Лекции по курсу «Финансы, кредит, денежное обращение» (2004г.)

1. Сущность и функции финансов
Финансы возникли в условии становления товарно-денежныхотношений под влиянием развития государства и его потребностей в ресурсах.Впервые термин стал применяться в 13-15 веках в Италии. Финансы являютсячастью экономических отношений. Они опосредствуют процесс общественноговоспроизводства, возникают на второй стадии воспроизводства совокупногообщественного продукта, когда появляется его денежная форма. Обеспечиваютраспределение, и перераспределение общественного продукта позволяютсформулировать ресурсы государства, организаций и населения.
Финансы как экономическая категориясовокупности экономический отношений возникают в процессе образования,распределения и использования определенных фондов денежных средств,предназначенных для обеспечения общественного воспроизводства.
Субъекты финансовых отношений:организации, ПБОЮЛ, работающее население, государство.
Финансовые отношения носят денежныйхарактер, так как возникают на основе денежного оборота. Имеютраспределительный характер-стоимость общественного продукта распределение поцелевому назначению и субъектам финансовых отношений. Материальной основойфинансовых отношений является финансовые ресурсы, которые образуются усубъектов, хозяйств и государства, за счет различных видов денежных доходов,отчислений и поступлений. Используются через денежные фонды размещение,воспроизводство, материальное стимулирование работников, на удовлетворениесоциальных и других потребностей общества.
Сущность финансов, как элемента категориипроявляется в их функциях
1.    Формирование денежных фондов –государство через финансовую систему, с помощью налогов мобилизует денежныесредства для нужд государства, отдельных регионов.
2.    Распределительная – по средствамфинансов происходит перераспределение валового продукта и национального доходамежду сферой материального производства и социально-культурной сферой,регионами, отраслями, членами общества, на уровне предприятия формируютсяфонды.
3.    Контроль за формированием ииспользованием денежных фондов. Необходимо для определения своевременногопоступления средств, выявление нерационального использования денежных ресурсов,поиска резервов.
2. Финансовая система РФ, ее звенья иорганы управления
Финансовая система- это совокупность сфери звеньев финансового отношения, взаимосвязанных между собой, посредствамкоторых осуществляется формы финансового и воспроизводственного процесса.
Цель государственных финансов –формирование центральных ресурсов для финансирования потребностей финансов икредитов, формируются доходы части бюджетов домашних хозяйств, бюджетнымисферы.
Фонды страхование предназначены длявозмещения ущерба нанесенного стихийными бедствиями, выплаты застрахованнымилицам материальная обеспеченность при наступлении страховых случаев.
Цель финансов предприятий формированиефинансовых ресурсов для использования в процессе текущей производственнойдеятельности, обеспечивают в предстоящем периоде, формирует доходы частидомохозяйств и государства.
Цель финансов домохозяйств – формируютсядоходы части общественного бюджета и их использование для текущего потребленияи накопления.
Для финансов управления и контролясоздаются специальные финансовые органы под руководством министерства финансовРФ. Он является федеральным органом исполнительной власти. Его задачапроведение единой государственной политики и обеспечение общего руководстваорганизацией финансов в стране. В 1991 году для обеспечения полного поступленияналогов в государственный бюджет создается государственная налоговая служба,затем министерство налогов и сборов. Оно имеет право проводить проверку доходовсвязанных с исчислением и уплатой налогов, приостановление операций побанковским счетам.
Задача федерального казначейства –контроль за использование федерального бюджета на местах, сбор, обработка ианализ о состоянии государственных финансов.
Счетная палата – контроль заиспользованием доходных и расходных статей федерального бюджета, по объеместруктуре и целевому назначению. Контроль за движением средств бюджета вцентральном банке и уполномочивает                      предоставлениеинформации о ходе использования федерального бюджета.
3. Финансовый механизм
Финансовых механизм – системаустановленная государством форм, видов и методов организации финансовыхотношений. В зависимости от степени регулирования со стороны государстваподразделений.
·   директивный связан с отношением, в которомнепосредственно участвует государство (налоги, государственный кредит, бюджет ит.д.)
·   Регулирующий – определяет основное направлениеиспользования хозяйственных отношений                           незатрагивающие интересы государства.
В состав финансового механизма входят:
* финансовые инструменты (денежныесредства, ценные бумаги, кредитные ресурсы)
* финансовые методы – способ воздействия
* финансовые отношения на хозяйствующийпроцесс. Влияет на движение финансовых ресурсов и развитие коммерческихотношений (планирование, прогнозирование, кредитование, налогообложение, системы расчетов, материальное стимулирование и ответственность страхование,лизинг, залоговые операции, трансфертные операции)
* финансовые рычаги и приемы воздействияфинансовых механизма, прибыль, доход, финансовые санкции, арендная плата,дивиденды, проценты ставки по ссудам, дисконтирование, инвестиции, формырасчетов, виды кредитов.
Правовое обеспечение – законодательныеакты, постановления, письма.
Нормативное обеспечение – инструментальныенормативы, нормы, методики, указания и т.д.
Информационное обеспечение состоит изразного рода и вида экономической, финансовой и прочей информации.
4. Взаимоотношения предприятий сразличными звеньями финансовой системы
Финансовая деятельность предприятия–организация финансового отношения возникающего у него в процессе работы сдругими юридическими и физическими лицами. Является частью денежных отношений,возникающих при движении денежных средств, сопровождающимися формированием ииспользованием фондов денежных средств. Совокупность финансовых отношенийпредприятий можно группировать по целевому назначению:
      Денежные отношения, возникающие приформировании уставного капитала и в целевых фондах внутри хозяйственной казны.Зависят от организационно-провавой формы предприятия.
      Денежные отношения с другимипредприятиями, связанные с куплей-продажей товарно-материальных ценностей,уплатой и получением штрафов, внесением денежных средств в уставный капиталдругих предприятий, участие в распределении прибыли от совместной деятельностис другими предприятиями.
Денежные отношения между предприятием ифинансовой системой по уплате налогов в бюджет и внебюджетные фонды, штрафныесанкции при использовании этих фондов (ассигнования из бюджета, дотации,субсидии)
Денежные отношения между предприятием ибанками по расчета за банковские услуги, при получении и возврате кредитов,уплате процентов за предоставленные кредиты, внесение средств на депозиты,получение процента по ним.
Денежные отношения между предприятиями истраховыми компаниями, по страхованию коммерческих и финансовых рисков,имущества, отдельных категорий работников.
Денежные отношения с товарными и фондовымибиржами по операциям с производственными и финансовыми активами.
Денежные отношения с филиалами и дочернимипредприятиями по формированию основных и оборотных средств, финансовыхрасходов, распределении и перераспределении прибыли.
Денежные средства с работниками по оплатетруда, начисление дивидендов, удержание и перечисления НДФЛ (налог на доходыфизических лиц) по поручению налоговых служб.
Денежные отношения с акционерами, неявляющимися членами трудового коллектива.
Отношения с аудиторскими фирмами, вышестоящимиорганизациями и т.д.
5. Понятие и структура финансовогорынка
Финансовая деятельность предприятийнеразрывно связана с функционированием финансового рынка
Финансовый рынок – рынок на которомобъектом купли-продажи выступают разнообразных финансовые инструменты и услуги(ценные бумаги, валюты, кредиты на ресурсы и т.д.)
Его функции:
— мобилизация временно свободного капитала
— распределение аккумулятивной свободногокапитала между его потребителями
— формирование рынка ценностей поотдельным финансовым инструментам и услугам
— осуществление посредничества междупродавцом и покупателем финансовых инструментов
— формирование условий снижения финансовыхи коммерческих рынков
— ускорение оборота капитала для развитияэкономического процесса в обществе.
Классификация финансовых рынков.
1.       По видам обращения финансовыхактивов
·       кредитный рынок – (рынок ссудногокапитала) – объекты купли-продажи – свободные кредитные ресурсы на условияхвозвратности и уплаты процентов (переводные векселя, аккредитивы, чеки)
·       Рынок ценных бумаг (фондовый)объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг имитированных(выпущенных) предприятиями, государством, различными институтами. Улучшаетпроцесс инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.
·       Валютный рынок – объектом купли –продажи является иностранная валюта и финансовые инструмент обеспечивающиеоперации с валютой. Удовлетворение потребностей хозяйственных субъектов виностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, сниженияфинансовых рисков, валютные операции, устанавливаемый валютный курс по видамвалют.
·       Рынок золота – объектом купли –продажи являются драгоценные металлы и компании осуществляемые по страхованиифинансовых активов, осуществляемые финансово-спекулятивные сделки,удовлетворяющие потребности в промышленном, бытовом употреблении этих металлови камней.
2.       По организационным формамфункционирования рынков
·       Организованно-биржевой рынок –обеспечивает концентрацию спроса и предложения в одном месте, устанавливаетобъективную систему цен на финансовые инструменты и услуги, проверяетфинансовое состояние систем товаров, ценных бумаг, допускает к торговли,процедура торговли носит открытый характер, гарантирует исполнение торговыхсделок.
·       Не организованный (внебиржевой,уличный рынок) – осуществляет операции с теми же финансовыми инструментами,сделки по которым не регистрируются на бирже. Уровень финансового риска выше,снижен уровень юридической защищенности покупателя, снижается уровень ихинформированности.
3.       По региональному признаку:
·          местный финансовый рынок
·          региональный финансовый рынок
·          национальный
·          мировой
4.         По условиям обращения финансовыхинструментов:
·          первичный рынок – осуществляетпервичное размещение эмиссии ценных бумаг
·          вторичный рынок – постоянноеобращение ценных бумаг, проданных ранее на первичном рынке, обеспечиваетликвидность ценных бумаг, распределение финансовых рисков, установлениекурсовой стоимости ценных бумаг.
6. Сущность и виды денег
Деньги – специфическое финансовоесредство, используется для покупки других средств, признается всеми каксредство обращения, которое принимают в обмен на товары и может использоватьсядля накопления богатства и использоваться в будущем. Является особым видомтовара, служащим всеобщим эквивалентом, натуральная форма денег срастается собщественной функцией всеобщего эквивалента. Деньги являются связующим звеноммежду всеми хозяйствующими субъектами стимулирующими развитие производства,опосредствуют движение товаров и услуг. Деньги имеют товарное происхождение, сразвитием обмена сменялись различные формы стоимости (простая, случайная,полная(развернутая) всеобщая, денежная)
Виды денег:
— металлические монеты – слиток металлаопределенной формы, вес и проба которого         подтверждены поставленным нанем штампом государства
— бумажные деньги –представителиполноценных денег, не имеют стоимости, снабжены государственным принудительнымкурсом, приобретая представительскую стоимость в обращении, выполняют рольпокупного или продажного средства. Эмитентами бумажных денег в РФ являетсяЦентральный Банк. Эмиссионный доход, как разница между наличной стоимостьювыпущенных бумажных денег и стоимостью их выпуска является важным элементомгосударственного дохода.
— кредитные деньги – прошли развитие –вексель(письменное обязательство должника), акцептовый вексель (имеет гарантиюсо стороны банка), банкнота, как электронные деньги, кредитные карточки.
7. Функции денег
Деньги обслуживают процесс обращенияпосредствам выполнения ими следующих функций:
·          мера стоимости
·          средство обращения
·          средство платежа
·          средство образования сокровищ инакопления (функция накопительной стоимости)
·          мировые деньги
8. Понятие денежного обращения
Денежное обращение – это движение денег вналичных и безналичных формах, которые обслуживают реализацию товаров, работ,услуг, нетоварные платежи в экономике страны. Главной задачей регулированияденежного обращения является поддержание оптимального соотношения между доходомнаселения в денежной и стоимостной форме товаров и платных услуг. Регулированиеденежного обращения осуществляется при помощи денежной реформы и деноминаций.
Денежная реформа – полное или частичноепреобразование денежной системы, проводящееся для стабилизации и укрепленияденежного обращения, должна проводится в условно стабильной экономической иполитической ситуации в стране. У нас 1922-1924 гг, 1947 г.
Деноминация – техническая операция котораявыражается в замене старых денег новыми, с приравненной одной денежной единицев новых знаках и больше половины единиц в старых знаках. Происходит сокращениеденежной массы в обращении, изменяется масштаб цен. У нас 1961 г., 1991 г.
Проводимое регулирование денежногообращения в РФ производилось на основе конституции РФ, федеральных законов,актов издаваемых президентом РФ, правительством, ЦБ.
Основные функции ЦБ – защита и обеспечениеустойчивости рубля, выполняет следующие задачи:
· прогнозирование – организация, производство, перевозки,хранение монет и банкнот, создание их резервных фондов.
· Установление правил хранения, инкассации наличных денегдля кредитных учреждений
· Установление признаков платежеспособности денежныхзнаков, порядка замены поврежденных банкнот, и может их уничтожение
· Определяет порядок введения массовых операций
В зависимости от изменения кура валюты различаютпроцессы:
* ревальвация – повышение курса национальнойвалюты по отношению к валютам    других стран
* девальвация – снижение курсанациональной валюты по отношению к валютам других стран
9. Закон денежного обращения
Денежной массой или количеством денег в обращенииназывается сумма денежных единиц, обозначенная на всех денежных знаках,находящихся в обращении.
Количество денег необходимое для обращения в странеопределяется законом денежного обращения. Его сущность: при выполнении функциисредства обращения, количество денег должно быть равно сумме цен реализациитоваров, деленной на число оборотов одной единицы.
Филлер предложил формулу:
М=Р х Q / V,
Где:
Р – уровень товара цен
Q –количество обращения товаров
V –скорость обращения.
Закон денежного обращения при выполнении денег средствообращения выражает экономическую зависимость от следующих факторов:
·       количество продуктов, товаров иуслуг
·       уровня цен или тарифов
·       скорости обращения денег.
С появлением функции денег, как средства платежа законденежного обращения был конкретизирован
       D= Р+О+ К-ВП/ Со,
Где:
D –количество наличных и безналичных денег
Р – сумма цен, реализации товаров и услуг
О – сумма платежей по обязательному по которым наступилсрок платежей
К – сумма цен товаров, продуктов в кредит
ВП – сумма взаимно погашающих платежей
Со – среднее число оборотов денег, как средствообращения и платежа.
Важным показателем денежного обращения являетсяденежная масса. Она представляет собой наличные и безналичные покупательные иплатежные средства, обеспечивают обращение товаров и услуг товаров и услуг аэкономике страны и принадлежащие частным лицам и институциональнымисобственность и государству.
В структуре денежной массы выделяется:
Активная часть — денежные средства реальнообслуживающие хозяйственный оборот
Пассивная часть – денежные накопления и остатки насчетах, которые могут служить расчетными средствами.
10.   Измерение денежной массы
Для характеристики денежной массы применяютсяобобщенные показатели – денежные агрегаты, которые позволяют анализироватьколичество, измерение денежного обращения на конкретною дату и на определенныйпериод, разрабатываются мероприятия по регулированию темпов роста и объемаденежной массы. Ранжируется от абсолютно ликвидных до абсолютно не ликвидных.Состав денежных агрегатов в России.
Мо – наличные деньги (абсолютно ликвидные)
М1=1о+ средства предприятий на расчетных счетах, вкладыв коммерческих банках, депозиты населения до востребования в сберкассах,средства страховых компаний.
М2=М1+срочные вклады населения в сбербанках
М3=М2+облигации государственных займов депозитныхсертификатов.
Объем денежной массы находящихся в зависимости отколичества денег в обращении и скорости их оборота, количество денежной массыопределяется государством – эмитентом денег Рост эмиссии обусловленпотребностями товара оборота и государством. Скорость обращения денег являетсяпоказателем интенсивности движения денег при функционировании их в качествесредства платежа и обращения. Для расчета этого показателя используетсякосвенные методы. В России насчитывается 2 показателя скорости в зависимости отполноты охвата оборота наличных денег. Скорость возврата денег в кассы ЦБРоссии.
Сумма поступления денег в кассы банка/ среднегодоваямасса денег в обращении.
Скорость обращения денег в налично-денежном обороте.
Сумма поступлений и выдачи наличных денег ( в том числеденег в обращении)/ среднегодовая масса денег в обращении.
Изменение скорости обращения денег зависит отцикличности развития экономики, темпов экономического роста, движения цен,структуры платежеспособности оборота, развитие кредитных операций, системывзаимных расчетов, уровня % ставок кредит, применения электронных средствденежного расчетов, уровень покупательной способности денег.
11.            Сущность и функции бюджета, егороль в финансовой системе
Финансовые отношения складывающиеся у государства сразличными организациями – называются бюджетными. Бюджетные отношения возникаютв распределительном процессе и связаны с формированием и использованиемцентрального бюджетного фонда денежных средств, которые предназначены для удовлетворенияобщегосударственных потребностей. Размер бюджетного фонда зависит от уровняразвития экономики, методов управления социальных задач.
Государственным бюджетом называет совокупностьбюджетных отношений по формированию и использованию бюджетного фонда страны,это основной финансовый план государства на текущий год имеющий силу закона.
Функции бюджета:
·              распределение ВВП и национальногодохода между отраслями и территориями
·              доход за доходами и расходамибюджета (позволяет проанализировать своевременность и полноту поступленийфинансовых средств в распоряжение государства, сложившиеся пропорции враспределении бюджетных средств, эффективность их использования)
Функции бюджета реализуются через бюджетные механизмыт. е. через методы и способы формирования доходов и расходов.
Величина бюджета отображает степень централизациифинансовых ресурсов в руках государства, зависят от масштабность структурныхсдвигов в экономике страны.
Государственный бюджет строится по балансовому методу(дефицит и профицит).
12.            Бюджетная система России, понятие,уровни и принципы функционирования
Бюджетная система России – это основана наэкономических отношениях и государственном устройстве РФ, регулируется нормамиправа, совокупность федеральных бюджетов, бюджетов субъектов РФ, местныхбюджетов, и бюджетов государственных внебюджетных фондов.
Бюджетным устройством называетсявзаимосвязь между отдельными звеньями бюджетной системы, организацией ипринципами ее построения.
   Состоит из 3 уровней:
1.    федеральный бюджет РФ (1)
2.    бюджет субъектов РФ (89)
3.    местные бюджеты (>528000)
   В каждый уровень входят бюджеты государства,внебюджетных фондов различных уровней.
   Федеральный бюджет и бюджет субъектов РФ,муниципальный образований – составляют консервированный бюджет РФ.
   Бюджетное устройство основывается на принципах:
1.       единство бюджетной системы –обеспечивается единой правовой базой, бюджетной классификацией, формамибюджетных договоров.
2.       Разграничение доходов и расходовмежду уровнями бюджетной системы
3.       самостоятельность бюджетов –обеспечивает наличие собственных источников дохода и правом определять ихиспользование.
4.       Принцип полноты – в каждом звенебюджета системы доходов и расходов должны отображаться в полном объеме.
5.       Эффективное и экономичноеиспользование бюджетных средств.
6.       Гласность. Публичное утверждениебюджета отчетов, об их исполнении, бюджетное послание президента РФ.
Доходная часть бюджетов субъектов РФ(БСФР) должна состоять из закрепленных доходов – это те доходы которыепоступают полностью или в твердо фиксированной доли в соответствии бюджета.
Регулирующие доходы – это средствапередаваемые из вышестоящего звена бюджетной системы ниже стоящему, сверхзакрепленных доходов для покрытия расходов, устанавливается в % на предстоящийфинансовый год.
Дотация – это средства передаваемыебезвозмездно из вышестоящего звена в твердой сумме для сбалансированиянижестоящего бюджета при их дефиците, без целевого назначения.
