--PAGE_BREAK--Коэффициент задолженности другим организациям(К6)вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.
К6= (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + + стр. 628)/К1.
Коэффициент задолженности фискальной системе(К7) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:
К7 = (задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность перед бюджетом)/ среднемесячная выручка или (стр.625 + стр. 626)/К1.
Коэффициент внутреннего долга(К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:
К8= (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660)/К1.
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам(К9).
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами(К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
К10 = раздел II актива / раздел V пассива или стр. 290/стр. 690.
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
Собственный капитал в обороте(К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:
К11 = раздел III пассива – раздел I актива или (стр. 490 – стр. 190).
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:
К12= (раздел III пассива – раздел I актива)/ раздел II актива или (стр. 490 — стр. 190)/стр. 290.
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии(финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:
К13= р III П /(р. I А + р II А) или стр. 490/(стр. 190 + стр. 290).
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).
1.2 Факторы, причины и диагностика возникновения банкротства предприятия От экономического кризиса 2008 года в стране пострадали многие организации различных форм хозяйствования. Крупные компании, банки, организации терпят убытки, сокращают расходы, штаты, зарплаты, оставляя лишь самое необходимое, без чего и без кого не обойтись. По итогам первого месяца 2009 года, банки заявили, что выросло количество просроченных кредитов. Динамика роста таких кредитов увеличилась почти в два раза, чем было ранее. Число просроченных кредитов частными лицами увеличилось примерно на 14 процентов, юридических лиц на 21 процент. Характеризуя экономический кризис следует выделить такие важные моменты: стремительное сокращение производства, спад промышленного производства составил 65%, почти на 50% сократилось производство в сельском хозяйстве, объем капиталовложений уменьшился в 5 раз.
По состоянию на 1 января 2008 г. в производстве арбитражных судов Российской Федерации находится 85614 дел о банкротстве, что превышает аналогичный показатель 2007 г. в два раза. Наибольшее число дел о банкротстве, находящихся в настоящее время в производстве, связано с ликвидационной процедурой отсутствующего должника.
К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:
1) демография, состояние которой определяет размер и структуру потребностей, а при известных экономических предпосылках — и платежеспособный спрос населения;
2) экономика, состояние которой определяет уровень доходов и накоплений населения, а стало быть, и покупательную его способность
3) политическая стабильность и направленность внутренней политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства
4) развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность.
5) культура, которая находит проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим;
6) часто к отрицательным последствиям приводит неплатежеспособность должников, что обязывает организацию тщательно изучать финансовое положение будущего партнера.
Наиболее сильным внешним фактором банкротства являются так называемые «технологические разрывы». Заметим, что и международная конкуренция завоевывает рынок именно благодаря новым технологиям и товарам. Этой проблеме должно уделяться особое внимание.
По оценкам специалистов, в семи случаях из десяти при технологических разрывах прежние лидеры становятся отстающими. Но для огромной массы предприятий имеют значение не только крупные научно-технические сдвиги, а порой мелкие, но оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества в избранной сфере деятельности.
Не менее многочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие организации; они являются результатом деятельности самой организации. В самом общем виде их можно сгруппировать в четыре группы:
1) философия организации;
2) принципы деятельности организации;
3) ресурсы и их использование;
4) качество и уровень использования маркетинга.
Эти группы включают десятки, если не сотни конкретных, действующих в каждой организации избирательно, факторов. 90% различных неудач малых организаций связывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием изменившимся объективным условиям, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению организацией, к принятию ошибочных решений, невозможности приспособления к рыночным условиям. Важнейшим определяющим фактором является регулярное проведение экономического анализа, наличие на предприятии системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.
Выделяют следующие виды банкротств.
1. Банкротство, инициируемое должником — на основании решения органа, уполномоченного в соответствии с учредительными документами должника на принятие решения о его ликвидации, либо решения органа, уполномоченного собственником имущества должника – унитарным предприятием, должник обращается в арбитражный суд с заявлением о признании его банкротом.
