Экономическое учение Дж. С. Милля

МосковскийГосударственный Университет Инженерной Экологии
Кафедраэкономики и управления предприятием
Курсовая работа
По дисциплине: экономическая теория
На тему: «Экономическое учение Дж. С. Милля»
Выполнила: студентка гр. Э12
Першина Е.
Проверил: доцент, к.э.н.
Лукьянова И.М.
Москва, 2007 г.
Содержание                                                                                            стр.
Введение                                                                                                  3
Глава 1 Жизнь и деятельность Дж. С.Милля
Глава 2
1.Производство
1.1. Труд
1.2. О капитале
1.3. Основные положения о капитале
1.4. Причины, влияющие напроизводительность факторов производства
1.5. Законы возрастания факторовпроизводства
2. Распределение
2.1. Частная собственность
2.2. Альтернатива частнойсобственности
2.3. Классы, между которымипроизводится распределение
3. Обмен
3.1. О стоимости
3.2. О теории денег
3.3. Заменитель денег – кредит
3.4. Международная торговля
3.5. Ставка судного процента
4. Экономический прогресс исоциальные перспективы
Глава 3
1.Функции государства
1.1. Налоги
1.2. Путь займа денег у населения
Заключение
Литература
Введение
В процессе исторического развитияобщества неизбежно появляются экономические идеи – представления о том, чтотакое экономика, что есть богатство общества, как его увеличить, какрационально использовать. Долгое время экономические идеи остаются отрывочными,разрозненными, но постепенно они формируются в определенные системыэкономических взглядов – возникают экономические учения. При этом каждоеэкономическое учение выражает систему взглядов того или иного класса нахозяйственные явления, на те или иные вопросы хозяйственной деятельности, наэкономические отношения в обществе. Анализ истории экономических учений – отдревнего мира до наших дней – позволяет разобраться в тенденциях развития исовременных направлениях экономической мысли, способствует пониманию сутиэкономических процессов. Только глубокий анализ прошлого позволяет понять настоящееи видеть возможности будущего.
К сожалению, полный и доскональныйанализ экономических учений, возникших в хронологический период с античности досередины 20 в. представляется нам слишком сложной задачей, невозможной безсерьезного опыта.
В качестве альтернативного вариантанами будет предпринята попытка анализа и систематизации социально-экономическихисследований экономиста, творчество которого явилось вехой, знаменующей собойпик, завершающий этап эволюции политической экономии – этого ведущегонаправления экономической мысли всего 19 в., направления, объединившего такихвыдающихся экономистов как У. Петти, А. Тюрго, А. Смит, Д. Рикардо, Ж. Б. Сэй,Т. Мальтус и многих других, чьи труды заложили основы экономических ученийсовременности. Именно с Дж. С. Миллем, исследованию учений которого  посвящена данная работа, по словам Ш. Жида иШ. Риста “классическая политическая экономия достигнет, так сказать, своегосовершенства и с ним же начнет приходить в упадок”.
Таким образом, целью данной работыявляется анализ экономических исследований Дж. С. Милля, изложенных им в своемтруде  “Основы политической экономии”.

Глава 1
Жизнь и деятельность Дж. С. Милля
Милль Джон Стюарт (20 мая1806, Лондон — 8 мая 1873, Авиньон), английский экономист, философ и социолог,последний представитель классической школы политэкономии и «признанныйавторитет в научных кругах, чьи исследования выходят за пределы техническойэкономики».
Родился в семье Джеймса Милля,который был близок с И. Бентамом и Д. Риккардо, писал работы по политической экономии, что не могло не оказать влиянияна выбор старшего из девяти детей, получившего, хотя и домашнее, но оченьхорошее образование.
Его отец  строго следил за воспитанием сына. Поэтомумладшему Миллю уже в 10 лет приходилось делать обзор всемирной истории  и греческой и латинской литературы, а в 13лет – он написал историю Рима, продолжая одновременно изучение философии,политической экономии и других наук.
