Реструктуризация банковских организаций

Содержание

Введение 3

Глава 1. Реструктуризация как стратегия развития банковской организации 5

1.1 Понятие реструктуризации, ее цели и критерии их достижения 5

1.2 Рычаги реструктуризации 9

1.3 Реструктуризация банковских организаций в условиях кризисной ситуации 11

Глава 2. Особенности реструктуризации банковских организаций в Российской Федерации 14

2.1 Характеристика проблем банковских организаций в Российской Федерации 14

2.2 Методология и комплекс мер по реструктуризации банковских организаций 17

2.3 Проблемы реструктуризации банковских организаций в Российской Федерации 19

Заключение 25

Список используемых источников и литературы 27

Введение

Актуальность проблемы реструктуризации предприятий обусловлена несколькими причинами, главными из которых являются: переход России к рыночной экономической системе, повышение финансовых рисков предприятий в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной борьбы между компаниями и группами компаний в различных сегментах рынка, борьба за передел собственности и ряд глубоких финансово–экономических кризисов, постигших российскую экономику за последнее время.

Несмотря на популярность и распространенное употребление термина «реструктуризация предприятий» в средствах массовой информации и деловых кругах, строгий правовой смысл этой категории остается во многом неясным. На настоящий момент законодательное определение «реструктуризации предприятий» фактически отсутствует в связи с тем, что действовавший ранее Федеральный закон «О реструктуризации кредитных организаций» от 8 июля 2003 года, утратил силу.

Вместе с тем данный способ широко применялся Банком России в течение достаточно долгого времени (с 1998 по 2004 гг.), продолжает успешно применяться в ряде западных стран. Это дает возможность рассмотреть его с точки зрения истории применения в России и дать ему характеристику как правовому явлению.

В условиях рыночной экономики неизбежно возникают кризисные ситуации как для системы в целом, так и для отдельных хозяйствующих субъектов. Часто в ответ система сама вырабатывает адекватные механизмы, которые сначала проходят апробацию на практике, а затем обосновываются теоретически.

Одним из таких механизмов является корпоративная реструктуризация.
Согласно общепринятой теории к ней относят любые изменения в производстве, структуре капитала или собственности, не являющиеся частью повседневного делового цикла компании.

В России экономический рост затруднен систематической нехваткой средств для финансирования производства и чрезмерно высокими процентами по банковским кредитам. Пока еще кредитно-банковская система страны не реализует свои возможности в обеспечении роста производства ВВП. В частности, кредит из-за чрезмерно высоких процентов не служит реальным фактором развития промышленности и агропромышленного комплекса. Вследствие взрыва в августе 1998 г. финансовой системы многие коммерческие банки обанкротились. Назрела необходимость в корректировке законов о Центральном Банке и о порядке функционирования коммерческих банков. Для лучшего использования преимуществ рыночных отношений следует внести коррективы в структуру и размещение банков, а также в порядок их деятельности, отвечающей интересам людей.

Целью данной курсовой работы является выявление особенностей реструктуризации банковских организаций. Для достижения цели автор выделяет ряд задач:

Определение понятия реструктуризации, ее целей и критериев их достижения;

Выявление рычагов реструктуризации;

Особенности реструктуризации банковских организаций в условиях кризисной ситуации;

Характеристика проблем банковских организаций в Российской Федерации;

Определение методологии и комплекса мер по реструктуризации банковских организаций;

Выявление проблем реструктуризации банковских организаций.

Основными источниками для написания работы были нормативные документы по соответствующей тематике и учебная литература.

Глава 1. Реструктуризация как стратегия развития банковской организации
1.1 Понятие реструктуризации, ее цели и критерии их достижения

Реформой системного характера на микроуровне выступает реструктуризация как комплексное понятие, затрагивающее все аспекты хозяйственной деятельности субъектов экономики. При этом следует признать, что на сегодняшний день в отечественной экономической литературе отсутствует четкое общепризнанное определение данного понятия. В большинстве случаев под реструктуризацией авторами понимаются лишь специфические преобразования на уровне организации. Примером могут служить частные мероприятия по его финансовой реструктуризации (такие как сокращение дебиторской задолженности и обеспечение нормального финансового состояния) или организационной перестройке (изменение организационно-правовых форм и оргструктуры).

В деловом обороте данное понятие используется с явно негативным оттенком, поскольку под ним подразумеваются известные схемы по выводу активов кризисного предприятия от претензий кредиторов или собственников. Рассмотрим несколько определений реструктуризации

Юристы под реструктуризацией понимают, прежде всего, изменение прав собственности различных групп людей и организаций, связанных с преобразованием организации.

Экономисты, как правило, под реструктуризацией понимают переход к эффективным методам управления и хозяйствования, базирующийся на создании и внедрении оптимизированной системы управления1.

Российское законодательство трактует реструктуризацию предприятий в качестве «организационно-экономических, правовых, технических мер, направленных на изменение структуры предприятия, его управления, форм собственности, организационно-правовых форм, способных привести предприятие к финансовому оздоровлению, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства».

Более полное определение можно встретить у Крыжановского В.Г.: «Реструктуризация есть структурная перестройка в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех ресурсов предприятия, заключающаяся в создании бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения к предприятию других предприятий, приобретения определяющей доли в уставном капитале или акций сторонних организаций».

Автор считает, представленные определения не лишены определенной односторонности подхода к рассматриваемому понятию. По мнению автора, неверно сводить реструктуризацию организации к частным изменениям некоторых составляющих ее деятельности. Данное понятие должно трактоваться шире и подразумевать комплексные и взаимосвязанные изменения внутренней структуры организации, обеспечивающей ее функционирование в целом.

Наиболее близкое по значению слово «реорганизация» в «Большом экономическом словаре» трактуется как «преобразование, переустройство организационной структуры и управления предприятием, компанией, при сохранении основных средств, производственного потенциала предприятия". Однако когда мы рассматриваем понятие «реструктуризация», то следует уточнить значение коренного слова «структура». Понятие «структура» в словаре Ожегова С.И. соответствует строению, внутреннему устройству. Расширяя это понятие. «Современный словарь иностранных слов» дает определение как «взаиморасположение и связь составных частей чего-либо»2.