Субсидии –средства передаваемые извышестоящего звена нижестоящему на финансирование строго целевого мероприятия ина определенный срок.
Кредитные ресурсы – средства которыепередаются на определенный срок, на проценты и на возвратной основе.
В расходах БСРФ основная часть заключаетсяв расходах на национально-социальные цели. Из средств ФБ осуществляется финансированиерасходов на оборону, государственные программы, дотации отдельным отраслям ибюджетным территориям.
Расходы бюджетов всех уровней на 2 уровня:текущие расходы и расходы бюджетного развития.
В бюджет развития входят: ассигнования нафинансовые инвестиции и инновационную деятельность.
13.            Бюджетная классификация, понятие изначение
Бюджетной классификацией – являетсяосновным методологическим документом на основе которого состоит и исполняетсябюджет
Бюджетной классификацией – называетсясистематическая экономическая группировка доходов и расходов по однороднымпризнакам, отражает социально-экономическое содержание показателей бюджетногопланирования, она обязательна для всех учреждений составляющих и исполняющихбюджет, позволяет применять принцип сопоставимости, т.е. возможность сравненияэкономически развитые страны, проводить анализ, необходимый для предоставлениямеждународного кредита и других целей.
Состав бюджетной классификации:
1. классификация доходов бюджета РФ;
2. Функциональная классификация расходовбюджета РФ;
3. Экономическая классификациярасходов бюджета РФ
4. Классификация источниковвнутреннего финансирования дефицитов бюджета РФ
5. Классификация источников внешнегофинансирования дефицитов бюджета
6. Классификация видов государственныхвнутренних долгов РФ, субъектов РФ и муниципальных образований;
7. Классификация видов государственныхвнешних долгов РФ, субъектов РФ, а также государственных внешних активов РФ;
8. Ведомственная классификациярасходов федерального бюджета.
14.            Доходы бюджета: классификация,структура, источники
доходы бюджета – это денежные средствапоступающие безвозмездно и безвозвратном порядке в соответствии с законом РФ, враспоряжение органов государственной власти РФ, субъектов РФ и органовсамоуправления.
Доход бюджета образуется за счет:
1 налоговых видов дохода:
2 неналоговых видов дохода
3 безвозмездных перечислений.
1. – это обязательные безвозмездныеплатежи в пользу государства, к ним относятся федеральные, региональные,местные налоги, а также штрафы и пени уплаченные за нарушение налоговогозаконодательства.
2. 1. Доходы от использованияимущества находящихся в государственной или муниципальной собственности(арендная плата, % по остаткам банковских средств на счетах в банках, средстваот возврата государственных кредитов, от продажи имущества полученных какобеспечение по кредитам, доходы в виде прибыли приходящихся на долю государствав уставных капиталах товариществ, обществ и унитарных предприятий)
2. 2. Доходы от платных услуг, которыеоказывают органы государственной власти и местного самоуправления (штрафы,конфискация, средства полученные от возмещения вреда полученных РФ)
2. 3. Финансовая помощь и бюджетныессуды в виде дотаций, субвенций, субсидий.
Поступления от международных организаций иправовых иностранных государств, юридических и физических лиц, безвозмездныеперечисления по взаимных расчетам.
15.            Расходы бюджета: классификация,структура
Расходы бюджета – денежные средства, направленные нафинансирование обеспечение выполнения задач и функций государства и местногосамоуправления. Бюджетные средства предоставляются в следующих формах:
· ассигнование – на содержание бюджетных учреждений;
· средства на оплату товаров, работ и услуг – выполняютсяюридическими лицами по государственным и муниципальным контролем;
· Трансферты населению – бюджетные средства пообязательным выплатам населению пенсий, пособий, компенсаций и другихсоциальных выплат;
· Бюджетные кредиты юридическим лицам;
· Субвенции и субсидии;
· Инвестиции в уставный капитал юридических лиц;
· Бюджетные ссуды, дотации, субвенции, в бюджеты другихуровней
· Кредиты иностранным гражданам
· Средства на обслуживание и погашение долговыхобязательств долговых обязательств
Расходы бюджета группируются по 3 структурам:
1.Функциональная – строится в соответствии с основнымифункциями государства, состоит из 4 уровней:
· представлен в виде 21 раздела расходов, определяетрасходы бюджетных средств на оборону страны, государственное управление,международная деятельность, участие государства в развитии нации и техники,с/х, энергетики, социально-культурной деятельности
· имеет 99 разделов, которые конкретизируют направлениерасходов бюджетных средств
· классифицирует целевые статьи расходов федеральногобюджета по конкретным направлениям деятельности
· детализирует целевые статьи.
2.Экономическая – группируются статьи расходов поэкономическому принципу. Расходы делятся на 2 статьи:
· капитальные, включают статьи затрат на инвестиции вдействующие и и создаваемые юридические лица
· текущие – часть расходов бюджета обеспечивающаяфункционирование органов государственной власти
3.Ведомственная – показывает адресное выделениефинансовых ресурсов и отображает распределение средств по конкретнымраспорядителям. 138 федеральных министерств и ведомств
16.            Бюджетный процесс: понятие,принципы, участники и стадии бюджетного процесса
Бюджетный процесс регламентирует нормы правадеятельности государственных органов и организацию местного самоуправления посоставлению и рассмотрению проектов в бюджет.
Принципы организации бюджетного процесса:
· обеспечение единства правовой базы бюджетнойклассификации и форм бюджетной документации
· соблюдение самостоятельности бюджетных процессов междуорганом власти, формированием доходов, и их использованием
· установление рационального соотношения между доходами ирасходами бюджетов всех уровней.
Участниками бюджетного процесса являются:
¨ президент РФ
¨ государственная дума
¨ совет федерации
¨ министерство финансов
¨ федеральное казначейство
¨ государственные внебюджетные социальные фонды
¨ главные распорядители бюджетных средств
¨ получатели бюджетных средств
Стадии бюджетного процесса
1.Составление проекта бюджета, начинается с посланияпрезидента. Затем этим выверяются следующие показатели:
Ö   объем ВВП
Ö   темпы роста ВВП
Ö   уровень инфляции
Составляется прогноз социально-экономического развитияна планируемый год и 2 последующих на основе прогноза министерства финансов,составляется балансовый доход и расход, его направляют для рассмотренияправительства РФ @ 1 марта.
2.Рассматривание и утверждение проекта бюджета в формезакона правительства до 15.08 изучаются предоставленные материалы,рассматриваются основные характеристики федерального бюджета и не позднее 15.08направляют его в государственную думу. К проекту бюджета применяются следующиедокументы
Å прогноз социально-экономического развития РФ
Å проекты программ внутреннего и внешнегогосударственного заимствования
Å прогноз изменения тарифов на газ, электричество итепловую энергию
Å проекты бюджета государственных внебюджетных фондов идругие документы
В процессе рассмотрения проекта бюджета вгосударственной думе до 01.10 напраляют «Оценка ожиданий исполненияфедерального бюджета» на текущий финансовый год.
Предварительное распределение дохода и расхода натекущий финансовый год.
Для первого чтения отведено 40 дней. Изучается общаясумма доходов и расходов. Во втором чтении утверждают расходы до 25.09. Втретьем чтении до 15.11 распределяется расход по разделам, утверждаются размерысредств федерального фонда финансирования поддержки субъектов РФ. Расходы нацелевые программы, инвестиции, проекты предоставления средств на основойвозвратной основе, проект внешних заимствований. На четвертое чтении отводят 10дней, и утверждают проект бюджета и утверждают проект бюджета, передают советуфедерации. После принимает бюджет совет федерации, он отправляет на подписьпрезиденту и опубликовывает в СМИ
3.Исполнение бюджета – выполнение доходных и расходныхчастей бюджета в сумме, утверждается законом. Бюджета осуществляется по росписидоходов и расходов. Контроль за исполнением федерального бюджета осуществляетминистерство налогов и сборов, федеральное казначейство, органы на местах.
4.Рассмотрение и утверждениеотчета о использовании федерального бюджета. В конце календарного годаминистерство финансов издает распоряжение о закрытии финансового года иподготовки отчета об исполнении бюджета в целом и по каждому государственномувнебюджетному социальному фонду. Главный распорядитель бюджетных средствобобщенная отчетность подведомственных бюджетных организаций. Министерствофинансов предоставляет в правительство отчет, затем в государственную думу исчетную палату. Счетная палата проводит проверку отчета об исполнении бюджета идает свое заключение. По итогам рассматривания отчета и заключения счетнаяпалата принимает решение отклонить или утвердить отчет. Отчет публикуется вСМИ.
17.            Понятие о кредитной системе РФ, ееосновные звенья
Необходимость кредитных отношений в рыночной экономикеобщеизвестна. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочихучастников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства: излишкиденежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средствав связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времени приобретенияновых партий сырья, материалов и т.д., а также в связи с сезоннымпроизводством; средства, накопленные, но не использованные для расширенияпроизводства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения.С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительныхсредствах, сверх тех, которые они имеют на данный момент.
Возникает противоречие, вполне разрешимое с помощьюособой инфраструктуры рыночного хозяйства — кредитной системы.
При рассмотрении кредитной системы нужно учитывать, чтоона базируется на реализации сложных экономических отношений, прошедших длительныйисторический путь развития и играющих консолидирующую роль в структуре всехэкономических взаимосвязей.
Различают два понятия кредитной системы:
·    совокупность кредитных отношений,форм и методов кредитования (функциональная форма);
·    совокупность кредитно-финансовыхучреждений, аккумулирующих свободные денежные средства и предоставляющих их вссуду (институциональная форма).
В первом аспекте кредитная система представленабанковским, потребительским, коммерческим, государственным, международнымкредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений иметоды кредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированныеучреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном)понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системыявляются банки. Однако, кредитная система — более широкое и емкое понятие, чембанковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих в стране.
Как было сказано выше, кредитная система государстваскладывается из банковской системы и совокупности так называемых небанковскихбанков, т.е. небанковских кредитно-финансовых институтов, способныхаккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита. Вмировой практике небанковские кредитно-финансовые институты представлены инвестиционными,финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами, сберегательнымикассами, ломбардами и кредитной кооперацией. Эти учреждения, формально не являясьбанками, выполняют многие банковские операции и конкурируют с банками. Однако,несмотря на постепенное стирание различий между банками и небанковскими кредитно-финансовымиинститутами, ядром кредитной инфраструктуры остается банковская система.
18.            Банковская система России
Вся совокупность банков в национальной экономикеобразует банковскую систему страны. В настоящее время практически во всехстранах с развитой рыночной экономикой банковская система имеет два уровня.
Первый уровень банковской системы образует центральныйбанк (или совокупность банковских учреждений, выполняющих функции центральногобанка, например Федеральная резервная система США). За ним законодательнозакрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функцийв области кредитно-денежной политики. Второй уровень двухуровневой банковскойсистемы занимают коммерческие банки. Они концентрируют основную часть кредитныхресурсов, осуществляют в широком диапазоне банковские операции и финансовыеуслуги для юридических и физических лиц. Эти банки организуются на паевых(акционерных) началах и по форме собственности делятся на государственные,акционерные, кооперативные.
Основными функциями коммерческих банков являются:
·  мобилизация временно свободныхденежных средств и превращение их в капитал;
·  кредитование предприятий,государства и населения;
·  выпуск кредитных денег;
·  осуществление расчетов и платежей вхозяйстве;
·  эмиссионно-учредительская функция;
·  консультирование, представлениеэкономической и финансовой информации.
19.            Центральный банк России, его задачи и функции
Центральныйбанк России (ЦБР) является главнымбанком страны и выполняет функции банка банков. Все основные полномочия, статуси особенности деятельностиЦентрального банка России определяются: 1)Конституцией Российской Федерации; 2) Законом о Центральном банке России; 3)федеральными законами, действующими в стране и имеющими отношение к финансовойдеятельности.
ЦБР иего отделения не регистрируются в налоговых органах, так как ЦБР независим отисполнительных органов власти и подотчетен только Государственной Думе иПрезиденту РФ. Это означает, что председатель правления и совет директоров ЦБРназначается Государственной Думой по рекомендации Президента РФ и всяотчетность о деятельности ЦБР предоставляется только этому органу власти.
Высшиморганом управления Центрального банка России является совет директоров(председатель+12 членов правления), срок избрания — 4 года, возможностьповторного избрания — 3 года.
Основныефункции совета директоров ЦБР:
· утверждение годового отчёта орезультатах деятельности ЦБР и представление его в Государственной Думе;
· взаимодействие с правительством в разработке и обеспечении основныхнаправлений в области единой кредитно-денежной политики;
· утверждение и рассмотрение сметы расходов по ЦБР;
· принятие решений:
а) о величине резервных требований;
б) об установлении общих нормативов для кредитных учреждений;
в) об изменении учетной процентной ставки ЦБР;
г) об определении лимитов на открытом рынке;
д) об участии в деятельности международных организаций;
е) о выпуске и изъятии банкнот и монет из обращения;
ж) о контроле над объемом денежной массы;
з) о формировании резервов внутри самих кредитных учреждений.
2.2. Закон о Центральномбанке (ЦБР)
Уставныйкапитал Центрального банка России — 3 млрд. руб. За счёт своей прибыли ЦБРформирует резервы и другие фонды различного назначения, порядок формированияопределяет совет директоров.
ЦБРвыполняет функцию советника правительства по финансовым вопросам и вопросамденежного кредитного обращения. Государственная Дума и Президент РФконтролируют деятельность ЦБР и принимают участие с правом совещательногоголоса в совете директоров.
2.3. Методы регулированиябанковской деятельности
Основныеинструменты, при помощи которых Центральный банк России проводиткредитно-денежную политику:
·  Процентная ставка по операциям ЦБР — официальная учетная ставка, покоторой ЦБР готов учитывать векселя, предоставлять кредиты другим банкам, т.е.ЦБР выполняет функцию кредитора последней инстанции. Предоставление кредитоввозможно на срок до года под обеспечение (золото, драгоценные металлы, валюта,ценные государственные бумаги, векселя, гарантии и поручительства).
·  Регулирующие кредиты ЦБР размещаются в банках с целью поддержанияликвидности. С этой целью ЦБР проводит аукцион, на который допускаютсякоммерческие банки:
1) действующие на финансовом рынке более одного года;
2) регулярно представляющие отчетность в ЦБР;
3) соблюдающие все нормативы;
4) выполняющие резервные требования.
·  Нормативное формирование обязательных резервов, депонируемых в ЦБР. Эточасть ресурсов банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет вЦБР (нормы обязательного резервирования на 20.02.98 г. по счетам на срок до 30дней — 14% , до 90 дней — 10%, свыше 90 дней — 8%, по валютнымвкладам — 8%). Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% отобязательств кредитных организаций. Изменение резервных требований возможнотолько в объеме пяти пунктов единовременно. В настоящее время расчет отчисленийв обязательные резервы производится по среднеарифметической формуле, исходя изсуммы ежедневных балансовых остатков по привлеченным средствам на отчетныйпериод (на каждое 15 и 30 число месяца).
·  Операции на открытом рынке — операции ЦБР по купле-продаже ценных бумаг.
·  Формирование общих внутренних нормативов для кредитных учреждений.
·  Участие в деятельности международных банковских организаций.
·  ЦБР принимает решения о выпуске и изъятии банкнот и монет из обращения иосуществляет контроль над объемом денежной массы.
·  РЦБ организует налично-денежное обращение.
Официальныеотношения между рублем и драгоценными металлами не устанавливаются. Банкноты имонеты являются безусловным средством расчетов и обязательными к приему на всейтерритории России, а также обеспечиваются всеми активами ЦБР. Банкноты и монетыне могут быть объявлены недействительными без предупреждения о сроке их обмена.
·  ЦБР может осуществлять банковские операции по обслуживанию правительственных,исполнительных органов, казначейства, государственных внебюджетных фондов,воинских частей и МВД.
·  Количественное и качественное стимулирование, или сдерживание в развитииопределенных отраслей и территорий при полном объеме кредита процентов и сроковкредитования. Инвестиционные кредиты предоставляются под разработанную иутвержденную правительством или ЦБР инвестиционную программу развития отраслиили конкретной территории.
·  ЦБР не имеет права заниматься операциями с теми банками и кредитнымиучреждениями, у которых нет лицензии, также не имеет права осуществлятьоперации с недвижимостью, не имеет права пролонгировать кредиты, также не имеетправа заниматься торговой и производственной деятельностью и приобретать долиили акции кредитных или иных организаций.
Основныекритерии надзора:
1) достаточность капитала, то естьотношение собственных средств к суммарным обязательствам;
2) оценка качества активов (с точки зрения риска и ликвидности);
3) качество менеджмента (квалификация работников и руководящего состава);
4) ликвидность — способность быстро и безболезненно выполнять своиобязательства.
Доходностьили рентабельность — это уровень прибыли по отношению к собственному капиталу.
·  ЦБР не отвечает по обязательствам правительства и наоборот, за исключениемвзятых на себя обязательств, в свою очередь ЦБР не несет ответственности задеятельность кредитных учреждений.
·Нормативный контроль над деятельностью кредитных учреждений и банков, этотконтроль осуществляется на основе балансовых данных. Баланс банка — этобухгалтерский баланс, отражающий состояние привлеченных и собственных средств,их источники и вложение в кредитные и другие операции. По данным балансаосуществляется контроль над формированием и использованием банковских ресурсови других банковских операций, а также правильностью их отражения вбухгалтерском учете.
Активы- это направления размещениясобственного капитала и привлеченных средств с целью получения прибыли. Онивключают кассовую наличность, различные вложения в кредиты и ценные бумаги,основные средства: АКТИВЫ_= ТРЕБОВАНИЯ = НАПРАВЛЕНИЯ РАЗМЕЩЕНИЯ
Пассивы- это операции, посредством которыхбанк формирует свои ресурсы для проведения кредитных и других операций. Пассивысостоят из собственных средств и заемных (привлеченных) средств на определенноевремя: ПАССИВЫ=ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА + СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
2.4. Особенностидеятельности и организационная структура ЦБР
Структурауправления ЦБР образована по вертикальному принципу. Во главе находится Центральный банк России г. Москвы. Территориальныеуправления ЦБР не являются юридическими лицами и поэтому не имеют правапринимать решения, носящие нормативный характер, выдавать гарантии,поручительства и т.д. без разрешения совета директоров головного банка.Расчетно-кассовыецентры — это отделения ЦБР на местах, занимающиеся обслуживаниемкорреспондентских счетов коммерческих банков.
20.            Коммерческие банки, их функции,виды операций
Что же такое коммерческий банк? Банк — это коммерческоепредприятие, целью которого является максимизация прибыли, увеличивающейсобственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однакобанк должен всегда соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности.Банк, предоставляющий слишком много ссуд или оказывающийся не в состоянииобеспечить ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, можетоказаться неплатежеспособным. Работа в пределах реально имеющихся ресурсов, чтоявляется основополагающим принципом деятельности коммерческого банка, означает,что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствиемежду своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характерабанковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего это относитсяк срокам тех и других. Так, если банк привлекает средства главным образом накороткие сроки (вклады краткосрочные или до востребования), а вкладывает ихпреимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержек расплачиватьсяпо своим обязательствам (т.е. его ликвидность) оказывается под угрозой.
