Ямайская валютная система и современные валютные проблемы

Содержание:
        Введение……………………………………………………………………4
1.     Эволюция мировой валютной системы………………………………………6
                      Структура и принципы Парижской валютной системы…………..6
                      Структура и принципы Генуэзской валютнойсистемы…………..9
                       Этапы мировоговалютного кризиса………………………11
                       Валютныеблоки………………………………………………14
                      КризисГенуэзской  валютной системы и создание Бреттонвудской……………………………………………………………..……..16
1.3.1Распад валютныхзон………………………………………..24
2.     Ямайская валютнаясистема. Сущность и принципы ее функционирования….......................................................................................................................26
                       Кризис Бреттонвудской валютной системы. Кингстонскоесоглашение…………………………………………………………………26
2.1.1  Причиныкризиса Бреттонвудской валютной системы……..26
2.1.2    Переплетение валютного кризиса сэнергетическим и мировым экономическим кризисом…………………………………………34
2.1.3   Особенности исоциально-экономические последствиякризиса Бреттонвудской валютнойсистемы………………………………35
2.1.4   Кингстонскоесоглашение………………………………….37
                      Валютный курс как элемент валютной системы…………………39
Сущность валютного курса как стоимостнойкатегории.....................................................................................40
       Факторы, влияющие на валютный курс…………………41
                      СДР – основные средства международных расчетов…………….50
3.     Современныевалютные проблемы…………………………………………53
3.1 Проблема СДР…………………………………………………………53
3.2 Роли единой европейской валютыв мировом экономическом пространстве……………………………………………………………………57
3.2.1Роль и перспективы евро в России……………………………59
3.2.2Последствиярасту­щей роли евро для экономики России и Европейскогосоюза…………………………………………......65
3.3 Выборрежима обменного курса………………………………………65
3.3.1Вариантыполитики валютного курса……………………74
3.4 Проблема конвертируемости рубля……………………………………80
3.4.1 Определения конвертируемости…………………………….80
3.4.2Условия перехода к конвертируемости валюты……………83
3.4.3 Последствиявалютной либерализации и пути дальнейшего                                           движения к конвертируемости………………………………88
3.4.4 Опыт перехода к конвертируемости рубля……………….92
Заключение………………………………………………………………..96
Список используемой литературы………………………………………99
             
Введение.
Международныевалютные отношения – совокупностьобщественных отношений, складывающихсяпри функционировании валюты в мировом хозяйстве,обслуживающих взаимный обмен результатами деятельностинациональных хозяйств. Отдельныеэлементы валютных отношений появилисьеще в античном мире – Древней Греции и Древнем Риме – в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явилисьсредневековые “вексельные ярмарки” вЛионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производилисьпо переводным векселям (траттам). Вэпоху феодализма и становлениякапиталистического способа производства стала развиватьсясистема международных расчетов через банки.
Международныевалютные отношения постепенноприобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей.
Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством илимежгосударственными соглашениями.Различают национальную, мировую, международную (региональная) валютные системы.
Историческипервыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальнымзаконодательством с учетом норм международного права. Национальная валютнаясистема является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельнаи выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развитияи состоянием экономики ивнешнеэкономических связей страны.
Национальнаявалютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формойорганизации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственнымисоглашениями. Мировая валютнаясистема сложилась к середине XIX в и закончила свою эволюцию во второй половинеХХ в., созданием Ямайской валютной системы, котораядействует по сей день. Характер функционированияи стабильность мировой валютной системы зависятот степени соответствия ее принциповструктуре мирового хозяйства.
         В настоящеевремя большое количествопромышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют различные международные валютно-финансовыеоперации. Эти операции могут иметь существенное влияниена общую эффективность деятельностиэкономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годыактивно участвуют в международных валютно-финансовых операциях. С этим обстоятельствомсвязана актуальность и практическая значимость изучениямировой валютной системы.
              Целью данной выпускнойквалификационной работы являетсяподробное рассмотрение эволюции мировой валютной системы (начиная от Парижской валютной системы и заканчивая  Ямайскойвалютной системой), ее структура, принципы функционирования  и причиныкризисов, а также раскрытие современных валютных проблем таких как:
·       проблема конвертируемости рубля;
·       проблема СДР;
·        роль и перспективы евро вмировом экономическом пространстве;
·       выбор режима обменного курса.
             
4.    Эволюциямировой валютной системы.
            Структура ипринципы Парижской валютной системы.
