Содержание
Введение 2
1. Программа 4
2. Сущность затрат предприятия за пользование кредитными ресурсами 8
3. Экономическая характеристика структуры финансовых ресурсов предприятия по источникам их формирования 11
4. Обоснование новых подходов к методике прогнозирования расходов предприятия за пользование кредитными ресурсами. 13
5. Пути сокращения затрат за пользование кредитом 20
Заключение 21
Библиографический список………………………………………………………..23
Введение
Данная работа посвящена прогнозированию расходов за пользование
кредитом и методическим подходам к этому вопросу, а также общим аспектам
функционирования денежно-кредитной системы в рыночной экономике. В
предлагаемом реферате рассматривается роль кредита как основного источника
удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Дополнительные
денежные ресурсы нужны в связи с глубоким техническим перевооружением,
требующим крупных инвестиций. Кредит, таким образом, стимулирует развитие
производительных сил, ускоряет формирование источников капитала для
расширения производства на основе достижений научно-технического прогресса.
Существует несколько классификаций кредитов по различным принципам
(например, по срокам возврата суммы и т.п.), о чем говорится во второй
главе предлагаемого реферата. Однако уже в введении необходимо отметить
особую роль такого вида кредита как государственный. Особенно его важность
возрастает в условиях современной действительности России. Итак,
государственный кредит являет собой совокупность кредитных отношений, в
которых государство выступает в качестве заёмщика.
Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими
обстоятельствами. Существующее положение дел таково, что краткосрочные
спекулятивные операции банкам выгоднее, чем долгосрочное инвестирование.
Соответственно проценты за полученные кредиты (до 30% годовых) являются
сдерживающим элементом реформирования производства. А инвестирование,
производимое из средств бюджетов разных уровней, зачастую проистекает по
пресловутому остаточному принципу, т.е. со значительным
недофинансированием. Тем самым разрыв данного порочного круга, существенное
увеличение инвестиций в промышленное производство – насущная проблема
правительства.
Цель данной работы – рассмотрение понятия денежно-кредитной системы в
рыночной экономике и более детальное освещение новых подходов к методике
прогнозирования расходов предприятия за пользование кредитными ресурсами.
Реализация поставленной цели подразумевает анализ как официальных
документов и нормативных актов, регламентирующих функционирование денежно-
кредитной системы, так и учебной и общеэкономической литературы. Следует
отметить, что самые современные данные по проблеме можно получить в
глобальной компьютерной сети Интернет.
В первой главе реферата рассматривается правовая природа кредитного
договора. Следующая глава более подробно рассматривает кредитные отношения
и затраты предприятия за пользование кредитными ресурсами. В третье главе
данной работы представлен анализ структуры финансовых ресурсов предприятия
по источникам их формирования. В следующих главах дается обоснование новым
подходам в рассмотрении данных вопросов, а также рассматриваются пути
сокращения затрат за пользование кредитами.
1. Программа
Для начала необходимо дать определение самого термина «кредит». Кредит
представляет собой разновидность экономической сделки, договор между
юридическими лицами о займе или ссуде. Один из партнеров (кредитор)
предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях имущество) на
определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и, как
правило, платность – принципиальные характеристики кредита.
Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной
экономики неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как
крупные предприятия и объединения, так и малые производственные,
сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства
и правительства, так и отдельные граждане. Кредит обслуживает движение
капитала и постоянное движение различных общественных фондов. Благодаря
кредиту в народном хозяйстве производительно используются средства,
высвобождаемые в процессе деятельности предприятии, в процессе выполнения
государственного бюджета, а также сбережения населения и pecурсы банков.
Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного
капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Он
обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и, выражает
отношения между кредиторами и заемщиками. При помощи кредита свободные
денежные капиталы и доходы предприятий, граждан и государства
аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал который за плату передается
во временное пользование. Необходимость и возможность кредита обусловлена
закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе
воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные
средства, которые выступают как источник кредита, на других возникает
потребность в них.
