Важнейшей характеристикой участия страны в международных денежных валютных расчетах является платежный баланс, т.е. соотношение поступивших в страну из-за границы и произведенных страной платежей за границу за определенный период или на определенный момент. Он содержит три раздела: торговый баланс (соотношение экспорта и импорта товаров в стоимостном исчислении); баланс услуг и некоммерческих платежей; баланс движения капиталов и кредитов. Сальдо платежного баланса может быть активным (положительным) и пассивным (отрицательным). По форме он представляет собой бухгалтерское тождество. Платежный баланс – система показателей, описывающих транзакции с внешним миром. Счета платежного баланса группируются на текущие операции (включает экспорт и импорт товаров и услуг, дивиденды и проценты от инвестиций и оплату труда) и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Сальдо текущих операций равно по абсолютной величине и обратно по знаку сальдо операций с капиталом и финансовыми инструментами.
В укрупненном виде схема платежного баланса с учетом изменений в национальных валютных резервах показана в таблице.
Актив
Пассив
Экспорт + переводы из-за границы (Ех)
Импорт капитала (Ким)
Импорт + переводы за границу
Экспорт капитала (Кэк)
Снижение валютных запасов в Центральном банке (-ΔR)
Повышение валютных запасов в Центральном банке (-ΔR)
Методология платежного баланса[10]
Платежный баланс – статистическая система, описывающая операции между национальной экономикой и внешним миром за определенный период времени (квартал, год). Согласно принципу двойной записи каждая операция с внешним миром отражается по дебету и кредиту, по аналогии с традиционным бухгалтерским учетом (например, экспорт товаров за рубеж – увеличение валютных средств на счетах, предоставление кредитов банками-нерезидентами – увеличение обязательств резидентов и т.д.). Безвозмездное получение ценностей балансируется путем введения статьи "трансферты". Суммы операций по дебету и кредиту равны. На практике платежный баланс сводится с ненулевым сальдо равным сумме ошибок и пропусков, возникающих по причине несоответствия статистики из разных источников. Устойчивое высокое сальдо ошибок и пропусков свидетельствует о существенных недочетах в организации статистического учета. В платежном балансе России ошибки и пропуски в 2000-2001 годах составляли 9 млрд. долл. Один из распространенных подходов в анализе платежного баланса состоит в отнесении ошибок и пропусков на счет "теневого" вывоза капитала.
В платежном балансе отдельно группируются операции с товарами, услугами и доходами (счет текущих операций) и операции связанные с инвестиционной и финансовой деятельностью, в том числе госорганов (счет операций с капиталом и финансовыми инструментами). Сальдо счета текущих операций равно сальдо операций с капиталом и финансовыми инструментами, взятому с обратным знаком. Частью счета операций с финансовыми инструментами являются операции с резервными активами (валютные активы органов денежно-кредитного регулирования), которые используются, чтобы уравновешивать диспропорции платежей с внешним миром.
Вместе с платежным балансом также разрабатывается международная инвестиционная позиция (МИБ) и счета "Остального мира" в системе национальных счетов (СНС). В отличие от платежного баланса, МИБ описывает запасы, а не потоки ценностей и в этом смысле является аналогом бухгалтерского баланса. Принципиальных отличий между счетом "Остального мира" и платежным балансом нет.
Платежный баланс России составляется Центральным Банком на основании таможенной, банковской статистики и других источников. Платежный баланс выпускается раз в квартал и публикуется оперативно (1 месяц после отчетного периода). Международные стандарты составления платежного баланса разрабатываются Международным валютным фондом. В настоящее время применяется пятая реакция Руководства по платежному балансу (1993 г.).
Взаимосвязи основных секторов экономики могут быть выражены показателями СНС в виде уравнений. Сальдо текущих операций платежного баланса (САВ) - это сумма показателей торгового баланса (экспорт товаров и услуг минус их импорт), чистого факторного дохода и чистых трансфертов, то есть CAB = X-IM+NY+NT .
Платежный баланс России в 2001 и 2006 г.., млрд. долл. США
Позиция баланса
Счет текущих операций
1=2+5+8+9+10
35.1
94,3
Торговый баланс
2=3+4
49.4
139,2
Экспорт
103.2
303,9
Импорт
-53.8
-164,7
Баланс услуг
5=6+7
-10.2
-13,8
Экспорт
10.9
30,9
Импорт
-21.1
-44,7
Баланс оплаты труда
0.1
-4,4
Баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды)
-4.0
-25,2
Баланс текущих трансфертов
-0.3
-1,5
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
11=12+13
-26.9
5,8
Счет операций с капиталом (капитальные трансферты)
-9.4
0,2
Финансовый счет (кроме резервных активов)
13=14+15+16+19
-14.6
5,6
обязательства ("+" рост, "-" снижение)
4.6
70,5
Нефинансовый сектор
19=20+21
-17.6
29,9
активы ("+" снижение, "-" рост)
-20.9
8,2
обязательства ("+" рост, "-" снижение)
3.3
16,8
Изменение валютных резервов ("+" снижение, "-" рост)
-8.2
-107,5
Общее сальдо
23=1+11+22
0.0
По данным Центрального Банка РФ, сальдо счета текущих операций в 2001 году составило 35.1 млрд. долл., в том числе активный баланс со странами дальнего зарубежья – 34,1 млрд. долл., со странами СНГ – 0,9 млрд. долл. По сравнению с прошлым годом сальдо уменьшилось на 19% за счет роста импорта товаров и услуг.
