Оглавление.

Введение.                                                                                                       3

Глава 1. Информационное
обеспечение.                                                      5

    1.1.Внешние источники
информации.                                                        5

    1.2.Источники сведений,
необходимых для расчета показателей

          кредитоспособности.                                                                            6

Глава 2. Методики оценки
кредитоспособности заемщика.                        7

    2.1.Рейтинговая оценка.                                                                             7

    2.2.Сбербанковская
методика.                                                                  14

    2.3.Американская методика.                                                                     19

    2.4.Французская методика.                                                                       22

Глава 3. Сравнительная
характеристика методик.                                 288

Заключение.                                                                                                30

Введение.

В настоящее время
банковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно важное значение в
развитии реального сектора экономики, потому как привлечение предприятиями
кредитов на развитие производства (при рациональном использовании привлечённых
средств) приводит к повышению рентабельности собственных средств. Поэтому
отношения, складывающиеся между банками и предприятиями по поводу кредитования
строго регламентированы системой законодательных норм  и положений
ведомственных актов. На их основании в практике западных банков разработаны
надёжные схемы предоставления и возврата кредита.

 В нашей стране
негосударственные кредитные отношения существуют чуть больше девяти  лет —  2
декабря 1990 года были приняты Федеральные законы «О Центральном Банке РФ» и «О
банках и банковской деятельности», однако, положительный опыт кредитования
отечественными банками предприятий наработан весьма скудный и проблем в этой
сфере в настоящий момент, пожалуй, ненамного меньше, чем девять лет назад.
Одной из них является проблема определения кредитоспособности потенциального
заемщика.

Кредитоспособность
предприятия — это
способность экономических субъектов своевременно и в полном объёме
рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита.

Оценивается данная
категория с помощью критериев, соответствие или несоответствие которым повышает
или понижает вероятность возврата предприятием  кредита. Эта проблема имеет два
аспекта: первый — определение кредитоспособности заемщика с позиций
банка-кредитора. С этой точки зрения всё достаточно благополучно — начиная с
1992 года, когда вступил в силу первый Закон «О несостоятельности
(банкротстве)», вышел ряд различных нормативно-правовых актов, определяющих
указанные критерии кредитоспособности предприятий. Второй аспект проблемы
заключается в определении соответствия требованиям кредитоспособности самим
предприятием и проведении мероприятий по её повышению. Эта сторона проблемы
представляется крайне важной в современных условиях.

 Актуальность
указанной темы обуславливается тем, что на определённых этапах производственного
процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления
тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении
средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение
банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для
предприятий зачастую непосильной. Причина тут не только в непомерно высоких
ставках банковского процента, ведь был период — май-июль 1998 года, когда
ставки опускались до уровня 26-28%. Однако бурного всплеска на рынке банковского
кредита не случилось, потому как российские предприятия в основной своей массе
не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель
рентабельности производства, который должен превышать ставку процента.

Цель данной
курсовой работы состоит в рассмотрении требований к кредитоспособности
заемщика.

Характеристика
предприятия:

Организационно-правовая форма предприятия – общество с ограниченной
ответственность .

Вид деятельности – ремонт и техническое обслуживание машин.

Источник формирования уставного капитала – взносы учредителей
(физические лица).

Численность работающих – 14 человек.

 

Глава 1. Информационное обеспечение.

Внешние источники информации.

Для получения
такого рода данных банку, разумеется потребуется информация характеризующая
финансовое состояние фирмы. Это обуславливает необходимость изучения финансовых
отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельств и положения со страхованием.
Источниками информации о кредитоспособности заемщика могут служить:

- переговоры с
заявителями;

- инспекция на
месте;

- анализ финансовых
отчетов.

- внешние
источники;

Иногда банки
сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем
кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различных поставщиков и
покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею
счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной сумме коммерческого
кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк
фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве
ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары.
Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также
выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее
руководящих работников.

Еще одним
источником сведений является Служба взаимного обмена кредитной информацией при
национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями
о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Члены организации
получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма? Однако в информации
содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие - либо
рекомендации.  Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных,
служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и
т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию
следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной.

