Инвестиции и их роль в развитии экономики

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ АЗЕРБАЙДЖАНСКОЙ РЕСПУБЛИКИ

на тему:

Студент: Лобанов Семен

П Л А Н

ВВЕДЕНИЕ

1. Инвестиционный механизм. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования

2. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику Азербайджана

3. Специальные формы инвестиционных компаний:

3.1.Лизинг

3.2.Франчайзинг

3.3.Соглашения о разделе продукции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ.

Переход Азербайджана к рыночной системе экономических отношений порождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не может развивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не может позволить себе этого. Особенно это касается страны, в которой внутренние инвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что граждане как стран СНГ, так и Азербайджана не вкладывают свои деньги в национальную экономику, по соображению безопасности, они предпочитают вкладывать деньги в зарубежные банки.

Иностранные инвестиции в национальной экономике могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций. В особенности это относится к прямым инвестициям, так как с ними в Азербайджан поступают не только деньги, но и многолетний опыт, накопленный компаниями-инвесторами на мировых рынках. Иностранные инвестиции могут также послужить для временного смягчения денежных затруднений правительства, хотя и путем роста внешнего долга, а значит роста зависимости страны. Наконец, рост иностранных инвестиций является непременным спутником “встраивания” Азербайджана в мировой цикл движения капитала и будет способствовать интеграции страны в мировое хозяйство и нахождению оптимальной “ниши” во всемирном разделении труда.

В данной работе хотелось бы сосредоточиться на тех формах иностранных инвестиций, которые связанны с непосредственным привлечением иностранного капитала (создание совместных предприятий, привлечение капитала азербайджанскими компаниями на рынке ценных бумаг, создание на территории Азербайджана предприятий, полностью принадлежащих иностранным владельцам, привлечение капитала на основе концессий и соглашений о разделе продукции), оставляя в стороне такие формы, как получение зарубежных кредитов и т.п.

1 Инвестиционный механизм. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования

Рассмотрим инвестирование (экспорт капитала) как многосторонний процесс. По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, на которого последнее направлено, так и субъекту (инвестору).

Переход к рыночной системе хозяйственных связей способствует существенному расширению круга инвесторов, активизации инвестиционной деятельности. Особое положение среди них занимают различные негосударственные (частные) инвесторы, которые вкладывают собственный или заемный капитал в развитие тех или иных отраслей и сфер народного хозяйства, а также совершают те или иные операции на различных финансовых рынках.

По характеру инвестиций и форме собственного капитала различают индивидуальных (физические лица), корпоративных (предприятия и организации) и институциональных (коллективных) инвесторов.

Особенность индивидуальных инвесторов состоит в том, что они не объединяют свои капиталы, производят инвестирование от своего имени и из собственных средств независимо друг от друга.

Корпоративные инвесторы действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы акционерного общества с привлечением его собственного капитала и заемных средств. Значительная часть корпоративных инвесторов занимается в основном материальным инвестированием, вложения в ценные бумаги представляют для них дополнительный вид инвестирования.

Институциональные инвесторы формируют свой капитал из средств клиентов или вкладчиков и размещают его в основном в ценные бумаги. Для некоторых из них дополнительным является материальное инвестирование.

При оценке инвестиционных решений под инвестициями понимается деятельность инвестора, направленная на достижение своих, как правило, долгосрочных, целей, не связанных с текущим потреблением, которая основывается на вложении (расходах) собственного и заемного капитала.

В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за их достижение, выступают либо собственниками капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени юридического лица. В последнем случае инвестирование осуществляется путем использования собственного и заемного капитала соответствующей фирмы или акционерного общества.

Важную роль при анализе макроэкономических особенностей инвестиций играет исследование инвестиционного спроса предпринимателей. В соответствии с факторами такого спроса инвестиции делятся на индуцированные – порождаемые устойчивым ростом спроса на различные блага, и автономные – возникающие при постоянном, или фиксированном, спросе на них.

Основные принципы и методы обоснования наиболее выгодного, или предпочтительного, использования собственного и заемного капитала для достижения долгосрочных целей инвестора составляют содержание теории инвестирования. Под оптимальной инвестицией понимается такая, которая больше всего соответствует этим целям. Методы обоснования инвестиционных решений должны обеспечивать инвестору возможность выбора оптимальной инвестиции с учетом конкретной цели, выраженной количественно

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала.

Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Значительны также изменения и в направлениях прямых инвестиций: до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток.

Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских.

В 70 — 80 гг. произошел взрыв роста международных кредитов, что привело к образованию мировой кредитно-финансовой сферы. Международный рынок ссудных капиталов растет особенно высокими темпами: его валовый объем увеличился с 10 млрд. долларов в 1960 году до 2395 в конце 80 гг. Основная доля этих сумм приходится на межбанковские операции.

В настоящее время международный рынок ссудных капиталов разделяется на денежный рынок и рынок собственно капиталов.

Денежный рынок — рынок краткосрочных кредитов (до одного года). С их помощью корпорации и банки пополняют временную нехватку оборотных средств.

Рынок капиталов — рынок среднесрочных (от 2 до 5 лет) банковских кредитов и долгосрочных (свыше 10 лет) займов, которые предоставляются в основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.

В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

2. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику Азербайджана.

Самым важным фактором интереса инвесторов являлись и являются природные ресурсы Азербайджана, основная часть которых была слабо исследована из-за недостатка материальных средств и устаревшего технологического оборудования.

И все-таки, несмотря на явную прибыльность проектов, иностранные инвесторы на сегодняшний день пока воздерживаются от крупных инвестиционных вложений, исключая топливно-энергетический сектор республики. Вспомним Контракт века. Для выяснения причины данных действий внимательно рассмотрим динамику и структурные характеристики инвестиционного процесса в Азербайджане.

Пореформенная экономика страны характеризуется глубоким и продолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его преодоления, как известно, — привлечение иностранного капитала. Известно также, что и с точки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным меркам приток этого капитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем мировых прямых иностранных инвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу страну пришлось всего 3,4 млрд. долл.

Международный финансовый журнал «Евромани» периодически публикует экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования, оцениваемого по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень риска ниже, и наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г. показатель степени риска вложений в азербайджанскую экономику составляет 18,13. Для сравнения укажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США – 99, 07; во Франции – 96,46; в Эстонии – 23,35.

Привлечение иностранного капитала в определенной степени обусловливается заинтересованностью азербайджанской стороны в реализации крупных инвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие в инвестиционном процессе в Азербайджане крупных транснациональных корпораций (ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно, является захват соответствующих сегментов азербайджанского рынка на основе продвижения продукции, произведенной за рубежом.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции в экономику Азербайджана, на сегодня в Азербайджане обосновалось более 20 крупных инвестиционных институтов.

В мае 2003 года на прошедшем в Баку 1 Международной инвестиционной конференции зарубежным инвесторам были предложены проекты на сумму в 1 млрд. 200 млн. Долларов. В работе форума приняли участие представители 35 международных организаций и около 300 инвесторов из 30 стран мира.

На этом форуме государственный советник по экономической политике Вахид Ахундов заверил всех, что новый проект Государственной инвестиционной программы на 2003-2006 годы находится нв рассмотрении Аппарата президента и в ближайшее время будет утвержденю Он отметил, что в программу включены сотни приоритетных инвестиционных проекутов по всем секторам экономики. Он выразил уверенность, что ряд перспективных проектов найдут своего инвестора в ходе конференции. 5

3. Специальные формы инвестиционных компаний.

3.1. Лизинг.

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга.

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчи или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно. Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре в зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различным основаниям, то, естественно, возможно сочетание различных видов.

Основными видами лизинга признаются:

Операционный лизинг не является средством финансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет в краткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, аренда автомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплаты многократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Риск эксплуатации и износа несет лизинговая компания.

Так же существует такой вид лизинга, как покупка в кредит (hire-purchase). Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки является гибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот вид лизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования покупки таких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки, холодильники и т.д. Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило, около 30% стоимости товара); с каждым арендным платежом все более высокая доля собственности переходит к арендатору, и, в конце концов, он автоматически становится владельцем актива. Такая схема менее безопасна для арендодателя в юридическом плане, поскольку арендатор является частичным владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовый лизинг (в дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативой банковскому кредиту для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование, выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование в течение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг часто называют арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение арендного срока обычно амортизирует полную стоимость приобретения, оплаченную арендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5% от первоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает некоторую прибыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и страхованию актива. Как правило, арендаторимеетправо приобрести актив в конце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно для нынешней ситуации в Азербайджане, является то, что лизинг работает даже в неблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо;

Лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или фирмы-продавца;

Лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его в пользование на основании договора лизинга.

