--PAGE_BREAK--Рекомендуемое значение 0,1
На начало 2008 года
На конец 2008 года
На основании данных коэффициентов следует, что предприятие ОАО «Атлант» и на начало, и на конец года имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
У предприятия в ближайшее время (6 месяцев) нет возможности восстановить платежеспособность. И так же существует реальная возможность утратить свою платежеспособность за период 3 месяца.
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.[4]
Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс кредитоспособности позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
При построении индекса Альтман исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:[5]
;
где ;
;
;
;
.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 2 (см. Приложение).
На начало 2008 года:
1,2*0,13+1,4*0,06+3,3*0,03+0,6*0,23+0,21=0,549
На конец 2008 года:
1,2*0,18+1,4*(-0,004)+3,3*(-0,002)+0,6*0,2+0,23=0,55
Сравнивая данные расчеты с нормативом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «Атлант» на начало и на конец 2008 года степень риска банкротства очень высокая.
Модель Иркутского государственного университета.
К=8,38К1+К2+0,054К3+0,063К4
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 3 (см. Приложение).
На начало 2008 года:
К= 8,38*0,13+0,06+0,054*0,21+0,063*0,12=1,17
На конец 2008 года:
К= 8,38*0,18-0,009+0,054*0,000004+0,063*(-0,0125)=1,50
Сравнивая данные расчеты с нормативом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «Атлант» на начало и на конец 2008 года степень вероятности банкротства минимальная.
Так же для оценки финансового состояния предприятия проводят экспресс-анализ предприятия, который позволяет вывить, на сколько предприятие платежеспособно, может ли оно в дальнейшем осуществлять текущую деятельность и каковы его перспективы его развития. С этой целью определяют:
1. Платежеспособность предприятия.
Оборотные активы ≥ краткосрочные обязательства.
На начало 2008 года: 27800-77500= — 49700
На конец 2008 года: 44900-107600=62700
Это означает что предприятие ОАО «Атлант» на начало года не платежеспособно. На конец года — платежеспособно.
1.2 Частный случай платежеспособности.
Собственные оборотные средства>срочные обязательства
На начало 2008 года: 106000-188600= — 82600
На конец 2008 года: 105500-210500= — 105000
2. Зависимость предприятия от внешних источников, займов.
На начало 2008 года: На конец 2008 года:
Этот коэффициент показывает, на сколько предприятие зависит от внешних источников, займов.
3.Наличие на предприятии собственных оборотных средств для текущей деятельности.
Данный коэффициент показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств.
СОА=СК-ВОА
На начало 2008 года: 106000-188600= — 82600
На конец 2008 года: 105500-2105000= — 105000
Данный коэффициент показывает, что у предприятия ОАО «Атлант» и на начало и на конец 2008 года нет собственных оборотных средств.
4. Доходность предприятия.
>1
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
Из данных расчетов следует, что на начало 2008 года предприятие было не доходно. На конец 2008 года оно стало доходным.
5. Рентабельность предприятия.
Данный коэффициент характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.
На начало 2008 года: На конец 2008 года:
На начало и на конец 2008 года предприятие ОАО «Атлант» не рентабельно.
5.1 Рентабельность предприятия по чистой прибыли.
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
На начало 2008 года предприятие «ОАО Атлант» не рентабельно, на конец 2008 года предприятие низко рентабельно.
Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности. В первую очередь, необходимо тщательно проанализировать причины увеличения обязательств и сроков погашения дебиторской задолженности, оптимизировать основные статьи расходов и затрат, обеспечить увеличение собственных ресурсов и провести оптимизацию налоговых отчислений, что требует углубленного анализа соответствующих статей, краткосрочного и перспективного планирования при взаимодействии всех служб предприятия.
Глава 3. Пути выхода из кризиса
Предприятие ОАО «Атлант» решило технически перевооружить свое производство и увеличить выпуск продукции за счет полученного долгосрочного кредита в размере 1000000 рублей под 6% годовых. Предприятие приобрело оборудование и уплатило поставщику 590000 рублей, включая НДС. Засчет кредита предприятие приобрело сырье на сумму 236000, включая НДС. Предприятие выпустило продукцию на сумму 472000, включая НДс. Управленческие расходы составили 50000 рублей + ЕСН. Оплачены проценты за полученный кредит.
1. Определяем проценты за кредит: 1000000/100*6%= 60000
2. ЕСН: 50000/100*26%= 13000
3. НДС от сырья: 236000*18%/118= 36000
4. Затраты: 236000-36000=200000
5. НДС от выручки: 472000*18%/118= 72000
6. Выручка: 472000-72000= 400000
7. НДС от уплаты поставщикам: 590000*18%/118= 90000
8. Основные средства: 590000-90000= 500000
9. Валовая прибыль: 400000-200000=200000
10. Управленческие расходы: 13000+50000=63000
11. Прибыль от продаж: 200000-63000= 137000
12. Налогооблагаемая прибыль: 137000-60000= 77000
13. Текущий налог на прибыль: 77000/100/20%= 15400
14. Чистая прибыль: 77000-15400= 61600
Анализ будем проводить на основе данных годовой отчетности ОАО «Атлант» за 2009г.