В контексте с этим, «структурирование организации» рассматривается как «создание дееспособной организации на основе анализа задач и синтеза составных элементов, а также их координация на основе общей главной задачи».

Очевидно, не нуждается в обосновании тезис о том, что под реструктуризацией вообще следует понимать деятельность, направленную на изменение структуры какого-либо отдельного объекта. Применительно к банковскому праву такими объектами могут быть как банковская система Российской Федерации в целом, так и отдельные коммерческие банки.

На наш взгляд, приведенное выше определение содержит как минимум два внутренних противоречия: во-первых, смешиваются понятия "реструктуризация банков" и "реструктуризация банковской системы" (ниже еще следует остановиться на основных их отличиях), во-вторых, отсутствует практическая возможность согласования мер Банка России, законодательной и исполнительной власти с действиями учредителей (участников), кредиторов и руководителей кредитных организаций.

В связи с этим представляется необходимым выделить отличия реструктуризации коммерческих банков от реструктуризации банковской системы3. Эти два понятия соотносятся друг с другом как частное и целое: из содержания пункта 1 статьи 2 Закона Российской Федерации "О банках и банковской деятельности" следует, что банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Следовательно, отличие, во-первых, по объекту.

Следовательно, структурная перестройка банковской системы (или кредитной организации, в частности) предполагает изменение соотношения или связи между различными ее компонентами, оставляя в целости ее основное функциональное предназначение.

Второе отличие - по целям реструктуризации. В первом случае это изменение структуры активов и пассивов банка, преодоление финансовой неустойчивости и восстановление платежеспособности, отстранение неспособного к конструктивной работе персонала, изменение организационной структуры банка, привлечение к участию в капитале новых собственников, в том числе иностранных инвесторов.

Исходя из вышеизложенного, представляется возможным сформулировать следующее определение: реструктуризация объекта - это процесс изменения совокупности устойчивых связей между элементами в составе объекта, рассматриваемого как система, включающий изменение функций (роли) определенных элементов этой системы, при условии сохранения основных свойств объекта. Целью реструктуризации объекта является изменение качественной специфики данной системы в соответствии с заданными параметрами для более успешного функционирования.

Цели реструктуризации банковской системы соответственно будут шире: реструктуризация отдельных крупных неплатежеспособных банков, ликвидация которых принесла бы значительные социальные и экономические издержки, создание условий для ее активной работы с реальным сектором экономики, изменение структуры банковской системы, в частности реформирование ее верхнего уровня, создание банковских холдингов, развитие региональных опорных банков.

Представляется, что в данном понятии (и соответствующем ему экономико – правовом явлении общественной жизни) можно выделить по крайней мере 3 главных аспекта:

Финансовый (преобразование структуры активов и пассивов компании

Структурный (преобразование внутренней структуры и системы внешних взаимосвязей компании

Правовой (юридические процедуры и технологии реструктуризации предприятия)

Исходя из этого, в первом приближении реструктуризацию предприятий можно обозначить как совокупность правовых процедур, направленных на преобразование организационной или владельческой структуры компании и (или) оптимизацию структуры ее активов и пассивов.

Нормативно – правовая база реструктуризации банковских организаций крайне неоднородна и мозаична, в ней нет четко видимой логической системы.

Как известно, в деловой практике основными позитивными задачами реструктуризации компании являются привлечение кредитных и инвестиционных ресурсов, поиск партнеров в бизнесе, расширение и укрупнение производства, оптимизация налогообложения, внедрение новых технологий, диверсификация и демонополизация производства, дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия, или напротив, интеграция активов отдельных компаний для реализации совместных крупных проектов.

Однако вне поля зрения, как предпринимателей, так и юристов банковских организаций нередко остаются «подводные камни» и латентное содержание некоторых форм реструктуризации. Среди таких скрытых проблем реструктуризации наиболее острые и болезненные следующие4:

Возможность использования реструктуризации в целях незаконного вывода активов компании-должника, в том числе в процессе преднамеренного или фиктивного банкротства должника (п. 3, 4 ст. 10 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ)

Использование силового (принудительного) варианта реструктуризации для недружественного поглощения компании конкурентами (гринмэйла).

В таких тонкостях реструктуризации нередко не вполне разбираются не только профессиональные юристы, но и даже специалисты по «классическому» корпоративному праву, в связи с чем качественные юридические услуги в данной сфере, особенно связанные с реструктуризацией в качестве оптимизации владельческой структуры бизнеса и защитой от недружественной (силовой) реструктуризации, приобретают особую значимость и ценность.

Главная цель реструктуризации — выведение организации из кризиса. При этом необходимо достигнуть таких подчиненных целей, как повышение эффективности производства, изменение характера управления активами, использование возможностей заемного финансирования.

В качестве важнейшего показателя эффективности деятельности выступает рост стоимости собственного капитала, поэтому реструктуризация традиционно проводится в данном направлении. Выбор показателя стоимости компании как критерия реструктуризации не случаен.

Собственников в конечном итоге мало интересуют тип и технология производства, параметры продукции, рынки сбыта. Критерием эффективности их вложений в конкретную организацию является постоянный рост стоимости вкладов, обусловливающий как повышение уровня личного благосостояния собственников, так и стабильное развитие предприятия.

1.2 Рычаги реструктуризации

Рассчитывать на то, что банковская система Российской Федерации сама по себе реструктурируется под действием рыночных механизмов и в нужную для национальных интересов России сторону, не приходится. Банку России придется создавать соответствующие механизмы и запускать их в действие, в нужном нам направлении.

При реструктуризации в первую очередь должны соблюдаться интересы кредиторов и частных вкладчиков. Хотя цель для всех очевидна — создать систему платежеспособных банков, бесперебойно проводящих расчеты, выполняющих функцию кредитования реального сектора экономики, но идти к ней можно разными путями, исходя из того чьи интересы принимаются в качестве доминирующих. В этом плане защита интересов всех кредиторов, как отечественных, так и иностранных, должна получить явный приоритет, как наиболее соответствующая стратегическим национальным интересам России. Если это принять, то можно говорить о необходимости выработки наиболее эффективной стратегии поведения АРКО в процессе реструктуризации. При разработке такой стратегии целесообразно учитывать следующие положения5.

