Методические рекомендации по по проведению анализа

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока: 1. Анализ финансового состояния предприятия; 2. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия; 3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия; Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность: - получить значительный объем информации о предприятии; - определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; - установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств; - оценить общее финансовое состояние предприятия даже без расчетов аналитических показателей. Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия. Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно условно подразделить на две группы: 1. Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Убытки отчетного периода»; 2. Свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, которые могут быть выявлены по данным аналитического учета: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность». Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная деятельность предприятия (может быть падает спрос на продукцию, нет сырья, материалов, полуфабрикатов для производства). Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности), привлекая форму № 2 «Отчет о финансовых результатах». Большое значение для оценки финансового состояния имеет сравнительный аналитический баланс, он характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС
Показатели Абсолютные величины Удельный вес Изменения Удельного веса Изменение абсолютных величин
Актив 1.Внеоборотные активы 2.Оборотные активы В т.ч. Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства Баланс
Пассив 1.Собственный капитал 2.Заемный капитал В т.ч. Кредиты Кредиторская задолженность
Баланс Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Финансовая устойчивость – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя. 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. СОС=IIIрП - IрА Где IIIрП – четвертый раздел пассива баланса
IрА – первый раздел актива баланса 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). СД=СОС + IVрП Где IVрП – пятый раздел пассива баланса 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).
ОИ=СД + КЗС
Где КЗС – краткосрочные заемные средства стр.610 5 раздел пассива баланса. Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆ СОС):
∆ СОС = СОС – З
Где З – запасы (стр. 210 второй раздел актива баланса). 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆ СД):
∆ СД = СД – З 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ ОИ): ∆ ОИ = ОИ – З Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости: Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается крайне редко, задается условием: З ‹ СОС + К Где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании; Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: З = СОС + К Третий – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС: З = СОС + К + ИОФН Где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности; Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС + К. КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы. Первая группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств: - Коэффициент обеспеченности собственными средствами; - Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; - Коэффициент маневренности собственных средств; Вторая группа – показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К. долгосрочного привлечения заемных средств, К. износа, К. реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости (К. автономии, К. соотношения заемных и собственных средств). 1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами IIIp П - Ip A Косс => 0.1 IIp A Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. 2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами IIIp П - Ip A Комз == 0.6 – 0.8 Стр.210 IIp A Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. 3. Коэффициент маневренности собственного капитала IIIp П - Ip A Км =. IIIp П Оптимальное значение 0,5. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. 4. Индекс постоянного актива Ip A Кп = Ia = . IIIp П Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если долгосрочное привлечение заемных средств, то Км + Кп = 1 5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств IVp П Кдпа =. IIIp П + IVpП Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. 6. Коэффициент износа Накопленная сумма износа Ки = . Первоначальная баланс.стоимость осн.средств Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. 7. Коэффициент реальной стоимости имущества Осн.средства + сырье, материалы + НЗП +МБП Крси =. Валюта Баланса Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5). 8. Коэффициент автономии IIIp П Ка =. Валюта баланса Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента означает рост финансовой независимости. 9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств IVp П + IIIp П Ксзс =. IIIp П Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: Абсолютно Ликвидный баланс А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4. А1 – наиболее ликвидные активы (суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а так же в эту группу включаются краткосрочные финансовые вложения). А2 – быстро реализуемые активы (активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, т.е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие активы). А3 – медленнореализуемые активы (наименее ликвидные активы – запасы, дебиторская задолженность через 12 месяцев, НДС). А4 – труднореализуемые активы (активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени, т.е. внеоборотные активы). П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок). П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты). П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы) П4 – постоянные пассивы (статьи 3 раздела баланса - капитал и резервы, так же доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей). Баланс ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия. ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия: А1 + А2 + А3 Кп = П1 + П2 Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу обязательств. Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса. Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности покрываются текущими обязательствами. Он рассчитывается следующим образом: А1 + А2 Кб = П1 + П2 Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения. Показатель рекомендуется в размерах от 0.8 до 1.0. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0.2. А1 Каб.