                                                                                                          

Источники сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности.

Первым источником
информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организаций должен
служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет
определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине
кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего
заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовых сведений
недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь
общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени
кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие
перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве
источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности,
следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения, накапливаемые
в банках, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию
поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным
программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных
организаций.

 

Глава 2. Методики
оценки кредитоспособности заемщика.

Рейтинговая оценка.

Анализ
кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа:

1.  
Общий анализ
кредитоспособности предприятия.

2.  
Рейтинговая
оценка предприятия.

На первом этапе
составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его
показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов.

Таблица 1

Агрегированный баланс предприятия-заемщика

Агрегат	Статьи баланса	Номера строк баланса	Сумма
			31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы	250+260	11	54	13	165
А2	Быстрореализуемые активы	240	80	39	93	84
А3	Медленно реализуемые активы	210+220+230+270	11	9	34	45
А4	Трудно реализуемые активы	190	60	79	79	75
	Баланс (А1+А2+А3+А4)		162	181	219	369
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	620	47	44	58	235
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670	-	-	-	-
П3	Долгосрочные пассивы, в т. ч. фонды потребления и	590+640+650+660	-	-	-	-
	Резервы предстоящих платежей	650+660	-	-	-	-
П4	Постоянные пассивы	490	115	137	161	134
	Баланс (П1+П2+П3+П4)		162	181	219	369

Далее
рассчитываются следующие коэффициенты:

·    
Коэффициент
текущей ликвидности (К _{т. л.});

·    
Коэффициент
срочной ликвидности (К _{с. л.});

·    
Коэффициент
абсолютной ликвидности (К _{а. л.});

·    
Коэффициент
автономии (К _а.).

Коэффициент
абсолютной ликвидности равняется отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 -
0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной 
мобилизации средств

Таблица 2

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Денежные средства , т. р.	11	54	13	165
2.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	1,23	0,22	0,70
4.Изменение, %	100	524,38	95,77	300,00

 

Проанализировав таблицу
можно заметить, что по данному коэффициенту наблюдается достаточно большой
разброс в значение. Но при этом предприятие всегда могло обеспечить 20% своих
обязательств, и даже в конце года при возрастании своей задолженности до 235
тыс. руб. фирма покрывала 70% обязательств.

Коэффициент
срочной ликвидности,
равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности,
отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение
коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться
ниже 0,5.

Таблица 3

Коэффициент срочной ликвидности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Денежные средства , т. р.	11	54	13	165
2.Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
3.Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р.	80	39	93	84
4.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
5.Промежуточный коэффициент покрытия	1,94	2,11	1,83	1,06
6.Изменение, %	100	109,17	94,39	54,73

 

Коэффициент срочной
ликвидности, как показывает таблица, за весь анализируемый период превышал
значение (1). Это показывает, что при привлечении дебиторской задолженности
предприятие полностью покрывает свою задолженность.

Коэффициент
текущий ликвидности
– это отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает
платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только
своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой
продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных
средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности
производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но
нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает
отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих
активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это
свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в
зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и
оборотные средства.

Таблица 4

Коэффициент текущей ликвидности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Оборотные активы (т.р.)	102	102	140	294
2.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
3.Коэффициент текущей ликвидности	2,17	2,32	2,41	1,25
4.Изменение, %	100	106,82	111,22	57,65

 

Т. е.,
платежеспособность предприятия находится в хорошем состоянии не опускаясь ниже
минимального значения (хотя в конце периода коэффициент резко снизился до
1,25), и не достигая  максимального.

Коэффициент
автономии
рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное
минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма
обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента
свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска
финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает
гарантированность предприятием своих обязательств.