1.      С помощью полученных средств (10 млрл руб. или даже больше) поднять большое количество упавших банков не удастся. Их количество должно быть ограниченным.

2.      Передавать всембез исключения крупным банкам капитал для оздоровления практически бесполезно.

3.      АРКО будет испытывать сильное давление со всех сторон, ибо есть достаточно влиятельные силы. заинтересованные получить от него средства как можно быстрее и без анализа финансового положения.

4.      При подготовке и принятии решении по конкретным банкам нельзя исходить из представляемой банками информации о своем финансовом положении. Решения должны приниматься лишь в результате тщательно проведенных обследовании банков специальными комиссиями.

5.      Методики и процедура обследования должны быть четко закреплены специальной инструкцией, утвержденной руководством Банка России.

6.      При обследовании банков необходимо особое внимание уделять анализу возможностей возвращения потерянных активов, используя для этого нормы как Гражданского, так и Уголовного кодексов РФ. Особенно это относится к выданным банками кредитам.

7.      В процессе реструктуризации не менее важной целью, чем воссоздание новой системы нормально работающих банков, должно быть восстановление потерянных банками активов и максимального удовлетворения требовании кредиторов.

8.      Руководству АРКО необходимо создать сильную систему принятия решении, защищающую его от «пробивания» со стороны властных и других структур (например, специальный экспертный общественный совет для принятия принципиальных решений).

9.      АРКО должно организовать проведение соответствующих исследовании и методических разработок с привлечением квалифицированных специалистов.

Необходимо отметить, что невозможно добиться стабильной работы второго уровня банковской системы России при дестабилизации ее первого уровня – Банка России, в адрес которого сейчас идут достаточно серьезные обвинения. Цель их – добиться изменения статуса Банка России подчинив его кому-то или радикально реорганизовав. Однако любые изменения должны быть лишь в национальных интересах, учитывающих интересы не только политиков, банкиров, бизнес-элиты, но и российских предприятий и граждан. Этозначит,что реорганизация данной структуры должна проводиться исключительно как результат серьезных научных исследовании, разработок и обсуждении. Сегодня же надо дать возможность Банку России работать, не растрачивая силы на оправдания.

Центральный банк РФ (Банк России) является главным банком Российской Федерации. Он создан и действует на основании Федерального закона от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которым уставный капитал (в размере 3 млн руб.) и иное его имущество являются федеральной собственностью. Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению своим имуществом, включая его золотовалютные резервы6.

Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые и вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для осуществления деятельности Банка России.

Банк России обладает экономической и политической независимостью от исполнительных органов государственной власти. Его экономическая независимость проявляется в организационном и финансовом аспектах.

Организационная независимость Банка России определяется тем, что он является самостоятельным юридическим лицом, осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению своим имуществом. Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускается. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он не отвечает по обязательствам государства, а последнее -- по его обязательствам.

Политическая независимость Банка России проявляется в отсутствии формальных связей между ним и Правительством РФ, а также в его самостоятельности в решении кадровых вопросов. Политическая независимость Банка России выражается и в том, что федеральные органы государственной власти, органы государственной власти субъектов РФ и местного самоуправления не имеют права вмешиваться в деятельность Банка России по реализации его законодательно закрепленных функций и полномочий, а также принимать решения, противоречащие Закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Как организация, созданная для осуществления управленческих функций, Банк России имеет три основные цели деятельности, закрепленные в Законе - «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»:

1) защита и обеспечение устойчивости рубля;

2) развитие и укрепление банковской системы РФ;

3) обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

1.3 Реструктуризация банковских организаций в условиях кризисной ситуации

Кризисная ситуация характеризуется не только неплатежеспособностью предприятия, но и ущемлением интересов его собственников и кредиторов. При определении эффективности вложений в собственный капитал необходимо учитывать возможности альтернативного использования инвестированных ресурсов. Выбор концепций реструктуризации должен производиться с учетом их рискованности и финансовой осуществимости7.

В условиях рыночной экономики неизбежно возникают кризисные ситуации как для системы в целом, так и для отдельных хозяйствующих субъектов. Часто в ответ система сама вырабатывает адекватные механизмы, которые сначала проходят апробацию на практике, а затем обосновываются теоретически.

Одним из таких механизмов является корпоративная реструктуризация.
Согласно общепринятой теории к ней относят любые изменения в производстве, структуре капитала или собственности, не являющиеся частью повседневного делового цикла компании.

Деятельность по реструктуризации можно разделить на два вида8.

1. Стратегическая реструктуризация направлена на увеличение стоимости собственного капитала для акционеров, сохранение корпоративной собственности и другие задачи, связанные с поддержанием компании как действующей.

2. Реструктуризация компаний, находящихся в кризисной ситуации, сконцентрирована на решениях, нацеленных на реорганизацию неплатежеспособных фирм или фирм- банкротов с целью вернуть их в состояние функционирующих предприятий. Исходя из положения, сложившегося в России, наибольший интерес представляют цели, принципы и техника реструктуризации компаний, переживающих кризисную ситуацию.

Итак, подведем итоги данной главы.

Экономисты, как правило, под реструктуризацией понимают переход к эффективным методам управления и хозяйствования, базирующийся на создании и внедрении оптимизированной системы управления. Под реструктуризацией вообще следует понимать деятельность, направленную на изменение структуры какого-либо отдельного объекта. Применительно к банковскому праву такими объектами могут быть как банковская система Российской Федерации в целом, так и отдельные коммерческие банки.

Отличия реструктуризации коммерческих банков от реструктуризации банковской системы состоят в том, что эти два понятия соотносятся друг с другом как частное и целое: из содержания пункта 1 статьи 2 Закона Российской Федерации "О банках и банковской деятельности" следует, что банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Следовательно, отличие, во-первых, по объекту.

Главная цель реструктуризации — выведение организации из кризиса. При этом необходимо достигнуть таких подчиненных целей, как повышение эффективности производства, изменение характера управления активами, использование возможностей заемного финансирования.

