Оглавление
Введение
1.Сущность и кредитный характер денежной эмиссии
1.1Понятие денежно базы, денежной массы и денежных агрегатов
1.2Понятие эмиссии денег
1.3Сущность и механизм банковского мультипликатора
1.4Эмиссия наличных денег
2.Перспективы развития денежной эмиссии в Российской Федерации
2.1Роль Центрального Банка в регулировании денежно-кредитной системы
2.2Планы Центрального Банка по повышению эффективности эмиссионной деятельности
Заключение
Списокиспользованной литературы
Введение
Денежная эмиссия представляет собой одно из важнейших экономическихявлений в жизни любой страны. От ее грамотной организации зависит множествоэкономических и социальных процессов.
В настоящее время во всем мире, в том числе и вРоссийской Федерации, широкое распространение получили кредитные отношения, какв сфере взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, так и междуфизическими лицами. Развитие коммерческих банков обеспечивает рост и развитиеторговли и промышленности страны, так как они представляют собой кровеносную системуэкономики. Эмиссия денежных средств в России, также как и в любой развитойкапиталистической стране, носит кредитный характер, что подразумевает ееспецифические особенности.
Актуальность данной темы заключается в том, что отэмиссионной политики Центрального Банка и объемов денежной массы зависит множествоэкономических показателей, таких как инфляция, уровень деловой активности и др.эмиссия денежных средств в России, также как и в любой развитойкапиталистической стране, носит кредитный характер, что подразумевает ее специфическиеособенности.
Целью данной работы является изучение кредитногохарактера современной денежной эмиссии, выявление ее особенностей и основныххарактеристик.
Задачами работы являются:
— изучение понятия и сущности эмиссии денежных средств,определение видов эмиссии и их значения;
— изучение сущности и механизма банковскогомультипликатора, как основного инструмента безналичной эмиссии;
— изучение наличной денежной эмиссии, порядка еепроведения и роли в увеличении денежной массы в стране;
— определение и изучение роли Центрального Банка врегулировании денежно-кредитной системы Российской Федерации, изучение основныхинструментов и методов денежно-кредитной политики ЦБ;
— изучение планов Центрального Банка по осуществлению повышенияэффективности эмиссионной деятельности.
1. Сущность и кредитный характер денежной эмиссии.
1.1 Понятие денежно базы, денежной массы и денежныхагрегатов
Денежная база — это совокупность обязательствцентрального банка, которые могут быть использованы для создания денежноймассы.
Денежная база не является ни одним из агрегатов денежноймассы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращенииза пределами кредитных организаций). Помимо М0 денежная база всегда включает всебя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций и счетакредитных организаций в центральном банке, которые могут выступать в качествеобязательных резервов по привлеченным депозитам и средства проведения расчетов.Другие обязательства центрального банка перед финансовыми и нефинансовымикорпорациями, резидентными домохозяйствами и некоммерческими организациями,обслуживающими домохозяйства, а также обязательства центрального банка переддругими органами государственной власти в форме наличных денег также могутвключаться в состав денежной базы. Национальные определения понятия денежнаябаза могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могутвыделяться несколько показателей денежной базы.
В России рассчитываются показатели денежная база в узкомопределении и денежная база в широком определении.
Денежная база в узком определении включает в себявыпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средствв кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов попривлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемыхв Банке России. Информация об объеме денежной базы в узком определениипубликуется Банком России еженедельно в форме пресс-релизов.
Денежная база в широком определении включает в себя: 1)выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остаткисредств в кассах кредитных организаций; 2) средства на счетах обязательныхрезервов, по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной ииностранной валюте, депонируемых в Банке России; 3) средства накорреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненныеостатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций вБанке России; 4) вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночнойстоимости); 5) иные обязательства Банка России по операциям с кредитнымиорганизациями в валюте Российской Федерации.
Денежная масса — совокупность наличных и безналичныхсредств, находящихся в обращении, которыми располагают физические, юридическиелица и государство.
