда лет осуществляет обслуживание жилищного фондагорода. Его можно назвать монополистом по оказанию выполняемых функций всистеме ЖКХ города. Администрацией города принимаются попытки организациитендеров на обслуживание жилищного фонда города, в результате чего на рынококазания жилищных услуг выходят новые предприятия, выиграв условия тендера. Поданной схеме видно, что основным заказчиком услуг по обслуживанию жилищногофонда города Губкинский является Администрация МО, что естественно правильно,т.к. это ее святая обязанность, делегированная законом РФ «Об общих принципахорганизации местного самоуправления в РФ». Организатором тендеров на выполнениеобъемов работ выступает Комитет ЖКК — служба единого заказчика.
А вот кто выйдет победителем тендера – предугадать сложно. Не всегда ОАО«Жилкомсервис», как надежный и проверенный исполнитель работ, выигрываетконкурс, т.к. себестоимость услуг, оказываемых предприятием, иногда на порядоквыше тарифов, которые могут предложить малые предприятия. И, как победители,эти фирмы занимаются выполнением работ. Все бы хорошо, да сложившаяся практикапоказала несовершенство таких отношений, когда администрация профинансировалапроведение работ, их кое-как выполнили и приняли, да затем через некотороевремя работникам ОАО «Жилкомсервис» приходится переделывать работу, качествокоторой далеко от необходимого уровня. Это выполняется в основном в аварийномпорядке, затраты на которые несет администрация города, что дополнительнойнагрузкой ложится на местный бюджет. Нужно ли это органам власти и МСУ города?
За счёт координации деятельностигородского хозяйства ежегодно проводится большая работа по проведениюкапитального и текущего ремонта на отдельных объектах ЖКХ города, проведениетекущего обслуживания и подготовке к эксплуатации в осенне-зимний период всехсистем жизнеобеспечения города.
Параллельно для повышения эффективности управления и эксплуатациижилищного фонда должны проводиться работы по организации товариществсобственников жилья — кондаминимумов.
Неэффективные решения в конструкции жилыхзданий, системах теплоснабжения и водоснабжения и неэффективная эксплуатация напротяжении всего периода их существования привели к постоянному «латанию дыр» истремительному росту цен на жилищно-коммунальные услуги, что в результате сталонепосильным экономическим бременем для городского бюджета. Изменить ситуацию вкорне можно только путём реализации программы модернизации предприятий(предоставляющих коммунальные услуги) и проведения капитального ремонта всейсистемы жизнеобеспечения города, для реализации которых требуются значительныеинвестиции.
Вплоть до 2000 года город застраивался домами типа «ФИН», «Тура», «КДМО»,исполненными в деревянном исполнении. Это привело к тому, что за длительныегоды эксплуатации износ указанного жилфонда составил более 65 %. Это большаяпроблема, которую необходимо решать. Наличие деревянного жилья значительноувеличивает риск возникновения пожароопасных ситуаций, что также увеличиваетнагрузку на коммунальные предприятия и местный бюджет. Их конструктивная особенность – низкий цоколь, создающий огромныетрудности при производстве работ на системах жизнеобеспечения, находящихся вего цокольной части; низкие чердачные помещения, также доставляющееопределённые трудности при выполнении заявок типа «течь конденсата изчердачного помещения», образование которого указывает на дефекты в самойконструкции, допущенные ещё при строительстве здания, и «течь кровли в дождь» — причиной этой неисправности чаще всего служат телевизионные антенны,установленные жильцами на крыше домов.
На каждом здании временного исполненияработники ремонтно-строительного участка, как минимум, три-четыре раза в месяц закрепляютнаружную обшивку здания, которая периодически повреждается. Все эти проблемыявляются первостепенными и социально значимыми как для города в целом, так идля ОАО «Жилкомсервис» в частности.
В настоящее время город застраивается благоустроенными многоквартирнымикапитальной постройки домами, увеличивается количество частного сектора, такжеисполненного в капитальном варианте. Обслуживание данных домов, в основном,ведут уже конкуренты ОАО «Жилкомсервис».
Основным видом деятельности ОАО «Жилкомсервис» является техническоеобслуживание и содержание объектов жилищного фонда и объектов соцкультбытагорода. Предприятие обслуживает такие значимые объекты, как Администрациягорода, ДЮСШ «Олимп», Бассейн «Юность», муниципальные учреждения и предприятия,от деятельности которых напрямую зависит благоустроенность города и бытагорожан.
Кроме того, предприятие обслуживает значительный фонд общежитий в городе(около 54 % от всех общежитий), в которых проживает около 1700 человек, чтосоставляет 6,8 % от всего городского населения.
К работам аварийногохарактера, выполняемым предприятием, относятся:
Данные виды работ особенноактуальны зимний период, когда сибирских холодов не выдерживают системы тепло иводоснабжения города.
Предприятие строит своиотношения с другими предприятиями, организациями и гражданами во всех сфераххозяйственной деятельности на основе хозяйственных договоров, соглашений,контрактов. ОАО «ЖКС» устанавливает цены и тарифы на все виды производимыхработ, услуг, выпускаемую и реализуемую продукцию в соответствии с нормативнымиправовыми актами РФ.
Предприятие является добросовестным налогоплательщиком, в бюджетыразличных уровней, а также во внебюджетные фонды, в 2008 году предприятиеперечислило свыше 3,5 млн. руб., что составляет 94 % от требуемой величины.Часть задолженности по налогу на доходы физических лиц перешла на 2009 год.
По состоянию на 01.01.09 г., предприятие являлось работодателем для 387человек, что составляет почти 2 % от экономически активного населения города.На предприятии отсутствует задолженность по заработной плате и иным социальнымвыплатам, что немаловажно в условиях глобального финансового кризиса и ростабезработицы в целом по стране.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОЦЕНКА УГРОЗЫБАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Диагностикафинансового состояния предприятия и оценка возможности его банкротства
Управление предприятием вусловиях кризиса (общий кризис экономики или кризис отдельной отрасли ипредприятия) является предметом заботы не только его руководителей исобственников, а множества взаимодействующих с ним предприятий и организаций.Кризисное управление по своей природе – управление, возлагающее дополнительныериски на множество экономических структур, без участия которых предприятие неможет выжить.
Оценка текущей и перспективной платежеспособности предприятия, затрат,необходимых для поддержки предприятия, его санации внутренних резервов, могущихобеспечивать успешное внешнее управление; диагностика общего финансовогоположения – вот те задачи, которые придется решать на различных стадияхвнесудебной или судебной процедуры банкротства.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностьюпоказателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовыхсредств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути делаотражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результатыдеятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, егоделовых партнеров, налоговые органы.
Цель диагностики финансового состояния предприятия – подробнаяхарактеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатовего деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта наперспективу.
Вопросы применения методик диагностики финансового состояния в Россииприобрели особое значение, так как страна переживает трудный период перехода кновой системе организации экономики, управление которой основано наиспользовании рыночных механизмов саморегулирования.
Основным источником для диагностики финансового состояния хозяйствующегосубъекта является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетностьпредприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансовогоучета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом иделовыми партнерами – пользователями информации о деятельности предприятия.
Прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия необходимоочистить баланс от регулирующих статей и объединить некоторые статьи (уплотнитьбаланс). Это связано с тем, что действующая в настоящее время отчетная форма вотдельных случаях недостаточно корректна. Перечень процедур преобразованияотчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий.
Устойчивое финансовое положение предприятия в значительной степенизависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов вактивы. Наиболее общее представление об имевших место качественные изменения вструктуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можнополучить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении абсолютных иотносительных темпов роста статей баланса.
При диагностике финансового состояния оценивается имущественное состояниепредприятия; степень предпринимательского риска, в частности, возможностьпогашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала длятекущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительныхисточниках финансирования; способность к наращиванию капитала; рациональностьпривлечения заемных средств и др.
После общей характеристики имущественного положения и структуры капиталаследующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей,отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. В зависимости отсоотношения величины показателей материально-производственных запасов,собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно выделитьследующие типы финансовой устойчивости:
Абсолютная финансовая устойчивость: материально-производственные запасыменее собственных оборотных средств;
Нормальная финансовая устойчивость: собственные оборотные средства менеематериально-производственных запасов, которые менее источников формированиязапасов;
Неустойчивое финансовое положение: материально-производственные запасыменее источников формирования запасов;
Критическое финансовое положение: характеризуется тем, что предприятиеимеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскуюи дебиторскую задолженность.
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием»собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Следовательно, падаетфинансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия,способность маневрировать собственными средствами. Финансовая устойчивостьхарактеризуется соотношением собственных и заемных средств. Этот показательдает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в практике используютцелую систему показателей, характеризующих состояние и структуру активовпредприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами): показатели,определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояниеосновных средств. Таким образом, для характеристики финансовой устойчивостирассчитываются следующие показатели (приложение 1).
При анализе платежеспособности и ликвидности внимание акцентируется наопределении понятия ликвидности, методах оценки внешними и внутреннимипользователями бухгалтерской информации способности фирмы к платежам, наформальных признаках банкротства фирмы.
В оценке платежеспособности предприятия особое место занимает анализденежных средств, который позволяет контролировать текущую платежеспособность,принимать оперативные меры по ее стабилизации, оценивать возможностьдолгосрочных инвестиций и более объективно подходить к политике распределенияприбыли. Кредиторы на основании анализа движения денежных потоков предприятияимеют возможность составить заключение о его способности генерировать денежныесредства, необходимые для осуществления платежей.
Анализ движения денежных средств может осуществляться двумя методами:прямым и косвенным. При прямом методе анализируются поступления денежныхсредств и платежи по текущей деятельности, инвестиционной и финансовой.Косвенный метод анализа позволяет корректировать прибыль предприятия, изменениекоторой не затрагивало величину денежных средств предприятия.
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятияоплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. В ходефинансового анализа используются следующие показатели: коэффициент текущей(общей) ликвидности или коэффициент покрытия; коэффициент быстрой ликвидностиили «критической оценки»; коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточность упредприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своихкраткосрочных обязательств.
/>, (1)
где
ТО – текущие обязательства
КО – краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвиднойчасти оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) ктекущим (краткосрочным) обязательствам.
Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерийплатежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств можетбыть погашена немедленно.
/>, (2)
где
ДС – денежные средства
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
КО – краткосрочные обязательства
Для выводов значения показателей ликвидности необходимо сравнить снормативными значениями.
Анализ доходности фирмы позволяет составить обобщающее заключениеотносительно эффективности его деятельности: рентабельности вложения капитала иоптимальности произведенных затрат. Также раскрывается система показателейрентабельности, позволяющая разносторонне оценить эффективность управленияактивами и доходность деятельности.
Анализ безубыточности основан на учете зависимости проведения затрат отобъема производства и реализации. В практической деятельности такой анализ даетвозможность определить критический объем продаж (объем реализации, при которомдостигается полное покрытие издержек предприятия), от критического, оценитьвоздействие на прибыль того или иного изменения продажных цен или затрат,целесообразность принятия дополнительных заказов.
Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достовернаяинформация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обусловливаетнеобходимость изучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденныхобстоятельств и положения со страхованием.
Источниками информации, характеризующей финансовое состояние фирмы, могутслужить:
— финансовая отчетность предприятия;
— данные бухгалтерского учета предприятия.
Качество финансового анализа существенно зависит от методики анализа –алгоритма расчета показателей и величины критериев, по которым предприятиеможет быть отнесено к разряду благополучных или неблагополучных. Поэтому далеерассмотрим краткий обзор методического материала.
О.В. Ефимова в процессе анализа финансового положения выделяет следующиеосновные этапы: оценка надежности информации, чтение информации, анализинформации.
