Специальности Экономика и управление на предприятии

Финансы и кредит

(курс лекций для
специальности «Экономика и управление на предприятии»)


Содержание

1. Деньги и денежная система……………………………………………………5
1.1. Возникновение денег и их виды, необходимость в рыночной экономике………………………………………………………..………………..5
1.2. Функции денег………………………………………………………………11
1.3. Роль денег в рыночной экономике………………………………………....13
2. Денежное обращение и денежный оборот…………………………………..15
2.1. Денежные потоки и денежные агрегаты. Закон денежного обращения...15
2.2. Денежная система Российской Федерации, ее элементы. Организация управления денежной системой………………………………………………...18
2.3. Денежный оборот. Денежное обращение…………………………………24
2.4. Формы безналичных расчетов……………………………………………..27
3. Инфляция: сущность, формы проявления. Особенности антиинфляционной политики РФ……………………………………………………………………...30
4. Финансовая система…………………………………………………………..35
4.1. Структура финансовой системы Российской Федерации……………….35
4.2. Понятие об управлении финансами. Органы управления финансами….37
4.3. Содержание, организация и методы осуществления финансового контроля………………………………………………………………………….40
5. Бюджетная система…………………………………………………………...45
5.1. Сущность государственных и муниципальных финансов……………….45
5.2. Функции государственных и муниципальных финансов………………..46
5.3. Принципы и роль государственных и муниципальных финансов………50
5.4 Принципы построения бюджетной системы………………………………52
5.5. Бюджетный кодекс - правовая основа бюджетной системы……………..57
5.6. Структура доходов бюджета……………………………………………….59
5.7. Доходы федерального бюджета……………………………………………62
5.8. Доходы бюджетов субъектов РФ…………………………………………..64
5.9. Доходы местных бюджетов………………………………………………...66
5.10. Содержание расходов бюджета…………………………………………..68
6. Внебюджетные фонды………………………………………………………..71
7. Кредитная система……………………………………………………………76
7.1. Понятие и значение кредита……………………………………………….76
7.2. Классификация кредита…………………………………………………….78
7.3. Функции кредита……………………………………………………………80
7.4. Основные принципы кредитования………………………………………..81
7.5. Структура современной кредитной системы……………………………..82
8. Государственный кредит……………………………………………………..86
9. Финансы предприятий и организаций……………………………………….99
9.1. Сущность и формы проявления финансов хозяйствующих субъектов…99
9.2. Функции финансов предприятий…………………………………………102
9.3. Принципы организации финансов предприятия………………………...106
9.4. Роль финансов в расширенном воспроизводстве……………………….109
9.5. Финансовая политика……………………………………………………..112
9.6. Управление финансами……………………………………………………117
10. Финансовый менеджмент………………………………………………….122
10.1. Сущность, содержание и формы проявления финансового менеджмента……………………………………………………………………122
10.2. Содержание и классификация приемов финансового менеджмента…137
11. Финансовые риски………………………………………………………….139
11.1. Сущность, содержание и виды финансовых рисков…………………...139
11.2. Критерии степени риска…………………………………………………143
11.3. Способы снижения степени риска………………………………………149
12. Финансовый рынок………………………………………………………...155
12.1. Понятие и роль финансового рынка……………………………………155
12.2. Классификация финансовых рынков…………………………………...156
12.3. Страховой рынок…………………………………………………………163
13. Рынок ценных бумаг……………………………………………………….166
14. Международная финансовая система……………………………………..173
14.1. Сущность мировой валютной системы…………………………………173
14.2. Понятие валюты………………………………………………………….174
14.3. Валютный рынок и валютный курс……………………………………..177
14.4. Международные валютно-финансовые отношения……………………181
14.5. Международные финансовые организации…………………………….188
Список использованных источников…………………………………………193





Деньги и денежная система



Возникновение денег и их виды, необходимость в рыночной экономике.

Рационалистическая концепция (Аристотель, П.Самуэльсон, Дж.К.Бэлбрейт, К.Р.Макконелл, С.Л.Брю) объясняет происхождение денег соглашениями между… Эволюционная концепция доказывает появление денег помимо воли людей в… Впервые эту теорию выдвинул К.Маркс: он доказал товарное происхождение денег. Развитие обмена происходит длительный…

Функции денег.

Формой проявления стоимости товара является цена. Товары соотносятся друг с другом в постоянной пропорции, т.е. наблюдается наличие масштаба цен,… При обращении неразменных кредитных денег цена находит подтверждение… Функция денег как средства обращения. Деньги играют роль посредника в обмене товаров Т-Д-Т. Процесс непосредственного…

Роль денег в рыночной экономике.

1. Общественная роль денег, их функции в экономической системе состоит в том, что они выступают в качестве связующего звена между… 2. Деньги обслуживают производство и реализацию общественного капитала,… 3. С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода через госбюджет, налоги, займы и…





Денежное обращение и денежный оборот.



Денежные потоки и денежные агрегаты. Закон денежного обращения.

Денежный оборот страны, отражая движение денег, представляет собой сумму всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в… При рассмотрении денежного оборота следует выделить два потока.
Национальный продукт - совокупность стоимости всех наличных товаров и услуг, производимых в экономической системе;


Денежная система Российской Федерации, ее элементы. Организация управления денежной системой.

Денежный оборот страны, отражая движение денег, представляет собой сумму всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в… Национальные денежные системы начали формироваться в ХVI - XVII вв. с… Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепилась за двумя металлами (золотом и…

Денежный оборот. Денежное обращение.


денежный оборот



Общие черты и особенности безналичного и наличного оборота.

Основные принципы организации безналичного оборота в РФ:
1. Предприятия всех форм собственности обязаны хранить свои средства на счетах… 2. Основная часть безналичных расчетов должна осуществляться через банк.


