--PAGE_BREAK--Коэффициенты платежеспособности предприятия
Платежеспособность — способность физических и юридических лиц своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства вытекающие из производственных, кредитных и иных операций денежного характера.
Ликвидность и платежеспособность взаимосвязаны. Ликвидность — безусловная платежеспособность.
Оценка платежеспособности предприятия проводится по следующим коэффициентам:
1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности, хотя если этот коэффициент высокий, то для предприятия это может также быть отрицательным, так как может быть связан с замедленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы с неоправданным ростом дебиторской задолженности.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
На основе этих коэффициентов определяют является предприятие платежеспособным или нет.
Существуют некоторые условия при которых рассчитывается Кутраты и К восстановленной платежеспособности:
1. если Ктек.ликв. и Кобсс> или = рекомендуемых значений, то предприятие является платежеспособным, рекомендуется рассчитать Кутраты, который покажет утратит или нет в ближайшие 3 месяца предприятие свою платежеспособность.
Кутраты= (Ктек.ликв к.г.+3/т(Ктек.ликв к.г.- Ктек.ликв н.г.) )/2 >1
Т- отчетный период в месяцах(12)
Если Кутраты>1, то предприятие не утратит свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца
Если Кутраты
2. если один из коэффициентов больше, а другой меньше рекомендуемых значений, тогда рассчитывается К восстановленной платежеспособности, который покажет восстановит или нет предприятие в течение 6 месяцев свою платежеспособность.
Квосс.плат.= (Ктек.ликв к.г.+6/т(Ктек.ликв к.г.- Ктек.ликв н.г.) )/2 >1
Если Квосс.плат >1 у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев
Если Квосс.плат
3. если два коэффициента ниже рекомендуемых значений, то предприятие является неплатежеспособным и обычно становится на соответствующий учет в управление по делам несостоятельности. Там проводится углубленный анализ его финансовой деятельности и готовится заключение для арбитражного суда.
Таблица 4Анализ платежеспособности
Показатели
Норатив.значания
Н.г
К.г.
Изменение
Ктек.ликв.
Коб.с.с
>2
>,1
,8
-0,35
1,13
-0,008
0,31
0,342
Решение:
На н.г.
К тек.ликв.=22168 / 26981=0,8
К обесп.собст.ср-ми= 9031-16761/22168=-0,378
На к.г.
К тек.ликв.=24365/21578=1,13
К обесп.собст.ср-ми= 15154-15358/24365=-0,013
Вывод: По таблице видно, что Ктек.ликв. увеличился на 0,31 пункта и ниже рекомендованного значения и Коб.с.с увеличился на 0,342 пункта и тоже ниже нормативного значения, следовательно предприятие является неплатежеспособным.
Анализ финансовой устойчивости
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов — за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Коэффициент финансовой независимости— показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;
Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю собственных средств к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению оборотного капитала к собственным источникам средств.
Таблица 5Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Рек-ые знач-я
Н.г.
К.г.
Изменения
1.собственные ист-ки ср-в
2.краткосрочные обяз-ва
3.всего ист-в ср-в
4. оборотные активы
5. оборотный капитал
6. Кфин.незав-ти
7. Кфин.уст-ти
8. Кманевр-сти
>0,5
>1
>0,5
9031
29481
38929
22168
-7313
0,23
0,69
-0,81
15145
23978
39723
24365
387
0,38
0,94
0,03
6114
-5503
1806
2187
6506
0,15
0,15
0,84
Решение:
На н.г. На к.г.
К фин.нез.=9031/38929=0,23 К фин.нез.= 15145/39723=0,38
Кфин.уст-ти =9031/29481=0,69 Кфин.уст-ти=15145/23978=0,94
Кманевр-сти=-7313/9031= -0,81 Кманевр-сти=387/15145=0,03
Вывод: Из таблицы видно, что всего источники средств увеличились на 1806 т.р. При этом собственные источники средств увеличились на 6114 т.р., а заемные снизились на 4308 т.р. При этом Кфин.нез-ти и Кфин.уст-ти ниже рекомендуемых значений и соответственно составляют на н.г. 0,23 и 0,69.