Показателями структуры денежной массы являются денежныеагрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиесядруг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения вналичные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разногосостава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкийпоказатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболееликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).
Денежные агрегаты представляют собой иерархическуюсистему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. Чащевсего используют следующие агрегаты:
М0 — наличные деньги в обращении;
М1 — М0 + чеки, вклады до востребования;
М2 — М1 + средства на расчётных счетах, срочные вклады;
М3 — М2 + сберегательные вклады;
L — M3 + ценные бумаги.
Последние данные о состоянии денежной массы и денежнойбазы в Российской Федерации можно найти в «Бюллетене банковской статистики»,издаваемом Центральным Банком. Согласно данному документу имеются следующиеданные о денежной массе и денежной базе.
Денежная масса на 01.03.2010 составила всего 15 565,9млрд. руб., из этой сумму наличные деньги — 3 950,0 млрд. руб., безналичные — 11615,9 млрд. руб.
Денежная база на 27.02.2010 составила:
Денежная база в широком определении: 5957,4 млрд. руб.
В том числе:
— наличные деньги в обращении с учетом остатков средств вкассах кредитных организации: 4408,8 млрд. руб.;
— корреспондентские счета кредитных организаций в БанкеРоссии: 611,5 млрд. руб.;
— обязательные резервы: 159,1 млрд. руб.;
— депозиты кредитных организаций в Банке России: 291,1 млрд.руб.;
— облигации Банка России у кредитных организаций: 486,8млрд. руб.
1.2 Понятие эмиссии денег
Денежная эмиссия – создание и поступление в денежныйоборот различных платежных средств. Потребность хозяйственного оборота и государствав деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.
Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск вобращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящийк росту денежной массы.
В зарубежных странах эмиссия называетсядепозитно-чековой, потому что при выдаче эмиссионных кредитов формируютсядепозиты (остатки) на счетах клиентов для выдачи чеков, обслуживающих платежныйоборот. В нашей же стране различные авторы по-разному называют такой видэмиссии: и безналичной, и депозитной, и кредитной. Поэтому нельзя датьоднозначного ответа на вопрос, какой вид денежной эмиссии имеет в данное времяпреимущественное значение. Но можно сказать с уверенностью, что кредитныйхарактер денежной эмиссии на сегодняшний день является одним из основополагающихпринципов организации денежной системы государства.
В последние десятилетия в мировой экономикепрослеживаются следующие тенденции в развитии современной денежной системы.
1. Из денежного оборота в качестве платежного средстваполностью вытеснено золото (золотые деньги). Иными словами, завершился процессдемонетизации золота. В настоящее время ни в одной стране мира нет в обращениизолота в качестве платежного средства.
2. Из денежного оборота вытесняются бумажные деньги. Всебольшую роль в денежном обороте многих стран начинают играть так называемые квазиденьги:чеки, векселя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи вструктуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты.
3. С дальнейшим усилением интернационализациихозяйственной жизни, развитием компьютеризации национальные деньги все болеевытесняются из денежного оборота коллективными валютами (ЭКЮ, евро).
4. В денежном обороте все большая роль отводитсяэлектронным деньгам. Электронные деньги, их распространение в мире имеютбольшие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаютсяпечатание денег, их защита, транспортировка и т.д.). Во-вторых, введениеэлектронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронныеденьги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространениеэлектронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежнымиоперациями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, фактывзяточничества и т.д.
Безусловно, в рыночных отношениях деньги постоянноприсутствуют в хозяйственном обороте. Новые деньги в хозяйственный оборотпоступают из банков, которые создают их в результате кредитных операций. Именнопоэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из важнейших принциповорганизации денежной системы любого государства.
