Финансовый анализ деятельности предприятия на примере ОАО Ленэнерго

Содержание 1.Исходные данные 2. Организация финансовой работы 3.Финансовый анализ деятельности предприятия 3.1 Оценка имущественного положения 3.2 Оценка ликвидности
3.3 Оценка финансовой устойчивости 3.4 Инвестиционная деятельность предприятия 3.5 Оценка деловой активности 3.6 Оценка рентабельности 3.7 Оценка положения организации на рынке ценных бумаг Заключение Список использованной литературы 1. Исходные данные ОАО "Ленэнерго" - крупнейшая энергетическая компания на Северо-Западе России, обеспечивающая через свои сети 100% поставок электрической и 58% тепловой энергии, в настоящее время потребляемой на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области, общая площадь которых составляет 85.9 тыс. км2. с населением 6,487 тыс. человек. Сейчас в состав АО входят 36 структурных подразделений: тепловые и гидроэлектростанции, предприятия электрических сетей, тепловая сеть и др Владельцем контрольного пакета акций предприятия является РАО "ЕЭС", владея при этом 49% акций. Самым крупным негосударственным держателем акций является "Инкомбанк", купивший на аукционе через дочерние структуры ООО "Деловые бумаги" и ООО "Проект-Бумага" 11.33% акций АО. Состояние сетей электроснабжения и оборудования подстанций, принадлежащих АО "Ленэнерго", в целом неудовлетворительно. Сегодня износ линий электропередач и трансформаторных подстанций составляет более 50%. Большинство из них вводилось в эксплуатацию более 20-30 лет назад, что обуславливает растущие расходы на текущий и капитальный ремонт. Около 20% сетей проработало более полувека и нуждаются в замене, которая обойдется примерно в 300 млрд руб. Итак, в настоящее время, существует две проблемы, связанные с эффективностью эксплуатации сетей и оборудования Общества. Во-первых, быстрыми темпами растет амортизационная составляющая себестоимости. Во-вторых, высокая степень изношенности основных фондов препятствует их полной загрузке и снижает эффективность эксплуатации. При невозможности наращивания объемов собственного производства "Ленэнерго" приходится увеличивать закупки на оптовом рынке. Пути к выходу компании из финансового кризиса лежат, в первую очередь, через устранение несбалансированности тарифов и ужесточение политики по отношению к неплательщикам. Целесообразно введение ограничений на потребление энергии бюджетными организациями. С другой стороны, у предприятия имеются возможности сокращения издержек, в частности, путем дозагрузки собственных мощностей и увеличения доли электричества в структуре производства. Разрабатывается перспективная программа, направленная на увеличение электропотребления населением. Программа предусматривает внедрение систем автономного теплообеспечения, увеличение энерговооруженности быта. Стратегическая цель программы - существенное увеличение потока платежей со стороны населения и вытеснение централизованного теплоснабжения, что даст возможность постепенно вывести из эксплуатации тепловые сети. Основным поставщиком электроэнергии должна стать ЛАЭС; в Ленинградской области это самый дешевый и одновременно самый крупный источник энергии. Другой сценарий развития компании в ближайшие годы предусматривает передачу тепловых сетей (вместе с накопленной дебиторской и кредиторской задолженностью) на баланс муниципалитета. Это оздоровит финансовое состояние компании и переведет отношения с поставщиками газа и потребителями тепла в другую плоскость: Ленэнерго будет лишь получать плату за производственный процесс, а распределением энергии и поставками топлива для ее производства займется муниципальное предприятие. Предприятие ОАО «Ленэнерго» Баланс по активам предприятия с 1997 г по 2000 г Наименование строки актива баланса предприятия На конец 1997 г 1 период На конец 1998 2 период На конец 1999 3 период На конец 2000 4 период I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 12052 18329 40834 54857 Основные средства 7469627 7284011 7250016 7174510 Незавершенное строительство 813002 801871 611000 