При реструктуризации в первую очередь должны соблюдаться интересы кредиторов и частных вкладчиков. Хотя цель для всех очевидна — создать систему платежеспособных банков, бесперебойно проводящих расчеты, выполняющих функцию кредитования реального сектора экономики, но идти к ней можно разными путями, исходя из того чьи интересы принимаются в качестве доминирующих.

Одним из таких механизмов является корпоративная реструктуризация.

В условиях рыночной экономики неизбежно возникают кризисные ситуации как для системы в целом, так и для отдельных хозяйствующих субъектов. Часто в ответ система сама вырабатывает адекватные механизмы, которые сначала проходят апробацию на практике, а затем обосновываются теоретически.

Глава 2. Особенности реструктуризации банковских организаций в Российской Федерации 2.1 Характеристика проблем банковских организаций в Российской Федерации

В общественном сознании прочно сформировалось мнение, что главной причиной громких банковских крахов стала увлеченность банков спекулятивными операциями с ГКО и валютой. На этом фоне мелкие и средние банки усиленно занялись саморекламой, упирая на то, что они спекуляциями не злоупотребляли, занимались промышленностью и за ними будущее. Однако их оптимизм вряд ли оправдан, поскольку увлечение спекуляциями было не единственной и, даже не главной причиной банковского кризиса.

Характеристика проблем российской банковской системы была дана в известном официальном документе «О мерах по реструктуризации банковской системы Российской Федерации». Стоит отметить, что данный документ уже утратил силу. В качестве основных проблем назывались следующие9:

1. Низкий уровень банковского капитала.

2. Значительный объем невозвращенных кредитов, в результате чего значительная часть банковских активов оказалась обесцененной и иммобилизованной.

3. Высокая зависимость ряда банков от состояния государственных и местных бюджетов.

4. Чрезмерная концентрация усилий на развитии тех направлений банковской деятельности, которые приносили немедленный, в основном «спекулятивный» доход; недостаточное внимание к кредитованию реального сектора экономики; пренебрежение к вопросам освоения перспективных банковских технологий.

5. Значительная зависимость банков от крупных акционеров, являющихся одновременно клиентами и участниками их финансово-промышленных групп.

6. Низкий профессиональный уровень руководящего звена банков, а, в отдельных случаях, - личная заинтересованность банковских менеджеров в проведении операций, нарушающих экономические интересы клиентов и акционеров.

7. Политизированность мышления и действий высших руководителей некоторых крупных банков, масштабное использование ими находящихся в их распоряжении ресурсов для решения политических целей, выходящих за рамки собственно банковского дела.

8. Недостаточная жесткость надзорных требований.

9. Недостатки действующего законодательства, неурегулированность многих юридических аспектов деятельности банков, осуществления банковского надзора; отсутствие системы страхования вкладов населения, организации процедур санирования, реструктуризации и банкротства банков.

Все указанные проблемы не являются независимыми друг от друга. Их можно разделить на две группы. Это внешние по отношению к банкам проблемы, решение которых практически не зависит от самих банков и внутренние, связанные с непосредственной деятельностью банков.

Внутренние проблемы условно можно разделить на три группы.
Сформулированные в перечне четвертая и шестая проблемы возникли как следствие недостаточной квалификации или низкого качества работы высших руководителей конкретных коммерческих банков. Пятая и седьмая проблемы – в результате сочетания недостаточного контроля за работой банков со стороны акционеров и несовершенства банковского надзора. Первая и вторая – как бы итог совместного влияния двух названных выше групп. Внешние проблемы действовали практически одинаково во всех банках.

Во многих банках плохо налажено управление рисками, нарушались размеры риска на одного заемщика. К обычным банковским рискам добавлялись риски, связанные с владением промышленными и другими предприятиями. Из всего этого следует вывод – причины кризиса накапливаются задолго до его начала.

Появление условий, способствующих возникновению кризиса10:

* грубые ошибки в планировании платежных потоков, приведшие к серьезной несбалансированности активно-пассивных операций;

* отсутствие необходимого для управления ликвидностью объема высоколиквидных активов на балансе банка;

* постоянное привлечение с межбанковского рынка средств в объемах, близких к суммарному лимиту кредитования;

* допуск халатности в работе, приводящей к сбоям отдельных платежей и несвоевременному исполнению платежей;

* недостаточная квалификация кадров;

* неадекватное состояние технического обеспечения проводимых банком операций;

* снижение маржи банка;

* рост доли госбумаг и прочих высоколиквидных активов, находящихся под залогом;

* рост принятых на себя гарантий по сделкам третьих лиц;

* снижение диверсификации активов и пассивов по видам операций и по срокам;

* негативные изменения в структуре ресурсной базы и направлений вложений средств, при достаточном уровне накопленной и покупной ликвидности (рост привлеченных межбанковских кредитов и использование их как часть постоянного ресурса, рост доли неустойчивых пассивов, снижение собственного капитала, нарастание убытков, предельно малое значение высоколиквидных активов и предельно высокое значение выданных кредитов и вложений в фондовый рынок, высокое значение открытой валютной позиции, рост дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.);

* мошенничество руководителей или сотрудников банка;

* нарушение нормативной и законодательной базы;

Вследствие вышесказанного проявляются признаки неплатежеспособности банка:

* частое возникновение дефицита ликвидной позиции банка;

* появление и рост задержек платежей по количеству и суммам (увеличение времени прохождения платежей и наличие картотек);

* активизация рекламной деятельности и повышение процентных ставок выше средних;

* наличие формы 1328 «Перечень платежей, не принятых к проводу по причине отсутствия средств на корсчете кредитной организации»;

* увеличение платы и введение регламентов, увеличивающих время проведения платежей;

* предельно низкий уровень ликвидных активов на счетах банка;

* рост технологических сбоев;

* закрытие лимитов на банк;

* отток средств клиентов, приближенных к руководству банка;

Хорошим примером реструктуризации банков могут быть изменения в банковских организациях в период кризиса 1998 года.

Необходимость самой масштабной структурной перестройки встала перед банками еще до кризиса 1998 года. Многие банки унаследовали свою структуру от бывших специализированных государственных банков, из которых они развились в самостоятельные кредитные учреждения. Унаследованная структура постепенно пришла в несоответствие с объективными условиями и потребностями рынка.