К к.г. снизились заемные средства, причем увеличились собственные источники, следовательно, повысились Кфин.нез-ти на 0,15 пункта и Кфин.уст-ти на 0,15 пункта.
Это говорит о том, что у предприятия снижается зависимость от заемных и привлеченных средств и повысилась финансовая независимость.
Т.к. оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на к.г. следовательно, на предприятии существует оборотный капитал и оборотные средства сформированы за счет оборотных активов.
Низкий Кманев-ти говорит о том, что на предприятии значительно больше собственных источников средств, чем оборотного капитала, и к к.г. Кманев-ти ниже рекомендуемого значения и составляет 0,03 пункта.
Т.о.увеличение всех коэффициентов, наличие оборотного капитала, говорит о том, что к к.г. предприятие имеет финансовую устойчивость.
продолжение
--PAGE_BREAK--Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составляется таблица 4.
Таблица 6 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия
Показатели
Номер строки
Сумма, тыс. р.
Изме-нение за год (+,-)
Темп при-роста, %
Удел. вес в источниках средств предприятия, %
на начало года
на конец года
на начало года
на конец года
Источники средств предприятия — всего (валюта баланса)
1
38929
39723
794
102
в т.ч.:
собственный капитал (раздел III баланса)
2
9031
15154
6 123
168
23,20
38,15
заемный капитал (разделы IV и V баланса)
3
29898
24569
-5 329
82
76,80
61,85
из него:
— долгосрочные заемные средства, включая кредиторскую задолженность свыше 12 м-цев
4
417
591
174
142
1,07
1,49
— краткосрочные заемные средства
5
3122
3819
697
122
8,02
9,61
— кредиторская задолженность
6
22915
16509
-6 406
72
58,86
41,56
— средства, приравненные к собственным (доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей)
8
2500
2400
-100
96
6,42
6,04
— прочие краткосрочные заемные средства
9
944
1250
-306
132
2,42
3,15
Собственные источники средств формирования внеоборотных активов
10
Наличие собственных оборотных средств (стр.2-стр.10+стр.8)
11
6531
12754
6 223
195
16,78
32,11
По таблице 4 необходимо определить, за счет собственного или заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии имущество увеличилось за счет увеличения собственного капитала (темп прироста собственного капитала увеличился и составил – 68%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, соотношение собственного и заемного капитала практически не изменилось (соответственно 23,2% и 76,8% в начале года, 38,15% и 61,85% в конце года).
Также проанализируем изменение заемного капитала, который снизился на 18%, но также составляет больший уд.вес в структуре источников средств предприятия. В составе заемных средств значительно увеличились долгосрочные заемные средства (на 42%), прочие краткосрочные заемные средства (на 32%), а также краткосрочные заемные средства (на 22%).
Позитивным является снижение кредиторской задолженности на 28%.
Структура же заемных средств на н.г. и к.г. не изменилась
Можно сделать вывод, что рост долгосрочных и краткосрочных заемных обязательств, а также прочих краткосрочных заемных средств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.
продолжение
--PAGE_BREAK--Анализ рентабельности
Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово — хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.
Рентабельность активов (рентабельность предприятия, общая рентабельность производства) – показатель рентабельности, характеризующий эффективность использования всего имущества предприятия.
Формула для вычисления рентабельности активов:
, где
— полусумма величины активов на начало и на конец года.
Коэффициент рентабельности продаж определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост коэффициента рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия.
, где
Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации продукции, работ, услуг характеризуется показателем рентабельности затрат. Данный коэффициент показывает уровень прибыли на один рубль затраченных средств и рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
, где
С – себестоимость продаж [стр. 20 (ф.№2)]
Проанализируем рентабельность активов предприятия.
Таблица 7Анализ рентабельности активов.
Показатели
Н.г
К.г.
Изменение
1. Чистая прибыль
2. Средняя величина активов ()
Rактивов
8320
19464,5
42,74
9085
19861,5
45,74
765
397
3,00
Решение:
На н.г. На к.г.