Как уже было отмечено выше, кредит - источник удовлетворения спроса на
денежные ресурсы. Даже при самом высоком уровне самофинансирования, при
высокорентабельном ведении хозяйствующим экономическим субъектам
недостаточно собственных средств для осуществления инвестиций и текущей
основной деятельности. Вспомогательные финансовые ресурсы, получаемые при
помощи кредита, нужны, когда предприятие находится в сложной ситуации,
когда сорвалась по той или иной причине реализация готовой продукции,
подвели поставщики, возникают трудности с выплатой зарплаты своим
работникам и т.д.
При рассмотрении данной темы необходимо отметить, что кредит необходим
для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий,
обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно
на этапе становления рыночных отношений.
Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру
денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря
кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е.
превращения прибыли в дополнительные производственные фонды, что ведет к
концентрации производства. Кредит стимулирует развитие производительных
сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства.
Таким образом, переход России к рыночной экономике, преодоление
кризиса и возобновление экономического роста, повышение эффективности
функционирования экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно
обеспечить без использования и дальнейшего развития кредитных отношений.
Однако такой процесс невозможен без создания полноценной правовой базы
для этих отношений. Такая база существует. Итак, рассмотрим более подробно
правовую природу кредитного договора. В ст. 113 Основ гражданского
законодательства договор займа и кредитный договор рассматриваются как
синонимы. Кредитный договор - разновидность договора займа.
При этом нельзя отрицать своеобразие кредитного договора по отношению
к обычному договору займа. Однако, основная теоретическая проблема, решение
которой позволит окончательно доказать, что кредитный договор -
разновидность договора займа, следующая.
Исходя из правовой природы договора займа (ст. 113 Основ гражданского
законодательства) деньги или вещи, определяемые родовыми признаками, должны
передаваться заемщику в собственность (полное хозяйственное ведение,
хозяйственное ведение, оперативное управление). До недавнего времени наше
законодательство исходило из того, что в собственности могут находиться
только вещи, т. е. предметы материального мира.
Известно, что коммерческие банки выдают кредит в безналичном порядке.
Безналичные деньги не имеют материальной формы и не являются вещами.
Безналичные деньги - это права требования. Поэтому ранее считалось, что при
предоставлении безналичного кредита нельзя говорить о передаче денег в
собственность заемщика.
В настоящее время положение вещей по указанному вопросу несколько
меняется. В соответствии со ст. 10 Закона РСФСР от 24 декабря 1990 г. «О
собственности в РСФСР», объектом права собственности являются предприятия.
Под термином «предприятие» следует понимать определенный производственно-
хозяйственный имущественный комплекс, в состав которого входят не только
вещи, но и права. Кроме того, Закон о собственности содержит понятие
«интеллектуальная собственность», объектом которой являются не вещи, а
соответствующие нематериальные явления.
Представляется, что объектом права собственности могут быть
безналичные деньги. Получая кредит на два миллиона рублей, клиент получает
право на два миллиона рублей. В указанном случае можно говорить о передаче
права собственности на указанную сумму от банка к клиенту.
Следовательно, отсутствие денег в качестве вещей при предоставлении
банковского кредита не препятствует рассмотрению кредитного договора как
разновидности договора займа.
Кроме того, сейчас уже нельзя рассматривать коммерческий банк как
орган государственного управления. Так что на сегодняшний день отсутствуют
объективные обстоятельства, которые были использованы ранее для объяснения
самостоятельности договора банковской ссуды.
Важным моментом процесса выдачи кредита является поручительство. В
соответствии с частью 1 статьи 203 Гражданского Кодекса РФ поручительство
представляет собой договор, в силу которого поручитель обязывается перед
кредитором отвечать полностью или в части за исполнение обязательства
должником. Аналогичным образом определяется поручительство (гарантия) в
пункте 6 статьи 68 Основ гражданского законодательства. Следовательно,
поручительство возникает в результате соглашения между кредитором должника
и его поручителем. Договор поручительства должен быть совершен в письменной
форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность договора
поручительства (пункт 3 статьи 203 ГК).