Между категориями «денежная эмиссия» и «выпуск денег вобращение» есть существенная разница, заключающаяся в том, что в результате«выпуска денег в обращение» их общее количество в обороте практически неувеличивается. Связано это с тем, что безналичные деньги выпускаются в оборот вмомент предоставления коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные жеденьги выпускаются в оборот в процессе осуществления коммерческими банкамикассовых операций, когда они выдают наличные деньги своим клиентам из банковскихоперационных касс.
Однако одновременно существует и обратный процесс сдачиналичных денег в кассы банков, и безналичное погашение ранее выданных ссуд.Кроме того, нужно иметь в виду, что коммерческие банки оперируют как бы «вторичнымиденьгами», т.е. деньгами, уже выпущенными центральным банком страны. То естьпрактически количество денег в обороте не увеличивается.
Под «эмиссией денег» понимается такой выпуск денег воборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся вобороте. К тому же эмиссию денег осуществляют центральные банки стран, т.е. воборот вбрасываются дополнительные «первичные» деньги.
Очевидно, что аналогично выпуску денег в обращениевыделяют эмиссию безналичных денег и эмиссию наличных денег, которая собственнои называется эмиссией денег в обращение.
В последние десятилетия в мировой экономикепрослеживаются следующие тенденции в развитии современной денежной системы.
Контроль за объемом денежной массы в стране осуществляетЦентробанк. Количество денег в обращении определяется как сумма наличных денеги банковских депозитов. Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличиваютобъем денежной массы. Задачей Центробанка является ограничивать или расширять спомощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банковэмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежногопредложения в данный момент считается необходимым.
Под резервами коммерческого банка понимается сумма денег,доступная для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Отношениесуммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой).Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике,регулируется центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающуюдепонирование кредитными организациями в Центробанке определенной частипривлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы – один из основныхинструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками.Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, Центробанк темсамым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидностьбанковской системы. Изменяя норматив резервирования, Центробанк имеетвозможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы,находящейся в обращении в стране.
Под свободными резервами (избыточными резервами)коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный моментвремени могут быть использованы для активных банковских операций.
Величина свободного резерва отдельного коммерческогобанка складывается из его капитала; привлеченных ресурсов; централизованногокредита, предоставленного ему Центробанком; межбанковского кредита за вычетомотчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении Центробанка, иресурсов самого коммерческого банка.
Способность системы коммерческих банков “создаватьденьги” зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательныхрезервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денегможет создать банковская система.
Каким образом коммерческие банки могут увеличиватьденежную массу? Один коммерческий банк не может это сделать, увеличиватьколичество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизмбанковских депозитов. Для оценки возможностей банков увеличивать в определенныхпределах денежную массу используется понятие денежного (банковского)мультипликатора.
Денежная эмиссия в современной мировой экономике носиткредитный характер. Эмиссия может быть наличной, которая характеризуетсявыпуском бумажных банкнот и металлических монет в обращение на территории страныили же безналичной, которая реализуется при помощи механизма банковскогомультипликатора.
1.3 Сущность и механизм банковского мультипликатора
Денежный (банковский) мультипликатор – это коэффициентувеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков впериод их движения от одного коммерческого банка к другому.
Рассмотрим механизм работы банковского мультипликатора наконкретном примере.
Представленная модель с целью упрощения имеет следующиедопущения:
— каждый банк имеет только двух клиентов;
— банки используют свои ресурсы только для кредитныхопераций;
— норма обязательных резервов, установленная центральнымбанком, составляет 20%.
/>
Рисунок 1 – «Механизм банковского мультипликатора»
Предположим, что предприятие 1 нуждается в кредите дляоплаты поставок предприятия 2. Коммерческий банк 1, который обслуживает предприятие1, обращается к центральному банку и получает от него централизованный кредит вразмере 100 млн. руб. В результате у банка 1 образуется резерв, за счет котороговыдается кредит предприятию 1.
Предприятие 1 со своего счета оплачивает поставку товаровпредприятию 2, которое имеет расчетный счет в коммерческом банке 2. Привлеченныересурсы банка 2 возрастают и в соответствии с условиями нашего примера становятсяравными 100 млн. руб.