Таблица 5

Коэффициент автономии

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Собственный капитал (т.р.)	115	137	161	134
2.Валюта баланса (т. р.)	162	181	219	369
3.Коэффициент автономии	0,71	0,76	0,74	0,36
4.Изменение, %	100	106,63	103,56	51,16

Как видно из
таблицы, в течение года происходило постоянное колебание коэффициента в
приделах 0,70-0,80, в основном за счет текущей задолженности перед бюджетом. В
конце же года наблюдается резкое снижение (до 0,36). Это обусловило резкое
возрастание задолженности перед поставщиками.

В зависимости от
величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3
класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие
коэффициентов (табл. ).

                                                                                
            Таблица 6

Разбивка заемщиков по классности.

Коэффициенты	Первый класс	Второй класс	Третий класс
К а. л.	0,2 и выше	0,15 – 0,20	Менее 0,15
К с. л.	1,0 и выше	0,5 – 1,0	Менее 0,5
К т. л.	2,0 и выше	1,0 – 2,0	Менее 1,0
К а.	0,7 и выше	0,5 – 0,7	Менее 0,5

 

Рейтинговая оценка
предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности.
Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения
классности каждого коэффициента (К _{а. л.} ,К _{с. л.}, К _т.
л., К _а.) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности
(100%).

К первому классу
относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150, ко второму – от 151 до 250
баллов, к третьему – от 251 до 300 баллов.

Первоклассным по
кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную
линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с
установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

Кредитование
второклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т. е.
при наличии соответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и
т.д.). Процентная ставка зависит от вида обеспечения.

Предоставление
кредитов клиентам третьего класса связанно для банка с серьезным риском. Таким
клиентам в большинстве случаев банки кредитов не выдают, а если выдают, то
размер предоставляемой ссуды не должен превышать размер уставного фонда.
Процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне.

Таблица 7

Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Классность коэф.	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
К1	0,23	1	30	30,00
К2	1,94	1	20	20,00
К3	2,17	1	30	30,00
К4	0,71	1	20	20,00
Итого на 31.03.00	х	х	100	100,00	1
К1	1,23	1	30	30,00
К2	2,11	1	20	20,00
К3	2,32	1	30	30,00
К4	0,76	1	20	20,00
Итого на 30.06.00	х	х	100	100,00	1
К1	0,22	1	30	30,00
К2	1,83	1	20	20,00
К3	2,41	1	30	30,00
К4	0,74	1	20	20,00
Итого на 30.09.00	х	х	100	100,00	1
К1	0,70	1	30	30,00
К2	1,06	1	20	20,0
К3	1,25	2	30	60,00
К4	0,36	3	20	60,00
Итого на 31.12.00	х	х	100	170,00	2

Класс
рассчитывается на основе формулы:

Категория К1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20

На протяжении 3
кварталов предприятие относилось к 1 классу заемщиков, но, как и
свидетельствовал анализ коэффициентов, в конце года его кредитоспособность
несколько снизилась.

В процессе принятия
решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать прогноз
возможного прогноза банкротства предприятия-заемщика. «Z-анализ» Альтмана является одним из самых распространенных
методов прогнозирования банкротства. Цель «Z-анализа» - отнести изучаемый объект к одной из двух групп:
либо к предприятиям-банкротам, либо к успешно действующим предприятиям.

Уравнение Z-оценки представляется следующим
образом:

Z = 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 +
К5, где

К1=

  оборотный капитал ;

      всего активов

К2=

  резервы + фонды спец. назнач. +
целевое финан. + нерасп. прибыль;

                                       
всего активов

К3=

   результат от реализации ;

      
всего активов

К4=

   уставный капитал / заемный капитал
;

                   
всего активов

К5=

   выручка от реализации .

      
всего активов

Таблица 8

"Z -
анализ" Альтмана

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Оборотный капитал	102	102	140	294
2.Всего активов	162	181	219	369
3.К1	0,63	0,56	0,64	0,80
4.Нераспределенная прибыль	45	67	91	64
5.К2	0,28	0,37	0,42	0,17
6.Результат от реализации	53	128	115	74
7.К3	0,33	0,71	0,53	0,20
8.Уставный капитал	70	70	70	70
9.К4	0,43	0,39	0,32	0,19
10.Выручка от реализации	58	1189	1657	1853
11.К5	0,36	6,57	7,57	5,02
12.Z (анализ Альтмана)	2,84	10,33	10,84	7,00

Проведя анализ
Альтмана, мы  видим, что предприятию банкротство не угрожает, и следовательно
его можно кредитовать в обычном порядке.