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемой поиска финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупки оборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения для предпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление и т.д.) полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции, товаров, услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию с коэффициентом до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость, по которой после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудование на свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, что сокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателем лизинговой компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем при покупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплаты лизинговых платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для него внутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Быстрое развитие лизинга во многих странах указывает на то, что этот вид финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешно заменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские кредиты. Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

Преимущества для арендаторов:

• Упрошенные схемы обеспечения и менее строгие требования к финансовой отчетности за предшествующий период. Это означает, что для малых и средних предприятий лизинг в значительной степени более доступен, чем банковские кредиты.

• Во многих развивающихся странах лизинг является единственной формой средне и долгосрочного финансирования для приобретения оборудования.

• Лизинговая схема работает быстрее и проще, чем обычный финансовый заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении. Кроме того, многие виды лизинга предоставля-1яются специализированными компаниями. Легкость и быстрота оформления являются важным источником конкурентных преимуществ для таких компаний

• Несмотря на сравнительно высокие спрэды в лизинге, затраты на обеспечение и подготовку документации для получения банковского кредита могут быть значительными, что особенно чувствительно для небольших заемщиков.

• Лизинг может финансировать более высокую процентную долю стоимости оборудования, чем банковский кредит. При этом часто не требуется никакого или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Это позволяет компании сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворять потребности в оборотном капитале

• Лизинговые контракты могут структурироваться таким образом, чтобы удовлетворять потребностив притокеналичности арендатора.

• Во многих странах арендаторы могут компенсировать свою полную арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнению просто с процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могут передавать налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижение финансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительства признают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом, поскольку тот расширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим предприятиямдоступ к финансам для инвестиций.

Преимущества для арендодателей:

• Право собственности на актив предоставляет арендодателю высокую степень безопасности. В странах со слабым залоговым законодательством лизинг дает то преимущество, что не требуется никакого обеспечения помимо самого арендуемого актива, а также упрощена процедура возврата собственности, поскольку право собственности на актив принадлежит арендодателю. В некоторых странах банковские займы обычно структурируются в виде договоров об аренде, поскольку проблемы, возникающие в судебной системе, означают, что затруднено возвращение обеспечения по банковским займам.

• Целевое использование фондов. Арендодатель приобретает оборудование непосредственно у поставщика, и арендатор не имеет возможности использовать эти средства на иные цели.

• Несложный процесс оформления документации снижает трансакционные издержки, и таким образом сохраняется высокая эффективность лизинговой схемы.

• Менее жесткое регулирование. Поскольку лизинговые компании не являются депозитными учреждениями, существует тенденция к тому, что эта сфера деятельности регулируется менее жестко, чем банки. Такая ситуация позволяет лизинговым компаниям использовать более высокую степень левереджа, нежели другим финансовым институтам, для расширения деловой активности.

Многие правительстваиспользуют лизинг как средство активизации инвестиций в капитальное оборудование и содействуют развитию этой индустрии. Лизинг также развивает конкурентоспособность рынка финансовых услуг, открывает новые возможности для финансирования бизнеса, способствует распространению технологии.

Итак, предметом лизинговых инвестиций могут быть любые не потребляемые вещи, т. е. движимое или недвижимое имущество, в том числе имущественные комплексы, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Закон устанавливает три основных вида лизинга: финансовый, предусматривающий традиционный случай финансовой аренды с возможностью перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю; возвратный как разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель; оперативный, при котором покупка предмета лизинга производится на свой страх и риск лизингодателем, а сам предмет по истечению срока договора подлежит возврату лизингодателю без возможности перехода права собственности на него.

Таким образом, в соответствии с законом допустим в правовом отношении случай, когда одно и то же лицо является кредитором будущих инвестиционных вложений, продавцом (поставщиком) имущества, составляющего предмет лизинга, и его получателем. В этом случае лизингодатель играет роль "перевалочного пункта" и оформителя финансовых операций одного и того же хозяйствующего субъекта. Такой финансовой операцией можно запросто прикрыть любую другую. Так, средства "крутятся", а оборудование потихонечку списывается (разумеется, "по взаимному соглашению сторон") по механизму ускоренной амортизации.

Лизинг является важнейшим финансовым инструментом для развития малых и средних предприятий, которые являются ключевым фактором для экономического роста в странах с развивающимся рынком.