Это единственная методика, где обращается внимание на надежностьинформации, как качества учетной работы на предприятии и системывнутрихозяйственного контроля. Ефимова О. В. предлагает определять надежностьинформации по следующему условию: соблюдение соответствующих процедур присовершении хозяйственных операций, санкционирование, документальноеподтверждение; обеспечение сохранности документации, наличие контроля засоблюдением и движением активов и др.
Кроме этого, О.В. Ефимова выделяет обязательные условия, обеспечивающиереальность баланса:
— согласованность с бухгалтерскими книгами и документами, в первуюочередь, с Главной книгой или (и) оборотной ведомостью, т. е. документальностьбаланса;
— соответствие результатам инвентаризации, т. е. инвентарностьбаланса;
— соответствие общепризнанным принципам учета и действующемузаконодательству.
Анализ информации по методам О. В. Ефимовой заключается в анализеплатежеспособности и ликвидности деловой активности предприятия, доходности егодеятельности. Причем анализ оборачиваемости оборотных средств по разным ихвидам: активов в целом; денежных средств; дебиторской задолженности;товарно-материальных ценностей здесь представлены более подробно, чем в другихметодах.
Практически во всех представляемых к рассмотрению методиках отраженвопрос прогнозирования (оценки) потенциального банкротства предприятия. Однакоразные авторы предлагают различные решения этого вопроса.
Так О.В. Ефимова для определения потенциального банкротства предприятияиспользует лишь три коэффициента: текущей ликвидности, обеспечения собственнымисредствами, восстановления (утраты) платежеспособности.
В то же время, Ковалев В.В. и Русак И.А. считают целесообразнымопределение индекса кредитоспособности.
Русак И.А. рассматривает кроме интегральной оценки и коэффициент оценкифинансового положения, которые могут быть использованы в качествепрогнозирования банкротства. Кроме коэффициентов, совпадающих с методикойЕфимовой, И.А. Русак предлагает определить скорректированный коэффициенттекущей ликвидности, который оказывает зависимость неплатежеспособностипредприятия о размера задолженности ему государства.
И.А. Русак также обращает внимание на то, что при решении вопроса обанкротстве, необходимо руководствоваться не только ограниченным числомкритериев, но и абсолютными данными о фактическом долге, его сроках и динамике,а также другими показателями.
Анализ практических ситуаций оценки структуры баланса по официальноутвержденным критериям показывает, что структура баланса большинствахозяйствующих субъектов оказывается неудовлетворительной. Это может означать, содной стороны, что финансовое состояние анализируемых предприятий действительноблизко к банкротству, а с другой – возможно неадекватное отражение финансовогосостояния по применяемым для оценки структуры баланса критериям.
Сомнительность вывода о тотальном банкротстве подтверждается хотя бы тем,что многие предприятия внешне несостоятельность не проявляют: они производят иреализуют продукцию, работники получают заработную плату и т. д. Заметим, чтоодним из внешних признаков несостоятельности (банкротства) предприятий являетсяневыполнение требований кредиторов течение трех месяцев со дня наступлениясроков их исполнения. Дело о несостоятельности (банкротстве) предприятиярассматривается арбитражным судом, если требования к должнику в совокупностисоставляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда.
При установлении перечня критериев неудовлетворительной структуры балансаи их нормативов, одним из существенных положений является независимостьфакторов оценки финансового состояния предприятия. Потому важно рассмотретьвыбранные коэффициенты и нормативные значения с точки зрения их корректности.
Так, например, анализируя методику расчета коэффициента текущейликвидности (КТЛ) и коэффициента обеспеченности собственными средствами (КОСС),можно выявить их взаимосвязь. Коэффициент текущей ликвидности определяется какотношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств ввиде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторскойзадолженности и прочих оборотных активов к срочным обязательствам в видекраткосрочных кредитов банков и займов и кредиторской задолженности.Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношениеразности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостьюосновных средств и прочих внеоборотных активов к сумме находящихся в наличии упредприятия оборотных средств. Отсюда вытекает выражение, определяющеевзаимосвязи этих показателей:
/>, (3)
/> (4)
/> (5)
где Д – долгосрочные заемные средства, а также фонд потребления, доходыбудущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей (сумма строк); О –оборотные активы (итог II раздела актива баланса).
Д/О можно определить как коэффициент финансирования оборотных активов засчет долгосрочных заемных источников и средств, приравненных к собственным,таких как доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящихрасходов и платежей.
Уравнение (1) при фиксированном параметре Д/О однозначно определяет КОССпри известном КТЛ. Установив для предприятия предельные нормативы КОСС и КТЛ(0,1 и 2 соответственно), можно фиксировать отношение между текущими активами,долгосрочными пассивами, включая внутренний долг и текущими пассивами.
Следует обратить внимание на некоторые возможные варианты в значенияхкритериев оценки неудовлетворительности структуры баланса и несостоятельностипредприятия. Так, при расчете КТЛ числитель можно увеличить на суммудолгосрочных финансовых вложений, которые по характеру ликвидности близки кматериальным оборотным активам. Из краткосрочной задолженности целесообразноисключить резервы по сомнительным долгам. При оценке финансового состоянияторгово-снабженческих предприятий, которые для обеспечения своей деятельностииспользуют товарные кредиты, имеет смысл исключить данный вид задолженности изсостава наиболее срочных обязательств. Сумму текущих обязательств можноуменьшить на сумму авансов, полученных от покупателей и заказчиков в случаебольшой (более года) продолжительности изготовления продукции, выполненияработ, услуг.
Что касается норматива, коэффициента текущей ликвидности, равного 2, тоследует отметить, что в мировой практике рекомендуемое значение коэффициентатекущей ликвидности или общего коэффициента покрытия принято на уровне 2 дляоценки инвестиционной привлекательности предприятия, а не его банкротства. Еслизначение коэффициента меньше 1, то предприятие не способно выполнить своикраткосрочные обязательства и продолжать текущую деятельность. Если КТЛ = 1, топредприятие рискует иметь дефицит оборотных средств лишь при условии взысканияпросроченной кредиторской задолженности. Если значение коэффициента превышает2, то предприятие финансируется в основном за счет собственных средств. Такуюфинансовую стратегию нельзя признать рациональной. Для осуществленияфинансово-хозяйственной деятельности в новом воспроизводственном циклепредприятию необходимо, по меньшей мере, покрыть потребность в денежныхсредствах и материальных оборотных активах, прежде всего таких какпроизводственные запасы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, товары.Поэтому расчет достаточного для предприятия значения коэффициента текущейликвидности можно осуществлять с использованием следующего выражения:
/>, (6)
где КТЛ (д) – «достаточное» значение коэффициента; КЗ – краткосрочнаязадолженность предприятия; МОА – материальные оборотные активы; ДС – денежныесредства.
При расчете коэффициента текущей ликвидности (д) следует ориентироватьсяна фактические значения материальных оборотных активов и денежных средств, а наобъективные потребности предприятия в названных ресурсах.
Следовательно, ориентируясь на достаточные критерии, предприятие можетбыть признано платежеспособным. Необходимо следить за состоянием его ресурсов ине допускать ухудшения показателей.
Таким образом, можно сформулировать следующие выводы:
— оценку несостоятельности предприятия следует осуществлять с учетом нетолько структуры баланса, но и финансовых результатов и эффективностидеятельности хозяйствующего субъекта;
— при установлении нормативных значений коэффициентов удовлетворительнойструктуры баланса следует учитывать имеющиеся взаимосвязи между критериями иотраслевыми особенностями анализируемых предприятий. Это способствуетпредупреждению ошибок в принятии решений о несостоятельности (банкротстве)предприятий.
Анализ финансового состояния позволяет определить финансовое положениепредприятия и пути его улучшения. Используя необходимую методологическую базуменеджмент способен эффективно влиять на финансовые результаты предприятия,достигая поставленных целей.
2.2 Анализ иоценка финансового состояния общества
Финансовое состояние акционерных обществ необходимо оценивать как вкраткосрочной перспективе, чему служат показатели платежеспособности, так и вдолгосрочной перспективе через показатели финансовой устойчивости.
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождаются «проеданием»собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падаетфинансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия способностьманеврировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченностьбесперебойного процесса деятельности.
При возникновении договорных отношений между предприятиями у нихпоявляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критериюнадежности партнеров.
Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовойструктурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношениемсобственных и заемных средств. Однако, этот показатель дает лишь общую оценкуфинансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитическойпрактике разработана система показателей, характеризующая состояние предприятияи обеспеченность их источниками покрытия (пассива).
Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояниеоборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.
Показатели ликвидации и финансовой устойчивости взаимодополняют другдруга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состоянияпредприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности,но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти иззатрудненного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности ипоказатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат вбанкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время иинвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость,любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия ОАО «Жилкомсервис» наосновании баланса рассчитаем ряд следующих показателей (таблица 5):
Таблица 5
Сводная таблица показателей финансовойустойчивостиПоказатель Формула для расчета показателя Значение показателя Рекомендуемый критерий 2006 2007 2008 Характеризующий соотношение собственных и заемных средств 1. Коэффициент автономии СК/Баланс 0,518 0,52 0,63 Более 0,5 2. Коэффициент финансовой зависимости ЗК/Баланс 0,482 0,48 0,37 Менее 0,5 3. Коэффициент финансирования СК/ЗК 1,07 1,07 1,72 Более 0,7 Характеризующий состояние оборотных средств 1. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами СОС/Текущие активы - - 0,064 Более 0,1 2. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами СОС/Материально-производственные запасы - - 0,078 Более 0,5 3. Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств Материально-производственные запасы/ СОС - - 12,68 Более 1, но менее 2 4. Коэффициент покрытия материально-производственных запасов Источники формирования МПЗ/МПЗ 1,102 1,133 1,464 5. Коэффициент маневренности собственного капитала СОС/СК - - 0,039 Более 0,2 – 0,5 6. Коэффициент мобильности производственных активов Стр.(120,211-214,217) / Баланс 0,936 0,937 0,922 Более 0,5 7. Индекс постоянного актива ВА/СК 1,124 1,124 0,960 Более 0,7 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Анализ таблицы 5 позволяет сделать следующие выводы. В целом можносделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении ОАО «Жилкомсервис»как на начало, так и на конец анализируемого производственного периода. Приэтом необходимо отметить, что положение организации незначительно улучшилось кконцу периода.
Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивостьпредприятия, является показатель уровня веса общей суммы собственного капиталак итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получилназвание коэффициент автономии (концентрации собственного капитала).
Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственногокапитала в общей сумме средств предприятия и показывает степень независимостиОАО «Жилкомсервис» от внешних источников финансирования. Нормативное значениеданного коэффициента в отчетном периоде выполняется, хотя и с очень небольшимпревышением нормы. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 63%финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающейсятенденции можно оценить положительно (2007 год характеризуется показателем вразмере 0,52, 2006 год – 518). Значение коэффициента финансовой зависимостиявляется обратным показателю автономии и подтверждает сделанные ранее выводы.
Производными от коэффициента автономии являются показатель финансовойзависимости. По существу он является обратным к коэффициенту автономии. Ростэтого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств вфинансировании предприятия. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%).Таким образом в 2007 г. в каждом 1 рубле вложенном ОАО «Жилкомсервис» в активы,48 копеек были заемными, 4 2008 году зависимость от заемных средств снизилась исоставила 37 копеек.
Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного изаемного капитала и также является показателем степени присутствия впроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия различных источниковфинансирования. Значение показателя в 2006 и 2007 году – 1,07, в 2008 году –1,72, что говорит о значительном превышении размера собственных средствпредприятия. Одной из причин этому может являться полное отсутствиедолгосрочных заемных средств.