 

Сбербанковская
методика.

Методика,
используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая  основывается на
определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса
необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:

1.  
Коэффициент
абсолютной ликвидности;

2.  
Промежуточный коэффициент
покрытия;

3.  
Коэффициент
текущей ликвидности;

4.  
Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств;

5.  
Рентабельность
основной деятельности.

Коэффициент
абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и  высоколиквидных ценных бумаг с
краткосрочными обязательствами.

Таблица 9

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Денежные средства , т. р.	11	54	13	165
2.Высоколиквидные ценные бумаги	0	0	0	0
3.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
4.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	1,23	0,22	0,70
5.Изменение, %	100	524,38	95,77	300,00

Промежуточный
коэффициент покрытия рассчитывается
как отношение денежных средств, кр/ср финансовых вложений кр/ср дебиторской задолженности
к краткосрочным обязательствам.

Таблица 10

Промежуточный коэффициент покрытия

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Денежные средства , т. р.	11	54	13	165
2.Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0
3.Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р.	80	39	93	84
4.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
5.Промежуточный коэффициент покрытия	1,94	2,11	1,83	1,06
6.Изменение, %	100	109,17	94,39	54,73

 

Коэффициент
текущей ликвидности – отношение
всей суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Таблица 11

Коэффициент текущей ликвидности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Оборотные активы (т.р.)	102	102	140	294
2.Краткосрочные обязательства, т. р.	47	44	58	235
3.Коэффициент текущей ликвидности	2,17	2,32	2,41	1,25
4.Изменение, %	100	106,82	111,22	57,65

Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственных средств к
величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это
говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое
положение неустойчиво.

Таблица 12

Коэффициент соотношения собственных и
заемных средств

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Собственный капитал (т.р.)	115	137	161	134
2.Долгосрочные привлеченные средства	0	0	0	0
3.Краткосрочные привлеченные средства	47	44	58	235
4.Соотношение собственных и заемных средств	2,45	3,11	2,78	0,57
5.Изменение, %	100	127,25	113,45	23,30

В целом,
коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие
с той же стороны, что и коэффициент автономии. И, как видно из таблицы, фирма
не зависела от привлеченных средств на протяжении всего года, исключая
последний квартал, когда был сделан большой заказ на поступление материалов.

Для вычисления рентабельности
основной деятельности необходимо прибыль от продаж (*100) разделить на
выручку от реализации. Этот показатель показывает насколько эффективна основная
деятельность предприятия

Таблица 13

Рентабельности основной деятельности

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Выручка от реализации	585	1189	1657	1853
2.Прибыль от продаж	53	128	115	74
3.Балансовая прибыль	44	110	89	45
4.Рентабельность основной деятельности(%)	9,06	10,77	6,94	3,99
5.Изменение, %	100	118,83	76,60	44,08
6.Рентабельность с учетом прочей деятельности(%)	7,52	9,25	5,37	2,43
7.Изменение, %	100	123,00	71,41	32,29

Анализ таблицы
показывает, что показатель в течение периода резко сократился (это характеризует
предприятие  не с лучшей стороны), что может свидетельствовать о неправильном распределении
затрат. Об этом же свидетельствует и следующая таблица. Как видно, к концу года
произошло постепенное увеличение показателей.

Таблица 14

Оборачиваемость
элементов оборотных активов

Показатели	31.03.00-30.06.00	30.06.00-30.09.00	30.09.00-31.12.00
1.Объем дневных продаж (т.р.)	6,67	6,14	5,15
2.Средняя стоимость оборотных активов (т.р.)	102	121	217
3.Оборачиваемость оборотных активов (дней)	15	20	42
4.Изменение, %	100	128,87	275,54
5.Средняя стоимость дебиторской задолженности(т.р.)	59,5	66	88,5
6.Оборачиваемость дебиторской задолженности(дней)	9	11	17
7.Изменение, %	100	120,50	192,64
8.Средняя стоимость запасов (т.р.)	7,5	18,5	20
9.Оборачиваемость запасов (дней)	1	3	4
10.Изменение, %	100	267,96	345,37

После того как
вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в
зависимости от фактического значения.