3.2.Франчайзинг.

Франчайзинг - franchising - (также франчайзинг, франшизинг, льготное предпринимательство, коммерческая концессия):

а) форма продолжительного делового сотрудничества, в процессе которого крупная компания предоставляет индивидуальному предпринимателю или группе предпринимателей лицензию (франшизу) на производство продукции, торговлю товарами или предоставление услуг под торговой маркой данной компании на ограниченной территории, на срок и условиях, определенных договором;

б) процесс создания, поддержания и развития франшизной системы посредством владельцев независимых предприятий.

Франшиза - franchise - (также фрэнчайз):

а) право на создание коммерческого предприятия и на торговлю продукцией или предоставление услуг более крупной фирмы на определенных условиях и за определенную компенсацию;

б) организационная форма малого бизнеса, дающая индивидуальному предпринимателю право на продажу уже зарекомендовавших себя товаров или услуг крупной фирмы, т.е. предприятие, созданное на основе франчайзинга, или франшизное предприятие.

Виды франчайзинга:

Товарный франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере торговли, при которых франшизодатель передает, а владелец франшизы получает эксклюзивное право, ограниченное конкретной территорией, на реализацию под торговым знаком франшизодателя выпускаемой им продукции.

Производственный франчайзинг - отношения в рамках договора франчайзинга, которые дают право франшизополучателю на производство, сбыт под торговым знаком франшизодателя продукции с использованием поставляемого им сырья, материалов или технологий.

Деловой франчайзинг - взаимоотношения сторон франчайзинга в сфере обслуживания, обучения и общественного питания, при которых франшизополучатель создает и развивает бизнес по модели и при участии франшизодателя с использованием его технологий, ноу-хау, товарного знака и опыта предпринимательства.

Корпоративный франчайзинг - современная форма организации франшизного бизнеса, при которой франшизополучатель оперирует не отдельным предприятием, а сетью франшизных предприятий с использованием наемных менеджеров.

Конверсионный франчайзинг - способ расширения франшизной сети, при котором действующее самостоятельно предприятие переходит на работу по договору франчайзинга и присоединяется к системе франшизных предприятий, работающих под контролем одного франшизодателя.

Районный франчайзинг - форма организации франшизного бизнеса, при которой франшизополучатель получает право на освоение определенного района, т.е. создание франшизной системы и контроль над нею в соответствии с оговоренным количеством предприятий и графиком их открытия.

Субфранчайзинг - форма организации франшизного бизнеса, при которой получатель генеральной (мастер) франшизы осуществляет контроль над определенным районом в качестве субфраншизодателя с правом продажи субфраншиз компании-франчайзора.

Механизм работы франчайзинга следующий:

Крупное предприятие (франчайзер), уже завоевавшее прочное место на определенном рынке и имеющее известную среди потребителей торговую марку, в целях расширения сбытовой сети заключает договор с мелкой самостоятельной фирмой (франчайзи, оператор) на производство и реализацию строго оговоренных видов товаров и услуг, соответствующих стандартам качества крупной фирмы. Согласно договору, франчайзер передаст франчайзи право пользования торговой маркой, оборудование, технологию, ноу-хау, а также оказывает постоянную деловую и профессиональную помощь, проводит обучение персонала, обеспечивает рекламу и проведение маркетинговых исследований (1). Отметим, что речь идет, прежде всего о так называемом деловом франчайзинге, при котором продавец франшизы предлагает предпринимателям использовать уже проверенную на практике модель организации собственного дела, т. е. полностью скопировать схему ведения бизнеса. Таким образом, экономические преимущества франчайзинга очевидны: для франчайзера — расширение сбыта продукции практически без дополнительных инвестиций, для франчайзи — минимальный риск разорения на первоначальном этапе деятельности, наконец, для потребителей — своевременное удовлетворение спроса с учетом особенностей местного рынка.

Суть франчайзинга можно кратко сформулировать следующим образом: в обмен на преимущества уже на деле проверенной концепции и методики ведения бизнеса с относительно известной и уважаемой торговой маркой Франчайзи делится с Франчайзором частью своей прибыли и частью своей независимости.

3.3. Соглашения о разделе продукции.