Рассчитаем ликвидность баланса предприятия.
Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
На начало 2009 года: На конец 2009 года:
12200 95650
25000
7200
211000 >105600 711000 >167200
На предприятии ОАО «Атлант» баланс на начало 2009 года получился полностью не ликвидным, а на конец 2009 года – критически ликвидным. Этот вывод сделан на основании сравнения нормативов и полученных данных, которые предоставлены в таблице 2 (см. приложение).
2. Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности).
.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности.
Норматив 1,5-2, оптимально 3.
На начало года
На конец года
Сравнивая полученные коэффициенты с нормативом, получается, что на начало 2009 года у предприятия высокий финансовый риск, связанный с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Но на конец 2009 года полученный коэффициент говорит о хорошей платежеспособности предприятия.
3. Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
Рекомендуемое значение 0,1
На начало 2009 года
На конец 2009 года
На основании данных коэффициентов следует, что предприятие ОАО
«Атлант» и на начало и на конец 2009 года имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.
4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
У предприятия ОАО «Атлант» в ближайшее время (6 месяцев) есть реальная возможность восстановить платежеспособность. И так же существует реальная возможность не утратить свою платежеспособность за период 3 месяца.
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.
Показатель вероятности банкротства получил название коэффициента Альтмана (индекс кредитоспособности) по имени своего создателя. Индекс кредитоспособности позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
При построении индекса Альтман исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
;
где ;
;
;
;
.
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 3 (см. Приложение).
На начало 2009 года:
1,2*0,18+1,4*(-0,004)+3,3*(-0,002)+0,6*0,2+0,23=0,55
На конец 2009года:
1,2*0,5+1,4*0,04+3,3*0,012+0,6*0,04+0,3=2,36
Из этих расчетов следует вывод, что на начало 2009 года у предприятия ОАО «Атлант» степень риска банкротства очень высокая, а на конец 2009 года высокая.
Модель Иркутского государственного университета.
К=8,38К1+К2+0,054К3+0,063К4
Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в Таблице 4 (см. Приложение).
На начало 2009 года:
К= 8,38*0,18-0,009+0,054*0,000004+0,063*(-0,0125)=1,50
На конец 2009 года:
К= 8,38*0,5+0,37+0,054*0,29+0,063*0,308=4,6
Из данных подсчетов следует, что на начало и на конец 2009 года у предприятия ОАО «Атлант» степень вероятности банкротства минимальная.
Так же для оценки финансового состояния предприятия проводят экспресс-анализ предприятия, который позволяет вывить, на сколько предприятие платежеспособно, может ли оно в дальнейшем осуществлять текущую деятельность и каковы его перспективы его развития. С этой целью определяют:
1. Платежеспособность предприятия.
Оборотные активы ≥ краткосрочные обязательства.
На начало 2009 года: 44900-107600=62700
На конец 2009 года: 684900-186000=498900
Это означает что предприятие и на начало и на конец 2009 года платежеспособно.
1.2 Частный случай платежеспособности.
Собственные оборотные средства>срочные обязательства
На начало 2009 года: 105500-210500=-105000
На конец 2009 года: 167100-710500=-543400
2. Зависимость предприятия от внешних источников, займов.
На начало 2009 года: На конец 2009 года:
На начало 2009 года предприятие ОАО «Атлант» более зависимо от внешних источников и займов.На конец 2009 года предприятие менее зависимо от внешних источников.
3.Наличие на предприятии собственных оборотных средств для текущей деятельности.
СОА=СК-ВОА
На начало 2009 года: 105500-2105000=-105000
На конец 2009 года: 167100-710500=-543400
Данный коэффициент показывает, что у предприятия ОАО «Атлант» и на начало и на конец 2009 года нет собственных оборотных средств.
4. Доходность предприятия.
>1
На начало 2009 года:
На конец 2009 года:
Из данных расчетов следует, что на начало 2009 года предприятие было не доходно. На конец 2009 года оно стало доходным.
5. Рентабельность предприятия.
Данный коэффициент характеризует рентабельность предприятия, то есть общий доход получаемый от всех видов деятельности по отношению к общей стоимости имущества или капитала. Но этот коэффициент не учитывает расходов, связанных с налогом на прибыль, который уменьшит рентабельность, так как балансовая прибыль уменьшается на сумму налога.
продолжение
--PAGE_BREAK--