Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

Казанский Государственный Университет Курсовой проект Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО ЕЭС Россия 2001-2002 г Выполнил Студент группы 981 Фисейский С.В. Принял Преподаватель Лазарев А.А. Казань 2002 Содержание 1. Вступление 2. Постановка задачи 3. Методы решения

А Простые скользящие средние Б Экспоненциальные скользящие средние 4. Описание программы 5. Листинг 6. Результаты 7. Приложение Ставка рефинансирования 1. Вступление Некоторая произвольность трактовки паттернов и сложность обмена идеями и мнениями в терминах графических образов подвигла аналитиков к разработке независимого от наблюдателя инструментария. Так появились различные индикаторы, т.е. вычисляемые по определенным формулам величины,

позволяющие тем или иным образом характеризовать текущее состояние рынка. Поначалу использование индикаторов в техническом анализе было прерогативой крупных финансовых институтов, но с появлением недорогих персональных компьютеров и прикладного ПО доступ к компьютерному анализу получила широкая публика. Современные средства позволяют терйдерам конструировать свои собственные индикаторы и автоматизированные

системы анализа, но несмотря на бесчисленное количество, их можно разбить на два крупных класса индикаторы тренда trend-following и осцилляторы oscillators. Некоторые, правда, занимают промежуточное положение, комбинируя в себе свойства обоих классов. Многие технические аналитики придерживаются мнения, что методы управления капиталом должны являться неотъемлемой частью любой торговой методики технического анализа, в особенности, направленной на минимизацию риска инвестиций.

Действительно, при оптимизации торговых методик с использованием методов управления капиталом часто можно добиться значительного увеличения их эффективности. Однако, столь же часто бывает, что из-за недостатков, присущих методам управления капиталом, инвестор не получает ожидаемого увеличения эффективности торговых систем. При минимизации риска инвестиций в большинстве случаев инвесторы обращают свое внимание на методы управления

капиталом. Практически любая книга или статья по методам управления капиталом начинается со слов, что успех сделки зависит не только от того, насколько удачно инвестор выбрал момент для покупки и продажи, но и от того насколько правильно он оценил объем средств, которыми можно рисковать. Первая составляющая успеха сделки будет зависеть от эффективности используемой методики анализа, а вторая от выбранного подхода к управлению капиталом.

Существует несколько методов форм управления капиталом. Один из таких методов имеет название метода построения пирамиды или метода Мартингейла и основан на использовании некоторых характерных закономерностей, наблюдаемых в результатах торговой системы чередование одиночных прибыльных и убыточных сделок или наличие серий убыточных и прибыльных сделок. Второй метод, имеющий название метода анализа кривых доходностей, предусматривает построение

двух скользящих средних по данным результатов сделок и на основе классического метода анализа двух скользящих средних анализ ситуаций их взаимного пересечения определяет фазы низкой эффективности торговых сигналов, рекомендуя при этом уменьшение размера открываемой позиции в такие периоды. Наиболее популярной из всех форм управления капиталом является использование в торговле автоматических приказов стоп-лосс, основной целью которых является ограничение потерь при движении цены в направлении,

противоположном открытой позиции. 2. Постановка задачи Очень часто аналитики придерживаются мнения, что методы управления капиталом должны являться неотъемлемой частью любой торговой методики технического анализа, в особенности, направленной на минимизацию риска инвестиций. Действительно, при оптимизации торговых методик с использованием методов управления капиталом часто можно добиться значительного увеличения их эффективности.

Однако, столь же часто бывает, что из-за недостатков, присущих методам управления капиталом, инвестор не получает ожидаемого увеличения эффективности торговых систем. Вследствие этого задачей данного курсового проекта является анализ эффективности применения методов среднего скользящего и экспоненциального скользящего на российском рынке ценных бумаг в 2001-2002 г. В качестве объекта исследования берутся котировки акций

РАО ЕЭС Россия. Вычисления проводятся по средневзвешенным ценам. Полученные результаты сравнить с эффективностью вложения средств в Банк России на соответствующий период 3. Методы решения а Простые скользящие средние По словам биржевых ветеранов, скользящие средние СС появились на американских биржах с легкой руки зенитчиков.