Формы безналичных расчетов.

Расчеты чеками - владелец счета (чекодатель) дает письменное поручение банку-плательщику произвести платеж чекодержателю указанной в нем денежной… Предъявительские и ордерные чеки могут быть переданы во владение любому лицу… Расчетный чек предназначен только для безналичных платежей.


Инфляция: сущность, формы проявления. Особенности антиинфляционной политики РФ.

Под устойчивостью денег понимают стабильность покупательной способности и стабильность валютного курса страны.
Покупательная способность денег определяется количеством стоимостей (товаров),… Чем обеспечивается устойчивость денег? Деньги имеют товарное и золотое обеспечение. Первое определяется полным…





Финансовая система.



Структура финансовой системы Российской Федерации

Централизованные фонды — экономические денеж­ные отношения, связанные с формированием и исполь­зованием фондов денежных средств государства,… Децентрализованные фонды — денежные отношения, опосредующие кругооборот… Финансовая система Российской Федерации включа­ет следующие звенья финансовых отношений:


Понятие об управлении финансами. Органы управления финансами.

Управление финансами — это деятельность, связан­ная с проведением общей финансовой политики госу­дарства, направленная на сбалансированность всей… В соответствии с классификацией финансовых отно­шений по их сферам выделяют… Функциональные элементы управления финансами:


Органы управления финансами

• рассмотрение и утверждение федерального бюджета России;
• рассмотрение и утверждение отчета об исполнении федерального бюджета;
• рассмотрение законов о налогах, сборах и обязатель­ных платежах;


Содержание, организация и методы осуществления финансового контроля

Финансовый контроль — это контроль органов влас­ти и специальных учреждений за финансовой деятель­ностью всех экономических субъектов (государства, предприятия, учреждения, организации). Его объект — денежные, распределительные процессы при форми­ровании и использовании финансовых ресурсов, в том числе в форме фондов денежных средств на всех уров­нях и звеньях народного хозяйства. Непосредственно предметом, проверок выступают такие стоимостные по­казатели, как прибыль, доходы, рентабельность, се­бестоимость, издержки обращения.
Функции финансового контроля:
• проверка расходования государственных средств (соответствие расходов запрашиваемым суммам и эффективность использования государственных средств);
• проверка своевременности и полноты мобилизации средств в государственные ресурсы по всем звень­ям финансовой системы;
• проверка соблюдения правил учета и отчетности.
Необходимым условием эффективности финансового контроля является система бухучета, обеспечивающая достоверность, полноту отражения движения показа­телей деятельности субъекта.
Существуют различные виды финансового контроля в зависимости от органов, его осуществляющих:
1) государственный финансовый контроль:
• вневедомственный (общегосударственный);
• ведомственный (негосударственный).
2) негосударственный финансовый контроль:
• внутрихозяйственный;
• общественный;
• аудиторский;
• страховой.
Система финансового контроля в странах с разви­той рыночной экономикой включает следующие эле­менты:
• ведомство главного ревизора-аудитора с подчине­нием непосредственно парламенту или президенту страны (главная цель этого ведомства — общий кон­троль за расходованием государственных средств);
• налоговое ведомство с подчинением правительству или министерству финансов страны, контролиру­ющее поступление налогов;
• контролирующие структуры, которые осуществля­ют проверки и ревизии подведомственных учреж­дений;
• негосударственные контролирующие службы, осу­ществляющие на коммерческой основе проверку за­конности финансовых операций;
• службы внутреннего контроля (внутри предприя­тия, организации).
Государственный финансовый контроль в Российской Федерации осуществляют высшие органы государ­ственной власти и управления — Федеральное Собра­ние и его две палаты — Государственная Дума и Со­вет Федерации. На основании Конституции РФ Пра­вительство РФ контролирует процесс разработки и исполнения федерального бюджета, осуществляет еди­ную политику в области финансов, денег и кредита.
Высшим специальным органом государственного фи­нансового контроля выступает Счетная палата. Она проводит экспертизу федерального бюджета, феде­ральных внебюджетных фондов и законодательных актов, контролирует исполнение федерального бюд­жета. По результатам деятельности сотрудники Счет­ной палаты составляют представления и направляют их руководителям проверенных организаций для при­нятия мер по устранению нарушений, а в случае вы­явления хищения государственных средств дела пере­даются в правоохранительные органы. На уровне субъекта федерации схожие задачи и функции выпол­няют контрольно-счетные палаты.
Важнейшее место в системе финансового контроля за­нимает Министерство финансов РФ. Прежде всего оно контролирует поступление и расходование бюд­жетных средств и внебюджетных фондов, участвует в проведении валютного контроля, контролирует направ­ление и использование государственных инвестиций.
Оперативный финансовый контроль в рамках Минфина осуществляют органы Федерального казначейства. На Казначейство возлагаются задачи: организовывать, осуществлять и контролировать исполнение федераль­ного бюджета и государственных внебюджетных фон­дов. Казначейство занимается также сбором и анали­зом информации о состоянии финансов страны, про­гнозированием объемов государственных финансовых ресурсов, оперативным управлением ими. Совместно с Центральным банком органы Казначейства должны осуществлять обслуживание внешнего долга России.
К специализированным органам финансового контро­ля относится Государственная налоговая служба и ее органы на местах. Государственные налоговые ин­спекции уполномочены осуществлять контроль над правильностью исчисления, своевременностью и пол­нотой уплаты налогов и других обязательных плате­жей в бюджет всеми юридическими и физическими лицами, подлежащими налогообложению. Они осу­ществляют проверку денежных документов, бухгал­терских книг и иных документов, связанных с исчис­лением и уплатой в бюджет налоговых и других обя­зательных платежей; могут требовать необходимые объяснения, справки и сведения по вопросам, возни­кающим при проверках.
Классификация видов финансового контроля:
1. По времени проведения:
• предварительный — проводится до совершения фи­нансовой операции или перед началом выполнения финансовых планов;
• текущий (оперативный) — производится в момент совершения денежных сделок, финансовых опера­ций, выдачи ссуд;
• последующий — проводится путем анализа и ревизии отчетной финансовой и бухгалтерской докумен­тации.
2. По субъектам контроля:
• государственный — осуществляют органы государ­ственной власти и управления, а также контрольно-ревизионные отделы министерств, концернов;
• внутрихозяйственный — осуществляется экономи­ческими службами предприятий, организаций и уч­реждений (бухгалтерии, финансовые отделы);
• общественный — выполняют группы, отдельные физические лица (специалисты) на основе добро­вольности и безвозмездности;
• независимый — осуществляют специализированные аудиторские службы и фирмы.
3. По сферам финансовой деятельности:
• бюджетный;
• налоговый;
• валютный;
• кредитный;
• страховой;
• инвестиционный;
• контроль за денежной массой.
4. По форме проведения:
• обязательный (внешний);
• инициативный (внутренний).
5. По методам проведения:
• проверки;
• обследования;
• надзор;
• анализ финансовой деятельности;
• наблюдение (мониторинг);
• ревизии.
5. Методы осуществления финансового контроля (не­зависимо от органов и видов):
• Проверка. Проверяются отдельные вопросы финан­сово-хозяйственной деятельности предприятия, орга­низации на основе отчетных и других документов — это самый массовый метод финансового контроля.
• Обследование. Охватывает более широкий круг по­казателей или вопросов. При этом может проводить­ся опрос, анкетирование, наблюдение за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.
• Анализ. Детальное изучение периодической или го­довой финансово-бухгалтерской отчетности с целью общей оценки результатов финансовой деятельнос­ти и финансового состояния субъектов.
• Наблюдение (мониторинг). Постоянный контроль со стороны кредитных организаций за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием клиен­та.
• Ревизия. Полное обследование финансово-хозяй­ственной деятельности экономического субъекта с целью проверки ее законности, правильности, эф­фективности и целесообразности (полные и частич­ные, плановые и неплановые, тематические и комп­лексные, документальные и фактические).






