Шпора "Иностранные инвестиции"

Инвестиции — долгосроч­ное вложение капитала, ден.ср. в к.-л. пр-ия, орг-ии, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения при­были. К кап.вложениям относятся вложения в основной и оборот­ный кап, затраты на кап. ремонт, на приобретение зе­мельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии). К фин. инвестициям относятся долгосрочные и краткосроч­ные займы и кредиты, фин вложения хоз-щих субъек­тов в приобретение ц.б.и т. д.
1.Ин. инвестиции — все виды имущественных и интеллектуаль­ных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты пред­-кой и других видов деятельности в целях получения прибыли. В Законе РФ «Об ин.ин.» (1999) ин.ин. определяется как «вложение ин-го капитала в объект пред-кой деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав: вещи; иное имущество (в том числе имущественные права); результаты инт-ой деят-ти, в том числе исключительные права на них (инт-ая соб-ть); работы и услуги; нематериальные блага; инф-ия.
Понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые ин.инвестор может вкладывать в эк-ку принимающей страны.
В перечень основных объектов ин.ин вхо­дят: недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, обо­рудование и другие мат. ценности) и соот-щие иму­щ-ные права, ден. ср. и вклады; ц.б. (акции, облигации, вклады, паи и др.); права на инт-ую соб-ть; права на осущ. хоз. деятельности.
2.Классиф.инв. Прямые инвестиции– ин-ции, осуществляемые для учас­тия в прибылях пр-ия, действующего на иностранной террито­рии, причем целью инвестора яв-ся право учас­тия в управлении пр-ем. Основными способами осуществления прямых инвестиций являют­ся: создание за границей соб-го филиала или пр-ия, приобретение или поглощение зарубежных пр-ий, фин-ие деятельности зарубежных филиалов, приобретение прав пользования землей (включая аренду), при­родными ресурсами, предоставление прав на использование определенных техноло­гий, приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании. Портфельные инвестициипредставляют собой вложения ин-ных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале ком­паний, не дающие права контролировать упр-ие и влиять на ком-мую дея-ть орг.; а также в другие ц.б. при­нимающих государств — облигации, гос. долговые обязатель­ства и т. д. Прочие ин.-  это торговые кредиты, различные кредиты, полученные от инв-ов, кредиты полученные от м.н. орг-ий, банковские вклады. – валютные счета заруб. инв. вложенные в Росб банки, 2-х сторонние инв. кредиты. Схема…
3. Объем и структура ин.ин. в Р. По оценкам спецов, потребности России в прямых ин.ин. составляют не менее 15-20 млрд долл. в год. Участие инин в процессе приватизации росс пр-ий привело к тому, что, по оценкам, в капитале всех акцио­нерных компаний России доля инин составляет 3,8%. Для сравнения: в США эта доля составляет 4,1%, в Великобритании -13,7%, в Японии — 10,3%, во Франции — 11,3% и в Германии — 8,7%. По имеющимся оценкам, сегодня в фи­н-нии нуждаются 97% росс пр-ий и только 7% из них готовы предоставить долю в своем капитале, предпочитая получать кредиты, а не продавать свои акции.
Инин выбирают наименее рискованную стратегию, сосредото­чивая ин на таких направлениях пром. пр-ва, как: крупные проекты в сырьевой и топливной пром-ти, где прибыль гарантируется произведенной продукцией, а фин-ие может быть поддержано м.н. орг-ми; низкозатратные пр-ва, не требующие крупных кап.вложений; пр-ва, относительно не­ зависимыми от ситуации в эк-ке России. В процессе проникновения инин на зарубежные рын­ки можно выделить следующие этапы:
заключение межфирменных соглашений о сотрудничестве в раз­личных сферах — НИОКР, пр-ва, сбыта и т.д.; создание торговых представительств; образование совместных пр-ий; открытие собственных пр-ых, торговых и пр. филиалов.
Толлинг — операция по перера­ботке поступающего из-за границы (давальческого) сырья с последующим экспортом произведенной пр-ции.
Стратегические альянсы — межфирменные соглашения, объек­тами которых яв-ся НИОКР и их результаты, а также стр-ки важные для партнеров сферы про-ва и сбыта; при этом партнеры сохраняют свою самостоятельность.