Часть оказавшейся в коммерческом банке 2 суммы в 100 млн.руб., а именно 20 млн. руб., в соответствии с нормой обязательных резервов в20% перечисляется им в централизованный резерв, оставшаяся часть (80 млн. руб.)представляет собой свободный резерв и используется банком для предоставлениякредита, например, предприятию 3 в размере 80 млн. руб..
Предприятие 3 расплачивается за предоставленные емутовары и услуги с предприятием 4, которое обслуживается коммерческим банком 3.Теперь у этого банка возникает резерв, а у коммерческого банка 2 он исчезает.
Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере16 млн. руб. (20% от 80 млн. руб.) отчисляет в централизованный резерв, аоставшуюся часть – 64 млн. руб. банк 3 использует для выдачи кредита следующемупредприятию.
Этот процесс может продолжаться до полного исчерпаниясвободных резервов коммерческих банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируютсяв Центробанке и достигают размера первоначального свободного резерва в 100 млн.руб., то есть размера кредита коммерческому банку 1.
Однако деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4 и т.д.(всех четных предприятий) остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных(депозитных) счетах составит величину многократно большую, чем первоначальныйкредит, выданный предприятию 1. В нашем примере деньги на депозитных счетахмогут увеличиваться максимально в 5 раз. Это связано с тем, что коэффициентмультипликации обратно пропорционален норме отчислений в централизованныйрезерв. В приведенном примере норма обязательных резервов – 20%, следовательно,коэффициент мультипликации равен 5: Км = (1/20)*100 = 5.
Коэффициент мультипликации можно также выразить в видеотношения образовавшийся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначальногодепозита.
Поскольку коэффициент мультипликации обратнопропорционален норме обязательных резервов, то при норме при норме обязательныхрезервов в 10% коэффициент мультипликации составит 10. Уменьшение резервныхнорм увеличивает величину мультипликатора. Кроме того, решение ЦБ об уменьшениинормы обязательных резервов увеличивает свободные резервы коммерческих банков,что может усилить эффект мультипликации.
Однако коэффициент мультипликации никогда не достигаетмаксимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется длядругих, не кредитных операций (например, в соответствии с установленным лимитомв кассе любого предприятия и банке должны быть наличные деньги для кассовыхопераций).
Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициентмультипликации рассчитывается за определенный период времени, например за год.Коэффициент мультипликации показывает, насколько за год или еще расчетныйпериод времени увеличилась денежная масса в обороте.
Будет ли функционировать денежный мультипликатор, есликредиты предоставлены Центробанком не коммерческим банкам, а правительству?Безусловно, так как в этом случае деньги также поступят на счета в коммерческихбанках как привлеченные ресурсы. Свободные резервы коммерческих банков, вкоторых находятся эти счета, увеличатся, и включится механизм денежногомультипликатора.
Только Центробанк имеет законодательно закрепленное правоуправлять денежным мультипликатором, то есть инициировать эмиссию безналичных денег.Таким образом, Центробанк выполняет функцию денежно-кредитного регулирования,управляя механизмом мультипликатора и тем самым, расширяя или сужая эмиссионныевозможности банков.
Сущность механизма банковского мультипликаторазаключается в том, что безналичные деньги, в форме кредита Центрального Банкапоступают в коммерческие банки, которые в свою очередь с помощью кредитов,выдаваемых своим клиентам, которые переводятся на счета в другие банки, увеличиваютколичество безналичных денег в обращении, стимулируя тем самым развитиеэкономических отношений и способствуя росту производства.
1.4 Эмиссия наличных денег
Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск вобращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпусканаличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственномубанковскому органу: в России – ЦБ РФ, в США – Федеральной резервной системе.
На основе кассовых оборотов коммерческих банков исоставляемой аналитической отчетности Центробанк прогнозирует размерпредполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальныйразмер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить.Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемыхкоммерческими банками, постоянно меняется.