= ½ x38929=19464,5 = ½ x39723=19861,5
Rактивов=(8320/19464,5)*100=42,74 Rактивов = (9085/19861,5)*100=45,74
Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый рубль активов стало приходиться чистой прибыли больше на 3 копейки.
На Rактивов влияют прибыль от продаж и выручка от реализации продукции. Используя метод цепных подстановок, определим влияние этих факторов:
1. за счет Rактивов на н.г.
Rактивов =(8320/19464,5)*100=42,74
2. за счет увеличения чистой прибыли на 765 т.р.
Rактивов = (9085/19464,5)*100%= 46,67
3. за счет увеличения средней величины активов на 397 т.р.
Rактивов =(9085/19861,5)*100%=45,74
4. определим влияние каждого фактора
за счет чистой прибыли 3,93
за счет средней величины активов -0,93
общее влияние 3,00
Следовательно, за счет чистой прибыли Rактивов увеличилась на 3,93%, за счет увеличения средней величины активов Rпродаж снизилась на 0,93%. Общее увеличение составило 3,00 %.
Это говорит о том, что на каждый рубль активов предприятие стало получать чистой прибыли больше на 0,03 копеек.
Проанализируем рентабельность продаж.
Таблица 8Анализ рентабельности продаж.
Показатели
Н.г
К.г.
Изменение
1. Прибыль от продаж
2. Выручка от реализации продукции
Rпродаж
11654
97975
11,89
16611
99363
16,72
4957
1388
4,83
Решение:
На н.г. На к.г.
Rпродаж = (11654/97975)*100=11,89 Rпродаж = (16611/99363)*100=16,72
Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый рубль выручки стало приходиться прибыли больше на 4,83 копеек.
На Rпродаж влияют прибыль от продаж и выручка от реализации продукции. Используя метод цепных подстановок определим влияние этих факторов:
1. за счет Rпродаж на н.г.
Rпродаж=(11654/97975)*100%= 11,89
2. за счет увеличения прибыли от продаж на 4957 т.р.
Rпродаж = (16611/97975)*100%= 16,95
3. за счет увеличения выручки от реализации продукции на 1388 т.р.
Rзатрат=(16611/99363)*100%=16,72
4. определим влияние каждого фактора
за счет прибыли от продаж 5,06
за счет выручки от реализации продукции -0,23
общее влияние 4,83
Следовательно, за счет прибыли от продаж Rпродаж увеличилась на 5,06%, за счет увеличения выручки от реализации продукции Rпродаж снизилась на 0,23%. Общее увеличение составило 4,83 %.
Это говорит о том, что на каждый рубль выручки от реализации продукции предприятие стало получать прибыли больше на 0,0483 копеек.
Проанализируем рентабельность затрат.
Таблица 9 Анализ рентабельности затрат.
Показатели
Н.г
К.г.
Изменение
1. Прибыль от продаж
2. Себестоимость
Rзатрат
11654
52917
22,02
16611
48419
34,31
4957
-4498
12,29
Решение:
На н.г. На к.г.
Rзатрат = (11654/52917)*100=22,02 Rзатрат=(16611/48419)*100=34,31
Вывод: Из таблицы видно, что по предприятию на каждый вложенный рубль затрат стало приходиться прибыли больше на 12,29 копеек.
На Rзатрат влияют себестоимость и прибыль от продаж. Используя метод цепных подстановок, определим влияние этих факторов:
1. за счет Rзатрат на н.г.
Rзатрат=(11654/52917)*100%= 22,02
2. за счет увеличения прибыли от продаж на 4957 т.р.
Rзатрат = (16611/52917)*100%= 31,39
3. за счет снижения себестоимости на 4498 т.р.
Rзатрат=(16611/48419)*100%=34,31
4. определим влияние каждого фактора
за счет прибыли от продаж 9,37
за счет себестоимости 2,92
общее влияние 12,29
Следовательно, за счет прибыли от продаж Rзатрат увеличилась на 9,37%, за счет снижения себестоимости Rзатрат увеличилась на 2,92%. Общее увеличение составило 12,29 %.
Это говорит о том, что на каждый вложенный рубль затрат предприятие стало получать прибыли больше на 0,1229 копеек.
продолжение
--PAGE_BREAK--