Содержание:
1.Теоретические аспекты финансовой устойчивости
организации
2.Анализ и оценка финансовой устойчивости ОАО Курганский
завод “Микрон”
Заключение рейтинг хороших интернет казино онлайн
Список использованной литературы
Приложение 1. Форма №1
Приложение 2. Форма №2
1. Теоретические аспекты финансовой устойчивости организации
1.1. Сущность финансовой устойчивости.
Стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости организации. Именно устойчивость служит залогом выживаемости и основой прочного положения предприятия. На устойчивость оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатёжеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Такое влияние факторов подразделяет устойчивость по видам. (см. рис. 1)
Виды финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость
Внутренная Внешняя “Унаследованная” Общая (ценовая)
Собственно
финансовая
Рис.1
Рассмотрим каждый вид в отдельности.
1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования.
В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внутренняя устойчивость является наиболее характерной для рыночной экономики.
2. Внешняя устойчивость предприятия достигается управлением извне. Она обусловленна стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляет свою деятельность организация. Эта устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
3. “Унследованная” устойчивость является результатом наличия определённого запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.
4. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение доходов над затратами.
5. Непосредственно финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путём их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость отражает соотношение собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками. Поэтому финансовая устойчивость формируется в прцессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентомобщей устойчивости предприятия.
Таким образом сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. При этом формы проявления финансовой устойчивости могут быть различны.
1.2. Платёжеспособность и кредитоспособность как форма проявления финансовой устойчивости.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос на сколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, одной из форм внешнего проявления финансовой устойчивости организации является её платёжеспособность, то есть способность своевременно выполнять все свои платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.
Расчёт платёжеспособности проводится на конкретную дату. Эта отценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.
Для подтверждения платёжеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчётных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация распологает достаточными средствами для текущих расчётов и платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатёжеспособно. Средства могут быть поступить на расчётные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в “технически неплатёжеспособное”, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углублённое исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатёжеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:
1) Общая величина неплатежей:
- просроченная задолженность по ссудам банка;
- просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков;
- недоимки в бюджете;
- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
2) Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств;
- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
- товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на ответственном хранении у покупателейввиду отказа от акцепта;
- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3) Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:
- временныо свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другие);
- привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства.
При полном учёте общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряжённость, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансовой устойчивости, платёжной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике.
Другим проявлением динамической устойчивости служит её кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.
Организация является кредитоспособной, если у неё существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или других финансовых ресурсов.
За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства перед бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует средства в капит. затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность связана и с болле высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести убытки и даже стать неплатёжеспособным.
Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость – это комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
1.3. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации.
На финансовую устойчивость предприятия влияет огромне многообразие факторов. Они могут различаться по структуре (простые и сложные), по важности результата (основные и второстепенные), по времени дейтвия (постоянные и временные). Но все эти факторы можно разделить в зависимости от места их возникновения на внетренние, зависящие от организации работы самого предприятия, и внешние, не подвластные воле организации. (см. рис. 2)
Наибольшее влияние на деятельность предприятия оказывают внутренние факторы.
В целом же можно сказать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления и находящееся под влиянием различных факторов. Соответственно, столь разные аспекты финансовой устойчивости подразумевают различные методики её оценки.
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации.
Внутренние факторы
Отраслевая Состояние Величина, Структура Величины
Принадлежность имущества структура выпускаемой заёмных
и финансовых и динамика продукции средств
ресурсов издержек
Финансовая устойчивость
организации
Политика Уровень Платёжеспо- Положение Внешне-
государства безработицы собный спрос на рынке экономи-
по налогам и инфляции (в том числе ческие
расходам и пр. в стране на финансовом) связи и
прочее
Внешние факторы
Рис. 2
1.4. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:
F + EЗ + RA = ИC + CKK + CДК + КО + RP,
где F – основные средства и вложения;
EЗ – запасы и затраты;
RA – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчёты (дебиторская задолженность) и др. активы;
ИC – источник собственных средств;
CKK – краткосрочные кредиты и заёмные средства;
CДК – долгосрочные кредиты и заёмные средства;
КО – ссуды, непогашенные в срок;
RP – расчёты и прочие пассивы.
Согласно данной модели, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заёмных источников средств для их формирования.
Схема анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости представлена на рис. 3
1.5.Типы финансовой устойчивости.