Завозить из Центра ежедневно, особенно в отдаленныерегионы денежную наличность нереально. Вместе с тем эмиссия наличных денегвсегда децентрализована. Поэтому осуществляется следующая технология доставки наличныхденег в регионы из Центра.
Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и егорегиональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные кассы.
В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков,предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйстваданного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами,находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в видесокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. Воборотную кассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги откоммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении;они считаются деньгами, находящимися в обращении.
Если сумма поступлений наличных денег на счетекоммерческих банков превышает установленный лимит для данного РКЦ, то деньгиизымаются из обращения и переходят в резервный фонд. При потребности коммерческогобанка в наличности происходит обратный процесс. Со счета коммерческого банка впределе его свободного резерва РКЦ выдает требуемую сумму наличности. РКЦобязан обсуживать коммерческий банк бесплатно.
Как происходит эмиссия наличных денег? Предположим, что убольшинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность вналичных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно невозрастает. В этом случае РКЦ будет вынужден увеличить выпуск наличных денег вобращение. Для этого РКЦ запрашивает разрешение ЦБ РФ, а при его получениипереводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.
Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией. При этомнадо иметь в виду, что при осуществлении выпуска денег одним РКЦ другой РКЦможет изъять в рамках установленного лимита наличные деньги из своей оборотнойкассы. Поэтому по действиям одного РКЦ нельзя судить об эмиссии по всей стране,которая в этом случае охватывает большинство регионов. Правление ЦБ РФ составляетежедневный баланс на основе сведений по сети РКЦ: где прошла эмиссия наличныхденег, где их изъятие.
Таким образом, происходит движение денег по следующейцепи звеньев.
Наличные денежные средства из расчетно-кассовых центровЦентрального Банка поступают в операционные кассы коммерческих банков. Из коммерческихбанков наличность поступает в кассы предприятий, после чего переходит в рукинаселению.
/>
Рисунок 2 – «Схема эмиссии и движения наличных денег»
Монополию на выпуск наличных денег в нашей стране имеетЦентральный Банк Российской Федерации. Выпуск наличных денег в обращение происходитчерез региональные расчетно-кассовые центры (РКЦ). Денежные средства, преждечем попасть в руки населению проходят ряд звеньев. От роста наличной денежноймассы зависит множество различных экономических показателей. Таким образом,можно сделать вывод, что контроль за выпуском наличных денег представляет собойодну из самых важных функций Центрального Банка. Выпуск наличности должен бытьобоснован потребностями экономики и быть жестко контролируем. В противномслучае это может привести к неблагоприятным последствиям (инфляция иобесценение денег).
2. Перспективы развития денежной эмиссии в Российской Федерации.
2.1 Роль Центрального Банка в регулированииденежно-кредитной системы.
Регулирование денежно-кредитной системы осуществляетсяЦентральным банком. В процессе денежно-кредитного регулирования экономики происходитизменение денежной базы как исходное звено (начальный этап) мультипликацииденег. Посредством этого изменения Центральный банк задает импульсмультипликации денег: либо депозитной экспансии (эмиссии безналичных денег) –при увеличении денежной базы, либо рестрикции (изъятию этих денег) – присокращении денежной базы. В соответствии со ст. 25 Федерального закона РФ «ОЦентральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с последующимиизменениями и дополнениями), основными инструментами и методамиденежно-кредитной политики Банка России являются:
1) Процентные ставки по операциям Банка России. Всоответствии со ст. 37 Федерального закона «О Центральном банке РоссийскойФедерации (Банке России)» Банк России может устанавливать одну или несколько процентныхставок по различным видам операций или проводить процентную политику безфиксации процентной ставки.
2) Нормативы обязательных резервов, депонируемых в БанкеРоссии (резервные требования). Политику резервных требований Банк Россиииспользует как механизм регулирования общей ликвидности банковской системы идля контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора.