Структура, существующая сегодня в большинстве банков, зачастую не соответствует и структуре производимых банком операций, происходит смешение между операциями, ряд операций производится на стыке между отделами, что приводит к технологическим сложностям и усложнению процедур внутреннего контроля.

Необходимость реструктурировать банковскую деятельность не зависит от финансового кризиса. Кризис лишь ускоряет процесс и усложняет условия реструктуризации деятельности кредитной организации, что, в конечном счете, неизбежно приведет от реструктуризации отдельных банков к реструктуризации всей кредитно-финансовой системы России.

Два сопутствующих фактора определяют в настоящий момент характерные черты этого перехода. Во-первых, чрезвычайная слабость кредитно-финансовой системы России в целом, существующей в ее нынешнем виде срок исторически ничтожный сравнительно с системами других стран. Во-вторых, процесс реструктуризации банковских организаций шел в других развитых странах естественным путем «снизу», на базе постепенно возникавших низовых банковских учреждений, сумма которых и создавала, в конце концов, банковскую систему нового качества. В России этот процесс идет одновременно на двух уровнях: на локальном – на уровне отдельных банков, и на уровне общегосударственном – при активнейшем влиянии государственных органов, прежде всего ЦБ РФ. Если первый фактор носит объективный характер и его бессмысленно оценивать с точки зрения, хорошо это или плохо, то второй носит субъективный характер и имеет свое как положительное, так и отрицательное влияние.

В конечном счете, под воздействием этих факторов и условий процессы, потребовавшие десятилетий в других развитых странах, в России занимают несколько лет. В этом опять-таки есть свои как положительные, так и отрицательные стороны. Вопрос в том, насколько быстро участники банковских организаций осознают всю совокупность сложившихся факторов и насколько адекватны сложившимся обстоятельствам будут их действия.

2.2 Методология и комплекс мер по реструктуризации банковских организаций

Не только выбор методологии, но и особенно практическая реализация всего комплекса мероприятий по реструктуризации – сложнейший процесс.

Традиционный подход к модернизации организации – осуществление изменений в структуре ее отдельных подразделений, что обеспечивает решение некоторых частных задач без значительной перестройки бизнес-процессов в целом. Более выгодным сегодня может оказаться метод, направленный прежде всего на улучшение потока продуктов, услуг и информации в целом, т.е. реинжиниринг бизнес-процессов (BPR-Business Process Reengineerig).

Реинжиниринг является одной из самых популярных управленческих теорий 90-х годов. Основы этой теории были заложены в 1984-90-х годах в ходе исследовательских работ, проводимых Массачусетским технологическим институтом. Теория получила широкое распространение после выхода в начале 90-х годов статьи и книги профессора Майкла Хаммера.

В настоящее время все согласны с утверждением, что рынки и экономическая ситуация становятся все более и более динамичными – быстрая оптимизация бизнес-процессов с учетом меняющихся условий становиться основным фактором, определяющим успех деятельности любой организации.

Теперь успех – уже производная не от статической мощи или от удерживаемой доли рынка и тому подобного, а прямое следствие способности быстро и адекватно реагировать на изменение внешних условий.

Реинжиниринг предполагает более глубокую перестройку, чем другие способы модернизации бизнес-процессов. Относительная величина изменений при реализации программы BPR может достигать 40%, в то время как другие способы модернизации приводят к изменениям порядка 10-20%.

Кроме того, реинжиниринг рассматривается как подход, обратный принципам тейлоризма, или научного управления. Согласно этим принципам для обеспечения необходимой эффективности любая работа должна быть разбита на множество элементарных, зачастую повторяющихся операций. Эти операции обычно выполняют разные люди или даже разные подразделения. Наиболее полное воплощение принципов тейлоризма – конвейер. Однако в настоящее время этот подход не оптимален, особенно применительно к финансовым организациям.

Наиболее важная особенность BPR – акцент на повышение общей эффективности бизнес-процессов вместо повышения эффективности отдельных его частей. В ходе работ необходимо прежде всего сформировать идеальное решение, модель to be (должно быть).
Формирование идеальной схемы необходимо, чтобы отвлечь мышление от существующего в конкретной организации бизнес-процесса. В противном случае, в качестве исходной точки во всех построениях будут неосознанно использоваться уже существующие схемы.

Основными принципами реструктуризации банковской организации является минимизация государственных издержек при проведении процесса реструктуризации и максимально возможное сохранение имущества банка. Осуществление процесса реструктуризации предполагает равное отношение к защите интересов всех кредиторов и клиентов, выраженной в сокращении доли объема принадлежащего им банковского капитала и привлечении всех заинтересованных сторон к процедуре реструктуризации.

Одновременно должны осуществляться организационные меры, включая замену руководящего состава банковской организации, реорганизацию, в том числе слияние с другими организациями, продажу части принадлежащего этой организации имущества.

В Банке России исходят из того, что финансовая поддержка может оказываться только жизнеспособным банковским организациям. У кредитных организаций, которые, по оценке Банка России, не имеют перспектив на восстановление нормальной деятельности, лицензии будут отбираться.

С целью создания благоприятных условий для рекапитализации проблемных банков предпринят целый ряд мер, в том числе отменен запрет на оплату взносов в уставные капиталы кредитных организаций в иностранной валюте. Участникам предоставлено право производить оплату увеличенного капитала кредитных организаций материальными активами, в том числе и недвижимым имуществом.

Программа реструктуризации должна учитывать и опыт других развивающихся рынков, где в основе подобных программ лежали четыре принципа, уже доказавшие свою действенность11:

- укрупнение финансовых учреждений, сокращение количества банков с целью формирования более жизнеспособных единиц и концентрации ограниченных ресурсов в немногих кредитных учреждениях;

- создание универсальных финансовых институтов, участвующих во всех направлениях финансовой деятельности, в частности более активная интеграция банков и страховых компаний, а также коммерческих и инвестиционных банков;

- налаживание корпоративного управления, введение механизмов жесткого

контроля за деятельностью банков;

- увеличение доли иностранного капитала в финансовом секторе с целью привлечения нового капитала, свежих идей, навыков и технологий, а также восстановления доверия инвесторов и вкладчиков.