Важным для рассмотрения является еще один вопрос. Порождает ли выдача
гарантийного письма обязательства гаранта перед кредитором? В рекомендациях
Высшего арбитражного суда Российской Федерации по этому вопросу отмечается,
что свидетельством заключения договора гарантии является, в частности,
сообщение в письменном виде (письмом, телеграммой, телетайпограммой,
телефонограммой и т.п.) кредитору гаранта о том, что он принимает
полученное от последнего гарантийное письмо. В случае когда гарант выдал
гарантийное письмо о своей ответственности перед кредитором должника за
исполнение последним обязательств, однако кредитор не сообщил гаранту о
принятии гарантийного письма, рекомендуется исходить из следующего.
Договор поручительства является односторонним (односторонне
обязывающим), поскольку одна из сторон этого договора — поручитель имеет
только обязанности, а кредитор только права. Права и обязанности у сторон в
договоре поручительства возникают при достижении соглашения сторон
(консенсуальный договор). Договор поручительства (гарантии) не может быть
расторгнут или изменен в одностороннем порядке. Поручитель не вправе
отозвать данное поручительство. Однако в договор могут быть включены
условия, предусматривающие возможность его одностороннего изменения (пункт
2 статьи 57 Основ).
Поручительство (гарантия) является дополнительным (акцессорным)
обязательством по отношению к основному обязательству кредитному договору.
Дополнительный характер этого обязательства проявляется в том, что
поручительство может обеспечивать лишь действительное требование, т.е.
требование, основанное на действительном обязательстве, что подразумевает в
первую очередь законность основания возникновения основного обязательства.
Рассмотрение данных аспектов кредитной структуры неразрывно связано с
рассмотрением самой сущности затрат предприятия за пользование кредитными
ресурсами.
2. Сущность затрат предприятия за пользование кредитными ресурсами
Говоря о сущности затрат предприятия за пользование кредитными
ресурсами, мы сталкиваемся с понятием принципа платности. Это один из
принципов кредитования, к которым также относятся: принцип возвратности,
срочности, диффренцированности, обеспеченности ссуд и платности.
Охарактеризуем некоторые из них.
Принципами кредитования являются: возвратность, срочность,
дифференцированность, обеспеченность ссуд и платность.
Возвратность означает, что средства должны быть возвращены.
Экономической основой возвратности является кругооборот средств и их
обязательное наличие к сроку возврата ссуды. Собственно, кредит как
экономическая категория тем и отличается от других категорий товарно-
денежных отношений, что здесь движение денег происходит на условиях
возвратности. Возвратность - необходимая черта кредита.
Принцип срочности кредитования означает, что кредит должен быть не
просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок. Срочность
кредитования представляет собой необходимую норму достижения возвратности
кредита. Установленный срок кредитования является предельным временем
нахождения ссуженных средств у -заемщика. Если срок пользования ссудой
нарушается, то искажается сущность кредита, он утрачивает свое подлинное
назначение. Практика длительного нарушения принципа срочности в
кредитовании предприятий и отдельных отраслей оказывает отрицательное
воздействие на состояние денежного обращения в стране.
Необходимо подчеркнуть, что в рыночных условиях хозяйствования принцип
срочности приобретает особое значение. От его соблюдения зависит нормальное
обеспечение общественного воспроизводства денежными средствами.
Дифференцированность кредитования означает, что коммерческие банки не
должны одинаково подходить к решению вопроса о выдаче претендующим на
получение кредита клиентам. Банки стремятся предоставлять кредит лишь тем
клиентам, которые в состоянии его своевременно вернуть. В этих целях банк
на основе показателей кредитоспособности определяет финансовое состояние
предприятия, с тем чтобы быть уверенным в способности заемщика возвратить
кредит в обусловленный договором срок.
Обеспеченность ссуд как принцип кредитования означает, что имеющиеся у
заемщика имущество, ценности или недвижимость позволяют кредитору быть
уверенным в том, что возврат ссуженных средств будет обеспечен в срок. Этот
принцип предполагает реальное обеспечение предоставленных заемщику ссуд
различными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве
обеспечения своевременного возврата ссуды кредиторы по договору назначают
залог, поручительство или гарантию, а также обязательства в других формах,
принятых практикой.