3) Операции на открытом рынке. Под операциями на открытомрынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственныхоблигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а такжекраткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднееобратной сделки.
4) Рефинансирование кредитных организаций. Подрефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.
5) Валютные интервенции. Под валютными интервенциямиБанка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты навалютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложениеденег.
6) Установление ориентиров роста денежной массы. БанкРоссии может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателейденежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитнойполитики.
7) Прямые количественные ограничения. Под прямымиколичественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансированиекредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельныхбанковских операций.
8) Эмиссия облигаций от своего имени. Банк России в целяхреализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлятьэмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.
Центральный Банк является основным субъектом,регулирующим денежно-кредитные отношения в стране. На его вооружение существуетмножество закрепленных законодательством инструментов и методов при помощикоторых он оказывает влияние на денежно-кредитную систему Российской Федерации.
2.2 Планы Центрального Банка по повышению эффективностиэмиссионной деятельности
Эффективность эмиссионной деятельности напрямую зависитот организации финансовой системы, от наличия достаточно крупных финансовыхинститутов, реально опосредующих денежное обращение и готовых к ответственномусотрудничеству с денежными властями.
Эффективности эмиссионной деятельности способствуетрациональное использование инструментов денежно-кредитного регулированияЦентральным банком РФ. Для достижения этой цели в наступившем 2008 г. запланированы следующие мероприятия по улучшению использования инструментов денежно-кредитнойполитики.
Действия Банка России будут направлены на повышениедоступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций, снижение транзакционныхиздержек и развитие рыночной инфраструктуры, построение системы валовыхрасчетов в режиме реального времени. Для этого будет продолжено проведениеаукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, применение инструментовпостоянного действия (ломбардных кредитов, предоставляемых по фиксированнымпроцентным ставкам, сделок «валютный своп»).
Продолжится переход к выпуску краткосрочных облигацийБанка России (ОБР). Одновременно в 2008 году Банк России продолжит применениеинструментов постоянного действия, обеспечивающих связывание ликвидности на короткиесроки (депозитные операции по фиксированным ставкам на стандартных условиях).
При необходимости долгосрочного абсорбированияликвидности Банк России предполагает осуществлять операции по продажегосударственных ценных бумаг из собственного портфеля (без обязательстваобратного выкупа). Предполагается рассмотреть вопрос об изменении структурыпортфеля государственных ценных бумаг, принадлежащих Банку России, за счетобмена облигаций федерального займа (ОФЗ) с нерыночными характеристиками наликвидные выпуски, что будет способствовать повышению эффективности использованияданного инструмента.
Обязательные резервные требования по-прежнему будутиспользоваться Банком России в качестве прямого инструмента регулированияликвидности банковского сектора. Вместе с тем в целях предоставления кредитныморганизациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью БанкРоссии может продолжить поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательныхрезервов.
В целях повышения эффективности операций рефинансирования(кредитования) кредитных организаций Банк России в течение 2008 года продолжитработу по созданию единого механизма рефинансирования. При этом основнойзадачей Банка России является создание системы, которая предоставит любойфинансово стабильной кредитной организации возможность получать внутридневныекредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до 1 года под любой видобеспечения. Снижение ставки рефинансирования в соответствии с уменьшениемтемпов инфляции будет способствовать поддержанию стабильного значения реальнойпроцентной ставки и снижению инфляционных ожиданий участников рынка.
Последовательное сужение коридора процентных ставок пооперациям Банка России на денежном рынке остается стратегическим направлениемпроцентной политики в 2008 году.
Основные прогнозы количественных характеристикэмиссионной деятельности на 2008-2010 гг. отражены в основных направленияхединой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год.
Банк России рассмотрел три варианта условий проведенияденежно-кредитной политики в 2008 — 2010 годах, которые соответствуют прогнозамПравительства Российской Федерации. Первые два варианта предполагают ухудшениеценовой внешнеэкономической конъюнктуры в среднесрочном периоде, третий — ееулучшение.