Логично предположить, что банки не могут отдать взаймывсе имеющиеся у них деньги вкладчиков, поскольку последние имеют право отозватьсвои деньги в любой момент. Однако банковский опыт показывает, что банки могутне только предоставить в кредит почти все средства на депозитах, но иудовлетворить требования своих вкладчиков. Тем не менее, для обеспечениясобственной безопасности банки оставляют себе определенную фиксированную частьдепозитов незадействованной. Эти фонды именуются банковскими резервами.
Традиционно банк рассматривается как финансовоеучреждение, которое принимает вклады и выдает коммерческие ссуды. Этитрадиционные банковские операции относятся либо к пассивным, либо к активным. Пассивныеоперации — операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов,вкладов (депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков,эмиссия собственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивныхопераций, являются основой непосредственной банковской деятельности. Активныеоперации — операции по размещению средств. В результате активных операцийбанки получают дебетовые проценты, которые должны быть выше кредитовыхпроцентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разница между дебетовымии кредитовыми процентами (маржа) — одна из важнейших традиционных статей доходабанка (банковская прибыль формируется и за счет комиссионных сборов забанковские услуги).
Депозитные операции — это срочные и бессрочные вложенияклиентов банка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочныевклады), предназначаются для осуществления текущих платежей — наличными иличерез банк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Другой виддепозитных вкладов — срочные вклады (с определенными сроками погашения). Поэтим вкладам обычно выплачиваются более высокие проценты, зависящие от срокавклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжаться средствамивкладчика и имеют возможность реинвестировать их. Чаще всего на срочные счетапомещаются средства целевого назначения, например суммы, предназначенныепредпринимателем для покупки оборудования через 6 месяцев.
К пассивным операциям относятся и различныесберегательные операции. Сберегательные депозиты служат для накопления средствклиента, о чем клиенту выдается свидетельство (сберегательная книжка).
Активные операции банков — это операции по выдаче(размещению) различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видомкредита, выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическимагентам, обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Этассуда может выдаваться под реальное обеспечение или без него, но в любом случаедля ее получения необходимо наличие отчетных финансовых документов,характеризующих финансовое положение заемщика, с тем чтобы банк мог в любоймомент оценить вероятность своевременного погашения ссуды.
Функция кредитования предприятий, государства инаселения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссудусвободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственнойжизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получаяденежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам.Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаровдлительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Посколькугосударственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуютфинансовую деятельность правительства.
21.            Виды операций коммерческих банков
Традиционно банк рассматривается как финансовоеучреждение, которое принимает вклады и выдает коммерческие ссуды. Этитрадиционные банковские операции относятся либо к пассивным, либо к активным. Пассивныеоперации — операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов,вкладов (депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков,эмиссия собственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивныхопераций, являются основой непосредственной банковской деятельности. Активныеоперации — операции по размещению средств. В результате активных операцийбанки получают дебетовые проценты, которые должны быть выше кредитовыхпроцентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разница между дебетовымии кредитовыми процентами (маржа) — одна из важнейших традиционных статей доходабанка (банковская прибыль формируется и за счет комиссионных сборов забанковские услуги).
Депозитные операции — это срочные и бессрочные вложенияклиентов банка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочныевклады), предназначаются для осуществления текущих платежей — наличными иличерез банк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Другой виддепозитных вкладов — срочные вклады (с определенными сроками погашения). Поэтим вкладам обычно выплачиваются более высокие проценты, зависящие от срокавклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжаться средствамивкладчика и имеют возможность реинвестировать их. Чаще всего на срочные счетапомещаются средства целевого назначения, например суммы, предназначенныепредпринимателем для покупки оборудования через 6 месяцев.
К пассивным операциям относятся и различныесберегательные операции. Сберегательные депозиты служат для накопления средств клиента,о чем клиенту выдается свидетельство (сберегательная книжка).
Активные операции банков — это операции по выдаче(размещению) различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видомкредита, выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическимагентам, обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Этассуда может выдаваться под реальное обеспечение или без него, но в любом случаедля ее получения необходимо наличие отчетных финансовых документов,характеризующих финансовое положение заемщика, с тем чтобы банк мог в любоймомент оценить вероятность своевременного погашения ссуды.
Функция кредитования предприятий, государства инаселения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссудусвободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственнойжизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получаяденежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам.Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаровдлительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Посколькугосударственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуютфинансовую деятельность правительства.
22.            Сущность, функции, роль кредита.Принципы кредитования. Формы и виды кредита
Кредитныеоперации являются важнейшей доходообразующей статьей в деятельности российскихбанков. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли,отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка.Кредиты банков служат основным источником пополнения оборотных средств.Кредитные операции, играя важную роль в развитии и банков и предприятий,определяют эффективность функционирования экономики страны в целом.
Денежнаяссуда (кредит) — это банковскаяоперация, при которой банк предоставляет заемщику некоторую сумму денег наопределенное время. При этом должны выполняться основные принципы банковскогокредитования, которые принято подразделять на две группы:
1) общеэкономические принципы, присущие всем экономическимкатегориям (целенаправленность, дифференцированность);
2) принципы, отражающие сущность и функции кредита (срочность,обеспеченность и платность).
Целенаправленностькредитования. Смысл этого принципазаключается в том, что ссуды должны выдаваться лишь на определенные цели, аименно на удовлетворение временной потребности заемщика в дополнительныхсредствах. В этом состоит отличие кредитования от финансирования(финансирование таких жестких целей не имеет). Если же ссудами будутпокрываться потребности, не имеющие временного характера, то ссуженные средстване вернутся к кредитору и кредитование превратится в безвозвратноефинансирование. На практике этот принцип осуществляется путем выдачи ссуд наконкретные цели. Целью кредитования выступают товарно-материальные ценности,затраты производства, средства в расчетах, потребность в средствах для текущихплатежей при временных финансовых затруднениях, недостаток собственныхоборотных средств и т.д.
Дифференциациякредитования. Она заключается впредоставлении кредита на различных условиях в зависимости от характеразаемщика, направленности кредита, кредитного риска, срока кредитования,своевременности возврата и некоторых других обстоятельств.
Срочностькредитования. Этот принцип означает,что в кредитном договоре должен устанавливаться срок кредитования и этот срокдолжен заемщиком соблюдаться. Конкретный срок возврата кредита в конечном счетеопределяется скоростью кругооборота средств заемщика.
Обеспеченностькредита. Согласно этому принципуссудами должно обслуживаться только движение реально существующей стоимости илисоздание новой. Иными словами, каждому рублю банковских средств, находящихся вхозяйственном обороте, должен противостоять рубль соответствующих материальныхценностей или полезных затрат. Возврат ссуд должен осуществляться за счетзавершения тех хозяйственных операций, для проведения которых они были выданы.
Платностькредита. Принцип платности заключаетсяв том, что за пользование заемными средствами заемщик, как правило, уплачиваеткредитору ссудный процент.
Переходк конкретному банковскому сообществу, ориентирующемуся на рынок, накоммерческий успех, обусловил многообразие методов и форм кредитования.
Сегодняклиент банка может оформить краткосрочную ссуду на неопределенный срок (впределах одного года) или до востребования. Ссуда до востребования не имеетфиксированного срока, но банк имеет право потребовать ее погашения в любоевремя. При предоставлении ссуды до востребования предполагается, чтоклиент-заемщик сравнительно «ликвиден» и его активы, вложенные в заемныесредства, могут быть в кратчайший срок превращены в наличность.
Долгосрочныессуды (сроком свыше 1,5 года) внастоящее время предоставляются коммерческим банком очень редко. В зависимостиот особенностей кредитуемого мероприятия по методу погашения выделяются ссуды,погашаемые единовременно и в рассрочку. В первом случае основной долг по ссуде погашаетсяна одну конечную дату. Ссуды, погашаемые в рассрочку, предполагаютпериодическое погашение основной суммы долга.
Приэтом ссуды могут погашаться неравномерными периодическими и неравномернымиплатежами (возрастающими или снижающимися по мере погашения ссуды). Платежи приэтом могут осуществляться ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие илиежегодно по долгосрочной ссуде. Такой порядок погашения более выгоден длякоммерческого банка, так как ускоряется оборачиваемость кредита ивысвобождаются кредитные ресурсы для новых вложений. Эти выгоды, а также осободоверительные отношения с заемщиком обусловили развитие в российской банковскойпрактике возобновляемых (револьверных) ссуд, более известных подназванием открытая кредитная линия. При этом кредит предоставляется заемщику втечение определенного периода, как правило, не более года, в пределахсогласованного лимита. Каждая выдача кредита производится по меренеобходимости, поэтапно, в сроки и в размере, определенном по согласованиюсторон. Этот метод кредитования также экономит банку время на анализкредитоспособности клиента. Некоторые московские банки, такие как Мост-банк,Элбимбанк, Кредобанк, Столичный банк сбережений, Кредит-Москва, Московский банкСбербанка России, открывают клиентам 60-дневные (Standart) и 90-дневные (Gold)кредитные счета путем выдачи пластиковых карточек. Максимальный размережемесячного расходного лимита по этим счетам — 10 и 50 тыс. долларовсоответственно.
Кредитноесостояние платежной дисциплины в стране обусловило развитие в последнее времятакой формы банковского кредитования, как вексельный кредит. При этомкредит выдается финансово-устойчивым предприятиям в форме простого илипереводного векселя, выпускаемого банком. Предприятию это позволяетиспользовать его как средство платежа в расчетах. Банку это выгодно тем, что нетребуется привлечения дополнительных денежных ресурсов, поэтому процентнаяставка по вексельному кредиту намного ниже, чем при обычном кредитовании.Вексельный кредит заключается на срок до первой даты предъявления векселя вбанк к оплате.
Сегоднясреди банковских кредитных операций выделяются также гарантийные кредитныеоперации. То есть это такие операции коммерческого банка, при которых банкне предоставляет заемщику денежной ссуды, а только обещает осуществить платежи,если заемщик не сможет оплатить свои обязательства. К этим операциям относятся акцептныеи авальные кредиты. При акцептных операциях банк платит по обязательствамклиента, предварительно получив от него средства. При авальной операции банкосуществляет платеж лишь в случае банкротства должника.
Помимотрадиционных форм кредитования, в российской банковской практике получилиширокое распространение кредитные операции, которые с правовой точки зрения пообщему признаку не являются договорами займа. Среди них можно выделить учетвекселей, лизинг, факторинг, форфейтинг.
Приучете векселей происходит трансформация коммерческого кредита в«банковский» путем дисконтирования. Банк покупает векселя донаступления срока их погашения, удерживая в свою пользу процент от суммывекселя за время, оставшееся до срока платежа (обычно 50% от номинала).Получаемый при этом дисконт в виде разницы между номиналом векселя и суммой егопокупки составляет основной доход фондовых отделов банков.
Запоследние годы все шире стала применяться такая форма банковского кредитования,какфорфейтинг, т.е. такая кредитная операция, при которой экспортер,получив от импортера акцептованные импортером переводные векселя (тратты),продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. Принаступлении срока оплаты тратт импортер погашает обычно полугодовыми платежамисвою задолженность. Традиционно кредитованием внешнеторговых фирм на базефорфейтинга занимаются крупные банки. Сделка оформляется соответствующиминдоссаментом (передаточной надписью). От учетной операции форфейтинготличается тем, что на форфейтер (банк) переходит риск платежа по долговомудокументу, а срок платежа очень длителен (до 7 лет).
Вконечном итоге, выбор той или иной формы кредитования каждый банк осуществляетв зависимости от своих финансовых возможностей, проводимой им кредитнойполитики и контингента обслуживаемых клиентов.
Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковскимбизнесом, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форминтегрирования банковских операций, которые наиболее соответствует ксовременным процессам развития экономики.
Термин“факторинг” происходит от английского слова «посредник, агент». Вфакторинговых операциях участвуют три стороны:
1) фактор-посредник, которым можетбыть коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;
2) поставщик;
3) покупатель.
Вмировой практике под факторингом понимается ряд комиссионно-посредническихуслуг, оказываемых фактор-фирмой клиенту в процессе осуществления последнимрасчетов за товары и услуги, сочетающихся, как правило, с кредитованием егооборотного капитала.
Основнаяцель факторингового обслуживания — инкассирование дебиторских счетов своихклиентов и получение причитающихся в их пользу платежей. Эта услуга может оказываться фактором клиенту как безфинансирования, так и с финансированием.
Впервом случае клиент факторинговой компании, отгрузив продукцию, предъявляетсчета своему покупателю через компанию, задача которой получить в пользу клиентаплатеж в сроки согласно хозяйственному договору (обычно от 30 до 120дней).
Вслучае инкассирования счетов с финансированием факторинговая компания покупаетсчета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 70 — 90 % стоимостиотгрузки, т.е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтированиесчетов-фактур). Резервные 10 — 20 % стоимости отгрузки клиенту невыплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адресот покупателя по качеству продукции, ее цене и т.п. Получение такой услугинаиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так какпозволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа впродажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала.
Задисконтирование счетов-фактур факторинговая компания взимает с клиента:
а) комиссионные (за инкассациюсчетов);
б) процент по факторинговому кредиту.
Онвзимается от даты представления кредита до срока поступления средств за этупродукцию от покупателя. Этот процент обычно на 1-2 пункта выше учетной ставки.
Факторингс финансированием (кредитом) может быть двух видов: открытый и закрытый.
Открытыйфакторинг представляет собой формуфакторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о том, что поставщикпереуступает счета-фактуры факторинговой компании.
Закрытый,или конфиденциальный, факторинг своеназвание получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств длякредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиентане осведомлен о переуступке им счетов-фактур факторинговой компании. В данномслучае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после полученияплатежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании дляпогашения кредита.
Посоглашению сторон между поставщиком и факторинговой фирмой при факторинге сфинансированием может предусматриваться право регресса, т.е. право возвратафакторинговой фирмой не оплаченных покупателем счетов с требованием возмещениякредита факторинговой фирме. Однако в мировой практике факторинг с регрессомприменяется редко, и, как правило, факторинговые фирмы весь риск неплатежаберут на себя.
Помимо“дисконтирования фактур” факторинговая компания может выполнять ряд другихуслуг, связанных с расчетами и основной хозяйственно-финансовой деятельностьюклиента:
· вести полный бухгалтерский учет дебиторской задолженности;
· консультировать по вопросам организации расчетов, заключения хозяйственныхдоговоров, своевременному получению платежей;
· информировать о рынках сбыта, ценах на товары, платежеспособности будущихпокупателей и т.п.;
· предоставлять транспортные, складские, страховые, рекламные и другие услуги.
Вэтих условиях факторинг становится универсальной системой финансовогообслуживания клиентов (конвенционный факторинг).
Заклиентом сохраняются практически только производственные функции. При такойформе факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих,что способствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Ноодновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговойкомпании, так как такие отношения ведут к полному осведомлению фактор-компаниио делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю.
Правовойосновой взаимоотношений факторинговой компании с клиентом является договор,определяющий обязательства и ответственность сторон. В частности, в немоговариваются: вид факторинга, размер факторингового кредита и процентнаяставка за этот кредит, величина комиссионного вознаграждения по всем видамкомиссионно-посреднических услуг, гарантии выполнения взаимных обязательств иматериальная ответственность за их невыполнение, порядок оформления документови другие условия по усмотрению сторон.
Посколькуфакторинговые операции носят рисковый характер, до заключения договора склиентом факторинговая компания должна тщательно изучить финансовое состояниепотенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечнойплатежеспособности, проанализировать показатели ликвидности баланса, состав идлительность дебиторской задолженности, возможности реализации выпускаемойпродукции, конъюнктуру рынков сбыта, круг покупателей продукции, будущегоклиента и их платежеспособность и т.д. Для этого фактор-фирма используетинформацию в печати, данные своих агентов, материалы изучения платежей икредитоспособности банковских клиентов, их бухгалтерская отчетность и другаяинформация. Указанный анализ должен быть выполнен в течение двух недель. Вслучае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом ифакторинговой компанией обычно предусматривается предельная сумма, на которуюможет быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Дляопределения размера лимита клиент должен представить факторинговой фирмеимеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Договор нафакторинговое обслуживание заключается, как правило, на срок не менее чем наодин год.
Внашей стране факторинговые операции впервые стали применяться с 1 октября 1988г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989г. факторинговые отделы (группы)стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача факторинговыхотделов — на договорной или платной основе выполнять для предприятий рядкредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов затовары и услуги.
Внастоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентамследующие основные виды услуг:
·преобретение упредприятий-поставщиков права на получение платежа по товарным операциям сопределенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранеесогласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по отгруженнымтоварам и оказанным услугам);
·осуществление покупки у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности поотгруженным товарам и оказанным услугам, не оплаченным в срок покупателями(покупка просроченной дебиторской задолженности);
·приобретение у своих клиентов векселей.
