Пути повышения эффективности капитальных вложений

Министерство просвещения ПМРПриднестровский государственный университет им. Т. Г. ШевченкоЭкономический факультет
Кафедра экономики и управления
 предприятиями отраслей
 народного хозяйстваКурсовая работа
  по дисциплине «Экономика фирмы, предприятия».  
 
на тему: Пути повышения эффективности капитальныхвложений.
Выполнил:
студентII курса
дневногоотделения
экономическогофакультета
национальнаяэкономика
205группы
ЛавриненкоАнтон
Научный руководитель:
профессорГрицюк Г. Н.
Тирасполь — 2002г.
Оглавление.
Оглавление. 1
Введение. 2
Глава I. Сущность, классификация,структура, значение, финансирование, планирование капитальных вложений. 8
1.1. Сущность и классификациякапитальных вложений. 8
1.2.Структура и значение капитальныхвложений. 9
1.3.Финансирование капитальных вложений. 14
1.4.Планирование инвестиций на предприятии. 16
Глава II.Методыопределения, показатели и пути повышения эффективности капитальных вложений. 18
2.1.Методы экономического обоснованиякапитальных вложений. 18
2.1.1. Абсолютная и сравнительнаяэффективность капиталовложений. 18
2.1.2. Два основных методических подхода,к определению выгодности вложения инвестиций в развитых странах с рыночнойэкономикой. 20
2.1.3.Показателиэффективности инвестиционного проекта. 23
2.2.Проектирование капитальногостроительства. 28
2.3. Некоторые направления и путиповышения эффективности капитальных вложений и капитального строительства. 29
Глава III. Инвестиционнаядеятельность в ПМР. 31
3.1. Основные статистические данныеоб инвестиционной деятельности в Приднестровской Молдавской Республике. 31
3.2. Краткая оценка инвестиционнойдеятельности в ПМР. 37
Выводы и предложения. 41
Список используемой литературы. 46
Введение.Одним из важнейшихвопросов для любого государства должен являться вопрос развития национальнойэкономики. Важнейшими аспектами,которые влияют на развитие национальной экономики, являются темпы роста ВВП иего структура. Однако ВВП может расти впечатляющими темпами за счетпроизводства танков, ракет, низкокачественных товаров народного потребления,неэффективных и неконкурентоспособных машин и оборудования. Вместе с тем дляразвития отечественной экономики, даже при более скромных темпах роста ВВП,необходим выпуск конкурентоспособных, пользующихся спросом на внутреннем ивнешних рынках товаров — автомобилей, компьютеров, бытовой техники иэлектроники, а главное — промышленного оборудования, позволяющего производитьвсе товары с наименьшими затратами внутри республики, отказавшись от ихимпорта.Эффективный ростВВП формируется под влиянием множества факторов. Одним из решающих факторовявляется достаточный объем инвестиций.Термин«инвестиции» происходит от латинского слова invest,что означает «вкладывать». Инвестирование может быть определено какдолгосрочное экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибылив будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенногокапитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобыкомпенсировать инвестору отказ от использования собственных средств напотребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери отинфляции в будущем периоде.Принято различатьследующие типы инвестиций:·    реальные инвестиции (инвестиции вфизические активы);·    финансовые (портфельные) инвестиции;·    инвестиции в нематериальные активы.Реальныеинвестиции в узком смысле – это вложения в основной капитал и на прирост материальныхпроизводственных запасов. Указанное понятие применяется в экономическом анализеи, в частности, используется в системе Национальных счетов ООН.Реальнымиинвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, движимое инедвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортныесредства, вычислительная техника и др.).Инвестиции ввоспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений. Вих состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретениеоборудования, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты(проектно-изыскательские, геолого-разведоточные, затраты по отводу земельныхучастков и др.).Наряду синвестиционными, обеспечивающими создание и воспроизводство основных средств,реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение уже созданногодвижимого и недвижимого имущества, т. е. относящегося к физическим активам.Из вышеизложенногоможно сделать вывод, что в инвестировании, которое в большой степени влияет наразвитие всей национальной экономики, важнейшее место занимают капитальныевложения.Для того чтобысамым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести ихправильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвестиполное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.
Принципиальные подходы и порядокпроведения расчетов эффективности капитальных вложений по всему инвестицион­номуциклу в отраслях народного хозяйства и промышленности проводились в нашейстране по соответствующим, методикам[1],разработанным коллективами ученых и принятыми центральными органами управленияэкономикой.
Историческая справка
В развитии теории ипрактики оценки экономической эффективности инвестиций можно выделить три пе­риода:
первый (до 1917 г.) —период капиталистических от­ношений в России;
второй (с 1917 по 1990гг.) — период централизован­ной плановой экономики;
третий (с 1990 г. понастоящее время) — период пе­рехода к рыночным отношениям в условиях смешаннойэкономики.
В 1905—1908 гг. былиизданы труды А. Л. Васютинского и В.А. Яцыны, в которых в качестве показателядля выбора наивыгоднейшего варианта инвестиционного проекта предполагалосьиспользовать одну из форм показателя сравнительной экономи­ческой эффективностикапитальных вложений, представляю­щего собой сумму эксплуатационных расходов ичасти едино­временных затрат, соответствующий процент на строительный капитал. Вэтом случае процент на строительный капитал высту­пал как норма дохода на вкладываемыйкапитал.
В работах В.АСокольского, вышедших в 1910—1912 гг., указывалось, что целесообразно приоценке инвестиционных решений соизмерять капитальные вложения с последующимиэксплуатационными расходами, рассчитывать срок окупаемости увеличения затрат настроительство за счет снижения расходов на эксплуатацию объектов. В.А.Сокольский доказал; на многочисленных примерах, что нельзя игнорировать при;выборе тех или иных конструкций и содержаний основное | положениеэкономичности: «Не все то дешево потом, за что заплачено сейчас дешевле».Необходимо тщательное обосно­вание выгодности первоначального сбережениякапитала, ко­торое перекрывается избытком постоянных затрат, необходи­мых дляэксплуатации сооружений.