Таблица 15

Категории
показателей в зависимости от фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	менее1,0
К4
Кроме торговли	1,0 и выше	0,7-1,0	менее 0,7
для торговли	0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

  

И по следующей
формуле рассчитать классность заемщика:

Σ категория
коэффициента * вес показателя

Таблица 16

Оценка класса
кредитоспособности заемщика                    

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Класс
К1	0,23	1	0,11	0,11
К2	1,94	1	0,05	0,05
К3	2,17	1	0,42	0,42
К4	2,45	1	0,21	0,21
К5	0,0906	2	0,21	0,42
Итого на 31.03.00	х	х	1	1,21	2
К1	1,23	1	0,11	0,11
К2	2,11	1	0,05	0,05
К3	2,32	1	0,42	0,42
К4	3,11	1	0,21	0,21
К5	0,1077	2	0,21	0,42
Итого на 30.06.00	х	х	1	1,21	2
К1	0,22	1	0,11	0,11
К2	1,83	1	0,05	0,05
К3	2,41	1	0,42	0,42
К4	2,78	1	0,21	0,21
К5	0,0694	2	0,21	0,42
Итого на 30.09.00	х	х	1	1,21	2
К1	0,70	1	0,11	0,11
К2	1,06	1	0,05	0,05
К3	1,25	2	0,42	0,84
К4	0,57	3	0,21	0,63
К5	0,0399	2	0,21	0,42
Итого на 31.12.00	х	х	1	2,05	2

На основе суммы балов
заемщик относится к одному из классов:

1 класс, если сумма
находится в приделах от1 до1,05

2 класс – от 1,05
до 2,42

3 класс – больше
2,42.

Первоклассные
заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится
анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3
класса связанно с риском.

Банки развитых
капиталистических стран применяют сложную систему большого количества
показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система
дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид
деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотных
показателях отчетности клиентов.

 Американская методика.

 Так ряд
американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную
на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют
четыре группы основных показателей:

1.ликвидности
фирмы;

2.оборачиваемости
капитала;

3.привлечения
средств

4.показатели 
прибыльности.

К первой группе
относятся коэффициент ликвидности (К_л) и покрытия
(Кпокр).

Коэффициент
ликвидности К_л – соотношение наиболее ликвидных средств и долговых
обязательств.

Ликвидные
средства
складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного
характера.

Долговые
обязательства
состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,
неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.

Кл прогнозирует
способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей
перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем выше К_л
тем выше кредитоспособность.

Коэффициент
покрытия К_покр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых
обязательств.

К_покр -
показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы
погасить долг. Если К_покр менее 1, то границы кредитования
нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является
некредитоспособным.

Таблица 17

Коэффициенты первой группы

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Денежные средства , т. р.	11	53	13	165
2.Краткосрочная дебиторская задолженность, т.р.	79	30	58	84
3.Оборотные активы (т.р.)	101	92	105	293
4.Краткосрочные обязательства, т. р.	46	34	23	234
5.Коэффициент ликвидности	1,96	2,44	3,09	1,06
6.Изменение, %	100	124,77	157,78	54,39
7.Коэффициент покрытия	2,20	2,71	4,57	1,25
8.Изменение, %	100	123,24	207,92	57,03

 

Анализ
коэффициентов первой группы показывает, что предприятие является кредитоспособным.
И даже при снижении обоих коэффициентов в конце года, у фирмы достаточно
средств для погашения долга.

Показатели
оборачиваемости
капитала, относящиеся ко второй группе отражают качество оборотных
активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.

Например, при
увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном
замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности
Заемщика.