Все показатели, характеризующие степень использования собственныхоборотных средств предприятия, в периодах 2006 – 2007 годов не рассчитываются,так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует онедостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, нодаже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и на конецотчетного 2008 года практически все нормативные значения показателей, в расчетекоторых принимает участие показатель собственных оборотных средств, невыполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средствпредприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме.Так, текущие активы обеспечены собственными средствами лишь на 6,4%,материально-производственные запасы – на 7,8% (нормативное значение – 50%).
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средствпредприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободноманеврировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активовсобственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокиезначения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовоесостояние.
В нашем случае значение данного показателя: в 2006 и 2007 году – нерассчитывается, в 2008 году – 3,9% (нормативное значение 20% — 50%). Такимобразом и данный показатель подтверждает выводы о неустойчивом финансовомположении предприятия в настоящий момент.
Коэффициент мобильности производственных активов и индекса постоянногоактива характеризуют качество и степень использования, источники формированияимущества на предприятии. Анализ показал, что по данной группе показателейфинансовую устойчивость организации можно в целом оценить положительно.Значения показателей значительно превосходят нормативные значения, что говоритоб эффективном распределении средств предприятия именно на данную группуобъектов производственной деятельности; на конец периода внеоборотные активыпредприятия были на 96% сформированы собственными средствами; удельный веспроизводственных активов на тот же момент времени составил 92,2%.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являютсяизменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат(материальных оборотных фондов).
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затратыменьше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка подтоварно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства – КЗС):
З
где
З – запасы, тыс. руб.,
КЗС – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.
При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источникамисредств (Ка) должно выполнятся следующее условие:
Ка = СОС + КЗС >1 (8)
3апасы
Ка0= — 2077,0
11710
Ка1= 2362.0
10778
В нашем случае сумма собственных оборотных и краткосрочных заемныхсредств составляет — 2077.0 тыс. руб. на начало года, 2326.0 тыс. руб. на конецгода, а запасы 11710 и 10778 тыс. руб. соответственно. Таким образом, оба этиусловия не соблюдаются и поэтому ОАО «Жилкомсервис» по изложенной методикенельзя отнести к группе предприятий с абсолютной устойчивостью финансовогосостояния.
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособностьпредприятия, если:
З = СОС +КЗС, при Ки = СОС +КЗС = 1 (9)
3апасы
Данное условие также не выполняется на анализируемом предприятии.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при которомнарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановленияравновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечениявременно свободных источников средств (И вр.) в оборот предприятия. Равновесиеплатежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченныхплатежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету.
З = СОС + КЗС+ И вр., при Кн = СОС + КЗС + И вр. > 1 (10)
3апасы
Кн0= 13476 > 1
11710
Кн1= 13248 > 1
10778
В нашем случае сумма собственных оборотных, краткосрочных заемных средстви временно свободных источников средств составляет — 13476,0 тыс. руб. наначало года, 13248,0 тыс. руб. на конец года, а запасы 11710 и 10778 тыс. руб.соответственно. Таким образом, оба эти условия соблюдаются и поэтому ОАО«Жилкомсервис» по изложенной методике относится к группе предприятий впредкризисном финансовом состоянии.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на гранибанкротства), при котором
З > СОС +КЗС + И вр., при Кк. = СОС + КЗС + И вр.
3
Вывод. Все вышеперечисленное свидетельствует, что, несмотря на высокуюдолю собственного капитала, в общей сумме активов в текущем году произошлинегативные изменения. Величина заемных средств предприятия весьма велика и дажеее незначительно уменьшение к концу анализируемого периода не позволяет сделатьвывод об относительной независимости предприятия от внешних источниковфинансирования. Недостаточность собственных оборотных средств предприятия такжеотрицательно характеризует степень финансовой устойчивости ОАО «Жилкомсервис».Анализ финансовой устойчивости по методике оценки изменения или недостаткаисточников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотныхфондов) показал, что анализируемое предприятие можно отнести к группепредприятий в предкризисном финансовом состоянии.
Анализ деловойактивности ОАО «Жилкомсервис»
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчетпоказателей, характеризующих деловую активность организации и эффективностьиспользования средств, то есть показатели деловой активности.
Деловая активность акционерного общества в финансовом аспекте проявляетсяпрежде всего в скорости оборота его средств.
Показатели оборачиваемости показывают – сколько раз в год (анализируемыйпериод) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Оборотная величина,умноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указываетна продолжительность одного оборота этих активов.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовогоположения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скоростьпревращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние наплатежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средствотражает при прочих равных условиях повышение производственного техническогопотенциала предприятия.
В практике наиболее часто выполняют расчеты оборачиваемости средств,вложенных в запасы товарно-материальных ценностей и используемых покупателямипродукции предприятия в порядке их коммерческого кредитования. Значительныйинтерес представляет измерение степени нагрузки другой части используемыхсредств, вложенных в недвижимое имущество. Определенный интерес представляет иответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов,авансированная в предприятии, в соответствии с общим оборотом по продажам.
Все названные величины рассматриваются в виде относительных показателей. Однако,показателям оборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоениенатуральных измерений. Их можно измерить числом оборотов за определенный периодвремени или продолжительностью одного оборота. И это вполне объяснимо, так какпо окончании срока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращаетсяпредприятию.
Те капиталы, по отношению к которым определяется степень их нагрузки, за отчетныйпериод полностью не превращаются в наличные деньги, так как неоднократноучаствуют в цикле производства продукции и ее продажи. Поэтому показателинагрузки капитала легче истолковать как относительные показатели, хотя похарактеру сопоставленных при их исчислении величин им можно дать исоответствующее толкование. Так при сопоставлении выручки от продаж с этимикапиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящиеся на однуденежную единицу используемого капитала.
Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов.Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристикамипредприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только всилу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений наразвитие производственных мероприятий.
К оборачиваемости активов = чистый объем реализациитыс. руб. (12)
(или К капиталоотдачи) среднегодовая стоимостьактивов тыс. руб.
Отношение суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средствхарактеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсовнезависимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год(анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения,приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единицреализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этотпоказатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенностипроизводственного процесса.
Таблица 6
Общая оценка оборачиваемости активов ОАО «Жилкомсервис»Показатели На 01.01.08. на 01.01.09. Изменения 1.Выручка от реализации, тыс. руб. 18136 33089 +14953 2.Средняя величина активов, тыс. руб. 32249 33702 +1453 3.Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. 18773 20454 +1681 4.Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 13476 13248 -228 5.Оборачиваемость активов 0,56237 0,98181 0,41944 6.Период оборота активов, дней 649 372 -277 7.Оборачиваемость текущих активов 1,345 2,4977 1,1227 8.Период оборота текущих активов, дней 271 146 -125 9.Обораиваемость внеоборотных активов 0,9661 1,6177 0,6516 10.Период оборота внеоборотных активов, дней 377 226 -151
Как видно из приведенной выше таблицы по сравнению с предыдущим годомпродолжительность оборота активов уменьшилась на 277 дней, что привело кпритоку денежных средств в оборот предприятия. Это свидетельствует об улучшениифинансового положения предприятия. Для поддержания нормальной производственнойдеятельности предприятию нет необходимости привлекать дополнительные средства.
Следующим показателем является коэффициент оборачиваемости собственногокапитала.
К оборачиваемости с.к. = чистыйобъем реализации тыс. руб. (13)
среднегодоваястоимость собственного капитала тыс. руб.
Для ОАО «Жилкомсервис» оборачиваемость собственного капитала составила1,086 в 2007 году и 1,553 в 2008 году.
К обор. с.к.0= 18136 = 1,0862
16696
К обор. с.к.1= 33089 =1,5532
21304
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различныеаспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скоростьоборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств,которыми рискует акционер.
В нашем случае, достаточно высокое значение данного коэффициента означаетзначительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, а это влечет засобой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того придела,когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Таким образом,отношение к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасностькредиторов, поэтому компания может иметь серьезные затруднения, связанные сизменением доходов или общей тенденции снижения цен.
Следующим показателем является коэффициент оборачиваемостиинвестиционного капитала (Ко.и.к.).
Ко.и.к. = чистый объем реализации, тыс. руб. (14)
среднегодовая стоимость, тыс. руб.
(собственный капитал + долгосрочные обязательства)
Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного(инвестиционного) капитала предприятия. Для ОАО «Жилкомсервис» он равен 1,0862и 1,5532 соответственно на начало и конец года.
Рассмотрим показатель оборачиваемости материально-производственныхзапасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньшесредств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуруимеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенноактуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большойзадолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может пявитьсяпрежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятнойконъюнктуре.
Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости ихприобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используетсяне выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.
К оборачиваемости запасов = себестоимость реализованнойпродукции (15)
среднегодовая стоимость запасов
Расчет представлен в таблице 8. Этот показатель может быть также выраженв днях. Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуютсяматериально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, втечение которого материально-производственные запасы превращаются в наличныеденежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращениявремени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результатыдеятельности предприятия.
Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционированияпредприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разныеотрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому ее целесообразно сравнивать сосреднеотраслевой.
Данные таблицы 8, свидетельствуют о замедлении оборачиваемостипроизводственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственныхзапасов увеличился на 26,52 дня и составил в отчетном году 83 дня, чтосвидетельствует о накапливании запасов на предприятии.
Нужно отметить, что подобная ситуация становиться все болеераспространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падениепокупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временносвободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можнобудет легко реализовать. Поэтому «замораживание» определенной части средств взапасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, нов какой-то мере спасает его от инфляции.
Таблица 7
Оценка состояния оборачиваемости материально-производственных запасов ОАО«Жилкомсервис», тыс. руб.Показатели На 01.01.08 На 01.01.09. Изменения
1.Среднегодовые материально-производственные запасы тыс. руб.
из них: 11710 10778 -932 производственные запасы 4617 3522 -1095 готовая продукция 4690 5131 +441 2.Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 29430 15263 -14167
3.Оборачиваемость материально-производственных запасов (стр.2: стр.1)
из них: 2,51324 1,4161 -1,09714 производственные запасы 6,3743 4,3336 -2,0407 готовая продукция 6,275 2,9746 -3,3003
4.Срок хранения запасов дней (360 дн./стр.3)
из них: 143 254 111 производственные запасы 56,48 83 26,52 готовая продукция 57,37 121,05 63,68
Кроме того, накапливание запасов часто является вынужденной меройснижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых дляосуществления производственного процесса предприятия.
Особенно сильно снизилась оборачиваемость готовой продукции (на 63,68дня). Это может свидетельствовать с одной стороны, о плохой работе сбытовыхподразделений предприятия и, с другой стороны, о выпуске продукции недостаточновысокого качества и в результате плохо реализуемой.
Оценкафинансового состояния предприятия ОАО «Жилкомсервис»
Таким образом, анализ финансового состояния ОАО «Жилкомсервис» за периоды2006, 2007 и 2008 годов позволил выявить некоторые особенности развития данногопредприятия и его финансовой устойчивости. Уже в результате предварительногоанализа можно сделать вывод о кризисном состоянии общества. Общие снижениетаких показателей как: абсолютного значения производственных активов, ихудельного веса в составе внеоборотных и оборотных активов; фактического объемаденежных средств, а также увеличение дебиторской задолженности свидетельствуюто снижении производственных возможностей предприятия.
Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал,что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляютвнеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств – собственныйкапитал. Предприятие полностью независимо от кредитов банка. Средства предприятияв отчетном периоде были, в основном, направлены на основные средства. Причем наосновные средства были потрачены источники формирования запасов. Были выявленыотрицательные тенденции – заметный удельный вес дебиторской задолженности и еерост, а также значительный удельный вес кредиторской задолженности, на фонеодновременного ее снижения. Первая тенденция указывает, что предприятиепопадает в зависимость от своих задолжников, а вторая – о незначительном улучшенииплатежеспособности.