Иногда возникает ситуация, когда по тем или иным причинам должник подает в арбитражный суд заявление о банкротстве при наличии возможности удовлетворить требования кредитора в полном объеме. Тогда имеет место фиктивное банкротство. Должник, подавший заявление, несет в этом случае перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей такого заявления.
Банкротство является преднамеренным, если оно возникло по вине учредителей или иных лиц, в том числе по вине руководителя, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность определять его действия.
2. Банкротство, инициируемое кредиторами. Правом на подачу заявления кредитора о признании должника банкротом обладают конкурсные кредиторы – кредиторы по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей должника – юридического по обязательствам, вытекающим из такого участия.
Рассмотрим особенности банкротства предпринимателей. Основанием признания предпринимателя банкротом является его неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Заявление о признании предпринимателя банкротом может быть подано должником – предпринимателем, кредитором по обязательствам, связанным с предпринимательской должника банкротом деятельностью, налоговыми и иными уполномоченными органами по требованиям по обязательным платежам, прокурором.
В настоящее время существует множество методик по диагностике банкротства предприятия. Наиболее реальным методом, который закреплен в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» — это рассмотрение структуры баланса.
Оценка баланса может быть удовлетворительной и не удовлетворительной. Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособной, если выполняется одно из следующих условий:
Косс
Кт.л
Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельности, не влечет за собой наступление гражданско– правовой ответственности собственника, а это лишь зафиксированное положение соответствующими финансовыми службами состояние предприятия. Кроме того, это сигнал самому предприятию для выявления соответствующих мер по их устранению.
Рассмотрение процедуры банкротства позволяет сделать вывод, что она может состояться только в рамках единой методологии финансового обеспечения предпринимательской деятельности, адекватной условиям рыночной экономики.
Глава 2. Современная характеристика экономико – финансовой деятельности организации ОАО «Ферзиковский молочный завод» 2.1 Организационно – экономическая характеристика организации ОАО «Ферзиковский молочный завод» ОАО «Ферзиковский молочный завод» учреждено в соответствии с указом Президента РФ №721 от 1 июля 1992 года путем акционирования и приватизации государственного предприятия «Ферзиковский молочный завод», является его правопреемником, несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до момента его преобразования в АО.
Акционерное общество является организационной формой объединения акционеров. Оно аккумулирует капитал путем выпуска в обращение ценных бумаг — акций. АО обладает статусом юридического лица. Для его учреждения требуется минимум уставного капитала, распределенный на определенное число акций. Имущество общества составляют средства от продажи акций в форме открытой подписки, доходы и т. д. Акционеры несут ответственность по обязательствам АО в пределах своего вклада (пакета акций).
Высшим органом АО является собрание акционеров, исполнительным органом правление, контрольным органом ревизионная комиссия. Члены общества имеют право на управление обществом посредством голосования по принципу одна акция — один голос. Однако обычно привилегированные акции не дают права голоса на собрании акционеров. Обязательной является ежегодная публикация в прессе таких основных финансовых показателей деятельности общества за год, как прибыль, убытки, дивиденды и др.
АО как организационная форма обладает по сравнению с другими видами предприятий определенными преимуществами:
— неограниченный срок действия;
— возможность привлечения дополнительных инвестиций путем выпуска акций;
— относительная простота обращения акций в деньги при выходе из общества по сравнению с возможностью получить свою долю при выходе из других обществ; наличие отработанного механизма функционирования на базе установившегося в мировой практике акционерного законодательства;
— возможность котировки на фондовых биржах ценных бумаг, выпускаемых АО, и их свободного перехода от одного лица к другому;
— наличие значительного капитала, что уменьшает риск акционеров.
Однако АО присущи и определенные недостатки:
— наличие проблемы увязки интересов дирекции АО и акционеров;
— отсутствие заинтересованности у лиц, работающих на предприятии и не владеющих акциями, в повышении производительности труда и других показателей эффективности;
— недостаточная гибкость, оперативность и маневренность, консерватизм в управлении.
Структура управления представлена схематично на рис.1
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.1.Схема структуры управления в ОАО «Ферзиковский молочный завод»
В ОАО «Ферзиковский молочный завод» существует подразделение, которое занимается изготовлением и выпуском молочной продукции.