Сутьоперации факторингового отдела по услугам 1-й группы заключается в том, чтоотдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемыхплатежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк наинкассо. В свою очередь поставщик передает фактор-фирме право последующегополучения платежей от этих покупателей в его пользу, на его счет. Досрочная (дополучения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежныхтребований-поручений поставщика фактически означает предоставление емуфактор-фирмой кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступленияпоставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения отплатежеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежныесредства на свой счет, клиент факторинга имеет возможность, в свою очередь, беззадержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует ускорениюрасчетов и сокращает неплатежи в хозяйстве.
Припокупке фактор-фирмой у хозорганов просроченной дебиторской задолженности потоварным операциям она оплачивает поставщику за счет своих средств указаннуюзадолженность не огульно, а при определенных условиях: при задержке платежа неболее трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления в том,что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявленнеплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом фактор-фирме просроченнойдебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливаетболее высокий размер комиссионного вознаграждения, чем при покупкефактор-фирмой задолженности по отгруженным товарам, срок оплаты которых ненаступил.
Всвязи с развитием вексельной формы расчетов факторинг стал оказыватьпредприятиям новую форму услуг — покупать у поставщиков векселя с немедленнойих оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая операция обеспечиваетпоставщику, отгрузившему товар под вексель, получение денежных средств в оплатувекселя при одновременном сохранении срока платежа по векселю для должника. Заучет векселя фактор-фирма взимает по договоренности с клиентом комиссионноевознаграждение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселяи суммой, получаемой от факторинга продавцом векселя.
Нарядус этими основными услугами факторинг на комиссионных началах в порядке разовыхопераций может оказывать своим клиентам различного рода дополнительные услуги:
— постоянное и разовое консультирование хозорганов по вопросамсовершенствования организации их расчетов с поставщиками и покупателями,повышения эффективности использования финансовых ресурсов;
— юридическая помощь в подготовке деловых бумаг и документов покредитно-финансовым вопросам;
— ведение по поручению клиентов учета отгруженных товаров, дебиторскойзадолженности с целью его использования для составления бухгалтерских отчетов иоценки сложившейся практики платежных взаимоотношений.
Современная кредитная система- это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих накредитном рынке и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала.
                        Нарынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий кредит и банковский.Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой,величиной процента и сферой функционирования.
                        Коммерческийкредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в видепродажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель,оплачиваемый через коммерческий банк. Как правило, объектом коммерческогокредита выступает товарный капитал, который обслуживает кругооборотпромышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферупотребления. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудныйкапитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита — ускоритьпроцесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент покоммерческому кредиту, как правило, ниже, чем по банковскому кредиту.
                        Банковскийкредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтамиюридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в видеденежных ссуд.
                        Банковскийкредит превышает границы коммерческого кредита по направлению, срокам,размерам. Он имеет более широкую сферу применения. Замена коммерческого векселябанковским делает этот кредит более эластичным, расширяет его масштабы,повышает обеспеченность. Различна также динамика банковского и коммерческого кредитов.Так, объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства итоварооборота, спрос же на банковский кредит в основном определяется состояниемдолгов в различных секторах экономики.
                        Внастоящее время существует несколько форм банковского кредита.
                        Потребительскийкредит, как правило, предоставляется торговыми компаниями, банками испециализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретениянаселением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно с помощью такогокредита реализуются товары длительного пользования (например автомобили, мебельи т.д.).
                        Ипотечныйкредит выдается на приобретение либо строительство жилья, либо покупкуземли. Предоставляют его банки (кроме инвестиционных) и специализированныекредитно-финансовые институты. Наиболее высокий уровень развития ипотечногокредита - в США, Канаде, Англии.
                        Государственныйкредит следует разделять на собственно государственный кредит игосударственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки идругие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Вовтором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовыхинститутов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита игосударственного долга. При этом государственные облигации покупают население,юридические лица, различные предприятия и компании.
                        Международныйкредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движениессудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовыхотношений.
                        Ростовщическийкредит сохраняется как анахронизм в ряде развивающихся стран, где слаборазвита кредитная система. Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица,меняльные конторы, некоторые банки.
                        Однойиз важных составляющих кредитного рынка является рынок межбанковскихкредитов (МБК). Значение рынка МБК состоит в том, что коммерческие банкимогут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсов других банков. Свободнымикредитными ресурсами торгуют устойчивые в финансовом отношении коммерческиебанки, у которых всегда есть излишек ресурсов. Чтобы эти ресурсы приносилидоход, банки стремятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме солидных,финансово устойчивых банков, свободными кредитными ресурсами обладают банки,находящиеся в стадии развития, так как они пока еще испытывают недостаток в клиентуре.
                        Срокивозмещения кредитных ресурсов самые различные. В международной практикенаиболее распространены депозиты сроком 1, 3 и 6 месяцев. Ставка МБК, какправило, ниже процентных ставок по кредитам, предоставленным хозяйственникам.Причиной привлечения кредитных ресурсов банком-заемщиком из других банковявляются удовлетворение потребности своих клиентов в заемных средствах, т.е.расширение своих кредитных вложений, и необходимость регулирования банковскойликвидности.
                        Межбанковскиекредиты начинают играть все большую роль в формировании ресурсовкоммерческих банков. Однако у них имеются существенные недостатки — отсутствиеоперативности в перераспределении средств, ограниченность в размерах и сроках.Ликвидировать эти недостатки можно благодаря привлечению ресурсов ЦентральногоБанка как кредитора “в последней инстанции” или, как еще говорят, кредитора“последней руки”. Именно этот банк осуществляет денежно-кредитное регулированиеэкономики страны и в зависимости от направления кредитной политики строит своиотношения с коммерческими банками. Центральный банк проводит по отношению ккоммерческим банкам политику, направленную на расширение или сокращение имиобъемов кредитных вложений. При этом используются такие инструменты, какизменение уровня учетной ставки, размера минимальных требований по обязательномурезервированию части привлеченных банками ресурсов, объема операций, проводимыхна открытом рынке. Использование ЦБ того или иного метода регулирования или жеих совокупность зависит от степени развития рыночных отношений в данной стране.
                        Существенноезначение имеет также рынок ценных бумаг, как составная часть рынка ссудных капиталов.Первоначальной формой фиктивного капитала являлись облигации государственных займовв период домонополистического капитализма и “свободной конкуренции”. Трансформациякапитализма в государственно-монополистический, сопровождавшаяся образованием иростом акционерных обществ, способствовала появлению нового вида ценных бумаг — акций. Сейчас структура фиктивного капитала складывается из трех основныхэлементов: акций, облигаций частного сектора и государственных облигаций.
                        Дляпривлечения заемного капитала акционерные коммерческие банки могут выпускатьсобственные долговые обязательства — облигации. Облигации коммерческих банков — это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцемоблигации (кредитором) и банком, выпустившим их. Средства, мобилизованные банкомна основе выпуска облигаций, считаются заемными в отличие от остатка денежныхсредств на счетах клиентов, которые в банковской практике называютсяпривлеченными. При выпуске облигаций банк играет активную роль, инициативавыпуска принадлежит ему, в то время как при привлечении вкладов роль банкапассивна.
                        Отдепозитных и сберегательных сертификатов и банковских векселей облигации банкаотличаются, во-первых, сроком выпуска (они не могут выпускаться на срок менее 1года), во-вторых, порядком выпуска. К акционерным банкам, выпускающимоблигации, предъявляются такие же требования, что и при выпуске акций.
                        Банковскиеоблигации в Российской Федерации не получили широкого распространения. Однако вдругих странах облигации банков — наиболее популярный вид ценных бумаг. Так, вГермании, например, банки выпускают наибольшее число облигаций, значительнаячасть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями. На основевыпуска собственных облигаций немецкие банки формируют устойчивые среднегодовыедолгосрочные ресурсы, но чтобы получить право на их выпуск, они должнывыполнить целый ряд условий.
К принципам кредитованияотносятся: срочность возврата, дифференцированность, обеспеченность иплатность.
Возвратность является той особенностью, которая отличает кредит какэкономическую категорию от других экономических категорий товарно-денежных отношений.Без возвратности кредит не может существовать. Возвратность являетсянеотъемлемой чертой кредита, его атрибутом.
Срочность кредитования представляет собой необходимую форму достижениявозвратности кредита. Принцип срочности означает, что кредит должен быть непросто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находитконкретное выражение фактор времени. И, следовательно, срочность есть временнаяопределенность возвратности кредита.
Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки недолжны однозначно подходить к вопросу о выдаче кредита своим клиентам, претендующимна его получение. Кредит должен предоставляться только тем, кто в состоянии егосвоевременно вернуть. Поэтому дифференциация кредитования должна осуществлятьсяна основе показателей кредитоспособности, под которой понимается финансовоесостояние предприятия, дающее уверенность в способности и готовности заемщикавозвратить кредит в обусловленный договором срок.
Принцип обеспеченностикредита означает, что ссуды могут выдаваться под определенные виды кредитногообеспечения. В мировой банковской практике видами кредитного обеспечения кромематериальных ценностей, оформленных залоговым обязательством, выступаютгарантии и поручительства платежеспособных соответственно юридических ифизических лиц, а также страховые полисы оформленного заемщиками в страховойкомпании риска непогашения банковского кредита. Причем не только одна, но и всеперечисленные формы юридических обязательств одновременно могут служитьобеспечением выдаваемого банком кредита.
Принцип платности кредитаозначает, что каждое предприятие-заемщик должно внести банку определенную платуза временное пользование его денежными средствами. Реализация этого принципа напрактике осуществляется через механизм банковского процента. Ставка банковскогопроцента — это своего рода “цена“ кредита. Платность кредита призвана оказыватьстимулирующее влияние на хозяйственный (коммерческий) расчет предприятий, побуждаяих на увеличение собственных ресурсов и экономное расходование привлеченныхсредств.
Совокупное применение напрактике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюсти какобщегосударственные интересы, так и интересы обоих субъектов кредитной сделки:банка и заемщика.
23.            Валютный рынок: понятие, егоучастники и классификация
. Валютный рынок — это сфераэкономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле — продажи иностранной валюты и ценных бумаг в инвалюте, а также операций поинвестированию валютного капитала,
Субъектами валютныхотношений на валютномрынке являются резиденты и нерезиденты.
К резидентам относятся — граждане, которые имеютпостоянное местожительство в России, юридические лица, созданные на территорииРФ в соответствии с законодательством РФ, предприятия и организации, не являющиесяюридическими лицами, но созданные на территории РФ, дипломатическиепредставительства; РФ, филиалы и представительства резидентов за пределамиРФ.
Нерезиденты -граждане, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, юридические лица,созданные за пределами РФ по законодательству иностранных государств,предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные позаконодательству иностранных государств, находящиеся; в РФ иностранныедипломатические представительства, филиалы и представительства   нерезидентов,находящиеся на территории РФ.
На валютном рынке происходитсогласование интересов продавца и покупателя валютных ценностей. Их действия нарынке связаны в коммерческим риском.
По отношению к степени коммерческогориска на валютном рынке действуют предприниматели, инвесторы, спекулянты иигроки. Предприниматель — вкладывает свой собственный капитал, приопределенном приемлемом для себя риске,            i
Инвестор — это тот, кто при вложении капитала,большей частью чужого стремится всего о минимизации риска. Он являетсяпосредником инвестировании капитала. К инвесторам относятся финансовыеброкеры. Спекулянт — готов идти на определенный заранее рассчитанныйриск в пределах его возможностей (дилер). Игрок — кто готов идти радимаксимальной прибыли на любой риск.
Существует три точки зрения на валютные рынки:
а) функциональная -валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов,страхование валютных рисков,
шепотнуюинтервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;
б) институциональная- валютный рынок представляет собой совокупность уполномоченных банков,инвестиционных компаний, бирж — брокерских контор, иностранных банков,осуществляющих валютные операции;
в) организационно-техническая валютныйрынок представляет co6oй
совокупностьтелеграфных, телефонных, электронных и прочих коммуникационных систем,связывающих между собой банки разных    стран, осуществляющие международныерасчеты и другие валютные операции. Валютные рынки классифицируются:
а) по сфере распространения:
1.международный валютный рынок — охватывает валютные рынки всех стран мира (азиатский,европейский, американский);
2.внутреннийвалютный рынок — рынок, функционирующий внутри одной страны состоит и'внутренних региональных валютных рынков. Их центры — в Москве, Питере,Владивостоке. Россия — член международного ВР
б) по отношению к валютным ограничениям (системагосударственных мер по установлению порядка проведения операций с валютнымиценностями. Они включают в себя меры по целевому регулированию платежей ипереводов национальной и иностранной валюты за границу, полное или частичноеразрешение на куплю-продажу валюты:
несвободные — с валютным ограничением;
свободные — без ограничении
в) по видам применяемых валютных курсов:
рынок с одним режимом — этовалютный рынок со свободными курсами, котировка которых устанавливается на биржевыхторгах;
рынок с двойным режимом —это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курсавалюты;
г) по степени организации:
биржевой- организованный рынок, представлен валютнойбиржей;
   внебиржевой —организуется дилерами.
Валютная системапредставляет собой совокупность двух элементов:
а) валютного механизма — правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международномуровне;
б) валютные отношения —включают в себя повседневные связи, в которых вступают частные лица, банки,фирмы на валютных и денежных рынках с целью осуществления международныхрасчетов, кредитных и валютных операций.
Элементами национальной валютной системы являются: национальная валюта;объем и состав валютных резервов; условия конвертируемости валюты; статуснациональных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны,условия функционирования национального рынка валюты и золота
24.            Валютные операции: понятие,лицензирование деятельности банка по валютным операциям
Сделки, которыесовершаются с валютными ценностями в рамках валютного законодательства,называются валютными операциями.
К валютнымоперациям относятся — операции, связанные с переходом права собственности навалютные ценности, использованием в качестве средства платежа валюты и рубляпри осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом и вывозом из РФвалютных ценностей, осуществлением междугородних денежных переводов.
Валютныеоперации бывают текущие и связанные с движением капитала.
Текущие:                  .
— перевод в РФ и изнее валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту(импорту) товаров и с кредитованием экспортно-импортных операций на срок неболее 180 дней;
— получение и предоставление финансовых кредитовне более 180 дней;           переводы в РФ и из нее процентов, дивидендов ииных доходов по вкладам и инвестициям и др;
- переводы в РФ и из нее неторговогохарактера (зарплата, алименты, наследство, пенсия.
Операции, связанные с движениемкапитала:
— прямые инвестиции — вложения в уставной капитал с целью получения доходов и прав на участив вуправлении капиталом;
— портфельные — приобретение ценных бумаг;
— переводы в оплату правасобственности на здания, сооружения и другое имущество;
— предоставление и получениеотсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту (импорту) товаров и услуг;
— получение и предоставление кредитов на срок более 180дней;
— иные валютные операции, неявляющиеся текущими. Для осуществления валютный операций требуется лицензия. Еевыдает Центральный банк России. Они бывают следующих видов:
1) разовая — дает правоосуществления конкретной банковской операции в валюте;
2) внутренняя — дает правоосуществления ограниченного круга валютных операций внутри страны — открытиесчетов резидентов в иностранной валюте, открытие корреспондентских счетов в.иностранной валюте с российскими банками);          "'
3) расширенная — коммерческом у банку разрешается поддерживать отношения с не «более чем сшестью иностранными банками и обслуживать нерезидентов;                  I
4) генеральная — позволяетосуществлять полный круг операций на территории РФ и за границей, банк можетоткрывать любое количество корреспондентских счетов.
25.            Рынок ценных бумаг: понятие, егоклассификация, участники
Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка(другая его часть — рынок банковских ссуд), где осуществляется эмиссия икупля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночнойэкономики и главным ее финансовым рычагом.
По характеру обращения ценных бумаг его можнорассматривать как первичный, т. е. представляющий собой первичноеразмещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный,где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.
Кроме того, в соответствии с мировой практикой, рынокценных бумаг делится на два в значительной мере независимых друг от другарынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). Вобщем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные нафондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки сценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем ипродавцом через посредников.
Участники рынка ценных бумаг:
v Эмитенты – юридические лица, государственные органы,органы местной администрации, выпускающие ценные бумаги и несущие от своегоимени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг
v Инвесторы – юридические и физические лица,приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет
v Инвестиционные институты – юридические лица,создаваемые в соответствии с российским законодательством и осуществляющиедеятельность с ценными бумагами. Как исключение к ним относятся:
v Посредники – финансовые брокеры, имеющие лицензию ивыполняющие посреднические функции по купле-продаже ценных бумаг за счет и попоручению клиента на основе договора комиссии или поручения
v Инвестиционные консультанты – оказывают услуги повопросам выпуска и обращения ценных бумаг
v Инвестиционные компании – организовывают выпуск ценныхбумаг, выдают гарантии по их размещению в пользу третьих лиц
v Инвестиционные фонды – проводят выпуск акций от своегоимени для мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фондав ценные бумаги, на банковские счета и во вклады. Все риски относятся наинвесторов. Не имеют права направлять более 5% своего капитала на приобретениеценных бумаг одного эмитента и приобретать более 10% ценных бумаг одногоэмитента.
26.            Классификация ценных бумаг
Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капиталепредприятия. К ним относятся акции. В федеральном законе «О рынке ценныхбумаг» от 20.03.96 г. акция определена как «эмиссионная ценная бумага,закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибылиакционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционернымобществом и на часть его имущества, остающегося после ликвидации этогообщества. Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении квеличине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом,установленным „Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг“.
Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, можновыделить акции простые и привилегированные, предоставляющие какие-либопреимущества их держателям. Содержание и конкретные формы реализациипреимуществ определяются в учредительных документах. Как правило, эти особыельготы заключаются в преимущественном по сравнению с владельцами простых акцийправе на получение дивидендов. Одновременно для владельцев привилегированныхакций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общемсобрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию вуправлении хозяйственной деятельностью.
Права привилегированных акционеров могут бытьреализованы также в возможности получения ими привилегированных дивидендов,выплачиваемых каждый год в заранее определенной пропорции к номиналупривилегированной акции. В случае недостаточности распределяемой прибыли привилегированныхдивидендов обычно переносится на последующий финансовый год и выплачивается впервоочередном порядке.
Наиболее привлекательны привилегированные акции дляотдельных держателей, располагающих незначительными средствами и не имеющих нивремени, ни возможности участвовать в управленческом процессе.
Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования(но не право собственности). К ним относятся облигации, векселя, чеки исертификаты задолженностей.
Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение отэмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости илииного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иныеимущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательствуРоссийской Федерации. Облигации могут быть предъявительскими, именными,свободно обращающимися либо с ограниченным кругом обращения.
Одной из важных характеристик облигации является срокее „созревания“. Это срок действия контрактного соглашения по данномувыпуску, по истечении которого держатель получает стоимость облигации, т.е.происходит ее полное погашение. Срок погашения может быть самым различным, втом числе существуют и бессрочные типы облигаций.
Облигации никак не связаны с прибылью. Процент по нимдолжен выплачиваться и при убыточности. До окончания срока»созревания" облигации, как и акции, могут быть проданы на бирже илина свободном рынке ценных бумаг, и, так же как у акций, их рыночная цена можетбыть выше или ниже номинальной.
Вексель представляетсобой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательствовекселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцувекселя. Как письменное долговое обязательство строго установленной формы,вексель дает его владельцу бесспорное право по истечении срока обязательстватребовать от должника уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.
Вексель может быть выдан только юридическим ифизическим лицам, зарегистрированным на территории Российской Федерации или натерритории иного государства, использующего рубль в качестве официальнойденежной единицы. Вексель не подлежит вывозу на территорию государства, неиспользующего рубль в качестве официальной денежной единицы.
Вексель является для предпринимателя, предоставляющегокредит, не только более простым, но и более надежным способом возврата долга.Вексель можно использовать для отсрочки или рассрочки платежа, т.е. это своегорода покупка в кредит. Например, при сделке купли-продажи оплату товаров можночастично произвести перечислением денег наличными или с помощью векселя. Можнои на всю стоимость товара выдать вексель. Тем самым оплата производится не вмомент приобретения товара, а через некоторое время — покупка в долг. К моментуоплаты векселя цена товара может повыситься. Таким образом, вексель удобноиспользовать в условиях растущей инфляции.
Остальные виды ценных бумаг мы рассмотрим менеедетально и остановимся только на определениях, так как для формированияпортфеля ценных бумаг коммерческого банка они имеют не такое важное значение,как перечисленные выше.
Чеком признаетсяценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжениечекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чек должен бытьпредъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством.
Различные сертификаты выпускаются для привлечениядополнительных средств. Среди банковских сертификатов выделяются два основныхтипа: депозитные и сберегательные сертификаты.
Депозитным сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка повыплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому можетпередаваться одним лицом другому. Депозитный сертификат может быть выдан толькоорганизации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территорииРоссии или на территории другого государства, использующего рубль в качествеофициальной денежной единицы.
Сберегательным сертификатом может именоваться документ, выступающий обязательствомбанка по выплате размещенных в нем сберегательных вкладов.
Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение илипродажу первичных ценных бумаг. К ним относятся опционы и варранты.
Опцион представляетсобой ценную бумагу в форме контракта, заключенного между двумя лицами, одно изкоторых выписывает и продает опцион, а другое покупает его и получает право втечение оговоренного срока купить или продать другие ценные бумаги пофиксированной цене.
Варрант — этоценная бумага, обладатель которой получает право покупки ценных бумаг поустановленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно.
К товарным ценным бумагам относятся такиетоварораспорядительные документы, как коносаменты и складские свидетельства.
Коносаментом признаетсятоварораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателяраспоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершенияперевозки. Он может быть предъявительским, ордерным или именным. Присоставлении коносамента в нескольких подлинных экземплярах выдача груза попервому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.
Складские свидетельства могут быть простыми или двойными.
Простым складским свидетельством является предъявительская ценная бумага, держателькоторой приобретает право распоряжаться товаром, владея не этим товаром, аценной бумагой.
Особенностью двойного складского свидетельства являетсято, что оно состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства(или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращатьсясамостоятельно.
Кроме того, перечисленные виды ценных бумаг могутразличаться по следующим признакам:
а) по форме выпуска на:
- документные, владельцы которых устанавливаются на основаниипредъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, вслучае депонирования такового, на основании записи по счету депо;
— бездокументные, владельцы которых устанавливаются на основании записив системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонированияценных бумаг, на основании записи по счету депо;
б) по форме удостоверения прав собственности на:
— предъявительские — ценные бумаги, переход прав на которые иосуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца;
— именные — ценные бумаги, информация о владельцах которых должна бытьдоступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав накоторые и осуществление закрепленных ими прав требуют идентификации владельца;
— ордерные — ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются какпредъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих надписей;
в) по форме размещения на:
— эмиссионные — любая ценная бумага, в том числе бездокументная, котораяхарактеризуется одновременно следующими признаками: размещается выпусками;закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащихудостоверению, уступке и безусловному осуществлению; имеет равные объем и срокиосуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времениприобретения ценной бумаги;
— неэмиссионные — остальные ценные бумаги, не характеризующиесяперечисленными выше признаками.
Кроме того, в самом общем виде классификацию основныхинструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом. Взависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а такжецелей выпуска они подразделяются на фондовые (акции, облигации) икоммерческие (коммерческие векселя, чеки, складские и залоговыесвидетельства). Именно в соответствии с этой классификацией ценных бумагбанковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие.
27.            Порядок выпуска ценных бумаг
Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенномотношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии снормативом, установленным «Федеральной комиссией по рынку ценныхбумаг».
28.            Вторичный рынок ценных бумаг.Фондовая биржа, внебиржевой рынок
Вторичный рынок ценных бумаг представляетсобой нецентрализованную или централизованную (фондовая биржа) куплю-продажуэмитированных ценных бумаг. Существование нецентрализованного рынка ценныхбумаг совсем не означает стихию торговли ими. Мелкие акционерные компании, какправило, размещают свои ценные бумаги среди небольшого круга известных лиц.Подавляющая часть средних и крупных корпораций, которые не котируют свои ценныебумаги на фондовых биржах, чаще всего прибегают к помощи брокерско-дилерскихфирм коммерческих банков, осуществляющих торговлю ценными бумагами, пользуясьсовременными системами связи.
29.            Способы получения доходов по ценнымбумагам
30.            Облигации, их виды. Процент идисконт. Определение стоимости и доходности облигаций
Облигация является долговой ценной бумагой. Она не предоставляют владельцу прав на управление компанией — эмитентом, но, в отличие от акции, по которой нет гарантированных дивидендных выплат, облигация предусматривает выплату определенной суммы в день ее погашения. При этом доход может быть как дисконтным (разница между ценой погашения и ценой покупки), так и купонным. Купон обычно выплачивается 1-2 раза в год, реже ежеквартально. Главными показателями эффективности вложения в облигации является доходность и риск вложения. Величина доходности измеряется в процентах годовых и вычисляется по формуле:
Доходность вложения=Доход/(Вложение*Срок) * 365 * 100%
Доход — это разница между суммами полученной при продаже актива и потраченной на приобретение актива, фактически — разница цен продажи и покупки
Вложение — это объем денежных средств, потраченных на приобретение актива (цена покупки)
Срок — число дней, в течение которых Вы владели активом
Одиниз фундаментальных экономических законов гласит: чем выше риск, тем вышедоходность вложения. Соответственно, самые надежные рыночные инструменты имеютнаименьшую доходность. Причем последнее утверждение относится не только коблигациям.
Выпускоблигаций является популярнейшим способом заимствований на самых разных рынках- на международном и внутреннем. В нашей стране облигации представленыгосударственными, муниципальными и корпоративными.
Государственныерублевые облигации — это ГКО(государственные краткосрочные обязательства) и ОФЗ (облигации федеральногозайма). С их помощью государство в лице Министерства финансов осуществляетзаимствования на внутреннем рынке с целью покрытия бюджетных расходов, а такжедля регулирования денежной массы и рыночных ставок. Несмотря на последствиякризиса 1998 года, когда государство реструктуризировало свой внутренний долг,эти бумаги считаются самыми надежными. Кроме того, кредитные организации,следуя директивам Центробанка, вынуждены держать на балансе высоколиквидныеактивы, которыми, в том числе, являются и госбумаги. Основными держателямигосбумаг являются банки и страховые компании.
Государственныевалютные облигации — евробонды (bond(англ.) — облигация) — номинированы в валюте и служат для заимствований Россиина международном рынке.
Муниципальныеи субфедеральные займы обычноразмещаются регионами или крупными городами для финансирования бюджетовместного уровня или под крупные инвестиционные проекты. До финансового кризисамногие регионы пользовались этим правом, но не многим удалось по нимрасплатиться. Основная масса эмитентов принимала свои обязательства в качествесредства платежа по налоговой задолженности перед этими субъектами федерации. Внастоящее время из региональных торгуются только облигации Новосибирской иОренбургской областей. Наилучшими эмитентами на рынке являются Москва иСанкт-Петербург, которые активно развивают свои программы заимствований. Мырекомендуем наиболее осторожным инвесторам вкладываться именно в облигации этихдвух городов, так как доходность по ним превышает доходность госбумаг, а постатусу они практически одинаковы.
Историческив нашей стране рождение рынка корпоративных облигаций связано скризисом. В ситуации, когда государство не смогло оплатить свой долг, а упредприятий наблюдался острый дефицит оборотных средств, рынок акций не могвыступать источником инвестиций ввиду низких цен и всеобщего недоверия кфондовому рынку. В этот период Газпромом были выпущены первые корпоративныеоблигации. По ним существовал механизм страховки валютного риска. Следующимибыли Лукойл и РАО ЕЭС. Одними из первых банковских облигаций были бумагиВнешторгбанка. Выпуск корпоративных облигаций выгоден эмитенту за счет болеенизкой ставки привлечения денежных средств, чем банковский кредит, а дляинвестора — значительно доходнее, чем госбумаги, и уж тем более — чембанковский депозит. Единственное, что инвестор должен грамотно сделать — этооценить риск вложения в облигации конкретного эмитента. В связи с этимрекомендуется инвестировать только в бумаги крупных и надежных эмитентов. Здесьочень остро встает вопрос о прозрачности деятельности акционерных обществ и освоевременном предоставлении ими финансовой отчетности по российским имеждународным стандартам.
Государственные облигации на ММВБ ? ГКО и ОФЗ в России торгуются на единственной площадке — в секцииГосударственных ценных бумаг ММВБ. Наша компания заключила Договор с БанкомРоссии и является официальным Дилером. Для частного инвестора данный рынокможет быть интересен в качестве альтернативы долгосрочному рублевомубанковскому депозиту. Обычные условия вклада при досрочном снятии денегпредусматривают выплату вкладчику дохода по ставке «довостребования», которая составляет 1-2% годовых, что является абсолютноневыгодным. Покупка облигаций на срок, аналогичный сроку вклада, ограждаетинвестора от этого дискриминационного условия при схожем уровне доходности.Облигации можно продать в течение любого торгового дня или дождаться ихпогашения для снижения издержек.
Корпоративные и муниципальные облигации на ММВБ
Всекции фондового рынка Московской межбанковской валютной биржи (СФР ММВБ)торгуются не только обыкновенные и привилегированные акции российскихэмитентов, но и облигации.
Муниципальныеоблигации
Этотвид бумаг на ММВБ пока представлен единственным эмитентом — Правительством г.Москвы в лице Комитета муниципальных займов г. Москвы (Мосгорзайм). Подробнуюинформацию об эмитенте и о выпусках им ценных бумаг можно посмотреть по адресу www.moscowdebt.ru/
Отсебя скажем, что все предыдущие эмиссии были своевременно погашены, задержек свыплатами не было. К тому же эти бумаги приравнены по статусу кгосударственным, а соответственно по ним льготное налогообложение — купон облагаетсяпо ставке 15%, а основной доход по обычной ставке налогообложенияхозяйствующего субъекта. Они обращаются на нескольких торговых площадках,основной из которых является СФР ММВБ.
Вусловиях нынешнего состояния рынка госбумаг, где уровень доходности даже подлинным выпускам не покрывает инфляции, облигации Москвы выглядят достойнойзаменой. Купон выплачивается ежеквартально, ставка купона 15% годовых.Ликвидность вполне достаточная для инвестирования значительных объемов.
Корпоративныеоблигации
Пикактивности в секторе корпоративных облигаций наблюдался в первой половине 2001года. Среди заемщиков есть как крупнейшие по капитализации эмитенты, так ибанки, предприятия добывающей и металлургической отраслей. Растет числоучастников рынка. На наш взгляд, этот сектор стал серьезной альтернативойгосбумагам. Сейчас многие воздерживаются от приобретения корпоративныхоблигации из-за невозможности корректно оценить риск данного вложения попричине недостаточной прозрачности эмитентов. ФКЦБ работает для улучшениясложившейся ситуации и планирует упростить порядок выпуска облигаций, вместе стем ужесточив требования к обеспечению этих бумаг. Облигации выпускаются наразные сроки — от нескольких месяцев до четырех лет. Некоторыми эмитентамипредусмотрен механизм досрочного выкупа своих облигаций по заранее объявленнойцене путем размещения безотзывной оферты. Такая мера предоставляет инвесторувозможность выбора наиболее оптимальной стратегии, а также страхует инструментот резкого падения цены. Основной объем информации о выпусках облигацийсодержится на сайте ММВБ по адресу: www.micex.ru/enterprise/corporate/statistics.html Комиссия ММВБ в этом секторе рынка составляет не 0,01% как на акциях, а 0,02%.Такая ставка комиссии, хотя и была снижена с 0,035%, на наш взгляд, являетсянемного завышенной, учитывая серьезный оборот в секторе. Мы надеемся, что вперспективе комиссия будет пересмотрена биржей в сторону еще более серьезногопонижения. Инвестиции имеет смысл делать на срок не менее 2-3 недель в силудостаточно широких спрэдов и слабых колебаний. К тому же будет сказыватьсяпредложение со стороны новых заемщиков, в том числе, Минфина с новой программойвнутренних краткосрочных и долгосрочных заимствований. Будущее рынка облигацийв России выглядит очень оптимистично. Первоклассные заемщики размещают своивыпуски, объемы и ликвидность постоянно увеличиваются. Почти сформироваласьрыночная инфраструктура — организаторы выпусков, финансовые консультанты,маркет-мейкеры. Крупные коммерческие банки и компании предлагают эмитентамуслуги по подготовке и размещению эмиссии. С описанием этой услуги можноознакомиться в соответствующем разделе Дальнейшее развитие рынка облигаций видится в выпуске т.н.коммерческих бумаг. По форме это облигация, выпущенная по упрощенной процедуре.Простота выпуска роднит их с векселями. Будем рады Вашему звонку в нашукомпанию, наши специалисты готовы подробно ответить на Ваши вопросы по рынкумуниципальных и корпоративных облигаций
31.            Акции, их виды. Дивиденд. Ценаакции. Доходность акцийАкция – ценная бумага, закрепляющая право на определеннуюдолю в акционерном предприятии. Проще говоря, купив акции, инвестор становитсясовладельцем акционерной компании и автоматически получает право на участие вее прибыли.
·       Акции бывают документарнымии бездокументарными. Торговля на биржах ведется бездокументарнымиакциями, права собственности на которые учитываются специальными организациями- регистраторами. Регистраторы хранят все данные о владельцах ценных бумаг наспециальных счетах Депо. При сделках купли/продажи перевод ценных бумагосуществляется регистратором со счета Депо продавца на счет Депо покупателя.Свидетельством собственности на приобретенные акции в документарной формеявляется официальная выписка из реестра. Помимо регистраторов, хранение ценныхбумаг обеспечивают Депозитарии. Депозитарии открывают специальные счетаНоминального держателя в реестрах, и уже внутри себя учитывают ценные бумагисвоих Клиентов.
·       Акции бывают обыкновенными ипривилегированными. Владельцы обыкновенных акций имеют право участвоватьи голосовать на собраниях акционеров, которые являются высшим органомуправления акционерного общества. Владельцы привилегированных акций не имеютправо, за исключением особо оговоренных случаев, голосовать на собранияхакционеров. Однако, по привилегированным акциям предполагается гораздо большийразмер дивидендных выплат, нежели чем по обыкновенным. Как правило, в уставахакционерных обществ описывается, какая часть от чистой прибыли эмитентанаправляется на дивидендные выплаты по привилегированным акциям. Обычно,показатель дивидендных отчислений на привилегированные акции составляет 10% отчистой прибыли. Право на получение дивидендов получают владельцы,зарегистрированные в реестре акционеров на момент наступления даты отсеченияреестра (дата, определяемая Советом директоров эмитента, на которую реестрпредоставляет эмитенту полный список текущих акционеров) (обычно в марте-мае),при этом дивиденды переводятся эмитентом акционерам в течение года с датыпроведения ежегодного собрания акционеров.
·       Акции торгуются на специальныхторговых площадках – биржах. Сделки на бирже осуществляются Брокерскимикомпаниями (Брокерами), которые являются членами биржи. Брокеры по поручениюсвоих Клиентов выставляют заявки на покупку/продажу акций на бирже. При наличиивстречных заявок, сделки заключаются автоматически. Биржа, в свою очередь,обеспечивает своевременный клиринг (денежные расчеты и перевод ценных бумаг).
32.            Сущность и функции финансовпредприятий
Финансы предприятия составляют основу финансовойсистемы страны. Являются общей системой финансовых отношений участвующей ввоспроизводственном процессе и формировании собственных денежных средств ицентральных финансовых ресурсов организации.