Еговоспитание закончилось к 14 годам. Такое преждевременное умственное развитиепривело к сильному переутомлению и подготовило душевный кризис, который едва непривел Милля к самоубийству. Большое значение в его жизни имела поездка в ЮжнуюФранцию в 1820 г. Она познакомила его с французским обществом, с французскимиэкономистами и общественными деятелями и вызвала в нем сильный интерес кконтинентальному либерализму, не покидавший его до конца жизни. Трудовуюдеятельность начал с карьеры мелкого чиновника в Ост-Индской компании. Его раноначали интересовать вопросы общественного развития, в частности, соотношениеисторических традиций и разумной организации общества.
В 1851 Милль вступает в брак с Г.Тейлор, активной деятельницей суфражистского движения, оказавшей большоевлияние на его социально-политические взгляды. А политические проблемыволновали Милля не менее чем экономические. Он был последовательным защитникомпредставительной демократии, хотя рано осознал опасность «тирании большинства»,если она направляется злой политической волей. Поэтому в своем трактате «Опредставительном правительстве» (1861) большое внимание уделил гарантиям правполитических меньшинств (в частности, женщин). Не случайно Милль стал буквальноапостолом суфражистского движения во второй половине 20 века.
Свои первые «опыты» по политическойэкономии Дж. С. Милль опубликовал, когда ему 23 года, в 1829 году. В 1843 годупоявилась его философская работа «Система логики», которая принесла емуизвестность. Главный же труд в 5 книгах под названием «Основы политическойэкономии и некоторые аспекты их приложение к социальной философии» был издан в1848 году. Сам он о своих «Основах» отзывался весьма скромно. В одном из писемон писал: «Я сомневаюсь, что в книге существует хотя бы одно мнение, котороенельзя представить как логический вывод из его (Д. Риккардо) учения».
Практическая деятельность Дж. С.Милля была связана с Ост-Индской компанией, в которой он занимал высокий поствплоть до ее закрытия в 1858 году. В период 1865-1868 г. Он был членомпарламента. После смерти жены, помогавшей ему в подготовке многих научныхработ, Дж. С. Милль переехал во Францию, где в Авиньоне провел последние 14 летсвоей жизни (1859-1873), не считая периода его членства в парламенте.

Глава 2.Производство
1.1. Труд
Милль считал, что производствообразуют труд и объекты, к которым он прилагается. Труд бывает умственный ифизический. Труд направлен либо на изготовление конечного продукта потребления,либо на создание продукта, являющегося вспомогательным в другихпроизводственных процессах. Последний тип труда называется косвенным трудом. Кнему относится производство сырья, создание средств существования рабочих,создание инструментов, транспортировка, распределение, труд изобретателей. Хотяпроизводство и невозможно без труда, труд не всегда порождает производство. Темне менее, такой труд также является полезным. По этому признаку труд делится напроизводительный и непроизводительный. Милль выделяет три рода полезноститруда:
·       Полезность,заключенная в предметах, которые пригодны для потребления (товары)
·        Полезность, заключенная в людях (труднаправлен на придание людям полезных качеств (образование, медицина и т.п.)
·       полезность,не воплощенная в предметах, а состоящая только в оказании услуг (трудмузыкантов, актеров)
Производительным можно считать труд,создающий полезность, которая может существовать долго, этот труд воплощен впредметах. Собственно, непроизводительный труд не создает материального блага,а, наоборот, сокращает величину его потребления работниками, которые занятыэтим трудом.
Подобное различие применимо и кпотреблению. Непроизводительное потребление – потребление, которое ни прямо, никосвенно не способствует производству. Милль считал, что важно именно различиемежду трудом,  обеспечивающим производительноепотребление (труд, направленный на увеличение производственных ресурсовстраны), и трудом, обеспечивающим непроизводительное потребление.