Ремонтная группа занимается ремонтом машин и оборудования.
Более наглядно организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.2. Схема организационной структуры ОАО «Ферзиковский молочный завод»
ОАО «Ферзиковский молочный завод» находится по адресу: Калужская область, Ферзиковский район, пос.Ферзиково, ул.Бычкова, д.16-а. Таким образом, предприятие располагается в черте посёлка Ферзиково, который является районным центром. Расстояние до ближайшей железнодорожной станции Ферзиково пути Калуга-Ряжск 1 км, до областного центра — 38км.
продолжение
--PAGE_BREAK--Предметом деятельности ОАО является торгово-закупочная и производственно-хозяйственная деятельность. Основными направлениями деятельности являются:
— производство молочных продуктов (молоко 2,5% жирности, творог, сметана, масло, масса творожная);
— производство сыра — сырца;
— осуществление в установленном порядке посреднической и торгово-закупочной деятельности и др.
Структура представлена в таблице 2.1.1
Таблица 2.1.1
Размер и структура товарной продукции ОАО «Ферзиковский молочный завод» в ценах фактической реализации
Отрасли и виды продукции
Размер денежной
выручки, тыс. руб.
Структура денежной выручки, в % к итогу
Изменение
(+/-) в
структуре
отчётного
года к
2006г
2007г
2008г
2006г
2007г
2008г
2006г
2007г
Масло «Крестьянское» в/с:
75 гр.
1994186,11
1981759,93
1670771,00
20,3
16
8,8
-11,5
-7,2
85 гр.
—
—
533619,80
—
—
2,8
+2,8
+2,8
200 гр.
489145,96
377407,84
580799,50
5
3,03
3,06
-1,94
+0,03
400 гр.
—
12700,00
—
—
0,1
—
—
-0,1
70 гр.
—
260566,97
—
—
2,1
—
—
-2,1
Масса творожная «Особая»,0.25 кг
44487,50
15146,00
61547,50
0,63
0,12
0,32
-0,31
+0,2
Молоко 2,5%
2497582,45
1972862,11
4179011,20
25,5
33,56
22
-3,5
-11,56
Обрат
343100,00
234242,00
—
3.5
1,9
—
-3,5
-1,9
Сливки:
20%
35999,00
16170,00
8300,00
0,37
0,13
0,04
-0,33
-0,09
25%
—
3000,00
—
—
0,02
—
30%
17338,00
14576,00
8780,00
0,18
0,12
0,05
-0,13
-0,07
Сметана 20%:
200гр
175212,50
120121,50
—
1,8
0,96
—
-1,8
-0,96
220гр
—
23774,25
266274,40
—
0,19
1,4
+1,4
+1,21
250гр
8614,40
—
—
0,1
—
—
-0,1
—
380гр
—
90962,00
370507,50
—
0,7
1,95
+1,95
+1,25
400гр
332108,87
152474,50
—
3,4
1,2
—
-3,4
-1,2
фляжная
92427,70
11775,00
91344,00
0,94
0,09
0,48
-0,46
+0,39
Сыворотка
19402,82
—
—
0,2
—
—
-0,2
—
Сыворотка(продукция)
18656,10
—
1000,00
0,2
—
0,005
-0,195
+0,005
Сыр/сырец/:
нежирный
606430,00
124744,00
459166,00
6,2
1
2,4
-3,8
+1,4
жирный
28272,00
—
—
0,3
—
—
—
—
Сыр-брынза
—
2565,00
—
—
0,02
—
—
-0,02
Творог:
18% (35-00)
144062,00
5495916,50
4389577,80
1,5
44,1
23,1
+21,6
-21
18% (46-00)
—
—
4961927,20
—
—
26,1
—
—
5%
—
308989,50
1269803,08
—
2,5
6,7
—
+4,2
9% 250гр
123552,84
77430,00
128563,60
1,26
0,6
0,7
-0,56
+0,1
9%
2833547,68
1153766,76
—
2,9
9,3
—
-2,9
-9,3
обезжиренный
8900,00
—
21070,00
0,1
—
0,1
0
+0,1
Итого:
9813026
12450950
19002063
Из таблицы видно, что основным видом деятельности предприятия является выпуск молочных изделий, что полностью соответствует производственному направлению предприятия. Сбыт готовой продукции осуществляется посредством собственной сети магазинов, расположенных по Ферзиковскому району, а также через торговые точки частных предпринимателей, магазины, организации и предприятия в пределах Калужской области, г.Москвы и Московской области.