Не смотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов втекущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средствпредприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концуанализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительнойнезависимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточностьсобственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризуетстепень финансовой устойчивости ОАО «Жилкомсервис». Анализ финансовойустойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств дляформирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, чтоанализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисномфинансовом состоянии.
Рассчитанные в процессе анализа показатели финансовой устойчивости иделовой активности также определяют высокий уровень кризисности анализируемогопредприятия.
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточноустойчивом финансовом положении ОАО «Жилкомсервис» как на начало, так и наконец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить,что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.
Коэффициент автономии (независимости) характеризует долю собственногокапитала в общей сумме средств предприятия и показывает степень независимостиОАО «Жилкомсервис» от внешних источников финансирования. Нормативное значениеданного коэффициента в отчетном периоде выполняется, хотя и с очень небольшимпревышением нормы. Это говорит о том, что в настоящее время предприятие на 63%финансирует свою деятельность собственными средствами, что при увеличивающейсятенденции можно оценить положительно.
Значение коэффициента финансовой зависимости является обратным показателюавтономии и подтверждает сделанные ранее выводы. Рост этого показателя вдинамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.Таким образом в 2007 г. в каждом 1 рубле вложенном ОАО «Жилкомсервис» в активы,48 копеек были заемными, в 2008 году зависимость от заемных средств снизилась исоставила 37 копеек.
Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственного изаемного капитала и также является показателем степени присутствия впроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия различных источниковфинансирования. Значение показателя в 2006 и 2007 году – 1,07, в 2008 году –1,72, что говорит о значительном превышении размера собственных средствпредприятия. Одной из причин этому может являться полное отсутствиедолгосрочных заемных средств.
Все показатели, характеризующие степень использования собственныхоборотных средств предприятия, не рассчитываются за период 2006 – 2007 года,так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует о недостаточностисобственных средств для обеспечения не только оборотных, но даже внеоборотныхактивов. Кроме этого, необходимо отметить, что и в отчетном периоде практическивсе нормативные значения показателей, в расчете которых принимает участиепоказатель собственных оборотных средств, не выполняются. Это такжесвидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия дляфинансирования производственной деятельности в полном объеме. Так, текущиеактивы обеспечены собственными средствами лишь на 6,4%,материально-производственные запасы – на 7,8% (нормативное значение – 50%).
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средствпредприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободноманеврировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активовсобственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. В нашемслучае значение данного показателя – 3,9% (нормативное значение 20% — 50%).Таким образом, и данный показатель подтверждает выводы о неустойчивомфинансовом положении предприятия в настоящий момент.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являютсяизменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат(материальных оборотных фондов). По данной методике предприятие находится впредкризисном состоянии. Рассчитанные далее коэффициенты свидетельствуют овозможности потери платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.
Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения, показал абсолютную неликвидность баланса практически по всем егостатьям. Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидностиподтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия. Об этом свидетельствуетневыполнение нормативных значений данного показателя как в текущем, так и впредыдущем периодах.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчетпоказателей, характеризующих деловую активность организации и эффективностьиспользования средств, то есть показатели деловой активности.
Деловая активность акционерного общества в финансовом аспекте проявляетсяпрежде всего в скорости оборота его средств.
Анализ расчетных значений показал, что по сравнению с предыдущим годомпродолжительность оборота активов уменьшилась на 277 дней, что привело кпритоку денежных средств в оборот предприятия. Это свидетельствует об улучшениифинансового положения предприятия. Для поддержания нормальной производственнойдеятельности предприятию нет необходимости привлекать дополнительные средства.
Достаточно высокое значение коэффициента оборачиваемости капиталаозначает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, а этовлечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения тогопридела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Такимобразом, отношение к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасностькредиторов, поэтому компания может иметь серьезные затруднения, связанные сизменением доходов или общей тенденции снижения цен.
Расчетные данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемостипроизводственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственныхзапасов увеличился на 26,52 дня и составил в отчетном году 83 дня, чтосвидетельствует о накапливании запасов на предприятии.
Нужно отметить, что подобная ситуация становиться все болеераспространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падениепокупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временносвободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можнобудет легко реализовать. Поэтому «замораживание» определенной части средств взапасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, нов какой-то мере спасает его от инфляции. Кроме того, накапливание запасов частоявляется вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья иматериалов, необходимых для осуществления производственного процессапредприятия.
Особенно сильно снизилась оборачиваемость готовой продукции (на 63,68дня). Это может свидетельствовать с одной стороны, о плохой работе сбытовыхподразделений предприятия и, с другой стороны, о выпуске продукции недостаточновысокого качества и в результате плохо реализуемой.
Доминирующую долю в общей сумме задолженности дебиторов составляеткраткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2007 году посравнению с 2006 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008тыс.руб.) и значительно возрастает в 2008 году до 82,12%. При этом доляпросроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2007 году до 23,51% в 2008году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделенияорганизации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которойожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс.руб. в 2006 году до 321 тыс. руб. в 2008 году. Доля долгосрочной задолженноститакже стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.
Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамикуприроста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и вотносительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 2006году составляла 15680 тыс.руб (60,76%), в 2007 году – 7921 тыс. руб (51,03%), в2008 году — 5768 тыс. руб. (53,09%). Таким образом, налицо снижение суммкраткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении приодновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.
Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствиеплатежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствуетрост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочной задолженностисоставляет в 2008 году 100%.
В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовомсостоянии предприятия; на это указывают как расчетные значения различныхпоказателей, так и визуальная оценка ликвидности и платежеспособности предприятияв отчетном и предыдущем периодах.
2.3 Анализ кризисныхтенденций в финансовом состоянии общества и угроза банкротства
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия,является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежнымиресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основехарактеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем,необходимым для их превращения в денежные средства. Чем меньше требуетсявремени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе являетсяболее емким. От степени ликвидности баланса и предприятия зависитплатежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущеесостояние расчетов, так и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения.
Первая группа по активу (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы,такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения; втораягруппа (А2) включает быстрореализуемые активы: готовая продукция, товарыотгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы зависит отсвоевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, от спросана продукцию, ее конкурентоспособности и так далее. Третья группа (А3) включаетв себя производственные запасы и незавершенное производство, чтообуславливается большим сроком превращения данных активов в готовую продукцию,а затем в денежную наличность. Четвертая группа (А4) – это неликвидные активы,куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовыевложения, незавершенное строительство и другие.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредитыбанков, сроки возврата которых наступили); П2 –краткосрочные обязательства(краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные пассивы; П4 – постоянныепассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов).
Баланс при этом считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующеесоотношение:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 П4.
Изучим соотношение этих групп активов и пассивов за анализируемые периоды2006 – 2008 годов, что позволит установить тенденции изменения в структуребаланса и его ликвидность. Для анализа используем таблицу 6.
Рассматривая таблицу 6, можно сделать вывод о том, что баланс ОАО«Жилкомсервис» за 2006 г., 2007 г. и 2008 г. является абсолютно неликвидным, так как оптимальный баланс не соблюдается.
За отчетный год платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активовснизился на 4550 тыс. руб., так на 01.01.07 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрыли наиболее срочные обязательства на 15674,0тыс.руб., на 01.01.08 на 14803 тыс.руб., на 01.01.09 на 10253 тыс.руб. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия недостаточна.
Таблица 8
Оценка ликвидности баланса ОАО «Жилкомсервис» (тыс. руб.)Активы 2006 2007 2008 Отклонения 2007/2006 Отклонения 2008/2007
1. Наиболее ликвидные активы А1 (стр. 250+260) 37,0 739,0 623,0 +702 -116,0
2.Быстро реализуемые активы А2 (стр. 240+270) 2634,0 626 1474 -2008,0 +848
3. Медленно реализуемые активы А3 (стр. 210-217+220+230) 16280,0 12111 11151 -4169,0 -960
4. Трудно реализуемые активы А4 (стр. 190) 17163,0 18773 20454 +1610,0 +1681 Баланс 36114,0 32249 33702 -3865,0 1453 Пассивы
1. Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620+630) 15711,0 15542 10876 -169,0 -4669
2.Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+660) - - 1512 - +1512
3. Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590) - - - - -
4. Постоянные пассивы П4 (стр. 490+640+650) 21037,0 16707 21314 -4330,0 +4607 Баланс 36114,0 32249 33702 -3865,0 1453
Сопоставление быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов на 01.01.07 г., 01.01.08 г. и на 01.01.09 г. выявило тенденции к ухудшению финансовогоположения предприятия, т.к. платежный излишек в 2008 году составил 38 тыс. руб.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособностина основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод оналичии перспективной (долгосрочной) ликвидности ОАО «Жилкомсервис».Платежеспособный излишек по этой группе активов составил в 2006 году – 16280тыс.руб., в 2007 году – 12111 тыс.руб., в 2008 году – 11151 тыс.руб. Однако, вданном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек по этойгруппе в связи с недостаточной ликвидностью запасов не может полностью и вкраткие сроки покрыть краткосрочные обязательства предприятия.
Составление и оценка платежных балансов позволяет выявить общие тенденциив изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровнеплатежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Каки любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеетограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широкоиспользует разнообразные относительные показатели ликвидности.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основеследующих показателей:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспечения собственными средствами;
— коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализапоказатели платежеспособности и ликвидности.
Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношениеоборотных активов акционерного общества к долго и краткосрочным обязательствам(пассивам) и показывает, его способность покрывать свои долги за счет текущихактивов не прибегая к распродаже имущества.
Кп = Оборотныеактивы
Долго икраткосрочные обязательства (16)
В данном случае коэффициент платежеспособности равен:
На 01.01.08. Кп= 32249 = 2,073
15553
На 01.01.09 Кп= 33702 = 2,718
12398
Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособностиОАО «Жилкомсервис». В случае одновременного требования платежей со стороныкредиторов не будет необходимости прибегать к распродаже имущества.Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активовдостаточно для погашения вей задолженности.
Однако показатель платежеспособности организации выражает ее способность осуществлятьрасчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не даетпредставления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому,для оценки способности ОАО «Жилкомсервис» выполнить свои краткосрочные обязательстварассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса.
Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Онхарактеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами дляведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочныхобязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимостинаходящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственныхзапасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей ипрочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочнымобязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченныхзаймов и различных кредиторских задолженностей, прочих краткосрочных пассивов(итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).
Кт.л. = оборотные активы (2), тыс. руб. (17)
Краткоср. пассивы (6)-(стр.640+650+660), тыс.руб.
Для ОАО «Жилкомсервис» коэффициент текущей ликвидности равен:
На 01.01.08.Кт.л.= 13476 = 0,8671
15542
На 01.01.09 Кт.л.= 13248 = 1,0694
12388
Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяютпогасить долги по краткосрочным обязательствам.
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1.Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показалотечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточносовершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этотнедостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантамэтих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкамв широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, какправило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности,поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемыйобъективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансовогосостояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, атакже рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значенийкоэффициентов, чем на их абсолютную величину.
Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстройликвидности (К б.л.). Он характеризует способность акционерного обществарассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношениемнаиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименееликвидной части текущих активов – товарных запасов, к краткосрочнымобязательствам.
Кб.л. = оборотныеактивы – запасы, тыс. руб. (18)
краткосрочныеобязательства, тыс. руб.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежныевозможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Внашем случае он равен:
На 01.01.08. 13476 – 11710 = 0,11354
15553
На 01.01.09. 13248 – 10778 = 0,2007
12348
Рост данного коэффициента является положительной тенденцией, однако, егозначение является неудовлетворительным по сравнению с нормативными значениями.Рекомендуемое значение показателей – от 0,5 до 1,0.
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использоватькоэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Он характеризует способностьакционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определитьсяотношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств икраткосрочных финансовых вложений — к краткосрочным обязательствам. Чем вышеданный коэффициент, тем надежнее организация.