Бюджетная система.



Сущность государственных и муниципальных финансов

Материальную основу финансов составляет денежный обо­рот. Реальный денежный оборот — это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и… Государственные и муниципальные финансы выражают эко­номические отношения,… Государственные и муниципальные финансы функциониру­ют в рамках финансовой системы государства и являются ее…

Функции государственных и муниципальных финансов

Основные функции финансовой системы. Для финансовой сис­темы в целом решающее значение имеют следующие функции: планирование, организация,… 1. Функция планирования предполагает формулирование целей и выбор путей их… 2. Функция организации включает бюджетное устройство, бюджетную классификацию, предполагает необходимость опре­деления…

Принципы и роль государственных и муниципальных финансов

Государственные и муниципальные финансы ориентированы на следующие основные принципы:
• единства законодательной и нормативной базы;
• открытости и прозрачности;


Принципы построения бюджетной системы

Через государственный бюджет происходит перераспределе­ние части валового национального продукта путем аккумуляции и мобилизации средств, выделения… Государственный бюджет — центральное звено финансовой системы Российской… Бюджетная система Российской Федерации (рис. 5.2) состоит из бюджетов трех уровней:


Бюджетный кодекс - правовая основа бюджетной системы

Бюджетные отношения включают:
1) отношения, складывающиеся в процессе формирования до­ходов и осуществления… 2) отношения, возникающие в процессе составления и рас­смотрения проектов бюджетов всех уровней, утверждения и…

Структура доходов бюджета

В доходах бюджетов могут быть частично централизованы до­ходы, зачисляемые в бюджеты других уровней бюджетной сис­темы Российской Федерации для… В составе доходов бюджетов обособленно учитываются дохо­ды целевых бюджетных… Денежные средства считаются зачисленными в доход соот­ветствующего бюджета или бюджета государственного внебюд­жетного…

Доходы федерального бюджета

• собственные налоговые доходы федерального бюджета, кро­ме налоговых доходов, передаваемых в виде регулирующих доходов бюджетам других уровней… • полностью собственные неналоговые доходы;
• доходы субъектов РФ, централизуемые в федеральном бюджете для целевого финансирования централизован­ных…

Доходы бюджетов субъектов РФ

К налоговым доходам бюджетов субъектов РФ относятся:
1) собственные налоговые доходы бюджетов субъектов РФ от региональных налогов… 2) регулирующие налоговые доходы бюджетов субъектов РФ, поступающие от федеральных налогов и сборов, распреде­ленных к…

Доходы местных бюджетов

В местные бюджеты полностью поступают доходы от исполь­зования имущества, находящегося в муниципальной собственно­сти, и доходы от платных услуг,… К налоговым доходам местных бюджетов относятся:
1) собственные налоговые доходы местных бюджетов от ме­стных налогов и сборов;