Для более оптимального содержания магазинов они не специализируются только на продукции молочного завода, а занимаются и реализацией товаров, приобретаемых у других производителей: ЗАО «Калужский мясокомбинат», ОАО «Сыры Калужские», ЗАО «Агрофирма Оптина» г.Козельск, ЗАО «Хлебокомбинат» г.Калуга, ЧП «Кузькина» г.Калуга, ООО «Премиум» г.Калуга, ИП «Лисенков П.Г.» г.Калуга, ОАО «Калужский хладокомбинат», ООО «Тульский пищекомбинат», «Калужская оптовая торговая база» непосредственно и через частных предпринимателей.
Также молочные изделия ОАО «Ферзиковский молочный завод» реализует в г.Москве и Подмосковье (г. Протвино, г.Пушкино).
Основные показатели размера производства в ОАО «Ферзиковский молочный завод» представлены в таблице 2.1.2
Таблица 2.1.2
Размер производства организации.
Показатели
Годы
2007г в % к
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2006 г
2007 г.
Выпуск товарной продукции (за минусом НДС, акцизов) тыс. рублей.
23159
22175
32980
142,4
148,7
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
6150,5
6082,3
6506,5
105,8
107
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов
23001
21607
32837
142,8
152
Среднегодовая численность работников, чел.
95
82
73
76,8
89
Чтобы охарактеризовать эффективность деятельности ОАО «Ферзиковский молочный завод» рассмотрим показатели эффективности в таблице 2.1.3
Таблица 2.1.3
Основные экономические показатели деятельности организации (тыс. руб.)
Показатели
2006г
2007г
2008г
2008г. в % к
2006г
2007г
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг
22175
32980
46926
211,6
142,3
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
-21607
-34458
-48441
224,2
140,6
Валовая прибыль
568
-1478
-1515
-266,7
102,5
Прибыль (убыток) от продаж
568
-1478
-1515
-266,7
102,5
2. Прочие доходы и расходы
Прочие доходы
207
30
155
74,9
516,7
Прочие расходы
-604
-267
-210
34,8
78,6
3. Прибыль (убыток) до налогообложения
171
-1715
-1570
-918,1
91,5
4. Чистая прибыль (убыток) отчётного периода
94
-1715
-1570
-1670,2
91,5
Убыток чистой прибыли по сравнению с уровнем 2006 года составил 1670,2 %.
Рентабельность основной деятельности организации снижается. Эту тенденцию также можно объяснить значительным увеличением коммерческих расходов при реализации продукции, что приводит к росту полной себестоимости, и как следствие снижению рентабельности.
В ОАО «Ферзиковский молочный завод» имеется уставный капитал в размере 1 тыс. руб., добавочный капитал – 879 тыс. руб. и резервный капитал – 15 тыс. руб.; нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) – на начало 2008 года -4403 тыс.руб., на конец года – (-6317) тыс.руб.; займы и кредиты на начало 2008 года – 4702 тыс.руб., на конец года – 4402 тыс.руб.; кредиторская задолженность на начало 2008 года – 3794 тыс.руб., на конец года – 11307 тыс. руб. Процент к уплате по кредитам составляет 35,6%.
2.2 Оценка финансовой устойчивости организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса организации, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово – хозяйственной деятельности.
Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости с помощью абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели позволяют отразить три момента:
1. наличие источников для формирования запасов;
2. степень покрытия запасов за счет сформированных источников;
3. тип устойчивости предприятия.
Каждый из данных моментов характеризуется системой соответствующих показателей:
1. Наличие источников для формирования запасов.
На предприятии имеются три источника формирования запасов:
собственные,
долгосрочные заемные,
краткосрочные заемные.
На основании этих источников рассчитываются три показателя:
1. наличие собственных оборотных средств (СОС) – определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами:
СОС = СК – Авн = III р П — I р А
Рассчитаем данный показатель за три года:
2006 год: СОС = -6052 тыс. рублей,
2007 год: СОС = -7913 тыс. рублей,
2008 год: СОС = -9534 тыс. рублей.
Расчет показывает, организация на протяжении трех лет не имеет чистого оборотного капитала, что говорит о прекращении развития предприятия.
2. наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (СОС+ДК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, то есть IV раздел пассива.
СОС+ДК = СОС + IV р П
Собственные и долгосрочные источники за три года составляют:
2006 год: (СОС+ДК) = -1020 тыс. рублей,
2007 год: (СОС+ДК) = -3211 тыс. рублей,
2008 год: (СОС+ДК) = -5132 тыс. рублей.
Мы видим уменьшение значения собственных и долгосрочных источников по годам, если в 2006 году данное значение составляло -1020 тыс. рублей, то уже в 2008 году он равен -5132 тыс. рублей, что свидетельствует о значительном понижении финасовой устойчивости организации.
3. общая величина источников (СОС+ДК+КК) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК) взятых из V раздела пассива строка 690.
СОС+ДК+КК = (СОС+ДК)+КК (стр. 690)
Рассчитаем данный показатель за три года:
2006 год: (СОС+ДК+КК) = 5008 тыс. рублей,
2007 год: (СОС+ДК+КК) = 7169 тыс. рублей,
2008 год: (СОС+ДК+КК) = 13936 тыс. рублей.
Наблюдаются постепенное увеличение общей величины источников на протяжении анализируемого периода, так по сравнению с 2006г. показатель увеличился на 8928тыс. рублей, и в 2008 г. он был равен 13936 тыс. рублей, что подтверждает стабильное финансовое состояние организации.
Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
3. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (S1):
∆ СОС = СОС – ЗЗ
2006 год: ∆ СОС = 11798 тыс. рублей,
2007 год: ∆ СОС = 23250 тыс. рублей,
2008 год: ∆ СОС = 35280 тыс. рублей.
Наблюдается увеличение собственных оборотных средств на протяжении трех лет, увеличение составляет 23482 тыс. рублей.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):
∆ (СОС+ДК) = (СОС+ДК) – ЗЗ.
2006 год: ∆ СД = 16830 тыс. рублей,
2007 год: ∆ СД = 27952 тыс. рублей,
2008 год: ∆ СД = 39682 тыс. рублей.
Расчет показывает излишек долгосрочных источников формирования запасов по трем годам.
Излишек (+) или недостаток (—) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита (S3):
∆(СОС+ДК+КК) =(СОС+ДК+КК) – ЗЗ.
2006 год: ∆ ОИ = 22858 тыс. рублей,
2007 год: ∆ ОИ = 38332 тыс. рублей,
2008 год: ∆ ОИ = 58750 тыс. рублей.
Наблюдается излишек общей величины источников формирования запасов и затрат по трем годам.
Анализируя типы финансовой устойчивости, подробно рассмотренные выше, приходим к выводу, что ОАО «Ферзиковский молочный завод» на протяжении трех лет с 2006 г. по 2008 г. имел абсолютную устойчивость, т.е. «абсолютную» платежеспособность, об этом свидетельствует трехмерный показатель S(1,1,1), то есть ∆ СОС>0; ∆(СОС+ДК)>0 и ∆(СОС+ДК+КК)>0
Выше изложенные показатели сведем в таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости
Показатели
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2008 г ± к
2006г
2007г
Собственный капитал
1019
-3508
-5422
-6441
-1914
Внеоборотные активы
7071
4405
4112
-2959
-293
Наличие собственных оборотных средств(СОС)
-6052
-7913
-9534
-3482
-1621
Долгосрочные кредиты и займы(ДК)
5032
4702
4402
-630
-300
СОС+ДК
-1020
-3211
-5132
-4112
-1921
Краткосрочные кредиты и займы(КК)
6028
10380
19068
13040
8688
СОС+ДК+КК
5008
7169
13936
8928
6767
Запасы и затраты(ЗЗ)
-17850
-31163
-44814
-26964
-13651
∆ СОС
11798
23250
35280
23482
12030
∆ (СОС+ДК)
16830
27952
39682
22852
11730
∆ (СОС+ДК+КК)
22858
38332
58750
35892
20418
Трехмерный показатель финансовой устойчивости
S(1,1,1)
S(1,1,1)
S(1,1,1)
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная устойчи-вость
Абсолют-ная устойчи-вость
Абсолют-ная устойчи-вость
Помимо абсолютных показателей необходимо рассчитать относительные показатели финансовой устойчивости на основе 9 показателей.
