Типы денежных потоков:
1. От операционной или производственной деятельности. Выручка от реализации (приток денежных средств). Прямые затраты (отток денежных средств). Административные и торговые расходы (отток), налог на прибыль (отток). % за кредит (отток).
(Суммарный денежный поток = РП-с/с + Ам-ция)
Очень аккуратно необходимо учитывать % за каждый кредит, в зависимости от коэффициента дисконтирования, могут создаваться «+» или “-“ потоки.
2. Поток от инвестиционной деятельности.
Основные виды потоков:
-инвестиционные затраты (отток)
- продажа основных средств на сторону (приток)
3. От финансовой деятельности:
Финансовая деятельность включает в себя:
-потоки собственного капитала
-потоки заемного капитала (приток)
- возврат кредитов и займов (отток)
- выплата дивидендов (отток)
ОС ден.ср-в. (конец) = ОСн+П-От
ОСн – остаток денежных средств на начало
П – приток денежных средств
От – отток денежных средств
Два типа показателей:
- стационарные (неизменные)
- динамические
1)NPV – чистая приведенная стоимость
Недостатки:
1. Не учитывает какими инвестиционными затратами и ресурсами был достигнут данный проект
2. Его невозможно нормировать.
3. Неизвестен срок возврата инвестиционных средств.
3) Для исправления данных недостатков, вводятся дополнительные результаты:
- внутренняя норма доходности IRR (эта величина коэффициента дисконтирования, при котором NPV=0)
«+» и «-« IRR
- возможно множественность IRR
NPV от заемных средств.
Как бороться с.
4) MiRR модифицированная норма доходности
300(1+0,1)-110=220