1.2.Капитал
Политэконом не может рассматриватьденьги в качестве капитала, хотя часто под капиталом понимаются именно деньги.
Капиталом Милльназывает накопленный запас продуктов труда, возникающий в результате сбереженийи существующий «путём его постоянного воспроизводства».  Сами сбережения понимаются как «воздержание оттекущего потребления ради будущих благ». Поэтому сбережения растут вместе снормой процента. Функция капитала в производстве состоит в том, что онобеспечивает необходимые для производственной деятельности здания, охрану,орудия и материалы, а также питание и иные средства существования дляработников во время производственного процесса. Все, что предназначается дляобеспечения производительного труда разнообразными условиями – все это и естькапитал. Запасы превращаются в капитал благодаря выбору, который делаеткапиталист, когда он распределяет доход между непроизводительным  и производительным потреблением.
Первая теорема о капитале: производственнаядеятельность ограничивается размерами капитала. Законы и указы правительства,направленные на расширение занятости и производства, эффективны только вслучае, если они стимулируют создание капитала. В противном случае действияправительства будут способствовать не расширению производства, а перемещениюимеющегося капитала из одной сферы в другую. Максимально возможный объемпроизводства задается запасом капитала. Тем не менее, производство может недостичь предельно возможной величины. Капитал может оставатьсянеиспользованным, когда товары оказываются непроданными или когда имеющиесясредства не находят применения. В такой период капитал не порождает никакойпроизводственной деятельности. В распоряжении правительства имеется рядспособов, позволяющих добиться полного использования капитала. Оно можетсоздавать капитал. Например, ввести налоги и собранные суммы использоватьпроизводительно.
Вторая теорема о капитале: капиталпредставляет собой результат сбережения. В рабовладельческом обществе капиталвозникал за счет рабов, которым приходилось совершать принудительныесбережения. Создаваем при этом капитал, попадал в руки рабовладельцев.
Сберегать не всегда означаетэкономить. Наилучшие условия для создания сбережений возникают, когдаувеличивается производительность труда и можно произвести сбережение бездополнительных лишений.
Третья теорема о капитале: сбережениянепрерывно потребляются. Все сбережения, образующие капитал, немедленноиспользуются, но только не тем лицом, который произвел сбережение.
Милль делит капитал на основной иоборотный. Оборотный капитал – это капитал, который после однократногоиспользования прекращает свое существование в качестве капитала. К такому родукапитала относятся материалы, заработная плата рабочим и т.п. Соответственно,основной капитал – это капитал, который не обеспечивается в процессепроизводства. К такому капиталу относятся здания, машины и т.п., сюда жеотносится капитал, затраченный на первичные сооружения. Воздействие оборотногои основного капитала на валовой продукт различно. Результатом употребленияоборотного капитала должно быть воспроизведение этого капитала плюс прибыль.Для основного капитала это условие не обязательно. Основной капитал долженприносить такой доход, чтобы покрыть издержки на ремонт и возместить сокращениестоимости за счет износа, плюс некий доход. Отсюда следует, что всякое увеличение основного капитала за счетоборотного наносит ущерб интересам рабочих. Например, часть капитала, затраченнаяна усовершенствование, отнимается из заработной платы рабочих. Но Милль считал,что усовершенствование не приносит вреда рабочим в целом. Они могли быпричинять ущерб, если бы осуществлялись внезапно и в широких масштабах. В этомслучае капитал пришлось бы перебросить. Из этого вытекает четвертая теорема окапитале: спрос на товары – это не спрос на труд. Спрос на товары определяетотрасль, в которой будет применен труд и капитал, а количество труда и егооплату. Это зависит от размера капитала, который направлен в эту отрасль.
Занятость зависит от наличиякапитала, который может быть использован для найма рабочих в той или иной отрасли. Если такой капитал есть, то онбудет использован для найма рабочих в той или иной отрасли. Если капитала нет,то рабочие не будут наняты при любом спросе на товар.