Давая ссуду под залог, кредитор проверяет, насколько заложенное
имущество отвечает предъявляемым требованиям, в частности обеспечена ли его
ликвидность. Под ликвидностью таких активов (товарно-материальные ценности,
оборудование, машины, инвентарь, транспортные средства и т.д.) понимается
способность активов быстро превращаться в деньги.
Важное значение имеют способы возврата ссуд, поэтому рассмотрим их
подробнее. Наиболее распространенный вид ссуд - кредит под запасы товарно-
материальных ценностей, поскольку они являются наиболее надежным
обеспечением кредита. Обеспечением кредита могут служить товары и
материальные ценности. При выдаче крупных кредитов в качестве обеспечения
принимается недвижимость. Ссуды под залог недвижимого имущества называются
ипотечными ссудами. В качестве залога по ипотечным ссудам для предприятий
различных форм собственности являются земельные участки и
сельскохозяйственные постройки, помещения. Теперь необходимо остановиться
на более подробном рассмотрении принципа платности, т.к. он наиболее полно
отражает сущность затрат предприятия за пользование кредитом. Итак, принцип платности кредита означает, что предприятие-заемщик должно внести
банку определенную плату за временное заимствование у него денежных
средств. На практике этот принцип осуществляется с помощью механизма
банковского процента.
Банковский процент представляет собой плату, получаемую кредитором от
заемщика за пользование заемными средствами. Уплата процентов в условиях
рыночного хозяйства есть не что иное, как передача части прибыли,
получаемой заемщиком, своему кредитору. Естественное требование кредитора
платы за заемные средства определяется тем, что он передает часть своего
капитала должнику, таким образом, лишаясь возможности получить за время
действия кредитной сделки собственную прибыль. Кредит на своей завершающей
стадии - это возвращение стоимости, а процент - это приращение к ссуде.
Ссудный процент, таким образом, представляет собой своеобразную цену ссуды,
гарантирующую рациональное использование ссуженной стоимости и сохранение
массы кредитных ресурсов. Одновременно платность кредита должна оказывать
стимулирующее воздействие на хозяйственный расчет предприятий, побуждая к
увеличению собственных ресурсов и экономному расходованию собственных
средств.
От чего зависит и чем определяется величина ссудного процента, каковы
основные факторы, которые современные коммерческие банки учитывают при
установлении платы за кредит? Об этом, а также о путях сокращения затрат за
пользование кредитом пойдет речь в пятой главе предлагаемой работы.
3. Экономическая характеристика структуры
финансовых ресурсов предприятия по источникам их формирования
Для исследования данного вопроса необходимо выяснить, каким образом и
откуда появляются средства, которые можно использовать в качестве заемных
ресурсов для удовлетворения потребностей товаропроизводителей и
государства. Это позволит нам произвести экономическую характеристику
структуры финансовых ресурсов.
Прежде всего, рассмотрим механизм образования свободных денежных
средств. Свободные денежные средства образуются в процессе хозяйственной
деятельности предприятий. Предприятие получает выручку от реализованной
продукции постепенно, также частями оно тратит ее на покупку сырья,
топлива, материалов. В результате образуются временно свободные денежные
средства на счетах предприятий и банков.
Предприятие располагает временно свободными денежными ресурсами в виде
неиспользованных амортизационных фондов. Дело в том, что стоимость основных
фондов, которыми располагает предприятие, переносится на произведенные
товары по частям и также по частям возвращается к предприятиям в денежной
форме. Расходуются эти ресурсы постоянно, по мере пополнения, а значит, они
бывают временно свободными.
Временно свободными могут быть денежные ресурсы, предназначающиеся
для заработной платы рабочим и служащим. Зарплата выплачивается, как
правило, два раза в месяц, в то время как поступление денег за проданную
продукцию происходит чаще.
Значительными могут быть временно свободные ресурсы в ходе исполнения
бюджета. Поступление денежных средств в бюджет и их расходование не всегда
совпадают во времени. В связи с этим на какой-то период образуются
свободные остатки денежных средств, которые также могут быть использованы
теми, кто в этих ресурсах нуждается.
