Коэффициенты финансового менеджмента

Базовые показатели финансового менеджмента

Исследуя литературу по вопросу организации финансового менеджмента, можно говорить о том, что выделяется ряд базовых показателей, применяемых в процессе его реализации. К числу таких показателей относятся:

• добавленная стоимость;
• брутто-результат использования инвестиций;
• нетто-результат использования инвестиционных ресурсов;
• экономическая рентабельность активов экономического субъекта.

Рассмотрим сущность представленные выше показателей более детально.

Добавленная стоимость представляет собой общую сумму затрат на оплату труда, взносов во внебюджетные фонды, затрат на оплату акцизов и т.д. Данные затраты как раз и формируют добавленную стоимость произведенной продукции, на которую начисляется соответствующий налог.

Брутто-результат использования инвестиций рассчитывается вычитанием расходов на оплату труда и всех взносов во внебюджетные фонды из добавленной стоимости. Этот показатель применяется для проведения анализа достаточности средств предприятия для покрытия основных расходов. Также может быть рассчитан удельный вес данного показателя в результатах финансово-хозяйственной деятельности, что позволяет оценить общую эффективность управления предприятием.

Нетто-результат использования инвестиций позволять дать характеристику прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль.

Экономическая рентабельность, как показатель финансового менеджмента, отображает эффективность ведения предпринимательской деятельности и дает характеристику качеству и уровню чистой прибыли, получаемой экономическим субъектом.

Данные показатели являются взаимосвязанными между собой, однако могут использоваться по отдельности. Они рассчитываются на основе сформированной бухгалтерской отчетности экономического субъекта.

Коэффициенты финансового менеджмента

Кроме основных показателей финансового менеджмента также используется ряд производных коэффициентов, которые позволяют дать всестороннюю оценку деятельности экономического субъекта. Это приводит к необходимости их детального исследования.

Первым производным коэффициентом финансового менеджмента является коэффициент трансформации, который позволяет провести анализ эффективности использования активов предприятия. В экономическом смысле данный коэффициент позволяет дать оценку объема выручки, формируемого каждым рублем активов.

Современная бухгалтерская отчетность предприятия позволяет сформировать точное значение данного показателя. Его расчет проводится следующим образом:

Кт = Выручка / Сумма активов предприятия

В процессе расчета показателя используется «Отчет о прибылях и убытках предприятия», в котором отражается объем выручки предприятия, полученной в определенный период его деятельности, и бухгалтерский баланс предприятия, где представлена сумма активов предприятия.

В процессе работы экономического субъекта наиболее полезными и качественными будут коэффициенты, формируемые на основе коммерческой маржи и коэффициента трансформации. Для их расчета меняется числитель формулы на чистую прибыль экономического субъекта.

Исследуя отечественную практику, можно говорить о том, что применяется целостная система коэффициентов, рассчитываемых на основе годовой бухгалтерской отчетности предприятия. Данная система коэффициентов рассчитывается за несколько последовательных периодов работы предприятия, что позволяет дать характеристику изменения финансового состояния предприятия.

Применение финансовых коэффициентов связано с:

• необходимостью формирования финансовыми менеджерами информации относительно эффективности принятых и реализованных управленческих решений;
• потребностью в создании качественных и действительных прогнозов изменения финансового состояния предприятия в будущем, что позволяет инвесторам и кредиторам сделать выводы об эффективности деятельности предприятия;
• оценкой кредитных рисков, характерных для предприятия.

Система коэффициентов, применяемых в процессе финансового менеджмента включает в себя:

• коэффициенты ликвидности экономического субъекта, которые позволяют провести анализ платежеспособности предприятия и динамики ее изменения. К показателям данной группы относятся: коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности, показатель ликвидности баланса субъекта;
• коэффициенты рентабельности, позволяющие дать общую характеристику эффективности деятельности экономического субъекта;
• коэффициенты структуры капитала, отражающие уровень финансовой устойчивости. Среди таких коэффициентов наиболее часто на практике применяются: показатель обеспеченности собственными средствами, маневренности капитала и коэффициент автономии;
• коэффициенты, отражающие уровень оборачиваемости, которые характеризуют эффективность действующей системы финансового менеджмента на предприятии. К таким показателям можно отмести: коэффициент оборачиваемости активов, кредиторской и дебиторской задолженности, оборотных активов.

Рассматривая цели использования основных коэффициентов финансового менеджмента, которые были описаны выше, можно говорить о том, что они связаны с проведением анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для достижения данной цели необходимо исследовать не только динамику рассчитанных показателей, но и проводить различные сопоставления полученных коэффициентов с нормативными значениями, либо со среднеотраслевыми показателями.