Так как капитал, необходимый длянайма рабочих, создается сбережением, то только дополнительные сбережения могутвызывать дополнительный спрос на труд.
Увеличению занятости способствуютсокращение потребления конечных товаров потребителями и превращение сбереженийв капитал, на который  нанимаютсядополнительные работники.      
1.3. Законы возрастания факторов производства
Производство – вещь увеличивающаяся.Увеличение труда есть увеличение населения. Но в стране не может жить большелюдей, чем позволяет продукт прошлого труда. Поэтому на производство влияетувеличение капитала, так как капитал – продукт сбережения, то возрастаниекапитала зависит от величины фонда, из которого делается сбережение и отсклонности к сбережению. Фонд является излишком продукта труда после того, каквсе обеспечены продуктами первой необходимости. Это называется чистым продуктомстраны. Мотив сбережения состоит в надежде получения прибыли от сбереженного.Но склонность к сбережению в различных странах различна.
Другой фактор производства – земля.Земля, в отличие от других факторов не может бесконечно увеличиваться. Припостоянном уровне агрономических знаний увеличение затрат на землю неувеличивает пропорционально продукт земли. Факт убывающей производительностиземли у некоторых вызвал сомнения. Но Милль считал, что такой закон, если иимел место, то лишь на заре возникновения общества.
Закону убывающей отдачи от землипротиводействует процесс цивилизации, в данном случае прогресс экономическихзнаний. Существует два рода подобного прогресса: увеличение продукта земли иснижение издержек в снижении труда. Так как все материалы, с которыми работаетпромышленность, получаются от земли, то в промышленности имеет место законубывающей доходности. Так как увеличение продукта вызывает  снижение эффективности сельского хозяйства.Отток рабочей силы из промышленности в сельское хозяйство происходит за счетсовершенствования технологии производства.
Итак, сделаем выводы. Пределувеличения производства устанавливается размерами капитала и земли. Для стран сослабленным принципом накопления необходимо усиление трудолюбия. Для этогонеобходимо улучшение форм управления, защита собственности, умеренные налоги,повышение умственного уровня народа и т.д. В странах, где стремление кнакоплению не нуждается в стимуле, доходность от капитала снижается. Населениюпридется либо более трудиться, либо меньше потреблять. Увеличение численностинаселения идет обществу во вред, если не происходит процесс улучшения иразвития цивилизации. Если рост населения опережает темпы улучшения, то естьдва выхода – ввозить продукт из-за рубежа или эмиграция. Первый выход малоэффективен, так как постепенно подобные процессы достигнут и стран экспортеров.
2. Распределение
Законы производства имеютестественный характер. Распределение же является делом рук человеческих.Желания людей не носят случайный характер. Они являются следствием человеческойприроды.
2.1. Частная собственность
Принципы распределения базируются начастной собственности. Частная собственность возникает сама собой, люди неруководствуются критериями пользы или ее учреждения. Собственность подразумеваетправо человека на свои способности на то, что он может получить, применяя их.Здесь большую важность имеет вопрос о праве завещания. Право дарения – атрибутчастной собственности. Но собственность не цель, а лишь средство достиженияцели. Поэтому труд во имя того, чтобы лишь обеспечить своих детей, являетсявредным для общества. Право завещания должно подвергаться разумномуограничению.
Другой вопрос – должна линеобработанная  земля быть объектомсобственности, ведь она не является продуктом труда. Но труд являетсянеобходимым условием для использования земли, а также для ее приобретения.Поэтому, если хозяин земли не возделывает ее, то неприкосновенность земли негарантируется. Земля есть достояние всех людей. Исключительное право на землюне должно предполагать исключительности права ходить по ней. Кроме землисуществуют такие вещи, право на собственность которых не должно существоватьвовсе.