Содержание расходов бюджета

Расходы бюджета представляют собой процесс выделения и исполь­зования финансовых ресурсов, аккумулированных в бюджетах всех уровней бюджетной системы, в соответствии с законами о бюджетах на соответствующий финансовый год.
Формирование расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы базируется на:
• единых методологических основах;
• нормативах минимальной бюджетной обеспеченности;
• финансовых затратах на оказание государственных услуг, устанавливаемых Правительством РФ.
Органы государственной власти субъектов РФ, местного са­моуправления с учетом имеющихся финансовых возможностей могут самостоятельно увеличивать нормативы финансовых за­трат на оказание государственных муниципальных услуг.
Расходы бюджетов в зависимости от их экономического со­держания делятся на текущие и капитальные расходы. Эта груп­пировка устанавливается экономической классификацией расхо­дов бюджетов РФ.
Капитальные расходы бюджетов — часть расходов бюджетов, связанных с расширенным воспроизводством, при осуществле­нии которых создается или увеличивается имущество, находя­щееся в собственности Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальных образований. Капитальные расходы обеспечи­вают инновационную и инвестиционную деятельность. К ним относятся расходы, предназначенные для инвестиций, на прове­дение капитального ремонта, средства, предоставляемые в каче­стве бюджетных кредитов на инвестиционные цели, и т.п.
В составе капитальных расходов бюджетов формируется бюджет развития.
Текущие расходы бюджетов — часть расходов бюджетов, обес­печивающая текущее функционирование органов государственной власти, местного самоуправления, бюджетных учреждений, оказа­ние государственной поддержки другим бюджетам и отдельным отраслям экономики в форме дотаций, субсидий и субвенций.
Предоставление бюджетных средств осуществляется в сле­дующих формах:
• ассигнования на содержание бюджетных учреждений;
• средства на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридическими лицами по государствен­ным или муниципальным контрактам;
• трансферты населению (бюджетные средства для финан­сирования обязательных выплат населению: пенсий, сти­пендий, пособий, компенсаций, других социальных вы­плат, установленных законодательством Российской Фе­дерации, законодательством субъектов РФ, правовыми актами органов местного самоуправления), бюджетные кредиты юридическим лицам, субвенции и субсидии юри­дическим лицам;
• гранты физическим и юридическим лицам на выполне­ние научно-исследовательских работ;
• инвестиции в уставные капиталы юридических лиц;
• бюджетные ссуды, дотации, субвенции и субсидии бюд­жетам других уровней бюджетной системы, государствен­ным внебюджетным фондам; кредиты иностранным госу­дарствам;
• средства на обслуживание и погашение долговых обяза­тельств, включая государственные и муниципальные га­рантии;
• налоговые расходы в размере предоставленных налоговых кредитов, отсрочек и рассрочек по уплате налогов и других обязательных платежей в бюджет.
В расходах бюджетов значительный удельный вес занимают расходы бюджетных учреждений, включающие:
• оплату труда;
• перечисление страховых взносов в государственные вне­бюджетные фонды;
• трансферты населению;
• командировочные и другие компенсационные выплаты работникам, предусмотренные законодательством;
• оплату товаров, работ и услуг по заключенным государст­венным или муниципальным контрактам;
• оплату товаров, работ и услуг в соответствии с утвер­жденными сметами без заключения государственных или муниципальных контрактов.
Наряду с безвозмездными и безвозвратными бюджетными ассигнованиями из бюджета выделяются средства на возвратной и платной основе в форме бюджетного кредита юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, бюджетными учреждениями.





Внебюджетные фонды



Классификация внебюджетных фондов

Внебюджетные фонды — совокупность денежных ре­сурсов, которые находятся в распоряжении государ­ственных органов и имеют целевое назначение. Поря­док образования и использования этих фондов регла­ментируется финансовым правом. В зависимости от целевого назначения внебюджетные фонды подразде­ляются на:
• экономические (предназначенные для решения про­блем с экономическим развитием);
• социальные (предназначенные для решения обще­ственных вопросов).
В зависимости от уровня управления внебюджетные фонды подразделяются на:
• государственные (формируются на государствен­ном уровне);
• региональные (формируются на региональном уров­не).
Источники этих фондов — обязательные платежи, доб­ровольные взносы юридических и физических лиц, ча­стично — бюджетные средства. Денежные средства фондов направляются на покрытие государственных расходов, не включенных в бюд­жет. С их помощью можно:
• влиять на процесс производства путем финансиро­вания, субсидирования, кредитования отечествен­ных предприятий;
• обеспечивать природоохранные мероприятия, фи­нансируя их за счет специально определенных ис­точников и штрафов за загрязнение окружающей среды;
• оказывать социальные услуги населению путем выплат пособий, пенсий, субсидирования и финан­сирования социальной инфраструктуры в целом;
• предоставлять займы, в том числе зарубежным партнерам, включая иностранные государства.
Фонды не имеют права заниматься коммерческой де­ятельностью, создавать другие организации и исполь­зовать государственные средства не по целевому на­значению.
Целевые внебюджетные фонды находятся, как прави­ло, в распоряжении государственных органов власти, но оперативное управление ими осуществляется раз­личным, в том числе специально создаваемым адми­нистративным аппаратом. Управленческие структуры имеют определенные права и обязанности по исполь­зованию фондов, оговоренные законом.

Пенсионный фонд РФ

Основные задачи:
• целевой сбор и аккумуляция средств для выплаты пенсий и пособий на детей, а… • участие на долговременной основе в финансирова­нии программ по социальной поддержке населения;


Фонд социального страхования РФ

Источники формирования средств:
• страховые взносы предприятий, учреждений и орга­низаций, а также различных… • средства госбюджета;


Фонд обязательного медицинского страхования РФ

Основные статьи расходования средств:
• оплата медицинских услуг (существует множество различных систем оплаты);
• содержание аппарата;






Кредитная система



Понятие и значение кредита.

Сущность кредитных отношений состоит в том, что варьирование сроками выплаты менового эквивален­та позволяет преодолеть временное несовпадение… На современном этапе кредит выступает в качестве мощнейшего средства… Ссудный капитал — совокупность денежных средств, на возвратной основе, передаваемых во временное пользование за плату…

Классификация кредита.