Создание совместных предприятий с иностранным участием на территории Азербайджана стало возможным благодаря Закону «Об иностранных инвестициях». Предприятия, доля иностранных инвестиций в которых составляла 30 и более процентов, получили право на экспорт до 100% произведенной (добытой) на территории Азербайджана продукции, возврат первоначально вложенных средств другие льготы.

Однако, несмотря на внешнюю привлекательность Закона, успех его практического применения был подорван изменениями, происходящими непрерывно в системе налогово-валютного регулирования. Большинство из совместных предприятий несет постоянные убытки и не в состоянии погашать имеющиеся кредиты, а следовательно, отсутствуют средства, необходимые для дальнейшего развития. Все это только не стимулирует новые инвестиции, но и создает| реальную угрозу деятельности существующих предприятий. Кроме того, иностранным инвесторам предстояло вкладывать значительные средства в производственные мощности и инфраструктуру, в то время как большинству государственных предприятий достались соответствующие мощности, созданные еще в советские времена.

Инвестиционную привлекательность СРП обеспечивают:

1. специальный налоговый режим, при котором инвестор платит минимум налогов, когда несет максимальные капитальные затраты, а государство получает максимальные доходы в виде платы за пользование недрами, налога на прибыль и своей доли от прибыльной продукции только после того, когда инвестор окупит свои затраты по проекту;

2. стабильность условий соглашения, закрепляемая "дедушкиной оговоркой" на весь срок реализации проекта (до 30-50 лет) и гарантии судебной защиты прав инвестора от административного произвола, в том числе и в третейских (международных) арбитражных судах.

Иностранные инвесторы, в свою очередь, при рассмотрении возможности инвестиций также ориентируются главным образом на проекты СРП, а не на совместные предприятия.

11 лет назад, когда Азербайджан перешел от плановой экономики к рыночной системе экономических отношений, в стране был большой спад производства и всей экономики страны. И в качестве привлечения иностранных инвестиций Азербайджан был одной из наиболее неблагоприятных стран. Никто не хотел вкладывать деньги в страну с нестабильной политической ситуацией и упадшей экономикой, хотя нефтедобывающая отрасль была «лакомым куском» для иностранных инвестиций. Поэтому в начале 90-х производители могли рассчитывать только на внутренние инвестиции, а они были очень и очень невелики.

Но к середине 90-х ситуация начала складываться в пользу Азербайджана. Политическая ситуация начала стабилизироваться и иностранные инвесторы начали вкладывать свои капиталы в экономику нашей страны.

Еще 5-7 лет назад значение слова «лизинг» знали только специалисты. А сейчас лизинг развивается в нашей стране динамически. В нем участвует много предприятий, и через лизинговые отношения проходит огромный поток денег, по меркам нашей страны. Лизинг позволяет мелким предприятиям быть конкурентоспособными, а крупным предприятиям развивать новые пути расширения своего бизнеса. Но, к сожалению, для повсеместного использования лизинга и замены им банковских кредитов, недостаточно существуюшей законодательной базы.

Франчайзинг позволяет крупным предприятиям развивать свою дилерскую сеть за счет привлечения инвестиций и рабочей силы других более мелких фирм, которые непосредственно и занимаются производством и управлением на филиале, а их «родителям» достаточно лишь наблюдать за качеством продукции или услуг.

Соглашения о разделе продукции еще не развиты в Азербайджане. Но существуют все предпосылки для их развития в нашей стране.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подытоживая все вышесказанное, можно отметить, что привлечение инвестиций в азербайджанскую экономику, являющееся одним из необходимых условий выхода страны из экономического кризиса, требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от азербайджанских властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на:

улучшение общего инвестиционного климата Азхербайджана, стабилизацию экономической и законодательной ситуации и создание эффективного экономического законодательства;

организацию эффективного внутриазербайджанского рынка капиталов, обеспечивающего полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным сектором.

Список литературы.

Пауль Фишер «Прямые иностранные инвестиции», Москва, «Финансы и статистика», 2000.

Астапович А. «Иностранные инвестиции в России. Отдельные факты и тенденции». Москва, 1996.

Уткин Е.А., Эскиндаров М.А. «Финансово-промышленные группы», Москва, 1998

Горбанев В.А. «Экономическая и социальная география России и стран СНГ», Москва, 1997.

М.М. Богуславский. Иностранные инвестиции. Москва. 1999.

Уринсон. Перспективы инвестиционной активности. Экономист. №2. Москва, 2000.

7. Газ. Неделя от 16 мая 2003.