2.2. Альтернатива частной собственности
Противники частной собственностиделятся на две группы – те, кто предполагает полное равенство и те, ктопредполагает неравенство, основанное на принципе справедливости. Противобщественной собственности выдвигали разные аргументы. Один из них – каждыйбудет уклоняться от своей доли труда, так как он не будет непосредственнопользоваться плодами своего труда. Но Милль утверждал, что люди способныпроникаться общественным духом. Другой аргумент – если все будут обеспеченыпродовольствием, произойдет демографический взрыв, и общество постепенно придетк состоянию нищеты. Но коммунизм, считал Милль, способен обеспечить мотивы кограничению рождаемости. Более сильный аргумент – отсутствие того критерияценности труда, согласно которому бы осуществлялось справедливое распределение.Милль считал, что коммунизм существует лишь в идеале, и сейчас нельзя полностьюрассмотреть пути решения всех проблем коммунизма. Поэтому, если выбирать междукоммунизмом и обществом Милля, Милль выбрал свое время. Частная собственностьпредполагает гарантию обладания плодами своего труда. Коммунизм мало эффективенбез двух условий – ограничение численности населения и всеобщего образования.Но если существуют эти два условия, то противоречия рынка большей частьюсглаживаются, и нельзя уже будет утверждать, что коммунизм – единственный выходдля общества. К тому же Милль считал, что при коммунизме общество можетпревратиться в серую массу, где подавляются всякие проявления индивидуальности.Милль также утверждал, что коммунизм не единственный вид социализма. Возраженияпротив коммунизма не применимы к двум моделям социализма: сенсимонизму ифурьеризму. Сенсимонская доктрина предполагает неравный раздел продукта. Людизанимаются делом, которое соответствует их способностям. Функция каждогоопределяется правящей коллегией, которая избирается народным голосование.Фурьеризм не предусматривает уничтожение частной собственности. Производстводолжно осуществляться ассоциациями собственников. При распределении каждыйобеспечивается прожиточным минимумом, остальная часть делиться в соответствии спропорциями вложенного труда, капитала и таланта. Эта система не уничтожаетпобуждения к труду.
2.3. Классы, между которыми производится распределение
Можно считать, что общество делитьсяна капиталистов, земледельцев и рабочих. Там, где установились рыночныеотношения, существуют два класса – работники и капиталисты. Раздел продуктаобусловлен двумя факторами – конкуренцией и обычаями. Конкуренция появиласьсравнительно недавно. Обычай – защитник слабых от сильных в условиях отсутствияправительства. Обычай там сильнее, где меньше стремление к денежной прибыли.
Теперь рассмотрим случаи, когда всетри фактора производства принадлежат одному лицу. Первый случай – рабовладение.При этой системе весь продукт принадлежит землевладельцу. Потребностиработников – часть издержек землевладельца. Рабовладение не совместимо спрогрессом общества, так как рабство отупляет ум. Все производство,осуществляемое рабами, совершается примитивным образом. Даже физическая силараба используется на половину. Итак, рабовладение не выгодно обществу.
Следующий случай –крестьяне-собственники. Преимущества мелкой земельной собственностипредставляют один из самых спорных вопросов. Ученые политэкономы удивились, чтодостигли с помощью мелкого хозяйства в таких странах, как Швейцария, Норвегия.Мелкие крестьяне очень трудолюбивы. Крестьяне-собственники раньше достигаютвысокого уровня агрономических знаний, чем наемные работники. Также, такойстрой развивает людей умственно, так как дает им умственные упражнения в видерешения различных житейских задач. К тому же у крестьян-собственниковразвивается нравственная сторона – благоразумие, самоконтроль. В конце концовМилль приходит к выводу, что такая форма собственности является наиболееэффективным способом использования земли.
Теперь перейдем к рассмотрениюситуации, когда продукт делиться между работниками и землевладельцами. Таковойявляется испольщина, которая заключается в том, что крестьянин отдает частьпродукции. Для этой системы присущи преимущества крестьян-собственников. Другойслучай – коттретство. Коттретство – случай, когда работник заключает соглашениеоб аренде земли без посредничества фермера, а рента определяется конкуренцией.