В связи с этим Банк России предполагает в зависимости отвариантов прогноза увеличение денежного агрегата М2 на 24-30% за год.
В 2009-2010 годах темпы прироста спроса на деньги будутзамедляться. При этом темпы прироста денежной массы М2 могут составить 20-24% в2009 году и 16-20% в 2010 году.
В зависимости от сценарных вариантов темп приростаденежной базы в 2008 году может составить 18-24%, в 2009 году — 15-20%, в 2010году — 12-17%.
При принятии решений в области денежно-кредитной политикиБанк России будет опираться на широкий спектр макроэкономических и финансовыхпоказателей, а также на денежные агрегаты, характеризующие текущие монетарныеусловия и являющиеся индикаторами будущего инфляционного давления.
Таким образом можно сказать – что задачей ЦентральногоБанка Российской Федерации области обеспечения эффективной эмиссионной деятельностиявляется:
— повышение доступности инструментов рефинансирования длякредитных организаций;
— снижение транзакционных издержек
— развитие рыночной инфраструктуры;
— построение системы валовых расчетов в режиме реальноговремени.
Заключение
В заключение данной работы можно сделать следующиевыводы.
Денежная эмиссия в современной мировой экономике носиткредитный характер. Это является следствием распространения в современном миребезналичных расчетов. Развитие финансовой системы дает возможностьхозяйствующим субъектам и физическим лицам приобретать те или иные товары безпомощи наличных денег. Современные тенденции развития денежной системыхарактеризуются:
— вытеснением из оборота золота;
— вытеснением из оборота бумажных денег;
— усилением интернационализации хозяйственной жизни;
— появлением электронных денег.
Эмиссия может быть наличной или же безналичной, которая реализуетсяпри помощи механизма банковского мультипликатора.
Сущность механизма банковского мультипликаторазаключается в том, что безналичные деньги, в форме кредита Центрального Банкапоступают в коммерческие банки, которые в свою очередь с помощью кредитов,выдаваемых своим клиентам, которые переводятся на счета в другие банки, увеличиваютколичество безналичных денег в обращении, стимулируя тем самым развитиеэкономических отношений и способствуя росту производства.
Монополию на выпуск наличных денег в нашей стране имеетЦентральный Банк Российской Федерации. Выпуск наличных денег в обращение происходитчерез региональные расчетно-кассовые центры (РКЦ).
Центральный Банк является основным субъектом,регулирующим денежно-кредитные отношения в стране. На его вооружение существуетмножество закрепленных законодательством инструментов и методов при помощикоторых он оказывает влияние на денежно-кредитную систему Российской Федерации.
Задачей Центрального Банка Российской Федерации областиобеспечения эффективной эмиссионной деятельности является:
— повышение доступности инструментов рефинансирования длякредитных организаций;
— снижение транзакционных издержек
— развитие рыночной инфраструктуры;
— построение системы валовых расчетов в режиме реальноговремени.
Список использованной литературы
1. Федеральный Закон от 2 февраля 1990 г. № 395-1-ФЗ «О банках и банковской деятельности» в ред. от 27.12.2009
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке Росси)» в ред. от 22.09.2009
3. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансыи статистика, 2006
4. Свиридов О.Ю. Деньги. Кредит. Банки: Учебное пособие. – Москва: ИКЦ«МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2006
5. Корчагин Ю.А. Деньги. Кредит. Банк. – Р н/Д.: Феникс, 2006
6. Абрамова М.А., Александрова Л. С. Финансы, денежное обращение и кредит:Учебник для вузов. — М.: ИМПЭ, 2005
7. Балабанов И.Т. Банки и банковская деятельность. — СПб.: Питер, 2005
8. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2006
9. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. М.В. Романовского,О.В. Врублевской. — М.: Юрайт – Издат, 2007.
10. Иохин В.Я. Экономическая теория. – М.: Экономистъ, 2006 г
11. www.vdollarah.ru
12. http://www.cbr.ru