1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств с финансовой точки зрения:
1.1 коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):
Косс = (III р П – I р А)/ II р А
Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:
2006 год: Косс = -1,15,
2007 год: Косс = -1,1,
2008 год: Косс = -0,68.
По трем годам наблюдается отрицательное значение коэффициента, характеризующее степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации, необходимыми для финансовой устойчивости, что свидетельствует о необеспечености предприятия собственными средствами.
продолжение
--PAGE_BREAK--1.2 коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):
Комз = (III р П – I р А)/ стр. 210
Найдем коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами за три года:
2006 год: Комз = -1,61,
2007 год: Комз = -2,4,
2008 год: Комз = -2,63.
Организация не может покрыть материальные затраты из–за практического отсутствия собственных средств о чем и свидетельствуют отрицательные значения коэффициентов.
1.3 коэффициент маневренности собственного капитала (Км):
Км = (III р П – I р А)/ III р П
Найдем значение коэффициента по трем годам:
2006 год: Км = -5,94,
2007 год: Км = 2,26,
2008 год: Км = 1,76.
При нормативном значении коэффициента больше 0,5 мы видим, на протяжении двух лет 2007 и 2008 гг коэффициент маневренности собственного капитала выше нормативного значения более чем в два раза, что свидетельствует о высокой маневренности собственных средств.
2. Показатели, определяющие состояние основных средств
2.1 коэффициент (индекс) постоянного актива (Кп.а):
Кп.а = I р А/ III р П
Расчет по трем годам:
2006 год: Кп.а = 6,94,
2007 год: Кп.а = -1,26,
2008 год: Кп.а = -0,76.
Значение данного коэффициента по трем года свидетельствует о долгосрочном привлечении заемных средств.
2.2. коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд.зс):
Кд.зс = IV р П/(III р П + IV р П)
Найдем коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств по трем годам:
2006 год: Кд.зс = 0,83,
2007 год: Кд.зс = 3,94,
2008 год: Кд.зс = -4,32.
На протяжении 2006 и 2007 гг. организация интенсивно использует заемные средства для обновления и расширения производства и наблюдается увеличение интенсивности, в 2008 г. наблюдается снижение интенсивности.
2.3 коэффициент износа (Ки)
Ки = сумма накопленного износа / первоначальная стоимость основных средств
Отсутствие накопленного износа не позволяет рассчитать коэффициент износа. Взамен данного показателя рассчитаем коэффициент устойчивого финансирования (Куф) по следующей формуле:
Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/Валюта баланса
Расчет по трем годам:
2006 год: Куф = 0,5,
2007 год: Куф = 0,1,
2008 год: Куф = -0,06.
Данный показатель характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. На основе полученных данных можно утверждать, что происходит снижение по годам части активов, сформированных за счет устойчивых источников.
2.4 коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)
Крси = (Осн. средства + Сырье, Мат. + НЗП)/Валюта баланса
Рассчитаем данный коэффициент по трем годам:
2006 год: Крси = 0,58,
2007 год: Крси = 0,38,
2008 год: Крси = 0,23.
Анализируя полученные данные, можно утверждать, что в 2006 году доля основных средств, сырья и НЗП в имуществе организации составляет 58 %, в 2007 году доля составляет – 38% и в 2008 году 23 %.
3. Показатели, отражающие финансовую независимость организации
3.1 коэффициент автономии (Ка)
Ка = III р П / валюта баланса
Расчет коэффициента по трем годам:
2006 год: Ка = 0,08,
2007 год: Ка = -0,3,
2008 год: Ка = -0,3.