Финансы предприятия – совокупность экономическихотношений отдельных субъектов хозяйствования, связанных с распределением,использованием денежных средств необходимых в процессе осуществления илихозяйственной деятельности. Предприятия АПК являются юридическими лицамипрошедшими государственную регистрацию, имеющие обособленное имущество иотвечающие по своим обязательствам своим имуществом. Предприятия АПК являютсякоммерческими организациями цель которых организация предпринимательскойдеятельности. Они имеют право выбора направления и методов деятельностиотличающихся самостоятельностью в принятии решения. Экономической цельюпредприятия являются получение прибыли, которое служит основным источникомрасширения воспроизводства, увеличением доходов организации и ее собственности.Сущность финансов проявления в их функциях:
1.       распределительная – предполагаетсистематическую формулировку финансовых ресурсов из различных источников с еепомощью происходит формулирование начального капитала, распределение ВВП.Определяются пропорции в распределении ВВП, и финансовых ресурсов иобеспечивает оптимальное сочетание отдельных товаропроизводителей и государствав целом.
2.       контрольная – предполагаетосуществление финансового контроля за результатами операционной иинвестиционной предприятия операционной и использование финансовых ресурсов всоответствии с бизнес-планом.
Функционирование финансов предприятия реализуется впроцессе его финансовой деятельности на всех этапах жизненного циклапредприятия с момента формирования уставного капитала до его ликвидации.
33.            Организация финансов предприятий
Организация финансов предприятия – составление денежныхфондов организации, порядок их использования, соотношения между размерамифондов и взаимоотношения предприятий с финансово-кредитной системой. Задачейорганизации финансов является рациональное размещение средств, их эффективное использование,и поиск дополнительного источника для финансирования. Организация финансовпредприятий строится на следующих принципах:
¨ полной хозяйственной самостоятельности;
¨ самофинансирования;
¨ материальная ответственность за результаты финансовой деятельности;
¨ заинтересованность в результативной деятельности;
¨ обеспеченность финансовых ресурсов;
¨ финансовая дисциплина.
Все принципы организации финансов находятся впостоянном развитии. Для их реализации в каждой конкретной экономическойситуации применяются различные формы и методы. На организацию финансов с/хорганизаций оказывают влияние следующие факторы:
¨ почвенно-климатические особенности, определяющие специализациюпродолжительности рабочих периодов в производстве, различия в продуктивности иурожайности, доходности предприятий, дифференциации в сельской собственности ирентабельности отдельных видов продукции.
¨ погодные условия на провидение и темпы работ, объем и качествопродукции, вызывает необходимость создавать натуральные и денежные страховые ирезервные фонды.
¨ природные естественные биологические циклы развития растениеводства иживотноводства предопределяют продолжительность производственного цикла. Влияетна кругооборот финансовых ресурсов, так как происходит разрыв между срокамиосуществления затрат и получением дохода предприятия вынуждены привлекатькредиты
¨ сочетание в с/х двух взаимодополняющих отраслей растениеводства иживотноводства ведется и разделительное планирование учет и организации этихотраслей
¨ внутрихозяйственный оборот части с/х продукции необходим дляобеспечения непрерывного производственного цикла. Эта часть продукции получаетстоимостную оценку, но в процессе реализации не поступает, что отрицательносказывается на размере выручки.
¨ в связи с различными формами собственности в с/х функционируютразличные типы предприятий, которые можно сгруппировать в 2 группы:
1.    предприятия акционерного типа
2.    предприятия кооперативного типа.
Что влияет на порядок установления уставного капитала иконечное распределение прибыли.
34.            Финансовые ресурсы предприятий
Финансовые ресурсы – совокупность конкретных видовденежных доходов и поступлений находящихся в распоряжении субъектовхозяйственной деятельности субъектов хозяйствования и предназначенных дляосуществления расширения воспроизводства и экономического стимулированияработающих. Перед организацией стоит задача распределения финансовых ресурсовпо видам деятельности и во времени. Финансовые ресурсы образуются за счетсобственных (внутренних) и привлеченных (внешних) источник.
Собственные финансовые ресурсы включают:
-  прибыль от реализации продукции,работ, услуг, основных средств, прочих активов, других видов дохода. Частьприбыли поступающей в бюджет в виде налогов, остальная часть прибыли остается враспоряжении организации и используется для накопления и потребления
-  амортизационные отчисления включатся в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукциивозвращаются на расчетный счет производителя
-  целевые поступления
-  взносы родителей за содержаниедетей в дошкольных учреждениях
-  вносы учредителей и членовтрудового коллектива
-  Устойчивые пассивы – кредиторскаязадолженность по оплате труда и отчислениям во внебюджетные фонды
-  Резервы предстоящих расходов
-  Мобилизация внутренних расходов
Привлеченные источники:
-  ресурсы мобилизованные нафинансовом рынке
-  привлечение кредитов и займов
-  ресурсы поступившие в порядкеперераспределения:
-  от страховых организаций –страховое возмещение по не наступившим искам
-  финансовые ресурсы от совместнойдеятельности
-  взносы других предприятий вуставный капитал
-  дивиденды и % по ценным бумагам
-  бюджетное ассигнование,предназначенное для инвестирования государственных заказов, инвестиций,программ государственной поддержки предприятия
35.            Содержание и структура затрат напроизводство и реализацию продукции
Процесс хозяйственной деятельности с/х организацийтребует постоянных материальных и денежных затрат на производство и продажупродукции, воспроизводство основных и оборотных фондов, охрану окружающейсреды, проведение специальных и социально-культурный мероприятий. В каждойорганизации размер и структура затрат различны, они зависят от объема ихарактера производства отрасли почвенно-климатических зон.
Классификация затрат:
1) по способу включения в себестоимость продукции
а) прямые – это расходы, связанные с производствомопределенного вида продукции. Их можно отнести на себестоимость продукции. Кним относят семена, материалы, сырье, потери от брака
б) косвенные – это расходы, которые невозможно отнестина себестоимость конкретных видов продукции. Они включаются в себестоимость наосновании конкретных методологических принципов. Относят расходы по содержаниюосновных средств, оборудование, зарплату вспомогательных рабочих
2) по отношению к объему производства (по способуотнесения затрат на единицу выпускаемой продукции):
а) переменные затраты – их размер изменяетсяпропорционально изменению объема производства. Относят сырье, материалы,зарплата основных рабочих
б) постоянные – затраты не зависят от объемапроизводства. Относят административно-управленческие расходы, повременнаязарплата, амортизация основных средств, хозяйственные расходы, арендная плата
3) по степени или составу однородности:
а) элементные – затраты, состоящие из одного элемента(например, зарплата, амортизация)
б) комплексные – включают несколько элементных затрат.они разнообразны по составу, объединяются по определенному экономическомусодержанию. Относят общехозяйственные, общепроизводственные расходы, посодержанию оборудования.
4) по видам группируют:
а) по элементам затрат — материальные затраты — затратына оплату труда — отчисления на соц.нужды — амортизация основных фондов — прочие
б) по статьям калькуляции:
— оплата труда с начислениями — семена и посадочныйматериал – удобрения — средства защиты растений и животных – корма — сырье дляпереработки — содержание основных средств (нефтепродукты, амортизация, ремонтосновных средств) — работы и услуги со стороны — организация производства иуправления — платежи по кредитам — потери от падежа животных — прочие
5) по участию в процессе производства
а) производственные – затраты, связанные сизготовлением продукции. Они образуют производственную себестоимость
б) внепроизводственные (коммерческие) расходы –расходы, связанные с продажей продукции покупателям (транспортные расходы,упаковка). Производственные и внепроизводственные расходы образую полную(коммерческую) себестоимость проданной продукции
6) Исходя из экономического содержания затраты можноразделить на 3 группы:
а) расходы, связанные с извлечением прибыли
б) расходы, не связанные с извлечением прибыли
— расходы потребительского характера
— благотворительные цели
— гуманитарные цели
— на развитие социально-культурной сферы
— поощрительные выплаты
в) принудительные расходы
— налоги
— отчисления во внебюджетные фонды
— создание резервов
-     штрафные санкции
36.            Выручка от реализации продукциисельскохозяйственных предприятий
Денежные средства, полученные организацией зареализованную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги для потребителейсо стороны, образуют выручку агропромышленных формирований. Выручка являетсяосновным источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.Своевременность поступления выручки влияет на финансовую устойчивостьпредприятия, состояние оборотных средств, своевременность расчетов, с бюджетоми внебюджетными фондами, поставщиками, работниками. Выручка от реализациитоваров, имущества, имущественных прав определяется исходя из всех поступлений,связанных с расчетами за проданную продукцию, работы, услуги, прочие активы,натуральной и денежной формах. Моментом реализации продукции считается:
1) поступление денежных средств в кассу или на счета вбанке
2) по мере отгрузки товаров покупателем и предъявлениемим расчетных документов
Выручка формируется в результате деятельностипредприятий по трем направлениям:
1) выручка от основной деятельности
2) выручка от инвестиционной деятельности
3) выручка от финансовой деятельности
Особенностью с/х организаций является неравномерноепоступление выручки от продажи продукции в течение календарного года. Еенаибольшая часть поступает в 3-4 квартала, что связано со сроками уборки урожаяи реализацией продукции растениеводства. На величину выручки от реализациипродукции влияют следующие факторы:
1) Непосредственно зависящие от деятельностипредприятия:
а) в сфере производства – влияет объем произведеннойпродукции, его структура, качество и ассортимент, конкурентоспособностьпродукции, ритмичность производства
б) в сфере обращения – уровень установленных цен, объемреализованной продукции, соблюдение условий договоров, своевременное оформлениеплатежных и расчетных документов, ритмичность отгрузки продукции
2) К факторам, независящим от деятельности предприятия,относят: нарушение договорных условий, поставки предприятию материально-техническихресурсов; несвоевременная оплата продукции при отсутствии у покупателя средств,перебои в работе транспорта.
37.            Оборотные активысельскохозяйственной организации: сущность, назначение, состав
Для осуществления текущей производственной деятельностикаждое предприятие должно иметь в необходимых размерах оборотные средства.
Оборотными средствами называют совокупность денежных средств, авансированных для создания ииспользования оборотных производственных фондов и фондов обращения.
Оборотные средства сфер производства и обращениянаходятся в постоянном движении, обеспечивают непрерывный кругооборот средств,при котором происходит постоянная смена форм авансированной стоимости:
— из денежной в товарную (денежно-товарная)
— производительная
— товарно-денежная
Авансированная стоимость одновременно находится в 3-хформах:
Авансированные средства восстанавливаются за счетпоступившей выручки от реализации продукции. Оборотные средства группируют последующим признакам:
1) по функциональной роли в процессе производства
а) основные производственные фонды
б) фонды обращения
2) в зависимости от практики контроля, планирования,управления
а) нормируемые оборотные средства – нормируют всеоборотно-производственные средства и остатки готовой нереализованной продукциина складах
б) ненормируемые оборотные средства: не нормируютотгруженную продукцию, денежные средства, расчеты
3) в зависимости от источников формирования оборотногокапитала
а) собственный оборотный капитал: собственные оборотныесредства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставныйкапитал, резервный капитал, накопленная прибыль)
б) заемный оборотный капитал: оборотные средстваформируются за счет банковских кредитов или кредиторской задолженности
4) в зависимости от ликвидности
а) медленно реализуемые оборотные средства
б) быстро реализуемые оборотные средства (дебиторскаязадолженность за товары, услуги. работы; с бюджетом, с персоналом предприятия;средства на депозитах; товары отгруженные)
в) наиболее ликвидные (денежные средства и ценныебумаги)
5) в зависимости от степени риска вложения капитала
а) оборотный капитал с минимальным риском вложения(финансовые вложения: различные счета)
б) с малым риском вложений (дебиторская задолженность,за исключением сомнительной дебиторской задолженности; производственные запасыза исключением залежалых; остатки готовой продукции за минусом продукции непользующейся спросом)
в) со средним риском вложений (инструменты,незавершенное производство, расходы будущих периодов)
г) с высоким риском вложений (сомнительная дебиторскаязадолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары,не пользующиеся спросом; сверх нормативное незавершенное производство)
6) в зависимости от стандартов учета и отражения вбалансе
а) оборотные средства в запасах
б) денежные средства
в) средства в расчетах
г) прочие активы
38.            Организация оборотных средствсельскохозяйственного предприятия
От организации эффективного использования оборотныхсредств зависит процесс материального производства и финансовая устойчивостьпредприятия. Поэтому важную роль имеет организация оборотных средств, котораявключает определение состава и структуры оборотных средств, установлениепотребности предприятия в оборотных средствах, выявление источниковформирования оборотных средств, распоряжение оборотными средствами,ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.
Состав оборотных средств показывает из каких частей иотдельных элементов они состоят.
Структура оборотных средств отражает соотношение в виде% или долей, которые складываются между составными частями оборотных средствили отдельными их элементами. Структура оборотных средств с/х организациизависит от производственного направления, специализации, местоположенияхозяйства, характера экономических взаимоотношений с другими предприятиями.
В с/х распределение оборотных средств по периодам годанеравномерно. Наибольший удельный вес зимой занимают корма, семена, запасныечасти, минеральные удобрения; весной – незавершенное производство; осенью –готовая продукция для реализации. По мере ее продажи увеличивается доля денежныхсредств. Оборотные средства в с/х авансируются за сравнительно большой период.их возмещения осуществляются единовременно в моменты, определяемыеестественными условиями созревания с/х культур и выращивания животных. Частьпроизведенных оборотных средств остаются в сфере производства на следующийпроизводственный цикл, не поступают на продажу, что влияет на продолжительностьоборота этих средств.
Принципы организации оборотных средств:
1) Деление оборотных средств на собственные и заемные
2) Нормирование оборотных средств
3) Строго целевое использование оборотных средств
4) Обязательная сохранность и эффективное использованиеоборотных средств
Организация оборотных средств должна полностьюобеспечить потребность предприятия в ресурсах в любое время.
Величина, состав и структура оборотных средств зависятот различных факторов:
— структура посевных площадей; — размер поголовьяживотных и структура — наличие основных средств — численность работников-стоимость запасов и их значение в производственном процессе — условия поставкитоваро-материальных ценностей и ее ритмичность — порядок расчетов ирасчетно-платежная дисциплина — выполнение взаимных договорных обязательств
39.            Капитальные вложения: понятие,классификация, источники финансирования
Инвестиции –это вложение капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста впредстоящем периоде, получение дохода или решения социальных задач. По объектамвложения капитала различают:
1) реальные (прямые) инвестиции – это вложениекапитала в воспроизводство основных средств, прирост запасов товароматериальныхценностей и другие объекты инвестирования для осуществления производственнойдеятельности, улучшения условий труда и быта
2) финансовые инвестиции — это вложения капиталав различные финансовые инструменты с целью получения дохода
3) интеллектуальные инвестиции – приобретениеновых технологий, покупка лицензий, патентов, вложение внаучно-исследовательские работы.
Реальные инвестиции (капитальные вложения)осуществляются по следующим направлениям:
а) новые строительства – это возведение объекта,который после ввода в эксплуатацию будет обладать статусом юридического лица
б) расширение предприятия – это возведениеобъектов производственного назначения на новых площадях в дополнение кдействующим
в) реконструкция – это проведениестроительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки производствас частичной заменой оборудования
г) техническое перевооружение – это комплекс работпо замене и модернизации оборудования, при котором не осуществляютсястроительно-монтажные работы
Инвестиции, предназначенные для создания новых ивоспроизводство действующих основных фондов, имеют форму капитальных вложений,которые обеспечивают простое и расширенное воспроизводство основных фондов.
Капитальные вложения включают следующие затраты:
1) затраты на строительно-монтажные работы. Пристроительство объектов производственного направления, водохозяйственноестроительство, строительство объектов жилищно-коммунального и культурно-бытовогоназначения, закладку и выращивание многолетних насаждений
2) затраты на приобретение машин и оборудованияпроизводственного и непроизводственного назначения, не входящих в сметустроительства
3) прочие капитальные работы и затраты (затраты поулучшению земельных угодий, отвод земельных участков под строительство и т.д.).
4) затраты по формированию стада продуктивного ирабочего скота
Капитальные вложения классифицируют по следующимпризнакам
1) Технологическая структура капитальных вложений –определяют соотношение затрат на активные и пассивные элементы основногокапитала. К пассивным относят: здания, сооружения. Они непосредственно неучаствуют в производственном процессе, но создают ему необходимые условия
2) по назначению капитальнее вложения делятся напроизводственные и непроизводственные
3) по способу проведения капитальных вложений: онивыполняются хозяйственным способом или подрядным
4) по источникам финансирования капитальные вложенияподразделяются на собственные источники (отчисления из прибыли на нуждыинвестирования, амортизационные отчисления, привлеченные средства в результатевыпуска и продажи акций, благотворительные взносы. средства, выплачиваемыестраховыми организациями при возмещении ущерба от стихийных бедствий.мобилизация внутренних ресурсов) и заемные или внешние (банковские ибюджетные кредиты, средства, полученные от выпуска облигаций, кредиторскаязадолженность); централизованные источники (ассигнования из бюджетов, изразличных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые набезвозмездной основе); иностранные инвестиции – могут участвовать вуставном капитале или прямые вложения.
40.            Планирование капитальных вложений иисточников их финансирования
Для осуществления капитальных вложений составляютследующую проектную и финансовую документацию:
1) Титул вновь начинаемых строек или титульный списоккапитального строительства – это перечень строящихся и предполагаемых кстроительству объектов в планируемом периоде. Объекты в титульном спискеподразделяются на:
— задельные, т.е.начинаемые вновь строится (1-й раз)
— переходящие, т.е.начатые в предыдущем периоде и незаканчивающиеся в планируемом
— пусковые – вводимые в эксплуатацию в планируемомгоду.
В документе указываются когда и кем утвержденапроектная документация; объем, сроки, сметная стоимость и способ проведениястроительства.
2) Заключения на строительство архитектурной,землеустроительной служб и службы охраны природы
3) План государственных централизованных капитальныхвложений – составляют, если финансирование осуществляется за счет ассигнованийиз бюджета
4) Сводный сметно-финансовый расчет – определяет суммуденежных средств, необходимых для выполнения работ на отдельном объекте;используется для планирования, учета выполненного объема работ, расчетов междузаказчиком и подрядчиком, определения лимита финансирования
5) Внутрипостроечный титульный список – содержитконкретную годовую программу строительства, по которой утвержденапроектно-сметная документация; включает в себя сметную стоимость каждогообъекта, в т.ч.строительно-монтажные работы, ввод в действие производственныхмощностей