Распределение продукта в обществеосуществляется через заработную плату, прибыль капиталиста и ренту.
Зарплата. Величиназаработной платы определяется конкуренцией или обычаем. Но в обществе временМилля основным определителем была конкуренция. Размер заработной платы зависитот спроса на труд и его предложений, или, от численности населения и капитала.Существует много способов, с помощью которых пытались избавиться от низкойзаработной платы: установление минимума заработной платы, оплата недостатказарплаты из специальных фондов и др., но Милль приходит к выводу, что никакойиз методов не оказывает влияния без ограничения численности населения. В разныхотраслях зарплата может отличаться. На это влияет надежность успехапредприятия, привлекательность работы, требования квалификации и др. причины.Также есть профессии, заработная плата которых определяется объемами (врачи,юристы).
Прибыль–величина, достающаяся капиталисту после вычета издержек. Прибыль –вознаграждение капиталиста. Прибыль должна быть достаточно высокой, возмещатьриск и оплачивать умение управлять предприятием. Прибыль всегда стремиться копределенному уровню. Если где-то прибыль выше, производители направляюткапитал туда, что повышает предложение, а значит понижает цену. Следовательно,прибыль снижается. Причина снижения прибыли заключается в том, что трудпроизводит больше, чем обходятся капиталисту рабочие. Затраты складываются извыплаты заработной платы и затрат на приобретение материалов и орудий. Нопоследние производятся трудом. Значит, прибыль зависит от величины продукта ивознаграждения рабочим, т.е. от отношения продукта, выплаченного рабочим, ипроизведенным продуктом.
3. Обмен
3.1.  Стоимость, цена и деньги
Стоимость – этообщая покупательная способность предмета, т.е. сила, которая позволяетобменивать этот предмет на другие предметы. Для того, чтобы вещь обладаластоимостью, нужны два условия. Во-первых, предмет должен обладать какой-тополезностью, а, во-вторых, получение этого предмета должно представлять большуюили меньшую трудность. Милль разделял товары по этому признаку на три группы:товары, количество которых нельзя увеличить; товары, производство которыхограничивается лишь издержками; товары, увеличение которых увеличивает расходыв больших размерах, чем увеличение самого производства. Законы, влияющие наустановление ценности, проявляются только в случае, когда на рынке присутствуетконкуренция.
К теории стоимости Дж. С. Милльобратился в третьей книге пятикнижия. В первой её главе, рассмотрев понятия «меновая стоимость», «потребительская стоимость», «стоимость»и некоторые другие, он обращает внимание на то, что стоимость (ценность) неможет возрасти по всем товарам одновременно, так как стоимость представляетсобой понятие относительное. А в четвертой главе книги автор «Основ...»повторяет тезис Д. Риккардо о создании стоимости трудом, требующимся дляпроизводства товарных благ, заявив при этом, что именно количество труда «имеетпервостепенное значение» в случае изменения стоимости.
Богатство, по мнению Милля, состоитиз благ, обладающих меновой стоимостью как характеристическим свойством. «Вещь,за которую ничего нельзя получить взамен, как бы полезна или необходима она нибыла, не является богатством. Например, воздух, хотя и является абсолютнойнеобходимостью для человека, на рынке никакой цены не имеет, так как его можнополучить практически безвозмездно».  Нокак только ограничение становится ощутимым, вещь сразу же приобретает меновуюстоимость. Денежным выражениемстоимости товара является его цена.
В книге  рассматривается и теория денег. Здесь Дж. С. Милльпоказывает свою приверженность количественной теории денег, в соответствии скоторой увеличение или уменьшение количества денег влияет на изменениеотносительных цен товаров. По его словам, “при прочих равных условиях стоимостьденег меняется обратно пропорционально количеству денег: всякое увеличениеколичества понижает их стоимость, а всякое уменьшение повышает её в совершенноодинаковой пропорции. Это  -  специфическое свойство денег».   Значимость денег в экономике мы начинаемпонимать лишь тогда, когда денежный механизм даёт сбои.