Комплекс мер по реструктуризации банковской организации состоит их двух этапов. Целями реструктуризации в краткосрочной перспективе являются: восстановление способности банковской организации оказывать базовый комплекс услуг, повышение ликвидности банка и попытки улучшения качества его активов.

В среднесрочной перспективе ставятся следующие задачи: недопущение утраты банковских технологий и имущественных комплексов, которые могут быть использованы для ведения конкурентоспособной банковской деятельности; привлечение к участию в капитале банков новых собственников, в том числе и иностранных инвесторов

2.3 Проблемы реструктуризации банковских организаций в Российской Федерации

Сейчас, когда потрясения, вызванные финансовым кризисом (1998 года) уже можно считать историей, одной из приоритетных задач российской банковской системы остается ее реструктуризация с целью достаточной защищенности интересов кредиторов и вкладчиков. Необходимо отметить, что в ходе кризиса доверие к банкам было подорвано «перекачкой» наиболее ликвидных активов, которые могли и должны были в первую очередь использоваться для расчетов с гражданами-вкладчиками, как во вновь создаваемые кредитные организации, так и в уже существующие.

Для решения вопроса реструктуризации российских банковских организаций с целью восстановления к ним доверия со стороны физических и юридических лиц - потенциальных вкладчиков и инвесторов необходимо и дальше продолжать процесс ее по эффективному функционированию совместными мерами Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации (Банка России), действиями Государственной корпорация Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), акционеров (участников), кредиторов и высшего менедмента кредитных организаций12.

В процессе реструктуризации банковской системы Российской Федерации следует выделить такие ее основные цели, как:

- Поддержание жизнеспособного ядра банковской системы, увеличение его капитала, улучшение качества активов, создание долгосрочной ресурсной базы для банковского обслуживания потребностей реальной экономики.

- Ликвидация неплатежеспособных, утративших капитал кредитных организаций, которые не имеют перспектив дальнейшего существования.

- Реформирование крупных неплатежеспособных банков, ликвидация которых принесла бы значительные социальные и экономические издержки.

- Восстановление доверия к банкам со стороны граждан-вкладчиков, клиентов-юридических лиц и иностранных партнеров.

- Защита вкладов населения, размещенных в банках.

- Отстранение не способного к конструктивной работе банковского управленческого персонала, замена его на менеджеров, добросовестно защищающих интересы всех кредиторов и акционеров (участников) банка.

- Привлечение к участию в капиталах банков новых собственников, в том числе иностранных инвесторов.

Для достижения вышеуказанных целей необходимо:

- Развитие и совершенствование законодательных основ и нормативной базы Банка России.

- Разработка рекомендаций и программного комплекса по анализу финансового состояния кредитных организаций.

- Проведение работы по рационализации системы отчетности кредитных организаций исходя из требований международных стандартов учета и отчетности и имеющегося опыта других стран.

- Внедрение в практику надзора оценки рисков кредитных организаций на основе консолидированной отчетности.

- Повышение требований к достоверности учета и отчетности банков, а также к раскрытию банками информации о своей деятельности.

Основными участниками в области реструктуризации кредитных организаций являются Банк России и АРКО, которые несмотря на различие в полномочиях решают вопросы реструктуризации кредитных организаций во взаимоувязке.

В соответствии с российским банковским законодательством Банк России должен осуществлять надзорные меры по санированию кредитных организаций13. Так Банк России следит за разработкой проблемным банком плана своего оздоровления, если же банк не разрабатывает такой план, то Банк России предписывает его разработать, а в случае отказа или невозможности выполнения банком разработки плана оздоровления Банк России может назначить в него временную администрацию, которая решает дальнейшую судьбу кредитной организации. Цель банковской санации заключается в том, чтобы обеспечить возобновление соблюдения кредитной организацией нормативных показателей, связанных, в частности с достаточностью капитала и ликвидностью.

АРКО участвует в реструктуризации проблемной кредитной организации, если решение о ее передаче будет принято Банком России14. При этом, для передачи кредитной организации под управление АРКО она должна быть достаточно крупной (иметь долю вкладов граждан не менее 1 % от совокупной доли вкладов граждан в кредитных организациях Российской Федерации или не менее 20 % вкладов на территории субъекта РФ, либо иметь долю активов не менее 1 % от совокупной доли активов в кредитных организациях РФ в виде предоставленных кредитов или не менее 20 % активов на территории субъекта РФ), иметь проблемы с платежеспособностью (отсутствие возможности удовлетворить требования отдельных кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в сроки, превышающие 7 дней с момента наступления даты их удовлетворения в связи с отсутствием или недостаточностью денежных средств на корреспондентских счетах кредитной организации) или иметь достаточность капитала менее 2 %.

Хотя предписанные законом полномочия АРКО позволяют ему производить финансовые «вливания» в банки в процессе их реструктуризации, на данном этапе ясно, что находящиеся в распоряжении АРКО средства уже полностью распределены, вследствие чего оно не может расширить свою деятельность в этой области без выделения дополнительных бюджетных средств.

Кроме того, вследствие применения двойных критериев несостоятельности, как это определено в законе о реструктуризации кредитных организаций, к моменту, когда тот или иной банк будет удовлетворять критериям, установленным для передачи под управление АРКО, он скорее всего будет находиться на такой стадии финансового распада, когда любые действия по реструктуризации могут не принести положительного результата. В некоторых случаях (банки «СБС-Агро», «Агропромбанк» и др.), АРКО вмешалось настолько поздно, что банки уже оказались вовлечены в судебные разбирательства по делу о банкротстве. В этих случаях усилия по реструктуризации свелись к заключению компромиссных соглашений с кредиторами вместо ликвидации, а вкладчиков попросту вынудили довольствоваться пропорциональными сокращенными выплатами вместо получения всех причитающихся им средств. В связи с вышесказанным, ориентиром для определения необходимости вмешательства должна служить оценка положения банка в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета, так как зачастую, основываясь на системе показателей российских стандартов бухгалтерского учета, АРКО считает рентабельными банки, которые продолжают испытывать финансовые трудности.

Для своевременной и оперативной реструктуризации банков важно:

Раннее выявление проблемных банков и повышение эффективности надзорных мероприятий. Банку России необходимо стремиться к выявлению потенциальных проблемных банков, на более ранней стадии, используя для проведения оценки финансового состояния данные отчетности составленной на основе МСФО (международных стандартов финансовой отчетности). За основу плана реструктуризации должна браться реалистичная оценка будущей жизнеспособности банка.

Повышение эффективности процесса ликвидации. Банки не отвечающие требованиям, должны незамедлительно подвергаться ликвидации.

Внедрение международных стандартов финансовой отчетности и аудита для кредитных организаций. Банк России объявил, что МСФО для российских банков введен с 1 января 2004 г. Хотя многие банки уже предоставляли отчетность, подготовленную на основе МСФО, введение данных стандартов выявило, что многие кредитные организации не отвечают требованиям Банка России в части достаточности капитала и не являются надежными учреждениями15.

Реструктуризация может и должна быть не только для проблемных банков, но и в банках не испытывающих финансовые трудности. Во-первых, она должна проводиться с таким расчетом, чтобы после санации банк действительно обрел жизнеспособность, либо как самостоятельное учреждение, либо посредством консолидации с другой кредитной организацией. В противном случае вся работа по реструктуризации сведется к продлению жизни проблемного банка, что приведет к ухудшению активов банка и далее к ущемлению интересов вкладчиков в случае ликвидации банка. Во-вторых — с целью повышения эффективности функционирования, расширения сферы деятельности и привлечения большего количества участников, кредиторов и вкладчиков, что в свою очередь будет способствовать укреплению и развитию всей банковской системы в целом.

Итак, подведем итоги данной главы.

Хорошим примером реструктуризации банков могут быть изменения в банковских организациях в период кризиса 1998 года. Необходимость самой масштабной структурной перестройки встала перед банками еще до кризиса 1998 года. Многие банки унаследовали свою структуру от бывших специализированных государственных банков, из которых они развились в самостоятельные кредитные учреждения. Унаследованная структура постепенно пришла в несоответствие с объективными условиями и потребностями рынка.

Структура, существующая сегодня в большинстве банков, зачастую не соответствует и структуре производимых банком операций, происходит смешение между операциями, ряд операций производится на стыке между отделами, что приводит к технологическим сложностям и усложнению процедур внутреннего контроля.

Необходимость реструктурировать банковскую деятельность не зависит от финансового кризиса. Кризис лишь ускоряет процесс и усложняет условия.

Традиционный подход к модернизации организации – осуществление изменений в структуре ее отдельных подразделений, что обеспечивает решение некоторых частных задач без значительной перестройки бизнес-процессов в целом. Более выгодным сегодня может оказаться метод, направленный прежде всего на улучшение потока продуктов, услуг и информации в целом, т.е. реинжиниринг бизнес-процессов (BPR-Business Process Reengineerig).

Основными принципами реструктуризации банковской организации является минимизация государственных издержек при проведении процесса реструктуризации и максимально возможное сохранение имущества банка16. Осуществление процесса реструктуризации предполагает равное отношение к защите интересов всех кредиторов и клиентов, выраженной в сокращении доли объема принадлежащего им банковского капитала и привлечении всех заинтересованных сторон к процедуре реструктуризации.

Комплекс мер по реструктуризации банковской организации состоит их двух этапов17. Целями реструктуризации в краткосрочной перспективе являются: восстановление способности банковской организации оказывать базовый комплекс услуг, повышение ликвидности банка и попытки улучшения качества его активов.

В среднесрочной перспективе ставятся следующие задачи: недопущение утраты банковских технологий и имущественных комплексов, которые могут быть использованы для ведения конкурентоспособной банковской деятельности; привлечение к участию в капитале банков новых собственников, в том числе и иностранных инвесторов

Для решения вопроса реструктуризации российских банковских организаций с целью восстановления к ним доверия со стороны физических и юридических лиц - потенциальных вкладчиков и инвесторов необходимо и дальше продолжать процесс ее по эффективному функционированию совместными мерами Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации (Банка России), действиями Государственной корпорация Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), акционеров (участников), кредиторов и высшего менедмента кредитных организаций.

Заключение

В условиях рыночной экономики неизбежно возникают кризисные ситуации как для системы в целом, так и для отдельных хозяйствующих субъектов. Часто в ответ система сама вырабатывает адекватные механизмы, которые сначала проходят апробацию на практике, а затем обосновываются теоретически.

Под реструктуризацией понимается переход к эффективным методам управления и хозяйствования, базирующийся на создании и внедрении оптимизированной системы управления. Также следует понимать, что реструктуризация - деятельность, направленная на изменение структуры какого-либо отдельного объекта. Применительно к банковскому праву такими объектами могут быть как банковская система Российской Федерации в целом, так и отдельные коммерческие банки.

Отличия реструктуризации коммерческих банков от реструктуризации банковской системы состоят в том, что эти два понятия соотносятся друг с другом как частное и целое: из содержания пункта 1 статьи 2 Закона Российской Федерации "О банках и банковской деятельности" следует, что банковская система Российской Федерации включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Следовательно, отличие, во-первых, по объекту.

Главная цель реструктуризации — выведение организации из кризиса. При этом необходимо достигнуть таких подчиненных целей, как повышение эффективности производства, изменение характера управления активами, использование возможностей заемного финансирования.

При реструктуризации в первую очередь должны соблюдаться интересы кредиторов и частных вкладчиков. Хотя цель для всех очевидна — создать систему платежеспособных банков, бесперебойно проводящих расчеты, выполняющих функцию кредитования реального сектора экономики, но идти к ней можно разными путями, исходя из того чьи интересы принимаются в качестве доминирующих.

Одним из таких механизмов является корпоративная реструктуризация.

В условиях рыночной экономики неизбежно возникают кризисные ситуации как для системы в целом, так и для отдельных хозяйствующих субъектов. Часто в ответ система сама вырабатывает адекватные механизмы, которые сначала проходят апробацию на практике, а затем обосновываются теоретически.

Хорошим примером реструктуризации банков могут быть изменения в банковских организациях в период кризиса 1998 года. Необходимость самой масштабной структурной перестройки встала перед банками еще до кризиса 1998 года. Многие банки унаследовали свою структуру от бывших специализированных государственных банков, из которых они развились в самостоятельные кредитные учреждения. Унаследованная структура постепенно пришла в несоответствие с объективными условиями и потребностями рынка.