17.Классиф-ия рисков в сфере м/н предпринимательства.Риск — это возможность, веро­ятность отклонения от цели, результата, ради которых разрабатывался и осуществлялся инвест проект.
Риски деловой среды подразделяются на три группы и зависят от действия таких факторов, как: 1)состояние конъюнктуры мировых рынков и изменение цен на продукцию проектной компании; источники оборудования для реализации проекта; динамику %-х ставок, определяющих потоки ден средств; доступность фин средств из различных источников. 2) Риски нац деловой среды, к которым относятся: полит-е риски; макроэк-ие риски; уровень развития соответствующей отрасли (например, топлив­но-энер-го сектора).3)Проектные риски, связанные с реализацией конкретных проек­тов сотрудничества, включают: Риск превышения реальных расходов на финансирование про­екта над запланированными. Риск недостаточного уровня доходов проектной компании по сравнению с запланированным, влияние на который оказывают цены. Риск потери инвестиций и доходов по инвестициям, а также воз­можности их перевода из страны — получателя инв-ий.
18.Основные методы оценки и управления рисками.Сущ-ют различные способы оценки риска пред-ва: теоретический, эмпири­ческий и прикладные способы которые, в свою очередь, делятся на статистический(на ос­нове изучения статистики потерь), экспертный (например, на основе обобщения мнений и опыта пред-ей или спецтов) и расчетно-аналитический (на основе использования эк-ко -мат-их моделей). Схема…
19.Механизмы снижения рисков.Проектное фин-ие — совместное фин-ие инв-ий, основанное на будущей платежеспособности самого проектируемого пр-ия без учета кредитоспособности его участников, их гаран­тий и гарантий погашения кредита третьими сторонами.Т.е., при проектном фин-ии возврат вложенных в проект средств обеспечивается за счет доходов построенного предприятия. Именно поэтому перед началом фин--ия проекта кредиторы прежде всего тщательно оценивают объем предполагаемых будущих поступлений доходов и потоки наличности, чтобы определить перс­пективы возврата предоставленных средств.
1.Правительство страны, в которой осуществляется проект может предоставить гарантии от полит риска.2. Поставщики оборуд-ия и услуг, должны качественно и своевременно поставить свое оборудование и(или) услуги..3.Качественная поставка материалов и топливно-энерг-их ресурсов.4. Контракт на сооружение объекта «под ключ» с фиксированной суммой.5. гарантии правительства, где осуществляется проект;6.гарантии регион банков развития.7. Еще один способ страхования рисков — заключение страхового дого­вора со страховой компанией.
20.Особенности рисков в России.Темпы эк-го роста, годовой темп инфляции, дефицит госбюджета, объем экспорта и импорта, сальдо торгового баланса, баланс текущих операций, внешний долг и др.           К сильным сторонам российской эк-ки эксперты относят: наличие значительного эк-го, тех-го и чел-го потенциала; введение закона о разделе продукции усиливает заинтересован­ность ининов в разработке естественных богатств стра­ны; начавшееся развитие внутреннего пр-ва под воздействием девальвации рубля после кризиса августа 1998 г.
Слабыми сторонами российской эк-и эксперты считают то, что России не удалось пока преодолеть кризис доверия со стороны как внутренних, так и иностранных эк-их субъектов, что ограни­чивает рост инвестиций и перспективы эк-го роста; Высокая внешняя задолженность России оказывает негативное влияние на со­стояние гос фин-ов, что заставляет ее прибегать к внешним заимствованиям; Перспективы ускорения структурных реформ в России во мно­гом зависят от полит условий.
Кроме того, российские предприятия уделяют недостаточное вни­мание выявлению и прогнозированию организационных рисков, свя­занных в первую очередь с качеством менеджмента.
4.Особ. и этапы созд пред с заруб партн в Росс.Процесс создания СП включает в себя ряд этапов, главными из которых яв-ся выбор и оценка потенциально­го партнера, анализ результатов его фин. дея-ти, уста­новление необходимых контактов, заключение протокола о намерени­ях, выбор организационно-правовой формыСП, заключение соглашения о его создании, регистрацияСП.