В книге Ю.В. Ломоносова«Научные проблемы эксплуата­ции железных дорог», вышедшей в 1912 г. в Одессе,указы­вается на целесообразность оценки сроков погашения стои­мостистроительства экономией годовых издержек при экс­плуатации железных дорог.
После 1917 г. важнымэтапом формирования методологии оценки экономической эффективности инвестиций вуслови­ях социализма с учетом интересов всего народного хозяйства явиласьразработка плана ГОЭЛРО, при формировании которого для обоснованияэкономической эффективности вари­анта развития и реконструкции отраслей народногохозяйства были выполнены расчеты по приведенным затратам с добав­лением ктекущим издержкам (в процентах) капитальных вложений.
Большие стройки в годыпервых пятилеток требовали со­вершенствования экономических обоснованийинвестицион­ных проектов и планов. Обоснование строительства таких гигантов,как Магнитогорский и Кузнецкий металлургиче­ские комбинаты, Днепрогэс, Турксиб,железнодорожная ма­гистраль Москва — Донбасс и др. нуждались в более глубо­команализе инвестиционных вложений и текущих издержек производства, методахрасчета стоимости строительства и расходов на эксплуатацию объектов. В этот периодбыли из­даны труды по технико-экономическому обоснованию строи­тельстваобъектов энергетики (И.Г. Александрова, Б.Е.Веденеева), транспорта (М.М.Протодьяконов, К.А. Опенгейм), тяжелой промышленности (Л.П. Юшков). В 1934 г. вкниге «Проекти­рование крупных предприятий тяжелой промышленности (на примереметаллургического предприятия) Л.П. Юшков ука­зывал на необходимость применениякомплексного подхода при проектировании крупных промышленных проектов, прикотором должны быть органически (т.е. экономически, тех­нологически иорганизационно) связаны между собой все части проекта, направленные как нарасширение выпуска продукции и обеспечение благоприятный условий труда, тех­никибезопасности, так и на экономию общественно необхо­димых издержек.
Дальнейшеесовершенствование показателей оценки эко­номической эффективности инвестицийносило коллектив­ный характер. С 1949 по 1954 гг. в среде экономистов прохо­дилидискуссии по экономическим проблемам социализма, в которых обсуждался и вопрособ определении эффективности капитальных вложений, но положительных решений принятоне было.
В деле упорядочениярасчетов эффективности капиталь­ных вложений и новой техники большим шагомвперед яви­лось издание в 1956 г. Государственным комитетом Совета МинистровСССР по новой технике и другими центральными органами «Временной типовойметодики определения эффек­тивности внедрения новой техники». В этом документебыл одобрен метод окупаемости капитальных вложений с исполь­зованием рядатехнико-экономических показателей эффек­тивности. Однако в методике не были отраженыважные ме­тодологические вопросы, возникавшие в то время при опре­деленииэкономической эффективности, поэтому методика не внесла кардинальных измененийв практику экономических расчетов в инвестиционных проектах.
Для выработки новойметодики необходимо было, прежде всего, обобщить накопленный опыт и решить,наконец, це­лый ряд важнейших теоретических и методологических вопросовпроблемы эффективности. К их числу принадлежали:
• сущность экономическойэффективности капитальных вло­жений и новой техники в условияхсоциалистического производства и связь этой проблемы с производительностьютруда, действием закона стоимости и стоимостными кате­гориями;
• взаимосвязь проблемыэффективности с народнохозяй­ственным планированием;
• методы соизмерениядополнительных капитальных вложений и экономии текущих затрат, обеспечивающиеправильное определение эффективности проектных решений;
• методы определениянормативных сроков окупаемости или коэффициентов эффективности;
• роль фактора временипри выборе направлений капиталь­ных вложений;
• учет сопряженныхкапитальных вложений и границы учета;
• методы определения влиянияна эффективность разновре­менности капитальных вложений и другие вопросы.
В июне 1958 г. состояласьВсесоюзная научно-техническая конференция по проблемам определенияэкономической эф­фективности капитальных вложений и новой техники в на­родномхозяйстве СССР.
Конференция отметила, чтосущность экономической эф­фективности капитальных вложений и новой техники за­ключаетсяв повышении производительности обществен­ного труда, т.е. в снижении стоимостипродукции. Этим была признана необходимость учета действия закона стои­мостипри определении эффективности капитальных вло­жений.
Основным результатомконференции были рекомендации по обсуждавшейся проблеме, которые в дальнейшемлегли в основу Типовой методики определения экономической эф­фективностикапитальных вложений и новой техники. Она претерпела несколько изданий ииспользовалась длю разра­ботки и последовательной корректировки инструкций поопределению экономической эффективности капитальных вложений и новой техники восновных отраслях народного хозяйства.
В соответствии с положениями методикв стране ведутся все аналитические расчеты по обоснованию развития отдель­ныхотраслей промышленности, территориальных народно­хозяйственных комплексов,предприятий, объединений, опти­мального сочетания размеров средств,направляемых на раз­личные формы воспроизводства основных фондов действующихпредприятий, акционерных объединений, фирм и кооперативов.
Эффективность есть отношение результатов к затратам. Однако,такое, на первый взгляд, простое определение эффектив­ности не отражает всейсложности вопросов, связанных с ее определением. Правильный учет и определениезатрат и ре­зультатов общественного труда при определении экономи­ческойэффективности капитальных вложений и новой техники являются основными условиямидостижения достоверного ре­зультата расчетов.
В теории и практике известно многопоказателей, характе­ризующих эффективность труда. Так, сопоставляя отдельныевиды затрат со связанными с ними элементами полезного эф­фекта получают такиепоказатели эффективности, как произво­дительность труда, коэффициент полезногодействия, коэффи­циент использования оборудования, а отношением затрат кэффекту характеризуют себестоимость единицы продукции, расход топлива наединицу продукции и т.п. Все эти показатели эффективности отличаютсянеполнотой: в них недостаточно учитываются либо затраты, либо эффект.
Сущность экономической эффективностикапитальных вложений заключается в повышении производительности обще­ственноготруда, т.е. в снижении стоимости продукции. В современном обществеэффективность капитальных вложений имеет два аспекта — экономический исоциальный.
Таким образом, теперь можно отчетливои ясно видеть, что вопросы, которые будут рассмотрены в моей курсовой, имеютогромное значение не только для экономики предприятия, фирмы, но и для изучениявсей национальной экономики в целом.
Глава I. Сущность,классификация, структура, значение, финансирование, планирование капитальныхвложений.1.1. Сущность и классификациякапитальных вложений.
Инвестиции ― относительно новый для нашей экономики термин.В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальныевложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения».Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальныеинвестиции — вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции —вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.
В Федеральном законе «Обинвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальныхвложений» от 25 февраля 1999 г.  № 39-ФЗ даются следующие определения понятиям«инвестиции» и «капитальные вложения»:
«Инвестиции — денежные средства,ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права,имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательскойдеятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достиженияиного положительного эффекта».
«Капитальные вложения ―инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новоестроительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружениедействующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента,инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
Если исходить из этого определения,то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальнымивложениями. По направлению использования капитальные вложения классифицируютсяна производственные и непроизводственные. Производственные капитальныевложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные― на развитие социальной сферы.
По формам воспроизводства основныхфондов различают капитальные вложения:
• на новое строительство;
• на реконструкцию и техническоеперевооружение дейст­вующих предприятий;
• на расширение действующихпредприятий;
• на модернизацию оборудования.
По источникам финансированияразличают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.1.2.Структура и значениекапитальных вложений.
Эффективность использованиякапитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различаютследующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную,отраслевую и территориальную.
Под технологической структуройкапитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либообъекта и их доля в обшей сметной стоимости.
В табл. 1 приводится условнаятехнологическая структура капитальных вложений при сооружении какого-либообъекта.
Технологическая структура капитальныхвложений оказывает самое существенное влияние на эффективность ихиспользования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении долимашин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. Посути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношениемежду активной и пассивной частью основных производственных фондов будущегопредприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основныхпроизводственных фондов будущего предприятия, способствует увеличениюпроизводственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные вложенияна единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и засчет повышения уровня механизации труда и работ.
Таблица 1
Технологическая структура инвестицийв основной капитал* (в % к итогу) 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Инвестиции в основной капи­тал – всего
в том числе на:
строительно-монтажные ра­боты
оборудование, инструмент, инвентарь
прочие капитальные работы и затраты
100
49
25
26
100
60
24
16
100
65
20
15
100
64
22
14
100
63
24
13
100
63
23
14
*Россия в цифрах: Краткий стат.сб./Госкомстат России. – М., 1998.
Воспроизводственная структуракапитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность ихиспользования.
Под воспроизводственной структуройкапитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общейсметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величиненаправляется на: новое строительство, реконструкцию и техническоеперевооружение действующего производства, расширение действующего производства,модернизацию.
Совершенствование воспроизводственнойструктуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых нареконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория ипрактика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружениепроизводства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам:во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственныхмощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальныевложения.
Экономическая эффективностькапитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и ототраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений.
Под отраслевой структуройкапитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслямпромышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключаетсяв обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей,которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
В табл. 2 приведена отраслеваяструктура капитальных вложений за 1992-1997гг.
По данным таблицы, наибольшая долякапитальных вложений была направлена на поддержание и развитие отраслейтопливно-энергетического комплекса, что не способствовало, повышениюэффективности производства.
Под территориальной структуройкапитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общейсовокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикамРФ.
Смысл совершенствованиятерриториальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы онапозволяла получить максимум экономического и социального эффекта.
Таблица 8.2
Инвестиции в основной капитал по отраслям экономики*(в % к итогу) 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Инвестиции в основной капитал —    всего
в том числе:
промышленность
из нее:
электроэнергетика
угольная
нефтяная и газовая
черная металлургия
химическая и нефтехимическая
машиностроение и металлообработка
промышленность строительных
материалов
легкая
пищевая
строительство
сельское хозяйство
транспорт
связь
торговля и общественное питание, материально-техническое снабжение и сбыт
жилищное строительство
предприятия прочих отраслей
100
41.3
4,9
2,1
14,7
2,3
2,3
4,9
1,6
1,0
2,7
2,7
10,8
8,2
0.6
1,0
21,7
13,3
100
37,0
5.0
1,8
13,9
2,0
1,7
4.5
0,9
0,6
3,0
2,4
7.9
10,4
0,6
0,9
23,1
17.7
100
32,3
4,7
1,6
11,4
1,7
1,5
3,6
1,1
0,5
2,6
3,3
5,0
11.9
0,9
1,6
23,7
21,3
100
34,4
5.2
1.7
12,7
2,0
1,6
3.1
1,0
0.3
2,7
2,5
3,5
13,2
1,4
2,0
22,8
20,2
100
34,8
6,0
1,7
13.2
1,8
1,7
3,4
0,8
0.3
2,7
4,0
2,9
13,5
1.78
2.0
20,3
20,7
100
36,5
7,7
1,7
14,0
1,7
1,7
2,9
0,7
0,2
2.8
4,0
2,5
15,4
2,5
2,1
18,7
18.3
'Россия в цифрах: Краткий стат. с б,/Госкомстат России, — М.,1998.
 
Инвестиции, в первую очередь реальныеинвестиции, т.е. капитальные вложения, играют исключительно важную роль вэкономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:
• систематического обновленияосновных производственных фондов предприятия и осуществления политикирасширенного воспроизводства;
• ускорения научно-техническогопрогресса и улучшения качества продукции;
• структурной перестройкиобщественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народногохозяйства;
• создания необходимой сырьевой базыпромышленности;
• гражданского строительства,развития здравоохранения, высшей и средней школы;
• смягчения или решения проблемыбезработицы;
• охраны природной среды и достижениядругих целей.
Перечень, для чего нужны инвестиции,можно было бы продолжить. Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь дляоздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальныхпроблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.
К сожалению, за 1991—1995 гг. объемыкапитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что в ещебольшей мере усугубило экономическое положение в стране.
Сокращение капитальных вложений икапитального строительства за 1991—1995 гг. связано со многими причинами, ноосновными из них являются:
1) спад промышленного и в целомобщественного производства, что привело к сокращению национального продукта инационального дохода, а, следовательно, и фонда накопления;
2) инфляция. В условиях инфляциисвободный денежный капитал в большинстве случаев невыгодно вкладывать вдолгосрочные проекты;
3) тяжелое экономическое положениемногих предприятий. У них недостаточно денежных средств для расширения,реконструкции и технического перевооружения предприятия.
В современных условиях для оживленияинвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия ипредпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести:
• стабилизацию экономическогоположения в стране;
• снижение темпов инфляции;
• совершенствование системыналогообложения;
• создание в стране условий дляпривлечения иностранного капитала:
Остановимся на этих условиях болееподробно. Стабилизация экономики страны нужна не только для остановки спадапроизводства, но и для увеличения валового национального продукта инационального дохода, а, следовательно, и необходимых накоплений дляинвестиций.
Стабилизация экономики страны — этооснова для снижения инфляции. При этом следует иметь в виду, что с процессоминфляции тесно связана ставка банковского кредита.
Известно, что кривая спроса наинвестиции зависит от ставки процента (Сп) и ожидаемой нормы чистойприбыли (Нп) от вложенных инвестиций (рис. 1).
Чем выше ставка процента, тем нижеспрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции иожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции в том случае,если норма чистой прибыли превышает ставку процента, т.е. Нп >Сп.Если же ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, т.е. Сп>Нп,то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны.
В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковскийпроцент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгоднытолько в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковскогопроцента. Но такие проекты для предприятия найти очень трудно. Таким образом,гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционнойдеятельности.
/>                                                         
                                                                  
Рис. 1. Кривая спроса на инвестиции
Важным условием инвестиционнойполитики является привлечение иностранного капитала. Ежегодный объемэкспортируемого капитала в мире составляет около 160—180 млрд. долл. США.Россия и другие страны СНГ смогли бы претендовать на инвестиции в 40 млрд.долл. США.
К сожалению, за 1995 г. иностранныйкапитал составил около 2 млрд. долл. США. Основная причина — в России несозданы необходимые, т.е. благоприятные, условия для привлечения иностранногокапитала.1.3.Финансирование капитальных вложений.
Способы и порядок финансированияимеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности.
Различают два способа финансированиякапитальных вложений: централизованный и децентрализованный. При централизованномспособе источником финансирования капитальных вложений являются федеральныйбюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетныеинвестиционные фонды и др.; при децентрализованном — это в основном источникипредприятий и индивидуальных застройщиков.
На предприятии основными источникамифинансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций;кредиты коммерческих банков; источники и вышестоящих организаций; средстваиностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансированиякапитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятиемна накопление, и амортизационные отчисления.
За последние годы в областифинансирования капитальных вложений произошли существенные изменения. Преждевсего изменилось соотношение между централизованными и децентрализованнымиисточниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резкоуменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночныеотношения это закономерное явление.
В табл. 3 показана структураисточников финансирования капитальных вложений за 1992-1997 гг.
Если при плановой экономикецентрализованные источники преобладали, то с переходом на рыночные отношенияситуация резко изменилась. Доля собственных средств предприятий в 1997 г.составила уже 61,5%, а индивидуальных застройщиков— 4,2%. Это нормальный и естественныйпроцесс, так как во всех странах с развитой рыночной экономикой вфинансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции, а негосударственные. Считается, что в этом случае они лучше используются.
Изменяется и структура источниковфинансирования капитальных вложений. В последние годы стала наблюдатьсятенденция увеличения доли амортизационных отчислений, что в первую очередьсвязано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов, а также свозможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, чтов развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальныхвложений в корпорациях достигает 70-85%.
Таблица 3
Структура инвестиций в основнойкапитал по источникам финансирования
(в % к итогу)* 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Инвестиции в основной капитал — всего в том числе финансируемые за счет:
бюджетных средств — всего
из них:
федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов
внебюджетных средств ― всего
из них:
хозяйствующих субъектов
индивидуальных застройщиков
предприятий с участием иностранного капитала
100
26,9
10,3
73,1
69.3
0.9
—
100
34.3
15,1
63.7
57,4
2,6
2,4
100
26.0
10,6
74,0
64,2
2.3
1,7
100
21,8
10,3
78.2
62,8
2.5
2,7
100
20.1
10,2
79,9
66,3
3,2
2.5
100
19,2
9,7
80,8
61,5
4,2
3,2
'Россия в цифрах: Краткий стат.сб./Госкомстат России. — М., 1998.
Во многих странах мира проводитсяпрактика по предоставлению значительных   льгот по налогообложению, если фирмысвою прибыль направляют на развитие производства. Аналогичная политикапроводится и нашим государством. Согласно Инструкции о порядке начисления иуплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций, облагаемая прибыльпредприятия уменьшается на величину капитальных вложений, осуществленных засчет чистой прибыли и направленных на финансирование капитальных вложенийпроизводственного и жилищного строительства, а также на погашение кредитовбанков, полученных и использованных на эти цели.
Эта льгота предоставляетсяпредприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа(амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшатьфактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на50%.1.4.Планирование инвестиций на предприятии.
Планирование инвестиций напредприятии — это очень важный и сложный процесс. Сложность этого процессазаключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе инепредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.
Важность этого процесса дляпредприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основысвоей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций,то предприятие будет работать успешно, плохо — в будущем оно может стать банкротом.
В общем виде план инвестицийна предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и планареальных инвестиций (капитальных вложений):
план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятиемакций, облигаций и других ценных бумаг;
план реальных инвестиций — это план инвестиций на производственное и непроизводственноеразвитие предприятия.
Хотя на практике план инвестицийможет состоять из одного раздела.
Планированию инвестиций напредприятии должен предшествовать глубокий анализ экономического обоснованиявложения инвестиций.
В общем плане можно сформулироватьследующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.