Структура, существующая сегодня в большинстве банков, зачастую не соответствует и структуре производимых банком операций, происходит смешение между операциями, ряд операций производится на стыке между отделами, что приводит к технологическим сложностям и усложнению процедур внутреннего контроля.

Необходимость реструктурировать банковскую деятельность не зависит от финансового кризиса. Кризис лишь ускоряет процесс и усложняет условия.

Традиционный подход к модернизации организации – осуществление изменений в структуре ее отдельных подразделений, что обеспечивает решение некоторых частных задач без значительной перестройки бизнес-процессов в целом. Более выгодным сегодня может оказаться метод, направленный прежде всего на улучшение потока продуктов, услуг и информации в целом, т.е. реинжиниринг бизнес-процессов (BPR-Business Process Reengineerig).

Основными принципами реструктуризации банковской организации является минимизация государственных издержек при проведении процесса реструктуризации и максимально возможное сохранение имущества банка. Осуществление процесса реструктуризации предполагает равное отношение к защите интересов всех кредиторов и клиентов, выраженной в сокращении доли объема принадлежащего им банковского капитала и привлечении всех заинтересованных сторон к процедуре реструктуризации.

Комплекс мер по реструктуризации банковской организации состоит их двух этапов. Целями реструктуризации в краткосрочной перспективе являются: восстановление способности банковской организации оказывать базовый комплекс услуг, повышение ликвидности банка и попытки улучшения качества его активов.

В среднесрочной перспективе ставятся следующие задачи: недопущение утраты банковских технологий и имущественных комплексов, которые могут быть использованы для ведения конкурентоспособной банковской деятельности; привлечение к участию в капитале банков новых собственников, в том числе и иностранных инвесторов

Для решения вопроса реструктуризации российских банковских организаций с целью восстановления к ним доверия со стороны физических и юридических лиц - потенциальных вкладчиков и инвесторов необходимо и дальше продолжать процесс ее по эффективному функционированию совместными мерами Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации (Банка России), действиями Государственной корпорация Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), акционеров (участников), кредиторов и высшего менедмента кредитных организаций.

Список используемых источников и литературы

Программа Правительства Российской Федерации «О мерах по реструктуризации банковской системы Российской Федерации» от 21 ноября 1998 года. Режим доступа: http://www.innovbusiness.ru/pravo/DocumShow_DocumID_18196.html (01.03.2011 г.)

Федеральный закон от 28.07.2004 № 87-ФЗ «О признании утратившими силу Федерального закона «О реструктуризации кредитных организаций» и отдельных положений законодательных актов Российской Федерации, а также о порядке ликвидации государственной корпорации «Агентство по реструктуризации кредитных организаций» //СЗ РФ. 2004. № 31. Ст. 3223.

Федеральный закон от 23 июня 1999 г. «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (в ред. Федеральных законов от 30.12.2001 № 196-ФЗ, от 02.02.2006 № 19-ФЗ) //СЗ РФ. 1999 г. № 26. Ст. 3174.

Инструкция ЦБ РФ № 1 от 30.04.1991 “О порядке регулирования деятельности коммерческих банков”

О Центральном Банке Российской Федерации: Федеральный закон от 10 июля 2002г. № 86-ФЗ (в ред. От 10.03.11).

Доклад Цб РФ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов, http://www.cbr.ru : официальный сайт Центрального банка РФ.

Бубнов Л.Н. Одна из возможностей стабилизации Российского денежного рынка//Бухгалтерия и банки 2001.-№1.-с.4-9.

Кидуэля Д., Петерсон Р., Блзкуэяя У. /Финансовые институты, рын-ки и деньги: Пер. с англ. СПб., 2000.

Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

Лобанова Т.Н. Банки: организация и персонал. -М.: Городец. -2000.

М. Голубев – «Лучше меньше, да лучше» // «Рынок ценных бумаг», № 18 (153),1999.

Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.

Павлодский Е.А. , Кредитные организации в России: правовой аспект/ Отв. ред. Е.А. Павлодский. – М.: Изд-во «Волтерс Клувер», 2005. – 624 с.

Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

Семенюта О.Г. Основы банковского дела. Учебное пособие для студентов вузов. -М.: Феникс. -2001.

Тавасиев А.М. Банковское дело. Учебник для средних профессиональных учебных заведений. -М.: Единство. -2002.

Хоминич И.П. “Интеграция банковского и промышленного капитала в ходе структурной перестройки экономики”, Финансы, №10, 2002.

Экономический словарь / Е.Г. Багудина; отв. Ред. А.И. Архипов. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

1 Экономический словарь / Е.Г. Багудина; отв. Ред. А.И. Архипов. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

2 Кидуэля Д., Петерсон Р., Блзкуэяя У. /Финансовые институты, рын-ки и деньги: Пер. с англ. СПб., 2000.

3 Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

4 Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

5 Павлодский Е.А. , Кредитные организации в России: правовой аспект/ Отв. ред. Е.А. Павлодский. – М.: Изд-во «Волтерс Клувер», 2005. – 624 с.

6 Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

7 Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

8 Павлодский Е.А. , Кредитные организации в России: правовой аспект/ Отв. ред. Е.А. Павлодский. – М.: Изд-во «Волтерс Клувер», 2005. – 624 с.

9 Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

10 Лаврушин О.И. Банковское дело. -М.: Финансы и статистика. -2003. -С.604-632.

11 Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

12 Павлодский Е.А. , Кредитные организации в России: правовой аспект/ Отв. ред. Е.А. Павлодский. – М.: Изд-во «Волтерс Клувер», 2005. – 624 с.

13 Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

14 Кидуэля Д., Петерсон Р., Блзкуэяя У. /Финансовые институты, рын-ки и деньги: Пер. с англ. СПб., 2000.

15 Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

16 Принципы эффективного и ответственного управления общественными финансами // Финансы. - 2006. - №10. - С. 3.

17 Кидуэля Д., Петерсон Р., Блзкуэяя У. /Финансовые институты, рын-ки и деньги: Пер. с англ. СПб., 2000.