Государственный долг представляет собой совокупность прямых обязательств правительства перед остальной экономикой и внешним миром, аккумулированных в результате бюджетных операций в прошлом, которые должны быть покрыты за счет бюджета в будущем В понятие государственного долга включается только долг, признаваемый правительством и реально к нему относящийся. Если правительство гарантирует чей-либо долг, то его сумма не является долгом правительства. Правительственным долгом считается долг, накопленный частями правительством, расходы и доходы которых показаны в государственном бюджете. Государственный долг может быть внутренним (если его держателями являются резиденты), или внешним (если его держателями являются нерезиденты).
Классификация государственного долга по типу держателей долга
Государственный долг, всего
Внутренний долг
Внешний долг
Другим частям правительства
Денежным властям
Банкам, принимающим депозиты
Прочий внутренний долг:
- другим финансовым институтам;
- нефинансовым государственным предприятиям;
- нефинансовому частному сектору.
Корректировка стоимостной оценки.
Международным организациям развития
Иностранным правительствам
Прочий внешний долг:
- банковские займы и авансы;
- кредиты поставщиков;
- прочий внешний долг.
Корректировка стоимостной оценки
Правительство может занимать деньги у центрального банка, местных коммерческих банков и других финансовых и нефинансовых институтов в форме получения прямых кредитов или продажи им государственных долговых обязательств.
Внешний правительственный долг может возникать в результате займов в иностранной валюте, полученных от международных банков развития, таких как Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития, межамериканский банк развития и пр. Долг МВФ не включается в эту категорию, т.к. его кредиты зачисляются на счета ЦБ для пополнения валютных резервов страны, и их использование правительством страны для платежного баланса показывается как задолженность правительства денежным властям. Внешний долг также возникает в результате займов от иностранных правительств и банков, в результате покупки правительством в кредит товаров и услуг. Поскольку валютный курс на момент приобретения долга может отличаться от текущего курса, в общую сумму долга вносят поправку на изменение валютного курса.
Классификация государственного долга по типу долгового инструмента
Внутренний и внешний долг:
§ Долгосрочные облигации
§ Краткосрочные облигации и обязательства
§ Долгосрочные займы не классифицируемые где-либо
§ Краткосрочные займы и авансы
§ Другие внутренние и внешние обязательства.
Изменение внутреннего и внешнего долга в течение периода:
§ Чистые внутренние и внешние займы
§ Чистые дисконты и премии на новые выпуски и погашения
§ Чистые добавления накопленного процента к долгу
§ Чистые безналичные сделки с долгом
§ Переоценка в национальной валюте
§ Изменения в охвате или классификации.
Классификация стран по уровню внешней задолженности
Уровень дохода
NPV/XGS>220% , или
NPV/GNI>80%
132%<NPV/XGS<220% или
48%< NPV/GNI<80%
NPV/XGS<132% NPV/GNI<48%
Низкий – ВНД<765 долл./чел.
Страны с низким доходом и высоким долгом
Страны с низким доходом и умеренным долгом
Страны с низким доходом и небольшим долгом
Средний -ВНД=
765-9386 долл./чел.
Страны со средним доходом и высоким долгом
Страны со средним доходом и умеренным долгом
Страны со средним доходом и небольшим долгом
Мировой банк для анализа уровня и динамики внешнего долга, способности страны его обслуживать за счет поступления валюты, использует показатели EDT/XGS£200-250%, EDT/GNI, TDS/XGS£20-25%, RES/EDT, RES/MGI, Short/EDT;
Где: NPV- чистая дисконтированная стоимость,
MGS – импорт товаров и услуг, XGS - экспорт товаров и услуг,
GNI – валовой национальный доход; EDT – общая сумма внешнего долга, TDS – платежи по обслуживанию внешнего долга, RES – международные резервы, Short - краткосрочные платежи внешнего долга .
Внешний долг Российской Федерации — обязательства, возникающие в иностранной валюте (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ).
В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 октября 2007 года составил 47,1 млрд. долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 8 % от объема ВВП страны. Для сравнения — после кризиса 1998 года, внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП. В перспективе, по принятому трёхлетнему бюджету на период 2008—2010 гг., госдолг должен сократиться до 2,5 % от ВВП.
Общие выплаты в 2009 году должны составить $141,0 млрд. (из них только $5 млрд. приходится на органы государственного управления), 2010 — $91,3 млрд. ($4,6 млрд.).
Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 октября 2008 года
Наименование
Сумма, млрд. долл. США
Сумма, млрд. ЕВРО
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)
40.4
28.0
Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба
1.4
1.0
Задолженность перед официальными кредиторами — не членами Парижского клуба
2.0
1.4
Задолженность бывшим странам СЭВ
1.5
1.0
Коммерческая задолженность бывшего СССР
0.8
0.6
Задолженность перед международными финансовыми организациями
4.6
3.2
Задолженность по еврооблигационным займам
27.7
19.2
Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)
1.8
1.2
Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте
0.6
0.4
Динамика внешнего долга России
Пик государственного долга пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний долг достиг 158,7 млрд. долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП). В 2006 г. её государственный долг составил 53 млрд. (9 % ВВП). Для сравнения, по данным S&P за 2005 г., государственный долг Германии составлял 68 % ВВП, Франции — 66 %, США — 53 %, Великобритании — 43 %, Норвегии — 36 %, Австралии — 12 %, Казахстана — 10 %, Гонконга — 2 %.
Дата
Сумма
Дата
Сумма
Дата
Сумма
Дата
Сумма
1991, 25 декабря
95.0
1997, 31 декабря
123,5
2000, 1 января
158.7
2001, 1 января
143.7
2002, 1 января
133.5
2003, 1 января
125.7
2004, 1 января
121.7
2005, 1 января
114.1
2006, 1 января
76.5
2007, 1 января
52.0
2008, 1 января
44.9
2008, 1 апреля
44.1
По данным мирового банка общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) в первом квартале 2008 год составляет 477 млрд. долл. США. По данным Центрального Банка Российской Федерации внешний долг на 1 января 2008 года составил 463,5 млрд. долл. США.
Внешний долг частного и федерального сектора на 1 января в млрд. долл. США
Дата
Сумма
Дата
Сумма
Дата
Сумма
Дата
Сумма
117,8
126,7
132,7
153,0
182,8
188,4
178,2
160,0
146,3
152,3
186,0
213,5
257,2
310,6
463,5
540,5
Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США, по данным журнала «Финанс». На 30 июня 2008 года США были должны РФ 2,5 % всего своего госдолга. Несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надежных.
8. Международная экономическая интеграция