Ка.л. = денежные средства и краткосрочные фин.вложения, тыс. руб. (19)
Краткосрочные обязательства,тыс. руб.
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности 2007 года и 2008 годаравен:
2007 год = 739= 0,0475
15553
2008 год = 623= 0,05025
12398
Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ОАО «Жилкомсервис»испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущейхозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до0,3.
Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятностьбанкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Онхарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимыхдля его финансовой устойчивости.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуетналичие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) своюплатежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется какотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленномузначению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единицафактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода иизменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периодав пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
Кв.(у) пл. = Кт.л.ф. + Пв(у)/Т * (Кт.л.ф. – Кт.л.н.), (20)
Кт.л.норм.
где
Кт.л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущейликвидности;
Пв.(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособностипредприятия в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах;
Кт.л.н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетногопериода;
Кт.л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1норм. = 2).
Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ОАО«Жилкомсервис» за 6 месяцев:
Кв.(у)пл. =1,0694+6/12 * (1,0694 – 0,8671) = 0,5853
2
Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности ≤1, то у предприятия возникает реальная возможность в следующие 6 месяцевутратить платежеспособность.
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод онеудовлетворительности структуры баланса, ОАО «Жилкомсервис» и низкойликвидности предприятия.
Заключительным этапом анализа платежеспособности является оценка движенияденежных средств предприятия, отражающая контроль за поступлением средств отпродажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениямиденежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательствперед поставщиками, банками и прочими кредиторами. Для анализа сравнимплатежные календари предприятия за 2006 – 2008 года. Оперативный платежныйкалендарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции(выполняемых работ, оказываемых услуг), о закупках средств производства,документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок сосчетов банков (приложение 3).
Анализ таблицы показывает, что оптимальное соотношение платежных средстви платежных обязательств, в идеале составляющей единицу, в 2006 и 2007 годах вцелом выполняется и составляет соответственно 1,01 и 1,02. В 2008 году платежеспособностьпредприятия ухудшается и составляет 0,997. Снижение уровня платежеспособностиможет носить временный характер, что связано с невыполнением плана попроизводству и реализации продукции, повышением ее себестоимости, неправильнымиспользованием оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскуюзадолженность. Для выявления причин ухудшения платежеспособности проведеманализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотныеактивы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятие оказываетувеличение или уменьшение дебиторской задолженности. В процессе анализанеобходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторскойзадолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания,или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Для анализа используемданные баланса, приложения к балансу, а также материалы первичного ианалитического бухгалтерского учета.
Рассмотрим дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия по срокамзадолженности и по ее видам (приложение 8).
Доминирующую долю в общей сумме задолженности дебиторов составляеткраткосрочная задолженность, ее доля незначительно снижается в 2007 году посравнению с 2006 годом с 64,4% до 62,98% (абсолютное снижение составило 2008тыс.руб.) и значительно возрастает в 2008 году до 82,12%. При этом доляпросроченной задолженности возрастает с 0,905% в 2007 году до 23,51% в 2008году, что негативно характеризует деятельность сбытового подразделенияорганизации, работу предприятия с должниками. Задолженность, платежи по которойожидаются после 12 месяцев с отчетной даты, стабильно снижается с 1456 тыс.руб. в 2006 году до 321 тыс. руб. в 2008 году. Доля долгосрочной задолженноститакже стабильно уменьшается с 35,6% до 15,88%.
Оценивая характеристику портфеля дебиторской задолженности предприятиянеобходимо определить период ее оборачиваемости исходя из следующей формулы:
П д.з. = Средниеостатки ДЗ * Дни периода; (21)
Суммапогашенной задолженности
П д.з. (2006) = 4090,0 * 360 / 2345 = 627,89 (дней)
П д.з. (2007) = 994 * 360 / 2784 = 128,53 (дней)
П д.з. (2008) = 1795 * 360 / 39975 = 16,17 (дней)
Таким образом, расчетные показатели оборачиваемости дебиторскойзадолженности отражают эффективную систему расчетов, опровергая ранее сделанныевыводы, показывают отсутствие финансовых затруднений у покупателей продукции,короткий цикл банковского документооборота.
Анализ кредиторской задолженности показывает неравномерную динамикуприроста и снижения показателей задолженности как в абсолютном, так и вотносительном выражении. Так, краткосрочная кредиторская задолженность в 2006году составляла 15680 тыс.руб (60,76%), в 2007 году – 7921 тыс. руб (51,03%), в2008 году — 5768 тыс. руб. (53,09%). Таким образом, налицо снижение суммкраткосрочной кредиторской задолженности предприятия в абсолютном выражении приодновременном наращивании ее доли в общей сумме долга.
Анализ долгосрочной кредиторской задолженности показывает отсутствиеплатежеспособности предприятия в длительном периоде. Об этом свидетельствуетрост просроченной задолженности, доля которой в общей сумме долгосрочнойзадолженности составляет в 2008 году 100%.
По формуле оценим период оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия:
П к.з. = Средниеостатки КЗ * Дни периода;
Суммапогашенной задолженности
П к.з. (2006) = 25805 * 360 / 4648 = 1998,67 (дней)
П к.з. (2007) = 15522 * 360 / 16173 = 345,5 (дней)
П к.з. (2008) = 10864 * 360 / 74818 = 52,27 (дней).
Таким образом анализ показал, что на предприятии наблюдается снижениепоказателей долгосрочной кредиторской задолженности за ряд лет в абсолютномвыражении (с 25805 тыс.руб. до 10864 тыс.руб); относительном выражениинаблюдается рост долгосрочной задолженности с 39,2% до 41,6%..
3. УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСАИ РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ВЫХОДУ ИЗ КРИЗИСА
3.1 Современныеподходы к разработке стратегии финансового оздоровления предприятия
Организациям необходимы стратегии, чтобы видеть путь достижения своихцелей и выполнения миссии. Разработка стратегии всегда вращается вокругвопросов:
— как достичь целей;
— как устранить конкурентов;
— как достичь преимуществ в конкурентной борьбе;
— как усилить долгосрочные позиции фирмы;
— как сделать управленческое стратегическое видение реальностью.
Стратегия необходима как всей компании в целом, так и отдельным еесвязующим звеньям. Научные исследования, продажа, маркетинг, финансы, трудовыересурсы и т.д. – важные составные части стратегии.
Основной внешней причиной частого возникновения кризисов предприятий иорганизаций, их короткого жизненного цикла является высокая нестабильностьусловий среды, в которой они действуют. Изменения факторов внешней средыприводят к необходимости изменения существующих и созданию новых стратегийорганизаций. В экономической литературе понятие стратегии, которое И. Ансоффсчитает трудноуловимым и несколько абстрактным, определяется как всестороннийплан действий, направленных на достижение стоящих перед организацией целей иликак правила (т. е. основные направления) формирования таких действий.
Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторно — ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленныхперспективных целей в общей концепции развития в области формирования ииспользования финансово-ресурсного потенциала компании. Принципиальная схема ееформирования представлена в приложении 2.
В общей схеме экономического регулирования финансовая стратегия должнарассматриваться как компонент общей стратегии компании в ряду спроизводственной, инновационной, инвестиционной, маркетинговой и другими видамистратегических решений.
Формулирование финансовой стратегии становится особенно необходимым прискачкообразных изменениях факторов внешней среды. «Если у организации в такойситуации нет единой стратегии, то… это приведет к конфликтам, задержитпереориентацию фирмы и сделает ее работу неритмичной, неэффективной. Можетобнаружиться, что переориентация начата слишком поздно, чтобы гарантироватьфирме выживание. Оказавшись перед лицом подобных сложностей, фирма должнарешить проблемы… выработки и реализации стратегии».
Этому содействует основополагающий тезис теории Й. Шумпетера, согласнокоторому волна активизации инноваций в хозяйственной системе происходит впериод ее кризиса, когда мелкие изменения в рамках сложившейся системыуправления хозяйственными субъектами не дают результатов. Это, в частности,означает, что во время кризиса необходимо изменение существующих стратегийсубъектов рынка, т. е. применение ими новых антикризисных стратегий. Такимобразом, стратегия в момент кризиса становится жизненно важным и необходимымуправленческим механизмом.
Освещая процесс разработки финансовой стратегии, необходимо выявить граниуправленческого плана роста предприятия, которые определяют позиции на рынке изакладывают основу для успеха в будущем.
С учетом высокой степени инновационности финансовых инструментов, которымиоперирует компания, выделяют ряд организационно-структурных компонентовфинансовой стратегии и развития компании:
— выбор целевых рыночных сегментов для работы на перспективу;
— выбор финансовых институтов в качестве приемлемых долгосрочныхпартнеров;
— определение финансовых механизмов будущих сделок пореструктуризации компании (слияние, поглощение);
— разработка системы централизованного управления финансами всочетании с обоснованной децентрализацией других управленческих функций врамках диверсифицированной схемы регулирования компанией.
Стратегия организации должна постоянно развиваться. Не всегда удаетсяпродумать заранее все до мелочей и затем долгое время жить без изменений.Естественно, что процесс разработки стратегии всегда чувствителен и частонепредсказуем из-за конкуренции, многообещающего взлета и падения цен,перестановки среди основных промышленных конкурентов, наличие торговых барьерови бесконечное число других событий могут способствовать устареванию стратегии.
Всегда находится что-то новое, на что надо реагировать, и в результатеэтого открываются новые стратегические ниши. Поэтому задача усовершенствованияфинансовой стратегии бесконечна. Стратегия организации всегда должна сочетать всебе запланированную и продуманную линии поведения, а также возможностьреагирования на все новое.
В российской литературе встречаются различные названия стратегийантикризисного управления организациями: стратегии предотвращения банкротства,финансового оздоровления организаций в кризисном состоянии, преодоления кризисаи др. В англоязычной литературе они называются turn around strategies – стратегии возвращения к прибыльности или иногда survival strategies– стратегии выживания.
В нестабильной внешней среде, когда жизненные циклы отдельных бизнесовкоротки, более устойчивы диверсификационные предприятия. Они состоят из многихбизнесов, действующих в различных сферах производства товаров и услуг, и спадыжизненных циклов одних бизнесов компенсируются подъемами в других.Сбалансированность между жизненными циклами различных бизнесов достигаетсяприменением матричных (или «портфельных») методов выбора стратегии, из которыхнаиболее известны: матрица Бостонской консалтинговой группы; матрица «ДженералЭлектрик» (иногда называется матрицей Маккинзи); матрица фирмы «А.Д. Литтл» иматрица Ч. Хофера.
Составить исчерпывающую классификацию всех применяемых коммерческимиорганизациями стратегий финансового оздоровления затруднительно из-за ихразнообразия, отраслевой, региональной, национальной и функциональной специфики.Крупные западные консалтинговые фирмы имеют целые «библиотеки» различныхотраслевых стратегий. Вместе с тем в западной литературе приводятся описаниятиповых, наиболее часто применяемых антикризисных стратегий (приложение 3).
Универсальность предлагаемых стратегий финансового оздоровленияподтверждается тем, что в настоящее время они широко применяются коммерческимиорганизациями в России и в других странах с переходной экономикой. В кризиснойситуации наиболее часто применяются стратегии сокращения, означающие сокращениепроизводства и отказ от тех ресурсов организации, которые в изменившихсявнешних условиях уже не используются или продукция которых убыточна. Этистратегии не требуют значительных затрат на осуществление, нацелены напрекращение финансовых потерь и ведут к получению средств от продажисокращаемых ресурсов. Стратегии сокращения классифицируются на:
— стратегию ликвидации, означающую прекращение деятельностиорганизации;
— стратегию «сбора урожая» (harvest strategy), применяемую, если бесперспективнуюорганизацию невозможно выгодно продать. Эта стратегия имеет своей цельюмаксимизацию финансовых результатов в краткосрочном периоде перед выходом избизнеса;
— стратегию «отсечения лишнего» (divestiture strategy) – представляющую собойизменение границ ведения бизнеса путем продажи или закрытия неперспективных илиубыточных подразделений или видов деятельности;
— стратегию сокращения расходов, означающую краткосрочные меры длясокращения затрат путем жесткой экономии ресурсов, сокращение персонала,продажи или сдачи в аренду используемых активов, реструктуризацию долгов и т.д.