Мы видим отрицательные значения коэффициента на протяжении 2007 и 2008 гг, это означает, что все обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами.
3.2 коэффициент соотношения собственного капитала и заемного капитала (Кс/з):
Кс/з = (IV р П + V р П) / III р П
Найдем коэффициент по трем годам:
2006 год: Кс/з = 10,9,
2007 год: Кс/з = -4,3,
2008 год: Кс/з = -4,3.
Расчет показал, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала на протяжении 2007 и 2008 гг. имеет отрицательное значение, это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации.
Рассчитанные коэффициенты сведем в таблице 2.2.2.
Таблица 2.2.2
Финансовая устойчивость организации ОАО «Ферзиковский молочный завод»
Показатели
Норм. знач.
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2008 г. ± к
2006г
2007г
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
> 0.1
-1,15
-1,1
-0,68
0,47
0,42
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами
0.6-0.8
-1,61
-2,4
-2,63
-1,02
-0,23
Коэффициент маневренности собственного капитала
>0.5
-5,94
2,26
1,76
7,7
-0,5
Коэффициент постоянного актива
____
6,94
-1,26
-0,76
-7,7
0,5
Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств
____
0,83
3,94
-4,32
-5,15
-8,26
Коэффициент устойчивого финансирования
____
0,5
0,1
-0,06
-0,56
-0,16
Коэффициент реальной стоимости имущества
____
0,58
0,38
0,23
-0,35
-0,15
Коэффициент автономии
> 0.5
0,08
-0,3
-0,3
-0,38
0
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
> 1
10,9
-4,3
-4,3
-15,2
0
Анализ таблицы подтверждает ранее сделанные выводы о финансовой устойчивости организации.
2.3 Кредитоспособность и платежеспособность организации ОАО «Ферзиковский молочный завод» Кредитоспособность, то есть ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму для возмещения обязательств.
Абсолютная ликвидность – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидное, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1≥ П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Активы предприятия формируются в 4 группы в зависимости от степени ликвидности:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в виде ценных бумаг.
2. Быстрореализуемые активы (А2) – это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
3. Медленно реализуемые активы (А3) – это запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.
4. Трудно реализуемые активы (А4) – это статьи раздела I актива баланса- внеоборотные активы.
А1 + А2 + А3 – в течение хозяйственной деятельности могут постепенно меняться и поэтому называются текущими активами предприятия.
Все пассивы предприятия также формируют в 4 группы по степени погашения обязательств:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – это кредиторская задолженность.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) –статьи раздела III пассива баланса- капитал и резервы
П1 + П2 называют текущими обязательствами. Краткосрочные и долгосрочные обязательства – П1 + П2 + П3 называют внешними обязательствами.
Проведем анализ ликвидности организации за 2008 год – итоговый период анализа в таблице 2.3.1.
Таблица 2.3.1
Анализ ликвидности баланса за 2008 год организации ОАО «ФМЗ»
Актив баланса
Нач. года
Кон.
года
Пассив
баланса
Нач.
года
Кон.
года
Платежный излишек (+) недостаток (-)
Нач.
Кон.
А1
30
26
П1
3787
11307
-3757
-11281
А2
3844
10283
П2
6593
7760
-2749
+2523
А3
3295
3627
П3
4702
4402
-1407
-775
А4
4405
4112
П4
-3508
-5422
+7913
+9534
Валюта баланса
11574
18048
Валюта баланса
11574
18048
Анализ ликвидности предприятия за последний исследуемый год подтверждает то, что баланс предприятия является в меньшей степени ликвидным, так как выполняется только одно условие А2 >П2 на конец года, это говорит о низкой кредитоспособности предприятия.
Наряду с абсолютными показателями для оценки кредитоспособности предприятия рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности(Каб.ликв) рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле
Каб.ликв = (ДС + КФВ)/КО = (260+250)/(610+620+630+660),
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
Ко – краткосрочные обязательства.