Создание пр-ия в любой организационно-правовой форме начинается с составления и заключения учр-го договора — до­кумента, регламентирующего отношения между учр-ми как бу­дущими совладельцами пр-ия. В РФ содержание договора peгл-ся Гр. кодексом. В этом документе отражаются орг-нно-правовая форма, предмет и цели деятельности созда­ваемого пр-ия, его местонахождение и юр адрес, оп­ределяются величина уставного капитала и правила передачи долей, основные принципы деятельности пр-ия, органы упр-ия, вопросы распределения прибыли между учр-ми, их права и обя­занности по отношению к пр-ию и др. вопросы. Вторым док-ом, который составляют учр-ли, яв-ся ус­тав — официал. док, регламентирующий отношения между пр-ем и гос-ом. Его содержание также регулируется ГК РФ, оно в значительной мере перекликается с содержанием уч. договора, однако в отличие от последнего отражаемые в уста­ве вопросы рассматриваются как взаимоотношения между пр-ем и гос-ом, а не взаимоотношений между уч-ми в рамках самого пр-ия.
В настоящее время минимальный размер устав кап СП составляет в РФ 1000 мрот. Мин-ый размер уст кап пр-ия со 100-про­центным владением ин-го ин-ра зависит от его организа­ционно-правовой формы: для ОАО он составляет 1000мрот, для остальных организационно-правовых форм — 100 мрот.
Устав. (складочный) капитал СП  могут выступать: деньги; ц.б.; другие вещи; имущественные права, имеющие денежную оценку; информация.
Сроки внесения вкладов в уст. (складочный) кап. зависят от правовой формы, однако в любом случае на момент регистрацииСП должно быть внесено не менее 50% суммы уст.кап. Смема…
5.Двусторонние межправ соглаш о поощ и взаим защите ин-ий.  – это соглашения между двумя гос-ми, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сто­ронами в ходе ин-го процесса, т.е. они договариваются о готов­ности создавать благоприятные условия для час­тных ин-ий с учетом того, что поощрение и вза­имная защита ин-ий ведут к развитию всестороннего и взаимо­выгодного эк-го сотрудничества. В соглашении говорится, что ин-ии другой стороны будут осущ-ся в соответствии с нац-ным законодательством страны приложения капитала, т. е. принимающей страны. Им гарантируется полная и бе­зусловная правовая защита. Кроме того, ининам может предоставляться: нац. режим, при котором ининам пре­доставляется тот же эк-ий режим, что и местным пр-ям (с установленными законом изъятиями); режим наибольшего благоприятствования, при котором в данной стране представители всех иностранных гос-тв пользуются равны­ми правами, что исключает возможность дискриминации к.-л. ин­-ов по сравнению с ин-ми из 3-х стран.
Соглашения гарантируют ин-ам свободный вывоз прибылей от ин-ий, дают гарантию от двой­ного налогообложения, запрещают несправедливую конкуренцию.
7.Опыт заруб стран: условия стабильности деятельности инина.Принимая решение об осущ-ии ин-й в эк-ку той или иной страны инин оценивает все условия, необходимые для успешной и стабильной предп-ой деят-ти. Это прежде всего уровень соц-полит-ой и эк-ой стаб-ти, наличие развитой законодательной базы, благоприятный и стаб-ый налог. режим и т. д.,
Одним из наиболее распространенных за рубежом способов обес­печения условий стабильности деят-ти ининов яв-ся включение в законы, «стабилизационной оговорки». – положение договора, позволяющее со­хранить для ина неизменными условия, сущ-ие до приня­тия гос. нового закон-ва, ухудшающего условия дея­тельности ина.
По росс законодательству стаб-ть условий для инина гарантируется в течение срока окупаемости ин­-го проекта, но не более 7 лет со дня начала фин-ия указанного проекта за счет инин-ий.
Многие страны, в том числе раз­вивающиеся гос и страны с переходной эк-ой, включа­ют в свои нац зак-ва положения, которые гаран­тируют ининам:
право пользоваться справедливым и недискриминационным режимом; право беспрепятственно распоряжаться прибылью; право на вывоз прибыли инином из страны ее получения; право на достаточную компенсацию — справедливую рыночную ст-ть национализируемого иност-го имущества; возможность использования средств защиты прав инвестора.
8.Условия и предпосылки создания СЭЗ. Это часть территории страны, в рамках которой ин-ым и отечественным предпринима­телям предоставляются особые льготные условия организации их деятель­ности. СЭЗ создается как способ активизации внешнеэк-ой деятельности за счет увеличения инин-й, использования новой техники и технологии и повыше­ния конкурентоспособности нац-ой прод-ии. Также для оживления эк-ки депрессив­ных регионов и расширение поставок товаров на внутренний рынок.