Во время второй мировой войны они использовали СС для наводки на самолеты, а впоследствии применили этот метод к ценам. Основоположниками биржевого метода СС были Ричард Дончиан Richard Donchian и Дж.М.Херст J.M.Hurst - оба отнюдь не зенитчики Дончиан был служащим фирмы Меррилл Линч он разработал методику биржевой игры, основанную на нескольких

СС. Херст был инженером в книге Чудо-прибыльность своевременных сделок с акциями The Profit Magic of Stock Transaction Timing, ставшей биржевой классикой, он описал принцип использования СС применительно к сделкам с акциями. СС показывает среднее значение данных в ее окне window периоде, который она охватывает. Так, 5-дневная СС показывает среднюю цену за последние 5 дней, 20-дневная за последние 20 дней, и т.д. Соединив точки

СС каждого из дней, получаем линию СС. Простая СС c1c2 cNn Где cI конечная цена на соответствующий 1-й, 2-й и т.д. по счету день окна. Уровень СС зависит от двух факторов от конечных цен и окна СС. Допустим, требуется вычислить трехдневную простую СС акции. Если ее конечная цена в первый, второй и третий по счету дни составила 19, 21 и 20 пунктов,

то простая трехдневная СС равна 20 пунктам сумма 192120, деленная на 3. Предположим, что на четвертый день конечная цена составила 22. Тогда трехдневная СС возрастет до 21, т.е. на 3 делим уже сумму 212022. Есть три основных типа СС простые simple, экспоненциальные exponential и взвешенные weighted. Большинство биржевиков используют простые СС, т.к. их нетрудно вычислить к тому же в докомпьютерные

времена ими пользовались Дончиан и Херст. Однако у простых СС есть фатальный изъян на каждую перемену цен они реагируют дважды. а Экспоненциальные скользящие средние Экспоненциальная скользящая средняя ЭСС лучше опознает тенденции, чем простая СС. Она обращает больше внимания на последние по времени данные и быстрее реагирует на изменения. Но при этом ЭСС не скачет из-за сбрасывания старых данных.

У этой сторожевой собаки слух острее, а лает она только при приближении чужака. ЭССPсегK ЭССвч1-K K2окно1 У ЭСС два крупных преимущества перед простой СС. Во-первых, она представляет более весомым последний игровой день. Сегодняшний настрой биржевой толпы важнее, чем давнишний. У 10-дневной ЭСС конечная цена последнего дня определяет 18 величины

ЭСС у простой же СС только 10, потому что у нее все дни равноценны. Во-вторых, ЭСС в отличие от СС не сбрасывает данные за предыдущие дни они исчезают постепенно, как дух прошлого, который еще пронизывает фотокомпозицию Рекомендациями к операциям над ценными бумагами являются следующие 1 При восходящей ЭСС играйте на повышение. Покупайте, когда цены упадут до

СС или чуть ниже. Открыв позицию на повышение, размещайте защитную приостановку ниже недавнего донышка как только цены закроются выше ЭСС, переместите приостановку к точке, где вы можете закрыть позицию безубыточно в случае разворота цен. 2 При нисходящей ЭСС играйте на понижение. Открывайте короткие позиции, когда цены подскочат до ЭСС или чуть выше. Размещайте защитную приостановку чуть выше недавнего гребня, понизив ее до точки

безубыточного закрытия, как только конечная цена опустится ниже ЭСС. 3 Почти горизонтальная ЭСС с мелкими зигзагами указывает на вялый рынок без цели и ориентиров, где ловить тенденции не стоит. Таким образом, сигналом к продаже является пересечение СС или ЭСС с меньшим окном сверху вниз СС или ЭСС с большим окном. Покупка осуществляется в противном случае В качестве эксперимента, рассмотрены случаи продаж при последовательном