Кредит выступает в двух главных формах: коммер­ческий кредит и банковский кредит. Они различают­ся по составу участников, объекту ссуд, динамике, ве­личине процента и сфере функционирования.
- Банковский кредит
Это одна из наиболее распространенных форм кредитных отношений в экономике, объектом которых выс­тупает процесс передачи в ссуду непосредственно де­нежных средств. Предоставляется банками и другими специализированными кредитно-финансовыми орга­низациями, имеющими лицензию на осуществление подобных операций от центрального банка. В роли за­емщика могут выступать только юридические лица, инструментом кредитных отношений является кредит­ный договор или кредитное соглашение. Доход по этой форме кредита поступает в виде ссудного процента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования.
Классифицируется по ряду базовых признаков: сроки погашения, способ погашения, способ взимания ссуд­ного процента, наличие обеспечения, целевое назна­чение.
- Коммерческий кредит
Основная цель — ускорение процесса реализации това­ров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли. В роли кредитора выступают любые юри­дические лица, связанные с производством либо реа­лизацией товаров или услуг. Предоставляется исклю­чительно в товарной форме; ссудный капитал интег­рирован с промышленным или торговым (финансо­вые компании, холдинги и др.). Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени. Плата за этот кредит включается в цену товара.
Распространены три разновидности коммерческого кре­дита:
• кредит с фиксированным сроком погашения;
• кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
• кредитование по открытому счету — поставка следующей партии товаров на условиях коммерчес­кого кредита осуществляется до момента погаше­ния задолженности по предыдущей поставке.
- Потребительский кредит предоставляется торговы­ми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобре­тения населением товаров и услуг с рассрочкой пла­тежа. В денежной форме предоставляется как бан­ковская ссуда физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты дорогостоящего лечения и т.п., в товарной — в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. Срок кредита состав­ляет 3 года, процент — от 10 до 25.
- Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья, покупку земли. Предоставля­ется банками (кроме инвестиционных) и специали­зированными кредитно-финансовыми институтами. Кредит выдается также в рассрочку. Процент по кре­диту колеблется в зависимости от конъюнктуры — от 15 до 30 и более.
- Государственный кредит разделяется на собствен­но государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики. Во вто­ром случае государство заимствует денежные сред­ства у банков и других кредитно-финансовых инсти­тутов на рынке капиталов для финансирования бюд­жетного дефицита и государственного долга.
- Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссуд­ного капитала в сфере международных экономичес­ких и валютно-финансовых отношений.
- Ростовщический кредит сохраняется как анахро­низм в ряде развивающихся стран со слабо развитой кредитной системой. Обычно такой кредит выдают индивидуальные лица, меняльные конторы, неко­торые банки под чрезвычайно высокие проценты (от 30 до 200 и выше).


Функции кредита.

• Перераспределительная функция
В условиях рыночной экономики рынок ссудных ка­питалов выступает в качестве… • Экономия издержек обращения


Основные принципы кредитования.

• Возвратность кредита. Выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их… • Срочность кредита. Отражает необходимость воз­врата кредита в точно… • Платность кредита. Выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных…

Структура современной кредитной системы

1) совокупность кредитных отношений, форм и мето­дов кредитования (функциональная форма);
2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, ак­кумулирующих свободные… В первом аспекте кредитная система представлена бан­ковским, потребительским, коммерческим, государ­ственным,…





Государственный кредит

Государственный кредит - экономические отношения, которые заключаются в том, что государство выступает на рынке ссудных капиталов в нескольких… Государственный кредит - денежные отношения, возникающие у государства с… Государство может выступать в следующих ролях:


Кредитный договор

Независимо от формы, объема кредитный договор всегда содержит ряд обязательных реквизитов:
- цель, на которую предоставляется кредит;
- срок; сумма кредита;


Формы обеспечения возвратности кредита

- договор по залогу материальных ценностей, имущества, прав и других активов, на которые может быть обращено взыскание кредита;
- гарантии, поручительства;
- договор о страховании ответственности за непогашение кредита;


Экономические и социальные последствия возрастания государственного долга.

1) росту заимствований (в результате вытесняется частный капитал с рынка ссудного капитала);
2) непроизводительный характер использования полученных средств;
3) увеличивается нагрузка на государственный бюджет посредством роста величины процентов по кредитам.






Финансы предприятий и организаций.



Сущность и формы проявления финансов хозяйствующих субъектов

В ходе финансово-хозяйственной деятельности возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства, реализации… Финансы организаций и предприятий представляют собой экономические отношения,… Такие экономические отношения часто называют денежными, или финансовыми, хотя финансовые отношения являются частью…

Функции финансов предприятий

Посредством распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, создание основных… Объективная сторона контрольной функции – стоимостной учет затрат на… При нарушении нормального кругооборота средств, увеличении затрат на производство продукции снижаются доходы…

Принципы организации финансов предприятия

- налогов в соответствии установленными ставками;
- участие в формировании внебюджетных фондов;
- начисление амортизации также происходит по нормам, установленным законодательно.


Роль финансов в расширенном воспроизводстве.

Государство воздействует на воспроизводственный процесс через финансирование предприятий и отдельных отраслей хозяйства, расходов на соц. цели и… За счет централизованных фондов обеспечиваются потребности расширенного… Последнее время сокращаются объемы централизованных капитальных вложений. Недостаточны объемы государственных…

Финансовая политика.

Содержание финансовой политики охватывает комплекс мероприятий:
- разработку общей концепции финансовой политики, определение её основных… - создание адекватного финансового механизма;


Задачи финансовой политики.

- установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов;
- организация регулирования и стимулирования экономических и социальных… - выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии;


Типы финансовой политики.

Выделяют три основных типа фин. политики:
1. Классический тип основан на трудах А. Смита (1723-1790) и Д. Рикардо… 2. Вмешательство и регулирование государством циклического развития экономики было обусловлено бурным развитием…

Управление финансами.