Инвестировать средства имеет смысл:
• если предприятие получит большуювыгоду, чем от хранения денег в банке;
• если рентабельность инвестицийпревышает темпы инфляции;
• в наиболее рентабельные, с учетомдисконтирования, проекты;
• если обеспечивается наибольшаяэкономическая выгода с наименьшей степенью риска.
Если на основе анализа пришли квыводу, что необходимо вложить свободные средства в развитие собственногопредприятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.
План капитального строительства состоит из следующих разделов:
1. Плановое задание по вводу вдействие производственных мощностей и основных фондов.
2. Объем капитальных вложений и ихструктура.
3. Титульные списки строек иобъектов.
4. План проектно-изыскательскихработ.
5. Программа строительно-монтажныхработ.
6. Экономическая эффективностькапитальных вложений.
Важнейшими показателями планакапитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностейи основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срокстроительства и срок окупаемости.
План инвестиций на предприятии долженбыть тесно увязан с избранной стратегией развития предприятия на перспективу.
Глава II.Методыопределения, показатели и пути повышения эффективности капитальных вложений.2.1.Методы экономическогообоснования капитальных вложений.2.1.1. Абсолютная и сравнительная эффективностькапиталовложений.
В период плановой экономикидействовала официально утвержденная методика определения экономическойэффективности капитальных вложений. Согласно ей определялась абсолютная исравнительная эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность капитальныхвложений для различных уровней исчисляется по формулам:
а) на народнохозяйственном уровне
/> ; />,
где         Еn/x — коэффициент абсолютной эффективностикапитальных вложений на народнохозяйственном уровне;
   />Hg — прирост национального дохода;
   К — капитальные вложения,вызвавшие прирост национального дохода;
   Tor — срок окупаемости капитальных вложений;
б) на отраслевом уровне (Eo)
/>  ;  />,
где         />НЧП —прирост нормативной чистой продукции;
в) на уровне предприятий
для прибыльных предприятий: />;/>;
для убыточных предприятий:  /> ;/>
где          />П —прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций;
                С1, С2 — себестоимостьединицы продукции до и после вложе­ния инвестиций;
                V2 — объем выпуска продукции послеиспользования капи­тальных вложений.
Рассчитанные таким образом показателиабсолютной эф­фективности капитальных вложений сравнивались с норматив­нымивеличинами. Если они были равны или превышали значения нормативныхкоэффициентов эффективности капитальных вложений, то считалось, что капитальныевложения в экономическом плане обоснованы.
Значения нормативных коэффициентовкапитальных вло­жений были дифференцированы по отраслям хозяйства и коле­балисьот величины 0,07 до 0,25.
В современных условиях основнойнедостаток данной ме­тодики заключается в том, что величины нормативных ко­эффициентовэффективности капитальных вложений в зна­чительной степени занижены. В условияхрыночной экономики их величина должна адекватно изменяться в зависимости отизменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другогоаналогичного критерия, например ставки дивиденда.
Методика определения сравнительнойэффективности капи­тальных вложений основана на сравнении приведенных затрат повариантам. Согласно этой методике  экономически целесо­образным вариантомсчитается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат, т.е.
/>Зi=Ci+EnKi           min
где Сi— себестоимость продукции по вариантам;
Кi— капитальные вложения по вариантам.
При этом годовой экономический эффектот реализации лучшего варианта определяется по формуле
Э = (31-З2) =(С1 + ЕnК1)- (С2 + ЕnК2),
где         31, З2 — приведенныезатраты по вариантам;
   С1, С2 —себестоимость продукции по вариантам;
   К1, К2 —капитальные вложения по вариантам.
Сравнительный коэффициентэффективности капитальных вложений определяется по формулам:
/>   ;/>.
Если Еср/>Еп, то из этогоследовало, что капитальные вложения в экономическом плане обоснованы.
Недостатком данной методики являетсяи то, что критерием для определения лучшего варианта являются приведенные,затраты, а не прибыль, которая в наибольшей степени отвеча­ет требованиямрыночной экономики. Кроме того, данная методика не может быть использована приобосновании капи­тальных вложений, направляемых на улучшение качества про­дукции,так как улучшение качества продукций на предпри­ятии, как правило, ведет кувеличению издержек производства продукции.2.1.2. Два основныхметодических подхода, к определению выгодности вложения инвестиций в развитыхстранах с рыночной экономикой.
Поэтому большой теоретический ипрактический интерес представляет методика определения выгодности вложенияинвестиций в развитых странах с рыночной экономикой, которая на протяжениидесятилетий не претерпела существенных изменений, что свидетельствует,во-первых, о ее глубокой научной обоснованности, во-вторых, о ее подтверждениипрактикой. Основные методические подходы достаточно подробно, описаны вэкономической литературе западных стран. Известны два метода решения даннойпроблемы, хотя они имеют и много общего.
Первый метод связан со сравнением величиныинвестиций с величиной получаемого дохода от их использования путем сопоставленияцены спроса с ценой предложения. Предприниматель заинтересован во вложенииинвестиций, т.е. в приобретении капитального товара, только в том случае, еслиожидаемый доход от его использования за определенный период составит не менеевеличины вложения инвестиций. Но как сравнить эти величины?
Предприниматель за товар сразу платитопределенную сумму, а доход будет получать частями в течение ряда лет. Следуетопределить, сколько стоит тот доход, который предприниматель может получить вбудущем, в момент вложения инвестиций. В мировой практике подобные расчетыназывают дискон­тированными, а полученную в результате этих расчетов вели­чинуназывают дисконтированной или текущей стоимостью.
Дисконтированная стоимость (PV) любого дохода (П) че­рез определенныйпериод (Т) при процентной ставке (r) будет равна:
/>,
где 1, 2, 3,..., n—годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы вразмерах                     П1П2, П3,..., Пn.
Из этой формулы следует, чтодисконтированная стои­мость какой-то суммы будет тем ниже, чем больше срок,через который вкладчик намерен получить искомую сумму П, и чем выше процентнаяставка r.
Выгодность вложения инвестиций, какбыло уже отмечено, определяется путем сопоставления цены спроса с ценой пред­ложения.