Наконец, источником временно свободных ресурсов денежных средств могут
стать денежные сбережения населения, образуемые у него в связи с
превышением доходов над текущими расходами, либо просто не использованные в
течение какого-то времени на текущие потребительские нужды и
аккумулированные банками. Сбережения образуются в результате разрыва во
времени процессов получения населением доходов и их использования.
Потребность предприятий, организаций, населения также не бывает
равномерной, она в зависимости от хозяйственной ситуации также колеблется.
У хозяйствующих субъектов обычно в обороте находится сумма собственного
капитала. Это значит, что временно свободные денежные средства не остаются
неиспользованными. Следует подчеркнуть, что в условиях рыночной экономики,
особенно в период ее устойчивого роста и оживления ее секторов, повышения
жизненного уровня, создаются объективные предпосылки для увеличения как
размеров временно свободных денежных средств, так и особенно для увеличения
масштабов потребностей в кредитных ресурсах.
Объективная необходимость существования, образования и использования
ресурсов для кредитования (или ссудного фонда) и конкретной формы его
движения кредита вызывается следующими обстоятельствами:
Во-первых, необходимостью преодоления противоречий между постоянным
образованием денежных резервов, оседающих в процессе оборота у предприятий
разных форм собственности, бюджета и населения, и использованием их для
нужд и потребностей воспроизводства;
Во-вторых, необходимостью обеспечения непрерывного процесса
кругооборота капитала в условиях функционирования многочисленных отраслей и
предприятий с различной длительностью кругооборота средств;
В-третьих, необходимостью коммерческой организации управления
предприятием в условиях рынка, когда на каждом предприятии в процессе
кругооборота индивидуального капитала возникает потребность в
дополнительных суммах или, наоборот, временно высвобождаются денежные
ресурсы.
Велика роль кредита в инвестициях, в воспроизводстве основных фондов.
Кредит позволяет осуществлять капитальные вложения еще до того, как
хозяйствующий субъект накопит необходимую сумму прибыли и амортизации для
инвестиций в полном объеме. Возможность привлечения в нужный момент
заемного капитала позволяет предприятию реагировать на изменения техники и
технологии, осуществлять затраты на приобретение и использование новейших
научных достижений, что без кредита для 'него было бы просто невозможным.
4. Обоснование новых подходов к методике прогнозирования
расходов предприятия за пользование кредитными ресурсами.
Существует несколько видов подходов к рассмотрению данной проблемы.
Среди них есть как и новые, так и проверенные временем.
Итак, рассмотрим ряд подходов к методике прогнозирования расходов
предприятия. К таким подходам, прежде всего, относится оценка
кредитоспособности крупных и средних предприятия. В свою очередь эта оценка
может производиться различными путями. Они основываются на фактических
данных баланса, отчете о прибыли, кредитной заявке, информации об истории
клиента и его менеджерах. В качестве способов, оценки кредитоспособности
используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока,
делового риска и менеджмента.
Рассмотрим подробнее эти способы.
Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов
коммерческого банка. В мировой и российской банковской практике
используются различные финансовые коэффициенты для оценки
кредитоспособности заемщика. Их выбор определяется особенностями клиентуры
банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредиткой политикой
банка. Существует несколько категорий коэффициентов.
I-коэффициенты ликвидности:
II-коэффициенты эффективности, или оборачиваемости;
III -коэффициенты финансового левеража;
IV - коэффициенты прибыльности;
V-коэффициенты обслуживания долга. Показатели кредитоспособности,
входящие в каждую из названных групп, могут отличать большим разнообразием.
В качестве примера можно привести следующую систему.