стратегию занятия рыночной ниши, основанную на нахождении такого сегментадля находящейся в стадии спада отрасли производства продукции, в котором спросбудет уменьшаться медленно или сохранится на прежнем уровне, затем наобеспечении в нем доминирующего положения и выходе из других сегментов этогорынка.
Антикризисные стратегии роста используются, если их применение способноувеличить объем продаж организации, а стратегия стабилизации – для прекращенияего падения. Они требуют наличия у организации достаточных финансовых и иныхресурсов и более рискованны, поэтому в период кризиса применяются реже.Известная матрица рынки/товары И. Ансаффа указывает следующие четыре стратегиироста:
— стратегию усиления позиции на рынке, которая предполагаетувеличение сокращающихся продаж и валовой прибыли путем усиленного маркетинга;
— стратегию развития рынка, предполагающую нахождение новых рынковдля уже производимых товаров, например, выход на нраве региональные,национальные или внешние рынки;
— стратегию развития продукта, означающую производство новых илиусовершенствованных товаров на уже освоенном фирмой рынке (взамен устаревшихили для расширения ассортимента);
— стратегию диверсификации, которая заключается в завоеваниидополнительных рынков сбыта за счет выпуска новых видов продукции. Онаприменяется, если фирма не имеет возможности развития в границах прежних рынковили для снижения риска банкротства фирмы в целом.
Чем сильнее стратегическое и финансовое положение организации, тем болеевероятна, что ее стратегия хорошо продуманна и четко реализуется. Хотя естьсвои полосы в оценке стратегии с качественной точки зрения (ее полнота,внутренняя согласованность, логическое обоснование и то, насколько онасоответствует ситуации), лучшим свидетельством того, на сколько эффективнавыбранная стратегия является стратегическое и финансовое положение компании запоследнее время.
3.2 Разработка управленческихрешений по выходу из финансового кризиса
Анализ финансово-экономического состояния анализируемого предприятия ОАО«Жилкомсервис» за периоды с 2006 года по 2008 год включительно, выявилнедостаточно устойчивое финансовое состояние организации, отсутствие достаточнопроработанной комплексной стратегии развития фирмы. Тенденция развитияпредприятия во временном отрезке выявляет наличие негативных причин ухудшениясостояния организации на рынке предлагаемой ею продукции. Такими причинамиявляются: замедление оборачиваемости запасов и готовой продукции, увеличениепросроченной дебиторской задолженности. Целью дипломного проекта являетсяобоснование, разработка и предложение для внедрения комплексной стратегиифункционирования предприятия на длительную перспективу.
Предложение 1: формирование финансовой стратегиипо выводу ОАО «Жилкомсервис» из кризисного финансового состояния
Оздоровление финансовогоположения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями ибанкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегиии тактики.
Стратегия хозяйствования наОАО «Жилкомсервис» неэффективна и требует достижения безубыточностипроизводства.
Для выбора стратегии,приносящей эффективность предприятию ОАО «Жилкомсервис» — необходимо провестианализ безубыточности производства.
В целях изучения зависимостимежду изменениями объема производства, совокупного дохода от продаж, расходов ичистой прибыли проводят анализ безубыточности производства. При этом особоевнимание уделяется анализу выпуска продукции, что позволяет руководствупредприятия определить («мертвые») точки объема производства. Критическойявляется такая точка объема продаж, при которой предприятие имеет затраты,равные выручке от реализации всей продукции. В этой системе нет ни прибыли, ниубытков.
Анализ безубыточностипроизводства определяет зависимости между объемом продаж, расходами и прибыльюв течении короткого промежутка времени. Период, в течении которого порезультатам анализа даются рекомендации, ограничен имеющимися в данное времяпроизводственными мощностями.
В международной практикеиспользуют три метода определения критической точки: управление, маржинальныйдоход, графическое изображение.
Чистая прибыль = 9563, 1 * 3,46 – 9563, 1 * 1, 753 – 3223, 54 = 13098,35
Если через Х обозначитькакой-то объем производства (количество единиц), при котором предприятие имеетзатраты, равные выручке, получим уравнение:
3,46 Х – 1,753 Х = 3223,54
Х (3,46 – 1,753) = 3223,54
Х = 1888,4 (ед.)
То есть критический объемпроизводства (выполняемых работ, оказываемых услуг) для ОАО «Жилкомсервис»равен 1888,4 условные единицы.
Таблица 9
Показатели работы предприятияОАО «Жилкомсервис»Показатель Величина 1. Объем реализации, усл. ед. 9563,1 2. Цена за усл. ед., тыс. руб. 3,46 3. Переменные расходы на усл. ед., тыс. руб. 1,753 4. Переменные расходы на весь объем реализации, тыс. руб. 16764,11 5. Постоянные расходы, тыс. руб. 3223,54 6. Маржинальный доход, тыс. руб. 16321,89 7. Выручка от реализации, тыс. руб. 33089 8. Чистая прибыль, тыс. руб. 13098,35
Метод маржинального дохода –разновидность метода управления
Тогда:
Постоянныерасходы в общей сумме
Критическая точка = ____________________________________ (23)
Маржинальныйдоход на единицу
3223,54
Критическая точка = _________ ≈ 1888,4 единиц
1,70
Если выручку представить какпроизведение цены продаж единицы продукции (Р) и количества проданных единиц (q), а затраты пересчитать на единицу продукта, то получимразвернутое уравнение:
Р * q= Zc + Zv * q (24)
где с – постоянные расходы навесь объем производства продукции;
q — переменные расходы в расчете на единицу изделия.
Это уравнение являетсяосновным для получения необходимых оценок.
1. расчет критического объема выручки (реализации). Для определениякритического объема реализации используются уравнения критического объемапроизводства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (Р), получимнеобходимую формулу:
/> (25)
где условные обозначениясоответствуют принятым ранее.
3223,54
N = _________ = 6606,007 (тыс.руб.).
1, 688/3,46
3. расчет критического уровняпостоянных затрат.
Для расчета используетсяисходная формула выручки.
N = Zcost + Zvar (26)
Отсюда имеем
Zc = N – Zvar = p q – Zv q = q (1 – Zv), то есть Zcost = q d
Zcost= 6223,54 (тыс. руб.).
4. расчет критической ценыреализации. Цена реализации определяется исходя из заданного объема реализациии уровня постоянных и переменных затрат в расчете на одну условную единицу.
Имеем
N = Zcost + Zvar, или (27)
p q = Zc + Zv q, откуда p = Zc/р + Zv,min р = Zv/(1 — d/р) (28)
3223,54
р = ________ + 1,753 =2,63 (тыс. руб.)
3681,1
1, 753
min р = _________ = 3,42 (тыс.руб.)
1 – 0,487971
5. расчет уровня минимальногомаржинального дохода. Если известны величина постоянных расходов и ожидаемаявеличина выручки, то уровень минимального маржинального дохода в процентах квыручке определяется из формулы:
d в %к N = Zcost/N* 100 (29)
3223,54
d в % к N= ________ * 100 = 9,74 %
33089
Таким образом, для того,чтобы предприятие не несло убытков критический объем выручки от выполняемыхработ (оказываемых услуг) должен составить не менее 6606,007 тыс. р., объемкритического уровня постоянных затрат не превышать должен маржинального дохода,то есть 6223,54 тыс. руб., критическая цена реализации 2, 63 тыс. руб. заусловную единицу выполняемых работ (оказываемых услуг), уровень маржинальногодохода критический не должен превышать 9,74 % от выручки.
Основной проблемой ситуациина предприятии мы видим в отсутствии маркетингового подхода, позволяющегосоединить воедино потребителя — товар (востребованный на рынке) — производствопредприятия.
Предприятие ОАО«Жилкомсервис» выполняет объем работ выше критического, но, тем не менее,находится в критической ситуации. Объяснением этому является недостаточныйспрос на выполняемые работы, снижение объемов реализации при постоянном ростесебестоимости оказываемых услуг (выполняемых работ). В данном случаепредприятие может в перспективе придерживаться стратегии, направленной наподдержание объемов производства, однако необходимо при этом снизить уровеньзатрат. Данное направление развития является, однако, малоэффективным.
Перспективным направлениемдальнейшего функционирования предприятия является, на наш взгляд, выборкомплексной стратегии удержания позиций организации на рынке посредствомразработки соответствующих маркетинговой, производственной и финансовойстратегий.
Предложение 2: максимизация прибыли предприятия.
Основными путями максимизации прибыли предприятия, на наш взгляд,являются следующие мероприятия:
1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегиипредприятия в области экономического состояния, направленного на реализациюрациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование каквнутренних, так и внешних резервов производства;
2) исследование потребительских свойств производимой продукции ипредъявление к ней покупательских требований; исследование факторов,определяющих структуру и динамику потребительского спроса на выполняемые работыпредприятия и разработка планов с учетом экономической целесообразности;
3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;
4) организация комплексного экономического анализа деятельностипредприятия по эффективному использованию производственных мощностей,материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности производства,обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств,товарно-материальных ценностей;
5) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направленийразвития предприятия, номенклатуры и ассортимента оказываемых услуг(выполняемых работ);
В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимымиматериальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, еслипредприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, аименно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбытапродукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств воборот), материальных запасов.
Для инвестирования в наиболее выгодные проекты возможно использоватькредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютнойплатежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежнымисредствами.
Предложение 3: управление кредиторской и дебиторской задолженностью.
Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятияявляется процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет «растянуть» вовремени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что являетсянемаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости вкризисных условиях функционирования. На анализируемом предприятии ОАО «Жилкомсервис»уже в настоящее время наблюдается проведение мероприятий, связанных именно сданным направлением стабилизации финансового состояния. На предприятии имеетместо реструктуризация кредиторской задолженности по обязательным платежам вбюджет и внебюджетные фонды. Основой этому является заявление предприятия опредоставлении права на реструктуризацию задолженности по начисленным пеням иштрафам, налогам и сборам. В настоящее время на предприятии имеется графикпогашения вышеперечисленной задолженности, выполнение которого является строгообязательным и отслеживается руководством организации.
Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторскойзадолженностью необходимо:
1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным(просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальныхпокупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых вконтрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдениеплатежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя пооплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности,уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условияпредприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличностии т. д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовойотчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальныхисточников.
2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей вцелях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности:значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создаетугрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечениедорогостоящих кредитов банков и займов.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с цельюпогашения задолженности является направление писем, телефонные звонки,персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращениев суд.
4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, чтопредприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованнойпродукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставлениясделки при досрочной оплате, что и будет сделано ниже.
Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютнойликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс поопределению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимоподдерживать достаточно высокий уровень ликвидности,
Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства(неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдатьследующие требования:
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущихрасходов.
2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденныхрасходов.
3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средствдля обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, на основании исследования финансового состоянияорганизации и положения предприятия на рынке нами был предложен рад мероприятийпо финансовому оздоровлению анализируемого предприятия ОАО «Жилкомсервис».Далее оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояниепредприятия.
3.3 Оценкавлияния предложенных мероприятий на финансовое состояние ОАО «Жилкомсервис»
Одним из направлений финансового оздоровления предприятия ОАО«Жилкомсервис» является оптимизация структуры дебиторской задолженности, длячего предлагается оценить возможность предоставления сделки при досрочнойоплате. Процедура расчета будет следующей.