Цена спроса (ДР) на товар — это самаявысокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дис­контированнойстоимости ожидаемого чистого дохода от вло­жения инвестиций:
ДР = PV ожидаемого чистого дохода.
Предприниматель не будет вкладывать инвестициибольше этой суммы (цены спроса), ибо в противном случае ему выгод­нее вложитьденьги в банк под проценты.
Цена предложения товара (СР)определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на егореализа­цию. Как правило, это цена, указанная в прейскуранте, или продажнаяцена.
Итак, можно сделать следующий вывод:если цена спроса на капитальный товар превышает цену его предложения, то фирмеимеет смысл приобретать дополнительные единицы товара; если цена спроса равнацене предложения, то для пред­принимателя будет одинаково правильно любое изинвестици­онных решений — приобретать или не приобретать допол­нительныетовары; для предпринимателя невыгодно вклады­вать инвестиции, если цена спросаниже цены предложения.
Значит, стратегия принятия фирмойинвестиционного ре­шения зависит в конечном итоге от соотношения цены спроса ицены предложения.
Если все это перевести на болеепонятные нам термины, то это означает:
если Д > K—выгодно вкладывать инвестиции;
если Д
если Д = К—достигаютсяравновыгодные условия,
где Д—доход (прибыль), который можетбыть получен за счет реализации какого-то проекта. Он определяется на основедисконтирования;
К—капитальные вложения, необходимыедля реализации проекта.
В нашем случае Д является ценойспроса, К—ценой пред­ложения.
Второй метод определения экономическойцелесообразно­сти вложения инвестиций связан со сравнением нормы отдачи отинвестиций с процентной ставкой или другими аналогич­ными критериями.
Норма отдачи инвестиций определяетсяпо формуле
       Чистый доход — Ценапредложения
/>ROR=                                                                              •100%.
          Ценапредложения
Если ROR > г, то фирме выгодно вкладывать инвестиции, еслиже ROR
В 1994 г. были изданы Методическиерекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору дляфинансирования, которые были разработаны по заданию правительства с цельюунификации методов оценки эффектив­ности инвестиционных проектов в условияхперехода экономи­ки России к рыночным отношениям. В этих Методическихрекомендациях заложены принципы и сложившиеся в мировой практике подходы копенке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условийперехода к рыночной экономике.
Главными из них являются:
• моделирование потоков продукции,ресурсов и денежных средств;
• учет результатов анализа рынка,финансового состояния предприятия, претендующего на реализацию проекта, степенидоверия к руководителям проекта, влияния реализации проек­та на окружающуюприродную среду и т.д.;
• определение эффекта посредствомсопоставления пред­стоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией надостижение требуемой нормы дохода на капитал или иных показателей;
• приведение предстоящихразновременных расходов и до­ходов к условиям их соизмеримости по экономическойцен­ности в начальном периоде;
• учет влияния инфляции, задержекплатежей и других факторов, влияющих на ценность используемых денежных средств;
• учет неопределенности и рисков,связанных с осуществ­лением проекта.
Методические рекомендацииориентированы на решение следующих задач:
• оценки реализуемости иэффективности инвестиционных проектов;
           • обоснование целесообразности участия вреализации ин­вестиционных проектов заинтересованных предприятий, бан­ков,российских и иностранных инвесторов, федеральных и региональных органовгосударственного управления;
• сравнение вариантов проекта;
• государственная, отраслевая идругие виды экспертиз инвестиционных проектов.2.1.3.Показатели эффективностиинвестиционного проекта.
Эффективность проекта характеризуетсясистемой показа­телей, отражающих соотношение затрат и результатов приме­нительнок интересам его участников.
Различаются следующие показателиэффективности инвестиционного проекта:
• показатели коммерческой(финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализациипроекта для его непосредственных участников;
• показатели бюджетной эффективности,отражающие фи­нансовые последствия осуществления проекта для федерального,регионального или местного бюджета;
• показатели экономическойэффективности, учитыва­ющие затраты и результаты, связанные с реализациейпроекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участниковинвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Длякрупномасштабных (существенно затрагива­ющих интересы города, региона или всейРоссии) проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическуюэффективность.
В процессе разработки проектапроводится оценка его со­циальных и экологических последствий, а также затрат,свя­занных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.
Оценка предстоящих затрат ирезультатов приопределении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределахрасчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается сучетом:
• продолжительности создания,эксплуатации и (при необ­ходимости) ликвидации объекта;
• средневзвешенного нормативногосрока службы основ­ного технологического оборудования;
• достижения заданных характеристикприбыли (массы и/или нормы прибыли и т.д.);
• требований инвестора.
Горизонт расчета измеряетсяколичеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателейэффективности в пределах расчетного периода могут быть: месяц, квартал или год.
Затраты, осуществляемые участниками,подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), теку­щие вликвидационные, которые осуществляются соответ­ственно на стадиях —строительной, функционирования и ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов изатрат могут исполь­зоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.
Под базисной понимается цена,сложившаяся в народном хозяйстве на определенный момент времени. Базисная ценана любую продукцию или ресурсы считается неизменной в тече­ние всего расчетногопериода.
Измерение экономической эффективностипроекта в базис­ных ценах производится, как правило, на стадии технико-эко­номическихисследований инвестиционных возможностей. На стадии технико-экономическогообоснования (ТЭО) инвести­ционного проекта обязательным является расчетэкономичес­кой эффективности в прогнозных и расчетных ценах.
Прогнозная цена (Цt) продукции ила ресурса в конце t-го шага расчета определяется поформуле
Цt=Цб•I(t,tн)
где      Цб — базисная цена продукции или ресурса;
I(t,tн) — коэффициент (индекс) изменения ценпродукции или ре­сурсов соответствующей группы в конце t-го шага по отношению кначальному моменту расчета (в котором известны цены).
Расчетная цена используется для вычисленияинтегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат ирезультатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходи­мо, чтобы обеспечитьсравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции. Расчетныецены получаются путем введения дефлирующего множителя, соответствующего индексуобщей инфляции.