Таблица 1
|Показатели |Нормативные |
| |уровни |
|1Коэффициенты ликвидности: |2,0 – 1,25 |
|коэффициенты текущей ликвидности | |
|коэффициенты быстрой (оперативной) ликвидности | |
|2. Коэффициенты эффективности (оборачиваемости): | |
|оборачиваемости запасов | |
|оборачиваемости дебиторской задолженности | |
|оборачиваемости основных средств оборачиваемости | |
|активов | |
|3. Коэффициент финансового лавеража | |
|соотношение всех долговых обязательств (краткосрочных и| |
|долгосрочных) и активов соотношение всех долговых | |
|обязательств и собственного капитала | |
|соотношение всех долговых обязательств и акционерного |0,25 –0,6 |
|капитала | |
|соотношение всех долговых обязательств и материального |0,66-2,0 |
|акционерного капитала (акционерный | |
|капитал-нематериальные активы) |0,5-1,5 |
|соотношение долгосрочной задолженности и фиксированных | |
|(основных) активов | |
|соотношение собственного капитала и активов | |
|соотношение оборотного собственного капитала и текущих | |
|активов | |
|4. Коэффициенты прибыльности: | |
|коэффициент нормы прибыли | |
|коэффициенты рентабельности | |
|коэффициенты нормы прибыли на акцию | |
|5. Коэффициенты обслуживания долга: | |
|коэффициент покрытия процента коэффициент покрытия |7,0-2,0 |
|фиксированных платежей | |
Коэффициент текущей ликвидности (К) показывает, способен ли заемщик в
принципе рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих
активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме с
текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды,
долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим.
Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая
относительно быстро превращается наличность. Назначение коэффициента
быстрой ликвидности - прогнозировать способность заемщика быстро
высвободить из своего оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют первую группу
коэффициентов - показателей ликвидности и позволяют сделать более
обоснованное заключение. Коэффициенты эффективности анализируются в
динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих фирм и со
среднеотраслевыми показателями.
Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего
капитала, включая его привлеченную часть. Разновидностями этих
коэффициентов являются:
. коэффициенты нормы прибыльности:
-чистая операционная прибыль
-чистая прибыль после уплаты процентов и налогов/Выручка от реализации
. коэффициенты рентабельности
Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает
степень влияния процентов и налогов на рентабельность фирмы
. коэффициенты нормы прибыли на акцию:
Коэффициенты обслуживания долга (рыночные коэффициенты) показывают,
какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами
Конкретная методика определения числителя указанных коэффициентов
зависит от того, относятся ли процентные или фиксированные платежи на
себестоимость или уплачиваются из прибыли.
Коэффициенты обслуживания долга показывают, какая часть прибыли
используется для возмещения процентных или всех фиксированных платежей.
Особое значение эти коэффициенты имеют при высоких темпах инфляции, когда
величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клиента
или даже его превышать. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие
процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее
остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков, т.е. тем
хуже кредитоспособность клиента.
Перечисленные финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе
фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период.
При стабильной экономике или относительно стабильном положении клиента
оценка кредитоспособности заемщика в будущем может опираться на фактические
характеристики в прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические
показатели берутся как минимум за три года. В этом случае основой расчета
коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал,
полугодие месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности,
средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала
(уставного фонда), собственного капитала и т.д.
В условиях нестабильной экономики (например, спад производства),
высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут
являться единственной базой оценки способности клиента погасить свои
обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае должны
использоваться либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов,
либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия
(организации) дополнится другими. К последнему можно отнести анализ
делового риска в момент выдачи ссуды н оценку менеджмента.
Описанные финансовые коэффициенты кредитоспособности рассчитываются на
основе средних остатков по балансам на отчетные даты и далеко не всегда
отражают реальное положение дел и относительно легко искажаются в
отчетности. Поэтому в мировой банковской практике используется еще система
коэффициентов, рассчитываемых на основе счета результатов. Этот счет
содержит отчетные показатели оборотов за период. Исходным оборотным
показателем является выручка от реализации. Путем исключения из нее
отдельных элементов (материальных и трудовых затрат, процентов, налогов,
амортизации и т.д.) получают промежуточные показатели и в конечном итоге
получают чистую прибыль за период.
Чистое сальдо наличности является разницей между наличностью актива и
пассива баланса. Наличность актива – остаток денег в кассе и на счетах в
банке. Наличность пассива – краткосрочные ссуды на текущую производственную
деятельность. Поэтому чистое сальдо наличности показывает размер
собственных средств клиента, осевших в кассе и на счете.