Падение покупательской способности денег за определенный периодхарактеризуется с помощью коэффициента Ки, обратного величине индекса цен: Ки =1/Уцен (3.1) Если установленная договором сумма к получению составляет величинуS, а динамика цен характеризуется Уц, то реальная суммаденег (Sр) с учетом их покупательской способности вмомент оплаты составит Sр = S *1/Уцен.
Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет, какуказывалось выше, 35089 тыс. руб. (2008 г.). Только 30,1% реализации продукции осуществляется на условиях предоплаты и, следовательно, 69,9% (35089 * 69,9:100 = 24527,2 тыс. руб.) с образованием дебиторской задолженности. Среднийпериод дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 1384,6дней. Принимая ежемесячный темп инфляции равным 1,5% получаем, что индекс ценУцен = 1,015. Таким образом, отсрочка платежа на 128,6 дней (4 месяца) приводитк тому, что предприятие получает реально лишь 50,5% ((1 / (1 + 0,015) * 4 *100) от договорной стоимости продукции (заказа).
Для получения более точных результатов коэффициент дисконтирования долженбыть преобразован:
/>, (30)
где К – число, кратное 30
Δt –временной остаток
Ти – величина прироста инфляции за месяц.
Для ОАО «Жилкомсервис» в 2008 г. Δt = 9дням. В результате коэффициент падения покупательской способности приежемесячном росте инфляции 1,5% будет равен:
Ки = 0,505 * 1 / 0,999 = 0,507.
Таким образом, при сроке возврата дебиторской задолженности равным 128,6дней, предприятие реально получит лишь 50,7% от стоимости товара, теряя скаждой 1000 руб. 493 рубля. В этой связи можно говорить о том, что от годовойвыручки продукции, реализуемой на условиях последующей оплаты, предприятиеполучило реально 6897,18 * 0,507 = 3496,8 тыс. руб. А 3400,38 тыс. руб.(6897,18*0,493) составляют скрытые потери от инфляции. В рамках этой суммыпредприятию целесообразно выбрать величину скидки с договорной цены при условиидосрочной оплаты по договору.
Проанализируем к чему приведет 5% скидка от стоимости договора приусловии оплаты в 20-тидневный срок (по договору срок оплаты – 54 дня) (табл. 10).На первый взгляд предоставление 5%-ной скидки с договорной цены при условиисокращения срока оплаты с 54 дней до 20 дней позволяет предприятию сократитьпотери от инфляции в размере 26 руб. с каждой тысячи рублей. Однако общийрезультат политики – перерасход 24 руб. меньше потерь от инфляции – 26 руб.
Таблица 10
Анализ выбора способов расчета с покупателями и заказчикамиПоказатель Значение показателя
Отклонение (абсолют
ное
гр 3 – гр 2) Значение показателя
Отклонение (абсолют
ное
гр. 5 – гр.3) Вариант 1 (срок уплаты 20 дней при условии 5% скидки) Вариант 2 (срок уплаты 54 дня) Вариант 3 (срок уплаты 20 дней при условии 4,5% скидки) 1. Коэффициент падения покупательной способности денег (Ки) 0,99 0,973 0,017 0,99 0,017 2. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 1000 – 1000*0,99 = 1 1000 – 1000 * 0,973 = 27 26 1000 – 1000 * 0,99 = 1 26 3. Потери от предоставления 5%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 50 - 50 45 45
4. Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (абсолютное отклонение между вариантами
стр. 2 — стр. 3) 51 27 24 46 19
Следовательно, 5%-ную скидку при условии 20-ти дневного срока оплатывводить нельзя. Однако, учитывая большие потери от инфляции, следует продолжатьвыбор вариантов. При этом можно либо уменьшить величину скидки, либо сократитьсрок оплаты. Предположим, что при 20-ти дневном сроке оплаты устанавливается4,5%-ная скидка. Тогда потери от инфляции с каждой тысячи рублей составят 1руб., введение скидки обусловливает потери в 45 руб., следовательно, общий результатполитики – 46 руб. потерь с каждой тысячи, что по сравнению с действующимположением даст экономию в размере 8 руб. с каждой тысячи рублей.
Для определения оптимального уровня денежных средств нами предлагаетсяиспользование модели Миллера-Орра, разработанную в 1966 г. Эта модель помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств. При этом при построении моделииспользуется процесс Бернулли – стохастический процесс, в котором поступление ирасходование денег от периода к периоду являются независимыми случайнымисобытиями. Данная модель является весьма перспективной, однако, совсем новойдля наших предприятий, так как связана с регулированием размера денежныхсредств на счете путем приобретения и продажи ценных бумаг от своего имени и засвой счет. Размеры предприятия и обороты по счетам в процессе осуществлениядеятельности, позволяют надеяться, что при наличии достаточно грамотногоперсонала предприятия данная система регулирования размера денежных средствможет иметь место.
Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств нарасчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотическименяется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только этопроисходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг сцелью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точкевозврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этомслучае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запасденежных средств до нормального предела (рис. 6).
Реализация модели осуществляется в несколько этапов.
1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которуюцелесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертнымпутем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможныхтребований банка и др.).
2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступлениясредств на расчетный счет (v).
3. Определяются расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (обычноих принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам,циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежныхсредств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такоговида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например,комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).
/>
Рис. 6 — Модель Миллера – Орра
4. Учитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете(S) по формуле (3.3):
S = 3 * /> (31)
5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов),при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать вкраткосрочные ценные бумаги:
Ов = Он + S (32)
6. Определяют точку возврата (Тв) – величину остатка денежных средств нарасчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактическийостаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов):
Тв = Он + S / З (33)
Для ОАО «Жилкомсервис» Модель Миллера-Орра выглядит следующим образом.
- Минимальный запас денежных средств (Он) – 200000 руб.;
- Расходы на конвертации ценных бумаг (Рт) – 180 руб.;
- Процентная ставка – 11,6% в год;
- Среднее квадратическое отклонение – 5000 руб.
С помощью модели Миллера-Орра определим политику управления средствами нарасчетном счете.
1. Расчет показателя Рх: (1+Рх)365 = 1,116, отсюда:
Рх = 0,0003, или 0,03% в день.
2. Расчет вариации ежедневного денежного потока:
v = 50002 = 25000000.
3. Расчет размаха вариации по формуле:
S= 3 * />= 6720 руб.
4. Расчет вариаций границы денежных средств и точки возврата:
Ов = 200000 + 6720 = 206720 руб.;
Тв = 20000 + 6720 / 3 = 202240 руб.
Таким образом, остаток средств на расчетном счете должен варьировать винтервале (200000 — 206720); при выходе за пределы интервала необходимовосстановить средства на расчетном счете в размере 202240 руб.
Таким образом, основными направлениями финансового оздоровленияпредприятия, вывода его из кризисного положения, по нашему мнению должны стать:внедрение на предприятии маркетинговой экономической службы, влияющей напроизводственную, ценовую и сбытовую политику фирмы; контроль за движениемдебиторской и кредиторской задолженности предприятия в целях уменьшенияколичества средств, отвлекаемых из хозяйственного оборота организации; контрольза размером денежной наличности на счетах предприятия на основе методики построениямодели Миллера – Орра.
Рассмотрим, как изменятсякоэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Жилкомсервис» с учетом предлагаемыхмероприятий.
Денежные средства предприятиясоставят сумму – (4,984 + 206,720) тыс. руб. = 211,704 тыс. руб. (экономия отприменения скидки и применения модели Миллера — Орра)
Таким образом, новая валютабаланса примет значение 33690 + 211,704 (тыс. руб.) = 33901,704 тыс. руб., чтовыше нынешнего значения на 211,704 тыс. руб. Соответственно, на такую же суммуувеличатся и оборотные активы и составят – 13447,704 тыс. руб.
Собственный капитал предприятияувеличится на сумму 211,704 тыс. руб. и составит 21515,704 тыс. руб. Пассивбаланса также увеличится на 211,704 тыс.руб. и составит 33901,704 тыс. руб.
Рассчитаем коэффициентыфинансовой устойчивости после внедрения мероприятий:
1. коэффициент обеспеченности запасов и затрат соответствующей суммойсобственных оборотных средств:
КОСС (2009) = 21515,704-20454/5131= 0,21
Значение данного коэффициента не превышает 1,следовательно, не все запасы и затраты по ним могут быть обеспеченысобственными источниками финансирования.
2. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
2009 = 21515,704/33901,704 = 0,63
Как видим фактическое значение данного коэффициента вышенормативного, что говорит о правильности и обоснованности предлагаемыхмероприятий.
3. Коэффициент финансовой устойчивости
2009 = 21515,704/33901,704 = 0,63
Рассчитанное значение показало, что предприятие впроектном варианте независимо от заемных источников.
4. Коэффициент финансовой зависимости
2009 = 12386/33901,704 = 0,37
Как видим предприятие полностью финансово независимо отзаемных источников.
5. Коэффициент финансирования
2009 = 21515,704/12386 = 1,74
Нормативное значение данного коэффициента больше 1,рассчитанное же еще более высокое, следовательно, предприятие полностью может финансироватьсвою деятельность.
6. Коэффициент инвестирования
2009 = 21515,704/20454= 1,05
Значение данного коэффициента соответствует нормативномузначению.
7. Коэффициент постоянного актива — полностьюсоответствует нормативному значению
2009 = 20454/21515,704 = 0,95
8. Коэффициент маневренности
2009 = 21515,704– 20454 /21515,704 = 0,05
Рассчитанное значение коэффициента показало, что впроектном варианте оно не удовлетворяет нормативному значению.
9. Коэффициент обеспеченности оборотных активовсобственными средствами:
2009 = 21515,704 –20454 /13447,704 = 0,08
Как видим рассчитанное значение чуть меньше 0,1. Этоговорит о том, что оборотные активы предприятия не полностью обеспеченысобственными средствами.
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованныхсредств:
2009 = 13447,704/20454 = 0,66
Соотношение мобильных и иммобилизованных средств впользу последних, следовательно, финансовое положение предприятия по – прежнемуне устойчивое.
11. Финансовый рычаг (леверидж)
2009 = 12386/21515,704 = 0,576
Значение данного коэффициента полностью соответствуетнормативному, в то время как в базовом периоде оно было далеко от необходимогозначения.
12. Коэффициент соотношения активов и собственногокапитала
2009 = 33901,704 / 21515,704 = 1,576
Как видим, активы предприятия превышают собственныйкапитал предприятия в 1,576 раз, что позитивно отражается на финансовомрезультате предприятия.
13. Коэффициент соотношения оборотных активов собственнымкапиталом:
2009 = 13447,704/ 21515,704 = 0,63
14. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторскойзадолженности
2009 = 12386/623 = 19,88
Кредиторская задолженность в проектном варианте значительноопережает дебиторскую, что говорит о том, что деловая активность предприятия иего рыночная позиция еще требует проработки. Однако здесь надо учесть, что всякредиторская задолженность долгосрочная, что позволит предприятию чувствоватьсебя довольно спокойно.
Теперь оценим, как изменится ситуация с возможностью банкротствапредприятия в 2009 году с внедрением предложенных мероприятий.
Коэффициент платежеспособности.
В данном случае коэффициент платежеспособности равен:
2009 год Кп =13447,704 = 1,086
12386
Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной платежеспособностиОАО «Жилкомсервис». В случае одновременного требования платежей со стороныкредиторов не будет необходимости прибегать к распродаже имущества.Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активовдостаточно для погашения вей задолженности.
2009 год Кт.л.= 13447,704 = 1,545
8704
Это свидетельствует о том, что имеющихся оборотных средств не достаточно,чтобы погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1.Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использоватькоэффициент абсолютной ликвидности.