586294 Долгосрочные финансовые вложения 9103 17769 19643 15631 ИТОГО по разделу I 8303784 8121980 7921493 7831292 II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 198607 236835 340731 476300 НДС по приобретенным ценностям 300501 427335 396343 286415 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 53323 52740 71743 86090 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 2823965 3263153 3255332 2903085 Краткосрочные финансовые вложения 1968 31716 311444 962961 Денежные средства 7827 16066 26778 331969 Прочие оборотные активы ИТОГО по разделу II 3386191 4027845 4402371 5046820 БАЛАНС 11689974 12149825 12323864 12878112 Баланс пассива предприятия с 1997 г по 2000 г Наименование строки пссива баланса предприятия На конец 1 период
На конец 2 период На конец 3 период На конец 4 период III. Капитал и резервы Уставный капитал 575572 575572 4029004 4029004 Добавочный капитал 7432042 7497715 4190686 4288351 Резервный капитал 26545 50545 57788 79122 Фонды накопления Фонд социальной сферы 54732 95526 23521 1171 Целевые финансирование и поступления 114861 147718 Нераспределенная прибыль прошлых лет 603068 197957 595142 211169 Нераспределенный убыток прошлых лет 177842 125478 253479 Нераспределенная прибыль отчетного года 487118 -29433 417981 564261 ИТОГО по разделу III 8628978 8439825 8642662 9173078 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 42340 51351 42406 912344 ИТОГО по разделу IV 42340 51351 42406 912344 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 6700 Кредиторская задолженность 3016565 3640839 3546547 2715739 поставщики и подрядчики 2289047 1712354 векселя к уплате 30000 задолженность перед персоналом организации 30700 39800 31687 43857 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 23881 30221 22165 31539 задолженность перед бюджетом 32670 36880 354584 270917 авансы полученные 40703 45165 прочие кредиторы 778361 611907 Задолженность участникам по выплате доходов 2092 11830 7185 213 Доходы будущих периодов 85064 113375 ИТОГО по разделу V 3018657 3658919 3638796 2829327 БАЛАНС 11689974 12149825 12323864 12878112 Финансовые результаты деятельности предприятия с 1997 г по 2000 Наименование строки отчета о прибылях и убытках На конец 1997 г 1 период
На конец 1998 2 период На конец 1999 3 период На конец 2000 4 период Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 6163503 5716774 6318579 8974222 Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг 5273233 5359953 5659837 7535688 Валовая прибыль 890270 356821 658742 1438534 Коммерческие расходы 40077 58580 50776 108107 Прибыль от реализации 850193 298241 607966 1330427 Проценты к получению 108 3 3564 16008 Доходы от участия в других организациях 3365 1084 95 8916 Прочие операционные доходы 1299535 974495 547217 2165130 Прочие операционные расходы 1427685 1128339 655993 2323128 Внереализационные доходы 221805 81085 154611 37497 Внереализационные расходы 96006 56303 47441 220790 Прибыль (убыток) до налогообложения 851315 170266 610019 1010545 Налог на прибыль 259542 89718 192038 446488 Прибыль от обычной деятельности 487118 80548 417981 564057 Чрезвычайные доходы 204 Чистая прибыль 487118 -- - 417981 564261 2. Организация финансовой работы Качество корпоративного управления в АО "Ленэнерго" - одной из крупнейших в России региональных энергосистем - значительно превосходит минимальные требования, предъявляемые законодательством, и общие стандарты, сложившиеся в России. Прежде всего, наличие двух стратегических иностранных инвесторов, а также ряда других иностранных инвесторов, которым в совокупности принадлежит около 30% обыкновенных акций АО "Ленэнерго", благотворно влияет на общий уровень подотчетности компании своим акционерам. Во-вторых, руководство компании, состоящее из молодых и компетентных специалистов, имеет собственные профессиональные стимулы повышать прозрачность компании, благодаря чему ее привлекательность для рынков капитала со временем должна повыситься. Компания "Ленэнерго" одной из первых в России приняла Устав корпоративного