пересечении двух скользящих графиком средневзвешенных реальных цен.сверху вниз. В случае пересечения снизу вверх осуществляется покупка Формула для вычисления эффективности метода ESn-S365100KS Где Sn - сумма денег после торговой сессии n S - первоначальный капитал K - количество торговых сессий 4. Описание программы

Программа написана на языке программирования Delphi.Версия 5.0. Имеет дружественный интерфейс, который очень прост в управлении. Для построения графика выберите вкладку с названием соответствующего метода и нажмите кнопку с названием Построить график. После чего для анализа перейдите на вкладку Анализ методов. И нажмите на кнопку Результат.Все выходные данные находятся в окошечке справа.

На вкладке Дополнительно осуществляется выбор длина окна, также приведены гиперссылки на сайты с котировками акций httpwww.rts.ru и Банка России httpwww.cbr.ru и график ставки рефинансирования 5. Листинг Процедура вывода результатов procedure TForm1.Button11ClickSender TObject var i,chislo,pr,po,x integer ak integer число акций на руках mon integer деньги в наших руках nac,n1,n2,n3,ref double begin try mon1000strtointedit10.text ak1000strtointedit11.text except showmessageПри

вводе была допущена ошибка edit10.text100 edit11.text10 exit end if mon0 and ak0 then begin showmessageТак не интересно exit end nacroundakstrtofloatizmrealn0mon n1nac28.20.25463365 n2nac0.2328.2120365 n3nac28.20.2175365 refnacn1n2n331.6 chislolengtha3 pr0 po0 if lengtha3 0 then begin for ilowa3 to higha3 do if a3i1 then incpo else incpr if a301 then begin akakroundmonstrtofloatizmrealnb30 mon0 end else begin monroundakstrtofloatizmrealnb30mon ak0 end for ilowa31 to higha3 do begin if a3i1 and b3i d then begin akroundmonstrtofloatizmrealnb3i

mon0 end if a3i2 and b3i d then begin monroundakstrtofloatizmrealnb3i ak0 end end if a3lengtha3-11 then x1 else x0 if mon0 then monroundakstrtofloatizmrealnd-1 memo4.Clear memo4.Lines.AddСтатистика за период memo4.Lines.Add1 января 2001 года - 20 октября 2002 года memo4.Lines.AddАнализ проведен для плеч с длинами inttostrplecho1 и inttostrplecho2 memo4.Lines.AddНачальный капитал в тысячах USD edit10.text memo4.Lines.

AddНачальное число акций в тысячах штук edit11.text memo4.Lines.AddОбщая сумма в тысячах USD floattostrnac memo4.Lines.AddЧисло операций с акциями РАО ЕЭС Россия inttostrchislox memo4.Lines.AddВ том числе покупок акций inttostrpo memo4.Lines.AddВ том числе продаж акций inttostrprx memo4.Lines.

AddСумма капитала в USD на 21 октября 2002 года inttostrmon memo4.Lines.AddЭффективность метода floattostrroundmon-nac365100nac658 memo4.Lines.AddСумма капитала при рефинансировании в USD на 21 октября 2002 года floattostrroundref memo4.Lines.AddЭффективность рефинансирования floattostrroundref-nac365100nac658 end else begin memo4.Clear memo4.Lines.AddСтатистика за период memo4.Lines.Add1 января 2001 года -

20 октября 2002 года memo4.Lines.AddАнализ проведен для плеч с длинами inttostrplecho1 и inttostrplecho2 memo4.Lines.AddНачальный капитал в тысячах USD edit10.text memo4.Lines.AddНачальное число акций в тысячах штук edit11.text memo4.Lines.AddОбщая сумма в тысячах USD floattostrnac memo4.Lines.AddЧисло операций с акциями РАО ЕЭС Россия inttostrchislo memo4.Lines.