В главе 7 книги IIIон солидаризируется со сложившейсяконцепцией о “нейтральности” и в ряде последующих глав этой книги несомненнаего приверженность количественной теории денег. Отсюда через недооценку функцииденег как меры ценности товарного запаса Дж.С.Милль  следует упрощенной характеристике богатства.Последнее, на его взгляд, определяется как покупаемых и продаваемых на рынке  благ.
3.2. Теория кредита и торговых кризисов
Кредит – этопредоставление одним лицом другому право использовать капитал. Это позволяетболее эффективно использовать капитал в производстве, так как тот, кто не умеетуправлять производством, отдает капитал тому, кто это умеет.
Сущностьденег Милль анализирует, исходя из простой количественной теории денег и теориирыночного процента. Он подчёркивает, что одно лишь увеличение количества денегне ведёт к росту цен, если деньги припрятываются в запасы, или если увеличениеих количества соразмерно увеличению объёма сделок  (или совокупного дохода).
Нормапроцента подвержена изменениям из-за изменений в спросе и предложении ссудныхфондов независимо от нормы прибыли. Однако в точке равновесия рыночная нормапроцента должна сравняться с нормой прибыли на капитал. Поэтому в конечномитоге норма процента определяется реальными силами.
Величину процентной ставки Милльсвязывается также с действием «закона Юма», управляющего притоками и оттокамизолота в страну и из страны. Он показывает, что приток золота снижает норму процента, даже если это ведёт кповышению цен. Как только норма процента падает, краткосрочные капиталы утекаютза границу, что выравнивает валютный курс. Соответственно Центральный банкможет защитить свои резервы, повышая учётный процент и способствуя этим ростурыночного процента. Рост нормы процента привлекает капитал из-за рубежа, растётспрос на внутренние векселя, которые становятся выгодным менять на золото, иизменение валютного курса происходит в обратном направлении. В итоге происходитего выравнивание.
Инфляция, говорит Милль, повышаетнорму процента, когда она вызвана государственными расходами, финансируемымипутём выпуска неконвертируемых в золото бумажных денег. Рост цен снижаетреальную величину долгов и потому работает в пользу дебиторов и противкредиторов.
Затем Милль переходит к рассмотрениюприроды кредита к его роли в экономике. Здесь Милль проявляет глубоким иоригинальным исследователем, а не просто талантливым популяризатором идей Смитаи Рикардо: «Кредит не увеличивает производительные ресурсы страны, но благодаряему они более полно используются в производительной деятельности». Источникомкредита служит капитал в денежной форме, не имеющей в данное времяпроизводительного употребления. Главным инструментом выдачи кредита под процентстановятся депозитные банки. При этом банковский кредит будет влиять на ценытак же, как повлиял бы на них рост предложения золота.
Одновременно Милль попытался, инебезуспешно, найти сферу применения как «банковской школе», раскритикованныйРиккардо и Торнтоном, так и «валютной школе», созданный ими. Милль вводитразличие между статичным и спекулятивным состояниями рынка. Если рынок статичным,то в нём действует «закон обратного притока», автоматически создающийпреграду   для избыточной эмиссии. Однаков спекулятивном состоянии рынка, когда каждый ожидает повышения цен, банковскийкредит и в самом деле может беспредельно расти, даже если банки будутруководствоваться только правилом «реальных векселей». Позиция Торнтона в этомслучае совершенно  правильна.Одновременно Милль защищает спекуляцию товарами как метод выравниванияколебаний цен.