управления, в котором изложены принципы, определяющие отношения с акционерами и инвесторами. В то же время, поскольку "Ленэнерго" работает в отрасли, являющейся объектом жесткого регулирования со стороны государства, и ее перспективы весьма неопределенны в силу предстоящей реформы энергетической отрасли России, компания по-прежнему в очень большой степени зависит от действий правительства и ряда влиятельных групп, связанных с ее контролирующим акционером, РАО "ЕЭС России". Как следствие, возможности компании по внедрению передовой международной практики корпоративного управления ограничены. Что касается прав финансово заинтересованных лиц и отношений с такими лицами, практика АО "Ленэнерго" в этой области находится в соответствии с требованиями, установленными российским законодательством, которое достаточно четко регламентирует порядок проведения собраний акционеров, регистрации прав акции и выплаты дивидендов. У нас нет указаний на то, что акционеры несвоевременно или не в полном объеме получают уведомления о проведении собраний акционеров и сопутствующие материалы. Голосование через представителей происходит с должным соблюдением прав акционеров (хотя в вопросе о том, есть ли у владельцев АДР реальная возможность реализовать свое право голоса, ясности нет). В то же время, существует ряд аспектов, в которых применяемые компанией процедуры могут быть усовершенствованы для более полного соответствия лучшей международной практике. Например, компании следовало бы активнее использовать корпоративный веб-сайт для информирования акционеров о планируемых корпоративных действиях, а также публиковать информацию на двух языках и предоставлять более детальное описание правил регистрации и голосования на собраниях. Существенной проблемой для всех российских компаний является отсутствие у владельцев АДР реальной возможности реализовать принадлежащие им права голоса (за исключением случаев кумулятивного голосования). Это является несомненным недостатком нормативно-правовой базы российского фондового рынка. Компания могла бы информировать своих потенциальных инвесторов о существовании этой проблемы, однако, в отличие от некоторых других российских компаний, "Ленэнерго" этого пока не делает. "Ленэнерго" не имеет также четкой политики в отношении дивидендов, хотя и планирует внедрить такую политику в будущем. Что касается мер защиты от поглощений, уставные документы "Ленэнерго" не содержат каких-либо конкретных положений по этому поводу; в то же время, с учетом специфических интересов государства по отношению к компании, связанных с сохранением государственной собственности на контрольный пакет акций компании через РАО ЕЭС, маловероятно, что даже привлекательное в финансовом отношении предложение о поглощении будет успешным
Финансовая отчетность предприятия - это система показателей, характеризующих условия и финансовые результаты его работы за фиксированный период времени. Основными формами финансовой отчетности в российском бухучете являются: 1 Баланс, 2 Отчет о финансовых результатах, 3 Отчет о движении капитала, 4 Отчет о движении денежных средств, 5 Приложении к балансу,
Баланс предприятия характеризует его средства по их составу(актив) и источникам(пассив) активы=обязательства + собственный капитал Активы предприятия - это хозяйственные ресурсы использованные, проданные или подлежащие потреблению в течении одного отчетного периода(оборотные активы), либо средства, которые используются больше одного отчетного периода(необоротные активы). Краткосрочные обязательства - обязательства, которые должны быть оплачены или погашены в течении года или операционного цикла. Долгосрочные обязательства - обязательства, которые не должны быть оплачены или погашены в течении года или операционного цикла. Собственный капитал - это остаточная стоимость активов предприятия после вычета обязательств. Вклады - первоначальные инвестиции владельцев и дополнительные взносы, сделанные в течении всего периода деятельности предприятия. Нераспределенная прибыль - это накопленная