Важнейшим органом является Минфин России и его органы на местах.
Основными задачами Минфин РФ являются:
- разработка и реализация стратегических направлений единой гос. финансовой политики;






Финансовый менеджмент.



Сущность, содержание и формы проявления финансового менеджмента

Понятие "менеджмент" можно рассматривать с трех сто­рон: как систему экономического управления, как орган уп­равления (аппарат управления), как форму пред­принимательской деятельности. Менеджмент (англ. management - управление) в общем виде можно опреде­лить как систему экономического управления производст­вом, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эф­фективного руководства, под которыми понимается искус­ство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением. Управление - это процесс выработки и осуществления управляющих воз­действий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включа­ет сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздей­ствий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, не­посредственно воспринимаемую объектом управления. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется эко­номическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического харак­тера.
Финансовый менеджмент направлен прежде всего на управление денежным потоком и оборотными средствами. Поэтому сводить финансовый менеджмент только к инвес­тиционным решениям и рассматривать его только с пози­ции науки о принятии инвестиционного решения неправо­мерно.
Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.
Финансовый менеджмент надо рассматривать как ин­тегральное явление, имеющее разные формы проявления.
Так, с функциональной точки зрения финансовый ме­неджмент представляет собой систему экономического уп­равления и часть финансового механизма.
С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.
С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как система управления

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и… Финансовый менеджмент как система управления со­стоит из двух подсистем:…


Финансовый менеджмент - управленческий комплекс

1) риск-менеджмент;
2) менеджмент кредитных операций;
3) менеджмент операций с ценными бумагами;


Содержание и классификация приемов финансового менеджмента.

В основе движения финансовых ресурсов лежит движе­ние капитала. Поэтому общим содержанием всех приемов финансового менеджмента являются денежные отношения, связанные с оборотом капитала и с движением денег.
Приемы финансового менеджмента представляют собой способы воздействия денежных отношений на определен­ный объект управления для достижения конкретной цели.
По направлениям действия приемы финансового менед­жмента можно свести в четыре группы:
1) приемы, направленные на перевод денежных средств;
2) приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;
3) приемы, носящие спекулятивный характер (спекуля­тивные операции);
4) приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.
Приемы по переводу денежных средств означают при­емы, связанные с расчетами за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, свя­занные с куплей-продажей этих товаров.
Перемещение капитала для его прироста - это инвес­тиционная сделка, связанная, как правило, с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приемы, направленные на перемещение капитала, представляют собой способы осу­ществления прироста этого капитала, способы получения дохода на этот капитал в форме его прироста.
Спекулятивная операция есть краткосрочная сделка по получению прибыли в виде разницы в ценах (курсах) покуп­ки и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и от­данных в кредит, и т. п.
Приемы, направленные на сохранение способности ка­питала приносить высокий доход, представляют собой приемы управления движением капитала в условиях риска и неопределенности хозяйственной ситуации.
Состав указанных выше приемов финансового менеджмен­та приведен на рис. 10.3.

Рис. 10.3. Классификация приемов финансового менеджмента.





Финансовые риски.



Сущность, содержание и виды финансовых рисков.

В любой хозяйственной деятельности всегда существу­ет опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представ­ляет собой коммерческие риски. Коммерческий риск озна­чает неуверенность в возможном результате, не­определенность этого результата деятельности. Составной частью коммерческих рисков являются финансовые риски. Они связаны с вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением. Риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возмож­ность получения убытка или нулевого результата. Спеку­лятивные риски выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результат.
Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инве­стор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска явля­ется вероятность наступления ущерба в результате прове­дения каких-либо операций в финансово-кредитной и бир­жевой сферах, совершения операций с фондовыми ценны­ми бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.
Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инф­ляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и соответствен­но рост цен. Дефляция - процесс, обратный инфляции, и выражается в снижении цен и увеличении покупательной способности денег.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инф­ляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точ­ки зрения реальной покупательской способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет ре­альные потери.
Дефляционный риск - это риск того, что при росте деф­ляции происходят падение уровня цен, ухудшение эконо­мических условий предпринимательства и снижение дохо­дов.
Валютные риски представляют собой опасность валют­ных потерь, связанных с изменением курса одной иност­ранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных опе­раций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможно­стью потерь при реализации ценных бумаг или других то­варов из-за изменения оценки их качества и потребитель­ной стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие под­виды рисков:
- риск упущенной выгоды;
- риск снижения доходности;
- риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвен­ного (побочного) финансового ущерба (неполученная при­быль) в результате неосуществления какого-либо мероп­риятия (например, страхование, хеджирование, инвестиро­вание и т.п.).
Риск снижения доходности может возникнуть в резуль­тате уменьшения размера процентов и дивидендов по пор­тфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Он вклю­чает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
К процентным рискам относятся опасность потерь ком­мерческими банками, кредитными учреждениями, инвести­ционными институтами, селинговыми компаниями в резуль­тате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предо­ставленным кредитам. К процентным рискам относятся так­же риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Рост рыночной ставки процента ведет к понижению кур­совой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фик­сированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитирован­ных под более низкие фиксированные проценты и по усло­виям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксиро­ванным процентом при текущем повышении среднерыноч­ного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Ины­ми словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.
Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обра­щение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении сред­нерыночного процента в сравнении с фиксированным уров­нем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделан­ным им выпуском ценных бумаг. Этот вид риска при быст­ром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.
Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком ос­новного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. К ним относятся: биржевой риск, селективный риск, риск банк­ротства, а также кредитный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск непла­тежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комисси­онного вознаграждения брокерской фирмы и др.
Селективные риски (от лат. selektio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с дру­гими видами ценных бумаг при формировании инвестици­онного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в ре­зультате неправильного выбора вложения капитала, пол­ной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его рассчитываться по взятым на себя обя­зательствам, в результате чего предприниматель становит­ся банкротом. В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск.
Финансовый риск, как и любой риск, имеет математи­чески выраженную вероятность наступления потери, ко­торая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы коли­чественно определить величину финансового риска, необ­ходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Ве­роятность означает возможность получения определенно­го результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению зна­чений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.
Пример. Имеются два варианта вложения капитала. Установлено, что при вложении капитала в мероприятие А получение прибыли в сумме 15 тыс. руб. имеет вероят­ность 0,6; в мероприятие Б получение прибыли в сумме 20 тыс. руб. - 0,4. Тогда ожидаемое получение прибыли от вложения капитала (т.е. математическое ожидание) со­ставит:
по мероприятию А - 9 тыс. руб. (15 × 0,6);
по мероприятию Б - 8 тыс. руб. (20 × 0,4).
Вероятность наступления события может быть опреде­лена объективным методом или субъективным. Объектив­ный метод определения вероятности основан на вычис­лении частоты, с которой происходит данное событие. На­пример, если известно, что при вложении капитала в ка­кое-либо мероприятие прибыль в сумме 15 тыс. руб. была получена в 120 случаях из 200, то вероятность получения такой прибыли составляет 0,6 (120:200). Субъективный метод определения вероятности основан на использова­нии субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п. Когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное ее значение для одного и того же события и таким образом делать раз­личный выбор.


