ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ
РОССИЙСКОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра «Экономической теории»
КУРСОВАЯРАБОТА
По дисциплине «экономическая теория»
на тему «Акционерные общества, путиих возникновения и функционирование»
студента 1 курса дневной формыобучения
специальности экономика и управление на предприятии(машиностроение) группа 1
Мартьянова Ильи Вячеславовича.
Научный руководитель
____________________
Оценка при защите ___________
Дата защиты _________________
САМАРА 2006
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..3
Глава 1. Возникновение и функционирование акционерныхобществ………4
Глава 2. Преимущества и недостатки акционерныхобществ………………16
Глава 3. Перспективы акционерныхобществ……………………………….21
Заключение…………………………………………………………………….26
Список использованной литературы…………………………………………27
Введение
Тема о возникновении ифункционировании акционерных обществ интересна для меня по многим причинам.Во-первых, мой отец работает с акциями, во-вторых, я сам достаточно много знаюо функционировании акционерных обществ и, в-третьих, я сейчас занимаюсьинвестициями на фондовой бирже, поэтомуэта тема для меня близка, и я хотел узнать ещё что-нибудь новое в этой сфере.
Естественно-исторический процессусложнения экономической системы привел к обособлению капитала-собственности икапитала-функции, а так же превратил капиталы в объекты сделок (товарно-денежныхотношений). Причем это не только образовало рынок титулов собственности, но ипозволило создать причудливые комбинации капиталов, которые возникли врезультате объединения самых разных капиталов, принадлежащих различнымсобственникам (ассоциированные капиталы). Они стали именоваться акционернымикапиталами (по названию титулов собственности (акций), показывающих, что вампринадлежит определенная часть ассоциированного капитала).
Возникновение акционерной собственности значительно повлияло наразвитие экономики во всём мире.
Акционерная собственность широкораспространена в РФ и во всём мире. Это связано с удобством её использования.Единственным недостатком акционерных обществ в РФ является проблема того, чтодеятельность АО облагается большими налогами и сложно найти схему, по которойможно сократить налоговые отчисления. Так же распространённость акционернойформы собственности в России связана с тем, что все достаточно крупныепредприятия были приватизированы через акционерную форму собственности.
Отношения форм собственности играютдалеко не последнюю, и даже, одну из основополагающих ролей в дальнейшемэкономическом развитии нашей страны.
Акционерныеобщества с момента их появления в Российской Федерации пережили бурный рост, ипо сей день их количество увеличивается: акционерные общества создаются вновь,реорганизуются и т.д. И этот процесс обусловлен, прежде всего, тем, чтовложения средств в акции, с целью получения дохода, стало в силу ряда причинвесьма привлекательна для юридических и физических лиц, несмотря на то, чтосейчас наблюдается тенденция национализации экономики.
1 Глава. Возникновение и функционирование акционерных обществ.
Акционернымобществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенноечисло акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по егообязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, впределах стоимости принадлежащих им акций. [1]
Таким образом,акция — это ценная бумага (титул собственности), показывающая, что её владелецявляется собственником части ассоциированного капитала (капитала какой-либофирмы, компании, предприятия, корпорации — в данном случае это синонимы,отражающие единую сущность).
Появлениеакционерных обществ представляет собой материализацию капитала-собственности всоответствующих титулах собственности (акциях, паях и проч.). Однако это тольковнешняя сторона более глубоких изменений, которые происходят с капиталом.Начинается очередное раздвоение самого капитала-собственности. Возникаетфиктивный капитал (совокупность различных титулов собственности), которыйобосабливается от реальных средств производства (реального капитала). И капиталфиктивный, и капитал реальный теперь осуществляют собственное движение в рамкахэкономической системы. Если реальный капитал в своем движении не претерпеваетизменений, то фиктивный капитал в своем движении может “раздуваться” и“сжиматься”, независимо от размеров реального капитала, который представляютконкретные титулы собственности. Капитализация — очень подвижная величина, наразмер которой влияют самые разнообразные обстоятельства, причем какэкономического, так и неэкономического плана.