прибыль предприятия и не распределенная между акционерами в виде дивидендов. Отчет о финансовых результатах считается наиболее важным документом финансовой отчетности, так как он содержит сведения о результатах деятельности предприятия. Он состоит из четырех элементов. Доходы - приток или другое увеличение активов предприятия или уменьшение его задолженности в результате основной деятельности. Расходы - отток или другое использование активов предприятия в результате основной деятельности. Анализ хозяйственной деятельности фирмы состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа. Основными задачами анализа хозяйственной деятельности являются : · Общая оценка финансового состояния предприятия: анализ динамики изменения основных финансовых показателей. · Анализ стоимостной динамики производства и сбыта: анализ себестоимости, анализ динамики и структуры реализации продукции, анализ политики компании в отношении запасов (как готовой продукции, так и сырья/материалов); · Анализ дебиторской и кредиторской задолженности: анализ структуры и динамики каждого вида задолженности, оценка влияния каждого вида задолженности на финансово-экономическое состояние компании. · Анализ кредитно-заемной политики: анализ условий привлечения кредитных средств, целесообразности их привлечения и эффективности использования. · Анализ условно-постоянных и условно-переменных расходов: разделение расходов компании на условно-переменные и условно-постоянные, анализ динамики и структуры их изменения, описание и анализ расчетов с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами (включая анализ учетной политики компании), определение точки безубыточности. · Определение и анализ основных финансово-экономических проблем предприятия. 3.Финансовый анализ деятельности предприятия 3.1 Оценка имущественного положения 1. Доля основных средств в активах П =Стоимость ОС/Валюта баланса Год Расчет Значение 1997 7469627/11689974 0,64 1998 7284011/12149825 0,60 1999 7250016/12323864 0,59 2000 7174510/12878112 0,56 2. Доля активной части основных средств П = Стоимость активной части ОС /Стоимость ОС Год Стоимость, тыс. руб. Стоимость активной части ОС, тыс. руб. Доля активной части ОС 1997 7469627 5965324 0,80 1998 7284011 5896245 0,81 1999 7250016 5999678 0,83 2000 7174510 6054378 0,84 3. Коэффициент износа основных средств П = Износ ОС/Первоначальная стоимость ОС Год Первоначальная стоимость ОС, тыс. руб. Износ ОС, тыс. руб. Коэффициент износа ОС 1997 12850450 5380823 0,42 1998 11398040 6114029 0,53 1999 12050400 6800384 0,56 2000 12050400 7475890 0,62 4. Коэффициент износа активной части основных средств П= Износ активной части ОС/Первоначальная стоимость активной части ОС Год Первоначальная стоимость активной части ОС Износ активной части ОС Коэффициент износа Активной части ОС 1997 10280360 5080340 0,49 1998 9232412 5432560 0,59 1999 10001832 5987300 0,60 2000 10001832 6489500 0,65 5. Коэффициент обновления основных средств П = Первоначальная стоимость поступивших за период Ос/Первоначальная стоимость ОС на конец периода Год
Первоначальная стоимость ОС на конец периода, тыс. руб. Первоначальная стоимость поступивших ОС, тыс. руб Коэффициент обновления ОС, тыс. руб 1997 12850450 1500600 0,12 1998 11398040 --- -- 1999 12050400 890740 0,07 2000 12050400 --- -- 6. Коэффициент выбытия основных средств П =Первоначальная стоимость выбывших за период ОС/Первоначальная стоимость ОС на начало периода Год Первоначальная стоимость ОС на начало периода, тыс. руб Первоначальная стоимость выбывших ОС, тыс. руб Коэффициент обновления ОС, тыс. руб 1997 12349850 1000000 0,08 1998 12850450 1452410 0,11 1999 11398040 238380 0,02 2000 12050400 -- --- 3.2 Оценка ликвидности 1. Собственные оборотные средства Показатель 1997 1998 1999 2000 Собственный капитал, тыс. руб 8628978 8439825 8642662 9173078 Долгосрочные обязательства, тыс. руб 42340 51351 42406 912344 Итого собственный капитал, тыс. руб 8671318 8491176 8685068 10085422 Внеоборотные активы, тыс. руб 8303784 8121980 7921493 7831292 Итого собственный оборотный капитал, тыс. руб 367534 369196 763575 2254130 2. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Км = Денежные средства/Функционирующий капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Функционирующий капитал, тыс. руб 3386191 4027845 4402371 5046820 Денежные средства предприятия, тыс. руб 7827 16066 26778 331669 Коэффициент маневренности, тыс. руб 0,0023 0,004 0,006 0,066 3. Коэффициент текущей ликвидности Ктл = Оборотные активы/Краткосрочные пассивы Показатель 1997 1998 1999 2000 Оборотные активы, тыс. руб 3030339 3516054 3622841 3711054 Краткосрочные пассивы, тыс. руб 3016565 3647539 3546547 2715739 Ктл 1,004 0,964 1,022 1,366 4. Коэффициент быстрой активности Кбл = Оборотные активы – Производственные запасы/Краткосрочные пассивы Показатель 1997 1998 1999 2000 Оборотные активы без производственных запасов, тыс. руб 2831792 3279219 3282110 3234754 Краткосрочные пассивы, тыс. руб 3016565 3647539 3546547 2715739 Кбл 0,938 0,899 0,925 1,191 5. Коэффициент абсолютной ликвидности Кабл = Денежные средства/Краткосрочные пассивы Показатель 1997
1998 1999 2000 Денежные средства, тыс. руб 7827 16066 26778 331669 Краткосрочные пассивы, тыс. руб 3016565 3647539 3546547 2715739 Кабл 0,0026 0,004 0,0076 0,122 Коэффициент абсолютной ликвидности имеет положительную динамику и увеличивается от неудовлетворительного значения в первом периоде до хорошего в последнем периоде. 6. Доля оборотных средств в активах предприятия П = Оборотные активы/Валюта баланса Показатель 1997 1998 1999 2000 Оборотные активы, тыс. руб 3030339 3516054 3622841 3711054 Валюта баланса, тыс. руб 11689974 12149825 12323864 12878112 Доля оборотных средств 0,260 0,290 0,293 0,288 7. Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств П =Собственные оборотные средства/Оборотные активы Показатель 1997 1998 1999 2000 Оборотные активы, тыс. руб 3030339 3516054 3622841 3711054 Собственные оборотные средства, тыс. руб 367534 369196 763575 2254130 Доля оборотных средств, тыс. руб 0,12 0,105 0,21 0,61 8. Доля запаса в оборотных активах П = Запасы/Оборотные активы Показатель 1997 1998 1999 2000 Оборотные активы, тыс. руб 3030339 3516054 3622841 3711054 Запасы, тыс. руб 198607 236835 340731 476300 Доля запаса 0,066 0,067 0,094 0,13 3.3 Оценка финансовой устойчивости 1. Коэффициент финансовой зависимости Кфз=Валюта баланса/Собственный капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Собственный капитал, тыс. руб 8628978 8439825 8642662 9173078 Валюта баланса , тыс. руб 11689974 12149825 12323864 12878112 Коэффициент фин. зависимости 1,35 1,44 1,43 1,4 2. Коэффициент маневренности собственного капитала Км = Собственные оборотные средства/Собственный капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Коэффициент маневренности 0,040 0,043 0,087 0,22 Коэффициент маневренности имеет положительную динамику и улучшается к последнему периоду до удовлетворительной величины. 3. Коэффициент концентрации заемного капитала Ккз = Заемный капитал/Валюта баланса Показатель 1997 1998 1999 2000 Заемный капитал, тыс. руб 3058905 3698890 3588953 3628083 Валюта баланса , тыс. руб 11689974 12149825 12323864 12878112 Кзкз 0,262 0,304 0,29 0,28 3.4 Инвестиционная деятельность предприятия 1. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Кстр = Долгосрочные вложения /Внеоборотные активы Показатель
1997 1998 1999 2000 Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб 9103 17769 19643 15631 Внеоборотные активы, тыс. руб 8303784 8121980 7921493 7831292 Кстр 0,001 0,0022 0,0025 0,002 2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдпр =Долгосрочные пассивы/Долгосрочные пассивы +собственный капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Собственный капитал, тыс. руб 8628978 8439825 8642662 9173078 Долгосрочные пассивы, тыс. руб 42340 51351 42406 912344 Кдпр, тыс. руб 0,005 0,006 0,0048 0,09 3. Коэффициент структуры заемного капитала Кстрз = Долгосрочные пассивы/Заемный капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Заемный капитал, тыс. руб 