Финансовая устойчивость – это такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором оно постоянно платежеспособно, а соответственно собственный и заемный капитал обеспечивают эту платежеспособность.
Для оценки финансовой устойчивости используют следующие основные коэффициенты.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, коэффициент независимости).
, где ВБ – валюта баланса (строка 700 баланса).
Этот показатель характеризует долю средств, принадлежащих владельцам предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем выше этот показатель, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Дополнением к данному является коэффициент концентрации заемного капитала:
, где ЗК – заемный капитал (сумма строк 590 и 690 баланса).
Ккс + Кзп = 1
2. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственных средств.
, где СОС – собственные оборотные средства.
Этот показатель показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. Величина собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом:
СОС = СК + ДП – ВА = III + IV - I
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений.
Это отношение долгосрочных пассивов к внеоборотным активам. Он показывает какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5. Коэффициент устойчивого финансирования.
, где
СК + ДП – перманентный капитал;
ТА – текущие или оборотные активы.
Это отношение показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, кроме того данный коэффициент показывает степень зависимости или независимости от краткосрочного займа. Одним из критериев финансовой устойчивости фирмы являются излишки или недостатки источников средств для формирования запасов и затрат.
Обычно выделяют 4 типа финансовой устойчивости.
Абсолютная устойчивость финансового состояния – это когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности.
З < СОС + Ктмц.
При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств должно выполняться следующее соотношение.
Нормальная финансовая устойчивость при которой гарантируется платежеспособность предприятия:
З = СОС + Ктмц;
Неустойчивое или предкризисное финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия. К таким источникам относятся:
средства резервного фонда;
фондов накопления и потребления.
В такой ситуации привлекаются также кредиты банка на пополнения оборотных средств. Ситуация считается диагностируемой, если выполняется условие:
, где Ипр – прочие источники оборотных средств.
Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
Если сумма производственных запасов и готовой продукции превышает сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов.
Если сумма незавершенного производства расходов будущих периодов меньше либо равна сумме собственного оборотного капитала.
Кризисное финансовое состояние – диагностируется тогда, когда имеют место следующие соотношения:
З > СОС + Ктмц + Ипр;
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена за счет:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет его относительное сокращение в расчете на 1 рубль выручки;
обоснованного уменьшения запасов и затрат до нормативного уровня;
пополнение собственных оборотных средств из внутренних и внешних источников.