Критерии степени риска.

Среднее ожидаемое значение - это то значение ве­личины события, которое связано с неопределенной ситуа­цией. Среднее ожидаемое значение является… Например, если известно, что при вложении капитала в мероприятия А из 120… 12,5 × 0,4 + 20 × 0,35 + 12 × 0,25 = 15 тыс. руб.


Способы снижения степени риска

1) нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
2) надо думать о последствиях риска;
3) нельзя рисковать многим ради малого. Реализация первого принципа означает, что, прежде чем вкладывать капитал,…





Финансовый рынок.



Понятие и роль финансового рынка

• рынок банковских ссуд (служит для пополнения оборотных средств);
• рынок ссудных капиталов (служит для пополнения основного капитала; сделка… • валютный рынок (фиксируется официальный курс для того, чтобы на предприятиях велся учет опера­ций и таможенных…

Классификация финансовых рынков

• Валютный рынок — это рынок, на котором това­ром являются объекты, имеющие валютную ценность (иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные ме­таллы и др.).
• Рынок золота — это сфера экономических отно­шений, связанных с куплей-продажей золота как с це­лью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
• В основе наиболее общего деления финансовых рын­ков ни рынки денежных средств та рынки капитала ле­жит срок обращения соответствующих финансовых ин­струментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента состав­ляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Имеется «пограничная область» от од­ного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также отно­сятся к рынку капитала.
В России разделение на кратко- и долгосрочные фи­нансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.
Примерами инструментов денежного рынка являют­ся казначейские векселя, банковские акцепты, депозит­ные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, ак­ции, долгосрочные ссуды.
Рынок денежных средств (денежный рынок) играет важную роль в деятельности экономических субъектов для обеспечения их текущей ликвидности. Он подразде­ляется на несколько сегментов.
• О дисконтном рынке можно говорить как об обоб­щающей характеристике рынка, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его зна­чение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются Центральный банк и коммерческие банки.
• Одной из важных составляющих денежного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК). Зна­чение рынка МБК состоит в том, что коммерческие бан­ки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ре­сурсов других банков. Свободными кредитными ресур­сами торгуют устойчивые в финансовом отношении ком­мерческие банки, у которых всегда есть излишек ресур­сов. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стре­мятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме солидных, финансово устойчивых банков, свободными кредитными ресурсами обладают банки, находящиеся в стадии развития, так как они пока еще испытывают не­достаток в клиентуре.
• Рынок евровалют представляет собой часть денеж­ного рынка, на котором осуществляется торговля крат­косрочными финансовыми инструментами, номинирован­ными в евровалютах. Евровалюта — общее понятие для обозначения валют, имеющих хождение вне страны-эми­тента, т.е. широко используются на международных рынках при кредитных, депозитных и иных операциях. В первую очередь к этим валютам относят доллар США и евро.
• В развитых странах существует также рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой; поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т. п.). Его участни­ков можно разделить на три группы:
• эмитенты — лица, которые выпускают в оборот ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;
• инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимуще­ственных прав;
• посредники — лица, оказывающие услуги эмитен­там и инвесторам по достижению ими поставленных це­лей.
В зависимости от сроков совершения операций с цен­ными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на:
- спотовый — обмен ценных бумаг на денежные сред­ства осуществляется практически во время сделки;
- срочный — осуществляется торговля срочными кон­трактами.
Срочный рынок подразделяется на несколько сегмен­тов.
• Форвардный рынок — это рынок, на котором сто­роны договариваются о поставке имеющихся у них в дей­ствительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.
• Фьючерсный рынок — это рынок, на котором про­изводится торговля контрактами на поставку в опреде­ленный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финан­совом рынке.
• Опционный рынок — это рынок, на котором про­изводится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.
• Рынок свопов — это рынок прямых обменов кон­трактами между участниками сделки с ценными бумага­ми. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансо­выми обязательствами в определенный момент (или не­сколько моментов) в будущем. Своп обычно подразуме­вает перевод только чистой разницы между суммами по каждому обязательству, а конкретные параметры взаим­ных обязательств по свопам, как правило, не уточняются и могут изменяться в зависимости от уровня процентной ставки, обменного курса или других величин.