Для характеристики финансовой ситуации в организации существует четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задаётся условием:
ì d1 > 0;
í d2 > 0; (1)
î d3 > 0.
где, d1 или ( ±ЕС ) – изменение (недостаток) собственных оборотных средств;
d2 или ( ±ЕM) – изменение (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;
d3 или ( ±Еå ) – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая её платёжеспособность, соответствует следующему условию:
ì d1 í d2 > 0; (2)
î d3 > 0.
3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платёжеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, задаётся условием:
ì d1 í d2 î d3 > 0.
Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заёмных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется условие:
ì ЗС + ЗГП ≥ КЗ
í (4)
î ЗНП + ЗРБП ≤ СД
где: ЗС – сырьё и материалы;
ЗГП – готовая продукция;
КЗ – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;
ЗНП – незавершённое производство;
ЗРБП – расходы будущих периодов;
СД – наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.
Если условие (4) не выполняется, то финансовая устойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
ì d1 í d2 î d3 1.6.Оценка относительных показателей финансовой устойчивости.
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заёмных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости организации при том условии, что его собственные средства превышают заёмные.
Финансовая устойчивость может быть оценена системой финансовых коэффициентов (ratio), разносторонне анализирующих структуру баланса: соотношение собственных и заёмных средств, состояние мобильных и иммобилизованных средств организации и так далее. Цель такого набора показателей – оценка степени независимости организации от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и др.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчётный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.
Вообще же, все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на четыре группы. (см. рис. 4)
Рассмотрим методики расчёта данных показателей.
1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заёмных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии “КА” оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение КА ≥ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будуших периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (КЗ/С), равный соотношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Взаимосвязь коэффициентов КЗ/С и КА.
КЗ/С = 1 / КА – 1,
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заёмных и собственных средств:
КЗ/С ≤ 1.
3. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заёмных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением соотношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы. В случае наличия в разделе III актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчёте на её величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средст из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.
Относительные показатели финансовой устойчивости организации
Относительные показатели финансовой устойчивости
Определяющие Определяющие Определяющие Базирующиеся
состояние состояние степень на показателях
оборотных основных финансовой рентабельности,
средств средств независимости эффективности
управления и
деловой
активности
Коэффициент Индекс Коэффициент
обеспеченности постоянного автономии
собственными актива
средствами
Коэффициент Коэффициент Коэффициент
обеспеченности долгосрочного соотношения
запасов и затрат привлечения заёмных и
собственными заёмных собственных
источниками средств
формирования
Коэффициент Коэффициент Коэффициент
манёвренности имущества краткосрочной
производственного задолженности
назначения
Рис. 4
4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент манёвренности, равный отношению собственных оборотных средст предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента манёвренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.
5. В соответствии с той определяющей ролью какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия (КО).
Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид:
КО ≥ 0,6 ¸ 0,8.
6. Важную характеристику структуры средств предприятия даёт коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по баллансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершённого производства к итогу балланса (КП.ИМ). На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следуюшее ограничение показателя:
КП.ИМ ≥ 0,5.
В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заёмных средств для увиличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчётном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
7. Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношение заёмных и собственных средств, манёвренности следует использовать так же частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заёмных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств позволяет приближённо оценить долю заёмных средств при финансировании капитальных вложений.
2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ОАО Курганский завод “Микрон”
2.1.Краткая характеристика деятельности предприятия.
ОАО Курганский завод “Микрон “ – это специолизированное машиностроительное предприятие по изготовлению запасных частей для грузовых автомобилей “Камаз” и “Урал”.
Основными видами деятельности, предусмотренными учередительными документами, являются производство и реализация продукции производственно – технического назначения и ТНП, а также экспортно – импортные операции и другая внешнеэкономическая деятельность.
Основной продукцией предприятия являются запасные части 28 наименований. Кроме того, в 1998 году освоено и начато производство деревянных окнных рам и дверных блоков по европейскому стандарту.
2.2.Анализ финансового состояния ОАО Курганский завод “Микрон”
В таблице 2.1 представлен сравнительный аналитический баланс предприятия за 1998 год. Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за год на семь процентов. Несколько изменилась структура актива. Снижение внеоборотных активов с 81,8% до 76,6% связана с переоценкой. Соответственно возросла доля внеоборотных активов: с 18,2% до 23,4%. Это произошло в основном из-за увеличения стоимости запасов на 12,9%, которое, в свою очередь, связана с ростом цен как на материалы, так и на продукцию завода.