Перваямировая валютная система стихийно сформировалась вXIXв. после промышленной революции на базе золотого моно­металлизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашениемна Па­рижской конференции в 1867 г., которое признало золото единст­венной формой мировых денег. В условиях, когда золото непо­средственно выполняло все функции денег, денежнаяи валютная системы —национальная и мировая — были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходяна мировой рынок, сбрасы­вали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» ипри­нимались в платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующих структурныхпринципах:
1.  Ее основой являлсязолотомонетный стандарт.
2.  Каждая валютаимела золотое содержание (Великобритания — с 1816 г., США — 1837 г., Германия — 1875 г., Франция—
1878 г., Россия — с 1895—1897 гг.).В соответствии с золотым содержанием валютустанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.
3.  Сложился режимсвободно плавающих курсов валют с учетомрыночного спроса и предложения, но впределах золотых точек. Если рыночный курсвалюты падал ниже паритета, основан­ногона их золотом содержании, то должники предпочитали рас­плачиваться помеждународным обязательствамзолотом, а не иностранными валютами.
Золотой стандарт играл визвестной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежно­гообращения, платежных балансов,международных расчетов. Золотомонетныйстандарт был относительно эффективен до пер­воймировой войны, когда действовал рыночный механизм вырав­нивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефи­цитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционнуюполитику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания, несмотряна хронический дефицит платежного баланса (1890—1913 гг.), неиспытывала нетто-отлива капитала (заисключением двух лет). В течение почтиста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содер­жание фунта стерлингов и французского франка былонеизменным в 1815—1914 гг. Используяведущую роль фунта стерлингов в меж­дународных расчетах (80% в 1913 г.),Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.
Характерно, что и в разгартриумфа золотомонетного стандар­тамеждународные расчеты осуществлялисьв основном с исполь­зованием тратт (переводных векселей), выписанных в националь­ной валюте, преимущественно в английской. Золотоиздавна слу­жило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международ­ныхрасчетов страны. С конца XIXв. появилась также тенденция к уменьшениюдоли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонет­ного стандарта переставал действовать приэкономических кризи­сах (1825, 1836—1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.).Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, сниженияцен и увеличениябезработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы.
Постепенно золотой стандарт(в золотомонетной форме) из­жил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяй­ственных связей и условиямрегулируемой рыночной экономики. Первая мироваявойна ознаменовалась кризисом мировой валют­нойсистемы. Золотомонетный стандарт перестал функциониро­вать как денежнаяи валютная системы.
Дляфинансирования военных затрат (208млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляциейисполь­зовалось золото как мировыеденьги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому не­реальным. С началом войны центральные банкивоюющих стран прекратили разменбанкнот на золото и увеличили их эмиссию дляпокрытия военных расходов. К1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3,французского франка и итальянскойлиры — на 2/3, немецкой марки — на 96%. Непо­средственнойпричиной валютного кризиса явиласьвоенная и по­слевоеннаяразруха.
После периода валютногохаоса, возникшего в итоге первой мировойвойны, был установлен золото-девизный стандарт, ос­нованный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых взолото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов,стали называть девизами. Втораямировая валютная система былаюридически оформлена межгосударственным со­глашением,достигнутым на Генуэзской международной экономи­ческой конференциив 1922 г.
             Структура и принципы Генуэзской валютнойсистемы.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1. Ееосновой являлисьзолото и девизы — иностранные валю­ты. В тот период денежные системы 30 странбазировались на золото-девизном стандарте.Национальные кредитные деньги ста­лииспользоваться в качествемеждународных платежно-резервных средств.Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, афунт стерлингов и доллар СШАоспаривали лидерство в этой сфере.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото сталаосуществлятьсяне только непосредственно (США, Франция,Великобритания),но и косвенно, через иностранные валюты (Гер­мания и еще около 30 стран).
3.  Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций,совещаний.
В 1922—1928 гг. наступила относительная валютнаястабилиза­ция.Но ее непрочность заключалась в следующем:
•    вместозолотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
•    процесс стабилизациивалют растянулся на рядлет, что создало условия длявалютных войн;
•    методы валютнойстабилизации предопределили ее шаткость.В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие кнуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;
•    стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания,Франция использовали тяжелоевалютно-экономическое положение рядастран для на­вязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Герма­нии, Австрии, Польше и другим странам, было назначениестранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.