Сальдо торгового баланса в 2001 году составило 49,4 млрд. долл., что обусловлено снижением экспорта на 2% и ростом импорта на 20%. Экспортные и импортные цены в 2001 г. снижались, изменения объемов экспорта и импорта было достигнуто на фоне увеличения физических объемов поставок.
Баланс услуг на 70% формируется за счет статей "Транспорт" и "Поездки". Отрицательное сальдо баланса услуг увеличилось на треть, что обусловлено ростом располагаемых доходов населения. Баланс оплаты труда сформирован с положительным сальдо благодаря увеличению численности и росту средней зарплаты резидентов, выезжающих за рубеж. Баланс инвестиционных доходов сформирован в основном за счет процентных выплат сектора госуправления по внешнему долгу в размере 5.9 млрд. долл. Баланс текущих трансфертов (гуманитарная помощь, дары, проч.) сформирован с отрицательным сальдо из-за увеличения трансфертов выплаченных выплат на 58%
В счете операций с капиталом и финансовыми инструментами удобнее раздельно анализировать три сектора: сектор государственного управления и Центральный банк, коммерческие банки, нефинансовый сектор (нефинансовые предприятия и домохозяйства).
Счет операций с капиталом состоит из баланса капитальных трансфертов. В 2001 году была списана задолженность беднейших стран-должников бывшего СССР в объеме 10.6 млрд. долл., а также частично прощён долг России перед Чехией и Словакией в объеме 1.7 млрд. долл.
Счет финансовых операций для сектора государственного управления включает различные проводки по операциям, связанным с реструктуризацией, переоформлением и списанием долгов. Это затрудняет анализ счета финансовых операций для этого сектора. Следуя комментарию Центрального банка внешние выплаты (уменьшение обязательств) составляли:
федеральное правительство – 6.6 млрд. долл.
платеж Центрального банка по кредиту МВФ – 2.8 млрд. долл. (в том числе опережающий платеж – 2.4 млрд. долл.)
обязательства местных органов управления – 0.8 млрд. долл.
В банковском секторе впервые с 1998 года зарегистрирован чистый приток инвестиций в объеме 2.9 млрд. долл. Это связано с уменьшением нетто-вывоза капитала банковской системой (1.6 млрд. долл. по сравнению с 3.5 млрд. долл. в 2000 году) и с трехкратным расширением внешнего кредитования банковской системы до уровня 4.6 млрд. долл.
В секторе нефинансовых предприятий в абсолютном выражении снизился вывоз капитала с 29.6 до 22.5 млрд. долл. в год (соответственно 26 и 21% экспортной выручки). Вывоз капитала оценивается по легальным и "теневым" каналам. Легальные каналы включают сальдо прямых и портфельных инвестиций, покупок наличной валюты, изменение задолженности по счетам, депозитам, ссудам и займам, торговым авансам и кредитам. "Теневые" каналы включают невозврат экспортной выручки, непогашенные импортные авансы, а также ошибки и пропуски платежного баланса. Все снижение вывоза капитала в 2001 г. приходилось на легальные каналы. "Теневое" бегство капитала выросло на 0.9 млрд. долл.
Высокое положительное сальдо баланса текущих операций и сокращение вывоза капитала позволили Центральному банку увеличить официальные резервы на 8.2 млрд. долл. По состоянию на 1.01.2002 валютные резервы составили 32.5 млрд. долл. (с учетом золота – 36.6 млрд. долл.), что составляет 5.9 месяцев импорта (5.4 в 2001 году).
Динамика показателей платежного баланса показывает противоречивость ситуации в России. Колебание цен на нефть и расходы по внешнему долгу приводят к изменению платежного баланса. Положение усугубляется ввиду значительного объема экспорта энергоносителей, и оттока капитала с российского рынка. Динамика мировых цен на нефть и цветные металлы оказывает сильное воздействие на состояние счета текущих операций платежного баланса России ввиду их значительного объема в экспортных операциях России. Так как в платежном балансе счет движения капитала может уравновешиваться счетом текущих операций, благоприятная ситуация использовалась для погашения дефицита по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.
Итак, платежный баланс представляет собой отчет об экономических операциях страны с остальным миром за год. Построение платежного баланса основано на принципе двойной записи. Стандартный платежный баланс состоит из трех разделов: счёта текущих операций, охватывает движение товаров и услуг (соотношение экспорта и импорта товаров и услуг в стоимостном исчислении); счёта операций с капиталом и финансовыми инструментами, фиксирующих международное движение капитала; изменение валютных резервов ("+" снижение, "-" рост).
Счета платежного баланса группируются на текущие операции (включает экспорт и импорт товаров и услуг, дивиденды и проценты от инвестиций и оплату труда) и операции с капиталом и финансовыми инструментами. Сальдо текущих операций равно по абсолютной величине и обратно по знаку сальдо операций с капиталом и финансовыми инструментами.
В счёте операций с капиталом и финансовыми инструментами анализируют три сектора: сектор государственного управления и Центральный банк, коммерческие банки, нефинансовый сектор (нефинансовые предприятия и домохозяйства).
Счёт операций с капиталом состоит из баланса капитальных трансфертов. Счёт финансовых операций для сектора государственного управления включает различные проводки по операциям, связанным с реструктуризацией, переоформлением и списанием долгов.