При увеличении абсолютной суммы дебиторной задолженности на 193 тысячи рублей, её удельный вес в структуре оборотных активов снизился с 23,9% до 21,9% то есть на 2%. Рост цен привёл и к снижению доли денежных средств на 10,9%.
Оценивая изменения в пассиве можно отметить, что за год прирост собственного капитала составил 9,8%, а заёмные средства уменьшились на 24,5%. Увеличение собственных средств произошло за счёт увеличения фонда потребления. А единственным заёмным источником является кредиторная задолженность. Причём задолженность перед поставщиками и подрядчиками сократилась за 1998 год на 79,4%. Помимо этой статьи наиболее существенными являются задолженность по оплате труда (ссуды работникам) и задолженность перед бюджетом (начисленные налоги и платежи, срок уплаты которых ещё не наступила).
Для анализа ликвидности составлена таблица 2.2.
Таблица 2.1
Сравнительный аналитический баланс
ОАО Курганский завод “Микрон” за 1998 год.
Показатели
Абсолютная величина
тыс. руб.
Удельный
вес
%
Изменение
(+,–)
н.г.
к.г.
н.г.
к.г.
В абс.
Велич
тыс. руб.
В уд.
весах
%
В % к
величинам
на н.г.
В % к
измен
итога
баланса
Актив
1.Внеоборотные активы
2.Оборотные активы
в том числе:
2.1.Запасы (с НДС)
2.2.Дебиторская задолженность
2.3.Денежные средства
13772
3061
1501
731
829
13798
4215
2608
924
683
81,8
18,2
49,0
23,9
27,1
76,6
23,4
61,9
21,9
16,2
+26
+1154
+1107
+193
-146
-5,2
+5,2
+12,9
-2,0
-10,9
+0,1
+37,7
+73,7
+26,4
-17,7
+2,2
+97,8
+93,8
+16,4
-12,4
Баланс
16833
18013
100
100
+1180
------
+7,01
100,0
Пассив
1.Собственный капитал
2.Заёмный капитал,
в том числе
2.1.Кредиторская задолженность
15437
1396
1396
16959
1054
1054
91,7
8,3
8,3
94,2
5,8
5,8
+1522
-342
-342
+2,5
-2,5
0,0
+9,8
-24,5
-24,5
+128,9
-28,9
-28,9
Баланс
16833
18013
100
100
+1180
------
+7,01
100,0
Таблица 2.2
Анализ ликвидности баланс
ОАО Курганский завод “Микрон” за 1998 год, тыс. руб.
Актив
н.г.
к.г.
Пассив
н.г.
к.г.
Платёжный излишек (недостаток)
1.Наиболее ликвидные активы – А1
2.Быстрореализуемые активы – А2
3.Медленнореализуемые активы – А3
4.Труднореализуемые активы – А4
829
431
1801
13772
683
611
2921
13798
1.Наиболее срочные обязательства – П1
2.Краткосрочные пассивы – П2
3.Долгосрочные пассивы – П3
4.Постоянные пассивы – П4
1396
0
0
15437
1055
0
0
16958
-567
+431
+1801
-1665
-372
+611
+2921
-3160
Баланс
16833
18013
Баланс
16833
18013
------
------
Таблица 2.3
Анализ показателей ликвидности предприятия в 1998 год.
Показатели
н.г.
к.г.
Изменение (+,–)
Норматив
1.Общий показатель ликвидности
2.Коэффициент критической ликвидности
3.Коэффициент покрытия
4.Коэффициент абсолютной ликвидности
5.Коэффициент манёвренности
функционирующего капитала
6.Доля оборотных средств в активах
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами
1,135
0,902
2,192
0,593
1,081
0,181
0,543
1,764
1,226
3,995
0,647
0,924
0,233
0,749
+0,632
+0,324
+1,803
+0,054
-0,157
0,052
+0,206
≥1
≥0,7
≥2
≥0,2
---
---
≥0,1
Как видно из таблицы степень ликвидности баланса без как абсолютной, хотя у предприятия нехватает средств для покрытия наиболее срочных обязательств, к концу года платёжный недостаток сократился на 35%. Как уже отмечалось, в 1998 году завод не привлекал кредиты и займы банков. Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами свидетельствует о том, что выполняется минимальное условие финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Относительные показатели ликвидности (см. табл. 2.3) превышают все минимальные рекомендуемые значения, кроме коэффициента манёвренности функционирующего капитала, замороженного в производственных запасах и долгосрочной дебиторной задолженности. Снижение его в течение 1998 года – благоприятный факт.
2.3.Оценка финансовой устойчивости ОАО Курганский завод “Микрон”
Сначало согласно рекомендуемой системе показателей, расчитаем аболютные показатели финансовой устойчивости ОАО Курганский завод “Микрон”. (см. табл. 2.4)
Данные таблицы показывают, что ОАО “Микрон” является независимым от заёмного капитала, поскольку ни привлекает не долгосрочные ни краткосрочные кредиты и займы банков. И на начало, и на конец 1998 года предприятие было полностью обеспечено собственными оборотными средствами. А к концу года излишек собственных оборотных средств составил 553 тысячи рублей.
Поскольку ±ЕС = ±ЕМС = ±Еå > 0, а ОАО “Микрон” находится в ситуации абсолютой устойчивости финансового состояния. Такое состояние характеризуется отсутствием нарушения финансовой дисциплины, что в настоящее время встречается крайне редко.
Анализ финансовой устойчивости ОАО”Микрон” дополняется анализом и оценкой относительных показателей (см. табл 2.5).
Как видно из таблицы, все финансовые коэффициенты находятся в соответствии со своими нормативными назначениями. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на протяжении всего 1998 года увеличивался и на конец года составил 0,749 (при нормативном ≥ 0,1).
Коэффициент манёвренности собственного капитала, и на начало и на конец года был ниже рекомендуемого значения, что означает закрепление значительной части собственных оборотных средств в ценностях иммобильного характера, которые менее ликвидны и не могут достаточно быстро преобразоваться в денежную наличность. На этот же факт указывает и частное значение коэффициента имущества производственного назначения – доля основных средств в стоимости имущества (84%).
Согласно коэффицентам автономии и соотношения заёмных и собственных средств, наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Это означает, что все обязательства организации могут быть покрыты её собственными средствами. Рост коэффициента означает рост финансовой устойчивости, снижение риска финансовых затруднений в будущем.
Снижение значения коэффициента заёмных и собственных средств на 0,028 путкта в течение 1998 года означает снижение зависимости предприятия от привлечённого капитала и свидетельствует об уменьшении единственного источника привлечённых средств – кредиторской задолженности.
Таблица 2.4
Оценка финансовой устойчивости
ОАО Курганский завод “Микрон” в 1998 году, тыс. руб.
Показатели
Условные обозначения
На начало года
На конец года
Изменение
(+,–)
1.Источники формирования собственных оборотных средств
ИС
15437
16959
+1522
2.Внеоборотные активы
F
13772
13798
+426
3.Наличие собственных оборотных средств (с.1 – с.2)
ЕС
1665
3161
+1496
4.Долгосрочные пассивы
СДК
0
0
0
5.Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат(с.3 + с.4)
Еm
1665
3161
+1496
6.Краткосрочные заёмные средства
СКК
0
0
0
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (с.5 + с.6)
Е∑
1665
3161
+1496
8.Общая величина запасов
ЕЗ
1501
2608
+1107
9.Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств (с.3 – с.8)
±ЕС
+164
+553
+389
10.Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (с.5 – с.8)
±Еm
+164
+553
+389
11.Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (с.7 – с.8)
±Е∑
+164
+553
+389
Таблица 2.5
Коэффициенты финансовой устойчивости
ОАО Курганский завод “Микрон” в 1998 году
Показатели
На начало года
На конец года
Изменение
(+,–)
Норматив
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,543
0,749
+0,206
≥0,1
2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
0,09
0,062
-0,028
3.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат
1,109
1,212
+0,103
≥0,6-0,8
4.Коэффициент манёвренности собственного капитала
0,124
0,236
0,112
≥0,5
5.Индекс постоянного актива
0,892
0,813
+0,079
-
6.Коэффициент автономии
0,911
0,941
+0,024
≥0,5
7.Коэффициент имущества производственного назначения
0,846
0,765
-0,035
-
7.1.Доля основных средств и стоимости имущества
0,846
0,843
-0,003
>0,5
7.2.Доля материальных оборотных средств в стоимости имущества
0,801
0,765
-0,035
-
8.Коэффициент финансирования
3,889
2,860
-1,029
≥1
9.Коэффициент финансовой устойчивости
0,795
0,740
-0,055
≥0,8-0,9
Поскольку именно коэффициент соотношения заёмных и собственных средств вместе с коэффициентом обеспеченности собственности является достаточным для оценки финансовой устойчивости организации, то имеет смысл воспользоватся обратным данному коэффициенту показателем – коэффициентом соотношения собственных и заёмных средств (см. табл. 2.6).
Таблица 2.6
Расчёт нормального уровня коэффициента соотношения
собственных и заёмных средств ОАО Курганский завод “Микрон”
Показатель
Значение
На начало
1998г.
На конец
1998г.
1. Производственный потенциал предприятия, тыс. руб.
14241
15190
2. Всего активов, тыс. руб.
16833
18013
3. Нормальный уровень коэффициента соотношения собственных и заёмных средств
( стр.1 / стр.2 – стр.1 )
5,494
5,381
4. Фактический коэффициент соотношения собственных и заёмных средств
( стр.1 / стр.2 табл )
11,111
16,129
Как видно из таблицы, фактически коэффициент более чем вдвое на начало периода и более чем втрое на конец периода превышает минимально необходимый нормальный уровень. Это ещё раз говорит о том, что предприятие достаточно обеспеченно собственными средствами и не нуждается в заёмных.
Анализируя финансовую устойчивость можно сказать, что устойчивость финансового состояния ОАО Курганский завод “Микрон” очень высока. Подтверждающие это данные: показатель критической ликвидности, покрытия – расчитаны выше.
В целом же финансовую устойчивость ОАО “Микрон” можно назвать очень высокой, практически абсолютной.
2.4.Пути повышения финансовой устойчивости повышения финансовой устойчивости
ОАО Курганский завод “Микрон”.
Таблица 2.7
Состав мероприятий
Внутренний эффект получаемый предприятием
1.Создание резервов из валовой и чистой прибыли
2.Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности
3.Снижение издержек производства
4.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности
Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств
Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации
Ритмичности поступления средств от дебиторов, большой “запас прочности” по показателям платёжеспособности
Заключение.
В заключении можно отметить, что в ходе выполнения курсовой работы были решены задачи, поставленные ранее: закрепление и ситематизация знаний по данной теме, освоение и закрепление практического опыта оценки финансовой устойчивости.
Так в ходе обощения информации было усвоено, что финансовая устойчивость организации – это комплексное понятие. Воздействие на неё многих факторов подразделяет её по видам. Финансовая устойчивость может иметь внешние формы проявления, в том числе платёжеспособность и кредитоспособность.
Существуют различные методики, связанные с оценкой финансовой устойчивости: анализ абсолютных, относительных показателей; определение нормальных уровней значений коэффициентов и прочее.
В данной курсовой работе для оценки финансовой устойчивости ОАО Курганский завод “Микрон” был применён полный спектр показателей: абсолютных коэффициентов, определяющих состояние основных и оборотных средств и степени финансовой независимости.
В ходе исследования было выявлено, степень финансовой устойчивости завода очень высока, почти абсолютна.
По результатам исследования даны рекомендации по повышению финансовой устойчивости заключающиеся в предлогаемом мероприятии и внутреннем эффекте, получаемом предприятием.
Список использованной литературы
1.Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов / В.Г. Крыжановский, В.И. Лапенков и др; под ред. Э.С. Минаев и В.П. Паналушина – М “Издательство ПРИОР”, 1998 – 432с.
2.Артеменко В.Г, Беляндегр Н.В. Финансовый анализ. – М.: “Издательство “ДНС”, 1997 – 254с.
3.Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов действующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1998 – 480с.
4.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1998 – 480с.
5.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т1. – Киев: Ника – Центр, 1999 – 590с.
6.Ковалев В.В. Управление финансами. Учебное пособие. – М.: ФБК – Пресс, 1998 – 160с.
7.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИЦК “ДИС”, 1997 – 176с.
8.Шеремет А.Д. Сайфулин Г.С. Финансы предприятий. – М.: Шефра – М, 1998 – 360с.
9.Глазунов В.И. Анализ финансового состояния. // Финансы. 1999 - №2 – с15.
10.Лайкам К. Управление финансами предприятия // Журнал для акционеров. 1998 – №2 – с33.