Диагностика кризисных ситуаций и банкротства предприятия

--PAGE_BREAK--Поэтому для проведения финансового анализа дел должника используются «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» утвержденные постановлением правительства РФ №367 от 25.06.03.
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).
Эти сведения представлены в балансе организации.
Наряду с построением сравнительного аналитическою балан­са для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период проводится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от продаж продукции в отпускных ценах без налога на добавленную стоимость и других косвенных налогов, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности (стр. 010).
Также для проведения финансового анализа используются такие формы документов бухгалтерской отчетности:
1.                Отчет о движении капитала (ф.№3).
2.                Отчет о движении денежных средств (ф.№4);
3.                Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5).
2.2.         Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
2.2.1.  Расчет показателей платежеспособности.
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:
Д М + Н
Д – денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты;
М – краткосрочные кредиты и займы;
Н – кредиторская задолженность.
Относительные финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности. Каждый из них является трендовым показателем и характеризует платежеспособность ориентировочно на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов, учитываемых в числителе показателя, и срочностью обязательств, учитываемой в знаменателе.
Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами.
1.Коэффициент платежеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в зна­менателе — величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал и месяц), а также фактически по форме № 4 бухгалтерской отчетности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.
2.      Степень платежеспособности по текущим обязатель­ствам — показатель, установленный распоряжением Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству» О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности» в качестве главного критерия определения платежеспособности и неплатежеспособности организаций.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств — стр. 690 формы № 1) к среднемесячной выручке. Последняя вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от продаж за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленной на количество месяцев в отчетном периоде.
3.Степень платежеспособности общая — показатель, который
согласно указанному распоряжению Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству используется для целей мониторинга финансового состояния организации. Он определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж, т.е. Стр. 690 + стр. 590 баланса/Среднемесячная валовая выручка, и характеризует общую ситуацию с платежеспособностью органи­зации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
4.Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пасси­вов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесяч­ную валовую выручку: Стр. 590 + стр. 610 баланса/Среднемесячная валовая выручка.
5. Коэффициент задолженности другим организациям вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Поставщики и подрядчики», «Векселя к уплате», «Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «Авансы полученные» и «Прочие кредиторы» на среднемесячную валовую выруч­ку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами: Стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627+ стр. 628 баланса / Среднемесячная валовая выручка.
6.Коэффициент задолженности фискальной системе вычис­ляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» на среднемесячную валовую выручку: Стр. 625 + стр. 626 баланса / Среднемесячная валовая выручка.
7.Коэффициент внутреннего долга вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резер­вы предстоящих расходов», «Прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную валовую выручку: Стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 баланса / Среднемесячная валовая выручка.
 
Как мы видим из таблицы, все показатели платежеспособности находится в норме и, в общем, имеется тенденция к их улучшению.
2.2.2.  Анализ финансовой устойчивости.
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости организации. Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финан­сового состояния.
Основными показателями, отражающими сущность финансового положения предприятий, будут следующие:
1.                Наличие собственных оборотных средств;
наличие собственных оборотных средств (Ес), равное разности между величиной источников собственных средств плюс долгосрочные заемные средства и величиной основных средств и вложений:
Ес = Сс + Сдк — F' (2.1), где
Сс — итог раздела III пассива баланса;
Сдк — раздел IV пассива баланса;
F'— итог раздела I актива баланса;
2.                Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
  Ес = Ес – Ез (2.2), где
Ез – общая величина запасов организации, равная сумме стр. 210 и 220 раздела II актива баланса.
Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1)      абсолютная устойчивость финансового состояния, встречаю щаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:
Е3 Скк, или Е3 С3;
2)      нормальная устойчивость финансового состояния организа­ции, гарантирующая ее платежеспособность:
Е3= Ес + Скк, или Ез= С3;
3)неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нару­шением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:            
Е3 = Ес + Скк + С°, или Е3 = С3 + С°,
где С° — источники, ослабляющие финансовую напряженность,
4)      кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
Е3 > Ес + Скк+ С°, или Е3 > С3 + С°.
3.                 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов;
  Сз = Сз – Ез (2.3), где
Сз – всего средств для формирования запасов, равное сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов;
4.                Излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации;
      Сз = Сз  - И (2.4), где
И – иммобилизация оборотных средств.
Каждая из приведенных характеристик источников формирования производственных запасов должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств, в случае если в разделе II актива баланса присутствуют суммы по стр. 230 и другие ненулевые расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования.
Иммобилизация может также скрываться в составе стр. 240, особенно в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность об­наруженных сомнительных сумм.
5.                Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
— временно свободные собственные средства (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.);
— привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
— кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
6.                Величина неплатежей:
— просроченная задолженность по ссудам банков;
— просроченная задолженность по расчетным документам постав­щиков;
— недоимки в бюджеты и внебюджетные фонды;
— прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
Оценка финансовой устойчивости предприятия происходит по двум направлениям:
1.                Критериальные абсолютные показатели финансовой устойчивости;
2.                 Критериальные относительные показатели финансовой устойчивости.
Соотношение стоимости запасов и величины собственных и заемных источников средств для их формирования, которые являются одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Наиболее полным и обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, полученных в виде разницы величины источников средств и величины запаса; плановые источники финансирования запасов: собственный оборотный капитал, краткосрочные кредиты банка под ТМЦ и краткосрочные займы, непросроченная задолженность поставщиков. Запасы формируются за счет выше перечисленных показателей, а величина запасов равна:
Запасы на конец отчетного периода = 97294+1918-2173 =96499 тыс. руб.
Собственный оборотный капитал = (собственный капитал – внеоборотные активы + долгосрочные обязательства) = 89888 тыс. руб.
Плановые источники = Собственный оборотный капитал + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность = 89888 + 800 +95849 =186537 тыс. руб.
По видам финансовой устойчивости данное предприятие можно отнести к нормальной устойчивости, т.к. запасы меньше плановых источников финансирования.
2.2.3.  Расчет коэффициентов рыночной устойчивости.
Финансовые коэффициенты во многом базируются на показателях рентабельности организации, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.
1.Одной из важнейших характеристик устойчивости фи­нансового состояния организации, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (ka) оценивается для производственных организаций на уровне 0,5. (Особые нормативы, например, установлены в банковской сфере, сфере страхования и др.) Нормальное ограничение ka> 0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.
2.Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотно­шения заемных и собственных средств (k3/с), равный отношению
величины обязательств организации к величине ее собственных
средств.
3.При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости ее иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (kм/и) и вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).
В случае наличия в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств организации.
4.Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно манев­рировать ими. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако ка­ких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показа­теля не существует.
    продолжение
--PAGE_BREAK--