2009 год = 834,704= 0,067
12386
Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ОАО «Жилкомсервис»испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущейхозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до0,3.
Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ОАО«Жилкомсервис» за 6 месяцев:
Кв.(у)пл. =1,545+6/12 * (1,545 – 0,8671) = 0,942
2
Как видим, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности совсемнемного не дотягивает до нормативного значения, что свидетельствует о том, чтона предприятии угроза банкротства стала не такой реальной.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ОАО «Жилкомсервис» создано на производственной базе МУП «УЖКХ» и решаетте же задачи, что и его предшественник. Однако, несмотря на то, что предприятиеиз МУП перешло в ранг ОАО, Администрация города имеет значительную власть надпредприятием, так как контрольный пакет акций в 51% принадлежит ей.
ОАО «Жилкомсервис» уже не является монополистом в городе по обслуживаниюжилищного фонда, как это было у МУП «УЖКХ». Это вполне правильно и экономическиоправданно. Существующая система финансирования работ по деятельностипредприятий ЖКХ такова, что они вынуждены зачастую работать себе в убыток,выполняя работы по своему функциональному назначению. Однако потребители услугЖКХ не своевременно рассчитываются с предприятием за выполненные работы, врезультате чего одни неплатежи вызывают другие и напоминают ситуацию со«снежным комом».
Цель дипломного проекта состояла не столько в том, чтобы установить иоценить финансовое состояние предприятия, сколько в том, чтобы с помощьюкачественного анализа организовать работу, направленную на оздоровлениефинансов.
Анализ финансового состояния показал, по каким конкретным направлениямнадо вести эту работу, что дает возможность выявления наиболее важных аспектови наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия.
Анализ имущественного положения и структуры капитала предприятия показал,что среди хозяйственных средств предприятия основную долю составляютвнеоборотные активы, а среди источников хозяйственных средств – собственныйкапитал. Были выявлены отрицательные тенденции – заметный удельный весдебиторской задолженности и ее рост, а также значительный удельный вескредиторской задолженности, на фоне одновременного ее снижения. Перваятенденция указывает, что предприятие попадает в зависимость от своихзадолжников, а вторая – о незначительном улучшении платежеспособности.
Несмотря на высокую долю собственного капитала, в общей сумме активов втекущем году произошли негативные изменения. Величина заемных средствпредприятия весьма велика и даже ее незначительно уменьшение к концуанализируемого периода не позволяет сделать вывод об относительнойнезависимости предприятия от внешних источников финансирования. Недостаточностьсобственных оборотных средств предприятия также отрицательно характеризуетстепень финансовой устойчивости ОАО «Жилкомсервис». Анализ финансовойустойчивости по методике оценки изменения или недостатка источников средств дляформирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) показал, чтоанализируемое предприятие можно отнести к группе предприятий в предкризисномфинансовом состоянии.
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод о недостаточноустойчивом финансовом положении ОАО «Жилкомсервис» как на начало, так и наконец анализируемого производственного периода. При этом необходимо отметить,что положение организации незначительно улучшилось к концу периода.
Все показатели, характеризующие степень использования собственныхоборотных средств предприятия, на начало отчетного периода не рассчитываются,так как значение данного показателя отрицательно, что свидетельствует онедостаточности собственных средств для обеспечения не только оборотных, нодаже внеоборотных активов. Кроме этого, необходимо отметить, что и на конецотчетного периода практически все нормативные значения показателей, в расчетекоторых принимает участие показатель собственных оборотных средств, невыполняются. Это также свидетельствует о недостаточности собственных средствпредприятия для финансирования производственной деятельности в полном объеме.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являютсяизменения или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат(материальных оборотных фондов). По данной методике предприятие находится впредкризисном состоянии. Рассчитанные далее коэффициенты свидетельствуют овозможности потери платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.
Рассчитанные показатели текущей, быстрой и абсолютной ликвидностиподтверждают вывод о низкой ликвидности предприятия. Об этом свидетельствуетневыполнение нормативных значений данного показателя как в текущем, так и впредыдущем периодах.
В целом необходимо сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовомсостоянии предприятия; на это указывают как расчетные значения различныхпоказателей, так и визуальная оценка ликвидности и платежеспособностипредприятия в отчетном и предыдущем периодах. Коэффициент утратыплатежеспособности говорит о том, что если в ближайшем будущем на предприятиине будет разработана стратегия дальнейшего развития и укрепления финансовогосостояния, предприятию грозит окончательная потеря платежеспособности и, какследствие, банкротство.
Оздоровление финансовогоположения предприятия как составная часть управления кризисными состояниями ибанкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегиии тактики.
Для выбора стратегии,приносящей эффективность предприятию ОАО «Жилкомсервис» — какой она будет, — оборонительной (защитной), наступательной или смешанной был проведен анализбезубыточности производства, при этом определялся экономический потенциалпредприятия.
Для предприятия приемлемасмешанная стратегия управления кризисной ситуацией, то есть защитныемероприятия сопровождаются поддержанием объема производства на уровнеоптимального, разработка маркетинговых программ и другие защитные мероприятия,включающие сокращение затрат.
В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимымиматериальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, еслипредприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, аименно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в областисбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств воборот), материальных запасов.
Для инвестирования в наиболее выгодные проекты, возможно использованиекредитов банка. Но для этого надо улучшить показатель абсолютнойплатежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.
Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторскойзадолженностью необходимо:
1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным(просроченным) платежам.
2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей вцелях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности:значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создаетугрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечениедорогостоящих кредитов банков и займов.
4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютнойликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс поопределению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимоподдерживать достаточно высокий уровень ликвидности,
Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства(неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдатьследующие требования:
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущихрасходов.
2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденныхрасходов.
3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средствдля обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, на основании исследования финансового состоянияорганизации и положения предприятия на рынке нами был предложен рад мероприятийпо финансовому оздоровлению анализируемого предприятия ОАО «Жилкомсервис».
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 8. 01. 98. № 6 – ФЗ // Новое налогообложение в бухучете в России. – 1998. — № 9. – с. 2 –62.
2. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005. – 320 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородова. – М.:Финансы и статистика, 2005.
4. Базаров Т., Аксенова Е. Кризисная ситуация в организации. Норма илипатология? // Психология в бизнесе. – 2008. — № 1. – с. 65 – 69.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансыи статистика, 2004.
6. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004.
7. Бухгалтерский учет. Учебник / П.С. Безруких, Н.П. Кондаков, В.Ф. Палий идр.; под ред. П.С. Безруких. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 528 с.
8. Голубев М. Реструктуризация – главная дорога к росту прибыли // Рынокценных бумаг. – 2003. № 1. – с. 39 – 43.
9. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. – М.: Аудит,ЮНИТИ, 2004.
10. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.:Интел-синтез, 2004.
11. Зикунова И.В., Кравцов Д.Г., Чернова Т.В. Антикризисное управление:Оценка финансового состояния и оздоровления предприятия: Учебное пособие / Поднауч. ред. к. э. н. Т.В. Черновой. – Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2007. – 140 с.
12. Постышев В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежипредприятий // Экономика и жизнь. – 2007. — № 43. – с. 3.
13. Родионова В.М., Федорова М.А. Финансовая устойчивость предприятия вусловиях инфляции. – М.: Перспектива, 2005.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд.,перераб. и доп. – М.: ИП «Экоперспектива», 2003.
15. Финансово-кредитный словарь. – М.: Финансы и статистика, 2004.
16. Финансовый менеджмент / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2002.
17. Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие длявузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006. – 496 с.
18. Экономика предприятия / Под ред. Семенова В.М. – М.: Центр экономики имаркетинга, 2006.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Приложение 1
Движение основных средствПоказатель Остаток на начало 2008 года Поступило (введено) Выбыло Остаток на конец 2008 года Темп изменения
1.Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т.ч. активная часть, тыс. руб.
3.Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств, %
5.Коэффициент годности, %
6. Коэффициент износа, %
7.Коэффициент обновления, %
8. Коэффициент выбытия, %
52765,0
11291,0
18545,0
21,39
35,15%
64,85%
-
-
3666,0
2242,0
61,15
-
-
-
-
2967,0
1674,0
56,42
-
-
-
-
53464,0
11859,0
20326,0
22,18
38,02%
61,98%
6,95%
5,62%
1,013
1,0503
1,096
1,037
-
-
-
- Показатель Остаток на начало 2007 года Поступило (введено) Выбыло Остаток на конец 2007 года Темп изменения
1.Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т.ч. активная часть, тыс. руб.
3.Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств, %
5.Коэффициент годности, %
6. Коэффициент износа, %
7.Коэффициент обновления, %
8. Коэффициент выбытия, %
50912,0
11861,0
17118,0
69,29
33,62%
66,38%
-
-
7481,0
5020,0
-
-
-
-
-
5675,0
5590,0
-
-
-
-
-
52765,0
11291,0
18545,0
60,88
35,15%
64,85%
14,69%
49,51%
1,034
0,952
1,083
0,878
-
-
-
-
1.Первоначальная стоимость, тыс. руб.
2. В т.ч. активная часть, тыс. руб.
3.Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.
4. Доля активной части основных средств, %
5.Коэффициент годности, %
6. Коэффициент износа, %
7.Коэффициент обновления, %
8. Коэффициент выбытия, %
52096,0
12999,0
17949,0
0,724
34,45%
65,55%
-
-
20,0
20,0
-
-
-
-
1204,0
1158,0
-
-
-
50912,0
11861,0
17118,0
0,693
33,62%
66,38%
0,038%
2,36%
0,977
0,912
0,954
0,957
-
-
-
-
Приложение 2
Сводная таблица показателей финансовой устойчивостиПоказатель Формула для расчета показателя Значение показателя Рекомендуемый критерий 2006 2007 2008 Характеризующий соотношение собственных и заемных средств 1. Коэффициент автономии СК/Баланс 0,518 0,52 0,63 Более 0,5 2. Коэффициент финансовой зависимости ЗК/Баланс 0,482 0,48 0,37 Менее 0,5 3. Коэффициент финансирования СК/ЗК 1,07 1,07 1,72 Более 0,7 Характеризующий состояние оборотных средств 1. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами СОС/Текущие активы - - 0,064 Более 0,1 2. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами СОС/Материально-производственные запасы - - 0,078 Более 0,5 3. Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств Материально-производственные запасы/ СОС - - 12,68 Более 1, но менее 2 4. Коэффициент покрытия материально-производственных запасов Источники формирования МПЗ/МПЗ 1,102 1,133 1,464 5. Коэффициент маневренности собственного капитала СОС/СК - - 0,039 Более 0,2 – 0,5 6. Коэффициент мобильности производственных активов Стр.(120,211-214,217) / Баланс 0,936 0,937 0,922 Более 0,5 7. Индекс постоянного актива ВА/СК 1,124 1,124 0,960 Более 0,7 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Приложение 3
Анализ движения денежных средств (платежный календарь)Платежные средства Сумма, тыс. руб. Платежные обязательства Сумма, тыс. руб. 2006 2007 2008 2006 2007 2008
Остаток денежных средств:
В кассе
На счетах в банке
-
-
-
37
-
739 Выплата заработной платы 440 5061 7944
Поступления денежных средств:
От реализации продукции
От прочей реализации
От финансовой деятельности
1733
50
2
9712
5848
146
7996
1068
45 Отчисления в фонд социальной защиты - 3798 3637 Авансы, полученные от покупателей 642 17078 25814 Платежи в бюджет и внебюджетные фонды 69 7749 9346 Кредиты, займы - 1033 3021 Оплата счетов поставщиков и подрядчиков 414 10409 11768 Погашение просроченной дебиторской задолженности 140 255 632 Оплата процентов за кредиты банка 8 1236 1482 Погашение прочей кредиторской задолженности 1599 5117 4515 Баланс 2567 34072 38576 Баланс 2530 33370 38692