Анализ денежного потока также является способом оценки
кредитоспособности клиента коммерческого банка, а этот показатель, в свою
очередь, как раз является фактором определения расходов предприятия за
пользование кредитными ресурсами. В основе такого анализа лежит
использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у
клиента в отчетном периоде.
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока
средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой
ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом
разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т. д.
Элементами притока средств за период являются:
. прибыль, полученная в данном периоде
. амортизация, начисленная за период
. высвобождение средств из:
1. запасов
2. дебиторской задолженности
3. основных фондов
4. прочих активов
. увеличение кредиторской задолженности
. рост прочих пассивов
. увеличение акционерного капитала
. выдача новых ссуд
В качестве элементов оттока средств можно выделить
1. уплату налогов процентов дивидендов штрафов и пеней
2. дополнительные вложения средств в:
1. запасы
2. дебиторскую задолженность
3. прочие активы
4. основные фонды
. сокращение кредиторской задолженности
. уменьшение прочих пассивов
. отток акционерного капитала
. погашение ссуд
Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего
денежного потока. Для определения этого влияния сравниваются остатки по
статьям запасов, дебиторов, кредиторов ми т.д. на начало и конец периода.
Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает
отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение
-.приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторов и прочих
пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ("-
").
Имеются особенности в определении притока и оттока средств в связи с
изменением основных фондов учитываются не только рост или снижение
стоимости их остатка за период, но и результаты реализации части основных
фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой
рассматривается как приток средств, а обратная ситуация как отток средств.
Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов
притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в
модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие
блоки: управление прибылью предприятия; управление запасами и расчетами; управление финансовыми обязательствами; управление налогами и инвестициями; управление соотношением собственного капитала и кредитов.
Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три
истекшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком
средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости, а также о
кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также
кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более
падком рейтинге клиента по уровне кредитоспособности. На основе соотношения
величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента
определяется его класс кредитоспособности: нормативные уровни этого
соотношения: класс 0,75: 0,30; 0,25; 0,2; 0,2; 0,15.
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах
управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с
управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми
платежами (налоги, проценты, дивиденды). Выявление слабых мест менеджмента
используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном
договоре. Для решения вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на
относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на
основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных
данных на планируемый период. К новым методам прогнозирования расходов
относится также анализ делового риска как способ оценки кредитоспособности
клиента.
Деловой риск это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов
заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами
делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или
задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска
можно сгруппировать по стадиям кругооборота.
Итак, все выше перечисленные способы прогнозирования расходов
предприятия, берущего кредит, позволяют в полной мере определить
кредитоспособность клиента, что в свою очередь ведет к стабилизации не
только самого процесса выдачи кредита, но и всей кредитной системы в целом.
5. Пути сокращения затрат за пользование кредитом
В современной рыночной экономике существует множество путей сокращения
подобных затрат. Среди них и уменьшений процентной ставки при заключении
кредитного договора, и увеличение скорости возврата кредита, и уменьшение
срока пользования кредитом. Все перечисленные способы позволяют ощутимо
снизить размеры ссудного процента.
Однако, в условиях рыночной экономики величина ссудного процента
зависит и от спроса на кредит со стороны хозяйственников. Чем меньше спрос,
тем дешевле кредит. Его величина определяется также базовой ставкой
процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам Центральным банком,
а также средней процентной ставкой по межбанковскому кредиту, т.е. за
ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для своих активных
операций.
Величина ссудного процента зависит от средней процентной ставки,
уплачиваемой банком своим клиентам по депозитным счётам различного вида, от
структуры кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем
кредит дороже).
Величина ссудного процента, как правило, тем выше, чем длительнее срок
займа. Объясняется это тем, что увеличение срока ссуды связано с ростом
риска ее непогашения из-за изменения экономических условий либо финансового
состояния заемщика.