Таблица 18

Коэффициенты второй группы

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Выручка от реализации	585	1189	1657	1853
2.Средняя сумма капитала	106,5	117,5	129,5	116
3.Коэффициент оборачиваемости капитала	5,49	10,12	12,80	15,97
4.Изменение, %	100	184,22	232,94	290,81

 

Коэффициенты
привлечения (К_привл) образует третью группу оценочных показателей. Они
рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов
или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем
выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

Таблица 19

Коэффициенты третьей группы

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Краткосрочные обязательства, т. р.	46	34	23	234
2.Активы предприятия	161	171	184	368
3.Коэффициент привлечения	0,29	0,20	0,13	0,64
4.Изменение, %	100	69,59	43,75	222,55

Как видно,
предприятие в целом не зависит от привлеченных средств, а резкий скачок до 0,64
объясняется пополнениям запасов.

С третьей группой
показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность
фирмы. К ним относятся : доля прибыли в доходах (отношение чистой прибыли к
валовой), норма прибыли на активы (чистая прибыль на сумму активов), норма
прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение
кредитоспособности, оцениваемой на основе К_привл, может
компенсироваться ростом прибыльности.

Таблица 20

Коэффициенты четвертой группы

Показатели	31.03.00	30.06.00	30.09.00	31.12.00
1.Чистая прибыль, т. р.	29	74	59	36
2.Активы предприятия	161	171	184	368
3.Валовая прибыль, т. р.	53	128	115	74
4.Доля прибыли в доходах	0,55	0,58	0,51	0,49
5.Изменение, %	100	105,66	93,76	88,91
6.Норма прибыли в активах	0,18	0,43	0,32	0,10
7.Изменение, %	100	240,25	178,02	54,31

Анализ показателей
показывает, что предприятие в течение периода работало эффективно.

Французская методика.

Оценка
кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока
:

1) оценка
предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

2) оценка
кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими
банками;

3) использование
для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке
предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер
деятельности предприятия и длительность его функционирования;

-факторы
производства:

а) трудовые ресурсы
руководителей, управленцев и персонала                 (образование,
компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота
передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели
простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в
пределах 70 %);

б) производственные
ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

в) финансовые
ресурсы;

г) экономическая
среда ( на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция,
является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия
развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы,
степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса
при анализе выделяются три составные части:

- иммобилизованные
активы,

- оборотные
средства (запасы, дебиторы, прочие)

- денежная
наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса
делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность
(учет векселей и др.). На основе счета результатов  деятельности  определяются 
следующие  показатели (расчет представлен в таблице 22):

Таблица 21

Показатель	Формула	Метод определения
Выручка от  реализации (В)
Валовой коммерческий доход (ВД)	ВД=В - Стмц и ги	Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ДС=ВД - Рэ	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ВЗД=ДС - Рзп  - Нзп -Ротп	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭР=ВЗД - Кр%  + Двлж -  Отчриск	ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ)	СФ=ВЭР - Праб - Нпр	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	П=СФ+Дслуч - Рслуч - Анедв	СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости

Баланс и другие
формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых
показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе
оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как
соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение
стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по
сравнению с темпами роста  производства и т.д. Данные отчетности фирмы
сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе
баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса
является определение банковского риска.

Показатели состояния
денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его
рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее
изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой
продукции на складе. а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного
из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим
банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

К1 =

           _ВЭД_

              ДС

 

 

                                                        

К2 =

          ­­_Финансовые
расходы_

К3 =

                        ДС

          _Капиталовложения
за год_

                  
           ДС

К4 =

          _Долгосрочные обязательства_

К5 =

                              ДС

          _Чистое сальдо
наличности_

                      Оборот

Каждый из
показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в
баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и
данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела В первом
предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса.
каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом
кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в
отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой
ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей
капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи.
Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры
от 0 до 6.

Третий раздел
классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все
случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих
банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает
пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах
в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием
денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия.
Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел
картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные
бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.

Глава 3. Сравнительная характеристика методик.