Услов и предп.: Благоприятное географ положение на пересечении важ­нейших транспортных сетей; наличие на территории будущей зоны инфраструктуры, которая должна обладать преимуществами по сравнению с инфраструктурой стра­ны — водо- и энергоснабжение, современным системам телекоммуникаций; наличие школ, учреждений здравоохранения, культуры; дешевая и высококвалиф-ая раб сила; доступная связь с м.н. фи­н-ми центрами и рынками; Отсутствие административно-бюрократических препятствий; Законодательное закрепление различных льгот; Общая полит. стабильность в стране.
А также различные льготы: Налоговые льготы; Фин. льг; Админ-ные льг.
9.Классификация СЭЗ.В соответ­ствии с хоз-ой специализацией зоны делятся на: Внешнеторговые зоны — свободные таможенные зоны, свободные порты, транзитные зоны; Пром.-произ-ые з — торгово-произ-ые, научно-пром-ые, экспортные; Научно-тех-ие — технико-внедренческие, научно-пром-ые, инновационные центры; Функциональные или сервисные зоны — туристические, банков­ские, страховые.
В соответствии с размером и способом организации СЭЗ могут под­разделяться на территориальные (адм-но-терр-ые образования, технопарки и т. д.) и режимные (функц-ые зоны).
Основываясь на степени связи зоны с нац-ой эк-ой: З формирования «открытого сектора» эк-ки страны; З развития депрессивных районов и отраслей; функ-ные; внешнеторговые; комплексные.
10.Итоги и уроки функ-ия СЭЗ. Наиболее важный урок состоит в том, что зоны никогда не развива­ются в полном соответствии с первоначальным планом. Неопределен­ность и непредсказуемость, присущие всем инновационным проектам. В основе успеха многих зон лежит не планирование начальных стадий их развития, а гибкость упр-ия ими на последующих стадиях, осущ-го адм-ей зоны и правительством страны.
Основные ошибки неудачных зон: неудачный выбор местоположения зоны; недостаточное внимание к наличию базовой инфраструктуры (транспорта, связи и т. д.); слабое административное управление зоны.
Соц-эк-ие выгоды от создания зоны также могут быть больше или меньше планируемых. Успех любой пр-ой З определяется не столько ее внутренней рентабельностью, но и ее м.н. конкурент-тью по сравнению с другими СЭЗ, расположенных в разных странах мира.
11. Опыт создания СЭЗ в России.Первые эк-ие З были созданы в Находке и Выборге, которые по разным причинам так и не стали функц-ть в намеченных масштабах. После распада СССР Зонами свободного предпринимательства были объявлены 11 регионов страны. В начале 90-х годов создание СЭЗ в России приобрело беспорядочный характер и сводилась к бесконтрольной раздаче льгот и привилегий отдельным регионам страны. Фактически многие зоны либо не функ-ли, либо не приносили желаемых результатов и не решали тех задач, которые были перед ними поставлены. В результате к 1993 г.  формально созданных СЭЗ приходилось более 1/3 территории России. После чего было принято решение о раздаче льгот в закон-ом порядке.
В настоящее время в России насчитывается 24 СЭЗ, главными из которых яв-ся «Янтарь» в Калининградской обл.; Зеленограде; особые зоны в Находке и на Сахалине; свободные таможенные зоны: в Москве (Шереметьево) и Санкт-Петербурге.
12.Законы регулирующие инин.Для рег-ия ин-ий в России, сущ-ет целый комплекс законов, главным из которых яв-ся Фед. закон «Об иностранных инвестициях», принятый в 1991 г. и утративший свою силу с принятием в 1999 г. Фед. закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Фе­дерации». Также сущ-ют законы «О налогообложении», «Об акционерных обще­ствах», «О гос. рег-ии внешнеторговой де­ят-ти», «О валютном рег-ии» и т.д.    По новому Закону инин-р имеет право на беспре­пятственный перевод за пределы РФ доходов, прибыли и других денежных сумм в иностранной валюте. Инин-р, который ввез на территорию РФ имущество и инфу в документальной форме или в форме записи на электронных но­сителях в качестве тнтн-и имеет право на беспре­пятственный вывоз указанных имущества и информации за пределы РФ. Все виды льгот для ининов и порядок их предос­тавления, устанавливаются зак-вом РФ.