6) Расчет источников финансирования капитальныхвложений. Включает в себя: определение суммы амортизационных отчислений наосновные средства; определение потребности в долгосрочных кредитах; составлениесводного плана финансирования капитального строительства. Плана составляетсяпредприятием ежегодно на основании смет и договоров на строительство. Источникифинансирования показывают по их видам и размерам. Исключаются суммы возвратныхматериалов и деталей, полученных при разборке зданий и сооружений, если ихможно использовать или реализовать; балансовая стоимость оборудования,демонтируемого в цехах действующего предприятия и переносимого во вновь построенное;долевое участие другого предприятия в строительстве.
Для получения долгосрочного кредита организацияпредставляет в банк заявление; технико-экономическое обоснование;сметно-финансовый расчет; внутрипостроечный титульный список; договор подряда суказанием порядка расчетов; страховку кредита; срочное обязательство. Послепроверки документов заключается кредитный договор и банк может открытьорганизации следующие счета: счет «Долгосрочные кредиты банков» или зачислитьсуммы кредита на р/с.
1) Собственные источники оборотных средств – это:
а) часть уставного капитала, вложенного в оборотныесредства организации
б) чистая прибыль предприятия, направленная на приростоборотных средств
в) временно неиспользуемые остатки резервного капитала,фондопотребления, ремонтного фонда, фонда социальной сферы
2) Приравненные к собственным источникам:
а) задолженность работников по оплате труда сотчислениями в пенсионный фонд, фонд социального страхования, фондобязательного медицинского страхования
б) задолженность по резервам на покрытие предстоящихрасходов
в) задолженность поставщикам по неотфактурованнымпоставкам
г) задолженность заказчикам по авансам
д) задолженность бюджетам по налогам
3) Кредиторская задолженность поставщикам
4) Кредиты и замы
5) Прочие источники (например, ассигнования из бюджета)
За счет собственных источников формируют минимальные,постоянные потребности с/х организации в оборотных средствах; заемные средстваиспользуются для покрытия дополнительных сезонных вложений в оборотные средства.
41.            Финансирование и кредитованиезатрат на формирование основного стада
Расширение и восстановление основного стадаосуществляется путем перевод в основное стадо молодняка продуктивного ирабочего скота, выращенного в хозяйстве или приобретение племенных животных состороны. Затраты на формирование основного стада являются одним из видовкапитальных вложений. К затратам на формирование основного стада относятрасходы по выращиванию молодняка, переводимого в основное стадо; расходы наприобретение взрослого племенного скота: расходы по доставке скота, полученногобезвозмездно от других предприятий и организаций.
Источниками финансирования затрат на формированиеосновного стада являются собственные средства, а в недостающей части – кредитыбанка.
К собственным источникам относят амортизационныеотчисления по рабочему скоту; выручка от продажи продуктивного и рабочегоскота; сумма страховых возмещений за погибший скот; средства различных фондоворганизации; прибыль.
Для получения кредита организация представляет в банкрасчет потребностей в кредитах на формирование основного стада; план затрат наформирование основного стада, который составляют на основе расчета поопределению затрат в целом и по видам животных и источникам средств.
Погашение кредита начинается через 3 года за счетсобственных средств. В конце каждого года задолженность по кредитупереоформляется срочными обязательствами.
42.            Формирование и кредитование затратпо закладке и выращиванию многолетних насаждений
К многолетним насаждениям относят виноградники,плодовые сады, ягодники, эфироносные культуры, плантации хмеля, чая, роз,шиповника, другие субтропических культуры; плантации тополей; полезащитных,садово- и пастбищнозащитных и лесных насаждений; насаждения для закрепления иоблесения песков; защита оврагов от оползней; аллейные посадки; посадки живойизгороди.
К затратам по закладке и выращиванию многолетнихнасаждений относят стоимость проектно-изыскательских работ, подготовкутерритория и почвы для закладки плантаций; приобретение семян, посадочных идр.материалов; затраты на агротехнические работы до введения многолетнихнасаждений в эксплуатацию.
Источниками финансирования являются прибыль,амортизация, выручка от реализации продукции с молодых насаждений, не сданных вэксплуатацию.
Для кредитования затрат в банк представляют титульныйсписок с распределением затрат по годам и сметно-финансовые расчеты.
Выполненные работы по закладке многолетних насажденийоплачиваются при наличии актов приемки-сдачи выполненных работ.
Существует 2 варианта оплаты выполненных работ:
а) по законченным видам работ в пределах их стоимостипо сметам и сметным расчетам
б) по законченным частям работ в зависимости от среднейстоимости за единицу работы, принятую в сметных расчетах.
Акт приемки составляется один раз в квартал. Егоподписывают исполнители работ: главный агроном и главных бухгалтер.
43.            Основные понятия в страховании
Страхование –это система экономических отношений, включающая образование специального фондасредств и его использование (распределение и перераспределение) для преодоленияи возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиямипутем выплаты страхового возмещения и страхованных сумм.
В процессе страхования участвую два субъекта:
1. Страховщик -это организация (юр.лицо), проводящее страхование и принимающее на себяобязательство возместить ущерб или оплатить страховую сумму, а такжезанимающееся вопросами создания и расходования страхового фонда
2. Страхователем– называются физ. и юр.лица, уплачивающие страховые взносы и вступающие вконкретные страховые отношения со страховщиком.
Объектами страхования являются: жизнь, здоровье,трудоспособность граждан. здания, сооружения, транспортные средства, домашнееимущества и другие материальные ценности.
Страхование оформляется договором страхования –это двухсторонне соглашение между страховщиком и страхователем. В немуказываются объект страхования, срок, страховое событие, страховая сумма,страховой взнос.
Сроком страхования называется временный интервал, в течение которого застрахованы объектыстрахования.
Страховым случаем считается свершившееся событие, предусмотренное договором страхованияили законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщикапроизвести страховую выплату страхователю, выгоду приобретателю или третьемулицу.
Страховой суммойназывается определенная договором страхования денежная сумма, на которуюзастрахованы ценности, ответственность, жизнь и здоровье страхователя. На ееоснове устанавливаются размеры страхового взноса и страховые выплаты.
Сумма выплаты из страхового фонда в покрытие ущерба вимущественном страховании и страхование ответственности называется страховоевозмещение.
Страхование классифицируется:
1) По отраслям — личное (болезнь…) – имущественное — страхование ответственности
2) По формам страхование – обязательное – добровольное
3) По сферам – коммерческое — некоммерческое(социальное, медицинское, взаимное страхование)
44.            Страхование сельскохозяйственныхрастений
В с/х организациях страхование имущества производитсяна добровольных условиях. Объектом страхования может быть урожай с/х культур,многолетние насаждения, с/х животные, здания и сооружения, силовые устройства,транспортные устройства, оборудование, инвентарь, готовая продукция, сырье иматериалы.
Для урожая с/х культур событием страхования являютсяпотенциально возможное причинение ущерба объекту страхования в результатенеобычных для данной местности метеорологических и других погодных явлений,пожара, болезней, уничтожение их вредителями, неправомерными действиями третьихлиц.
Договор страхования заключается на основанииписьменного заявления страхователя.
Договор страхования заключается не позднее начала севас/х культур.
Страховая сумма устанавливается по соглашению междустрахователем и страховщиком; определяется по формуле
Средняя урожайность (из журнала)за 5 лет х площадь посева (по оперативнойинформации)х цена (рыночная этого года).
На основании расчета страховой суммы определяют:
Страховые взносы= страховая сумма х страховые тарифы
Страховые тарифыдифференцируются по видам культур и территориям. Для Московской области:картофель, овощи, зерновые, зернобобовые культуры – 10% от страховой суммы;корне- клубнеплоды (ККП) – 5%; силосные культуры – 8%.
Расчет страховых взносов осуществляют в специальнойкарточке (2 экз.). Ее подписывает руководитель страховой организации,руководитель и главбух с/х организации (1 экз. – в хозяйстве; 2 экз. – устраховщика).
С/х организации страховые взносы производят призаключении договора – 10% от суммы платежа; до 1 июля – 15%; до1 сентября –50%, до 15 октября – 25%
Ответственность страховщика по страхованию урожаяначинается со дня посева и заканчивается уборкой урожая застрахованных культур.
При наступлении страхового случая страхователь долженизвестить страховщика в письменном виде в сроки, установленные договором. Затемстраховщик составляет акты о гибели или повреждении с/х культур с указаниемвеличин и расчетного размера причиненного ущерба. Этот акт подтверждает главныйагроном.
Размер ущерба определяется из стоимости количественныхпотерь урожая основной продукции культуры на всей площади посева.
На основании расчета ущерба производят определениесуммы страхового возмещения.
Страховщик имеет право отказать в выплате возмещения,если:
1) Страхователь не своевременно сообщил о гибели с/хкультур 2) Факт страхового события не подтверждается соответствующими органами3) Страхователь нарушил агротехнику возделывания с/х культур 4) Страхователь непроводил уборку выращенного урожая 5) Умышленные действия страхователя, направленныена наступление страхового случая 6) Сообщение страхователем заведомо ложныхсведений об объекте страхования 7) Получение страхователем ущерба от лица,виновного в причинении этого ущерба 8) Воздействие ядерного взрыва, радиации,радиоактивного заражения 9) Военные действия 10) Гражданская война, забастовки11) Имуществе конфисковано, реквизировано 12) Страховой случай наступил донаступления страхового взноса на счет страховщика 13) Страховой случай наступилза пределами страховой территории При условии своевременного представления всехдокументов, подтверждающих страховые события, страховое возмещениевыплачивается страхователю в 5-ти дней срок
45.            Страхование сельскохозяйственныхживотных
На страхование принимаются принадлежащие страхователюживотные при достижении ими определенного возраста, а также животные, принятыена откорм или доращивание.
Объектами страхования являются: крупный рогатый скот,овцы, козы в возрасте от 6-ти месяцев; свиньи от 4-х месяцев; лошади, верблюды,олени, ослы в возрасте от 1-го года; домашняя птица, пушные звери – от 6-тимесяцев; кролики – от 4-х месяцев; семьи пчел – без возраста.
Событием страхования считаются стихийные бедствия,инфекционные болезни, пожар, несчастные случаи. Страхование может производитьсяна случай страхования медицинской помощи. Заключается договор страхования.Страховая сумма принимается по балансовой стоимости или рыночной ценестрахуемых животных. Стоимость взрослого рабочего скота уменьшается на суммуамортизации. Страховые платежи исчисляются отдельно по группам животных.Страховые тарифы дифференцированы по видам и возрасту животных и территории. ВМосковской области: КРС – 3,2% от страховой суммы; овцы, козы – 7,5%; лошади –5%; птица, пушные звери, семьи пчел – 3%.
Срок уплаты платежей устанавливается при заключениидоговора страхования. В течение 3-х дней после получения суммы страховщиквручает страхователю страховой полис.
При гибели животных размер ущерба определяется по ихбалансовой стоимости на момент наступления страхового случая.
При вынужденном убое животных размер ущербаопределяется как разница между балансовой стоимостью и суммой, полученной отреализации шкуры и пригодного в пищу мяса.
При гибели пушных зверей ущерб определяется с учетомизменения стоимости шкурок в результате инфекционной болезни, стихийныхбедствий или пожара.
При забое кроликов ущерб определяется с учетомстоимости шкурок и мяса. При оказании ветеринарной помощи животным ущербомсчитается сумма затрат страхователя на оказание помощи.
При страховании возмещается только прямой ущерб –гибель животного. Потеря продукции является косвенным ущербом и страхование невозмещается.
Страховое возмещение производится при выполнениистрахователем условий договора. При наступлении страхового случая страховательдолжен сообщить о нем в течение 3-х суток страховщику, принять меры куменьшению ущерба, подготовить акт о гибели животных с указанием в нем датынаступления страхового события, причины гибели животных, предполагаемый размерущерба, приложить заключение ветеринарного врача о причинах гибели животных.
Если страхователь не выполнил условия, страховщик имеетправо отказать в выплате страхового возмещения. Решение о выплате принимаетсястраховщиком в течение 3-х суток после получения всех необходимых документов.
При несоблюдении сроков выплат страховщик выплачиваетпеню в размере 1% от причитающейся суммы должен в 10-ти дневный срок вернуть.
46.            Сущность и методы планированияфинансовых ресурсов в АФ
Финансовое планирование – процесс разработки системфинансовых планов и плановых(нормативных) показателей по обеспечению развитиясельскохозяйственных организаций необходимыми финансовыми ресурсами иповышением эффективности основной финансовой деятельности в предстоящемпериоде.
Задачами финансового планирования:
Ö   обеспечение нормального воспроизводственного процессанеобходимыми источниками финансирования
Ö    соблюдение интересов акционеров, инвесторов
Ö   гарантии выполнения обязательств перед бюджетом,внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами.
Ö   Выявление и мобилизация резервов в целях эффективногоиспользования прибыли и других доходов
Ö   Контроль за финансовым состоянием, платежеспособностьюи кредитоспособностью предприятия
Финансовое планирование построено на следующихпринципах.
Ö ориентация на достижение конечного результата, постоянное повышениеэффективности производства при улучшении его технического уровня иресурсосбережения
Ö учет возможностей и потребностей в сельскохозяйственных организациях, также общенародных интересов
Ö непрерывность планирования
Ö научная обоснованность задания, его пропорциональность исбалансированность
повышение конкурентноспособености выпускаемойпродукции и соответствие требований внутреннего и внешнего рынках
Финансовое планирование осуществляется по средствамсоставления финансовых планов. По содержанию, задачам и объектам планированияих можно разделить на три группы:
1) Стратегическое (перспективное) -
2) Текущее
3) Оперативное
Стратегическое это планы генерального развитияпредприятия и долгосрочной структуры организации. В них определяются важнейшиепоказатели и пропорции воспроизводства, они характеризуют инвестиционныестратегии и возможные реинвестирование и накопление. В них определяют перечень,объем и структура направления использования финансовых ресурсов необходимых длясоздания предприятия. Разрабатывается на срок от 3 до 5 лет.
Текущие – детализируют стратегические планы, в нихпроводится взаимоувязка каждого вида вложений и источников финансирования,дается характеристика эффективности источников финансирования, финансоваяоценка основных направлений деятельности предприятия и пути получения дохода.Разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Основными видамитекущих финансовых плана являются:
Ö план доходов и расходов по инвестиционной деятельности. Его цельопределение     объема потребностей в финансовых ресурсах для обеспечениянамеченных инвестиционных программ. Возможные поступления ресурсов приосуществлении инвестиционной деятельности
Ö   план поступлений и расходов денежных средствобеспечение постоянного платежеспособности предприятия на всех этапах плановогопериода
Ö   Балансовый план. Определение необходимого приростаотдельных видов активов и обеспечением их внутренней сбалансированности, атакже формирование оптимальной структуры капитал, обеспечивающей достаточнуюфинансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.
Оперативный план – это краткосрочные тактические планынепосредственно связанные с достижением целей предприятия, отражает доходы ипоступления финансовых средств в процессе осуществления конкретных видовхозяйственной деятельности. Период планирования – декада, месяц, квартал. Коперационным планам относятся: платежные календари, кассовые планы.
Финансовое планирование осуществляется при помощиопределенных методов:
1.нормативный, на основе заранее установленных норм инормативов. Рассчитывают потребность предприятия в финансовых ресурсах и ихисточников (норматирование оборотных средств)
2.расчетно-аналитический – на основе анализадостигнутой величины финансового показателя, применяемого за базу и индексовего изменения в плановом периоде, рассчитывается плановая величина этогопоказателя. Метод используется при отсутствии технико-экономическогонормативов, и если взаимосвязь может быть установлен, косвенно, на основеанализа их связей. Применяется при планировании суммы прибыли и доходности,оперделения величины отчислений от прибыли в фонды и резервы и отдельных видовиспользования финансовых ресурсов
3.балансовый заключается, в том что путем построениябаланса достигается увязка имеющихся в наличии резервов с их фактическойпотребностью
4.Метод оптимизации плановых решений.
Разрабатывается несколько вариантов планов расчетов длятого чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. Применять следует критерийотбора: минимум текущих затрат, максимум дохода для одного рубля вложениякапиталов, минимум приведенных затрат, минимум времени на оборот капитала.
5.Экономическо-математическое моделирование позволяетнайти количественное выражение, взаимосвязь между финансовыми показателем иопределяющим их фактором.
47.            Финансовый план как составная частьбизнес-плана
Составляющей частью финансового планаявляется бизнес-план, его можно рассматривать, как задание по отдельнымпоказателям или финансовым инструментам обеспечивающие взаимосвязь показателейи развития с/х организаций с имеющимися ресурсами, взаимодействие совокупнойстоимости уценки средств участников в воспроизводственном процессе ииспользование денежных капиталов.
При разработке учитывается стоимостьосновных и оборотных фондов, обеспеченность трудовыми ресурсами, специалистами,реальная урожайность с/х культур, продуктивность с/х культур, договорызаключенные с потребителями продукции и поставщиками товарно-материальныхценностей.
Задачи финансового плана:
Ö   изыскание путей увеличения прибыли и уровнярентабельности
Ö   обеспечение финансовыми ресурсами, зданий попроизводству, капитальных вложений, внедрение новой техники и других плановыхзатрат
Ö   выполнение своих обязательств перед бюджетом, банками,поставщиками, работниками
Ö   более эффективное использование производственных фондови капитальных вложений
Ö   контроль за правильных расходованием финансовыхресурсов и их сохранность и ускорение оборачиваемости оборотных средств
Основные положения по финансовому планированиюсформулированы в методических рекомендациях по составлению бизнес-плана,развития с/х предприятий. Финансовое планирование с/х организаций представляетсобой баланс доходов и расходов, составляют по шахматной форме, в которойбалансируется каждый вид затрат с соответствием источников и их покрытия, вграфах отражаются статьи расхода, по строках доходы. На пересечении граф истрок показывается на какие мероприятия направлен данный источник.
Составляющая дохода включает суммы получаемые за счетустойчивых источников собственных средств (амортизационных отчислений,приобретений, кредитовых задолженностей, отчислений в ремонтный фонд), кредиты.
При превышении дохода над расходами сумма превышениянаправляется в резервный капитал. При превышении расхода над доходомопределяется сумма недостаточных финансовых средств, которую погашают за счетвыпуска ценных бумаг, благотворительных взносов, кредитов и займов.
Если источники дополнительных финансовых резервов ужеизвестны, то эти средства включают в доходную часть, а их погашение врасходную.
При составлении финансового плана соблюдают следующуюочередность расходов:
¨ расчет выручки от реализации и суммы прибыли
¨ расчет нормативов собственных оборотных средств и источники ихпотребления
¨ расходы на капитальные вложения
¨ расходы на формирование основного стада продуктивного и рабочего скота
¨ расходы на ремонт основных средств
¨ затраты на специальные и социально-культурные мероприятия
¨ уточняют расчет распределения прибыли
¨ составляют баланс доходов и расходов.
Все показатели финансового плана увязывают исогласовывают между собой. Изменение одного показателя влечет за собойуточнение других. Работа над финансовым планом с/х организации протекает внесколько этапов:
Ö анализируется исполнение финансового плана за текущий год по следующимпоказателям: план производства и реализации продукции, издержки производства,состояние материально-технического снабжения, степень использования основных иоборотных фондов, выявление финансовых результатов. Оценив достижение уровняпроизводства выявляют положительные результаты и недостатки в работы,рассматривают резервы и намечают пути их использования.
Ö рассматривают практикуемые производственные показатели, проводятрасчеты конкретных видов доходов и расчетов на основе показателей бизнес-плана.
Ö отдельные статьи и задания увязывают в целое, балансируют между собой,если план задания не согласовывается с денежными ресурсами, то проводят прямоесокращение их расхода, или изыскивают источники для увеличения дохода.

Не сдавайте скачаную работу преподавателю!

Данный реферат Вы можете использовать для подготовки курсовых проектов.

Доработать Узнать цену написания по вашей теме

Поделись с друзьями, за репост + 100 мильонов к студенческой карме :

Заказать работу:

!	Курсовая работа
!	Дипломная работа
!	Реферат
!	Решение задач
!	Отчет по практике
!	Контрольная работа

Пишем реферат самостоятельно:

!	Как писать рефераты Практические рекомендации по написанию студенческих рефератов.
!	План реферата Краткий список разделов, отражающий структура и порядок работы над будующим рефератом.
!	Введение реферата Вводная часть работы, в которой отражается цель и обозначается список задач.
!	Заключение реферата В заключении подводятся итоги, описывается была ли достигнута поставленная цель, каковы результаты.
!	Оформление рефератов Методические рекомендации по грамотному оформлению работы по ГОСТ.

Читайте также:

→	Виды рефератов Какими бывают рефераты по своему назначению и структуре.

Другие популярные рефераты:

Реферат	Механические волны
Реферат	Обратная матрица
Реферат	Инверсия и ее применение
Реферат	Социокультурная динамика межпоколенных взаимодействий
Реферат	Расследование преступлений в сфере компьютерной информации
Реферат	Туристско-краеведческая характеристика Калининградской области
Реферат	Организация административно-хозяйственной службы гостиницы
Реферат	Диагностика психологической готовности ребенка к школе 2
Реферат	Модель современного менеджера
Реферат	Условия формирования военно-административной системы Южного Зауралья в XVII - первой половине XIX века

Сейчас смотрят :

Реферат	Терминологический словарь по специальности Электротехнические комплексы
Реферат	Функция культуры
Реферат	Mushrooms Essay Research Paper fungus characterized by
Реферат	Народники: теория и практика террора
Реферат	Enterpreneur Essay Research Paper Does work have
Реферат	Партизанское движение в Ленинградской области
Реферат	27 апреля 2011 года г. Ачинск микрорайон «Авиатор», корп
Реферат	Террористические акты в США (11 сентября 2001 года)
Реферат	Братья Гракхи
Реферат	Христианство на Руси в 882-912 гг.
Реферат	Феномен славянства в книге Н.Я. Данилевского "Россия и Европа"
Реферат	Экономическая жизнь Османской империи
Реферат	Боротьба козацтва проти турецько-татарської агресії в кінці XVI – першій половині XVII ст.
Реферат	Версії та припущення вбивства Кеннеді
Реферат	Экономика СССР в 1921-1941 годах

Реферат по предмету "Остальные рефераты"

Лекции по курсу «Финансы, кредит, денежное обращение» (2004г.)

Другие популярные рефераты:

Сейчас смотрят :