лик. = П1 + П2 ПОКАЗАТЕЛИ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА Термин «Оборотный капитал» (оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели: Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени: Vp Коб = СО Где Коб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах); Vp – выручка от реализации продукции, работ, услуг; СО – средняя величина оборотного капитала; Длительность одного оборота СО х Т Дл = Vp Где Дл – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях); Т – отчетный период (в днях); Коэффициент закрепления оборотных средств СО Ка = Vp Этот коэффициент показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность. Замедление оборачиваемости требует привлечение дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле: ∆ СО = СО 2 – СО 1 х Кvp Где ∆ СО – величинаэкономии (-) привлечения (+) оборотного капитала; СО 2 и СО 1 – средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период; Кvp – коэффициент роста продукции; Определить потребность в оборотном капитале можно следующим методом: Поб = З + НДС + ДЗ – КЗ Где З – запасы; НДС – налог на добавленную стоимость; ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ – кредиторская задолженность; Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится невыгодной. Анализ дебиторской задолженности начинают с рассмотрения ее абсолютной и относительной величин. Увеличение ее статей может быть вызвано: - неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров; - наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
- слишком высокими темпами наращивания объема продаж; - трудностями в реализации продукции; В балансе дебиторская задолженность подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, надо внимательно изучить кредитную политику предприятия. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов. По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Дебиторская задолженность срочная возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия и включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам, векселя, по которым денежные средства не поступили в срок и др. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели: Оборачиваемость дебиторской задолженности. Vp Кдз = ДЗ Где Кдз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты); ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности; Vp – выручка от реализации; Данный коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Период погашения дебиторской задолженности Т Длдз = Кдз Где Длдз – длительность погашения дебиторской задолженности (дни); Т – отчетный период в днях; Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств: ДЗ Удз = х 100 СО Где Удз – удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (%). Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности: СЗ Усдз = х 100 ДЗ Где СЗ – сомнительная задолженность. Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности. При анализе оборачиваемости отдельных элементов товарно-материальных ценностей фактическую оборачиваемость за один период сравнивают с аналогичным показателем за другой период. При анализе оборачиваемости нормируемых оборотных средств можно сравнить фактические показатели с нормируемой величиной. Товарно-материальные ценности образуют связующее звено между производством и реализацией продукции. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости. Длительность оборачиваемости производственных запасов определяется по формуле: ПЗ х Т Длпз = S Где ПЗ – средняя величина производственных запасов; S – cебестоимость реализации продукции, работ, услуг; Т – отчетный период в днях; При росте длительности оборачиваемости товарных запасов сырья и материалов можно предположить потенциальный моральный износ товарно-материальных запасов из-за проблем с реализацией выпускаемых изделий. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что может в дальнейшем тормозить развитие бизнеса. Период оборачиваемости запасов готовой продукции равен продолжительности времени, в течение которого готовая продукция поступает к покупателю. Длительность оборачиваемости готовой продукции рассчитывается по формуле ГП х Т Длгп = Vp Где ГП – средняя величина готовой продукции; Сокращение этого показателя может означать увеличение спроса на продукцию предприятия, увеличение – затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом. Следует эффективно управлять запасами. Уровень запасов должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не следует допускать превышения нормального уровня. Превышение нормативов запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия. Незаполнение нормативов может вызвать перебои в производстве из-за отсутствия сырья, материалов, топлива и других средств, неритмичность выпуска и реализации продукции. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является валовая прибыль. Содержание прибыли (убытка) от реализации выражается следующей формулой: П(У) Р = ВР – СР – КР – УР Где ВР – выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг; СР – себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг; КР – коммерческие расходы; УР – управленческие расходы; Чтобы управлять прибылью, необходимо проводить объективный системный анализ формирования, распределения и использования прибыли, который позволит выявить резервы ее роста. Основным источником информации анализа является форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Кроме отчетности используются также данные бухгалтерского учета по счету 80 «Прибыли и убытки». Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов: - во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (горизонтальный анализ показателей); - во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (вертикальный анализ показателей); - в-третьих, изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ показателей); - в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку. Основными задачами анализа финансовых результатов являются: - Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли; - Факторный анализ прибыли от реализации продукции; - Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности; - Анализ и оценка использования чистой прибыли; - Анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли; Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли
составляется таблица в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2. ПОКАЗАТЕЛИ Отч.период
Период прошл.год Отчетный в % к предшест.периоду 1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг 2.Себестоимость реализации товаров, работ, услуг 3.Валовый доход 4.Расходы периода (коммерческие и управленческие) 5.Прибыль (убыток) от реализации 6.Сальдо операционных результатов 7.Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности 8.Сальдо внереализационных результатов 9.Прибыль (убыток) отчетного периода 10.Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода В динамике финансовых результатов отмечаются положительные и отрицательные изменения. Изменение прибыли от реализации продукции, формируется под воздействием следующих факторов: - изменения объема реализации; - изменения структуры реализации; - изменения отпускных цен на реализованную продукцию; - изменения цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на электроэнергию, перевозки; - изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов; 1. Расчет общего изменения прибыли (∆Р) от реализации продукции: ∆Р = Р1 – Ро Где Р1,о – прибыль отчетного и базисного года. 2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (∆Р1): ∆Р1 = Np1 – Np1,о = ∑p1q1 – ∑pоq1 Где Np1=∑p1q1 – реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р - цена изделия; q- количество изделий); Np1,о=∑pоq1 – реализация в отчетном году в ценах базисного года. 3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (∆Р2)(объема продукции в оценке по базовой себестоимости): ∆Р2 = РоК1 – Ро = Ро (К1-1) Где Ро – прибыль базисного года; К1 – коэффициент роста объема реализации продукции S1,о К1 = Sо Где S1,о – фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный год в ценах и тарифах базисного года; Sо – себестоимость базисного года; 4. Расчет влияния на прибыль изменений в структуре реализации продукции (∆Р3): ∆Р3 = Ро (К2 – К1) Где К2 – коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам N p1,о К2 = N ро Где N p1,о – реализация в отчетном периоде по ценам базисного года; N ро – реализация в базисном году; 5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции (∆Р4): ∆Р4 = S1,о – S1 Где S1,о – себестоимость реализованной продукции отчетного года в ценах и условиях базисного года; S1 – фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года. 6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (∆Р5): Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль изменений цен на материалы и тарифов на услуги (∆Р6). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой: ∆Р = Р1 – Ро = ∆Р1 + ∆Р2 + ∆Р3 + ∆Р4 + ∆Р5 + ∆Р6 Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям с имуществом организации. К ним относятся прибыль (убыток) от реализации основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, финансовых активов и иного имущества; Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете (форма № 2) развернуто по статьям «Прочие операционные доходы» и «Прочие операционные расходы». Данные по операционным доходам показываются за минусом сумм НДС, отраженным на счетах бухгалтерского учета (47 и 48). Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года и также отражаются в форме № 2. При анализе внереализационных финансовых результатов основное внимание должно быть сосредоточено на внереализационных расходах. Следует установить причины потерь и проверить правильность и обоснованность отнесения их на убытки. Так, при наличии убытков от списания безнадежной дебиторской задолженности необходимо выяснить, при каких обстоятельствах образовалась эта задолженность, было ли передано дело в арбитражный суд и каково его решение. Тщательному анализу должны быть подвергнуты убытки от стихийных бедствий, так как нередко на эту статью относят потери по недостачам и хищениям. При анализе уплаченных штрафов, пени и неустоек за нарушение условий договоров необходимо выяснить, кому и за что уплачены штрафы, каковы причины и кто является виновником. Детальный анализ финансовых результатов производится по данным учетных регистров и первичных документов.
Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, образование фондов накопления и фондов потребления, отвлечение на благотворительные и другие цели, в акционерных обществах – выплата дивидендов.
Информация о распределении прибыли содержится в форме № 2 и форме № 3 в расчете отчислений в фонды. На основании этих источников производится анализ фактического распределения прибыли, выявляются отклонения и причины их возникновения. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и через раскрытие факторной структуры этого роста оценить запас финансовой прочности таких важных показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов. Наиболее важным ограничением планируемых темпов роста предприятия являются темпы увеличения его собственного капитала, которые зависят от многих факторов, но в первую очередь – от рентабельности продаж (Х1); оборачиваемости всего капитала (валюта баланса Х2); финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств (Х3); нормы распределения прибыли на развитие и потребление (Х4). Таким образом, темпы роста собственного капитала, характеризующие потенциальные возможности предприятия по расширению производства, могут быть представлены мультипликативной моделью взаимосвязи перечисленных факторов: У = Х1 х Х2 х Х3 х Х4 Где У – коэффициент роста собственного капитала; Х1 = чистая прибыль / чистая выручка Х2 = чистая выручка / средняя величина валюты баланса Х3 = средняя величина валюты баланса / средняя величина собственного капитала Х4 = прибыль на накопления / чистая прибыль Модель отражает действие тактических (Х1иХ2) и стратегических (Х3иХ4)финансовых решений. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными но, и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности (прибыльности, доходности). Основными показателями рентабельности являются следующие: 1. Рентабельность активов (имущества) Ра показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы: Пч Ра = А Где Пч – чистая прибыль; А – средняя величина активов (валюта баланса); 2. Рентабельность текущих активов Рта показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы: Пч Рта = Та Где Та – средняя величина текущих активов. 3. Рентабельность инвестиций Ри – показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. П Ри = СК + ДО Где П – общая сумма прибыли за период; СК – средняя величина собственного капитала; ДО – средняя величина долгосрочных обязательств; 4. Рентабельность собственного капитала Рск отражает долю прибыли в собственном капитале: Пч Рск = СК Где СК – средняя величина собственного капитала. 5. Рентабельность основной деятельности Рд показывает, какова доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство: Пр Рд = З Где Пр – прибыль от реализации; З – затраты на производство продукции; 6. Рентабельность производства (фондов) Рпф показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов: П Рпф = ОПФ + МОА Где ОПФ – средняя величина основных производственных фондов; МОА – средняя величина материальных оборотных средств; 7. Рентабельность реализованной продукции Рп показывает размер прибыли на рубль реализованной продукции: Пч Рп = Vр Где Vр – выручка от реализованной продукции (работ, услуг). Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования. Его целесообразно рассчитывать как по общему объему реализованной продукции, так и по отдельным ее видам. 8. Модифицированным показателем рентабельности продукции является рентабельность объема продаж Рvп: Пр Рvп = Vр Где Пр – прибыль от реализации продукции. Vр – выручка от реализации товаров работ, услуг. Первым этапом факторного анализа является оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние: Пр Vр – S Рvр = = Vр Vр Где S – себестоимость реализации, включая коммерческие и управленческие расходы. Пр – прибыль от реализации. Следующий этап анализа – исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, оборачиваемости активов и рентабельности реализованной продукции: Пч Vр Пч Ра = = х А А Vр Этот показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство реализованной продукции (уровень рентабельности). Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую активность предприятия через оборачиваемость активов.