Корпоративные финансы: понятие и управление

Понятие и функции корпоративных финансов

При рассмотрении понятия корпоративных финансов необходимо особое внимание уделить различным их определениям, встречающимся в литературе. В наиболее широком смысле финансы корпораций представляют собой отдельную сферу финансов, связанную с достаточно широким кругом денежных отношений, возникающих в процессе оборота денежных средств.

В рамках исследования понятия «финансы» следует определить функции, которые они исполняют в деятельности организаций. На основе практики отечественных и иностранных компаний можно говорить о том, что корпоративные финансы исполняют следующие функции:

• регулирование финансовых потоков предприятия;
• формирование и развитие различных денежных фондов предприятия, а также его капитала;
• использование финансовых ресурсов корпорации, а также ее капитала и денежных доходов.

Можно отметить, что две из представленных выше функций полностью идентичны функциям государственных финансов, но корпоративные финансы подразумевают более расширенную трактовку понятия «денежные фонды». При рассмотрении корпоративных финансов следует учитывать тот факт, что не все организации формируют фонды денежных средств. Исследуя функцию регулирования финансовых потоков в организациях, можно отметить, что она отображает специфические черты финансов. Таким образом, формирование финансовых ресурсов в любой организации тесно взаимосвязано с денежными потоками.

В рамках статьи следует отметить основные принципы организации корпоративных финансов, среди которых:

• принцип разграничения средств между основной деятельностью предприятия и инвестиционной. Данный принцип означает, что средства, необходимые для оперативной деятельности не могут использоваться с целью капитальных вложений и наоборот;
• принцип деления финансовых ресурсов на собственные и заемные. Применение данного принципа связано с тем, что при превышении определенного предела заемных средств у предприятия формируются проблемы с финансовой устойчивостью. Таким образом формируется потребность в определении оптимального соотношения собственных и заемных средств на основе проведения специальных экономических расчетов;
• принцип преодоления риска при авансировании денежных средств, который связан с гибкостью и адаптивностью финансов;
• принцип формирования финансовых резервов, применяемых для обновления производственных мощностей и предотвращения финансовой несостоятельности организации.

Финансовая политика организации

Управление корпоративными финансами происходит на основе финансовой политики организации. Процесс реализации финансовой политики предприятия включает в себя три этапа:

• формирование и обоснование целей развития корпоративных финансов;
• построение эффективного финансового механизма;
• реализация практических действий, связанных с достижением финансовых целей предприятия.

При реализации финансовой политики организации применяется финансовый механизм, который является наиболее динамичной частью всей организации. Именно он изменяется в соответствии с тактическими задачами организации, а также изменениями внешней среды, в которой она работает.

Практические действия, связанные с достижением поставленных целей в области корпоративных финансов, формируют систему управления финансами. В этой части управления финансами предприятия создается прямое влияние на деятельность предприятия в целом, поскольку здесь начинается практическая реализация поставленных целей и задач финансовой политики. Таким образом, возникает необходимость в создании дополнительного подразделения организационной структуры предприятия, которая будет заниматься непосредственным управлением финансами предприятия.

Основными методами, применяющимися в процессе управления финансами, являются:

• прогнозирование;
• планирование;
• регулирование;
• контроль.

Основные этапы реализации финансовой политики организации

Как уже упоминалось управление финансами происходит на основе финансовой политики, которая должна реализовываться последовательно по основным ее этапам.

Рассмотрим более детально основные этапы реализации финансовой политики организации.

На первом этапе ее реализации происходит формирование общей финансовой стратегии предприятия благодаря определению долгосрочных целей финансовой деятельности организации. Здесь наиболее важным является учет особенностей финансового менеджмента корпорации. Данный этап тесно связан с классификацией организаций по следующим признакам:

• по форме собственности;
• по организационно-правовой форме деятельности предприятия;
• по отраслевым признакам;
• по размерам корпорации;
• по размерам собственного капитала организации;
• по монопольному положению на рынке;
• по стадии жизненного цикла организации.

Применение данной классификации организации обусловлено тем, что она позволяет на первом этапе управления финансами сформировать эффективный механизм управления, который будет специфическим для каждой группы корпораций.

Второй этап реализации финансовой политики организации связан с разработкой тактики финансового управления. Здесь формируются ценностные решения корпорации, основы управления основным и оборотным капиталом предприятия, определение сроков поступления денежных средств и т.д.

На третьем этапе реализации финансовой политики решается ключевая задача управления финансами – формирование целостной системы, а также создание специальной службы, отвечающей за реализацию процесса управления.