При оценке эффективностиинвестиционного проекта соиз­мерение разновременных показателей осуществляетсяпутем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Дляприведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется нормадисконта (Е), равная прием­лемой для инвестора норме дохода на капитал.
Технически приведение к базисномумоменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющихся на t-м шаге расчетареализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициентдисконтирования (at),определяемый для по­стоянной нормы дисконта (Е) как
/>
где t—номершага расчета (t=0, 1, 2,..., Т), а Т—горизонтрасчета.
Если же норма дисконта меняется вовремени и на t-м шаге расчета равна Е, то коэффициент дисконтирования равен:
/>  и  />    приt>0.
Сравнение различных инвестиционныхпроектов (или вари­антов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется произ­водитьс использованием различных показателей, к которым относятся:
чистый дисконтированный доход (ЧДД),или интегральный доход;
индекс доходности (ИД);
внутренняя норма доходности (ВНД);
срок окупаемости.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая приве­денная стоимость (NPV), представляет собой оценку сего­дняшнейстоимости потока будущего дохода. Он определяется как сумма текущих эффектов завесь расчетный период, приве­денная к начальному шагу, или как превышениеинтегральных результатов над интегральными затратами.
Если в течение расчетного периода непроисходит инфляци­онного изменения цен или расчет производится в базисныхценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Эинт) вычисляется поформуле
/>,
где  Rt — результаты, достигаемые на t-мшаге расчета;
       3t — затраты, осуществляемые на том же шаге;
       Т — горизонт расчета (равныйномеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта).
     (Rt – 3t = Эt)— эффект, достигаемый на 1-м шаге.
На практике часто пользуютсямодифицированной форму­лой для определения ЧДД. Для этого из состава 3t, исключают капитальные вложения иобозначают через;
Kt— капиталовложения на t-м шаге;
К — сумма дисконтированных капиталовложений, т.е.
/>./>
Тогда вышеприведенная формула ЧДДпримет вид:
/>,
где 3t— затраты на 1-м шаге без учета капитальных вложений.
Правило. Если ЧДД инвестиционного проектаположите­лен, проект является эффективным (при данной норме дискон­та), и можетрассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.Если ЧДД отрицатель­ный, то проект считается неэффективным, т.е. убыточным дляинвестора.
Величину ЧДД можно представить ещеследующей фор­мулой:
/>
где Пt— чистая прибыль, полученная на t-м шаге;
       Аt— амортизационные отчисления на t-м шаге;
       НП — налог на прибыль на t-м шаге, в доляхед.
Таким образом, ЧДД — это суммаприведенных величин чистой прибыли и амортизационных отчислений за минусомприведенных капитальных вложений.
В зарубежной литературе величину«ЧДД» обозначают «NPV»;
величину «/>»обозначают «PV»; капитальные вложения «К» обозначают«CI»; эффект, достигаемый на t-м шаге, Эt = (Rt—3t) обозначают «Ri».
Индекс доходности (ИД) представляетсобой отношение суммы приведенных
эффектов к величине капиталовложений:
/>
или
/>,
где  /> — сумма приведенных эффектов;
К — приведенные капитальные вложения.
С достаточной степенью точностииндекс рентабельности можно, определить как отношение дисконтированных прибылейи амортизационных отчислений к капитальным вложениям.
Индекс доходности тесно связан с ЧДД.Он строится из тех же элементов, и его значение связано со значением ЧДД; еслиЧДД положителен, то ИД> 1, и наоборот.
Правило. Если ИД> 1, проект эффективен,если ИД
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта(EВН), при которой величина приведенныхэффектов равна приведенным капиталовложениям. Иными словами, ЕВН(ВНД) является решением уравнения:
/>.
Если расчет ЧДД инвестиционногопроекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторойзаданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета изатем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.
Если ВНД равна или больше требуемойинвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный инвестиционныйпроект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противномслучае инвестиции в данный проект нецелесообразны.
Если сравнение альтернативных(взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНДприводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдать ЧДД.
Срок окупаемости проекта — время, за котороепоступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты наинвестиции. Измеряется он в годах или месяцах.
Результаты и затраты, связанные сосуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него.Соответственно получатся два различных срока окупаемости. Срок окупаемостирекомендуется определять с использованием дисконтирования.
Наряду с перечисленными критериями вряде случаев возможно использование и ряда других: интегральной эффективностизатрат, точки безубыточности, простой нормы прибыли, капиталоотдачи и т.д. Нони один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным дляпринятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматьсяс учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участниковинвестиционного проекта.2.2.Проектированиекапитального строительства.
Капиталовложения являются источникомдля капитального строительства.
Под капитальным строительствомпонимают процесс создания основных фондов путем строительства новых,расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятийи других объектов как производственного, так и непроизводственного характера.
Сооружению того или иногообъекта предшествуют экономическое обоснование и проектирование.
Проектирование промышленногостроительства имеет очень важное значение, так как от качества проекта зависитэффективность работы будущего предприятия.
Проект строительства включаетнеобходимый комплекс технической и экономической документации. Это не толькосхемы и чертежи, дающие графическое изображение будущего предприятия, цеха илисооружения, но и технические и экономические расчеты, подтверждающие целесообразностьи экономическую эффективность намеченного строительства.
В проекте строительства промышленногопредприятия устанавливаются номенклатура его продукции, производственнаямощность, место строительства, сырьевая, топливная и энергетическая база,хозяйственные связи; определяются технология производства, техническая оснащенностьпроектируемого предприятия, использование отведенной для строительства территории;намечаются экономические показатели по строительству и эксплуатациисооружаемого предприятия.
Техническая и экономическая частипроекта взаимосвязаны и образуют единый технико-экономический документ, безкоторого не может осуществляться строительство.
Существуют следующие стадиипроектирования:
1) технико-экономическое обоснование(ТЭО);
2) технический проект (устанавливаетосновные проектные решения, определяет общую сметную стоимость строительства иосновные технико-экономические показатели будущего предприятия);
3) рабочие чертежи, которыевыполняются на основе технического проекта.