Классификация финансового рынка

Отдельные лица и организации, которые хотят получить заем, вступают в контакт с теми, у кого есть переизбыток средств, на финансовых рынках. Обратите внимание на множественное число слова "рынок": это объясняется тем, что в развитой экономи­ке действуют многочисленные и разнообразные финансовые рынки. Каждый рынок оперирует своими финансовыми инструментами, со своими сроками погашения и активами, под которые дается кредит. Кроме того, разные рынки обслуживают разные слои населения и функционируют в разных регионах страны. Вот некоторые основные типы рынков.
1. Следует отличать рынки материальных активов от рынков финансовых активов. Рынки материальных активов (их также называют рынками вещественных или реаль­ных активов) — это рынки таких товаров, как пшеница, автомобили, недвижимость, компьютеры и оборудование. Финансовые рынки имеют дело с акциями, облигациями, векселями, закладными и другими правами на реальные активы.
2. Рынки наличного товара и фьючерсные (срочные) рынки — это термины, означаю­щие, что активы продаются и покупаются либо с немедленной поставкой (буквально в течение нескольких дней), либо с поставкой в будущем, через шесть месяцев или год. Фьючерсные рынки (в которые могут входить опционные рынки) приобретают все более важное значение.
3. Денежные рынки — это рынки долговых обязательств со сроками погашения до одного года. Самый крупный в мире денежный рынок находится в Нью-Йорке, на нем преобладают крупные американские банки, но отделения иностранных банков также ведут там активные операции. Другими крупными центрами денежных рынков являются Лондон, Токио и Париж.
4. Рынки капиталов — это рынки долгосрочных долговых обязательств и корпоративных акций. Нью-Йоркская фондовая биржа, на которой происходит купля-продажа акций крупнейших американских корпораций, дает наглядный пример рынка капитала.
5. Объектом ипотечных рынков выступают ссуды под жилую, коммерческую и промышленную недвижимость, а также сельскохозяйственные угодья.
6. На рынках потребительского кредита обращаются ссуды на приобретение автомобилей, электробытовой техники, а также на образование, отдых и т.д.
7. Выделяются также мировой, национальные, региональные и местные рынки. Поэтому в зависимости от размеров и масштабов операций организация может брать кредиты в любом месте земного шара или ограничиться сугубо местным, даже в пределах ближайшей округи рынком.
8. Первичные рынки — это рынки, где корпорации приобретают новый капитал и где происходит купля-продажа вновь выпущенных ценных бумаг. Если бы компания "Ай Би Эм" с целью приращения капитала продала новый выпуск обыкновенных акций, это была бы сделка на первичном рынке. Корпорация, продающая свои акции, получает доход от операций на первичном рынке.
9. Вторичные рынки — это рынки, на которых инвесторы продают и покупают уже существующие, находящиеся в обращении ценные бумаги. Например, если Джон Mитчелл решил купить 1000 акций компании "Ай Би Эм", покупка (за исключением нового выпуска) произойдет на вторичном рынке. Нью-Йоркская фондовая биржа — это вторичный рынок, поскольку она имеет дело с находящимися в обращении, а не с вновь выпущенными акциями и облигациями. Существуют вторичные ипотечные рынки, рынки других видов кредитов и других финансовых инструментов. Корпорация, ценные бумаги которой продаются и покупаются на вторичном рынке, не является участником сделки и поэтому ничего не получает от продажи.
Можно было бы предложить другую классификацию, но и предложенное нами разделение рынков на группы достаточно убедительно свидетельствует о том, что существует множество разнообразных типов финансовых рынков.
Здоровье экономики зависит от того, насколько эффективно происходит передача средств от людей, сберегающих деньги, тем фирмам и частным лицам, которые в них нуждаются. Это значит, что экономика зависит от эффективных финансовых рынков. Она просто не могла бы функционировать без эффективного механизма передачи капиталов.


Страховой рынок.

Обязательными условиями существования страхового рынка является наличие общественной потребности на страховые услуги и наличие страховщиков,… До 1992г. в нашей стране действовала система исключительно государственного… С переходом российской экономики на рыночные отношения произошла демонополизация страхового дела. На страховом рынке…





Рынок ценных бумаг

Первичный рынок — это рынок первых или повтор­ных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществля­ется начальное размещение ценных бумаг среди… Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на… Фондовая биржа — место, где происходит купля-про­дажа ценных бумаг, хотя может осуществляться и пер­вичное…





Международная финансовая система



Сущность мировой валютной системы.

Основная цель — облегчение процессов международ­ной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу,… Различаются национальная и мировая валютные си­стемы.
Исторически вначале возникли национальные валют­ные системы, закрепленные национальным законода­тельством с учетом…

Понятие валюты

1)золото;
2) наиболее сильная и устойчивая валюта отдельных стран (в XIX в. и до первой… 3) композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту) деньги. К ним относятся международные и…

Валютный рынок и валютный курс

Валютный рынок в узком смысле слова — это особый механизм, опосредствующий отношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большин­ство… Роль валютного рынка в экономике определяется сле­дующими функциями:
• обслуживание международного оборота товаров, ус­луг и капитала;


Международные валютно-финансовые отношения

• «Золотой стандарт», или Парижская валютная сис­тема;
• Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;
• Ямайская система плавающих валютных курсов.


Международные финансовые организации

Роль международных финансовых институтов повы­шается в условиях интернационализации хозяйствен­ных связей. В их деятельности переплетаются… Международный валютный фонд (МВФ) — меж­дународная организация,… МВФ был создан на Бреттон-Вудской конференции, начал функционировать с марта 1947 г. Штаб-кварти­ра — в Нью-Йорке.…

Список использованных источников

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 480 с.
3. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и… 4. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. –…