Фактически все
методики используют одинаковые коэффициенты – абсолютной и текущей ликвидности
и покрытия, но при этом они имеют разные веса при оценки кредитоспособности.

Каждая методика
имеет свои достоинства и недостатки.

Так при
использовании рейтинговой оценки анализ кредитоспособности является несколько
незавершенным, т. к. здесь не учитывается деятельность предприятия (является ли
она эффективной или нет). Но положительной стороной является использование «Z-анализа» Альтмана, потому что он
позволяет несколько точнее определить степень риска выдачи кредита: возможно ли
банкротство предприятия или оно устойчиво.

Методика Сбербанка
по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает
многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса
кредитоспособности. Т.е., если по рейтинговой оценке предприятие могло
кредитоваться и на льготных условиях, то по Сбербанковской – нет. Что, можно
сказать себя и оправдало (резкое изменение показателей в 4 квартале).

Разносторонне
оценивается предприятие и в американской методике. Здесь выделяются такие показатели
как прибыльность фирмы, которые в некоторой степени способны компенсировать
зависимость предприятия от заемных средств.

Достоинство
методики французских банков состоит в том, что они принимают во внимание и
расходы, которые несет фирма. А также учет долгосрочных обязательств (используется
и в методике Сбербанка).

Данные
обязательства нельзя исключать из внимания, т. к. концентрация внимания только
на краткосрочных обязательствах не позволит дать достаточно точный прогноз по
предприятию, корректно оценить кредитоспособность.

Рассмотрев
вышеперечисленные методики можно сделать вывод о том, что при оценке
кредитоспособности предприятия необходимо учитывать следующее:

·    
Оценка
ликвидности (текущей и абсолютной);

·    
Зависимость
предприятия от заемных средств;

·    
Расходы по
текущей деятельности;

·    
Долгосрочные
вложения и обязательства;

·    
Рентабельность
деятельности;

·    
Прибыльность
фирмы.

  

 

Заключение.

Все вышеизложенное
позволяет утверждать, что кредитоспособность предприятия - комплексное понятие,
представляющее интерес не только для банка-кредитора, но и для самого
предприятия, поскольку основано на общих принципах финансовой устойчивости,
ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Как бы успешно ни работало
предприятие, периодически оно нуждается в привлечении заёмных средств: при
расширенном воспроизводстве такая потребность возникает чаще всего по поводу
приобретения основных фондов, в таком случае кредитование средств производится
в капитальные вложения. К сожалению в настоящее время очень редкое предприятие
способно работать по такому принципу. В остальных случаях кредитование производится
на пополнение оборотных средств предприятия, недостаток в которых — постоянное
явление на наших предприятиях. Ввиду этого обстоятельства очень важно постоянно
поддерживать показатели кредитоспособности на высоком уровне, поскольку на
рынке ссудного капитала, обнаруживается тенденция привлечения банками
потенциальных заемщиков к сотрудничеству по разным информационным источникам.

Сложность сегодняшней
ситуации состоит в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской
службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие,
включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и
синтетического бухгалтерского учета. Подобное положение вещей приводит к тому,
что ситуация с финансовыми средствами выходит из-под контроля лиц, отвечающих
за их состояние. Поэтому на каждом предприятии необходимо иметь профессиональную
службу по управлению финансами.

Оценка
кредитоспособности анализируемой фирмы различными методиками позволяет сделать
вывод о том, что предприятие наиболее рационально отнести ко 2 классу заемщиков

Об этом
свидетельствуют постоянные колебания показателей. Хотя если рассматривать
краткосрочной кредитование (квартал), то вполне возможна выдача кредита на
льготной основе.

Используемая
литература:

1.  
Гиляровская Л. Г.
Об оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов // «Финансы» - 1999, №4.

2.  
Савицкая Г. В.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия.– 2000г.

3.  
Баканов М. И.,
Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.-1997г.

4.  
Остапенко В.В.,
Мешков В.М. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности,
интересы.// «Финансы». –1999, №8

5.  
Кирисюк Г.М.,
Ляховский В.С.  Оценка банком кредитоспособности Заемщика // «Деньги и кредит».
- 1993, №4