Для повышения экономическойэффективности проектных решений предварительно осуществляется ТЭО необходимостии целесообразности намечаемого строительства или расширения я реконструкциидействующего предприятия.
В нем приводятся следующие сведения:характеристика будущего предприятия, его мощность, номенклатура выпускаемойпродукции, ее конкурентоспособность, обоснование намечаемого района и пунктастроительства, соображения о производственном кооперировании с другимипредприятиями, рынок сбыта, необходимая величина капитальных вложений и др.
За последние годы во многих случаяхвместо ТЭО стал разрабатываться бизнес-план.
Проектирование может вестись как водну, так и в две стадии. При сложном и дорогостоящем объекте проектированиеосуществляется в две стадии; сначала разрабатывается технический проект, азатем уже рабочие чертежи. Если объект небольшой и несложный, то проектированиеведется в одну стадию: разработка технического проекта и разработка рабочихчертежей совмещаются. Проектирование сложных объектов, как правило,осуществляют специализированные проектные организации (институты), которые посвоей специфике могут быть отраслевыми и межотраслевыми.
Технический проект промышленногопредприятия состоит из следующих частей: 1) экономическая часть, 2) генеральныйплан и транспорт, 3) технологическая часть, 4) строительная часть, 5)организация строительства, 6} сметная документация.
Технический проект со своднымсметно-финансовым расчетом после его утверждения в установленном порядкеявляется основанием для финансирования строительства, заказа основногооборудования и разработки рабочих чертежей.2.3. Некоторые направления ипути повышения эффективности капитальных вложений и капитального строительства.
Принятие решения на основетщательного экономического обоснования целесообразности вложения инвестиций нараз­витие производства является важным, но не окончательным моментом вэффективном использовании капитальных вложе­ний, так как впереди предстоиткапитальное строительство, т.е. реализация выбранного проекта.
Проектирование и непосредственноесооружение объекта, т.е. капитальное строительство, самым существенным обра­зомвлияют на эффективность использования капитальных вложений.
Повышение эффективности капитальныхвложений и капи­тального строительства на предприятии может быть достигнуто засчет:
• разработки хорошего проекта исокращения срока проек­тирования;
• сокращения срока строительства;
• применения прогрессивныхстроительных конструкций, деталей и строительных материалов;
• широкого применения там, где этовозможно и целесооб­разно, хороших типовых проектов, которые уже оправдали себяна практике. Применение типовых проектов позволяет в значительной мере снизитьзатраты и сроки на проектирова­ние объекта, а также резко уменьшается риск, чтобудет по­строен неудачный объект
• механизации строительно-монтажных иотделочных работ;
• широкого применения монолитногодомостроения вме­сто панельного;
• недопущения распыления капитальныхвложений по мно­гим строительным объектам;
• применения в проекте самойпередовой техники и тех­нологии с учетом отечественных и зарубежных достижений.
Выбор тех или иных направлений ипутей повышения эф­фективности капитальных вложений зависит от спецификипредприятия и конкретных условий.
Глава III. Инвестиционнаядеятельность в ПМР.3.1. Основные статистические данные об инвестиционной деятельностив Приднестровской Молдавской Республике.
В объем инвестиций восновной капитал включаются затраты на создание новых и реконструкциюдействующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и другихпредприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.
К инвестициям в основной капитал относятсязатраты на строительные работы всех видов; затраты по монтажуоборудования; на приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа,предусмотренного в сметах на строительство; на приобретение производственногоинструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; наприобретение машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство;на прочие капитальные работы и затраты.
Данные поотраслям экономики (промышленности, сельскому хозяйству, лесному хозяйству, строительству,транспорту, связи, торговле и общественному питанию, материально-техническому снабжениюи сбыту, заготовкам, информационно-вычислительному обслуживанию) показанытолько по объектам производственного назначения; инвестиции в жилищное,коммунальное, культурно-бытовое и другое непроизводственноестроительство отражаются по соответствующим непроизводственным отраслям.
В показатель ввод в действиеосновных фондов включается стоимость законченных строительствоми вводимых в действие в отчетном периоде предприятий, зданий и сооружений производственногои непроизводственного назначения; стоимость введенного в действие оборудования,машин, транспортных средств всех видов (требующего и не требующего монтажа, входящихи не входящих в сметы на строительство); стоимость инструмента, инвентаря идругих предметов, зачисляемых в основные фонды; стоимостьмноголетних насаждений (садов); стоимость работ по орошению иосушению земель; капитальные затраты по улучшению земель и другие затраты,связанные с увеличением стоимости основных фондов.
В стоимость подрядных работ включаютсяработы по новому строительству, реконструкции, расширению,техническому перевооружению, работы по капитальному и текущему ремонту,другие подрядные работы.
Данные по инвестициям восновной капитал приведены в фактически действовавших ценах, темпыроста (снижения) рассчитаны в сопоставимых ценах.
Таблица3.1.ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ
(в фактическидействовавших ценах; миллиардов рублей) 1990 1996 1997 1998 1999 2000 Ввод в действие основных фондов 0,3
324191 33810 21622 52725 70287
Инвестиции в основной капитал
в том числе по объектам: 0,4 66708 20043 17099 51032 145298 производственного назначения    непроизводственного назначения
0,2
0,2 25400 41308 13093 6950 10275 6824 41903 9129 126517 18781 Объем подрядных работ 0,2 8495 12810 16967 25349 56199
  1С учетом переоценкина 01.07.1996.

 Таблица3.2.ИНДЕКСЫ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПО ИНВЕСТИЦИЯМ И СТРОИТЕЛЬСТВУ
(в сопоставимыхценах; в процентах к предыдущему году) 1996 1997 1998 1999 2000 Ввод в действие основных фондов                29,9
63,0             50,4               86,0      
                             48,7 Инвестиции в основной капитал                     82,2 18,1               67,3             134,6 103,8 в том числе по объектам: производственного назначения                         86,3 32,3               61,9             174,4 108,8 непроизводственного назначения                    79,8 10,2               77,4              66,9 74,5 Объем подрядных работ                                 26,5 91,1              102,8              73,8 106,7