Под влиянием закона неравномерности развития в итоге пер­воймировой войны валютно-финансовый центр переместилсяиз Западной Европы в США. Это было обусловленорядом причин: значительно  возрос   валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк превратился вмировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США стали ведущим торговым парт­нером большинства стран;
•   США превратились издолжника в кредитора. Задолженность США в 1913 г. достигала7 млрд. долл., а требования — 2млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг США уменьшилсяболее чем вдвое, а требования кдругим странам возросли в 6 раз (до 12 млрд.);
•   произошлоперераспределение официальных золотых резервов. В 1914—1921 гг.чистый приток золота в США (в основном из Европы) составил 2,3 млрд. долл.; в1924 г. 46% золотых запасов капиталистическихстран оказались сосредоточенными в США (в 1914 г. — 23%);
•   США были почтиединственной страной, сохранившей золотомонетныйстандарт, и курс доллара к иностранным валютам повысился на 10—90%.
Соединенные Штаты развернулиборьбу за гегемонию доллара, однако добилисьстатуса резервной валюты лишь после второй мировойвойны. В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся всостоянии активной валютной войны,не получили всеобщего признания.
Валютнаястабилизация была взорвана мировымкризисом в 30-х годах. Главныеособенности мирового валютного кризиса 1929—1936 гг. таковы:
•   циклический характер:валютный кризис переплелся с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;
•   структурный характер:принципы мировой валютной системы — золото-девизного стандарта —потерпели крушение;
•   большаяпродолжительность: с 1929 г. до осени 1936 г.;
•   исключительная глубина и острота: курс рядавалют снизился на50—84%.Международный кредит, особеннодолгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранныхдолжников, включая 25государств (Германия, Австрия, Турцияи др.), кото­рые прекратили внешние платежи.Образовалась масса «горячих» денег— денежных капиталов, стихийно перемещающихсяиз одной страны в другую в поисках получения спекулятивнойсверхприбыли или надежного убежища.Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясенийэкономики. Валютные противоречияпере­росли в валютную войну,проводимую посредством валютной ин­тервенции, валютных стабилизационных фондов,валютного дем­пинга, валютныхограничений и валютных блоков;
•   крайняя неравномерностьразвития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой.
 Этапы мирового валютного кризиса.
Первыйэтап (1929— 1930 гг.) ознаменовался обесценением валют аграрных и колони­альных стран, так как резко сократился спрос на сырье на миро­вом рынке и цены нанего понизились на 50—70%, т.е. в большей степени,чем на импортируемые этими странами товары. Посколь­ку их скудные валютные резервы не могли покрытьдефицит платежного баланса, курс валют этих стран снизился на 25—54% (в Австралии, Аргентине, на 80% — вМексике).
На второмэтапе (середина 1931 г.) слабым звеном в мировой валютной системе оказались Германияи Австрия в связис от­ливом иностранных капиталов,уменьшением официального золо­тогозапаса и банкротством банков. Германияввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото. Фактически в стране был отменензолотой стандарт, а официальный курсмарки был заморожен. .
Третий этап ознаменовался отменой золотого стандарта в Ве­ликобританииосенью 1931 г., когда мировой экономический кри­зис достиг апогея.Непосредственной причиной этого послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение офици­альных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров идоходов от «невидимых» операций. 21 сентяб­ря 1931 г. был прекращен размен фунта стерлингов назолотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновременно была проведе­на девальвациявалют стран Британского содружества наций (кро­ме Канады) и скандинавскихстран, имевших с Великобританией тесныеторговые связи. В отличие отГермании в Великобритании с цельюподдержания престижа фунтастерлингов и Лондона как мирового финансового центра не были введены валютныеограни­чения. Великобритания выиграла от девальвации: за счет девальвационной премии английские экспортеры широкопрактиковали валютный демпинг, чтовызвало валютную войну с Францией иСША. В итоге уменьшилось пассивное сальдо платежного балан­са Великобритании.
На четвертом этапе валютного кризиса был отменен золото-монетныйстандарт в США в апреле 1933 г., когда экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной причиной отмены послужило значительное инеравномерное паде­ние цен (оптовых — на 40%, в том числе на сырье — на55, пшеницу — на 75, розничных — на 20%). Это вызвало массовые банкротства.Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот назолотые монеты. Для ведениявалютной войны в целях повышения кон­курентоспособности национальных корпораций СШАпроводили политику снижения курсадоллара путем скупки золота. К январю1934 г. доллар обесценился поотношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.) и был девальвирован на 41%,а офи­циальная цена золота былаповышена с 20,67 до 35 долл. за тройскуюунцию. США взяли на себя обязательствообменивать доллары на золото по этойцене для иностранных центральных банков в целяхукрепления международных позицийсвоей ва­люты. Девальвация доллара стимулировала экспорт США, но в меньшейстепени по сравнению с Великобританией, так как в условиях экономическойдепрессии товарные цены в стране повысились в 1933—1935 гг. на 20%.