3058905 3692190 3588953 3628083 Долгосрочные пассивы, тыс. руб 42340 51351 42406 912344 Кстрз 0,014 0,014 0,012 0,25 4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Ксз = Заемный капитал/Собственный капитал Показатель 1997 1998 1999 2000 Заемный капитал, тыс. руб 3058905 3692190 3588953 3628083 Собственный капитал, тыс. руб 8628978 8439825 8642662 9173078 Ксз 0,35 0,44 0,42 0,39 3.5 Оценка деловой активности 1. Структура прибыли Показатели 1997 1998 1999 2000 Выручка, тыс. руб 6163503 5716774 6318579 8974222 Прибыль (убыток от реализации, тыс. руб 850193 298241 607966 1330427 Прибыль (убыток) отчетного года , тыс. руб 48711 80548 417981 564057 Чистая прибыль, тыс. руб 487118 80548 417981 564057 Как видим из таблицы, все показатели имеют положительную динамику. Провал в показателях 1998 года объясняется общим экономическим положением в стране. 4. Производительность труда Прт = Выручка от реализации/Среднесписочная численность работников Показатели 1997 1998 1999 2000 Выручка, тыс.руб. 6163503 5716774 6318579 8974222 Среднесписочная численность работников,чел. 160000 145000 152460 185400 Производительность труда Тыс.руб/чел 38,5 39,4 41,6 48,4 В последнем периоде производительность труда заметно выросла. 4 Фондоотдача основных средств Ф=Выручка от реализации/Средняя стоимость ОС Показатели
1997 1998 1999 2000 Выручка, тыс.руб. 6163503 5716774 6318579 8974222 Среднегодовая стоимость ОС 7469627 7284011 7250016 7174510 Фондоотдача 0,825 0,785 0,872 1,25 Фондоотдача имеет положительную динамику, что является хорошим признаком использования ОС. 5. Оборачиваемость средств Время оборота ВО i= Аi В*J J - число дней в периоде Группа текущих активов
Время оборота 1997 г 1998 г 1999 г 2000 г Денежные средства 0. 46 1.03 1. 5 4 13. 5 Краткосрочные финансовые вложения 0.11 2.0 18.0 39.2 Материальные ценности 11.8 15.1 19.7 19. 4 НДС 17.8 27.3 22.9 11.6 Основные средства 442.3 465 418.8 291.8 Долгосрочные финансовые вложения 0. 54 1.13 1.13 0.64 Нематериальные активы 0.71 1.17 2. 4 2.23 Незавершенные капитальные вложения 48.1 51.2 35.3 23.8 Дебиторская задолженность 170. 4 211.7 192.2 121. 5 Число оборотов ЧО i= (В/ т*Аi) Группа текущих активов Число оборотов 1997 г 1998 г 1999 г 2000 г Денежные средства 787. 5 355.8 235.9 27.0 Краткосрочные финансовые вложения 3131.8 180.2 20.3 9.3 Материальные ценности 31.0 24.1 18. 5 18.8 НДС 20. 5 13. 4 15.9 18.8 Основные средства 0.8 0.78 0.87 1.25 Долгосрочные финансовые вложения 677.0 321.7 321.7 574.1 Нематериальные активы 511.4 311.9 154.7 163.6 Незавершенные капитальные вложения 7.6 7.1 10.3 15.0 Время оборота кредиторской задолженности ВОкз ВОкз=КЗ/В *365 ВОкз(1997)= 3016565/6163 503*365=178.6 ВОкз(1998) =3640839/571677 4*365=232. 5 ВОкз(1999)=35 465 47/6318579 *365 =205 ВОкз(2000) = 2715739/8974222 *365 = 110 Некоторые показатели трудно интерпретировать, так как предприятие выпускает специфическую продукцию - тепло - и электроэнергию. Товарных запасов предприятие в силу специфики не имеет. Показатель отдачи производства ОТз относительно затрат ОТз =В/З ОТз(1997)=6163503/5273222=1.17 ОТз(1998) =5716774/5359953 =1.07 ОТз(1999) =6138579/5659837=1.08 ОТз(2000) =8974222/7535688=1.2
Данный показатель варируется по годам, но в последнем периоде он принимает хорошее значение Показатель доходности собственных средств Дсс Дсс=ЧП/СС*т*100 Дсс(1997)= 487118/8628978*100=5.6 Дсс(1998)= -29433/8439825*100=-0.3
Дсс(1999)= 417981/8642662*100=4.8 Дсс(2000)= 564261 /9173078*100=6.2 3.6 Оценка рентабельности 1. Рентабельность продукции Рпр = Прибыль от реализации/Выручка от реализации*100 Показатели 1997 1998 1999 2000 Выручка, тыс.руб. 6163503 5716774 6318579 8974222 Прибыль от реализации, тыс. руб. 850193 298241 607966 1330427 Рпр,% 13,79 5,22 9,62 14,82 2. Рентабельность основной деятельности Род = Прибыль от реализации/Затраты производства*100 Показатели 1997 1998 1999 2000 Затраты, тыс.руб. 5273233 5359953 5659837 7535688 Прибыль от реализации, тыс. руб. 850193 298241 607966 1330427 Род,% 16,1 5,56 10,74 17,65 3.