12.Инин-р, комм-ая орг-ия с инин-ми, созданная на территории РФ, при осущ-ии реинвес­тирования пользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, если инины владеют долей в уставном (скла­дочном) капитале, составляющей не менее 10%. Приобретение инином права на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество осущ-ся всоот-вии с зак-вом РФ
13. Соглашения о разделе продукции. — новая для России форма орг-ии ин-ой деят-ти, чаще всего используемая при освоении месторождений полезных ископаемых. Закон «О соглашени­ях о разделе продукции» был принят 30 декабря 1995 г. Этот Закон стал первым в рос­с зак-ве доком о пользовании недрами, кото­рый ввел гражданско-правовой, договорный принцип отношений меж­ду государством и частным инвестором. Принятие этого Закона объясняется сло­жившимися условиями в росс эк-ке из-за нехват­ки фин. ресурсов, необходимых для фин-ия добыва­ющих отраслей пром-ти и для расчетов с ин-ми. Рас­сматриваемый закон позволял исп-ть для таких расчетов, т. е. для возмещения затрат ин-ра, часть производимой пр-ии, которая получила название «затратной», или «компенсационной», продукции.
14.Оффшорные операции.Офф центры — это не­большие территории или гос-а, в которых действует чрезвычайно льготный режим регистрации, налогообложения и проведения фин-х операций для ино-ых компаний и банков.
В отличие от офф центров офф зоны представляют собой не целые гос-а, а часть территорий отдельных гос-в с льготным налоговым, валютным, таможенным или административным режимом. Если к офф ц относятся в основном развива­ющиеся гос-а, то офф з создаются, по преимуще­ству, в развитых странах — США, Швейцарии, Великобритании и т. д.
Сегодня офф бизнес представляет собой разви­тую отрасль м/н-х финансов. Офф ц и з предоставляют иностранным эк-им субъектам следующие преимущества: налоговые льготы, отсут­ствие валютного контроля, возможность проведения операций с нерезидентами в любой иностранной валюте, списание затрат на месте, анонимность и секретность фин операций. Большинство оф­ф ц яв-ся также «налоговыми гаванями», предоставляющими ининам следующие льготы в области на­логообложения и оформления своих операций: Налог на пр-ль в них почти отсутствует или не превыша­ет 1—2%; Налоги на вывоз доходов в форме дивидендов, %, не взимаются; Процедура регистрации офф компаний максимально уп­рощена: мин-й размер капитала обычно не устанавливается; Ограничения на вывоз капитала отсутствуют: фирмы могут сво­бодно осуществлять платежи и открывать депозитные счета в любой валюте и в любых зарубежных банках без ограничений; Процедура управления офф компанией предельно упро­щена; чаще всего она управляется так называемой «секретарской» фирмой.
16. Рег Комм Орг с ИнИн в России.В Росс гос-ой рег-ии подлежат все вновь создава­емые, реорганизуемые и ликвидируемые комм-е и некомм-ие орг-ии.Сегодня функции рег комм орг-й осущ-т Гос рег-ая палата (1994г) (ведение Гос-го реестра). Сегодня Гос реестр КОИИ включает более 26 тыс. организаций.
КОИИ, зарегиным и внесенным в Гос ре­естр, выдаются свидетельства установленного образца. С момента рег-и КОИИ приобретает права росс юр лица и возможность ведения хоз-ой деят-ти на территории РФ в соответствии с учредительными доками. Любые изменения и дополнения в учредительных доках КОИИ вступают в силу толь­ко после их рег-ии и внесения в Гос реестр.
Отказ в гос рег-ии КОИИ возможен в случае нарушения установленного законом порядка создания комм орг-ии, а также несоответствия ее учредительных документов требованиям законодательства РФ. КОИИ может быть отказано в гос рег-ии также в целях защиты основ конституцион­ного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов дру­гих лиц, обеспечения обороны страны и безопасности гос-ва. КОИИ может обжаловать этот отказ в судебном порядке.
Деятельность незарег-ых комм орг-ий запрещается.
2


4

18Основные методы оценки и управления рискам

18Приопределении уровня риска в зависимости от
величиныпотерь обычновыделяют несколько зон:

18Обобщеннаясхема организационного процесса
оценкириска выглядит следующим образом: