Галицко-Волынское княжество сложилось на основе земель Владимиро-Волынского княжества, располагалось которое на западных и юго-западных границах Руси. В конце XII - начале XIII веков князь Роман Мстиславович объединил земли Волынского и Галицкого княжеств и создал мощное княжество на юго-западе русских земель - Галицко-Волынское княжество. В период наивысшего могущества, в годы правления Даниила Романовича, Галицко-Волынское княжество включало в состав Киевское и Турово-Пинское княжества, Берестейскую и Люблинскую земли.
Расположение Галицко-Волынского княжества было весьма удобным для успешного ведения хозяйства, торговли:
Плодородная почва, мягкий климат, относительная безопасность от кочевников способствовали формированию Галицко-Волынского княжества как экономического центра юго-западных земель Руси.
В Галицко-Волынском княжестве было много крупных городов, что является свидетельством успешного экономического развития и расцвета торговли: Галич, Перемышль, Дорогобуж, Теребовль, Бужеск, Турийск, Червень, Луцк, Холм.
Стоит отметить, что города княжества имели большое сходство с западноевропейскими городами: город являлся резиденцией князя или боярина и одновременно укрепленным пунктом.
Экономика Галицко-Волынского княжества, как и экономическое развитие всех русских земель, носила натуральный характер. В основе экономики княжество лежало сельское хозяйство. Учитывая сильную боярскую верхушку и крепкое хозяйство местной аристократии, сельское хозяйство княжетво базировалось на дворищах.
Дворище - тип соседской общины в Древней Руси. Члены дворища были связаны родственными или соседскими узами и вели совместную хозяйственную деятельность. Дворище являлось полноценной хозяйственной единицей и имело собственные пашни, сенокосные луга, пастбища, леса и места для ловли рыбы и охоты.
Ведущими культурами, выращиваемыми в Галицко-Волынском княжестве, являлись овёс и жито, в меньших объемах выращивали пшеницу и ячмень.
Несмотря на весьма низкий уровень техники земледелия, в связи с благоприятными природными условиями (черноземные земли в районах рек Сана, Днестра, Вислы) Галич вырос как город-лидер по экспорту хлеба.
Благоприятные условия для занятия земледелием способствовали активному развитию феодальных отношений, здесь весьма рано была сформирована мощная боярская аристократия.
Помимо сельского хозяйства, в Галицко-Волынском княжестве было развито животноводство, в частности весьма высокого уровня развития получило коневодство, а также овцеводство и свиноводство.
Промыслы играли важную роль в хозяйстве княжества. Особенно распространенными промыслами являлись бортничество, охота и рыбалка.
Стоит отметить, что весьма успешное развитие получило солеварение. Соль Галицко-Волынского княжества обеспечивала соляные запасы всех древнерусских земель и экспортировалась на западноевропейские рынки.
Ремесло получило широкое развитие на территории всего княжества. Наличие крупных городов свидетельствует о высоком уровне развития ремесленного производства. Наиболее активно развивались востребованные на внутреннем рынке княжества ремесла: кузнечное, кожевенное, гончарное, оружейное и ювелирное дело.
Высоким уровнем развития отличалось стеклодельное производство. Продукция стеклодельного производства Галицко-Волынского княжества была известна за границей. Кубики из стекла (смальта) использвали как материал для мозаики, изготавливали украшения.
Расположение княжества в лесной и лесостепной зонах способствовали развитию деревообработки и деревянного строительства.
В лесостепной зоне болотная руда часто выходила на поверхность, поэтому широкое развитие получила выплавка железа. Археологами было найдено более 150 видов различных изделий из железа и стали. Большинство из них составляли изделия, предназначенные для ведения сельского хозяйства.
Лесная зона обеспечивала население княжества древесным углем.
Таким образом, природные условия благоприятствовали развитию ремесленного производства и промыслов, среди которых ведущими являлись производство древесного угля и солеварение.
Основными торговыми путями были сухопутные, Галицко-Волынское княжество не имело выхода к морю. Через территорию Галицко-Волынского княжества растянулись торговые пути, имеющие важную роль для торговых отношений Западной Европы.
Через княжество проходили дороги на Краков, Прагу, Регенсбург и Гданьск. Дрогичин на Буге имел большое торговое значение: здесь останавливались князья из разных княжеств, перераспределялись товары по русским землям и за границу (в процессе раскопок были обнаружены десятки тысяч товарных пломб XI– XIII веков).
Галицко-Волынское княжество являлось экспортером соли, меха, воска и оружия. Товарами импорта в Галицко-Волынское княжества были:
Внешнеполитическое значение Галицко-Волынского княжества подтверждает тот факт, что в разное время императоры, потерпевшие неудачи в империи, искали убежище в Галиче и получали здесь города «в утешение» (Андроник, Алексей III). На карте мира периода Средневековья, автором которой является араб Идриси, обозначены Галич, Белгород , Днепровский, Луцк и Перемышль.