Рентабельность совокупного капитала Рск=Чистая прибыль/Валюта баланса*100 Показатели 1997 1998 1999 2000 Чистая прибыль, тыс. руб. 487118 80548 417981 564057 Валюта баланса, тыс. руб. 11689974 12149825 12323864 12878112 Рск, % 4,17 0,66 3,39 4,38 4. Рентабельность собственного капитала Рск= Чистая прибыль/Средняя величина собственного капитала*100 Показатели 1997 1998 1999 2000 Чистая прибыль, тыс. руб. 487118 80548 417981 564057 Собственный капитал, тыс. руб. 8628978 8439825 8642662 9173078 Рск, % 5,96 0,95 4,84 6,15 Все показатели рентабельности предприятия в последнем периоде имеют лучшие значения. 3.7 Оценка положения организации на рынке ценных бумаг 1. Доход на акцию Д = Чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям/Общее число обыкновенных акций Предприятие не выплачивает дивиденды с 1997 года Показатели 1997 1998 1999 2000 Чистая прибыль, тыс. руб. 487118 80548 417981 564057 Общее число обыкновенных акций 766,035,008 766,035,008 766,035,008 766,035,008 Доходность, руб. 6,35 1,05 5,4 7,36 2. Ценность акций Ца = Рабочая цена акции на рынке/Доход на акцию Показатели 1997 1998 1999 2000 Доходность, руб. 6,35 1,05 5,4 7,36 Рабочая цена акции на рынке 2,8 0,8 6,2 9,4 Ценность акции 0,44 0,76 1,15 1,28 3. Коэффициент котировки акций Кк= Рыночная цена акции /Учетная цена акции Показатели 1997
1998 1999 2000 Рыночная цена акции 2,8 0,8 6,2 9,4 Учетная цена акции 1 1 1 1 Кк 2,8 0,8 6,2 9,4 Заключение Со второй половины 1997 года Ленэнерго находится в тяжелейшем, с финансовойточки зрения, положении. Наблюдается катастрофическое ухудшение всех показателей результатов деятельности компании, выраженное, в первую очередь, в ее убыточности. Показатели ликвидности находятся на низком уровне вследствие постоянного роста кредиторской задолженности и непоступления денежных средств в оплату поставленной электроэнергии от промышленных предприятий и государства. При этом предприятие сохраняет достаточно высокий уровень финансовой независимости. В настоящее время, у компании имеются возможности привлекать дополнительные средства за счет внешних инвесторов, однако пока существенных изменений в этой области не отмечено. Монопольное положение Ленэнерго на региональном рынке является фактором, смягчающим негативные последствия финансового кризиса и позволяющим компании относительно стабильно функционировать в кризисной ситуации. При условии стабилизации в системе регулирования отпускных тарифов Ленэнерго сможет работать рентабельно. Динамика курсовой стоимости акций компании в настоящее время зависит в наибольшей степени от колебаний фондового рынка. Вследствие недооценки акций предприятий рынком в долгосрочной перспективе возможен рост цен Анализ проводился только по данным, доступным в отчетности данного предприятия. Как видно из произведенных расчетов в целом результаты деятельности предприятия м можно считать удовлетворительными. Самые неудовлетворительные результаты работы были в 1998 году. Это связано с внешними факторами, происходящими в экономике страны. Затем показатели работы предприятия постепенно улучшаются. Предприятие практически не пользуется краткосрочными займами. Крэффициенты оборачиваемости в целом неплохие. При ликвидации предприятия собственники не смогут вернуть сумму своих перврначальных инвестиций. А в 1998 году предприятие являлось неплатежеспособным. Показатели прибыли во все периоды неудовлетворительные. Это связано с различными причинами . Немаловажным фактором являются неплатежи за потребляемую электро - и теплоэнергмю предприятиями, особенно бюджетными Список использованной литературы 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т 1и2. – К,: Ника-Центр, 2001 2. Мокий М.С. и др. Экономика предприятия.: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2000 3. Кондратова И. Г. Основы управленческого учета : Учеб. Пособие. - М.: "Финансы и статистика", 2000 4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.:Финансы и статистика, 1998 5. Экономика предприятия: Учебник под ред. О.И. Волкова -М.:ИНФРА -М, 1998