Кредит радикально меняет торговуюконъюнктуру, расширяя платёжеспособный спрос и воздействуя на предложениясубъектов. «Когда существует общее мнение, что цена какого-нибудь товара, повсей вероятности, должна повыситься..., торговцы проявляют склонность получатьприбыль от ожидаемого роста цен. Уже сама по себе эта склонность способствуетосуществлению ожидаемого результата, т.е. росту цен, и если этот ростзначителен и идёт всё дальше, это привлекает других спекулянтов… Онисовершают новые покупки, что увеличивает объём выданных ссуд и, тем самым, ростцены, для которого в начале были известные разумные основания,  выходит далеко за пределы этих оснований.Спустя некоторое время рост цены прекращается, и держатели товара, считая, чтонаступило время реализовать свою прибыль, спешат продать его. Цена начинаетпадать, владельцы товара во избежание ещё больших потерь  устремляются на рынок, а так как при таком состояниирынка покупателей бывает мало, цена падает гораздо быстрее, чемподнималась».  
Малые колебания такого родапроисходят и при отсутствии кредита, но при неизменном количестве денегажиотажный спрос на одни товары уменьшает цены других. Но при использованиикредита экономические субъекты «черпают из бездонного, ничем не ограниченного  источника. Поддерживаемая таким образомспекуляция может охватить… даже все товары сразу». В итоге возникает торговыйкризис.
Для торгового кризиса типично«быстрое падение цен после того, как они возросли под влиянием…спекулятивного оживления… Казалось, они должны  были бы снизиться только до того уровня, откоторого начиналось их повышение, или до того, который оправдывается потреблениеми предложением товаров. Однако они падают гораздо ниже, поскольку… когдакаждый несёт потери, а многие терпят полное банкротство, даже солидные иизвестные фирмы с трудом могут получить тот кредит, к которому они привыкли.Это происходит потому, что… никто не чувствует уверенности в том, что частьего средств, которую он отдал взаймы другим, возвратится к нему во время… Вчрезвычайных условиях эти доводы разума дополняются паникой. Деньги занимают накороткий срок и почти под любой процент, а при продаже товаров на условияхнемедленного платежа не обращают внимания ни на какую потерю. Итак, во времяторгового кризиса общий уровень цен падает на столько же ниже обычного уровня,на сколько он стал выше его в течение предшествовавшего  кризису периода спекуляции». По существу, этопервое в истории экономической мысли изложение денежной стороны динамикиэкономического спада.
При этом Милль не согласен спониманием экономического спада (кризиса), предложенного Сисмонди. По егомнению, было бы большой ошибкой полагать, что кризис является результатомобщего перепроизводства. «Это просто последствие избытка спекулятивных закупок…Его непосредственной причиной является сокращение кредита, а средствомпреодоления — не уменьшение предложения, а восстановлениедоверия». В этом отношении Милль — предшественник Кейнса.
В условиях конвертируемой бумажнойвалюты цены не могут долго расти, не вызывая компенсирующего оттока золота. Нокогда бумажные деньги неконвертируемы (нет механизма их обмена на золото), торост цен может способствовать возникновению спекулятивного бума, который ипривёл к кризису 1825 г. Однако уже следующий кризис 1847 г.  явился результатом резкого роста процентныхставок. Предвосхищая Вальраса, Милль утверждает, что в периоды коммерческихкризисов «реально имеет место избыток всех товаров над денежным спросом, т.е.недостаток предложения денег».
Милль детально рассматриваетизменение ставки процента. В период оживления кредит расширяется, а процентуменьшается. В период спада, напротив, ставка процента растёт. Однако «когданесколько лет проходят без кризиса, а новые области предложения капитала не появляются,накапливается настолько значительная масса свободного капитала, ищущего себеприменения, что ставка процента существенно понижается». Образованиеакционерных компаний с ограниченной ответственностью, напротив,  повышает процент. Подписываясь на акции,владельцы свободного капитала «отвлекают часть капитала фондов, питающихссудный рынок, и сами становятся конкурентами за получен