AddВ том числе покупок акций inttostrpo memo4.Lines.AddВ том числе продаж акций inttostrpr memo4.Lines.AddСумма капитала в USD на 21 октября 2002 года floattostrnac memo4.Lines.AddЭффективность метода 0 memo4.Lines.AddСумма капитала при рефинансировании в USD на 21 октября 2002 года floattostrroundref memo4.Lines.

AddЭффективность рефинансирования floattostrroundref-nac365100nac658 end end процедура вывода графика, построенного методом экспоненциальных скользящих procedure TForm1.Button8ClickSender TObject var i,k,sc,sc1,tec,i1 integer pologen5 string predpologen5 string izm1,izm2 boolean begin переменные per5, per13 нужны для фиксации последнего перехода через реальные цены если значение 0 - перехода не было если значение 1 - переход снизу вверх продажа если значение 2

- переход сверху вниз покупка tec0 setlengthvfive,plecho1 setlengthvthirt,plecho2 sc11 i0 graffive0realn0 grafthirt0realn0 izm1false While i d-1 do begin fiveirealni thirtirealni izm2false itec predpologen5pusto while izm2false and i d-1 do begin fivei1floattostrstrtofloatizmfivei2plech o11strtofloatizmrealni1-strtofloatizmfiv ei graffivei1fivei1 закончили формирование плеча длиной 5 начинаем формирование плеча длиной 13 thirti1floattostrstrtofloatizmthirti2ple cho21strtofloatizmrealni1-strtofloatizmt hirti grafthirtithirti if strtofloatizmfivei1 strtofloatizmthirti1

then pologen5v else pologen5n if pologen5v and predpologen5n then покупка if sc11 then begin setlengtha3,sc1 a3sc1-11 setlengthb3,sc1 b3sc1-1i2 incsc1 teci1 izm2true izm1true end else if a3sc1-22 then begin покупка setlengtha3,sc1 a3sc1-11 setlengthb3,sc1 b3sc1-1i2 incsc1 teci1 izm2true izm1true end if pologen5n and predpologen5v then if sc11 then begin продажа setlengtha3,sc1 a3sc1-12 setlengthb3,sc1 b3sc1-1i2 incsc1 teci1 izm2true izm1true end else if a3sc1-21 then begin продажа setlengtha3,sc1 a3sc1-12 setlengthb3,sc1

b3sc1-1i2 incsc1 teci1 izm2true izm1true end predpologen5pologen5 inci if then goto Start end end chart4.AxisVisibletrue for i0 to d-2 do begin chart4.Series1.addXYi,strtofloatizmgraft hirti,inttostri,clBlue end for i0 to d-2 do begin chart4.Series2.addXYi,strtofloatizmrealn i,inttostri,clRed end for i0 to d-2 do begin chart4.Series0.addXYi,strtofloatizmgraff ivei,inttostri,clGreen end for sc0 to lengtha3-1 do if a3sc1 then chart4.Series3.AddXYb3sc-1,strtofloatizm realnb3sc-1,inttostri,

clBlack else chart4.Series3.AddXYb3sc-1,strtofloatizm realnb3sc-1,inttostri,clYellow if alengtha-12 then chart1.Series3.AddXYd-3,strtofloatizmrea lnd-3,00,clYellow button8.Enabledfalse button11.Enabledtrue end 6. Результаты При первоначальном капитале 100 тысяч USD и наличии 10 тысяч акций Получены следующие эффективности методов Экспериментальный 1 Длина оконЭффективность 5,13235,858,1322

Экспериментальный 2 Длина оконЭффективность 5,1315,8-48,135 СС Длина оконЭффективность 5,1305,808,130 ЭСС Длина оконЭффективность 5,13175,8188,135 При вложении средств в банк получена эффективность 22. 8. Ставка рефинансирования 9. ПериодСтавка01012001-040820022504092002- 080620022308072002-1020200221 Курс USD 1 ЯНВАРЯ 2001 Г. -28.2 РУБ 20 ОКТЯБРЯ 2002

Г- 31.6 РУБ