На пятом этапе осенью 1936 г. в эпицентре валютногокризиса оказалась Франция, котораядольше других стран поддерживала золотойстандарт. Мировой экономический кризис охватил Фран­цию позднее, и она усиленно обменивала фунтыстерлингов и доллары на золото,несмотря на недовольствоВеликобритании и США. Опираясьна возросший золотой запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. виюне 1929 г.), Франция возглавила золотой блок в целяхсохранения золотого стандарта.Привержен­ность Франции к золоту объясняется историческими особенностя­ми ее развития.Будучи международным ростовщиком, француз­ский финансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту.
Экономический кризис вызвалпассивность платежного балан­са, увеличениедефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансоваяолигархия сознательно вывозилакапита­лы, чтобы подорвать позициифранцузского франка и доверие к правительству.Искусственное сохранение золотого стандартаснижало конкурентоспособность французских фирм. В 1929—1936 гг.стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении мировогоэкспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был прекращен размен банкнот назолотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. Поскольку золотое содержаниевалюты не было зафиксировано, а до 1937 г. были лишь установлены пределыколебаний (0,038—0,044 г чисто­го золота),появилось понятие«блуждающий франк». Несмотря на девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютнаяи торговая войны ограничиливозможности валютного демпинга. Инфляцияснижала конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта стерлингов и доллара.
В результате кризисаГенуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Несмотряна прекра­щение размена банкнот назолото во внутреннем обороте, со­храниласьвнешняяконвертируемость валют в золото по соглаше­ниюцентральных банков США, Великобритании, Франции.
1.2.2  Валютныеблоки.
Мировая валютнаясистема была расчленена на валютные блоки. Валютный блок — группировкастран, зави­симых в экономическом, валютноми финансовом отношениях от возглавляющей его державы, котораядиктует им единую полити­ку в областимеждународных экономических отношений и исполь­зует их как привилегированныйрынок сбыта, источник дешевого сырья,выгодную сферу приложения капитала.Для валютного бло­кахарактерны следующие черты: 1) курс зависимых валют прикреп­лен к валютестраны, возглавляющей группировку;2) между­народные расчеты входящих в блок стран осуществляются в валю­те страны-гегемона; 3) их валютныерезервы хранятся в стране-гегемоне; 4) обеспечением зависимых валютслужат казначейские векселя и облигации государственных займовстраны-гегемона.
Основные валютные блоки — стерлинговый с 1931 г.и долла­ровый с 1993 г. — возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США. В состав стерлинговогоблока вошли страны Британскогосодружества наций, кроме Канады и Ньюфа­ундленда, а также территорияСянган (Гонконг); некоторые госу­дарства,экономически тесно связанные сВеликобританией, — Египет, Ирак, Португалия. Позднее к нему присоединились Дания, Норвегия, Швеция,Финляндия,Греция, Иран. В долларовый блок вошли США, Канада, многиестраны Централь­ной и Южной Америки,где господствовал американский капитал. Стерлинговый и долларовый блоки служили средством расшире­ниярынков сбыта, источников сырья исфер приложения капитала Великобританиии США.
В июне 1933 г. на Лондонской международнойэкономической конференции страны,стремившиеся сохранить золотойстандарт (Франция, Бельгия,Нидерланды, Швейцария, а затем Италия, Чехословакия, Польша), создали золотой блок. Искусственно под­держиваянеизменным золотое содержание своих валют, участ­ники этого блока терпели убытки от валютного демпинга со стороны стран, которые девальвировали валюты иотменили зо­лотой стандарт. Золотой блок постепенно распадался с 1935 г. ипрекратил свое существование с отменой золотого стандарта во Франции воктябре 1936 г.
Одним из средств валютнойвойны служили валютные ста­билизационные фонды,которые использовались для снижения курса национальнойвалюты в целях поощрения экспорта. Такие фонды былисозданы в Великобритании в июне 1932 г., США — в январе1934 г., Бельгии — в марте 1935 г., Канаде — в июне 1935 г., Нидерландах — всентябре 1936 г., в Швейцарии и Фран­ции— в октябре 1936 г.
Мироваявалютнаясистема была потрясена вновьэкономическим