Таким образом, вычислим коэффициент абсолютной ликвидности за три года:
2006 год: Каб.ликв = 0,05,
2007 год: Каб.ликв = 0,003,
2008 год: Каб.ликв = 0,001.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормативное ограничение данного показателя: Каб.ликв≥ 0,2 ÷ 0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса.
Мы видим, что за анализируемый период организация практически не могла погасить свою краткосрочную задолженность.
Рассчитывается также коэффициент критической ликвидности (Ккрит.ликв), или, как его еще называют, «промежуточной ликвидности»:
Ккрит.ликв = (ДЗ+ДС+КФВ+ПОА)/КО = (240+250+260+270)/(610+620+630+660),
где ПОА – прочие оборотные активы.
Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение коэффициента критической ликвидности: Ккрит.ликв> 1. При этом, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Но принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента достигает значения 1,4 – 1,6, то можно утверждать, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников и рассматривается как высшая степень обеспеченности организации ликвидными ресурсами.
Коэффициент критической ликвидности за три года равен:
2006 год: Ккрит.ликв = 0,19,
2007 год: Ккрит.ликв = 0,37,
2008 год: Ккрит.ликв = 0,54.
Как показывают расчеты, значение коэффициента критической ликвидности с 2006 по 2008 гг. низкое, что характеризует несостояние организации оплатить свои счета и говорит о высоком финансовом риске.
Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (Ктек.ликв):
Ктек.ликв = ОА/ТО = 290/(610+620+630+660),
где ОА – оборотные активы,
ТО – текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности по трем годам равен:
2006 год: Кт.л = 0,83,
2007 год: Кт.л = 0,69,
2008 год: Кт.л = 0,73.
Таким образом, в 2006-2008 гг. коэффициент текущей ликвидности низок, что говорит о низких платежных возможностях организации. Все наши расчеты представим в таблице 2.3.2.
Таблица 2.3.2
Платежеспособность организации ОАО «ФМЗ»
Показатель
2006 г.
2007 г.
2008 г.
2008 г. ± к
2006 г.
2007 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,05
0,003
0,001
-0,049
-0,002
Коэффициент промежуточного покрытия
0,19
0,37
0,54
0,35
0,17
Коэффициент текущей ликвидности
0,83
0,69
0,73
-0,1
0,04
Таблица наглядно проиллюстрировала те выводы и положения, которые мы сделали выше. Следует пояснить, что данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент промежуточного покрытия – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива(
Кв.л = (Ктл1+6/Т*(Ктл1 – Ктл0))/Ктлнорм,
где Ктл1 и Ктл0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления ликвидности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Если Кв.л > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить ликвидность баланса, и наоборот, если Кв.л
Рассчитаем коэффициент восстановительной ликвидности за 2007 и 2008 годы:
2007 год: Кв.л = (0,69 + 6/12*(0,69 – 0,83))/2 = -0,08,
2008 год: Кв.л = (0,73 + 6/12*(0,73 – 0,69))/2 = 0,02.
Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО “Ферзиковский молочный завод” нет реальной возможности восстановить ликвидность баланса в ближайшие 6 месяцев, этому свидетельствует значения коэффициента восстановления ликвидности за 2007 и 2008 годы (Кв.л
1. Определив кредитоспособность организации рассчитаем его платежеспособность
1) Платежеспособность общая:
2006 год: К4 = 5,99,
2007 год: К4 = 5,49,
2008 год: К4 = 6,00.
Наблюдается увеличение степени платежеспособности, что свидетельствует об увеличении сроков возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
2) Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам:
2006 год: К5 = 5,13,
2007 год: К5 = 4,11,
2008 год: К5 = 3,11.
Происходит уменьшение уровня по годам, это характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно.
3) Коэффициент задолженности другим организациям:
2006 год: К6 = 0,5,
2007 год: К6 = 0,28,
2008 год: К6 = 0,59.
Видно уменьшение показателя с 2006 по 2008 гг. на 0,22, что характеризует снижение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов.
4) Коэффициент задолженности фискальной системе:
2006 год: К7 = 0,06,
2007 год: К7 = 0,01,
2008 год: К7 = 0,01.
продолжение
--PAGE_BREAK--