Движениереального капитала — это движение реальных товарно-материальных ценностей.Движение же фиктивного капитала — это движение лишь титулов собственности,представляющих данный реальный капитал. Они сами становятся специфическимитоварами, в результате возникает соответствующий рынок — рынок ценных бумаг.
Становление ассоциированного капиталав форме акционерного явилось мощным стимулом к прогрессу производительных сил,так как появилась возможность быстрой концентрации и централизации капитала дляреализации крупномасштабных проектов, которые были не под силу даже самомукрупному индивидуальному капиталу. Именно обособление денежного капиталасоздало уникальную возможность для ускорения процессов концентрации ицентрализации капитала и становления, собственно, общественного капитала, когдапроисходит обезличивание собственника и появляется слой профессиональныхнаемных управляющих (менеджеров).
Такие капиталыорганизационно существуют в виде акционерных обществ.
Возникновение,функционирование и развитие акционерной формы
собственности – длительный исторический процесс, обусловленный
противоречиями самой частной собственности между потребностями в
постоянном увеличении капитала и ограниченными возможностями
единоличного собственника предприятия. Это противоречие разрешается
путем использования главного инструмента акционерного общества (АО)
– акции. Акции являются фиктивным капиталом АО и распространяются
среди большого количества акционеров, аккумулируя таким образом
значительные капиталы.
Историязарождения и развития акционерных обществ весьма интересна: Появление акционерных компаний сталоследствием необходимости огромной концентрации капитала для, в первую очередь,торговли с отдаленными колониями и странами. Эта необходимость возникла в ЭпохуВеликих географических открытий (с конца XV века). Основные черты акционерныхкомпаний наиболее чётко прослеживались в компаниях, которые впервые появились вГолландии в XVI веке. Правда, многие учёные придерживаются иной точки зрения иобнаруживают черты, присущие акционерным компаниям у юридических лиц в болеераннем времени и родиной акционерных обществ называется и средневековая Италия,и Древний Рим. А. И. Каминка утверждал, что мнение,будто голландские акционерные компании являются старейшими, сложилось лишьпотому, что они были столь яркими, что обратили на себя внимание всей Европы.
Как на одну издревнейших переходных форм к акционерным компаниям указывают на societates vectigalium publicorum в Древнем Риме, в основании которых лежалапередача в аренду государственных доходов на основании договоров, заключавшихсяс одним или несколькими лицами на 3,5/100 лет, которые несли неограниченнуюимущественную ответственность перед государством и вносили определённый залог.В состав товарищества входили полные товарищи и вкладчики, отвечавшие толькосуммой вклада. Они по своему характеру довольно похожи на современныекоммандитные товарищества, но сходства с акционерными компаниями в них труднообнаружить, тем более, что существеннейшей черты акционерной компании —акций, ещё не было, равно как и отчуждаемость долей историческими источникамискорее опровергается, чем подтверждается.
На протяженииXIII и XIV столетия получили особое развитие так называемые communitates,societates или colonnae,основанные на том, что некоторые лица отдавали свои деньги или товары капитанукакого-нибудь отправляющегося в плавание корабля, вследствие чего образовывалсяобщий фонд (columna comunuis),доли участников являлись отчуждаемыми и имели рыночную цену. Но ещё не былопонятия «акция» и имущественная ответственность членов могла превышать размерсделанного вклада.
В качествепервого акционерного общества, как правило, называют Генуэзский банк,учреждённый в 1345 году (по другим данным — в 1371). Капитал банка былразделён на 20400 равных долей, которые были отчуждаемы; управление его быловыборным, его органами были — общее собрание и правление. По образцуГенуэзского банка был учреждён Английский банк Патерсонав 1694 году.
Развитиеакционерного дела последовало в Голландии. В 1595 году (по другим данным —в 1602) была учреждена Голландская Ост-Индская компания, после чего былучреждён целый ряд акционерных компаний, среди которых особенно выделяласьГолландская Вест-Индская компания. К крупным идревнейшим голландским акционерным компаниям можно так же отнести Суринамскую,Северную и Леванскую компании. Амстердамская биржа в17-ом столетии имела такое же значение, какое имеют в настоящее времякрупнейшие мировые биржи.
За Голландией, вхронологическом порядке, следует Англия. Акционерные компании там появляются вконце XVI века, и одной из первых была знаменитая Английская Ост-Индскаякомпания (учреждённая в 1609 году, по другим данным — в 1613).
УчреждениюАнглийской Ост-Индской компании предшествовало создание Англо-Гамбургскойторговой компании, которая и была самой древней из всех английских торговыхкомпаний. В 1566 году была образована «Англо-Русская торговая компания». Но ихнельзя считать акционерными компаниями, так как они имели характер товариществ:пайщики были выборные и могли исключаться по постановлению общего собрания.Признание акционерных компаний законодательством последовало с большимопозданием. Акционерные компании учреждались всякий раз специальным законом:королевским декретом, парламентским актом, как привилегия предприятия, которомуособо покровительствовало правительство. Законодательное признание акционерныекомпании впервые получили во Франции. Code de commerce (Торговый Кодекс 1810года) представляет первую попытку сформулировать правила, касающиесяакционерных компаний.
Весь начальныйпериод становления и развития акционерного дела в Европе характеризовалсяпериодическими массовыми банкротствами, которые явились следствием ажиотажавокруг акционерных обществ. Голландская Ост-Индская и Вест-Индскиекомпании разорились достаточно быстро, в 30-е годы XVII столетия в Голландииознаменовались многочисленными банкротствами. В 20-е годы XVIII столетияспекуляция акциями в Англии достигла угрожающих размеров. История сохраниламножество примеров создания акционерных компаний с самыми различными целями:один шутник напечатал в газетах, что в известном вымышленном месте будетоткрыта, в ближайший вторник, подписка на акции суммой 2 млн. фунтов стерлинговдля предприятия, имеющего целью растапливать опилки и из них лить масло, щели ищепки. Вся эта вакханалия вынудила английский парламент принять 11 июня 1720года знаменитый Bubble-Act (закон о мыльных пузырях),который запретил основание компаний с ограниченно, йответственностью. В 1734 году был издан Акт Джона Бернордсазапретивший спекуляцию акциями и ценными бумагами. Английский парламент вдальнейшем принял ещё ряд актов, которые должны были внести порядок в процессобразования акционерных компаний, среди них особо выделяется Акт Роберта Пилля — 14 июля 1841 года (запрет на учреждениеакционерных банков, состоявших более чем из 6 членов, вводит концессионнуюсистему, солидарную ответственность).[2]
Акционерныекомпании существовали и в колониях Англии в Северной Америке. К 1776 году вовсех 13 колониях насчитывалось всего лишь несколько десятков корпораций.Большую роль играли такие крупные колониальные английские компании, как «Virginiacompany» (возникла в 1629 году) и «Gudzoncompany» (1670). Они представляли собой компании помонопольной колонизации земель в Северной Америке, возникшие на основанииспециальных привилегий, дарованных английским королем. Помимо чистоэкономических функций, они были наделены большими политическими правомочиями,благодаря чему эти компании в определённой степени являлись своего родаполитическими и торговыми департаментами метрополии.
За 11 первых летнезависимости, с 1776 по 1787 годы было организовано лишь 20 новых корпораций.К 1800 году их было 335.
В первый период существования США, каждая новая предпринимательская корпорациямогла возникнуть только по специальному решению законодательного органасоответствующего штата либо федеральных органов, дававшемуся в формеутверждения устава корпорации. При этом устанавливались довольно жесткие рамкидля деятельности вновь возникающих корпораций с установлением обязанностистрогого соблюдения последними принципа специальной правосубъектности(doctrine of ultra vires). Регламентировалсятак же размер капитала и территория на которой могла функционироватькорпорация.
В 1811 году в штате Нью-Йорк был принят первый в истории США общий закон опредпринимательских корпорациях, в нём впервые устанавливался явочный порядокобразования компаний, а так же устанавливалось минимальное число учредителей. К1837 году штат Коннектикут ввёл ещё более либеральный для бизнесменов закон окорпорациях. Начиная с конституции штата Луизиана 1835 года, многие штаты сталивключать в свои конституции специальные положения, полностью или частичнозапрещающие корпораций в разрешительном порядке. [3]
В РоссийскойИмперии развитие акционерного дела шло с существенным отставанием от передовыхевропейских стран. Попытка впервые внедрить на российской земле акционерныекомпании была предпринята Петром Первым сразу же по его приезде из первой егопоездки в Европу в 1699 году. Но этот указ не привёл к образованию акционерныхкомпаний. В 1739 году Л. Лангом был составлен проекткомпании для торговли с Китаем. Сенат рассмотрел проект и вынес решение оначале записи в Коммерц-коллегии всех лиц, пожелавших участвовать в компании, суказанием размера вкладываемого капитала. Однако на призывы правительства никтоне откликнулся. То же самое повторяется в 1740 и 1741 году. Это связано с тем,что крупные капиталисты того времени были поставлены в исключительнопривилегированное положение, их свобода была чрезмерна и, по существу,безответственна. Смысла объединяться не было. Впервые перешли от проектов кделу в 1757 году, когда была создана Российская Константинопольская компания. В1758 году создали компанию Персидского торга.
В 1794 году быласоздана знаменитая Русско-Американская компания. Она образовалась из частныхпромысловых обществ, появившихся после открытия Алеутских островов исеверо-западного побережья Америки в 1741 году. Указом от 8 июля 1799 года этакомпания была принята под Высочайшее покровительство. С 1822 по 1855 год вРоссии возникло не более 81 акционерной компании. По официальным сведениям, в1876 году в России было 550 акционерных компаний.[4]
Спекуляцииакциями и массовые банкротства в России не имели таких масштабов как в Европе.Во много это определялось жёстким контролем государства за процессом созданияакционерных компаний и высокой стоимостью акций (цена акции составляла от 50 до1000 рублей, наибольшее распространение получили акции номинальной стоимостью250 рублей — эта сумма была сопоставима с годовым заработком высококвалифицированногорабочего). [5]
Российскоезаконодательство, призванное регулировать акционерные отношения, вплоть до 1917года не было настолько развито, как того требовало время. Практически все нормыправа, регулирующие порядок создания и деятельность акционерных обществ,содержались во втором отделении главы «О товариществах» ч.1 т. 10 Свода ЗаконовРоссийской Империи. Второе отделение, называвшееся «О товариществах по участкамили компаниях на акциях», представляло собой мало изменённую копию Положения «Окомпаниях на акциях» 1836 года. Многочисленные попытки усовершенствованияакционерного законодательства неоднократно предпринимались во второй половинеXIX века. Так, в 1859 году Министерством финансов были начаты работы поподготовке нового Положения «О товариществах по участкам или акционерныхкомпаниях», которые были завершены в 1867 году. В том же году этот проект былотвергнут Государственным Советом. Следующий проект, разработанный за два года(1870 — 1872), даже не дошёл до рассмотрения на Государственном Совете. Вдореволюционной России акционерные общества создавались в разрешительномпорядке, что влекло за собой длительную процедуру согласования их уставов вКомитете министров, а иногда, и в Государственном Совете. В этот периодположение акционерных обществ регулировалось не нормами Свода Законов, аадминистративными предписаниями, издаваемыми отдельно для каждого вновьвозникающего общества в процессе утверждения его устава и далеко отступающимиот общего закона. Эти предписания образовывали «что-то вроде обычного административногоакционерного права, существующего независимо от действующего общего закона ивопреки ему.»
Русскоедореволюционное законодательство допускало возникновение акционерных компаний,преследующих как торговые, так и неторговые цели. Это вытекает из смысла ст.2191 т. 10 Свода Законов.
К 1916 году в России было учреждено 2956 акционерных компаний с капиталом 5,5млрд. рублей. В первые годы советской власти существование негосударственныхкоммерческих компаний было исключено, и только необходимость заставила новуювласть пойти на правовое признание акционерных обществ. 1 января 1923 годавступил в силу ГК РСФСР в котором 45 статей (ст. 322—366) были посвященыакционерным обществам. ГК установил разрешительную систему учрежденияакционерных обществ, общество могло выпускать именные акции и на предъявителя.К 1925 году в стране было учреждено 161 акционерное общество с общей суммойосновного капитала 285315 тыс. рублей. Подавляющую их часть составлялисмешанные и государственные: на их долю приходилось около 80% обществ, асовокупный размер их капитала составлял 151402 тыс. рублей. С 1929 года в СССРакционерные общества прекратили своё существование и на долгие 70 лет эта формаюридического лица не существовала в нашей стране, в экономике безраздельно господствовалигосударственные предприятия. [6]
Акционерная собственность имеетдолгую историю и поэтому, изменяясь на протяжении многих лет, она превратиласьв очень проработанную и поэтому весьма распространённую форму собственности.
Функционирование акционерных обществ имеет довольносложную систему и в разных странах эта система несколько отличается в связи сместным законодательством. Здесь описано функционирование и приведены некоторыетребования к акционерным обществам в РФ:
Акционерное общество — это организация,созданная по соглашению юридическими лицами и гражданами путем объединения ихвкладов, имеющая собственное юридическое лицо. Акционеры АО участвуют вкладамив разделенном на акции уставномкапитале. Акционеры не несут ответственности за обязательства акционерногообщества. Акционеры рискуют только вкладом.
Капиталакционерного общества образуется за счет продажи акций. Образование уставногокапитала акционерного общества происходит путем слияния общей номинальнойстоимости всех акций. Уставный капитал следует показывать в балансе какподписной капитал акционерного общества. Уставный капитал не может быть меньшерегламентированной законом суммы. Средства акционерного общества могутскладываться не только из средств вырученных от продажи акций (собственногокапитала) и накопленной прибыли, но и за счет кредитов банка и выкупаоблигаций. К собственному капиталу относятся накопления. Если накоплениясозданы из суммы невыплаченных доходов, то они называются доходныминакоплениями.
Обществоявляется собственником имущества, продукции, производимой обществом, доходов,полученных от коммерческой деятельности и другого имущества, приобретенного импо другим основаниям. Вкладом участника акционерного общества могут бытьздания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги,права пользования землей, природными ресурсами, know-how. Стоимость вносимого имуществаопределяется совместным решением участников общества. Формирование и увеличениеуставного капитала производится путем выпуска и продажи акций, обмена облигацийна акции, увеличения номинальной стоимости акции.
Акция — ценная бумага, которая подтверждает право акционера участвовать в управленииобществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при ликвидацииакционерного общества. Степень участия каждого акционера определяетсяноминальной стоимостью и количеством приобретенных акций.
Минимальнаяноминальная стоимость акций определяется законом (уставом). В Россииминимальная стоимость не может бытьменее 50 руб. Существуют высокиеноминалы акций. Как правило, акции продаются выше их номинальной стоимости на «пари»с соответствующей рыночной надбавкой — ажио, которая определяется курсом акций.Сумма надбавок включается в накопления капитала акционерного общества.
Акционерноеобщество имеет фирменное название, полное или сокращенное, в котором должныбыть указаны: вид общества, предмет его деятельности, сведения о том, чемотличается данное общество от других подобных предприятий и организаций, т.е.название должно быть предметным. Каждое государство формулирует собственныетребования к названию акционерного общества, однако существуют общепризнанные нормы и правила. Фирменноеназвание должно иметь фразу «Акционерное общество». [7]
Акционерноеобщество состоит из трех элементов: акционеры, совет директоров, менеджмент:
1. Акционеры.
Теоретически, акционеры корпорации являютсяглавным органом ее управления. Однако на практике большинство индивидуальныхакционеров любого крупного АО (количество которых может исчисляться миллионами)лишь принимают рекомендации ее руководства. В действительности, чем больше вкорпорации акционеров, тем менее ощутимое влияние оказывает каждый из них надеятельность своей фирмы. Однако некоторые акционеры способны влиять на неебольше, чем другие. Прежде всего, часть людей владеет акциями, которые не даютим права голоса, в то время как другие имеют по одному «голосу» накаждую акцию. Более того, права держателей акций (людей и организаций) зависятот количества акций, которые им принадлежат.
Например, человек, который купил 1000 акций с правом голосования, имеет 1000«голосов», а значит, его влияние на деятельность корпорации в 10 разбольше, чем, у того, кто купил лишь 100 акций.
По крайней мере один раз в год все акционеры, имеющие право голоса,приглашаются на общее собрание для выборов совета директоров. Они выбираюттакже независимых контролеров для проведения аудиторской проверки финансовогосостояния компании и ее взаимоотношений с другими фирмами. Если акционеры немогут посещать ежегодные собрания лично, они голосуют с помощью доверенности наголосование, которая представляет собой возвратный документ за подписьювладельца акций, дающий право голосовать от его имени.
2. Совет директоров.
Практические функции совета директоров, который призван представлять интересыакционеров, заключаются в управлении делами корпорации и выборе руководства.Совет директоров обладает правом принимать все важнейшие управленческиерешения, например, о строительстве нового завода, назначении нового президентаАО или покупке еще одной дочерней компании. В зависимости от размеров компании,совет директоров может насчитывать от 3 до 35 членов; наиболее же типичнысоветы, состоящие из 15-25 человек. В некоторых корпорациях часть директоровможет одновременно быть административными служащими компании.«Внешними» директорами обычно бывают крупнейшие держатели акций,администраторы других фирм или высокопоставленные чиновники, по роду своейдеятельности связанные с той отраслью, к которой принадлежит данная компания.
Степень реального участия совета директоров в управлении различными компанияминеодинакова. Некоторые из них обладают властью и независимостью и способныконтролировать деятельность управляющих, другие же лишь «ставятпечать», подтверждая решения менеджеров. «Настойчивые» советыдиректоров встречаются в последнее время все чаще, отчасти благодаря тому, чтоих члены осознали: они могут понести финансовую ответственность, если несправятся со своими обязанностями.
3. Высшие менеджеры.
Реальная власть в корпорации часто принадлежит исполнительному директору, отвечающемуза проведение в жизнь политики, направление которой определяет советдиректоров. Исполнительный директор может быть также председателем совета,президентом АО или и тем и другим одновременно. Одним словом, функции высшегоменеджмента АО – это управление внутренними делами компании.[8]2.Преимущества и недостатки акционерных обществ.
Широкая распространённостьакционерных обществ связана с рядом преимуществ АО над другими формамисобственности:
Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многихлиц, причем даже тех, которые сами не могут в силу любых причин заниматьсяпредпринимательской деятельностью. Кроме того, ограничение ответственностиразмером внесенного вклада вместе позволяет вкладывать средства не только вочевидно перспективные, но и в высоко рискованные проекты, существенно ускоряявнедрение достижений научно-технического прогресса. Имеется также множестводругих положительных сторон акционерной формы собственности, делающие еепоистине универсальной и применимой везде, где есть необходимость и возможностьограничить масштабы ответственности предпринимателя.
Это обстоятельство особенно важно вусловиях нестабильной экономики, когда непредвиденная обстановка в сферепроизводства может привести к огромным убыткам, долгам, на погашение у которыхможет не хватить всего имеющегося имущества. Такому риску подвергаютсяиндивидуальные предприниматели и некоторые юридические лица, имеющие другуюорганизационно-правовую форму. Акционерные общества позволяют также болееэффективно использовать материальные и другие ресурсы, оптимально сочетатьличные и общественные интересы всех участников.
Акционерные общества, являющиесяосновной формой организации современных крупных предприятий и организаций вовсем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм поорганизации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпорацийразличного вида и иных органов.
Акционерные общества имеют рядпреимуществ по сравнению с другими формами собственности:
a) Общество имеет возможность привлекатьсредства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своейдеятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полнойликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются (кроме оговоренныхзаконом отдельных случаев), а лишь перепродаются другим акционерам.
b) Общее руководство деятельностьюобщества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбиратьнаиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезноотноситься к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечаетза эффективную работу общества вложенными средствами.
c) Создаетсявозможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия всобственников путем приобретения каждым из них акций общества. Участие членовтрудового коллектива в собственности и прибылях АО посредством приобретенияакций является одной из важнейших предпосылок создания хозяйской мотивации.Когда акционер и работник совмещаются одном лице, у последнего возникает прямой интерес в успехе предприятия,поскольку чем лучше оно работает, тем более высокие проценты от прибыли онполучит в виде дивиденда… Но не только. У работника-акционера появляетсястимул направлять прибыль как на потребление, так и на накопление. Инвестиции,обеспечивающие восстановление и модернизацию основных фондов влекут за собойрост стоимости акций и тем самым — увеличение личного имущества акционеров.Кроме того, повышение технического уровня производства и связанное с нимулучшение позиций акционерного общество на рынке также приводит к повышениюстоимости акций. Добавим к этому, что вложенные в акции сбережения работникане утрачивают реальной стоимости и в условиях инфляции. С другой стороны работник-акционер рискует своими сбережениями, ибо приплохой работе предприятия цена акции может упасть ниже номинальной стоимости,при банкротстве предприятия он теряет и сбережения, и работу. Поэтомузаинтересованность работника-акционера в высоких конечных результатах деятельностиакционерного общества является достаточно сильной. Разумеется, описанныймеханизм материальной заинтересованности будет эффективен лишь в том случае,когда работники приобретают акции не за символическую, а за весомую сумму. Длятого, чтобы создать реальную заинтересованность членов трудового коллектива вуправлении производством, стимулировать инициативу и творчество, доля акций,находящихся в собственности персонала, должна достигнуть определенной критической массы. Для компании небольших исреднего размера такая доля определяется американскими экспертами в размере10-15% капитала, для крупных она должна быть выше. Поэтому необходимо вмаксимально возможной степени стимулировать участие в акционернойсобственности членов трудового коллектива акционируемого предприятия.Подробнее об акционерной собственности работников написано в третьей главе.
d) Имеется возможность привлечь в составакционеров своих постоянных партнёров, создавая при этом общуюзаинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само обществоможет приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сетизаинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениямисобственности и правом участия в управлении.
e) Напредприятиях акционерной формы собственности более высокая, чем в другихорганизационно-правовых формах, степень обобществления производства. Это даётвозможность снизить затраты на единицу продукции и получать сравнительновысокую прибыль, а также проводить дорогостоящие исследования и внедрятьновейшие технологии в производство без существенного увеличения цен на товары,так каксовременная технология связана совсе большими затратами, которые могут себе позволить лишь крупные производители,аккумулирующие средства огромного числа людей.
Таким образом,акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников,обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создаваяпри этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск ираспространение акций дает реальную возможность контроля деятельности иуправления ею со стороны акционеров. [9]
Однако существует ряд недостатковсвойственных акционерно