Определяя цену своего товара - кредита, кредиторы, естественно,
учитывают и такой фактор, как стабильность денежного обращения в стране,
прежде всего темп роста инфляции. Инфляция увеличивает риск кредитора.
Поэтому чем выше темпы инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит.
Все эти факторы и определяют размеры ссудного процента, большинство из них
позволяют снизить затраты за пользование кредитом, что и необходимо
предприятию, прибегающему к услугам коммерческого банка.
Заключение
Подводя итоги изложенному, можно следующим образом определить роль
кредита в современной рыночной экономике.
Как видно из фактов, приведенных в данной работе, изобретение кредита
вслед за деньгами является гениальным открытием человечества. Благодаря
кредиту сократилось время на удовлетворение хозяйственных и личных
потребностей. Предприятие-заемщик за счет дополнительного привлечения
ресурсов получило возможность их преумножить, расширить хозяйство, ускорить
достижение производственных целей. Граждане, воспользовавшись кредитом,
получают возможность направить полученные дополнительные ресурсы для
расширения своего дела либо приблизить достижение своих потребительских
целей, скорее получить в свое распоряжение вещи, предметы, ценности,
которыми, не будь кредита, они могли бы владеть лишь в будущем.
Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной
экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как
крупные предприятия и объединения, так и малые производственные,
сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства
и правительства, так и отдельные граждане. В условиях перехода России к
рынку роль и значение кредитных отношений возрастают. Развитие рыночных
отношений предполагает максимальное сокращение централизованного
перераспределения денежных ресурсов и переход преимущественно к
горизонтальному движению на финансовом рынке. Изменяется роль кредитных
институтов в Управлении народным хозяйством, повышается роль кредита в
системе экономических отношений.
Как видно из всего выше изложенного, с помощью кредита решается
множество задач рыночной экономики.
Прежде всего, в рыночной экономике с помощью кредита облегчается и
становится реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в другие.
При этом кредит преодолевает ограниченность индивидуального капитала.
Ссудный капитал перераспределяется между отраслями с учетом рыночной
конъюнктуры в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой
прибыли или являются приоритетными с точки зрения общенациональных
интересов России. Эта способность кредита носит общественный характер и
активно используется государством в регулировании производственных
пропорций.
Наша переходная экономика требует особого подхода к роли государства,
поскольку это период одновременно и ломки старой государственной системы
управления, и создания государством новой рыночной инфраструктуры (в виде
законов, институтов контроля, налоговых сборов и т. п.), без чего рынок
превращается в "дикое поле" разбоя. А кроме того, переходная экономика
требует проведения активной структурной политики. Знание теории и опыта
развитых стран, понимание условий, в которых дает эффект та или иная мера
экономической политики, способны и помочь, и уберечь от ошибок в ходе
ненужного экспериментаторства.
Библиографический список
1. Кредитование и его функции. Финансы, денежное обращение и кредит.
Учебник под редакцией Сенчагова В. Архипова А.,- М., Проспект, 2000 г., стр. 321
2. Кредитоспособность заемщика и методика ее определения. Банковское дело. Под редакцией О.И.Лаврушина - М., 1992г., стр 143
3. Кредит. Поведение предприятий на рынке банковских ссуд. Основы предпринимательской деятельности. Под редакцией В.М.Власовой. - М.,
Финансы и статистика, 1996 г., стр. 403
4. Сущность кредита. Денежное обращение, кредит и банки. Антонов Н.Г.,
Лессель М.А. - М., Финстатинформ, 1995 г., стр. 21-23.
5. Поручительство, как способ обеспечения возврата кредита. Гражданско – правовое регулирование банковской деятельности. Учебное пособие. Под редакцией Суканова Е.А., -. М., Учебно – консультационный ценр
Юр.Инфо., 1994 г., стр. 129-151
6. Кредитные операции. Банковское право. Ефимова Л.Г. - М., Бек, 1994г., гл. 5 стр. 174 – 212
Финансы, денежное обращение, кредит. /Под ред. Сенчалова В., Архипова А.
– М.: Проспект, 2000. – 496 с.
Курс экономической теории. /Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А.–
Киров: АСА, 1995. – 624 с.